Estados Financieros Dictaminados 2008-2009

Operadora de Fondos Banorte, S.A.
de C.V., Sociedad Operadora de
Sociedades de Inversión, Grupo
Financiero Banorte
(Subsidiar ia de Casa de Bolsa Banor te, S.A. de
C.V., Gr upo Financier o Banor te)
Estados financieros por los años
terminados el 31 de diciembre de 2009 y
2008, y Dictamen de los auditores
independientes del 19 de febrero de
2010
Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V. Sociedad Operadora de
Sociedades de Inversión, Grupo Financiero Banorte
Dictamen de los auditores independientes y estados
financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008
Contenido
Página
Dictamen de los auditores independientes
1
Balances generales y estados de resultados
3
Estados de variaciones en el capital contable
4
Estado de flujos de efectivo por el año que terminó el 31 de diciembre de 2009
5
Estado de cambios en la situación financiera por el año que terminó el 31 de diciembre de 2008
6
Estado de valuación de cartera de inversión
7
Notas a los estados financieros
8
Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V.
Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, Grupo Financiero Banorte
Notas a los estados financieros
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008
(En miles de pesos)
1.
Actividad y entorno regulatorio
Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión, (la “Sociedad
Operadora”) es una subsidiaria de Casa de Bolsa Banorte, S.A. de C.V., Grupo Financiero Banorte (la “Casa
de Bolsa”), cuyas actividades son reguladas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la “Comisión”),
la Sociedad Operadora fue constituida el 1 de noviembre de 2001 con la autorización de la Comisión otorgada
mediante el oficio número DGA-1162-1662 del 19 de octubre de 2001 e inició sus operaciones el 4 de
diciembre de 2001.
Las actividades de la Sociedad Operadora consisten en la prestación de servicios administrativos, manejo de
carteras de inversión, valuación de las acciones representativas de las sociedades de inversión, depósito y
custodia de los activos objeto de inversión y todas aquellas actividades que la Comisión autorice por
considerar que son compatibles, conexas o complementarias a las que le son propias, así como cualquier
actividad que le sea permitida de conformidad con la Ley de Sociedades de Inversión en vigor.
De acuerdo con disposiciones emitidas por la Comisión, las multas y sanciones de las Sociedades de Inversión
administradas por la Sociedad Operadora, originadas por operaciones no autorizadas o por exceder los límites
de inversión previstos por la Comisión o contemplados en sus prospectos de información al público
inversionista, serán con cargo a la Sociedad Operadora.
Dentro de las facultades que le corresponden a la Comisión, en su carácter de regulador de las Sociedades de
Inversión y a las personas que les prestan servicios, pudiera llevar a cabo revisiones de la información
financiera de la Sociedad Operadora y requerir modificaciones a la misma.
Entorno económico
Como consecuencia de la desaceleración económica global que se acrecentó en el último trimestre de 2008,
los mercados financieros mundiales han tenido un período de alta volatilidad, que desencadenó la quiebra y el
rescate financiero de algunas instituciones financieras, principalmente en los Estados Unidos de América.
Asimismo, lo anterior trajo como consecuencia que en el entorno local se incrementara la aversión al riesgo
de los inversionistas, que se vio reflejada en una caída de los mercados bursátiles, en una contracción del
crédito y en una crisis de liquidez en el mercado, así como en una depreciación del peso mexicano en relación
al dólar americano cerca de un 30%, lo que generó minusvalías en las posiciones de la Sociedades de
Inversión administradas por la Sociedad Operadora durante el 2008, las cuales se han ido recuperando en el
2009.
Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad Operadora administra las siguientes sociedades de inversión:
Sociedades de inversión en instrumentos de deuda:
-NTE-CP
-NTE-MP
-NTESEM
-NTE-LP
-NTEBONO
-NTECOB
-NTE-FC2
-NTEPRIV
-NTEGUB
-NTE-IB1
Nteliq, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.
Ntemes, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.
Ntetrim, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.
Nteaño, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.
Ntebono, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda
Ntecob, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.
Nteusa, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.
Nortemm, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.
Ntegub, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.
Nortefp, S.A de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda Personas
Morales.
8
Sociedades de inversión de renta variable:
-NTE+EMP
-NTE+DE
-NTE+USA
-NTE+IN
-NTE+RV
-NTE+CON
-NTE+GL
-NTE+SEL
-NTE+EQ
Banorem, S.A de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable.
Afincob, S.A de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable.
Fondo Banpais Diamante, S.A de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable.
Nortesp, S.A de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable.
Norterv, S.A de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable.
Nortecon, S.A de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable.
Norteglob, S.A de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable.
Norteselectivo, S.A de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable.
Nortegar, S.A de C.V. Sociedad de Inversión de Renta Variable.
Durante 2009 se realizaron las siguientes fusiones de sociedades de inversión:
Entidades Fusionadas:
-
Fondo de Dinero Innova, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda.
Afinmd, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda para Personas Morales
Nortefi, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda para Personas Morales
Ntedia, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda
Fondo Banpais, S.A de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda
Nortear, S.A de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda para Personas Fisicas.
Fondo Empresarial Bancrecer, S.A de C.V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda para
Personas Morales.
Entidades Fusionantes:
-
2.
Nteliq, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda
Ntemes, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda
Ntegub, S.A de C.V. Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda
Principales diferencias con las normas de información financiera aplicables en México
Los estados financieros han sido preparados de conformidad con los criterios contables establecidos por la
Comisión, los cuales en los siguientes casos, difieren de las Normas de Información Financiera (“NIF”),
aplicadas comúnmente en la preparación de estados financieros para otro tipo de sociedades no reguladas:
–
Los deudores diversos no cobrados con vencimiento pactado a un plazo menor a los 60 días naturales,
cuando correspondan a deudores no identificados y a los 90 días naturales siguientes a su registro
inicial, cuando correspondan a deudores identificados, diferentes a préstamos a empleados, se reservan
a su vencimiento en el estado de resultados, independientemente de su posible recuperación, como lo
establecen las NIF.
-
La Comisión no requiere de la presentación de la utilidad básica por acción ordinaria ni de la utilidad
por acción diluida en el estado de resultados, tal como lo requieren las NIF.
-
La Comisión requiere de la inclusión del estado de valuación de cartera como estado financiero básico,
el cual no es requerido por las NIF.
-
Hasta el 31 de diciembre de 2008, la Participación de los Trabajadores en las Utilidades (PTU) causada
y diferida se presentaba en el estado de resultados en conjunto con el Impuesto Sobre la Renta después
de los “Otros gastos y otros productos” en lugar de presentarse como “Otros ingresos y gastos” tal
como lo establecen las NIF. A partir del 2009, la PTU causada y diferida se presenta ahora dentro del
rubro de “Gastos de administración” prevaleciendo aún la diferencia en relación con las NIF.
9
-
3.
La Sociedad Operadora presenta el estado de cambios en la situación financiera para el ejercicio de
2008 conforme a los criterios de la Comisión, en lugar de presentar el estado de flujos de efectivo
conforme a las NIF. Por el ejercicio de 2009, la Sociedad Operadora presenta el estado de flujos de
efectivo de conformidad con los criterios contables de la Comisión, prevaleciendo aún diferencias en
relación al requerido por las NIF.
Principales políticas contables
Las principales políticas contables de la Sociedad Operadora, están de acuerdo con los criterios contables
establecidos por la Comisión en las Disposiciones, los cuales requieren que la Administración efectúe ciertas
estimaciones y utilice ciertos supuestos para determinar la valuación de algunas de las partidas incluidas en
los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requiere presentar en los mismos. Aún cuando
pueden llegar a diferir de su efecto final, la Administración considera que las estimaciones y supuestos
utilizados fueron los adecuados en las circunstancias actuales.
De acuerdo con el criterio contable A-1 “Esquema básico del conjunto de criterios de contabilidad aplicables
a sociedades operadoras de sociedades de inversión “de la Comisión, la contabilidad de las Sociedades
Operadoras de Sociedades de Inversión se ajustará a las NIF, definidas por el Consejo Mexicano para la
Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. (“CINIF”), excepto cuando a juicio de
la Comisión sea necesario aplicar una normatividad o un criterio contable específico, tomando en
consideración que las sociedades operadoras de sociedades de inversión realizan operaciones especializadas.
Cambios en criterios contables de la Comisión El 31 de agosto de 2009, la Comisión emitió una Resolución que modifica las “Disposiciones”, por medio de
la cual se actualizaron los criterios contables contenidos en el artículo 62, la fracción IV del artículo 68, el
último párrafo del artículo 71 y el listado de reportes contenido en el artículo 74.
Los principales cambios en los criterios contables que aplican a la Sociedad Operadora se mencionan a
continuación:
El criterio A-2”Aplicación de normas particulares”, adopta como normas particulares las contenidas en la
NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”, la NIF D-3 “Beneficios a los
empleados”, la NIF D-4 “Impuestos a la utilidad”, la NIF D-6 “Capitalización del resultado integral de
financiamiento” y la NIF D-8 “Pagos basados en acciones”.
El criterio A-3 “Aplicación de normas generales”, establece los criterios contables específicos que aplicaran
a las sociedades operadoras.
El criterio B-2 “Inversiones en valores”, introduce el concepto de costo amortizado para la valuación de los
títulos conservados al vencimiento; considera la reducción de valor por deterioro de los títulos contra los
resultados del ejercicio, si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que
hayan ocurrido posteriormente al reconocimiento inicial del título, mismos que hayan tenido un impacto sobre
sus flujos de efectivo futuros estimados que pueda ser determinado de manera confiable. Se permite efectuar
reclasificaciones de la categoría de títulos conservados a vencimiento hacia disponibles para la venta, siempre
y cuando no se cuente con la intención o capacidad de mantenerlos hasta el vencimiento, el resultado por
valuación correspondiente se reconoce en otras partidas de la utilidad integral dentro del capital contable. El
resultado que se obtiene en la enajenación de los títulos se reconoce como parte del resultado por
compraventa, en lugar del resultado por valuación. Asimismo, los costos de transacción de las inversiones en
valores se reconocerán según la categoría, por lo que en el caso de los títulos para negociar se reconocerán en
resultados y para los títulos disponibles para la venta y títulos conservados al vencimiento se reconocerán
como parte del costo de la inversión. El resultado por valuación de los títulos para negociar enajenados,
previamente reconocido en los resultados del ejercicio, se reclasifica como parte del resultado por
compraventa en la fecha de la venta. Los intereses devengados de los títulos de deuda se determinan conforme
al método de interés efectivo y se reconocen en la categoría que corresponda dentro del rubro de inversiones
en valores contra los resultados del ejercicio.
10
El criterio B-3 “Reportos y préstamo de valores”, establece que a partir de 2009, estas operaciones se
reconocen atendiendo a la sustancia económica de la operación, como un financiamiento con colateral y el
premio se reconoce con base en el interés devengado bajo el método de interés efectivo. En el caso de
préstamo de valores, el tratamiento contable es similar, en virtud de que ambas operaciones implican la
transferencia temporal de activos financieros a cambio de un colateral, debiendo revelar en la información
financiera la restricción existente en la posición del préstamo de valores.
El criterio C-1 “Reconocimiento y baja de activos financieros”, establece que la Operadora de Fondos debe
reconocer un activo financiero en su balance general sólo si adquiere los derechos y obligaciones
contractuales relacionadas con dicho activo financiero. Asimismo, indica que para que la Operadora de
Fondos pueda dar de baja un activo financiero, se deberán transferir todos los derechos contractuales a recibir
de los flujos de efectivo provenientes del activo financiero, o se retengan los derechos contractuales a recibir,
sobre los flujos de efectivo provenientes del activo financiero y a su vez adquirir una obligación contractual
de pagar dichos flujos de efectivo a un tercero que cumpla con ciertos requisitos. Por otra parte se considera
como requisito la transferencia sustancial de riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo
financiero para poder dar de baja el activo financiero.
El criterio C-2 “Partes relacionadas”, amplía el concepto de partes relacionadas, incluyendo cónyuges o
personas que tengan parentesco con las personas físicas que ya se consideraban como partes relacionadas;
individuos distintos al personal gerencial clave o directivo relevante que puedan generar obligaciones para la
entidad.
Como consecuencia de los cambios descritos en esta Nota, los estados financieros de la Sociedad Operadora
correspondientes a los ejercicios de 2009 y 2008 no son comparables.
Cambios en las NIF aplicables a la Sociedad Operadora Los principales cambios derivados de las nuevas NIF e Interpretaciones a las Normas de Información
Financiera (“INIF”) emitidas o modificadas por el CINIF que entraron en vigor a partir del 1 de enero de 2009
se mencionan a continuación:
La NIF B-8, “Estados financieros consolidados o combinados”, establece que aquellas entidades con
propósito específico, sobre las que se tenga control, deben consolidarse; establece la opción, cumpliendo con
ciertos requisitos, de presentar estados financieros no consolidados para las controladoras intermedias y
requiere considerar los derechos de voto potenciales para el análisis de la existencia de control.
La NIF C-7, “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”, requiere la valuación, a través del
método de participación de la inversión en entidades con propósito específico sobre las que se tenga influencia
significativa. Requiere que se consideren los derechos de voto potenciales para el análisis de la existencia de
influencia significativa. Establece un procedimiento específico y un límite para el reconocimiento de pérdidas
en asociadas y requiere que el rubro de inversiones en asociadas se presente incluyendo el crédito mercantil
relativo.
La NIF C-8, “Activos intangibles”, define los activos intangibles como activos no monetarios identificables,
sin sustancia física, que generarán beneficios económicos futuros controlados por la entidad y requiere que el
saldo no amortizado de costos pre operativos al 31 de diciembre de 2008 se cancele afectando utilidades
retenidas.
La NIF D-8, “Pagos basados en acciones”, tiene como objetivo que las entidades que realizan transacciones
con pagos basados en acciones y otorguen opciones de compra de acciones a los empleados, reconozcan el
costo o gasto incurrido, ya sea en resultados o como partida capitalizable, y el correspondiente efecto en el
pasivo o en capital.
11
Adicionalmente, el 18 de diciembre de 2009, el CINIF emitió la INIF 18 “Reconocimiento de los efectos de la
Reforma fiscal 2010 en los impuestos a la Utilidad” estableciendo su aplicación para los estados financieros
cuyo período contable termine a partir del 7 de diciembre de 2009.
La INIF 18 se emite con el propósito de dar respuesta a diversos cuestionamientos fiscales relacionados con
temas de consolidación fiscal, cambios a la tasa de ISR y el reconocimiento ante la imposibilidad de acreditar
las pérdidas por amortizar de IETU contra el ISR.
A continuación se describen las principales políticas contables que sigue la Sociedad Operadora:
Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera – El reconocimiento de la
inflación se realiza de acuerdo con la NIF B-10, “Efectos de la inflación”, la cual considera dos tipos de
entornos económicos: a) inflacionario, cuando la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores
es igual o superior a 26%, caso en el cual requiere el reconocimiento de los efectos de la inflación, y b) no
inflacionario, cuando en el mismo período la inflación es menor a 26%; en este último caso, no se deben
reconocer los efectos de la inflación en los estados financieros.
Dado que la inflación acumulada de los tres ejercicios anuales anteriores a 2009 y 2008 fue de 15.03% y
11.26%, respectivamente, el entorno económico para ambos años califica como no inflacionario, por lo que a
partir del 1 de enero de 2008 la Sociedad Operadora suspendió el reconocimiento de los efectos de la
inflación en los estados financieros; sin embargo, los activos, pasivos y capital contable al 31 de diciembre de
2009 y 2008 incluyen los efectos de reexpresión reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2007.
El reconocimiento de los efectos de la inflación hasta el 31 de diciembre de 2007, resultó principalmente en
ganancias o pérdidas por inflación sobre partidas no monetarias y monetarias.
Disponibilidades - Se valúan a valor nominal y en el caso de moneda extranjera se valúan al tipo de cambio
publicado por el Banco de Mexico al cierre del ejercicio.
Las divisas adquiridas que se pacte liquidar en una fecha posterior a la concertación de la operación de
compraventa, se reconocen a dicha fecha de concertación como una disponibilidad restringida (divisas a
recibir), en tanto que, las divisas vendidas se registran como una salida de disponibilidades (divisas a
entregar). La contraparte es una cuenta liquidadora, acreedora o deudora, según corresponda.
Inversiones en valores Títulos para negociar:
Son aquellos valores que la Sociedad Operadora tiene en posición propia, adquiridos con la intención de
enajenarlos, obteniendo ganancias derivadas de las diferencias en precios que resulten de las operaciones de
compraventa en el corto plazo que realiza la Sociedad Operadora como participante en el mercado.
Al momento de su adquisición, se reconocen inicialmente a su valor razonable, el cual incluye, en su caso, el
descuento o sobreprecio.
Se valúan con base en su valor razonable determinado por un proveedor de precios, la valuación incluye tanto
el componente de capital, y en su caso los intereses devengados.
El resultado por valuación de los títulos para negociar se reconoce en los resultados del ejercicio.
La Sociedad Operadora no puede capitalizar ni repartir la utilidad derivada de la valuación de sus inversiones
en valores hasta que se realicen en efectivo.
Títulos conservados a vencimiento - Son aquellos títulos de deuda, cuyos pagos son fijos o determinables y
con vencimiento fijo (lo cual significa que un contrato define los montos y fechas de los pagos a la entidad
tenedora), respecto a los cuales la Sociedad Operadora tiene tanto la intención como la capacidad de
conservarlos hasta su vencimiento.
12
Se registran inicialmente a su valor razonable y se valúan a su costo amortizado, lo cual implica que la
amortización del premio o descuento (incluido, en su caso, en el valor razonable al que se reconocieron
inicialmente), forman parte de los intereses devengados.
No se podrá clasificar un título como conservado a vencimiento, si durante el ejercicio en curso o durante los
dos ejercicios anteriores, la entidad ha vendido o reclasificado un título con características similares,
conforme a lo establecido con la excepción de aquellas ventas o reclasificaciones que:
a.
se efectúen dentro de los 28 días naturales previos a su vencimiento o, en su caso, de la fecha de la
opción de recompra del título por parte del emisor, u
b.
ocurran después de que la entidad haya devengado o, en su caso, cobrado más del 85% de su valor
original en términos nominales.
Cuentas por cobrar, neto - Los saldos de estas cuentas representan principalmente ingresos devengados, los
cuales se encuentran pendientes de cobro al cierre del ejercicio.
Inmuebles, Mobiliario y equipo neto - Se registran al costo de adquisición los saldos que provienen de
compras realizadas hasta el 31 de diciembre de 2007 se actualizaron utilizando factores derivados de la UDI
hasta esa fecha.
La depreciación y amortización se calcula utilizando el método de línea recta, aplicando al costo actualizado
hasta el 31 de diciembre de 2007, un porcentaje determinado con base en la vida útil económica estimada de
los mismos.
Inversiones permanentes - Están representadas por inversiones en acciones (acciones de la Serie “A”) de las
sociedades de inversión en instrumentos de deuda para personas físicas y morales y sociedades de inversión
de renta variable, las cuales se encuentran registradas de acuerdo al método de participación con base en los
estados financieros al cierre del período correspondiente, registrándose sus efectos en los resultados del
ejercicio.
Impuesto a la utilidad - El Impuesto Sobre la Renta (ISR) y el Impuesto Empresarial a Tasa Única (IETU) se
registran en los resultados del año en que se causan. Para reconocer el impuesto diferido se determinará si,
con base en proyecciones financieras y fiscales, la Sociedad Operadora causará ISR o IETU y reconoce el
impuesto diferido que corresponda al impuesto que esencialmente pagará. La Sociedad Operadora determina
el impuesto diferido sobre las diferencias temporales y los créditos fiscales, desde el reconocimiento inicial de
las partidas y al final de cada período. El impuesto diferido derivado de las diferencias temporales se reconoce
utilizando el método de activos y pasivos, que es aquel que compara los valores contables y fiscales de los
activos y pasivos. De esa comparación surgen diferencias temporales, tanto deducibles como acumulables, a
las cuales se les aplica la tasa fiscal a la que se reversarán las partidas. Los importes derivados de estos
conceptos corresponden al pasivo o activo por impuesto diferido reconocido. Al 31 de diciembre de 2009 y
2008, la Sociedad Operadora no ha registrado ningún efecto anticipado sobre la participación de los
empleados en las utilidades (PTU), en virtud de que dicha obligación la calcula con base en el artículo 127,
Fracción III de la Ley Federal del Trabajo.
Otros activos - Se encuentran representados principalmente por las inversiones del fondo para beneficios al
retiro las cuales se reconocen a su valor de mercado. Asimismo, por pagos anticipados y depósitos en garantía
que se amortizan con base en el período de duración del contrato.
Para efectos de presentación en los estados financieros, en caso de que las inversiones en valores adquiridas
para cubrir el plan de pensiones y prima de antigüedad sean mayores al pasivo reconocido, este excedente se
presentará en el rubro de “Otros activos”. En caso de ser menor, dicho saldo se presentará reduciendo el rubro
de “Acreedores diversos y otras cuentas por pagar”. Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el saldo
correspondiente a la Sociedad Operadora se presenta en el rubro de “Otros activos”.
13
Deterioro de activos de larga duración en uso - La Sociedad Operadora revisa el valor en libros de los
activos de larga duración en uso, ante la presencia de algún indicio de deterioro que pudiera indicar que el
valor en libros pudiera no ser recuperable, considerando el mayor del valor presente de los flujos netos de
efectivo futuros o el precio neto de venta en el caso de su eventual disposición. El deterioro lo registra si el
valor en libros excede al mayor de los valores antes mencionados. Los indicios de deterioro que se consideran
para estos efectos, son entre otros, las pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos en el período si es
que están combinados con un historial o proyección de pérdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a
resultados que en términos porcentuales, en relación con los ingresos, sean substancialmente superiores a las
de ejercicios anteriores, o los servicios que se prestan, competencia y otros factores económicos y legales.
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, no se cuentan con activos de larga duración en uso con indicios de
deterioro.
Provisiones - Se reconocen cuando se tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, que
probablemente resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser estimada razonablemente.
Beneficios directos a los empleados - Se valúan en proporción a los servicios prestados, considerando los
sueldos actuales y se reconoce el pasivo conforme se devengan. En adición se incluye PTU por pagar e
incentivos (bonos).
Obligaciones de carácter laboral - De acuerdo con la Ley Federal del Trabajo, la Sociedad Operadora tiene
obligaciones por concepto de indemnizaciones, pensiones y primas de antigüedad pagaderas a empleados que
dejen de prestar sus servicios bajo ciertas circunstancias, asimismo, existen otras obligaciones que se derivan
del contrato colectivo de trabajo. La política de la Sociedad Operadora es:
Registrar los pasivos por indemnizaciones, prima de antigüedad y pensiones, a medida que se devengan de
acuerdo con cálculos actuariales basados en el método de crédito unitario proyectado, utilizando tasas de
interés nominales, como se indica en la Nota 12 a los estados financieros. Por lo tanto, se está reconociendo el
pasivo que a valor presente, se estima cubrirá la obligación por beneficios a la fecha estimada de retiro del
conjunto de empleados que laboran en la Sociedad Operadora, así como la obligación del personal jubilado.
El saldo al principio de cada período de las ganancias y pérdidas actuariales derivadas de los planes de
pensiones que excede al 10% del monto mayor entre la obligación por beneficios definidos y los activos del
plan son amortizados en períodos futuros contra los resultados del ejercicio tomando como base la vida
laboral remanente promedio de los empleados que se espera reciban beneficios del plan. Las ganancias y
pérdidas actuariales de los planes de indemnizaciones se reconocen en resultados en el ejercicio en que se
originan.
Reconocimiento de ingresos y gastos - La Sociedad Operadora registra sus ingresos y gastos como sigue:
–
La venta de valores se registra el día en que las operaciones de venta de la cartera son efectuadas,
reconociéndose en el rubro de “Resultado por compraventa” el diferencial entre el valor neto de
realización y el valor en libros a la fecha de la enajenación.
–
Los ingresos y gastos que se derivan de servicios administrativos, se registran conforme se devengan,
de acuerdo con los contratos celebrados con las sociedades de inversión y proveedores.
–
Los intereses generados por instrumentos de deuda se reconocen en el estado de resultados conforme
se devengan.
Utilidad integral - El importe de utilidad integral que se presenta en el estado de variaciones en el capital
contable, es el efecto de transacciones distintas a las efectuadas con los accionistas de la Sociedad Operadora
durante el período y está representado por el resultado neto.
14
Estado de cambios - De acuerdo con lo requerido por la Comisión en el segundo artículo transitorio fracción
tercera de las modificaciones a las Disposiciones, se debe presentar para períodos anteriores al año 2009 el
estado de cambios en la situación financiera, el cual presenta los recursos generados o utilizados en la
operación, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la Sociedad Operadora y su reflejo
final en el efectivo y equivalentes de efectivo en un período determinado.
Estado de flujos de efectivo - El estado de flujos de efectivo representa la capacidad de la Sociedad
Operadora para generar el efectivo y los equivalentes, así como la forma en que la Sociedad Operadora utiliza
dichos flujos de efectivo para cubrir sus necesidades.
El flujo de efectivo en conjunto con el resto de los estados financieros proporciona información que permite:
•
•
4.
Evaluar los cambios en los activos y pasivos de la Sociedad Operadora y en su estructura financiera.
Evaluar tanto los montos como las fechas de cobro y pagos, con el fin de adaptarse a las circunstancias
y a las oportunidades de generación y/o aplicación de efectivo y los equivalentes de efectivo.
Inversiones en valores
a.
Títulos para negociar
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los títulos para negociar se integran como sigue:
Costo de
adquisición
Instrumento
b.
2009
Incremento
(decremento)
por valuación
Títulos de deuda
Acciones de sociedades de
inversión
$
Total
$
99,002
$
82
99,084
966
2008
Total
$
99,968
6
$
972
Total
$
67,346
88
$
100,056
80
$
67,426
Títulos conservados a vencimientoAl 31 de diciembre de 2009 y 2008, los títulos conservados a vencimiento se integran como sigue:
No. de
Fecha de
Fecha de
Total
Total
Valor
Tipo
Emisora
Serie
Títulos
Adquisición
Vencimiento
2009
2008
D8
DB
3-08
122
29/10/2008
25/07/2023
Total
122
$
77,081
$
73,200
$
77,081
$
73,200
La posición de títulos conservados al vencimiento que mantiene la Sociedad Operadora fue adquirida
de algunos clientes de la compañía tenedora durante 2008, como parte de las acciones que realizó la
Sociedad Operadora para disminuir los efectos generados por la desaceleración económica mundial y
por la alta volatilidad de los mercados financieros presentada en el último trimestre de 2008. La
adquisición se realizó a precio de mercado por un monto de $73,200, la diferencia contra el valor de
estos títulos al cierre de 2009, corresponde a los intereses que se han devengado desde la fecha de
compra hasta el 31 de diciembre de 2009.
15
5.
Cuentas por cobrar, neto
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se integran como sigue:
2009
6.
2008
Comisiones por administración a sociedades de inversión
Impuesto al valor agregado pendiente de acreditar
Impuesto sobre la renta retenido sobre inversiones
Otros
$
3,825
3,215
540
101
$
24,291
1,818
1,196
674
Total
$
7,681
$
27,979
Mobiliario y equipo, neto
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se integran como sigue:
2009
Mobiliario y equipo
Equipo de cómputo y periférico
Equipo de transporte
$
7,219
708
40
7,967
Menos - Depreciación y amortización acumulada
$
7,219
1,210
150
8,579
(5,241)
Total
7.
2008
$
(4,876)
2,726
$
3,703
Inversiones permanentes en acciones
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se integran como sigue:
Sociedad de Inversión
Porcentaje de
participación
Valor de
adquisición
2009
Incremento
por valuación
Total de la
inversión
2008
Total de la
inversión
Sociedades de inversión de deuda
Nortefi, S.A. de C.V., Sociedad de
Inversión en Instrumentos de
Deuda para Personas Morales
0.00%
Nortefp, S.A. de C.V., Sociedad de
Inversión en Instrumentos de
Deuda para Personas Morales
100.00%
1,040
Fondo Empresarial Bancrecer, S.A.
de C.V., Sociedad de Inversión en
Instrumentos de Deuda para
Personas Morales
0.00%
-
100.00%
1,000
Nteusa, S.A. de C.V., Sociedad de
Inversión en Instrumentos de
Deuda
Total sociedades de inversión de deuda
$
$
-
2,040
$
-
$
405
$
-
1,445
-
-
(441)
559
(36)
$
$
2,004
-
1,478
2
719
$
2,199
16
Porcentaje de
participación
Valor de
adquisición
2009
Incremento
por valuación
Total de la
inversión
2008
Total de la
inversión
Sociedades de inversión de renta
variable
Banorem, S.A. de C.V., Sociedad
de Inversión de Renta Variable
0.37%
Nortecon, S.A. de C.V., Sociedad
de Inversión de Renta Variable
0.09%
1,000
325
1,325
1,185
Norteglob, S.A. de C.V., Sociedad
de Inversión de Renta Variable
0.50%
1,000
135
1,135
881
Norteselectivo, S.A. de C.V.,
Sociedad de Inversión de Renta
Variable
0.16%
1,000
849
1,849
1,051
Nortegar, S.A. de C.V., Sociedad de
Inversión de Renta Variable
11.70%
1,000
215
1,215
1,150
5,000
2,552
7,552
5,944
$
Total sociedades de inversión de renta
variable
Total inversiones permanentes
8.
$
1,000
7,040
$
$
1,028
2,516
$
$
2,028
9,556
$
1,677
$
8,143
Otros activos
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008 se integran como sigue:
2009
Cargos diferidos, pagos anticipados e intangibles Pagos anticipados
Activo intangible derivado de obligaciones laborales
al retiro
$
7,305
$
-
Otros activos a corto y largo plazoInversiones para pensiones de personal y prima de
antigüedad
Provisión para obligaciones laborales
Depósitos en garantía
Total
2008
7,305
516
2,360
15,968
(6,327)
9,641
23,921
(11,151)
12,770
616
$
1,844
17,562
794
$
15,924
17
9.
Acreedores diversos y otras cuentas por pagar
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el rubro se integra como sigue:
2009
10.
Acreedores diversos
Provisiones para obligaciones diversas
Otros impuestos y derechos
Pasivo adicional por obligaciones laborales al retiro
$
Total
$
2008
22,969
20,764
5,418
$
14,022
11,573
4,754
516
49,151
$
30,865
-
Saldos y transacciones con empresas relacionadas
Los saldos y transacciones de importancia por concepto de intermediación financiera, prestación de
servicios, etc. que realiza la Sociedad Operadora con empresas relacionadas se integran como sigue:
Ingresos
Institución
2009
Sociedades de Inversión Banorte
Casa de Bolsa Banorte S.A. de C.V. Subarrendamiento
$
Total
$
Cuentas por cobrar
2008
258,293
$
8,633
266,926
399,987
2009
$
9,193
$
409,180
Casa de Bolsa Banorte S.A. de C.V Asesoría financiera
Banco Mercantil del Norte S.A Asesoría financiera
Banco Mercantil del Norte S.A Arrendamiento
Banco Mercantil del Norte S.A Servicios administrativos
Total
11.
2009
$
$
81,871
$
116,109
40,966
117,747
12,786
58,761
194,384
$
24,291
3,825
$
24,291
Cuentas por pagar
2008
$
$
-
Egresos
Institución
3,825
2008
2009
$
11,514
2008
$
7,661
4,111
6,279
12,326
-
-
36,735
7,424
2,737
282,917
$
23,049
$
16,677
Servicios administrativos con las sociedades de inversión
Los ingresos por servicios administrativos y las comisiones por concepto de codistribución se calculan con
base en los contratos de prestación de servicios, los cuales estipulan la responsabilidad que asume la Sociedad
Operadora por cualquier reclamación o sanción por parte de las autoridades. Al 31 de diciembre de 2009 y
2008, los ingresos por este concepto ascienden a $258,293 y $399,987, respectivamente.
Asimismo los egresos que la Sociedad Operadora reconoce por servicios administrativos recibidos de
compañías afiliadas se calculan con base en los contratos de prestación de servicios. Al 31 de diciembre de
2009 y 2008, los gastos por servicios administrativos ascienden a $58,761 y $36,735 respectivamente, los
cuales se incluyen en el estado de resultados en el rubro de “Gastos de administración”.
18
12.
Obligaciones de carácter laboral.
La Sociedad Operadora registra anualmente el costo neto del período para crear un fondo que cubra el pasivo
neto proyectado por prima de antigüedad, pensiones e indemnizaciones, a medida que se devenga de acuerdo
con cálculos actuariales efectuados por actuarios independientes. Estos cálculos están basados en el método
de crédito unitario proyectado con base en parámetros establecidos por la Comisión. Por lo tanto, se está
provisionando el pasivo que a valor presente cubrirá la obligación por beneficios definidos, a la fecha
estimada de retiro del conjunto de empleados que laboran en la Sociedad Operadora.
La Sociedad Operadora, cuenta con un plan de pensiones de beneficios definidos y su responsabilidad termina
hasta la liquidación de los mismos y cuyos montos de retiro se determinan con base en cálculos actuariales.
Así mismo las obligaciones que se derivan de dicho plan son cubiertas mediante aportaciones en efectivo a un
contrato de intermediación bursátil; durante 2009 y 2008 no hubo aportaciones y los activos del contrato se
integran por inversiones en valores de deuda y renta variable, negociables en la Bolsa Mexicana de Valores
(“Bolsa”).
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el saldo del fondo del plan de beneficios definidos en la Sociedad
Operadora asciende a $ 15,968 y $ 23,921, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad Operadora amortiza las variaciones en supuestos para el plan
de pensiones por jubilación en 15.62 años y 12.36 años aproximadamente, respectivamente, y el plan de
primas de antigüedad en 11.09 y 11.74 años aproximadamente, respectivamente, con base en la vida laboral
promedio remanente.
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el importe de los beneficios actuales y proyectados, correspondientes al
plan de pensiones, primas de antigüedad, e indemnizaciones, determinado por actuarios independientes, se
analiza como sigue:
2009
Obligaciones por beneficios definidos
Valor razonable de los activos del plan
Situación actual
Partidas pendientes de amortizar:
Pasivo de transición
Pérdidas actuariales no reconocidas
$
Activo neto proyectado
$
2008
(12,782)
15,968
3,186
$
(13,687)
23,921
10,234
410
6,045
6,455
9,641
573
1,963
2,536
$
12,770
Al 31 de Diciembre de 2009 y 2008 el costo neto del período se integra como sigue:
2009
Costo de servicios del año
Costo financiero
Rendimiento de los activos del fondo
Reconocimiento inmediato de pérdidas actuariales del
ejercicio
Variación al inicio del año
$
Costo neto del período
$
2008
997
887
(1,548)
$
1,334
1,646
3,316
1,136
1,056
(2,256)
228
-
$
164
19
Las hipótesis económicas en términos nominales para 2009 y 2008 fueron:
Tasa de descuento
Tasa de rendimiento esperado de los activos
Tasa de incremento de salarios
2009
2008
9.25%
10.25%
4.50%
9.25%
10.25%
4.50%
El movimiento del activo neto proyectado al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fue como sigue:
2009
Saldo inicial (nominal)
Ajuste actuarial de saldo inicial
Pago por beneficios
Provisión del año
$
Activo neto proyectado
$
2008
12,770
$
12,472
462
187
(3,316)
9,641
(164)
$
12,770
El movimiento del fondo al 31 de diciembre de 2009 y 2008 fue como sigue:
2009
2008
Saldo inicial
Rendimiento real del fondo
Pagos efectuados
$
23,921
(6,696)
(1,257)
$
22,361
5,377
(3,817)
Saldo final
$
15,968
$
23,921
Los cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos al 31 de diciembre de 2009 y 2008
se integran como sigue:
2009
Valor presente de la obligación por beneficios definidos al
1 de enero
Costo laboral del servicio actual
Costo financiero
Pago real de beneficios durante el año
Reducción de obligaciones
Ganancia actuarial sobre la obligación
Valor presente de la obligación por beneficios definidos al 31
de diciembre.
13.
$
13,687
997
887
(1,443)
2008
$
12,641
1,136
1,056
(4,271)
(1,790)
4,915
$
13,687
(1,346)
$
12,782
Impuestos a la utilidad
Régimen de impuesto sobre la renta y el impuesto empresarial a tasa única – La Sociedad Operadora está
sujeta en 2009 al Impuesto Sobre la Renta (ISR) y al Impuesto Empresarial a Tasa Unica (IETU).
El ISR se calcula a la tasa del 28% para 2009 y 2008, y será 30% para los años de 2010 a 2012, 29% para
2013 y 28% para 2014, considerando como gravables o deducibles ciertos efectos de la inflación, tales como
la depreciación calculada sobre valores en pesos constantes, se acumula o deduce el efecto de la inflación
sobre ciertos activos y pasivos monetarios a través del ajuste anual por inflación.
20
IETU - Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales se determinan con base en flujos
de efectivo de cada ejercicio. La tasa es 17.0% y 16.5% para 2009 y 2008, respectivamente, y 17.5% a partir
de 2010. Asimismo, al entrar en vigor esta ley se abrogó la Ley del IMPAC permitiendo, bajo ciertas
circunstancias, la recuperación de este impuesto pagado en los diez ejercicios inmediatos anteriores a aquél en
que se pague ISR, en los términos de las disposiciones fiscales.
El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU.
Con base en los supuestos determinados y proyecciones financieras determinadas por la Administración, de
acuerdo con lo que se menciona en la INIF 8, “Efectos del Impuesto Empresarial a Tasa Única”, la Sociedad
Operadora identificó que esencialmente pagará ISR, por lo tanto, reconoce únicamente ISR diferido. Durante
el ejercicio la Sociedad Operadora causó IETU; sin embargo, esta situación es circunstancial.
La provisión de impuestos a la utilidad y PTU en resultados se integra como sigue:
2009
Corriente:
ISR
IETU
$
2008
-
$
19,568
7,172
Diferido:
ISR
-
$
7,172
$
$
178
$
19,568
(10)
Conciliación del resultado contable y fiscal - Las principales partidas que afectaron la determinación del
resultado fiscal de la Sociedad Operadora fue el ajuste anual por inflación y las provisiones, los cuales tienen
diferente tratamiento para efectos contables y fiscales.
Impuestos diferidos - Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, los impuestos diferidos se integran como sigue:
2009
Concepto
Diferencias temporales activas:
PTU causada
Provisiones no deducibles
Otras partidas
Total activos diferidos
Diferencias temporales pasivas:
Pagos anticipados
Plan de Pensiones
Beneficio por decreto
Otras partidas
2008
Diferencias
Efecto diferido
Diferencias
Efecto diferido
Temporales
ISR
Temporales
ISR
$
1,060
9,837
3,647
$
318
2,951
1,094
$
1,099
3,784
230
$
308
1,059
65
$
14,544
$
4,363
$
5,113
$
1,432
$
912
9,641
-
$
273
2,892
-
$
1,549
1,146
889
$
434
321
249
Total pasivos diferidos
$
10,553
$
3,165
$
3,584
$
1,004
Impuesto activo diferido, neto
$
3,991
$
1,198
$
1,529
$
428
La tasa fiscal utilizada para la determinación del impuesto sobre la renta diferido fue del 30% y las partidas
para la determinación del diferido se hace con base en proyecciones financieras.
21
La conciliación de la tasa legal del IETU y la tasa efectiva expresada como un porcentaje de la utilidad antes
de Impuestos a la Utilidad y PTU es:
2009
Tasa legal
17%
Más efecto en provisiones
34%
Efecto de Nómina
62%
Efecto Flujo de Efectivo
52%
Créditos de IETU
(56%)
No Afectos IETU
(22%)
Otras Partidas
5%
Tasa efectiva
92%
Impuesto al valor agregado - De conformidad con las modificaciones aplicables al impuesto al valor
agregado, dicho impuesto se determina con base en flujo de efectivo.
Por las modificaciones a las leyes fiscales en vigor a partir del 1 de enero del ejercicio 2010 la tasa del IVA
cambia del 15% al 16% y del 10% al 11% en zona fronteriza.
Otros aspectos fiscales - Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se tienen los siguientes saldos en los indicadores
fiscales:
2009
14.
2008
Cuenta de capital de aportación
$
1,424
$
1,375
Cuenta de utilidad fiscal neta
$
126,730
$
122,362
Revisiones y asuntos fiscales
1.
El 5 de julio de 2007, la Operadora interpuso una demanda de nulidad ante el Tribunal Federal de
Justicia Fiscal y Administrativa, en contra de la resolución contenida en el oficio 330-SAT-VIII-504124 de 25 de abril de 2007, a través del cual la Administración Central de Fiscalización al Sector
Financiero y a Grandes Contribuyentes Diversos, le determinó diferencias actualizadas de impuesto
sobre la renta e impuesto al valor agregado, recargos y multas y le ordenó efectuar un reparto adicional
de utilidades a sus trabajadores correspondientes al ejercicio fiscal de 2003.
El 23 de Octubre de 2009 la Primera Sala Regional Metropolitana del Tribunal Federal de Justicia
Fiscal y Administrativa dictó sentencia en la que declaró la nulidad lisa y llana de la resolución
contenida en el oficio referido en el párrafo anterior, confirmando que la deducción de los servicios de
asesoría y los gastos de publicidad y propaganda deben ser deducibles.
Actualmente se encuentra transcurriendo el plazo para que las autoridades demandadas interpongan un
recurso de revisión en contra de la sentencia del 23 de Octubre de 2009.
22
2.
El 5 de enero de 2009 la Operadora interpuso una demanda de nulidad ante el Tribunal Federal de
Justicia Fiscal y Administrativa, en contra de la resolución contenida en el oficio 900-06-02-200815698 de 25 de septiembre de 2008, a través del cual la Administración Central de Fiscalización al
Sector Financiero del Servicio de Administración Tributaria, le determinó ilegalmente diferencias
actualizadas de impuesto sobre la renta e impuesto al valor agregado recargos y multas y ordenó un
reparto adicional de utilidades a sus trabajadores correspondientes al ejercicio fiscal de 2004.
La demanda de nulidad fue turnada a la Novena Sala Regional Metropolitana del Tribunal Federal de
Justicia Fiscal y Administrativa, con el número de expediente 97/09-17-09-5 en donde se encuentra
pendiente de resolución.
15.
Capital contable
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital social se integra como sigue:
Número de acciones
2009
2008
Valor nominal
2009
2008
Capital Fijo:
Acciones Serie "A" (pagadas)
1,000,000
1,000,000
$
1,000
$
1,000
Total
1,000,000
1,000,000
$
1,000
$
1,000
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, el capital se integra por 1,000,000 de acciones ordinarias Serie “A”,
nominativas con valor nominal de $1 (un peso) cada una, íntegramente suscritas y pagadas.
En ningún momento podrán participar en forma alguna en el capital de la Sociedad Operadora, gobiernos o
dependencias oficiales, extranjeros directamente o a través de interpósita persona.
La adquisición del control del 10% o más acciones representativas del capital social de la Sociedad
Operadora, deberá someterse a la aprobación de la Comisión.
Las acciones de la Sociedad Operadora sólo podrán transmitirse previa autorización de la Comisión y el
capital mínimo obligatorio con apego a la Ley de Sociedades de Inversión estará integrado por acciones sin
derecho a retiro. El monto del capital variable en ningún caso podrá ser superior al del capital pagado sin
derecho a retiro.
En caso de repartir utilidades que no hubieran causado el impuesto aplicable a la Sociedad Operadora, éste
tendrá que pagarse al distribuir el dividendo. Por lo anterior, la Sociedad Operadora debe llevar control de la
cuenta de utilidad fiscal neta.
Las reducciones de capital causarán ISR cuando su valor fiscal sea menor al capital contable de la Sociedad
Operadora al momento de la reducción.
La reserva legal no es susceptible de distribuirse a los accionistas, excepto en la forma de dividendos en
acciones.
16.
Contingencias
Como consecuencia de las operaciones propias de su actividad, la Sociedad Operadora ha recibido algunos
reclamos y ha sido emplazada a diversos juicios, que representan pasivos contingentes.
Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Sociedad Operadora tiene registradas reservas para contingencias
fiscales que ascienden a $15,515 y $1,715, respectivamente, la Administración de la Sociedad Operadora, con
base en la opinión de sus asesores legales internos y externos consideran que la resolución de los procesos no
impactarán negativamente la situación financiera de la Sociedad Operadora.
23
17.
Administración de Riesgos (Cifras no auditadas por externos)
Las sociedades operadoras de sociedades de inversión deberán observar los lineamientos mínimos señalados
en las Disposiciones sobre administración integral de riesgos, y establecer mecanismos que les permitan
realizar sus actividades con niveles de riesgo acordes con las características de las sociedades de inversión de
renta variable y en instrumentos de deuda que administren.
Las sociedades operadoras de sociedades de inversión deberán proveer lo necesario para que las posiciones de
riesgo de las sociedades de inversión de renta variable y en instrumentos de deuda a las que presten servicios
de administración de activos se ajusten a lo previsto por las Disposiciones.
Órganos Facultados
El Consejo de Administración de la Sociedad Operadora es el responsable de administrar los riesgos a que se
encuentra expuesta la Sociedad Operadora, así como vigilar que la realización de operaciones se apegue a los
objetivos, políticas y procedimientos para la administración de riesgos.
En términos del artículo 94 de las Disposiciones aplicables a las Sociedades de Inversión y a las personas que
las personas que les prestan servicios emitidas por la Comisión el Consejo es responsable de aprobar lo
siguiente:
I.
Los objetivos, lineamientos y políticas para la administración integral de riesgos.
II.
Los límites de exposición, así como los niveles de tolerancia a los distintos tipos de riesgo.
III.
Los mecanismos para la realización de acciones correctivas.
IV.
Los casos o circunstancias especiales en los cuales se puedan exceder los límites de exposición al
riesgo.
V.
La metodología y procedimientos para identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar
los distintos tipos de riesgo.
VI.
Los modelos, parámetros y escenarios que habrán de utilizarse para llevar a cabo la valuación,
medición y el control de los riesgos.
VII.
Las metodologías para la identificación, valuación, medición y control de los riesgos de las nuevas
operaciones, productos o activos objeto de inversión que las sociedades de inversión pretendan ofrecer.
VIII. La evaluación y el informe de los aspectos de la administración integral de riesgos.
IX.
Los manuales para la administración integral de riesgos.
X.
La designación y remoción del responsable de la administración integral de riesgos.
Asimismo, el Consejo debe revisar cuando menos una vez al año lo previsto en las fracciones I, II, V y VI
anteriores.
Por su parte los Consejos de las Sociedades de Inversión aprueban lo siguiente:
•
•
•
•
Los objetivos, lineamientos y políticas para la administración integral de riesgos.
Los límites para la exposición al riesgo.
Los mecanismos para la implantación de acciones correctivas.
Los casos ó circunstancias especiales en los cuales se pueden exceder tanto los límites globales como
los específicos.
24
Unidad para la Administración Integral de Riesgos (UAIR)
La UAIR tiene como funciones el identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar los distintos
tipos de riesgo a que se encuentra expuesta la Sociedad Operadora, y está a cargo de la Dirección General de
Administración de Riesgos (“DGAR”) del Grupo Financiero Banorte (“Grupo”).
La designación del Responsable de la Unidad para la Administración Integral de Riesgo de la Sociedad
Operadora es aprobado por el Consejo, así mismo la DGAR reporta directamente a la Dirección General del
Grupo, dando cumplimiento a lo establecido en la Circular de la Comisión denominada las Disposiciones, en
cuanto a la independencia con respecto a las áreas de negocio.
La DGAR encamina los esfuerzos de la Administración Integral de Riesgos a través de cuatro direcciones:
•
•
•
•
Administración de Riesgo Crédito y Operacional;
Administración de Riesgo Crédito Consumo;
Administración de Riesgo Mercado; y Liquidez
Administración de Políticas de Riesgo
Actualmente, la Sociedad Operadora cuenta con metodologías para la administración del riesgo en sus
distintas fases, como son crédito, mercado, liquidez y operacional.
Los objetivos centrales de la DGAR pueden resumirse como sigue:
•
•
•
•
•
Proporcionar a las diferentes áreas de negocio reglas claras que coadyuven a su correcto entendimiento
para minimizar el riesgo y que aseguren estar dentro de los parámetros establecidos y aprobados por el
Consejo.
Establecer mecanismos que permitan dar seguimiento a la toma de riesgos dentro de la Sociedad
Operadora tratando que en su mayor parte sean de forma preventiva y apoyada con sistemas y procesos
avanzados.
Estandarizar la medición y control de riesgos.
Proteger el capital de la Sociedad Operadora contra pérdidas no esperadas por movimientos del
mercado, quiebras crediticias y riesgos operativos.
Desarrollar modelos de valuación para los distintos tipos de riesgos.
La Sociedad Operadora ha decidido la evaluación y administración del riesgo en los siguientes rubros:
Riesgo Crédito: pérdida potencial por la falta de pago de un emisor o contraparte en las inversiones que
efectúan las sociedades de inversión, incluyendo las garantías reales o personales que les otorguen, así como
cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado por las citadas sociedades de inversión.
Riesgo Mercado: pérdida potencial ante cambios en los factores de riesgo que inciden sobre la valuación o
sobre los resultados esperados en las inversiones o pasivos a cargo de las sociedades de inversión, tales como
movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros.
Riesgo Liquidez: pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para
hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente
enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.
Riesgo Operacional: pérdida potencial por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el
procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por
resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos y comprende, entre otros, al riesgo
tecnológico y al riesgo legal.
25
Riesgo de Crédito
Riesgo de Crédito es el riesgo de que los clientes, emisores o contrapartes no cumplan con sus obligaciones de
pago, por lo tanto, la correcta administración del mismo es esencial para mantener la calidad de crédito en las
Sociedades de Inversión.
Los objetivos de la administración de riesgo de crédito son:
•
•
•
•
•
•
Mejorar la calidad, diversificación y composición de las Sociedades de Inversión para optimizar la
relación riesgo rendimiento.
Proveer a la Alta Dirección información confiable y oportuna para apoyar la toma de decisiones en
materia de inversiones.
Apoyar la creación de valor económico para los inversionistas mediante una eficiente administración
de riesgo de crédito.
Definir y mantener actualizado el marco normativo para la administración de riesgo de crédito.
Cumplir ante las autoridades con los requerimientos de información en materia de administración de
riesgo de crédito.
Realizar una administración de riesgo de acuerdo a las mejores prácticas, implementando modelos,
metodologías, procedimientos y sistemas basados en los principales avances a nivel internacional.
Estimación de Riesgo Crédito
Para identificar, medir, vigilar y controlar el riesgo crédito de instrumentos financieros se tienen definidas
políticas para la Originación, Análisis, Autorización y Administración de los mismos.
En las políticas de Originación se definen los tipos de instrumentos financieros a operar, así como la forma de
evaluar la calidad crediticia de los diferentes tipos de emisores y contrapartes. La calidad crediticia se asigna
por medio de una calificación que puede obtenerse con una metodología interna, por medio de evaluaciones
de calificadoras externas o una combinación de ambas. Además, se tienen definidos parámetros máximos de
operación dependiendo del tipo de emisor o contraparte, calificación y tipo de operación.
Las políticas de Análisis incluyen el tipo de información y las variables que se consideran para analizar las
operaciones con instrumentos financieros cuando son presentadas para su autorización ante el comité
correspondiente, incluyendo información sobre el emisor o contraparte, instrumento financiero, destino de la
operación dentro del grupo e información de mercado.
El Comité de Crédito es el órgano facultado para autorizar líneas de operación con instrumentos financieros
de acuerdo a las políticas de Autorización. La solicitud de autorización se presenta por el área de negocio y
las áreas involucradas en la operación con toda la información relevante para que sea analizada por el Comité
y de así considerarlo adecuado emita su autorización.
La política de Administración de líneas para operar con instrumentos financieros contempla los
procedimientos de Alta, Instrumentación, Cumplimiento de Regulación, Revisión, Monitoreo de Consumo,
Administración de Líneas y Responsabilidad de parte de las áreas y órganos involucrados en la operación con
instrumentos financieros.
El riesgo crédito en una Sociedad de Inversión está en función de la exposición que se tiene con los diferentes
emisores, emisiones y contrapartes que integran la Sociedad de Inversión y del grado de riesgo que tengan
asociado. El riesgo crédito es medido de forma individual para cada Sociedad de Inversión y agregado a nivel
Sociedad Operadora.
Para medir el riesgo crédito se utilizan evaluaciones de calificadoras externas, las cuales asignan una
calificación a la emisión, emisor o contraparte con base en la calidad crediticia y las garantías y estructura que
los respaldan en caso de que se presentara un incumplimiento.
26
Las calificadoras utilizan una escala de calificaciones de largo plazo que van desde la mejor calidad de
inversión (AAA) hasta inversiones en incumplimiento (C o menor). La escala de calificaciones en orden de la
mejor a la peor calidad es AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C y cualquier otra calificación inferior que
indicaría incumplimiento. Además, existe una escala de calificaciones para evaluar papeles de corto plazo que
va desde MX-1 / F1 /A1 (Moody’s, Fitch y Standard & Poor’s respectivamente) para la mejor calidad hasta
MX-4 / E / mxD para los papeles en incumplimiento.
Cada calificación tiene asignado un grado de riesgo medido con base en dos elementos:
1)
2)
La probabilidad de incumplimiento del emisor, emisión o contraparte, la cual se expresa como un
porcentaje entre 0% y 100% donde entre mejor calificación se tenga, menor probabilidad de
incumplimiento y viceversa.
La severidad de la pérdida que se tendría con respecto al total de la inversión en caso de presentarse el
incumplimiento, expresada como un porcentaje entre 0% y 100% donde entre mejores garantías o
estructura de la operación, menor severidad de la pérdida y viceversa.
Al combinar el grado de riesgo y la exposición crediticia de un emisor, emisión o contraparte medida como el
valor positivo de la valuación a mercado de sus posiciones, se obtiene la pérdida esperada asociada al emisor,
emisión o contraparte, la cual representa la pérdida promedio que se esperaría en un horizonte de tiempo de
un año a causa de incumplimiento de los emisores, emisiones o contrapartes bajo condiciones normales del
mercado.
El riesgo de crédito se cuantifica para cada Sociedad de Inversión al sumar las pérdidas esperadas de cada uno
de sus emisores, emisiones o contrapartes. Las pérdidas esperadas pueden expresarse como porcentaje de la
exposición de cada Sociedad de Inversión para indicar que a mayor pérdida esperada en porcentaje, mayor
riesgo de crédito en dicha Sociedad de Inversión y a menor pérdida esperada en porcentaje, menor riesgo de
crédito.
Además de calcular las pérdidas esperadas bajo condiciones normales de mercado, se realizan análisis de
sensibilidad ante cambios en la calidad crediticia de las emisiones, emisoras o contrapartes con el fin de
determinar las variaciones que se tendrían en las pérdidas esperadas ante escenarios de mejoras o deterioros
en las calificaciones de los emisores, emisiones o contrapartes. Adicional a esto, se realizan pruebas bajo
condiciones extremas para medir el impacto de las pérdidas en cada Sociedad de Inversión en caso de que se
presente un escenario adverso que disminuya sensiblemente la calidad crediticia de todas las emisoras,
emisiones o contrapartes.
A continuación se muestra la información de riesgo crédito de las Sociedades de Inversión a las que la
Sociedad Operadora les presta servicios de administración al 31 de Diciembre de 2009 en millones de pesos:
Sociedad de
Inversión
Valor Cartera
Acciones a
Mercado1
NTEPRIV
NTE+SEL
NTE+EQ
NTE+USA
NTE+RV
NTE-FC2
NTE+CON
NTE-LP
NTE-CP
NTESEM
NTE-MP
NTECOB
NTEBONO
NTEGUB
NTE-IB1
NTE+IN
NTE+EMP
NTE+DE
NTE+GL
1,131,995.3
4,818.4
189,978.6
204,157.9
252,605.7
381,588.3
210,778.1
443,161.7
225,266.0
Valor Cartera
Deuda a
Mercado2
851,422.2
11,369.4
5,270.7
766.8
1,388.6
526.0
1,245,024.4
278,549.9
7,364,719.5
23,339.5
782,951.8
579,621.0
101,645.5
13,393,170.9
1,411.1
859.6
328,464.4
21,147.3
0.0
Pérdida
Esperada
8.61%
0.03%
0.03%
0.03%
0.03%
0.02%
0.01%
0.01%
0.01%
0.01%
0.01%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
% Calificación
A o mejor3
85%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
% Tres
Principales
Emisoras4
35%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
2%
10%
18%
13%
5%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
Exposición
con
Derivados5
-
27
Nota: Todos los porcentajes son con respecto a Valor Cartera Deuda a Mercado.
1.
2.
3.
4.
5.
Las acciones solo tienen riesgo mercado por lo que su pérdida esperada es 0. Todos los renglones
con 0 no tienen inversiones en acciones o su inversión es menor a cincuenta mil pesos.
Representan Inversiones en Valores con exposición al riesgo de crédito.
Calificación A(mex) en escala local de Fitch o sus equivalentes.
Exceptuando Gobierno Federal, Paraestatales e Instituciones Financieras Nacionales.
Incluye una exposición en Chequeras por $580 millones de pesos.
Riesgo Mercado
Para medir el Riesgo de Mercado se aplica la metodología de Valor en Riesgo (VaR). El VaR se define como
la pérdida potencial que puede afectar la valuación de un portafolio a un grado de confiabilidad
predeterminado y a un número de días para deshacer el portafolio, es decir, el VaR mide la minusvalía que
pueden tener los activos netos de una Sociedad de Inversión con un nivel de confianza y en un período
determinado.
El VaR proporciona una medida universal del nivel de exposición de las diversas carteras de riesgo, permite
la comparación del nivel de riesgo asumido entre diferentes instrumentos y mercados, expresando el nivel de
cada cartera mediante una cifra única en unidades económicas.
Para el cálculo de VaR se aplica la metodología de simulación histórica no paramétrica, considerando para
ello un nivel de confianza del 95 % a dos colas, utilizando los últimos 2 años inmediatos de historia de los
factores de riesgo y un horizonte temporal de acuerdo al tipo de la Sociedad de Inversión, un día para las
sociedades de corto plazo, 7 días para las de mediano plazo y 28 días de horizonte temporal para las de largo
plazo.
El VaR en porcentaje de los activos netos correspondiente al 31 de diciembre de 2009 ascendía a:
Tipo
Sociedad
VaR / Activos Netos
Limite
Corto Plazo
NTECOB
NTE-FC2
NTEGUB
NTE-CP
NTE-MP
NTEPRIV
2.0358 %
1.9165 %
0.0103 %
0.0099 %
0.0110 %
0.1312 %
3.15 %
3.15 %
0.05 %
0.05 %
0.10 %
0.15 %
Mediano Plazo
NTE-LP
NTESEM
0.0193 %
0.0674 %
0.60 %
0.30 %
Largo Plazo
NTEBONO
NTE-IB1
NTE+IN
NTE+RV
NTE+GL
NTE+USA
NTE+CON
NTE+SEL
NTE+DE
NTE+EMP
NTE+EQ
0.1454 %
0.0372 %
24.1044 %
26.7261 %
26.6973 %
26.0575 %
4.0835 %
23.9989 %
23.6195 %
9.8944 %
11.0980 %
6.50 %
6.50 %
25 %
32 %
32 %
32 %
5 %
32 %
32 %
15 %
13 %
28
Asimismo, se realizan simulaciones mensuales de las pérdidas o ganancias de las carteras mediante la
valuación de las mismas bajo diferentes escenarios (Stress Test). Estas estimaciones se generan de dos
formas:
–
Aplicando a los factores de riesgo cambios porcentuales observados en determinado período de la
historia, el cual abarca turbulencias significativas del mercado.
–
Aplicando a los factores de riesgo cambios que dependen de la volatilidad de cada uno de éstos.
El Consejo de Administración establece el VaR máximo para cada una de las sociedades de inversión, con lo
cual es posible monitorear el riesgo de mercado.
Riesgo Liquidez
Con la intención de prevenir posibles pérdidas ocasionadas por insuficiencias de liquidez se ha definido un
nivel óptimo de activos de fácil realización para cada Sociedad de Inversión. Este nivel se considera como
límite y es aprobado por el Consejo, este nivel es el mismo al señalado como parámetro dentro de los
prospectos de emisión. El seguimiento es continuo y cualquier desviación es señalada y se solicita su
aclaración y plan de remediación.
Adicionalmente, a fin de poder medir la capacidad de hacer frente a salidas de clientes se definen escenarios
de estrés y sensibilidad. Los mismos se definen analizando el histórico de movimientos diarios de clientes.
Finalmente analizando el portafolio y los supuestos definidos para la liquidación de instrumentos, se calcula
el impacto que tendría en el valor del portafolio la liquidación del total del portafolio conociendo con esto el
mayor impacto posible para los accionistas. Con lo anterior, se estima la pérdida por venta anticipada de
activos que al 31 de diciembre de 2009 (no auditado) asciende como porcentaje del valor de portafolio para
cada una de las sociedades a:
Sociedad
% de Pérdida
NTECOB
NTE-LP
NTEBONO
NTE-FC2
NTE-CP
NTE-MP
NTESEM
NTE-IB1
NTEGUB
NTEPRIV
NTE+CON
NTE+DE
NTE+USA
NTE+EMP
NTE+EQ
NTE+GL
NTE+IN
NTE+RV
NTE+SEL
0.000%
0.677%
1.482%
0.000%
1.489%
1.384%
1.540%
0.000%
0.760%
2.773%
0.367%
0.063%
1.860%
0.379%
0.068%
0.123%
0.359%
0.271%
0.199%
29
Riesgo Operacional
El Riesgo Operacional se define en la Sociedad Operadora como la pérdida potencial por fallas o deficiencias
en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la
transmisión de información, así como por resoluciones administrativas y judiciales adversas, fraudes o robos
(ésta definición incluye al riesgo Tecnológico y Legal).
La Administración del Riesgo Operacional tiene como objetivos: a) Permitir y apoyar a la Sociedad
Operadora a alcanzar sus objetivos institucionales a través de la prevención y administración de los riesgos
operacionales, b) Asegurar que los riesgos operacionales existentes y los controles requeridos estén
debidamente identificados, evaluados y alineados con la estrategia de riesgos establecida por la organización
y c) Asegurar que los riesgos operacionales estén debidamente cuantificados para posibilitar la adecuada
asignación de capital por riesgo operacional.
Pilares en la Administración del Riesgo Operacional
I.
Políticas, objetivos y lineamientos
Como parte de la normatividad institucional se encuentran documentadas las políticas, objetivos,
lineamientos, metodologías y áreas responsables en materia de gestión del Riesgo Operacional.
El área de Administración de Riesgo Operacional mantiene una estrecha comunicación y coordinación
con la Contraloría Interna a fin de propiciar un Control Interno efectivo en el que se desarrollen
procedimientos y establezcan controles adecuados que mitiguen el Riesgo Operacional dentro de los
procesos, dándose seguimiento al cumplimiento de los mismos a través de las revisiones periódicas
realizadas por Auditoría Interna.
La Contraloría Interna como parte del Sistema de Control Interno lleva a cabo las siguientes
actividades relacionadas con la mitigación del riesgo : a) Establecimiento de los lineamientos de
control interno, b) Administración y control de la normatividad institucional, c) Monitoreo del control
interno de los procesos operativos, d) Administración del proceso de Prevención de Lavado de Dinero,
e) Control y seguimiento a las disposiciones regulatorias, f) Análisis y evaluación de procesos
operativos y proyectos con la participación de los directores responsables de cada proceso, a fin de
asegurar un adecuado control interno.
II.
Herramientas Cuantitativas y Cualitativas de medición
Base de Datos de Pérdidas Operativas
Para el registro de los eventos de pérdida operativa, se ha desarrollado internamente un sistema
llamado “Sistema de Captura de Eventos de Riesgo Operativo” (SCERO). Este sistema permite a las
áreas centrales proveedoras de información registrar directamente y en línea dichos eventos, los cuales
son clasificando por Tipo de Evento de acuerdo a las siguientes:
Tipos de eventos
Descripción
Fraude Interno
Pérdidas derivadas de algún tipo de actuación encaminada a defraudar,
apropiarse de bienes indebidamente o soslayar regulaciones, leyes o políticas
empresariales (excluidos los eventos de diversidad / discriminación) en las
que se encuentra implicada, al menos, una parte interna a la empresa
Fraude Externo
Pérdidas derivadas de algún tipo de actuación encaminada a defraudar,
apropiarse de bienes indebidamente o soslayar la legislación, por parte de un
tercero
30
Tipos de eventos
Descripción
Relaciones
Laborales y
Seguridad en el
Puesto de Trabajo
Pérdidas derivadas de actuaciones incompatibles con la legislación o acuerdos
laborales, sobre higiene o seguridad en el trabajo, sobre el pago de
reclamaciones por daños personales, o sobre casos relacionados con la
diversidad / discriminación
Clientes, Productos
y Prácticas
Empresariales
Pérdidas derivadas del incumplimiento involuntario o negligente de una
obligación profesional frente a clientes concretos (incluidos requisitos
fiduciarios y de adecuación), o de la naturaleza o diseño de un producto
Desastres Naturales
y Otros
Acontecimientos
Pérdidas derivadas de daños o perjuicios a activos materiales como
consecuencia de desastres naturales u otros acontecimientos
Incidencias en el
Negocio y Fallos
en los Sistemas
Pérdidas derivadas de incidencias en el negocio y de fallos en los sistemas
Ejecución, Entrega
y Gestión de
Procesos
Pérdidas derivadas de errores en el procesamiento de operaciones o en la
gestión de procesos, así como de relaciones con contrapartes comerciales y
proveedores
Esta Base de Datos histórica permite contar con la estadística de los eventos operativos en los que ha
incurrido la institución para de esta manera poder determinar las tendencias, frecuencia, impacto y
distribución que presentan. Así mismo, la Base de Datos permitirá en un futuro contar con información
suficiente para poder calcular el requerimiento de capital por Modelos Avanzados
Base de Datos de Contingencias Legales y Fiscales
Para el registro y seguimiento de los asuntos judiciales, administrativos y fiscales que puedan derivar
en la emisión de resoluciones desfavorables inapelables, se desarrolló internamente el sistema llamado
“Sistema de Monitoreo de Asuntos de Riesgo Legal” (SMARL). Este sistema permite a las áreas
centrales proveedoras de información registrar directamente y en línea dichos eventos, los cuales son
clasificando por empresa, sector y materia jurídica entre otros.
Como parte de la gestión del Riesgo Legal se realiza una estimación de las Contingencias Legales y
Fiscales por parte de los abogados (internos o externos) que llevan los asuntos, con base en una
metodología interna. Lo anterior permite crear las Reservas Contables necesarias para hacer frente a
dichas Contingencias estimadas.
Modelo de Gestión
La Sociedad Operadora tiene objetivos definidos los cuales son alcanzados a través de diferentes
planes, programas y proyectos. El cumplimiento de dichos objetivos se puede ver afectado por la
presencia de riesgos operacionales, razón por la cual se hace necesario contar con una metodología
para administrar los mismos dentro de la organización, por lo que la administración del Riesgo
Operacional es ahora una política institucional definida y respaldada por la alta dirección.
31
Para llevar a cabo la Administración del Riesgo Operacional es fundamental identificar cada uno de los
riesgos operacionales inmersos en los procesos a fin de poder analizarlos de una manera adecuada. En
este sentido, actualmente los riesgos identificados por el área de Contraloría Interna son registrados en
una matriz de riesgos y gestionados a fin de eliminarlos o mitigarlos (buscando reducir su severidad o
frecuencia) y definiendo en su caso niveles de tolerancia. A la fecha se trabaja en el desarrollo de un
nuevo Modelo de Gestión Institucional de Riesgo Operacional y de la herramienta tecnológica para su
implantación.
III.
Información y Reporte
La información generada por las Bases de Datos y por el Modelo de Gestión es procesada
periódicamente a fin de informar al Consejo de Administración los principales eventos operacionales
detectados, tendencias, riesgos identificados (matriz de riesgos) y sus estrategias de mitigación.
Riesgo Tecnológico
El Riesgo Tecnológico se define en nuestra institución como la pérdida potencial por daños,
interrupción, alteración, o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas,
aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información en la prestación de servicios
financieros con los clientes. Este riesgo forma parte inherente al Riesgo Operacional por lo que su
gestión es realizada en forma conjunta con toda la organización.
Para atender el Riesgo Operacional relacionado con la integridad de la información ha sido creado el
“Comité de Integridad” cuyos objetivos son alinear los esfuerzos de seguridad y control de la
información bajo el enfoque de prevención, definir nuevas estrategias, políticas, procesos o
procedimientos y buscar dar solución a problemas de seguridad informática que afecten o puedan
afectar el patrimonio Institucional.
Las funciones establecidas por la CNBV en materia de Administración de Riesgo Tecnológico, son
realizadas por la Sociedad Operadora bajo los lineamientos establecidos por la normatividad
institucional y el Comité de Integridad.
Para enfrentar el Riesgo Operacional provocado por eventos externos de alto impacto, se cuenta con un
Plan de Continuidad de Negocio (BCP por sus siglas en inglés) y con un Plan de Recuperación de
Desastres (DRP por sus siglas en inglés) basados en un esquema de replicación de datos síncrona en un
centro de cómputo alterno. Con lo anterior, se tiene cubierto el respaldo y la recuperación de las
principales aplicaciones críticas de la institución, en caso de presentarse algún evento operativo
relevante.
Riesgo Legal
El Riesgo Legal se define en nuestra institución como la pérdida potencial por el incumplimiento de
las disposiciones legales y administrativas aplicables, la emisión de resoluciones administrativas y
judiciales desfavorables y la aplicación de sanciones, en relación con las operaciones que la Sociedad
Operadora lleva a cabo.
Es fundamental medir el Riesgo Legal como parte inherente del Riesgo Operacional para entender y
estimar su impacto. Por lo anterior, los asuntos legales que derivan en pérdidas operativas reales que se
encuentran en el sistema SMARL son posteriormente registrados en el sistema SCERO, de acuerdo a
una taxonomía predefinida.
32
Con base en las estadísticas de los asuntos legales en curso y los eventos de pérdida reales, es posible
identificar riesgos legales u operacionales específicos, los cuales son analizados a fin de eliminarlos o
mitigarlos, buscando reducir o limitar su futura ocurrencia o impacto.
18.
Multas y Sanciones
Las multas y sanciones de las sociedades de inversión administradas por la Sociedad Operadora, originadas
por operaciones no autorizadas o por exceder los límites de inversión previstos por la Comisión o
contemplados en los prospectos de información al público inversionista, serán imputables a la Sociedad
Operadora de las sociedades de inversión, con el propósito de proteger los intereses de los inversionistas al no
afectar el patrimonio de las sociedades de inversión.
Al 31 de diciembre de 2009, la Sociedad Operadora tuvo cargos a resultados por estos conceptos, por un
monto de $15.
19.
Nuevos pronunciamientos contables
Los siguientes pronunciamientos contables fueron promulgados por el CINIF durante el ejercicio de 2009 y
entrarán en vigor a partir del 1º de enero de 2011:
NIF B-5, Información financiera por segmentos - Esta NIF se emite con la intención de converger con
lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera respecto a los criterios para
identificar los segmentos sujetos a informar y la información financiera a revelar por cada uno de ellos.
NIF B-9, Información financiera a fechas intermedias - Esta NIF se emite con el objeto de incorporar
en la información financiera a fechas intermedias cambios derivados de la emisión del Marco
Conceptual y de otras NIF particulares, así como incorporar nuevos requerimientos relativos a la
presentación del estado de flujos de efectivo. Adicionalmente se emite con la intención de converger
con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Adicionalmente durante diciembre de 2009, el CINIF emitió las “Mejoras a las NIF 2010”, documento
mediante el cual se incorporan cambios o precisiones a las NIF con la finalidad de establecer un
planteamiento normativo más adecuado. Estas mejoras se clasifican en dos secciones de acuerdo con lo
siguiente:
a.
Mejoras a las NIF que generan cambios contables, que son modificaciones que generan cambios
contables en valuación presentación o revelación en los estados financieros. Las NIF que sufren este
tipo de mejoras son:
NIF B-1, Cambios contables y correcciones de errores
NIF B-2, Estado de flujos de efectivo
NIF B-7, Adquisiciones de negocios
NIF C-7, Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes
NIF C-13, Partes relacionadas
33
b.
Mejoras a las NIF que no generan cambios contables, que son modificaciones para hacer precisiones a
las mismas, que ayuden a establecer un planteamiento normativo más claro y comprensible; por ser
precisiones, no generan cambios contables en los estados financieros. Las NIF que sufren este tipo de
mejoras son:
NIF A-5, Elementos básicos de los estados financieros
NIF B-3, Estado de resultados
NIF B-15, Conversión de monedas extranjeras
A la fecha de emisión de estos estados financieros, la Sociedad Operadora está en proceso de determinar los
efectos de estas nuevas normas en su información financiera.
******
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