EL COMERCIO Y LAS FINANZAS INTERNACIONALES

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La economía internacional es una ciencia que estudia la
manera como interactúan diferentes economías en
el proceso de asignar los recursos escasos para
satisfacer las necesidades humanas, además se
encarga del estudio del flujo de dinero que se deriva de
dicha economía entre los países que lo integran.
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La economía internacional se divide en dos ramas
principales:
◦ El comercio internacional
◦ Las finanzas internacionales
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Llamamos comercio internacional al intercambio
comercial de bienes y servicios entre dos naciones
(economía abierta) exportador-importador
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Las economías que participan del comercio exterior
se denominan economías abiertas. Este proceso de
apertura externa se inició fundamentalmente en la
segunda mitad del siglo XX, y de forma espectacular
en la década de 1990, al incorporarse las economías
latinoamericanas, de Europa del Este y el oriente
asiático. Cada vez existe mayor interrelación entre lo
que ocurre en los mercados internacionales y lo que
sucede en la economía de un país determinado.
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El Comercio Internacional no es sólo el dominio de
grandes empresas multinacionales, en efecto, las
pequeñas y medianas empresas empiezan a
descubrir que el mercado mundial les ofrece enormes
oportunidades y con ello las economías logran
expandir sus mercados a partir del reconocimiento de
las necesidades de introducirse en un escenario
mundial competitivo.
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Entender que los escenarios de apertura y
de integración económica son fuentes potenciales de
ganancias para las empresas de un país. Para
aprovechar esas oportunidades y mantener las
ventajas en los mercados locales, las empresas
deben prepararse con la debida anticipación.
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Es la fuente de generación de divisas que el país
necesita para financiar sus importaciones.
Contribuye al desarrollo y crecimiento económico,
creando industrias y generando empleos.
Permite reasignar recursos de manera más eficiente
Permite aprovechar las ventajas competitivas de los
países.
Permite la innovación de la tecnología
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Cuando los países se venden mutuamente bienes y
servicios, se produce, casi siempre, un beneficio mutuo.
Dos países pueden comerciar con ventajas mutuas incluso
cuando uno de ellos es más eficiente que el otro en
la producción de todos los bienes y el menos eficiente
compite sólo pagando salarios inferiores.
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El comercio aporta beneficios al permitir a los países
exportar bienes cuya producción se realiza con una relativa
intensidad de recursos que son abundantes en el país,
mientras que importan aquellos bienes cuya producción
requiere duna intensidad en la utilización de los recursos
que son relativamente escasos en el país.
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El comercio internacional también permite la especialización en
la producción de gamas de productos más reducidos,
permitiendo a los países obtener mayor eficiencia con la
producción a gran escala.
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Las migraciones internacionales y el endeudamiento
internacional son también formas de comercio que resultan
mutuamente beneficiosas, el primero al
intercambiar trabajo por bienes y servicios, el segundo a través
del intercambio de bienes presentes por promesas como bienes
futuros.
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Finalmente los intercambios internacionales
de activos con riesgo, como las acciones y los bonos resultan
también beneficiosos a todos los países al permitir que cada uno
de ellos diversifique sus riquezas y reduzcan la volatilidad de su
renta.
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Estudia las barreras establecidas contra el libre comercio internacional:
Proteccionismo: es el desarrollo de una política económica en la que, para proteger los productos
del propio país, se imponen limitaciones a la entrada de similares o iguales productos extranjeros
mediante la imposición de aranceles e impuestos a la importación que encarezcan el producto de
tal suerte que no sea rentable.
La política proteccionista ha conocido distintos periodos de auge y decadencia. De forma general,
en situaciones de economía de guerra o de autarquía, el proteccionismo se aplica de manera
tajante. En situaciones de crisis económica, ciertos niveles de protección a los propios productos
evita una caída fulminante de precios y el consiguiente descalabro de algún sector de la economía
nacional.
Arancel: es un impuesto o gravamen que se aplica a los bienes que son objeto
de importación o exportación. El más extendido es el que se cobra sobre las importaciones,
mientras los aranceles sobre las exportaciones son menos corrientes, también pueden existir
aranceles de tránsito que gravan los productos que entran en un país con destino a otro. Pueden
ser "ad valorem" (al valor), como un porcentaje del valor de los bienes, o "específicos" como una
cantidad determinada por unidad de peso o volumen.
Cuando un buque arriba a un puerto-aduanero, un oficial de aduanas inspecciona el contenido de
la carga y aplica un impuesto de acuerdo a la tasa estipulada para el tipo de producto. Debido a
que los bienes no pueden ser nacionalizados (incorporados a la economía del territorio receptor)
hasta que no sea pagado el impuesto, es uno de los impuestos más sencillos de recaudar, y el
costo de su recaudación es bajo. El contrabando es la entrada, salida y venta clandestina de
mercancías sin satisfacer los correspondientes aranceles.
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Política arancelaria: es el instrumento de política económica
mediante el cual un Estado define la estructura arancelaria
que regirá el comercio exterior de mercancías.
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Sobre ella recae, entre otros aspectos, la fijación de las
tarifas arancelarias, las mismas que tienen una especial
incidencia en el comportamiento comercial de un país (flujo
y/o intercambio internacional de mercancías).
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Contingente: En general la contingencia se predica de los
estados de cosas, los hechos, los eventos o
las proposiciones. Existe un debate sobre si es aceptable
hablar de entidades contingentes (o entidades necesarias o
imposibles), conocido como el debate en torno a las
modalidades de dicto (de la palabra) y de res (de la cosa).
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Tradicionalmente, el comercio era regulado mediante acuerdos bilaterales entre dos
países. Bajo la creencia en el mercantilismo, durante muchos siglos los países
imponían altos aranceles y otras restricciones severas al comercio internacional. En
el siglo XIX, especialmente en Gran Bretaña, la creencia en el libre comercio tomó
fuerza, y esta perspectiva ha venido dominando el cálculo político entre los países
occidentales hasta la actualidad. Desde el final de la segunda Guerra Mundial, varios
tratados multilaterales han intentado crear una estructura global de regulación
comercial.
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La mayor parte de los países comunistas y socialistas creen en la autarquía, la cual
supone la ausencia completa de comercio internacional y la satisfacción de las
necesidades económicas mediante la autosuficiencia. A pesar de estas creencias,
todos los países se involucran en algún tipo de comercio internacional, ya que es
muy difícil para un solo país satisfacer todas sus necesidades económicas.
Se han utilizado varios instrumentos para manipular el comercio internacional. Éstos
incluyen el arancel, las salvaguardias, las cuotas deexportación e importación y
las barreras no arancelarias. Un componente esencial del comercio internacional es
el transporte internacional de mercancías. Las condiciones y términos del mismo
están regulados por los Incoterms.
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La balanza de pagos es el instrumento contable que
informa de las transacciones exteriores de un país. Se
define como el documento contable que registra
sistemáticamente el importe, de todas las operaciones
comerciales y financieras que tienen lugar durante un
cierto periodo de tiempo entre los residentes del país y los
del resto del mundo. Cuando en la balanza de pagos los
ingresos superan a los gastos se dice que es excedentaria.
Cuando en la balanza de pagos los ingresos son menores
que los gastos de dice que es deficitaria.
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Un país puede tener una balanza comercial negativa, pero
una balanza de pagos positiva como ocurre en España,
que su balanza comercial es deficitaria, pero su balanza de
pagos es positiva gracias a las divisas que aporta el
turismo.
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Balanza comercial:
La balanza comercial muestra las transacciones de
bienes, son realizadas mediante las operaciones de exportación
e importación.
Esta balanza comprende todo los cambios
internacionales de títulos de propiedad de bienes que cruzan las
fronteras nacionales de los países y de aquellas mercancías que
no las cruzan. Consideran la exportación e importación de
bienes valorados preferentemente hasta la aduana fronteriza del
país que actúa como importador o exportador (FOB) – es decir,
sin incluir costos de almacenamiento ni seguros.
El saldo positivo (en el haber) refleja el ingreso de divisas
al país (cuando las exportaciones son mayores a las
importaciones) y la salida de mercancías al exterior; y el saldo
negativo (en el débito) refleja la situación contraria. Un superávit
en balanza comercial puede lograse a través de dos vías: por
incremento de las exportaciones, o por disminución en las
importaciones.
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Balanza de servicios:
Muestra las transacciones de servicios (bienes intangibles) como
resultado de las relaciones económicas que mantiene el país con otros
países. Este rubro incluye fletes y seguros sobre embarques
internacionales, transportes diversos, viajes o gastos de turismo, renta
de inversiones públicas o privadas, transacciones de gobierno y
servicios diversos.
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Balanza en cuenta corriente:
Muestra los flujos de entrada y salidas de divisas procedente del
comercio de bienes y servicios y de los pagos de transferencias. Estos
últimos son transferencias en bienes y servicios o en efectivo de índole
privado o pública que no tiene un quid pro quo. La importancia de la
balanza en cuenta corriente radica en que esta refleja la posición
comercial de un país.
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Cuenta de capital a largo plazo:
Esta cuenta incluye tres tipos de transacciones:
Los prestamos públicos (de gobierno) o privados (de una persona o
firma residente en el país), las operaciones privadas de portafolio y la
inversión directa privada, efectuadas todas ellas fuera de las fronteras
cuyo periodo de maduración es mayor al de un año.
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Balanza neta básica:
Considera aquellas transacciones que figuran en la
balanza de cuenta corriente y las que se registran en la
cuenta de capital alargo plazo.
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Balanza total:
Muestra las entradas y salidas netas de las divisas
como producto del comercio y movimientos de capitales
entre países. Mide el flujo de reservas totales
acumuladas durante el periodo. Considera la balanza
neta básica y la cuenta de capital a corto plazo.
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Las nuevas tecnologías están facilitando en gran medida la operativa del
comercio exterior. Los sistemas informáticos y de gestión permiten hacer
seguimiento de los envíos, acceder a todos los datos relevantes de un
container o grupaje en destino y compartir y administrar la documentación
necesaria de forma fácil. Existen plataformas informáticas que permiten hacer
todos los trámites de gestión por parte de los exportadores, importadores y
organismos públicosEl comercio internacional también se está viendo
fomentado por la mayor facilidad de encontrar clientes en el exterior, gracias al
mayor alcance de los portales corporativos en Internet. También ayuda la
mayor difusión de la información en Internet con la consolidación y crecimiento
de buscadores de Internet y directorios especializados.
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Internet está siendo un elemento dinamizador en la internacionalización de las
empresas. También ayuda en la elaboración de análisis de mercados, no sólo
por el acceso a información editada relevante, sino por las posibilidades que
brinda de estudio directo de mercado a través de nuevas plataformas como las
redes sociales. Portales como Facebook o Twitter tienen millones de usuarios,
y comienzan a estudiar la forma de utilizar estadísticamente toda la información
que los usuarios agregan en sus portales. Esta información habla mucho de
variables sociológicas, pues se tienen datos estadísticos normales, y opiniones
y mensajes directos, así como interrelaciones entre usuarios. Las posibilidades
que brinda toda esta información son muy interesantes desde el punto de vista
estadístico, de intención de compra y econométrico.
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Las finanzas internacionales son un área de conocimiento que combina los
elementos de las finanzas corporativas y la economía internacional.
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Se ocupa del mercado de cambio extranjero y de la balanza de pago, en
particular estudia los procesos de ajuste de corto plazo y las dificultades que
enfrente la economía mundial para alcanzar el equilibrio internacional.
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Desde la perspectiva de un negociador internacional, las finanzas
internacionales describen los aspectos monetarios de la economía
internacional. Es la parte macroeconómica de la economía internacional. El
punto central del análisis es la balanza de pagos y los procesos de ajuste a los
desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental es el tipo de cambio.
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El estudio de las finanzas internacionales es parte de la formación internacional
de los ejecutivos y los empresarios, importante en vista de la creciente
globalización de la economía. El conocimiento de las Finanzas Internacionales
permite al ejecutivo entender la forma como los acontecimientos
internacionales pueden afectar su empresa y qué medidas deben tomarse para
evitar los peligros y aprovechar las oportunidades que ofrecen los cambios en
el entorno internacional. La formación internacional permite a los ejecutivos y
empresarios anticipar los eventos y tomar las decisiones pertinentes antes de
que sea demasiado tarde.
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Adicionalmente, las finanzas internacionales, se
ocupan de las políticas económicas que pueden ser
necesarias para lograr el equilibrio internacional,
cuando los procesos automáticos sean demasiados
lentos o no funcionen apropiadamente.
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Las finanzas internacionales son un área de
conocimiento que combina los elementos de finanzas
corporativas y economía internacional. Las finanzas
son el estudio de los flujos de efectivo a través de las
fronteras nacionales. La administración
financiera internacional es el proceso de toma de
decisiones acerca de los flujos de efectivo que se
presentan en el contexto de
las empresas multinacionales.
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Dumping: En economía, el "dumping" puede referirse a cualquier tipo de fijación de
precios predatorios. Sin embargo, la palabra generalmente se utiliza sólo en el contexto
de las leyes del comercio internacional en donde el dumping se define como la práctica en
donde una empresa establece un precio inferior para los bienes exportados que para los
mismos bienes vendidos en el país. El término tiene una connotación negativa, pero los
defensores del libre mercado ven al "dumping" como algo beneficioso para los
consumidores y creen que los mecanismos proteccionistas para evitarlo tienen
consecuencias negativas.
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Los sindicalistas y otros defensores de los obreros sin embargo creen que la salvaguarda
de las empresas nacionales frente a prácticas abusivas tales como el dumping, ayudan a
aliviar algunas de las consecuencias más severas de libre comercio entre las economías
en diferentes etapas de desarrollo. Según la Organización Mundial de Comercio (OMC) el
dumping es condenable (pero no está prohibido) cuando causa o amenaza con causar un
daño importante a una rama de producción nacional en el país importador.
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Guerra comercial: consiste en la adopción por parte de uno o varios países de tarifas o
barreras al comercio con uno o varios países terceros. Este término es antónimo de libre
comercio.
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Los economistas por regla general opinan que este tipo de guerra es muy poco
productiva, con una gran influencia negativa sobre el bienestar social y económico de las
naciones implicadas; sin embargo, los politólogos consideran la amenaza que supone una
guerra comercial como una importante ayuda a la hora de obtener concesiones de otros
tipos.
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ECONOMÍA
INTERNACIONAL
Proceso de ajuste a los
desequilibrios en la balanza
de pagos.
Regímenes cambiarios.
Factores que determinan el
tipo de cambio.
Condiciones de paridad.
Sistema monetario
internacional.
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FINANZAS
INTERNACIONALES
Financiamiento de
los mercados
financieros internacionales.
Mercados de productos
derivados (futuros,
opciones, swaps).
Evaluación
y administración del riesgo
cambiario
Especulación de divisas.
Inversión de portafolios
internacionales
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Los patrones de las finanzas internacionales son todos
aquellos organismos que ayuda a que el flujo
de dinero que se deriva de la economía internacional
sea de forma:
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Transparente
Eficiente
Rápido
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Empresas Multinacionales o Nacionales
Bancos
Bolsas de Valores
Fondo Monetario Internacional (F.M.I.)
Banco Mundial (B.M.)
Banco Interamericano de Desarrollo (B.I.D.)
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El estudio de las finanzas internacionales es importante, en vista de
la creciente globalización de la economía. El conocimiento de las
finanzas internacionales permite al Ejecutivo Financiero entender la
forma en que los acontecimientos internacionales pueden afectar su
empresa y que medidas deben tomarse para evitar los peligros y
aprovechar las oportunidades que ofrecen los cambios en el
entorno internacional; además:
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Nos permite realizar transacciones con mayor eficiencia en virtud
de los avances tecnológicos.
Coadyuva a la integración económica, sólida y eficientemente,
ayuda a los países involucrados en dichos acuerdos.
Nos permite un monitoreo de las balanzas de pagos de los demás
países
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Las finanzas internacionales ayudan de dos maneras muy importantes.
Primero, a decidir la manera en que los eventos internacionales
afectarán a una empresa y cuales son los pasos que pueden tomarse
para explotar los desarrollos positivos para aislar a la empresa de los
dañinos. Entre los eventos que afectan a las empresas, se encuentran
la variación de los tipos de cambio, así como en las tasas de interés,
en las tasas de inflación y en los valores de los activos. Debido a los
estrechos vínculos que existen entre los mercados, los eventos en
territorios distintos tienen efectos que se dejan sentir inmediatamente
en todo el planeta.
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Debido a que el entorno financiero es crecientemente integrado e
interdependiente, los acontecimientos en países distantes pueden
tener un efecto inmediato sobre el desempeño de la empresa. Todas
las variables económicas son influenciadas por los desarrollos en los
mercados internacionales: tipos de cambio, tasas de
interés, precios de los bonos, precios de las acciones, precios de las
materias primas, presupuesto de gobierno, cuenta corriente, etcétera.
Para resaltar la importancia de las finanzas internacionales resulta
indispensable caracterizar brevemente el proceso de globalización de
la economía mundial.
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La importancia de las finanzas internacionales en un
mundo creciente se traduciría en la Globalización. Esto
se debe a:
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Necesidad de productos mas especializados.
Apertura de fronteras.
Desarrollo de transporte.
Distancias cada vez mas pequeñas.
Mayor competencia en calidad y costos.
Incremento del comercio internacional.
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Internacional: Cuando la empresa tiene operaciones de
importación y exportación.
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Mundial: Cuando tiene sucursales en todo el mundo.
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Global: Cuando tiene sucursales en todo el mundo pero
la toma de decisiones y manejo de dinero es en la
matriz.
*De la etapa global surgen las alianzas estratégicas
como las fusiones, adquisiciones, join-ventures, entre
otras.
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Sistema monetario internacional.- es un conjunto de
arreglos institucionales para determinar los tipos de
cambio entre los diferentes monedas, acomodar los
flujos de comercio internacional y de capitales, y hacer
los ajustes necesarios en la balanza de pagos de
diferentes países.
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La globalización incrementa de forma acelerada los
flujos internacionales de bienes, servicios y capitales, lo
que aumenta la necesidad de instituciones que regulan
y faciliten dichos flujos.
1) Cambios en la economía mundial (bloques
económicos).
2) Liberalización financiera y creciente especulación.
3) Proceso tecnológico en la transmisión de la
información y transferencia de fondos (SWIFT).
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La divisa.- es la moneda de otro país, siempre y
cuando dicha moneda sea libremente convertible en
otras monedas en el mercado cambiario.
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Existen 2 tipos de convertibilidad: externa e
interna.
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-Convertibilidad interna: significa que dentro de un
país es posible comprar y vender libremente
diferentes monedas extranjeras.
-Convertibilidad externa: significa que la moneda
nacional se cotiza en los centros cambiarios fuera del
país.
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Existen 2 tipos de cotización tipo de cambio:
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-Tipo de cambio europeo: es la cantidad de moneda
nacional necesaria para comprar un dólar
estadounidense.
-Tipo de cambio americano: es la cantidad de dólares
americanos necesarios para comprar una unidad de
moneda extranjera.
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En el régimen de tipo de cambio básicamente es el
conjunto de reglas que describen el papel que
desempeña el banco central en la determinación de tipo
de cambio.
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-Tipo de cambio fijo: es cuando el banco central
establece el valor de la moneda nacional e interviene en
el mercado cambiario para mantenerlo.
-Tipo de cambio flexible: el tipo de cambio es flexible (de
libre flotación) si el banco central no interviene en el
mercado cambiario permitiendo que el nivel de tipo de
cambio se establezca como consecuencia de libre juego
de la oferta y la demanda de divisas.
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1) Moneda nacional pegada a otra mas fuerte.
2) Moneda nacional pegada a una canasta de monedas de
los socios comerciales mas importantes.
3) Flexibilidad limitada contra una sola moneda.
4) Flotación conjunta.
5) Flotación dentro de las bandas ajustables de acuerdo con
un conjunto de indicadores económicos.
6) Flotación administrada.
7) Flotación libre
*En el régimen fijo la moneda se:
-Revalúa
-Devalúa
*En el régimen flexible la moneda se:
-Aprecia
-Deprecia
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El mercado global de divisas es el mercado financiero más grande del mundo.
El mercado de divisas también es conocido mercado cambiario o FOREX.
El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones
necesarias para poder negociar en divisas.
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El mercado de divisas es continuo porque nunca cierra. Trabaja las 24 horas
del día. No hay precio de apertura ni precio de cierre. Los tipos de cambio se
modifican constantemente. En el caso de las monedas más cotizadas, el tipo
de cambio puede cambiar varias veces por minuto.
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El mercado es más profundo al principio de la tarde europea, porque todavía
están abiertas las plazas europeas y ya abrió la de Nueva York. Cuando el
mercado es profundo, una sola transacción aunque sea muy importante no
afecta el precio. El mercado global de divisas es descentralizado, continuo y
electrónico.
1. Permite transferir fondos (o poder adquisitivo) entre
países.
2. Proporciona instrumentos y mecanismos para
financiar el comercio y las inversiones internacionales.
3. Ofrece facilidades para la administración de riesgos
(cobertura) y especulación.
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El mercado global de divisas es único, pero consta de
varios segmentos íntimamente relacionados entre sí. Si
el criterio es el plazo de entrega de la moneda
extranjera, tenemos cuatro segmentos:
1. Mercado al contado (spot).
2. Mercado a plazo (forward).
3. Mercado de futuros (future).
4. Mercado de opciones (options).
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Los mercados financieros los podemos clasificar de la
siguiente manera:
- De acuerdo a la colocación de los instrumentos
financieros pueden ser :
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Mercado primario.- Es cuando la empresa emite los
títulos y los coloca en el mercado. El dinero de la
colocación le corresponde a la empresa emisora.
Mercado secundario.- Es cuando los activos
financieros se intercambian entre particulares. Donde el
fruto de la venta le corresponde al tenedor de dichos
activos.
-De acuerdo a la liquidez de los activos financieros negociados:
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-Mercado de dinero.- Es aquel mercado en donde los
activos financieros que se negocian son de corto plazo. La
característica de estos instrumentos es la alta bursatilidad.
Los activos financieros que se negocian en este mercado son
conocidos como instrumentos de deuda.
Instrumentos de deuda.- Son títulos de crédito emitidos por
empresas autorizadas y calificadas para dicho efecto, los
títulos emitidos obligan a la empresa emisora al pago de un
interés y al vencimiento del título de su redención.
-Mercado de capitales.- Es aquel en el que se negocian
activos financieros de larga duración. Este tipo de activos son
las acciones representativas del capital social de una
sociedad anónima. La característica es que es de alto riesgo
pero de buen rendimiento.
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La economía internacional como rama de la ciencia económica, que forma parte
de las ciencias sociales, mantiene vínculos con diferentes áreas de la misma de la
que se desprende, por ejemplo: comercio internacional, finanzas
internacionales, política económica, tipos de cambio, etc.
Dos países pueden comerciar con ventajas mutuas incluso cuando uno de
ellos es más eficiente que el otro en la producción de todos los bienes y el menos
eficiente compite sólo pagando salarios inferiores. El comercio aporta beneficios
al permitir a los países que exportan bienes cuya producción, se realiza con una
relativa intensidad de recursos que son abundantes en el país, mientras importan
aquellos bienes cuya producción requiere una intensidad en la utilización de los
recursos que son relativamente escasos en el mismo.
La variable fundamentalmente es el tipo de cambio y desde el punto de vista
de la globalización de la economía, la buena. La administración financiera
internacional determina la toma de decisiones acerca de los flujos de efectivo que
se presentan en el contexto de las empresas multinacionales.
El comercio también permite la especialización en la producción de gamas
de productos más reducidos permitiendo a los países obtener mayor eficiencia
con la producción son también formas de comercio que resultan mutuamente
beneficiosas, el primero al intercambiar trabajo por bienes y servicios, el segundo
a través del intercambio de bienes presentes por promesas sobre bienes futuros.