El Clima: Nuevas Oportunidades

El Clima: Nuevo Factor de Oportunidades
Por José Araujo
Expresar el impacto directo que tiene en la empresa Mexicana el Cambio Climático es un
ejercicio necesario, no lineal y con un alto grado de importancia, derivado de la preocupación
mundial
expresada
en
las
conclusiones
emitidas
en
el
último
PANEL
INTERGUBERNAMENTAL SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO (abril 2007) organizado por la
O.N.U.; un ejercicio cuyo objetivo es poder hacer compatibles dichas concluyentes con nuestra
realidad empresarial.
Hasta hace algunos meses, los manuales de economía no contenían los rubros de
Calentamiento Global o el de Cambio Climático, eso generó que las herramientas clásicas para
estudiar problemas sociales quedaran rebasadas, abriéndose así una oportunidad para
aprender nuevas formas de desarrollo, porque el Cambio Climático es una amenaza, pero
también es una gran oportunidad de inversión.
IMPACTO ECONÓMICO
El CALENTAMIENTO GLOBAL natural, más los efectos no deseables del desarrollo (por
ejemplo: emisión de gases, explotación forestal, desechos sólidos sin tratamiento, usos del y
fracturas en las cadenas alimenticias) constituyen la gran preocupación del Siglo XXI. Su
importancia es de un tamaño tal, que la instrumentación de las medidas apropiadas para
controlar sus efectos podrían costar el 1 por ciento del PIB mundial, y el no actuar debidamente
puede hacer retroceder hasta en un 20 por ciento a la economía mundial.
Los porcentajes anteriores, se basan en datos registrados entre 1950 y 2001, en los que se
observa que los desastres naturales que más se han incrementado durantes esos cincuenta
años son tormentas de viento, derrumbes, inundaciones, epidemias, sequías, temperaturas
extremas, marejadas e incendios forestales. En cifras ver Gráfica 1:
CALENTAMIENTO DE LA TIERRA
0.5 Grados C
Base = media 1961 - 1990
DESCENSO DEL HIELO GLACIAR
Alaska y Siberia (Permafrost)
Patagonia
AUMENTO DEL NIVEL DEL MAR
20,000 Kg / M2
32,000 Kg / M2
300 milimétros
Período 1980 - 2007
EMISIONES DE DIÓXIDO DE CARBONO
Calculadas al año 2000 (algunos rubros)
Generación de Energía
Industria
Transporte
Agricultura
42 Gigatoneladas
24%
14%
14%
14%
El Cambio Climático tiene un impacto gradual, silencioso y directo sobre las actividades diarias
de todas las empresas de la tierra (pérdidas de cultivos, zonas con mayor sequía, disminución
de especies animales, fenómenos meteorológicos extremos, deforestación y regiones cada día
más cálidas que fomentan la proliferación de plagas e incendios). Son efectos negativos sobre
el Ambiente, proveedor natural de materias primas y eslabón que da origen a todas las
cadenas productivas; avisando con ello que es necesario traducir todas sus implicaciones en
Riesgos reales, y calcular sus efectos netos tanto en Costos como en Ingresos, para estar en
posición de actuar en consecuencia, y encontrar oportunidades estratégicas pertinentes.
VALOR DE ACTIVOS EN RIESGO - VaR
El VaR es un parámetro financiero especializado, pero que empieza a ser utilizado como una
variable que puede expresar límites de eficiencia por sector. Es un dato variable que las
empresas en Europa y en los Estados Unidos han incluido como indicador en sus estrategias y
en sus pronósticos de venta.
Todos los Activos de la Empresa se encuentran en permanente riesgo, hasta hoy dentro de
rangos conocidos y en un escenario muy regional o local; pero, ahora, en un mundo plano (por
la Globalización), las empresas nacionales están expuestas a mayores niveles de riesgo, por lo
que la valuación de los mismos, pasa de ser un valor agregado y deseable a ser un valor
necesario. El cálculo del VaR incide en forma directa en el Valor de la Empresa, lo que
significa, medir todos los tipos de riesgo posibles y conocer sus rangos de exposición, de tal
forma que sea posible encontrar oportunidades de negocio.
La medición de Riesgos está siendo modificada por los especialistas, las Agencias
Aseguradoras, han reestructurado sus catálogos de Primas y recomendando que una parte de
esa Valuación de Riesgos debe ser conocida y calculada por sus clientes (las empresas),
considerando tres tipos de exposición: AMBIENTAL, LEGAL y ESTRATÉGICA.
RIESGO AMBIENTAL
Efectos del Calentamiento Global en el Costo Estándar (Materias Primas y
Energéticos). Este valor expresará la exposición a cambios por factores
ambientales, y el impacto económico por una posible sustitución de
combustibles o energéticos.
RIESGO LEGAL
Exposición a posibles Cambios en la Regulación (importación, exportación y
regional), y Exposición a Litigios Medioambientales (internacionales, nacionales
y regionales), los tratados comerciales internacionales son muy sensibles a
éste tipo de Riesgo.
RIESGO ESTRATÉGICO
Derivado de los Riesgos Anteriores; es posible que se presenten cambios en
las cadenas de suministro, en la tecnología o en los procesos de producción;
también se consideran los impactos por cambios necesarios en la imagen de
marca, considerando que hoy las Certificaciones Ambientales son elemento de
decisión para el consumidor final.
GRAFICA 2
AMBIENTAL
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Nivel Meta
Nivel Real
g
ESTRATÉGICO
LEGAL
Es necesario Valuar los tres niveles de Riesgo y, compararlos con los
estándares del Sector, o bien contra mis propias metas futuras y trabajar
en soluciones y que abran oportunidades para la empresa.
A este análisis, que en su origen fue estrictamente científico, se han sumado, en todo el
mundo, firmas de Análisis Bursátil, Bancos de Inversión, Aseguradoras e Instituciones
Económicas Multilaterales, todos tratando de identificar los sectores más afectados, así como
también estimular los sectores que pueden ser ganadores. Las primeras conclusiones son
claras: las empresas beneficiadas serán aquellas que desde ahora trabajen para ofrecer
soluciones; en ese sentido, las acciones inmediatas en las que los especialistas coinciden son
las siguientes:

Reducir tanto Oferta como Demanda de bienes y servicios intensivos en emisiones
contaminantes

Incrementar la eficiencia en los procesos sin incrementar consumos energéticos

Actuar en campos de emisiones no contaminantes

Promover tecnologías limpias en electricidad, calefacción y transporte
Lo que significa hacer inversiones FISICAS, actualizaciones REGULATORIAS y adoptar
nuevas reglas de CONDUCTA, con la meta de hacer cambios irreversibles (Graduales,
Inmediatos ó Substitutos).
COMPETITIVIDAD CLIM ÁTICA
En este sentido, la empresa mexicana es altamente importadora de materias primas o de
bienes de consumo y es exportadora de materias primas o de servicios; esta estructura
comercial puede producir dos efectos:

CERTIFICADOS AMBIENTALES
Crecimiento de la Importación de Productos con Certificados Ambientales internacionales
(por el contenido de materias primas o por la naturaleza de componentes adicionales),
estas importaciones seguramente se ofrecerán a precios atractivos para el consumidor
final, lo que representa una fuerte competencia para los productos nacionales; de los
cuales, o bien no cuentan con certificaciones o únicamente están certificados por normas u
organismos locales.

TECNOLOGÍA LIMPIA
Los procesos de producción también competirán por una calificación, significa producir con
estándares certificados o con nuevas tecnologías, utilizando Industrias Limpias, esto
implica Inversión Financiera y reingeniería de Costos.
El primer paso de preparación para enfrentar ambos efectos es interno, con plena convicción
de iniciar conductas ambientalistas (acciones reales) en toda la empresa, lo cual genera ahorro
interno, facilita la obtención de certificaciones internacionales, y proyecta mejores ingresos.
El Segundo, en balance, un ejercicio externo que promueve cambios a las regulaciones
ambientales vigentes (prudenciales y punitivas), en las cámaras y organismos cúpula del ramo,
proponiendo esquemas equilibrados en términos de responsabilidades y beneficios.
GANADORES POTENCIALES
El cambio climático, como todos los fenómenos naturales, también tiene efectos positivos.
Existen oportunidades que están siendo aprovechadas por empresas que aceptan enfrentar los
riesgos conocidos (sistemáticos) y valuar los riesgos no conocidos (inherentes); para ambos
casos, el factor clave está en ubicar un punto inicial de observación, que para este caso
específico puede estar en la estructura de INGRESOS y de COSTOS.
Uno de los caminos para encontrar oportunidades que generen RENTABILIDAD CLIMÁTICA,
es la aplicación de Pruebas de Impacto en parámetros ya conocidos, pero con nuevos valores
límite (Fronteras Climáticas), y Valuar los resultados obtenidos, un ejercicio recomendable es
dar respuesta a seis temas: (ver Gráfica 3)
INGRESOS
IMPACTO EN
PRECIOS
Efecto de un posible cambio en los hábitos de
consumo, sobre la política actual de precios
1
Renglones del Costo Estándar, modificables por nuevas
o futuras disposiciones ambientales
POLÍTICA
REGULATORIA
2
Renglones del Costo Estándar, susceptibles de
obtener Beneficios Fiscales (temporales o permanantes)
EFECTOS
FISCALES
Renglones del Flujo de Efectivo, susceptibles de
benficiarse con Productos Certificados Ambientalmente
3
Renglones del Costo de Capital, que pueden verse
afectados por nuevas disposiciones ambientales
Renglones del Flujo de Efectivo, susceptibles de
beneficiarse con Ingresos Financieros libres de deuda
4
Renglones del Costo de Materias Primas, que pueden
verse afectados por nuevas disposiciones,y su duración
MATERIAS
PRIMAS
5
Niveles soportables de aumento en el Costo de Energía,
y de posibles Transferencias de costos por Proveedores
ENERGÍA y
PROVEEDORES
6
Costo por adquisición se Seguros, ó Costo por aumento
en la Primas de Seguro ya Contratadas
PRIMAS
SEGUROS
TRANSFERENCIA Renglones del Costo Estándar, susceptibles de
DE COSTOS
transferirse al Cliente
NUEVOS
PRODUCOS
INGRESOS
ADICIONALES
PRODUCTOS Reducción de Ingresos, derivada de nueva competencia
SUSBTITUTOS basada en productos Certificados Ambientalmente
EFECTO
DURACIÓN
COSTOS
Tiempo en que el Flujo de Efectivo puede sostener
el impacto de todos los Efectos del Cambio Climático
COSTO
DE CAPITAL
CONCLUSIONES
La calidad y estructura de las respuestas expresarán acciones específicas para la empresa; el
objetivo es reducir el Grado de Exposición (Ambiental, Legal, Estratégico) y, encontrar
oportunidades de negocio dentro de los riesgos evaluados, la exposición de las empresas a
cada uno de estos Riesgos difiere fuertemente. Por eso es fundamental la elaboración de un
Perfil de Riesgos y de Estrategias ante el Cambio Climático, ante sus competidores y ante su
mercado.
El CAMBIO CLIMÁTICO nos da una primera lección, recordándonos que existe un nuevo
paradigma para la empresa, trabajar con valores que sean Económicamente Viables,
Socialmente Aceptables y Ambientalmente Sustentables.
REFERENCIAS
1.
Aseguradora Marsh.,”RIESGOS y SOLUCIONES EMPRESARIALES DEL CAMBIO
CLIMÁTICO”. Londres 2007.
2.
Centro Mexicano de Derecho Ambiental.,” ¿ESTAMOS PREPARADOS PARA EL
CAMBIO CLIMÁTICO?”, Centro de Transporte Sustentable - Movilidad Amable - . Año
II, Número 3, Octubre 2006., México.
3.
Lash Jonathan, Wellington Fred., “WORLD RESOURCES INSTITUTE REPORT”.,
Washington, D.C., Enero 2007.
4.
Stern Nicholas, “PANEL INTERGUBERNAMENTAL SOBRE CAMBIO CLIMÁTICO”,
Presentación 2007.
5.
www.carbonfinance.org
6.
www.bancomundial.org/temas/reservas/clima.http
7.
www.wri.org
POSIBLES BALAZOS:
“Un Riesgo Ambiental actual, con toda seguridad desprenderá juicios en la materia, cuya
resolución tarde o temprano dictará cambios en los procesos internos o externos de la
empresa”.
Nicholas Stern
Toda nueva propuesta Ambiental siempre estará compuesta por dos elementos: Una nueva
regulación, más un nuevo estímulo (fiscal o financiero) para su cumplimiento.
“Una Empresa que ignore el cambio climático puede encontrarse con Costos de Energía más
altos, quedarse atascada en tecnologías anticuadas, verse envuelta en litigios ambientales y
enfrentar un entorno mediambiental cada día más hostil.” Al Gore