Guía de repaso temas 1,2,3.
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Documento de repaso y de guía para el examen. (Feenstra y Taylor cap 2,3,4,7,8) y KOM (14,15,16,17,18,19) - A la hora de analizar el tipo de cambio y su variación ver figura 2.2. 2.3 y 2.4 de Feenstra para ver como se comportan países desarrollados y menos desarrollados. ¿Qué conclusión podría extraer de las gráficas?. - El arbitraje es clave para entender la determinación de los tipos de cambio. Respecto a la relación con intereses: la diferencia entre PCI y PDI. Analizar con detalle la gráfica 14.3 de Krugman. ¿Cuáles son las variables endógenas y exógenas?. ¿Qué sucede con la paridad cuando se modifican los tipos de cambios actuales? . - El enfoque monetario muestra como se determina el tipo de cambio esperado ya que ello influye en el tipo de cambio de corto plazo. (se relacionan precios -inflación y tipos de cambio). - Nuevamente es importante conocer las variables endógenas y exógenas del modelo. (PPA, LUP) y la diferencia entre absoluta y relativa y tipo de cambio real. - Modelo de determinación de TC de largo plazo implica usar el mercado monetario para reemplazar los precios en la PPA (oferta y demanda de dinero) . Luego se pasa al diferencial de inflación teniendo en cuenta los dos componentes de la demanda de dinero y sus variable subyacentes. - Reflexionar sobre la combinación de PDI y PPA y el efecto Fischer que en alguna medida soluciona la PARADOJA (una moneda se aprecia cuando aumenta su tipo de interés y una moneda se deprecia cuando aumenta su tipo de interés)…. - Los tipos de cambios reales y las condiciones económicas de los países. - Repasar el gráfico del apéndice del cap 16. - Determinación del TC a corto plazo , denominado enfoque de activos donde el precio de los bienes es rígido. Tenemos el tipo de cambio esperado y el tipo de interés y por lo tanto se determina el TC a corto plazo. - La PDI es la ecuación fundamental del enfoque ya que conocemos el tipo de cambio esperado según el enfoque monetario. El mercado monetario de nuevo : oferta y demanda donde se determina el tipo de interés de equilibrio. - Equilibrio en el mercado monetario y de divisas en el corto plazo. Gráfica 15.8 de Krugman. Movimientos de las curvas (oferta monetaria) - Revisar la inflación y la dinámica de los tipos de cambio. (ver los ajustes en el corto plazo de precios de algunos productos). Analizar el efectos de Overshooting de la economía. - El enfoque Monetario de la Balanza de Pagos. Repasar cuáles son las variables endógenas y exógenas en los modelos de determinación del tipo de cambio. - Cómo afectan los cambios temporales y permanentes al ancla nominal o sea a las variables nominales. ¿Porqué es necesaria un ancla?. Analizar el trilema. - Repasar temas generales de la Balanza de Pagos (ver gráfica pag 161 de Feenstra). La riqueza externa y sus componentes. - Modelo de determinación de la producción y tipo de cambio a corto plazo (TCflexibles). La curva DD y AA y los factores que influyen en su pendiente y en su desplazamiento. Introducir en el análisis la curva “J”. Analizar la condición Marschall-Lerner. - El Tipo de Cambio Fijo. Analizar el diagrama simetría-integración como un buen punto de partida analítico para ver las ventajas de un Tipo de Cambio Fijo. Entender de manera precia la intervención del Banco Central y su balance en un contexto de TCfijo, (esterilización) - Como juega el mercado monetario cuando se producen alteraciones en la economía y el TC debe permanecer fijo. Efectividad de la política monetaria y fiscal en un modelo DD AA y compararlo con TC flexible. - Cómo se produce la crisis de la Balanza de Pagos y porqué se asocia este tema con la fuga de capitales. Es posible mantener intereses altos con un tipo de cambio fijo. - Volver a analizar el trilema con tipos de cambio fijos. - Hasta ahora tenemos por una parte un modelo de determinación del tipo de cambio (corto plazo y largo plazo) y un modelo de determinación de la renta con tipo de cambio flexible y fijo, vamos hacia el modelo de equilibrio externo e interno. - Comenzar repasando el sistema de tipo de cambio fijo a través del análisis del sistema de reserva y el funcionamiento del patrón oro. Centrarse en el tema de las asimetrías en cada sistema monetario. - La historia del sistema de tipo de cambio fijo, los objetivos del pleno empleo: el equilibrio externo y el equilibrio interno: cuáles son las principales dificultades (suden stop por ejemplo). Nuevamente el trilema económico y la identificación de variables endógenas y exógenas. Análisis histórico teniendo en cuenta los problemas de equilibrio: el patrón oro, el sistema de reservas, los años de tipos flexibles, Bretton Woods etc. - El modelo de equilibrio externo e interno. (“Y” y “E”). Las 4 zonas de malestar económico, las curvas, sus pendientes y los factores que las desplazan. Análisis del equilibrio. - Por último el modelo de bienes transables y no transables y su influencia en lo tres modelos que hemos visto hasta ahora: determinación del tipo de cambio, determinación de la renta, equilibrio interno y externo.
