Señoras y señores accionistas:

Señoras y señores accionistas:
La casualidad ha hecho que la celebración de esta Junta de
Accionistas coincida con los actos de proclamación del Príncipe de
Asturias como nuevo Felipe VI. Un acontecimiento singular en la
historia del país y de especial importancia para la vida política,
económica y social.
Además, nuestra condición de miembros del Patronato de
Fundación Príncipe de Asturias establece una especial vinculación
esta empresa con la Corona. Su éxito en el desempeño de
responsabilidad, como lo fue el de su padre Juan Carlos I, será el
todos los españoles. Nuestro deseo es que así sea.
la
de
su
de
Un proverbio latino de tres simples palabras refleja, de forma muy
precisa y contundente, la tarea de un ejecutivo: Acta, non verba. No
hay que saber latín para comprender rápidamente su significado.
Actos, hechos, no palabras. Y, en una traducción más libre y
apropiada a la actividad empresarial: resultados, no palabras.
Esta es nuestra tarea y nuestra mayor preocupación, sin embargo
hoy el protagonismo es de la palabra. Hoy nos toca hablar, pero
justamente para eso, para darles cuenta de los resultados y de
nuestra gestión. Y sabiendo también que a estas alturas del año
cobran más relevancia el presente y el futuro que el pasado 2013,
cuyas cifras más importantes son ya sobradamente conocidas por
todos.
Esta orientación al resultado, siendo una característica esencial de
toda gestión empresarial, cobra aún mayor significado en una
compañía como Duro Felguera.
En nuestra actividad de ingeniería y de gestión de grandes proyectos,
solo las organizaciones con mentalidad ganadora, orientadas
inequívocamente al éxito, al logro del objetivo, pueden ser capaces
de sortear todas las dificultades que conlleva el proceso de una gran
obra industrial, desde su identificación y oferta hasta su ejecución y
puesta en marcha.
Y ser capaces, además, de hacerlo conjugando la satisfacción de los
clientes con la rentabilidad para sus accionistas. Tarea nada fácil en
un contexto internacional tan fuertemente competitivo como el
actual.
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Nuestros ingresos por valor de 924 millones son ligeramente
superiores a los de 2012 y proceden en casi un 90% de nuestra
actividad internacional.
El EBITDA alcanzó los 106 millones de euros y los beneficios antes y
después de impuestos fueron de 92 y 86 millones respectivamente,
cifras que, siendo ligeramente inferiores a las del ejercicio anterior,
se mantienen, tanto en valor absoluto como porcentual sobre ventas,
en niveles más que aceptables.
Si queremos tener un criterio de comparación y estudiamos los ratios
de productividad, o de eficiencia de Duro Felguera en relación con sus
competidores tanto nacionales como internacionales, tal como hacen
habitualmente los analistas, vemos que nuestra compañía se sitúa en
niveles muy superiores a la media.
Es cierto que en un contexto global, Duro Felguera es una compañía
de tamaño medio, pero en su dimensión está, sin duda, entre las
sociedades de su sector más eficientes e internacionalizadas.
Al cierre del ejercicio pasado estábamos ejecutando proyectos
simultáneamente en 24 países de los cinco continentes, destacando
como más significativa la contratación, por valor de 1.521 millones de
euros, un 46% mayor que la del año anterior y el 93% de la misma
internacional; y la cartera a 31 de diciembre, que alcanzó un máximo
histórico de 2.079 millones, también superior en un 27% a la de 2012
y con un 97% procedente del exterior.
La cartera a fin de ejercicio es un dato importante. Es el pulmón de
nuestra carga de trabajo. Y nuevamente, si analizamos este indicador
con las empresas de nuestra competencia, la media es para un
horizonte de año y medio de actividad. En nuestro caso, y a los
niveles de ingresos actuales, significaría una carga de trabajo, para
más de dos años.
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Por otra parte, el balance consolidado refleja la fortaleza financiera y
la posición de liquidez de la compañía. Hemos terminado el ejercicio
con un fondo de maniobra de 203 millones, cifra ligeramente superior
a la del año 2012, y nuestra tesorería arrojaba a 31 de diciembre un
saldo de 355 millones, a los que habría que sumar los 85 millones
invertidos en la adquisición de acciones propias y que hoy figuran en
nuestra autocartera.
El ejercicio 2013 ha estado marcado por dos hechos comerciales muy
importantes:
Por un lado, la consecución en Australia por la línea de negocio de
minería y handling de un contrato para la ejecución de parte del
proyecto minero de Roy Hill, el más importante por volumen de
inversión de los que se están llevando a cabo actualmente en el
mundo; y por otro, la contratación en Argelia de la central de ciclo
combinado de Djelfa, la de mayor potencia de cuantas hemos
acometido hasta la fecha, superando los 1.200 MW, ganado en dura
competencia internacional con empresas asiáticas y europeas.
Pues bien, a pesar de estos hitos, de la importante contratación y el
record de cartera, no quisiéramos decir que el ejercicio 2013 ha sido
excelente. Los resultados han sido ligeramente inferiores a los del
año anterior por una mayor dureza en los precios y en la
competencia. Y sobre todo porque la internacionalización, a medida
que se extiende a un mayor número de países y más alejados de
nuestro entorno cultural, incrementa su coste como consecuencia de
tener que superar mayores dificultades para su entrada.
Pero somos necesariamente optimistas, porque los cambios tan
sustanciales que hemos realizado en los últimos años han puesto a la
compañía en condiciones de dar un nuevo impulso:
Así, hemos llevado a cabo una notable reestructuración del área de
fabricación, abandonando las actividades no rentables y concentrando
la producción en tres centros de trabajo en Asturias.
Los talleres han dejado de ser fuente de pérdidas constantes e
históricamente un problema. Para asegurar su futuro acometeremos
las inversiones necesarias en DF Rail, para fortalecer nuestra
actividad de desvíos en el sector de la alta velocidad al tiempo que
seguimos potenciando Calderería Pesada en Gijón.
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En el área de Sistemas Inteligentes y Comunicaciones
hemos
incorporado a nuestro grupo la compañía Epicom, especializada en el
desarrollo y fabricación de sistemas criptográficos certificados por la
OTAN, siendo proveedor de referencia en el ámbito de la
Administración y muy especialmente del Ministerio de Defensa.
Esta adquisición tiene como objetivo reforzar la actividad de DF
Núcleo, sociedad muy castigada por la caída de la demanda en su
sector en España, y que está haciendo un importante esfuerzo de
ajuste de costes y de diversificación en los mercados internacionales.
También se ha efectuado una fuerte reestructuración, mediante
concentración de recursos y sociedades filiales en la línea de negocio
de Servicios, que ha conseguido ya unos niveles de contratación
internacional y de rentabilidad más que aceptables.
Además, está llevando a cabo una diversificación hacia proyectos
energéticos de cogeneración y biomasa, así como en sistemas
logísticos de almacenamiento automático, donde se han desarrollado
recientemente nuevas patentes con buenas perspectivas de
comercialización.
Por otro lado, la internacionalización de todo el grupo Duro Felguera,
como ya se ha dicho, está en niveles próximos al 100%, y para ello
los esfuerzos de la línea de Servicios y de Felguera IHI han sido
fundamentales. Piénsese que la actividad en el exterior de esta filial
ha pasado del 0 al 90% en solo cuatro años.
Dentro de esta estrategia de absoluta internacionalización, hay que
resaltar la diversificación y equilibrio geográfico alcanzados, con un
menor peso de América Latina, -situado actualmente en un 29% del
total de la cartera,- con proyectos en ejecución en los cinco
continentes, y con implantación permanente en buen número de
países mediante la constitución de sociedades filiales.
Y en paralelo a todo lo anterior, se ha llevado a cabo en poco más de
dos años un cambio sustancial en la línea ejecutiva, con la
sustitución, fundamentalmente por razones de edad, de todo el
comité de dirección, que integran actualmente catorce personas.
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Esta decisiva transición en la dirección de nuestro grupo, llevada a
cabo con absoluta normalidad, sólo fue posible por el alto nivel y la
experiencia acumulada de muchos profesionales de la compañía que
facilitaron una fluida renovación interna.
Sin embargo, a pesar de haber llevado a cabo todas estas medidas,
tan importantes como necesarias, tenemos que seguir evolucionando.
La característica del mundo actual no es que todo esté cambiando, si
no la velocidad con la que estos cambios se producen:
Así, la presión internacional sobre las materias primas, que está
dando un protagonismo singular a África, la volatilidad de los
mercados financieros, el poder de los países llamados emergentes
pero con cada vez más influencia internacional, el desplazamiento de
la actividad económica hacia Oriente. Y ya, más en nuestro día a día,
la entrada casi en aluvión en nuestros mercados tradicionales de
grandes corporaciones asiáticas; aparentemente mucho más
interesadas en crecer en volumen de negocio que en su rentabilidad.
Y por otro lado, y por efecto de la crisis de nuestro país, la
“desbandada” hacia el exterior –permítanme esta expresión- de las
empresas españolas de ingeniería y construcción, siempre
compitiendo y muy raras veces colaborando, lo que debería ser
objeto de reflexión para todos.
En fin, todo confluye para dificultar las estrategias de las empresas a
medio plazo, pero estas son las circunstancias inevitables, el entorno
en el que nos movemos y que nos trae a la memoria la reflexión de
un escritor mejicano que hace poco decía: “o no entiendo lo que está
pasando o ya pasó lo que yo estaba entendiendo”.
Pues bien, esta tremenda velocidad de los cambios en el entorno nos
impone urgentemente un nuevo salto hacia adelante. Y lo estamos
llevando a cabo en varias direcciones:
El mayor foco de atención está puesto en la extensión de la acción
comercial. Oriente Medio y África son para nosotros actualmente dos
zonas del máximo interés.
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En Oriente Medio llevamos realizando desde hace dos años un
importante esfuerzo comercial, habiendo establecido alianzas a través
de la creación de sociedades mixtas, con importantes socios locales
en Emiratos Árabes, en concreto en Dubái, y en Abu Dhabi. Además,
en Arabia Saudí hemos constituido una filial de Duro Felguera y
recientemente hemos firmado una alianza estratégica con un
importante socio industrial Saudí para la constitución de una sociedad
mixta orientada al montaje y mantenimiento dentro del sector
energético y petroquímico. Y seguimos manteniendo la sucursal y la
oficina comercial en Bahréin.
Como resultado ya de estas decisiones hemos conseguido en Arabia
Saudí, en el pasado ejercicio, un contrato para llevar a cabo la
ingeniería y la construcción de cinco esferas de almacenamiento de
Gas Licuado, para una refinería de la petrolera Saudí Aramco.
Por otro lado, hemos firmado hace pocos meses una alianza
estratégica para plantas de concentrado de mineral con una empresa
de ingeniería sudafricana, y estamos trabajando ya en numerosas
ofertas en África, tanto en proyectos energéticos como mineros.
Todo ello sin detrimento de la actividad en los países y áreas
geográficas donde estamos ya instalados y en concreto América
Latina, Australia, y el sudeste asiático.
Como se dan cuenta, necesitamos crecer, pero para ello tenemos que
disponer de las infraestructuras y los medios necesarios.
En esta dirección hemos finalizado los estudios y obtenido las
licencias para iniciar inmediatamente la ampliación de nuestra sede
central, ubicada en el Parque Tecnológico de Gijón: la superficie
edificada se incrementará en un 33% y permitirá que en total se
pueda dar ocupación a más de 700 profesionales.
Por otro lado, las diversas circunstancias en las que se ha ido
produciendo el crecimiento de nuestra actividad en Madrid hicieron
que tengamos allí actualmente cuatro centros de trabajo: la oficina
comercial y de representación en el centro de la capital; DF Oil&Gas y
Felguera-IHI, ubicadas en el edificio que poseemos en el parque
tecnológico de Las Rozas; DF Núcleo, situada en Tres Cantos y la
sede de la recién adquirida Epicom.
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Por eso hemos decidido, por razones de economía y eficacia,
concentrar todas las actividades que desarrollamos en Madrid, y les
anuncio que recientemente hemos procedido a la compra de un
edificio en el Campo de las Naciones, con fachada a la M40, en las
proximidades del recinto ferial IFEMA y del aeropuerto de Barajas, en
una zona de alta concentración de empresas multinacionales. Cuenta
con más de 16.000 metros cuadrados y capacidad para albergar a
900 profesionales y donde a partir de primeros de 2015 se ubicará
todo el personal de DF en Madrid y pasará a ser un nuevo polo o
centro de actividad de proyectos e ingeniería.
Y otro aspecto fundamental para garantizar nuestro futuro es una
estrategia de Recursos Humanos coherente con nuestra necesidad de
crecimiento. En este sentido hemos diseñado una nueva política
integral de movilidad internacional y hemos creado una estructura de
apoyo a las necesidades de los proyectos en el exterior.
La importancia de estas medidas está en la complejidad cada vez
mayor de nuestros proyectos internacionales, y en el perfil y cantidad
de personas que tenemos desplazadas. Sirva como ejemplo que al
final del pasado ejercicio teníamos más de 780 profesionales entre
expatriados, desplazados temporales y personal local, en su mayoría
de alta cualificación profesional.
Nuestro valor está sustentado en las capacidades de nuestra plantilla,
en su motivación y su formación, por lo que crear un clima propicio
para que estas capacidades y actitudes se desarrollen, es parte
fundamental de la gestión de una empresa de ingeniería, y para
nosotros una gran preocupación.
La formación, principalmente en áreas como la dirección de proyectos
y la implantación de un nuevo sistema de gestión, han ocupado en el
pasado ejercicio más de 11.500 horas, a lo que se añade la entrada
de personal joven titulado, becarios, que continuamente ingresan en
nuestras líneas de negocio, algunos de los cuales reciben formación
en nuestros proyectos en el extranjero y posteriormente en su mayor
parte se incorporan a nuestra plantilla.
Pasando al comportamiento en Bolsa de Duro Felguera, hay que decir
que estuvo porcentualmente por debajo del índice del Mercado
Continuo. La cotización de DF cerró el ejercicio en 4,9 euros por
acción, lo que supone una revalorización del 1,87 %.
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Probablemente en este desplazamiento lateral de la acción y su falta
de despegue, tenga que ver la venta de paquetes de acciones que se
han producido en los últimos meses, sin una aparente estrategia de
oportunidad.
Pero también es necesario, y parte de nuestro deber, efectuar una
aproximación mayor y más continuada con los analistas y el mercado,
a fin de proporcionarles más información en cuanto a nuestra visión,
estrategia y perspectivas a medio plazo. Y así lo haremos.
A pesar de que algunas compañías con gran peso en el mercado
decidieron suspender en 2013 el pago de dividendos hasta no
mejorar sus negocios y su posición financiera, DF ha continuado con
su atractiva política de retribución al accionista.
A lo largo del pasado año se repartió un dividendo bruto de 33
céntimos por acción, en cuatro pagos trimestrales, lo que supone una
rentabilidad con respecto a la cotización de final del ejercicio, del
6,78%, la segunda más alta de la Bolsa española incluido el Ibex 35
y una rentabilidad global al añadir la revalorización bursátil, del
8,65%.
El total de los dividendos y prima de asistencia pagados en los
últimos tres años asciende a 189 millones de euros.
También hay que destacar que la rentabilidad por dividendo de DF es
bastante más elevada que la del sector de ingenierías europeas que
se situó en el 2,3%.
Si esta junta general aprueba el dividendo complementario que se
propone, de seis céntimos brutos por acción, con cargo al ejercicio
2013, nuestro pay out se situará en el 46%. Además el accionista
aquí presente o representado obtendrá un pago adicional de 2
céntimos por acción, correspondiente a la prima de asistencia.
En otro orden de cosas, como ustedes conocen, se ha producido la
dimisión de los consejeros Residencial Vegasol y Construcción Obras
Integrales Norteñas, las cuales fueron aceptadas por el Consejo de
Administración en su reunión del 13 del pasado mayo.
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El Consejo quiere agradecer a D. José Antonio Aguilera y a
Doña
Marta Aguilera, representantes de ambas compañía, los servicios
prestados a Duro Felguera, así como el deseo de los mayores éxitos
en el futuro.
A iniciativa de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el
Consejo propone ratificar el nombramiento, hecho por cooptación,
como consejero externo, de D. Javier González Canga quien ha
desarrollado toda su vida profesional en esta compañía y, por
consiguiente, buen conocedor de la misma y del ámbito internacional
en el que ésta se desenvuelve.
Estoy convencido de que su experiencia y compromiso con esta
sociedad
será una importante ayuda a este
Consejo de
Administración. Respecto de la otra vacante, el Consejo propone
reducir de 9 a 8 el número de vocales, y por tanto su amortización.
El ejercicio 2014 se está viendo afectado, tal como hemos informado
en su momento a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, por
un hecho relevante, pero absolutamente imprevisible, como ha sido
la quiebra de nuestro socio australiano en el contrato del proyecto
minero de Roy Hill, firmado el 30 de agosto de 2013.
Queremos señalar a este respecto que nuestro socio, la compañía
Forge Group, era una empresa cotizada en la bolsa australiana, que
gozaba de gran prestigio, y a la que las instituciones financieras
australianas otorgaban absoluta solvencia.
Además, estaba siendo auditada por una de las cuatro grandes firmas
mundiales de auditoria, y escasos meses antes de su declaración de
insolvencia, había anunciado en su junta general de accionistas del
24 de octubre de 2013 unos resultados, cartera y expectativas de
trabajo excelentes de modo que nadie, ni los analistas, que elogiaban
su historial de éxitos, ni su banco financiador, el más importante de
Australia, ni nuestro cliente común en el proyecto, la empresa
coreana Samsung, ni nosotros mismos pudimos prever este
desenlace.
La notificación recibida de nuestro cliente el 21 de febrero de 2014 de
terminación del contrato por la situación de insolvencia de Forge, fue
seguida el 25 de febrero, pocos días después, con la firma de un
nuevo acuerdo por el que continuábamos con la parte de los trabajos
que teníamos adjudicados.
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A la vez Samsung pasaba a asumir directamente el alcance de la
parte del contrato que correspondía a nuestro socio. Siguiendo un
criterio de prudencia, hemos decidido incrementar las provisiones de
contingencias como consecuencia del mayor de riesgo percibido tras
la exclusión de Forge del proyecto.
Respecto a Venezuela, la devaluación del bolívar ha tenido un efecto
neutro; el impacto negativo en el resultado financiero se vio
compensado con un incremento del resultado operativo de importe
similar.
Este ajuste de la moneda venezolana aproxima el tipo de cambio a la
realidad económica del país y viene provocado por la entrada en
funcionamiento del nuevo mecanismo de cambio divisas, SICAD II.
Por otro lado, la Presidencia de la República ha habilitado el pasado
mes de febrero una partida presupuestaria (o punto de cuenta, en su
terminología) por el que asigna recursos económicos suficientes para
la terminación del proyecto de Termocentro, lo que está suponiendo
el cobro mensual de cantidades, tanto en bolívares como en divisas.
En cuanto al importante proyecto de Panamá, para la construcción de
una planta de regasificación y una central termoeléctrica de ciclo
combinado de 650 MW., aunque el año pasado se produjo la
designación de DF como responsable de llevar a cabo el proyecto, no
podía considerarse como hecho relevante ya que aún no se había
producido el cierre financiero y por consiguiente la orden de proceder
para su ejecución.
El cliente hizo posteriormente pública esta designación de DF como
contratista único, pero aún sigue pendiente el cierre financiero, en el
que confiamos y por lo que hemos tomado el compromiso de una
aportación de capital al proyecto, condicionada a su retorno a corto
plazo y a una rentabilidad asociada.
En cuanto al desempeño de la organización en aspectos relativos a la
seguridad y salud laboral, la tendencia al descenso continuado de la
siniestralidad se mantiene y consolida. Así, como dato significativo,
en 2013 se ha producido, respecto a la media de los años anteriores,
un descenso del 30% en el número de accidentes con baja.
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Este objetivo se está trasladando a nuestras políticas de gestión de
Prevención de Riesgos Laborales en todos los entornos
internacionales en los que DF desarrolla sus actividades. Es un reto
muy complejo por la diversidad socio cultural y los diferentes
desarrollos normativos de los países en los que operamos, pero
actuaciones como la desarrollada en el Proyecto de Parnaíba en
Brasil, con más de cinco millones de horas trabajadas y más de 4.000
efectivos humanos implicados a lo largo de la obra, donde sólo se ha
producido un accidente con baja, nos indica que las metas planteadas
son alcanzables.
La constatación de estos resultados, así como el trabajo desarrollado
día a día en todas nuestras líneas de negocio, permiten plantearnos
un objetivo final más ambicioso: conseguir que DF sea un referente
internacional en la gestión de la seguridad y salud, empeño que
además de ser objeto de nuestra mayor preocupación es de vital
importancia en los procesos de adjudicación de grandes proyectos en
los que participamos.
En cuanto a las cifras del ejercicio 2014 también confiamos en que
este año sea el de un nuevo hito en la historia del grupo, el de
superar por primera vez el listón de los 1000 millones de ingresos. La
contratación al final del primer semestre será menor que la del
mismo periodo del año pasado pero confiamos en remontar durante
el segundo semestre dado que la actividad comercial y el volumen de
proyectos pendientes de adjudicación están en niveles máximos.
El resultado al final del año, por la razón explicada sobre el proyecto
de Australia, será ligeramente inferior al del pasado ejercicio, aunque
seguirá manteniendo unos ratios de rentabilidad muy por encima de
la media del sector.
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Termino. Duro Felguera, por su singularidad, por sus más de 150
años de historia, por su capacidad de anticipación a todos los
cambios, por su prestigio internacional, proporciona a los que
trabajamos en ella un orgullo muy especial. Orgullo que quisiera
transmitirles a ustedes señoras y señores accionistas a la vez que les
agradezco en nombre del Consejo su confianza.
Retomando lo que les decía al principio, dejemos ya las palabras y
volvamos a los actos, a los hechos.
Pero mis palabras finales tienen que ser de agradecimiento para toda
la plantilla de la compañía. Porque son los que han hecho posibles sus
resultados, y son la esperanza de un futuro brillante y prometedor
Muchas gracias.
Oviedo, 19 de junio de 2014
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