SOCIEDAD HIPOTECARIA FEDERAL, S.N.C. Institución de Banca de Desarrollo Ejercito Nacional No. 180 México, D.F. C.P. 11590 ESTADO DE VARIACIONES EN EL CAPITAL CONTABLE POR LOS PERIODOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 Y 31 DE MARZO DE 2005 EXPRESADO EN MONEDA DE PODER ADQUISITIVO DEL 31 DE MARZO DE 2005 (Cifras en Millones de pesos) Capital Contribuido SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2003 $ Capital ganado Capital Reservas Social 11,506 $ de capital 39 $ Resultado de ejercicios anteriores 359 $ Resultado del ejercicio 549 $ Total capital contable 12,454 MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE LOS ACCIONISTAS Traspaso del resultado del ejercicio 2003 y constitución de reservas de capital 55 494 (549) - MOVIMIENTOS INHERENTES POR EL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL Resultado del ejercicio SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 11,506 95 129 129 853 129 12,583 129 (129) MOVIMIENTOS INHERENTES A LAS DECISIONES DE LOS ACCIONISTAS Traspaso del resultado del ejercicio 2004 y constitución de reservas de capital - MOVIMIENTOS INHERENTES POR EL RECONOCIMIENTO DE LA UTILIDAD INTEGRAL Resultado del ejercicio 263 SALDOS AL 31 DE MARZO DE 2005 $ 11,506 $ 95 $ 982 $ 263 $ 263 12,846 "El presente estado de variaciones en el capital contable se formuló de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Crédito, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 99, 101 y 102 de la Ley de Instituciones de Crédito, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en el capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la Institución durante el período arriba mencionado, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bancarias y a las disposiciones legales y administrativas aplicables" "El presente estado de variaciones en el capital contable fue aprobado por el Consejo Directivo bajo la responsabilidad de los directivos que lo suscriben" "La página electrónica de la red mundial denominada internet de Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C. donde se encuentra la información financiera a la que se refiere el presente estado es www.shf.gob.mx/estadosfinancieros.htm. La página de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en donde se puede consultar la información financiera de Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C. es http://www.cnbv.gob.mx/estadistica/boletines/BD/200412/excel/200412bc.xls." Rúbrica DR. GUILLERMO ENRIQUE BABATZ TORRES DIRECTOR GENERAL Rúbrica LIC. ALFREDO LELO DE LARREA Y ROBLES DIRECTOR GENERAL ADJUNTO DE ADMINISTRACION Rúbrica C.P. VICTOR MOISES SUAREZ PICAZO DIRECTOR DE CONTABILIDAD Rúbrica C.P. SERGIO NAVARRETE REYES SUBDIRECTOR DE CONTABILIDAD