F A G P

FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN DE
GASTOS PREVIOS.
Estados financieros no auditados al 31
de diciembre 2013 y 2012.
Fideicomiso de Administración de Gastos Previos
Estados de posición financiera
Al 31 de diciembre 2013, 31 de diciembre 2012 y 1 de enero de 2011
(En miles de pesos)
Activos
Activos corrientes:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar a Comisión Federal
de
Electricidad
Total de activos corrientes
Activos no corrientes:
Cargos diferidos
Nota
5.
31/12/2013
$
340,348
31/12/2012
$
1,706,788
01/01/11
$
225,084
6.
2,442,253
2,782,601
2,813,736
4,520,524
1,979,096
2,204,180
7.
1,173
1,157
410,230
Total de activos
$
2,783,774
$
4,521,681
$
2,614,410
$
0.00
$
28,221
$
734,186
Pasivos y patrimonio
Pasivos corrientes:
Porción circulante de préstamos de
instituciones financieras
Porción circulante de certificados
bursátiles.
Acreedores diversos (provisión
devengada)
Total de pasivos corrientes
Préstamos de instituciones financieras
Certificados bursátiles
Total de pasivos no corrientes
Total de pasivos
8.
9.
Patrimonio:
Patrimonio aportado
Utilidades (Pérdidas) acumuladas
Total del patrimonio
Total de pasivos y patrimonio
$
772,383
3,440,335
384,180
1,263
773,646
911
3,469,467
742
1,119,108
1,688,303
1,688,303
2,461,949
0.00
792,775
792,775
4,262,242
295,288
1,113,241
1,408,529
2,527,637
10,000
311,825
321,825
$10,000
249,439
259,439
10,000
76,773
86,773
2,783,774
$
4,521,681
$
2,614,410
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros
2
Fideicomiso de Administración de Gastos Previos
Estados de resultados integrales
Por los períodos de nueve meses que terminaron el 31 de diciembre 2013 y 2012
(En miles de pesos)
31/12/2013
Ingresos de operación
Ingresos por intereses y valuación
$
Costos y gastos:
Costos de financiamiento
Costos de administración
Honorarios
Impuestos diversos no reembolsables
Derecho de reembolso de CFE
(
Otros productos y Beneficios
Utilidad (pérdida) neta e integral
61,652
$
182,899
0
13,074
1,909
198,572)
(690)
45
62,387
31/12/2012
$
140,575
(
$
292,509
135
13,052
1,839
342,246)
(34,711)
6
175,292
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros
3
Fideicomiso de Administración de Gastos Previos
Estados de cambios en el patrimonio
Por los períodos de nueve meses que terminaron el 31 de diciembre 2013 y 2012
(En miles de pesos)
Patrimonio
aportado
Saldos al 31 de diciembre 2011
$
Pérdida integral
Saldos al 31 de diciembre 2012
Utilidad integral
Saldos al 31 de diciembre 2013
$
Pérdidas/utilidades
acumuladas
10,000
$
74,147
Total de
patrimonio
$
84,147
-
175,292
175,292
10,000
249,439
259,439
-
62,386
62,386
10,000
$
311,825
$
321,825
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros.
4
Fideicomiso de Administración de Gastos Previos
Estados de flujos de efectivo
Por los períodos de nueve meses que terminaron el 31 diciembre 2013 y 2012
(En miles de pesos)
31/12/2013
31/12/2012
Actividades de operación:
Utilidad (pérdida) neta e integral
Ajustes por partidas que no implican flujo de efectivo:
Intereses a favor
Intereses devengados a cargo
$
(Aumento) disminución en:
Cuentas por cobrar
Cargos diferidos
62,387
$
175,292
( 58,571)
381,470
385,286
(134,919)
637,990
678,363
371,483
(920,232)
( 16)
409,408
Aumento (disminución) en:
Acreedores diversos
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
352
757,105
391
167,930
Actividades de inversión:
Intereses cobrados
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
58,571
58,571
134,919
134,919
815,676
302,849
(1,800,646)
1,496,709
Efectivo excedente para
aplicar en actividades de financiamiento
Actividades de financiamiento:
Neto de disposiciones y amortizaciones
Intereses pagados
(
(381,470)
637,990)
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
(2,182,116)
858,719
(Disminución) Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del año
(1,366,440)
1,706,788
1,161,568
545,220
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año
$
340,348
$
1,706,788
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros.
5
Fideicomiso de Administración de Gastos Previos
Notas de los estados financieros
Por los periodos terminados al 31 de diciembre 2013, 31 de diciembre 2012 y 1º de enero de 2011
(Miles de pesos, excepto cuando así se indique)
1.
Naturaleza del negocio
Fideicomiso de Administración de Gastos Previos (El Fideicomiso), fue constituido mediante contrato de Fideicomiso
celebrado el 11 de agosto de 2003, entre el Organismo Público Descentralizado Comisión Federal de Electricidad (La
CFE), con carácter de Fideicomitente y Fideicomisario, y el Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C.
(Bancomext) como Fiduciario, con número de registro en la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
SHCP:200318TOQ01345, siendo el principal objetivo, proveer recursos financieros a cargo de su patrimonio de las
Subdirecciones de Construcción y Distribución de la propia CFE, de manera suficiente y oportuna, para atender los
gastos previos autorizados de proyectos de infraestructura productiva de largo plazo. El 20 de enero de 2009 se
modificó de manera integral el contrato de Fideicomiso con el propósito de incluir dentro de sus fines la adquisición de
turbogeneradores, adicionando también la figura de Coordinador Técnico II, para atender lo respecto a la adquisición
de dichos equipos corresponda, suscribiendo el segundo convenio modificatorio.
Con fecha 1 de junio 2011 se modificó la vigencia del contrato de Fideicomiso, por diez años más, es decir a partir del
11 de agosto de 2013 y hasta el 10 de agosto del año 2023.
El domicilio del Fideicomiso y principal lugar de negocios es:
Periférico Sur 4333
Jardines en la Montaña
C.P. 14210
México D.F.
2.
Bases de presentación
a.
Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera
A partir del 1 de enero de 2012 el Fideicomiso adoptó las Normas Internacionales de Información
Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés, en adelante IFRS ó NIIF) y sus adecuaciones e
interpretaciones emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus
siglas en inglés), en vigor al 31 de diciembre de 2012; consecuentemente aplica la IFRS 1, Adopción
Inicial de las Normas Internacionales de Información Financiera. Estos estados financieros han sido
preparados de conformidad con las normas e interpretaciones emitidas y efectivas a la fecha de los
mismos.
-
Transición a IFRS
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 fueron los últimos preparados sobre la base de
reconocer sus ingresos y gastos (excepto los honorarios fiduciarios) cuando se cobran o pagan,
respectivamente, y no cuando se devengan (bases específicas), dichos informes difieren en algunas
áreas respecto a las IFRS. Los primeros estados financieros anuales preparados de conformidad con
las IFRS son los correspondientes al 31 de diciembre de 2012; la fecha de transición del Fideicomiso
es el 1 de enero de 2011. En la preparación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2012 y
2011 y por los años que terminaron en esas fechas, la administración del Fideicomiso ha modificado
ciertos métodos de presentación contable y de valuación aplicados en los estados financieros conforme
a bases específicas para cumplir con IFRS. Las cifras comparativas al 31 de diciembre 2011 y por el
año que terminó en esa fecha fueron modificadas para reflejar estas adopciones
6
Las conciliaciones y descripciones de los efectos de la transición de las bases contables que se
describen en el párrafo anterior, a IFRS en los estados de posición financiera, de resultado integral y
de flujos de efectivo, se explican en la Nota 15.
b.
Bases de medición
Los estados financieros del Fideicomiso han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto
por ciertos activos y pasivos financieros (incluyendo equivalentes de efectivo) que se valúan a su valor
razonable, como se explica a mayor detalle en las políticas contables más adelante.
3.
i.
Costo histórico
El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a
cambio de activos.
ii.
Valor razonable
El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se
pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado
a la fecha de valuación.
Resumen de las principales políticas contables
Los estados financieros adjuntos cumplen con las IFRS. Su preparación requiere que la administración del
Fideicomiso efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas
de los estados financieros y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. Sin embargo, los
resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones. La administración del Fideicomiso, aplicando el
juicio profesional, considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las
circunstancias (Ver Nota 4). Las principales políticas contables seguidas por el Fideicomiso son las
siguientes:
a.
Activos y pasivos financieros
Los activos y pasivos financieros que surgen de un instrumento financiero son reconocidos cuando el
Fideicomiso se convierte en una de las partes de un contrato.
Los activos financieros son registrados inicialmente a su valor razonable. Los costos de transacción
que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de un activo o pasivo financiero (distintos
de activos y pasivos financieros medidos a valor razonable con cambios en resultados) son agregados
o disminuidos del valor razonable del activo o pasivo financiero, según sea el caso, al reconocimiento
inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de un activo financiero a
valor razonable con cambios en pérdidas o ganancias se reconocen inmediatamente en los resultados.
Todos los activos financieros se reconocen y se dan de baja en la fecha de negociación (“trade date”),
y se valúan inicialmente a valor razonable, más los costos de la transacción.
Activos financieros
Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: “activos
financieros a valor razonable con cambios a través de resultados”, “inversiones conservadas al
vencimiento”, “activos financieros disponibles para su venta” “préstamos y cuentas por cobrar” La
clasificación depende de la naturaleza y propósito de los mismos y se determina al momento de su
reconocimiento inicial. A la fecha de informe de los estados financieros el Fideicomiso solo contaba
con instrumentos financieros clasificados como: préstamos y cuentas por cobrar.
7
-
Préstamos y cuentas por cobrar
La cuenta por cobrar a Comisión Federal de Electricidad, se valúa a su valor nominal debido a
que dicha cuenta por cobrar corresponde a una cuenta corriente en la que los cobros se realizan
según lo requiera el Fideicomiso de acuerdo a sus necesidades para el cumplimiento de sus
obligaciones. Los fondeos que la CFE realiza al Fideicomiso, constituyen un derecho
contractual para que le sean devueltos los recursos a manera de reembolsos.
-
Deterioro de activos financieros
Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a
través de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo
sobre el cual se informa. Se considera que los activos financieros están deteriorados, cuando
existe evidencia objetiva que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido
después del reconocimiento inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros
estimados del activo financiero han sido afectados.
La evidencia objetiva de deterioro podría incluir:
 Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte
 Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal; o
 Es probable que el deudor entre en quiebra o en una reorganización financiera.
Para cuentas por cobrar, la evaluación de deterioro se realiza de manera individual, ya que solo
se cuenta con el derecho de cobro a la CFE.
Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por
deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente
de los flujos futuros.
El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para
todos los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a CFE, donde el valor en
libros se reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se
considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La
recuperación posterior de los montos previamente eliminados se convierte en créditos contra la
estimación. Los cambios en el valor en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los
resultados.
Si en un periodo subsecuente, el importe de la pérdida por deterioro disminuye y esa
disminución se puede relacionar objetivamente con un evento que ocurre después del
reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa a
través de resultados hasta el punto en que el valor en libros de la inversión a la fecha en que se
reversó el deterioro no exceda el costo amortizado que habría sido si no se hubiera reconocido
el deterioro.
-
Baja de activos financieros
El Fideicomiso da de baja un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos
contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero o transfiere de manera sustancial
los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si el Fideicomiso no
transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y
continúa reteniendo el control del activo transferido, El Fideicomiso reconocerá su
participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si El
Fideicomiso retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad
de un activo financiero transferido, El Fideicomiso continúa reconociendo el activo financiero
y también reconoce un pasivo por los recursos recibidos.
8
Pasivos financieros
Son clasificados como “préstamos de instituciones financieras”,” instrumentos de deuda” y
“otros pasivos financieros.” Se miden subsecuentemente a su costo amortizado usando el
método de interés efectivo.
-
Baja de pasivos financieros
El Fideicomiso da de baja un pasivo financiero si, y solo si, las obligaciones del Fideicomiso
son cumplidas, se cancelan o expiran. La diferencia entre el valor en libros del pasivo
financiero dado de baja y la consideración pagada y por pagar es reconocida en resultados.
Método de interés efectivo
El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento
financiero y de asignación del ingreso o costo financiero a lo largo del periodo cubierto por dicho
instrumento. La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo
futuros que se estima cobrar o pagar (incluyendo comisiones y gastos pagados o recibidos que forman
parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de transacción y otras primas o descuentos) a lo
largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo más
corto), respecto al importe neto en libros del activo o pasivo financiero a la fecha de reconocimiento
inicial.
Efectivo y equivalentes de efectivo
Consisten principalmente en inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente
convertibles en efectivo y sujetos a riesgos poco significativos de cambios en valor. Las inversiones
en valores se valúan a su valor razonable, las fluctuaciones en su valor se reconocen en el resultado
del periodo.
b.
Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando el Fideicomiso tiene una obligación presente (ya sea legal o
asumida) como resultado de un evento pasado, es probable que el Fideicomiso tenga que liquidar la
obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.
El importe reconocido como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar
la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las
incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de
efectivo estimado para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente
de dichos flujos de efectivo.
Cuando se espera la recuperación de parte de un tercero de algunos o todos los beneficios económicos
requeridos para liquidar una provisión, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es
prácticamente seguro que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser
valuado confiablemente.
c.
Reconocimiento de ingresos por intereses
Los ingresos por intereses provenientes de las cuentas por cobrar, se reconocen conforme al método
de interés efectivo. Los ingresos por intereses provenientes de inversiones, se reconocen conforme se
devengan con base en los rendimientos de las inversiones en valores que se tienen.
9
d.
Utilidad integral
Es la modificación del patrimonio durante el ejercicio por conceptos que no son aportaciones,
reducciones y distribuciones de patrimonio; se integra por la utilidad neta del ejercicio más otras
partidas que representan una ganancia o pérdida del mismo periodo, las cuales se presentan
directamente en el patrimonio sin afectar resultados. El Fideicomiso no tiene otras partidas de utilidad
integral.
e.
Moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente a la fecha de su
celebración. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en moneda nacional al
tipo de cambio vigente a la fecha de los estados financieros. Las fluctuaciones cambiarias se registran
en los resultados.
f.
Estado de flujos de efectivo
El Fideicomiso presenta sus estados de flujo de efectivo utilizando el método indirecto. Los intereses
recibidos se clasifican como flujos de efectivo de inversión, mientras que los intereses pagados se
clasifican como flujos de efectivo de financiamiento.
4.
Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres
En la aplicación de las políticas contables del Fideicomiso, las cuales se describen en la Nota 3, la
administración del Fideicomiso debe hacer juicios, estimados y supuestos sobre los importes en libros de los
activos y pasivos. Los estimados y supuestos relativos se basan en la experiencia histórica y otros factores
que se consideran como relevantes. Los resultados reales podrían diferir de dichos estimados.
Los estimados y supuestos subyacentes se revisan de manera continua. Las revisiones a los estimados
contables se reconocen en el periodo de la revisión y periodos futuros si la revisión afecta tanto al periodo
actual como a periodos subsecuentes.
a.
Juicios contables críticos
A continuación se presentan juicios esenciales, aparte de aquellos que involucran las estimaciones,
hechos por los directores durante el proceso de aplicación de las políticas contables de la entidad y que
tienen un efecto significativo en los montos reconocidos en los estados financieros
Ingresos por costos financieros por reembolsar de CFE
Los costos financieros se integran por comisiones y cualquier accesorio financiero que se origine o
cause por la contratación de los créditos y/o financiamientos y en su caso emisiones que se realicen por
cuenta del fideicomiso.
b.
Fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones
A continuación se presentan las fuentes de incertidumbre clave en las estimaciones efectuadas a la fecha
del balance, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los valores en libros de activos y
pasivos durante el siguiente periodo financiero son como sigue:
10
Método de interés efectivo
El Fideicomiso realiza la determinación de la tasa efectiva los flujos de efectivo, así mismo, debido a
que los préstamos de instituciones financieras y Certificados bursátiles son a tasa variable, el
Fideicomiso realiza la revisión de la tasa periódicamente considerando que los flujos de efectivo (pagos
de interés) se realizarán a la última tasa conocida.
5.
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo sobre el que se informa como se muestra en los
estados de flujos de efectivo, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el estado de posición
financiera como sigue:
31/12/13
Efectivo en caja y bancos
Inversiones en valores de renta fija
Total
6.
31/12/12
01/01/11
$
340,348
$
1,706,788
$
225,084
$
340,348
$
1,706,788
$
225,084
Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar son clasificadas como préstamos y cuentas por cobrar y por lo tanto su medición se
realiza a costo amortizado.
Las cuentas por cobrar a Comisión Federal de Electricidad corresponden al derecho contractual derivado del
contrato de Fideicomiso, mediante el cual el Fideicomiso le fondea recursos para la ejecución de los gastos
previos, los cuales tienen que ser reembolsados conforme a las necesidades de cumplimiento de obligaciones
del Fideicomiso con las Instituciones financieras, tenedores de los certificados bursátiles y otros acreedores.
El Fideicomiso no considera necesaria la creación de una reserva para cuentas incobrables, ya que la
recuperabilidad de las cuentas por cobrar está garantizada en el contrato de Fideicomiso.
Como se menciona en la Nota 14 el Fideicomiso, en apego al compromiso de pagos por la adquisición de
Turbogeneradores, efectuó los desembolsos correspondientes en el ejercicio 2010, mismos que fueron
contabilizados como cargos diferidos, pero toda vez que el proveedor (FGG Enterprises, LLC) de dichos
equipos incurrió en incumplimientos contractuales, el FAGP promovió las acciones legales correspondientes
y en consecuencia se dio por rescindido el contrato de adquisición de bienes entre el Fideicomiso y FGG, tal
como se detalla en la Nota 15; derivando en el reconocimiento de una Cuenta por Cobrar a la CFE, en apego
al Acuerdo 3/2012 tomado por el Comité Técnico del Fideicomiso en su Sesión Ordinaria DOS/2012,
celebrada el 21 de marzo del 2012; en dicho acuerdo se señala que con base en la solicitud del Coordinador
Técnico II y a la manifestación de representante del Abogado General, se instruye al Fideicomiso la rescisión
del contrato, misma que promovería por conducto de la CFE, de manera paralela, el Coordinador Técnico II
gestionará la obtención de los recursos presupuestales de CFE, para rembolsar al Fideicomiso los $32
millones de dólares americanos pagados por el FAGP al proveedor como anticipo, más su costo financiero,
para restituir el patrimonio del mismo.
La antigüedad de las cuentas por cobrar a Comisión Federal de Electricidad no deterioradas se muestra a
continuación:
31/12/13
30 días
90 días
Más de 90 días
Total
$
$
$
2,442,253
2,442,253
31/12/12
$
$
$
$
38,694
200,929
2,574,113 $
2,813,736 $
01/01/11
1,979,096
1,979,096
11
7.
Cargos diferidos
Hasta 2011 los cargos diferidos correspondían a anticipos entregados para la adquisición de
Turbogeneradores y pagos anticipados de gastos. Durante 2012, estos importes fueron reclasificados como
cuenta por cobrar, ya que se convirtieron en exigibles por no cumplir ciertos requisitos establecidos en el
contrato.
Al cierre del ejercicio 2012, el saldo en esta cuenta es de $1,157 al 31 de diciembre 2011 el saldo es de
$410,565 y $410,230 al 1 de enero de 2011 respectivamente, saldo integrado por los pagos realizados por el
Fideicomiso para gastos cuyo beneficio se recibirá en un período mayor a un año, tales como calificadoras,
representante común, Bolsa Mexicana de Valores, Comisión Nacional de Valores, etc., la amortización de
estos pagos se reconoce con base en el método de línea recta sobre el período que se obtendrán los
beneficios, afectándose el resultado solamente por la parte proporcional devengada en el periodo.
Al 31 de diciembre 2013 el saldo de la cuenta de cargos diferidos es por la cantidad de $1,173.
8.
Préstamos de instituciones financieras
31/12/13
Crédito simple otorgado por HSBC, hasta por la
cantidad de $880,700 pagaderos con amortizaciones
semestrales, a una tasa CETES a 182 días más .40
puntos porcentuales.
Crédito simple otorgado por SANTANDER, hasta por
la cantidad de $942,600, pagaderos con amortizaciones
mensuales, a una tasa TIIE a 91 días más 10 puntos
porcentuales.
Crédito simple otorgado por BANAMEX hasta por la
cantidad de $685,319, pagadero mensualmente a una
tasa de interés TIIE 28 días más 1.6 puntos.
Total
$
31/12/12
- $
9.
-
$
80,700
263,455
Menos porción circulante (incluye interés efectivo y
comisión)
Pasivo a largo plazo
01/01/11
$
- $
28,221
28,221
685,319
1,029,474
28,221
734,186
$
295,288
Certificados bursátiles
Durante 2009, el Fideicomiso emitió un programa de emisión de certificados bursátiles el cual es establecido
por el Fiduciario y autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) por un monto
revolvente de hasta $3,000,000 (tres mil millones de pesos 00/100 M.N.) Dicho programa de emisión de
Certificados Bursátiles se ha llevado a cabo de la siguiente manera:
-
EMISION CFEGCB 09
El 25 de junio 2009, a través de este Fideicomiso, se llevó a cabo una oferta pública de $1,100,000 de
Certificados Bursátiles, con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno. Los certificados
son amortizables a partir del 17 de diciembre 2009, existiendo la posibilidad de amortizarse
anticipadamente. El vencimiento de la emisión está programado para el 17 de diciembre 2012.
Estos certificados bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a la Tasa de Interés
Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días más .75 puntos porcentuales. Los intereses devengados son
pagaderos los días 17 de cada mes durante la vigencia de la emisión. Con fecha 17 de diciembre 2012,
se liquidó esta emisión. Esta emisión se liquidó en el mes de diciembre 2012.
12
-
EMISION CFEGCB 10
El 16 de abril 2010, a través de este Fideicomiso, se llevó a cabo una oferta pública de $500,000 de
Certificados Bursátiles, con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno. El vencimiento
de la emisión está programado para el 12 de abril 2013.
Los certificados bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a TIIE 28 días más .51
puntos porcentuales. Los intereses devengados serán pagaderos los días 17 de cada mes durante la
vigencia de la emisión. Esta emisión se liquidó en el mes de abril 2013.
-
EMISION CFEGCB 10-2
El 15 de diciembre 2010, a través de este Fideicomiso, llevó a cabo una oferta pública de $450,000 de
Certificados Bursátiles, con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno. Los certificados
son amortizables a partir del 17 de diciembre 2012, existiendo la posibilidad de amortizarse
anticipadamente. Esta emisión se liquidó en el mes de agosto 2013.
Los certificados bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a TIIE 28 días más .20
puntos porcentuales. Los intereses devengados serán pagaderos los días 17 de cada mes durante la
vigencia de la emisión.
-
EMISION CFEGCB 11
El 9 de diciembre 2011, a través de este Fideicomiso, se llevó a cabo una oferta pública de $1,358,040
de Certificados Bursátiles, con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno. Los
certificados son amortizables a partir del 17 de diciembre 2012, existiendo la posibilidad de amortizarse
anticipadamente. El vencimiento de la emisión está programado para el 17 de diciembre de 2015.
Los certificados bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a TIIE 28 días más
.35puntos porcentuales. Los intereses devengados serán pagaderos los días 17 de cada mes durante la
vigencia de la emisión.
El 23 de enero de 2012, fue autorizado para su publicación el Prospecto y Suplemento con base en el
Programa de Colocación de Certificados Bursátiles Fiduciarios por un monto revolvente de hasta $8,000,000
(ocho mil millones de pesos) o su equivalente en Unidades de Inversión (UDI), realizándose la siguiente
emisión:
-
EMISION CFEGCB 12
El 23 de enero 2012, a través de este Fideicomiso, se ha llevado a cabo una oferta pública de $2,777,120
de Certificados Bursátiles, con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno. Los
certificados son amortizables a partir del 17 de diciembre 2012, existiendo la posibilidad de amortizarse
anticipadamente. El vencimiento de la emisión está programado para el 17 de diciembre de 2014.
Los Certificados Bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a TIIE 28 días más .
puntos porcentuales. Los intereses devengados serán pagaderos los días 17 de cada mes durante la
vigencia de la emisión.
-
EMISION CFEGCB 13
El 16 de diciembre 2013, a través de este Fideicomiso, se ha llevado a cabo una oferta pública de
$1,666,000 de Certificados Bursátiles, con valor nominal de $100 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno.
Los certificados son amortizables el 18 de diciembre 2017, existiendo la posibilidad de amortizarse
anticipadamente. El vencimiento de la emisión está programado para el 18 de diciembre de 2017.
13
Los Certificados Bursátiles generan intereses a una tasa variable que será igual a TIIE 28 días más .25%
Los intereses devengados serán pagaderos los días 17 de cada mes durante la vigencia de la emisión.
La fuente exclusiva de recursos para el pago del valor de los Certificados bursátiles y el pago de los intereses
que se generen por esos títulos, son exclusivamente los derechos de cobro a CFE y demás bienes y derechos
que forman parte del patrimonio de éste Fideicomiso.
Las cláusulas del Contrato de Fideicomiso obligan al Fiduciario a mantener ciertas reservas y aforos, los
cuales se han realizado y cumplido de acuerdo al contrato del Fideicomiso.
Los certificados bursátiles por pagar se integran como se muestra en la siguiente página:
31/12/13
Total de Certificados Bursátiles
Menos porción circulante
Gastos de emisión
Interés efectivo
Certificados Bursátiles a largo plazo
10.
$
31/12/12
$
$
2,458,774
772,383
1,686,391
$
$
$
3,391
5,301
1,686,391
01/01/2011
$
$
4,233,110
3,440,335
792,775
$
1,497,421
384,180
1,113,241
$
$
$
4,593
15,667
792,775
$
$
$
5,415
2,755
1,113,241
Instrumentos financieros
a.
Administración de riesgo de capital
El Fiduciario administra el patrimonio del Fideicomiso para asegurar que estará en capacidad de
continuar como negocio en marcha mientras que se maximiza el rendimiento a los tenedores de los
certificados bursátiles a través de la optimización de los saldos del patrimonio.
La estructura del patrimonio del Fideicomiso consiste en deuda neta (certificados bursátiles por pagar
como se muestra en la Nota 9, compensados por saldos de efectivo) y patrimonio del Fideicomiso
(compuesto por el patrimonio, fondos de reservas constituidas, resultados acumulados y la utilidad del
ejercicio).
El Fideicomiso no está sujeto a ningún requerimiento externo de capital.
Como parte de las actividades de administración, el fiduciario invierte los recursos disponibles del
patrimonio del Fideicomiso, en valores gubernamentales mexicanos denominados en moneda nacional o
extranjera de fácil realización y que produzcan rendimientos competitivos y liquidez, en tanto no se
apliquen al cumplimiento de los fines del Fideicomiso.
b.
Políticas contables significativas
Los detalles de las políticas contables significativas y métodos adoptados (incluyendo los criterios de
reconocimiento, bases de valuación y las bases de reconocimiento de ingresos y egresos) para cada clase
de activo financiero, pasivo financiero e instrumentos de capital, se revelan en la Nota 3.
14
c.
Categorías de los instrumentos financieros
31/12/13
Activos financieros:
Efectivo y equivalentes de Efectivo
Préstamos y cuentas por cobrar
Cuenta por cobrar a CFE
Pasivos financieros :
Costo amortizado
Prestamos de instituciones financieras
Certificados bursátiles
Acreedores Diversos
d.
31/12/12
01/01/11
$
340,348 $
1,706,788
$
225,084
$
2,442,253 $
2,813,736
$
1,979,096
$
$
$
0.00 $
2,458,774 $
1,263 $
28,221
4,233,110
911
$
$
$
1,029,474
1,497,421
742
Objetivos de la administración de riesgo financiero
El Fideicomiso busca minimizar los efectos de los riesgos de mercado (riesgo en las tasas de interés),
riesgo de crédito, riesgo de liquidez. El Fideicomiso no adquirió instrumentos financieros derivados
durante el periodo de los estados financieros
La administración de estos riesgos se lleva a cabo por el Comité Técnico, el cual es el órgano
responsable de la toma de decisiones relacionadas con la operación, inversión y financiamiento de
recursos en el Fideicomiso. En dicho Comité participan representantes de CFE, compañía que es
garante de las operaciones financieras del Fideicomiso, facultad que le fue autorizada por la Junta de
Gobierno. El Comité Técnico se somete a las mismas políticas de administración de riesgos de CFE.
e.
Riesgo de mercado
Las actividades del Fideicomiso lo exponen a diferentes riesgos, principalmente a riesgos financieros de
cambios en las tasas de interés
Administración del riesgo de tasas de interés
El Fideicomiso se encuentra expuesto a riesgos en la tasa de interés debido a que tiene obligaciones con
los tenedores de los certificados bursátiles a tasas de interés variables.
El Fideicomiso minimiza su exposición al riesgo de tasas de interés a través de la contratación de deuda
a tasas de interés variables (cuando se estima que el comportamiento de las tasas será estable por el
periodo total de la emisión). La determinación de los montos y condiciones de los préstamos, son
revisadas por el comité técnico, ya que siempre en la contratación de deuda la CFE actúa como garante.
La contratación de deuda por el Fideicomiso se limita al mercado local y en moneda nacional, con ello
minimiza el riesgo de exposición a las fluctuaciones cambiarias.
Análisis de sensibilidad para tasas de interés
Para los pasivos a tasas variables, se prepara un análisis asumiendo que el importe del pasivo pendiente
al final del periodo sobre el que se informa ha sido el pasivo pendiente para todo el año. Al momento de
informar internamente al Fiduciario sobre el riesgo en las tasas de interés, se utiliza un incremento o
decremento de 0.5%, lo cual representa la evaluación del mismo sobre el posible cambio razonable en
las tasas de interés.
Si la TIIE se hubiera incrementado o disminuido un 0.5 %:
15
La utilidad integral del período que terminó el 31 diciembre de 2013 hubiese sido incrementada o
disminuida en $14,134.98 y el patrimonio del Fideicomiso se hubiera modificado en la misma
proporción.
No han habido cambios en la exposición de El Fideicomiso a los riesgos del mercado o la forma como
se administran y valúan estos riesgos.
f.
Administración del riesgo de crédito
El riesgo de crédito se refiere al riesgo de que una contraparte incumpla con sus obligaciones
contractuales resultando en una pérdida financiera para el Fideicomiso. El Fideicomiso únicamente
mantiene derechos contractuales de cobro con CFE, situación que le permite mitigar el riesgo de la
pérdida financiera ocasionada por los incumplimientos, debido a que CFE actúa como garante en las
obligaciones.
g.
Administración del riesgo de liquidez
El Comité Técnico del Fideicomiso tiene la responsabilidad por la administración de liquidez y es quien
establece las políticas apropiadas para el control de ésta a través del seguimiento del capital de trabajo,
lo que permite que la gerencia pueda administrar los requerimientos de financiamiento a corto, mediano
y largo plazo del Fideicomiso. Todos los gastos, honorarios, derechos, impuestos y demás erogaciones
que se causen con motivo del cumplimiento de los fines del Fideicomiso, son con cargo al patrimonio
fideicomitido, quedando obligada la CFE a efectuar las aportaciones que resulten necesarias para
sufragar dichos conceptos, únicamente en el caso que el Fideicomiso no pudiera obtener los recursos
necesarios para tal fin a través de los mecanismos de financiamiento previstos en el contrato.
En la siguiente tabla se detallan los vencimientos contractuales de las cuentas por pagar del
Fideicomiso, de acuerdo con los períodos de vencimiento. La tabla ha sido elaborada sobre la base de
flujos de efectivo sin descontar, desde la primera fecha en que se podrá ser obligado a pagar. La tabla
incluye los intereses y los principales flujos de efectivo.
Menos 1 año a 4
años
Instrumentos financieros que generan
intereses:
Préstamos de instituciones financieras y
Certificados Bursátiles (incluye interés
efectivo y costos de emisión)
11.
$2,460,685.00
Valor razonable de los instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros que se presentan abajo ha sido determinado por el
Fideicomiso usando la información disponible en el mercado u otras técnicas de valuación que requieren de
juicio para desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que se
basan en las condiciones de mercado existentes a cada una de las fechas del balance general.
Consecuentemente, los montos estimados que se presentan no necesariamente son indicativos de los montos
que el Fideicomiso podría realizar en un intercambio de mercado actual. El uso de diferentes supuestos y/o
métodos de estimación podrían tener un efecto material en los montos estimados de valor razonable.
16
Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo del Fideicomiso se aproximan a su valor razonable
porque tienen vencimientos a corto plazo. La cuenta por cobrar a CFE se registra a su valor nominal debido a
que dicha cuenta por cobrar corresponde a una cuenta corriente en la que los pagos no son ni fijos ni
determinables y su recuperación se realiza conforme se va requiriendo el cumplimiento de las obligaciones
del Fideicomiso, refleja un valor de mercado. Los préstamos de instituciones financieras y certificados
bursátiles del Fideicomiso se registran a su costo amortizado y, consiste en deuda que genera intereses a tasas
variables que están relacionadas a indicadores de mercado.
Los valores en libros de las cuentas por cobrar, cuentas por pagar y otros activos y pasivos financieros
(incluyendo los préstamos de instituciones financieras a corto plazo, las emisiones de certificados bursátiles
con vencimiento durante 2013 y acreedores diversos) son a corto plazo y, en algunos casos, devengan interés
con tasas ligadas a indicadores de mercados. El Fideicomiso considera que los valores en libros de dichos
activos y pasivos financieros reconocidos al costo amortizado en los estados financieros, se aproxima a su
valor razonable. El valor razonable de los certificados bursátiles con vencimientos superiores a un año al 31
de diciembre 2013 es por la cantidad de $ 2,723,804.66 miles de pesos.
Impuestos a la utilidad
El Fideicomiso no es contribuyente del Impuesto sobre la Renta (“ISR”), ni del Impuesto Empresarial a Tasa
Única (“IETU”) de acuerdo a lo siguiente:
De conformidad con las disposiciones de la Ley del ISR, la Institución tributa bajo el título III de las
Personas Morales con Fines no Lucrativos derivado de que el Fideicomitente es la CFE.
Así mismo de acuerdo al art. 4 fracción I no se pagará el IETU por los ingresos que perciban las entidades de
la Administración Pública Federal. La CFE, está considerada como parte de la Administración Pública
Federal, por lo tanto no es contribuyente de IETU, en consecuencia el Fideicomiso tampoco es contribuyente
del IETU.
OPERACIÓN DE BURSATILIZACIÓN
Patrimonio del Fideicomiso.
El Patrimonio del Fideicomiso está constituido por la Aportación Inicial; los reembolsos de los Gastos
Previos más el Costo Financiero de éstos, que CFE realice cuando reciba los Proyectos para su operación, así
como con los reembolsos que por concepto de pago de los Turbogeneradores reciba en cualquier momento el
Fiduciario de la CFE, del contratista adjudicado del Proyecto Crítico correspondiente o de cualquier otra
persona; con el importe de los Créditos y/o Financiamientos o de las Emisiones, con la garantía de la CFE,
que gestione el Fiduciario; con los rendimiento financieros que se obtengan de la inversión de los recursos
del FAGP; y con cualquier otro activo que por instrucciones del Comité reciba o adquiera por cualquier
título.
17
Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos.Al mes de diciembre 2013 el total de activo en el FAGP es por la cantidad de $2,783,774.00 miles de pesos,
integrado por valores de renta fija, clientes y documentos por y cargos diferidos:
(CIFRAS EN MILES DE PESOS)
CONCEPTO
VALORES DE RENTA FIJA
CLIENTES Y DOCUMENTOS
POR COBRAR
CARGOS DIFERIDOS
TOTAL
DICIEMBRE 2011
DICIEMBRE 2012
DICIEMBRE 2013
545,220
1,706,788
340,348
1,893,505
2,813,736
2,442,253
410,565
1,157
1,173
2,849,290
4,521,681
2,783,774
Desempeño de los activos:
Corresponde a los ingresos generados al mes de DICIEMBRE 2011, 2012 y 2013, como producto del desempeño
de los activos del FAGP: (CIFRAS EN MILES DE PESOS).
CONCEPTO
INTERESES COBRADOS Y
VALUACION
COSTOS FINANCIEROS
DICIEMBRE
2011
DICIEMBRE
2012
DICIEMBRE
2013
16,805
140,575
61,652
141,018
342,246
198,572
Composición de la totalidad de los activos al cierre del período.Al mes de DICIEMBRE 2011, 2012 y 2013 la composición de activos se integra de la siguiente manera:
ONCEPTO
VALORES DE RENTA FIJA
CLIENTES Y DOCUMENTOS
POR COBRAR
CARGOS DIFERIDOS
TOTAL
DICIEMBRE
2011
DICIEMBRE
2012
DICIEMBRE
2013
545,220
1,706,788
340,348
1,893,505
2,813,736
2,442,253
410,565
1,157
1,173
2,849,290
4,521,681
2,783,774
18
Variación en saldo y en número de activos.En la siguiente tabla se presentan los saldos de las inversiones y los cargos diferidos al inicio y al final de los
ejercicios 2011, 2012 y al mes de DICIEMBRE 2013. (CIFRAS EN MILES DE PESOS)
CONCEPTO
VALORES
DE RENTA
FIJA
CARGOS
DIFERIDOS
SALDO AL
INICIO DE
2011
SALDO AL
FINAL DE
2011
SALDO AL
INICIO DE
2012
SALDO AL
FINAL DE
2012
SALDO AL
INICIO DE
2013
SALDO AL
FINAL DE
2013
225,084
545,220
545,220
1,706,787
1,706,787
340,348
410,230
410,565
410,565
1,157
1,157
1,173
Los incrementos en los valores de renta fija se debe a la Quinta emisión con clave CFEGCB 12 en el mes de enero
2012 por la cantidad de $2,777,120, miles de pesos.
La variación en valores de renta fija al mes de diciembre 2013 vs el saldo final de diciembre 2012, se deben a los
pagos mensuales derivados de las emisiones y las amortizaciones de capital de las mismas.
Con fecha 8 de marzo de 2010 se pagó el primer anticipo por la adquisición de Turbogeneradores por la cantidad de
20,000,000.00 de dólares, equivalente a $254,200. Miles de pesos, más el segundo anticipo pagado el día 6 de julio
de 2010 por la cantidad de 12,000,000.00 dólares, equivalente a $155,760,000.00 pesos, dando un total de cargos
diferidos por la cantidad de $409,960 miles de pesos, más la cantidad de $ 5,656 miles de pesos por concepto de
fluctuación cambiaria. Dicho monto se reclasificó a la parte del activo circulante, al 31 de diciembre 2012 por
recomendación del Despacho de auditores externos.
Estado de los activos por grado o nivel de cumplimiento.Activos vigentes o en proceso de cobranza regular sin atraso en sus pagos.
El activo del fideicomiso está constituido por recursos líquidos (valores de renta fija), cuentas por cobrar y cargos
diferidos (pagos anticipados).
Activos que muestran retraso o incumplimiento pero que aún se encuentren en proceso de cobranza regular,
distinguiendo entre aquellos que tengan entre 1 y 30 días de retraso, los que tengan entre 31 y 60 días, los que
tengan entre 61 y 90días y los que tengan más de 90 días de retraso.
No existen activos con las características señaladas
Activos que se encuentren en proceso judicial, administrativo o arbitral.
No existen activos con las características señaladas.
Garantías sobre los activos.- No aplica
Emisiones de valores.-
Clave de Pizarra: CFEGCB 09
Monto: $1,100,000,000.00 (Mil cien millones de Pesos 00/100 M.N.)
Número de Certificados Bursátiles: 11,000,000
Plazo: 1,271 días
Número de emisión correspondiente: primera
Clave de Pizarra: CFEGCB 10
Monto: $500,000,000.00 (Quinientos millones de pesos 00/100 M.N.)
Número de Certificados Bursátiles: 5,000,000
Plazo: 1,092 días
Número de emisión correspondiente: segunda
19
Clave de Pizarra: CFEGCB 10-2
Monto: $450,000,000.00 (Cuatrocientos cincuenta millones de pesos 00/100 M.N.)
Número de Certificados Bursátiles: 4,500,000
Plazo: 968 días
Número de emisión correspondiente: tercera
Clave de Pizarra: CFEGCB 11
Monto:$1,358,040,000.00 (Mil trescientos cincuenta y ocho millones cuarenta mil pesos 00/100 M.N.)
Número de Certificados Bursátiles: 13,580,400
Plazo: 1,469 días
Número de emisión correspondiente: cuarta
Clave de Pizarra: CFEGCB 12
Monto:$2,777,120,000.00 (Dos mil setecientos setenta y siete millones ciento veinte mil pesos 00/100 M.N.)
Número de Certificados Bursátiles: 27,771,200
Plazo: 1,056 días
Número de emisión correspondiente: quinta
Clave de Pizarra: CFEGCB 13
Monto:$1,666,000,000.00 (Mil seiscientos sesenta y seis millones de pesos 00/100 M.N.)
Número de Certificados Bursátiles: 16,660,000
Plazo: 1,463 días
Número de emisión correspondiente: sexta
20
DESEMPEÑO DE VALORES EMITIDOS
EMISIO N CFEGCB 11 INTERESES
CUPO N
PERIO DO
TIEE
TIIE CAPITALIZABLE
SO BRE
28
"TASA BASE"
TASA
DEL
AL
1
09-dic-11
19-Dec-11
5.15%
2
19-dic-11
17-Jan-12
4.8000%
3
17-Jan-12
17-feb-12
4
17-feb-12
20-mar-12
5
20-mar-12
6
7
8
TASA
REND.
BRUTA
ANUAL
IMPO RTE
A PAGAR
0.35
5.15%
1,942,751.67
4.8003%
0.35
5.15%
5,633,979.83
4.7900%
4.7910%
0.35
5.14%
6,010,835.93
4.7800%
4.7813%
0.35
5.13%
6,192,662.40
17-Apr-12
4.7650%
4.7650%
0.35
5.12%
5,408,017.07
17-Apr-12
17-may-12
4.7557%
4.7563%
0.35
5.12%
5,782,987.00
17-may-12
18-jun-12
4.7500%
4.7513%
0.35
5.10%
6,156,448.00
18-jun-12
17-jul-12
4.7650%
4.7653%
0.35
5.12%
5,601,160.53
9
17-jul-12
17-Aug-12
4.7875%
4.7885%
0.35
5.14%
6,010,835.93
10
17-Aug-12
17-sep-12
4.7875%
4.7885%
0.35
5.14%
6,010,835.93
11
17-sep-12
17-oct-12
4.7970%
4.7976%
0.35
5.15%
5,828,255.00
12
17-oct-12
20-nov-12
4.8162%
4.8181%
0.35
5.17%
6,631,007.53
13
20-nov-12
17-dic-12
4.8400%
4.8397%
0.35
5.19%
5,286,170.70
14
17-dic-12
17-ene-13
4.8400%
4.8410%
0.35
5.19%
3,278,354.21
15
17-ene-13
18-feb-13
4.8425%
4.8438%
0.35
5.19%
3,384,107.58
16
18-feb-13
19-mar-13
4.8300%
4.8303%
0.35
5.18%
3,060,938.34
17
19-mar-13
17-abr-13
4.3210%
4.3213%
0.35
4.67%
2,759,571.83
18
17-abr-13
17-may-13
4.3375%
4.3380%
0.35
4.69%
2,866,955.30
19
17-may-13
17-jun-13
4.3115%
4.3123%
0.35
4.66%
2,943,570.45
20
17-jun-13
17-jul-13
4.2971%
4.2976%
0.35
4.65%
2,842,503.65
21
17-jul-13
19-ago-13
4.3200%
4.3213%
0.35
4.67%
3,140,202.42
22
19-ago-13
17-sep-13
4.2975%
4.2978%
0.35
4.65%
2,747,753.53
23
17/Sep/13
17/O ct/13
4.0370%
4.0375%
0.35
4.39%
2,683,567.97
24
17/O ct/13
19/Nov/13
4.0133%
4.0144%
0.35
4.36%
2,931,752.16
25
19-nov-13
17/Dec/13
3.7775%
3.7775%
0.35
4.13%
2,356,323.46
21
EMISIO N CFEGCB 12 INTERESES
CUPO N
PERIO DO
DEL
AL
TIEE
TIIE CAPITALIZABLE
SO BRE
28
"TASA BASE"
TASA
TASA REND.
BRUTA
ANUAL
IMPO RTE
A PAGAR
1
26-ene-12
17/Feb/12
0.35%
5.15%
8,740,213.78
2
17-feb-12
20/Mar/12
4.7800%
4.7813%
0.35%
5.13%
12,663,667.20
3
20-mar-12
17/Apr/12
4.7650%
4.7650%
0.35%
5.12%
11,059,108.98
4
17-abr-12
17/May/12
4.7557%
4.7563%
0.35%
5.11%
11,825,902.67
5
17-may-12
18/Jun/12
4.7500%
4.7513%
0.35%
5.10%
12,589,610.67
6
18-jun-12
17/Jul/12
4.7650%
4.7653%
0.35%
5.12%
11,454,077.16
7
17-jul-12
17/Aug/12
4.7875%
4.7885%
0.35%
5.14%
12,291,841.69
8
17-ago-12
17/Sep/12
4.7875%
4.7885%
0.35%
5.14%
12,291,841.69
9
17-sep-12
17/O ct/12
4.7970%
4.7976%
0.35%
5.15%
11,918,473.33
10
17-oct-12
20/Nov/12
4.8162%
4.8181%
0.35%
5.17%
13,560,059.82
11
20-nov-12
17/Dec/12
4.8400%
4.8397%
0.35%
5.19%
10,809,939.60
12
17-dic-12
17/Jan/13
4.8400%
4.8410%
0.35%
5.19%
12,252,265.11
13
17-ene-13
18/Feb/13
4.8425%
4.8438%
0.35%
5.19%
12,647,499.47
14
18-feb-13
19/Mar/13
4.8300%
4.8303%
0.35%
5.18%
11,439,712.01
15
19-mar-13
17/Apr/13
4.3210%
4.3213%
0.35%
4.67%
10,313,408.31
16
17-abr-13
17/May/13
4.3375%
4.3380%
0.35%
4.69%
10,714,734.92
17
17-may-13
17/Jun/13
4.3115%
4.3123%
0.35%
4.66%
11,001,070.41
18
17-jun-13
17/Jul/13
4.2971%
4.2976%
0.35%
4.65%
10,623,351.25
19
17-jul-13
19/Aug/13
4.3200%
4.3213%
0.35%
4.67%
11,735,947.39
20
19-ago-13
17/Sep/13
4.2975%
4.2978%
0.35%
4.65%
10,269,239.54
21
17/Sep/13
17/O ct/13
4.0370%
4.0375%
0.35%
4.39%
10,029,357.42
22
17/O ct/13
19/Nov/13
4.0133%
4.0144%
0.35%
4.36%
10,956,901.63
23
19-nov-13
17/Dec/13
3.7775%
3.7775%
0.35%
4.13%
8,806,339.34
22
DETALLE DE AMORTIZACIONES
GASTO S PREVIO S (CFE) - 10248
DETALLE DE AMO RTIZACIO NES AL 31 DE DICIEMBRE 2013
(MO NTO S EN MO NEDA NACIO NAL)
FECHA DE PAGO Y MO NTO DE
CREDITO Y/O EMISIO N
LA AMO RTIZACIO N
EMISIO N DE
CERTIFICADO S
BURSATILES
CFEGCB-11
EMISIO N DE
CERTIFICADO S
BURSATILES
CFEGCB-12
EMISIO N DE
CERTIFICADO S
BURSATILES
CFEGCB-13
MO NTO
CREDITO O
EMISIO N
SALDO ANTES DE LA
AMO RTIZACIO N
SALDO DESPUES
DE LA
AMO RTIZACIO N
VALO R
NO MINAL
ANTES DE LA
AMO RTIZACIO
N
VALO R
NO MINAL
DESPUES DE LA
AMO RTIZACIO N
CADA 17 DE DICIEMBRE DE:
2012 - $624,490,670.00
2013 - $611,114,980.00
2014 - $100,131,470.00
2015 - $22,302,880.00
1,358,040,000.00
1,358,040,000.00
122,434,350.00
122,434.35
122,434.35
CADA 17 DE DICIEMBRE DE:
2012 - $35,610,000.00
2013 - $2,071,170,000.00
2014 - $670,340,000.00
2,777,120,000.00
2,777,120,000.00
670,340,000.00
2,777,120.00
670,340.00
EL 18 DE DICIEMBRE DE 2017
POR $1,666,000,000
1,666,000,000.00
1,666,000,000.00
1,666,000.00
1,666,000.00
1,666,000,000.00
Forma de cálculo de intereses:
EMISIÓN CFEGCB 09
De conformidad con el calendario de pagos que parece en la sección denominada “Periodicidad en el Pago de
Intereses” y en tanto no sean amortizados en su totalidad, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto
anual sobre su Valor Nominal y, después de la primera amortización, sobre su Valor Nominal Ajustado, a una tasa
anual igual a la tasa a que hace referencia el siguiente párrafo, que el Representante Común calculará 2 (dos) Días
Hábiles anteriores al inicio de cada Periodo de Intereses (la “Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto
Anual”), que regirá precisamente durante el periodo de intereses de que se trate.
La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición del 0.75]% (cero
punto setenta y cinco por ciento) a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (“TIIE”) a un plazo de 28
(veintiocho) días (o la que sustituya a esta), capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente
transcurridos durante cada Periodo de Intereses, dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de
comunicación que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o de telecomunicación,
incluso Internet, autorizado al efecto precisamente por Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa
de Interés Bruto Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los 22 (veintidós) Días Hábiles anteriores a la
misma, caso en el cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el Día Hábil más próximo a dicha Fecha de
Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE deje de existir o publicarse, el
Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los
Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer el Banco de México oficialmente como la tasa sustituta de la TIIE
a plazo de 28 (veintiocho) días.
Para determinar la tasa de rendimiento capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente
transcurridos del Periodo de Intereses de que se trate, de la TIIE al plazo antes mencionado, el Representante Común
utilizará la siguiente fórmula:
NDE


TR

 PL
 36000 

TC  1 
 PL 
 1  
 36000


 NDE 


En donde:
23
TC
=
Tasa capitalizada o equivalente al número de días efectivamente transcurridos en el
Periodo de Intereses correspondiente.
TR
=
Tasa TIIE a 28 días.
PL
=
Plazo de la TIIE en días.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos del Periodo de Intereses correspondiente.
Los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar, deberán comprender los días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a
centésimas.
Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses que tenga lugar mientras los
Certificados Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:
 TB

I  VN 
 NDE 
36
,
000


En donde:
I
=
Interés bruto del Periodo de Intereses que corresponda.
VN
=
Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación.
TB
=
Tasa de Interés Bruto Anual.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos de cada Periodo de Intereses.
Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para dicho periodo no sufrirá
cambios durante el mismo. El Representante Común, por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a cada
Fecha de Pago de Intereses que corresponda, dará a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval el importe de los
intereses a pagar respecto de los Certificados Bursátiles. Asimismo, dará a conocer a la BMV (a través del SEDI o
cualquier otro medio que la BMV determine), a más tardar el Día Hábil anterior a la Fecha de Pago de Intereses, el
importe de los intereses a pagar, así como la Tasa de Interés Bruto Anual Aplicable al siguiente Periodo de Intereses.
Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que el
Emisor hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses
correspondientes, en las oficinas de Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día.
En los términos del artículo 282 de la LMV, el título que ampare los Certificados Bursátiles no llevará cupones
adheridos haciendo las veces de éstos, para todos los efectos legales, las constancias que expida Indeval
1) EMISION CFEGCB-10
De conformidad con el calendario de pagos que parece en la sección denominada “Periodicidad en el Pago de
Intereses” y en tanto no sean amortizados en su totalidad, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto
anual sobre su Valor Nominal y, en caso que se realice alguna amortización anticipada parcial conforme al Título,
sobre su Valor Nominal Ajustado, a una tasa anual igual a la tasa a que hace referencia el siguiente párrafo, que el
Representante Común calculará 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada Periodo de Intereses (la “Fecha de
24
Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual”), que regirá precisamente durante el Periodo de Intereses de que
se trate.
La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición de 0.51% (cero
punto cincuenta y uno por ciento) a la TIIE o Tasa de Interés de Referencia a un plazo de 28 (veintiocho) días (o la
que sustituya a esta), capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos durante
cada Periodo de Intereses, dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste
determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o de telecomunicación, incluso Internet,
autorizado al efecto precisamente por Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto
Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los 22 (veintidós) Días Hábiles anteriores a la misma, caso en el
cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el Día Hábil más próximo a dicha Fecha de Determinación de
la Tasa de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE deje de existir o publicarse, el Representante Común
utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella
que dé a conocer el Banco de México oficialmente como la tasa sustituta de la TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días.
Para determinar la Tasa de Interés de Referencia capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días
efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente, el Representante Común utilizará
la siguiente fórmula:
NDE


PL
TR


 36000 
TC  1 
 PL 
 1  
 36000
  NDE 



En donde:
TC
=
Tasa de Interés de Referencia capitalizada o equivalente al número de días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente.
TR
=
Tasa de Interés de Referencia.
PL
=
Plazo de la Tasa de Referencia en días.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago Intereses
correspondiente.
Los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar, deberán comprender los días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a
centésimas.
Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses que tenga lugar mientras los
Certificados Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:
 TB

I  VN 
 NDE 
 36,000

En donde:
I
=
Interés bruto del Periodo de Intereses que corresponda.
VN
=
Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación.
TB
=
Tasa de Interés Bruto Anual.
25
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente.
Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para dicho Periodo de Intereses no
sufrirá cambios durante el mismo. El Representante Común, por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a
cada Fecha de Pago de Intereses que corresponda, dará a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval el importe de
los intereses a pagar o el cálculo de la tasa de interés respecto de los Certificados Bursátiles. Asimismo, dará a
conocer a la BMV (a través del SEDI o cualquier otro medio que la BMV determine), a más tardar el Día Hábil
anterior a la Fecha de Pago de Intereses, el importe de los intereses a pagar, así como la Tasa de Interés Bruto Anual
Aplicable al siguiente Periodo de Intereses y, en su caso, el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil.
Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que el
Emisor hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses
correspondientes, en las oficinas de Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día.
En los términos del artículo 282 de la LMV, el título que ampare los Certificados Bursátiles no llevará cupones
adheridos haciendo las veces de éstos, para todos los efectos legales, las constancias que expida Indeval.
2) EMISION CFEGCB-10-2
De conformidad con la sección denominada “Periodicidad en el Pago de Intereses” y en tanto no sean amortizados
en su totalidad, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su Valor Nominal y, después de
la primera amortización, sobre su Valor Nominal Ajustado, a una tasa anual igual a la tasa a que hace referencia el
siguiente párrafo, que el Representante Común calculará 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada Periodo de
Intereses (la “Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual”), que regirá precisamente durante el
Periodo de Intereses de que se trate.
La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición de 0.20% (cero
punto veinte por ciento) a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (“TIIE” o “Tasa de Interés de Referencia”) a
un plazo de 28 (veintiocho) días (o la que sustituya a esta), capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días
efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses, dada a conocer por el Banco de México, por el
medio masivo de comunicación que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de cómputo o de
telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto precisamente por Banco de México, en la Fecha de
Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los 22 (veintidós) Días
Hábiles anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el Día Hábil más
próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE deje de existir o
publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de
los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer el Banco de México oficialmente como la tasa sustituta de la
TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días.
Para determinar la Tasa de Interés de Referencia capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días
efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente, el Representante Común utilizará
la siguiente fórmula:
NDE


TR

 PL
 36000 

TC  1 
 PL 
 1  
 36000
  NDE 



En donde:
TC
=
Tasa de Interés de Referencia capitalizada o equivalente al número de días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente.
26
TR
=
Tasa de Interés de Referencia.
PL
=
Plazo de la Tasa de Interés de Referencia en días.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente.
Los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar, deberán comprender los días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a
centésimas.
Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses que tenga lugar mientras los
Certificados Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:
 TB

I  VN 
 NDE 
 36,000

En donde:
I
=
Interés bruto del Periodo de Intereses que corresponda.
VN
=
Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación.
TB
=
Tasa de Interés Bruto Anual.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente.
Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para dicho Periodo de Intereses no
sufrirá cambios durante el mismo. El Representante Común, por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a
cada Fecha de Pago de Intereses que corresponda, dará a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval el importe de
los intereses a pagar o el cálculo de la tasa de interés respecto de los Certificados Bursátiles. Asimismo, dará a
conocer a la BMV (a través del SEDI o cualquier otro medio que la BMV determine), a más tardar el Día Hábil
anterior a la Fecha de Pago de Intereses, el importe de los intereses a pagar, así como la Tasa de Interés Bruto Anual
Aplicable al siguiente Periodo de Intereses y en su caso, el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil.
Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que el
Emisor hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses
correspondientes, en las oficinas de Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día.
En los términos del artículo 282 de la LMV, el título que ampare los Certificados Bursátiles no llevará cupones
adheridos haciendo las veces de éstos, para todos los efectos legales, las constancias que expida Indeval.
27
3) EMISION CFEGCB-11
De conformidad con la sección denominada “Periodicidad en el Pago de Intereses” y en tanto no sean amortizados
en su totalidad, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su Valor Nominal y, después de
la primera amortización, sobre su Valor Nominal Ajustado, a una tasa anual igual a la tasa a que hace referencia el
siguiente párrafo, que el Representante Común calculará 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada Periodo de
Intereses (la “Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual”), que regirá precisamente durante el
Periodo de Intereses de que se trate.
La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición de 0.35% (cero
punto treinta y cinco por ciento) a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (“TIIE” o “Tasa de Interés de
Referencia”) a un plazo de 28 (veintiocho) días (o la que sustituya a esta), capitalizada o, en su caso, equivalente al
número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses, dada a conocer por el Banco de
México, por el medio masivo de comunicación que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de
cómputo o de telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto precisamente por Banco de México, en la
Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los 22
(veintidós) Días Hábiles anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el
Día Hábil más próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE
deje de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés
Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer el Banco de México oficialmente como la tasa
sustituta de la TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días.
Para determinar la Tasa de Interés de Referencia capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días
efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente, el Representante Común utilizará
la siguiente fórmula:
NDE


TR

 PL
 36000

TC  1 
 P L
 1  

  NDE 
36000



En donde:
TC
=
Tasa de Interés de Referencia capitalizada o equivalente al número de días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente.
TR
=
Tasa de Interés de Referencia.
PL
=
Plazo de la Tasa de Interés de Referencia en días.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente.
Los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar, deberán comprender los días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a
centésimas.
Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses que tenga lugar mientras los
Certificados Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:
 TB

I  VN 
 NDE 
 36,000

En donde:
28
I
=
Interés bruto del Periodo de Intereses que corresponda.
VN
=
Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación.
TB
=
Tasa de Interés Bruto Anual.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente.
Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para dicho Periodo de Intereses no
sufrirá cambios durante el mismo. El Representante Común, por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a
cada Fecha de Pago de Intereses que corresponda, dará a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval el importe de
los intereses a pagar o el cálculo de la tasa de interés respecto de los Certificados Bursátiles. Asimismo, dará a
conocer a la BMV (a través del SEDI o cualquier otro medio que la BMV determine), a más tardar el Día Hábil
anterior a la Fecha de Pago de Intereses, el importe de los intereses a pagar, así como la Tasa de Interés Bruto Anual
Aplicable al siguiente Periodo de Intereses y en su caso, el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil.
Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que el
Emisor hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses
correspondientes, en las oficinas de Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día.
En los términos del artículo 282 de la LMV, el título que ampare los Certificados Bursátiles no llevará cupones
adheridos haciendo las veces de éstos, para todos los efectos legales, las constancias que expida Indeval.
EMISION CFEGCB 12
De conformidad con la sección denominada “Periodicidad en el Pago de Intereses” y en tanto no sean amortizados
en su totalidad, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su Valor Nominal y, después
dela primera amortización, sobre su Valor Nominal Ajustado, a una tasa anual igual a la tasa a que hace referencia el
siguiente párrafo, que el Representante Común calculará 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada Periodo de
Intereses (la “Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual”), que regirá precisamente durante el
Periodo de Intereses de que se trate.
La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición de 0.35% (cero
punto treinta y cinco por ciento) a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (“TIIE” o “Tasa de Interés de
Referencia”) a un plazo de 28 (veintiocho) días (o la que sustituya a esta), capitalizada o, en su caso, equivalente al
número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses, dada a conocer por el Banco de
México, por el medio masivo de comunicación que éste determine o a través de cualquier otro medio electrónico, de
cómputo o de telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto precisamente por Banco de México, en la
Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual que corresponda o, en su defecto, dentro de los
22(veintidós) Días Hábiles anteriores a la misma, caso en el cual deberá tomarse como base la tasa comunicada en el
Día Hábil más próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE
deje de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés
Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer el Banco de México oficialmente como la tasa
sustituta de la TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días. Para determinar la Tasa de Interés de Referencia capitalizada o,
en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente, el Representante Común utilizará
la siguiente fórmula:
Para determinar la Tasa de Interés de Referencia capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días
efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente, el Representante Común utilizará
la siguiente fórmula:
29
NDE


TR

 PL
 36000

TC  1 
 P L
 1  


36000

 NDE 


En donde:
TC
=
Tasa de Interés de Referencia capitalizada o equivalente al número de días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente.
TR
=
Tasa de Interés de Referencia.
PL
=
Plazo de la Tasa de Interés de Referencia en días.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente.
Los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar, deberán comprender los días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a
centésimas.
Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses que tenga lugar mientras los
Certificados Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:
 TB

I  VN 
 NDE 
 36,000

En donde:
I
=
Interés bruto del Periodo de Intereses que corresponda.
VN
=
Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación.
TB
=
Tasa de Interés Bruto Anual.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente.
Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para dicho Periodo de Intereses no
sufrirá cambios durante el mismo. El Representante Común, por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a
cada Fecha de Pago de Intereses que corresponda, dará a conocer por escrito a la CNBV y al Indeval el importe de
los intereses a pagar o el cálculo de la tasa de interés respecto de los Certificados Bursátiles. Asimismo, dará a
conocer a la BMV (a través del SEDI o cualquier otro medio que la BMV determine), a más tardar el Día Hábil
anterior a la Fecha de Pago de Intereses, el importe de los intereses a pagar, así como la Tasa de Interés Bruto Anual
Aplicable al siguiente Periodo de Intereses y en su caso, el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil.
Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que el
Emisor hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses
correspondientes, en las oficinas de Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día.
En los términos del artículo 282 de la LMV, el título que ampare los Certificados Bursátiles no llevará cupones
adheridos haciendo las veces de éstos, para todos los efectos legales, las constancias que expida Indeval.
30
EMISION CFEGCB 13
De conformidad con la Sección denominada “Periodicidad en el Pago de Intereses” desde su fecha de emisión y
hasta que no sean amortizados totalmente, los Certificados Bursátiles devengarán un interés bruto anual sobre su
Valor Nominal, o en su caso, Valor Nominal Ajustado, a una tasa anual igual a la tasa a que hace referencia el
siguiente párrafo, que el Representante Común calculará 2 (dos) Días Hábiles anteriores al inicio de cada Periodo de
Intereses (la “Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual”), que regirá precisamente durante el
Periodo de Intereses de que se trate.
La tasa de interés bruto anual (la “Tasa de Interés Bruto Anual”) se calculará mediante la adición de 0.25% (cero
punto veinticinco por ciento) a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (“TIIE” o “Tasa de Interés de
Referencia”) a plazo de 28 (veintiocho) días (o la que sustituya a esta), capitalizada o, en su
caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente,
dada a conocer por el Banco de México, por el medio masivo de comunicación que éste determine o a través de
cualquier otro medio electrónico, de cómputo o de telecomunicación, incluso Internet, autorizado al efecto
precisamente por Banco de México, en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual que
corresponda o, en su defecto, dentro de los 22 (veintidós) Días Hábiles anteriores a la misma, caso en el cual deberá
tomarse como base la tasa comunicada en el Día Hábil más próximo a dicha Fecha de Determinación de la Tasa de
Interés Bruto Anual. En caso de que la TIIE dejare de existir o publicarse, el Representante Común utilizará como
tasa sustituta para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual de los Certificados Bursátiles, aquella que dé a conocer
el Banco de México oficialmente como la tasa sustituta de la TIIE a plazo de 28 (veintiocho) días. Para determinar la
Tasa de Interés de Referencia capitalizada o, en su caso, equivalente al número de días efectivamente transcurridos
hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula cada
Periodo de Intereses.
NDE


TR

 PL
 36000
TC  1 
 P L
 1  

  NDE 
36000



En donde:
TC
=
Tasa de Interés de Referencia capitalizada o equivalente al número de días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente.
TR
=
Tasa de Interés de Referencia.
PL
=
Plazo de la Tasa de Interés de Referencia en días.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente.
Los cálculos para determinar las tasas y los intereses a pagar, deberán comprender los días efectivamente
transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses correspondiente. Los cálculos se efectuarán cerrándose a
centésimas.
Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Periodo de Intereses que tenga lugar mientras los
Certificados Bursátiles no sean amortizados, el Representante Común utilizará la siguiente fórmula:
 TB

I  VN 
 NDE 
36
,
000


En donde:
31
I
=
Interés bruto del Periodo de Intereses que corresponda.
VN
=
Valor Nominal o Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación.
TB
=
Tasa de Interés Bruto Anual.
NDE
=
Número de días efectivamente transcurridos hasta la Fecha de Pago de Intereses
correspondiente.
Iniciado cada Periodo de Intereses, la Tasa de Interés Bruto Anual determinada para cada Periodo de Intereses no
sufrirá cambios durante el mismo. El Representante Común, por lo menos con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a
cada Fecha de Pago de Intereses que corresponda, dará a conocer por escrito al Indeval (o a través de los medios que
esta determine) el importe de los intereses a pagar. Asimismo, dará a conocer a la BMV (a través del SEDI o
cualquier otro medio que la BMV determine) y a la CNBV (a través de los medios que esta determine), por lo menos
con 2 (dos) Días Hábiles de anticipación a la Fecha de Pago de Intereses, el importe de los intereses a pagar, así
como la Tasa de Interés Bruto Anual aplicable al siguiente Periodo de Intereses, y en su caso, el Valor Nominal
Ajustado por Certificado Bursátil.
Los Certificados Bursátiles dejarán de causar intereses a partir de la fecha señalada para su pago, siempre que el
Emisor hubiere constituido el depósito del importe de la amortización y, en su caso, de los intereses
correspondientes, en las oficinas de Indeval, a más tardar a las 11:00 horas de ese día
En caso que el Emisor realice una o varias amortizaciones parciales anticipadas, el Representante Común utilizará la
siguiente fórmula para calcular el Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación:
VNAt = VNAt-1 - AMPA
en donde:
VNAt = Valor Nominal Ajustado de los Certificados Bursátiles en circulación.
VNAt-1 = Valor Nominal de los Certificados Bursátiles o Valor Nominal Ajustado en la Fecha de Pago de
Intereses anterior.
AMPA = Monto de la amortización parcial anticipada.
Para determinar el Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil, el Representante Común utilizará la siguiente
fórmula:
VNAT = VNAt / NT
en donde:
VNAt = Valor Nominal Ajustado.
VNAT = Valor Nominal Ajustado por Certificado Bursátil.
NT = Número de Certificados Bursátiles en circulación.
En los términos del artículo 282 de la LMV, el título que ampare los Certificados Bursátiles no llevará cupones
adheridos haciendo las veces de éstos, para todos los efectos legales, las constancias que expida Indeval.
Información relevante del período.-
Con fecha 6 de enero de 2010 se formalizó el contrato de compraventa No. FAGP-001/2009, correspondiente
a la adquisición de dos Turbogeneradores de gas y un Turbogenerador de vapor para el proyecto 171CC
Agua Prieta II, dicho contrato fue por la cantidad de US$ 121,000,000.00 dólares (ciento veintiún millones de
Dólares Americanos 00/100).
Posteriormente, el 15 de enero de 2010, se suscribió el Primer Convenio Modificatorio al Contrato de
Adquisición de Bienes No. FAGP-001/2009; disminuyendo un monto de US$ 630,000 (seiscientos treinta mil
Dólares Americanos 00/100), para quedar en US$ 120,370,000 (ciento veinte millones trescientos setenta mil
Dólares Americanos 00/100). En razón de que el proveedor de dichos Turbogeneradores tendrá un ahorro en
sus costos al cambiar el esquema de financiamiento acordado inicialmente (carta de crédito).
32
El 16 de abril de 2010 se realizó la Segunda Emisión de Certificados Bursátiles por 500,000,000.00 pesos,
con la clave de emisión CFEGCB 10, misma que se desarrolla en el presente reporte.
El 15 de diciembre de 2010 se realizó la Tercera Emisión de Certificados Bursátiles por 450,000,000.00
pesos, con la clave de emisión CFEGCB 10- 2, misma que también se desarrolla en el presente reporte.
Con fecha 9 de diciembre 2011 se realizó la Cuarta Emisión de Certificados Bursátiles por 1,358,040,000.00
pesos, con la clave de emisión CFEGCB 11, misma que también se desarrolla en el presente reporte.
El 26 de enero de 2012 se realizó la Quinta Emisión de Certificados Bursátiles por 2,777,120,000.00 pesos,
con clave de emisión CFEGCB 12, misma que también se desarrolla en el presente reporte.
El 16 de diciembre 2013 se realizó la Sexta Emisión de Certificados Bursátiles por 1,666,000,000. pesos, con
clave de emisión CFEGCB 12, misma que también se desarrolla en el presente reporte.
En Sesión Ordinaria DOS/2012 del Comité Técnico del FAGP, celebrada el 21 de marzo de 2012, se tomó el
Acuerdo 3/2012, el cual señala que con base en la solicitud del Coordinador Técnico II y a la manifestación
del representante del Abogado General, se instruye al Fideicomiso la rescisión del contrato de adquisición de
los Turbogeneradores, misma que promoverá por conducto de la CFE. En opinión del Fideicomiso, las
acciones legales que pudieran derivarse de lo anteriormente señalado, no necesariamente afectarían
desfavorablemente las cifras de los estados financieros.
Con motivo de diversos incumplimientos imputables al proveedor FGG Enterprises, LLC (FGG), previo
trámite de ley el 25 de abril de 2012, el FAGP a través de la Comisión Federal de Electricidad, rescindió
administrativamente el Contrato de Adquisición de Bienes número FAGP-001/2009 celebrado entre el
Fiduciario del FAGP y FGG, por un monto de $121,000,000 USD cuyo objeto consistía en la adquisición de
dos turbogeneradores de gas destinadas al Proyecto de Agua Prieta II que actualmente desarrolla la CFE.
Derivado de esta rescisión administrativa, resultó el finiquito correspondiente un saldo a favor del FAGP
equivalente a USD$44,353,040.00 que el Fideicomiso a través de la CFE inició la recuperación judicial de la
garantía de cumplimiento de dicho contrato constituida por el proveedor del mismo FGG Enterprises, LLC
Con fecha 23 de octubre de 2013, se formalizó el Convenio de Transacción Judicial, entre: (i) Banco
Nacional de Comercio Exterior, S.N.C., División Fiduciaria, no por su propio derecho, sino en su calidad de
Fiduciario en el Fideicomiso de Administración de Gastos Previos No. 10248, (ii) la Comisión Federal de
Electricidad compareciendo al mismo como Fideicomitente y Fideicomisario del fideicomiso y (iii)
Mitsubishi Power Systems Americas, Inc., para la adquisición de 2 Turbogeneradores de gas y un
Turbogenerador de Vapor. (El convenio se firmó hasta el día 27 de octubre de 2013 y así quedó asentado en
la comparecencia ante el Juez).
El 05 de noviembre se ratificaron las firmas ante el Juzgado Séptimo de Distrito en Materia Civil del Primer
Circuito en el Distrito Federal.
Con fecha 10 de diciembre de 2013, el Convenio de Transacción Judicial entró en vigor en virtud de que el
acuerdo del Juez causó estado.
33
12.
Patrimonio
El patrimonio del Fideicomiso se integra por las aportaciones iniciales por un importe de $10,000
13.
Contingencias
El 6 de enero de 2010, el Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C., División Fiduciaria, no por su
propio derecho sino como Fiduciario del Fideicomiso de Administración de Gastos Previos, por instrucciones
del Comité Técnico, celebró un contrato para la adquisición de dos Turbogeneradores de gas y un
Turbogenerador de vapor para el proyecto 171 CC Agua Prieta II, con FGG Enterprises, LLC. (FGG) por un
importe de USD$120,370,000 dólares americanos. Cabe señalar, que en cumplimiento a lo señalado en la
cláusula octava del Fideicomiso, el procedimiento de licitación para la adquisición de los Turbogeneradores
estuvo a cargo de la CFE.
Durante mayo y junio de 2010 se realizaron pagos parciales programados al proveedor por USD$32,000,000
de dólares americanos . El Coordinador Técnico II, solicitó e informó al Comité Técnico la suspensión de un
tercer pago, en vista de que el embarque de los Turbogeneradores de parte de FGG presentaba un retraso
conforme a lo estipulado en el Anexo 10 del Contrato.
Con Oficio N° SDP/2012/150 del 5 de marzo del 2012, la Subdirección de Desarrollo de Proyectos (SDP)
solicitó al Coordinador Técnico II convocar a una reunión extraordinaria al Comité Técnico del FAGP, para
solicitar la aprobación del inicio del procedimiento de rescisión del Contrato, por causas imputables al
proveedor, ya que se abstuvo de entregar parte de la ingeniería y el turbogenerador de vapor en el sitio el 1°
de febrero de 2012.
La decisión de iniciar dicho procedimiento fue debidamente consultada por la SDP con la Oficina del
Abogado General de la CFE, la cual previo estudio del contrato FAGP-001/2009 manifestó que a su entender
resultaría factible aplicar la cláusula decimonovena del mismo. En dicha sesión extraordinaria, celebrada el
13 de marzo de 2012, los miembros del Comité solicitaron al Coordinador Técnico II “formalizar un
documento con las razones fundadas y explícitas de las causas que motivaron la petición de rescisión del
contrato de adquisición de los turbogeneradores de Gas y Vapor para la planta Agua Prieta II”; asimismo,
solicitar al representante del Abogado General de la CFE, avalar dicho documento en cuanto a los aspectos
legales correspondientes, documento a discutir en la sesión ordinaria DOS/2012 a realizarse el 20 de marzo
del 2012.
En Sesión Ordinaria DOS/2012 del Comité Técnico del FAGP, celebrada el 21 de marzo de 2012, se tomó el
Acuerdo 3/2012, el cual señala que con base en la solicitud del Coordinador Técnico II y a la manifestación
del representante del Abogado General, se instruye al Fideicomiso la rescisión administrativa del contrato de
adquisición, misma que promovería por conducto de los apoderados legales que designe la CFE. En este
mismo Acuerdo, quedó establecido que de manera paralela, el Coordinador Técnico II gestionará la
obtención de los recursos presupuestales de CFE, para reembolsar al Fideicomiso USD$32,000.000 pagados
por el FAGP al proveedor como anticipo, más su costo financiero, para restituir el patrimonio del mismo.
Para lo anterior y con base en lo señalado en el inciso I) de la cláusula Décima Primera del Contrato de
Fideicomiso, el Comité Técnico instruyó al Fiduciario el otorgamiento de poderes a favor de funcionarios
adscritos a la Oficina del Abogado General de la CFE y/o la Subdirección de Desarrollo de Proyectos y/o la
Coordinación de Proyectos Termoeléctricos, todos ellos de la CFE.
Las acciones realizadas por los apoderados generales designados por la CFE, en relación a la rescisión del
Contrato de Adquisición de Bienes FAGP-001/2009, han sido manifestadas por dichos funcionarios de CFE a
través de sus informes periódicos rendidos tanto al Presidente del Comité Técnico del Fideicomiso como al
Órgano Interno de Control en CFE y al Comité Técnico del Fideicomiso, acciones que se resumen a
continuación:
34
El 25 de abril de 2012, se notificó a FGG la rescisión administrativa del contrato FAGP 001/2009,
requiriéndole el pago de USD$44,353,040.00 dólares americanos, correspondiendo USD$32,000.00 dólares
americanos, del monto entregado al proveedor y USD$12,353,040 dólares americanos, por penas
convencionales.
El 18 de mayo de 2012 se presentó demanda especial mercantil, procedimiento judicial de ejecución de
garantías otorgadas mediante prenda sin transmisión de posesión, quedando radicada ante el Juez Séptimo de
Distrito Civil del Primer Circuito, expediente 292/2012, ordenando el emplazamiento y requerimiento
judicial de entrega de las garantías a FGG y a MPSA, en caso de que el primero no lo efectuase.
El 13 de junio de 2012, se presentó denuncia en nombre del Fideicomiso, en contra de Fernando de Jesús
Gireud y Marco Delgado Licon, apoderados de FGG por la no entrega de la posesión de los equipos. La
denuncia queda radicada en la Unidad Especializada en Investigación de Delitos Fiscales y Financieros,
Subprocuraduría de Investigación Especializada en Delitos Federales Procuraduría General de la República.
Averiguación Previa A.P. UEIDFF/FINM07/193/2012. El 3 de julio se ratificó la misma por parte de los
apoderados del Fideicomiso designados por la CFE.
El 14 de junio de 2012, FGG presentó demanda de nulidad en contra de la rescisión administrativa y el
finiquito. La demanda queda radicada ante la Décimo Primer Sala Regional Metropolitana, del Tribunal
Federal de Justicia Fiscal y Administrativa, expediente 16340/12-17-11-4.
El 15 de junio de 2012, FGG presenta contestación de demanda ante la Juez Séptimo de Distrito Federal en
Materia Civil, solicitando suspensión del procedimiento, la cual nunca se acordó.
El 20 de junio de 2012, se requiere a MPSA la entrega de los bienes en el domicilio de sus abogados en
México, D.F. Sus abogados se oponen a la recepción de los documentos y atender el requerimiento.
El 2 de julio de 2012, la Décimo Primer Sala Regional Metropolitana, del Tribunal Federal de Justicia Fiscal
y Administrativa, admite a trámite la demanda de nulidad. Niega la suspensión que solicitó FGG en contra de
la rescisión administrativa por ser acto consumado y la concede sólo en cuanto al Finiquito, condicionada a
no se trate de acto consumado.
El 7 de julio de 2012, se amplía la denuncia contra el representante legal de MPSA por ocultar los bienes
dados en prenda.
El 25 de julio de 2012, tiene verificativo la audiencia de pruebas y alegatos en el procedimiento especial
mercantil, estando pendiente diligencia de requerimiento de prenda por carta rogatoria a los Estados Unidos
de América hasta que se emita la sentencia.
El 7 de septiembre de 2012, se comparece a la averiguación previa en nombre de la CFE, sumándose a la
denuncia iniciada por el Fideicomiso.
El 4 de octubre de 2012, se presentan contestaciones a las demandas al juicio de nulidad, ante la Décimo
Primer Sala Regional Metropolitana, del Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa.
En la averiguación previa del 8 de octubre de 2012, se tiene por recibida la declaración por escrito de uno de
los probables responsables, quien adicionalmente denuncia a diversos funcionarios imputando los delitos de
ejercicio indebido de servicio público y uso indebido de atribuciones y facultades. El Ministerio Público
acordó que su denuncia deberá de probarla.
El 06 de febrero de 2013, el Juzgado Séptimo de Distrito en Materia Civil, notificó el desechamiento de la
demanda especial mercantil promovida por FGG.
Con fecha 20 de febrero de 2013, CFE presentó la apelación correspondiente al desechamiento de la demanda
mercantil especial promovida, ante el Juzgado Séptimo de Distrito en Materia Civil
35
Juicio especial mercantil de ejecución de prenda, el 29 de abril de 2013 fue notificada la sentencia de segunda
instancia emitida por el tribunal de apelación, (en el que determina procedente el argumento hecho valer por
el fideicomiso).
En opinión del FAGP, las acciones legales anteriormente señaladas, no necesariamente afectarían
desfavorablemente las cifras de los estados financieros del Fideicomiso; sin embargo, ni la CFE como
fideicomitente y fideicomisario del Fideicomiso, ni el Fiduciario, pueden predecir con certeza el resultado
final de cualquier acción legal y/o reclamación que sea emprendida, conforme a lo señalado anteriormente.
Asimismo, los abogados de CFE consideran que la resolución dependerá de instancias judiciales, por lo que
no se puede estimar el resultado de la sentencia. En el supuesto de una pérdida potencial, se puede implicar
el que no se cobre la cantidad de USD$44,353,040 dólares americanos.
Respecto al tema de la restitución al patrimonio del Fideicomiso y sobre la adquisición de los
turbogeneradores, se tiene lo siguiente:
Mediante Oficio número 75/2013/GES fechado el 25 de enero de 2013 y suscrito por el Coordinador Técnico
II, se solicitó presentar a consideración, en la próxima sesión del Comité de Directores, así como de la Junta
de Gobierno de la CFE, el reembolso de los pagos efectuados por el Fideicomiso a FGG. A la fecha de
emisión de este informe, el Coordinador Técnico II, ha informado que en reunión celebrada con el
Subdirector de Contratación de la Dirección de Proyectos de Inversión Financiada (DPIF), fue acordado que
la Subdirección de Contratación enviará la respuesta sobre dicho tema.
Con el fin de garantizar la continuidad del Proyecto 171 CC Agua Prieta y concretar la adquisición de los
Turbogeneradores, ya que la necesidad de los mismos persiste, la Dirección de Proyectos de Inversión
Financiada de la CFE ha tenido que llevar a cabo diversas acciones; sin embargo, a la fecha de emisión de los
estados financieros, está pendiente la presentación de la Convocatoria para la Adquisición de los
Turbogeneradores, ante el Subcomité de Revisión de Convocatorias (SURECON) de la CFE.
Con fecha 23 de octubre de 2013, se formalizó el Convenio de Transacción Judicial, entre: (i) Banco
Nacional de Comercio Exterior, S.N.C., División Fiduciaria, no por su propio derecho, sino en su calidad de
Fiduciario en el Fideicomiso de Administración de Gastos Previos No. 10248, (ii) la Comisión Federal de
Electricidad compareciendo al mismo como Fideicomitente y Fideicomisario del fideicomiso y (iii)
Mitsubishi Power Systems Americas, Inc., para la adquisición de 2 Turbogeneradores de gas y un
Turbogenerador de Vapor. (El convenio se firmó hasta el día 27 de octubre de 2013 y así quedó asentado en
la comparecencia ante el Juez).
El 05 de noviembre se ratificaron las firmas ante el Juzgado Séptimo de Distrito en Materia Civil del Primer
Circuito en el Distrito Federal.
Con fecha 10 de diciembre de 2013, el Convenio de Transacción Judicial entró en vigor en virtud de que el
acuerdo del Juez causó estado.
36
14.
Explicación de la transición a IFRS
Como se menciona en la Nota 3, los estados financieros del Fideicomiso por el año que terminó el 31 de
diciembre de 2012 son los primeros estados financieros anuales preparados bajo IFRS. La fecha de transición
a las IFRS es el 1 de enero de 2011; por esta razón los estados financieros del Fideicomiso por el año
terminado el 31 de diciembre 2011 son parte de sus primeros estados financieros IFRS anuales.
Como parte de la adopción de IFRS, el Fideicomiso aplicó IFRS 1, la cual generalmente requiere aplicación
retrospectiva de todas las IFRS excepto por ciertas excepciones obligatorias y otras exenciones voluntarias a
la aplicación retrospectiva.
El Fideicomiso aplicó las excepciones obligatorias relevantes a la aplicación retrospectiva de las IFRS como
sigue:

Baja y transferencia de activos y pasivos financieros - Los activos y pasivos financieros que fueron
dados de baja con anterioridad a la fecha de transición no son reconocidos, a menos que:
-
El Fideicomiso opte por reconocerlos; y
-
La información necesaria para aplicar los criterios para bajas de activos y pasivos financieros
según la IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición hayan sido reunidas en
el momento de la contabilización inicial de las transacciones.
El Fideicomiso no aplicó exenciones opcionales.
A continuación se presentan la cuantificación de los efectos por transición de bases contables específicas a
IFRS en:


Patrimonio al 1 de enero de 2011 (fecha de transición) y al 31 de diciembre de 2011.
Utilidad neta al 31 de diciembre de 2011
No hubo ajustes materiales en el estado de flujos de efectivo.
Conciliación entre IFRS y Bases específicas - Las siguientes conciliaciones proporcionan la cuantificación
de los efectos de transición y el impacto en el patrimonio contable a la fecha de transición del 1 de enero de
2011, y en la utilidad integral y flujos de efectivo por el periodo de transición que termina el 31 de diciembre
de 2011, como se muestra a continuación:
a.
Conciliación del Patrimonio contable
Al 01/01/2011
Total del patrimonio contable con bases específicas
$
Reconocimiento de cuenta por cobrar a CFE
Reconocimiento del pasivo por préstamos de
instituciones financieras y certificados bursátiles
Costos de financiamiento en base al método de interés
efectivo
Provisiones y gastos diferidos
$
954,686
1,979,096
(
1,893,505
2,536,075)
(
9,180
213
Total ajustes al Patrimonio
Total Patrimonio contable bajo IFRS
634,360
Al 31/12/2011
(
$
1,945
579
547,586)
86,773
2,766,568)
(
$
870,539)
84,147
37
b.
Notas a la conciliación
La transición a IFRS originó los siguientes cambios a las políticas contables:
a) Reconocimiento de cuenta por cobrar a CFE- IAS 39 “Instrumentos financieros:
reconocimiento y medición” establece que un activo financiero es todo activo que represente un
derecho contractual para recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad, así mismo,
requiere que los activos y pasivos financieros sean clasificados dentro de las categorías
específicas establecidas en ésta norma. El Fideicomiso reclasificó del patrimonio el importe de
los recursos fondeados a CFE reconocidos bajo la normatividad anterior en resultados y los
rembolsos realizados por esta última, así como los costos financieros y administrativos por cobrar
a la misma.
b) Reconocimiento del pasivo por préstamos de instituciones financieras y certificados bursátiles
– IAS 39 “Instrumentos financieros reconocimiento y medición” establece que un pasivo
financiero es todo pasivo que represente una obligación contractual para entregar efectivo u otro
activo financiero a otra entidad; Así mismo, requiere que los activos y pasivos financieros sean
clasificados dentro de las categorías específicas establecidas en ésta norma. El Fideicomiso
reconocía bajo la normatividad anterior como parte de su patrimonio el importe de los préstamos
obtenidos de parte de Instituciones financieras o de la emisión de certificados bursátiles. Bajo
IFRS estos préstamos obtenidos por el Fideicomiso constituyen un pasivo financiero, ya que son
una obligación contractual a entregar efectivo a las instituciones financieras o a los tenedores de
los certificados bursátiles
c)
Reconocimiento de costos de financiamiento bajo el “Método de interés efectivo - IAS 39
“Instrumentos financieros: reconocimiento y medición” requiere que las entidades determinen
sus costos por intereses mediante el método de interés efectivo, éste método incluye todos los
honorarios y puntos pagados o cobrados entre las partes del contrato que son parte integral de la
tasa de interés efectiva, costos transaccionales y otros premios y descuentos. El Fideicomiso
recalculó sus costos por intereses aplicando éste método considerando los costos de emisión de
deuda como parte de los flujos estimados para cálculo de la tasa de interés efectiva.
d) Provisiones y gastos diferidos – IAS 37 “Provisiones activos y pasivos contingentes” requiere
que se reconozca una provisión cuando se tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida)
como resultado de un evento pasado, es probable que el Fideicomiso tenga que liquidar la
obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación. Así mismo, el
fideicomiso reconoce como cargos diferidos los gastos pagados por anticipado.
15.
Nuevos pronunciamientos contables
El Fideicomiso no ha aplicado las siguientes nuevas y revisadas IFRS las cuales han sido analizadas pero aún
no se han implementado:
IFRS 9
IFRS 10
IFRS 11
IFRS 12
IFRS 13
Modificaciones a la IFRS 7
Modificaciones a la IFRS 9 e IFRS 7
Modificaciones a la IFRS 10, IFRS 11
e IFRS 12
La IAS 19 (revisada en 2011)
La IAS 27 (revisada en 2011)
Instrumentos Financieros3
Estados Financieros Consolidados1
Acuerdos Conjuntos1
Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1
Medición del Valor Razonable1
Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros1
Fecha efectiva de IFRS 9 y revelaciones de transición3
Estados Financieros Consolidados, Acuerdos conjuntos y
revelaciones sobre Participaciones en Otras Entidades: Guías de
transición3
Beneficios a los empleados1
Estados financieros separados1
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La IAS 28 (revisada en 2011)
Modificaciones a la IAS 32
Modificaciones a las IFRSs
Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos1
Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros2
Mejoras anuales a IFRSs ciclo 2009-2011 (excepto por las
modificaciones a IAS 1 1
1
Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2013.
Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2014.
3
Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2015.
2
Los principales requerimientos de estas normas se describen a continuación:
 IFRS 9 – “Instrumentos financieros”, el 12 de noviembre de 2009 el IASB ha publicado la IFRS 9 –
Instrumentos Financieros como primer paso de su proyecto de reemplazar la NIC 39 – Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Valuación. La IFRS 9 introduce nuevos requerimientos para clasificar y
valuar los activos financieros. El IASB tiene intención de ampliar la IFRS 9 durante 2010 para añadir nuevos
requerimientos para clasificar y valuar los pasivos financieros, dar de baja instrumentos financieros, deterioro
y contabilidad de coberturas, de forma que para finales de 2010 la IFRS 9 será una Norma sustitutiva
completa de la NIC 39. De acuerdo con lo establecido por el propio IASB, la Norma recién publicada sobre
la clasificación y valuación de los activos financieros es de aplicación obligatoria a partir del 1 de enero de
2013 aunque se permite su aplicación voluntaria desde el 31 de diciembre de 2009.
 La IAS 27 Estados Financieros Individuales, que tiene como objetivo establecer los estándares aplicables en
la contabilidad para las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, cuando una entidad elige
o es requerida por las regulaciones locales, de presentar estados financieros no consolidados. Esta norma no
dicta cuáles entidades producen estados financieros individuales disponibles para uso público, es aplicable
cuando una entidad prepara estados financieros individuales de acuerdo con las IFRS. Los estados financieros
individuales son aquellos presentados por una entidad controladora, un inversionista con control conjunto o
influencia significativa, en los cuales las inversiones se contabilizan al costo o de acuerdo con la IFRS 9
Instrumentos Financieros.
 La IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos, cuyo objetivo es prescribir la contabilidad para
las inversiones en asociadas y establecer los requerimientos para la aplicación del método de participación
cuando se contabilizan dichas inversiones y las inversiones en negocios conjuntos. Esta norma es aplicable a
todas las entidades que son inversionistas con control conjunto o influencia significativa sobre otra entidad.
La norma reemplaza a la versión anterior de la IAS 28 Inversiones en Asociadas.
 La IFRS 10 Estados Financieros Consolidados, que tiene como objetivo establecer los principios para la
presentación y preparación de los estados financieros consolidados cuando una entidad controla una o más
entidades. La norma requiere a una compañía controladora que presente sus estados financieros consolidados;
modifica la definición sobre el principio de control y establece a dicha definición como la base para la
consolidación; establece cómo debe aplicarse el principio de control para identificar si se debe consolidar una
inversión; también establece los requerimientos contables para la preparación de estados financieros
consolidados. La norma es un reemplazo para la IAS 27 Estados Financieros Consolidados e Individuales y
para la SIC 12 Consolidación de Entidades de Propósito Específico.
 La IFRS 11 Acuerdos Conjuntos tiene como base el principio de que un acuerdo conjunto es un arreglo en
donde dos o más entidades comparten el control, el cual existe solo cuando las decisiones acerca de las
actividades relevantes (que afectan significativamente los riesgos del acuerdo) requieren el consentimiento
unánime de las partes que comparten dicho control. La IFRS clasifica los acuerdos conjuntos en dos tipos:
operaciones conjuntas y negocios conjuntos, eliminando el concepto de activos conjuntos.
Una operación conjunta es un acuerdo conjunto en el que las partes que tienen control conjunto del acuerdo
(operadores conjuntos) tienen derechos a los activos y obligaciones por los pasivos, relativos al acuerdo. Un
negocio conjunto es un acuerdo conjunto en el que las partes que tienen control conjunto de dicho acuerdo,
tienen derechos a los activos netos del acuerdo. La IFRS requiere a las partes que se reconozca la inversión y
39
se contabilice utilizando el método de participación de acuerdo con la IAS 28, a menos que la entidad esté
exenta de la aplicación del método de participación como se especifica en esta norma. Esta norma entra en
vigor para reemplazar la IAS 31 Intereses en Negocios Conjuntos y para la SIC 13 Entidades Controladas
Conjuntamente – Contribuciones no monetarias por una de las partes.
 La IFRS 12 Revelación de Intereses en Otras Entidades tiene como objetivo requerir la revelación de
información que permite a los usuarios de la información financiera evaluar la naturaleza y el riesgo asociado
con sus intereses en otras entidades, además de los efectos de dichos intereses en su posición y desempeño
financiero así como en sus flujos de efectivo.
 La IFRS 13 Medición a valor razonable tiene como objetivo definir el valor razonable y establecer en una
sola norma, un marco conceptual para la medición de dicho valor razonable y los requerimientos de
revelación acerca de esas mediciones. Esta norma aplica cuando otra IFRS requiere o permite la medición a
valor razonable, excepto para transacciones bajo el alcance de IFRS 2 Pagos Basados en Acciones, IAS 17
Arrendamientos, mediciones que tienen similitudes al valor razonable pero que no se consideran como tal,
como el valor neto de realización bajo el alcance de IAS 2 Inventarios o el valor en uso en IAS 36 Deterioro
de Activos de Larga Duración.
Modificaciones a la IFRS 7 Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros. Las
modificaciones a IFRS 7 requieren a las compañías revelar información acerca de los derechos de compensar
y acuerdos relacionados para instrumentos financieros reconocidos que están sujetos a un acuerdo maestro de
compensación exigible o acuerdo similar.
La aplicación de estas modificaciones a la IFRS 7, son efectivas para periodos anuales que comiencen en o
después del 1 de enero de 2013 y periodos intermedios dentro de esos periodos anuales. Las revelaciones
deben ser mostradas retrospectivamente para todos los periodos comparativos. Sin embargo, las
modificaciones a IAS 32 son efectivas para periodos anuales que inicien en o después del 1 de enero de 2014,
y permiten su aplicación anticipada.
Modificaciones a la IAS 32, Revelaciones – Compensación de Activos y Pasivos Financieros – Las
modificaciones a IAS 32 clarifican la aplicación de los requerimientos existentes sobre la compensación de
activos financieros y pasivos financieros. En específico, las modificaciones clarifican el significado de
“tenga, en el momento actual, el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos” y
“tenga la intención de liquidar por el importe neto, o de realizar el activo y liquidar el pasivo
simultáneamente.
El Fideicomiso se encuentra en proceso de evaluar el impacto que estas normas tendrán en sus estados
financieros.
16.
Aprobación de los estados financieros
El 20 de FEBRERO de 2014, el Lic. Mauricio Vázquez Vela, Subdirector Fiduciario y la C.P. Erika
Plasencia Santoyo, Contadora General del Fideicomiso, autorizaron la emisión de los estados financieros y
sus notas al 31 de diciembre 2013.
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