INFORME DE REVISION LIMITADA A los señores Presidente y Directores de Nación Seguros de Vida S.A. San Martín 913 – Piso 5° Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. Hemos efectuado una revisión limitada del Balance General de Nación Seguros de Vida S.A. al 31 de diciembre de 2003 y de los correspondientes Estados de Resultados y de Evolución del Patrimonio Neto por el período de seis meses terminado en esa fecha y de las notas 1. a 12. y anexos que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. 2. Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de una revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial y los resultados de las operaciones de la Sociedad. 3. Como se describe en las notas 8. y 9. a los estados contables adjuntos, durante los últimos meses de 2001 y los primeros meses de 2002 se implementó en el país un profundo cambio del modelo económico y de la Ley de Convertibilidad vigente desde el mes de marzo de 1991. Las principales consecuencias del conjunto de medidas adoptadas por el Gobierno Nacional y detalladas en las mencionadas notas son la devaluación del peso argentino respecto del dólar estadounidense y la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país, el deterioro en el valor de mercado de los títulos públicos, la renegociación de los títulos del canje de deuda pública por préstamos garantizados y la pesificación de los mismos. Los estados contables adjuntos deben ser leídos teniendo en cuenta las cuestiones previamente mencionadas. 4. Nuestro informe de auditoría de fecha 27 de agosto de 2003 sobre los estados contables de Nación Seguros de Vida S.A. al 30 de junio de 2003 incluyó una abstención de opinión originada por las incertidumbres sobre la recuperabilidad del valor de libros de los préstamos garantizados, de las obligaciones negociables y fideicomisos financieros derivada de la crisis económica mencionada precedentemente, y sobre los efectos que la aplicación de la Ley N° 25.687 (Derecho a Acrecer) pudiera tener respecto de las obligaciones de la Sociedad con sus beneficiarios. Dichas incertidumbres, cuya evolución se detalla en las notas 8., 9. y 11. a los estados contables adjuntos, se mantienen a la fecha de este informe y continuan afectando la capacidad economico financiera de la entidad para hacer frente a sus compromisos dependiendo la continuidad de sus operaciones del soporte financiero de sus accionistas y de la evolución favorable del negocio de seguro de vida previsional. Dichos estados contables no incluyen ajustes que podrían resultar de la resolución de estas incertidumbres. 5. Las normas establecidas por la Superintendencia de Seguros de la Nación utilizadas por la entidad para la preparación de los estados contables adjuntos difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de valuación y exposición que se describen en la nota 1.4. a los estados contables adjuntos. 6. En base a la revisión limitada realizada y sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo 5., en virtud de la significatividad de las incertidumbres planteadas en los párrafos 3. y 4., no estamos en condiciones de emitir manifestación alguna sobre los estados contables de Nación Seguros de Vida S.A. por el período de seis meses terminado el 31 de diciembre de 2003. 7. En cumplimiento de disposiciones legales vigentes y de normas de la Superintendencia de Seguros de la Nación, informamos que: a) los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes, teniendo en cuenta lo mencionado en la nota 7. a dichos estados contables, y con las normas de contabilidad y plan de cuentas establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, y han sido preparados dando cumplimiento a la Resolución General N° 29.053 y sus modificatorias, emitidas por el mencionado organismo; b) al 31 de diciembre de 2003 la Sociedad se ajusta a las normas sobre capitales mínimos y sobre cobertura de los compromisos con los asegurados; c) al 31 de diciembre de 2003 la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, ascendía a $ 152.689 (pesos ciento cincuenta y dos mil seiscientos ochenta y nueve), no siendo la misma exigible a esa fecha. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 24 de febrero de 2004 INFORME ESPECIAL SOBRE EL ESTADO DE CAPITALES MINIMOS CIRCULAR SSN SIC 111 DE LA SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACION Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 24 de febrero de 2004 A los Señores Presidente y Directores de Nación Seguros de Vida S.A. San Martín 913 Piso 5 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. De acuerdo con su pedido y a efectos de su presentación ante la Superintendencia de Seguros de la Nación, hemos revisado la información preparada por Nación Seguros de Vida S.A. contenida en la planilla adjunta relativa al estado de capitales mínimos al 31 de diciembre de 2003 y en los anexos I a VI que la complementan, los que han sido firmados por nosotros con propósitos de identificación. 2. Nuestro trabajo comprendió una revisión, en base a pruebas selectivas, de las anotaciones en los registros contables de la Sociedad, de la documentación justificativa referida a la información contenida en la mencionada planilla y de que los criterios utilizados para obtener los datos incluidos en la planilla mencionada en el párrafo 1. y en los anexos I a VI que la complementan, son los establecidos en la normativa vigente emitida por la Superintendencia de Seguros de la Nación. 3. En base a la labor realizada, informamos que la planilla mencionada en el párrafo 1. y los anexos I a VI han sido preparados en base a compilaciones de los datos extraídos de los registros contables de la Sociedad y de otras constancias justificativas, y utilizando los criterios establecidos por la normativa vigente emitida por la Superintendencia de Seguros de la Nación.