Inflación y Devaluación

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Escuela de Ciencias Agrícolas, Pecuarias y del Medio Ambiente
Protocolo de prácticas de la Escuela – versión 2010
La inflación es un impuesto sin legislación.
Milton Friedman
INFLACIÓN Y DEVALUACIÓN
Concepto de inflación
Antes de explicar el proceso inflacionario, resulta fundamental definirlo como: “Un
desequilibrio entre la producción de bienes y servicios en relación con exceso del monto
circundante, de cualquier tipo, que se tiene para adquirirlos, lo que ocasiona un
incremento en el nivel general de precios”.
Enfoques para explicar las causas de la inflación
Existen diferentes teorías que buscan explicar la razón por la que existe la inflación, entre
las que se destacan:
 Estructuralista
 Aumento de los costos
 Aumento de la demanda o monetarista
Enfoque Estructuralista
Es una corriente del pensamiento económico latinoamericano que tuvo su origen en la
Comisión Económica Para América Latina (CEPAL). Este enfoque considera que la inflación
se inicia con el sistema capitalista y es producto de la propiedad privada de los medios de
producción, aunque también señala que la modificación de los precios de los bienes y
servicios hacia el alza, se origina como consecuencia del desorden o anarquía que tiene el
sistema capitalista para producir, lo cual provoca severos y constantes desequilibrios
entre oferta y demanda.
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Así por ejemplo, un fabricante puede optar por producir automóviles de lujo, generando
así las siguientes desventajas para los actores económicos, como se indica a continuación.
DEMANDANTE O USUARIO
 Compra el auto
lujo y obtiene
mismo
transportación,
además
de
estatus o nivel
triunfador.
de
del
un
de
 Paga un alto precio
pero considera que
lo vale.
PRODUCTOR O
FABRICANTE
 Produce
el
automóvil
por
demanda existente
para el mismo.
 Destina insumos o
recursos productivos
que son necesarios
para la sociedad
aunque se podrían
destinar a otros usos
que satisfacieran las
necesidades de un
mayor número de
demandantes
o
consumidores.
SOCIEDAD
Se
observa
que
la
producción de bienes y
prestación de servicios la
realiza el fabricante para
obtener la mayor utilidad
posible, sin importar que
otros bienes y/o servicios
sean más importantes para
la sociedad.
Lo antes expuesto causa un desequilibrio entre la oferta y la demanda afectando el
mercado.
Es importante mencionar que puede suceder lo mismo ante la alternativa de sembrar
maíz para el alimento de la población. O bien, no hacerlo y sembrar cebada para la
fabricación de cerveza, dándose así otro desequilibrio entre oferta y demanda de tipo
netamente estructural.
El enfoque de aumento de los costos.
Este planteamiento señala que todo incremento en los costos de los insumos o factores
productivos, tanto internos como de importación motivarán aumentos graduales en los
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precios. Esto se puede notar muy claramente con el ejemplo esquematizado en el
siguiente cuadro:
INSUMOS O FACTORES DE
PRODUCCIÓN
 Tierra o
naturales
recursos
 Capital
 Trabajo
RETRIBUCIÓN A LOS
FACTORES PRODUCTIVOS
INCIDENCIA DE LOS PAGOS
O LOS FACTORES
PRODUCTIVOS EN EL
PRECIO DEL PRODUCTO
 Renta
 Al alza
 Interés
 Al alza
 Sueldos o salarios
 Al alza
 Beneficio
 Al alza
 Organización
Es lógico considerar que si aumenta el costo de los insumos productivos, quien produce
bienes o presta servicios, buscará trasladar tales incrementos al precio final que pagará el
consumidor y así dará origen al proceso inflacionario.
Se debe mencionar que el fabricante buscará en lo posible, mantener sus márgenes de
utilidad.
Enfoque del aumento de la demanda o monetarista.
Dicho punto de vista tiene en el economista Milton Friedman a su principal exponente. Tal
especialista considera la inflación como un proceso puramente monetario ya que la
demanda, al final de cuentas, es el dinero de cualquier tipo de que dispone la sociedad
para poder adquirir bienes y disfrutar servicios.
La base de este enfoque monetario se sustenta en la teoría cuantitativa del dinero que fue
actualizada por Irving Fisher. Tal teoría cuenta básicamente con las siguientes variables
teóricas:
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MV
Demanda
= PT
Fórmula de cambio de mercancía dinero de Irving Fisher
en la que se menciona: “En un enfoque cuantitativo de
dinero y mercancías, la demanda es igual a la oferta.”
Oferta
Explicación de las variables
M= Cantidad de dinero de todo tipo
Dinero emitido por el Banco Central
(Banco de la Republica).
Oro, Plata y divisas. (Se considera divisas a
los billetes y monedas extranjeras)
Cheques, tarjetas de crédito, letras de
cambio, pagarés, etcétera.
V= Velocidad con que se gasta el dinero
Período de tiempo entre el momento en
que se perciben los ingresos y se
efectúan los gastos.
Este período varía especialmente en
épocas, como la navidad, ya que la gente
obtiene ingresos que gasta muy
rápidamente dando origen a la variación
en el nivel general de precios y
provocando con ello el proceso
inflacionario.
P= Precio unitario de los bienes y servicios
I=Volumen Físico de bienes y servicios
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Si se despeja P, en la fórmula original de Fisher, se obtendrá la fórmula del nivel de
precios:
Fórmula de nivel de precios  P = (MV/T)
Si se aplica esta fórmula con datos hipotéticos se procederá de la siguiente forma:
M=60
V=6
T=180
P = (MV/T)
Sustituyendo
P = ((60 * 6)/180)
P = 360/180 =2
Si el Banco de la Republica tomará la decisión de emitir más circulante, (echar a funcionar
la máquina de fabricar dinero), con objeto de financiar el déficit público y dejando todas
las demás variables sin cambio, el nivel de precios se vería afectado de la siguiente forma:
M=60 se modifica a 80
V=6 sin cambio
T=180 sin cambio
P = (MV/T)
Sustituyendo
P = ((80 * 6)/180)
P = 480/180 =2,66
Resultando un efecto inflacionario de .66sobre el valor inicial de 2 (2,66-2)=,66
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Si los bancos comerciales decidieran aumentar los créditos que les dan a los particulares,
por ejemplo: darles tarjetas de crédito a un mayor número de personas físicas y mo0rales,
influiría en las variables M y V afectando el nivel general de precios de la siguiente forma:
M=60 se modifica a 80
V=6 se modifica a 8
T=180 permanece constante
P = (MV/T)
Sustituyendo
P = ((80 * 8)/180)
P = 640/180 =6,55
Originándose un efecto inflacionario de 0,89 sobre el valor de 2,66 (3,55-2,66 = ,89).
Con los ejemplos anteriores, se buscó demostrar que de acuerdo a la teoría monetaria,
toda variación en el dinero de cualquier tipo dará origen a variaciones en el nivel de
precios, especialmente se I (volumen físico de bienes y servicios) no es capaz de aumentar
al mismo ritmo.
Variables que pueden originar inflación por exceso de demanda o por incremento de
costos.
Variables que pueden originar inflación por exceso de demanda.
 Mayores emisiones de dinero realizadas por el Banco de la República.
Si el Banco de la República emite dinero y este no tiene correspondencia con el volumen
físico de bienes y servicios se provoca inflación, puesto que se tiene con qué comprar,
aunque no existe en el mercado los suficientes bienes y servicios que adquirir.
 Desahorro
Comprende el proceso de desahorrar, lo que significa que, si la sociedad tiene ahorros y
decide sacarlos para gastarlo, por consiguiente aumentará el dinero en circulación.
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 Crédito bancario
Las cuentas de cheques, créditos bancarios, tarjetas de crédito, etc., dan poder de compra
a las personas para que demanden bienes y servicios, ocasionando un incremento en la
demanda efectiva e impactando a los precios.
 Ingreso de divisas
Es igualmente malo tanto que falte dinero como que sobre a todos los sectores que
integran la economía (Gobierno, familias y empresas), por ello se tiene que regular el flujo
monetario, si no se controla por parte del Banco de la República.
Si por ejemplo, se recibe gran cantidad de dinero proveniente de las exportaciones de
petróleo, este exceso monetario, si no se controla por parte del Banco de la República
también genera inflación puesto que se incrementa la demanda efectiva.
 Velocidad del dinero
Existen etapas o lapsos del año en que la sociedad gasta rápidamente su dinero. Como
muestra, en la época navideña las personas tienen más dinero y realizan tanto compras
normales como especiales (regalos de navidad, pavo para las cenas navideñas y año nuevo
etc).
La velocidad del gasto también origina inflación.
Variables que pueden originar inflación por aumento en los costos
 Si aumentan los costos de los factores productivos
FACROES PRODUCTIVOS
 Tierra o
naturales
recursos
 Capital
 Trabajo
 Organización
RETRIBUCIÓN
IMPACTO
 Renta
 Aumenta
 Interés
 Aumenta
 Sueldos o salarios
 Aumenta
 Beneficio
 Aumenta
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ALGUNAS MEDIDAS PARA CONTRARESTAR LA INFLACIÓN
Política fiscal (medidas fiscales)
 Aumento en la cantidad de impuestos y establecimiento de otros nuevos para que
la cantidad de dinero en poder de la sociedad se reduzca.
Para ilustrar lo anterior, tengamos en cuenta el siguiente ejemplo:
Impuesto sobre la renta  Impuesto directo que grava el ingreso
Si se tiene un impuesto de 30% denota que una persona con 1 peso de ingreso, realmente
se queda con setenta centavos, puesto que tiene que pagar treinta centavos a la
autoridad fiscal.
Ahora bien, si se aumenta el impuesto sobre la renta a 34% la persona tendrá únicamente
sesenta y seis centavos de cada peso que obtiene de ingreso.
 Control de precios
Existen tres formas de fijar los precios en la economía:
1. Por el mercado, es decir, por las leyes de la oferta y la demanda.
2. Cuando se controla y autoriza los precios a que se tienen que vender determinados
productos de fábrica o genera el sector público, como son: gasolina, energía y gas.
3. Cuando controla los precios de determinados bienes y servicios producidos y/o
generador por el sector privado.
Un ejemplo de lo dicho, es el caso de las medicinas que tienen la leyenda: “Precio
máximo al público $...”
Estos controles de precios buscan asegurar cierto nivel de consumo a la sociedad.
En teoría, la medida referida es buena, sin embargo, se debe evitar que sucedan hechos
como el de los productores de leche que tenían, hace ya algún tiempo, controlado el
precio al cual debían vender su producto y, al no dejarles aumentar su precio, decidieron
perder su producto y no llevarlo al mercado.
Lo detallado, no significa que estemos a favor o en contra de los controles de precios,
pero no se descarta que cuando se desee establecerlo se consideren las fuerzas de la
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oferta y la demanda que actúan en el mercado y no una de ellas, ya que de ser así se
tiene una visión parcial del mercado.
 Disminución en el gasto público
Si el estado tiene déficit (gasta más del dinero que obtiene) lo financia con mayores
emisiones de circulante por intervención del Banco de la República.
Política monetaria y crediticia (medidas monetarias)
 Fomentar el ahorro en los bancos
Antes señalar la importancia del ahorro conviene establecer que:
“Los bancos pagan interés pasivo a sus ahorradores y a quienes se les otorga préstamos se
le cobra un interés activo”.
El interés activo es mayor que el interés pasivo, y es ahí donde se encuentra el negocio de
los bancos como intermediarios financieros.
Si la sociedad tiene ingresos y los bancos logran que los integrantes de la misma ahorren,
se contribuyen a la captación del ahorro interno.
 Al canalizar el crédito hacia actividades productivas para aumentar la oferta de
bienes y servicios se beneficia a la sociedad.
 Controlar la cantidad y destino del crédito bancario.
Si el Banco de la Republica emplea el coeficiente de liquidez (cantidad de dinero que los
bancos comerciales depositan en el banco de la república de acuerdo al volumen de
depósitos recibidos) y no lo gasta y lo deposita, es una medida para controlar la inflación.
Operaciones de mercado abierto tanto a corto plazo (mercado de dinero con un plazo
máximo de un año) como a largo plazo (mercado de capitales con plazos mayores a un
año), en donde se compran y venden valores financieros.
Es de notarse que las operaciones referidas con anterioridad, facilitan de acuerdo a como
se desee el aumento o disminución de circulante.
Si se colocan valores financieros se disminuye el dinero en circulación y ello provoca una
disminución de la inflación al hacer que descienda la demanda.
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Principales efectos de la inflación.
1. Aumento general de precios
2. Descenso en el poder adquisitivo de la población
3. Disminución en la capacidad de ahorro de la población.
4. Los comerciantes son beneficiados porque pueden aumentar el precio de las
mercancías que adquirieron con anterioridad.
5. Disminución en las ventas de las empresas, algo que puede motivar a la
disminución de la producción con efectos tan nocivos como los despidos masivos
de personal.
6. Devaluación de la moneda.
7. Descontrol económico.
DIFERENTE TIPOS DE INFLACIÓN
 Inflación latente
Son todas aquellas variables que en un momento específico pueden alterar el nivel de
precios.
Por ejemplo, el aumentar la tasa de impuestos a los alimentos procesados y las medidas
son dos factores latentes para provocar un aumento en el novel de precios.
 Inflación abierta
En este caso, los factores que alteran el nivel de precios son percibidos por la población.
La situación tratada es claramente identificable con el aumento del precio del galón de
gasolina en todos los meses del año.
 Inflación autogenerada
También denominada inflación por demanda y del vendedor.
Se da cuando los consumidores alteran la normalidad de sus compras al adquirir más de
un artículo, causando que los vendedores escondan tal artículo y se propicia un aumento
de precio.
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Lo descrito, motiva que el precio del artículo suba aún mucho más de lo que se esperaba
tras un mayor desequilibrio entre oferta y demanda.
 Inflación reprimida
Ocurre cuando se controla algunos precios de los bienes y servicios producidos por el
sector público y se hace lo propio con el sector privado.
En esta clase de inflación, el problema se afecta por sus efectos y no por sus causas.
 Hiperinflación
Aumento acelerado de los precios que puede ser mensuales, semanales e incluso diarios
para llevar a cualquier economía a un grave descontrol.
 Inflación importada
Sucede cuando compramos artículos o insumos de países que tienen una alta inflación
exacerbado con ello un incremento de los costos, lo que indudablemente incide en el
precio final del producto que paga el consumidor.
 Inflación reptante
Hay incrementos mínimos de precios que son percibidos por la sociedad. Tal es la
situación cuando aumenta el precio de un producto de cincuenta centavos a un peso en
promedio.
 Estanflación
Aquí, la situación es sumamente grave para cualquier economía por la existencia de:
Inflación más desempleo.
CONCEPTO DE DEVALUACIÓN
La devaluación se da por las siguientes circunstancias:
Interna: Cuando los precios de los bienes y servicios se están incrementando y, por ello, el
dinero disminuye su poder adquisitivo. Ejemplo: Si un país tiene una inflación de 90%
significa que sus artículos valen noventa centavo más, o sea, lo que antes se compraba
con un peso, se adquirirá con un peso noventa centavos.
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Si se decide exportar se tendrá que devaluar con objeto de que los productos colombianos
se abaraten y así incremente sus posibilidades de exportación.
Lo referido expresa que al devaluar, las empresas colombianas se vuelven más
competitivas a través del tipo de cambio.
Externa: Se manifiesta en el momento que las autoridades monetarias de un país toman la
resolución de disminuir el valor de su moneda nacional en relación a las monedas de otros
países y especialmente frente al dólar.
CONCEPTO DE REVALUACIÓN
Los efectos que provoca la revaluación son inversos a los originados por la devaluación,
aunque debe señalarse que los objetivos para establecer una revaluación son
básicamente:
Disminuir la entrada de capitales al hacerse ésta más costosa. Por ejemplo, si antes se
pagaba cinco unidades monetarias y actualmente sólo dos, podemos señalar que el país que desea
invertir en la nación que ha revaluado, ahora le resultará más costoso hacerlo.
Favorecer la colocación de capitales en el exterior. Si un país revalúa, tendrá una moneda fuerte
además de excedentes de capital que resultan útiles para invertir en los mercados externos.
En términos generales, frecuentemente se aplica a países desarrollados industrialmente y que por
eso, pueden sustentar el saldo negativo de la balanza de pagos que se ocasiona por el incremento
en el precio de las exportaciones, así como la exportación de capitales.
La revaluación se emplea poco y solamente se realiza cuando un país tiene superávit de capital, o
bien para ejercer presión política y económica hacia otros países.
Texto tomado del libro: Rodas Carpizo, A. (2009). Economía Básica. México: LIMUSA.
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