Esquema de solidaridad y fondos Colombian eléctricos en el marco economic macroeconómico y fiscal outlook: Recent performance and main Andrés Escobar Arango challenges Mauricio Cárdenas Viceministro de Hacienda y Crédito Ministro deFinance Hacienda Crédito Público Minister of andy Public Credit Público Octubre 2015 August 2015 Agosto de 2015 2015 4 de diciembre Agenda 1. Coyuntura macroeconómica actual 2. Fondo de solidaridad y subsidios eléctricos 3. Fondos eléctricos Choques 1. Caída del precio del petróleo 2.Volatilidad de los mercados financieros 3. Menor crecimiento económico de los socios comerciales Índice de precio del Brent 100= enero 2010 Credit Default Swaps a cinco años Actualización pronósticos de crecimiento 2015 FMI 180 160 Colombia México Perú 600 140 500 120 400 Brasil Chile 7.3 6.8 3.3 300 100 7.5 3.0 3.0 2.8 3.0 2.5 7.1 6.8 6.8 3.6 3.1 2.2 3.1 1.3 200 80 1.4 Fuente: Bloomberg y cálculos MHCP. Datos a octubre 29. 1.3 1.5 2.5 2.6 0.9 1.2 1.5 1.5 Fuente: Bloomberg y cálculos MHCP. Datos a octubre 29. Nov-15 Sep-15 Jul-15 May-15 Jan-15 Mar-15 Nov-14 Jan 14 Apr Jul 14 Oct Jan 15 Apr Jul 15 Oct 14 14 15 15 Sep-14 0 Jul-14 0.5 -0.3 May-14 Oct-2015 May-2015 Dec-2014 Jul-2014 Sep-2013 Feb-2014 Apr-2013 Nov-2012 Jan-2012 Jun-2012 Aug-2011 Oct-2010 Mar-2011 40 1.5 6.8 100 Jan-14 Mar-14 60 1.5 6.8 Euro Area Latin America China United States Fuente: WEO-FMI La caída del precio del petróleo se traduce en una reducción de 3,0% del PIB de los ingresos petroleros entre 2013 y 2016 Ingresos petroleros del GNC (% del PIB) 3.3 2.6 2.6 Caída de 3,0% del PIB: $20,3 billones 1.6 1.2 0.9 0.3 2010 2011 2012 Fuente: MHCP, Balanza de pagos- BanRep. *Proyección MCHP. 2013 2014 2015* 2016* Cambios en los supuestos macro para 2015 y 2016 desde MFMP 2015 2016 MFMP Ahora MFMP Ahora Crecimiento real del PIB (%) 3,6 3,3 3,8 3,5 Brent (USD por barril) 60,0 55,1 64,6 50,0 48,0 44,8 52,6 38,0 2,480 2,757 2,502 2,900 Deflactor del PIB (Var %) 3,0 3,5 3,0 3,0 Libor (%) 0,5 0,5 1,5 1,5 Precio canasta colombiana (USD por barril) Tasa de cambio nominal (COP por USD1) Fuente: MHCP Evolución esperada del balance del Gobierno Nacional en el Mediano Plazo Déficit GNC (% del PIB) 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 -1.6 -2.3 -2.2 -2.4 -2.1 -2.0 -1.2 -1.0 -1.0 -1.0 -1.0 -1.1 -1.5 -2.0 Ciclo Energético -3.0 -3.1 -3.6 Fuente: MHCP -1.9 -1.4 -1.2 -2.7 Balance Estructural Balance Total -1.0 Choque fiscal y su ajuste (2013 vs 2016) (% del PIB) 3.6 Mayor pago de intereses Caída ingresos petroleros 3.6 0.5 3.0 1.3 Mayor déficit fiscal 1.2 Menores gastos 1.1 Tamaño del choque Fuente: MHCP Tamaño del ajuste Mayores ingresos no petroleros Las decisiones presupuestales son parte del ajuste fiscal Presupuesto General de la Nación* (PGN) (% del PIB) 20,6 20,3 20,2 20,2 19,5 19,2 19,5 0,3 Provisión 18,7 2010 2011 Fuente: MHCP. * Sin deuda 2012 2013 2014 2015 2016 El ajuste externo será gradual Balance en cuenta corriente- anual 2010 2011 2012 2013 2014 2015* 2016* -3.0 -2.9 -3.1 -17,533 -18,077 -10000 -19,580 -1 -12,367 -11,306 -9,710 -5000 0 -8,663 0 -3 -3.3 -4 -15000 -5 Millones USD Millones USD -20000 -2 % del % PIBPIB -5.2 -6.2 -25000 Fuente: Banco de la República. *Proyecciones: MHCP. -5.8 -6 -7 Los flujos de IED continúan siendo importantes Inversión Extranjera Directa (Millones USD) Neta Bruta 13,669 9,522 16,151 12,252 16,209 8,557 15,039 6,228 947 6,430 15,646 Bruta 14,648 Neta 2010 2011 2012 2013 Fuente: Banco de la República. *Proyección MHCP para el segundo semestre del año. 2014 2015* También los de portafolio son importantes Inversión Extranjera de Portafolio (Millones USD) Neta Neta 2010 2011 2012 2013 Fuente: Banco de la República. *Proyección MHCP para el segundo semestre. 12,015 5,223 11,654 11,073 6,978 7,356 5,690 8,202 6,090 3,263 973 18,661 Bruta Bruta 2014 2015* A pesar de la difícil coyuntura, en 2015 y 2016 el país crecerá por encima del 3,0% Crecimiento PIB (Variación anual %) 6.7 6.0 6.5 5.8 6.6 5.6 5.4 4.0 4.5 3.6 3.5 3.6 1.7 1.2 6.6 4.0 3.8 5.3 4.9 2.9 4.9 4.0 1.2 4.6 4.6 4.0 2.8 3.3 3.5 1.7 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III* IV* I II III IV 1.2 4.9 4.6 200 9 201 0 201 1 201 2 Año Fuente: DANE. *Pronósticos MHCP. 201 3 Trimestre 201 4 201 5 201 6* Proyectos 4G y de obra pública (Cifras en billones de pesos de 2014) Capex Equit y Deuda VF Kms Iniciativas públicas (20) 25,4 8,1 23,7 46,9 3.223 Iniciativas privadas (9) 9,9 4,5 8,2 - 2.180 Obras públicas (57) 4,0 - - 4,0 725* Total (86) 39,4 12,6 31,9 50,9 6.128 Proyecto Fuente: ANI, DNP, Invías, FDN y MHCP. VF: vigencias futuras *Intervenido. Total malla habilitada: 3.058 kms Iniciativas públicas Aporte al crecimiento del PIB 2016: Iniciativas privadas Obras públicas +Fuente: MHCP. Se asume un multiplicador de las inversiones de 1,5. 0,4 pp+ Efecto de la reapertura de Reficar En la Balanza de Pagos (2016) En el PIB Contribución del subsector de refinería al crecimiento del PIB industrial (pp) 2014 2015 2016 -1,1 0,0 5,8 Déficit en Cuenta Corriente (USD Million) Sin Reficar Con Reficar -19.033 -17.533 2016 Contribución del subsector de refinería al crecimiento del PIB total (pp) 2014 2015 2016 -0,1 0,0 0,6 *Escenario base 2016 Fuente: MHCP Current Account Deficit (% of GDP) Sin Reficar -6,4 Con Reficar -5,8* Programas de vivienda aportarían cerca de 0,4 pp al crecimiento del PIB en 2016 Inversión (bill. COP) Aporte al crecimiento del PIB total (pp) Multiplicador Número de soluciones AFC 0.4 0.3 0.2 2016 2017 1,0 10,2 50.000 Subsidio a la tasa de vivienda VIP y VIS (hasta 8 SMMLV) 1,2 7,8 30.000 VIP 100.000 VIS Mi Casa Ya (2-4 SMMLV) 3,3 3,1 130.000 Casa Ahorro (hasta 2 SMMLV) 2,2 2,0 77.000 1,4 1,0 30.000 Subsidio tasa vivienda media (anti-cíclico) 2018 Vivienda gratuita Fuente: MHCP Factores que afectarán el crecimiento en 2016 Positivos Negativos Programas de vivienda Fenómeno de El Niño Construcción vías 4G Producción de commodities Reficar Recuperación sectores industriales Fuente: MHCP Impulso Fiscal Agenda 1. Coyuntura macroeconómica actual 2. Fondo de solidaridad y subsidios eléctricos 3. Fondos eléctricos Fondo de solidaridad para subsidios y redistribución de ingreso FSSRI Ley 142 de 1994 Ley 286 de 1996 Fondo para administrar y distribuir los recursos asignados del Presupuesto Nacional, destinados a cubrir los subsidios del servicio público domiciliario de energía eléctrica a los usuarios de menores ingresos. Fuente: Ministerio de Minas y Energía Esquema de solidaridad y subsidios eléctricos Si el FSSRI es insuficiente Empresa deficitaria 1<2 1 Contribución de solidaridad 2 Distribución de recursos por pago de menor tarifas Empresa superavitaria 1>2 Fuente: MHCP Presupuesto General de la Nación FSSRI Fuente de los subsidios eléctricos $1,800 Subsidios asumidos por la Nación $1,600 $1,627 FSSRI $1,458 $1,400 $1,307 $1,200 $1,437 $1,271 $1,080 $1,000 $760 $800 $447 $400 $585 $529 $600 $445 $436 $375 $255 $200 $2003 Fuente: MHCP 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Subsidios eléctricos como porcentaje del PIB 0.23 0.25 0.21 0.07 0.07 0.06 0.17 0.11 0.09 0.09 0.09 0.11 0.12 0.11 0.13 0.12 0.15 0.15 0.07 0.15 0.17 0.17 0.17 0.19 0.18 0.20 0.23 0.05 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Fuente: MHCP Agenda 1. Coyuntura macroeconómica actual 2. Fondo de solidaridad y subsidios eléctricos 3. Fondos eléctricos Fondos Eléctricos Fondos de apoyo financiero para la ampliación de la cobertura de los servicios públicos de Energía Fuente: Ministerio de Minas y Energía FAER: Fondo de Apoyo Financiero para la Energización de las Zonas Rurales Interconectadas FAZNI: Fondo de Apoyo Financiero para la Energización de las Zonas No Interconectadas PRONE: Programa de Normalización de Redes Eléctricas Fuente de los Fondos Eléctricos FAER • $2,10 por cada KWh transportado en la Bolsa de Energía Mayorista. • Es recaudado por el ASIC. FAZNI • $1,90 por cada KWh transportado en la Bolsa de Energía Mayorista. • Es recaudado por el ASIC. PRONE • $1,50 por cada KWh transportado en la Bolsa de Energía Mayorista. • Es recaudado por el ASIC. Fuente: Ministerio de Minas y Energía Inversión departamental de los fondos eléctricos Inversión total: $843,1 mm Fuente: Ministerio de Minas y MHCP. Inversión total: $792,2 mm Inversión departamental de los fondos eléctricos Inversión total: $562,9 mm Fuente: Ministerio de Minas y MHCP. Inversión total: $2.198,3 mm Esquema de solidaridad y fondos Colombian eléctricos en el marco economic macroeconómico y fiscal outlook: Recent performance and main Andrés Escobar Arango challenges Mauricio Cárdenas Viceministro de Hacienda y Crédito Ministro deFinance Hacienda Crédito Público Minister of andy Public Credit Público Octubre 2015 August 2015 Agosto de 2015 2015 4 de diciembre