PRESENTACIÓN MIGUEL SEBASTIÁN

Ahorro privado y fiscalidad
Miguel Sebastián* y Manuel Díaz**
•*Universidad Complutense de Madrid
•**FEDEA
I FORO DAVID TAGUAS
Madrid, 19 de Febrero de 2015
INDICE
1. Introducción
2. Principios de un buen sistema
fiscal
3. Fiscalidad comparada en la UE
4.La fiscalidad sobre el ahorro
2
1. Introducción
¿Qué piensa la gente sobre el ahorro y su fiscalidad?
“Uno de los principales problemas que afectan a la economía
española es el excesivo apego al consumo…” David Taguas
Cuestionario anónimo a
100 alumnos de 1er curso
de Económicas (2015)
De
acuerdo
En
desacuerdo
%
%
Las economías crecen por el consumo, no
por el ahorro
73
27
Un impuesto sobre alguien que tiene
200.000 euros ahorrados es más justo
que un impuesto sobre alguien que no
tiene ahorros
38
62
3
1. Introducción
Tasa de Ahorro de los Hogares y Crecimiento del
PIB. Promedio 2010-2012
Promedio
Promedio Tasa Crecimiento
de Ahorro
Real
Promedio de la Tasa de AHORRO. 2010-2012
18,0
2010-12
2010-12
BEL
14,9
1,4
DK
GER
ESP
FRA
ITA
NL
AUS
POR
FIN
SVE
UK
11,6
16,6
11,4
15,2
10,6
13,2
14,1
8,7
8,5
15,5
9,2
0,7
2,7
-0,9
1,5
0,0
0,4
2,0
-1,1
1,4
2,8
1,1
16,0
y = 1,5337x + 10,946
R² = 0,4494
14,0
12,0
10,0
8,0
6,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
Crecimiento PIB real.2010-2012
Hay una clara correlación positiva entre tasa de ahorro de los
hogares y crecimiento del PIB real. Esta correlación incluso se
mantiene en el período reciente de crisis de deuda en Europa,
4
INDICE
1. Introducción
2. Principios de un buen sistema
fiscal
3. Fiscalidad comparada en la UE
4.La fiscalidad sobre el ahorro
5
2. Principios de un buen sistema fiscal
Ideas del Informe Mirrlees (IFS, 2011)
• Abordar el sistema fiscal en su conjunto
• Buen conocimiento de la población y la economía
sobre las que se aplica
• Suficiente: que garantice una recaudación
entre el 30-50% del PIB.
• Eficiente: que minimice las distorsiones que
causan los impuestos sobre el bienestar y la
actividad económica
6
2. Principios de un buen sistema fiscal
Ideas del Informe Mirrlees (IFS, 2011) (cont.)
• Transparente: que sea entendido por la
población
• Neutral: que trate por igual aquellas actividades que
sean similares (por ejemplo, el consumo, el ahorro, la
renta…)
• Sencillo: que evite la complejidad, minimice los
costes de gestión y favorezca la transparencia
• Estable: que no cambie con frecuencia, que
facilite la toma de decisiones a largo plazo.
7
2. Principios de un buen sistema fiscal
Ideas del Informe Mirrlees (IFS, 2011) (cont.)
• Equitativo: en sentido amplio. Equidad vertical,
pero también horizontal.
• Que no sólo busque la redistribución. Equidad
también en los procedimientos y en las expectativas
que genere.
• Un sistema progresivo en su conjunto no requiere
que todos y cada uno de los impuestos sean
progresivos
8
2. Principios de un buen sistema fiscal
El tipo único sobre la renta con un mínimo exento es progresivo
Impuesto
Tipo medio
T
a
t ( x − a) si x ≥ a

T ( x) = 
0 en caso contrario

Renta (x)
Tipo marginal (t)
Tipo medio (tme=T/x)
d ( tme ( x ))
at
= 2 > 0
dx
x
a
Renta (x)
Se puede hacer tan progresivo como se quiera, subiendo “t” y/o “a”
9
INDICE
1. Introducción
2. Principios de un buen sistema
fiscal
3. Fiscalidad comparada en la UE
4.La fiscalidad sobre el ahorro
10
3. Fiscalidad comparada en la UE
Ingresos fiscales en 2012
ESP
UE-28
(%PIB)
(%PIB)
Total recaudación
32,5
36,3
Impuestos indirectos
10,7
13,9
Impuestos directos
10,6
11,3
12
11,1
Cotizaciones sociales
España recauda casi 4 puntos menos que el promedio de la UE.
Pero el gap se concentra sobre todo en la imposición indirecta.
En imposición directa estamos cerca de la media y, en
cotizaciones sociales, por encima.
11
3. Fiscalidad comparada en la UE
Cambios en los ingresos fiscales 2000-12
ESP
(%PIB)
Total recaudación
-1,4
Impuestos indirectos
-1,3
Impuestos directos
Cotizaciones sociales
0
-0,1
Destaca la estabilidad a lo largo del tiempo sobre todo de
impuestos directos y cotizaciones, pese a las muy diferentes
fases cíclicas (boom inmobiliario, gran recesión) y las sucesivas
reformas fiscales
12
3. Fiscalidad comparada en la UE
Ingresos fiscales y puesto en el ranking UE-28
(2012)
% PIB
Puesto
10,7
27
IVA
5,5
28
Impuestos especiales
2,2
27
10,6
15
IRPF
7,7
12
Sociedades
2,2
18
12
13
Empresarios
8,4
7
Autónomos
1,8
8
Trabajadores
1,7
24
Impuestos indirectos
Impuestos directos
Cotizaciones Sociales
España está a la cola de Europa en IVA, en impuestos especiales
y en cotizaciones sociales a cargo de trabajadores.
Y a la cabeza en cotizaciones sociales a cargo de empresas y de
autónomos.
13
3. Fiscalidad comparada en la UE
Impuestos por función económica (2012) y ranking UE-28
ESP
UE
Puesto
%PIB
%PIB
ESP
Consumo
8,6
12,3
28
Trabajo
17,2
17,4
14
Capital
7,5
6,7
10
Cuando distinguimos por la función económica, nuestra
estructura fiscal descansa en la imposición sobre el trabajo.
Pero esto es común al resto de la UE.
En cambio, nuestros impuestos sobre el consumo son los más
bajos de la Unión Europea, y los del capital, de los más altos
14
3. Fiscalidad comparada en la UE
Tipos implícitos
ESP
UE
Sobre el consumo
14,0%
22,0%
Sobre el trabajo
33,5%
34,2%
Sobre el capital
25,3%
24,4%*
* En este promedio solo se incluyen los datos de 21 países
Nuestros tipos implícitos sobre consumo están muy por debajo
de la media europea.
Sobre el trabajo están alineados y sobre el capital, por encima
15
3. Fiscalidad comparada en la UE
Otros ingresos fiscales y puesto en el ranking UE-28 (2012)
ESP
UE
Puesto
%PIB
%PIB
ESP
Impuestos medioambientales
1,6
2,6
28
Impuestos sobre la riqueza
2,2
1,4
6
Ocupamos el último puesto en impuestos medioambientales
Pero estamos en el grupo de cabeza en impuestos sobre la
riqueza.
Solo hay otros 3 países, que recauden más por riqueza que por
medioambiente: Bélgica, Francia y Reino Unido.
16
INDICE
1. Introducción
2. Principios de un buen sistema
fiscal
3. Fiscalidad comparada en la UE
4.La fiscalidad sobre el ahorro
17
4. La fiscalidad sobre el ahorro
“La fiscalidad penaliza, hasta extremos difíciles de entender,
la decisión de ahorrar….” David Taguas
Tipo Implicito sobre el Consumo.Promedio
2000-2012
Tasa de Ahorro de los Hogares y Tipos Implicitos
sobre el Consumo
Tipo
Implícito
Consumo
Promedio
2000-12
27,0
25,0
23,0
Bélgica
Alemania
España
Francia
Italia
Holanda
Austria
Portugal
y = 0,5648x + 12,083
R² = 0,2668
21,0
19,0
17,0
15,0
13,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
Tasa de Ahorro. Promedio 2000- 2012
21,5
19,3
15,1
20,0
17,6
24,5
21,8
18,5
Tasa de Ahorro
Hogares
Promedio
2000-12
16,2
16,3
10,4
15,0
13,3
13,5
15,2
9,2
18,0
Al hablar de “fiscalidad y ahorro” necesariamente hay que
referirse a la fiscalidad sobre el consumo, fuertemente
incentivado, como vimos. Independientemente del ciclo, los
países con tipos sobre el consumo más alto, ahorran más.
18
4. La fiscalidad sobre el ahorro
TIPOS
IVA (año 2014)
Tipo
superreducido
Tipo
reducido
Tipo
General
-
7
19
2,1
5,5 - 10
20
Reino Unido
-
5
20
Italia
4
10
22
España
4
10
21
Grecia
6,5
13
23
Portugal
6
13
23
Bélgica
6
12
21
Holanda
6
-
21
Alemania
Francia
Fuente: Elaboración Propia a partir de datos de Eurostat
Pese a las subidas de los tipos de IVA (2010 y 2012), seguimos en el
último puesto en el ranking europeo de recaudación. En el tipo
general estamos alineados con la UE, pero nos diferencia el tipo
superreducido y reducido y los bienes sujetos a ellos. Francia
recauda casi el triple por IVA, pese a tener tipos más bajos.
19
4. La fiscalidad sobre el ahorro
Evolución de la Tarifa sobre la Base Imponible del Ahorro. 2008-2012
Tramos de Base Imponible
del Ahorro
2008
2009
2010
2011
2012
Hasta 6000
18%
18%
19%
19%
21%
6000-24000
18%
18%
21%
21%
25%
24000-50000
18%
18%
21%
21%
27%
50.000-en adelante
18%
18%
21%
21%
27%
Desde 2009 y coincidiendo con las crisis financiera y de deuda,
se han subido los tipos sobre el ahorro…..
20
4. La fiscalidad sobre el ahorro
Estimación de la Base Imponible del Ahorro Declarada por tramos
(Millones de Euros). 2008-2012
Tramos de Base
Imponible del Ahorro
2008
2009
2010
2011
2012
Hasta 6000
20.744
19.175
15.668
16.325
16.254
6000-24000
7.800
6.757
5.354
5.253
4.336
24000-50000
6.815
5.939
3.772
4.210
3.235
50.000-en adelante
6.625
5.523
3.097
4.698
3.025
Total
41.985
37.395
27.891
30.486
26.850
….. ello ha tenido como consecuencia una reducción del ahorro
en todos los tramos, con una caída promedio del 36%, lo que
indica una elevada elasticidad de la decisión de ahorrar a la
fiscalidad...
21
4. La fiscalidad sobre el ahorro
Evolución de la Recaudación IRPF procedente de la Base Imponible del
Ahorro (Millones de Euros). 2008-2012
2008
2009
2010
2011
2012
Variación
20122008
Hasta 6000
3.734
3.452
2.977
3.102
3.413
-9%
6000-24000
1.404
1.216
1.124
1.103
1.084
-23%
24000-50000
1.227
1.069
792
884
874
-29%
Más de 50.000
1.193
994
650
987
817
-32%
Total
7.557
6.731
5.544
6.076
6.188
-18%
Tramos de Base
Imponible del
Ahorro
… y, como consecuencia de ello, se ha reducido la recaudación,
justo lo contrario de lo que se perseguía. Por tanto, elevar la
fiscalidad sobre el ahorro sólo ha tenido efectos perniciosos, sin
conseguir ningún objetivo recaudatorio.
22
4. La fiscalidad sobre el ahorro
Distribución por tramos de la reducción
por aportaciones a planes de pensiones.
Distribución por tramos deducción
inversión vivienda habitual.
20
90
80
77
19
18
16
16
70
15
14
60
12
12
13
11
50
10
9
40
8
30
6
20
4
14
6
10
5
2
3
0
0
1
0
10
20
30
40
50
60
Decila de renta
70
80
90
100
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
D ecila de renta
Además de introducir una gran complejidad y, por tanto
ineficiencia, las deducciones por IRPF han sido
completamente regresivas. En especial, las de las aportaciones
por planes de pensiones.
23
4. La fiscalidad sobre el ahorro: IS
Evolución del tipo general en el Impuesto de Sociedades
Año
1985
1990
1995
2006
2013
2014
Diferencia
2014-1985
Alemania
63
58
57
25
30
30
-33
Austria
61
39
34
25
25
25
-36
Bélgica
45
41
40
34
34
34
-11
Canadá
45
37
36
35
26
26
-19
Dinamarca
50
40
34
28
25
25
-26
EE.UU.
50
38
39
40
39
39
-11
España
35
35
35
35
30
30
-5
Finlandia
43
25
25
26
25
20
-23
Francia
50
37
37
33
36
38
-12
Grecia
44
40
40
29
26
26
-18
Holanda
43
35
35
30
25
25
-18
Irlanda
50
43
38
13
13
13
-38
Italia
46
46
53
33
31
31
-15
Japón
55
51
50
41
37
37
-18
Noruega
51
51
28
28
28
27
-24
Portugal
55
40
40
28
32
32
-24
Reino Unido
40
34
33
30
23
21
-19
Suecia
60
45
28
28
22
22
-38
Promedio
49
41
38
30
28
28
-21
País
Fuente: Elaboración propia a partir de datos OCDE y de la Comisión Europea
Todos los países de
la OCDE han
reducido el tipo
general del impuesto
de Sociedades
significativamente.
España ha sido de
los países que menos
los ha reducido (-5p
frente a un promedio
de -21p) pero
mantiene
importantes
deducciones,
revisables, como la
de I+D+i y doble
imposición de
dividendos
24
4. La fiscalidad sobre el ahorro: IS
Porcentaje de Gasto privado en I+D+i
sobre PIB
Incentivos fiscal a la I+D+i y Gasto privado en I+D+i/PIB. 2001
3,0
2,5
Finlandia
Japón
2,0
1,5
Alemania
Estados Unidos
Francia
1,0
0,5
Canadá
Reino Unido
Italia
España
Portugal
0,0
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
0,50
Incentivo fiscal por $ invertido en I+D+i
Aquellos países con mayor deducción fiscal por I+D+i en el
impuesto de Sociedades, son los que tienen una menor
inversión privada en I+D. Por tanto, se trata de una deducción
ineficiente.
25
4. La fiscalidad sobre el ahorro: IP
Recaudacion Impuesto Patrimonio (ESP) (%PIB)
0,25
0,2
0,15
0,1
0,05
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
0
El Impuesto sobre el
Patrimonio sólo existe
en 2 países de la UE
(España y Francia) y
en 5 de la OCDE.
Dinamarca (1995),
Alemania (1997),
Finlandia (2006),
Luxemburgo (2006) y
Suecia (2007) lo han
eliminado
recientemente.
El IP es confiscatorio, dado el estrechamiento del gap entre los tipos de
interés y el tipo efectivo. Además, perjudica el ahorro y viola la equidad
horizontal (si dos personas ganan lo mismo pero una ahorra, se ve
doblemente gravada por el IP). Para colmo su recaudación es mínima.
Su recuperación “transitoria” en 2011 corre el riesgo de convertirse en
permanente: el Gobierno actual ya ha aprobado 3 prórrogas (2013-2015).
26
4. La fiscalidad sobre el ahorro: ISD
Recaudación por Impuesto de Sucesiones y Donaciones
Por el contrario, el Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones existe en
casi todos los países europeos (excepto Eslovaquia, Polonia y Estonia).
Su recaudación en España era muy semejante a la del promedio de la
OCDE (0,15% del PIB) hasta los años 90, en que se sube la presión fiscal
por este impuesto, con las consecuencias sobre el ahorro. Su potencia
recaudatoria es escasa y su margen de elevación limitado.
27
4. La fiscalidad sobre el ahorro
La reforma fiscal de 2015:
•Ausencia de cambios relevantes en imposición indirecta (tan solo elevación al
tipo general del IVA para productos sanitarios).
•No se recortan las cotizaciones sociales.
•En el IRPF se neutraliza la subida llevada a cabo en 2012: el tipo máximo
vuelve al nivel de 2011, al reducirse del 52 al 45%.
• En las renta del ahorro, se produce una reducción de los tipos marginales,
que disminuyen a los niveles del 2011, introduciendo una mayor progresividad
para rentas superiores a 50.000 euros.
•En el Impuesto sobre Sociedades, se reduce progresivamente el tipo hasta el
25% en 2016, respetando el tipo del 15% para las entidades de nueva creación.
28
4. La fiscalidad sobre el ahorro
La reforma fiscal de 2015: dictamen de la
Comisión Europea
“Se trata de una oportunidad desaprovechada para
simplificar considerablemente y subsanar las deficiencias
del sistema tributario y para reducir de manera sostenible
la fiscalidad que recae sobre el trabajo, desplazando la
presión fiscal hacia los impuestos indirectos que gravan el
consumo o el deterioro medioambiental…”
29
Ahorro privado y fiscalidad
Miguel Sebastián* y Manuel Díaz**
•*Universidad Complutense de Madrid
•**FEDEA
I FORO DAVID TAGUAS
Madrid, 19 de Febrero de 2015