Estados Contables

Estados Contables
CORRESPONDIENTES AL
PERÍODO DE SEIS MESES
INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2008
Y FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2008
(COMPARATIVO)
CAMUZZI
GAS DEL SUR S.A.
!
"
ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2008
Correspondientes al período de seis meses iniciado el 1º de enero de 2008 y
finalizado el 30 de junio de 2008
Presentados en forma comparativa
Denominación: Camuzzi Gas del Sur S.A.
Domicilio Legal: Av. Alicia M. de Justo 240 - 3° Piso - Capital Federal
Actividad principal: Prestación del servicio público de distribución de gas natural
Fechas de inscripción en el
Del Estatuto o Contrato Social:
Registro Público de Comercio
1º de diciembre de 1992
De las modificaciones:
10 de mayo de 1995
Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 11.676
Fecha de vencimiento del Estatuto o Contrato Social: 1º de diciembre de 2091
Denominación de la sociedad controlante: Sodigas Sur S.A.
Domicilio Legal: Av. Alicia M. de Justo 240 – 4° Piso – Capital Federal
Actividad principal: Inversión y Asesoramiento Integral
Participación en el patrimonio y en los votos: 90%
Cantidad de
acciones
que
representan
COMPOSICION DEL CAPITAL (Nota 8)
No. de votos
que otorga
c/u de las
acciones
Tipo de acciones que
que
representan
representan
Suscripto
$
Ordinarias Escriturales
88.753.306 Clase A
Ordinarias Escriturales
67.870.175 Clase B
Ordinarias Escriturales
17.402.609 Clase C
174.026.090
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
1
88.753.306
88.753.306
1
67.870.175
67.870.175
1
17.402.609
174.026.090
17.402.609
174.026.090
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
1
Integrado
$
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
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$
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)
30.06.08
$
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos (Nota 4.a)
Inversiones (Anexo "D")
Créditos por Ventas (Nota 4.b)
Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550
y Sociedades Relacionadas (Nota 6)
Otros Créditos (Nota 4.c)
Bienes de Cambio (Anexo "F")
Total del activo corriente
ACTIVO NO CORRIENTE
Créditos por Ventas (Nota 4.b)
Otros Créditos (Nota 4.c)
Bienes de Uso (Anexo "A")
Activos Intangibles (Anexo "B")
Total del activo no corriente
TOTAL DEL ACTIVO
"
(
%##
31.12.07
$
9.584.976
21.625.577
73.944.619
30.984.368
26.692.951
65.367.026
39.317
8.278.178
755.303
114.227.970
37.310
12.511.343
650.542
136.243.540
119.073
90.761.221
613.779.184
163.924
119.073
82.613.939
613.854.119
184.414
704.823.402
819.051.372
696.771.545
833.015.085
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores (Nota 4.d)
Préstamos (Nota 4.e)
Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550
y Sociedades Relacionadas (Nota 6)
Remuneraciones y Cargas Sociales (Nota 4.f)
Deudas Fiscales (Nota 4.g)
Otros Pasivos (Nota 4.h)
Previsiones (Anexo "E")
Total del pasivo corriente
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas Fiscales (Nota 4.g)
Otros Pasivos (Nota 4.h)
Total del pasivo no corriente
TOTAL DEL PASIVO
PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
30.06.08
$
31.12.07
$
47.461.023
127.412.349
22.698.514
119.034.891
184.079.876
3.987.521
6.586.365
20.587.549
1.890.211
392.004.894
180.986.557
4.006.153
3.763.355
51.218.970
1.813.950
383.522.390
8.974.871
19.811.011
28.785.882
420.790.776
398.260.596
819.051.372
9.651.460
19.810.999
29.462.459
412.984.849
420.030.236
833.015.085
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Ruben O. Vega
Contador Público (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 84 F° 219
2
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
!
"
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*
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Ventas Brutas (Nota 4.i)
Costo de Ventas (Anexo "F")
Ganancia Bruta
Gastos de Comercialización (Anexo "H")
Gastos de Administración (Anexo "H")
(Pérdida) Operativa
Resultados Financieros y por Tenencia
Generados por Activos (Nota 4.j)
Generados por Pasivos (Anexo "H")
Otros Ingresos y Egresos - Ganancia (Nota 4.k)
(Pérdida) antes del Impuesto a las Ganancias
Impuesto a las Ganancias (Nota 11)
(Pérdida) de las Operaciones Ordinarias
(Pérdida) del Período
30.06.08
$
126.820.963
(112.296.316)
14.524.647
(10.801.907)
(14.798.761)
(11.076.021)
30.06.07
$
123.277.708
(102.752.698)
20.525.010
(8.938.722)
(11.612.563)
(26.275)
(206.979)
(10.429.782)
119.043
(21.593.739)
(175.901)
(21.769.640)
(21.769.640)
5.636.394
(16.857.123)
1.486.344
(9.760.660)
3.356.303
(6.404.357)
(6.404.357)
(0,1251)
(0,0368)
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
Resultado por Acción Ordinaria
Básico
Véase nuestro informe de fecha
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(Socio)
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Ruben O. Vega
Contador Público (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 84 F° 219
3
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
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$
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APORTE DE LOS PROPIETARIOS
Capital Social
(Nota 8)
Saldos al 01.01.07
Ajuste del
Capital
$
174.026.090
RESULTADOS ACUMULADOS
Total
$
250.552.800
$
424.578.890
* Resolución de la Asamblea General Ordinaria
del 18.04.07
-Reserva Legal
-Reserva Voluntaria
-
-
-
* Resultado del período de seis meses - Pérdida
-
-
-
Saldos al 30.06.07
* Resultado del período complementario de
seis meses - Pérdida
Saldos al 01.01.08
174.026.090
250.552.800
-
-
174.026.090
424.578.890
-
250.552.800
424.578.890
* Resolución de la Asamblea General Ordinaria
del 28.04.08
-Reserva Legal
-
-
-
* Resultado del período de seis meses - Pérdida
-
-
-
Saldos al 30.06.08
174.026.090
250.552.800
424.578.890
Reserva Legal
Reserva
Voluntaria
Resultados no
Asignados
$
24.861.595
$
9.298.266
$
(18.238.956)
(8.940.690)
-
(9.298.266)
8.940.690
9.298.266
-
Total del
Patrimonio Neto
$
440.499.795
-
-
(6.404.357)
(6.404.357)
-
(6.404.357)
434.095.438
-
(14.065.202)
(14.065.202)
15.920.905
-
(20.469.559)
420.030.236
(15.920.905)
-
15.920.905
-
-
(21.769.640)
(21.769.640)
-
-
(26.318.294)
398.260.596
15.920.905
-
-
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
Véase nuestro informe de fecha
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Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Ruben O. Vega
Contador Público (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 84 F° 219
4
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
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+
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(
+
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* *
-
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30.06.08
$
30.06.07
$
57.677.319
31.210.553
(26.466.766)
46.257.321
42.374.318
(3.883.003)
(21.769.640)
12.611.006
(916.996)
175.901
(9.899.729)
(6.404.357)
8.115.710
(1.838.948)
(3.356.303)
(3.483.898)
286.842
13.129.771
20.490
2.968.986
117.537
277.055
13.025.568
1.111.026
61.346
Cambios en ciertos activos y pasivos operativos
-(Aumento) de Créditos por Ventas
-(Aumento) de Otros Créditos
-(Aumento) de Bienes de Cambio
-Aumento de Proveedores
-(Disminución) / Aumento de Otros Pasivos
-Aumento de Deudas Soc. Art. 33 Ley 19.550
-(Aumento) / Disminución de Créditos Soc. Art. 33 Ley 19.550
-(Disminución) / Aumento de Remuneraciones y Cargas Sociales
-(Disminución) de Previsiones
-Aumento de Deudas Fiscales
-Intereses
(8.864.435)
(4.090.018)
(104.761)
24.762.509
(32.069.847)
1.632.158
(2.007)
(18.632)
(41.276)
2.146.421
(1.123.977)
(24.413.102)
(2.815.106)
(278.202)
24.001.538
15.277.822
1.170.760
250.762
80.871
(687)
2.366.939
3.797.446
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades operativas
(11.149.968)
30.430.138
Actividades de inversión
-Adquisición de Bienes de Uso
(14.585.384)
(28.972.805)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión
VARIACIONES DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio
Efectivo al cierre del período
(Disminución) neto del efectivo
Causas de las variaciones del efectivo
Actividades operativas
(Pérdida) del período
Intereses sobre deudas y créditos devengados en el período
Resultados Financieros y por Tenencia generados por efectivo y equivalentes
Impuesto a las Ganancias
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas
-Aumento neto de Previsión por Deudores Incobrables
-Depreciaciones de Bienes de Uso
-Amortización de Activos Intangibles
-Bajas de Bienes de Uso
-Aumento neto de Previsiones
(14.585.384)
(28.972.805)
Actividades de financiación
-Aumento de Préstamos
-Intereses Pagados
-(Disminución) / Aumento de Deudas Soc. Art. 33 Ley 19.550
3.092.731
(4.741.141)
3.398.949
(11.207.588)
629.355
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación
(1.648.410)
(7.179.284)
582.718
578.040
(243.762)
916.996
867.852
946.815
24.281
1.838.948
(26.466.766)
(3.883.003)
(1.438.438)
1.438.438
-
(547.675)
547.675
-
Resultados Financieros y por Tenencia generados por el Efectivo y sus Equivalentes
-Intereses
-Diferencia de Cotización
-Diferencia de Cambio
(Disminución) neto del efectivo
Operaciones que no generan aumento ni disminución de efectivo
-(Altas) netas de Bienes de Uso
-Aumento de Otros Pasivos
Total de operaciones que no generan aumento ni disminución de efectivo
Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables.
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
Dr. Rubén O. Vega
Contador Público (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 84 F° 219
5
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
!
NOTA 1:
"
#
CONSTITUCION Y MARCO REGULATORIO DE LA SOCIEDAD
El Poder Ejecutivo Nacional, a través del Decreto Nº 2252/92 otorgó la licencia para la prestación
del servicio público de distribución de gas a la Sociedad, la que se llevaría a cabo mediante la
operación de los bienes transferidos por Gas del Estado Sociedad del Estado. El plazo de la
licencia es de 35 años, que pueden prorrogarse por diez más, siempre que la Sociedad de
cumplimiento en lo sustancial a las obligaciones impuestas por la mencionada licencia.
La actividad de la Sociedad se encuentra regulada por la Ley Nº 24.076, el Decreto Nº 1.738/92,
otros decretos regulatorios, el Pliego, el Contrato de Transferencia y la Licencia, los cuales
contienen ciertos requisitos con relación a la calidad del servicio, las inversiones de capital,
restricciones a la transferencia y constitución de gravámenes sobre los activos, restricciones a la
titularidad por parte de los productores, transportadoras y distribuidoras de gas.
Una porción importante de los activos de la Sociedad la constituyen los “Activos Esenciales para la
Prestación del Servicio”, y por ello la Sociedad está obligada a identificarlos y conservarlos, de
acuerdo con las normas definidas en la licencia y al finalizar la misma, se deberán transferir los
mismos al Estado o a un tercero que éste designe, libres de cargas y gravámenes.
En ese momento la Sociedad tendrá derecho a cobrar el menor valor entre el valor de libros,
obtenido sobre la base del importe pagado al estado nacional y el costo original de las inversiones
realizadas, llevadas en dólares estadounidenses y ajustadas por el índice de precios al productor
de EEUU, neto de la amortización acumulada, y el importe de una nueva licitación, neto de gastos
e impuestos.
Las tarifas para el servicio de distribución de gas fueron establecidas en la Licencia y están
reguladas por el Ente Nacional Regulador del Gas (ENARGAS). Las mismas están sujetas a
ajustes quinquenales, a partir del 31 de diciembre de 1997, de acuerdo con los criterios que
establezca la Autoridad Regulatoria.
NOTA 2:
BASES DE PREPARACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
Con fecha 23 de enero de 2003, la Sociedad ha dejado de estar bajo jurisdicción de la Comisión
Nacional de Valores, ingresando a la órbita de la Inspección General de Justicia. Asimismo, la
Sociedad ha decidido, a pedido de los accionistas mayoritarios, continuar con la aplicación de la
normativa establecida por la Comisión Nacional de Valores.
En función a lo anteriormente expresado, los presentes estados contables fueron confeccionados
conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones
Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas
de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (FACPCE), aprobadas por el Consejo Profesional de
Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) y de acuerdo con las
resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores (CNV).
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
6
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 2:
%&
(continuación)
Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral
los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con
normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, se ha
discontinuado la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el
1 de enero de 2002 y de acuerdo con la resolución N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias
Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la resolución N° 415 de la Comisión
Nacional de Valores se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación en los estados
contables a partir del 30 de junio de 2002. Para ello se ha seguido el método de reexpresión
establecido por la resolución técnica N° 6, con las modificaciones introducidas por la resolución
técnica N° 19 de la FACPCE, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el
cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan
fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en
moneda de esta última fecha.
Asimismo, de acuerdo con la resolución N° 441 de la Comisión Nacional de Valores, se ha
discontinuado la aplicación del método de reexpresión de estados contables en moneda
homogénea a partir del 1° de marzo de 2003, en tanto que el CPCECABA a través de la resolución
MD N° 41/2003 ha discontinuado su aplicación a partir del 1° de octubre de 2003.
Consecuentemente, de haberse aplicado el método de reexpresión entre dichas fechas, el efecto
de la inflación no reconocida en los presentes estados contables no hubiese generado efectos
significativos.
A los efectos de la comparabilidad se han efectuado reclasificaciones sobre la información
comparativa, para exponerla sobre bases uniformes con la del presente período.
NOTA 3:
CRITERIOS DE VALUACION
Los criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados
contables han sido los siguientes:
a) Activos y Pasivos en moneda extranjera
Los activos y pasivos en moneda extranjera fueron convertidos a los tipos de cambio vigentes al
cierre de cada período / ejercicio, incluyendo los correspondientes intereses devengados.
b) Caja y Bancos
Las sumas de dinero en pesos, sin cláusula de ajuste, han sido valuadas a su valor nominal al
cierre de cada período / ejercicio.
c) Inversiones
Corresponden a:
Cuotas partes en fondos comunes de inversión y títulos públicos, los que se encuentran
valuados a su valor de cotización al cierre de cada período / ejercicio.
Depósitos a plazo fijo, los cuales se encuentran valuados a su valor descontado al cierre de
cada período / ejercicio.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
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(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
7
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 3:
%&
(continuación)
d) Créditos y Deudas en moneda nacional
Se exponen a su valor nominal, el cual no difiere significativamente de su medición contable
obtenida mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarán.
e) Créditos a Recuperar de los Usuarios
Corresponden a:
Plantas de GLP
Créditos a recuperar Art. 41 Ley 24.076
Tasas municipales
Impuesto a los débitos y créditos bancarios
f) Bienes de Cambio
Se encuentran valuados a su costo de reposición al cierre de cada período / ejercicio, el que no
excede su valor recuperable.
g) Bienes de Uso
Los bienes de uso transferidos por Gas del Estado al inicio de las operaciones de la Sociedad,
ocurrido el 28 de diciembre de 1992, han sido valuados en forma global de acuerdo a las
cláusulas del contrato de transferencia de las acciones de la Sociedad por parte de Gas del
Estado y reexpresados en moneda homogénea (ver Nota 2).
El valor arriba indicado fue reproporcionado individualmente a cada bien en función de un
inventario y valuación, realizado por consultores externos durante el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 1993.
Los bienes incorporados con posterioridad han sido valuados a su costo de adquisición
reexpresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en la Nota 2.
Hasta el 30 de junio de 1995 las incorporaciones de redes de distribución de gas recibidas sin
obligación de contraprestación, fueron registradas al costo de reposición al momento de la
transferencia con contrapartida al rubro Otros Ingresos.
De acuerdo a lo resuelto por la Comisión Nacional de Valores en sus reuniones del 28 de julio y
16 de agosto de 1995, las redes de distribución de gas transferidas con posterioridad al 30 de
junio de 1995, por los usuarios a título no oneroso o construidas parcialmente con aportes de
terceros, se incorporan por el menor valor entre el costo de construcción o, el que se fije para la
transferencia, y el de utilización económica de dicho activo.
Su contrapartida, en la medida que el valor de la obra incorporada exceda el valor de las
contraprestaciones a que se obliga la Sociedad, o cuando estas contraprestaciones no existan
(incorporaciones a título gratuito), se registra en una cuenta regularizadora que se expone
deducida de bienes de uso, y cuyo criterio de depreciación es equivalente al del bien
incorporado.
La obligación de compensar parcial o totalmente a los terceros se expone como pasivo de la
Sociedad.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
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(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
8
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 3:
%&
(continuación)
Los valores así determinados se exponen netos de las correspondientes depreciaciones
acumuladas calculadas por el método de la línea recta sobre la base de la vida útil estimada de
los bienes.
La Sociedad activa los costos netos generados por la financiación con capital de terceros de
obras cuya construcción se prolongue en el tiempo hasta que se encuentran en condiciones de
ser puestas en marcha. El monto activado en bienes de uso ascendió durante los períodos
finalizados el 30 de junio de 2008 y 2007 a $ 897.376 y $ 2.719.501 respectivamente.
Los valores de los bienes de uso en su conjunto, no exceden su valor recuperable.
h) Activos Intangibles
Corresponden a desarrollos de software de computación, los que se amortizan en un plazo de
hasta tres años.
Los activos intangibles se exponen a su costo de incorporación, neto de su correspondiente
amortización acumulada.
i) Patrimonio Neto
El capital social ha sido expresado a su valor nominal histórico.
El ajuste del capital social representa la diferencia entre el valor nominal histórico del capital y
su valor expresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en Nota 2.
Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto se encuentran reexpresados teniendo en
cuenta los lineamientos detallados en Nota 2.
j) Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta
La Sociedad ha reconocido el efecto por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo
por impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las
mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos (ver Nota 11).
A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias
temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté
vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas
a la fecha de emisión de estos estados contables.
La Sociedad ha optado por exponer los activos y pasivos por impuestos diferidos a su valor
nominal.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
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(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
9
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 3:
%&
(continuación)
Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la
tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período. Este impuesto es
complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada
ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la
ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho
exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera
producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el
período y pagado en ejercicios anteriores como crédito debido a que estima que en ejercicios
futuros podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias.
k) Cuentas de Resultado
Los resultados del período se exponen a sus importes históricos, excepto los cargos por activos
consumidos (depreciación de bienes de uso y amortización de activos intangibles), que se
determinaron en función de los valores de dichos activos.
La Sociedad no brinda información por segmentos dado que los mismos no alcanzan los límites
enunciados en la resolución técnica N° 18.
l) Reconocimiento de ingresos
El reconocimiento contable de los ingresos por distribución de gas se produce en el momento
de la prestación del servicio, con débito a la cuenta "consumos de gas no facturados".
m) Estado de Flujo de Efectivo
Para la presentación del Estado de Flujo de Efectivo se ha adoptado el método indirecto de la
resolución técnica N° 8 de la F.A.C.P.C.E. y sus modificatorias, considerando efectivo a caja y
bancos e inversiones de rápida realización.
n) Estimaciones Contables
La preparación de los estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de
la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos
registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los
presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el
período. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento
dado, por ejemplo, el cargo por impuesto a las ganancias, impuestos diferidos, valores
descontados, los consumos de gas no facturados, las bonificaciones a otorgar a los usuarios y
las provisiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las
estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los estados contables.
o) Resultado por Acción Ordinaria
El cálculo del resultado por acción ordinaria es el resultante del cociente entre el resultado del
período y el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
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(Socio)
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10
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 4:
%&
COMPOSICION DE LOS RUBROS
Balance General
30.06.08
$
a) Caja y Bancos
Bancos (Anexo “G”)
Fondo fijo
Total Caja y Bancos
31.12.07
$
9.502.104
82.872
9.584.976
30.905.468
78.900
30.984.368
28.970.162
29.097.700
34.441.999
50.111.479
24.797.237
8.268.792
1.068.253
1.525.830
16.489
26.710
b) Créditos por Ventas
- Corrientes:
Subsidios a cobrar (Nota 16)
Deudores por ventas
Consumos de gas no facturados
Créditos a recuperar de usuarios – Impuesto a los
débitos y créditos bancarios (Nota 3.e.)
Créditos a recuperar de usuarios – Tasas municipales
(Nota 3.e.)
Créditos a recuperar Art. 41 Ley 24.076 (Notas 3.e. y
14.d.)
Subtotal
Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E")
Total
25.246
93.619.849
(19.675.230)
73.944.619
25.366
84.755.414
(19.388.388)
65.367.026
- No Corrientes:
Subsidios a cobrar
Deudores por ventas
Subtotal
Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E")
Total
Total Créditos por Ventas
1.667.752
238.144
1.905.896
(1.786.823)
119.073
74.063.692
1.667.752
238.144
1.905.896
(1.786.823)
119.073
65.486.099
5.127.945
-
5.703.649
4.122.016
1.431.327
1.007.121
376.870
1.272.615
556.834
496.138
169.098
165.817
8.278.178
222.718
137.373
12.511.343
c) Otros Créditos
- Corrientes:
Créditos fiscales
Impuesto a la ganancia mínima presunta
Créditos a recuperar de fideicomiso – Gasoducto
Patagónico
Gastos pagados por adelantado
Depósitos en garantía
Créditos a recuperar de usuarios – Plantas de GLP
(Nota 3.e.)
Diversos
Total - Transporte
Inicialado a efectos de su identificación
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Véase nuestro informe de fecha
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11
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 4:
%&
(continuación)
30.06.08
$
8.278.178
31.12.07
$
12.511.343
36.976.873
29.345.398
23.665.814
558.957
37.152.774
23.273.969
21.487.167
555.235
194.880
19.299
90.761.221
99.039.399
143.794
1.000
82.613.939
95.125.282
44.113.180
378.627
2.969.216
47.461.023
18.037.009
1.783.482
2.878.023
22.698.514
79.375.166
37.226.335
10.810.848
127.412.349
80.448.666
33.060.104
5.526.121
119.034.891
f) Remuneraciones y Cargas Sociales
Provisión vacaciones
Cargas sociales a pagar
Otros
Total Remuneraciones y Cargas Sociales
2.510.170
1.293.190
184.161
3.987.521
2.384.646
1.031.167
590.340
4.006.153
g) Deudas Fiscales
- Corrientes:
Régimen de asistencia financiera ampliada – RG 1856
(Nota 14.a.1.)
Impuesto a la ganancia mínima presunta
Retenciones y percepciones a depositar
Impuesto al GNC
Impuesto sobre los ingresos brutos
Tasa de infraestructura hídrica - Dto 1381/01
Otros
Total – Transporte
2.319.180
1.975.840
517.373
378.143
1.189.186
172.081
34.562
6.586.365
2.046.270
1.398.339
267.498
3.992
47.256
3.763.355
Total – Transporte
- No Corrientes:
Impuesto diferido (Nota 11)
Impuesto a la ganancia mínima presunta
Créditos fiscales
Gastos pagados por adelantado
Créditos a recuperar de usuarios – Plantas de GLP
(Nota 3.e.)
Diversos
Total
Total Otros Créditos
d) Proveedores
Por compras de gas y transporte (Anexo “G”)
Por compras y servicios varios (Anexo “G”)
Provisión por compras y servicios varios
Total Proveedores
e) Préstamos
Deudas bancarias (Nota 19 y Anexo “G”)
Coeficiente de estabilización de referencia (Nota 19)
Intereses devengados (Nota 19 y Anexo “G”)
Total Préstamos
Inicialado a efectos de su identificación
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12
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 4:
%&
(continuación)
Total – Transporte
- No Corrientes:
Régimen de asistencia financiera ampliada – RG 1856
(Nota 14.a.1.)
Total
Total Deudas Fiscales
h) Otros Pasivos
- Corrientes:
Fideicomiso gas
Fondo fiduciario – Res 415/04 y 624/05
Bonificaciones a otorgar (Nota 13)
Consumidores por depósitos en garantía (Anexo “G”)
Fondo fiduciario – Ley 25.565 Art. 75
Otras cuentas por pagar
Total
- No Corrientes:
Bonificaciones a otorgar (Nota 13)
Reintegros a trasladar por cargos adicionales de
transporte
Reintegros a trasladar por tasas municipales
Otras cuentas por pagar
Total
Total Otros Pasivos
Estado de Resultados
i) Ventas Brutas
Ventas de gas
Ingresos por servicios de transporte y/o distribución
Ventas de subproductos
Ingresos por servicios de compresión
Ventas de otros conceptos
Total Ventas Brutas
j) Resultados Financieros y por Tenencia
Generados por Activos
Intereses
Diferencia de cotización
Diferencias de cambio
Total Resultados Financieros y por Tenencia
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Fabián G. Marcote
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Véase nuestro informe de fecha
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(Socio)
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30.06.08
$
6.586.365
31.12.07
$
3.763.355
8.974.871
8.974.871
15.561.236
9.651.460
9.651.460
13.414.815
12.894.266
491.984
4.764.700
284.996
56.935
2.094.668
20.587.549
15.251.792
29.860.071
3.548.498
277.944
151.419
2.129.246
51.218.970
19.626.023
19.626.023
129.305
54.683
1.000
19.811.011
40.398.560
129.293
54.683
1.000
19.810.999
71.029.969
30.06.08
$
30.06.07
$
107.976.324
17.043.962
273.077
76.807
1.450.793
126.820.963
103.050.720
14.854.794
3.135.611
981.545
1.255.038
123.277.708
(541.259)
578.042
(243.762)
(206.979)
4.665.298
946.815
24.281
5.636.394
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 4:
(continuación)
30.06.08
$
k) Otros Ingresos y Egresos
Otros Ingresos
Alquileres
Resultado de venta de bienes de uso
Recupero de previsiones (Anexo “E”)
Recupero de provisiones
Diversos
Total
Otros Egresos
Bienes de uso desafectados
Multas y penalizaciones
Diversos
Total
Total Otros Ingresos y Egresos – Ganancia
NOTA 5:
%&
30.06.07
$
617.559
293.404
105.484
869.648
1.886.095
527.324
33.111
7.422
997.900
245.125
1.810.882
(803.796)
(32.006)
(931.250)
(1.767.052)
119.043
(317.167)
(2.563)
(4.808)
(324.538)
1.486.344
PLAZOS DE CREDITOS Y PASIVOS
La composición de los activos y pasivos según el plazo estimado de cobro o pago es la siguiente:
Activos
Inversiones
Créditos por Ventas
$
$
A vencer
1er. Trimestre
2do. Trimestre
3er. Trimestre
4to. Trimestre
De 1 a 2 años
A más de 2 años
Subtotal
De plazo vencido
Sin plazo establecido
Total
11.475.762
10.149.815
21.625.577
57.541.973
451.494
6.312
6.312
119.073
58.125.164
15.938.528
74.063.692
Que no devengan interés
A tasa fija
A tasa variable
Total al 30.06.08
Total al 31.12.07
10.625.577
11.000.000
21.625.577
26.692.951
58.099.918
25.246
15.938.528
74.063.692
65.486.099
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
8.340.145
3.135.617
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
14
Créditos Soc. Art. 33
Ley 19.550 y Soc.
Relacionadas
$
-
32.474
32.474
6.843
39.317
-
32.474
6.843
39.317
37.310
Otros Créditos
$
7.236.893
329.923
254.154
80.338
558.957
90.183.966
98.644.231
395.168
99.039.399
99.039.399
99.039.399
95.125.282
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 5:
%&
(continuación)
Pasivos
A vencer
1er. Trimestre
2do. Trimestre
3er. Trimestre
4to. Trimestre
De 1 a 2 años
A más de 2 años
Subtotal
De plazo vencido
Sin plazo establecido
Total
Que no devengan interés
A tasa fija
A tasa variable
Total al 30.06.08
Total al 31.12.07
NOTA 6:
Proveedores
Préstamos
$
$
28.911.984
28.911.984
18.549.039
47.461.023
47.461.023
47.461.023
22.698.514
Deudas Soc.
Art. 33 Ley
19.550 y Soc.
Relacionadas
$
127.412.349
127.412.349
10.810.848
50.305.166
66.296.335
127.412.349
119.034.891
2.930.621
181.149.255
184.079.876
184.079.876
55.691.456
128.388.420
184.079.876
180.986.557
Remuneraciones
y
Cargas Sociales
$
1.434.951
15.900
15.900
10.600
1.477.351
2.510.170
3.987.521
3.987.521
3.987.521
4.006.153
Deudas
Fiscales
Otros
Pasivos
Previsiones
$
$
$
2.853.383
573.839
585.729
2.573.414
2.405.797
6.569.074
15.561.236
15.561.236
13.031.041
2.530.195
15.561.236
13.414.815
16.001.578
1.191.175
1.191.175
1.191.175
19.575.103
20.823.457
40.398.560
40.398.560
40.398.560
71.029.969
1.890.211
1.890.211
1.890.211
1.890.211
1.813.950
OPERACIONES Y SALDOS CON SOCIEDADES ART. 33 - LEY N° 19.550 Y SOCIEDADES
RELACIONADAS
30.06.08
$
Créditos
Edersa S.A. (Otras partes relacionadas)
Sodigas Sur S.A. (Sociedad controlante)
Total Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Sociedades
Relacionadas
Deudas
Mill Hill Investments N.V. (Otras partes relacionadas) (Anexo “G”)
Sempra Energy (Denmark-1) APS (Accionista de Sodigas Sur S.A.)
(Anexo “G”)
Camuzzi Gas Pampeana S.A. (Sociedad controlada por Sodigas
Pampeana S.A.)
Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Sur S.A.)
Total Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Sociedades
Relacionadas
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
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15
31.12.07
$
39.217
100
37.302
8
39.317
37.310
103.092.044
102.260.497
78.057.211
77.427.597
2.449.627
480.994
1.278.021
20.442
184.079.876
180.986.557
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 6:
%&
(continuación)
30.06.08
$
30.06.07
$
Resultados – Ganancia / (Pérdida)
Camuzzi Gas Pampeana S.A. (Sociedad controlada por Sodigas
Pampeana S.A.)
- Servicios administrativos y de personal
- Recupero de gastos
- Diversos
- Alquiler de máquina motocompresora
- Servicios software SAP
(7.248.921)
(817.270)
(56.843)
(42.642)
(284.711)
(5.887.968)
(824.061)
(150.529)
(42.642)
(272.231)
Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Sur S.A.)
- Honorarios según contrato de asistencia técnica y servicios de
asistencia profesional
- Servicios de gerenciamiento integral
- Servicios de secretaría
(915.000)
(249.996)
(16.500)
(926.250)
(208.330)
(13.200)
31.046
(42.507)
23.100
(41.322)
Mill Hill Investments N.V. (Otras partes relacionadas)
- Intereses
(4.500.797)
(5.234.348)
Sempra Energy (Denmark-1) APS (Accionista de Sodigas Sur S.A.)
- Intereses
(3.407.825)
(3.963.241)
Edersa S.A. (Otras partes relacionadas)
- Ventas de gas
- Compra de energía eléctrica
Sodigas Sur S.A. (Sociedad controlante)
- Intereses
NOTA 7:
-
22.159
SALDOS CONTABLES REGISTRADOS CON EL ESTADO Y OTROS ENTES OFICIALES
Al 30 de junio de 2008 el detalle de los créditos es el siguiente:
Vencido
Estado Nacional
- Subsidios
- Comerciales
Total
Estados Provinciales
Total
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16
A vencer
4.904.176
561.854
5.466.030
22.285.265
2.283
22.287.548
3.824.380
9.290.410
1.565
22.289.113
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 7:
%&
(continuación)
En opinión de la Sociedad los citados créditos se consideran recuperables.
Tal como se menciona en Nota 16, con fecha 10 de mayo de 2002, el Poder Ejecutivo Nacional ha
dictado el decreto N° 786/02, por el que se creó el fondo fiduciario para subsidios de consumos
residenciales de gas natural y licuado, con el objeto de compensar las tarifas para la zona sur del
país aplicadas a las ventas efectuadas a partir del mes de mayo de 2002.
NOTA 8:
ESTADO DEL CAPITAL
Al 30 de junio de 2008 el estado del capital es el siguiente:
Aprobado por
Capital
Inscripto,
suscripto e
integrado
Inscripto,
suscripto e
integrado
Inscripto,
suscripto e
integrado
NOTA 9:
$
Fecha
12.000
138.220.272
35.793.818
Órgano
Fecha de inscripción en el
Registro Público de Comercio
24.11.92
Acta constitutiva
01.12.92
28.12.92
Asamblea
ordinaria y
extraordinaria de
accionistas
10.09.93
19.04.94
Asamblea
ordinaria de
accionistas
16.09.94
RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES
De acuerdo a disposiciones legales vigentes, el 5 % de la ganancia del ejercicio deberá transferirse
a la reserva legal, hasta que ésta alcance el 20 % del capital social.
NOTA 10:
ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
Según lo establecido en el pliego de bases y condiciones para la privatización de la prestación del
servicio público de distribución de gas, la Sociedad no podrá, sin previa autorización de la autoridad
regulatoria bajo pena de caducidad de la licencia para la prestación del servicio, vender, ceder o
transferir bajo cualquier título o constituir gravámenes sobre los activos esenciales para la
prestación del servicio.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
17
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 11:
%&
IMPUESTO DIFERIDO
De acuerdo a lo indicado en la Nota 3.j, las diferencias temporarias que generan activos y pasivos
por impuesto se componen de:
30.06.08
$
Evolución
$
31.12.07
$
Impuesto Diferido Activo
Deudores por Ventas
Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550
Previsiones
Quebrantos Impositivos
Previsión por Desvalorización de Quebrantos Impositivos
Previsión Impuesto Diferido
Proveedores y Otros Pasivos
Otros
6.070.023
18.485.485
809.684
5.760.992
(5.803.937)
10.159.703
8.869.612
97.453
2.378.327
45.756
(5.107.730)
7.809.784
(5.803.937)
61.638
753.513
5.972.570
16.107.158
763.928
10.868.722
(7.809.784)
10.098.065
8.116.099
Total Impuesto Diferido Activo
44.351.562
234.804
44.116.758
Impuesto Diferido Pasivo
Bienes de Uso
Otros
(6.816.411)
(558.278)
(166.601)
(244.104)
(6.649.810)
(314.174)
Total Impuesto Diferido Pasivo
(7.374.689)
(410.705)
(6.963.984)
Impuesto Diferido [Activo]
36.976.873
(175.901)
37.152.774
La evolución del cargo a resultados por impuesto diferido computado y el que resulta de aplicar la
tasa impositiva correspondiente al resultado contable es el siguiente:
Pérdida del período antes del Impuesto a las Ganancias (35%)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto (35%)
Previsión Impuesto Diferido
Resultado exento (35%)
Otros
Total Impuesto a las Ganancias
Impuesto Corriente
Impuesto Diferido
Total
30.06.08
$
7.557.809
(2.358.023)
(5.803.937)
441.354
(13.104)
(175.901)
(175.901)
(175.901)
30.06.07
$
3.416.231
(2.335.507)
2.276.335
(756)
3.356.303
3.356.303
3.356.303
La Sociedad estima que el activo diferido registrado podrá ser compensado con utilidades
impositivas de ejercicios futuros.
Los quebrantos impositivos acumulados que se encuentran pendientes de utilización al cierre del
período, ascienden aproximadamente a $ 16,5 millones los cuales podrán ser compensados con
utilidades impositivas de ejercicios futuros, de acuerdo al siguiente detalle:
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
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Presidente
$
NOTA 11:
%&
(continuación)
Año de generación
Monto
$
8.739.823
7.720.154
16.459.977
2005
2008
Total quebrantos impositivos
Año de expiración
2010
2013
La Sociedad ha decidido no reconocer el pasivo por impuesto diferido que surge de la diferencia
entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso y su valor fiscal. En
consecuencia se informa:
a. El valor del pasivo por impuesto diferido que se optó por no reconocer al cierre del período
asciende a $ 85,8 millones aproximadamente.
b. El plazo para su reversión es de 18 años promedio aproximadamente, y el importe que
corresponde a cada ejercicio anual asciende a $ 4,7 millones promedio aproximadamente.
c. La Sociedad ha optado por medir los activos y pasivos por impuesto diferido a su valor nominal.
La clasificación de los activos y pasivos diferidos netos contabilizados en función de su plazo
estimado de reversión se expone en Nota 5.
NOTA 12:
PRESTAMO DE MILL HILL INVESTMENTS N.V. Y SEMPRA ENERGY (DENMARK-1) APS
Con el objeto de cancelar el capital de las obligaciones negociables, la Sociedad obtuvo una
financiación de las empresas Camuzzi Gazometri SpA (Camuzzi) y Sempra Energy (Denmark-1)
APS (Sempra).
El convenio se firmó el 12 de diciembre de 2001, y los fondos se desembolsaron el 14 de diciembre
de 2001.
Las condiciones del préstamo son las siguientes:
-Monto: u$s 50.557.000
-Participación de los prestamistas: Camuzzi 56,91% y Sempra 43,09%
-Tasa de Interés: Libor más 7%
-Cancelación de intereses: 13 de marzo de 2002, 13 de junio de 2002, 13 de septiembre de 2002 y
13 de diciembre de 2002.
-Vencimiento original del capital: 13 de diciembre de 2002.
Con fecha 31 de enero de 2002 y 7 de febrero de 2002 la Sociedad procedió a las
precancelaciones de capital por u$s 8.584.000 y u$s 16.000 respectivamente.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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Véase nuestro informe de fecha
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Presidente
$
NOTA 12:
%&
(continuación)
Con fecha 21 de mayo de 2002, Camuzzi Gazometri SpA cedió a Camuzzi International S.A., el
crédito a favor de la Sociedad, respetando las condiciones y términos preexistentes. En igualdad
de condiciones con fecha 5 de noviembre de 2002, Camuzzi International S.A. cedió el crédito a su
favor a Mill Hill Investments N.V.
Asimismo, con fecha 24 de junio de 2005, 26 de junio de 2006, 26 de junio de 2007 y 26 de junio
de 2008, Mill Hill Investments N.V. y Sempra Energy (Denmark-1) APS, han reprogramado el plazo
de vencimiento del capital e intereses adeudados para el 30 de junio de 2006, 30 de junio de 2007,
30 de junio de 2008 y 30 de junio de 2009, respectivamente.
NOTA 13:
INCORPORACION DE OBRAS SOLVENTADAS POR TERCEROS
Las obras solventadas por terceros incorporadas durante los períodos / ejercicios económicos
finalizados el 30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007 respectivamente fueron las siguientes:
30.06.08
$
1.438.438
Con contraprestación
31.12.07
$
1.742.433
La Sociedad está siguiendo los pasos necesarios para la instrumentación de la devolución de los
metros cúbicos determinados por el ENARGAS mediante las resoluciones N° 269/96, 389/96,
422/96, 587/98 y notas 1877/96 y 4688/97.
Una vez finalizado el plazo fijado por la autoridad regulatoria para el otorgamiento de las
bonificaciones, se realizará un análisis del valor real de cada proyecto en función de los usuarios
efectivamente incorporados y de su valor de negocio, aumentando o disminuyendo el valor del
pasivo según corresponda.
Respecto a las redes transferidas a título oneroso, el pasivo se irá reconociendo en la medida que
se vaya acordando con los usuarios el monto a contraprestar.
NOTA 14:
ASUNTOS LEGALES Y FISCALES
a. Impuesto a las ganancias
a.1.
Transferencia de Redes
Con fecha 28 de diciembre de 2001 la Sociedad regularizó a través del régimen de
facilidades de pago instituido por los decretos N° 1005 y 1384, la pretensión fiscal, de
considerar sujeta a impuesto la utilidad proveniente de la incorporación de redes recibidas
por la Sociedad a título gratuito, durante los períodos fiscales 1993 a 1995.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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Véase nuestro informe de fecha
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NOTA 14:
%&
(continuación)
Con fecha 22 de abril de 2003 la Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.)
intimó a la Sociedad al pago de la suma de $ 11,4 millones por entender que se produjo el
decaimiento de los beneficios otorgados por los citados decretos, en lo atinente a la
exención parcial de intereses resarcitorios por el período fiscal 1993, al interpretar que la
Sociedad no habría ingresado la totalidad de los intereses no eximidos a la fecha de la
regularización.
El 11 de septiembre de 2003 la A.F.I.P. notifica a la Sociedad el rechazo del recurso de
apelación interpuesto contra el citado acto administrativo, por lo que con fecha 25 de
septiembre de 2003 se solicita la revisión y/o reconsideración de la mentada resolución y la
suspensión de los efectos del acto, así como la abstención de trabar medidas cautelares,
atento al agregado de nuevos elementos en el expediente. Con fecha 18 de mayo de 2005,
la A.F.I.P. notifica el rechazo de la revisión y/o reconsideración solicitada por la Sociedad.
El 1 de marzo de 2004 la Sociedad interpuso una demanda ante la Justicia Nacional en lo
contencioso administrativo federal.
Con fecha 3 de septiembre de 2004, la Sociedad procedió a ingresar la suma de $ 1,05
millones (con más los intereses resarcitorios por $ 1,06 millones), en el entendimiento que
éste es el monto que corresponde ingresar en concepto de intereses resarcitorios por el
período fiscal 1993.
Asimismo, y sin perjuicio de continuar con la discusión judicial, y al solo efecto de evitar la
promoción de un juicio ejecutivo por parte del fisco, la Sociedad con fecha 31 de agosto de
2005 regularizó la pretensión fiscal mediante la adhesión al régimen de asistencia financiera
ampliado (RAFA). El monto total por el cual se efectuó la adhesión ascendió a la suma de $
18,2 millones (importe que incluye intereses) el cual será cancelado en 96 cuotas mensuales
y consecutivas.
Si al finalizar la discusión judicial la decisión resultara a favor de la Sociedad, las sumas
abonadas al fisco se considerarán ingresadas sin causa, y consecuentemente, la Sociedad
podrá ejercer la acción de repetición o solicitar su devolución, según corresponda.
Por otra parte con fecha 28 de diciembre de 2005, la A.F.I.P. notificó a la Sociedad de la
determinación de oficio, también respecto al valor de incorporación al patrimonio de las
redes transferidas por terceros para los períodos fiscales 1999 a 2001, por la suma $ 2,5
millones en concepto de impuesto, intereses y multas. Con fecha 15 de febrero de 2006 la
Sociedad presentó el correspondiente recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la
Nación.
Con fecha 23 de agosto de 2006, la A.F.I.P. notificó a la Sociedad la existencia de nuevas
diferencias, respecto al valor de incorporación al patrimonio de las redes transferidas por
terceros, para los períodos fiscales 2002 y 2003. En este sentido la pretensión fiscal implica
la reducción del quebranto impositivo en la suma de $ 6,0 millones. El 6 de septiembre de
2006 la Sociedad presentó su descargo.
Inicialado a efectos de su identificación
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Véase nuestro informe de fecha
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NOTA 14:
%&
(continuación)
Con fecha 19 de febrero de 2008 la A.F.I.P. confiere vista a la Sociedad de las actuaciones
administrativas y de los cargos formulados e instruye sumario, confirmando la pretensión
fiscal mencionada en el párrafo anterior. El 11 de marzo de 2008 la Sociedad presentó el
correspondiente descargo.
En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen
argumentos razonables de defensa por el tema en cuestión.
a.2.
Deudores Incobrables
La Sociedad ha interpuesto recursos de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación,
contra las determinaciones de oficio efectuadas por la A.F.I.P., a través de las cuales se
objetó las deducciones practicadas por la Sociedad en concepto de deudores incobrables,
principalmente los clientes residenciales, por entender que los mismos no cumplen con los
índices de incobrabilidad previstos en la ley del impuesto. Los montos reclamados ascienden
a $ 0,4 millones (período fiscal 1995) y $ 2,3 millones (períodos fiscales 1996 a 1998),
ambos importes incluyen intereses y multas.
Con fecha 3 de mayo de 2004, el Tribunal Fiscal de la Nación (Expediente N° 20.912-I,
caratulado “Camuzzi Gas del Sur S.A. s/recurso de apelación - Impuesto a las Ganancias”)
resolvió revocar la determinación de la A.F.I.P. por los períodos fiscales 1996 a 1998,
haciendo lugar consecuentemente al recurso presentado por la Sociedad. Contra dicha
sentencia, la A.F.I.P. interpuso recurso de apelación y revisión limitada ante la Cámara
Nacional de Apelaciones en lo contencioso administrativo federal, el cual se encuentra
pendiente de resolución.
En igual sentido, y con relación al recurso planteado por la Sociedad respecto del período
fiscal 1995, con fecha 19 de mayo de 2005 el Tribunal Fiscal de la Nación (Expediente N°
18.857-I, caratulado “Camuzzi Gas del Sur S.A. s/recurso de apelación - Impuesto a las
Ganancias”) resolvió revocar la determinación de la A.F.I.P., haciendo lugar
consecuentemente al recurso presentado por la Sociedad. Contra dicha sentencia, la
A.F.I.P. interpuso el recurso de apelación con fecha 4 de julio de 2005.
Por otra parte, y no obstante la existencia de antecedentes judiciales a favor de la Sociedad
en materia de deducción de deudores incobrables, con fecha 28 de diciembre de 2005, la
A.F.I.P. notificó a la Sociedad de la determinación de oficio, también por este mismo
concepto para los períodos fiscales 1999 a 2001, por la suma $ 0,5 millones en concepto de
impuesto, intereses y multas. Con fecha 15 de febrero de 2006 la Sociedad presentó el
correspondiente recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación.
En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen sólidos
argumentos de defensa en este tema, conforme lo ha evaluado y resuelto el Tribunal Fiscal
en las causas mencionadas precedentemente.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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(continuación)
a.3.
Intereses sobre Anticipos
Como consecuencia de haber rectificado las declaraciones juradas del impuesto a las
ganancias correspondientes a los períodos fiscales 1993, 1994 y 1995, con fecha 19 de
septiembre de 2003 la A.F.I.P. intimó a la Sociedad el pago de intereses resarcitorios sobre
la diferencia no ingresada de anticipos correspondientes a los períodos fiscales 1994, 1995
y 1996. El monto reclamado asciende a $ 6,7 millones.
Con fecha 5 de diciembre de 2003 la Sociedad interpuso ante la Justicia con competencia en
lo contencioso administrativo federal una demanda ordinaria contra la A.F.I.P.
El 8 de junio de 2007, el juzgado notificó la sentencia de fecha 4 de junio de 2007 a través
de la cual hace lugar a la demanda interpuesta por la Sociedad, dejando sin efecto la
intimación administrativa de pago citada precedentemente; impone costas a la parte
demandada vencida; y posterga la regulación de honorarios para el momento de aprobarse
la liquidación a practicarse a los fines regulatorios. Contra dicha sentencia, el 19 de junio de
2007 la A.F.I.P. interpuso el recurso de apelación.
Con fecha 5 de febrero de 2008 la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso
Administrativo Federal dicta sentencia confirmando lo resuelto por el Tribunal el 4 de junio de
2007 e impone costas a la actora vencida. Contra dicha sentencia la A.F.I.P. interpone
recurso de apelación el 27 de marzo de 2008.
En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen sólidos
argumentos para presumir un resultado favorable en la instancia de revisión.
b. Impuesto a la ganancia mínima presunta – Transferencia de Redes
En la notificación de fecha 23 de agosto de 2006, a que se hizo referencia en el punto a.1, la
A.F.I.P. también notificó la existencia de diferencias respecto al valor de incorporación al
patrimonio de las redes transferidas por terceros, para los períodos fiscales 2002 y 2003, por la
suma de $ 0,1 millones en concepto de impuesto. El 6 de septiembre de 2006 la Sociedad
presentó su descargo.
Con fecha 19 de febrero de 2008 la A.F.I.P. confiere vista a la Sociedad de las actuaciones
administrativas y de los cargos formulados e instruye sumario, confirmando la pretensión fiscal
mencionada en el párrafo anterior. El 11 de marzo de 2008 la Sociedad presentó el
correspondiente descargo.
c. Impuesto al Valor Agregado – Transferencia de Crédito Fiscal
La Sociedad fue notificada por Camuzzi Gas Pampeana S.A. de la intimación que recibió por parte
de la A.F.I.P., con fecha 8 de noviembre de 2007, por la cual se la intima a ingresar la suma de $
0,8 millones con más intereses, bajo apercibimiento de gestionar su cobro por vía de ejecución
fiscal.
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(continuación)
Dicha intimación se origina como consecuencia que la A.F.I.P. archivó la solicitud de transferencia
del saldo de libre disponibilidad del IVA, efectuada en el año 2002 entre la Sociedad (cedente) y
Camuzzi Gas Pampeana S.A. (cesionaria), por considerar que no se habrían cumplimentado con
alguno de los requisitos previstos en la Resolución General N° 1466 sobre transferencias de
créditos fiscales, dictada con posterioridad al perfeccionamiento y notificación de la citada
transferencia.
Con fecha 9 de Enero de 2008 Camuzzi Gas Pampeana S.A. regularizó la pretensión fiscal
ingresando la suma de $ 1,8 millones, importe que incluye intereses. El 31 de enero de 2008, la
Sociedad le restituyó dicho importe a la espera que la justicia resuelva el recurso presentado por
Camuzzi Gas Pampeana S.A., respecto a la validez de la transferencia de IVA efectuada.
En opinión de la Sociedad junto con sus asesores legales externos se considera que existen
sólidos argumentos para presumir un resultado alentador.
d. Impuesto sobre los Ingresos Brutos – Provincia de Buenos Aires
Al 30 de junio de 2008, la Sociedad mantiene un crédito a recuperar de sus clientes, autorizado a
trasladar a la tarifa originado en el mayor impuesto pagado por la Sociedad como consecuencia del
cambio de base imponible dispensado por la provincia, por $ 0,03 millones que ha sido expuesto
dentro del rubro Créditos por Ventas.
e.
e.1.
Tasas Municipales
Ocupación del Espacio Público
En las reglas básicas de la licencia se estableció que la licenciataria tendrá derecho a la
ocupación y uso gratuitos de todas las calles, avenidas, caminos y demás lugares del
dominio público. No obstante ello, si por sentencia judicial firme se admitiera la validez de
normas municipales que impongan a la licenciataria un cargo por dicha ocupación o uso, la
licenciataria podrá trasladarlo a las tarifas de los usuarios residentes en la jurisdicción que
impuso dicho cargo.
Asimismo, el régimen de subsidios al consumo de gas natural establece que no se podrá
gravar la utilización de espacios públicos. En caso de incumplimiento, los usuarios de la
jurisdicción –municipalidad– de que se trate perderán los beneficios del subsidio, debiendo
además la respectiva jurisdicción reintegrar al fondo fiduciario, la totalidad del importe
equivalente a los subsidios otorgados a partir del momento en que la misma se encontrase
en incumplimiento.
Sobre el particular, la Sociedad ha recibido algunos reclamos por parte de ciertas
municipalidades, contra las que ha interpuesto los descargos correspondientes, poniendo en
conocimiento lo expuesto precedentemente.
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e.2.
Otras tasas
Municipalidad del Neuquén - Provincia del Neuquén
En el mes de febrero de 2002 la municipalidad notificó a la Sociedad un reclamo por un
total de $ 0,1 millones en concepto de tasa por el derecho de inspección y control de
seguridad e higiene. Contra dicho reclamo, la Sociedad presentó el correspondiente
descargo que fue rechazado por el municipio en agosto de 2002, intimando para que se
ingrese el monto adeudado. En mayo 2004 la Sociedad ha interpuesto un recurso jerárquico
que ha sido rechazado por la municipalidad con fecha 15 de diciembre de 2004.
Contra dicho acto, la Sociedad interpuso con fecha 28 de febrero de 2005 la demanda
contenciosa administrativa ante el Tribunal Superior de Justicia de Neuquén, debiendo
abonar la suma mencionada precedentemente de $ 0,1 millones como requisito previo de la
acción.
En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen
argumentos razonables de defensa por el tema en cuestión.
f. Aspectos Regulatorios
Con fecha 24 de marzo de 1998, el ENARGAS, mediante la resolución N° 588/98 intimó a Camuzzi
Gas del Sur S.A. a devolver a los usuarios aproximadamente $ 4,5 millones en concepto de
“apartamiento de la calidad de gas prescripta por la licencia y la resolución N° 113/94, en los
términos del capítulo X de la licencia”, por el plazo comprendido entre enero de 1996 y marzo de
1997. Dicha resolución fue recurrida por la Sociedad ante la Secretaría de Energía cuestionando el
plazo y los procedimientos aplicados por la autoridad regulatoria para la determinación del monto.
Asimismo con fecha 7 de enero de 1999, la Secretaría de Energía emitió un pronunciamiento
técnico preliminar, en el que interpreta que lo exigido por el ENARGAS debe aplicarse por el
período comprendido entre septiembre de 1996 y marzo de 1997. A la fecha de los presentes
estados contables, aún está pendiente de emisión la resolución definitiva por parte de dicho
organismo.
El 10 de junio de 1998 el ENARGAS sancionó a Camuzzi Gas del Sur S.A., a raíz de la deficiente
calidad de gas entregada a los usuarios de la localidad de Zapala, ordenando se les reintegrara las
sumas erróneamente percibidas a causa de ello (resolución N° 629/98). La resolución fue apelada
ante el Ministerio de Economía de la Nación, el cual mediante resolución N° 653/00 desestimó el
recurso de alzada interpuesto por Camuzzi Gas del Sur S.A.
Con fecha 21 de junio de 2001, el ENARGAS emitió la nota ENRG GD/GDyE/GAL/D/N° 2671 por la
cual determinó el monto total a reintegrar a los usuarios de la localidad de Zapala y a la provincia
de Neuquén, según lo dispuesto por resolución ENARGAS N° 629/98 y resolución N° 653/2000 del
Ministerio de Economía.
A la fecha de los presentes estados contables la Sociedad ha devuelto a los usuarios
aproximadamente $ 2,1 millones.
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por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
25
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 14:
%&
(continuación)
La Sociedad mantiene constituida una previsión de $ 10,4 millones para hacer frente a los
reclamos mencionados.
En opinión de la Sociedad el monto previsionado es suficiente para hacer frente al reclamo
mencionado.
NOTA 15:
PRODUCER PRICE INDEX
Las licenciatarias del servicio de transporte y distribución de gas natural por redes, firmaron un
acuerdo con el ENARGAS, prorrogando en forma excepcional y por única vez el ajuste por PPI
(producer price index) previsto como ajuste tarifario en el artículo 41 de la ley 24.076, el artículo 41
del decreto N° 1738/92 y el punto 9.4.1.1 de las reglas básicas de las licencias.
Con fecha 17 de julio de 2000 la Sociedad firmó un nuevo acuerdo con el Estado Nacional, por
medio del cual se resolvió la metodología de traslado a tarifa de la deuda devengada por las
diferencias del período enero – junio de 2000, y la constitución de un fondo estabilizador del PPI a
partir del 1 de julio de 2000, con las diferencias entre las tarifas aplicadas y la que debería haberse
aplicado según el marco regulatorio desde julio de 2000.
Este acuerdo ha sido ratificado mediante el decreto N° 669/00 del Poder Ejecutivo Nacional de
fecha 17 de julio de 2000.
Con fecha 18 de agosto de 2000, el Juzgado Nacional en lo contencioso administrativo federal N°
8, secretaría 15, hizo lugar a la medida cautelar solicitada por el Defensor del Pueblo de la Nación
en los autos “Defensor del Pueblo de la Nación c/ Estado Nacional -PEN- ME Dto. 1738/92 y otro
s/ordinario” resolviendo suspender la aplicación del Decreto 669/00.
Con fecha 30 de agosto de 2000, el ENARGAS comunicó a la Sociedad mediante nota N° 3480,
que acatando la medida judicial, la tarifa a aplicar a partir del 1 de julio de 2000 debía contemplar el
nivel tarifario anterior al decreto suspendido, es decir la tarifa aprobada para el mes de mayo de
2000, hasta tanto haya una resolución judicial definitiva.
Con fecha 5 de octubre de 2001, la Cámara Nacional en lo contencioso administrativo federal N° 5
(CNACAF N° 5), resolvió por mayoría, confirmar la medida cautelar dictada por el Juzgado
Nacional en lo contencioso administrativo federal N° 8, secretaría 15, manteniéndose en
consecuencia suspendida la aplicación del Decreto 669/00, y consecuentemente, en función de lo
manifestado por el Ente Nacional Regulador del Gas en la nota N° 3480, la aplicación del ajuste de
las tarifas por PPI, según lo dispone el artículo 41 de la ley Nº 24.076 y los decretos Nº 1738/92 y
Nº 2255/92 (“Reglas Básicas de la Licencia” (RBL)).
Adicionalmente el 6 de enero de 2002 se sancionó la ley N° 25.561 de emergencia pública y
reforma del régimen cambiario, mediante cuyo artículo 8° se dispone que a partir de la sanción de
la misma, en los contratos celebrados por la administración pública bajo normas de derecho
público, comprendidos entre ellos los de obras y servicios públicos, quedan sin efecto las cláusulas
de ajuste en dólar y las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios de otros países.
Basado en dicha norma, el ENARGAS mantuvo en las tarifas que rigen a partir del 1 de enero de
2002 las mismas tarifas vigentes al 31 de diciembre de 2001, por lo cual el ajuste por PPI no se
aplica desde diciembre de 1999.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
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(Socio)
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Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 15:
%&
(continuación)
Como consecuencia de lo expresado en los párrafos anteriores, en el presente período la Empresa
no ha devengado ingresos en concepto de ajustes de tarifas diferidos, debido a que su traslado a
tarifas se encuentra condicionado a hechos futuros que escapan al control de la Sociedad.
Por las mismas razones, la Sociedad reversó en diciembre de 2001 los ajustes de tarifas diferidos
que habían sido reconocidos en el ejercicio 2000, y no continuó devengando ingresos por este
concepto.
Con fecha 29 de marzo de 2006, la Sociedad fue notificada del escrito de demanda instaurada en
su oportunidad por el Defensor del Pueblo de la Nación, habiendo contestado el traslado
manifestando que no consentía la jurisdicción de la juez actuante, y que no correspondía la citación
de la Sociedad, a lo cual el tribunal contestó que tenía por efectuada en tiempo y forma la citación.
El criterio adoptado por la Sociedad en esta materia no obsta de manera alguna las acciones que
pueda ejercer destinadas a obtener el reconocimiento del traslado a tarifas de los ajustes
mencionados, ni debe interpretarse como renuncia o desistimiento de las acciones realizadas o a
realizarse con tal finalidad.
NOTA 16:
SUBSIDIOS A COBRAR
Desde la privatización de Gas del Estado, el Estado Nacional ha establecido en las distintas leyes
de presupuesto nacional, una partida de fondos con los que se subsidia las tarifas residenciales de
gas en la patagonia.
Por dicho subsidio, la Sociedad le aplica a todos los usuarios residenciales en la patagonia una
tarifa diferencial, y recupera luego el mismo a través de las transferencias del tesoro nacional.
Este mecanismo beneficia a más de 458.000 clientes, en las provincias de Río Negro, Neuquén,
Chubut, Santa Cruz y Tierra del Fuego y la región sur de Buenos Aires. La magnitud del subsidio
oscila entre un 59% y hasta el 100% según la zona y el nivel de consumo.
Desde el inicio mismo del sistema, el Estado Nacional siempre mantuvo una deuda con la
empresa, ya que nunca canceló durante un año la totalidad de lo que correspondía. Sin embargo,
durante el año 2001, esa deuda se fue incrementando mensualmente hasta que, finalmente, el
Estado Nacional suspendió los pagos, a partir de septiembre de 2001.
La licencia de distribución autoriza a la Empresa a aplicar tarifa plena cuando se registran atrasos
en la cobranza de subsidios, y a tal efecto la Sociedad notificó al ENARGAS que la misma se
aplicaría a partir del 15 de noviembre de 2001.
Sin embargo, ante una propuesta de solución, la Sociedad se abstuvo de facturar a tarifa plena y
continúo negociaciones con el Estado Nacional, las que concluyeron con la firma de un acta
acuerdo el 12 de diciembre de 2001, en representación del Estado Nacional las mismas fueron
rubricadas por los Ministros de Economía y de Infraestructura y Vivienda. Dicho acta no fue
ratificado por el P.E.N. tal cual lo estipulaba, y por ende el Estado Nacional no cumplió con los
compromisos asumidos en el acta acuerdo.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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Véase nuestro informe de fecha
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Carlos Alberto de la Vega
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$
NOTA 16:
%&
(continuación)
Con fecha 10 de mayo de 2002, el Poder Ejecutivo Nacional dictó el decreto N° 786/02, por el que
se creó el fondo fiduciario para subsidios de consumos residenciales de gas natural y licuado, con
el objeto de compensar las tarifas para la zona sur del país aplicadas a las ventas efectuadas a
partir del mes de mayo de 2002. A tal efecto se constituyó un recargo de hasta 0,004 $/m3, que se
aplicará a la totalidad de los metros cúbicos de gas natural que se consuman por redes o ductos en
el territorio nacional, siendo los productores de gas quienes actuarán como agentes de percepción
en las entregas de gas natural a cualquiera de los sujetos de la industria. Los valores del recargo
para el cálculo del monto que deben ingresar los agentes de percepción, oscilan entre 0,0038 y
0,00365 en función de la cuenca.
Asimismo, el decreto mencionado estableció la creación de un fondo compensador reglamentado y
administrado por el ENARGAS. Dicho fondo cuenta como recursos con las sumas que ingresen las
distribuidoras y subdistribuidoras de gas natural como consecuencia del saldo positivo que resulte
entre el monto trasladado por las mismas a los usuarios finales y el monto efectivamente percibido
por los agentes de percepción.
En función de lo establecido en el artículo 59 del presupuesto general de la administración nacional
para el año 2002, en el cual se estableció que la cancelación de deudas del Tesoro Nacional se
efectuará en seis (6) cuotas anuales, iguales y consecutivas a partir del ejercicio 2003, la Sociedad
ha intensificado las gestiones para el cobro de la primera cuota prevista en el mencionado artículo,
iniciando un fluido contacto con la Subsecretaría de relaciones con las provincias del Ministerio de
Economía de la Nación.
En tal sentido, dicha subsecretaría, informó a la Sociedad que las provincias signatarias del acta
acuerdo de diciembre de 2001 debían ceder los derechos para que sea el Estado Nacional quien
abone en forma directa a la Sociedad.
Asimismo, la Secretaría legal y técnica del Ministerio de Economía resolvió que el tratamiento del
pago en términos de las erogaciones del tesoro nacional se tratará como “obligaciones a cargo del
tesoro nacional” (Jurisdicción 91, en la que históricamente estaba asignada la partida para el pago
de subsidios).
Con fecha 6 de noviembre de 2003, mediante la resolución N° 828, la Secretaría de Energía
estableció la metodología para que, con el excedente de lo recaudado por el fondo fiduciario para
subsidios de consumos residenciales de gas natural y licuado, se cancelen aquellas deudas no
contempladas en el artículo 59 del presupuesto general de la administración nacional para el año
2002.
La Sociedad ha cobrado:
•
De la 1ra cuota de 6: $ 3,6 millones y $ 1 millón con fecha 22 de septiembre de 2003,
$ 4,9 millones con fecha 26 de noviembre de 2003, $ 3,0 millones con fecha 21 de enero de
2004, $ 4,5 millones con fecha 25 de marzo de 2004 y $ 0,5 millones con fecha 1 de febrero
de 2006.
•
De la 2da cuota de 6: $ 17,0 millones con fecha 1 de abril de 2004 y $ 0,5 millones con fecha
3 de octubre de 2005.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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NOTA 16:
%&
(continuación)
•
De la 3er cuota de 6: $ 2,0 millones con fecha 1 de marzo de 2005, $ 3,3 millones con fecha
29 de marzo de 2005, $ 6,8 millones con fecha 6 de mayo de 2005, $ 4,9 millones con fecha
31 de mayo de 2005 y $ 0,5 millones con fecha 3 de octubre de 2005.
•
De la 4ta cuota de 6: $ 1,5 millones con fecha 1 de febrero de 2006, $ 2,9 millones con fecha
28 de febrero de 2006, $ 1,6 millones con fecha 31 de marzo de 2006 y $ 11,5 millones con
fecha 18 de mayo de 2006.
•
De la 5ta cuota de 6: $ 2,7 millones con fecha 1 de febrero de 2007, $ 8,9 millones con fecha
1 de marzo de 2007 y $ 8,9 millones con fecha 27 de marzo de 2007.
•
De la 6ta. cuota de 6: $ 5.1 millones con fecha 1 de febrero de 2008, $ 3,0 millones con
fecha 3 de marzo de 2008, $ 5,9 millones con fecha 31 de marzo de 2008 y $ 3,6 millones
con fecha 2 de mayo de 2008.
Asimismo, la Sociedad ha efectuado las gestiones para el cobro de la deuda que el Estado
Nacional mantiene con la empresa por el período octubre a diciembre del año 2001, no incluido en
la firma del acta acuerdo del 12 de diciembre de 2001 ni con la creación del fondo compensador.
La Sociedad ha cobrado con fecha 1 de marzo de 2005 $ 2,3 millones, con fecha 29 de marzo de
2005 $ 3,0 millones, con fecha 6 de mayo de 2005 $ 8,3 millones, con fecha 3 de junio de 2005 $
3,6 millones, con fecha 3 de octubre de 2005 $ 0,2 millones y con fecha 31 de octubre de 2006 $
3,8 millones, correspondientes a la deuda del período antes mencionado.
Adicionalmente, la Sociedad ha efectuado las presentaciones con los requisitos establecidos en la
resolución N° 828 de la Secretaría de Energía, comenzando las gestiones para el cobro de la
deuda que el Estado Nacional mantiene con la empresa por el período enero a abril del año 2002.
La Sociedad ha cobrado con fecha 10 de noviembre de 2006 $ 3,5 millones, con fecha 11 de
diciembre de 2006 $ 6,1 millones, con fecha 13 de enero de 2007 $ 4,9 millones, con fecha 27 de
enero de 2007 $ 0,1 millones y con fecha 6 de agosto de 2007 $ 4,1 millones.
NOTA 17:
PROVISION DEL SERVICIO EN LA LOCALIDAD DE EL CALAFATE
Con fecha 11 de mayo de 2004 el ENARGAS notificó a la Sociedad el dictado de la resolución N°
3006 por la cual dispuso la intervención cautelar de la operación en El Calafate y designó a
Distrigas S.A. para llevar adelante provisoriamente la operación técnica y comercial del servicio.
El hecho generador de esta decisión del ENARGAS fue el inconveniente ocurrido en la planta de El
Calafate el 8 de abril de 2004, a consecuencia de lo cual se interrumpió el suministro a 2.329
usuarios, lo que obligó a instrumentar el posterior proceso de rehabilitación de los servicios, que
finalizó a las 14.30 hs del 9 de abril de 2004.
Con fecha 28 de mayo de 2004 se culminó formalmente la transferencia de la operación a Distrigas
S.A., dando cumplimiento a la intervención cautelar, asumiendo esta última a partir de ese
momento las responsabilidades operativas, económicas y financieras por la operación de la planta.
La transferencia mencionada implicó la puesta a disposición de Distrigas S.A., para su utilización,
de los activos de Camuzzi Gas del Sur S.A. afectados a la operación de la planta, sin que esto
implique la transferencia de dominio.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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Véase nuestro informe de fecha
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Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 17:
%&
(continuación)
El 30 de junio de 2004 se impugnó en sede administrativa la resolución N° 3006, por intermedio de
recurso de alzada ante la Secretaría de Energía, solicitándose la suspensión de la resolución N°
3006. A la fecha de emisión de los presentes estados contables no hubo una resolución definitiva
de la cuestión, encontrándose las actuaciones en dicha repartición desde el 29 de julio de 2004. El
22 de diciembre de 2005 se presentó formal pedido de pronto despacho ante la Secretaría de
Energía para que se expida sobre el recurso presentado por la Sociedad.
Los bienes afectados a la operación técnica y comercial del servicio en la localidad mencionada,
han sido amortizados aceleradamente en el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de
2006.
NOTA 18:
CONTRATOS DE COMPRA DE GAS Y TRANSPORTE
Camuzzi Gas del Sur S.A. ha celebrado diversos contratos que le permiten asegurar una cierta
capacidad de compra y transporte de gas con el objetivo de poder satisfacer las necesidades de
suministro.
1. Compras de gas
Con fecha 13 de junio de 2007 la Secretaría de Energía procedió al dictado de la Resolución
599/07 “Acuerdo con los productores de gas natural 2007-2011, tendiente a la satisfacción de la
demanda doméstica”. Ésta reemplaza a la Resolución 208/04 vencida en diciembre de 2006 y
prorrogada hasta abril de 2007.
Mediante la Resolución 599/07 se asigna gas natural a todas la distribuidoras hasta el año 2011
para abastecer a la demanda prioritaria (consumos R, P1, P2 y P3 esenciales) que son los
consumos para los cuales las distribuidoras compran el gas. La Secretaría de Energía, además,
establece mecanismos para que las distribuidoras puedan conseguir gas adicional en caso que los
volúmenes asignados resulten insuficientes.
Tal lo previsto por la Resolución mencionada, mensualmente la Secretaría de Energía asigna el
gas correspondiente a los volúmenes de productores que no adhirieron al Acuerdo, mediante el
mecanismo conocido como DDR, obligándolos a inyectar el gas.
En base a los volúmenes asignados por la Resolución 599/07 y a estimaciones de la gerencia, los
volúmenes máximos contratados, volúmenes mínimos pactados en virtud de cláusulas “adquirir o
pagar” (take or pay), y los montos involucrados, son los siguientes:
Años
2008
Volúmenes máximos
contratados MM m3 día (1)
Montos anuales – MM de $
Volúmenes Take or Pay
pactados - MM m3 día (1)
Montos anuales – MM de $
2009
2010
2011
2012
2013
Años
siguientes
10,2
122,4
10,4
124,8
10,6
127,3
10,8
129,9
11,0
132,5
11,3
135,1
11,5
137,8
7,1
85,7
7,2
87,4
7,4
89,1
7,5
90,9
7,7
92,7
7,8
94,6
8,0
96,5
(1) Volúmenes promedios diarios
MM de $: Millones de pesos
MM m3 día: Millones de metros cúbicos por día
Inicialado a efectos de su identificación
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Presidente
$
NOTA 18:
%&
(continuación)
Con respecto a los precios de los contratos de gas, la Resolución 599/07 mantiene los precios
establecidos en la Resolución 208/04 del Ministerio de Planificación Federal de Inversión Pública y
Servicios, y establece que “las partes (productores y Secretaría de Energía) acuerdan discutir la
segmentación correspondiente a la demanda prioritaria a partir del momento que las partes
determinen, bajo el principio de propender una más rápida adecuación a precios de mercado de la
parte de la demanda prioritaria con mayor capacidad de pago”. A la fecha de los presentes estados
contables no existe fecha específica para esto.
Se estima que durante el 2008 el costo del gas natural para los clientes que aún continúan
adquiriendo el fluido a la distribuidora permanecerá sin variaciones.
2. Transporte de gas
La Sociedad ha celebrado diferentes contratos con Transportadora Gas del Sur S.A., a fin de
satisfacer las necesidades de transporte de gas. De acuerdo a los mismos y a estimaciones de la
gerencia, la cantidad contratada es la siguiente:
2008
MM de metros cúbicos por día
Transporte Firme
Total Subzona NQN (Neuquén)
Montos anuales – MM de $
Total Subzona BAS (Buenos Aires
Sur)
Montos anuales – MM de $
Total Subzona SCS (Santa Cruz Sur)
Montos anuales – MM de $
Total Subzona CHS (Chubut Sur)
Montos anuales – MM de $
Total Patagónico Cordillerano
Montos anuales – MM de $
MM de metros cúbicos año
Transporte Interrumpible
Total Subzona NQN (Neuquén)
Montos anuales – MM de $
Total Subzona BAS (Buenos Aires
Sur)
Montos anuales – MM de $
Total Subzona SCS (Santa Cruz Sur)
Montos anuales – MM de $
Total Subzona CHS (Chubut Sur)
Montos anuales – MM de $
Total Subzona TFS (Tierra del Fuego
Sur)
Montos anuales – MM de $
MM de metros cúbicos por año
Total ED (Intercambio de
desplazamiento)
2009
2010
Años
2011
2012
2013
Años
siguientes
11,09
4,84
3,95
11,09
4,84
3,95
10,89
4,64
3,79
9,94
4,64
3,79
9,54
4,64
3,79
4,47
0,94
0,77
4,47
0,94
0,77
2,15
8,70
1,25
1,94
2,30
5,31
0,55
9,17
2,15
8,70
1,25
1,94
2,30
5,31
0,55
9,17
2,15
8,70
1,25
1,94
2,30
5,31
0,55
9,17
1,65
7,84
1,10
1,80
2,00
5,04
0,55
9,17
1,65
7,84
1,10
1,80
1,60
4,67
0,55
9,17
0,75
4,59
1,00
1,71
1,24
2,96
0,55
9,17
0,75
4,59
1,00
1,71
1,24
2,96
0,55
9,17
296,82
59,1
1,64
35,4
0,82
0,72
0,03
201,6
1,72
32,10
32,10
MM de $: Millones de pesos
MM m3 día: Millones de metros cúbicos por día
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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31
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 18:
%&
(continuación)
Cabe destacar que si bien los volúmenes contratados de transporte firme se muestran
decrecientes en el tiempo, la Sociedad tiene prioridad para su renovación, y asegurar así el
suministro.
Adicionalmente destacamos que a partir del mes de mayo del 2007 se encuentra en operaciones el
gasoducto patagónico aportando en la actualidad 550.000 m³/día lo que implicará una operación
más segura en la zona cordillerana. La interconexión del Gasoducto Patagónico con el Cordillerano
evitó desde su entrada en Operaciones la inyección de GLP en las redes de Bariloche.
Con relación al precio de transporte, las tarifas se encuentran en proceso de renegociación, al igual
que las tarifas de distribución. Es por ello que para la evaluación de los montos involucrados según
los volúmenes contratados, se han considerado las tarifas de transporte del cuadro vigente, que
coinciden con el cuadro tarifario de los últimos dos años.
NOTA 19:
CONTEXTO ECONÓMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICIÓN ECONÓMICA Y
FINANCIERA DE LA SOCIEDAD
La economía argentina mantuvo un desempeño aceptable en sus principales variables
económicas, esperándose un crecimiento del PBI del 6,8% para el año 2008. Paralelamente, se
observó un aumento en el índice de precios minoristas (IPC) del 4,6% (INDEC) y del 6,3% en el
índice de precios mayoristas (IPM) acumulado para el primer semestre del 2008. Dadas las
presiones inflacionarias que afectan a la Argentina, la evolución a futuro del nivel general de
precios es una de las variables a monitorear de cerca durante 2008.
El índice de producción industrial continuó su fase expansiva a principios del año 2008, mientras la
capacidad instalada ascendió al 71,2% al mes de abril de 2008. Se estima que es necesario que se
realicen ciertas inversiones a efectos de permitir que la industria siga expandiéndose a lo largo del
año.
Con respecto al empleo, la tasa de desocupación se situó, en el cuarto trimestre del año 2007, en
el orden del 7,5% (INDEC). Se espera que continúen los reclamos gremiales en la mayoría de los
sectores, potenciados por el crecimiento general de la economía, con el consiguiente impacto en la
inflación.
El sistema financiero muestra indicios de una desaceleración. El acceso al crédito se ha limitado
por la incertidumbre imperante en los mercados debido a la crisis global originada en Estados
Unidos y a la percepción de mayor riesgo para Argentina en particular. Se observa cierta reducción
en los depósitos del sector privado y una suba en las tasas de interés por el efecto de menor
liquidez. El BCRA mantiene su política de intervención en el mercado cambiario, actualmente
vendiendo divisas ante la creciente demanda de dólares por parte del sector privado.
Inicialado a efectos de su identificación
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NOTA 19:
%&
(continuación)
A la fecha, la Sociedad posee préstamos financieros vencidos por aproximadamente $ 127,4
millones. En el marco del inicio de la reestructuración de dichos préstamos, la Sociedad ha definido
suspender los pagos de intereses a partir de julio de 2007, no obstante se continúan devengando
los mismos de acuerdo a las condiciones vigentes a dichas fechas.
Con relación al proceso de renegociación de los contratos, el Acta Acuerdo que fuera suscripta por
la Sociedad con la UNIREN, que prevé entre sus cláusulas un incremento del 27% en el margen de
la Sociedad a partir del 1° de julio de 2007, fue aprobada por ambas Cámaras del Congreso
Nacional en diciembre último, estando actualmente a la espera del Decreto del Poder Ejecutivo
Nacional que disponga la efectiva entrada en vigencia de lo estipulado en la mencionada Acta
Acuerdo. A su vez, dicha vigencia dependerá del cumplimiento de una serie de pasos procesales
tanto por parte de la Sociedad, sus accionistas y del mismo Poder Ejecutivo Nacional.
El fallo del CIADI por el cual Sempra Energy International – sociedad controlante indirecta del
accionista minoritario de Sodigas Sur S.A. – obtuvo un laudo favorable por un monto de
aproximadamente U$S 128.000.000.- (más intereses), hace referencia al reclamo realizado por
este accionista con relación a sus inversiones en Camuzzi Gas Pampeana S.A. y Camuzzi Gas del
Sur S.A. en forma conjunta. Dicho esto, consideramos oportuno resaltar que según la información
obtenida por la Sociedad, aproximadamente un 54% del monto del laudo correspondería a las
inversiones realizadas por Sempra Energy International en forma indirecta en Camuzzi Gas del Sur
S.A.
Con fecha 24 de enero de 2008, y con anterioridad al vencimiento del plazo establecido, la
República Argentina solicitó al Tribunal Arbitral, mediante un escrito, la suspensión de ejecución del
laudo arbitral, conjuntamente con la anulación del mismo, para su tratamiento.
En otro orden estimamos pertinente aclarar algunos aspectos formales, sobre el proceso de
renegociación contractual que está llevando la Sociedad conjuntamente con el Estado Nacional, y
sobre todo acerca de la cláusula de indemnidad. Al respecto, es importante destacar que la
indemnidad establecida, a favor de la República Argentina y de los usuarios del servicio,
mantendrá su validez y producirá efectos una vez que el Acta Acuerdo se encuentre vigente y
mantenga su vigencia.
Respecto del párrafo anterior, con fecha 8 de julio de 2008 la Sociedad fue notificada de la
demanda promovida por los ex directores Santiago Albarracin, Joaquín Pérez Weber y Ramón
María Lanús, todos ellos en su carácter de directores de la Sociedad a dicha fecha –en la
actualidad solamente el Sr. Albarracin reviste el cargo de director suplente-, con el objeto de que se
declare la nulidad de la decisión social adoptada, el 15 de diciembre de 2006, por la Asamblea
Extraordinaria de Accionistas, al considerarse el punto 2do. del Orden del Día; solicitando asimismo
se declaren nulos todos aquellos actos que sean consecuencia de dicha decisión. En legal tiempo y
forma la Sociedad arbitrará las defensas correspondientes.
En otro orden de cosas, por resolución del Enargas se aprobó la norma de “Protección Ambiental”
(NAG 153), que modifica sustancialmente el tratamiento a dar a las instalaciones que se
desafectan del servicio. Dicha norma establece que previo a la desafectación de una instalación
debe realizarse una Auditoria Ambiental, de la cual resultará la mayor o menor conveniencia desde
el punto de vista ambiental entre efectuar el abandono o el retiro de las instalaciones, debiéndose
requerir la respectiva autorización del Enargas, y debiendo, a su vez, mediar la notificación y
conformidad del propietario del predio. De acuerdo a lo dispuesto por la norma, el abandono no
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
33
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
$
NOTA 19:
%&
(continuación)
solo es un procedimiento técnico, sino también legal, a través del cual la operadora se desprende
de la propiedad de la instalación abandonada.
Es un contexto de expectativas con relación a definiciones económicas y estructurales todavía
pendientes de resolución de importante impacto en la Sociedad. Estas definiciones tienen un
necesario impacto sobre la posición económica y financiera de la Sociedad, así como sobre la
evolución futura de sus flujos de efectivo. En consecuencia, los estados contables de Camuzzi Gas
del Sur S.A. deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
34
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
!
&
"
)
"
#$$% & '
#$$ & '
,
+
($
*
(
)
#$$%
#$$
- . .
Cuenta Principal
Terrenos
Inmuebles en Propiedad Horizontal
Edificios
Instalaciones
Gasoductos
Ramales Principales y Secundarios
Redes de Distribución
Maquinarias y Equipos
Estaciones Reductoras
Equipos para Proceso
Plantas Industriales
Rodados
Muebles y Útiles
Medidores para Gas
Cilindros para Gas
Obras en Curso
Equipos de Computación
Equipos de Comunicación
Materiales en Almacenes
Anticipos a Proveedores
SUBTOTAL AL 30.06.08
Redes Cedidas por Terceros
TOTAL AL 30.06.08
TOTAL AL 31.12.07
Valor al
comienzo del
ejercicio
$
4.190.505
9.210.322
17.777.751
14.405.224
198.748.752
91.872.450
249.552.784
7.636.309
40.329.950
22.775.334
8.097.187
9.320.348
2.718.470
63.770.134
1.044.171
74.407.998
5.614.214
11.598.888
6.326.667
2.625.450
842.022.908
123.649.545
965.672.453
919.307.875
Altas
$
1.217
36.778
352.746
13.071
7.151.211
6.645
4.922.852
2.100.864
14.585.384
1.438.438
16.023.822
50.476.588
Transferencias
$
831.689
2.826.091
1.049.857
1.805.132
1.144.819
2.457.369
2.035.770
(8.298.947)
58.641
(2.684.263)
(1.275.259)
(49.101)
49.101
-
Bajas
$
(44.296)
(1.363.202)
(134.977)
(108.147)
(72.093)
(548.848)
(815.075)
(727)
(19.904)
(1.365.666)
(4.472.935)
(2.321)
(4.475.256)
(4.112.010)
Valor al
cierre del
período / ejercicio
$
4.190.505
9.210.322
18.565.144
14.406.441
200.211.641
92.787.330
251.249.769
7.673.087
41.402.676
24.683.855
8.097.187
8.858.019
2.730.814
65.786.000
1.044.171
73.260.262
5.620.859
11.657.529
7.199.590
3.451.055
852.086.256
125.134.763
977.221.019
965.672.453
Acumuladas al
comienzo del
ejercicio
$
2.395.687
7.408.206
7.463.044
81.713.729
30.046.877
91.640.138
3.868.904
11.464.720
8.662.818
8.097.187
6.067.964
1.960.964
30.465.160
723.125
4.998.427
9.028.708
306.005.658
45.812.676
351.818.334
326.597.163
Depreciaciones
Del período / ejercicio
(1)
Monto
Bajas
$
94.059
210.069
254.060
2.225.898
1.115.729
4.051.705
194.583
689.004
561.635
515.359
101.995
1.384.876
20.419
109.991
212.912
11.742.294
1.387.477
13.129.771
26.340.026
$
(26.945)
(628.530)
(31.308)
(808.199)
(42)
(10.860)
(1.505.884)
(386)
(1.506.270)
(1.118.855)
Acumuladas al
cierre del
Neto Resultante
período / ejercicio
al 30.06.08
$
$
4.190.505
2.489.746
6.720.576
7.591.330
10.973.814
7.717.104
6.689.337
83.311.097
116.900.544
31.162.606
61.624.724
95.691.843
155.557.926
4.063.487
3.609.600
12.122.416
29.280.260
9.224.453
15.459.402
8.097.187
5.775.124
3.082.895
2.062.917
667.897
31.839.176
33.946.824
743.544
300.627
73.260.262
5.108.418
512.441
9.241.620
2.415.909
7.199.590
3.451.055
316.242.068
535.844.188
47.199.767
77.934.996
363.441.835
613.779.184
351.818.334
-
Neto Resultante
al 31.12.07
$
4.190.505
6.814.635
10.369.545
6.942.180
117.035.023
61.825.573
157.912.646
3.767.405
28.865.230
14.112.516
3.252.384
757.506
33.304.974
321.046
74.407.998
615.787
2.570.180
6.326.667
2.625.450
77.836.869
613.854.119
(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo "H".
Las alícuotas de depreciaciones son variables en función de la vida útil restante asignada a los bienes recibidos al momento de la transferencia, para lo cual se han tomado en cuenta las características de los mismos,
estados de conservación y planes de renovación.
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
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(Socio)
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35
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
&
+
!
())* + ,
#'
.
#'
())% + ,
Cuenta Principal
Valor al comienzo
del ejercicio
$
Aumentos
Bajas
$
$
Valor al
cierre del
período / ejercicio
$
" ## $%$
-)
-#
Acumuladas al
comienzo del
ejercicio
$
.
())*
())%
Amortizaciones
Del período / ejercicio
Alícuota
Monto (1)
Anual
%
$
Acumuladas al
cierre del
período / ejercicio
$
Software de sistemas de computación
3.232.803
-
-
3.232.803
3.048.389
-
20.490
3.068.879
Total al 30.06.08
Total al 31.12.07
3.232.803
3.048.389
184.414
-
3.232.803
3.232.803
3.048.389
3.048.389
-
20.490
-
3.068.879
3.048.389
Neto Resultante
al 30.06.08
Neto Resultante
al 31.12.07
$
$
-
163.924
184.414
163.924
184.414
(1) El destino contable de las amortizaciones del período se informa en el Anexo "H".
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Véase nuestro informe de fecha
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36
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
!
"#
$
%##& '
"
(
%##
)
* +,+
Emisor y características de los valores
Cantidad
V. N.
Valor
de
Cotización
Valor Registrado
al 30.06.08
$
Valor Registrado
al 31.12.07
$
Inversiones Corrientes
Fondos Comunes de Inversión
Banco Patagonia Sudameris
Banco Macro Bansud
Depósitos a Plazo Fijo
Depósitos a Plazo Fijo - Intereses
Títulos Públicos
Pro 12
1.995.864
4.105.131
-
2,550455
1,232471
-
-
-
Véase nuestro informe de fecha
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PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
37
20.635.786
-
11.000.000
391.850
-
83.912
-
21.625.577
Total Inversiones Corrientes
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
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por Comisión Fiscalizadora
5.090.361
5.059.454
6.057.165
26.692.951
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
&
+
#'
.
Rubros
!
())* + ,
#'
())% + ,
Saldos al
comienzo
del ejercicio
$
" ## $%$
-)
/
-#
.
())*
())%
Aumentos
Disminuciones
Saldos al
30.06.08
Saldos al
31.12.07
$
$
$
$
Deducidas del Activo
Para Deudores Incobrables
21.175.211
(1)
286.842
1.813.950
(2)
224.021
21.462.053
21.175.211
(147.760)
1.890.211
1.813.950
(147.760)
23.352.264
22.989.161
-
Del Pasivo
Para Juicios
TOTAL
22.989.161
(3)
510.863
(1) Imputado a Gastos de Comercialización en el Anexo "H"
(2) Imputado $ 62.131 a Gastos Operativos en el Anexo "H"
(2) Imputado $ 161.890 a Gastos de Administración en el Anexo "H"
(3) Imputado $ 105.484 a Otros Ingresos
(3) Imputado $ 1.000 a Gastos de Administración en el Anexo "H"
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por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
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(Socio)
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38
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
!
&'
($
"
#$$% & #$$
)
#$$% & #$$
*
+ ,-,
30.06.08
$
Existencia al inicio del ejercicio
Gas Natural
30.06.07
$
650.542
585.911
Compras de gas para clientes
Compras de gas para procesamiento
53.087.011
-
52.537.895
332.350
Compras de capacidad de transporte para clientes
Compras de capacidad de transporte para procesamiento
19.182.565
66.534
16.047.425
80.604
37.800.390
2.264.577
30.906.686
3.125.940
(755.303)
(864.113)
112.296.316
102.752.698
Más:
Compras
Gastos (Según Anexo "H")
Por ventas de gas y transporte a clientes
Por procesamiento de gas
Menos:
Gas Natural (Existencia al cierre del período)
COSTO DE VENTAS
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39
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
!
"#
$
) '* )
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+
"
,-
(
%##
$
- . .
Clase y Monto
de la Moneda
Extranjera
Cambio
Vigente
Monto en
Moneda Local
al 30.06.08
$
Monto en
Moneda Local
al 31.12.07
$
Activo Corriente
Caja y Bancos
U$S
2.176.438
Total del Activo Corriente
U$S
2.176.438
Total del Activo
U$S
2.176.438
U$S
Eur
3.076.231
1.253
3,025
4,766
9.305.599
5.972
U$S
U$S
U$S
U$S
U$S
U$S
7.000.000
2.500.000
1.232.012
41.957.000
17.242.103
29.117
3,060
3,060
3,060
3,060
3,060
3,025
21.420.000
7.650.000
3.769.957
128.388.420
52.760.835
88.079
22.211.000
7.932.500
2.145.830
133.129.561
46.558.533
91.689
Total del Pasivo Corriente
Eur
U$S
1.253
73.036.463
-
223.388.862
219.971.352
Total del Pasivo
Eur
U$S
1.253
73.036.463
-
223.388.862
219.971.352
Pasivo Corriente
Proveedores
Proveedores
Préstamos:
Marathon Master Fund Ltd.
Banco Comercial
Préstamos - Intereses
Deudas Soc. Art 33
Deudas Soc. Art 33 - Intereses
Otros Pasivos
Inicialado a efectos de su identificación
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Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
3,0580
6.655.547
6.899.784
-
6.655.547
6.899.784
-
6.655.547
6.899.784
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
40
-
7.902.239
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
#
$
"
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+
$ 3
# $ %% &
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$
" *, # % -.
/
0 )1 22
%
)0
Gastos Bienes
Rubros
Gastos Operativos
de Uso
$
Remuneraciones y otros Beneficios al personal
351.949
Venta de Gas
Subproductos
$
$
9.800.652
Gastos de
Gastos
Total al
Total al
Comercialización
Financieros
30.06.08
30.06.07
$
$
$
411.821
7.541.266
63.120
1.213.247
$
$
3.804.392
-
21.558.131
16.955.011
656.759
4.666.992
Cargas Sociales
-
Honorarios de Directores y Síndicos
-
-
Honorarios por Servicios Profesionales
-
-
Honorarios por Asesoramiento Operador Técnico
-
915.000
Materiales Diversos
-
1.010.344
15.665
Servicios y Suministro de terceros
-
671.754
146.814
793.850
Gastos de Correos y Telecomunicaciones
-
245.084
6.228
Arrendamientos
-
295.957
4.061
Transportes y Fletes
-
71.092
2.549
Servidumbres
-
666.377
Materiales de Oficina
-
216.198
1.268
97.235
Viajes y Estadías
-
450.601
30.147
Primas de Seguros
-
171.701
Mantenimiento y Reparación de Bienes de Uso
-
6.740.361
Depreciación de Bienes de Uso
-
12.455.027
Amortización de Activos Intangibles
-
Impuestos, Tasas y Contribuciones
-
Publicidad y Propaganda
-
-
-
Deudores Incobrables
-
-
-
Gastos y Comisiones Bancarias
-
-
-
650.481
599.551
-
-
-
-
12.628.285
12.628.285
11.625.754
Intereses por Operaciones Financieras
3.614.738
Gastos de
Administración
5.547.864
-
-
40.929
40.929
958.790
-
-
963.529
765.916
-
-
-
915.000
926.250
-
-
-
1.026.009
902.540
2.697.871
-
4.310.289
3.152.790
449.149
84.125
-
784.586
736.038
226.603
101.587
-
628.208
488.328
54.537
24.449
-
152.627
145.353
-
666.377
777.513
43.591
-
358.292
333.472
345.008
154.669
-
980.425
990.549
11.569
193.184
86.605
-
463.059
428.820
21.166
216.776
97.182
-
7.075.485
3.595.503
20.419
451.787
202.538
-
13.129.771
13.025.568
-
20.490
2.413.279
-
4.106.999
-
135.118
-
135.118
94.431
-
286.842
-
286.842
277.055
4.739
-
-
-
-
437.926
897.376
-
40.929
-
-
20.490
39.196
1.216.598
650.481
-
-
-
4.022.611
Diferencias de Cambio
-
-
-
-
-
(8.192.206)
(8.192.206)
909.766
Intereses Otros
-
-
-
-
-
1.827.472
1.827.472
1.065.154
Coeficiente de Estabilización de Referencia
-
-
4.166.231
4.166.231
3.256.449
Gastos Diversos
-
Procesamiento de Líquidos
-
37.578
1.577
-
1.484.238
328.831
-
12.900
-
-
380.886
199.485
-
1.484.238
1.459.206
Totales al 30.06.08
1.249.325
37.800.390
2.264.577
14.798.761
10.801.907
10.429.782
Totales al 30.06.07
2.883.573
30.906.686
3.125.940
11.612.563
8.938.722
16.857.123
Inicialado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
Fabián G. Marcote
por Comisión Fiscalizadora
Véase nuestro informe de fecha
6 de agosto de 2008
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17
41
76.095.417
-
71.441.034
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
!
"
#
!
COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL PERÍODO
Las ventas brutas de gas, de subproductos y servicios de transporte y/o distribución del período
ascendieron a $ 125,3 millones, y fueron principalmente a residenciales (68%), comerciales (20%), y
transporte y/o distribución a industrias (12%).
Las entregas de gas durante el período totalizaron 1.954,6 millones de metros cúbicos, equivalentes a
un volumen promedio diario de despacho de 10,8 millones de metros cúbicos. Dicho total incluye
909,2 millones de metros cúbicos de gas transportados para industrias, subdistribuidores, GNC y
SGP. Se utilizó el 72% de la capacidad de transporte firme contratada.
Los costos de compra y transporte de gas para este período fueron de $ 53,0 millones y $ 19,1
millones respectivamente.
Durante el período se incorporaron 10.214 nuevos clientes, llegando al total de 522.859 clientes al 30
de Junio de 2008. El incremento de clientes fue del 2,0%, neto de los cierres por falta de pago
efectuados.
En lo referente al despacho de gas, la demanda de gas estuvo en línea con lo esperado para esta
época del año. A partir del 1° de mayo estamos dentro del período invernal regulatorio, en donde se
esperan elevadas demandas a partir de bajas temperaturas. El gobierno nacional ha dispuesto cubrir
una porción del faltante de inyección de gas natural con el aporte de la vaporización de Gas Natural
Licuado (“LNG”), para lo cual se ha instalado en el puerto de Bahía Blanca una barcaza regasificadora
de este combustible, la que está operativa con éxito desde principios del mes de junio.
Se realizaron en sectores específicos de ingeniería, proyectos, mantenimiento, integridad y protección
catódica, los proyectos, pliegos y requerimientos de materiales correspondientes a las obras previstas
en el Budget 2008 del primer semestre.
Se encuentra en ejecución la obra de renovación de cruce de colector aluvional en gasoducto Filo
Morado – Chos Malal.
Se encuentra parcialmente ejecutada y neutralizada hasta después del invierno la obra de renovación
de red y servicios en barrio INTEVU de la ciudad de Río Grande.
Se encuentra terminada la obra de refuerzo de red en General Roca.
Se encuentra terminada la obra de refuerzo de red en Senillosa.
Se encuentra terminada la obra de refuerzo de red de Puerto Madryn.
Se encuentra terminada la obra de ampliación de la capacidad del ramal alimentación a Bariloche.
Se encuentra terminada la obra de adecuación de estación reguladora de presión Zapala.
Se encuentra terminada la obra de modificación de la estación reguladora de presión Trampa D de
Ushuaia, primera etapa.
Se encuentra terminada la obra de adecuación de estación reguladora de presión en punto de
medición 22 de Río Grande.
Se encuentra terminada la obra de instalación de separador de líquido en Planta Compresora Río
Grande.
Se encuentra terminada la obra de instalación de separador en punto de medición 48, cabecera del
gasoducto San Sebastián – Ushuaia, quedando pendiente la habilitación para después de la época
invernal.
Se encuentra en ejecución la obra de adecuación de estación reguladora de presión Dolavon Parque
Industrial primera etapa.
Se encuentra en ejecución la obra de adecuación de estación reguladora de presión Rawson primera
etapa.
Se encuentra terminada la obra de renovación de cruce Río Chico, sobre el gasoducto alimentación a
Río Gallegos.
Se encuentra terminada la obra de recomposición de tapada del gasoducto Senillosa – Chelforo.
Se encuentra en ejecución la obra de renovación de red en la ciudad de Neuquén.
Se encuentra terminada la obra de telecomando de válvulas reguladoras en el punto de medición 48,
cabecera del gasoducto San Sebastián – Ushuaia.
Se encuentra terminada la obra de adecuación de la estación reguladora de presión El Mirador, de la
ciudad de Trelew.
Se encuentra terminada la obra de cambio de válvulas de bloqueo y de alivio en la estación
reguladora de presión Trelew I.
Se encuentra en ejecución la obra de reemplazo de la estación reguladora de presión Astra - Km 20.
Se encuentra terminada la obra de renovación de válvulas reguladoras en estación reguladora de
presión Dolavon Alta.
Se encuentra en etapa de construcción en taller la obra de Instalación de válvula de bloqueo de
entrada y salida en estación reguladora de presión Schneider primera etapa.
Se encuentra en ejecución la obra de mantenimiento integral de calentadores de las unidades de
negocio Neuquén y Bariloche.
Se encuentra terminada la obra de normalización de red en Ushuaia.
Se encuentran habilitados los siguientes loops del gasoducto cordillerano: primer y segundo tramo
loop en gasoducto Pilcaniyeu – Bariloche y loop en alimentación a Junín de los Andes y San Martín de
los Andes. Se encuentra en ejecución loop del ramal alimentación a San Martin de los Andes.
Se encuentran terminadas las obras de refuerzo de red en General Roca, Cipolletti y Plottier.
Se encuentran terminadas las obras de renovación de red de las localidades de Villa Regina, Belisle y
Cutral Co.
Se encuentra terminada la obra de realización de pozos para inspección en gasoductos y reparación
de revestimiento en el ámbito de Camuzzi Gas del Sur.
Se encuentra parcialmente ejecutada y neutralizada hasta después del invierno la obra de retiro de
válvula de Ø 10" en ramal Comodoro Rivadavia - Buenos Aires.
Se encuentra en etapa de proyecto constructivo la obra de instalación de protección mecánica en
gasoducto Línea III y Huincul – Zapala.
Se encuentra en ejecución la obra de refuerzo de red de distribución en la localidad de Trevelin.
Se encuentra en ejecución la obra de adecuación de estación reguladora de presión Aguadas Matías.
Se encuentra en ejecución la obra de reemplazo de filtros en estación reguladora de presión
Sarmiento primera etapa.
Se encuentra en ejecución la obra de montaje y puesta en servicio de rectificadores y dispersores de
corriente impresa en el ámbito de Camuzzi Gas del Sur.
Se encuentra en ejecución la obra de renovación de servicios en el ámbito de Camuzzi Gas del Sur.
Se encuentra en ejecución la obra de construcción, montaje y puesta en marcha de nueva estación
reguladora de presión Río Grande 70/40.
Se encuentra terminada la obra de renovación de red de Comodoro Rivadavia, quedando pendiente la
ejecución de un muro de contención.
Se encuentra en etapa de proyecto constructivo la obra nueva alimentación a Caleta Olivia.
Se encuentra terminada la obra de retiro e instalación de válvula de bloqueo de 4” en la Pcia. de Río
Negro.
A fin de asegurar la adopción de las Normas e Instructivos de Trabajo en materia de Seguridad y
Medio Ambiente y garantizar el cumplimiento de la legislación vigente, la Gerencia de Seguridad y
Medio Ambiente tomó intervención en los proyectos desarrollados para nuevas instalaciones y
ampliación o desafectación de las existentes, a llevarse a cabo tanto por Camuzzi Gas del Sur como
por sus Empresas Contratistas.
Durante el primer semestre de 2008 se elaboraron Estudios Ambientales Previos (EAP) y se
encomendaron Estudios de Impacto Ambiental (EIA), según los requerimientos establecidos en la
Norma Técnica NAG 153 y la legislación provincial y municipal de aplicación en la jurisdicción donde
se ubicara cada obra. Además, luego de su presentación ante las Autoridades de Aplicación
competentes, se efectuó el seguimiento del proceso administrativo correspondiente.
Se elaboraron y presentaron ante el ENARGAS Estudios Ambientales Previos y Declaraciones
Juradas de Obra Menor en conjunto con Dictámenes Ambientales de Desafectación según NAG 153
para las siguientes obras de Camuzzi: Desafectación Red Villa Regina (Río Negro); Renovación cruce
de Río Chico – Gasoducto Alimentación a Río Gallegos (Santa Cruz); Desafectación tramos de Red
Zapala y Cutral-Co (Neuquén); Desafectación tramos de Red Comodoro Rivadavia (Chubut);
Renovación Ramal de Alimentación a ERP 2° Etapa Plaza San Martín (Río Negro) y Renovación por
invasión tramo Gasoducto de Alimentación a Viedma (Río Negro).
En cumplimiento de la Ley de Impacto Ambiental de la Pcia. de Río Negro, fue presentado ante el
Consejo de Ecología y Medio Ambiente de dicha provincia el EIA de la obra Renovación Ramal de
Alimentación a ERP 2° Etapa Plaza San Martín. Asimismo, se presentó ante la Subsecretaría de
Medio Ambiente de la Provincia de Santa Cruz el EIA para la obra Nueva Alimentación a Caleta Olivia,
el cual se encuentra actualmente en proceso de aprobación. Complementariamente, se llevó a cabo la
primer Auditoría Ambiental Externa del Ramal a San Martín de los Andes y se continúa con el
seguimiento ambiental de la finalización de la obra del Gasoducto Cordillerano.
El Comité de Seguridad y Medio Ambiente, integrado por representantes de las Gerencias de RRHH,
Operativa, Técnica, de Asuntos Regulatorios y de Seguridad y Medio Ambiente, continúa
desarrollando sus tareas de planificación, seguimiento y evaluación de objetivos y metas en materia
de seguridad y medio ambiente. En base a un sistema de indicadores se busca cuantificar el
desempeño de los mismos y justificar decisiones y acciones tendientes al mejoramiento continuo de la
gestión y la reducción de la siniestralidad en accidentes de trabajo y vehiculares.
Se continúa con el proceso de actualización y mejoramiento continuo de las Normas e Instructivos de
Trabajo que en materia de Seguridad y Medio Ambiente rigen el accionar de la Compañía en cada
una de sus etapas operativas, a fin de promover la mejora continua de los procedimientos
implementados y garantizar su efectividad.
Dando cumplimiento a un requerimiento formal del ENARGAS, se presentó ante este Organismo de
Control el Manual de Procedimientos Ambientales de la Compañía. El mismo brinda las medidas de
prevención y modalidades de trabajo destinadas a la protección ambiental en las etapas de diseño,
construcción, operación, mantenimiento, desafectación y abandono o retiro de los sistemas de
transporte y distribución de gas que opera la compañía; y adicionalmente, contempla las medidas
preventivas y modalidades de trabajo destinadas a la prevención en temas de seguridad e higiene
ocupacional. Este documento sienta las bases del Sistema Integral de Gestión de la Seguridad y el
Medio Ambiente de Camuzzi Gas del Sur e involucra tanto a su propio personal como a sus
contratistas.
Se iniciaron las actividades correspondientes al año 2008 del Programa de Asistencias a Unidades de
Negocio, bajo la intervención de los Coordinadores de Seguridad y Medio Ambiente en cada una de
ellas. Su objetivo es el de brindar apoyo en lo que respecta a la implementación y control de medidas
de seguridad y protección ambiental, con énfasis en la prevención de accidentes.
Se dio inicio al Plan de Capacitación 2008 destinado a Jefes Técnicos y Jefes de Proyecto de las
Unidades de Negocio y personal de Sede Central que se encuentra directamente ligado a la aplicación
del Manual de Procedimientos Ambientales y la Norma NAG 153, brindándose la primera capacitación
en NAG 153 el día 29 de Mayo del corriente en la localidad de Olavarría
Complementariamente, se realizaron cursos de capacitación en materia de Seguridad y Medio
Ambiente al personal de todas las unidades de negocio, abarcando temas diversos según las tareas
desarrolladas en cada sector. Además se llevaron a cabo charlas y jornadas externas sobre Monóxido
de carbono, Plan de Prevención de Daños y Plan de Atención de Emergencias a municipios, colegios
y fuerzas vivas dando cumplimiento a los requerimientos establecidos en la Norma Regulatoria NAG
100.
Se continuó con el programa de capacitación en el Sistema E-Learning sobre Supervisión y Control de
Riesgos, implementado conjuntamente con la ART, para los Jefes de las Unidades de Negocio.
En el mes de abril se realizó en el Centro Operativo Río Gallegos un Simulacro de Rescate del interior
de una cámara de válvula subterránea. El mismo estuvo a cargo del Coordinador Regional de SyMA y
contó con la participación de personal de Bomberos de la ciudad de Río Gallegos.
Como iniciativa singular y complementaria a los ejercicios de evacuación del edificio de Sede Central,
se está desarrollando paulatinamente una capacitación en el Uso de Matafuegos y Química del Fuego
para todo su personal. Se han llevado a cabo las primeras jornadas, con una modalidad teórico –
práctica, y está prevista la continuidad del curso a lo largo del año, hasta completar la instrucción de
todo el personal en los sucesivos encuentros.
Los accidentes vehiculares y personales ocurridos en el período fueron informados desde el Sistema
de Estadística de Accidentes, el cual funciona en el Portal de Intranet de la Compañía. Este sistema
se lanzó a fines del año 2007 mediante un trabajo conjunto con la Gerencia de Sistemas y apunta a
mejorar el circuito de comunicación en la gestión y tratamiento de accidentes con el objetivo de
reducir el índice de siniestralidad.
En cuanto a las estadísticas de accidentes personales de la Compañía, se pudo obtener una
reducción del Índice de Incidencia con respecto al mismo índice obtenido en el primer semestre del
año 2007. En cuanto a los accidentes vehiculares, en el semestre pudo obtenerse una reducción de
los Índices de Incidencia y Frecuencia con respecto al mismo período del año 2007.
El precio de la divisa norteamericana finalizó en junio en un nivel de 3,060 $/US$ mayorista vendedor
y 3,058 $/US$ mayorista comprador.
El índice CER (coeficiente de estabilización de referencia) alcanzó un porcentaje acumulado del
115,35% al 30 de junio de 2008 versus su valor acumulado a fines de 2007 de 105,1%. Durante el
primer semestre del presente año, el índice de precios al consumidor (IPC) registró una suba de 4,6%
mientras que el incremento en el índice de precios mayoristas fue de 6,3%.
La tasa BAIBOR a 30 días en pesos durante los primeros seis meses del año aumentó desde 13,81%
a fines del año 2007 a 14.81%, mientras que durante el mismo período la tasa LIBOR en dólares a un
plazo de 90 días disminuyó desde 4,70% a 2,78%.
El índice Merval cerró a fines de junio con una disminución del 2,04% respecto de diciembre de 2007.
El 22 de enero del 2008 el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos
resolvió bajar la tasa de interés de referencia en 75 puntos básicos. Posteriormente, en sus
reuniones llevadas a cabo el 30 de enero, 18 de marzo y 30 de abril de 2008 dicho Comité resolvió
bajar la tasa de interés de referencia en 50, 75 y 25 puntos básicos adicionales respectivamente,
fijando la misma en 2%.
ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA
Activo corriente
Activo no corriente
Total
30.06.08
$
114.227.970
704.823.402
819.051.372
30.06.07
$
144.397.695
684.119.498
828.517.193
30.06.06
$
130.464.855
671.249.491
801.714.346
30.06.05
$
135.478.267
667.427.127
802.905.394
30.06.04
$
118.479.095
682.655.461
801.134.556
Pasivo corriente
Pasivo no corriente
Subtotal
Patrimonio neto
Total
392.004.894
28.785.882
420.790.776
398.260.596
819.051.372
364.561.576
29.860.179
394.421.755
434.095.438
828.517.193
322.766.228
32.974.581
355.740.809
445.973.537
801.714.346
314.957.657
29.651.550
344.609.207
458.296.187
802.905.394
331.569.296
10.296.080
341.865.376
459.269.180
801.134.556
ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA
30.06.08
$
Resultado operativo ordinario
Resultados financieros netos
Otros ingresos y egresos
Impuesto a las Ganancias
Resultado Ordinario
Resultado Neto – (Pérdida) /
Ganancia
30.06.07
$
30.06.06
$
30.06.05
$
30.06.04
$
(11.076.021)
(10.636.761)
119.043
(175.901)
(21.769.640)
(26.275)
(11.220.729)
1.486.344
3.356.303
(6.404.357)
3.533.277
(18.196.946)
222.940
1.675.515
(12.765.214)
10.564.141
(7.288.840)
1.964.310
(4.465.240)
774.371
9.052.639
(9.877.970)
3.220.913
(1.499.398)
896.184
(21.769.640)
(6.404.357)
(12.765.214)
774.371
896.184
30.06.08
30.06.07
30.06.06
30.06.05
30.06.04
Liquidez
0,29
0,40
0,40
0,43
0,36
Solvencia
0,95
1,10
1,25
1,33
1,34
Inmovilización del capital
0,86
0,83
0,84
0,83
0,85
30.06.08
30.06.07
30.06.06
30.06.05
30.06.04
INDICES
DATOS ESTADISTICOS
(miles de m3)
Volumen
de
gas
natural
disponible para la venta (2)
1.062.985
1.020.868
952.511
1.269.835
1.035.474
Volumen de ventas gas natural
(2)
1.037.198
997.730
935.569
1.250.949
1.015.078
Volumen de venta de gas
propano indiluido por redes
8.132
12.859
11.360
10.626
13.812
(2) No incluye volumen de transporte a industrias.
COMENTARIO SOBRE LAS PERSPECTIVAS PARA EL RESTO DEL EJERCICIO 2008
El 29 de noviembre de 2007 el Congreso de la Nación prorrogó por cuarta vez la vigencia de la ley de
Emergencia Económica hasta el 31 de diciembre de 2008. Esta ley, que el Congreso sancionó
originalmente con motivo de la crisis de 2001, otorga al Poder Ejecutivo Nacional la facultad de
renegociar los contratos con las empresas privadas prestadoras de servicios públicos, entre otros
temas de decisión económica, los cuales extenderán sus efectos en el ejercicio 2008.
En el contexto internacional para el año 2008 se plantean ciertos interrogantes que pueden afectar el
crecimiento global. Se destaca la posible recesión en Estados Unidos, y el impacto de medidas de
política monetaria y estímulos fiscales que buscan atemperar su impacto.
En lo que respecta al ámbito nacional, los distintos centros de estudios económicos y estimaciones
privadas auguran un crecimiento del PBI del orden del 7,5%, con un rango de cotización del dólar
estadounidense entre $ 3 y $ 3,20, para el año 2008.
Para finalizar, el pronóstico para 2008 muestra un crecimiento sostenido de la economía alentado por
el buen nivel de inversiones, los altos precios de las materias primas y la mejora en el salario y en el
empleo, aunque algunas variables tales como el alto nivel de la capacidad utilizada, el escaso crédito
a largo plazo, la incertidumbre provocada por la inflación, la coyuntura energética y la desaceleración
de la economía mundial, aún seguirán vigentes junto a reclamos gremiales en la mayoría de los
sectores.
El plan operativo implementado se mantendrá vigente, de forma tal de continuar con la racionalización
de los costos y la optimización de los flujos financieros y recursos disponibles.
El plan comercial continuará con la búsqueda de crecimiento de la cartera de clientes, teniendo
especial consideración que los mismos puedan ser abastecidos con la infraestructura disponible.
Con relación al proceso de renegociación de los contratos, el Acta Acuerdo que fuera suscripta por la
Sociedad con la UNIREN, la que prevé entre sus cláusulas un incremento del 27% en el margen de la
Sociedad a partir del 1° de julio de 2007, fue aprobada por ambas Cámaras del Congreso Nacional en
diciembre último, estando actualmente a la espera del Decreto del Poder Ejecutivo que disponga la
efectiva entrada en vigencia de lo estipulado en la mencionada Acta Acuerdo.
Buenos Aires, 6 de agosto de 2008.
Carlos Alberto de la Vega
Presidente
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