17 de Agosto de 2010-EstrategiasdeCobertura

Considerando el recorrido alcista
Compra de Call Soja Mayo 11 a
que vienen mostrando los precios
U$S 270 con prima de U$S 6,30
de los principales cultivos, algunas
alternativas de fijación de precios
utilizando el Matba (cierres del
12 de agosto)
SOJA
Cotizaciones Futuros
Posicion Noviembre 10 U$S 272tn
Posición Mayo 11 U$S 249,90/tn
Posición Julio 11 U$S 253,10/tn
Put Soja Mayo 11
U$S 218 con prima de U$S 3,50
Costo:
u$s
6,30
(valor
prima)
+
Gastos
del
de
la
futuro
(Márgenes, diferencias, etc.)
El punto de cobertura es u$s
243,60.
Por
debajo
de
ese
valor,
las
ganancias serán ilimitadas.
Entre u$s 243,60 y u$s 270, la
pérdida será la diferencia entre
el futuro vendido y el ajuste del
día, más el valor de la prima.
U$S 222 con prima de U$S 4,50
Por encima de u$s 270 la pérdida
U$S 230 con prima de U$S 6,50
será constante (u$s 26,4).
U$S 242 con prima de U$S 11
Venta de Futuro Sintético
Call Soja Mayo 11
Compra de Put Soja Mayo 11 a
U$S 242 con prima de U$S 18,50
U$S 242 con prima d U$S 11
U$S 250 con prima de U$S 15
Venta de Call Soja Mayo 11 a
U$S 254 con prima de U$S 11,50
U$S 270 con prima de U$S 6,30
U$S 266 con prima de U$S 7,50
U$S 270 con prima de U$S 6,30
Costo: u$s 4,7
Compra de Put Sintético
El punto de cobertura es u$s
237,7.
Venta de soja Mayo 11 a U$S
Por
249,90
ganancias serán ilimitadas.
1
debajo
de
ese
valor,
las
Entre u$s 242 y u$s 270, la
valor,
las
ganancias
serán
pérdida será constante (u$s 4,7).
ilimitadas.
Por encima de u$s 270, la pérdida
Entre u$s 173 y u$s 193, la
será ilimitada.
pérdida será la diferencia entre
el futuro vendido y el ajuste del
TRIGO
día más el valor de la prima.
Por encima de u$s 193, la pérdida
Posición Enero 11 U$S 179
será constante (u$s 20).
Posición Marzo 11 U$S 188,5
Venta de Futuro Sintético
Put Trigo Enero 11
U$S 165 con prima de U$S 6
Compra de Put Trigo Enero 11
U$S 165 con prima de U$S 6
Call Trigo Enero 11
Venta de Call Trigo a U$S 193
U$S 157 con prima de U$S 25
con prima de U$S 6
U$S 193 con prima de U$S 6
Costo: 0
El punto de cobertura es u$s 165.
Compra de Put Sintético
Con el ajuste por debajo de ese
valor,
las
ganancias
serán
Venta de Trigo Enero 11 a u$S
ilimitadas.
179
Por encima de u$s 193, la pérdida
Compra de Call Trigo 11 a U$S
será ilimitada.
193 con prima de U$S 6
MAIZ
Costo: u$s 6 (valor de la prima) +
Gastos
del
futuro
(Márgenes,
diferencias, etc.)
Posición Diciembre 10 U$S 138,5
Posición Abril 11 U$S 133
Posición Julio 11 U$S 136
El punto de cobertura es u$s 173.
Con el ajuste por debajo de ese
Puta Maíz Abril 11, sin posiciones
abiertas
2
Call Maíz Abril 11 U$S 139 con
prima de U$S 7
Compra de Put Sintético
Venta de Maíz Abril 11 a U$S
133
Compra de Call Maíz U$S 139 con
prima de U$S 7
Costo: u$s 7 (valor de la prima) +
Gastos
del
futuro
(Márgenes,
diferencias, etc.)
El punto de cobertura es u$s 126
Con el ajuste por debajo de ese
valor,
las
ganancias
serán
ilimitadas.
Entre u$s 126 y u$s 139, la
pérdida será la diferencia entre
el futuro vendido y el ajuste del
día, más el valor de la prima. Por
encima de u$s 139, la pérdida
será constante (u$s 13).
3