2015 INFORME ANUAL FINANCIANDO EL DESARROLLO DE MÉXICO
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INFORME ANUAL 2015 FINANCIANDO EL DESARROLLO DE MÉXICO Contenido Mensaje del Director General 4 Consejo Directivo 10 directivos 12 Principales indicadores 2015 13 Presentación 15 Entorno Económico 2015 17 Economía y Comercio Mundial 18 Panorama Económico y del Comercio Exterior en México 24 Estrategia de Negocios 33 Visión y Misión 34 Objetivos y Estrategias 34 Modelo de Negocios 37 Servicios Financieros 39 Financiamiento total 40 Financiamiento a Sectores Prioritarios 44 Resultados 44 Turismo 48 Industria Maquiladora (Desarrollo de Infraestructura Industrial) 52 Industria Automotriz 56 Energía y Energía Renovable 62 Transporte, Logística y Aeroespacial 66 Eléctrico–Electrónico 70 Minero–Metalúrgico 72 Telecomunicaciones 74 Otros Sectores y Servicios 76 Cartas de Crédito a Empresas 76 Inventarios de Comercio Exterior 78 Sector Público 79 Actividades de Fomento 80 Resultados 80 Fondeo a través de Intermediarios Financieros 84 Programa de Garantías 86 Cartas de Crédito a Bancos Extranjeros y Nacionales 88 Factoraje Internacional 89 Factoraje a Proveedores 90 Tesorería y Mercados Financieros 91 Resultados 91 92 Tesorería y Organismos Internacionales Mercados 93 Principales Indicadores 94 Gobierno Corporativo 96 Administración Integral de Riesgos 100 DIFUSIÓN DE COMERCIO EXTERIOR Y SERVICIOS FINANCIEROS Anexo: Estados Financieros Dictaminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 119 Mensaje del Director General El Gobierno del Presidente Enrique Peña Nieto ha impulsado la transformación y modernización de la banca de desarrollo, y en particular del Banco Nacional de Comercio Exterior (BANCOMEXT), con el mandato central de fomentar la actividad exportadora, el comercio internacional y las actividades que generan divisas. La estrategia adoptada busca promover la ampliación de la capacidad productiva de las empresas exportadoras de bienes y servicios, a fin de incrementar la productividad de la economía y su capacidad para generar empleos. En noviembre del año pasado tuve el privilegio de integrarme a Bancomext; es un honor ser parte de esta institución que ha trabajado intensamente por consolidar a México como un país altamente exportador. Entre los principales resultados en 2015 destacan: • El financiamiento al sector privado fue 2.5 veces más que en 2012, alcanzando al cierre del año un saldo de 188,651 millones de pesos (MDP). —— 4 —— • Bancomext apoyó 4,527 empresas, tres veces más que en 2012, de las cuales, el 88% son pequeñas y medianas. • En términos de flujo, el financiamiento de BANCOMEXT al sector privado exportador de bienes y servicios representó, en los últimos tres años, más del 25% del otorgado por toda la banca comercial al sector privado en ese mismo periodo. La cartera impulsada por BANCOMEXT directamente (primer piso) a las empresas y proyectos exportadores incrementó su saldo en 2.4 y 1.3 veces respecto a lo registrado en 2012 y 2014, —— 5 —— respectivamente. A su vez, la cartera vinculada al financiamiento a intermediarios, garantías, cartas de crédito y factoraje internacional, superó en 3.5 y 1.4 veces más a lo observado en los mismos años. Este crecimiento se ha presentado con adecuados niveles de capitalización, que al cierre de 2015 fue de 12.7%. En tanto, la cartera vencida presentó un reducido saldo (0.5% respecto al total) y se observó un adecuado nivel de reservas que representó tres veces la cartera vencida. Por otro lado, la generación de utilidades de los últimos tres años promedió más de 1 mil millones de pesos por año, con un crecimiento del 31% en el margen financiero en el último año. Con estos resultados, BANCOMEXT ha logrado posicionarse como un importante impulsor de sectores estratégicos como el automotriz, turismo, energético, eléctrico-electrónico, minero metalúrgico, maquilas y naves industriales, transporte y logística. En este esfuerzo se ha buscado la participación de la banca comercial para potenciar el efecto catalizador de la banca de desarrollo. —— 6 —— El actual periodo de ajuste en la economía global y de mayor volatilidad en los mercados financieros internacionales presenta importantes retos y oportunidades para la economía mexicana y, de manera específica, para BANCOMEXT, a fin de profundizar y acelerar la actividad exportadora, la atracción de inversión extranjera, la integración económica en Norteamérica y explorar nuevos mercados para nuestros productos. En particular, en apego a los objetivos estratégicos, se ha identificado la necesidad de trabajar alrededor de las siguientes líneas de acción: 1. Financiamiento a proyectos de inversión en su fase inicial. BANCOMEXT buscará apoyar decididamente los proyectos de inversión, pudiendo asumir riesgo de construcción y del propio proyecto con financiamiento de mediano y largo plazo en moneda nacional y extranjera, en condiciones que permitan calzar adecuadamente los flujos del proyecto con sus obligaciones financieras. Este rol es de especial importancia si se considera que hay diversos sectores en los que la banca comercial no participa en las etapas iniciales de los proyectos y predominan los riesgos de —— 7 —— construcción y de estabilización de flujos. Con la participación activa de BANCOMEXT en las etapas iniciales de los proyectos de inversión productiva se pretende contribuir a cerrar la brecha de financiamiento en sectores clave (automotriz, energético, naves industriales, maquilador, logístico, transporte, telecomunicaciones, turismo, minería y agroindustrial), y promover la participación de otros agentes en el financiamiento de los proyectos en su etapa madura (bancos comerciales, inversionistas institucionales, FIBRAS, etc.) 2. Mayor integración nacional en las cadenas globales de valor. Para aprovechar cabalmente las ventajas del comercio internacional, BANCOMEXT proveerá a las empresas nacionales, especialmente a las medianas y pequeñas, el financiamiento y la asistencia necesaria para que se integren en mayor grado a las cadenas globales de valor de la actividad exportadora. Este es uno de los ejes fundamentales para incrementar y democratizar la productividad de nuestra economía. 3. Promover la inversión de capital y las exportaciones en nuevos mercados a través de productos especializados de comercio exterior. BANCOMEXT ofrecerá productos financieros que permitan a los exportadores ampliar sus mercados y que faciliten la importación de bienes de capital. Ello, a fin de incrementar la capacidad productiva nacional y, en particular, la de los exportadores de bienes y servicios. —— 8 —— 4. Utilizar la plataforma de crédito empresarial y de fomento a través del segundo piso para promover nuevos productos. Se ofrecerán programas que facilitarán el acceso al financiamiento para ampliar la capacidad productiva de las empresas en diversos sectores. 5. Vincular de manera efectiva las alternativas y proyectos de inversión con inversionistas institucionales a nivel mundial. Desarrollar los elementos necesarios para promover que los inversionistas nacionales y extranjeros impulsen un mayor número de proyectos, desarrollando un vínculo estrecho entre la oferta de recursos financieros y las oportunidades de inversión. México está obligado a redoblar sus esfuerzos para seguir aprovechando las oportunidades de desarrollo asociadas al comercio internacional. Al respecto, BANCOMEXT está llamado a jugar un papel fundamental y cumplir con su objetivo prioritario: proveer financiamiento en sus diferentes modalidades, apoyando decididamente la ampliación de la capacidad productiva de las empresas exportadoras y generadoras de divisas, a fin de promover actividades que incrementen la productividad de la economía, el crecimiento y la generación de empleos. Lic. Alejandro Díaz de León Carrillo Director General —— 9 —— Consejo Directivo CONSEJEROS SERIE “A” PROPIETARIOS SUPLENTES DR. LUIS VIDEGARAY CASO MTRO. JOSÉ BERNARDO GONZÁLEZ ROSAS Secretario de Hacienda y Crédito Público Titular de la Unidad de Banca de Desarrollo y Presidente del Consejo Directivo Secretaria de Hacienda y Crédito Público DR. ILDEFONSO GUAJARDO VILLAREAL LIC. MARÍA DEL ROCÍO RUIZ CHÁVEZ Secretario de Economía Subsecretaria de Competitividad y Normatividad Secretaría de Economía LIC. JOSÉ EDUARDO CALZADA ROVIROSA LIC. RICARDO AGUILAR CASTILLO Secretario de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Subsecretario de Alimentación y Competitividad Pesca y Alimentación Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación MTRA. CLAUDIA RUÍZ MASSIEU SALINAS MTRA. MARÍA EUGENIA CASAR PÉREZ Secretaria de Relaciones Exteriores Directora Ejecutiva de la Agencia Mexicana de Cooperación Internacional para el Desarrollo (amexcid) Secretaría de Relaciones Exteriores LIC. PEDRO JOAQUÍN COLDWELL DR. CÉSAR EMILIANO HERNÁNDEZ OCHOA Secretario de Energía Subsecretario de Electricidad Secretaría de Energía DR. FERNANDO APORTELA RODRÍGUEZ DR. ALBERTO TORRES GARCÍA Subsecretario de Hacienda y Crédito Público Titular de la Unidad de Crédito Público Secretaría de Hacienda y Crédito Público Secretaría de Hacienda y Crédito Público LIC. FERNANDO GALINDO FAVELA ACT. ALEJANDRO SIBAJA RÍOS Subsecretario de Egresos Director General de Programación y Presupuesto “B” Secretaría de Hacienda y Crédito Público Secretaría de Hacienda y Crédito Público DR. FRANCISCO DE ROSENZWEIG MENDIALDUA MTRA. ROSAURA CASTAÑEDA RAMÍREZ Subsecretario de Comercio Exterior Jefa de la Unidad de Negociaciones Internacionales Secretaría de Economía Secretaría de Economía ACT. JESÚS ALAN ELIZONDO FLORES LIC. RAÚL JOEL OROZCO LÓPEZ Director General de Asuntos del Sistema Financiero Director de Intermediarios Financieros de Fomento Banco de México Banco de México —— 10 —— CONSEJEROS SERIE “B” PROPIETARIOS SUPLENTES LIC. GERARDO GUTIÉRREZ CANDIANI ACT. JUAN PABLO CASTAÑÓN CASTAÑÓN Presidente del Consejo Coordinador Empresarial (cce) Presidente de la Conferencia Patronal de la República Mexicana (Coparmex) LIC. VALENTÍN DIEZ MORODO en Proceso de Designación Presidente del Consejo Empresarial Mexicano de Comercio Presidente de la Asociación Nacional de Importadores y Exterior, Inversión y Tecnología, A.C. (comce) Exportadores de la República Mexicana (anierm) en Proceso de Designación ING. RODRIGO ALPÍZAR VALLEJO Presidente de la Confederación de Cámaras Industriales de Presidente de la Cámara Nacional de la Industria de los Estados Unidos Mexicanos (Concamin) Transformación (Canacintra) ING. ENRIQUE SOLANA SENTÍES LIC. JUAN GILBERTO MARÍN QUINTERO Presidente de la Confederación de Cámaras Nacionales de Presidente de Promotora de Negocios PI Mabe, s . a . de c.v. Comercio, Servicios y Turismo (Concanacoservytur) sofom enr CONSEJEROS INDEPENDIENTES SERIE “B” (Solo existen consejeros propietarios independientes) en Proceso de Designación DR. CARLOS LEOPOLDO SALES SARRAPY Director General de Cuasar Capital, S.C. COMISARIOS PROPIETARIOS SUPLENTES LIC. RODRIGO ALFONSO SÁNCHEZ MÚJICA LIC. FIDEL RAMÍREZ ROSALES Delegado y Comisario Público Propietario del Sector Subdelegado y Comisario Público Suplente del Hacienda Sector Hacienda Secretaría de la Función Pública Secretaría de la Función Pública C.P. CARLOS AGUILAR VILLALOBOS C.P. ROBERTO MATEOS CÁNDANO Director General de Aguilar Villalobos y Asociados, Socio de Gómez, Mateos, Flores y Asociados, S.C Consultoría y Auditoría, S.C. SECRETARÍA DEL CONSEJO DIRECTIVO SECRETARIA LIC. MARÍA ELSA RAMÍREZ MARTÍNEZ PROSECRETARIO LIC. JORGE MAURICIO DI SCIULLO URSINI —— 11 —— Directivos LIC. ALEJANDRO DÍAZ DE LEÓN CARRILLO Director General LIC. JORGE MAURICIO DI SCIULLO URSINI Director General Adjunto Jurídico y Fiduciario ING. LEONARDO ARANA DE LA GARZA Director General Adjunto de Banca de Empresas LIC. FERNANDO HOYO OLIVER Director General Adjunto de Fomento LIC. MIGUEL ANGEL OCHOA SALAS Director General Adjunto de Crédito LIC. MIGUEL SERGIO SILICEO VALDESPINO Director General Adjunto Financiero LIC. RICARDO ERNESTO OCHOA RODRÍGUEZ Director General Adjunto de Relaciones Institucionales e Internacionales JOSÉ ALFONSO MEDINA Y MEDINA Coordinador de Asesores LIC. EMETERIO BARRIENTOS ROMERO Encargado del Despacho de la Oficina de la Dirección General Adjunta de Administración y Finanzas LIC. JUAN CARLOS ÁLVAREZ CHAVIRA Director de Administración de Riesgos LIC. MARTHA CECILIA GALICIA ROMERO Directora de Contraloría Interna LIC. VÍCTOR MANUEL JIMÉNEZ GARCÍA Director de Auditoria Interna C.P. SERGIO SAMUEL CANCINO Y LEÓN Titular del Órgano Interno de Control —— 12 —— Principales indicadores 2015 189,687 MDP 30.8% 0.5% 186,741 MDP saldo total de cartera de crédito 4,527 directo e impulsado, 30.3% mayor al año anterior. incremento en el crédito al Sector 87.9% Privado, alcanzando un saldo de 188,651 MDP. índice de cartera vencida, menor al 3.1 promedio de la Banca Múltiple y de Desarrollo. veces financiamiento 31% total otorgado en 2015, superando en 7% a 2014. —— 13 —— empresas apoyadas en el año, tres veces más que en 2012. de las empresas beneficiadas con financiamiento durante 2015 son MIPyMEs. cobertura de reservas a la cartera vencida. crecimiento del Margen Financiero Contable. Principales indicadores 2015 8% 17% incrementó en la utilidad antes de aprovechamientos, ISR y PTU. crecimiento del Capital Contable. 4.3% 9.1% RENDIMIENTO DEL CAPITAL (ROE, Return On Equity). RENDIMIENTO DEL CAPITAL (ROE) sin aprovechamientos. 12.7% 1,000 Índice de Capitalización. *MDD bono emitido en los mercados internacionales por primera vez en 11 años. *Millones de dólares (MDD) —— 14 —— Presentación Este informe muestra los principales resultados obtenidos en el año 2015 por el Banco Nacional de Comercio Exterior, Sociedad Nacional de Crédito, Institución de Banca de Desarrollo en el apoyo a las empresas mexicanas que participan en la cadena de exportación y generación de divisas. A través del financiamiento a las exportaciones, a las importaciones, la internacionalización de las empresas mexicanas, el apoyo a la inversión extranjera, la integración de las empresas mexicanas a las cadenas globales de valor y el aumento del contenido nacional de nuestras exportaciones, BANCOMEXT se posiciona como el principal impulsor del comercio exterior en México. Este informe presenta una breve descripción de la Economía y Comercio Mundial, así como el Panorama Económico y del Comercio Exterior en México durante 2015, que describe el comportamiento del comercio global y la evolución del sector externo mexicano en el mismo año. A continuación, se describe la Estrategia de Negocios de BANCOMEXT alineada al Plan Nacional de Desarrollo y al —— 15 —— Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo (PRONAFIDE) 2013-2018, que tienen como objetivo ampliar el crédito de la Banca de Desarrollo facilitando el acceso a servicios financieros para lograr un México próspero y una economía abierta, promotora del comercio mundial y de la inversión extranjera. Posteriormente, se presentan los resultados obtenidos en los Servicios Financieros, iniciando con la atención a los principales sectores exportadores de México en 2015 con apoyo directo a las empresas que participan en dichos sectores. También se incluyen los programas de descuento y de garantías operados en conjunto con otros intermediarios financieros y los productos especializados para el apoyo a la exportación e importación, finalizando con los servicios de Tesorería y Mercados Financieros. Finalmente, este informe presenta los Principales Indicadores observados en el año en relación al cumplimiento de los principios del Gobierno Corporativo y la Administración Integral de Riesgos. A su vez, se incluyen los Estados Financieros dictaminados por los ejercicios 2015 y 2014. —— 16 —— 2015 entorno económico Economía y Comercio Mundial De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), en 2015 la actividad económica mundial se mantuvo moderada a lo largo de todo el año. Las economías emergentes y en desarrollo mostraron una desaceleración por quinto año consecutivo, mientras que las economías avanzadas se recuperaron ligeramente impulsadas, fundamentalmente, por el consumo interno. Además, el FMI explica que en 2015 la economía global estuvo enmarcada por tres transiciones críticas: i) desaceleración de la actividad económica en China; ii) la caída de los precios energéticos y otras materias primas, y iii) el incremento en las tasas de interés en los Estados Unidos. Dentro de este contexto, las estimaciones de crecimiento del PIB Mundial se ubicaron en 3.1% para 2015; el país con el mayor Producto Interno Bruto fue Estados Unidos, seguido por China. México se posiciona en el lugar número 10 con un crecimiento al cierre de 2015 del 2.5%, cifra superior al 2.1% registrado en 2014. En efecto, las cifras agregadas mostraron una desaceleración del ritmo de crecimiento conjunto y con diferencias en el desempeño por países. En las economías emergentes, se acentúan los efectos —— 18 —— de menores precios de las materias primas, mientras que hubo una menor afluencia de capitales externos y sus monedas se depreciaron. En el caso de China, la menor inversión y disminución en su actividad manufacturera dieron lugar a un debilitamiento mayor al esperado en sus importaciones y exportaciones. Este efecto se propagó a otras economías por la vía comercial y ha derivado en una caída en los precios de las materias primas y ha afectado la confianza e incidió en un incremento en la volatilidad en los mercados financieros. El volumen del comercio mundial sufrió una caída significativa por la caída en la demanda China y la marcada desaceleración registrada en los países emergentes. La expectativa del aumento de la tasa de interés de corto plazo en Estados Unidos, desencadenó episodios de volatilidad en mercados bursátiles y cambiarios. Esta volatilidad profundizó la caída de los precios de las materias primas y pusieron a prueba la solidez de la recuperación económica mundial. —— 19 —— EVOLUCIÓN DE COMERCIO MUNDIAL (ÍNDICE, 2005=100) 140 135 130 ÍNDICE 125 120 115 110 105 100 95 2014 2015 VALOR VOLUMEN FUENTE: CPB WORLD TRADE MONITOR Desde 2014, los precios del petróleo en dólares han descendido, lo cual ha afectado el volumen de intercambio de este bien. El 2015 estuvo marcado por una pronunciada tendencia a la baja de los precios internacionales del petróleo. Esto, a pesar de las expectativas, no se tradujo en ventajas para los importadores de este bien sino que afectó en mayor medida a los exportadores del mismo, impidiendo contrarrestar el efecto negativo en estos últimos. En el caso de México, el barril se mantuvo en un rango de 30 a 55 dólares durante el año, lo cual afecta la balanza comercial con Estados Unidos. —— 20 —— PETRÓLEO CRUDO 140 PRECIO POR BARRIL (usd) 120 100 80 60 40 20 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 FUENTE: FMI Debido a que las exportaciones y la actividad industrial de las economías avanzadas se debilitó, aumentó el riesgo de que el repliegue de las economías emergentes, China principalmente, afecte su recuperación. La situación de China ha presionado a los mercados en cuanto a las expectativas a futuro de esta economía, lo cual ha propiciado el contagio a otras economías. Más aún, la caída de los precios del petróleo ejerce presión en los saldos fiscales de los exportadores de combustibles y nubla las perspectivas de crecimiento. Entorno Financiero La divergencia en las posturas de política monetaria de los bancos centrales de países desarrollados, particularmente de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo, tuvo una incidencia importante en la evolución de los mercados financieros internacionales. —— 21 —— En particular, la expectativa y posterior materialización del incremento de 25 puntos base en el rango de la tasa de fondos federales de Estados Unidos se tradujo en un aumento de las tasas de interés de los instrumentos del Tesoro de menor vencimiento, las cuales alcanzaron niveles no vistos en más de cinco años. Por el contrario, las tasas de interés de los principales países de la zona del euro permanecieron en niveles históricamente bajos, cotizando en muchos casos en terreno negativo ante la expectativa de que el Banco Central Europeo mantuviera o ampliara su política monetaria expansiva en el futuro cercano. Por su parte, en los mercados cambiarios el dólar estadounidense retomó su tendencia hacia la apreciación frente a la mayoría de las divisas. Los precios de los activos financieros de los principales países emergentes tuvieron un desempeño negativo. Los factores que explicaron en mayor medida dicho comportamiento fueron el fortalecimiento de las expectativas respecto al inicio del ciclo de alza de tasas de interés por parte de la Reserva Federal y el importante ajuste a la baja en los precios de las materias primas, especialmente el petróleo. De esta manera, la mayoría de las divisas continuaron depreciándose frente al dólar estadounidense, alcanzando en varios casos sus niveles máximos históricos. En ese sentido, las divisas con los mayores ajustes fueron aquellas cuyas economías son más dependientes de sus exportaciones de las materias primas afectadas. Por su parte, —— 22 —— las tasas de interés de los instrumentos gubernamentales y los índices accionarios de este conjunto de países también observaron un desempeño negativo. Principales países exportadores e importadores 2015 México mejoró su posición entre los principales países exportadores al pasar de la 14 a la 13. Después de China, México es el país en desarrollo que más exporta manufacturas. Por lo que respecta a las importaciones, México ocupó el lugar 12 entre los países importadores, mientras que en 2014 ocupó el lugar 14. PRINCIPALES PARTICIPANTES EN EL COMERCIO INTERNACIONAL EN 2015 (MILES DE MILLONES DE USD) Exportadores Importadores 1 China 2,281 1 Estados Unidos 2,306 2 Estados Unidos 1,503 2 China 1,681 1,056 3 Alemania 1,331 3 Alemania 4 Japón 625 4 Reino Unido 629 5 Países Bajos 567 5 Japón 626 6 Corea del Sur 526 6 Francia 572 7 Francia 506 7 Hong Kong 547 8 Hong Kong 498 8 Países Bajos 506 Reino Unido 465 9 Corea del Sur 436 10 9 Italia 458 10 Canadá 418 11 Canadá 407 11 Italia 408 12 Bélgica 400 12 México 395 13 México 381 13 India 390 14 Singapur 346 14 Bélgica 379 15 Rusia 333 15 España 305 16 Suiza 291 16 Singapur 296 17 Taiwán 280 17 Suiza 253 18 España 278 18 Taiwán 228 19 India 264 19 Emiratos Árabes Unidos 215 20 Arabia Saudita 213 20 Turquía 207 Fuente: Trade Map Panorama Económico y del Comercio Exterior en México En 2015, la economía mexicana enfrentó una coyuntura internacional compleja con una baja en el crecimiento económico en la mayoría de los países, una apreciación del dólar americano y una importante volatilidad financiera por la debilidad de China y el crecimiento moderado de EUA. Asimismo, se presentó un deterioro significativo en las cotizaciones internacionales del petróleo que afectó a la economía mexicana. A pesar del entorno externo adverso, el alto grado de apertura, los fundamentos macroeconómicos de una sólida política monetaria y fiscal permitieron tener un crecimiento que, aunque menor al estimado inicialmente, muestra la resistencia de la economía a choques externos, con una inflación bajo control y un tipo de cambio que absorbe la volatilidad del entorno internacional. El Producto Interno Bruto (PIB) creció 2.5%, una mejoría con respecto al crecimiento de 2.1% en 2014, esta recuperación se presentó a pesar de los factores negativos externos. En la demanda agregada, las exportaciones y el consumo fueron los principales motores del crecimiento y contrarrestaron en parte —— 24 —— PIB TRIMESTRAL (AE) 14900 MMP CONSTANTES 14400 13900 13400 12900 12400 11900 11400 3T-7 2T-8 1T-9 4T-9 3T-10 2T-11 1T-12 4T-12 PIB (AE) 3T-13 2T-14 1T-15 4T-1 TENDENCIA FUENTE: INEGI la desaceleración de otros rubros de la demanda interna. A su vez, en 2015 la inversión fija bruta reflejó por un lado, la aceleración en la inversión en maquinaria, con un aumento anual promedio de 4.2%, que compensó la caída en construcción no-residencial. En 2015 la tasa de desempleo ubicó en 4.3%. Al respecto, destaca el incremento observado en las plazas en el empleo formal donde el número de trabajadores afiliados al IMSS se incrementó 3.7%, observándose una mejora en la productividad, lo que a su vez redujo el costo unitario de la mano de obra en la industria manufacturera. —— 25 —— La inflación anual se ubicó en 2.1% en 2015, cifra inferior a la meta de Banco de México, esto debido, entre otros factores, a la baja de algunos precios de los energéticos y de servicios de telecomunicaciones. Sector Financiero La mayor parte de 2015, la política monetaria se mantuvo sin cambios. Y fue hasta diciembre cuando BANXICO; decidió incrementar el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria, que se encontraba en 3.00%, para ubicarla en 3.25%. Esto en respuesta principalmente al incremento de 25 puntos base en el rango objetivo para la tasa de referencia de la Reserva Federal de Estados Unidos. TASA DE INTERÉS 10.0 9.0 PORCENTAJE (%) 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 2008 2009 2010 2011 2012 TIIE 28 FUENTE: BANXICO —— 26 —— 2013 CETES 28 2014 2015 Sector Externo En un contexto internacional de bajo crecimiento del comercio internacional, México mantuvo una buena dinámica que lo ubicó como una potencia exportadora de manufacturas. Por otro lado, en 2015 las exportaciones petroleras mostraron una desaceleración importante ante una menor plataforma de producción y un retroceso significativo en las cotizaciones internacionales del crudo. Hacia finales del año las exportaciones no-petroleras mostraron una menor dinámica; por el estancamiento en la venta de autos y la caída de las exportaciones de EU, ya que el 45% de las exportaciones mexicanas son bienes intermedios de las americanas. Al cuarto trimestre de 2015, México registró un déficit de cuenta corriente de 32,381 millones de dólares, producto de saldos deficitarios en las balanzas de bienes, servicios y rentas, y de un superávit en la balanza de transferencias (remesas familiares). Así el déficit de cuenta corriente representó alrededor del 2.7% del PIB. Aún con un entorno de alta volatilidad en los mercados financieros internacionales, México siguió siendo un destino atractivo para el capital extranjero, dada su solidez macroeconómica, la competitividad internacional de los costos de su mano de obra y sus perspectivas de crecimiento ante la puesta en marcha de las reformas estructurales. Hasta el 4T15 se tuvieron entradas de capital por inversión extranjera directa de 28.4 mil millones de dólares. También fue favorable la inversión en cartera, con entradas por 27 mil millones de dólares debido a un aumento en la tenencia de instrumentos de deuda gubernamental de mediano y largo plazo por parte de no residentes. —— 27 —— Derivado de lo anterior, y de registros negativos en los rubros de errores y omisiones y valoración de las reservas internacionales, se tuvo una desacumulación de reservas internacionales en 17 mil millones de dólares; esta disminución se debe a los mecanismos de subastas para disminuir la volatilidad cambiaria. Al cierre del 2015, las reservas internacionales brutas se ubicaron en 176 mil millones de dólares. El tipo de cambio fue la variable de ajuste a los shocks externos, absorbiendo la volatilidad de los mercados financieros internacionales, sobre todo de la apreciación del dólar a nivel mundial y la baja en el precio del petróleo en la segunda mitad del año. Al final de 2015 éste cerró en 17.2 pesos/dólar. En 2015, el monto de las exportaciones totales ascendió a 381 mil millones de dólares, lo que significó un decrecimiento de 4.1%; debido a la caída de las exportaciones petroleras (45% A/A) y al bajo crecimiento de las no-petroleras (0.8% A/A), que representan el 94% del total. Esto es resultado de la fuerte caída en el precio del petróleo en 44% y desaceleración de la demanda mundial. Las exportaciones manufactureras apenas crecieron el 0.8% en 2015. Esto debido a la caída de las exportaciones de Estados Unidos, las cuales contienen el 46% de las exportaciones mexicanas. A pesar del complejo entorno internacional y de su desaceleración en 2015, las exportaciones automotrices, que representan el 34% de las manufactureras, cerraron el año con un incremento de 4.7%. Las agropecuarias crecieron 5.6% y las mineras retrocedieron 11% a tasa anual. —— 28 —— EXPORTACIONES MENSUALES (AE) 35 33 31 MILES DE MDD 29 27 25 23 21 19 17 2008 2009 2010 2011 2012 EXPORTACIONES (AE) 2013 2014 2015 TENDENCIA FUENTE: INEGI EXPORTACIONES ACUMULADAS A DICIEMBRE 450 400 381 350 MILES DE MDD 300 250 200 150 100 50 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 FUENTE: INEGI —— 29 —— 2010 2011 2012 2013 2014 2015 EXPORTACIONES PETROLERAS MENSUALES (AE) 6 MILES DE MMD 5 4 3 2 1 2008 2009 2010 2011 2012 2013 EXPORTACIONES PETROLERES (AE) 2014 2015 TENDENCIA FUENTE: INEGI EXPORTACIONES NO PETROLERAS MENSUALES (AE) 32 30 28 MILES DE MMD 26 24 22 20 18 16 14 12 2008 2009 2010 2011 2012 EXPORTACIONES NO PETROLERES (AE) FUENTE: INEGI —— 30 —— 2013 2014 TENDENCIA 2015 DISTRIBUCIÓN DE LAS EXPORTACIONES MANUFACTURERAS 2015 INDUSTRIA DE LA MADERA 0.2% PAPEL, IMPRENTAS E INDUSTRIA EDITORIAL 0.6% FABRICACIÓN DE OTROS PRODUCTOS MINERALES NO METÁLICOS 1.0% PRODUCTOS PARA OTROS TRANSPORTES Y COMUNICACIONES 1.5% MAQUINARIA Y EQUIPO SIN AUTOMOTRIZ 41.6% SIDERURGIA 2.0% TEXTILES, ARTÍCULOS DE VESTIR E INDUSTRIA DEL CUERO 2.4% QUÍMICA 3.0% PRODUCTOS PLÁSTICOS Y DE CAUCHO 3.0% MINEROMETALURGIA 3.0% PRODUCTOS AUTOMOTRICES 33.8% OTRAS INDUSTRIAS MANUFACTURERAS 3.7% ALIMENTOS, BEBIDAS Y TABACO 4.2% FUENTE: INEGI El monto de las importaciones totales en 2015 fue de 395 mil millones de dólares, lo que significó un decrecimiento de 1.2%. Esto debido a la gran caída de las importaciones petroleras (20% A/A) y un crecimiento moderado de 1.0% en las no-petroleras. IMPORTACIONES MENSUALES (AE) 35 33 31 MILES DE MDD 29 27 25 23 21 19 17 15 2008 2009 2010 2011 2012 IMPORTACIONES (AE) FUENTE: INEGI 2013 TENDENCIA 2014 2015 IMPORTACIONES ACUMULADAS A DICIEMBRE 450 395 400 350 MILES DE MDD 300 250 200 150 100 50 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 FUENTE: INEGI Estados Unidos es el principal destino de las exportaciones y origen de las importaciones, con el 81% y 47% respectivamente. Los países con los que México realizó transacciones comerciales son los siguientes: EXPORTACIONES 2015 IMPORTACIONES 2015 PAÍS DESTINO MDD % Estados Unidos 308,788 81% Unión Europea 18,441 Asia MDD % Estados Unidos 186,802 47% 5% Asia 135,532 34% 16,097 4% Unión Europea 48,085 12% América del Sur 14,750 4% Canadá 9,948 3% Canadá 10,546 3% América del Sur 9,600 2% Centroamérica 6,080 2% Otros 5,265 1% Otros 6,070 2% 380,772 100% 395,232 100% Totales PAÍS ORIGEN Totales —— 32 —— 2015 estrategia de negocios —— 33 —— Estrategia de Negocios Visión Ser el principal impulsor del desarrollo del Comercio Exterior, a través de la innovación y calidad, con gente comprometida y guiada por valores compartidos. Misión Fomentar el financiamiento al comercio exterior y la generación de divisas en el país, la ampliación de capacidad productiva de las empresas exportadoras y en su caso la internacionalización de las mismas, mediante la atención de calidad a los clientes con programas de financiamiento, garantías y otros servicios financieros especializados. Objetivos y Estrategias Para lograr un México próspero y una economía abierta al mundo, promotora del comercio mundial y garante de la inversión extranjera, el Plan Nacional de Desarrollo (PND) establece en su —— 34 —— Objetivo 4 la democratización del acceso al financiamiento de proyectos con potencial de crecimiento, definiendo como una de sus estrategias la ampliación del acceso al crédito a través de la Banca de Desarrollo con especial énfasis en áreas prioritarias para el desarrollo nacional. El Programa Nacional del Financiamiento del Desarrollo (PRONAFIDE) 2013-2018 establece en su Objetivo 6 ampliar el crédito de la Banca de Desarrollo facilitando el acceso a servicios financieros en sectores estratégicos con mayor participación del sector privado. En congruencia con el PND y el PRONAFIDE, el Programa Institucional 2013-2018 de BANCOMEXT es una herramienta de política económica fundamental que coadyuva a la estrategia nacional para llevar a México a su potencial, mediante la cobertura de las necesidades financieras de los sectores altamente exportadores y generadores de divisas que no son cubiertas por la banca comercial. —— 35 —— Con este enfoque, BANCOMEXT estableció cinco objetivos orientados a: • Aumentar las exportaciones y la generación de divisas. • Incrementar la productividad de las empresas y apoyar su modernización. • Promover a las empresas mexicanas en su proceso de internacionalización. • Aumentar el valor agregado nacional de las exportaciones impulsando el acceso de las PyMEs al financiamiento. • Impulsar la inversión extranjera en México. Para su cumplimiento, se establecieron cinco estrategias: • Atender a empresas exportadoras y generadoras de divisas mediante un modelo sectorial especializado. • Apoyar a un mayor número de PyMEs para su integración a las cadenas de valor del comercio exterior. • Apoyar las exportaciones de las empresas a través de productos Eximbank para diversificar mercados internacionales. • Promover la coordinación del Banco con otras agencias y entidades de desarrollo nacionales y extranjeras para fomentar el comercio exterior de México. • Fortalecimiento Institucional. —— 36 —— Modelo de Negocios BANCOMEXT cumple con su mandato de contribuir al desarrollo y generación de empleo en México por medio del financiamiento al comercio exterior, con el otorgamiento de créditos y garantías de forma directa o a través de la banca privada e intermediarios financieros no bancarios, facilitando que las empresas mexicanas aumenten su productividad y competitividad, posicionándose como el principal impulsor del comercio exterior. Apoyos a través de intermediarios financieros Apoyos directos Mercados y tesorería Fiduciario Segmento • PyMEx • Empresarial y Corporativo • PyMEx • Inversionistas institucionales • Organismos Públicos y Privados Productos • Crédito para el Capital de Trabajo y Activos Fijos • Crédito • Avales • Cartas de Crédito • Coberturas • Factoraje Internacional y a Proveedores • Financiamiento de Inventarios • Mesa de Dinero • Tesorería • Derivados • Servicios Fiduciarios • Administración de Mandatos Canal • Bancos • Intermediarios Financieros no Bancarios • Directo • Directo • Intermediarios Financieros • Directo —— 37 —— El Modelo de Negocios “Sector-Producto-Geografía” para los créditos directos se basa en la atención dirigida a sectores prioritarios o de alto impacto en las exportaciones mexicanas y generación de divisas: Turismo Industria maquiladora de exportación Eléctricoelectrónico Energía Automotriz y autopartes Minero metalúrgico Transporte, logística y aeroespacial Telecomunicaciones Adicionalmente a la atención especializada de sectores estratégicos, se cuenta con tres Direcciones Regionales para la atención de las empresas exportadoras y generadoras de divisas: • Noroeste, con sede en Monterrey, Nuevo León. • Occidente, con sede en Guadalajara, Jalisco. • Centro, con sede en la Ciudad de México. —— 38 —— 2015 SERVICIOS FINANCIEROS —— 39 —— Financiamiento Total El crecimiento de los saldos de la cartera total durante 2015 fue del 30.3%, siendo de 30.8% el crecimiento en el Sector Privado en el año, superiores en 7.6% a la meta institucional establecida por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). • Al cierre del año, el saldo total de cartera de crédito en primer y segundo piso, garantías e inducido es de 189,687 MDP, lo que implica un incremento del 30.3% respecto al 2014. SALDOS DE CARTERA TOTAL (MDP) 189,687 37,334 145,621 18,208 30,900 102,615 13,672 19,692 10,036 133,109 99,642 69,356 3,531 DIC. 2013 1,407 1,036 DIC. 2014 DIC. 2015 GARANTÍAS Y OTROS PRIVADO 1ER PISO INTERMEDIARIOS FINANCIEROS PÚBLICO FUENTE: BANCOMEXT —— 40 —— • En el sector privado, el financiamiento ascendió a 188,651 MDP lo que significa un crecimiento del 30.8%, dos veces más a lo obtenido por la banca comercial. • El saldo de Garantías, incluyendo avales, garantías, cartas de crédito, e inducido se incrementó 20.8% al pasar de 30,900 a 37,334 MDP. • El saldo del crédito otorgado a través de Intermediarios Financieros pasó de 13,672 a 18,208 MDP, lo que representa un aumento del 33.2%. • Los saldos de cartera del sector privado aumentaron, tanto los que están denominados en moneda nacional (aumento del 17.7%), como los de moneda extranjera (18.9%). • El número de PyMEx apoyadas a través de garantías, fondeo y factoraje fue de 3,311 empresas. El número de empresas beneficiadas en primer piso se incrementó en un 76% al pasar de 690 en 2014 a 1,216 en 2015. Cabe señalar que el número de empresas beneficiadas en forma directa, se incrementó en un 12% al pasar de 440 a 491 en el mismo periodo. • A diciembre de 2015, se otorgó financiamiento por 186,741 MDP, en apoyo de 3,501 empresas, de las cuales el 87.9% son micro, medianas y pequeñas empresas. —— 41 —— SALDOS DE CARTERA DEL SECTOR PRIVADO (MDP) 188,651 37,334 144,214 18,208 30,900 99,084 13,672 19,692 10,036 133,109 99,642 69,356 DIC. 2013 DIC. 2014 DIC. 2015 GARANTÍAS Y OTROS PRIVADO 1ER PISO INTERMEDIARIOS FINANCIEROS FUENTE: BANCOMEXT SALDOS DE CARTERA DEL SECTOR PRIVADO MN (MDP) 65,737 55,854 44,645 15,631 16,719 12,079 11,443 7,945 7,344 DIC. 2013 38,663 31,190 25,222 DIC. 2014 GARANTÍAS Y OTROS DIC. 2015 PRIVADO 1ER PISO INTERMEDIARIOS FINANCIEROS FUENTE: BANCOMEXT —— 42 —— SALDOS DE CARTERA DEL SECTOR PRIVADO ME (MDD) 7,126 5,994 1,258 392 962 388 4,641 582 206 5,476 4,644 3,373 DIC. 2013 DIC. 2014 GARANTÍAS Y OTROS DIC. 2015 PRIVADO 1ER PISO INTERMEDIARIOS FINANCIEROS FUENTE: BANCOMEXT —— 43 —— Financiamiento a Sectores Prioritarios Resultados En su labor como impulsor del crecimiento económico y generación de empleos de calidad, así como en el financiamiento y desarrollo de la cadena exportadora del país, BANCOMEXT continuó su estrategia de apoyo al sector privado a través de su Modelo de Negocios “Sector-Producto-Geografía”, mediante el cual busca impulsar a aquellos sectores que son clave para el desarrollo del país dado su impacto positivo en la productividad, capacidad de vinculación con el sector externo y la generación de divisas, así como por su potencial para crecer dadas las fortalezas y ventajas comparativas con las que cuenta nuestro país. Las actividades de Banca de Empresas están alineadas a los objetivos, estrategias y líneas de acción institucionales, apoyando de manera directa a las empresas exportadoras y generadoras de divisas en todas las etapas del proceso de exportación, en sus inversiones, ampliación de capacidad productiva, su internacionalización y para impulsar la inversión extranjera en el país. Para tal fin, se reforzó el apoyo a todos los sectores estratégicos relacionados con el comercio exterior y la generación de divisas, tales como turismo, industria maquiladora de exportación, —— 44 —— automotriz y autopartes, transporte, logística y aeroespacial, eléctrico-electrónico, energía, minero-metalúrgico y telecomunicaciones, alcanzando un saldo de cartera de primer piso sector privado de 143,717 MDP, que representó un incremento del 29.6% respecto al año anterior: CONTRIBUCIÓN DE LOS SECTORES ESTRATÉGICOS EN EL SALDO DE LA CARTERA DE PRIMER PISO DE BANCA DE EMPRESAS TOTAL: 143,717 MDP TURISMO 17% MAQUILADORAS 16% ENERGÍA 13% OTROS SECTORES 30.50% ELÉCTRICOELECTRÓNICO 7% TRANSPORTE 6% AUTOMOTRIZ 6% TELECOMUNICACIONES 4% MINERO-METALÚRGICO 0.50% FUENTE: BANCOMEXT Se canalizaron apoyos financieros en primer piso por un monto de 135,358 MDP lo que refleja un aumento del 10.9% respecto a 2014: —— 45 —— CONTRIBUCIÓN DE LOS SECTORES ESTRATÉGICOS EN LA COLOCACIÓN DE RECURSOS DE PRIMER PISO TOTAL: 135,358 MDP TRANSPORTE 20% AUTOMOTRIZ 20% OTROS SECTORES 36% ENERGÍA 8% TURISMO MAQUILADORAS ELÉCTRICO-ELECTRÓNICO TELECOMUNICACIONES MINERO-METALÚRGICO 1% 6% 4% 3% 2% FUENTE: BANCOMEXT Los ingresos por margen financiero y comisiones de créditos de primer piso se incrementaron 40.8% para situarse en 2,701 MDP: CONTRIBUCIÓN DE LOS SECTORES ESTRATÉGICOS EN EL INGRESO POR MARGEN FINANCIERO MÁS COMISIONES EN PRIMER PISO TOTAL: 2,701 MDP ENERGÍA 21% TURISMO 16% MAQUILADORAS 16% OTROS SECTORES 30.50% TRANSPORTE 8% AUTOMOTRIZ 6% ELÉCTRICO-ELECTRÓNICO 7% TELECOMUNICACIONES 4% MINERO-METALÚRGICO 1% FUENTE: BANCOMEXT —— 46 —— El número de empresas beneficiadas se incrementó en un 76% al pasar de 690 en 2014 a 1,216 en 2015. El número de empresas beneficiadas en forma directa, se incrementó en un 12% al pasar de 440 a 491. CONTRIBUCIÓN DE LOS SECTORES ESTRATÉGICOS EN EL NÚMERO DE EMPRESAS BENEFICIADAS EN PRIMER PISO TOTAL: 491 TURISMO 22% MAQUILADORAS 16% AUTOMOTRIZ 10% OTROS SECTORES 32% ENERGÍA 8% TRANSPORTE 7% MINERO-METALÚRGICO 2% ELÉCTRICO-ELECTRÓNICO 2% TELECOMUNICACIONES 1% FUENTE: BANCOMEXT —— 47 —— 2015 sector turismo —— 48 —— TURISMO EN CIFRAS 26,068 MDP 981 8,895 saldo total empresas beneficiadas MDP disposición de recursos 430 margen financiero MDP —— 49 —— más comisiones turismo Considerando la contribución económica del Sector Turismo, BANCOMEXT profundizó en 2015 su modelo sectorial turístico y se ha convertido en el principal promotor de la inversión productiva en el sector enfocado a desarrollar proyectos de inversión, relacionando e identificando corredores potentes de inversión y polos turísticos competitivos, así como destinos en donde se está desarrollando infraestructura hotelera para albergar turismo de negocio, sol y playa. El portafolio de créditos en inversión turística integra 38 ciudades en 23 estados del País. Se pusieron en marcha 15 nuevos proyectos de inversión hotelera en destinos de sol y playa y en ciudades de negocio, representando aproximadamente 5,000 nuevas llaves hoteleras y la creación de más de 5,200 empleos directos y permanentes y otros 5,000 temporales en la etapa de construcción. —— 50 —— Se inauguró en Los Cabos, B.C.S., la primera fase de un complejo que integra un Hospital, único en su tipo en la región, consultorios médicos, hotel de negocio y oficinas, fortaleciendo la infraestructura de Turismo Médico y de Salud. En este segmento se tienen créditos autorizados por 1,240 MDP, de los cuales, durante 2015 se ministraron por avance de obra recursos a 23 proyectos por cerca de 332 MDP y se concluyeron 19 proyectos, estimando concluir los restantes cuatro durante 2016. —— 51 —— 2015 sector industria maquiladora industria maquiladora EN CIFRAS 22,696 MDP 805 4,847 saldo total empresas beneficiadas MDP disposición de recursos 426 margen financiero MDP —— 53 —— más comisiones Industria Maquiladora Desarrollo de Infraestructura Industrial El sector inmobiliario industrial se encuentra dentro del mandato de BANCOMEXT por su relevancia en el desarrollo de la plataforma logística y manufacturera de exportación. Los desarrolladores industriales acreditados juegan un doble rol en la atracción de inversión extranjera: utilizan fondos de capital extranjero para realizar sus inversiones y son promotores activos en la atracción de IED en sus desarrollos, empresas que se integran a clusters de exportación y que generan una importante cantidad de empleos en el país. A través del Programa de Financiamiento para el Desarrollo Industrial se canalizaron 4,847 MDP a desarrolladores nacionales y globales para la construcción de parques y naves industriales que permiten ampliar la capacidad manufacturera y logística del país, principalmente en las zonas Centro, Bajío y Norte de México coadyuvando a la creación de empleos. —— 54 —— BANCOMEXT mantiene en este sector estratégico un saldo de cartera de crédito por 290 millones de dólares con vehículos de inversión capitalizados con recursos de las Afores Mexicanas a través de los CKD’s, instrumentos que canalizaron el ahorro de los trabajadores mexicanos a 103 proyectos productivos, redundando en la generación de polos de desarrollos y en el incremento de los rendimiento y recursos para el retiro (fondos de pensiones). Con la finalidad de seguir apoyando la consolidación de los mercados financieros públicos mantuvo su participación en créditos por 207 MDD a FIBRA’s con perfil industrial, contribuyendo a eslabonar el ciclo de inversión inmobiliaria desde el desarrollo de proyectos individuales, hasta la conformación de portafolios de plantas industriales por parte del público inversionista, apoyando indirectamente a 686 usuarios. —— 55 —— 2015 sector industria automotriz —— 56 —— industria automotriz EN CIFRAS BANCOMEXT participó en eventos importantes del sector, en donde asesoró y afilió a la red de proveedores de esta importante industria a una cadena de financiamiento. 8,614 MDP 49 27,475 saldo total empresas beneficiadas MDP disposición de recursos 153 margen financiero MDP —— 57 —— más comisiones Industria Automotriz BANCOMEXT continuó colaborando con el programa PROAUTO y la Asociación Mexicana de la Industria Automotriz, la Industria Nacional de Autopartes y diversos clusters automotrices con la finalidad de aumentar el contenido nacional en las exportaciones automotrices y fortalecer a los proveedores de la industria. El acercamiento entre BANCOMEXT y las empresas del sector automotriz a través del Financiamiento de Primer Piso, ha permitido identificar a proveedores nacionales ya existentes que tienen potencial para seguir creciendo con las empresas del sector y que requieren de financiamiento a tasas competitivas y plazos más largos. Asimismo, los proveedores de las armadoras se comprometieron a acercar a sus propios proveedores a BANCOMEXT, para que accedan a mejores opciones de financiamiento, asistencia técnica y puedan sumarse, hasta las empresas más pequeñas, a la cadena de exportación. —— 58 —— Durante 2015 BANCOMEXT fortaleció la oferta integral de productos de financiamiento especializados para los OEM’s (Original Equipment Manufacturer), empresas TIER 1 (proveedoras de piezas y componentes importantes en la industria automotriz), así como su red de proveedores con la intención de incrementar el contenido nacional en las exportaciones de vehículos. Actualmente se está apoyando a un aproximado de 48 empresas proveedoras del sector automotriz. Por otro lado se realizó la negociación con el mayor fabricante coreano de automóviles para obtener la asignación, cesión y direccionamiento de pago de un contrato, a una empresa PyME de reciente creación y financiar de esta manera la construcción de una planta galvanizadora en Tijuana. —— 59 —— Industria Automotriz Como parte de la estrategia integral de apoyo al sector automotriz por parte del Gobierno Federal, así como con la finalidad de apoyar el desarrollo de las PyMEs pertenecientes a la cadena global de exportación de dicho sector, BANCOMEXT participa en segundo piso en el Programa PROAUTO anunciado en diciembre de 2014, dicho programa es un esquema de financiamiento en condiciones preferenciales de tasa y plazo a las PyMEs del sector, a través del Programa de Garantías. Este esquema incorpora la participación de la Banca Comercial en apoyo a las PyMEs del sector proveyéndolas de financiamiento en condiciones preferenciales. El programa cerró el 2015 con cinco bancos incorporados, mismos que se han ajustado a las características del esquema. —— 60 —— Al mes de diciembre de 2015, la colocación que muestra el esquema con el apoyo de estas instituciones bancarias ascendió a 575.5 MDP a través de 56 casos autorizados. En 2010, derivado de la crisis financiera en Estados Unidos y de los problemas de las tres armadoras de automóviles más importantes en ese país, se diseñó en conjunto con un banco comercial en México un programa de apoyo a los proveedores de dos de las tres armadoras norteamericanas que les permite obtener financiamiento con tasas preferentes en la modalidad “sin recurso” y sin notificar al cliente. Dicho banco lleva a cabo la operación de Factoraje Financiero y BANCOMEXT le otorga una garantía al 100% cubriendo el riesgo de no pago de las armadoras. Derivado de la adecuada estructuración del esquema, a la fecha no se han presentado solicitudes de pago de garantías ya que no se han tenido siniestros en el programa. —— 61 —— 2015 sector ENERGÍA Y ENERGÍA RENOVABLE —— 62 —— ENERGÍA Y ENERGÍA RENOVABLE EN CIFRAS 18,817 MDP 38 11,413 saldo total empresas beneficiadas MDP disposición de recursos 570 margen financiero MDP —— 63 —— más comisiones Energía y Energía Renovable Durante 2015 BANCOMEXT participó en proyectos para fomentar el aprovechamiento de fuentes renovables de energía y biocombustibles, además de la adopción de tecnologías que ofrezcan mayor eficiencia energética y ahorro a la población. Adicionalmente, se participó en proyectos energéticos de petróleo y gas. Destaca la formalización del primer financiamiento que se otorga a un proyecto de energía renovable en el esquema de pequeño productor en el Sistema Eléctrico Nacional por un monto de 421 MDP, el cual generará 15 MW a partir de dos hidroeléctricas de pequeña escala, que venderán o suministrarán energía a la Comisión Federal de Electricidad (CFE). Es el primer proyecto de inversión conjunta que se concede bajo dicho esquema, entre el sector privado internacional y la banca de desarrollo mexicana. Destaca también la estructuración de un paquete financiero para una nueva filial de la paraestatal encargado de la extracción y —— 64 —— procesado de petróleo y gas en México, la cual fortalecerá la cadena de valor suministro–productor realizando una integración vertical que impulsará la competitividad y atenderá el mercado nacional, así como incrementará su solidez y sus exportaciones al mercado de fertilizantes internacional. Dentro de los proyectos energéticos apoyados por BANCOMEXT, se encuentra el proyecto para el desarrollo, construcción y operación de un gasoducto de gas natural de aproximadamente 842 km que irá desde la frontera de México con Estados Unidos a Apaseo El Alto, en el Estado de Guanajuato. Este proyecto forma parte de plan de desarrollo nacional de ductos de México, contribuirá al desarrollo del país, ya que se expandirá la capacidad de transporte de gas natural y se fortalecerá el Sistema Nacional de Gasoductos (SNG) y será la segunda columna vertebral del sistema de transporte de gas natural al aumentar la capacidad existente. —— 65 —— 2015 sector TRANSPORTE, LOGÍSTICA Y AEROESPACIAL —— 66 —— TRANSPORTE, LOGÍSTICA Y AEROESPACIAL EN CIFRAS 8,492 MDP 32 26,599 saldo total empresas beneficiadas MDP disposición de recursos 212 margen financiero MDP —— 67 —— más comisiones TRANSPORTE, LOGÍSTICA Y AEROESPACIAL BANCOMEXT ha consolidado su presencia en el Sector de Logística, Transporte y Aeroespacial, diversificando el portafolio mediante la incorporación a la cartera de clientes a empresas de los subsectores de autotransporte, naviero, aeroespacial, logística y promotores de desarrollo de infraestructura del sector. Se acreditó al total de las aerolíneas troncales del país y se impulsó el fortalecimiento de la industria a través de la adquisición y/o renovación de flota aérea. La mayoría de las adquisiciones se realizaron a través de PDP’S (Pre-Delivery Payment). Siendo reconocida por Trade Finance en el 2014 como el “Deal of the Year”. —— 68 —— Se impulsó el flujo de personas en una de las fronteras más transitadas del mundo, gracias a la participación de BANCOMEXT en un Proyecto para la “construcción de un puente terminal que conectará el Aeropuerto de Tijuana con la Ciudad de San Diego, California, “Cross Border Facility” (CBF), lo que coadyuvará al desarrollo de la región, la generación de empleos y una movilidad de personas más ágil y segura. —— 69 —— sector ELÉCTRICO-ELECTRÓNICO —— 70 —— Eléctrico-Electrónico EN CIFRAS 10,174 MDP 8 4,591 saldo total empresas beneficiadas MDP disposición de recursos 111 margen financiero MDP más comisiones Durante 2015, BANCOMEXT sostuvo reuniones con las cámaras empresariales relacionadas con esta industria, a las que expuso los diversos productos y servicios de financiamiento que ofrece la institución para impulsar el comercio exterior. Asimismo, ratificó su interés y esfuerzo por vincular a un mayor número de empresas al financiamiento, sobre todo en aquellas áreas que, como la eléctrica-electrónica, han encontrado importantes oportunidades de crecimiento. El objetivo de BANCOMEXT es que un mayor número de empresas de proveeduría nacional se integren a las cadenas de suministro globales, a fin de que crezca el contenido nacional en el sector eléctrico-electrónico. —— 71 —— sector MINERO-METALÚRGICO —— 72 —— Minero-Metalúrgico EN CIFRAS 747 MDP 10 809 saldo total MDP 42 empresas beneficiadas MDP disposición de recursos margen financiero más comisiones En 2013 BANCOMEXT incorporó dentro de los sectores estratégicos del modelo de negocios al sector Minero Metalúrgico, con el propósito de otorgar apoyos en primer piso para contribuir con el desarrollo sustentable de largo plazo de la cadena de exportación (exportadores directos y proveedores) y con el crecimiento del empleo de una forma eficiente y competitiva en el sector minero metalúrgico mexicano. Sin embargo, la producción minera a nivel internacional presenta una tendencia a la baja, lo cual también ha tenido un impacto negativo en México. De los cuatro grupos que componen la producción, los metales preciosos fueron los que tuvieron una mayor contracción seguidos de los metales no metálicos. —— 73 —— sector Telecomunicaciones —— 74 —— Telecomunicaciones EN CIFRAS 5,742 MDP 5 2,613 saldo total MDP 80 empresas beneficiadas MDP disposición de recursos margen financiero más comisiones En apoyo a la Reforma en Telecomunicaciones impulsada por el Gobierno Federal, el sector Telecomunicaciones, creado en el primer mes de 2015 como sector estratégico por atender por parte de BANCOMEXT, comenzó a dar sus primeros resultados. El apoyo de BANCOMEXT a este sector tiene como propósito el dar atención a las empresas que proporcionan servicios de tecnologías de la información, comunicación (incluida la banda ancha), telecomunicaciones y radiodifusión en la búsqueda de beneficios para toda la población. Se otorgaron 2,237 MDP para la compra e importación de tecnología de punta para producir y transmitir desde México contenidos de entretenimiento e información que se estaban produciendo en Estados Unidos y Argentina, así como la ampliación de una planta que produce torres de comunicaciones para México y Estados Unidos lo cual ha generado cerca de 650 empleos directos en el sector. —— 75 —— cartas de crédito (empresas) en cifras 8,006 MDP 434 MDP Emisión de cartas de crédito 111 ingresos 5,967 saldo total Número de operaciones MDP —— 76 —— cartas de crédito (Empresas) Durante 2015 BANCOMEXT continuó con la promoción e identificación de clientes potenciales con líneas de crédito vigentes, con lo que implementó el nuevo programa de apoyo a exportadores que venden a plazo sus productos a través de cartas de crédito de exportación y domésticas. La aceptación inicial de este producto ha dado resultados positivos. —— 77 —— inventarios de comercio exterior En cifras Dentro del rubro de otros sectores destaca la participación del Programa de Financiamiento de Inventarios de Comercio Exterior, el cual opera mediante la figura de Reportos Comerciales y con la modalidad de apoyo a la actividad logística a través de Almacenes de Depósito, distinta a un crédito tradicional. 298.6 MDP 4.8 saldo total 726.3 MDP MDP disposición de recursos —— 78 —— margen financiero sector público A efecto de atender de manera efectiva las necesidades de mercado empresarial mexicano, BANCOMEXT llevó a cabo desde 2009 la reconversión de su enfoque en el otorgamiento de apoyos financieros, privilegiando la atención al sector privado. En atención a lo anterior, BANCOMEXT continuó con la reconversión de su enfoque en el otorgamiento de apoyos financieros, disminuyendo la atención al Sector Público. Al cierre de 2015 el saldo de cartera de sector Público ascendió a 981 MDP, lo que representó un decremento del 91.4% desde que inició la estrategia de reconversión. —— 79 —— Actividades de Fomento Resultados Las actividades de Fomento se enfocaron a financiar a las empresas que participan en el comercio exterior, así como a las generadoras de divisas, en especial a pequeñas y medianas exportadoras (PyMEx) a través de una amplia red de intermediarios financieros bancarios y no bancarios a nivel nacional, con productos especializados en comercio exterior a través de la red de corresponsalía y herramientas de vinculación con PyMEx y grandes empresas a efecto de difundir la oferta de valor de BANCOMEXT a través de: • Programas de Garantías y Fondeo a proyectos y empresas generadoras de divisas a través de intermediarios financieros nacionales (bancarios y no bancarios) • Cartas de Crédito y corresponsalía con Bancos extranjeros y nacionales (emisión, confirmación y notificación). • Productos especializados como el Factoraje Internacional a través de la plataforma Prime Revenue (export) y FCI (export e import). • Factoraje a Proveedores nacionales a través de la plataforma E–Factor en coordinación con el área de Banca de Empresas. —— 80 —— Dentro de las actividades de Fomento se encuentra la administración del Portal Bancomext.com, principal ventana de promoción y difusión de los Productos y Servicios BANCOMEXT entre la comunidad relacionada al comercio exterior y la generación de divisas. El portal se encuentra disponible en inglés y español, y ofrece servicios de banca electrónica. Durante 2015 se desarrolló la primera fase del Programa de Asistencia Técnica en materia financiera el cual pone a disposición de las PyMEx elementos que mitiguen los riesgos financieros, facilitando su integración a las cadenas de valor del comercio exterior, la diversificación de sus mercados e incrementando su presencia en el entorno global. Al 31 de Diciembre de 2015, se han suscrito 21 Convenios de Colaboración con Gobiernos Estatales, y se ha mantenido el contacto con los Secretarios de Desarrollo Económico del país lo que permitió en 2015 impartir cursos de capacitación sobre los Productos y Servicios BANCOMEXT a funcionarios de tres Gobiernos Estatales (Estado de México, Hidalgo y Yucatán) y a CANACINTRA con el objeto de que sus equipos sean una primera ventanilla de contacto con las empresas en sus respectivos ámbitos. —— 81 —— El saldo de los productos financieros de Fomento es de 44,452 MDP, lo que representó un crecimiento del 36%. SALDO DE PRODUCTOS FINANCIEROS DE LA BANCA DE FOMENTO 36% 32,770 MDP 44,452 MDP 32 18 1,567 PYMEX 10,212 1,233 FACTORAJE INTERNACIONAL 1,060 7,589 CARTAS DE CRÉDITO 968 13,386 GARANTÍAS INTERNACIONALES 9,276 GARANTÍAS FONDEO 18,208 13,672 2014 2015 FUENTE: BANCOMEXT El apoyo con financiamiento benefició a 3,311 empresas de comercio exterior y generadoras de divisas: NÚMERO DE EMPRESAS BENEFICIADAS CON FINANCIAMIENTO A TRAVÉS DE PRODUCTOS DE FOMENTO 3,331 MDP 176 447 FACTORAJE INTERNACIONAL FONDEO 2,688 FUENTE: BANCOMEXT —— 82 —— GARANTÍAS Los ingresos por margen financiero y comisiones de estos productos se incrementaron 53% para situarse en 387 MDP: INGRESOS POR MARGEN FINANCIERO MÁS COMISIONES DE LOS PRODUCTOS DE FOMENTO 386 MDP 4 27 38 141 PYMEX CARTAS DE CRÉDITO FACTORAJE INTERNACIONAL GARANTÍAS 176 FUENTE: BANCOMEXT —— 83 —— FONDEO INTERMEDIARIOS FINANCIEROS —— 84 —— Fondeo a través de intermediarios Financieros EN CIFRAS 51 18,208 MDP 447 intermediarios bancarios y no bancarios en el Programa 21,411 saldo total MDP 176 empresas beneficiadas MDP disposición de recursos margen financiero BANCOMEXT ha fortalecido su estrategia de impulsar el financiamiento al comercio exterior y las actividades generadoras de divisas a través del otorgamiento de recursos a intermediarios financieros bancarios y no bancarios para que éstos otorguen créditos a las empresas con operaciones en los mercados internacionales o generadoras de divisas. —— 85 —— programa de garantías EN CIFRAS 14 14,447 MDP 2,688 intermediarios bancarios y no bancarios en el Programa 14,291 saldo total MDP 141 empresas beneficiadas MDP —— 86 —— disposición de recursos margen financiero Garantía de Factoraje En el primer semestre del 2015 se incorporó al programa una empresa cervecera con presencia en México. El saldo total de dicho programa creció 10% al alcanzar 1,002 MDP. Garantía Comprador En relación a la Garantía Comprador, BANCOMEXT otorga a las instituciones financieras en el extranjero una garantía para cubrir el riesgo de no pago, sobre los financiamientos que otorguen a sus clientes importadores de bienes y servicios mexicanos. Al cierre de diciembre 2015 se registró un saldo por 59 MDP. —— 87 —— Cartas de Crédito con Bancos Extranjeros y Nacionales Como resultado de la estrategia de reposicionamiento de BANCOMEXT como proveedor de este servicio y la promoción permanente realizada con la banca internacional, al 31 de diciembre de 2015 las Cartas de Crédito con Bancos Internacionales cerraron con saldo de 8,947 MDP lo que representa un crecimiento de 20% con respecto al mismo periodo del año anterior. Las principales operaciones corresponden a Cartas de Crédito Stand By, que garantizan el cumplimiento de obligaciones contractuales, destacando la diversificación que se ha logrado en cuanto a los países origen de las operaciones puesto que actualmente se cuenta con 110 líneas de riesgo contraparte calificadas (32 en operación) con bancos internacionales correspondientes a 30 países. El 60.9% de las operaciones de este producto son realizadas con bancos considerados de Primer Nivel, lo que le permite a —— 88 —— BANCOMEXT tener certeza en el cumplimiento de sus contrapartes internacionales. Las Cartas de Crédito con Bancos Nacionales registraron un saldo de 1,265 MDP, que representa un crecimiento de más del 700% con relación al saldo de 2014. Factoraje Internacional El Programa de Factoraje Internacional ofrece a las empresas exportadoras mexicanas (incluyendo aquellas que no tienen acceso al financiamiento tradicional) cobertura de riesgo, administración de cuentas por cobrar, servicio de cobranza y financiamiento. Adicionalmente a las empresas importadoras mexicanas, el programa les ofrece apoyo para la importación de productos y servicios del extranjero. —— 89 —— Dicho programa registró al 31 de diciembre de 2015 un saldo de 1,567 MDP y una colocación de 6,955 MDP apoyando a 176 empresas a obtener liquidez casi inmediata sobre sus cuentas por cobrar en el extranjero, estas cifras incluyen Factoraje Internacional FCI y Factoraje Internacional Prime Revenue. La operación inicial estaba limitada a operaciones de comercio exterior de las empresas mexicanas con empresas en Estados Unidos y Canadá. En 2014 se financiaron facturas de exportación de compradores en 10 diferentes países y al finalizar el 2015 se han financiado facturas de 23 países: Australia, Brasil, Canadá, Colombia, Suiza, Costa Rica, Alemania, República Dominicana, España, Reino Unido, Guatemala, Hong Kong, Italia, Japón, Holanda, Panamá, Perú, Polonia, Arabia Saudita, Singapur, El Salvador, Eslovaquia y Estados Unidos. Factoraje a Proveedores Durante el segundo semestre de 2014 se iniciaron las operaciones del Programa de Factoraje a Proveedorees lo que permite a BANCOMEXT financiar las cuentas por cobrar de las empresas proveedoras de las grandes empresas exportadoras. Con cifras a diciembre de 2015, se tiene un saldo de 1,100 MDP que representa un crecimiento del 139% en el año apoyando a un total de 83 empresas proveedoras (un crecimiento de más del 360%) de 128 afiliadas. —— 90 —— Tesorería y Mercados Financieros Resultados Tesorería y Mercados Financieros obtuvo ingresos por 1,672 MDP, generando estrategias financieras y aprovechando oportunidades de mercado, gestionando el balance de la Institución, administrando los portafolios de inversión con criterios de rentabilidad, realizó operaciones de arbitraje y utilizó eficientemente el capital asignado, respetando en todo momento los límites de riesgo de crédito, mercado y liquidez. TESORERÍA Y MERCADOS MARGEN FINANCIERO ENERO-DICIEMBRE 2015 (MDP) 1672 TOTAL 1294 TESORERÍA 378 MERCADOS 0 200 400 600 800 1000 1200 NO INCLUYE COMISIONES FINANCIERAS POR 13 MDP FUENTE: BANCOMEXT —— 91 —— 1400 1600 1800 Tesorería y Organismos Internacionales Emisión de Bono Internacional.- En octubre, BANCOMEXT emitió por primera vez en 11 años un bono en los mercados internacionales; éste fue por 1,000 MDD, a un plazo de 10 años y a una tasa de interés de 4.375%. La emisión obtuvo una demanda de 3.5 veces el monto de lanzamiento de 750 MDD, lo que permitió incrementar la oferta y emitir un bono con mayor liquidez. Se obtuvo una excelente recepción por parte de inversionistas en Norteamérica, Latinoamérica y Europa. La emisión también representó la reapertura de los mercados internacionales para otros emisores mexicanos. Organismos Internacionales.- Una de las principales premisas de BANCOMEXT ha sido proporcionar al sector empresarial condiciones financieras adecuadas a sus proyectos y posicionamiento en su incursión de negocios en los mercados internacionales. Dentro de las funciones como Agencia de Crédito a la Exportación del Gobierno Mexicano (ECA), se negociaron líneas de crédito y se promovió el uso de recursos de largo plazo de la banca de desarrollo extranjera para financiar programas de crédito y se gestionaron seguros y garantías (ECA’s). Mesa de Derivados.- Principalmente se enfoca a cubrir riesgos de balance, a través de operaciones de cobertura mediante swaps de tasas de interés y de divisas. —— 92 —— En busca del reposicionamiento de BANCOMEXT en los mercados internacionales y con objeto de financiar y/o garantizar proyectos de interés entre las partes, se han suscrito acuerdos con entidades en Japón (JBIC), Alemania (KfW), España (ICO) y Francia (Société Générale). Además, BANCOMEXT participa en el Acuerdo de Cooperación Financiera México–Canadá y en el Acuerdo de cooperación Financiera Alianza del Pacífico. Se suscribió un acuerdo de cooperación técnica con Italia (SACE) y convenios de colaboración con China (Export Import Bank of China y CDB), Portugal (AICEP) y Francia (Promecap/PSD Aero). BANCOMEXT ha firmado memorándums de Entendimiento de Crédito a la Exportación con ECA’s de Reino Unido (ECGD), Corea (KExim), Suecia (EKN), Indonesia (Indonesia Eximbank), Dinamarca (EKF), Israel (Ashr’a), Turquía (Türk Eximbank), Italia (SACE), Canadá (EDC), Francia (Coface), Portugal (COSEC), España (ICO), China (Sinosure), Finalandia (Finnvera, plc) y República Checa (Export Guarantee and Insurance Corporation). Mercados Mesa de Depósitos Bancarios en Moneda Extranjera.- Proporcionó a sus clientes el servicio de inversión en dólares y euros con rendimientos de mercado. —— 93 —— 2015 PRINCIPALES INDICADORES —— 94 —— Principales indicadores El índice de Capitalización al 31 de diciembre de 2015 fue de 12.7% y al 31 de diciembre de 2014 de 13.1%. INDICADORES CONCEPTO 2012 2013 2014 2015 Utilidad de Operación (de Gestión) Reservas de Crédito (Resultados) 1,284 2,127 2,383 3,426 (303) (162) 323 1,093 Utilidad antes de Aprov. e Imptos. 2,337 2,802 2,498 2,693 Aprovechamiento SHCP 1,300 1,300 600 1,500 937 1,102 1,315 793 Activo Total 215,858 219,084 263,173 321,173 Deuda Interna 66,282 77,160 98,633 125,494 Utilidad neta Deuda Externa 27,597 30,335 39,205 50,005 Capital Contable 12,145 14,402 17,476 20,468 ICAP 14.5% 13.7% 13.1% 12.7% ROE 8.9% 8.5% 8.4% 4.3% ROE (sin Aprov. ni Aportación) 18.1% 15.8% 10.8% 9.1% ROA 0.5% 0.5% 0.5% 0.3% ROA (sin Aprov. ni Aportación) 0.9% 0.9% 0.7% 0.6% IMOR 0.1% 1.2% 0.6% 0.5% Reservas vs. Cartera Total 2.5% 1.7% 1.5% 1.6% 2690% 145% 236% 305% Reservas vs. Cartera Vencida —— 95 —— 2015 gobierno corporativo —— 96 —— Gobierno Corporativo BANCOMEXT cuenta con una estructura de Gobierno Corporativo que está compuesta por el Consejo Directivo, así como por diversos Comités que toman decisiones sobre los diferentes temas de la operación institucional como son: la administración integral de riesgos, la actividad crediticia, los servicios de inversión, los recursos humanos y desarrollo institucional, los sistemas informáticos, la auditoría y el control interno. En dichos órganos existe la participación de consejeros independientes en el proceso de toma de decisiones, lo cual contribuye a generar mayor objetividad y es acorde con las mejores prácticas. Además cuenta con la evaluación periódica que realizan diferentes instancias de fiscalización que apoyan en el desarrollo de la gestión de la institución como lo son la Auditoría Externa, la Auditoría Interna y el Órgano Interno de Control. —— 97 —— Control Interno BANCOMEXT mantiene un Sistema de Control Interno basado en su estructura de Gobierno Corporativo; el Modelo Institucional de Control Interno (MICI) tiene la finalidad de contribuir para generar un entorno que promueva el razonable cumplimiento de los objetivos institucionales, el desempeño ordenado de la operación, la administración adecuada de los riesgos, la observancia de la normatividad, el desarrollo de procesos mediante el uso eficiente de los recursos, la confiabilidad en la información institucional y la prevención de pérdida de recursos. Adicionalmente se cuenta con los Lineamientos y Estrategias en materia de Seguridad de la Información (SGSI) que norman el uso de los equipos y servicios de tecnologías de información TI. El establecimiento y mantenimiento del Control Interno es responsabilidad de la Dirección General de BANCOMEXT, así como de sus órganos de gobierno, de los funcionarios, y empleados de la Institución. El cumplimiento, supervisión y actualización del control interno es una práctica continua y periódica en los procesos y en las áreas de la Institución. —— 98 —— El Comité de Auditoría es un órgano dependiente del Consejo Directivo que se encarga de evaluar y dar seguimiento a la actividad institucional en el marco del Sistema de Control Interno (SCI), está conformado por consejeros independientes y cuenta con la participación de los comisarios. Anualmente se evalúa el funcionamiento del sistema de control interno y, resultado de ello, se elabora el Informe Anual del estado que guarda el control interno institucional, el cual se presenta al Consejo Directivo y al Comité de Auditoría de BANCOMEXT, así como a diferentes instancias de fiscalización. Las áreas de oportunidad que se detectan mediante la evaluación, son atendidas por las diferentes unidades administrativas según su ámbito de competencia. Aplicando las prácticas de Gobierno Corporativo y de Control Interno, junto con la administración de riesgos, se salvaguarda el patrimonio institucional, se transparenta su operación y el proceso de rendición de cuentas. —— 99 —— 2015 administración integral de riesgos —— 100 —— Administración Integral de Riesgos La gestión de riesgos de BANCOMEXT constituye uno de sus elementos clave de identidad y un factor prioritario en el financiamiento de las exportaciones, el desarrollo de cadenas productivas, la atracción de inversiones y la generación de empleos. El proceso de Administración Integral de Riesgos se apoya en diferentes órganos de gobierno, con funciones y delimitaciones claras de responsabilidades, las cuales se complementan con la participación de consultores externos y expertos independientes. La función de Administración Integral de Riesgos la realiza la Unidad de Administración Integral de Riesgos (UAIR), cuyas actividades son identificar, medir, vigilar e informar los riesgos cuantificables que enfrenta la Institución en sus operaciones, ya sea que éstos se registren dentro o fuera del balance (cuentas de orden). La UAIR reporta al Comité de Administración Integral de Riesgos (CAIR) en donde se toman las decisiones de control y mitigación de riesgo. El Consejo Directivo es el máximo órgano de gobierno que impulsa la gestión y cultura del riesgo de la Institución. —— 101 —— PRINCIPIOS DE LA GESTIÓN DE RIESGOS DE BANCOMEXT USO DE MODELO REGULATORIO PARA LA GESTIÓN DE RIESGOS ESTABLECIMIENTO DEL APETITO DE RIESGO ANUAL POR PARTE DEL CONSEJO DIRECTIVO CULTURA DE RIESGOS INVOLUCRA A LA ALTA DIRECCIÓN Y A TODA LA INSTITUCIÓN INDEPENDENCIA DE LA FUNCIÓN DE RIESGOS ÓRGANOS COLEGIADOS CON FUNCIONES Y DELIMITACIONES CLARAS DE RESPONSABILIDADES IDENTIFICACIÓN DE TODOS LOS TIPOS DE RIESGOS Objetivo de la Gestión de Riesgos de BANCOMEXT El objetivo del Proceso de Administración Integral de Riesgos se enfoca en el control de los distintos tipos de riesgos a que se encuentra expuesta la Institución (crédito, mercado, liquidez y no discrecionales), de conformidad con la normatividad establecida en las Disposiciones de Carácter General aplicables a las Instituciones de Crédito, emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y publicadas en el Diario Oficial de la Federación (DOF) el 2 de diciembre de 2005 con sus respectivas modificaciones, siendo la más reciente la del 31 de diciembre de 2015. —— 102 —— Con la entrada en vigor del acuerdo Basilea III, la gestión de riesgos en BANCOMEXT se consolida integralmente sobre un modelo regulatorio y un modelo interno, que están alineados a los objetivos del Plan Estratégico y que incluye a todos los niveles de la Institución. GESTIÓN DE RIESGOS A TRAVÉS DEL MODELO REGULATORIO MEDICIÓN E IDENTIFICACIÓN DEL RIESGO MARCO REGULATORIO ANÁLISIS DE ESCENARIOS MODELO REGULATORIO PARA LA GESTIÓN DEL RIESGO INFORMACIÓN Y REVELACIÓN DEL RIESGO APETITO DE RIESGO CAPITAL DISPONIBLE ROLES Y RESPONSABILIDADES DIVULGACIÓN DE RESULTADOS POLÍTICAS Y PROCEDIMIENTOS CULTURA ORGANIZACIONAL DE RIESGOS CAPACITACIÓN CÓDIGO DE CONDUCTA COMUNICACIÓN I. Marco para el Perfil de Riesgos Deseado de BANCOMEXT El Perfil de Riesgos Deseado se encuentra alineado con la meta del Plan Estratégico Institucional, que cumple con el lineamiento que la Secretaría de Hacienda y Crédito Público ha asignado a BANCOMEXT en su calidad de Banca de Desarrollo, y se apoya en los objetivos, lineamientos y políticas establecidos en el Marco para la Administración Integral de Riesgos (MAIR). —— 103 —— Modelo del Perfil de Riesgos Deseado El Consejo Directivo de BANCOMEXT es el órgano responsable del establecimiento y actualización del apetito de riesgo, del Perfil de Riesgos Deseado, los Límites de Exposición al Riesgo y los Niveles de Tolerancia al Riesgo. El Director General define y propone al CAIR, para la aprobación del Consejo, el Perfil de Riegos Deseado de la Institución. El CAIR verifica la observancia del Perfil de Riesgo Deseado, los Límites de Exposición al Riesgo y los Niveles de Tolerancia al Riesgo aceptables por tipo de riesgo. 1. Definición del Perfil de Riesgos Un concepto importante en la función de Administración Integral de Riesgos es el Apetito de Riesgo. El apetito de riesgo es establecido por el Consejo Directivo de BANCOMEXT y se expresa a través de una estructura de límites que acota la exposición al riesgo que la Institución está dispuesta a aceptar y de la definición de Objetivos Estratégicos de Riesgo. La exposición al riesgo de BANCOMEXT está fundamentada principalmente en el “uso regulatorio del capital”. El capital regulatorio se encuentra normado por las reglas de capitalización localizadas en las Disposiciones aplicables a las Instituciones de Crédito. A partir del capital regulatorio, el Perfil de —— 104 —— Riesgos de BANCOMEXT se establece en un horizonte anual y se basa en los siguientes conceptos: • La determinación del Capital Distribuible para la exposición al riesgo, dado un Índice de Capitalización Mínimo Prudencial (ICAP Mínimo Prudencial). • La determinación de Límites de Capital para sus líneas de negocio, dado el Capital Distribuible y los criterios para una eficiente asignación de capital. La autorización del Capital Distribuible y los Límites de Capital por parte del Consejo Directivo definen el Apetito de Riesgo de la Institución. 1.1. Determinación del Capital Distribuible El Capital Distribuible se calcula al quitarle una serie de deducciones al Capital Disponible, donde sobresale por su monto el Suplemento de Conservación de Capital. Con la entrada de Basilea III en enero de 2013, la normatividad de la CNBV exige crear un Suplemento de 2.5% del Capital Neto para amortiguar los efectos derivados de acontecimientos extremos que pudieran poner en riesgo su viabilidad. Considerando el nivel mínimo requerido de capital de 8% para el Índice de Capitalización (ICAP), las Instituciones Bancarias deben mantener un ICAP mínimo con Suplemento de Conservación de Capital de 10.5% (ICAP Mínimo Regulatorio). —— 105 —— 2. Estructura de Límites de Capital El Perfil de Riesgos Deseado de BANCOMEXT considera una estructura de límites de capital con dos niveles de asignación: Un Nivel Estratégico, que autoriza el Consejo Directivo para los tres principales riesgos a los que hace frente la Institución (crédito, mercado y operacional), de acuerdo al Apetito de Riesgo deseado. Un Nivel Táctico, que autoriza el CAIR en los niveles subsecuentes en los que opera la Institución (unidades de negocio y portafolios), de acuerdo a la distribución de capital en el Nivel Estratégico. El Capital Distribuible es la capacidad máxima que tiene la Institución para toma de riesgo y a partir de éste, establecer Límites de Capital para acotar los riesgos de crédito y mercado, y un Nivel de Tolerancia para cubrir el riesgo operacional. 2.1. Determinación de Límites de Capital Los Límites de Capital para cada uno de los tipos de riesgo se determinan con el Capital Distribuible. El establecimiento de los Límites de Capital se realiza a través de la asignación de capital, el cual reconoce el nivel de riesgo que la Institución está dispuesta a tomar en cada unidad de negocio. La asignación de capital a las unidades de negocio se realiza con la transferencia ordenada de capital, aplicando la prelación de crite- —— 106 —— rios de acuerdo a su importancia con el propósito de permitir una óptima asignación. La primera distribución del capital se lleva a cabo a Nivel Estratégico en los tres principales riesgos a los que hace frente la Institución. Las subsecuentes distribuciones se llevan a cabo a Nivel Táctico en las diferentes unidades de negocio. Control de Límites de Capital BANCOMEXT cuenta con una estructura sólida de límites globales y específicos de exposición a distintos tipos de riesgo, donde los Límites de Capital son la base para llevar a cabo el control de la exposición de riesgo. La Institución tiene un Sistema de Alarmas Preventivas con el propósito de mantener los niveles de riesgo acordes al Apetito de Riesgo autorizado por el Consejo Directivo, así como evitar el rompimiento de límites. El sistema de alarmas tiene establecido cuatro niveles de alertas, donde el límite de 85% se considera como una Medida Prudencial en la toma de riesgos, por lo que debe ser observado por las unidades de negocio de la Institución. II. Perfil de Riesgos Deseado de BANCOMEXT El Perfil de Riesgos Deseado de BANCOMEXT reconoce las metas del Plan Estratégico Institucional, derivado del mandato que la —— 107 —— Secretaría de Hacienda y Crédito Público asigna a BANCOMEXT en su calidad de Banca de Desarrollo, y se apoya en los objetivos, lineamientos y políticas establecidos en el MAIR. 1. Identificación de Riesgos por Línea de Negocio De acuerdo al MAIR, la identificación de todos los riesgos a nivel consolidado que la Institución está dispuesta a asumir dentro de su Perfil de Riesgo Deseado se presenta en el siguiente cuadro, donde se incluye la importancia relativa que tiene cada línea de negocio dentro de los portafolios de crédito y mercado. IDENTIFICACIÓN DE RIESGOS POR LÍNEA DE NEGOCIOS UNIDAD DE NEGOCIOS % PART. PORTAFOLIO CARTERA SECTORES ESTRATÉGICOS 49.0% CARTERA OTROS SECTORES 24.6% DESCUENTO 10.6% SECTOR PÚBLICO 0.6% AVALES 0.9% CCI 8.6% GARANTÍAS 5.5% FACTORAJE PORTAFOLIO DE CRÉDITO 70.6% 20.9% PORTAFOLIO DE MERCADO EXPOSICIÓN ALTA NO DISCRECIONALES 0.1% DERIVADOS Y CAMBIOS INVERSIÓN M.N. MERCADO 100.0% MESA DE DINERO INVERSIÓN M.E. TIPO DE RIESGO CRÉDITO 6.6% 1.9% 100.0% EXPOSICIÓN MEDIA EXPOSICIÓN BAJA FUENTE: BANCOMEXT —— 108 —— SIN EXPOSICIÓN La identificación de riesgos permite localizar la exposición de riesgo en las líneas de negocio donde participa la Institución. En el cuadro se observa que la Cartera de 1er. Piso (Corporativa, Sectorial y Sector Público) representa 77% del Portafolio de Crédito, y que las operaciones de Trading representan 68% del Portafolio de Mercado. 2. Objetivos Estratégicos de Riesgos 2015 Los Objetivos Estratégicos 2015 del Perfil de Riesgos Deseado por tipo de riesgo se establecen en el siguiente cuadro. Objetivos del Perfil de Riesgos Tipo de Riesgo Objetivo Mantener una Capitalización superior al mínimo prudencial Controlar la Calidad del Portafolio de Crédito del Sector Privado Riesgo de Crédito Disminuir la Concentración de Cartera de las Empresas del Portafolio de Crédito del Sector Privado Disminuir la Concentración de Cartera de los Sectores Estratégicos del Portafolio de Crédito del Sector Privado Incrementar el Plazo Remanente de Pago del Portafolio de Crédito del Sector Privado Mantener un perfil de riesgo bajo en la Mesa de Trading con base al Capital Asignado Riesgo de Mercado Mantener la operación de Derivados con fines de cobertura y con clientes Controlar el Riesgo de Refondeo del Perfil de Vencimientos Riesgo Operacional Conseguir un proceso eficaz de Administración Integral de Riesgos Mantener una valoración favorable de la Administración de Riesgos —— 109 —— 2.1. Determinación de los Límites de Capital El Consejo Directivo autorizó el Capital Distribuible y los Límites de Capital para el ejercicio de 2015, considerando criterios de asignación de capital como: Consumo del Límite, Plan de Negocios, Mandato y Rentabilidad. Con base en los límites estratégicos autorizados por el Consejo Directivo, el CAIR autorizó la distribución de límites de capital a nivel táctico, determinados en función de las necesidades de las áreas de negocio. El consumo de los límites para controlar el riesgo asumido por la Institución se mantuvo dentro de los límites autorizados tanto a nivel táctico y estratégico y no se registraron desviaciones. 3. Seguimiento al Perfil de Riesgo Deseado 2015 Con el propósito de dar seguimiento al desempeño del Perfil de Riesgo Deseado para 2015, el CAIR informa al Consejo Directivo sobre el cumplimiento de los umbrales establecidos para los objetivos estratégicos de riesgo y sobre los consumos de los límites estratégicos de capital, así como de la capitalización de la Institución. 3.1. Índice de Capitalización Durante 2015 se gestionó la toma de riesgo sobre un nivel de capitalización mínimo prudencial, manteniendo en todo momento un ICAP superior al 12%, mismo que se ubica por arriba del nivel mínimo regulatorio. —— 110 —— EVOLUCIÓN DEL NIVEL DE CAPITALIZACIÓN 180 14.0% 160 140 120 13.0% 100 12.5% 80 MMDP PORCENTAJE (%) 13.5% 60 12.0% 40 11.5% 20 0 ICAP (%) CAPITAL NETO (MDP) DIC NOV OCT SEP AGO JUL JUN MAY ABR MAR FEB ENE 11.0% ACTIVOS SUJETOS A RIESGO (MDP) FUENTE: BANCOMEXT 3.2. Objetivos Estratégicos de Riesgos Durante 2015 se cumplieron los Objetivos Estratégicos establecidos en el Perfil de Riesgos Deseado, presentado semáforo verde con los niveles autorizados por el CAIR y el Consejo Directivo. Evolución de los Objetivos Estratégicos Calidad de la Cartera del Sector Privado En diciembre de 2015, la Pérdida Esperada ascendió a $2,210 MDP, la cual representa 1.4% del saldo del Portafolio, manteniendo la cartera en un nivel de riesgo R3. En particular, las empresas calificadas en R1, R2 y R3 concentraron 92% del saldo y 28% de la pérdida esperada. */ —— 111 —— PÉRDIDA ESPERADA DE LA CARTERA DEL PORTAFOLIO DEL SECTOR PRIVADO 5.3% 139,931 4.9% 4.0% 103,828 73,167 2.5% 54,709 1.8% 46,658 32,313 29,956 29,291 1,557 1,473 2008 2009 1.6% 1.5% 1.6% 1,306 1,189 2010 2011 SALDO DE CARTERA (MDP) 857 1,328 2012 2013 PÉRDIDA ESPERADA IRB (MDP) 1,525 2014 2,210 2015 PÉRDIDA ESPERADA (%) FUENTE: BANCOMEXT Calif. IRB Saldo (MDP) IRB Pérdida Esperada (%) R1 44,807 67 0.15% R2 50,258 226 0.45% R3 32,080 253 0.79% R4 7,450 180 2.41% R5 2,036 86 4.20% R6 1,912 245 12.81% R7 215 84 39.05% R8 336 234 69.53% R9 836 836 100.00% 139,931 2,210 1.58% R3 (Total) */ Escala de riesgos autorizada por el CAIR. Se considera una tasa de recuperación de 0%. —— 112 —— Concentración de la Cartera del Sector Privado La concentración de la Cartera del Portafolio del Sector Privado ha disminuido gradualmente desde 2008, cuando alcanzó su mayor nivel histórico. En diciembre de 2015, el Índice de Gini fue de 64%, lo cual ha mantenido una concentración media respecto al nivel máximo. */ CONCENTRACIÓN DE LA CARTERA DEL PORTAFOLIO DEL SECTOR PRIVADO 100 85% ÍNDICE DE GINI (%) 80 80% 77% 70% 67% 62% 62% 64% 2013 2014 2015 60 40 20 2008 2009 2010 2011 2012 FUENTE: BANCOMEXT */ El índice de Gini (IG) indica mayor concentración a mayor valor del índice, con una concentración máxima de IG=100% Diversificación de la Cartera del Portafolio Sectorial El Portafolio del Sector Privado se integró en 2015 con 66% de la Cartera de los Programas Sectoriales, donde destacan los programas para Turismo, Naves Industriales y Energía, con una participación de 17.5%, 16.2% y 12.3% del Portafolio, respectivamente. —— 113 —— CONTRIBUCIÓN DE LOS SECTORESESTRATÉGICOS EN LA CARTERA DEL PORTAFOLIO DEL SECTOR PRIVADO MINERO-METALÚRGICO $5,620 MDP 4.0% ENERGÍA $17,212 MDP 12.3% CARTERA OTROS SECTORES $47,191 MDP 33.7% CARTERA PROGRAMAS SECTORIALES $92,739 MDP 66.3% TRANSPORTE $8,493 MDP 6.1% TURISMO $24,515 MDP 17.5% MAQUILADORAS $22,671 MDP 16.2% PORTAFOLIO SECTOR PRIVADO 139,931 MDP AUTOMOTRIZ $8,485 MDP 6.1% TELECOMUNICACIONES $5,743 MDP 4.1% PROGRAMAS SECTORIALES 92,739 MDP FUENTE: BANCOMEXT Plazo Remanente de la Cartera del Sector Privado El Plazo Remanente de Pago del Portafolio del Sector Privado fue de 57 meses en 2015, el cual tuvo un incremento de 23 meses en el período 2008-2014 y de 3 meses con respecto a 2014. —— 114 —— PLAZO REMANENTE DE PAGO DE LA CARTERA DEL PORTAFOLIO DEL SECTOR PRIVADO 72 60 MESES 48 46 47 2010 2011 53 53 54 2012 2013 2014 57 39 36 31 24 12 0 2008 2009 2015 FUENTE: BANCOMEXT Perfil de Riesgo en la Mesa de Trading El total del Portafolio de Mesa de Dinero se encuentra invertido en instrumentos que son emitidos por el Gobierno Federal a tasa revisable. Derivados con fines de Cobertura La cartera de crédito, los títulos disponibles para la venta y la emisión de papel tienen una Eficiencia Económica de Cobertura de 100%. Riesgo de Refondeo del Perfil de Vencimientos Las brechas de vencimiento se controlan como exposición sobre el margen financiero a partir de la fijación de un límite. La exposición ante un posible aumento en la sobretasa de captación podría generar una disminución de hasta 3% del margen financiero diario, considerando un horizonte de un año, misma que se encuentra dentro del límite autorizado. —— 115 —— Proceso de Administración de Riesgos En el Enfoque de Procesos se realiza un monitoreo de todos los riesgos por unidad de negocio y a nivel consolidado, bajo una escala de riesgo cualitativa para cada tipo de riesgo, la cual se encuentra ponderada de acuerdo a la importancia relativa de cada tipo de riesgo. Con el Enfoque de Procesos el nivel de riesgo consolidado para BANCOMEXT se estima en Bajo (calificación B). Resultados del Enfoque de Procesos Tablero de Riesgos Consolidado Tipo de Riesgo Crédito Mercado Liquidez No Discrecionales Calificación Portafolio de Banca Bajo Muy Bajo Bajo Bajo Portafolio de Negocios Muy Bajo Bajo Muy Bajo Medio Calificación Tipo de Riesgo Bajo Muy Bajo Bajo Bajo Calificación Final B Bajo ESCALA DE RIESGO A. Muy bajo B. Bajo C. Medio D. Alto E. Muy Alto —— 116 —— VALORACIÓN DE LAS AUDITORÍAS AUDITORÍA EVALUACIÓN DEL CUMPLIMIENTO A LOS 31 REQUERIMIENTOS DE LA CIRCULAR 4/2012, EMITIDA POR BANXICO AUDITOR SHIREBROOK COMPLIANCE RESULTADO CUMPLE EN FORMA SATISFACTORIA Y CON BASE EN LAS PRÁCTICAS DEL MERCADO EVALUACIÓN DE LOS ASPECTOS PARA LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS, EN RELACIÓN CON EL ARTÍCULO 76 DE LA CUB DELOITTE CUMPLE CON LOS REQUERIMIENTOS RELATIVOS A LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS EVALUACIÓN DE LOS ASPECTOS PARA LA ADMINISTRACIÓN INTEGRAL DE RIESGOS, EN RELACIÓN CON EL ARTÍCULO 77 Y ANEXO 12 DE LA CUB DELOITTE CUMPLE CON LOS REQUERIMIENTOS RELATIVOS A LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS EVALUACIÓN DE RIESGO LEGAL LINK INTERNATIONAL DE MÉXICO CUMPLE CON LA NORMATIVIDAD FINANCIERA, MERCANTIL Y CORPORATIVA APLICABLE A LAS INSTITUCIONES DE CRÉDITO INFORMACIÓN CLASIFICADA COMO RESERVADA CON FUNDAMENTO EN: A) ARTÍCULO 142 DE LA LEY DE INSTITUCIONES DE CRÉDITO; B) ARTÍCULO 14 FRACCIONES I Y II DE LA LEY FEDERAL DE TRANSPARENCIA Y ACCESO A LA INFORMACIÓN PÚBLICA GUBERNAMENTAL III. Riesgo Común Conforme con las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Instituciones de Crédito en materia de diversificación de riesgos en la realización de operaciones activas y pasivas, se determinaron los límites máximos de financiamiento por riesgo común, informándolos a las Unidades de Negocios y al CAIR. Asimismo, se fijaron montos máximos de carácter prudencial a fin de mantener la observancia de los límites regulatorios. De acuerdo con estas Disposiciones, se determinaron las exposiciones crediticias y el nivel de ocupación de los Límites aplicables para cada periodo de referencia para el Sector Privado, los Tres Mayores Deudores del Sector Privado, las Entidades y Organismos del Sector Público Paraestatal y los Intermediarios Financieros Bancarios. —— 117 —— TIPO DE DEUDOR MONTOS MÁXIMOS LIMITES REGULATORIOS Millones Millones % Capital Millones % Capital de de Pesos Básico de Pesos Básico Dólares/1 Empresas del Sector Privado/2 120 2,069 11% 5,447 30% Tres Mayores Deudores 360 6,209 34% 18,157 100% Entidades y Organismos del Sector Público Paraestatal 894 15,433 85% 18,157 100% Intermediarios Financieros Bancarios 894 15,433 85% 18,157 100% 1/ Utilizó un tipo de cambio de $17.2487 pesos por dólar del cierre de diciembre de 2015. 2/ Considera personas físicas con actividad empresarial, personas morales e intermediarios financieros no bancarios. Al cierre de diciembre de 2015 se registra que: • Los financiamientos otorgados a las empresas del Sector Privado en lo individual o por grupo económico se encuentran por debajo del límite regulatorio de 30% del Capital Básico. • El financiamiento otorgado a los Tres Mayores Deudores en lo individual o por grupo económico se encuentra por debajo del límite regulatorio de 100% del capital básico. • Los financiamientos otorgados a las Entidades y Organismos integrantes del Sector Público Paraestatal se encuentran por debajo del límite regulatorio de 100% del capital básico. • Los financiamientos otorgados a los Intermediarios Financieros Bancarios integrantes del Sector Financiero en lo individual o por grupo financiero se encuentran por debajo del límite regulatorio de 100% del capital básico. —— 118 —— 2015 DIFUSIÓN de COMERCIO EXTERIOR Y SERVICIOS FINANCIEROS Revista Comercio Exterior BANCOMEXT relanza la revista Comercio Exterior, buscando convertirse en un referente relativo a los retos y oportunidades que presenta el sector externo para el desarrollo del país. Además presenta experiencias de empresas mexicanas que han logrado vincularse exitosamente en el ámbito internacional, con lo que se pretende motivar a otras empresas interesadas en negocios relacionados al Comercio Exterior. Asimismo, va dirigida a aquellos emprendedores, estudiantes y a la comunidad interesada en entender el acontecer de los mercados internacionales. NÚMERO 1 ENERO-MARZO 2015 •INDUSTRIA AUTOMOTRIZ Vincular para crecer •REGIÓN INVITADA La cultura de El Bajío •PAÍS INVITADO Ventana al Universo de China Para consulta en: http://revistacomercioexterior. com/sumario.php?id=2 —— 120 —— NÚMERO 2 ABRIL-JUNIO 2015 •INDUSTRIA MANUFACTURERA Reshoring México •ESTADO INVITADO Coahuila: una larga historia que apenas comienza •PAÍS INVITADO Ventana al universo de Chile Para consulta en: http://revistacomercioexterior.com/ sumario.php?id=3 —— 121 —— NÚMERO 3 JULIO-SEPTIEMBRE 2015 •INDUSTRIA AEROESPACIAL El comercico exterior como palanca del crecimiento económico y crecimiento de México •ESTADOS INVITADOS Polos de altos vuelos •PAÍS INVITADO Ventana al universo de Francia Para consulta en: http://revistacomercioexterior.com/ sumario.php?id=4 —— 122 —— NÚMERO 4 OCTUBRE-DICIEMBRE 2015 •REPORTE INFORMATIVO Índice de competitividad exportadora de Bancomext: Quintana Roo •ANÁLISIS Reforma estructural, comercio exterior y desarrollo •PAÍS INVITADO Cuba: estratégica para México Para consulta en: http://revistacomercioexterior.com/ sumario.php?id=5 —— 123 —— Difusión BANCOMEXT es el aliado de las empresas exportadoras de bienes y servicios, para lo cual ofrecemos los siguientes servicios: • Financiamiento a Pequeñas y Medianas Empresas a través de nuestra red de intermediarios financieros. • Financiamiento directo a empresas en sectores estratégicos. • Productos especializados de comercio exterior (Cartas de Crédito, Factoraje Internacional y Garantía Comprador) • Servicios financieros y tesorería —— 124 —— —— 125 —— En BANCOMEXT ponemos a disposición de los interesados todos nuestros canales de comunicación, en donde con gusto atenderemos las consultas sobre los productos y servicios de BANCOMEXT, así como comentarios y sugerencias. www.bancomext.com Periférico Sur 4333, Jardines en la Montaña, 14210, Tlalpan, Ciudad de México, México. Consúltanos en 01 800 EXPORTA (397 6782)/+52 (55) 5449-9000 Bancomext @bancomext —— 126 —— BancomextTV