Estados Financieros Dictaminados 2005-2006
Anuncio
Casa de Bolsa Banorte, S. A. de C. V., Grupo Financiero Banorte y Subsidiarias Estados financieros consolidados por los años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 y Dictamen de los auditores independientes del 15 de febrero de 2007 Casa de Bolsa Banorte, S. A. de C. V., Grupo Financiero Banorte y Subsidiarias Dictamen y estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2006 y 2005 Contenido Página Dictamen de los auditores independientes 1 Balances generales consolidados 3 Estados consolidados de resultados 4 Estados consolidados de variaciones en el capital contable 6 Estados consolidados de cambios en la situación financiera 7 Notas a los estados financieros consolidados 8 2 Casa de Bolsa Banorte, S. A. de C. V., Grupo Financiero Banorte y Subsidiarias Balances generales consolidados Al 31 de diciembre de 2006 y 2005 (En millones de pesos con poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006) Cuentas de orden 2006 Operaciones por cuenta de terceros: Clientes cuentas corrientes: Bancos de clientes Liquidación de operaciones de clientes $ Valores de clientes: Valores de clientes recibidos en custodia Operaciones por cuenta de clientes: Operaciones de reporto Operaciones de préstamo de valores de clientes Operaciones de compra de opciones Fideicomisos administrados Total por cuenta de terceros $ 2005 11.4 419.1 430.5 $ 2006 14.2 (130.1) (115.9) 162,764.2 123,851.9 22,028.5 0.1 2,767.6 24,796.2 187,990.9 26,328.7 163.3 2,886.5 29,378.5 153,114.5 $ Operaciones por cuenta propia: Cuentas de registro propias: Valores de la sociedad entregados en custodia Valores gubernamentales de la sociedad en custodia Reportadora: Deudores por reporto Títulos a entregar por reporto Total por cuenta propia $ $ 220.8 387.0 607.8 26,659.7 (26,667.1) (7.4) 31,800.4 (31,824.7) (24.3) 5,766.1 (5,761.7) 4.4 22,384.2 (22,361.1) 23.1 493.3 $ 606.6 14.2 $ 14.2 29.8 258.4 288.2 102.9 93.4 196.3 34.6 40.7 75.3 15.9 27.7 226.4 391.2 520.1 520.1 46.4 481.8 1.2 42.5 428.6 0.4 1.0 1.0 Pasivo y capital contable $ Inversiones en valores: Títulos para negociar 1.9 $ 497.5 Operaciones con valores y derivadas: Saldos deudores en operaciones de reporto Operaciones con instrumentos derivados Operaciones con valores y derivadas: Saldos acreedores en operaciones de reporto Operaciones con instrumentos financieros derivados 1.5 - Otras cuentas por pagar: Impuesto sobre la renta y participación de los trabajadores en las utilidades por pagar Acreedores diversos y otras cuentas por pagar 358.7 11.2 11.2 $ 28.6 251.1 279.7 Impuestos diferidos Total pasivo Otras cuentas por cobrar, neto 92.7 44.1 Capital contable: Capital contribuido: Capital social Capital ganado: Reservas de capital Resultado de ejercicios anteriores Resultado por conversión de operaciones extranjeras Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación de activos fijos Por valuación de inversiones permanentes en acciones Insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado neto Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 23.6 45.0 Inversiones permanentes en acciones 59.0 46.0 249.3 165.0 Total capital contable 940.0 Total pasivo y capital contable Otros activos Total activo 204.1 292.2 496.3 Operaciones de reporto: Reportada: Títulos a recibir por reporto Acreedores por reporto Activo Disponibilidades $ 2005 $ 935.2 $ (15.3) (510.2) 183.8 188.7 708.8 $ 935.2 (10.9) (510.2) 77.3 28.7 548.8 $ 940.0 El monto del capital social histórico al 31 de diciembre de 2006 y 2005 asciende a $160.0 en ambos años. Los presentes balances generales consolidados, se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para las casas de bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 26 Bis, 26 Bis 2, 26 Bis 4 y 26 Bis 7 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa y sus subsidiarias hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes balances generales consolidados fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. _____________________________________ Alejandro Valenzuela del Río Director General _____________________________________ Román Martínez Méndez Director General de Auditoría Interna _____________________________________ Alejandro Molina Tinoco Director Ejecutivo de Finanzas _____________________________________ Kerssel Ramírez González Director de Contabilidad _____________________________________ Roberto Hernández de Hita Contralor Interno Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. 3 Casa de Bolsa Banorte, S. A. de C. V., Grupo Financiero Banorte y Subsidiarias Estados consolidados de resultados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (En millones de pesos con poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006) 2006 Comisiones y tarifas Ingresos por asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria, neto Margen financiero por intermediación Ingresos totales de la operación Gastos de administración y promoción Resultado de la operación Otros productos Otros gastos Resultado antes de impuesto sobre la renta y participación de los empleados en las utilidades causados y diferidos y participación en el resultado de asociadas y afiliadas Impuesto sobre la renta y participación de los empleados en las utilidades, causados Impuesto sobre la renta y participación de los empleados en las utilidades, diferidos Resultado antes de participación en el resultado de asociadas y afiliadas y de operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Participación en el resultado de asociadas y afiliadas, neto $ 2005 355.3 155.6 510.9 317.9 (111.0) 2,502.5 (2,436.2) 5.3 (16.3) 262.2 773.1 514.1 259.0 6.7 (4.3) $ 288.3 72.5 360.8 346.1 (43.6) 3,037.9 (3,074.7) (16.5) (10.3) 238.9 599.7 483.3 116.4 10.4 (3.0) 261.4 123.8 (99.1) (31.6) 12.0 (87.1) (4.0) (35.6) 174.3 88.2 9.5 4.8 4 2006 Resultado por operaciones continuas 183.8 Operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y cambios en políticas contables Resultado neto 2005 93.0 $ (15.7) 183.8 $ 77.3 Los presentes estados consolidados de resultados se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para casas de bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 26 Bis, 26 Bis 2, 26 Bis 4 y 26 Bis 7 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa y sus subsidiarias durante los períodos arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados consolidados de resultados fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. _____________________________________ Alejandro Valenzuela del Río Director General _____________________________________ Román Martínez Méndez Director General de Auditoría Interna _____________________________________ Alejandro Molina Tinoco Director Ejecutivo de Finanzas _____________________________________ Roberto Hernández de Hita Contralor Interno _____________________________________ Kerssel Ramírez González Director de Contabilidad Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. 5 Casa de Bolsa Banorte, S. A. de C. V., Grupo Financiero Banorte y Subsidiarias Estados consolidados de variaciones en el capital contable Por los años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (En millones de pesos con poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006) Capital contribuido Capital social Revaluado Histórico Saldos al 31 de diciembre de 2004 $ Reconocimiento del ISR diferido Reconocimiento de la PTU diferida Reconocimiento de impuestos diferidos contra resultados de ejercicios anteriores Saldos al 1° de enero de 2005 160.0 $ - Capital ganado 360.1 $ - 160.0 520.1 $ - 360.1 38.4 - 520.1 - - - - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integralResultado neto Resultado por conversión de operaciones extranjeras Resultado por tenencia de activos no monetarios Total - - - - 160.0 360.1 520.1 Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistasAplicación del resultado del ejercicio anterior Pago de dividendos Total - - - - Movimientos inherentes al reconocimiento de la utilidad integralResultado neto Resultado por conversión de operaciones extranjeras Resultado por tenencia de activos no monetarios Total - - - - Saldos al 31 de diciembre de 2006 $ 160.0 $ 360.1 $ $ 437.6 - Movimientos inherentes a las decisiones de los accionistasAplicación del resultado del ejercicio anterior Pago de dividendos Total Saldos al 31 de diciembre de 2005 Resultado de ejercicios anteriores Reservas de capital Total 520.1 $ Resultado por conversión de operaciones extranjeras 38.4 4.1 4.1 $ (23.5) (7.2) - (30.7) 406.9 - 77.9 (56.2) 21.7 - - - 42.5 428.6 3.9 73.4 (20.2) 53.2 3.9 $ 1.0 $ $ - 4.0 (3.6) (3.6) 0.8 0.8 1.2 (12.3) $ $ (510.2) - 1.0 $ - (12.3) 82.0 - (510.2) - - - - - - (10.9) - - - - - - - $ (15.3) $ (510.2) (30.7) 529.9 82.0 (82.0) - (82.0) 77.3 $ 77.3 548.8 (77.3) - (77.3) 183.8 (20.2) (20.2) 183.8 0.8 (4.4) 180.2 183.8 183.8 (56.2) (56.2) 77.3 (3.6) 1.4 75.1 77.3 - 1.0 560.6 (23.5) (7.2) (510.2) (4.4) (4.4) $ - - 1.4 1.4 Total del capital contable Resultado neto - 1.0 - - 481.8 $ 0.4 46.4 4.0 Insuficiencia en la actualización del capital contable Resultado por tenencia de activos no monetarios Por valuación Por valuación de activos fijos de inversiones $ 708.8 Los presentes estados consolidados de variaciones en el capital contable se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para casas de bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artículos 26 Bis, 26 Bis 2, 26 Bis 4 y 26 Bis 7 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los movimientos en las cuentas de capital contable derivados de las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa y sus subsidiarias durante los períodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados consolidados de variaciones en el capital contable fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. _____________________________________ Alejandro Valenzuela del Río Director General _____________________________________ Román Martínez Méndez Director General de Auditoría Interna _____________________________________ Alejandro Molina Tinoco Director Ejecutivo de Finanzas _____________________________________ Kerssel Ramírez González Director de Contabilidad _____________________________________ Roberto Hernández de Hita Contralor Interno Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. 6 Casa de Bolsa Banorte, S. A. de C. V., Grupo Financiero Banorte y Subsidiarias Estados consolidados de cambios en la situación financiera Por los años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (En millones de pesos con poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006) 2006 Operación: Resultado por operaciones continuas Más (menos) Partidas en resultados que no requieren (generan) recursos: Depreciaciones y amortizaciones Impuesto sobre la renta y PTU diferidos Participación en el resultado de asociadas y afiliadas, neto Resultado por valuación a valor razonable $ Recursos (invertidos en) recibidos de: Inversiones en valores Operaciones con valores y derivadas, neto Otras cuentas por cobrar y otros activos Impuestos diferidos Acreedores diversos y otras cuentas por pagar Recursos netos generados en las operaciones Financiamiento: Dividendos decretados Recursos utilizados en actividades de financiamiento Inversión: Inversiones permanentes en acciones Inmuebles, mobiliario y equipo, neto Recursos utilizados en actividades de inversión Aumento (disminución) neta en disponibilidades Saldos en disponibilidades al inicio del año Saldos en disponibilidades al final del año $ 2005 183.8 $ 93.0 16.5 (12.0) (9.5) (5.3) 173.5 21.4 4.0 (4.8) 16.6 130.2 118.7 (258.4) (132.9) 0.2 121.0 22.1 (36.7) (2.4) 0.6 14.0 (37.2) 68.5 (20.2) (20.2) (56.2) (56.2) (6.4) 4.9 (1.5) 0.4 (2.1) (12.1) (14.2) (1.9) 1.5 3.4 1.9 $ 1.5 Los presentes estados consolidados de cambios en la situación financiera se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para casas de bolsa, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artículos 26 Bis, 26 Bis 2, 26 Bis 4 y 26 Bis 7 de la Ley de Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los orígenes y aplicaciones de efectivo derivados de las operaciones efectuadas por la Casa de Bolsa y sus subsidiarias durante los períodos arriba mencionados, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas bursátiles y a las disposiciones legales y administrativas aplicables. Los presentes estados consolidados de cambios en la situación financiera fueron aprobados por el Consejo de Administración bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben. _____________________________________ Alejandro Valenzuela del Río Director General _____________________________________ Román Martínez Méndez Director General de Auditoría Interna _____________________________________ Alejandro Molina Tinoco Director Ejecutivo de Finanzas _____________________________________ Roberto Hernández de Hita Contralor Interno _____________________________________ Kerssel Ramírez González Director de Contabilidad Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros consolidados. 7 Casa de Bolsa Banorte, S. A. de C. V., Grupo Financiero Banorte y Subsidiarias Notas a los estados financieros consolidados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2006 y 2005 (En millones de pesos con poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006) 1. Operaciones, entorno regulatorio de operación y bases de presentación Casa de Bolsa Banorte, S. A. de C. V., Grupo Financiero Banorte (la Casa de Bolsa), es una subsidiaria de Grupo Financiero Banorte, S. A. de C. V., (el Grupo Financiero) quien posee el 99.99% de su capital social, autorizada por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) para actuar como intermediario en el mercado de valores. Sus operaciones están reguladas por la Ley del Mercado de Valores y disposiciones de carácter general que emiten Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión), las cuales incluyen diversos límites para las operaciones e inversiones que lleva a cabo la Casa de Bolsa en función a un capital global, que es determinado de acuerdo a un procedimiento establecido por la propia Comisión. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Casa de Bolsa cumple con los diversos límites establecidos. Dentro de las facultades que le corresponden a la Comisión, en su carácter de regulador, pudiera llevar a cabo revisiones de la información financiera de la Casa de Bolsa y requerir modificaciones a la misma. Consolidación de estados financieros - Los estados financieros consolidados adjuntos incluyen los de la Casa de Bolsa y los de sus subsidiarias, cuya participación accionaria en su capital social se muestra a continuación: Compañía Operadora de Fondos Banorte, S.A. de C.V. Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión Afin International Holding Inc. y subsidiarias Participación Actividad 99% Administración de fondos de inversión. 100% Tenedora de acciones. Los saldos y operaciones intercompañias importantes, han sido eliminados en estos estados financieros consolidados. Conversión de estados financieros de la subsidiaria en el extranjero - Para consolidar los estados financieros de la subsidiaria, los activos y pasivos monetarios del balance general se convierten al tipo de cambio de cierre, mientras que el capital contable se convierte al tipo de cambio histórico de la fecha en que se realizaron las operaciones y las aportaciones. Los ingresos, costos y gastos, se convierten al tipo de cambio promedio del ejercicio, y las cifras resultantes se actualizan aplicando factores derivados de la Unidad de Inversión (UDI). Los efectos de conversión se registran en el capital contable, en la cuenta de resultados por conversión de operaciones, al considerarse que estas operaciones no están integradas a la Casa de Bolsa. Utilidad integral - La utilidad integral que se presenta en los estados consolidados de variaciones en el capital contable adjuntos, se compone por el resultado neto del ejercicio más otras partidas que representan una ganancia o pérdida del mismo período, los cuales de conformidad con las prácticas contables de la Comisión, se presentan directamente en el capital contable, tales como el resultado por tenencia de activos no monetarios y los resultados de conversión de estados financieros de las subsidiarias en el extranjero. 8 2. Principales diferencias con normas de información financiera mexicanas Los estados financieros han sido preparados de conformidad con las prácticas contables establecidas por la Comisión, las cuales en los siguientes casos difieren de las Normas de Información Financiera (NIF) emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera, A.C. (CINIF), aplicadas para la preparación de estados financieros para otro tipo de sociedades no reguladas: 3. - Las operaciones de reporto se reconocen como operaciones de compraventa ó transmisión temporal de títulos que garantizan la operación y se valúan considerando el valor presente del precio del título al vencimiento de la operación, en lugar de reconocer el premio devengado en línea recta. - Los deudores diversos no cobrados en 60 ó 90 días dependiendo de su naturaleza, se cancelan en el estado de resultados, independientemente de su posibilidad de recuperación. – Las cuentas de aportaciones ó de margen manejadas cuando se contratan instrumentos financieros derivados cotizados en mercados estandarizados (bolsas), se registran en el rubro de “otros activos” en lugar de presentarlo en el rubro de “Operaciones con instrumentos financieros derivados”, tal como lo establecen las NIF. - Al entrar en vigor las disposiciones de la NIF C-10 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura” de las NIF, se tiene entre otras como diferencia entre los criterios contables de la Comisión y las NIF que, de conformidad con las NIF, los instrumentos financieros derivados se registran con base en el valor razonable sin importar su propósito. De acuerdo a los criterios contables de la Comisión, los instrumentos financieros derivados adquiridos para fines de cobertura se registran de acuerdo al mismo criterio de la posición primaria que están cubriendo conforme a lo devengado ó a valor razonable. Principales políticas contables Los estados financieros consolidados han sido preparados de conformidad con las prácticas contables prescritas por la Comisión, las cuales requieren que la Administración efectúe ciertas estimaciones y utilice supuestos para determinar la valuación de algunas de las partidas incluidas en los estados financieros consolidados y para efectuar las revelaciones que se requiere presentar en los mismos. Aún cuando pueden llegar a diferir de su efecto final, la Administración considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias. A partir del 1° de junio de 2004, la función y responsabilidad de la emisión de las NIF, corresponde al CINIF. El CINIF decidió renombrar los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados que anteriormente emitía el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A. C. (IMCP), como NIF. Al 31 de diciembre de 2005 se habían emitido ocho NIF de la serie NIF A (de la NIF A-1 a la NIF A-8) que constituyen el Marco Conceptual, destinado a servir como sustento racional para el desarrollo de dichas normas, y como referencia en la solución de los problemas que surgen en la práctica contable y la NIF B-1, Cambios contables y correcciones de errores, que entraron en vigor a partir del 1° de enero de 2006. A falta de un criterio contable específico de la Comisión o en las NIF, emitidos por el CINIF, se deberán aplicar en forma supletoria, en el siguiente orden, las Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y los principios de contabilidad generalmente aceptados definitivos en los Estados Unidos de Norteamérica emitidos por el Financial Accounting Standards Board (FASB). 9 Las principales políticas contables que sigue la Casa de Bolsa se resumen a continuación: Reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera - La Casa de Bolsa actualiza sus estados financieros en términos de poder adquisitivo de la moneda del cierre del ejercicio, considerando como factor de actualización el derivado del valor de la UDI. Los estados financieros del año anterior han sido actualizados a moneda del último cierre y sus cifras difieren de las originalmente presentadas en la moneda del año correspondiente. Consecuentemente, los estados financieros son comparables entre sí al estar todos expresados en pesos con poder adquisitivo del 31 de diciembre de 2006. Para reconocer los efectos de la inflación en términos de poder adquisitivo de moneda de cierre, se procedió como sigue: – En el balance: Los inmuebles, mobiliario y equipo, son actualizados a través de la aplicación de un factor derivado del valor de la UDI. La depreciación del ejercicio se calcula sobre dichos valores actualizados con base en la vida útil económica estimada de cada activo determinada por la Administración. Las inversiones permanentes en acciones se valúan considerando el método de participación como un costo específico, mostrándose como resultado por tenencia de activos no monetarios la diferencia entre la actualización del saldo al inicio del período con base en el factor de actualización derivado del valor de la UDI y el incremento o decremento por el método de participación. La actualización de las aportaciones de capital de los accionistas y de las utilidades retenidas se determina aplicando factores derivados de la UDI a partir de la fecha en que se hicieron las aportaciones o se retuvieron las utilidades y equivale a la cantidad necesaria para mantener la inversión de los accionistas en términos de su poder adquisitivo. – En el estado de resultados: Los ingresos y gastos que afectan o provienen de una partida monetaria (disponibilidades, instrumentos financieros, etc.), así como aquellos derivados de las operaciones corrientes (comisiones y tarifas y gastos de administración y promoción), se actualizan del mes en que ocurren hasta el cierre, utilizando un factor derivado del valor de la UDI. La depreciación se registra aplicando al costo actualizado un porcentaje determinado con base en la vida útil económica estimada de los inmuebles adquiridos. El resultado por posición monetaria, que representa la erosión de la inflación sobre el poder adquisitivo de las partidas monetarias, se determina aplicando al activo o pasivo neto promedio de cada mes, el factor de inflación derivado del valor de la UDI y se actualiza al cierre del ejercicio con el factor correspondiente. El resultado por posición monetaria que se genera por partidas activas o pasivas, cuyos ingresos o gastos formen parte del margen, se reconoce como parte del margen financiero por intermediación. El generado por el resto de las partidas, se registra en el rubro de otros gastos u otros productos. El saldo promedio de los principales activos y pasivos que se utilizaron para la determinación de la posición monetaria que afectó el margen financiero por intermediación al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es el siguiente: 2006 2005 Activos $ 50,854.8 $ 57,524.5 Pasivos $ 50,441.1 $ 57,234.3 10 – En los otros estados: El estado consolidado de cambios en la situación financiera presenta la generación y aplicación de recursos en pesos constantes, partiendo de la situación financiera al cierre del año anterior, actualizada a pesos del cierre del ejercicio aplicando factores derivados del valor de la UDI. La insuficiencia en la actualización del capital contable se forma principalmente por el resultado por tenencia de activos no monetarios acumulado hasta 1996, que hasta esa fecha representaba el cambio en el nivel específico de precios de dichos activos con relación al Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Bancos de clientes y valores recibidos en custodia, garantía y administración - El efectivo y los valores propiedad de clientes de la Casa de Bolsa que se tienen en custodia, garantía y administración, se reflejan en cuentas de orden. El efectivo se deposita en instituciones bancarias en cuentas distintas a las propias de la Casa de Bolsa. Los valores en custodia, garantía y administración están depositados en la S.D. Indeval, S. A. de C. V., Institución para el Depósito de Valores en cuentas distintas a las propias de la Casa de Bolsa y se valúan al cierre de cada mes tomando como referencia el valor razonable proporcionado por el proveedor de precios. Títulos a entregar (recibir) por reporto / deudores (acreedores) por reporto- Registra los montos equivalentes al valor razonable de las operaciones en su carácter de reportadora y reportada, respectivamente. Disponibilidades - Se registran a valor nominal, las disponibilidades en moneda extranjera se valúan al tipo de cambio publicado por Banco de México en el Diario Oficial de la Federación. Para efectos de presentación en el estado de cambios en la situación financiera, corresponden a equivalentes de efectivo. Inversiones en valores – Títulos para negociar: Son aquellos títulos de deuda y acciones que la Casa de Bolsa tiene en posición propia con la intención de obtener ganancias derivadas de su operación como participante en el mercado. Se valúan con base en su valor razonable determinado por un proveedor de precios o mediante métodos internos de valuación, de acuerdo con los siguientes lineamientos: – Títulos de deuda: − − − – Aplicando valores de mercado. En caso de que el valor de mercado no pueda ser obtenido de manera confiable o no sea representativo, se utilizarán como referencia los precios de mercado de instrumentos con características similares, o se utilizarán precios calculados con base en técnicas formales de valuación. Cuando no pueda ser determinado el valor razonable de los títulos, éstos deberán registrarse al último valor razonable determinado o a costo de adquisición, reconociendo los intereses devengados y en su caso, las reservas necesarias para reconocer la baja de valor de los títulos. Títulos accionarios: − − Aplicando valores de mercado. En caso de que el valor de mercado no pueda ser obtenido de manera confiable o no sea representativo, el valor razonable se determinará con base en el método de participación a que hace referencia la NIF B-8 “Estados financieros consolidados o combinados y valuación de inversiones permanentes en acciones” o, por excepción, con base en el costo de adquisición ajustado a través de factores de actualización definidos por la Comisión. 11 − Cuando no pueda ser determinado el valor razonable de los títulos, éstos deberán registrarse al último valor razonable determinado o a costo de adquisición, el cual deberá ajustarse a su valor neto de realización. El incremento o decremento por valuación de estos títulos se reconoce en resultados. Las inversiones en valores, se operan de conformidad con las políticas de administración de riesgos, distinguiendo el factor de riesgo de tasa o accionario a que estén sujetas, mismas que se describen con detalle en la Nota 18. Dividendos en acciones - Los dividendos en acciones se registran a valor cero en la cartera propia, por lo tanto, sólo afectan los resultados hasta que las acciones relativas son enajenadas. Operaciones de reporto - Representan la compra o venta temporal de ciertos instrumentos financieros a cambio de un premio establecido, con la obligación de revender o recomprar dichos instrumentos, respectivamente; los derechos y obligaciones inherentes a estas operaciones se reconocen como una parte activa y otra pasiva. Cuando la Casa de Bolsa actúa como reportada, la parte activa representa el derecho a recibir los valores y la parte pasiva corresponde al compromiso futuro para readquirirlos a su precio al vencimiento y viceversa cuando actúa como reportadora. En el primer caso, la valuación de la parte activa se efectúa conforme al criterio de valuación para inversiones en valores clasificados para negociar; en tanto que la pasiva se valúa de acuerdo al valor presente del precio al vencimiento, descontándose dicho precio a una tasa obtenida considerando el valor razonable que corresponda a valores de la misma especie y cuyo término sea equivalente al plazo remanente de la operación. En el caso de operaciones actuando como reportadora la parte activa se valúa de acuerdo al valor presente del precio al vencimiento de la operación, y la parte pasiva conforme al criterio de valuación para inversiones en valores clasificados para negociar. El saldo neto de la posición de la Casa de Bolsa representa la diferencia entre la posición activa y la posición pasiva. Para efectos de presentación, las sumas del saldo neto de la posición que resulten deudora y acreedora de cada una de las operaciones de reporto se presentan en el activo y en el pasivo del balance general como parte de las operaciones con valores y derivadas. Cuando el plazo de una operación de reporto exceda de tres días hábiles, las partes deberán constituir garantías, con valores o efectivo, para asegurar el cumplimiento de las obligaciones de las operaciones por fluctuaciones en el valor de los títulos objeto de las mismas. Las garantías recibidas por operaciones de reporto sin traslado de dominio son reconocidas en cuentas de orden y las garantías otorgadas se consideran activos restringidos. Operaciones con instrumentos financieros derivados - La Casa de Bolsa cuenta con autorización de Banco de México para celebrar operaciones de futuros sobre tasas de interés nominales y reales. Para estos efectos, la Casa de Bolsa ha implementado políticas y procedimientos para administrar los riesgos inherentes a estas operaciones, considerando que el Consejo de Administración estableció como política general el que tales operaciones sean integradas al portafolio cuyo factor de riesgo sea tasa de interés nominal o accionario, controlándolo a través de medidas de valor en riesgo (VaR) . Los objetivos que persigue la Casa de Bolsa al realizar este tipo de operaciones son: – – Diversificar la gama de productos y servicios que proporciona, considerando una fuente alternativa de ingresos, así como contribuir a incrementar la liquidez en los mercados de productos financieros derivados al fomentar oferta y demanda adicionales. Ofrecer a su clientela instrumentos que le permitan cubrir riesgos financieros o bien, obtener rendimientos o precios garantizados, asegurando a valor presente, en términos nominales o reales, la suficiencia de recursos para cumplir compromisos futuros. 12 El valor razonable de las operaciones con productos derivados que realiza la Casa de Bolsa es proporcionado por el proveedor de precios que tiene contratado conforme a lo establecido por la Comisión. Las contrapartes en las operaciones que celebra la Casa de Bolsa son fundamentalmente intermediarios financieros o bien, son concertadas en el MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V. (MexDer) y son realizadas con fines de negociación, es decir, no son contratadas para cubrir posiciones de riesgo, registrándose como sigue: Operaciones de futuros: El resultado de las diferencias entre el valor razonable de los contratos y el precio pactado en los mismos, se presenta dentro del rubro “Operaciones con instrumentos financieros derivados” en el activo o en el pasivo, si éste es deudor o acreedor, respectivamente. Títulos opcionales: Corresponden a los títulos opcionales, que emite la Casa de Bolsa, los cuales conceden al tenedor mediante el pago de una prima, el derecho a recibir en un período o fecha determinada, el valor de mercado que tenga la acción o el valor monetario del Indice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores (IPC) a razón de un peso por cada punto del IPC. Asimismo, es decisión del cliente, ejercer el derecho dependiendo del comportamiento del precio de la acción o del índice correspondiente, mediante un segundo pago a un precio preestablecido. La prima de cada emisión se invierte en los valores a que está referenciado el título opcional para estructurar una cobertura, la cual se registra en el rubro de “Operaciones con instrumentos financieros derivados", teniendo como contraparte la creación de reservas por la emisión de títulos opcionales. Las primas cobradas de cada emisión se valúan a valor razonable determinado por el proveedor de precios, registrando su efecto de valuación en resultados. La utilidad o pérdida realizada se registra en resultados cuando los títulos se ejercen, se adquieren en mercado secundario por los clientes, vence la emisión, por la venta de las coberturas y se integra por el importe de venta de los valores de la cobertura y en el caso de ejercer el derecho el inversionista, se integra por el diferencial entre el valor de mercado de la acción o del índice y el precio de ejercicio (valor intrínseco). Otras cuentas por cobrar y por pagar - Representan principalmente los saldos de las cuentas liquidadoras activas y pasivas por las operaciones de ventas y compras de valores, fundamentalmente en la Bolsa Mexicana de Valores, S. A. de C. V. que se registran el día en que se efectúan, existiendo un plazo de 24 horas hasta 5 días para su liquidación. Los saldos de las cuentas de deudores y acreedores diversos que no sean recuperados o pagados dentro de los 90 ó 60 días siguientes a su registro inicial, dependiendo si están identificadas o no, respectivamente, deben registrarse directamente en resultados independientemente de sus posibilidades de recuperación o del proceso de aclaración de los pasivos. Posiciones de riesgo cambiario - Banco de México establece que las posiciones de riesgo cambiario de las casas de bolsa deberán estar niveladas, al cierre de cada día, tanto en su conjunto, como por divisa. Para observar la citada disposición, se toleran posiciones cortas o largas, siempre y cuando, en lo referente a posiciones de riesgo cambiario tanto en su conjunto como por cada divisa, no excedan el 15% de su respectivo capital básico. Operaciones en moneda extranjera - Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en la fecha de la operación. Los activos y pasivos en moneda extranjera se expresan en moneda nacional utilizando el tipo de cambio dado a conocer por Banco de México en el Diario Oficial de la Federación. Las fluctuaciones cambiarias se registran en los resultados del ejercicio en que ocurren. 13 Inmuebles, mobiliario y equipo - Se registran al costo de adquisición, y se actualizan mediante factores derivados de la UDI. La depreciación se calcula en línea recta y se determina aplicando al costo actualizado, factores calculados en función de la vida útil económica del mismo. Inversiones permanentes en acciones - Se encuentran representadas por acciones de la Bolsa Mexicana de Valores, S. A. de C. V.; S.D. Indeval, S. A. de C. V., Institución para el Depósito de Valores; Contraparte Central de Valores, S. A. de C. V.; (CCV). y Derivados Banorte, S.A. de C.V., las cuales se valúan bajo el método de participación. Las inversiones en acciones en compañías asociadas al 31 de diciembre de 2006 y 2005, se valuaron con base en información financiera no auditada. El efecto por valuación a valor contable se registra en el estado consolidado de variaciones en el capital contable dentro del rubro “Resultado por tenencia de activos no monetarios por valuación de inversiones”. Impuesto sobre la renta y participación de los empleados en las utilidades - El impuesto sobre la renta (ISR) y la participación de los empleados en las utilidades (PTU), se registran en los resultados del año en que se causan, y se reconoce el ISR diferido proveniente de las diferencias temporales que resultan de la comparación de los valores contables y fiscales de los activos y pasivos, y en su caso, se incluye el beneficio de las pérdidas fiscales por amortizar. El ISR diferido activo, se registra sólo cuando existe alta probabilidad de que pueda recuperarse. Se reconoce la PTU diferida proveniente de las diferencias temporales entre el resultado contable y la renta gravable, sólo cuando se pueda presumir razonablemente que van a provocar un pasivo o beneficio, y no exista algún indicio de que vaya a cambiar esa situación, de tal manera que los pasivos o los beneficios no se materialicen. Obligaciones de carácter laboral - De acuerdo con la Ley Federal del Trabajo, la Casa de Bolsa tiene obligaciones por concepto de indemnizaciones y primas de antigüedad pagaderas a empleados que dejen de prestar sus servicios bajo ciertas circunstancias. El pasivo por primas de antigüedad, pagos por retiro que se asemejan a una pensión e indemnizaciones por terminación de la relación laboral por causas distintas de reestructuración, se registra conforme se devenga, el cual se calcula por actuarios independientes con base en el método de crédito unitario proyectado utilizando tasas de interés reales. Por lo tanto, se está reconociendo el pasivo que a valor presente, se estima cubrirá la obligación por estos beneficios a la fecha estimada de retiro del conjunto de empleados que labora en la Casa de Bolsa y al término de la relación laboral. Provisiones - Cuando la Casa de Bolsa tiene una obligación presente como resultado de un evento pasado, que probablemente resulte en la salida de recursos económicos y que pueda ser estimada razonablemente, se reconoce una provisión. Reconocimiento de ingresos - Los ingresos se reconocen en el período en el que las operaciones que los generan son concertadas. Utilidad por acción - La utilidad básica por acción de cada período ha sido calculada dividiendo la utilidad neta entre el promedio ponderado de acciones en circulación de cada ejercicio dando efecto retroactivo a las acciones emitidas por capitalización de primas o utilidades acumuladas. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la utilidad básica por acción es de $0.114845 pesos y de $0.048311 pesos, respectivamente. 14 4. Disponibilidades La integración de este rubro, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, es la siguiente: Dólares americanos Moneda nacional 2006 Caja y bancos del país y del extranjero 5. $ Valorizados 2005 1.8 $ 2006 1.4 $ Total 2005 0.1 $ 2006 0.1 $ 2005 1.9 $ 1.5 Inversiones en valores Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, los instrumentos financieros se integran como sigue: Títulos para negociar - Se forman como sigue: 2006 Instrumento Títulos bancarios Valores gubernamentales Inversiones en valores cotizados en mercados internacionales Acciones de sociedades de inversión Acciones cotizadas en bolsa Títulos privados Garantías por futuros Total 2005 Costo de Incremento adquisición por valuación $ 122.7 291.7 $ $ Total 0.7 0.7 $ Total 123.4 292.4 $ 144.4 136.8 12.1 0.5 12.6 35.4 56.8 9.9 0.1 1.2 0.3 0.8 57.1 10.7 0.1 1.2 26.4 7.9 6.7 1.1 494.5 $ 3.0 $ 497.5 $ 358.7 Al 31 de diciembre de 2006, los plazos a los que se encuentran pactadas estas inversiones, son los siguientes: Instrumento Títulos bancarios Valores gubernamentales Inversiones en valores cotizados en mercados internacionales Acciones de sociedades de inversión Acciones cotizadas en bolsa Títulos privados Garantías por futuros Total Menos de Más de 3 Sin plazo 1 mes meses fijo $ 123.4 $ 292.4 - $ $ Total $ - 123.4 292.4 - - - 12.6 12.6 - - 57.1 57.1 - - 10.7 10.7 0.1 1.2 0.1 1.2 123.4 $ 293.7 $ 80.4 $ 497.5 15 Al cierre de 2006 y 2005 la Casa de Bolsa reconoció en sus resultados por valuación a valor razonable, ingresos por intereses y por compraventa de inversiones en valores, las cantidades siguientes: 2006 Resultado por valuación a valor razonable Intereses, neto Resultado por compraventa de valores, neto 6. 2005 $ 4.6 $ 66.3 206.9 1.7 (36.8) 302.5 $ 277.8 267.4 $ Operaciones de reporto Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, las operaciones de reporto por cuenta propia se integran como sigue: Reportada2006 Instrumento Valores gubernamentales Títulos bancarios Total $ $ 2005 Parte activa Parte pasiva Valor de Acreedores títulos a por Diferencia Diferencia recibir reporto acreedora Acreedora 24,638.9 2,020.8 $ 26,659.7 $ 24,644.2 2,022.9 $ 26,667.1 $ (5.3) $ (24.5) (2.1) (7.4) 0.2 $ (24.3) Reportadora2006 Instrumento 2005 Parte activa Parte pasiva Deudores Valor de por títulos a Diferencia Diferencia reporto entregar deudora deudora Valores gubernamentales Títulos bancarios $ 5,213.6 552.5 $ 5,211.6 550.1 $ 4.2 0.2 $ 23.2 (0.1) Total $ 5,766.1 $ 5,761.7 $ 4.4 $ 23.1 Total agrupado en balance 11.2 14.2 (3.0) La mayoría de las operaciones de reporto se encuentran pactadas a plazos de entre 1 y 31 días. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Casa de Bolsa reconoció resultados por premios pagados por $1,109.4 y $707.7 respectivamente. 16 7. Operaciones con instrumentos financieros derivados Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la posición por operaciones con instrumentos financieros derivados, para fines de negociación es como sigue: 2 Monto nominal Posición pasiva FuturosOpciones-(títulos opcionales Warrant’s) $ 6 2 Monto nominal Posición neta 2.7 $ - - Total de posición pasiva 8. 0 0 $ 2.7 $ 5 Posición neta 21.7 - $ 0 0 $ 0.1 263.4 - $ 258.3 285.1 $ 258.4 Inmuebles, mobiliario y equipo, neto Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el rubro se integra como sigue: 2006 Vida útil estimada (en años) Concepto Inmuebles Mob. y equipo de oficina Equipo de cómputo Equipo de transporte Terrenos Total Gastos de instalación 20 10 3.4 y 5 4 - $ 3 Total 9. Monto de la inversión 2005 Depreciación acumulada 0.7 15.5 16.5 15.1 0.2 48.0 $ (0.4) (7.9) (10.0) (9.9) 0.0 (28.2) 5.5 $ 53.5 Monto neto $ 0.3 7.6 6.5 5.2 0.2 19.8 (1.7) $ (29.9) Monto neto $ 4.9 7.7 12.0 10.4 0.2 35.2 3.8 $ 23.6 9.8 $ 45.0 Inversiones permanentes en acciones Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el rubro se integra como sigue: Institución Bolsa Mexicana de Valores, S. A. de C. V. S.D. Indeval, S. A. de C. V., Institución para Depósito de Valores Sociedades de inversión Contraparte Central de Valores de México, S. A. de C. V. (CCV) Derivados Banorte, S.A. de C.V. Total de inversiones permanentes en acciones Porcentaje de participación 2006 4.0% 2006 $ Total de la inversión 2005 38.0 $ 31.7 2.4% 0.0% 10.9 8.1 9.0 3.6 1.0% 49.0% 1.2 0.8 0.9 0.8 $ 59.0 $ 46.0 Al 31 de diciembre de 2005 la Casa de Bolsa recibió dividendos por un importe de $1.9 y durante 2006 la Casa de Bolsa no recibió dividendos. 17 10. Otros activos Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el rubro se integra como sigue: 2006 Inversión de fondos para beneficios laborales al retiro $ 2005 111.1 Depósitos en garantía CCV Fondo de contingencia MexDer Otros 11. $ 109.6 78.8 21.0 0.1 3.0 214.0 13.3 19.0 0.1 0.2 142.2 35.3 22.8 Pagos anticipados Total $ 249.3 $ 165.0 Impuestos diferidos La Casa de Bolsa ha reconocido impuestos diferidos derivado de las partidas temporales de conciliación entre la utilidad contable y fiscal por un importe pasivo de $15.9 y $27.7 en 2006 y 2005, respectivamente. 2006 Diferencias 2005 Diferido Diferencias temporales Concepto Diferido temporales base ISR PTU base ISR PTU Diferencias temporales de activos: PTU deducible $ Otros activos 27.1 $ 11.7 Valuación de instrumentos financieros Total de activos 7.6 $ - $ - $ - $ - 3.3 1.2 1.4 0.4 0.1 0.9 0.3 0.1 1.7 0.4 0.2 39.7 11.2 1.3 3.1 0.8 0.3 6.6 60.4 17.4 6.1 Diferencias temporales de pasivos: Plan de pensiones y prima de antigüedad 66.0 18.5 Activo fijo 0.1 0.2 - 0.1 - - Pagos anticipados 3.8 1.0 0.4 6.2 1.8 0.5 Otros pasivos 6.2 1.7 - 8.2 2.4 0.6 Total diferencias pasivas Impuesto diferido pasivo, neto $ $ 76.1 (36.4) $ $ 21.4 (10.2) $ $ 7.0 (5.7) $ $ 74.9 (71.8) $ $ 21.6 (20.8) $ $ 7.2 (6.9) Las tasas fiscales utilizadas para la determinación del impuesto sobre la renta diferido, fueron de 28% y 29% para 2006 y 2005, respectivamente y la tasa para la determinación de la PTU diferida, del 10% para ambos años. Durante el ejercicio que terminó el 31 de diciembre de 2005, la Casa de Bolsa registró contra resultados de ejercicios anteriores el impuesto sobre la renta y participación de los empleados en las utilidades diferidos por un monto de $17.4 y $6.1 respectivamente, originados por la diferencia entre el saldo contable y fiscal del fondo constituido para hacer frente a sus obligaciones laborales y el pasivo correspondiente para reconocer las obligaciones por beneficios proyectados, ya que las aportaciones realizadas fueron deducidas en años anteriores para el impuesto sobre la renta y participación de los empleados en las utilidades. Asimismo, derivado de la resolución favorable del juicio de amparo relativo a la deducibilidad de pérdidas fiscales en venta de acciones, la Casa de Bolsa registró $3.2 como partida extraordinaria y realizó la cancelación correspondiente de la participación de los empleados en la utilidades diferida por un monto de $7.2 millones de pesos contra resultados de ejercicios anteriores por considerarlo no recuperable. 18 12. Principales conceptos que integran el estado de resultados Los principales conceptos que integran los resultados de la Casa de Bolsa por los ejercicios 2006 y 2005, son como sigue: 2006 Ingresos por: Utilidad por compraventa Ingresos por intereses Comisiones y tarifas Resultado por valuación a valor razonable Ingresos por asesoría financiera Total Egresos por: Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria, neto Pérdida por compraventa Total 13. $ $ $ 2005 317.9 2,502.5 355.3 5.3 155.6 $ 3,336.6 $ 3,744.8 2,436.2 $ 3,074.7 16.5 10.3 43.6 $ 3,145.1 72.5 16.3 111.0 $ 2,563.5 346.1 3,037.9 288.3 Obligaciones de carácter laboral El pasivo por obligaciones laborales se deriva del plan que cubrirá las pensiones y la prima de antigüedad al momento de retiro y posteriores al retiro, así como indemnizaciones por terminación de la relación laboral. Se está fondeando el monto que resulta de cálculos actuariales, efectuados por asesores externos, bajo el método de crédito unitario proyectado. El monto del pasivo se origina por: 2006 Obligación por beneficios actuales (OBA) Fondo constituido Situación actual $ (68.3) 131.2 $ (64.5) 109.0 $ 62.9 $ 44.5 Obligación por beneficios proyectados (OBP) Fondo constituido Activo de transición por amortizar Variaciones en supuestos por amortizar Activo neto proyectado 2005 $ (70.5) 131.2 60.7 (66.4) 109.0 42.6 13.9 32.4 16.6 46.4 107.0 $ 105.6 19 El costo neto del ejercicio se integra por: 2006 Costo de servicios del año Costo financiero del año Amortización del activo de transición Amortización de supuestos Rendimiento de los activos Costo del Período Ajuste inflacionario del costo del período Efecto de reducción y extinción de obligaciones Costo neto del período 2005 $ 2.9 3.3 2.5 15.7 (18.1) 6.3 0.2 2.6 $ 10.6 5.2 3.8 10.8 (16.9) 13.5 0.4 28.8 $ 9.1 $ 42.7 Las tasas reales utilizadas en las proyecciones actuariales son: Tasa de descuento de la OBP Tasa de incremento de sueldos Tasa de rendimiento de los activos del plan 2006 2005 5.0% 1.0% 6.5% 5.5% 1.0% 6.5% Como parte de una estrategia del Grupo Financiero que le permitiera optimizar sus recursos humanos, durante 2005 gran parte del personal que conformaba la fuerza de ventas de la Casa de Bolsa fue traspasado a Banco Mercantil del Norte, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte (Banorte), bajo la figura de patrón sustituto y con las obligaciones legales y laborales que esto conlleva. Por lo que respecta a las obligaciones laborales en materia de retiro, la Casa de Bolsa mantiene reservados los fondos necesarios para hacer frente a las Obligaciones por Beneficios Proyectados devengados por dicho personal a la fecha del traspaso. La información mostrada en esta nota refleja el balance total de los recursos y obligaciones así como el efecto de reducción y extinción de obligaciones generadas durante el ejercicio como consecuencia de dicha reestructuración. Los recursos devengados por el personal traspasado a Banorte y los rendimientos que se generen, serán reconocidos en el plan de pensiones de dicha entidad a favor de los empleados, bajo la mecánica de amortizaciones anuales; no existiendo contingencia alguna para cualquiera de las partes. Durante 2006 se traspasó a Banorte $3.6 derivado de esa obligación. Al 31 de diciembre de 2006, $79.1 del activo neto proyectado corresponde al personal que labora en la Casa de Bolsa. El monto del fondo que corresponde al personal que laboraba en la Casa de Bolsa y que actualmente labora en Banorte asciende a $27.9. 14. Transacciones y saldos con empresas del grupo financiero La Casa de Bolsa lleva a cabo transacciones de importancia con empresas del Grupo Financiero, tales como intermediación financiera, prestación de servicios, etc., las cuales resultan en ingresos en una entidad y egresos en otra. Las transacciones de importancia realizadas con sus compañías afiliadas y su compañía tenedora son por los siguientes conceptos: 2006 Ingresos porAsesoría financiera Egresos porRentas Servicio administrativo Premios pagados por reporto $ $ 2005 5.0 - $ 1.3 $ 4.9 29.7 304.2 $ 338.8 115.7 228.8 $ 344.5 20 Los principales saldos por cobrar y por pagar con compañías afiliadas, sin considerar las operaciones de reportos vigentes, corresponden a servicios de administración y distribución de sociedades de inversión, las cuales al 31 de diciembre de 2006 y 2005 ascienden a $26.6 y $21.8 respectivamente. 15. Posición en moneda extranjera Al 31 de diciembre, la Casa de Bolsa tenía activos y pasivos en millones de dólares de los Estados Unidos de América, derivados de posiciones de su subsidiaria en el extranjero, como sigue: 2006 2005 Activo Pasivo 9.8 1.5 8.8 1.1 Posición activa, neta 8.3 7.7 Equivalente en pesos, valor nominal $ 90.3 $ 82.9 Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, el tipo de cambio dado a conocer por Banco de México en relación con el dólar de los Estados Unidos de América era de $ 10.8810 y $10.7777 pesos por dólar, respectivamente. Al 15 de febrero de 2007, la Casa de Bolsa mantiene una posición pasiva neta en moneda extranjera similar a la del cierre del ejercicio, no auditada, y a esa misma fecha, el tipo de cambio es de $10.9915 por dólar de los Estados Unidos de América. 16. Entorno fiscal Régimen de impuesto sobre la renta y al activo - La Casa de Bolsa está sujeta al impuesto sobre la renta (ISR) y al impuesto al activo (IMPAC). El ISR se calcula considerando como gravables o deducibles ciertos efectos de la inflación, tales como la depreciación calculada sobre valores en pesos constantes y se acumula o deduce el efecto de la inflación sobre ciertos pasivos y activos monetarios a través del ajuste anual por inflación, el cual es similar en concepto al resultado por posición monetaria. En el año de 2005 la tasa fue el 30%; en 2006 el 29% y a partir de 2007 será el 28%; por las modificaciones a las leyes fiscales en vigor a partir de 2007, se puede obtener un crédito fiscal equivalente al 0.5% ó 0.25% del resultado fiscal, cuando se trate de contribuyentes dictaminados para efectos fiscales y cumplan con ciertos requisitos Por otra parte, el IMPAC se causa a razón del 1.8% del promedio de los activos fijos, gastos y cargos diferidos, disminuidos por el promedio de las deudas utilizadas para la adquisición de dichos activos y se paga únicamente por el monto en que exceda al ISR del año. Cualquier pago que se efectúe es recuperable contra el monto en que el ISR exceda al IMPAC en los diez ejercicios subsecuentes. A partir de 2007, la tasa del IMPAC será del 1.25% sobre el valor del activo del ejercicio, sin que se pueda disminuir del mismo, el importe de las deudas. Conciliación del resultado contable y fiscal - Las principales partidas que afectaron la determinación del resultado fiscal de la Casa de Bolsa fueron el ajuste anual por inflación, provisiones, la diferencia entre la depreciación y amortización contable y fiscal de los activos fijos y gastos de instalación y el efecto por la valuación al cierre de los reportos, los cuales tienen diferente tratamiento para efectos contables y fiscales. Participación de los empleados en las utilidades - La Casa de Bolsa determinó la participación de los empleados en las utilidades considerando el artículo 16 de la ley del impuesto sobre la renta. 17. Capital contable En Asamblea General Ordinaria Anual de Accionistas celebrada el 16 de Octubre de 2006, se aprobó pagar dividendos en efectivo a los accionistas por $20.2 ($20.0 a valor nominal) provenientes de la utilidad por aplicar de la Casa de Bolsa. El dividendo pagado por acción fue de $0.126075 centavos. 21 Al 31 de diciembre de 2006, el capital social de la Casa de Bolsa se encuentra integrado de la siguiente manera: a. El capital social total asciende a la cantidad de $520.1 ($160.0 valor nominal) representado por 1,600,000,001 acciones nominativas sin expresión de valor nominal, representativas del capital social ordinario, todas ellas de la Serie "O". b. El capital fijo sin derecho a retiro asciende a la cantidad de $325.1 ($100.0 valor nominal) representado por 1,000,000,000 de acciones de la Clase I, Serie “O”, ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal, íntegramente suscritas y pagadas. c. La parte variable de dicho capital, asciende a la cantidad de $195.0 ($60.0 valor nominal), representada por 600,000,001 acciones de la Clase II, Serie "O" íntegramente suscritas y pagadas. La parte variable tiene como límite el monto de la parte fija del capital social. Las acciones representativas de la serie “O” serán de libre suscripción. La Casa de Bolsa está sujeta a la disposición legal que requiere que el 5% de las utilidades de cada año sean traspasadas a la reserva legal, hasta que ésta sea igual al 20% de su capital social. Esta reserva no es susceptible de distribuirse a los accionistas, excepto en la forma de dividendos en acciones. Las cifras utilizadas en la determinación de la utilidad por acción fueron: Utilidad neta por acción $ Utilidad Promedio ponderado Utilidad por (pesos) de acciones acción (pesos) 183,752,076 1,600,000,000 $ 0.114845 La utilidad básica por acción partiendo del resultado por operaciones continúas es de $0.114845 pesos por acción. 18. Reglas para requerimientos de capitalización La Comisión establece reglas para los requerimientos de capitalización a que habrán de sujetarse las casas de bolsa para mantener un capital global en relación con los riesgos de mercado y de crédito en que incurran en su operación; el capital básico no podrá ser inferior al 50% del capital global requerido por tipo de riesgo. Al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Casa de Bolsa presentó un índice de capitalización sobre activos en riesgo de crédito del 6.9% y 3.9% y un índice de capitalización sobre activos sujetos a riesgo de mercado del 20.7% y 23.5%, respectivamente. El importe del capital global a esa fecha ascendió a $615.9, correspondiendo en su totalidad al capital básico, el cual se integra, principalmente, por partidas de capital. Al 31 de diciembre de 2006, el monto de posiciones sujetas a riesgo de mercado y su correspondiente requerimiento de capital, por $149 y 127.6 respectivamente clasificados conforme al factor de riesgo. 22 En tanto que los activos sujetos a riesgo de crédito, ponderados por grupo de riesgo y su requerimiento de capital, se muestran a continuación: Activos Concepto Grupo II (Ponderados al 20%) Grupo III (Ponderados al 100%) Total riesgos de crédito 19. ponderados Requerimiento por riesgo de capital $ 316.4 8.5 $ 25.3 0.7 $ 324.9 $ 26.0 Administración de riesgos (no auditada) Órganos Facultados Para una adecuada administración de Riesgos de la Casa de Bolsa, el Consejo de Administración del Grupo Financiero constituyó el Comité de Políticas de Riesgo (CPR), cuyo objeto es administrar los riesgos a que se encuentra expuesta la Casa de Bolsa, así como vigilar que la realización de operaciones se apegue a los objetivos, políticas y procedimientos para la administración de riesgos. Asimismo el CPR vigila los límites de riesgo globales de exposición de riesgo aprobados por el Consejo de Administración, además de aprobar los límites de riesgo específicos para exposición a los distintos tipos de riesgo. El CPR está integrado con miembros propietarios del Consejo de Administración del Grupo Financiero, el Director General del Grupo Financiero, el Director General Corporativo, el Director General de la Casa de Bolsa Banorte, el Director General de Administración de Riesgos del Grupo Financiero y el Director General de Banca Ahorro y Previsión, además del Director General de Auditoría, participando este último con voz pero sin voto. Para el adecuado desempeño de su objeto, el CPR desempeña, entre otras, las siguientes funciones: 1. Proponer para aprobación del Consejo de Administración: • • • • 2. Aprobar y revisar cuando menos una vez al año: • • • 3. Los objetivos, lineamientos y políticas para la administración integral de riesgos. Los límites globales para exposición al riesgo. Los mecanismos para la implantación de acciones correctivas. Los casos ó circunstancias especiales en los cuales se pueden exceder tanto los límites globales como los específicos. Los límites específicos para riesgos discrecionales, así como los niveles de tolerancia para riesgos no discrecionales. La metodología y procedimientos para identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgo a que se encuentra expuesta la institución. Los modelos, parámetros y escenarios utilizados para llevar a cabo la valuación, medición y el control de los riesgos que proponga la unidad para la administración integral de riesgos. Aprobar: • Las metodologías para la identificación, valuación, medición y control de los riesgos de las nuevas operaciones, productos y servicios que la institución pretenda ofrecer al mercado. • Las acciones correctivas propuestas por la unidad para la administración integral de riesgos. • Los manuales para la administración integral de riesgos. 23 4. Designar y remover al responsable de la unidad para la administración integral de riesgos, misma que se ratifica por el Consejo de Administración. 5. Informar al Consejo, cuando menos trimestralmente, la exposición al riesgo y sus posibles efectos negativos, así como el seguimiento a los limites y niveles de tolerancia. 6. Informar al Consejo sobre las acciones correctivas implementadas. Unidad para la Administración Integral de Riesgos (UAIR) La UAIR tiene la función de identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgo a que se encuentra expuesta la Casa de Bolsa, y está a cargo de la Dirección General de Administración de Riesgos del Grupo Financiero (DGAR). La DGAR reporta al Comité de Políticas de Riesgo (CPR), dando cumplimiento a lo establecido en el Capítulo Tercero de la Circular Única para casas de bolsa de la Comisión, en cuanto a su independencia de las áreas de negocio. La DGAR encamina los esfuerzos de la Administración Integral de Riesgos a través de cuatro direcciones: • • • • Administración de Riesgo Crédito; Administración de Riesgo Mercado; Administración de Riesgo Operacional; y Administración de Políticas de Riesgo. Actualmente se cuenta con metodologías para la administración del riesgo en sus distintas fases, como son crédito, mercado, liquidez y operacional. Los objetivos centrales de la DGAR pueden resumirse como sigue: • • • • • Proporcionar a las diferentes áreas de negocio reglas claras que coadyuven a su correcto entendimiento para minimizar el riesgo y que aseguren estar dentro de los parámetros establecidos y aprobados por el Consejo de Administración y el Comité de Políticas de Riesgos. Establecer mecanismos que permitan dar seguimiento a la toma de riesgos dentro de la Casa de Bolsa tratando que en su mayor parte sean de forma preventiva y apoyada con sistemas y procesos avanzados. Estandarizar la medición y control de riesgos. Proteger el capital de la Casa de Bolsa contra pérdidas no esperadas por movimientos del mercado, quiebras crediticias y riesgos operativos. Desarrollar modelos de valuación para los distintos tipos de riesgos. La Administración ha seccionado la evaluación y administración del riesgo en los siguientes rubros: Riesgo Crédito: Volatilidad de los ingresos debido a pérdidas potenciales por la falta de pago de un acreditado o contraparte. Riesgo Mercado: Volatilidad de los ingresos debido a cambios en el mercado, que inciden sobre la valuación de las posiciones por operaciones activas, pasivas o causantes de pasivos contingentes, como pueden ser: tasas de interés, tipos de cambios, índices de precios, etc. Riesgo Liquidez: Pérdida potencial por la imposibilidad de renovar pasivos o de contratar otros en condiciones normales para la Casa de Bolsa, por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o por no poder enajenar, adquirir o cubrir oportunamente una posición. 24 Riesgo Operacional: Pérdida resultante de una falta de adecuación o de un fallo de los procesos, del personal, de los sistemas internos o bien de acontecimientos externos. Esta definición incluye al Riesgo Tecnológico y al Riesgo Legal. El Riesgo Tecnológico agrupa todas aquellas pérdidas potenciales por daños, interrupción, alteración o fallas derivadas del uso o dependencia en el hardware, software, sistemas, aplicaciones, redes y cualquier otro canal de distribución de información, mientras que el Riesgo Legal involucra la pérdida potencial por sanciones derivadas del incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas o la emisión de resoluciones judiciales desfavorables inapelables en relación con las operaciones que la institución lleva a cabo. Riesgo de Crédito Riesgo de Crédito es el riesgo de que las contrapartes o emisores no cumplan con sus obligaciones de pago, por lo tanto, la correcta administración del mismo es esencial para mantener un portafolio de inversión de calidad. Los objetivos de la administración de riesgo de crédito son: • • • • • • Mejorar la calidad, diversificación y composición del portafolio de inversión para optimizar la relación riesgo rendimiento. Proveer a la Alta Dirección información confiable y oportuna para apoyar la toma de decisiones en materia de inversiones. Apoyar la creación de valor económico para los accionistas mediante una eficiente administración de riesgo de crédito. Definir y mantener actualizado el marco normativo para la administración de riesgo de crédito. Cumplir ante las autoridades con los requerimientos de información en materia de administración de riesgo de crédito. Realizar una administración de riesgo de acuerdo a las mejores prácticas, implementando modelos, metodologías, procedimientos y sistemas basados en los principales avances a nivel internacional. Riesgo de Crédito Individual El portafolio de inversiones tiene riesgo de crédito, el cual es generado por la exposición que se tiene con dos grandes grupos: Instituciones Financieras y Empresas. El riesgo de crédito individual para las inversiones con instituciones financieras es identificado, medido y controlado mediante modelos internos de calificación desarrollados por Banorte mediante los cuales se evalúan las razones financieras de las instituciones financieras y se obtiene una calificación crediticia así como la probabilidad de incumplimiento y la severidad de la pérdida en caso de incumplimiento con los cuales se estima el riesgo de crédito. El riesgo individual para las inversiones con Empresas es identificado, medido y controlado mediante los Criterios de Aceptación de Riesgo y la Calificación Interna de Riesgo Banorte (CIR Banorte). Los Criterios de Aceptación de Riesgo son parámetros que describen los riesgos identificados por industria, permitiendo estimar el riesgo que implica para el banco tener una inversión con una empresa dependiendo de la actividad económica que realice. Los tipos de riesgo considerados en los Criterios de Aceptación de Riesgo son el riesgo financiero, de operación, de mercado, de ciclo de vida de la empresa, legal y regulatorio, experiencia crediticia y calidad de la administración. Riesgo de Crédito del Portafolio Se ha diseñado una metodología de riesgo de crédito del portafolio que, además de contemplar las mejores y más actuales prácticas internacionales en lo referente a la identificación, medición, control y seguimiento, ha sido adaptada para funcionar dentro del contexto del Sistema Financiero Mexicano. La metodología de riesgo de crédito desarrollada permite conocer la exposición de crédito de todos los portafolios de inversiones de la Casa de Bolsa, permitiendo vigilar los niveles de concentración de riesgo por calificaciones de riesgo, tipos de instrumentos financieros, tipos de emisores o contrapartes y tipos de riesgo con la finalidad de conocer el perfil del portafolio de inversiones y tomar acciones para orientarlo hacia una diversificación en donde se maximice la rentabilidad con un menor riesgo. 25 El cálculo de la exposición de crédito de las inversiones implica la valuación a mercado de cada uno de los instrumentos financieros del portafolio en los que existe obligación de pago a la Casa de Bolsa por parte de la contraparte o emisor. Esta exposición es sensible a cambios en el mercado, facilitando la realización de cálculos bajo distintos escenarios económicos. La metodología además de contemplar la exposición de los instrumentos financieros, toma en cuenta la probabilidad de incumplimiento, el nivel de recuperación y la modelación de los acreditados asociado a cada contraparte o emisor basada en el modelo de Merton. La probabilidad de incumplimiento es la probabilidad de que una contraparte o emisor incumpla en su obligación de pago con el banco de acuerdo a los términos y condiciones pactados originalmente, la probabilidad de incumplimiento esta basada en las matrices de transición que se calculan a partir de la migración de las contrapartes o emisores a distintos niveles de calificación de riesgo. La tasa de recuperación es el porcentaje de la exposición total que se estima recuperar en caso de que se llegue al incumplimiento. La modelación basada en el modelo de Merton tiene como fundamento el asociar el comportamiento futuro de las contrapartes y emisores a factores de crédito y mercado en los que se ha determinado, por medio de técnicas estadísticas, de que depende su “salud crediticia”. El riesgo de crédito se cuantifica por medio de la pérdida esperada en un horizonte de un año que es obtenida como resultado del modelo descrito anteriormente. La pérdida esperada es la media de la distribución de pérdidas del portafolio de inversiones, con lo cual se mide la pérdida promedio que se esperaría en el siguiente año a causa de incumplimiento o variaciones en la calidad crediticia de las contrapartes o emisores. Los resultados obtenidos son utilizados como herramienta para una mejor toma de decisiones en la operación de inversiones y en la diversificación del portafolio, de acuerdo con la estrategia global de la Casa de Bolsa. Las herramientas de identificación de riesgo individual y la metodología de riesgo de crédito del portafolio se revisan y actualizan periódicamente con el fin de dar entrada a nuevas técnicas que apoyen o fortalezcan a las mismas. Al 31 de Diciembre de 2006, la exposición de crédito de las inversiones de la Casa de Bolsa (no auditada) es de $20,111 millones de pesos y la pérdida esperada representa el 0.0092% de esta exposición. El promedio de la pérdida esperada representa el 0.0040% durante el período Octubre – Diciembre 2006. Para el 31 de Diciembre de 2005, la exposición de crédito de las inversiones de la Casa de Bolsa fue de 9,303 millones de pesos y la pérdida esperada representó un 0.0% de esta exposición. Riesgo de Mercado Valor en Riesgo La exposición al riesgo de mercado está determinada por el cálculo del Valor en Riesgo (VaR por sus siglas en inglés). El significado del VaR bajo éste método es la pérdida potencial a un día que pudiera generarse en la valuación de los portafolios a una fecha determinada. Esta metodología es utilizada tanto para el cálculo de riesgo de mercado como para la fijación y control de límites internos. La Casa de Bolsa aplica la metodología de simulación histórica no paramétrica para el cálculo de Valor en Riesgo (VaR), considerando para ello un nivel de confianza del 99 % a dos colas, utilizando (más / menos) 500 escenarios históricos inmediatos, multiplicando el resultado por un factor de seguridad que asegura el cubrir volatilidades no previstas en los principales factores de riesgo que afectan a dichos portafolios y que se establece de acuerdo al comportamiento de los principales factores de riesgo. Dicha metodología se aplica a todos los portafolios de instrumentos financieros dentro y fuera del balance de la Casa de Bolsa incluyendo operaciones de mercado de dinero y tesorería, capitales y derivados; que están expuestos a variaciones en su valor por cambios en los factores de riesgos que les afectan a su valuación a mercado (tasas de interés domésticas y extranjeras, tipos de cambio e índices entre otros). El VaR promedio para el trimestre de Octubre – Diciembre del 2006 del portafolio, es de $11 (no auditado): 4T05 VaR Casa de Bolsa* Capital Global *** VaR / Capital Global Banorte $ $ 14 465 3.01% 1T06 $ $ 12 484 2.48% 2T06 $ $ 13 515 2.52% 3T06 $ $ 10 554 1.81% 4T06 $ $ 11 616 1.79% 26 * Promedio Trimestral *** Capital Global al cierre del trimestre correspondiente. Asimismo el promedio del Valor en Riesgo por factor de riesgo del portafolio de instrumentos descritos para la Casa de Bolsa BANORTE, se comportó durante el cuarto trimestre del 2006 de la siguiente manera: Factor de riesgo VaR Tasa de interés doméstica Capitales VaR total $ 10 1 $ 11 El VaR para cada uno de los factores de riesgo presentados, se determina simulando (mas / menos) 500 escenarios históricos de las variables que integran a cada uno de dichos factores, manteniendo constante las variables que afectan los demás factores de riesgo señalados. Igualmente el Valor en Riesgo consolidado para la Casa de Bolsa, considera las correlaciones de todos los factores de riesgo que inciden en la valuación de los portafolios, por lo que la suma aritmética del Valor en Riesgo por Factor de Riesgo, no coincide. Análisis de Backtesting A fin de validar la efectividad de las mediciones del cálculo del VaR diario, como medida de riesgo de mercado, semanalmente se actualiza el análisis de Backtesting. Mediante este análisis es posible comparar los resultados estimados mediante el VaR con los resultados efectivamente transcurridos. Análisis de Sensibilidad y Pruebas bajo Condiciones Extremas Para enriquecer el análisis y obtener el impacto que en las posiciones tuviera movimientos en los factores de riesgo periódicamente se elaboran análisis de sensibilidad y pruebas a bajo condiciones extremas. Estos análisis permiten prever situaciones en las cuales la Institución podría experimentar pérdidas extraordinarias en la valuación de los instrumentos financieros que se tienen en posición. Riesgo de Liquidez y Balance A fin de dar una medición global del Riesgo Liquidez, así como un seguimiento en forma consistente, el Grupo Financiero se apoya en el uso de razones financieras, entre las cuales destaca el cálculo del requerimiento de liquidez, el cual nos señala que la Casa de Bolsa deberá mantener invertido en activos de alta liquidez, es decir, en depósitos bancarios de dinero a la vista, valores representativos de deuda de alta liquidez y en acciones de sociedades de inversión en instrumentos de deuda, cuando menos un 20% de su capital global. El Requerimiento de Liquidez al final del cuarto trimestre de 2006 es de 20.5%, como sigue: Trimestre 2005 4° Trimestre 2006 2° 1° 3° 4° Activos de alta liquidez $ 154 $ 127 $ 161 $ 115 $ 126 Capital global $ 465 $ 484 $ 515 $ 554 $ 616 Indice real 33.1% 26.2% 31.2% 20.9% 20.5% Requerimiento mínimo 20.0% 20.0% 20.0% 20.0% 20.0% Así mismo, a fin de prevenir riesgos de concentración de plazos el Grupo Financiero elabora análisis de Brechas en donde enfrenta los recursos con las fuentes de fondeo, detectando cualquier concentración con anticipación. 27 Riesgo Operacional A partir de enero de 2003 el Grupo Financiero conformó una área formal de Riesgo Operacional denominada “Dirección de Administración de Riesgo Operacional” (ARO), dentro de la Dirección General de Administración de Riesgos. Esta área elaboró un plan maestro de implantación (2004 – 2007) acorde con los requerimientos del regulador local, siendo éste aprobado por el Comité de Políticas de Riesgo (CPR). El plan contempla en términos generales la gestión institucional del Riesgo Operacional, el registro de eventos de pérdidas y el cálculo del requerimiento de capital por Riesgo Operacional. El plan maestro se compone de las siguientes fases: a. b. c. d. e. f. g. Coordinación estrecha con Contraloría, Auditoría Interna y las áreas generadoras del Riesgo, Identificar las principales fuentes de información, Creación de base de datos, Definir el tipo de software para la Gestión del Riesgo Operacional y para el cálculo del requerimiento de capital por Riesgo Operacional, Adquirir o desarrollar el software Implantar el software y realizar pruebas, y Generar los reportes a través del Sistema de Información Gerencial. Como primer pilar de la gestión del Riesgo Operacional y considerando el Acuerdo de Basilea II en el Grupo Financiero se lleva el registro de los eventos que conllevan una pérdida económica real o potencial, esto con el objeto de tener las bases para poder calcular el requerimiento de capital. La Dirección de Riesgo Operacional está en coordinación con las Direcciones de Auditoría Interna y Contraloría a fin de promover y coadyuvar en los otros dos pilares, siendo estos por una parte el contar con un Control Interno efectivo que establezca procedimientos hacia los procesos y el cumplimiento de los mismos, y por la otra con la supervisión permanente de Auditoría Interna. De igual forma, existe una coordinación con las Direcciones de Negocios, Tecnología y Operaciones, quienes continuamente desarrollan estrategias de mitigación de Riesgo Operacional. Modelo de Gestión Las empresas del Grupo Financiero tienen objetivos definidos los cuales son alcanzados a través de diferentes planes, programas y proyectos. El cumplimiento de dichos objetivos se puede ver afectado por la presencia de riesgos operativos, razón por la cual se hace necesario contar con una metodología para administrar los mismos dentro de la organización, por lo que la administración del riesgo operacional es ahora una política institucional definida y respaldada por la alta dirección. Para llevar a cabo la Administración del Riesgo Operacional es fundamental identificar cada uno de los riesgos operativos inmersos en los procesos a fin de poder analizarlos de una manera adecuada. En este sentido, los riesgos identificados son registrados en una matriz de riesgos y gestionados a fin de eliminarlos o mitigarlos (buscando reducir su severidad o frecuencia) y definiendo en su caso niveles de tolerancia. Actualmente, se trabaja en el desarrollo de un Modelo de Gestión Institucional de Riesgo Operacional, siendo el primer paso el registro de eventos de pérdida operativa. Registro de Eventos Debido a la naturaleza del Riesgo Operacional, es necesario contar con una Base de Datos histórica que contenga los eventos operativos en los que ha incurrido la Casa de Bolsa para de esta manera poder determinar las tendencias, frecuencia, impacto y distribución que presentan. 28 Para el registro de los eventos de pérdida operativa, se ha desarrollado internamente un sistema llamado “Sistema de Captura de Eventos de Riesgo Operativo” (SCERO). Este sistema permite a las áreas centrales proveedoras de información registrar directamente y en línea dichos eventos, los cuales son clasificando por tipo de evento de acuerdo a las siguientes categorías (alineadas con las propuesta por Basilea II): Tipos de Eventos Fraude interno Fraude externo Relaciones laborales Practicas con clientes Daños a activos Fallas en sistemas Ejecución, entrega y procesos Descripción Actos destinados a defraudar, usurpar la propiedad o evadir la regulación, la ley o las políticas de la Casa de Bolsa que involucren al menos una parte interna. Actos por parte de terceros destinados a defraudar, usurpar la propiedad o evadir la ley. Actos inconsistentes con las leyes o acuerdos de empleo, salud o seguridad, o que resulten en el pago de reclamos por perjuicios al personal, o reclamos relacionados con temas de discriminación. Fallas negligentes o no intencionadas que impidan cumplir con las obligaciones profesionales con clientes o derivadas de la naturaleza o diseño de un producto o servicio. Pérdida o daño a los activos físicos debido a desastres naturales u otros eventos. Interrupción de las actividades del negocio por fallas en los sistemas de información. Fallas en el procesamiento de las transacciones o en la administración del proceso y en las relaciones con las contrapartes y los proveedores. Riesgo Tecnológico El Riesgo Tecnológico forma parte inherente al Riesgo Operacional por lo que su gestión es realizada en forma conjunta con toda la organización. El área de Tecnología y Operaciones desempeña las funciones establecidas por la Comisión en materia de Administración de Riesgo Tecnológico relacionadas con el establecimiento de controles, la evaluación de vulnerabilidades y planes de contingencia. Para enfrentar el Riesgo Operacional provocado por eventos externos de alto impacto el Grupo Financiero trabaja en un proyecto para eficientizar su Plan de Continuidad de Negocio (BCP por sus siglas en inglés) y su Plan de Recuperación de Desastres (DRP por sus siglas en inglés) basado en un esquema de replicación de datos síncrona en un centro de cómputo alterno. El líder del proyecto es la Dirección Ejecutiva de Contraloría por su relación con los procesos, procedimientos, y cumplimiento a la norma. Sin embargo participan en forma fundamental las áreas de Tecnología y Operaciones, la de Negocio, y la Dirección de ARO. Con el avance actual del proyecto se cubre el respaldo y la recuperación de las principales aplicaciones críticas, con un alcance mayor al que se tenía anteriormente con proveedores externos. Riesgo Legal Para el registro y seguimiento de los asuntos judiciales, administrativos y fiscales que puedan derivar en la emisión de resoluciones desfavorables inapelables, se desarrolló internamente el sistema llamado “Sistema de Monitoreo de Asuntos de Riesgo Legal” (SMARL). Este sistema permite a las áreas centrales proveedoras de información registrar directamente y en línea dichos eventos, los cuales son clasificando por empresa, sector y materia jurídica entre otros. Como parte de la gestión del Riesgo Legal en GFNorte se realiza una estimación de las contingencias legales por parte de los abogados que llevan los asuntos con base en el conocimiento de cada caso. Lo anterior permite crear las reservas contables necesarias para hacer frente a las contingencias legales estimadas. Es fundamental medir el riesgo legal como parte inherente del riesgo operacional para entender y estimar su impacto. Por lo anterior, los asuntos legales que derivan en pérdidas operativas reales son registrados en el SCERO, de acuerdo a una taxonomía predefinida. 29 Con base en las estadísticas de los asuntos legales en curso y los eventos de pérdida reales, es posible identificar riesgos legales u operativos específicos, los cuales son analizados a fin de eliminarlos o mitigarlos, buscando reducir o limitar su futura ocurrencia o impacto. 20. Protección al mercado de valores Fondo de reserva para protección al inversionista - La Casa de Bolsa participa desde febrero de 1999 en un fideicomiso constituido con el propósito de proteger a los inversionistas de casas de bolsa. Durante 2006 y 2005 la Casa de Bolsa realizó aportaciones al fideicomiso por $1.4 y $0.8, respectivamente (valor nominal). 21. Información por segmentos Para analizar la información financiera por segmentos, a continuación se incluye un análisis de: a. Los ingresos obtenidos durante el ejercicio: Concepto Comisiones y tarifas Ingresos por servicios asesoría financiera Ingresos por servicios Utilidad por compraventa Pérdida por compraventa Ingresos por intereses Gastos por intereses Resultado por valuación a valor razonable Resultado por posición monetaria, neto Operaciones por cuenta propia $ - $ - Ingresos totales de la operación 250.4 $ Operaciones con clientes $ - 104.9 Total $ 355.3 - 155.6 260.5 317.9 (111.0) 2,502.5 (2,436.2) 5.3 - - 5.3 (16.3) - - (16.3) 250.4 (11.0) Gastos de administración y promoción Otros productos Otros gastos ISR y PTU causado ISR y PTU diferido Participación en el resultado de asociadas y afiliadas, neto Resultado neto Distribución de acciones de sociedades de inversión 250.4 533.7 - - - - - - (11.0) $ 250.4 155.6 510.9 317.9 (111.0) 2,502.5 (2,436.2) $ 773.1 (514.1) 6.7 (4.3) (99.1) 12.0 9.5 533.7 $ 183.8 30 b. Las posiciones activas y pasivas al cierre del ejercicio derivadas de la operación: 2006 Operaciones por cuenta propia: Inversiones en valores Saldos deudores en operaciones de reporto $ Saldos acreedores en operaciones de reporto 497.5 11.2 508.7 $ (14.2) $ 22. 2005 494.5 358.7 28.6 387.3 (29.8) $ 357.5 Contingencias Al 31 de diciembre de 2006, existen demandas en contra de la Casa de Bolsa por juicios ordinarios civiles y mercantiles, que, en opinión de sus abogados, las reclamaciones presentadas se consideran improcedentes y en caso de fallos en contra, no afectarían su situación financiera. Asimismo, al 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Casa de Bolsa mantiene juicios fiscales relativos a la pérdida en venta de acciones y la determinación del costo fiscal de acciones. En opinión de la Administración y de sus asesores fiscales, el resultado al concluir estos procesos, podría impactar la situación financiera de la Casa de Bolsa por lo que se decidió constituir una reserva de $21 al cierre de 2006. ****** 31
