Oro, DEG o BRICS: ¿acabará hegemonía del dólar? ......... 1 ** La

CENTRO DE INFORMACIÓN
BANCARIA Y ECONÓMICA
RNPS 2330
La Habana.
SUMARIO
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28 de abril del 2015
BOLETIN DIARIO
Año XVIII No. 4428
Oro, DEG o BRICS: ¿acabará hegemonía del dólar? ......... 1
La recuperación se ralentiza en Reino Unido ....................... 2
Tras amenaza de deflación...combatirla, el próximo reto ... 3
Grecia ajusta su equipo de negociación ................................. 4
El verdadero crecimiento de China es un misterio .............. 5
La integración financiera de Europa en niveles precrisis ... 7
Otras Informaciones ................................................................ 8
Indicadores Económicos .......................................................... 9
Bolsas de Asia. ........................................................................ 10
Bolsas de Europa y América ................................................. 11
** Oro, DEG o BRICS: ¿acabará hegemonía del dólar?
L
a inclusión de la moneda china en la cartera de los Derechos Especiales
de Giro (DEG) del Fondo Monetario Internacional (FMI) fue uno de
los temas presentes en la agenda del encuentro la semana pasada de la
institución con las autoridades monetarias de varios países.
Este año el FMI revisará los componentes de los DEG. Numerosos
expertos están convencidos de que el yuan reúne todas las condiciones para
unirse al dólar, el euro, el yen y la libra si EE.UU. no vuelve a ponerle trabas
como lo hizo en el 2010 alegando la insuficiente liquidez de la moneda
china.
Pero esta vez se tratará no solo del yuan sino también del oro. El conocido
economista Meghnad Desai, director del Foro Oficial de Instituciones
Monetarias y Financieras (OMFIF, por sus siglas en inglés) –organización
de investigación independiente y consultoría–, estima que los DEG deben
contener cierta cantidad de oro para ayudar a estabilizar esa moneda
'sintética'.
1
Según los expertos, pese a no actualizar sus estadísticas China, que viene
comprando oro activamente, podría apoyar esta idea.
Si EE.UU. sigue impidiendo la inclusión del yuan en los DEG, dañará la
confianza en el FMI y en el dólar. Entretanto, China podría "sacarse un as
de la manga", escribe el portal VestiFinance: los BRICS y su Banco de
Desarrollo. Es muy probable que los países miembros creen sus propios
DEG y los vinculen al oro.
En esta situación, estos países pasarían a deshacerse de sus activos en
dólares adquiriendo oro. "La guerra mundial de divisas va agudizándose,
pero puede ser aún más amplia", resume el portal. (RT) (Inicio)
** La recuperación se ralentiza en Reino Unido
L
a economía británica se ralentizó de forma más pronunciada que lo
previsto en los primeros 3 meses del 2015, asestando un revés al primer
ministro David Cameron, que ha apostado su campaña de reelección a la
fortaleza de la recuperación.
El PIB aumentó un 0,3% entre enero y marzo, frente al último trimestre
del 2014, cuando el crecimiento trimestral fue del 0,6%, informó el martes
(28/04/15) la Oficina Nacional de Estadística.
Fue la tasa más lenta de crecimiento desde el último trimestre del 2012,
destacó la oficina, cuando existían temores de que Reino Unido pudiera caer
en recesión. La previsión media en una encuesta de Reuters entre
economistas apuntaba a una subida del 0,5%.
La lectura preliminar del PIB es en gran medida una estimación de los
estadísticos británicos, ya que más de la mitad de los datos aún no se han
recabado, y a menudo la cifra se revisa.
El economista jefe de la oficina estadística, Joe Grice, advirtió en contra
de analizar demasiado los datos trimestrales. Pero a 9 días de las elecciones
nacionales del 07/05/15, la oposición laborista, que está muy cerca de los
conservadores de Cameron en las encuestas de opinión, probablemente se
apodere del dato.
El mensaje de campaña de los conservadores ha estado dominada por
referencias a los éxitos de su plan económico a largo plazo y llamamientos a
los votantes a darles otro mandato para terminar de arreglar las finanzas
públicas.
Los laboristas se han centrado en lo que llaman una crisis del costo de la
vida en Reino Unido ya que los salarios no han aguantado el ritmo de la
inflación en la mayor parte de los 5 años que Cameron ha ejercido como
primer ministro.
2
La economía británica es un 2,4% mayor que el mismo período del año
pasado. La encuesta de Reuters preveía un crecimiento anual del 2,6%.
(Reuters) (Inicio)
** Tras amenaza de deflación...combatirla, el próximo reto
E
l mundo se ha vuelto loco. Los gobiernos y los bancos centrales del
mundo llevan luchando meses contra la amenaza de la deflación. Esta
batalla podría haber terminado con el comienzo de otra: el petróleo y las
políticas monetarias expansivas podrían desembocar en un fuerte aumento
de los precios.
Al menos esta es la teoría que defiende Jamie McGeever, el jefe de
mercados en Reuters. Para argumentar esta hipótesis, el periodista se centra
en subida del precio del petróleo, que acumula un ascenso del 45% desde
mínimos de este año. La inflación podría subir de forma significativa
mientras que políticos y banqueros están seriamente comprometidos con
políticas monetarias expansivas (bajos tasas de interés y ampliación de la
base monetaria).
Rubén Segura, economista de Bank of America para la periferia de la
Eurozona, explica que los temores de deflación son exagerados, estamos
viendo algunas sorpresas, aunque los riesgos de baja inflación podrían
persistir... Un movimiento al alza del petróleo puede tener un efecto
negativo sobre el crecimiento y la actividad económica, además podría
generar algún tipo de volatilidad en los precios.
Y es que según las estimaciones de los economistas de UBS, un aumento
de US$25 en los precios del petróleo podría generar una inflación adicional
de 1 punto porcentual en EE.UU. Por ahora, el crudo West Texas (de
referencia en EE.UU) ha subido US$10 en los últimos meses, una tendencia
que podría continuar.
Para la Eurozona una subida del crudo tendría un menor impacto sobre la
inflación. Un aumento de US$25 en el precio del barril de crudo supondría
un aumento adicional de la inflación del 0,8% puntos porcentuales. Los
impuestos sobre las gasolinas y gasóleos amortiguan la subida del precio del
crudo, que impacta de forma más indirecta en estos carburantes.
De este modo, si el 'rally' alcista de los precios del crudo se mantiene
durante este año y las políticas monetarias expansivas se extienden (como se
prevé), la deflación dejaría de ser una amenaza para dejar su puesto a la
inflación. Los bancos centrales tendrían que comenzar a normalizar sus
políticas monetarias para evitar que el alza de los precios de desboque. (El
Economista) (Inicio)
3
** Grecia ajusta su equipo de negociación
G
recia hizo cambios en el equipo encargado de negociar el rescate con
los acreedores internacionales, indicó el lunes (27/04/15) una fuente
del Gobierno heleno, en una decisión que podría reducir la influencia del
ministro de Finanzas griego, Yanis Varoufakis, sobre unas negociaciones
que apenas están avanzando.
La remodelación se ha producido tan solo unos días después de que los
titulares de la cartera de Finanzas de la Eurozona aumentaran la presión
sobre Grecia y Varoufakis para acelerar las conversaciones si el país quiere
sellar un nuevo acuerdo de financiación antes de que concluya el actual a
finales de junio, evitando así la suspensión de pagos de su deuda.
El ministro de Exteriores de Grecia, Euclid Tsakalotos, dirigirá el nuevo
equipo negociador griego, expresó la fuente gubernamental, mientras que el
economista jefe del Ministerio de Finanzas liderará las negociaciones en
Bruselas con los representantes de los acreedores internacionales del país,
formación conocida como El Grupo de Bruselas.
Aunque el gobierno heleno sigue mostrando su apoyo a Varoufakis, la
remodelación planteada probablemente debilitará su papel en las
conversaciones del rescate. En las últimas semanas, los principales
responsables de la política monetaria de la Eurozona se han dirigido cada
vez más a Tsipras para buscar la cooperación del gobierno griego en las
negociaciones sobre la nueva financiación y las reformas económicas.
Dos sondeos de opinión publicados el fin de semana mostraron que los
griegos ya no están satisfechos con el comportamiento del gobierno pese a
los meses de entusiasmo público tras las elecciones de enero. Un sondeo
realizado por Alco reveló que el 52% de los participantes se mostraban
insatisfechos con el comportamiento del gobierno desde su llegada al poder
frente al 39% de los que se declararon satisfechos con él. Otro sondeo de
Kapa Research mostró que el 71,9% de los griegos considera que el país se
beneficiaría si alcanzara un acuerdo con sus acreedores, mientras que el
23,2% está a favor de romper con ellos. Además, el 72,9% de los ciudadanos
desea que el país permanezca en la Eurozona, mientras que el 20,3% quiere
volver al dracma.
Varoufakis ha sido una de las figuras más visibles del gobierno heleno. Su
estilo brusco ha encontrado muchos seguidores entre los detractores de la
estrategia de la Eurozona, pero ha alejado a muchos de sus colegas. (The
Wall Street Journal) (Inicio)
4
** El verdadero crecimiento de China es un misterio
C
uando a comienzos de este mes China presentó la tabulación de su
crecimiento del primer trimestre del año, el número final un 7% —el
peor porcentaje en 6 años— alimentó los temores de una profundización de
la desaceleración económica.
También renovó las dudas sobre la confiabilidad de las estadísticas chinas.
Crecimiento probablemente exagerado, indicó un informe de Citibank,
concluyendo que el crecimiento trimestral real podría estar por debajo del
6% interanual, dependiendo de los factores ponderados. Otras firmas de
investigación dan números mucho más bajos: Capital Economics, un 4,9%;
The Conference Board China Center, un 4%, y Lombard Street Research, un
3,8%.
Durante años, el esfuerzo para discernir la verdadera tasa de crecimiento
de China ha mantenido a muchos economistas clavados a sus calculadoras, y
por buenas razones.
En primer lugar, son mediciones sospechosamente estables y no revelan
ninguna de las sacudidas observadas en EE.UU. u otras economías. La
metodología a menudo parece incoherente o contradictoria. Además, nadie
sabe cómo hace China para calcular la inflación cuando tabula su PIB.
En segundo lugar, las cifras del PIB chino parecen estar en conflicto con
otros datos considerados más difíciles de manipular. Los economistas
señalan, por ejemplo, la discrepancia entre el crecimiento del PIB y la
producción industrial —a menudo vista como una indicación del
crecimiento—, que aumentó un 5,6% interanual en marzo, su nivel más bajo
desde finales del 2008.
Además, las mediciones recientes arrojan valores débiles para el consumo
de electricidad, inversión, ganancias industriales, producción manufacturera
e inversión de bienes raíces, entre otros índices.
Esta disección de las cifras oficiales del crecimiento chino recibió el
respaldo indirecto del ministro Li Keqiang. En el 2007, como jefe del
Partido Comunista de la provincia nororiental de Liaoning, Li criticó las
cifras oficiales del PIB como hechas por el hombre y por lo tanto poco
fiables, según un memo del embajador de Estados Unidos en ese momento,
que luego fue difundido por WikiLeaks.
De acuerdo con el memo —que ha inspirado distintas versiones de
instituciones financieras— el ministro afirmó que la producción eléctrica, el
transporte de carga ferroviarios y los préstamos bancarios le parecían datos
más confiables.
5
China no es el único país emergente con estadísticas cuestionables. Pero
Beijing ha estado bajo un escrutinio particular debido al tamaño y la
importancia de su economía, y el hambre del resto del mundo por un
crecimiento real.
También hay sospechas de que, a diferencia de los problemas de
recolección de datos comunes en la India y otros países en desarrollo, las
deficiencias de las estadísticas chinas supondrían una deliberada
manipulación.
La mayoría de los economistas sostienen que la Oficina Nacional de
Estadísticas de China se ha vuelto más profesional en los últimos años,
teniendo en cuenta su escaso peso burocrático y sus limitaciones de
presupuesto.
A medida que la economía china se aleja de su foco tradicional en la
industria pesada, la Oficina de Estadísticas ha tenido dificultades para
reflejar correctamente la contribución de los servicios y el consumo al
crecimiento por sobre la producción, dicen algunos economistas. También
ha tratado de depender menos de datos proporcionados por funcionarios
locales que tienen un interés por inflar las cifras del crecimiento para
asegurarse un ascenso.
La exageración local no es un problema tan grande como lo supo ser,
aunque supongo que no está erradicada, afirmó Nicholas Lardy, investigador
principal del Peterson Institute for International Economics.
La Oficina de Estadísticas tampoco facilita las cosas. No explica su
metodología ni los supuestos de la inflación, y muchos de sus cálculos son
difíciles de reproducir, según economistas.
Tanto dicha repartición como la Comisión Nacional de Desarrollo y
Reforma —la principal agencia de planificación económica de China— se
negaron a responder preguntas.
Nadie sabe cómo obtiene la agencia las cifras del PIB, indicó Carsten
Holz, profesor de economía de la Universidad de Ciencia y Tecnología de
Hong Kong y autor de un trabajo sobre la calidad de las estadísticas del PIB
chino. Holz habla de una atroz falta de transparencia.
Las sospechas se centran en 2 puntos principales: qué tan deliberada es la
manipulación, y si los líderes chinos tiene un segundo juego de libros que les
permita saber lo que está pasando realmente.
China tiene un incentivo en ambos sentidos. Debido a que es un régimen
de partido único, el crecimiento económico tiene una relevancia enorme
como medio de prevenir la inestabilidad social y garantizar la continuidad
del partido en el poder. Al mismo tiempo, el gobierno necesita tener
6
información precisa para planificar y canalizar subsidios a los grupos que
podrían alimentar la disidencia.
No hay evidencia de que el Partido Comunista tenga un conjunto separado
de libros, expresó Harry X. Wu, profesor de la Universidad Hitotsubashi de
Japón y asesor especial del Conference Board.
La pregunta sobre la manipulación es más difícil de evaluar, afirman los
economistas. En un estudio del 2013 que comparó las cifras del PIB chino
con una serie de datos internos y de otros países, el Banco de la Reserva
Federal de San Francisco llegó a la conclusión de que el crecimiento real se
correspondía en líneas generales con las cifras oficiales.
En última instancia, sostuvo Holz, la agencia de estadísticas de China está
en manos de cuadros del partido, que no tendrían problema en retocar las
cifras de crecimiento para llegar al políticamente deseable un 7%.
Yo no tomaría muy en serio la cifra de 7%, indicó Holz.
Otros creen que el número está mucho más lejos Me dan risa las
estimaciones oficiales de crecimiento del 7% del PIB en el primer trimestre.
Creo que eso es completamente equivocado, comentó Wu. (The Wall Street
Journal) (Inicio)
** La integración financiera de Europa en niveles precrisis
E
l Banco Central Europeo (BCE) ha señalado en un informe que la
integración financiera de Europa se ha recuperado a niveles previos a la
crisis.
Los resultados obtenidos en el 2014 demuestran que se ha alcanzado una
regeneración casi generalizada, lo que ha permitido situase cerca de los
niveles previos a la crisis de la deuda soberana.
El indicador sintético de integración financiera (FINTEC) sostiene que la
integración financiera en la Zona euro, en relación al año 2013, se ha
incrementado en la mayoría de los segmentos durante el año 2014;
comparación que recoge el informe anual del BCE.
El informe deja claro que este alcance de la integración financiera es
patente, es decir, prácticamente evidente y palpable en los mercados
monetarios, de renta fija y bancaria. Por otro lado, se encuentra el mercado
de renta variable, del cual se indica que, el panorama es más heterogéneo.
BCE explica que el establecimiento de la Unión Bancaria ha sido una
pieza fundamental para el mejoramiento de la integración financiera.
Resultado que se debe a la implantación del Mecanismo Único de
Supervisión y a la evaluación global de las entidades, así como también al
Mecanismo Único de resolución.
7
De la misma manera, manifiesta que las diferentes medidas que se han
tomado desde el BCE en referencia a política monetaria no convencional han
ayudado a hacer frente a la fragmentación financiera. Sin embargo, es claro
para el BCE que los esfuerzos deben continuar para alcanzar una sólida
Unión Bancaria, lo que permitiría reducir potencialmente las consecuencias
dela fragmentación financiera en situación de crisis.
Así lo recoge en sus palabras, Vítor Constâncio, vicepresidente del BCE:
La integración financiera europea ha mejorado en los 2 últimos años, lo que
también ha favorecido el acceso de las empresas a la financiación. Nuestras
medidas han reducido la fragmentación financiera y, desde el año pasado,
tanto el nivel como la dispersión de las tasas de interés aplicadas al crédito
se han reducido, especialmente en el caso del concedido a las pequeñas y
medianas empresas.
También indicó Constâncio que aún queda mucho trabajo por realizar para
reforzar la integración financiera, y considera que el proyecto de la Unión de
los Mercados de Capitales establecido por la comisión, es una oportunidad
positiva para lograr ese objetivo. (Noticias Bancarias) (Inicio)
** Otras Informaciones
*
El gobierno de México se prepara para reducir las licitaciones de
bloques de petróleo y gas de esquisto a empresas energéticas, debido a que
los bajos precios del crudo han disminuido la rentabilidad de este tipo de
hidrocarburos, cuya extracción es difícil, según altos funcionarios
mexicanos. De los 70 bloques originalmente planeados, se subastará solo
una porción. Los términos para presentar las ofertas serían anunciados entre
agosto y septiembre, luego de licitaciones de bloques en tierra y en aguas
tanto poco profundas como profundas.
*
Apple indicó que vendió 61,17 millones de iPhones en el trimestre
que finalizó el 28 de marzo, un 40% más que en el mismo período del año
pasado. Las ventas de su teléfono insignia, así como un enorme crecimiento
en China, ayudaron a la empresa estadounidense de tecnología a registrar
una ganancia de US$13 570 millones, un aumento interanual del 33%. Se
trata del trimestre más rentable de la historia de una empresa que cotiza en
bolsa.
*
Un banquero de inversión cercano a Time Warner Cable contactó
en los últimos días a Cox Communications para conversar sobre una posible
combinación de las 2 empresas estadounidenses de TV por cable, pero Cox
8
no mostró interés. TWC no autorizó la propuesta, según una fuente, y Cox
señaló que no está en venta. Charter Communications, por su parte, estaría
preparando una oferta por TWC.
*
Facebook añadirá video llamadas a Messenger, la función más
reciente de la aplicación móvil. El servicio de Facebook se diferenciará de
Skype, de Microsoft, y de FaceTime, de Apple, porque permitirá a los
usuarios pasar a llamadas en video desde la ventana de los mensajes de
texto, indicó Stan Chudnovsky, jefe del producto. Messenger ya ofrecía la
opción de llamadas de voz. (The Wall Street Journal) (Inicio)
** Indicadores Económicos
--Santander eleva un 32% beneficio hasta marzo, rentabilidad y crédito
suben.
--ACS dice que la transformación de Hochtief y Leighton ha casi concluido.
--La Audiencia admite una querella por blanqueo contra Banco Madrid y su
cúpula
--España corre a golpe de consumo, pero falta combustible.
--El déficit español sin ayuntamientos alcanza el 0,95% del PIB a febrero.
--Las dudas contienen al Ibex-35 a mediodía, Santander sube tras
resultados.
--MAN dice que sus beneficios cayeron un 50% por debilidad en Brasil.
--Orange confirma sus objetivos tras lograr unos resultados en línea hasta
marzo.
--La recuperación del negocio hipotecario en España se acelera en
febrero.
--El beneficio trimestral de BP supera expectativas por los ingresos de
refino
--Coeure dice que el BCE no cuenta con una salida de Grecia del euro.
--Las ventas comparables de Philips crecen un 2% en el primer trimestre.
--Las bolsas europeas caen en la apertura, Commerzbank baja (Reuters)
(Inicio)
Otras Fuentes: El País. BBC Mundo. The Wall Street Journal. Pueblo en
Línea. Reuters. Fxstreet.es y Bloomberg.
Banco Central de Cuba. Centro de Información Bancaria y Económica (CIBE)
Correo electrónico: [email protected] Elaborado por Dunia Yero e Isabel Cristina.
Para esta y más información Ud. puede acceder al Portal Interbancario:
http://www.interbancario.cu/
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** Bolsas de Asia.
Comportamiento de las principales bolsas de valores
(al cierre. en puntos y %)
Plaza
Japón
Nikkei
%(*)
Hong Kong
Hang Seng Index
%(*)
China
Shanghai St Ex C
%(*)
Singapur
Straits Times
%(*)
Malasia
KLSE
%(*)
Filipinas
Manila
Tailandia
SET
%(*)
Corea del Sur
Kospi Index
%(*)
Indonesia
Jakarta comp.
%(*)
27/04/15
28/04/15
19983.3
-0.18
14.51
20058.9
0.38
14.95
28433.6
1.33
19.18
28442.7
0.03
19.22
4527.4
3.04
39.96
4476.2
-1.13
38.38
3515.8
0.08
4.32
3495.1
-0.59
3.70
1859.6
-0.16
6.09
1855.1
-0.24
5.84
7958.1
0.14
10.06
7886.6
-0.90
9.07
1548.8
-0.43
3.41
1531.5
-1.12
2.26
2157.5
-0.11
12.00
2147.7
-0.45
11.49
5245.5
-3.49
0.05
5242.2
-0.06
-0.01
29/04/15
30/04/15
01/05/15
V.S.
Fuente: Bloomberg
(*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 02/01/2015 (Inicio)
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** Bolsas de Europa y América
Comportamiento de las principales bolsas de valores
(al cierre. en puntos y %)
Plaza
New York
Dow Jones Ind.
%(*)
New York
Nasdaq comp....
%(*)
Frankfurt
DAX
%(*)
Londres
FT100
%(*)
París
CAC-40
%(*)
España
Ibex-35
% (*)
Brasil
Bovespa
%(*)
Argentina
Merval
%(*)
México
IPC
%(*)
27/04/15
28/04/15
18038.0
-0.23
1.15
18002.9
-0.19
5060.3
-0.63
7.05
5029.5
-0.61
12039.2
1.93
23.29
11781.4
-2.14
7104.0
0.47
8.49
6996.8
-1.51
5268.9
1.30
23.91
5144.8
-2.36
11640.2
1.17
12.46
11557.3
-0.71
55534.5
-1.87
14.48
55023.2
-0.92
12052.7
-2.87
39.07
11943.4
-0.91
45512.4
-0.57
8.07
45243.2
-0.59
29/04/15
30/04/15
01/05/15
V.S.
Fuente: Bloomberg
(*) Con relación al día anterior. (**) Con relación al 02/01/2015
Nota: día 28 a las 10:30 horas (15:30 GMT) (Inicio)
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