30 - Jun - 2016
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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS Por el período finalizado el 30 de junio de 2016 presentado en forma comparativa ARCOR S.A.I.C. Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados Por el período finalizado el 30 de junio de 2016 presentado en forma comparativa ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 CONTENIDO 1 1.1 1.2 2 2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 3 4 5 6 7 8 8.1 8.2 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 Glosario de términos Introducción Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado Estado de resultados intermedio condensado consolidado Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados: Información general Antecedentes de la Sociedad Datos de la sociedad controlante Normas contables y bases de preparación Bases de preparación Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables Estacionalidad de las operaciones Moneda funcional y moneda de presentación Información financiera en economías hiperinflacionarias Políticas y estimaciones contables críticas Información por segmentos Propiedad, planta y equipos Propiedades de inversión Activos intangibles Inversiones Inversiones en asociadas Otras inversiones y Otras inversiones a costo amortizado Restricción a la distribución de utilidades Evolución del capital social Préstamos Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo Costo de venta de bienes y servicios Información sobre gastos por función y naturaleza Resultados excepcionales Compromisos y garantías otorgadas Transacciones y saldos con partes relacionadas Reorganizaciones societarias dentro del Grupo. Transacciones con el interés no controlante Cambios en políticas contables Inversión en Mastellone Hermanos S.A. Hechos posteriores Reseña informativa Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV Anexo A: Nota 5 Anexo B: Nota 7 Anexo C Nota 8.1 Anexo D: Notas 6 y 8.2 Anexo E: Nota 12 Anexo F: Nota 13 Anexo H: Nota 14 ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 GLOSARIO DE TÉRMINOS Término Definición RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por las RT N° 29 y 43) que adopta las NIIF. Estas RT ARG PCGA contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF. ARS Peso Argentino. Asociadas Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C. posee una influencia significativa, conforme a lo dispuesto por la NIC 28. BOB Peso Boliviano. BRL Real Brasileño. CAD Dólar Canadiense. CINIIF Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera. CLP Peso Chileno. CNV Comisión Nacional de Valores de la República Argentina. COP Peso Colombiano. Surge como resultado de la suma del resultado operativo más la depreciación de los elementos de propiedad, planta y equipos y EBITDA Ajustado propiedades de inversión y la amortización de activos intangibles, ambos incluidos en el resultado operativo. Esta medida excluye los efectos de ingresos y egresos excepcionales como el efecto de los siniestros. EUR Euro. FACPCE Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Grupo Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias. IASB Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. IFRIC International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIIF). IFRS International Financial Reporting Standards (ver NIIF). La Sociedad / Arcor S.A.I.C. Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial. LGS Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones). MXN Pesos Mexicanos. NIC Normas Internacionales de Contabilidad. NIIF Normas Internacionales de Información Financiera. PEN Nuevo Sol Peruano. PYG Guaraníes. RG / CNV Resoluciones Generales emitidas por la CNV. RMB Renminbis. RT / FACPCE Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE. Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. Arcor S.A.I.C., controla otras sociedades cuando está expuesto o tiene Subsidiarias derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10. TO / CNV Texto Ordenado de la CNV. USD Dólar Estadounidense. UYU Peso Uruguayo. VEF Bolívar Fuerte. VPP Valor Patrimonial Proporcional o Método de la Participación. INTRODUCCIÓN Considerando los requerimientos de la CNV, la Sociedad ha invertido el orden de presentación de sus estados financieros intermedios condensados consolidados e individuales, exponiendo en primera instancia la información consolidada de la Sociedad y sus subsidiarias y luego los estados financieros intermedios condensados individuales de la misma. De conformidad con las normas regulatorias vigentes, los estados financieros intermedios condensados consolidados constituyen información complementaria de los individuales. La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros intermedios condensados consolidados e individuales. Los presentes estados financieros fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad y sus subsidiarias. 4 ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) ACTIVO Notas ACTIVO NO CORRIENTE Propiedad, planta y equipos Propiedades de inversión Activos intangibles Inversiones en asociadas 30.06.2016 5 6 5.750.444.750 42.298.341 4.946.221.011 36.320.022 7 453.091.207 427.562.403 8.1 832.916.833 25.890 56.740.291 60.717.190 331.165.108 375.450.110 513.777 622.271.134 96.518.389 964.385.249 Activos biológicos Activos por impuesto diferido Otras inversiones Otros créditos 31.12.2015 8.2 1.225.790 190.641 TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE Créditos por ventas 8.090.667.231 6.907.390.905 ACTIVO CORRIENTE Activos biológicos Existencias 69.954.363 5.840.818.400 62.886.105 4.646.748.737 Otros créditos 1.012.147.214 1.197.029.400 Créditos por ventas 4.987.703.896 3.903.446.148 Otras inversiones a costo amortizado 8.2 Instrumentos financieros derivados Efectivo y equivalentes de efectivo TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO 13.628 13.611 219.757.113 349.291.579 2.515.462.953 2.033.482.102 14.645.857.567 22.736.524.798 12.192.897.682 19.100.288.587 Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 5 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) PASIVO Y PATRIMONIO Notas PATRIMONIO Capital y reservas atribuibles a los accionistas Capital social - Acciones comunes en circulación 30.06.2016 10 Acciones de sociedad controlante en cartera 31.12.2015 700.000.000 (70.244) Reserva legal 9 700.000.000 (70.244) 140.000.000 129.445.453 Reserva facultativa para futuras inversiones 799.713.359 799.713.359 Reserva especial para futuros dividendos Reserva especial adopción de NIIF 265.956.326 203.256.621 170.755.722 203.256.621 Resultados no asignados 291.964.729 350.755.151 1.918.303.376 1.342.837.412 SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD Interés no controlante 4.319.124.167 2.289.133.270 3.696.693.474 1.846.571.918 TOTAL DEL PATRIMONIO 6.608.257.437 5.543.265.392 3.766.567.916 4.059.657.469 Otros componentes del patrimonio PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos 11 Instrumentos financieros derivados 304.277.843 - Pasivos por impuesto diferido Obligaciones por beneficios de retiro del personal 16.765.384 240.292.328 8.875.326 194.049.904 259.288.985 188.751.153 Provisiones 12 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Préstamos 11 17.581.713 16.238.804 4.604.774.169 4.467.572.656 4.592.872.327 3.057.336.971 Instrumentos financieros derivados 6.380.692 312.850 Impuesto a las ganancias por pagar 274.205.988 311.989.929 42.967.338 41.012.978 80.297.983 86.190.494 115.765.804 6.411.003.060 82.747.494 5.509.859.823 Obligaciones por beneficios de retiro del personal Provisiones 12 Anticipos de clientes Cuentas por pagar comerciales y otras deudas TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 11.523.493.192 9.089.450.539 TOTAL DEL PASIVO 16.128.267.361 13.557.023.195 TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO 22.736.524.798 19.100.288.587 Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 6 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) Notas Ventas de bienes y servicios Costo de venta de bienes y servicios 13 SUBTOTAL Período de seis meses finalizado el 30.06.2016 30.06.2015 30.06.2016 30.06.2015 17.845.516.398 13.253.292.532 9.107.140.678 6.690.751.882 (11.583.818.570) (8.552.502.510) (6.098.159.349) (4.317.961.966) 6.261.697.828 Resultados generados por activos biológicos 4.700.790.022 (786.910) GANANCIA BRUTA 6.260.910.918 Gastos de comercialización 14 Gastos de administración 14 Otros (egresos) – neto RESULTADO OPERATIVO 4.699.306.072 3.008.981.329 (14.001.819) 2.994.979.510 2.372.789.916 2.077.011 2.374.866.927 (808.993.563) (591.285.446) (423.703.588) (180.402.545) (124.224.146) (94.160.863) (65.996.395) 751.151.963 674.254.710 - 59.939.670 15 Ingresos financieros (1.483.950) (3.361.237.584) (2.587.307.249) (1.725.963.096) (1.309.390.024) 1.910.277.226 Resultados excepcionales Período de tres meses finalizado el 1.396.489.231 - (147.674.869) (325.225.798) 542.275.604 226.633.670 256.952.607 115.407.586 Gastos financieros (865.501.122) (537.664.225) (471.513.311) (260.134.626) Diferencia de cambio, neta (491.421.308) (208.904.009) (242.261.846) (86.200.476) RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS (814.646.826) (519.934.564) (456.822.550) (230.927.516) Resultado de inversiones en asociadas 8.1 RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 43.786.358 1.139.416.758 (7.755) 17.142.813 (4.631) 728.872.043 311.472.226 503.262.233 (517.664.069) (340.170.822) (169.947.035) (189.395.001) 621.752.689 388.701.221 141.525.191 313.867.232 Accionistas de la Sociedad 291.946.234 176.304.594 4.602.908 200.459.581 Interés no controlante 329.806.455 212.396.627 136.922.283 113.407.651 621.752.689 388.701.221 141.525.191 313.867.232 0,00007 0,00286 Impuesto a las ganancias GANANCIA NETA DEL PERÍODO Ganancia atribuible a: TOTAL Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad Utilidad básica y diluida por acción 0,00417 0,00252 Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 7 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) Notas Período de seis meses finalizado el Período de tres meses finalizado el 30.06.2016 621.752.689 30.06.2015 388.701.221 30.06.2016 141.525.191 30.06.2015 313.867.232 (896.832) 313.891 (582.941) 702.663.220 1.248.915 (2.263.292) 701.648.843 701.065.902 1.322.818.591 74.863 (26.202) 48.661 (110.695.274) 1.175.192 336.894 (109.183.188) (109.134.527) 279.566.694 (199.129) 69.695 (129.434) 128.749.168 37.997 (546.783) 128.240.382 128.110.948 269.636.139 (144.539) 50.589 (93.950) 41.344.953 630.137 309.510 42.284.600 42.190.650 356.057.882 Otros resultados integrales del período atribuibles a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante TOTAL 575.465.964 125.599.938 701.065.902 (94.996.508) (14.138.019) (109.134.527) 109.091.698 19.019.250 128.110.948 36.504.493 5.686.157 42.190.650 Ganancia integral total del período atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante 867.412.198 455.406.393 81.308.086 198.258.608 113.694.606 155.941.533 236.964.074 119.093.808 1.322.818.591 279.566.694 269.636.139 356.057.882 GANANCIA NETA DEL PERÍODO OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Cobertura de flujos de efectivo Efecto impositivo SUBTOTAL Diferencias de conversión de sociedades Efecto hiperinflación de sociedades Efecto impositivo SUBTOTAL OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO 2.4 TOTAL Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 8 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) APORTES DE LOS PROPIETARIOS RUBROS Saldos al 1 de enero de 2016 CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN 700.000.000 ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA (70.244) RESERVA LEGAL RESERVA RESERVA FACULTATIVA ESPECIAL PARA PARA FUTURAS FUTUROS INVERSIONES DIVIDENDOS SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS RESERVA POR ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO RESULTADOS ACUMULADOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (1) RESULTADOS NO ASIGNADOS 129.445.453 799.713.359 170.755.722 203.256.621 350.755.151 RESERVA DE CONVERSIÓN 1.342.240.939 INTERÉS NO CONTROLANTE TOTAL DEL PATRIMONIO 596.473 3.696.693.474 1.846.571.918 5.543.265.392 - Ganancia neta del período - - - - - - 291.946.234 - 291.946.234 329.806.455 621.752.689 Otros resultados integrales del período - - - - - - - 576.048.905 (582.941) 575.465.964 125.599.938 701.065.902 Ganancia / (Pérdida) integral total del período - - - - - - 291.946.234 576.048.905 (582.941) 867.412.198 455.406.393 1.322.818.591 Constitución de reservas (2) - - 10.554.547 - 95.200.604 - (105.755.151) - - Dividendo en efectivo (2) - - - - - - (245.000.000) - - Prescripción de dividendos (3) - - - - - - 18.495 - - 18.495 - 18.495 Saldos al 30 de junio de 2016 700.000.000 140.000.000 799.713.359 265.956.326 203.256.621 291.964.729 1.918.289.844 13.532 4.319.124.167 2.289.133.270 6.608.257.437 (70.244) (245.000.000) - - (12.845.041) (257.845.041) (1) Reserva especial que sólo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados No Asignados” conforme a lo estipulado por la CNV y por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 27 de abril de 2013. (2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 30 de abril de 2016. (3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la sociedad a los 3 años de su puesta a disposición. Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 9 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) APORTES DE LOS PROPIETARIOS RUBROS Saldos al 1 de enero de 2015 Ajustes de resultados de ejercicios anteriores Saldos al 1 de enero de 2015 corregidos CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA 700.000.000 (70.244) 700.000.000 (70.244) OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO RESULTADOS ACUMULADOS RESERVA LEGAL RESERVA RESERVA FACULTATIVA ESPECIAL PARA PARA FUTURAS FUTUROS INVERSIONES DIVIDENDOS 117.623.016 799.713.359 211.108.851 RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (1) RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO 203.256.621 236.469.308 899.053.796 - SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE 3.167.154.707 1.291.191.469 TOTAL DEL PATRIMONIO 4.458.346.176 - - - - 22.650.958 - - 22.650.958 4.701 22.655.659 117.623.016 799.713.359 211.108.851 203.256.621 259.120.266 899.053.796 - 3.189.805.665 1.291.196.170 4.481.001.835 Ganancia neta del período Otros resultados integrales del período - - - - - - 176.304.594 - (95.045.169) 48.661 176.304.594 (94.996.508) 212.396.627 (14.138.019) 388.701.221 (109.134.527) Ganancia / (Pérdida) integral total del período - - - - - - 176.304.594 (95.045.169) 48.661 81.308.086 198.258.608 279.566.694 Constitución de reservas (2) - - 11.822.437 - 24.646.871 - (36.469.308) - - Dividendos en efectivo (2) - - - - - - (200.000.000) - - Prescripción de dividendos (3) - - - - - - 11.058 - - 11.058 - 11.058 Saldos al 30 de junio de 2015 700.000.000 129.445.453 799.713.359 235.755.722 203.256.621 198.966.610 804.008.627 48.661 3.071.124.809 1.469.085.031 4.540.209.840 (70.244) (200.000.000) (20.369.747) (220.369.747) (1) Reserva especial que sólo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no asignados” conforme a lo estipulado por la CNV y por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 27 de abril de 2013. (2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 25 de abril de 2015. (3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la sociedad a los 3 años de su puesta a disposición. Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 10 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) 30.06.2016 FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS Ganancia del período Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta Ajustes por: Depreciaciones de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión 30.06.2015 621.752.689 517.664.069 388.701.221 340.170.822 298.163.921 212.412.052 Amortizaciones de activos intangibles Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo 9.672.319 155.928.240 8.601.443 89.732.611 Resultados financieros, netos Resultado de inversiones en asociadas 814.646.826 (43.786.358) 519.934.564 7.755 Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos (17.335.670) (3.239.422) (5.230.083) - (11.437.447) 198.305.390 Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión Bajas de existencias y propiedad, planta y equipos por siniestros Cobros netos (pagos netos) de instrumentos financieros derivados (4) 278.822.346 Pagos por adquisiciones netos de cobros por ventas de activos biológicos (3) Pagos de impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (42.620.192) (582.335.977) Variación neta de activos y pasivos operativos (2) (4) (824.525.839) Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros (2) 1.180.816.291 (553.503.309) Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión Variación neta de créditos financieros 7.442.542 (1.086.682) Cobros netos de inversiones a costo amortizado - Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión (4) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cobros por tomas de préstamos bancarios Cancelación de préstamos bancarios (6.559.432) (27.466.509) (374.324.012) 592.120.502 1.926.959.538 (365.874.007) 23.322.702 2.262.415 11.603.626 (547.147.449) (328.685.264) 1.553.984.266 (1.541.678.965) 994.013.360 (1.216.378.883) Variación neta de préstamos de corto plazo Cobros netos de costos asociados por emisión de obligaciones negociables 450.525.971 - (441.121.514) 495.300.894 Cancelación de deuda por obligaciones negociables Pagos de arrendamientos financieros (184.447.777) (6.581.811) (251.823.333) (3.558.364) Pagos de intereses (673.542.524) (489.310.961) (77.845.041) (75.958.858) (127.858.404) Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación (479.585.881) (1.116.696.063) AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 154.082.961 Pago deuda y costos asociados con ex accionistas de la controlante Pago de dividendos (1) 481.578.211 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo 2.033.482.102 327.897.890 154.082.961 1.191.473.026 (20.939.014) 481.578.211 Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 2.515.462.953 1.652.112.223 (1) Al 30 de junio de 2016 incluye pago de dividendos al interés no controlante de la subsidiaria Arcorpar S.A. por ARS 12.845.041 aprobado por la Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 5 de abril de 2016. Al 30 de junio de 2015 incluye el pago de dividendos al interés no controlante de la subsidiaria Bagley Latinomérica S.A. por ARS 27.488.657, aprobado por la Junta Universal y Extraordinaria de Accionistas de fecha 18 de diciembre de 2014; y el pago de dividendos al interés no controlante de la subsidiaria Arcorpar S.A. por ARS 20.369.747 aprobado por la Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 20 de abril de 2015. (2) Incluye el efecto de la eliminación de las compras del ejercicio no canceladas al cierre. (3) Incluye el efecto de la eliminación de las altas de activos biológicos no erogadas. (4) Al 30 de junio de 2016, se eliminaron los efectos de la transacción informada en nota 20. El egreso de efectivo de dicha transacción se produjo en el mes de diciembre de 2015. Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 11 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL 1.1 Antecedentes de la Sociedad Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba. Conjuntamente con sus subsidiarias, constituyen una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, jarabe de maíz, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo. El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación del mismo, introducida por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 2 de noviembre de 2013, la que fue aprobada por Resolución N° 512/2014 –B– de la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba de fecha 7 de abril de 2014, dictada en el Expte. N° 0007-108775/2013, e inscripta en el Registro Público de Comercio – Protocolo de Contrato y Disoluciones – bajo la Matrícula 76 A27, en Córdoba, el 7 de abril de 2014. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061. El 27 de febrero de 2010, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó la creación del programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, conforme a lo establecido por la Ley N° 23.576 modificada por la Ley N° 23.962. El 15 de octubre de 2010, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 1931/2010-B resolvió la inscripción en el Registro Público de Comercio del citado programa. Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV mediante Resolución N° 16.439, autorizó a la Sociedad para la creación de un programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones. El 28 de noviembre de 2014, mediante Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad se aprobó ampliar y prorrogar la vigencia del programa. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco años, contados desde el vencimiento del plazo original. El 2 de marzo de 2016, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 260/2016-Bresolvió la inscripción, en el Registro Público de Comercio, de la ampliación y prorroga del citado programa. Estos estados financieros han sido aprobados por acta de Directorio N° 2264 de fecha 10 de agosto de 2016. 1.2 Datos de la sociedad controlante La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión. Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, 6to piso, Of. “A” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por el Grupo para la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. 2.1 Bases de preparación Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF. Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados consolidados. La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el valor razonable de los activos biológicos, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 12 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN 2.1 Bases de preparación A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha. Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de junio de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas y sobre los cuales se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos y se incorporaron los efectos del cambio de política contable expuesto en nota 19. 2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2016: Modificaciones a la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo" y en la NIC 41 "Agricultura" por “Plantas productoras”: se introducen modificaciones en el modelo de registración de "plantas productoras" las cuales deben ser contabilizadas de manera similar a elementos de propiedad, planta y equipos, por ser comparables sus esquemas de funcionamiento productivo. Las "plantas productoras" se definen como plantaciones vivas que se utilizan en la producción o suministro de productos agrícolas, durante más de un ejercicio y con una probabilidad remota de ser vendidas o comercializadas como productos agrícolas. Las citadas modificaciones requieren que las "plantas productoras" se contabilicen como elementos de "Propiedad, planta y equipos" bajo el alcance de la NIC 16, manteniendo a los productos agrícolas que se desarrollan en las mismas como “Activos biológicos”, dentro del alcance de la NIC 41. El Grupo optó por la aplicación anticipada de esta modificación durante el ejercicio anterior, exponiendo los efectos en sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015. Los impactos sobre la información comparativa al 30 de junio de 2015 pueden observarse en nota 19 a los presentes estados financieros consolidados. Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros consolidados. Modificación a la NIIF 11, “Acuerdos conjuntos”. Contabilización de las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas: establece una guía para contabilizar la adquisición de una participación en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros consolidados. (b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2016 y no han sido adoptadas anticipadamente: NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. El Grupo está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018. Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada. NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 13 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN 2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. El Grupo no estima impactos significativos de su aplicación. Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: Estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. El Grupo no estima impactos significativos de su aplicación. Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018. No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para el Grupo. 2.3 Estacionalidad de las operaciones En algunos de los segmentos de negocios donde se desarrolla el Grupo, los resultados se ven afectados por los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar, maíz, trigo y frutas y por la comercialización de productos que muestran un comportamiento estacional, dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) o los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos). 2.4 Moneda funcional y moneda de presentación Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades del Grupo se expresan en su moneda funcional. En general, para el caso de las sociedades del Grupo en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros consolidados se presentan en ARS, siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo. Los tipos de cambio de cierre, utilizados en el proceso de conversión son los siguientes: PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2016 (1) PAÍS Bolivia Brasil Canadá (3) Chile China Colombia Ecuador España Estados Unidos México Paraguay Perú Suiza Uruguay Venezuela (1) (2) (3) MONEDA LOCAL BOB BRL CAD CLP RMB COP USD EUR USD MXN PYG PEN CHF UYU VEF (2) 30.06.2016 0,4659 0,2148 44,2684 0,4439 195,1908 0,0669 0,0606 0,0669 1,2420 374,6934 0,2213 0,0606 2,0493 42,0578 PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2015 (1) 31.12.2015 0,5379 0,3018 54,8810 0,5018 243,3903 0,0773 0,0711 0,0773 1,3400 449,2998 0,2635 0,0711 2,3144 15,3554 30.06.2015 0,7744 0,3452 0,1390 71,0992 0,6802 287,6179 0,1113 0,0999 0,1113 1,7423 577,3164 0,3530 0,0999 3,0118 21,9513 31.12.2014 0,8236 0,3143 0,1373 71,9424 0,7241 282,1410 0,1183 0,0974 0,1183 1,7436 549,3030 0,3538 0,0974 2,8836 1,4200 Unidades monetarias por ARS. A partir del mes de marzo 2015, el Grupo adoptó como tipo de cambio utilizado para convertir a ARS los estados financieros de la subsidiaria en Venezuela, el que se obtienen del Sistema Marginal de Divisas (SIMADI), vigente desde el mes de febrero de 2015. Con fecha 23 de diciembre de 2015 se resolvió la liquidación de la sociedad Arcor Canada Inc. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 14 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN 2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, deben ser reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea, conforme al método establecido en la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”. Para concluir sobre la existencia de una economía hiperinflacionaria, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Al 30 de junio de 2016, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de 2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016. Al cierre del período sobre el que se informa, el peso argentino no reúne las características para ser clasificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria según las pautas establecidas en la NIC 29 y por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados no han sido reexpresados en moneda constante. Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros intermedios condensados. NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS Las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015. - Inversión en asociada - Imputación del costo de la transacción La contabilización inicial de la inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 20) requiere de la determinación del valor razonable de distintos activos y pasivos de dicha asociada. El Grupo utiliza toda la información disponible para hacer esta determinación y, para ciertos activos y pasivos identificables en la transacción, puede contratar peritos tasadores independientes que lo asistan en la realización de las estimaciones del valor razonable. En algunos casos, se utilizan supuestos relacionados con la oportunidad y el monto de los ingresos futuros y gastos asociados con un activo para determinar su valor razonable. Estos supuestos pueden variar significativamente a lo largo del tiempo respecto de esas estimaciones iniciales y, si el tiempo empleado es mayor o si el flujo neto de efectivo disminuye significativamente, los resultados de dichas estimaciones podrían diferir de las efectivamente contabilizadas por el Grupo. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 15 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS El Grupo determina los segmentos operativos sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Directorio y el Personal clave de la gerencia, y los actualiza a medida que los mismos presentan cambios. El Grupo considera el negocio tanto desde una perspectiva geográfica como también de otra basada en los tipos de producto. Desde el punto de vista geográfico, la Gerencia considera el desempeño de los siguientes segmentos: (i) Argentina, (ii) Brasil, (iii) Región Andina (incluye a Chile, Perú, Ecuador, Colombia y Venezuela), (iv) Norte, Centro y Overseas (incluye, México, EEUU, Canadá, España y China), (v) Filiales Sur (incluye a Uruguay, Paraguay y Bolivia) y (vi) Resto de Países y Negocios. En dichas locaciones se encuentran instaladas las plantas industriales y las unidades comerciales. Asimismo, dentro de algunos segmentos geográficos, el Grupo está organizado en base a los siguientes tipos de productos: (i) Golosinas y Chocolates; (ii) Galletas; (iii) Alimentos; (iv) Envases; (v) Agronegocios; (vi) Otros industriales. Durante el segundo semestre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, fueron modificados los segmentos reportables. Los segmentos descriptos precedentemente son los resultantes de dicha modificación. En virtud de lo mencionado, la información referida al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2015 fue reformulada a efectos de su presentación comparativa. La conciliación del EBITDA ajustado que se detalla en la información por segmentos con el resultado antes del impuesto a las ganancias se muestra a continuación: 30.06.2016 30.06.2015 EBITDA ajustado por segmentos reportables 2.218.113.466 1.617.502.726 Depreciación de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión Amortización de activos intangibles Resultados excepcionales (nota 15) Ingresos financieros Gastos financieros Diferencia de cambio, neta Resultado de inversiones en asociadas RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS (298.163.921) (9.672.319) 542.275.604 (865.501.122) (491.421.308) 43.786.358 1.139.416.758 (212.412.052) (8.601.443) (147.674.869) 226.633.670 (537.664.225) (208.904.009) (7.755) 728.872.043 Información sobre áreas geográficas En el cuadro a continuación se muestra la información de activos no corrientes ubicados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior: Propiedad, planta y equipos (1) Propiedades de inversión Activos intangibles Activos biológicos Argentina 3.066.648.335 17.776.476 336.787.362 56.740.291 Brasil 869.473.736 13.886.157 109.257.523 - 30.06.2016 Chile 1.281.377.818 9.619.144 7.046.322 - México 412.250.249 - Resto 120.694.612 1.016.564 - Total 5.750.444.750 42.298.341 453.091.207 56.740.291 Propiedad, planta y equipos (1) Propiedades de inversión Activos intangibles Activos biológicos Argentina 2.801.165.211 17.793.863 343.900.285 60.717.190 Brasil 628.595.506 9.886.634 77.674.948 - 31.12.2015 Chile 1.001.646.463 7.759.047 5.987.170 - México 399.078.930 - Resto 115.734.901 880.478 - Total 4.946.221.011 36.320.022 427.562.403 60.717.190 (1) Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la sociedad compradora. En el cuadro a continuación se muestra la información de ventas consolidadas a clientes domiciliados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior: Ventas Argentina 12.405.464.831 30.06.2016 Exterior 5.440.051.567 Total 17.845.516.398 Argentina 9.539.354.064 Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 16 30.06.2015 Exterior 3.713.938.468 Total 13.253.292.532 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS a) Información por segmentos al 30 de junio de 2016: Argentina Brasil Golosinas y Chocolates Galletas Alimentos Envases Ventas a terceros 4.229.279.647 3.864.386.895 2.020.279.177 1.929.735.593 679.802.065 Ventas inter-segmentos 1.123.502.377 186.941.436 88.784.781 599.181.469 TOTAL VENTAS 5.352.782.024 4.051.328.331 2.109.063.958 2.528.917.062 EBITDA Ajustado 836.711.813 803.407.498 239.159.800 345.790.011 Depreciación y amortización Impuesto a las ganancias Galletas Galletas Envases 687.057.671 951.110.123 328.954.946 555.887.560 775.431.510 735.084.477 1.295.704 684.973.824 291.698.572 68.093.070 10.733.416 97.397.983 28.784.492 11.523.445 11.439.011 1.442.133 12.254.955 (3.216.750.964) - 1.364.775.889 340.006.679 1.106.995.993 697.791.087 1.048.508.106 357.739.438 567.411.005 786.870.521 736.526.610 13.550.659 (3.216.750.964) 17.845.516.398 15.329.760 40.053.526 4.368.873 5.102.017 (89.704.668) (64.072.331) 1.991.712 (13.605.168) (27.794.510) (41.001.887) (6.093.171) (37.770.298) (14.234.409) (28.695.109) (172.419.814) (374.265.737) (9.751.360) (33.433.173) 87.748.950 2.057.885 (3.100.433) - - - - - Total al 30.06.16 1.038.902.923 (31.241.355) - Ajustes y eliminaciones 48.308.107 Agronegocios Golosinas y Chocolates Resto de los Países y Negocios Filiales Sur Golosinas y Chocolates (49.639.547) Resultado de inversiones en asociadas b) Otros Industriales Norte, Centro y Overseas Región Andina - - 9.068.145 - - - 17.845.516.398 72.878.597 17.889.132 (12.003.469) 1.211.195 (6.696.941) (15.677.350) (26.101.702) (8.533.860) (750.933) - (307.836.240) (494.759) (8.523.182) (11.141.959) (3.162.947) (245.685) - (517.664.069) - 43.786.358 - - - - 43.786.358 2.218.113.466 Información por segmentos al 30 de junio de 2015: Argentina Brasil Galletas Alimentos Envases 3.298.817.351 3.004.498.573 1.562.417.083 1.527.377.332 397.851.998 24.170.057 813.707.524 499.194.856 872.329.099 151.172.596 61.636.587 432.596.353 558.405.237 74.491.104 37.033.834 9.444.477 TOTAL VENTAS 4.171.146.450 3.155.671.169 1.624.053.670 1.959.973.685 956.257.235 98.661.161 850.741.358 508.639.333 EBITDA Ajustado 476.173.384 670.458.858 135.867.467 267.066.043 28.611.215 11.123.632 Ventas a terceros Ventas inter-segmentos Agronegocios Otros Industriales Golosinas y Chocolates Región Andina Golosinas y Chocolates Depreciación y amortización (43.037.747) (25.131.075) (11.512.024) (24.844.795) (18.336.914) (2.707.519) Impuesto a las ganancias (52.848.119) (241.951.416) (3.318.454) (63.976.207) 36.256.063 (2.029.406) Resultado de inversiones en asociadas - - - - - Golosinas y Chocolates Galletas 219.707.480 292.116.673 484.857.488 496.684.258 1.031.013 845.142 4.211.656 15.652.018 725.988 16.846.747 (2.396.491.572) - 791.961.580 220.552.622 296.328.329 500.509.506 497.410.246 17.877.760 (2.396.491.572) 13.253.292.532 11.621.009 8.873.809 28.983.583 23.874.335 (11.062.190) (8.485.020) 1.617.502.726 (10.858.282) (17.179.455) (6.619.362) (5.033.317) (898.425) (9.391.007) 16.138.350 (21.006.829) (1.740.273) (3.759.098) (2.594.517) - - - Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 17 Total al 30.06.15 161.100.734 (10.838.289) - Ajustes y eliminaciones 630.860.846 (27.502.701) - Resto de los Países y Negocios Filiales Sur Envases (32.350.742) - Norte, Centro y Overseas Galletas - - - - Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. 301.770 - 13.253.292.532 - (221.013.495) (17.926) - (340.170.822) (7.755) - (7.755) ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro: Terrenos Construcciones Plantas productoras (2) Máquinas e instalaciones Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos Obras en construcción y equipos en tránsito Total Costo Valor de origen al inicio del ejercicio 252.953.940 2.864.298.589 38.428.775 6.275.824.622 803.339.331 664.047.241 10.898.892.498 61.392.359 416.082.997 - 902.811.579 95.661.148 44.804.830 1.520.752.913 Altas - 945.901 - 8.538.592 52.940.053 483.896.976 546.321.522 Transferencias - 108.333.590 - 116.549.947 11.371.716 (236.269.059) (13.806) Bajas - - (15.243.042) (6.247.715) (6.456) (21.752.247) Efecto conversión Valor de origen al cierre del período 314.346.299 (255.034) 3.389.406.043 38.428.775 7.288.481.698 957.064.533 956.473.532 12.944.200.880 (5.529.846) (4.071.076.662) (615.156.800) - (5.952.671.487) (681.768.149) (78.232.467) - (960.072.212) Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio - (1.260.908.179) Efecto conversión - (200.071.596) Transferencias - 13.806 - - - - 13.806 Bajas - 242.170 - 13.701.462 3.369.571 - 17.313.203 Depreciación del período (1) - (58.772.996) (3.604.665) (195.542.156) (40.419.623) - (298.339.440) Depreciación acumulada al cierre del período - (1.519.496.795) (9.134.511) (4.934.685.505) (730.439.319) - (7.193.756.130) 1.869.909.248 29.294.264 2.353.796.193 226.625.214 956.473.532 Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos Obras en construcción y equipos en tránsito 675.499.378 1.177.165.648 SALDO AL 30.06.2016 314.346.299 Terrenos Construcciones - Plantas productoras (2) Máquinas e instalaciones 5.750.444.750 Total Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Efecto conversión 208.399.088 (3.947.647) 2.202.608.001 22.764.100 (42.063.072) 5.056.039.041 - (113.303.779) (13.155.889) (2.395.240) Altas - 600.693 - 12.777.718 24.401.507 437.558.686 Transferencias - 237.626.267 1.001.566 439.639.284 12.842.257 (691.109.374) Bajas - (29.090.467) (13.008.350) (13.336.959) Valor de origen al cierre del período 204.451.441 - 2.369.681.422 23.765.666 5.382.143.914 686.250.294 (1.085.843.743) (1.652.932) (3.481.668.875) (7.295) 921.212.425 9.342.475.256 (174.865.627) 475.338.604 (55.443.071) 9.587.505.162 Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio - (513.387.472) - Efecto conversión - 26.402.900 - 86.008.278 11.789.334 - Bajas - 8.111.158 - 8.925.098 5.800.957 - 22.837.213 Depreciación del período (1) - (42.725.485) (2.121.337) (136.977.057) (30.562.529) - (212.386.408) Depreciación acumulada al cierre del período - (1.094.055.170) (3.774.269) (3.523.712.556) (526.359.710) - (5.147.901.705) 1.275.626.252 19.991.397 1.858.431.358 159.890.584 SALDO AL 30.06.2015 204.451.441 921.212.425 (5.082.553.022) 124.200.512 4.439.603.457 (1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 14. (2) Los saldos al inicio del ejercicio incluyen los impactos del cambio de políticas contables descripto en notas 2.2. y 19. Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 18 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos: ÍTEM Terrenos Construcciones Plantas productoras Máquinas e instalaciones Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos Obras en construcción y equipos en tránsito VIDA ÚTIL Sin depreciación 30 – 50 años 5 - 30 años 10 años 3 – 10 años Sin depreciación NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro: 30.06.2016 30.06.2015 Terrenos y construcciones Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas Bajas Transferencias Efecto conversión (1) Valor de origen al cierre del período 47.436.055 97.196 (7.409) 13.806 5.995.705 53.535.353 50.636.837 (6.443.063) (1.203.111) 42.990.663 (11.116.033) (13.806) (107.173) (11.237.012) 42.298.341 (10.893.078) (109.706) (11.002.784) 31.987.879 Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio Transferencias Depreciación del período (2) Depreciación acumulada al cierre del período TOTAL (1) (2) Corresponde a terrenos pertenecientes a subsidiarias del exterior. El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 14. Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de las construcciones está en un rango entre 30 y 50 años. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 19 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro: Marcas, registros y patentes Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas Efecto conversión Valor de origen al cierre del período Valor llave Software y licencias relacionadas Total 147.550.310 36.141.661 183.691.971 255.113.360 2.341.096 257.454.456 167.347.066 914.917 9.564.700 177.826.683 570.010.736 914.917 48.047.457 618.973.110 (35.801.791) (6.933.479) (42.735.270) 140.956.701 257.454.456 (106.646.542) (9.672.319) (6.827.772) (123.146.633) 54.680.050 (142.448.333) (9.672.319) (13.761.251) (165.881.903) 453.091.207 Amortización Amortización acumulada al inicio del ejercicio Amortización del período (1) Efecto conversión Amortización acumulada al cierre del período SALDO AL 30.06.2016 Marcas, registros y patentes Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas Efecto conversión Valor de origen al cierre del período Valor llave Software y licencias relacionadas Total 143.982.841 (7.675.306) 136.307.535 252.288.391 (466.368) 251.822.023 132.933.540 558.149 (1.419.606) 132.072.083 529.204.772 558.149 (9.561.280) 520.201.641 (35.117.031) 1.472.545 (33.644.486) 102.663.049 251.822.023 (83.124.355) (8.601.443) 1.284.745 (90.441.053) 41.631.030 (118.241.386) (8.601.443) 2.757.290 (124.085.539) 396.116.102 Amortización Amortización acumulada al inicio del ejercicio Amortización del período (1) Efecto conversión Amortización acumulada al cierre del período SALDO AL 30.06.2015 (1) El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 14. Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Los valores llaves y las marcas no se amortizan. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años. Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 20 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 8. INVERSIONES 8.1 INVERSIONES EN ASOCIADAS En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro: Saldo al inicio del ejercicio Alta por inversión en asociada (nota 20) Resultado de inversiones en asociadas Variación reserva de conversión 30.06.2016 25.890 781.231.586 43.786.358 7.872.999 30.06.2015 7.042 (7.755) (22) 832.916.833 (735) TOTAL AL CIERRE DEL PERÍODO Cifras expresadas en miles de ARS Sociedad País Activo no Corriente Activo corriente Pasivo no corriente Pasivo corriente Patrimonio Neto Resultados Otras reservas de Patrimonio GAP Inversora S.A. (1) Argentina 717 60 - 390 387 (77) 263 Mastellone Hermanos S.A.(2) Argentina 5.072.908 2.841.121 3.585.752 2.043.580 2.284.697 (50.820) 2.014.488 TOTALES % de Participación (3) Valor de libros al 30.06.16 5,00000 19.367 24,14516 832.897.466 832.916.833 (1) Información financiera bajo NIIF elaborada al solo efecto de ser utilizada por la Sociedad para la valuación de su inversión en asociadas. (2) Información financiera obtenida de los estados financieros intermedios condensados indivuales al 30 de junio de 2016. Valúa sus inversiones en Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A. por el método de la participación. No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación (nota 20). (3) Sumatoria de participaciones directas de Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A. La participación directa más indirecta de Arcor S.A.I.C asciende a 18,18653%. Información requerida por Anexo C, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. 8.2 OTRAS INVERSIONES Y OTRAS INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO En los siguientes cuadros se detalla la composición del rubro: Otras inversiones 30.06.2016 No corriente Títulos públicos Otras TOTAL NO CORRIENTE 31.12.2015 16.570 497.207 513.777 14.351 96.504.038 96.518.389 Otras inversiones a costo amortizado 30.06.2016 Corriente Títulos públicos TOTAL CORRIENTE 31.12.2015 13.628 13.628 13.611 13.611 Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. NOTA 9. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES De acuerdo con la LGS, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital ajustado. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2016. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 21 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 10. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados: 30.06.2016 700.000.000 700.000.000 Capital social al inicio CAPITAL SOCIAL AL CIERRE 31.12.2015 700.000.000 700.000.000 31.12.2014 700.000.000 700.000.000 31.12.2013 700.000.000 700.000.000 El capital social al 30 de junio de 2016, de ARS 700.000.000, está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción. NOTA 11. PRÉSTAMOS En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro: 30.06.2016 31.12.2015 No corriente Préstamos bancarios Obligaciones negociables 394.174.345 592.247.397 3.324.606.127 3.424.723.421 Obligaciones por arrendamientos financieros 47.787.444 42.686.651 3.766.567.916 4.059.657.469 Préstamos bancarios 3.409.182.734 2.213.239.006 Obligaciones negociables 1.121.557.553 797.339.925 Obligaciones por arrendamientos financieros 18.267.989 13.077.900 Descuentos de documentos 43.864.051 33.680.140 Total corriente 4.592.872.327 3.057.336.971 TOTAL 8.359.440.243 7.116.994.440 Total no corriente Corriente 30.06.2016 30.06.2015 Acreedor/(Deudor) 7.116.994.440 278.383.495 (673.542.524) (6.581.811) 1.173.692.591 470.494.052 8.359.440.243 Saldo al inicio del ejercicio Aumento (disminución) neto de préstamos Pago de intereses Pago de arrendamientos financieros Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas Efecto conversión TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 22 5.682.782.921 (420.009.476) (489.310.961) (3.558.364) 631.856.485 (40.247.397) 5.361.513.208 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 11. PRÉSTAMOS La composición de los préstamos consolidados abiertos por subsidiaria y la participación de las mismas sobre el total se expone en el siguiente cuadro: 30.06.2016 31.12.2015 Acreedor/(Deudor) % Total 72,99% 5.464.990.766 11,69% 869.391.517 0,31% 25.989.072 3.919.435 0,48% 25.595.379 0,20% 2.591.200 0,46% 30.804.458 1,89% 81.123.128 4,88% 69.504.361 0,18% 58.412.634 11.035.941 5,63% 332.730.804 418.754 5.176.000 0,50% 79.546.440 99,21% 7.061.229.889 0,79% 55.597.442 0,00% 167.109 0,79% 55.764.551 100,00% 7.116.994.440 Sociedad Total 6.101.506.486 977.234.022 26.269.053 40.169.956 16.265.242 38.548.403 157.624.188 408.268.487 15.024.709 470.393.293 42.080.970 8.293.384.809 66.019.932 35.502 66.055.434 8.359.440.243 Arcor S.A.I.C. Arcor do Brasil Ltda. Arcor A.G. (S.A., Ltda.) Arcor Alimentos Bolivia S.A. Arcorpar S.A. Bagley Argentina S.A. Bagley Chile S.A. Bagley do Brasil Alimentos Ltda. Cartocor S.A. Cartocor Chile S.A. Converflex Argentina S.A. (1) Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. La Campagnola S.A.C.I. Unidal Ecuador S.A. Van Dam S.A. Subtotal préstamos La Campagnola S.A.C.I. – Arrendamientos financieros Van Dam S.A. - Arrendamientos financieros Subtotal arrendamientos financieros TOTALES % 76,79% 12,22% 0,37% 0,06% 0,36% 0,04% 0,43% 1,14% 0,98% 0,82% 0,16% 4,68% 0,01% 0,07% 1,12% 99,22% 0,78% 0,00% 0,78% 100,00% (1) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex s.A. (nota 18). NOTA 12. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO En los cuadros a continuación se presenta la evolución de las previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo: Deducidas del activo: Créditos por ventas (1) Saldos al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Utilizaciones Efecto conversión y diferencias de cambio TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO 30.06.2016 303.207.004 37.415.573 (27.477.389) (59.172.651) 61.459.748 315.432.285 Saldos al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Utilizaciones Efecto conversión TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO 30.06.2016 114.279.919 90.983.160 (38.489.904) (22.562.218) 8.470.909 152.681.866 30.06.2015 253.654.222 22.118.311 (18.420.747) (13.136.188) (4.157.804) 240.057.794 Otros créditos (2) 30.06.2016 40.098.005 11.066.796 (1.833.822) (26.993) 1.395.104 50.699.090 30.06.2015 29.530.297 10.187.691 (417.984) (11.261) (39.267) 39.249.476 Existencias (1) 30.06.2015 103.751.804 51.868.991 (39.436.053) (5.586.227) (2.720.335) 107.878.180 (1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 14. (2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 13 (reintegros de exportación), nota 14 y en los rubros “Otros (egresos) – neto” e “Impuesto a las ganancias” (impuesto a la ganancia mínima presunta) del estado de resultados intermedio condensado consolidado. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 23 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 12. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO Incluidas en el pasivo: Saldos al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Utilizaciones Efecto conversión TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO Juicios laborales, civiles y comerciales (2) 30.06.2016 30.06.2015 168.480.768 114.650.305 28.971.633 26.522.012 (5.222.468) (3.988.552) (17.272.727) (6.620.712) 3.930.388 3.471 178.887.594 130.566.524 Otras provisiones (1) 30.06.2016 30.06.2015 106.460.879 109.334.410 80.785.576 55.599.193 (5.634.144) (397.552) (30.279.927) (12.700.083) 9.366.990 (485.622) 160.699.374 151.350.346 (1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 14. (2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 14 y en el rubro ”Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado. Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. NOTA 13. COSTO DE VENTA DE BIENES Y SERVICIOS En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de venta de bienes y servicios: 30.06.2016 4.646.748.737 6.750.950.926 72.275.356 5.367.822.052 (48.061.068) (36.675.819) 671.576.786 (5.840.818.400) 11.583.818.570 Existencia al inicio del ejercicio Compras del período Baja de existencias por siniestros (nota 15) Transferencia de productos biológicos desde la actividad agropecuaria Gastos de producción (nota 14) Venta de subproductos Reintegros de exportación Efecto conversión Existencia al cierre del período TOTALES 30.06.2015 4.092.788.575 4.889.434.746 (176.732.518) 65.496.770 3.746.324.006 (26.628.056) (31.617.548) (40.389.430) (3.966.174.035) 8.552.502.510 Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 24 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 14. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA Gastos de producción Gastos de producción de activos biológicos Gastos de comercialización Gastos de administración Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión Total al 30.06.2016 Total al 30.06.2015 Pérdida/(Ganancia) Retribución de administradores, directores y síndicos - - - 58.542.511 - 58.542.511 30.631.526 742.989 20.699.944 75.245.316 79.868 127.399.643 81.871.933 3.130.529.066 26.549.189 797.185.654 447.492.253 - 4.401.756.162 3.196.199.312 16.080.664 2.817.378 24.939.063 15.806.055 1.481.054 61.124.214 47.602.651 - - 397.748.662 - - 397.748.662 303.125.018 Conservación de prop., planta y equipos y prop. de inversión 467.947.861 5.630.658 35.182.758 4.757.021 184.163 513.702.461 335.621.620 Dep. de prop., planta y eq. y prop. de inversión (notas 5 y 6) (*) 266.409.223 4.049.635 21.123.542 6.474.348 107.173 298.163.921 212.412.052 1.494.072 - 3.987.539 4.190.708 - 9.672.319 8.601.443 181.363.693 1.554.728 798.462.775 - - 981.381.196 780.338.799 50.527.050 2.270.435 6.524.195 1.117.929 - 60.439.609 43.912.378 291.408 - 87.895.222 - - 88.186.630 60.726.595 Servicios de terceros 179.755.381 14.266.258 252.415.244 24.140.795 5.121.198 475.698.876 368.717.934 Energía eléctrica, gas y comunicaciones 537.094.372 2.365.128 35.177.632 22.876.048 35.829 597.549.009 347.621.838 43.308.340 352.826 61.291.332 27.007.866 3.570 131.963.934 89.996.434 Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones Impuestos directos Amortización de activos intangibles (nota 7) Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Gastos de exportación e importación Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios bancarios 48.084.649 - - - 28.670.099 - 28.670.099 24.270.445 Limpieza, desinfección y jardinería 68.827.198 606.932 12.170.584 3.567.250 - 85.171.964 67.791.070 Calidad y medio ambiente 28.103.958 4.953 - - - 28.108.911 20.440.757 - - 404.427.661 - - 404.427.661 312.106.383 Arrendamientos / alquileres operativos 29.752.000 4.556.204 104.232.925 15.786.323 7.920 154.335.372 104.998.978 Seguros 71.366.364 95.899 16.809.828 9.935.026 - 98.207.117 65.526.205 Sistemas y software de aplicación 22.910.439 110.520 25.849.631 28.582.755 - 77.453.345 47.887.920 Derechos a la exportación - - - - - - 45.381.354 Quebranto (recupero) por deudores incobrables - - 9.938.184 - - 9.938.184 3.697.564 Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros 11.432.403 11.385 2.718.766 345.510 - 14.508.064 17.255.537 Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias 31.020.067 - 21.473.189 - - 52.493.256 12.432.938 Quebranto (recupero) por otras provisiones 37.195.048 - 26.741.008 11.215.376 - 75.151.432 55.201.641 1.087.077 - 654.007 2.096.220 - 3.837.304 1.144.931 160.694.842 20.253.903 193.588.239 21.144.154 183.867 395.865.005 308.587.649 TOTALES AL 30.06.2016 5.367.822.052 86.239.020 3.361.237.584 808.993.563 7.204.642 9.631.496.861 TOTALES AL 30.06.2015 3.746.324.006 82.093.633 2.587.307.249 591.285.446 4.545.694 Publicidad y propaganda Quebranto (recupero) por otros créditos Otros gastos generales varios 7.011.556.028 (*) Al 30 de junio de 2016, el total resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio (ARS 3.949.371), más las depreciaciones del período (ARS 298.446.613 - notas 5 y 6), menos las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al cierre (ARS 4.232.063). Al 30 de junio de 2015, el total resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio (ARS 1.678.008), más las depreciaciones del período (ARS 212.496.114 - notas 5 y 6), menos las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al cierre (ARS 1.762.070). Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 25 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 15. RESULTADOS EXCEPCIONALES En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro: 30.06.2016 30.06.2015 Siniestros - (147.674.869) TOTAL - (147.674.869) Siniestros en depósitos de terceros Con fecha 14 de febrero de 2015, se desató un incendio en un depósito de terceros, ubicado en la ciudad de Córdoba, afectando ciertas existencias de materias primas y productos terminados del Grupo. En el período finalizado el 30 de junio de 2015, el cargo imputado a resultados por baja de existencias dañadas asciende a ARS 117.917.028, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento. A dicha fecha, el Grupo no devengó ingresos por reembolsos correspondientes a las coberturas contratadas. Asimismo, en el último trimestre de 2015 se reconoció el ingreso de ARS 86.254.000 (USD 8.871.457) por el resarcimiento final obtenido por parte de las aseguradoras. Siniestro en planta de Cartocor Chile S.A. Con fecha 3 de enero de 2015, se desató un incendio en una nave de la planta ubicada en la localidad de San Francisco de Mostazal, Chile. Como consecuencia del siniestro, se registraron daños materiales en la playa externa de bobinas y depósitos de bobinas, pero sin afectar las instalaciones industriales, las cuales quedaron operativas. En el período finalizado el 30 de junio de 2015, se reconoció una pérdida por baja de existencias siniestradas de ARS 57.613.919 y se registró un cargo por la baja de los elementos de propiedad, planta y equipos afectados, sobre la base de sus valores de libros de ARS 21.572.872, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento. Asimismo, en el mes de mayo de 2015, se registró un ingreso de ARS 62.830.659 (USD 7.000.000), a partir del reconocimiento por parte de las aseguradoras, de un anticipo a cuenta del importe total de las coberturas contratadas, el cual fue cobrado en su totalidad. En el mes de diciembre de 2015, la Subsidiaria reconoció un ingreso a partir del reconocimiento por parte de las compañías aseguradoras por la suma de ARS 78.099.020 (USD 6.715.208) en base a la estimación del resarcimiento pendiente de reembolsar por las coberturas. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados el crédito fue cobrado. Reconocimiento de ingresos por reembolsos – Tratamiento contable En relación a las situaciones descriptas anteriormente, cabe señalar que: (a) El Grupo Arcor tiene coberturas de seguro suficientes para mitigar los impactos que ocasionen situaciones como las detalladas precedentemente. (b) Respecto al reconocimiento de los ingresos por reembolsos de aseguradoras, el Grupo Arcor aplica lo dispuesto por la NIC 37, que establece lo siguiente: (i) el reconocimiento de los mismos debe producirse en el período en el que se convierta en prácticamente segura su recepción; y (ii) los reembolsos deben ser tratados como activos separados de los eventos de los siniestros. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 26 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 16. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS (a) Compromisos de gastos Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son: 30.06.2016 25.055.829 286.391.076 60.818.514 372.265.419 Servicios informáticos Servicios de logística Servicios de producción TOTALES 30.06.2015 42.764.176 71.058.532 29.373.118 143.195.826 (b) Compromisos de arrendamientos operativos El Grupo arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre uno y cinco años y la mayoría son renovables a su vencimiento a precios de mercado. El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación: 30.06.2016 6.343.396 7.146.092 13.489.488 Hasta 1 año Más de 1 año y hasta 5 años Más de 5 años TOTALES 30.06.2015 9.264.821 6.138.897 148.481 15.552.199 El Grupo también arrienda ciertas oficinas, máquinas y equipos bajo contratos de alquiler operativos cancelables. El gasto total por arrendamientos cancelables y no cancelables cargado al estado de resultados consolidado en el período finalizado el 30 de junio de 2016 y 2015 se revela en la nota 14 en “Arrendamientos / alquileres operativos”. (c) Garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias En los cuadros a continuación se detallan las garantías otorgadas por préstamos a subsidiarias: Empresa Acreedor / Beneficiario Arcor U.S.A. Inc. Arcor AG (S.A. Ltda.) JPMorgan Chase Bank National Association Deutsche Bank Empresa Arcor U.S.A. Inc. Arcor AG (S.A. Ltda.) Acreedor / Beneficiario JPMorgan Chase Bank National Association Deutsche Bank Moneda original USD EUR Valor de libros al 30.06.2016 Tipo de Monto máximo garantía avalado Moneda original ARS Aval 7.000.000 Aval 3.000.000 1.592.807 26.269.053 Moneda original USD EUR Valor de libros al 31.12.2015 Tipo de Monto máximo garantía avalado Moneda original ARS 7.000.000 Aval 3.000.000 Aval 1.847.302 25.989.072 (d) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida Empresa Bagley do Brasil Alim. Ltda. Acreedor / Beneficiario Banco Itaú Moneda original Tipo de garantía BRL Aval Banco Finansur S.A. ARS Aval Banco Supervielle S.A. ARS Aval Cartocor S.A. Garantía Cuentas por cobrar – Op. de descuento de documentos Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 27 Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.2016 ARS Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2015 ARS - 17.998.207 1.483.430 15.681.933 42.380.621 - Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 16. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS (e) Compromisos eventuales En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A. un acuerdo por el cual, la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A. En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 30 de junio de 2016, poseen un valor residual de ARS 1.642.473. Por estos bienes la Sociedad se obliga a la custodia de los mismos y mantener los seguros correspondientes. Al 31 de diciembre de 2015, dicho valor residual ascendía a ARS 1.511.459. En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 30 de junio de 2016 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio ponderado de ARS 34.069.040. Al 31 de diciembre de 2015, la existencia ascendía a ARS 55.686.374. Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos al 30 de junio de 2016, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 27.018.267 (no incluye existencias de otras sociedades relacionadas). Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2015 las existencias ascendían a ARS 2.209.851. NOTA 17. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas: (a) Ventas de bienes Tipo de relación Asociada Asociada por vía indirecta Mastellone Hnos. S.A. (1) Mastellone San Luis S.A. (1) (2) TOTAL 30.06.2016 17.202.600 1.281.854 30.06.2015 - 18.484.454 - (1) Ver nota 20. Incluye transacciones realizadas entre la fecha de aplicación inicial del método de la participación y la fecha de cierre del período. (2) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A. Ventas de servicios Tipo de relación Controlante Grupo Arcor S.A. 30.06.2016 83.403 30.06.2015 54.745 83.403 54.745 TOTAL (b) Compra de bienes Tipo de relación Mastellone Hnos. S.A. (1) Asociada TOTAL 30.06.16 30.06.15 20.205.520 - 20.205.520 - (1) Ver nota 20. Incluye transacciones realizadas entre la fecha de aplicación inicial del método de participación y la fecha de cierre del período. (c) Otros gastos con partes relacionadas Tipo de relación Otras Otras Fundación Arcor Instituto Arcor do Brasil TOTAL 30.06.2016 4.200.000 1.478.524 30.06.2015 3.825.000 1.259.960 5.678.524 5.084.960 30.06.2016 28.512 30.06.2015 70.480 38.470 20.124 66.982 90.604 (d) Intereses financieros Ganados GAP Inversora S.A. Tipo de relación Asociada Otras partes relacionadas Otras TOTAL Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 28 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 17. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (e) Saldos de créditos y pasivos registrados por operaciones con partes relacionadas Tipo de relación 30.06.2016 31.12.2015 Saldos por cobrar Mastellone Hnos. S.A. (1) Asociada Mastellone San Luis S.A. (2) Asociada por vía indirecta TOTAL 6.794.589 - 661.041 - 7.455.630 - (1) Ver nota 20. (2) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A. Tipo de relación Saldos por pagar y otras deudas Grupo Arcor S.A. (1) Mastellone Hnos. S.A. (2) Retribuciones de Directores a pagar Otras partes relacionadas (1) 30.06.2016 31.12.2015 Controlante 179.435.761 Asociada 18.780.749 - Otras Otras 15.270.964 1.705.688 15.814.243 1.074.742 215.193.162 16.888.985 TOTAL - (1) Incluye ARS 180.000.000 correspondiente a dividendos aprobados según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 30 de abril de 2016, con puesta a disposición a partir del 12 de diciembre de 2016. (2) Ver nota 20. Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas no tienen garantías y no generan intereses. (f) Deudores financieros Tipo de relación Asociada GAP Inversora S.A. Otras partes relacionadas Otras TOTAL 30.06.2016 267.099 31.12.2015 164.399 309.524 259.645 576.623 424.044 (g) Beneficios sociales La retribución y demás beneficios al Directorio y al Personal clave de la gerencia devengados al 30 de junio de 2016 y 2015 ascendieron a ARS 126.464.925 y ARS 111.906.750, respectivamente. Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades del Grupo. NOTA 18. REORGANIZACIONES SOCIETARIAS DENTRO DEL GRUPO. TRANSACCIONES CON EL INTERÉS NO CONTROLANTE Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. Con fecha 18 de diciembre de 2015, las sociedades Cartocor S.A. (absorbente), Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Cartocor S.A. absorbió los activos y pasivos de Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2016. Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley N° 20.628. Con fecha 28 de marzo de 2016, los Accionistas de la sociedad absorbida Converflex S.A., y con fecha 29 de marzo de 2016, los Accionistas de la sociedad absorbida Converflex Argentina S.A., reunidos en las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias, aprobaron la fusión por absorción y las correspondientes disoluciones sin liquidación de las sociedades absorbidas. Con fecha 29 de marzo de 2016, los Accionistas de Cartocor S.A. (absorbente), reunidos en Asamblea General Extraordinaria, aprobaron la fusión por absorción. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 29 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 19. CAMBIOS EN POLÍTICAS CONTABLES Modificaciones en la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo" y en la NIC 41 "Agricultura" por “Plantas productoras” Los impactos sobre el estado de resultados condensado consolidado por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2015, se resume a continuación: Estado de resultados Período finalizado el 30.06.2015 170.420 (59.647) 110.773 Resultados generados por activos biológicos Impuesto a las ganancias GANANCIA NETA DEL PERÍODO Ganancia atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante TOTAL 113.556 (2.783) 110.773 Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad Utilidad básica y diluida por acción (0,00000) Los impactos sobre el estado flujos de efectivo condensado consolidado por el período finalizado al 30 de junio de 2015, como resultado de considerar a las plantas productoras como elementos de propiedad, planta y equipos, se resumen a continuación: Estado de flujos de efectivo Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Período finalizado el 30.06.2015 1.001.566 (1.001.566) - NOTA 20. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. Acuerdos suscriptos con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas Tal como se describe en nota 41 a los estados financieros consolidados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015, con fechas 3 y 4 de diciembre de 2015, Arcor S.A.I.C. junto con su subsidiaria Bagley Argentina S.A. (en conjunto, los “Inversores”) suscribieron los siguientes acuerdos con Mastellone Hermanos S.A. (“Mastellone”) y sus accionistas: (i) (ii) (iii) (iv) (v) “Oferta de Suscripción de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores; “Oferta de Contrato de Compraventa de Acciones” emitida por ciertos accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores; “Oferta de Prenda de Acciones” emitida por los accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores; “Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores; “Oferta de Acuerdo de Accionistas” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores. La totalidad de los acuerdos descriptos precedentemente, excepto la “Oferta de Prenda de Acciones”, estaban sujetos a ciertas condiciones resolutorias, en particular, a la aprobación de la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil. Dicha aprobación fue publicada con fecha 26 de enero de 2016 por el citado organismo. Una vez superado el período de oposiciones previsto por las normas de Defensa de la Competencia de Brasil, dicha aprobación quedó firme y, con fecha 23 de febrero de 2016, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. resolvió capitalizar los aportes irrevocables efectuados por Arcor S.A.I.C. y por Bagley Argentina S.A., resultantes de la precitada “Oferta de Suscripción de Acciones” mediante la emisión de 115.542.240 nuevas acciones, ordinarias, nominativas no endosables, con derecho a un (1) voto y de valor nominal ARS 1 por acción (suscriptas e integradas en partes iguales por Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A.). A partir de esta suscripción, comenzó a regir el Acuerdo de Accionistas. Cabe señalar que, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, se encuentran pendientes ciertas autorizaciones de las autoridades de control y contralor aplicables a cada una de las sociedades involucradas. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 30 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 20. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. Reconocimiento contable en el Grupo Arcor al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2015, en virtud de que la transacción se encontraba sujeta a condiciones sustantivas no acaecidas a dicha fecha conforme a lo expuesto precedentemente, el Grupo expuso la transacción realizada conforme surge del cuadro a continuación: Imputación en el estado de situación financiera consolidado Concepto Aporte irrevocable sujeto a condición suspensiva resultante de la “Oferta de Suscripción de Acciones” Inversión en Mastellone Hnos. S.A. resultante de la “Oferta de Contrato de Compraventa de Acciones” Otros créditos no corrientes Otras inversiones no corrientes TOTAL Saldo al 31 de diciembre de 2015 (ARS) 486.000.000 96.033.600 582.033.600 Reconocimiento contable en el Grupo Arcor al 30 de junio de 2016 A partir de la resolución de la citada condición sustantiva a la que estaba supeditada la transacción y de la decisión de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. de fecha 23 de febrero de 2016 de capitalizar los aportes irrevocables efectuados, el Grupo: (i) Registró su inversión en Mastellone por el método de la participación a partir de dicha fecha debido a la existencia de influencia significativa sobre dicha asociada, la cual se encuentra fundamentada en su participación accionaria (24,14516% a partir de la precitada suscripción de acciones) y en los derechos que posee para intervenir en la administración y gestión de Mastellone, resultantes de la efectiva entrada en vigencia del mencionado “Acuerdo de Accionistas”. (ii) Contabilizó el reconocimiento inicial a valor razonable, a la citada fecha, de los instrumentos financieros derivados (activos y pasivos) resultantes de las opciones de suscripción adicional, primera y segunda opciones de venta y opción de compra previstas en la “Oferta de Suscripción de Acciones” y en la “Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones” citados anteriormente. Conforme la metodología del método de la participación prevista en la NIC 28, a efectos de la medición de la inversión en Mastellone, se aplicaron los siguientes criterios: - La inversión fue inicialmente reconocida al costo para lo cual se consideró, como se expuso anteriormente, el efecto en la “consideración transferida” del reconocimiento inicial de los instrumentos financieros derivados por opciones. - Los activos y pasivos identificables de Mastellone fueron computados a su valor razonable a la fecha inicial de aplicación del método. - Los valores de libros de Mastellone a la fecha inicial de aplicación del método de la participación fueron estimados sobre la base de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de la información contable y extracontable de la asociada disponible hasta dicha fecha. - Para la determinación del resultado de la inversión entre la fecha de aplicación inicial del método y el 30 de junio de 2016, se consideraron los estados financieros intermedios condensados de Mastellone al 30 de junio de 2016 y se realizaron los ajustes correspondientes por la participación del Grupo en la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable. Dicho resultado fue imputado en el rubro “Resultado de inversiones en asociadas” del Estado de resultados intermedio condensado consolidado. - El interés no controlante en Mastellone fue medido por el método de la participación a la fecha de incorporación de la inversión, dada su escasa significatividad. - El “período de medición de la inversión” previsto por las NIIF no debe excederse de un año desde la aplicación inicial del método. Durante este periodo de medición, el Grupo puede ajustar retroactivamente los importes provisionales reconocidos a la fecha de la transacción para reflejar la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existían en dicha fecha y que, si hubieran sido conocidas, habrían afectado a la medición inicial de los activos y pasivos reconocidos. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 31 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 20. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. Reconocimiento contable en el Grupo Arcor al 30 de junio de 2016 (Cont.) Por su parte, los instrumentos financieros derivados, activos y pasivos, citados anteriormente (resultantes de las opciones de suscripción adicional, primera y segunda opciones de venta y opción de compra) fueron medidos a sus valores razonables al 30 de junio de 2016 y se exponen en los rubros “Instrumentos financieros derivados” del activo corriente por ARS 108.352.679 e “Instrumentos financieros derivados” del Pasivo no corriente por ARS 304.277.843, respectivamente. Las diferencias entre dichos valores razonables al cierre y los reconocidos en la aplicación inicial del método de la participación fueron imputadas en el rubro “Ingresos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado. Atento al plazo transcurrido desde la confirmación de la transacción hasta la presentación de los presentes estados financieros consolidados, el proceso de registración antes descripto fue efectuado sobre bases estimadas y preliminares y, por lo tanto, se encuentra sujeto a posibles modificaciones que podrían resultar de la conclusión final del mismo. En cuadro a continuación puede observarse un resumen de la registración inicial de la inversión en el Grupo y su evolución al 30 de junio de 2016: Ganancia / (Pérdida) - ARS Saldos a la fecha de aplicación inicial del método de la participación Resultado del período Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 492.352.626 51.420.686 288.878.960 (7.625.458) Total – Inversión en asociada 781.231.586 43.795.228 Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de junio de 2016 7.870.652 551.643.964 - 281.253.502 7.870.652 832.897.466 NOTA 21. HECHOS POSTERIORES a. Emisión de Obligaciones Negociables Clase 9 Con fecha 6 de julio de 2016, el Grupo emitió la Clase 9 de obligaciones negociables a tasa fija, simples no convertibles en acciones por un monto total de USD 350 millones, en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta USD 800 millones o su equivalente en otras monedas, cuya ampliación hasta el citado monto máximo fue aprobado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de noviembre de 2014 y autorizada por la CNV mediante su Resolución N° 17.849 del 30 de octubre de 2015, tal como se describe en nota 21 a nuestros estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015. El destino de los fondos netos derivados de la colocación de las citadas Obligaciones Negociables Clase 9 será la cancelación de las Obligaciones Negociables Clase 1 por un monto total de USD 200 millones (a tasa fija del 7,25% anual con vencimiento el 9 de noviembre de 2017), el pago de préstamos con vencimientos hasta el 30 de septiembre del 2016 (incluyendo, entre otros, descubiertos bancarios en el país) que fueran oportunamente destinados al giro de los negocios de la Sociedad, la integración de capital de trabajo correspondiente a sus operaciones en Argentina y el financiamiento de inversiones productivas en Argentina a utilizar en el curso ordinario de los negocios del Grupo. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 32 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 21. HECHOS POSTERIORES b. Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 9 A continuación se mencionan los principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 9, publicados el 29 de junio de 2016 en el Aviso de Resultados, conforme a lo establecido en el Suplemento de Precios correspondiente a dicha Clase: Monto final de la emisión Fecha de emisión Moneda Fecha de vencimiento Tasa de interés USD 350.000.000 6 de julio de 2016 Dólares estadounidenses 6 de julio de 2023 6,00% Fecha de pago de intereses Semestralmente, por semestre vencido, el 6 de enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de vencimiento. Los términos y condiciones de las obligaciones negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones especificados en el Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 9 publicado con fecha 21 de junio de 2016, los cuales son asumidos por el Grupo y son comunes en este tipo de operaciones. Asímismo, existen opciones de rescate anticipado las cuales se encuentran detalladas en el mencionado suplemento. c. Rescate de las Obligaciones Negociables Clase 1 Con fecha 6 de julio de 2016, y en el marco de una oferta de recompra voluntaria efectuada el 22 de junio de 2016 a los tenedores de las Obligaciones Negociables Clase 1, la Sociedad recompró USD 51.317.000 del valor nominal de dichas obligaciones, abonando un precio de compra equivalente al 101,813% de su valor nominal y los intereses devengados hasta la fecha de recompra. Con fecha 1 de agosto de 2016 la Sociedad rescató los USD 148.683.000 del valor nominal que quedaba en circulación de las mencionadas obligaciones negociables, en virtud del ejercicio de la opción de rescate abonando un precio de compra equivalente al 101,813% de su valor nominal y los intereses devengados hasta la fecha de rescate. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 33 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. RESEÑA INFORMATIVA Consolidada al 30 de junio de 2016 ARCOR SOCIEDAD ANONIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2016. PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA I. COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO ARCOR CONSIDERACIONES PREVIAS Al finalizar el segundo trimestre del ejercicio económico Nº 56, comprendido entre el 1 de abril y el 30 de junio de 2016, el Grupo Arcor cierra el período con un incremento en ventas respecto a igual período del año anterior. Las ventas de las sociedades del exterior representaron el 28,4% respecto de las ventas consolidadas del grupo y las ventas de Argentina, que incluyen las exportaciones a terceros, representaron el 71,6% de las ventas consolidadas. La Sociedad continúa con su política de mantener niveles adecuados de liquidez para el cumplimiento de sus obligaciones. Al 30 de junio de 2016 el nivel de liquidez del Grupo asciende a ARS 2.515.462.953 registrando un aumento neto en el efectivo de ARS 154.082.961 con respecto a la posición al inicio del ejercicio, (sin computar la diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo). El flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación ascendió a ARS 1.180.816.291, el cual se utilizó en actividades de inversión y en actividades de financiación por ARS 547.147.449 y ARS 479.585.881, respectivamente. INVERSIONES Y REALIZACIONES Los montos de las principales inversiones efectuadas en el período, entre otras, fueron los siguientes: Máquinas e instalaciones Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos Construcciones 8.538.592 52.940.053 945.901 Obras en construcción y equipos en tránsito TOTAL DE INVERSIONES EN PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS 483.896.976 546.321.522 Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 35 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANONIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2016. PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA II. ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA COMPARATIVA CON IGUALES PERÍODOS DE LOS CUATRO AÑOS INMEDIATOS ANTERIORES 30.06.2016 30.06.2015 30.06.2014 (*) 30.06.2013(*) 30.06.2012(*) Activo no corriente Activo corriente 8.090.667.231 14.645.857.567 5.598.539.105 9.763.467.193 5.332.815.005 9.044.040.552 3.335.840.220 6.412.482.696 2.599.849.729 5.160.742.799 Total del Activo 22.736.524.798 15.362.006.298 14.376.855.557 9.748.322.916 7.760.592.528 Pasivo no corriente Pasivo corriente 4.604.774.169 11.523.493.192 4.334.276.453 6.487.520.005 3.769.064.651 6.080.077.575 2.047.820.067 4.157.288.517 1.649.119.913 3.082.465.880 Total del Pasivo 16.128.267.361 10.821.796.458 9.849.142.226 6.205.108.584 4.731.585.793 4.319.124.167 2.289.133.270 3.071.124.810 1.469.085.030 3.298.607.430 1.229.105.901 2.656.083.175 887.131.157 2.295.407.744 733.598.991 6.608.257.437 4.540.209.840 4.527.713.331 3.543.214.332 3.029.006.735 22.736.524.798 15.362.006.298 14.376.855.557 9.748.322.916 7.760.592.528 Patrimonio atribuible a los Accionistas de la Sociedad Interés no controlante Total del Patrimonio Total del Pasivo y el Patrimonio (*) No incluye los efectos del cambio de política contable descripto en nota 19 de los estados financieros condensados consolidados. III. ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA COMPARATIVA CON IGUALES PERÍODOS DE LOS CUATRO AÑOS INMEDIATOS ANTERIORES. Ganancia / (Pérdida) 30.06.2016 Resultado operativo 1.910.277.226 Resultados excepcionales - Resultados financieros, netos (814.646.826) Resultado de inversiones en asociadas 43.786.358 Resultado neto antes del impuesto a las ganancias 1.139.416.758 Impuesto a las ganancias 30.06.2015 30.06.2014 (*) 30.06.2013(*) 30.06.2012(*) 1.396.489.231 1.285.751.359 723.901.029 569.048.497 (147.674.869) (19.529.829) 69.136.973 2.553.946 (519.934.564) (754.726.561) (310.743.551) (155.645.390) (7.755) (4.629) (5.466) (16.188) 728.872.043 511.490.340 482.288.985 415.940.865 (517.664.069) (340.170.822) (271.887.210) (209.112.851) (166.079.225) Ganancia neta del período 621.752.689 388.701.221 239.603.130 273.176.134 249.861.640 Otro resultado integral del período 701.065.902 (109.134.527) 572.361.819 83.860.265 63.638.777 1.322.818.591 279.566.694 811.964.949 357.036.399 313.500.417 Accionistas de la Sociedad 867.412.198 81.308.086 573.152.704 259.006.653 236.545.031 Interés no controlante 455.406.393 198.258.608 238.812.245 98.029.746 76.955.386 1.322.818.591 279.566.694 811.964.949 357.036.399 313.500.417 Ganancia integral total del período Ganancia integral total del período atribuible a: Total (*) No incluye los efectos del cambio de política contable descripto en nota 19 de los estados financieros condensados consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 36 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANONIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2016. PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA IV. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA CON IGUALES PERÍODOS DE LOS CUATRO AÑOS INMEDIATOS ANTERIORES. Generación / (Utilización) 30.06.2016 Actividades de operación Actividades de inversión Actividades de financiación AUMENTO NETO DEL EFECTIVO 1.180.816.291 (547.147.449) (479.585.881) 154.082.961 30.06.2015 30.06.2014 (*) 1.926.959.538 (328.685.264) (1.116.696.063) 1.054.319.899 (705.100.402) (188.533.051) 677.041.294 (403.552.840) (66.140.193) 452.169.715 (194.256.203) (133.894.331) 160.686.446 207.348.261 124.019.181 481.578.211 30.06.2013(*) 30.06.2012(*) (*) No incluye los efectos del cambio de política contable descripto en nota 19 de los estados financieros condensados consolidados. V. DATOS ESTADÍSTICOS COMPARATIVOS CON IGUALES PERÍODOS DE LOS CUATRO AÑOS INMEDIATOS ANTERIORES. a) DIVISIONES DE CONSUMO Volumen de Producción Volumen de Ventas Mercado Local Volumen de Ventas Exportaciones Segundo Trimestre Año 2016 Tn. 361.495 298.121 23.059 Segundo Trimestre Año 2015 Tn. 364.690 288.790 22.205 Segundo Trimestre Año 2014 Tn. 385.830 291.867 19.711 Segundo Trimestre Año 2013 Tn. 410.750 289.817 22.236 Segundo Trimestre Año 2012 Tn. 404.308 275.511 27.142 Volumen de Producción Volumen de Ventas Mercado Local Volumen de Ventas Exportaciones Acumulado al 30.06.2016 Tn. 692.338 568.434 41.791 Acumulado al 30.06.2015 Tn. 683.617 549.868 36.400 Acumulado al 30.06.2014 Tn. 694.492 560.364 39.837 Acumulado al 30.06.2013 Tn. 726.309 532.067 38.914 Acumulado al 30.06.2012 Tn. 739.119 526.339 49.146 Volumen de Producción Volumen de Ventas Mercado Local Volumen de Ventas Exportaciones Segundo Trimestre Año 2016 Tn. 78.542 57.563 2.965 Segundo Trimestre Año 2015 Tn. 75.951 56.820 2.869 Segundo Trimestre Año 2014 Tn. 75.457 54.996 3.429 Segundo Trimestre Año 2013 Tn. 83.618 61.730 3.160 Segundo Trimestre Año 2012 Tn. 76.365 55.557 3.198 Volumen de Producción Volumen de Ventas Mercado Local Volumen de Ventas Exportaciones Acumulado al 30.06.2016 Tn. 161.294 120.264 5.412 Acumulado al 30.06.2015 Tn. 161.774 122.896 6.461 Acumulado al 30.06.2014 Tn. 166.095 126.881 6.613 Acumulado al 30.06.2013 Tn. 174.303 133.414 5.900 Acumulado al 30.06.2012 Tn. 159.590 121.533 6.184 b) DIVISIONES INDUSTRIALES Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 37 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANONIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2016. PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA VI. PRINCIPALES ÍNDICES CONSOLIDADOS Y EBITDA COMPARATIVOS CON IGUALES PERÍODOS DE LOS CUATRO AÑOS INMEDIATOS ANTERIORES 30.06.2016 30.06.2015 30.06.2014 30.06.2013 30.06.2013 Liquidez 1,3 1,5 1,5 1,5 1,7 Solvencia 0,4 0,4 0,5 0,6 0,6 Inmovilización del capital 0,4 0,4 0,4 0,3 0,3 Endeudamiento 2,4 2,4 2,2 1,8 1,6 Endeudamiento financiero 1,8 1,9 2,1 1,9 1,8 Cobertura de intereses 3,5 3,0 3,4 5,0 5,2 Pasivo no corriente / PN tangible 0,7 1,1 0,9 0,7 0,6 3.766.348.062 2.650.547.302 2.118.228.341 1.459.253.598 1.148.038.997 EBITDA DEFINICIONES Liquidez Solvencia Inmovilización del capital Endeudamiento Endeudamiento financiero (1) Cobertura de intereses Pasivo no corriente / PN tangible EBITDA (2) (1) (2) Activo corriente / Pasivo corriente Total del Patrimonio / Total del pasivo Activo no corriente / Total del activo Pasivo consolidado total / Total del Patrimonio (Préstamos corrientes + Préstamos no corrientes) / EBITDA EBITDA / Intereses financieros consolidados Pasivo no corriente / (Patrimonio atribuible a los accionistas de la Sociedad + Interés no controlante – Activos intangibles) Resultado operativo + Depreciación de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión + Amortización de activos intangibles Préstamos en moneda extranjera convertidos al tipo de cambio de cierre y EBITDA convertido a dólares estadounidenses al tipo de cambio promedio móvil anual de cada cierre, según cotización del Banco de la Nación Argentina. Determinado como sumatoria de los últimos cuatro trimestres a la fecha de emisión de los estados financieros consolidados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 38 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL RESEÑA INFORMATIVA CONSOLIDADA POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2016. PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA VII. PERSPECTIVAS FUTURAS Según estimaciones del FMI1, la economía mundial crecería un 3,1% en el año 2016. El crecimiento proyectado para el presente año es débil y sería desigual, puesto que mostraría una ligera recuperación para los países de economías avanzadas, entre ellos Japón, Estados Unidos y la zona del Euro. Mientras tanto, las economías en desarrollo enfrentan una nueva realidad de crecimiento más lento debido al retroceso de los precios de las materias primas, la depreciación de las monedas y la creciente volatilidad de los mercados financieros. Se prevé que continúe la recuperación en Estados Unidos, con una tasa de crecimiento del 2,2% a causa del abaratamiento de la energía y el fortalecimiento de los mercados de la vivienda y del trabajo. En Japón se proyecta un menor aumento del PBI del 0,3% en 2016, generado por la mayor apreciación del yen esperada para el resto del año 2016. Según el informe, se espera que continúe la recuperación en Europa con un crecimiento proyectado para el 2016 de un 1,6%, impulsado por la fuerte demanda interna, inlcuido un leve repunte de la inversión. Al mismo tiempo, el crecimiento potencial sigue siendo débil por factores demográficos y políticos, como la crisis de refugiados en Irak y Siria. Además, las repercusiones que pueda tener el reciente referéndum en el Reino Unido (Brexit) en la confianza de los consumidores y empresas implica cierta cautela en las proyecciones de crecimiento para los años 2016 y 2017. China crecería un 6,6% continuando con su política de disminución de la tasa de crecimiento de inversión para reducir las vulnerabilidades generadas por el rápido crecimiento del crédito y la inversión. Para India se prevé un fortalecimiento del crecimiento para el año 2016 de un 7,4%, basado principalmente en el abaratamiento de las materias primas. En cuanto a Rusia, las tensiones geopolíticas y la baja del petróleo impactarían generando una contracción del 1,2% anual. En América Latina y el Caribe, según la actualización de las proyecciones de la CEPAL2, se espera para el año 2016 una contracción de alrededor del 0,8% marcado por un contexto externo complejo y con dinámicas de crecimiento diferenciadas entre países y subregiones. Aquellos países que dependen de las exportaciones de bienes primarios y que tienen a China como uno de sus principales destinos se verán más afectados que aquellos orientados a la producción de manufacturas y servicios a las economías más desarrolladas, en particular Estados Unidos. Según la CEPAL se espera que los efectos en América Latina y el Caribe de la salida del Reino Unido de la Union Europea, si existieran, sean menores y resulten principalmente de una incertidumbre y volatilidad mayores en los mercados financieros mundiales. Brasil proyecta una contracción de la economía del 3,5%, según el informe de la CEPAL. Este desempeño estará afectado por las diferentes variables macroeconómicas, entre ellas el tipo de cambio, como así también por la situación política e institucional. Chile, según el informe de la CEPAL, espera un crecimiento de la actividad económica similar al del año anterior y alcanzaría para el año 2016 un incremento de su PBI del 1,6%. Con relación al crecimiento de Argentina, la CEPAL estima que el país tendría una contracción de la economía del 1,5% en el año 2016. Entre los principales temas que definirán el curso de la economía, se pueden mencionar: el valor de los commodities, el financiamiento del presupuesto y déficit fiscal, el tipo de cambio, la tasa de inflación, el desequilibrio de algunos precios relativos, el cierre de paritarias gremiales y el nivel de reservas. Acorde a las perspectivas de la economía internacional, nacional y regional, el Directorio ratifica la estrategia de focalización en los negocios de consumo masivo, control del gasto, desarrollo de proyectos de asociación estratégica, incremento de ventas en el exterior mediante la orientación y mantenimiento de los mercados internacionales y la globalización de los negocios, priorizando la liquidez y una sana estructura de financiamiento con el objetivo de asegurar el cumplimiento de sus obligaciones y compromisos, como también los fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones y proyectos de inversión. Fuente: Fondo Monetario Internacional, “Perspectivas de la economía mundial. Actualización de las proyecciones centrales”, Washington, Julio de 2016. 1 2 Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) “Estudio Económico de América Latina y el Caribe 2016” Julio 2016. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 39 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS A los Señores Accionistas, Presidente y Directores de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL Av. Fulvio Salvador Pagani 487 ARROYITO – CÓRDOBA C.U.I.T. N°: 30-50279317-5 Introducción Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL y sus sociedades controladas (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de junio de 2016, los estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2016 y los estados consolidados de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y, por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros. Responsabilidad de la Dirección El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Price Waterhouse & Co. S.R.L., Av. Colón 610 Piso 8°, X5000EPT – Córdoba T: +(54.351) 420.2300, F: +(54.351) 420.2332, www.pwc.com/ar Price Waterhouse & Co. S.R.L., es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL, ni de cualquier otra firma miembro de la red. Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial 10 de agosto de 2016 Alcance de nuestra revisión Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados consolidados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad. Conclusión Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34. Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, que: a) los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores; b) los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales; c) los importes totales correspondientes al estado de situación financiera intermedio condensado consolidado y a los estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado se detallan a continuación: 2 Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial 10 de agosto de 2016 c. 1) Estados de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de junio de 2016 y de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2015: 30.06.16 31.12.15 Activo 22.736.524.798 19.100.288.587 Pasivo 16.128.267.361 13.557.023.195 Patrimonio 6.608.257.437 5.543.265.392 c. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados consolidados por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016 y 2015 los cuales arrojan una ganancia integral total de ARS 1.322.818.591 y de ARS 279.566.694, respectivamente; d) hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular; e) al 30 de junio de 2016 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 92.444.180,02, no siendo exigible a dicha fecha. Ciudad de Córdoba, 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. 3 ARCOR S.A.I.C. Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales Por el período finalizado el 30 de junio de 2016 presentado en forma comparativa ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 CONTENIDO 1 1.1 1.2 2 2.1 2.2 2.3 2.4 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 Glosario de términos Introducción Estado de situación financiera intermedio condensado individual Estado de resultados intermedio condensado individual Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado individual Estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales: Información general Antecedentes de la Sociedad Datos de la sociedad controlante Normas contables y bases de preparación Bases de preparación Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables Estacionalidad de las operaciones Información financiera en economías hiperinflacionarias Políticas y estimaciones contables críticas Propiedad, planta y equipos Propiedades de inversión Activos intangibles Participación en subsidiarias y asociadas Otras inversiones y otras inversiones a costo amortizado Restricción a la distribución de utilidades Evolución del capital social Préstamos Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera Costo de venta de bienes y servicios Información sobre gastos por función y naturaleza (Art. 64 inc. b) Ley 19.550) Resultados excepcionales Compromisos y garantías otorgadas Transacciones y saldos con partes relacionadas Cambios en políticas contables Contrapartida mínima exigida para agentes de liquidación y compensación Guarda de documentación Inversión en Mastellone Hermanos S.A. Hechos posteriores Información adicional a las notas a los estados financieros intermedios condensados individuales Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV Anexo A: Anexo B: Anexo C: Anexo D: Anexo E: Anexo F: Anexo G: Anexo H: Nota 4 Nota 6 Nota 7 Notas 5, 7 y 8 Nota 12 Nota 14 Nota 13 Nota 15 ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 GLOSARIO DE TÉRMINOS Término ARG PCGA ARS Asociadas AUD BRL CHF CINIIF CLP CNV COP EBITDA Ajustado EUR FACPCE Grupo Arcor IASB IFRS IFRIC JPY La Sociedad / Arcor S.A.I.C. LGS MXN NIC NIIF PEN PYG RT / FACPCE Subsidiarias TO / CNV USD UYU VEF VPP Definición RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por las RT N° 29 y 43) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF. Peso Argentino. Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C. posee una influencia significativa, conforme a lo dispuesto por la NIC 28. Dólar Australiano. Real Brasileño. Franco Suizo. Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera. Peso Chileno. Comisión Nacional de Valores de la República Argentina. Peso Colombiano. Surge como resultado de la suma del resultado operativo más la depreciación de los elementos de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión y la amortización de activos intangibles, ambos incluidos en el resultado operativo. Esta medida excluye los efectos de ingresos y egresos excepcionales como el efecto de los siniestros. Euro. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Grupo económico formado por la Sociedad y sus subsidiarias. Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. International Financial Reporting Standards (ver NIIF). International Financial Reporting Interpretation Committee (ver CINIIF). Yen Japonés. Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial. Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones). Peso Mexicano. Normas Internacionales de Contabilidad. Normas Internacionales de Información Financiera. Nuevo Sol Peruano. Guaraníes. Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE. Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. Arcor S.A.I.C., controla otras sociedades cuando está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10. Texto Ordenado de la CNV. Dólar Estadounidense. Peso Uruguayo. Bolívar Fuerte. Valor Patrimonial Proporcional o Método de la participación. INTRODUCCIÓN Los estados financieros intermedios condensados individuales constituyen la información contable básica o principal de la Sociedad. De acuerdo con las normas contables legales y profesionales vigentes, la misma debe ser complementada con información consolidada por ser Arcor S.A.I.C. una sociedad controlante en los términos del art. 33 de la LGS. Los estados financieros intermedios condensados individuales han sido confeccionados conteniendo la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad y sus subsidiarias, la Dirección de la Sociedad recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados que preceden esta sección. Los presentes estados financieros fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad. 3 ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) ACTIVO Notas ACTIVO NO CORRIENTE Propiedad, planta y equipos Propiedades de inversión 30.06.2016 4 5 31.12.2015 1.712.861.128 8.105.184 1.586.353.268 8.119.923 Activos intangibles 6 158.520.549 165.730.443 Participación en subsidiarias y asociadas 7 6.336.051.133 4.808.751.128 Activos biológicos Activos por impuesto diferido Otras inversiones Otros créditos 8 Créditos por ventas 56.740.291 60.717.190 108.856.905 133.433.469 257.741 351.508.454 48.274.541 672.131.054 1.094.990 - TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 8.733.996.375 7.483.511.016 ACTIVO CORRIENTE Activos biológicos Existencias 64.356.556 2.011.268.000 44.700.970 1.632.796.672 Otros créditos 964.919.370 993.125.341 1.679.831.369 1.156.053.427 Instrumentos financieros derivados 165.580.773 349.291.579 Efectivo y equivalentes de efectivo 343.608.819 247.589.098 5.229.564.887 4.423.557.087 13.963.561.262 11.907.068.103 Créditos por ventas TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 4 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE JUNIO DE 2016 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas PATRIMONIO NETO Capital y reservas atribuibles a los accionistas Capital social - Acciones comunes en circulación 30.06.2016 10 Acciones de sociedad controlante en cartera 31.12.2015 700.000.000 (70.244) 700.000.000 (70.244) Reserva legal 140.000.000 129.445.453 Reserva facultativa para futuras inversiones 799.713.359 799.713.359 Reserva especial para futuros dividendos Reserva especial adopción de NIIF 265.956.326 203.256.621 170.755.722 203.256.621 Resultados no asignados 291.964.729 350.755.151 Otros componentes del patrimonio 1.918.303.376 1.342.837.412 TOTAL DEL PATRIMONIO NETO 4.319.124.167 3.696.693.474 3.413.218.572 3.640.541.408 PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos 11 Instrumentos Financieros Derivados 152.138.922 - Obligaciones por beneficios de retiro del personal 148.022.236 117.096.166 143.265.694 100.457.853 Provisiones 12 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Préstamos 11 Obligaciones por beneficios de retiro del personal Provisiones Anticipos de clientes 12 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 29.758.107 42.734.754 3.886.403.531 3.900.830.181 3.111.845.121 2.047.875.043 24.063.838 22.669.126 58.798.918 9.636.868 56.242.029 15.498.953 2.553.688.819 2.167.259.297 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 5.758.033.564 4.309.544.448 TOTAL DEL PASIVO 9.644.437.095 8.210.374.629 13.963.561.262 11.907.068.103 TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 5 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) Notas Ventas de bienes y servicios Costo de venta de bienes y servicios SUBTOTAL Resultados generados por activos biológicos GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización Gastos de administración Otros (egresos) – neto RESULTADO OPERATIVO 30.06.2016 6.929.249.499 (3.986.983.921) 2.942.265.578 6.951.476 2.949.217.054 (1.518.403.814) (493.256.200) (87.100.758) 850.456.282 14 15 15 Resultados excepcionales Período de seis meses finalizado el 16 Ingresos financieros Gastos financieros Diferencia de cambio, neta RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS Resultado de inversiones en sociedades RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a las ganancias GANANCIA NETA DEL PERÍODO 235.836.630 (589.107.455) (475.610.873) (828.881.698) 290.558.281 312.132.865 (20.186.631) 291.946.234 7 Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad Utilidad básica y diluida por acción 30.06.2015 5.247.481.791 (3.089.937.210) 2.157.544.581 530.325 2.158.074.906 (1.217.469.649) (362.799.422) (56.476.690) 521.329.145 (111.929.983) 106.211.836 (432.289.453) (145.597.984) (471.675.601) 226.553.155 164.276.716 12.027.878 176.304.594 0,00417 0,00252 Período de tres meses finalizado el 30.06.2016 3.647.366.546 (2.155.315.143) 1.492.051.403 (14.037.969) 1.478.013.434 (781.838.250) (269.978.602) (46.863.002) 379.333.580 105.498.435 (294.069.398) (268.047.997) (456.618.960) 60.736.434 (16.548.946) 21.151.854 4.602.908 0,0041 30.06.2015 2.811.713.872 (1.651.340.798) 1.160.373.074 1.853.710 1.162.226.784 (634.672.439) (208.270.702) (29.780.716) 289.502.927 (680.297) 53.071.994 (207.316.266) (58.550.401) (212.794.673) 151.087.148 227.115.105 (26.655.524) 200.459.581 0,00287 Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 6 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE SEIS Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) Período de seis meses finalizado el 30.06.2016 GANANCIA NETA DEL PERÍODO 291.946.234 30.06.2015 176.304.594 Período de tres meses finalizado el 30.06.2016 4.602.908 30.06.2015 200.459.581 OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Cobertura de flujos de efectivo (1) Efecto impositivo SUBTOTAL Participación en otros resultados integrales por diferencias de conversión de sociedades Efecto hiperinflación de sociedades (896.832) 74.863 (199.129) (144.539) 313.891 (26.202) 69.695 50.589 (582.941) 48.661 (129.434) (93.950) 577.063.282 1.248.915 Efecto impositivo (96.557.255) 1.175.192 (2.263.292) 336.894 109.729.918 35.658.796 37.997 630.137 (546.783) 309.510 SUBTOTAL 576.048.905 (95.045.169) 109.221.132 36.598.443 OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO 575.465.964 (94.996.508) 109.091.698 36.504.493 GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO 867.412.198 81.308.086 113.694.606 236.964.074 (1) Incluye los resultados por las operaciones de coberturas de riesgos de fluctuaciones de precios de materias primas (futuros y opciones). Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 7 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) APORTES DE LOS PROPIETARIOS RUBROS Saldos al 1 de enero de 2016 CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN 700.000.000 ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA (70.244) RESERVA LEGAL TOTAL DEL PATRIMONIO NETO OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO RESULTADOS ACUMULADOS RESERVA RESERVA RESERVA RESULTADOS NO RESERVA DE RESERVA POR FACULTATIVA ESPECIAL ESPECIAL ASIGNADOS CONVERSIÓN COBERTURA DE PARA FUTURAS PARA FUTUROS ADOPCIÓN DE FLUJOS DE INVERSIONES DIVIDENDOS NIIF EFECTIVO (1) 129.445.453 799.713.359 170.755.722 203.256.621 350.755.151 1.342.240.939 596.473 3.696.693.474 - 291.946.234 Ganancia neta del período - - - - - - 291.946.234 - Otros resultados integrales del período - - - - - - - 576.048.905 (582.941) 575.465.964 Ganancia / pérdida integral total del período - - - - - - 291.946.234 576.048.905 (582.941) 867.412.198 Constitución de reservas (2) - - 10.554.547 - 95.200.604 - (105.755.151) - - Dividendo en efectivo (2) - - - - - - (245.000.000) - - Prescripción de dividendos (3) - - - - - - 18.495 - - Saldos al 30 de junio de 2016 700.000.000 140.000.000 799.713.359 265.956.326 203.256.621 291.964.729 1.918.289.844 (70.244) 13.532 (245.000.000) 18.495 4.319.124.167 (1) Reserva especial que sólo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados No Asignados” conforme a lo estipulado por la CNV y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 27 de abril de 2013. (2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 30 de abril de 2016. (3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la sociedad a los 3 años de su puesta a disposición. Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 8 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) APORTES DE LOS PROPIETARIOS RUBROS Saldos al 1 de enero de 2015 CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN 700.000.000 Ajustes de resultados de ejercicios anteriores Saldos al 1 de enero de 2015 corregidos 700.000.000 TOTAL DEL PATRIMONIO NETO OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO RESULTADOS ACUMULADOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA RESERVA LEGAL (70.244) 117.623.016 799.713.359 211.108.851 203.256.621 236.469.308 899.053.796 - 3.167.154.707 - - - - 22.650.958 - - 22.650.958 117.623.016 799.713.359 211.108.851 203.256.621 259.120.266 899.053.796 - 3.189.805.665 (70.244) RESERVA RESERVA RESERVA RESULTADOS NO RESERVA DE RESERVA POR FACULTATIVA ESPECIAL ESPECIAL ASIGNADOS CONVERSIÓN COBERTURA DE PARA FUTURAS PARA FUTUROS ADOPCIÓN DE FLUJOS DE INVERSIONES DIVIDENDOS NIIF EFECTIVO (1) Ganancia neta del período Otros resultados integrales del período - - - - - - 176.304.594 - (95.045.169) 48.661 176.304.594 (94.996.508) Ganancia / (pérdida) integral total del período - - - - - - 176.304.594 (95.045.169) 48.661 81.308.086 Constitución de reservas (2) - - 11.822.437 - 24.646.871 - (36.469.308) - - Dividendo en efectivo (2) - - - - - - (200.000.000) - - Prescripción de dividendos (3) - - - - - - 11.058 - - 11.058 Saldos al 30 de junio de 2015 700.000.000 129.445.453 799.713.359 235.755.722 203.256.621 198.966.610 804.008.627 48.661 3.071.124.809 (70.244) (200.000.000) (1) Reserva especial que solo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados No Asignados” conforme a lo estipulado por la CNV y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 27 de abril de 2013. (2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 25 de abril de 2015. (3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la sociedad a los 3 años de su puesta a disposición. Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 9 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) 30.06.2016 FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS Ganancia del período Impuesto a las ganancias Ajustes por: Depreciaciones de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión Amortizaciones de activos intangibles Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo Resultados financieros, netos Resultado de inversiones en sociedades Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión Bajas de existencias por siniestros Cobranzas netas de pagos por instrumentos financieros derivados (3) Pagos por adquisiciones netos de cobros por ventas de activos biológicos (2) Pagos de impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta Variación en activos y pasivos: Créditos por ventas Otros créditos (3) Existencias Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes Provisiones Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros (1) Aportes de capital en sociedades (4) Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos, propiedades de inversión y activos intangibles Variación neta de créditos financieros Cobros netos por operaciones con títulos públicos Cobro de dividendos Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión (3) FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN Cobros por tomas de préstamos bancarios Cancelación de préstamos bancarios Variación neta de préstamos de corto plazo Cobros netos de costos asociados por emisión de obligaciones negociables Cancelación de deuda por obligaciones negociables Aumento neto de préstamos con partes relacionadas Pagos de intereses Pago de deuda y costos asociados con ex accionistas de la controlante Pago de dividendos Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo (1) (2) (3) (4) 30.06.2015 291.946.234 20.186.631 176.304.594 (12.027.878) 92.163.310 7.209.894 58.425.728 828.881.698 (290.558.281) (25.133.257) (2.009.592) - 58.900.800 7.178.892 50.818.310 471.675.601 (226.553.155) (5.365.404) (6.698.837) 110.805.631 280.427.600 (26.452.031) (35.759.539) 7.550.025 (13.339.311) (59.978.507) (310.356.289) 170.172.515 (355.600.630) (15.408.966) (1.464.842) 686.670.183 (35.481.932) 265.458.449 61.990.872 324.920.814 (4.855.349) 1.171.303.615 (164.880.671) (271.687.693) 22.984.375 28.390.820 12.916.288 (372.276.881) (171.729.288) (7.920.900) 6.565.083 (130.625.648) 7.900.613 179.915.254 (115.894.886) 487.359.690 (274.925.920) 108.274.883 (184.447.777) 164.495.247 (480.964.111) (65.000.000) (245.207.988) (255.507.580) (432.274.051) 495.300.894 (251.823.333) 42.028.465 (414.488.385) (75.958.858) (80.000.000) (972.722.848) 69.185.314 82.685.881 247.589.098 26.834.407 126.093.051 (40.206.646) Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo 69.185.314 82.685.881 Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 343.608.819 168.572.286 Incluye el efecto de la eliminación de las compras del período no canceladas al cierre. Incluye el efecto de la eliminación de las altas de activos biológicos no erogadas. Al 30 de junio de 2016, se eliminaron los efectos de la transacción informada en nota 22. El egreso de efectivo de dicha transacción se realizó en el mes de diciembre de 2015. Al 30 de junio de 2016, se eliminaron los efectos de los aportes de capital en la sociedad controlada Constructora Maditerránea S.A.C.I.F.I. por ARS 3.556.057, integrado totalmente mediante capitalización de créditos financieros con la Sociedad. Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 10 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL 1.1 Antecedentes de la Sociedad Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba. Conjuntamente con sus subsidiarias, constituyen una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, jarabe de maíz, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo. El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación del mismo, introducida por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 2 de noviembre de 2013, la que fue aprobada por Resolución N° 512/2014 –B– de la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba de fecha 7 de abril de 2014, dictada en el Expte. N° 0007-108775/2013, e inscripta en el Registro Público de Comercio – Protocolo de Contrato y Disoluciones – bajo la Matrícula 76 A27, en Córdoba, el 7 de abril de 2014. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061. El 27 de febrero de 2010, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó la creación del programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, conforme a lo establecido por la Ley N° 23.576 modificada por la Ley N° 23.962. El 15 de octubre de 2010, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 1931/2010-B resolvió la inscripción en el Registro Público de Comercio del citado programa. Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV mediante Resolución N° 16.439, autorizó a la Sociedad para la creación de un programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles. El 28 de noviembre de 2014, mediante Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad se aprobó ampliar y prorrogar la vigencia del programa. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco años, contados desde el vencimiento del plazo original. El 2 de marzo de 2016, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 260/2016-B resolvió la inscripción en el Registro Público de Comercio de la ampliación y prorroga del citado programa. Estos estados financieros han sido aprobados por acta de Directorio N° 2264 de fecha 10 de agosto de 2016. 1.2 Datos de la sociedad controlante La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión. Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, 6to piso, Of. “A” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN 2.1 Bases de preparación Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2015. Con fecha 1 de abril de 2016, la FAPCE aprobó la Resolución Técnica N° 43, por la cual se modifica la Resolución Técnica N° 26, con vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2016. Dicha RT N° 43 establece que las entidades que presenten estados financieros de acuerdo con las NIIF, lo harán en forma integral y sin modificaciones y que las inversiones en entidades subsidiarias, negocios conjuntos y entidades asociadas se contabilizarán en los estados financieros individuales utilizando el método de la participación, tal como lo definen las NIIF, de acuerdo a la modificación instrumentada por el IASB a la NIC 27 en agosto de 2014, no estando permitida la medición al costo o a valor razonable, que son las otras opciones de valuación previstas en las NIIF para este tipo de inversiones (adicionales al citado método de la participación). Con anterioridad a dicha modificación, la RT N° 26, no aplicaba las NIIF de un modo integral en los Estados Financieros individuales ante la inexistencia del método de participación como opción para la valuación de dichas inversiones. Las modificaciones introducidas a la RT N° 26 no generaron impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales. Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados individuales. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 11 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN 2.1 Bases de preparación La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, como así también los ingresos y egresos registrados. La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el valor razonable de los activos biológicos, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales. A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha. Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de junio de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas y sobre los cuales se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos y se incorporaron los efectos del cambio de política contable expuesto en nota 19. 2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2016: Modificaciones a la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo" y en la NIC 41 "Agricultura" por “Plantas productoras”: se introducen modificaciones en el modelo de registración de "plantas productoras" las cuales deben ser contabilizadas de manera similar a elementos de propiedad, planta y equipos, por ser comparables sus esquemas de funcionamiento productivo. Las "plantas productoras" se definen como plantaciones vivas que se utilizan en la producción o suministro de productos agrícolas, durante más de un ejercicio y con una probabilidad remota de ser vendidas o comercializadas como productos agrícolas. Las citadas modificaciones requieren que las "plantas productoras" se contabilicen como elementos de "Propiedad, planta y equipos" bajo el alcance de la NIC 16, manteniendo a los productos agrícolas que se desarrollan en las mismas como “Activos biológicos”, dentro del alcance de la NIC 41. La Sociedad optó por la aplicación anticipada de esta modificación durante el ejercicio anterior, exponiendo los efectos en sus estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2015. Los impactos sobre la información comparativa al 30 de junio de 2015 pueden observarse en nota 19 a los presentes estados financieros individuales. Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros individuales. Modificación a la NIIF 11, “Acuerdos conjuntos”. Contabilización de las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas: establece una guía para contabilizar la adquisición de una participación en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros individuales. (b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2016 y no han sido adoptadas anticipadamente: NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 12 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN 2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada. NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019. Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación. Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: Estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación. Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018. No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad. 2.3 Estacionalidad de las operaciones En algunos de los segmentos de negocios donde se desarrolla la Sociedad, los resultados se ven afectados por los períodos productivos de ciertos insumos, tales como azúcar y maíz, y por la comercialización de productos que muestran un comportamiento estacional, dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) o los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos). 2.4 Información financiera en economías hiperinflacionarias Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, deben ser reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea, conforme al método establecido en la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”. Para concluir sobre la existencia de una economía hiperinflacionaria, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Al 30 de junio de 2016, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de 2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016. Al cierre del período sobre el que se informa, el peso argentino no reúne las características para ser clasificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria según las pautas establecidas en la NIC 29, por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados no han sido reexpresados en moneda constante. Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros intermedios condensados. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 13 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS Las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015. - Inversión en asociada - Imputación del costo de la transacción La contabilización inicial de la inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 22) requiere de la determinación del valor razonable de distintos activos y pasivos de dicha asociada. La Sociedad utiliza toda la información disponible para hacer esta determinación y, para ciertos activos y pasivos identificables en la transacción, puede contratar peritos tasadores independientes que lo asistan en la realización de las estimaciones del valor razonable. En algunos casos, se utilizan supuestos relacionados con la oportunidad y el monto de los ingresos futuros y gastos asociados con un activo para determinar su valor razonable. Estos supuestos pueden variar significativamente a lo largo del tiempo respecto de esas estimaciones iniciales y, si el tiempo empleado es mayor o si el flujo neto de efectivo disminuye significativamente, los resultados de dichas estimaciones podrían diferir de las efectivamente contabilizadas por la Sociedad. NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro propiedad, planta y equipos: Terrenos Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas Transferencias Bajas Valor de origen al cierre del período Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio Transferencias Bajas Depreciación del período (1) Depreciación acumulada al cierre del período SALDO AL 30.06.2016 Construcciones 25.274.244 25.274.244 Plantas productoras (2) Máquinas e instalaciones Muebles, Obras en herramientas, construcción y vehículos y equipos en otros equipos tránsito Total 736.785.818 492.005 73.345.760 810.623.583 32.251.253 32.251.253 1.588.368.813 4.452.266 67.326.441 (6.490.311) 1.653.657.209 239.261.722 26.021.644 1.545.708 (1.014.286) 265.814.788 331.714.701 2.953.656.551 188.708.621 219.674.536 (142.231.715) (13.806) (7.504.597) 378.191.607 3.165.812.684 - (338.924.900) 13.806 (17.115.957) (4.229.803) (3.284.735) (824.274.900) 6.490.311 (60.488.678) (199.873.680) 802.180 (12.065.200) - (1.367.303.283) 13.806 7.292.491 (92.954.570) - (356.027.051) (7.514.538) (878.273.267) (211.136.700) - (1.452.951.556) 454.596.532 24.736.715 775.383.942 54.678.088 25.274.244 Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 14 378.191.607 1.712.861.128 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS Terrenos Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas Transferencias Bajas Valor de origen al cierre del período Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio Bajas Depreciación del período (1) Depreciación acumulada al cierre del período SALDO AL 30.06.2015 Construcciones Plantas productoras (2) 24.926.553 24.926.553 437.535.086 314.996 228.147.029 (1.244.562) 664.752.549 16.704.306 1.001.566 17.705.872 1.097.867.568 9.354.856 325.073.846 (3.742.222) 1.428.554.048 223.160.332 8.799.452 8.185.153 (6.751.118) 233.393.819 834.073.141 2.634.266.986 217.268.518 235.737.822 (562.407.594) (11.737.902) 488.934.065 2.858.266.906 - (311.492.730) 798.010 (10.323.158) (1.008.797) (1.793.382) (735.223.076) 3.382.062 (38.066.026) (181.155.260) 1.051.367 (9.269.584) - (1.228.879.863) 5.231.439 (59.452.150) - (321.017.878) (2.802.179) (769.907.040) (189.373.477) - (1.283.100.574) 343.734.671 14.903.693 658.647.008 44.020.342 24.926.553 Máquinas e instalaciones Muebles, Obras en herramientas, construcción y vehículos y equipos en otros equipos tránsito 488.934.065 Total 1.575.166.332 (1) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 15. (2) Los saldos al inicio del ejercicio incluyen los impactos del cambio de políticas contables descripto en notas 2.2. y 19. Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos: ÍTEM Terrenos Construcciones Plantas productoras Máquinas e instalaciones Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos Obras en construcción y equipos en tránsito VIDA ÚTIL Sin depreciación 30 – 50 años 5 años 10 años 3 – 10 años Sin depreciación NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión: 30.06.2016 30.06.2015 Terrenos y construcciones Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas Bajas Transferencias Valor de origen al cierre del período Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio Transferencias Depreciación del período (1) Depreciación acumulada al cierre del período TOTAL 19.132.801 97.196 (7.409) 13.806 19.236.394 18.549.663 18.549.663 (11.012.878) (13.806) (104.526) (11.131.210) 8.105.184 (10.795.218) (107.059) (10.902.277) 7.647.386 (1) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 15. Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de las construcciones está en un rango entre 30 y 50 años. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 15 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles: Marcas, registros y patentes Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Valor de origen al cierre del período Amortización Amortización acumulada al inicio del ejercicio Amortización del período (1) Amortización acumulada al cierre del período SALDO AL 30.06.2016 Software y licencias relacionadas Total 19.745.831 19.745.831 120.418.490 120.418.490 125.303.630 125.303.630 265.467.951 265.467.951 (18.196.832) (18.196.832) 1.548.999 120.418.490 (81.540.676) (7.209.894) (88.750.570) 36.553.060 (99.737.508) (7.209.894) (106.947.402) 158.520.549 Marcas, registros y patentes Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Valor de origen al cierre del período Amortización Amortización acumulada al inicio del ejercicio Amortización del período (1) Amortización acumulada al cierre del período SALDO AL 30.06.2015 Valor llave Valor llave Software y licencias relacionadas Total 19.745.831 19.745.831 120.418.490 120.418.490 100.941.963 100.941.963 241.106.284 241.106.284 (18.196.832) (18.196.832) 1.548.999 120.418.490 (62.734.262) (7.178.892) (69.913.154) 31.028.809 (80.931.094) (7.178.892) (88.109.986) 152.996.298 (1) El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 15. Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Los valores llaves y las marcas no se amortizan. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años. Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 16 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación de subsidiarias y asociadas: 4.808.751.128 296.901.036 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (13.440.630) (6.342.755) Variación reserva de conversión y efecto hiperinflación 578.392.041 (79.844) Dividendos Aportes (12.916.288) 275.243.750 Alta por inversión en asociada 390.615.793 Participación en subsidiarias y asociadas (1) Saldo al 1 de enero de 2016 Resultado de inversiones en Sociedades Transferencia entre rubros (936.327) SALDO AL 30.06.2016 (1) Saldo al 1 de enero de 2015 Resultado de inversiones en Sociedades 4.270.042.185 247.004.171 Variación reserva de conversión y efecto hiperinflación Dividendos Aportes Transferencia entre rubros 578.312.197 - (12.916.288) 275.243.750 - 390.615.793 (18.926.902) Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (20.661.764) (20.451.016) 6.317.124.231 Total 4.249.380.421 226.553.155 (95.445.412) 63.349 (95.382.063) (150.301.390) 7.920.900 - (150.301.390) 7.920.900 (7.040) SALDO AL 30.06.2015 4.795.310.498 290.558.281 936.327 6.336.051.133 Participación en subsidiarias y asociadas Total 4.279.213.414 7.040 (41.042.391) 4.238.171.023 (1) Incluye valor llave de las inversiones en subsidiarias y asociadas no fusionadas. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 17 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS Sociedades Último estado financiero Fecha Arcor Canada Inc. (1) Valor Nominal - Cantidad de acciones Valor de costo Patrimonio Neto ajustado Capital Social ARS Resultados Otras reservas de Patrimonio % de Participación Valor de libros 30.06.2015 (*) - - - - - - - - 2.358.165 (b) 10,00 869.000 39.265.993 12.759.446 39.854.481 (36.014.105) 41.022.457 100,00000 10.228.162 43.121.032 30.06.2016 (a) 1,00 278.672.459 711.326.370 295.150.497 724.057.589 (220.628.018) 207.101.707 80,7484 230.675.815 192.116.211 30.06.2016 (h) 1,00 9.990 26.940 42.825.325 26.830 4.997.721 46.664.618 99,90000 41.697.809 20.320.705 Arcorpar S.A. 30.06.2016 (g) 10.000,00 640.000 1.733.860 76.328.452 6.798.302 30.442.531 57.499.239 50,00000 34.194.639 14.993.819 Bagley Latinoamérica S.A. (4) 30.06.2016 (d) 1,00 49.700.611 198.446.046 3.978.458.964 385.934.024 625.052.012 418.781.851 51,0000 1.968.361.350 1.285.075.431 Bagley Argentina S.A. 30.06.2016 1,00 9.279 25.725 3.285.335.278 231.114.974 715.009.115 84.683.227 0,00401 131.902 85.254 Cartocor S.A. (5) 30.06.2016 1,00 7.729.081 26.747.470 1.246.398.216 7.729.328 165.724.261 215.931.372 99,99700 1.238.470.712 1.023.961.940 Cartocor Chile S.A. 30.06.2016 - 6.356.394 1.545 552.235.883 173.043.667 28.899.092 291.629.669 28,07196 155.010.816 69.229.480 Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda. 31.12.2015 (a) 1,00 1 2.912 2.380.544 1.223.980 284.036 645.927 - 4 Cartocor de Perú S.A. 31.12.2015 (f) 0,40 8.775 11.223 4.880.510 4.384.630 (521.714) 1.410.154 - Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. 30.06.2016 0,01 233.134.635 2.763.545 1.113.401 2.331.945 (1.218.544) - 99,9743 1.999.789 224.482 - - - - - - - - 1.409.383 (28.699.904) Arcor A.G. (S.A., Ltd.) (2) 30.06.2016 Arcor do Brasil Ltda. (3) Arcor U.S.A. Inc. Converflex Argentina S.A. (6) Converflex S.A. (6) - - (106.228) 3 (134.602) - - - - - - - - 10,00 300.000 5.684.710 161.529 7.060.737 (120.639) 111.357 26,38242 48.903 53.834 30.06.2016 - 999 153.946 212.406.639 152.100 (24.123.049) 174.942.316 99,90000 212.194.231 149.972.582 GAP Inversora S.A.(8) 31.12.2015 1,00 33.686 80.000 417.693 673.723 (334.090) 215.715 5,00000 19.367 Indalar S.A. (8) 30.06.2016 1,00 331.428 13.049.016 Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (9) 30.06.2016 - 158.156.365 165.825.127 Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda. 31.12.2015 GAP International Holding S.A. (7) (a) - - Valor de libros 30.06.2016 (*) (18.999.519) 944.465.915 343.598 (6.390.393) 403.411.507 (57.360.567) 653.360.701 96,4581 100,00000 SUBTOTAL Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 18 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. (18.325.952) (735) (8.162.626) 934.883.118 625.997.257 4.809.484.437 3.391.921.711 ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS Sociedades Último estado financiero Fecha Valor Nominal Cantidad de acciones Valor de costo Patrimonio Neto ajustado Valor de libros Capital Social ARS Resultados Otras reservas de Patrimonio % de Participación Valor de libros 30.06.2016 (*) 4.809.484.437 (494.722) 416.448.733 489.644.384 478.690.821 1.152.300 103.382.870 30.06.2015 (*) 3.391.921.711 (4.044.524) 438.212.047 308.596.664 3.825.023 84.545.078 SUBTOTAL Valor llave de Van Dam S.A. Mayor valor de activos por adquisición de La Campagnola S.A.C.I. Mayor valor de activos por adquisición de Indalar S.A. 6.298.308.823 12.884.880 1.574.737 4.355.791 4.223.055.999 8.941.450 1.817.783 4.355.791 SUBTOTAL Saldo expuesto en Cuentas por pagar comerciales y otras deudas no corrientes 6.317.124.231 18.926.902 4.238.171.023 41.042.391 TOTALES 6.336.051.133 4.279.213.414 SUBTOTAL Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda. Mastellone Hermanos S.A. (10) La Campagnola S.A.C.I. Unidal México S.A. de C.V. (11) Unidal Venezuela S.A. Van Dam S.A. 30.06.2016 30.06.2016 30.06.2016 30.06.2016 31.12.2015 30.06.2016 (c) (e) (j) (i) 1.423,00 1,00 1,00 700,00 1,00 1.000,00 303.792 69.186.690 372.820.735 1.333.979 57.974.964 70.000 6.798.000 390.615.793 387.201.998 174.037.345 48.874.561 33.459.328 (2.697.882) 2.284.697.357 493.768.259 477.731.336 4.423.059 107.303.203 9.971.647 573.089.509 373.126.653 279.595.403 17.765.392 7.287.160 (1.246.415) (50.820.032) 47.977.129 8.985.943 (11.398.876)) 3.272.173 54.175 2.014.488.486 274.275.799 6.823.382 64.066.014 16.36437 12,07258 99,91801 99,99985 99,99992 100,00000 (*) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) El valor de libros indicado se expone neto de los resultados no trascendidos a terceros. Con fecha 23 de diciembre de 2015 se resolvió la liquidación de la sociedad Arcor Canada Inc. Valúa sus inversiones en Arcor Alimentos Bolivia S.A. y Arcor Trading (Shangai) Co., Ltda. por el método de la participación. Valúa sus inversiones en Dos en Uno do Brasil Importaçao e Comercio de Alimentos Ltda. por el método de la participación. Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación. Valúa sus inversiones en Cartocor Chile S.A., Cartocor do Brasil Industria Comercio e Servicios Ltda. y Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación. Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. Valúa sus inversiones en GAP Regional Services S.A. y Arcor do Brasil Ltda. por el método de la participación. Información financiera bajo NIIF elaborada al solo efecto de ser utilizada por la Sociedad para la valuación de su inversión en asociadas. Valúa sus inversiones en Arcor de Perú S.A., Arcor do Brasil Ltda., Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda. y Unidal Ecuador S.A. por el método de la participación. Valúa sus inversiones en Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A. por el método de la participación. (11) Valúa sus inversiones en Mundo Dulce S.A. de C.V. por el método de la participación. (a) BRL, (b) CHF, (c) COP, (d) EUR, (e) MXN, (f) PEN, (g) PYG, (h) USD, (i) UYU, (j) VEF. Información requerida por Anexo C y Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 19 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS Sociedades País Arcor Canada Inc. (1) Canadá Arcor A.G. (S.A., Ltd.) Arcor do Brasil Ltda. Arcor U.S.A. Inc. Arcorpar S.A. Bagley Latinoamérica S.A. Actividad principal Comercialización de productos alimenticios Suiza Brasil Sociedad de inversión y prestación de servicios Fábrica de chocolates y golosinas EEUU Comercialización de productos alimenticios Paraguay Comercialización de productos alimenticios España Sociedad de inversiones Bagley Argentina S.A. Argentina Fábrica de galletas Cartocor S.A. (2) Cartocor Chile S.A. Argentina Chile Fábrica de cartón corrugado Fábrica y comercialización de envases de cartón corrugado Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda. Brasil Industrialización y comercialización de cartón corrugado Cartocor de Perú S.A. Perú Fábrica y comercialización de envase de cartón corrugado Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Argentina Serv. de hotelería y operaciones inmobiliarias y de inversión Converflex Argentina S.A. (2) Argentina Fábrica de films plásticos Converflex S.A. (2) Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda. Argentina Brasil Fábrica de films plásticos Comercialización de productos alimenticios GAP International Holding S.A. Chile Sociedad de inversión y prestación de servicios GAP Inversora S.A. Argentina Sociedad de inversiones Indalar S.A. Argentina Portuaria, inmobiliaria y financiera Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Chile Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda. La Campagnola S.A.C.I. Colombia Argentina Comercialización de productos alimenticios Fábrica de dulces y conservas Mastellone Hermanos S.A. Argentina Industrializ. y comercializ. de productos, subproductos y derivados de la leche Unidal México S.A. de C.V. México Comercialización de productos alimenticios Venezuela Comercialización de productos alimenticios Uruguay Comercialización de productos alimenticios Unidal Venezuela S.A. Van Dam S.A. Fábrica y comercialización de productos alimenticios (1) Con fecha 23 de diciembre de 2015 se resolvió la liquidación de la sociedad Arcor Canada Inc. (2) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. Información requerida por Anexo C, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Los siguientes aportes irrevocables se encuentran contenidos en el valor de libros del rubro Participaciones en subsidiarias y asociadas: Emisor y características de los valores Valor de libros 30.06.2016 30.06.2015 Aportes irrevocables en subsidiarias - Arcor Canadá Inc. (1) - Arcor A.G. (S.A., Ltd.) TOTAL 1.184 1.184 807.407 1.184 808.591 (1) Con fecha 23 de diciembre de 2015 se resolvió la liquidación de la sociedad Arcor Canada Inc. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 20 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. Con fecha 18 de diciembre de 2015, las sociedades Cartocor S.A. (absorbente), Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Cartocor S.A. absorbió los activos y pasivos de Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2016. Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley N° 20.628. Con fecha 28 de marzo de 2016, los Accionistas de la sociedad absorbida Converflex S.A., y con fecha 29 de marzo de 2016, los Accionistas de la sociedad absorbida Converflex Argentina S.A., reunidos en las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias, aprobaron la fusión por absorción y las correspondientes disoluciones sin liquidación de las sociedades absorbidas. Con fecha 29 de marzo de 2016, los Accionistas de Cartocor S.A. (absorbente), reunidos en Asamblea General Extraordinaria, aprobaron la fusión por absorción. NOTA 8. OTRAS INVERSIONES Y OTRAS INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro: OTRAS INVERSIONES No corriente Cuotas sociales Otras TOTAL NO CORRIENTE 30.06.2016 31.12.2015 257.741 257.741 257.741 48.016.800 48.274.541 Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. NOTA 9. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES De acuerdo con la LGS, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital ajustado. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 30 de abril de 2016. NOTA 10. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados: Capital social al inicio CAPITAL SOCIAL AL CIERRE 30.06.2016 700.000.000 700.000.000 31.12.2015 700.000.000 700.000.000 31.12.2014 700.000.000 700.000.000 31.12.2013 700.000.000 700.000.000 El capital social al 30 de junio de 2016 de ARS 700.000.000 está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 21 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 11. PRÉSTAMOS En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro: 30.06.2016 30.06.2015 Acreedor/(Deudor) 5.688.416.451 (180.207.988) 1.016.855.230 6.525.063.693 Saldo al inicio del ejercicio Aumento / (Disminución) neta de préstamos Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO 4.933.207.843 (816.763.990) 563.929.835 4.680.373.688 La composición del rubro préstamos se expone a continuación: 30.06.2016 31.12.2015 No corriente Préstamos bancarios 88.612.445 215.817.987 Obligaciones negociables 3.324.606.127 3.424.723.421 Total no corriente 3.413.218.572 3.640.541.408 Préstamos bancarios 1.566.730.361 1.027.109.433 Obligaciones negociables 1.121.557.553 797.339.925 Corriente Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 18) 423.557.207 223.425.685 Total corriente 3.111.845.121 2.047.875.043 TOTAL 6.525.063.693 5.688.416.451 NOTA 12. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO En los cuadros a continuación se presenta la evolución de las previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo: Deducidas del activo Saldos al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Utilizaciones Diferencia de cambio TOTALES Créditos por ventas (1) 30.06.2016 30.06.2015 16.134.989 12.135.785 1.784.951 963.930 (2.237.631) (959.286) 930.909 239.027 16.613.218 12.379.456 Otros créditos (2) 30.06.2016 30.06.2015 13.620.293 10.526.678 4.611.315 524.712 (1.817.495) (255.504) 16.414.113 10.795.886 Existencias (1) 30.06.2016 30.06.2015 36.947.070 35.743.280 30.901.507 23.130.888 (16.969.815) (18.555.670) (471.007) (516.284) 50.407.755 39.802.214 Incluidas en el pasivo Saldos al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Utilizaciones TOTALES (1) (2) (3) Juicios laborales, civiles y comerciales (3) 30.06.2016 30.06.2015 71.608.673 48.214.138 12.563.914 14.805.360 (4.325.600) (2.463.662) (1.464.842) (4.855.349) 78.382.145 Otras provisiones (1) 30.06.2016 30.06.2015 85.091.209 94.393.020 44.199.188 36.332.124 (5.607.930) (397.552) - 55.700.487 123.682.467 130.327.592 El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15. El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 14 (reintegros de exportación) y nota 15. El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual. Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 22 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera: RUBROS ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos MONTO EN MONEDA EXTRANJERA CLASE DE MONEDA EXTRANJERA MONTO EN MONEDA LOCAL AL CAMBIO VIGENTE 30.06.2016 1.529.815 VEF 0,024 36.305 22.326 USD 14,940 333.550 31.12.2015 369.855 432.979 369.855 432.979 56.623.901 55.866.781 TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE Otros créditos Créditos por ventas Instrumentos financieros derivados Efectivo y equivalentes de efectivo 3.790.087 USD 14,940 56.623.901 31.744.068 USD 14,940 474.256.371 327.268 406.086 EUR USD 16,492 14,940 5.397.303 6.066.925 479.653.674 6.066.925 415.569.232 6.205.545 18.328.410 58.452 USD EUR 14,940 16,492 273.826.445 963.992 274.790.437 202.797.964 TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 817.134.937 680.439.522 TOTAL DEL ACTIVO 817.504.792 680.872.501 3.096.734.316 - 2.723.272.140 17.956.002 3.096.734.316 2.741.228.142 1.070.449.425 591.162 409.914.070 630.314 438.085.140 495.666.876 PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 205.899.888 - USD USD 15,040 - 3.096.734.316 - TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Préstamos Anticipos de clientes Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 71.173.499 39.306 USD USD 15,040 15,040 1.070.449.425 591.162 27.497.616 USD 15,040 413.564.142 1.453.005 16.975 EUR CHF 16,640 15,381 24.178.006 261.092 4.078 4.000 GBP JPY 19,940 0,146 81.315 584 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 1.509.125.727 906.211.260 TOTAL DEL PASIVO 4.605.860.043 3.647.439.402 Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. NOTA 14. COSTO DE VENTA DE BIENES Y SERVICIOS En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas de bienes y servicios: 30.06.2016 Existencia al inicio del ejercicio Compras del período Baja de existencias por siniestros (nota 16) Transferencias de productos biologicos desde la actividad agropecuaria Gastos de producción y prestación de servicios (nota 15) Venta de subproductos Reintegros de exportación Existencia al cierre del período TOTALES 30.06.2015 1.632.796.672 2.231.287.926 51.930.551 2.112.372.554 (3.080.449) (27.055.333) (2.011.268.000) 3.986.983.921 1.479.142.080 1.538.189.841 (110.805.631) 46.159.731 1.489.548.802 (4.107.895) (21.603.832) (1.326.585.886) 3.089.937.210 Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 23 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 15. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550) Gastos de producción Gastos de producción de activos biológicos Gastos de comercialización Gastos de Gastos de administración mantenimiento de propiedades de inversión Total al 30.06.2016 Total al 30.06.2015 Pérdida / (Ganancia) Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones - - - 52.210.698 - 52.210.698 9.302.054 654.969 21.427.183 32.580.184 79.868 64.044.258 48.027.223 1.174.056.053 9.301.442 404.008.245 296.486.883 - 1.883.852.623 1.395.667.455 1.392.728 2.609.251 11.625.931 1.595.846 1.414.972 18.638.728 14.920.624 - - 224.191.319 - - 224.191.319 160.021.526 182.095.384 4.764.697 18.993.941 3.146.431 171.997 209.172.450 137.312.756 82.121.511 2.861.118 4.215.329 2.860.826 104.526 92.163.310 58.900.800 Impuestos directos Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión Deprec. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión (nota 4 y 5)(*) Amortización de activos intangibles (nota 6) 42.070.635 1.378.991 - 3.686.932 2.143.971 - 7.209.894 7.178.892 Fletes y acarreos 57.264.855 1.553.409 203.982.053 - - 262.800.317 210.684.524 Combustibles y lubricantes 25.649.101 1.565.713 3.539.623 773.763 - 31.528.200 22.124.354 - - 41.025.474 - - 41.025.474 25.211.450 98.574.145 13.091.078 178.050.250 3.823.950 2.468.226 296.007.649 233.239.367 314.628.270 1.013.811 19.363.434 9.768.291 12.624 344.786.430 196.460.186 17.495.633 391.347 23.360.838 18.129.188 3.570 59.380.576 40.568.836 - - - 15.609.254 - 15.609.254 13.961.766 7.188.743 4.334 - - - 7.193.077 6.063.818 12.984.373 565.430 9.380.634 2.886.442 - 25.816.879 25.162.335 Gastos de exportación e importación Servicios de terceros Energía eléctrica, gas y comunicaciones Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios bancarios Calidad y medio ambiente Limpieza, desinfección y jardinería Publicidad y propaganda - - 147.753.859 - - 147.753.859 151.359.820 5.503.873 4.511.813 62.768.535 7.704.171 - 80.488.392 54.100.954 Seguros 24.213.947 95.899 5.493.081 1.429.880 - 31.232.807 21.850.814 Sistemas y software de aplicación 15.498.728 22.497 21.820.078 18.057.518 - 55.398.821 33.653.484 Derechos a la exportación - - - - - - 29.170.116 Quebranto (recupero) por deudores incobrables - - - - 2.204.747 - Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias 10.799.124 - 3.132.568 Quebranto (recupero) por otras provisiones 12.067.786 - 15.371.817 Arrendamientos / alquileres operativos Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros Quebranto (recupero) por otros créditos (452.680) 2.711.010 (99.607) (452.680) 4.644 - 4.816.150 9.804.507 - - 13.931.692 4.575.218 11.151.655 - 38.591.258 35.934.572 - - 654.006 885.302 - 1.539.308 499.369 57.952.508 17.862.688 92.300.354 12.111.554 181.949 180.409.053 156.723.993 TOTAL AL 30.06.2016 2.112.372.554 60.869.496 1.518.403.814 493.256.200 4.437.732 4.189.339.796 TOTAL AL 30.06.2015 1.489.548.802 62.657.326 1.217.469.649 362.799.422 2.778.839 Otros gastos generales varios 3.135.254.038 (*) Al 30 de junio de 2016, el total resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio (ARS 3.052.059), más las depreciaciones del período (ARS 93.059.096 - notas 4 y 5), menos las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al cierre (ARS 3.947.845). Al 30 de junio de 2015, el total resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio (ARS 806.555), más las depreciaciones del período (ARS 59.559.209 - notas 4 y 5), menos las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al cierre (ARS 1.464.964). Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 24 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 16. RESULTADOS EXCEPCIONALES En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro: 30.06.2016 Siniestros TOTAL - 30.06.2015 (111.929.983) (111.929.983) Siniestros en depósitos de terceros Con fecha 14 de febrero de 2015, se desató un incendio en un depósito de terceros, ubicado en la ciudad de Córdoba, afectando ciertas existencias de materias primas y productos terminados de la Sociedad. En el período finalizado el 30 de junio de 2015, el cargo imputado a resultados por baja de existencias dañadas asciende a ARS 110.805.631, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento. A dicha fecha, la Sociedad no devengó ingresos por reembolsos correspondientes a las coberturas contratadas. Asimismo, en el último trimestre de 2015 se reconoció el ingreso de ARS 79.721.181 (USD 8.208.291) por el resarcimiento final obtenido por parte de las aseguradoras. Reconocimiento de ingresos por reembolsos – Tratamiento contable En relación a las situaciones descriptas anteriormente, cabe señalar que: (a) La Sociedad tiene coberturas de seguro suficientes para mitigar los impactos que ocasionen situaciones como las detalladas precedentemente. Respecto al reconocimiento de los ingresos por reembolsos de aseguradoras, la Sociedad aplica lo dispuesto por la NIC 37, que establece lo siguiente: (i) el reconocimiento de los mismos debe producirse en el período en el que se convierta en prácticamente segura su recepción; y (ii) los reembolsos deben ser tratados como activos separados de los eventos de los siniestros. NOTA 17. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS (a) Compromisos de gastos Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son: 30.06.2016 25.055.829 286.391.076 311.446.905 Servicios informáticos Servicios de logística TOTALES 30.06.2015 42.764.176 71.058.532 113.822.708 (b) Compromisos de arrendamientos operativos La Sociedad arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre uno y cinco años y la mayoría son renovables a su vencimiento a precios de mercado. El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación: 30.06.2016 4.571.819 6.396.314 10.968.133 Hasta 1 año Más de 1 año y hasta 5 años Más de 5 años TOTALES Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 25 30.06.2015 7.060.305 5.542.661 148.481 12.751.447 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 17. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS La Sociedad también arrienda ciertas oficinas, máquinas y equipos bajo contratos de alquiler operativos cancelables. El gasto total por arrendamientos cancelables y no cancelables cargado al estado de resultados intermedio condensado individual en el período finalizado el 30 de junio de 2016 y 2015 se revela en la nota 15 en “Arrendamientos / alquileres operativos”. (c) Garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias En los cuadros a continuación se detallan las garantías otorgadas por préstamos a subsidiarias: Empresa Arcor U.S.A. Inc Arcor AG (S.A., Ltd.) Acreedor / Beneficiario JPMorgan Chase Bank National Association Deutsche Bank Empresa Arcor U.S.A. Inc. Arcor AG (S.A. Ltda.) Acreedor / Beneficiario JPMorgan Chase Bank National Association Deutsche Bank Moneda original USD EUR Moneda original USD EUR Valor de libros al 30.06.2016 Tipo de Monto máximo garantía avalado Moneda original ARS Aval 7.000.000 Aval 3.000.000 1.592.807 26.269.053 Valor de libros al 31.12.2015 Tipo de Monto máximo garantía avalado Moneda original ARS 7.000.000 Aval 3.000.000 Aval 1.847.302 25.989.072 (d) Compromisos eventuales En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A. un acuerdo por el cual, la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A. En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 30 de junio de 2016, poseen un valor residual de ARS 1.642.473. Por estos bienes la Sociedad se obliga a la custodia de los mismos y mantener los seguros correspondientes. Al 31 de diciembre de 2015, dicho valor residual ascendía a ARS 1.511.459. En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 30 de junio de 2016 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio ponderado de ARS 34.069.040. Al 31 de diciembre de 2015, la existencia ascendía a ARS 55.686.374. Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos al 30 de junio de 2016, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 27.018.267 (no incluye existencias de otras sociedades relacionadas). Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2015 las existencias ascendían a ARS 2.209.851. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 26 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 18. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de junio de 2016 y 2015 con partes relacionadas: (a) Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos Venta de bienes y servicios (1) Venta de Bienes Arcor Alimentos Bolivia S.A. Tipo de relación Subsidiaria Venta de Servicios 30.06.2016 57.995.746 30.06.2015 44.751.651 30.06.2016 30.06.2015 - - Arcor A.G. (S.A., Ltd.) Subsidiaria 9.916.243 7.936.244 - Arcor de Perú S.A. Subsidiaria 11.107.842 10.695.156 - - Arcor do Brasil Ltda. Subsidiaria 8.389.209 4.839.962 502.920 318.222 Arcor U.S.A. Inc. Arcorpar S.A. Subsidiaria Subsidiaria 75.000.611 97.472.658 32.715.637 77.841.618 - - Bagley Argentina S.A. Subsidiaria 207.877.895 168.604.694 370.960.267 294.704.425 Bagley Chile S.A. Subsidiaria 1.255.770 - - - Cartocor Chile S.A. Subsidiaria 757.677 1.022.118 - - Cartocor S.A. (2) Subsidiaria 71.631.884 49.498.254 77.844.778 45.464.689 Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Converflex Argentina S.A. (2) Subsidiaria Subsidiaria - 4.400.329 114.751 - 105.352 16.838.653 Converflex S.A. (2) Subsidiaria - 1.286 - 1.259.471 Indalar S.A. Subsidiaria - - 53.960 41.940 Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Subsidiaria 85.050.956 83.369.238 335.280 212.148 Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda. Subsidiaria 457.590 1.678.896 - - La Campagnola S.A.C.I. Mundo Dulce S.A. de C.V. Subsidiaria Subsidiaria 60.599.072 - 59.052.076 5.119.430 179.934.186 251.460 137.985.346 159.111 Unidal Ecuador S.A. Subsidiaria 18.377.840 20.155.519 - - Unidal México S.A. de C.V. Subsidiaria 445.968 3.984.749 489.174 309.524 Unidal Venezuela S.A. Subsidiaria - 174.121 - - Van Dam S.A. Subsidiaria 74.362.110 49.957.720 - - Grupo Arcor S.A. Mastellone Hermanos S.A. (3) Controlante Asociada 2.225.985 - 83.403 - 54.745 - 782.925.056 625.798.698 630.570.179 497.453.626 TOTAL (1) Importe bruto antes de segregar intereses financieros implícitos que han sido incluidos en el rubro Ingresos financieros. (2) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 7). (3) Ver nota 22. Incluye transacciones realizadas entre la fecha de aplicación inicial del método de la participación y la fecha de cierre del período. Recupero de gastos Tipo de relación Subsidiaria Arcor Alimentos Bolivia S.A. 30.06.2016 336.970 30.06.2015 315.347 Arcorpar S.A. Subsidiaria 992.678 1.850.680 Bagley Argentina S.A. Cartocor S.A. (1) Subsidiaria 4.009.864 3.010.183 Subsidiaria 2.004.329 1.081.193 Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria Subsidiaria 18.101 - 13.838 362.550 Converflex Argentina S.A. (1) Converflex S.A. (1) Subsidiaria - 65.499 La Campagnola S.A.C.I. Subsidiaria 2.221.535 1.684.522 Van Dam S.A. Subsidiaria TOTAL 1.060.126 690.722 10.643.603 9.074.534 (1) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 7). Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 27 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 18. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (b) Compras de bienes, servicios y otros egresos Compras de bienes Arcor do Brasil Ltda. Tipo de relación Subsidiaria 30.06.2016 14.753.095 30.06.2015 9.514.792 Bagley Argentina S.A. Cartocor S.A. (1) Subsidiaria 12.936.164 16.458.828 Subsidiaria 341.616.219 85.020.447 Converflex Argentina S.A. (1) Subsidiaria - 135.664.405 Converflex S.A. (1) Subsidiaria - 23.805.644 Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. La Campagnola S.A.C.I. Subsidiaria Subsidiaria 6.661.091 1.767.995 10.483.494 Mastellone Hermanos S.A. (2) Subsidiaria TOTAL 20.205.520 - 396.172.089 282.715.605 (1) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 7). (2) Ver nota 22. Incluye transacciones realizadas entre la fecha de aplicación inicial del método de la participación y la fecha de cierre del período. Compras de servicios Arcor A.G. (S.A., Ltd.) Tipo de relación Subsidiaria 30.06.2016 4.344.263 30.06.2015 7.837.411 Bagley Argentina S.A. Cartocor S.A. (1) Subsidiaria 6.973.834 7.109.120 Subsidiaria 4.197.213 - Constructora Mediterranea S.A.C.I.F.I. Converflex Argentina S.A. (1) Subsidiaria Subsidiaria 3.474.393 - 1.132.573 3.566.076 La Campagnola S.A.C.I. Subsidiaria - 120.336 Unidal México S.A. de C.V. Subsidiaria 1.185.787 870.457 20.175.490 20.635.973 TOTAL (1) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 7). Otros egresos Tipo de relación Subsidiaria Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd. Arcor U.S.A. Inc. Subsidiaria Fundación Arcor Otras TOTAL (c) 30.06.2016 - 30.06.2015 537.180 157.073 1.756.380 4.200.000 3.540.000 4.357.073 5.833.560 Intereses financieros Intereses ganados Tipo de relación Subsidiaria Cartocor S.A. (1) 30.06.2016 47.525.769 30.06.2015 - Constructora Mediterranea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria 312.372 - Converflex Argentina S.A. (1) Subsidiaria - 25.530.429 Converflex S.A. (1) Subsidiaria - 5.591.947 GAP Inversora S.A. Indalar S.A. Asociada Subsidiaria 28.512 2.052.755 70.480 632.196 La Campagnola S.A.C.I. Subsidiaria 46.611.139 24.331.755 Otras partes relacionadas Otras TOTAL 38.470 20.124 96.569.017 56.176.931 (1) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 7). Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 28 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 18. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (c) Intereses financieros (Cont.) Intereses perdidos Tipo de relación Subsidiaria Subsidiaria Bagley Argentina S.A. Cartocor S.A. (1) Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria TOTAL 30.06.2016 35.636.274 - 30.06.2015 27.216.752 7.542.750 - 115.106 35.636.274 34.874.608 (1) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 7). (d) Saldos de créditos y deudas registradas por operaciones comerciales Cuentas por cobrar Tipo de relación Subsidiaria Arcor Alimentos Bolivia S.A. 30.06.2016 43.769.196 31.12.2015 26.865.469 Arcor A.G. (S.A., Ltd.) Subsidiaria 4.278.930 4.229.822 Arcor de Perú S.A. Subsidiaria 26.555.519 18.365.547 Arcor do Brasil Ltda. Subsidiaria 8.633.954 903.870 Arcor U.S.A. Inc. Arcorpar S.A. Subsidiaria Subsidiaria 33.500.687 78.527.571 22.219.592 44.423.299 Bagley Argentina S.A. Subsidiaria 232.417.159 164.168.211 Bagley Chile S.A. Subsidiaria 1.265.418 228.080 Cartocor S.A. (1) Subsidiaria 33.307.797 11.943.340 Cartocor Chile S.A. Subsidiaria 922.792 2.105.662 Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Converflex Argentina S.A. (1) Subsidiaria Subsidiaria 343.271 - 151.257 900.821 Dos en Uno do Brasil Imp. e Com.de Alim. Ltda. Subsidiaria 184.065 159.425 Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Subsidiaria 94.110.249 103.327.106 Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda. Subsidiaria 494.827 1.333.981 La Campagnola S.A.C.I. Subsidiaria 49.627.395 34.322.941 Mundo Dulce S.A. Unidal Ecuador S.A. Subsidiaria Subsidiaria 134.460 32.748.840 7.673.433 31.777.383 Unidal México S.A. de C.V. Subsidiaria 1.050.506 6.536.693 Unidal Venezuela S.A. Subsidiaria 1.798.891 1.558.076 Van Dam S.A. Subsidiaria 61.321.931 23.496.209 Mastellone Hermanos S.A. (2) Asociada TOTAL 912.556 - 705.906.014 506.690.217 (1) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 7). (2) Ver nota 22. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 29 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 18. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (d) Saldos de créditos y deudas registradas por operaciones comerciales (Cont.) Cuentas por pagar Tipo de relación Arcor A.G. (S.A., Ltd.) Subsidiaria 30.06.2016 3.093.839 31.12.2015 16.011.177 Arcor do Brasil Ltda. Subsidiaria 6.812.316 1.139.696 Arcor U.S.A. Inc. Subsidiaria 2.361.322 3.858.133 Bagley Argentina S.A. Subsidiaria 5.906.475 204.537.329 Cartocor S.A. (1) Subsidiaria 47.449.932 3.079.588 Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria 1.027.067 572.745 Converflex Argentina S.A. (1) Subsidiaria - 12.653.378 Converflex S.A. (1) Subsidiaria - 371.448 GAP Regional Services S.A. Subsidiaria 20.682.406 17.956.002 Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Subsidiaria 559.202 484.840 La Campagnola S.A.C.I. Subsidiaria 2.292.269 5.797.948 Unidal México S.A. de C.V. Subsidiaria 1.224.250 2.886.960 Grupo Arcor S.A. (2) Controlante 179.435.761 - Asociada 18.780.749 - Retribuciones de directores a pagar Otras 11.715.964 10.784.241 Otras partes relacionadas (2) Otras Mastellone Hermanos S.A. (3) TOTAL 1.066.407 435.461 302.407.959 280.568.946 (1) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 7). (2) Incluye ARS 180.000.000 correspondiente a dividendos aprobados según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 30 de abril de 2016, con puesta a disposición a partir del 12 de diciembre de 2016. (3) Ver nota 22. Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas. (e) Otros créditos Tipo de relación Arcor A.G. (S.A., Ltd.) Subsidiaria Unidal Venezuela S.A.(1) Subsidiaria TOTAL 30.06.2016 298.800 31.12.2015 258.800 36.305 99.438 335.105 358.238 (1) Corresponden a dividendos aprobados por la subsidiaria, los cuales se encuentran pendientes de aprobación por parte de la autoridad cambiaria de Venezuela. (f) Préstamos otorgados Tipo de relación Subsidiaria Cartocor S.A. (1) 30.06.2016 226.561.684 31.12.2015 16.950.992 Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria - 2.263.989 Converflex Argentina S.A. (1) Subsidiaria Subsidiaria - 385.331.269 14.290.829 267.099 164.399 Converflex S.A. (1) GAP Inversora S.A. Indalar S.A. Subsidiaria 18.157.602 12.176.583 La Campagnola S.A.C.I. Subsidiaria 518.836.053 268.819.158 Otras partes relacionadas Otras Asociada TOTAL 309.524 259.645 764.131.962 700.256.864 (1) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 7). Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 30 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 18. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (g) Préstamos recibidos Tipo de relación Bagley Argentina S.A. 30.06.2016 Subsidiaria TOTAL (h) 31.12.2015 423.557.207 223.425.685 423.557.207 223.425.685 Beneficios sociales La retribución y demás beneficios al Directorio y al Personal clave de la gerencia, devengados al 30 de junio de 2016 y 2015 ascendieron a ARS 95.782.713 y ARS 91.385.393, respectivamente. Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad. NOTA 19. CAMBIOS EN POLÍTICAS CONTABLES Modificaciones en la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo" y en la NIC 41 "Agricultura" por “Plantas productoras” Los impactos sobre el estado de resultados intermedio condensado individual por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2015, se resume a continuación: Estado de resultados Período finalizado el 30.06.2015 5.393.676 (3.392.333) (1.887.787) 113.556 Resultados generados por activos biológicos Resultado de inversiones en asociadas Impuesto a las ganancias GANANCIA NETA DEL PERÍODO Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad Utilidad básica y diluida por acción (0,00000) Los impactos sobre el estado flujos de efectivo intermedio condensado individual por el período finalizado al 30 de junio de 2015, como resultado de considerar a las plantas productoras como elementos de propiedad, planta y equipos, se resumen a continuación: Estado de flujos de efectivo Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 31 Período finalizado el 30.06.2015 1.001.566 (1.001.566) - Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 20. CONTRAPARTIDA MÍNIMA EXIGIDA PARA AGENTES DE LIQUIDACIÓN Y COMPENSACIÓN El 5 de junio de 2014 el Directorio de la Sociedad aprobó solicitar a la CNV la autorización para funcionar como Agente de Liquidación y Compensación Propio Participante Directo, de conformidad con lo establecido por la ley N° 26.831, Decreto N° 1023/2013, RG N° 622/2013 de la CNV y Criterio Interpretativo N° 55 de la CNV. Dicha solicitud fue aprobada por la CNV con la consecuente inscripción de la Sociedad bajo la Matrícula 83, del Registro de Mercados, Cámaras Compensadoras y Agentes Autorizados Ley 26.831, como “Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación – Propio”. En virtud de lo expuesto, informamos que: a) Al 30 de junio de 2016 el Patrimonio Neto de la Sociedad es de ARS 4.319.124.167 y supera al mínimo de ARS 15.000.000 requerido para “Agentes de Liquidación y Compensación y Agentes de Negociación – Propio”. b) La tenencia en el fondo común de inversión “Allaria Renta Mixta Clase B” de la Sociedad detallada a continuación, de ARS 3.684.147, supera el mínimo del 20% del importe del Patrimonio Neto mínimo requerido como contrapartida mínima, para agentes de liquidación y compensación. Activo Detalle Fondos comunes de inversión Valor al 30.06.2016 Allaria Renta Mixta Clase B 3.684.147 Total 3.684.147 NOTA 21. GUARDA DE DOCUMENTACIÓN Con fecha 14 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Valores emitió la RG N° 629, mediante la cual se establece para las sociedades emisoras la obligación de informar a la CNV el lugar donde se encuentra alojada la documentación dada en guarda a terceros. En tal sentido, se informa que la Sociedad ha encomendado para su guarda papeles de trabajo e información relacionada con la gestión de la Sociedad a BC Box Custodia de Archivos S.A., con domicilio en ruta Nacional 19, Km 3,5 de la ciudad de Córdoba. Se encuentra a disposición en la sede inscripta, el detalle de la documentación dada en guarda a terceros. NOTA 22. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. Acuerdos suscriptos con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas Tal como se describe en nota 42 a los estados financieros de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015, con fechas 3 y 4 de diciembre de 2015, la Sociedad junto con su subsidiaria Bagley Argentina S.A. (en conjunto, los “Inversores”) suscribieron los siguientes acuerdos con Mastellone Hermanos S.A. (“Mastellone”) y sus accionistas: (i) (ii) (iii) (iv) (v) “Oferta de Suscripción de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores; “Oferta de Contrato de Compraventa de Acciones” emitida por ciertos accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores; “Oferta de Prenda de Acciones” emitida por los accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores; “Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores; “Oferta de Acuerdo de Accionistas” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores. La totalidad de los acuerdos descriptos precedentemente, excepto la “Oferta de Prenda de Acciones”, estaban sujetos a ciertas condiciones resolutorias, en particular, a la aprobación de la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil. Dicha aprobación fue publicada con fecha 26 de enero de 2016 por el citado organismo. Una vez superado el período de oposiciones previsto por las normas de Defensa de la Competencia de Brasil, dicha aprobación quedó firme y, con fecha 23 de febrero de 2016, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. resolvió capitalizar los aportes irrevocables efectuados por Arcor S.A.I.C. y por Bagley Argentina S.A., resultantes de la precitada “Oferta de Suscripción de Acciones” mediante la emisión de 115.542.240 nuevas acciones, ordinarias, nominativas no endosables, con derecho a un (1) voto y de valor nominal ARS 1 por acción (suscriptas e integradas en partes iguales por Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A.). A partir de esta suscripción, comenzó a regir el Acuerdo de Accionistas. Cabe señalar que, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, se encuentran pendientes ciertas autorizaciones de las autoridades de control y contralor aplicables a cada una de las sociedades involucradas. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 32 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 22. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. Reconocimiento contable en la Sociedad al 31 de diciembre de 2015 Al 31 de diciembre de 2015, en virtud de que la transacción se encontraba sujeta a condiciones sustantivas no acaecidas a dicha fecha conforme a lo expuesto precedentemente, la Sociedad expuso la transacción realizada conforme surge del cuadro a continuación: Imputación en el estado de situación financiera Concepto Aporte irrevocable sujeto a condición suspensiva resultante de la “Oferta de Suscripción de Acciones” Inversión en Mastellone Hnos. S.A. resultante de la “Oferta de Contrato de Compraventa de Acciones” Otros créditos no corrientes Otras inversiones no corrientes TOTAL Saldo al 31 de diciembre de 2015 (ARS) 243.000.000 48.016.800 291.016.800 Reconocimiento contable en la Sociedad al 30 de junio de 2016 A partir de la resolución de la citada condición sustantiva a la que estaba supeditada la transacción y de la decisión de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. de fecha 23 de febrero de 2016 de capitalizar los aportes irrevocables efectuados, la Sociedad: (i) Registró su inversión en Mastellone por el método de la participación a partir de dicha fecha debido a la existencia de influencia significativa sobre dicha asociada, la cual se encuentra fundamentada en su participación accionaria (12,07258% a partir de la precitada suscripción de acciones) y en los derechos que posee para intervenir en la administración y gestión de Mastellone, resultantes de la efectiva entrada en vigencia del mencionado “Acuerdo de Accionistas”. (ii) Contabilizó el reconocimiento inicial a valor razonable, a la citada fecha, de los instrumentos financieros derivados (activos y pasivos) resultantes de las opciones de suscripción adicional, primera y segunda opciones de venta y opción de compra previstas en la “Oferta de Suscripción de Acciones” y en la “Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones” citados anteriormente. Conforme la metodología del método de la participación prevista en la NIC 28, a efectos de la medición de la inversión en Mastellone, se aplicaron los siguientes criterios: - La inversión fue inicialmente reconocida al costo para lo cual se consideró, como se expuso anteriormente, el efecto en la “consideración transferida” del reconocimiento inicial de los instrumentos financieros derivados por opciones. - Los activos y pasivos identificables de Mastellone fueron computados a su valor razonable a la fecha inicial de aplicación del método. - Los valores de libros de Mastellone a la fecha inicial de aplicación del método de la participación fueron estimados sobre la base de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de la información contable y extracontable de la asociada disponible hasta dicha fecha. - Para la determinación del resultado de la inversión entre la fecha de aplicación inicial del método y el 30 de junio de 2016, se consideraron los estados financieros intermedios condensados de Mastellone al 30 de junio de 2016 y se realizaron los ajustes correspondientes por la participación de la Sociedad en la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable. Dicho resultado fue imputado en el rubro “Resultado de inversiones en asociadas” del estado de resultados intermedio condensado. - El interés no controlante en Mastellone fue medido por el método de la participación a la fecha de incorporación de la inversión, dada su escasa significatividad. - El “período de medición de la inversión” previsto por las NIIF no debe excederse de un año desde la aplicación inicial del método. Durante este periodo de medición, la Sociedad puede ajustar retroactivamente los importes provisionales reconocidos a la fecha de la transacción para reflejar la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existían en dicha fecha y que, si hubieran sido conocidas, habrían afectado a la medición inicial de los activos y pasivos reconocidos. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 33 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 22. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. Reconocimiento contable en la Sociedad al 30 de junio de 2016 (Cont.) Por su parte, los instrumentos financieros derivados, activos y pasivos, citados anteriormente (resultantes de las opciones de suscripción adicional, primera y segunda opciones de venta y opción de compra) fueron medidos a sus valores razonables al 30 de junio de 2016 y se exponen en los rubros “Instrumentos financieros derivados” del activo corriente por ARS 54.176.339 e “Instrumentos financieros derivados” del pasivo no corriente por ARS 152.138.922, respectivamente. Las diferencias entre dichos valores razonables al cierre y los reconocidos en la aplicación inicial del método de la participación fueron imputadas en el rubro “Ingresos financieros” del estado de resultados intermedio condensado. Atento al plazo transcurrido desde la confirmación de la transacción hasta la presentación de los presentes estados financieros, el proceso de registración antes descripto fue efectuado sobre bases estimadas y preliminares y, por lo tanto, se encuentra sujeto a posibles modificaciones que podrían resultar de la conclusión final del mismo. En cuadro a continuación puede observarse un resumen de la registración inicial de la inversión en la Sociedad y su evolución al 30 de junio de 2016: Ganancia / (Pérdida) - ARS Saldos a la fecha de aplicación inicial del método de la participación Resultado del período Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 246.176.313 25.710.343 144.439.480 (3.812.729) Total – Inversión en asociada 390.615.793 21.897.614 Otros resultados integrales del período Saldos al 30 de junio de 2016 3.935.326 275.821.982 - 140.626.751 3.935.326 416.448.733 NOTA 23. HECHOS POSTERIORES a. Emisión de Obligaciones Negociables Clase 9 Con fecha 6 de julio de 2016, la Sociedad emitió la Clase 9 de obligaciones negociables a tasa fija, simples no convertibles en acciones por un monto total de USD 350 millones, en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta USD 800 millones o su equivalente en otras monedas, cuya ampliación hasta el citado monto máximo fue aprobado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de noviembre de 2014 y autorizada por la CNV mediante su Resolución N° 17.849 del 30 de octubre de 2015, tal como se describe en nota 21 a nuestros estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2015. El destino de los fondos netos derivados de la colocación de las citadas Obligaciones Negociables Clase 9 será la cancelación de las Obligaciones Negociables Clase 1 por un monto total de USD 200 millones (a tasa fija del 7,25% anual con vencimiento el 9 de noviembre de 2017), el pago de préstamos con vencimientos hasta el 30 de septiembre del 2016 (incluyendo, entre otros, descubiertos bancarios en el país) que fueran oportunamente destinados al giro de los negocios de la Sociedad, la integración de capital de trabajo correspondiente a sus operaciones en Argentina y el financiamiento de inversiones productivas en Argentina a utilizar en el curso ordinario de los negocios de la Sociedad. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 34 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2016 Y 2015 (Valores expresados en Pesos Argentinos) NOTA 23. HECHOS POSTERIORES b. Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 9 A continuación se mencionan los principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 9, publicados el 29 de junio de 2016 en el Aviso de Resultados, conforme a lo establecido en el Suplemento de Precios correspondiente a dicha Clase: Monto final de la emisión Fecha de emisión Moneda Fecha de vencimiento Tasa de interés USD 350.000.000 6 de julio de 2016 Dólares estadounidenses 6 de julio de 2023 6,00% Fecha de pago de intereses Semestralmente, por semestre vencido, el 6 de enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de vencimiento. Los términos y condiciones de las obligaciones negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones especificados en el Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 9 publicado con fecha 21 de junio de 2016, los cuales son asumidos por la Sociedad y son comunes en este tipo de operaciones. Asímismo, existen opciones de rescate anticipado las cuales se encuentran detalladas en el mencionado suplemento. c. Rescate de las Obligaciones Negociables Clase 1 Con fecha 6 de julio de 2016, y en el marco de una oferta de recompra voluntaria efectuada el 22 de junio de 2016 a los tenedores de las Obligaciones Negociables Clase 1, la Sociedad recompró USD 51.317.000 del valor nominal de dichas obligaciones, abonando un precio de compra equivalente al 101,813% de su valor nominal y los intereses devengados hasta la fecha de recompra. Con fecha 1 de agosto de 2016 la Sociedad rescató los USD 148.683.000 del valor nominal que quedaba en circulación de las mencionadas obligaciones negociables, en virtud del ejercicio de la opción de rescate abonando un precio de compra equivalente al 101,813% de su valor nominal y los intereses devengados hasta la fecha de rescate. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 35 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2016 (Valores expresados en Pesos Argentinos, salvo menciones específicas) 1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones. 2. Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales Por el período finalizado el 30 de junio de 2016 no se han producido modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales respecto de los presentados con anterioridad. 3. Clasificación de colocaciones de fondos, créditos y cuentas por pagar por vencimientos Activos Plazos SIN PLAZO TOTAL SIN PLAZO CON PLAZO Vencido Hasta tres meses De tres a seis meses De seis a nueve meses De nueve a doce meses De uno a dos años De dos a tres años Más de tres años TOTAL VENCIDO A vencer Hasta tres meses De tres a seis meses De seis a nueve meses De nueve a doce meses De uno a dos años De dos a tres años Más de tres años TOTAL A VENCER TOTAL CON PLAZO TOTAL Colocaciones de fondos (1) Pasivos Préstamos (3) 32.041.529 (c) 32.041.529 - Créditos (2) 1.251.684.697 (a) 1.251.684.697 - 314.735.374 116.962.011 50.764.329 10.907.305 15.694.331 3.040.258 14.981.334 527.084.942 - 289.169.121 23.188.570 8.435.691 1.427.157 11.393.930 3.805.116 14.841.453 352.261.038 1.357.912.063 25.198.031 74.203.149 40.052.476 25.626.350 561.618 2.495.866 1.526.049.553 2.053.134.495 3.304.819.192 1.544.415.533 814.436.115 175.665.057 545.286.887 3.413.218.572 6.493.022.164 6.493.022.164 6.525.063.693 2.013.134.314 16.751.865 59.657.511 145.584.798 58.138.527 21.395.680 231.457.963 2.546.120.658 2.898.381.696 2.917.308.790 249.703.690 (e) 249.703.690 249.703.690 249.703.690 (b) (d) Otras deudas (4) 18.927.094 (c) 18.927.094 Los saldos de créditos y otros pasivos, no incluyen las provisiones por incobrabilidad ni las provisiones para juicios y contingencias respectivamente. (a) Incluye ARS 17.606.648 de depósitos en garantía, ARS 108.856.905 de crédito diferido por impuesto a las ganancias, ARS 281.327.585 de Impuesto a la ganancia mínima presunta, ARS 2.449.276 de certificados a recibir créditos fiscales Ley 23.697, ARS 36.305 de dividendos a cobrar, ARS 26.344.005 de créditos impositivos. (b) Incluye ARS 281.460.767 correspondientes a sociedades relacionadas y ARS 95.931.280 de créditos pendientes de aplicar. (c) Incluye sociedades relacionadas y otras partes de interés. (d) Incluye ARS 422.945.156 correspondientes a sociedades relacionadas ARS 65.312.409 de créditos pendientes de aplicar. (e) Incluye ARS 249.703.689 de Efectivo y equivalente de efectivo. (1) (2) (3) (4) El 86,75% devengan intereses del 0,06% nominal anual. El 13,25% restante corresponde a una operatoria de suscripción y rescate de cuotas partes en fondos comunes de inversión que devenga resultados financieros y por tenencia por diferencias de cotización. Los créditos en pesos representan el 60,59% y devengan interés a una tasa fija promedio ponderada del 30,38%. Los créditos en moneda extranjera representan el 15,51% y devengan interés a una tasa fija promedio ponderada del 5,91%. El 3,12% de los créditos corresponde a instrumentos adquiridos como garantía de operaciones con instrumentos derivados y devenga resultados financieros y por tenencia por diferencia de cotización. El resto no devenga interés. Los montos no incluyen las previsiones sobre los rubros créditos por ventas y otros créditos. El 63,64% devenga interés a tasa fija y el 34,37% a tasa variable. El 1,99% restante corresponde a préstamos cuya tasa es fija en los primeros 12 meses y variable en el plazo restante. Los préstamos en pesos representan el 38,82% del total con una tasa de interés promedio del 31,56%; en cuanto a los préstamos en dólares, los mismos forman el 61,18% con una tasa de interés promedio del 6,39%. Los otros pasivos en pesos representan el 49,70% y devengan interés a una tasa fija promedio ponderada del 28,27%. Los otros pasivos en moneda extranjera representan el 13,81% y devengan intereses a una tasa fija promedio ponderada del 5,91%. El 36,49% restante no devenga intereses. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 36 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2016 (Valores expresados en Pesos Argentinos, salvo menciones específicas) 4. Clasificación de créditos y cuentas por pagar según sus efectos financieros 4.1 Créditos En moneda local En moneda extranjera Total Devengan intereses No devengan intereses (1) (2) Total (3) 884.460.976 541.129.055 1.425.590.031 1.865.259.831 13.969.330 1.879.229.161 2.749.720.807 555.098.385 3.304.819.192 Al 30 de junio de 2016 no existen créditos con cláusulas de ajustes. (1) (2) (3) Incluyen créditos por ventas y otros créditos valuados a costo amortizado con su respectiva segregación de los componentes financieros implícitos no devengados. Incluye activo por impuesto diferido. Los saldos de créditos no incluyen las previsiones por incobrabilidad. 4.2 Préstamos y Otras Deudas Devengan intereses No devengan intereses (1) En moneda local En moneda extranjera Total Total (2) 3.610.166.887 4.387.758.127 7.997.925.014 1.226.345.553 218.101.916 1.444.447.469 4.836.512.440 4.605.860.043 9.442.372.483 Al 30 de junio de 2016 no existen deudas con cláusulas de ajustes. (1) (2) Incluyen deudas valuadas a costo amortizado con su respectiva segregación de los componentes financieros implícitos no devengados. Los saldos de deudas no incluyen las provisiones para juicios y contingencias. 5. Sociedades del artículo 33 de la Ley 19.550 a. Detalle del porcentaje de participación directa en el capital y en el total de votos Los porcentajes de participación en subsidiarias y asociadas (Sociedades art. 33 Ley N° 19.550) se encuentran especificados en la nota 7 a los estados financieros intermedios condensados individuales. b. Clasificación de saldos y monedas de créditos y cuentas por pagar al 30 de junio de 2016 Nota 13 a los estados financieros intermedios condensados individuales y apartado 3 de la presente información adicional a las notas a los estados financieros intermedios condensados individuales. 6. Cuentas por cobrar comerciales o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive No existen cuentas por cobrar comerciales o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive. 7. Recuento Físico de Existencias Los inventarios físicos de existencias de materias primas y materiales, productos en procesos y productos terminados se realizan por muestreo en forma mensual e integrales para los cierres de ejercicio anual. Se han previsionado las existencias que presentaban inmovilización significativa. 8. Valores corrientes Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico, a excepción de la valuación de ciertas partidas que han sido medidas a su valor razonable, tales como los activos financieros a valor razonable incluidos en el rubro Efectivo y equivalentes de efectivo, instrumentos financieros derivados y activos biológicos, tal cual lo determinado en la nota 2 a los Estados Financieros Individuales Anuales al 31 de diciembre de 2015. 9. Reservas por revalúo técnico de propiedades, plantas y equipos No existen reservas por revalúo técnico de propiedades, plantas y equipos. 10. Propiedades, plantas y equipos sin utilizar por ser obsoletos No existen elementos de propiedades, plantas y equipos sin utilizar por ser obsoletos que tengan valor contable en los estados financieros intermedios condensados individuales. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 37 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE JUNIO DE 2016 (Valores expresados en Pesos Argentinos, salvo menciones específicas) 11. Participaciones en otras sociedades, en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley 19.550 Las inversiones en otras sociedades, excluidas aquellas de objeto social complementario o integrador, no exceden los límites del artículo 31 de la Ley 19.550. 12. Criterios para determinar el valor recuperable A efectos de determinar el valor recuperable utilizado como límite de la correspondiente valuación contable, la Sociedad ha adoptado los siguientes criterios: a. Existencias: valor neto realizable el cual se conforma del precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de disposición. b. Propiedades, plantas y equipos y propiedades de inversión: valor de uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, el que sea mayor. c. Intangibles, incluidos el valor llave: sobre la base de flujos de fondos futuros descontados más otra información disponible. 13. Seguros que cubren bienes tangibles A continuación se detallan los seguros contratados (en miles): Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión (a) Existencias (b) Transporte doméstico, importaciones y exportaciones de bienes (c) Moneda del monto del seguro USD ARS USD ARS Monto del seguro Valor contable (ARS) 1.115.297 76.450 299.160 67.753 USD 1.011.018 Riesgo cubierto 1.695.692 2.061.676 Todo riesgo operativo (1) Todo riesgo operativo (2) - Todo riesgo transporte (3) (a) Incluye los rubros Propiedad, planta y equipos y Propiedades de Inversión, excepto terrenos. (b) Incluye materias primas y materiales, productos en procesos y productos terminados en plantas industriales, depósitos propios y depósitos de terceros. (c) Incluye bienes y mercaderías transportadas en el territorio argentino (Transporte doméstico) así como también en importaciones y exportaciones, (1) Todo Riesgo operativo cubre daño material para instalaciones, maquinas, herramientas, muebles y útiles y otros equipos. El monto expuesto no incluye el valor de pérdida de beneficio de USD 624.276.000. Para rodados no industriales la cobertura es por responsabilidad civil, robo, incendio y destrucción parcial y total. (2) Todo riesgo operativo para existencias en plantas industriales, depósitos propios y depósitos de terceros incluye daños materiales de mercaderías y lucro cesante. Incluye coberturas para silo bolsa por incendio de mercaderías y hechos de la naturaleza. Además se incluye cobertura de riesgo total por ARS 67.752.575 por azúcar propia ubicada en depósitos de terceros. (3) Cubre todos los riesgos de bienes y mercaderías por transporte desde puntos y/o lugares en el mundo hasta puntos y/o lugares de la República Argentina (Importaciones y exportaciones), y dentro del territorio argentino (Transporte doméstico). 14. Contingencias positivas y negativas Las provisiones y previsiones de la Sociedad fueron constituidas de acuerdo a lo establecido en las notas 2.14 y 2.21 a los Estados Financieros Individuales Anuales al 31 de diciembre de 2015. 15. Situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros no contabilizadas No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros intermedios condensados individuales cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido mencionados en los estados financieros intermedios condensados individuales. 16. Aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones No existen aportes irrevocables recibidos a la fecha de los estados financieros intermedios condensados individuales. 17. Dividendos acumulados impagos de acciones preferidas La Sociedad no ha emitido acciones preferidas; por lo tanto no existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas. 18. Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados No se presenta esta situación en la Sociedad. Víctor Jorge Aramburu Jorge Luis Seveso Luis Alejandro Pagani Presidente Comisión Fiscalizadora Director Secretario Presidente 38 Véase nuestro informe del 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES A los Señores Accionistas, Presidente y Directores de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL Av. Fulvio Salvador Pagani 487 ARROYITO – CÓRDOBA C.U.I.T. N°: 30-50279317-5 Introducción Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de junio de 2016, los estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2016 y los estados individuales de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y, por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros. Responsabilidad de la Dirección El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios individuales mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Price Waterhouse & Co. S.R.L., Av. Colón 610 Piso 8°, X5000EPT – Córdoba T: +(54.351) 420.2300, F: +(54.351) 420.2332, www.pwc.com/ar Price Waterhouse & Co. S.R.L., es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL, ni de cualquier otra firma miembro de la red. Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial 10 de agosto de 2016 Alcance de nuestra revisión Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados individuales y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad. Conclusión Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34. Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, que: a) los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores; b) los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales; c) los importes totales correspondientes al estado de situación financiera intermedio condensado individual y a los estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual se detallan a continuación: 2 Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial 10 de agosto de 2016 c. 1) Estados de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de junio de 2016 y de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2015: 30.06.16 31.12.15 Activo 13.963.561.262 11.907.068.103 Pasivo 9.644.437.095 8.210.374.629 4.319.124.167 3.696.693.474 Patrimonio neto c. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados individuales por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016 y 2015, los cuales arrojan una ganancia integral total de ARS 867.412.198 y de ARS 81.308.086, respectivamente; d) hemos leído la información adicional a las notas a los estados financieros intermedios condensados individuales requerida por el artículo 12°, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular; e) al 30 de junio de 2016 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 92.444.180,02, no siendo exigible a dicha fecha; f) hemos leído la información incluida en la nota 20 a los estados financieros intermedios condensados individuales en relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones significativas que formular. Ciudad de Córdoba, 10 de agosto de 2016 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba. 3 INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA A los señores Accionistas de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL. Avenida Fulvio Salvador Pagani N° 487 Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el Capítulo 1. siguiente. La preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el Capítulo 2. 1. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN. a) Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados: Estado intermedio condensado consolidado de situación financiera al 30 de junio de 2016. Estado intermedio condensado consolidado de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2016. Estado intermedio condensado consolidado de cambios en el patrimonio por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016. Estado intermedio condensado consolidado de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016. Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados consolidados por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016. b) Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales: Estado intermedio condensado individual de situación financiera al 30 de junio de 2016. Estado intermedio condensado individual de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2016. Estado intermedio condensado individual de cambios en el patrimonio por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016. Estado intermedio condensado individual de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016. Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados individuales por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016. 1 c) Reseña informativa consolidada, por el período de tres meses terminado el 31 de junio de 2016. d) Información adicional a las notas a los estados financieros intermedios condensados individuales por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016, requerida por el artículo 12 del Capítulo III, Título IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores. e) Información incluida en la Nota 20. a los estados financieros intermedios condensados individuales en relación con las exigencias establecidas por la Comisión Nacional de Valores respecto a Patrimonio Neto Mínimo y Contrapartida. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros. 2. ALCANCE DE LA REVISIÓN. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) y b) del Capítulo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 10 de agosto de 2016. Una revisión de información financiera intermedia consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad. 2 No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea. 3. CONCLUSIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto en el Capítulo 2. de este informe, estamos en condiciones de informar que: a) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el Capítulo 1. de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), a partir de los estados financieros intermedios condensados individuales de las sociedades que integran el grupo económico. b) No hemos tomado conocimiento de modificación significativa alguna que deba hacerse a los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL identificados en el apartado a) del Capítulo 1. para que estén presentados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). c) No hemos tomado conocimiento de modificación significativa alguna que deba hacerse a los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL identificados en el apartado b) del Capítulo 1. para que estén presentados de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), adoptadas y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.) para la preparación de los estados financieros individuales de una sociedad controlante. d) Con respecto a la Reseña informativa consolidada, a la información adicional requerida por el artículo 12 del Capítulo III, Título IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores y a la información incluida en la Nota 20. a los estados financieros intermedios condensados individuales, mencionados en los apartados c), d) y e) del Capítulo 1., en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular. Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, 3 INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes. Los estados financieros intermedios condensados adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y con las resoluciones de la Comisión Nacional de Valores Manifestamos asimismo, que durante el período hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades, incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asambleas de Accionistas. Ciudad de Córdoba, Provincia de Córdoba, 10 de agosto de 2016. Cr. Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora 4
