Price Waterhouse & Co. S.R.L. Firma miembro de INFORME DE REVISION LIMITADA A los Señores Directores de Nación Seguros de Retiro S.A. CUIT 30-67858266-9 Domicilio Legal: San Martín 913 – Piso 5° Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de Nación Seguros de Retiro S.A. al 31 de marzo de 2010, de los correspondientes estados de resultados y de evolución del patrimonio neto por el período de nueve meses terminado en esa fecha, y de las notas 1 a 16 y anexos 1 a 16 que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. 2. Excepto por lo indicado en el punto 3., nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones ni las variaciones en el patrimonio neto. 3. A la fecha de emisión de estos estados contables, no hemos obtenido un nivel satisfactorio de respuestas a las circularizaciones enviadas a los asesores legales externos de la Sociedad, por lo que no hemos podido concluir sobre la razonabilidad de los montos de las previsiones para contingencias contabilizadas por la Sociedad al 31 de marzo de 2010. Price Waterhouse & Co. S.R.L. Firma miembro de 4. Según se indica en nota 1.3. a los estados contables, la Sociedad ha confeccionado los estados contables aplicando criterios de valuación y exposición establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, los que difieren en ciertos aspectos de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. 5. Tal como se describe en la nota 8. a los estados contables adjuntos, se manifiestan incertidumbres sobre (a) la resolución de los reclamos judiciales de algunos asegurados reclamando la devolución de sus primas de ahorro o el pago de rentas vitalicias en la moneda de origen pactada; y (b) sobre las disposiciones finales que la justicia y la Superintendencia de Seguros de la Nación pudieran asumir con carácter general respecto de la validez de la “Pesificación” de los contratos de seguros, celebrados en dólares estadounidenses con anterioridad al 6 de enero de 2002, descriptos en la mencionada nota, a un tipo de cambio de 1 peso por cada dólar estadounidense y su posterior actualización por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) y, en consecuencia, cual será el valor final de las obligaciones de la Sociedad. A la fecha de emisión del presente informe, no es posible determinar los efectos finales que estas incertidumbres pudieran tener sobre el patrimonio de la Sociedad. Excepto por las previsiones mencionadas en la nota 8. a los estados contables adjuntos, dichos estados no incluyen otros ajustes que pudieran resultar de la resolución de las mencionadas incertidumbres. 6. La situación mencionada en nota 12 a los estados contables acerca de la reforma introducida al Sistema Integral de Jubilaciones y Pensiones genera importantes incertidumbres sobre distintos aspectos de los negocios de la Sociedad. A la fecha de presentación de estos estados contables, no resulta posible medir el efecto de estas circunstancias sobre los negocios futuros de la Sociedad ni los posibles impactos que las mismas tendrían sobre los presentes estados contables. 7. Según lo descripto en nota 11 a los estados contables, al 31 de marzo de 2010 la Sociedad registra un crédito relacionado al Fideicomiso Financiero Links Country de Mar por un valor contable de $ 16.150.980, y sobre el cual la Sociedad ha registrado una previsión por incobrabilidad de $ 8.650.980. Las condiciones de cobro de dicho crédito están siendo objeto de intimaciones de pago por parte de la Sociedad, como así también de propuestas de prórroga por parte del acreedor, según lo descripto en la mencionada nota. A la fecha de presentación de estos estados contables, no resulta posible conocer el resultado final de dichas situaciones ni el impacto que las mismas podrían tener sobre la valuación del mencionado crédito y sobre los presentes estados contables. Price Waterhouse & Co. S.R.L. Firma miembro de 8. Según se describe en nota 7 a los estados contables, al 30 de junio de 2009 los resultados negativos registrados por la Sociedad insumían más del 50% del capital y de las reservas. El artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta circunstancia. Tal como se detalla en nota 7 a los estados contables, con fecha 10 de septiembre de 2009 y según Acta de Asamblea Ordinaria-Extraordinaria N° 42, fue aprobada la reducción del Capital Social en $34.000.000 para regularizar dicha situación. 9. En base a la labor realizada, informamos que en virtud de la significatividad de las incertidumbres mencionadas en párrafos 5., 6. y 7., no estamos en condiciones de emitir manifestación alguna sobre los estados contables mencionados en el párrafo 1. de Nación Seguros de Retiro S.A. por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2010. 10. Los saldos al 31 de marzo de 2009 que se exponen en los estados contables se presentan a efectos comparativos y fueron revisados por nosotros. Nuestro informe profesional de fecha 12 de mayo de 2009 sobre dichos estados contables incluyó una abstención de opinión por circunstancias similares a las descriptas en los puntos 5., 6. y 8. 11. En cumplimiento de disposiciones vigentes y de normas de la Superintendencia de Seguros de la Nación, informamos que: a) los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, y normas de contabilidad y plan de cuentas establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación. Con respecto a los registros contables que utilizan el sistema de medios ópticos, los mismos son llevados en sus aspectos formales de conformidad con la Resolución N° 29.458 del mencionado Organismo, utilizando soportes ópticos no regrabables, y de conformidad con el artículo 37.4.4 de la mencionada Resolución. b) según surge de nuestro informe de fecha 12 de mayo de 2010 sobre el Estado de Capitales Mínimos al 31 de marzo de 2010 y de lo descripto en nota 6 a los estados contables, la Sociedad cumple con las normas de capitales mínimos. Price Waterhouse & Co. S.R.L. Firma miembro de c) tal como se indica en nota 6. a los estados contables, al 31 de marzo de 2010 la Sociedad cumplimenta los requisitos de cobertura con asegurados establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación de acuerdo a lo dispuesto en el artículo Nro. 35 de la Resolución General Nro. 21.523 y sus normas complementarias. d) al 31 de marzo de 2010, la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 41.595, no siendo exigible a esa fecha. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de mayo de 2010. AUDITORIA GENERAL DE LA NACION _____________________________ Dra. MARIA LORENA AGNELLO Contador Público U.N.R. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 290 – F° 142 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Hernán Pérez Raffo Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 308 – Folio 53 Price Waterhouse & Co. S.R.L. Firma miembro de INFORME SOBRE EL ESTADO DE CAPITALES MINIMOS A los Señores Presidente y Directores de Nación Seguros de Retiro S.A. Domicilio Legal: San Martin 913 – 5to. Piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires CUIT: 30- 67858266-9 Hemos examinado la información contenida en el Estado de Capitales Mínimos de Nación Seguros de Retiro S.A. al 31 de marzo de 2010, que se adjunta al presente informe, firmado a los efectos de su identificación. Nuestra tarea consistió en: a) Revisión del procedimiento de cálculo aplicado, atento a lo dispuesto por la Resolución General N° 21.523 de la Superintendencia de Seguros de la Nación, sus modificatorias y aclaratorias. b) Verificar que el formulario utilizado corresponda al modelo exigido por la Comunicación N° 1.356 - Circular SIC N° 232 - de la Superintendencia de Seguros de la Nación. c) Verificar los datos utilizados para la determinación del capital computable con los Estados Contables de Nación Seguros de Retiro S.A. al 31 de marzo de 2010. d) Verificar los datos utilizados para la determinación del capital a acreditar con información contable y/o extracontable de Nación Seguros de Retiro S.A. En base a la tarea realizada informamos que: a) El Estado de Capitales Mínimos de Nación Seguros de Retiro S.A. al 31 de marzo de 2010, ha sido confeccionado siguiendo los lineamientos establecidos en el artículo Nº 30 de la Resolución General Nº 21.523 de la Superintendencia de Seguros de la Nación, sus modificatorias y aclaratorias. b) El formulario utilizado para la confección del Estado de Capitales Mínimos de Nación Seguros de Retiro S.A. se ajusta al modelo exigido por la Comunicación N° 1.356 - Circular SIC N° 232 - de la Superintendencia de Seguros de la Nación. c) Los datos utilizados para la confección del Estado de Capitales Mínimos al 31 de marzo de 2010, surgen de la documentación proporcionada por la Entidad y/o de los estados contables de la Sociedad, sobre los cuales hemos emitido nuestro informe profesional con fecha 12 de mayo de 2010, el cual no incluyó manifestación alguna por las circunstancias descriptas en Notas 8, 11 y 12 a los estados contables. d) Tal como se menciona en Nota 6 a los estados contables al 31 de marzo de 2010, la Sociedad cumplimenta las normas sobre capitales mínimos dispuestas por la Superintendencia de Seguros de la Nación. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 12 de mayo de 2010. AUDITORIA GENERAL DE LA NACION _____________________________ Dra. MARIA LORENA AGNELLO Contador Público U.N.R. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 290 – F° 142 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Hernán Pérez Raffo Contador Público (UBA) C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Tomo 308 – Folio 53 2