5- La empresa GADI dedicada a la comercialización de bicicletas,... presente año, tiene en el almacén 800 bicicletas sin vender...

JUNIO 2011 OPCIÓN A
SOLUCIONES PROBLEMAS
5- La empresa GADI dedicada a la comercialización de bicicletas, el día 1 de marzo del
presente año, tiene en el almacén 800 bicicletas sin vender cuyo precio de compra es de
150 euros la unidad. Para tener provisiones realiza dos compras a fábrica, la primera el día
3 de mayo, de 200 bicicletas a 160 euros cada una y el día 15 del mismo mes 300 unidades
a 140 euros la unidad. El día 10 de mayo vende 350 bicicletas. Se pide calcular el valor de
las existencias en almacén a fecha 17 de mayo, aplicando:
a) El método del precio medio ponderado (l punto).
b) El método FIFO (l punto).
Ficha de movimiento de mercancías:
Fecha
Concepto
1 marzo
3 mayo
10 mayo
15 mayo
E. iniciales
compra
Venta
Compra
Q
200
Entradas
P
Valor
160
Q
32.000
350
300
140
Salidas
P
Valor
¿?
¿?
42.000
Q
800
1.000
650
950
Existencias
P
Valor
150 120.000
152.000
¿?
¿?
En verde lo que depende del criterio utilizado:
a) Aplicando el criterio del Precio Medio Ponderado, el precio de salida del almacén A 10
DE MAYO (fecha de la venta) será:
𝑃𝑀𝑃10 𝑚𝑎𝑦𝑜 =
𝑄1 ∗ 𝑃1 + 𝑄2 ∗ 𝑃2
800 ∗ 150 + 200 ∗ 160
152.000
=
=
𝑄1 + 𝑄2
800 + 200
1.000
= 152 €/𝑏𝑖𝑐𝑖𝑐𝑙𝑒𝑡𝑎
Luego el valor de las existencias finales a 15 de mayo se calcula con las 650 unidades
que quedaban a 10 de mayo, valoradas a su PMP en esa fecha (152 €/bicicleta), más
las 300 unidades compradas a 140 €/ bicicleta el 15 de mayo:
Valor de las existencias finales a 15 de mayo = 650 x 152 + 300 x 140 = 140.800 €
() También se podría haber calculado el PMP a 15 de mayo y multiplicarlo por el nº de
unidades en almacén en esa fecha.
El Precio Medio Ponderado a fecha 15 de mayo se calcula con 650 unidades que
quedan, valoradas al PMP anterior (152 €), más las 300 unidades que entran a 140 €:
𝑄1 ∗ 𝑃1 + 𝑄2 ∗ 𝑃2
650 ∗ 152 + 300 ∗ 140
140.800
𝑃𝑀𝑃15 𝑚𝑎𝑦𝑜 =
=
=
𝑄1 + 𝑄2
650 + 300
950
= 148,21 €/𝑏𝑖𝑐𝑖𝑐𝑙𝑒𝑡𝑎
Valor de las existencias finales a 15 de mayo = 148,21 x 950 = 140.799,5 ≈ 140.800 €
I.E.S. Diego Velázquez. Departamento de Economía.
b) Aplicando el método FIFO, el precio de salida del almacén es el de la primera entrada,
o sea, el precio de compra de las primeras 800 bicicletas que había en el almacén, que
es de 150 €. Por tanto:
Valor de las ventas = P x Q = 150 x 350 = 52.500 €
Valor de las existencias finales = Valor de las existencias – valor de la venta =
194.000 – 52.500 = 141.500 €.
6- Una empresa debe decidir entre dos proyectos de inversión. El proyecto A requiere un
desembolso inicial de 120.000 euros y se espera que reporte unos flujos de caja de 65.000
euros el primer año y de 70.000 euros el segundo y último año. Por su parte, el proyecto B
necesita un desembolso inicial de 300.000 euros y se espera que produzca unos flujos de
caja de 185.000 euros el primer año y de 200.000 euros el segundo y último año. El coste
de capital es del 8,5% anual.
Se pide:
a) ¿Cuál es preferible si se utiliza el criterio del plazo de recuperación o pay-back? (0,5
puntos). Justifique su respuesta (0,25 puntos).
Proyecto A: diagrama temporal:
−𝐷0
-120.000
𝐹1
𝐹2
65.000
70.000
En el 1º año se recuperan 65.000 €, quedan por recuperar 55.000 € más (120.000
del desembolso inicial menos 65.000 que ya se han recuperado el 1º año), luego
aplico la regla de 3:
70.000
55.000
360 días
x días
𝑥=
55.000 𝑥 360
= 282,86 𝑑í𝑎𝑠
70.000
Luego el desembolso inicial se recupera en 1 año y 283 días (redondeamos al alza),
o bien (ya que me dan el nº de días por mes), 1 año, 9 meses y 13 días.
Proyecto B: diagrama temporal:
−𝐷0
𝐹1
𝐹2
-300.000
185.000
200.000
En el 1º año se recuperan 185.000 €, quedan por recuperar 115.000 € más (300.000
del desembolso inicial menos 185.000 que ya se han recuperado el 1º año), luego
aplico la regla de 3:
200.000
115.000
360 días
x días
I.E.S. Diego Velázquez. Departamento de Economía.
𝑥=
115.000 𝑥 360
= 207 𝑑í𝑎𝑠
200.000
Luego el desembolso inicial se recupera en 1 año y 207 días (redondeamos al alza),
o bien 1 año, 6 meses y 27 días..
Por lo tanto, según este criterio se prefiere el proyecto B, ya que el desembolso
inicial se recupera antes. Esto ilustra uno de los inconvenientes del Pay-back, ya que
si el empresario pudiera esperar un poco más, al final obtiene un beneficio mayor
con el proyecto A (si bien es cierto que este método no tiene en cuenta cambio del
valor del dinero, aun así la diferencia es muy grande).
b) ¿Y si se utiliza el criterio de la tasa interna de retorno (TIR)? (0,75 puntos). Justifique su
respuesta (0,5 puntos).
Nota: año: 360 días; mes: 30 días.
TIR de la inversión A: 𝑇𝐼𝑅𝐴 = −𝐷0 +
𝐹1
1+𝑟
+
𝐹2
1+𝑟 2
=0
Haciendo (1+r) =t:
−120.000 +
65.000 70.000
+
=0
𝑡
𝑡2
Sacando mínimo común divisor y simplificando: −120𝑡 2 + 65𝑡 + 70 = 0
Resolviendo la ecuación de 2º grado:
−𝑏 ± 𝑏 2 − 4𝑎𝑐 −65 ± 652 − 4x −120 x70 −65 ± 4.225 + 33.600
t=
=
=
2𝑎
2(−120)
−240
−65 ± 37.825
−65 ± 194,49
=
=
−240
−240
Sumando obtengo t= - 0,5395: la solución negativa se descarta.
Restando obtengo t=1,0812 → (1+r) = 1,0812 → r =1,0812 - 1 = 0,0812
Para calcular la TIR, que es el % de tipo de interés que aporta la inversión, multiplico
por 100 y obtengo:
TIRA = 8,12 %.
Como es inferior a la tasa de interés del mercado (8,5%), esta inversión no se llevará a
cabo.
TIR de la inversión B:
−300𝑡 2 + 185𝑡 + 200 = 0
I.E.S. Diego Velázquez. Departamento de Economía.
Resolviendo la ecuación de 2º grado:
−𝑏 ± 𝑏 2 − 4𝑎𝑐 −185 ± 1852 − 4x −300 x200
t=
=
2𝑎
2(−300)
−185 ± 34.225 + 240.000 −185 ± 274.225
=
=
−600
−600
−185 ± 523,66
=
−600
Sumando obtengo t= - 0,5353: la solución negativa se descarta.
Restando obtengo t=1,1811 → (1+r) = 1,1811 → r =1,1811 - 1 = 0,1811
Para calcular la TIR, que es el % de tipo de interés que aporta la inversión, multiplico x
100 y obtengo:
TIRB = 18,11 %.
Como es superior a la TIR de la inversión A y superior también a la tasa de interés del
mercado (8,5%), será esta la inversión que se llevará a cabo.
I.E.S. Diego Velázquez. Departamento de Economía.
JUNIO 2011 OPCIÓN B
SOLUCIONES PROBLEMAS
5- La sociedad VILANO presenta la siguiente información contable (en euros): Proveedores
1.245, Bancos c/c 570, Deudas a corto plazo con entidades de crédito 4.000, Clientes 380,
Amortización acumulada de las construcciones 5.190, Deudas a largo plazo con entidades
de crédito 9.000, Acreedores diversos 415, Resultado del Ejercicio XXX, Capital Social
70.000 y Construcciones 86.500. Con la información anterior:
a) Determine la cifra del Resultado del Ejercicio (0,5 puntos).
b) Elabore el balance de situación, ordenado y agrupado en masas y submasas patrimoniales
(0,75 puntos).
c) Calcule e interprete el fondo de maniobra (0,5 puntos).
d) Comente la situación financiera (equilibrio financiero) y la viabilidad futura de la
sociedad VILANO (0,25 puntos).
a) y b)
ACTIV
A) ACTIVO NO CORRIENTE
Construcciones
86.500
Amortización acumulada
del inmovilizado material
(5.190)
B) ACTIVO CORRIENTE
I. Existencias
0
81.310
950
II. Realizable
Clientes
380
380
III. Disponible
Bancos
570
570
TOTAL ACTIVO (A + B)
A y b)
A) PATRIMONIO NETO
Capital social
70.000
Resultado
¿?
¿?
B) PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a largo plazo con
entidades de crédito
9.000
9.000
C) PASIVO CORRIENTE
Deudas a corto plazo con
entidades de crédito
4.000
Acreedores diversos
415
Proveedores
1.245
5.660
82.260 €
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO (A + B + C) ¿?
Total Activo = Total Neto + Pasivo
82.260 = 70.000+ XXX +9.000 + 5.660 = 84.660 + XXX
Resultado de ejercicio = XXX = - 2.400 €; la empresa ha obtenido pérdidas.
c)
Calcule e interprete el fondo de maniobra (0,5 puntos).
FM = AC – PC = 950 – 5.660 = - 4.710 €
Tradicionalmente un FM negativo se consideraba un mal dato para la empresa, ya que supone que con
los activos a CP no hay suficiente liquidez para pagar los pasivos a CP, y que parte de las inversiones
a LP estaría financiada con exigible a CP, por lo que la empresa tendría problemas para pagar sus
deudas. Vamos, que tendría que vender edificios o maquinaria para pagar sus deudas a CP. Pero,
depende del tipo de empresa de que se trate y sus ratios ideales, y en concreto, si es una empresa
comercial con un PMMF negativo, se puede asociar a una eficaz gestión de inventarios (JIT), de cobro
I.E.S. Diego Velázquez. Departamento de Economía.
a clientes y pago a proveedores. Como no nos dicen de qué tipo de empresa se trata, no podemos
valorarlo.
d)
Comente la situación financiera (equilibrio financiero) y la viabilidad futura de la sociedad
VILANO (0,25 puntos).
Siempre que no nos den datos sobre los ratios y el PMMF, se dice que la empresa se encuentra en
situación de desequilibrio financiero a corto plazo. En los libros de texto lo siguen llamando Suspensión
de Pagos, aunque jurídicamente esta figura desapareció con la ley concursal de 2003. Para afrontar su
viabilidad futura la empresa debería adoptar alguna de las siguientes medidas:
Disminuir su pasivo corriente: Renegociar con sus acreedores la deuda para convertirla en deudas a LP.
Pedir un préstamo a LP para pagar sus deudas a CP. Aumentar sus recursos propios para pagar deudas
a CP. Esto es muy difícil, ya que nadie quiere invertir en una empresa que tiene pérdidas. Conseguir
subvenciones para pagar las deudas a CP. Convertir la deuda a CP en recursos propios, mediante la
oferta a los acreedores de cambiar sus deudas por acciones de la empresa.
Aumentar el Activo Corriente: Vender activos a LP (Inversiones financieras, un local que no utilicen…)
para obtener recursos líquidos. Si el problema es de liquidez pero no de solvencia, llevar a cabo una
política comercial agresiva que favorezca la venta de existencias y su cobro a CP (no es el caso porque
esta empresa no tiene existencias).
6- La empresa DEODOS, fabricante de ambientadores, presenta una estructura de costes que
corresponde a los siguientes datos: (1) Alquiler de locales y maquinaria: 1.300.000 euros. (2)
Remuneración fija total de los 400 trabajadores: 400.000 euros. (3) Remuneración total por
incentivos al conjunto de los trabajadores: 0,6 euros por unidad producida. (4) Para producir un
ambientador, se necesitan las siguientes materias primas: 0,05 Kg. de material plástico y 0,08 Kg.
de gel ambientador. (5) El precio de mercado del material plástico empleado es de 10 euros/Kg., y
el precio de mercado del gel ambientador utilizado es de 30 euros/Kg.
Partiendo de la información anterior se pide:
a) ¿Cuál es el coste variable por unidad producida? (0,5 puntos). Especifique las funciones de
costes variables y de costes totales de la empresa DEODOS, en función de la cantidad
producida (0,5 puntos).
Mis datos:
CF = 1.300.000 + 400.000 = 1.700.000 €
CVu = 0,6 + 0,5 + 2,4 = 3,5 €/ unidad, ya que:
0,05 Kg. de plástico /unidad a 10 €/ kg. = 0,5 € de plástico / unidad.
y 0,08 Kr. de gel / unidad a 30 €/kg = 2,4 € de gel / unidad (lo hacemos por una regla de tres).
Entonces:
CVu = 3,5 €/unidad
CV = 3,5 Q, siendo Q la cantidad producida.
CT = 1.700.000 + 3,5 Q
b)
El precio de venta del ambientador es de 10 euros y la producción y venta actual de 275.000
unidades ¿A cuánto asciende el beneficio empresarial? (0,5 puntos).
Bº = IT – CT = IT – CF – CV = p x Q – CF – CVu x Q ;
como la producción y venta anual es de 275.000 unidades y el precio es de 10 €:
I.E.S. Diego Velázquez. Departamento de Economía.
Bº = 10 x 275.000 – 1.700.000 – 3,5 x 275.000 = 2.750.000 – 1.00.000 – 962.500 = 87.500 € de
beneficio.
c)
El empresario negocia con los trabajadores un cambio en la remuneración. Las nuevas
condiciones son: remuneración fija por empleado 900 euros y remuneración total por incentivos:
0,7 euros por unidad producida. La producción y venta de ambientadores ascienden entonces a
300.000 unidades. ¿A cuánto asciende ahora el beneficio empresarial? (0,5 puntos).
Atentos, porque en el apartado a) daban la remuneración fija total, pero ahora la dan por
trabajador, o sea que hay que multiplicarla por los 400 trabajadores. Así pues, los nuevos datos
son:
CF = 1.300.000 + (900 x 400) = 1.300.000 + 360.000 = 1.660.000 €
CVu = 0,7 + 0,5 + 2,4 = 3,6 €/unidad
P = 10 € (no varía) y Q = 300.000, por lo que tenemos que:
Bº = p x Q – CF – CVu x Q = 10 x 300.000 – 1.660.000 – 3,6 x 300.000 =
3.000.000 – 1.660.000 – 1.080.000 = 260.000 €, luego los beneficios obtenidos con esta 2ª
opción son menores.
I.E.S. Diego Velázquez. Departamento de Economía.