Administración de Riesgos Revelación de información
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Unidad de Administración Integral de Riesgos 4° Trimestre de 2010 CIUDADF Administración de Riesgos Revelación de información al cierre del 4° trimestre de 2010 MIFEL 1, S.A. de C.V. (CIUDADF) I. Información Cualitativa: a) Descripción de los aspectos cualitativos relacionados con el proceso de administración integral de riesgos. El proceso de la Administración Integral de Riesgos en Operadora Mifel S.A. de C.V. se realiza mediante el conjunto de objetivos, políticas, procedimientos y acciones que se llevan a cabo para identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar los distintos riesgos a que la Sociedad de inversión MIFEL 1, S.A. de C.V. (CIUDADF) se encuentra expuesta. b) Principales elementos de las metodologías empleadas en la administración de los riesgos de mercado, liquidez, crédito y operativo: Riesgo de Mercado: o Metodología de VaR o Histórico o Nivel de confianza 95% o Horizonte de inversión: 1 y 7 días o Modelo de volatilidad: Promedios móviles ponderados exponencialmente o Número de días para estimar la volatilidad: 252 días o Tipo de ponderación: mismo peso o Límite de VaR .10% del valor contable o Análisis de sensibilidad y estrés La cifra debe interpretarse de forma tal que de acuerdo a nuestra metodología y con un nivel de confianza del 95% la pérdida del portafolio no excedería el valor del VaR. Riesgo de Contraparte y Liquidez. Desarrollamos un análisis de la composición del portafolio de la Sociedad de Inversión, así como la Pérdida Máxima Esperada y la Pérdida No Esperada de 1 Unidad de Administración Integral de Riesgos 4° Trimestre de 2010 CIUDADF acuerdo con la calificación del instrumento de inversión y una probabilidad de Incumplimiento dada. Riesgo de Crédito: o Metodología de Credit Risk o Montecarlo o Nivel de confianza 95% o Límite de VaR .10% del valor contable o Análisis de sensibilidad y estrés Para medir el Riesgo de Liquidez damos seguimiento al porcentaje que representan en el portafolio los activos denominados de Fácil Realización. Activos Fácil Realización: - Todos los valores gubernamentales, excepto los Udizados, los bonos exentos y los segregables. - Valores bancarios nominales con días por vencer de menos de un año y con calificación mínima de B1. - Valores corporativos nominales con días por vencer menores de 180 y con calificación mínima AAA. - Operaciones de Reporto de hasta 28 días. - Valores extranjeros gubernamentales emitidos por países miembros del Comité Técnico de IOSCO o integrantes de la Unión Europea. Se estiman las pérdidas potenciales derivadas de diferenciales entre la bursatilidad u operatividad y el historial de recompra, así como por la venta anticipada o forzosa de activos a descuento inusual Riesgo de Liquidez: o Metodología de Liquidez o Histórico o Nivel de confianza 95%, 97.5% y 99% o Horizonte de inversión: 1 día o Número de días para estimar la volatilidad de los títulos de entradas y salidas: 252 días o Tipo de ponderación: mismo peso o Activos de Fácil realización o Precio del fondo para determinar el Valor a mercado del portafolio o 2% de requerimiento cuando el valor del fondo al percentil deseado sea mayor a los activos de fácil realización o Análisis de sensibilidad y estrés 2 Unidad de Administración Integral de Riesgos 4° Trimestre de 2010 CIUDADF Riesgo Operativo, Tecnológico y Legal 1. Breve descripción de las metodologías empleadas para la administración y control del riesgo operativo, incluyendo el tecnológico y el legal. Para el riesgo operativo y legal utilizamos cuestionarios de monitoreo de sus principales aspectos y para el tecnológico la herramienta de riesgo tecnológico del Banco que permite evaluar las aplicaciones utilizadas. II. Información cuantitativa: 1. Riesgo de Mercado: a) Valor en Riesgo a 1 y 7 días y Duración de la Sociedad de Inversión. Resumen de Riesgo al 31 de diciembre de 2010 Valor Nom. 1,274,280 Ven. Prom. Valor Mer. 1,271,198 Cupón Prom. 20 20 Duración Mac. 20 Rev. de Tasa 20 VAR 1día VAR 7día 37 b) 99 Valor en Riesgo Promedio, Limite de VaR entre Valor de Mercado y Uso de Límite al cuarto trimestre de 2010: Promedio de VaR y uso de límite del 1 de octubre al 31 de diciembre de 2010 Soc. de Inv. CIUDADF VaR 220.12 MTM 75,433,414.06 VaR/ VM 0.000% Límite VaR/VM 0.100% Uso de límite 0.292% Realizamos ejercicios de sensibilidad y estrés de la Sociedad de Inversión con los siguientes resultados. c) Sensibilidad: 3 Unidad de Administración Integral de Riesgos 4° Trimestre de 2010 CIUDADF El análisis de Sensibilidad de Tasas al 31 de Diciembre de 2010 que realizamos para la Sociedad de Inversión es un movimiento en las tasas de +/-200 puntos base para cada instrumento que compone el portafolio de inversión. De igual forma, presentamos el impacto en el valor de mercado por movimientos en Sobretasas de instrumentos de inversión en +/-4 puntos base. Sensibilidad Tasas -50 +50 352 -352 Sobretasas -10 d) +10 Estrés Los Escenarios de Estrés que a continuación se presentan reflejan el impacto en el valor de mercado por movimientos en las Tasas y Sobretasas. Escenarios de Estrés Tasas -200 +200 1,411 -1,407 Sobretasas -50 +50 2. Riesgo de Contraparte y Liquidez La siguiente información contiene la distribución del portafolio de acuerdo con la calificación y liquidez de los activos al 31 de Diciembre de 2010. Monitoreamos la liquidez del portafolio de acuerdo los activos denominados de Fácil Realización. De igual forma, presentamos la Pérdida Máxima Esperada y no Esperada para la Sociedad de Inversión, dada una probabilidad de incumplimiento. 4 Unidad de Administración Integral de Riesgos 4° Trimestre de 2010 CIUDADF Clasificación: Calificación: AGRESIVA AAA/3 F FITCH MEXICO Cifras en pesos RIESGOS DE CONTRAPARTE Y LIQUIDEZ CIUDADF 31 de Diciembre de 2010 Emisor Calificación Gubernamental AAA Monto 1,271,198 1,271,198 Participación Probalidad Incum 100.00% 0.00 Pérdida Máx.Esp. - 1,271,198 100.00% 20% Dentro del límite Venta anticipada al 95% de Valor de Mercado al 70% de Valor de Mercado Cobertura Riesgo 0% Bajo Estress - VaR Crédito 95% - Vta valores fácil Venta del 30% Venta del 50% realización de la cartera de la cartera 63,560 19,068 31,780 381,359 114,408 190,680 Sensibilidad Uso de Límite 100.00% Pérd. Máx.Esp. Activos de fácil realización Límite VaR Crédito 95% Lím. Max. Inv. - - % VaR Límite VaR 0.000% VaR Crédito Sensibilidad Normal VaR Crédito 95% LIQUIDEZ Valor a Mercado Valor a Mercado al al 95% 97.5% - Valor a Mercado al 99% - Uso Límite 43.86% - 0.000% Estress - 1,269,873 Requerimiento de capital del 2% * por falta de liquidez 95% 97.50% 99% - - ESTRUCTURA DEL PORTAFOLIO CIUDADF c 100% 5 - Unidad de Administración Integral de Riesgos 4° Trimestre de 2010 CIUDADF Presentamos el porcentaje promedio de inversión en Activos de Fácil Realización (Liquidez del portafolio), el VaR promedio de Liquidez al 95% la Pérdida Máxima Esperada y no esperada (Riesgo de Contraparte) dada la metodología expuesta anteriormente. CIUDADF Octubre - Diciembre 2010 Promedio de Liquidez 100% VaR Promedio al 95% de Liquidez 0 L I Q U I D E Z Fondo Cobertura Riesgo CIUDADF 122% Alto Sensibilidad Fondear Estress Fondear 2,353,376 19,611 4,727,014 39,392 VaR 95% Requerimiento de capital del 2% * por falta de liquidez 95% - - CIUDADF Octubre - Diciembre 2010 Exposición 75,433,414 Pérdida Máxima Esperada 2,405,059 Pérdida No Esperada 0 C R E D I T O Fondo CIUDADF Exposición Pérd. Máx.Esp. VaR Crédito 95% % VaR 75,433,414 2,405,059 - 0.00% Sensibilidad 75,391,985 Estrés Límite VaR Uso Límite 75,431,668 43.86% 0.00% 6 Unidad de Administración Integral de Riesgos 4° Trimestre de 2010 CIUDADF Riesgos No discrecionales: Se presentaron los cuestionarios de control Operativos: Se presentó la Base de datos de eventos de pérdida. Tecnológicos: Se presentaron acciones mitigantes de riesgos tecnológicos. Riesgo Legal: Se presentaron los cuestionarios de control Diciembre 2010 7