Facultad de Ciencias Sociales y Económicas

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATÓLICA ARGENTINA
“SANTA MARÍA de los BUENOS AIRES”
FACULTAD DE CIENCIAS SOCIALES Y ECONÓMICAS
DIVISIÓN ESTUDIOS BANCARIOS
Carrera: GRADUADO EN ORGANIZACIÓN BANCARIA
Asignatura: Organización Monetaria Internacional
Año lectivo:
2011
Horas cátedra: 3 (tres) horas semanales
Duración: semestral
Docentes a cargo: Profesor Pro-Titular: Lic. María Lucila Gómez de Acosta
Profesor Adjunto: Dra. María Inés De Castro
A. Objetivos
Esta asignatura se propone el análisis del funcionamiento del sistema monetario
internacional que se conforma a partir de la segunda mitad del siglo XIX
en torno al patrón oro, considerando las causas que provocan su reemplazo por el sistema de
tipos de cambios fijos acordado en Bretton Woods en 1944 y las respectivas modificaciones
posteriores, para concluir con las características de la economía internacional en el
contemporáneo mundo globalizado, proporcionando un punto de partida para el estudio de
otras materias específicas de la Carrera.
Ello requiere el manejo de cierto instrumental básico y conocimientos teóricos propio del
análisis de las relaciones económicas internacionales, como son los que proporcionan el estudio
de la balanza de pagos y el mercado cambiario, con la determinación del tipo de cambio en los
diferentes sistemas.
Se pretende que el alumno pueda explicar el funcionamiento de la economía mundial
entre los países que se adhirieron al patrón oro y las dificultades que se plantearon en las
primeras décadas del siglo XIX, considerando también el mecanismo de ajuste automático de
las economías nacionales al resultado de la balanza de pagos.
También se espera que analice la evolución de la economía mundial durante la vigencia
del sistema de tipos de cambios fijos establecidos en 1944, con las causas de los desequilibrios
que llevaron a su reemplazo por los tipos de cambio flexibles, así como también los procesos de
integración económica que confluyen en un sistema monetario común entre diferentes países y
sus perspectivas para los próximos años y el creciente proceso de globalización financiera con
sus inconvenientes y ventajas para los países de la periferia.
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B. Contenido por Unidades Temáticas
Unidad 1: Introducción
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
Organización Monetaria Internacional. Funciones del Sistema Monetario Internacional.
Flujos monetarios internacionales. Etapas del Desarrollo del mercado internacional de
capitales.
La internacionalización de la economía.
Transacciones internacionales. Cuestiones comerciales y financieras.
Unidad 2: Balanza de Pagos
2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
2.5.
2.6.
2.7.
Balanza de pagos: registro de operaciones. Concepto de residente.
Las relaciones económicas internacionales y la balanza de pagos. Estructura de la balanza
de pagos.
Cuenta corriente: balanza comercial, balanza de servicios y balanza de transferencias.
Saldo de la cuenta corriente de la balanza de pagos. Financiación del déficit.
Cuenta capital y financiera. Déficit y superávit por cuenta capital y financiera.
Capacidad y necesidad de financiación.
Variación neta de reservas internacionales.
Unidad 3: Mercado de divisas
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
3.6.
Mercado de divisas. Sistemas cambiarios: tipo de cambio fijo y tipo de cambio variable.
Oferta y demanda de divisas: componentes y representación gráfica. Equilibrio en el
mercado de cambios.
Ajuste del tipo de cambio ante alteraciones en la oferta y demanda de divisas.
Teoría de la paridad del poder de compra.
Mercado de futuros y tipos de cambio.
Tipo de cambio como ancla nominal.
Unidad 4: Sistema Monetario Internacional: Patrón oro.
4.1.
4.2.
4.3.
4.4.
4.5.
4.6.
4.7.
La organización económica internacional a fines del siglo XIX.
Requisitos para el funcionamiento del patrón oro.
Mecanismo de ajuste: enfoque monetario o de corto plazo.
Mecanismo de ajuste a largo plazo: explicación keynesiana.
La primera guerra mundial y sus efectos económicos.
El patrón cambios oro como sistema monetario internacional.
La crisis de 1930 y sus efectos monetarios.
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Unidad 5: El Sistema de Bretton Woods
5.1.
5.2.
5.3.
5.4.
5.5.
5.6.
5.7.
5.8.
5.9.
Las alternativas planteadas como solución al problema monetario internacional.
La creación del FMI y del BIRF.
Descripción del sistema monetario internacional.
Problemas de ajuste, liquidez y confianza.
Funcionamiento y crisis del sistema de Bretton Woods.
Modificaciones introducidas: el Acuerdo General de Préstamos y los acuerdos
bilaterales entre bancos centrales.
El pool del oro y el doble mercado del oro.
Los derechos especiales de giro (DEG).
Los Acuerdos de Washington y la evolución posterior.
Unidad 6: El Sistema de Flotación
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
6.6
La segunda enmienda del Convenio Constitutivo del FMI.
Características del sistema de flotación.
Funcionamiento del sistema de flotación.
Los tipos de cambio flotantes en la década de 1970.
Los tipos de cambio flotantes en la década de 1980.
La explosión de la liquidez, colocación de divisas, eurocréditos, préstamos
sindicados, emisión de eurobonos.
Unidad 7: El Sistema Monetario Europeo
7.1
7.2
7.3.
7.4.
7.5.
Antecedentes: El tratado de Roma y la Primera década de la CEE.
Segundo período: 1968-1974.
El sistema Monetario Europeo
Crisis de Sistema Monetario Europeo
El Tratado de Maastricht : camino hacia la Unión Económica y Monetaria
Europea
Unidad 8: La Unión Europea
8.1
8.2.
8.3
8.4
La moneda única. Pasos previos a la creación del Euro.
Condiciones para pertenecer al sistema.
Instituciones de la Unión Europea: el Sistema Europeo de Bancos Centrales.
el Banco
Central Europeo, el Consejo Europeo, la Comisión Europea, el Tribunal de Justicia , el
Parlamento Europeo.
La Constitución Europea. Principales Aspectos que contempla
Unidad 9: La Globalización Financiera
9.1
9.2
9.3
9.4
9.5
Origen de la globalización financiera contemporánea.
Dimensiones y destino; la relación con la producción y el trabajo.
La globalización financiera desde la periferia.
Las crisis financieras internacionales recientes.
Perspectivas de la globalización financiera. Hacia una nueva arquitectura internacional.
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Unidad 10: Nuevas Reglas de Juego
10.1
10.2
10.3
10.4
Nuevas reglas de juego del patrón dólar.
Asimetría monetaria internacional.
Causa de la inestabilidad financiera de los países emergentes.
Rol de los mercados de capitales de los países centrales.
Unidad 11: Nueva Arquitectura Financiera Internacional
11.1
11.2
11.3
11.4
Objetivos de la Nueva Arquitectura Financiera Internacional.
Propuestas.
Situación actual.
Temas pendientes.
C. Bibliografía General

Bustelo, Pablo, “La Nueva Arquitectura Financiera Internacional”, Cuadernos de la Escuela

Bustelo, Pablo, García Fernández-Muro, Clara; Olivé Aldasoro, Iliana; “Causas de

Cortés Conde, Roberto, “Historia Económica Mundial”, editorial Ariel Económica, 2003.

Di Giovanni Battista, “Derecho Internacional Económico”, Abeledo Perrot, 1992.

Eichengreen, Barry; “La Globalización del Capital, Historia del Sistema Monetario
Internacional”, Antoni Bosch Editor, 1996.

Eichengreen, Barry; “El Dólar como Moneda de Reserva”, Universidad de California,
Berkeley, Junio 2006.

Ferrucci, Ricardo J. “Instrumental para el Estudio de l Economía Argentina” Ed. Macchi,
8ª. edición, 1997.

FMI, “Perspectivas de la economía mundial. Globalización y desigualdad”, Octubre 2007.

Gavaldá, Roberto, “Organización Monetaria y financiera Internacional desde Bretón
Woods”, Editorial Astrea, 1987.

Hopenhayn, Benjamin, “La Globalización y los Países Periféricos”, publicado en Enoikos,
Rev. De la Facultad de Ciencias Económicas, UBA, Año VII, nº 14.

Hopenhayn, Benjamín, Vanoli, Alejandro, “La Globalización Financiera, génesis, auge,

Mc Kinnon, Ronald I.: “El Patrón Dólar y su Periferia Propensa a la Crisis: Nuevas Reglas
de Juego”, CEMLA, 2002.
Diplomática Nº 26, 2005.
las Crisis Cambiarias en el Tercer Mundo: Deficiencias estructurales y globalización
financiera”, Jornadas de Economía Crítica, Albacete, Febrero 2000.
crisis y reformas”, FCE, Buenos Aires, 2002.
4

Mochón, Francisco y Beker, Victor, “Economía. Principios y aplicaciones”, Ed. Mc. Graw
Hill, 3da. edición, 2003.

Pereira Pinto, Juan Carlos, “Breve Historia Económica y Social”, Editorial El Coloquio,
1987.

Tugores Ques, Juan, “Economía Internacional e Integración Económica”, Ed. Mc Graw
Hill, 3ª Edición, 1997.

Varela, Manuel y Varela, Félix, “Sistema Monetario y Financiación Internacional”, Ed.
Pirámide, 1996.
D. Métodos de Evaluación
Con el propósito de estimular la participación activa de los alumnos y favorecer su proceso de
comprensión y construcción del conocimiento, durante el desarrollo de las clases se les
encomendará la realización de trabajos prácticos relacionados con el desarrollo de las unidades
temáticas. Estos trabajos podrán ser individuales o grupales, y se centrarán en el análisis
bibliográfico, así como también en la construcción e interpretación de representaciones gráficas.
Para acreditar la asignatura, los alumnos deben aprobar un examen parcial sobre los temas
desarrollados en el curso, con una calificación no inferior a 4 (cuatro) puntos. En este examen
deberán responder sobre los temas analizados en las clases.
Quienes no aprueben el examen parcial, deberán rendir un examen recuperatorio con las
mismas características, para cumplir con los requisitos para presentarse al examen final, que
puede ser oral o escrito, sobre la totalidad de las unidades temáticas de la asignatura.
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