INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS CONTABLES DE PERÍODOS INTERMEDIOS A los Señores Directores de Nación Seguros de Retiro S.A. San Martín 913 – 5° Piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. Hemos efectuado una revisión limitada del balance general adjunto de Nación Seguros de Retiro S.A. al 31 de marzo de 2007, de los correspondientes estados de resultados y de evolución del patrimonio neto y de las notas 1. a 10. y anexos 1 a 13 que los complementan por el período de nueve meses finalizado en esa fecha. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. 2. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre los estados contables mencionados en el párrafo 1. 3. Nuestro informe del auditor de fecha 17 de agosto de 2006 sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de junio de 2006 incluyó una abstención de opinión originada en incertidumbres sobre (a) la resolución de los reclamos judiciales recibidos por la Sociedad de algunos asegurados, reclamando la devolución de sus primas de ahorro o el pago de las rentas vitalicias en la moneda de origen pactada, y sobre (b) las disposiciones finales que pudiera haber adoptado el poder judicial respecto a la validez de la “Pesificación” de los contratos privados celebrados con anterioridad al 6 de enero de 2002 a un tipo de cambio de 1 peso por cada dólar estadounidense y su posterior actualización por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), y si dichas disposiciones alcanzarían a los contratos de seguros “Pesificados” y en consecuencia cuál sería el valor final de las obligaciones de la Sociedad. Si bien, tal como se menciona en la nota 7. a los estados contables adjuntos, en diciembre de 2006 la Corte Suprema de Justicia de la Nación emitió un falló sobre la “Pesificación” de los depósitos bancarios, este fallo no hace referencia directa a las pólizas de seguros contratadas originalmente en dólares estadounidenses y, adicionalmente, la Superintendencia de Seguros de la Nación continua estableciendo la valuación de las reservas matemáticas de seguros voluntarios y rentas vitalicias previsionales contratadas originalmente en dólares estadounidenses a un tipo de cambio de 1 peso por cada dólar actualizado por el CER. En consecuencia, las mencionadas incertidumbres se mantienen a la fecha de este informe y su evolución se describe en la nota 7. a los estados contables adjuntos, no siendo posible determinar los efectos finales que pudieran tener sobre el pasivo y su efecto correspondiente en el patrimonio neto de la Sociedad. Excepto por las previsiones mencionadas en la nota 7. a los estados contables adjuntos registradas en el Anexo 8 Planilla III, los estados contables mencionados en el párrafo 1. no incluyen otros ajustes que pudieran resultar de la resolución de las mencionadas incertidumbres. 4. Tal como se describe en la nota 1.2.b.8. a los estados contables adjuntos, al 31 de marzo de 2007 la Sociedad posee Valores Representativos de Deuda Clase B (VRDB) del Fideicomiso Financiero Links Country de Mar por Valores Nominales de $11.000.000, por un valor contable de $11.350.000. Adicionalmente, y tal como se explica en la mencionada nota, a la fecha se encuentra pendiente de registración la notificación por parte del Banco de la Nación Argentina de la no aceptación como medio de cancelación de la deuda por secuestros mencionada en nota 7. a los estados contables adjuntos de los VRDB por Valores Nominales de $11.500.000. A la fecha existe incertidumbre respecto al avance del proyecto que integra el mencionado fideicomiso, no siendo posible determinar el valor de recupero de los valores en tenencia por la Sociedad como así tampoco de los valores pendientes de devolución por parte del Banco. Los estados contables mencionados en el párrafo 1. no incluyen ajustes que pudieran resultar de la resolución de esta incertidumbre. 5. Tal como se describe en la nota 1.4. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1., han sido preparados por la Sociedad de acuerdo con las normas contables establecidas por la Superintendencia de Seguros de la Nación, las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de exposición que se describen en la mencionada nota. 6. En virtud de la significatividad de las incertidumbres mencionadas en el párrafo 3., no estamos en condiciones de emitir manifestación alguna sobre los estados contables mencionados en el párrafo 1. de Nación Seguros de Retiro S.A. por el período de nueve meses finalizado el 31 de marzo de 2007. 7. En cumplimiento de disposiciones vigentes y de normas de la Superintendencia de Seguros de la Nación, informamos que: a) Teniendo en cuenta lo mencionado en la nota 5. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y con las normas de contabilidad y plan de cuentas establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, y han sido preparados dando cumplimiento a los requerimientos de la Resolución General N° 29.053 y sus modificatorias, emitidas por el mencionado organismo. b) Al 31 de marzo de 2007, la Sociedad se ajusta a las normas sobre capitales mínimos dictadas por la Superintendencia de Seguros de la Nación y a los requisitos de cobertura de los compromisos con los asegurados establecidos en el artículo N° 35 de la Ley N° 20.091 y normas complementarias, y con la relación establecida en el punto 12 del mencionado artículo. c) Al 31 de marzo de 2007, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 30.635, no siendo exigible a esa fecha. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de mayo de 2007 INFORME ESPECIAL SOBRE EL ESTADO DE CAPITALES MINIMOS CIRCULAR SSN SIC 232 DE LA SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACION A los Señores Presidente y Directores de NACION SEGUROS DE RETIRO S.A. (CUIT 30-67858266-9) San Martín 913 Piso 5 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. De acuerdo con su pedido y a efectos de su presentación ante la Superintendencia de Seguros de la Nación, hemos revisado la información preparada por Nación Seguros de Retiro S.A. contenida en la planilla adjunta relativa al estado de capitales mínimos al 31 de marzo de 2007, la que ha sido firmada por nosotros con propósitos de identificación. 2. Nuestro trabajo comprendió una revisión, en base a pruebas selectivas, de las anotaciones en los registros contables de la Sociedad, de la documentación justificativa referida a la información contenida en la mencionada planilla y que los criterios utilizados para obtener los datos incluidos en la planilla mencionada en el párrafo 1. son los establecidos en la normativa vigente emitida por la Superintendencia de Seguros de la Nación. 3. En base a la labor realizada, informamos que la planilla mencionada en el párrafo 1. ha sido preparada en base a compilaciones de los datos extraídos de los registros contables de la Sociedad y de otras constancias justificativas, y utilizando los criterios establecidos por la normativa vigente emitida por la Superintendencia de Seguros de la Nación. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de mayo de 2007 ESTADO DE CAPITALES MINIMOS ENTIDADES DE SEGUROS RETIRO Entidad: ________________________________________________________________NACION SEGUROS DE RETIRO S.A. Ejercicio / período cerrado el: ______________________________________________ 31 DE MARZO DE 2007 1. CAPITAL A ACREDITAR POR RAMAS Res. 25804, punto 30.1.1.A.I. 5. (a) ó 30.1.1.A.II.4 Res. 25804, punto 30.1.1.A.I. 6. (b) ó 30.1.1.A.II.4 1.1. OPCIÓN ART. 3° RESOLUCION NRO. 25804 Res. 19106, art. 9° y complementarias (c ) Diferencia ( a - c ) ó ( b - c ) (( a - c ) ó ( b - c ) x 3/8) (d) Capital requerido ( c + d ) 2. A ACREDITAR EN FUNCIÓN DE COMPROMISOS TECNICOS (Resolución Nro. 25804, punto 30.1.5.) 2.1. 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 Compromisos Técnicos seguros directos Compromisos Técnicos reaseguros pasivos ´¨= (2.1 -2.2) ´ = ( 2.1 x 0,04) Relación puntos (2.3 /2.1) (2.4 x 2.5 ) ó ( 2.4 x 0,85), el mayor 3. CAPITAL MINIMO A ACREDITAR 1./ 1.1 ó 2.6 el mayor 4. CAPITAL COMPUTABLE (Resolución Nro. 25804, Pto. 30,2) Patrimonio Neto Menos: Capital a integrar Distribución de Utilidades en efectivo Cargos Diferidos Exceso de inversiones en el exterior Inmuebles no Admitidos Exceso inversiones Res.25.565 Inversiones no Admitidas Otros Activos No admitidos Más: Más: 5. Quitas Esperadas por Rescates Res. 26205 Utilidad Canje Decreto 1387/2001 a devengar Utilidad Conversion Decreto 471/2002 CAPITAL COMPUTABLE SUPERAVIT/ (DEFICIT) 4. Menos 3 Presidente Síndico/s 5.000.000 932.157.038 932.157.038 37.286.282 1 37.286.282 37.286.282 90.348.266 0 -20.860.632 -39.079 0 69.448.555 32.162.273 32.162.273 Auditor