INFORME DEL AUDITOR A los Señores Directores de Nación Seguros de Retiro S.A. San Martín 913 – 5° Piso Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. Hemos auditado los balances generales adjuntos de Nación Seguros de Retiro S.A. al 30 de junio de 2007 y 2006, los correspondientes estados de resultados y de evolución del patrimonio neto por los ejercicios finalizados en esas fechas, y las Notas 1. a 10. y Anexos 1 a 13 que los complementan. La preparación y emisión de dichos estados contables es responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es emitir un informe sobre los mencionados estados contables basado en nuestras auditorías. 2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que nuestras auditorías nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe. 3. Tal como de describe en la nota 7. a los estados contables adjuntos, el Poder Ejecutivo Nacional a través del Decreto N° 214/02 estableció la “Pesificación” de los contratos privados celebrados con anterioridad al 6 de enero de 2002 a un tipo de cambio de 1 peso por cada dólar estadounidense y su posterior actualización por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER). En función de la emisión del mencionado Decreto, la Superintendencia de Seguros de la Nación dispuso que los Compromisos Técnicos correspondientes a rentas vitalicias previsionales y a rentas de riesgo del trabajo y los Compromisos Técnicos correspondientes a seguros de retiro y a rentas vitalicias individuales derivadas de pólizas emitidas en dólares estadounidenses con anterioridad al 31 de enero de 2002 se conviertan a razón de un dólar estadounidense igual a un peso y se ajusten por aplicación del CER a la fecha de valuación. Como consecuencia de esta “Pesificación”, la Sociedad ha recibido reclamos judiciales de algunos asegurados reclamando la devolución de sus primas de ahorro o el pago de las rentas vitalicias en la moneda de origen pactada. Si bien, tal como se menciona en la nota 7. a los estados contables adjuntos, en diciembre de 2006 la Corte Suprema de Justicia de la Nación emitió un falló sobre la “Pesificación” de los depósitos bancarios, este fallo no hace referencia directa a las pólizas de seguros contratadas originalmente en dólares estadounidenses y, adicionalmente, la Superintendencia de Seguros de la Nación continúa estableciendo la valuación de los Compromisos Técnicos de seguros voluntarios y rentas vitalicias previsionales contratadas originalmente en dólares estadounidenses a un tipo de cambio de 1 peso por cada dólar actualizado por el CER. A la fecha de emisión del presente informe se manifiesta una incertidumbre sobre la resolución de los reclamos judiciales recibidos por la Sociedad; y sobre las disposiciones finales que pudiera adoptar el poder judicial respecto de la validez de la “Pesificación” de los contratos de seguros descriptos precedentemente y, en consecuencia, cual será el valor final de las obligaciones de la Sociedad. A la fecha de emisión del presente informe, no es posible determinar los efectos finales de la situación antes descripta sobre el pasivo y su efecto correspondiente en el patrimonio neto de la Sociedad. Excepto por las previsiones mencionadas en la nota 7. a los estados contables adjuntos registradas en el Anexo 8 Planilla III, los estados contables mencionados en el párrafo 1. no incluyen otros ajustes que pudieran resultar de la resolución de las mencionadas incertidumbres. 4. Tal como se menciona en la nota 1.4. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1., han sido preparados por la Sociedad de acuerdo con las normas contables establecidas por la Superintendencia de Seguros de la Nación, las cuales difieren de las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, en ciertos aspectos de exposición que se describen en la mencionada nota. 5. En virtud de la significatividad de las incertidumbres mencionadas en el párrafo 3., no estamos en condiciones de expresar y, por lo tanto, no expresamos una opinión sobre los estados contables de Nación Seguros de Retiro S.A. al 30 de junio de 2007 y 2006 mencionados en el párrafo 1. 6. En cumplimiento de disposiciones vigentes y de normas de la Superintendencia de Seguros de la Nación, informamos que: a) Teniendo en cuenta lo mencionado en la nota 5. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las normas legales vigentes y con las normas de contabilidad y plan de cuentas establecidos por la Superintendencia de Seguros de la Nación, y han sido preparados dando cumplimiento a los requerimientos de la Resolución General N° 29.053 y sus modificatorias, emitidas por el mencionado organismo. b) Al 30 de junio de 2007, la Sociedad se ajusta a las normas sobre capitales mínimos dictadas por la Superintendencia de Seguros de la Nación y a los requisitos de cobertura de los compromisos con los asegurados establecidos en el artículo N° 35 de la Ley N° 20.091 y normas complementarias, y con la relación establecida en el punto 12 del mencionado artículo. c) Al 30 de junio de 2007, la deuda devengada en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surge de los registros contables de la Sociedad, asciende a $ 49.367, no siendo exigible a esa fecha. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 09 de agosto de 2007 INFORME ESPECIAL SOBRE EL ESTADO DE CAPITALES MINIMOS CIRCULAR SSN SIC 232 DE LA SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS DE LA NACION A los Señores Presidente y Directores de NACION SEGUROS DE RETIRO S.A. (CUIT 30-67858266-9) San Martín 913 Piso 5 Ciudad Autónoma de Buenos Aires 1. De acuerdo con su pedido y a efectos de su presentación ante la Superintendencia de Seguros de la Nación, hemos revisado la información preparada por Nación Seguros de Retiro S.A. contenida en la planilla adjunta relativa al estado de capitales mínimos al 30 de junio de 2007, la que ha sido firmada por nosotros con propósitos de identificación. 2. Nuestro trabajo comprendió una revisión, en base a pruebas selectivas, de las anotaciones en los registros contables de la Sociedad, de la documentación justificativa referida a la información contenida en la mencionada planilla y que los criterios utilizados para obtener los datos incluidos en la planilla mencionada en el párrafo 1. son los establecidos en la normativa vigente emitida por la Superintendencia de Seguros de la Nación. 3. En base a la labor realizada, informamos que la planilla mencionada en el párrafo 1. ha sido preparada en base a compilaciones de los datos extraídos de los registros contables de la Sociedad y de otras constancias justificativas, y utilizando los criterios establecidos por la normativa vigente emitida por la Superintendencia de Seguros de la Nación. Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 09 de agosto de 2007 ESTADO DE CAPITALES MINIMOS ENTIDADES DE SEGUROS RETIRO Entidad: ________________________________________________________________NACION SEGUROS DE RETIRO Ejercicio / período cerrado el: ______________________________________________ 30 DE JUNIO DE 2007 1. CAPITAL A ACREDITAR POR RAMAS Res. 25804, punto 30.1.1.A.I. 5. (a) ó 30.1.1.A.II.4 Res. 25804, punto 30.1.1.A.I. 6. (b) ó 30.1.1.A.II.4 1.1. OPCIÓN ART. 3° RESOLUCION NRO. 25804 Res. 19106, art. 9° y complementarias (c ) Diferencia ( a - c ) ó ( b - c ) (( a - c ) ó ( b - c ) x 3/8) (d) Capital requerido ( c + d ) 2. A ACREDITAR EN FUNCIÓN DE COMPROMISOS TECNICOS (Resolución Nro. 25804, punto 30.1.5.) 2.1. 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 Compromisos Técnicos seguros directos Compromisos Técnicos reaseguros pasivos ´¨= (2.1 -2.2) ´ = ( 2.1 x 0,04) Relación puntos (2.3 /2.1) (2.4 x 2.5 ) ó ( 2.4 x 0,85), el mayor 3. CAPITAL MINIMO A ACREDITAR 1./ 1.1 ó 2.6 el mayor 4. CAPITAL COMPUTABLE (Resolución Nro. 25804, Pto. 30,2) Patrimonio Neto Menos: Capital a integrar Distribución de Utilidades en efectivo Cargos Diferidos Exceso de inversiones en el exterior Inmuebles no Admitidos Exceso inversiones Res.25.565 Inversiones no Admitidas Otros Activos No admitidos Más: Más: 5. Quitas Esperadas por Rescates Res. 26205 Utilidad Canje Decreto 1387/2001 a devengar Utilidad Conversion Decreto 471/2002 CAPITAL COMPUTABLE SUPERAVIT/ (DEFICIT) 4. Menos 3 Presidente Síndico/s O S.A. 5.000.000 959.426.888 959.426.888 38.377.076 1 38.377.076 38.377.076 88.924.734 0 -28.976.608 -62.636 0 59.885.491 21.508.415 21.508.415 Auditor