LOS PRODUCTOS FINANCIEROS

LOS PRODUCTOS FINANCIEROS
Son instrumentos empleados en los mercados financieros que canalizan el ahorro hacia la
inversión.
Una primera clasificación de los productos financieros seria en función de la renta que
producen. Así podríamos dividirlos en 2 tipos:
1. Productos de renta fija o de deuda
Las grandes empresas y los organismos públicos solicitan préstamos de elevado importe
en el mercado financiero. Para hacer compatible la recepción de grandes cantidades de
fondos con las pequeñas aportaciones de los inversores, los préstamos se fraccionan en
títulos de reducida cuantía (por ejemplo, 1000 euros) que se colocan entre quienes desean
invertir su dinero Estos préstamos, obtenidos mediante la emisión de un gran número de
títulos, se denominan empréstitos.
Quienes compran títulos recién emitidos se convierten en prestamistas de la entidad que
los pone en circulación, y adquieren el derecho a percibir intereses y a que se les
reembolse el capital al vencimiento de la emisión. Si dichos inversores desean recuperar
su dinero antes de que venzan los títulos, pueden venderlos en el mercado al precio que
determine la oferta y la demanda . Se les llama de renta fija porque quienes invierten en
ellos perciben los intereses pactados (generalmente una cantidad fija por título) con
independencia de la situación económica del emisor, siempre que éste no quiebre o
suspenda pagos. Sin embargo, en los últimos años, la sofisticación financiera ha
impulsado emisiones de instrumentos de deuda con intereses variables (obligaciones
indexadas, participativas, etc.), que se alejan de la idea clásica de activos de renta fija.
2. Productos de renta variable o de participación
El capital de las sociedades anónimas se divide en acciones y el del as sociedades de
responsabilidad limitada en participaciones; ambas son partes iguales de un capital, al
menos dentro de cada serie. Quienes compran acciones se convierten en copropietarios
de las compañías emisoras y adquieren una serie de derechos como propietarios de la
misma.
Estas acciones o participaciones en el capital se denominan títulos de renta variable
debido a que sus propietarios cobran sus rentas (dividendos) dependiendo de la existencia
o no de beneficios en la sociedad, y del acuerdo de su Junta General Ordinaria para que
una parte de ellos se reparta entre los socios.
Las acciones o títulos de renta variable, a diferencia de los títulos de renta fija, carecen de
vencimiento; por tanto, la compañía emisora no devuelve los fondos recibidos a cambio
de las acciones emitidas (salvo en el caso de acciones amortizadas, si se produce una
reducción del numero de acciones y se amortizan)
Atendiendo a la clase de intermediario que actúa, se clasificarían en 2 tipos
1. Los productos financieros bancarios son todos aquellos creados El Estado, la Banca
Privada y las Cajas de Ahorro y Cooperativas de Crédito.
Los productos bancarios pueden ser de activo y pasivo.
Productos bancarios de pasivo. Sirven de financiación de dichas entidades.
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las entidades de crédito ponen a disposición de sus clientes una amplia gama de
productos para que inviertan sus ahorros: cuentas de ahorro vivienda, imposiciones a
Plazo fijo, cerificados de depósito
También el Estado tiene instrumentos para su financiación como son las letras del
tesoro, bonos y obligaciones del estado........
Productos bancarios de activo. Son la contrapartida de los productos de pasivo: los
bancos y cajas financian a empresas y particulares mediante diversos instrumentos. Entre
ellos destacan: el descuento de efectos, los créditos y los préstamos (tanto con garantía
personal como real, esencialmente hipotecaria), etcétera.
2. Los productos financieros no bancarios, que se diferencian de los anteriores en que
no pueden emitir recursos financieros, es decir no pueden autofinanciar sus productos de
activo con emisión de productos de pasivo. Dentro de este grupo se encuentran entre
otros los productos lanzados por Instituciones aseguradoras, de Leasing, de Factoring,
etc.
LOS MERCADOS FINANCIEROS
Los mercados financieros son aquellos en los que se emiten y negocian los títulos creados
por los inversores económicos con necesidades de financiación.
Funciones de los mercados financieros
Los mercados financieros tienen, entre otras, las siguientes funciones:
•
Poner en contacto a los ahorradores (oferentes de dinero) con los inversores
(demandantes de dinero).
•
•
Fijar los precios de los activos financieros en función de su oferta y demanda.
Proporcionar liquidez a los activos financieros, es decir, que los poseedores de los
mismos puedan venderlos con facilidad a otras personas o empresas.
• Reducir los plazos y costes de intermediación agilizando los procedimientos de
liquidación.
Clases de mercados financieros
Los mercados financieros se pueden clasificar, según el plazo de los títulos financieros
que intervienen en el mismo, o en función del tipo de mercado a que van dirigidos.
Según el plazo:
• Mercado monetario. Es aquel mercado en el que se negocia con dinero o activos
financieros con vencimiento a corto plazo, esto es, en plazos iguales o inferiores al año,
como, por ejemplo, los Efectos Comerciales a corto plazo. Letras del Tesoro, Certificados
de Depósito
• Mercado de capitales. Es aquel mercado en el que empresas e instituciones públicas
van a buscar dinero con el que financiarse a largo plazo. En el mercado en el que se
negocian los activos financieros con vencimiento a medio plazo (superiores al año) por
ejemplo bonos y obligaciones, acciones, leasing.
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Según el mercado:
• Mercados primarios. Mercado primario o mercado de emisiones es aquél que se
relaciona con la colocación inicial de valores, que se realiza a un precio determinado.
En el caso de una oferta pública de valores se requiere autorización previa de la SPVS,
y de la correspondiente inscripción en el Registro del Mercado de Valores. Este tipo de
oferta es abierto a todo el público interesado en adquirir un valor. Alternativamente la
colocación puede suceder por oferta privada; es decir por venta dirigida sólo a ciertas
personas o instituciones no siendo de acceso al resto del público

Mercado secundario. El mercado secundario o de transacciones, es aquel que
comprende las negociaciones y transferencias de valores emitidos y colocados
previamente en el mercado primario. La negociación en Bolsa y los demás
mecanismos de negociación centralizada constituyen por excelencia el mercado
secundario.
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