Estados Contables CORRESPONDIENTES AL PERÍODO DE SEIS MESES INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2008 Y FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2008 (COMPARATIVO) CAMUZZI GAS DEL SUR S.A. ! " ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2008 Correspondientes al período de seis meses iniciado el 1º de enero de 2008 y finalizado el 30 de junio de 2008 Presentados en forma comparativa Denominación: Camuzzi Gas del Sur S.A. Domicilio Legal: Av. Alicia M. de Justo 240 - 3° Piso - Capital Federal Actividad principal: Prestación del servicio público de distribución de gas natural Fechas de inscripción en el Del Estatuto o Contrato Social: Registro Público de Comercio 1º de diciembre de 1992 De las modificaciones: 10 de mayo de 1995 Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 11.676 Fecha de vencimiento del Estatuto o Contrato Social: 1º de diciembre de 2091 Denominación de la sociedad controlante: Sodigas Sur S.A. Domicilio Legal: Av. Alicia M. de Justo 240 – 4° Piso – Capital Federal Actividad principal: Inversión y Asesoramiento Integral Participación en el patrimonio y en los votos: 90% Cantidad de acciones que representan COMPOSICION DEL CAPITAL (Nota 8) No. de votos que otorga c/u de las acciones Tipo de acciones que que representan representan Suscripto $ Ordinarias Escriturales 88.753.306 Clase A Ordinarias Escriturales 67.870.175 Clase B Ordinarias Escriturales 17.402.609 Clase C 174.026.090 Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 1 88.753.306 88.753.306 1 67.870.175 67.870.175 1 17.402.609 174.026.090 17.402.609 174.026.090 Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 1 Integrado $ Carlos Alberto de la Vega Presidente ! "# $ %##& ' % ' "* ) 30.06.08 $ ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y Bancos (Nota 4.a) Inversiones (Anexo "D") Créditos por Ventas (Nota 4.b) Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Sociedades Relacionadas (Nota 6) Otros Créditos (Nota 4.c) Bienes de Cambio (Anexo "F") Total del activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE Créditos por Ventas (Nota 4.b) Otros Créditos (Nota 4.c) Bienes de Uso (Anexo "A") Activos Intangibles (Anexo "B") Total del activo no corriente TOTAL DEL ACTIVO " ( %## 31.12.07 $ 9.584.976 21.625.577 73.944.619 30.984.368 26.692.951 65.367.026 39.317 8.278.178 755.303 114.227.970 37.310 12.511.343 650.542 136.243.540 119.073 90.761.221 613.779.184 163.924 119.073 82.613.939 613.854.119 184.414 704.823.402 819.051.372 696.771.545 833.015.085 PASIVO PASIVO CORRIENTE Proveedores (Nota 4.d) Préstamos (Nota 4.e) Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Sociedades Relacionadas (Nota 6) Remuneraciones y Cargas Sociales (Nota 4.f) Deudas Fiscales (Nota 4.g) Otros Pasivos (Nota 4.h) Previsiones (Anexo "E") Total del pasivo corriente PASIVO NO CORRIENTE Deudas Fiscales (Nota 4.g) Otros Pasivos (Nota 4.h) Total del pasivo no corriente TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo) TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 30.06.08 $ 31.12.07 $ 47.461.023 127.412.349 22.698.514 119.034.891 184.079.876 3.987.521 6.586.365 20.587.549 1.890.211 392.004.894 180.986.557 4.006.153 3.763.355 51.218.970 1.813.950 383.522.390 8.974.871 19.811.011 28.785.882 420.790.776 398.260.596 819.051.372 9.651.460 19.810.999 29.462.459 412.984.849 420.030.236 833.015.085 Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Ruben O. Vega Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 84 F° 219 2 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! " '( # )% + * $ ' ), $%%& ' $%% $%%& ' $%% Ventas Brutas (Nota 4.i) Costo de Ventas (Anexo "F") Ganancia Bruta Gastos de Comercialización (Anexo "H") Gastos de Administración (Anexo "H") (Pérdida) Operativa Resultados Financieros y por Tenencia Generados por Activos (Nota 4.j) Generados por Pasivos (Anexo "H") Otros Ingresos y Egresos - Ganancia (Nota 4.k) (Pérdida) antes del Impuesto a las Ganancias Impuesto a las Ganancias (Nota 11) (Pérdida) de las Operaciones Ordinarias (Pérdida) del Período 30.06.08 $ 126.820.963 (112.296.316) 14.524.647 (10.801.907) (14.798.761) (11.076.021) 30.06.07 $ 123.277.708 (102.752.698) 20.525.010 (8.938.722) (11.612.563) (26.275) (206.979) (10.429.782) 119.043 (21.593.739) (175.901) (21.769.640) (21.769.640) 5.636.394 (16.857.123) 1.486.344 (9.760.660) 3.356.303 (6.404.357) (6.404.357) (0,1251) (0,0368) Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Resultado por Acción Ordinaria Básico Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Ruben O. Vega Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 84 F° 219 3 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! !" # $ % +' - )* , & ) +. &''( ) &'' &''( ) &'' APORTE DE LOS PROPIETARIOS Capital Social (Nota 8) Saldos al 01.01.07 Ajuste del Capital $ 174.026.090 RESULTADOS ACUMULADOS Total $ 250.552.800 $ 424.578.890 * Resolución de la Asamblea General Ordinaria del 18.04.07 -Reserva Legal -Reserva Voluntaria - - - * Resultado del período de seis meses - Pérdida - - - Saldos al 30.06.07 * Resultado del período complementario de seis meses - Pérdida Saldos al 01.01.08 174.026.090 250.552.800 - - 174.026.090 424.578.890 - 250.552.800 424.578.890 * Resolución de la Asamblea General Ordinaria del 28.04.08 -Reserva Legal - - - * Resultado del período de seis meses - Pérdida - - - Saldos al 30.06.08 174.026.090 250.552.800 424.578.890 Reserva Legal Reserva Voluntaria Resultados no Asignados $ 24.861.595 $ 9.298.266 $ (18.238.956) (8.940.690) - (9.298.266) 8.940.690 9.298.266 - Total del Patrimonio Neto $ 440.499.795 - - (6.404.357) (6.404.357) - (6.404.357) 434.095.438 - (14.065.202) (14.065.202) 15.920.905 - (20.469.559) 420.030.236 (15.920.905) - 15.920.905 - - (21.769.640) (21.769.640) - - (26.318.294) 398.260.596 15.920.905 - - Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Ruben O. Vega Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 84 F° 219 4 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! " # $ + % & , & ' ( + ) * * - & . 30.06.08 $ 30.06.07 $ 57.677.319 31.210.553 (26.466.766) 46.257.321 42.374.318 (3.883.003) (21.769.640) 12.611.006 (916.996) 175.901 (9.899.729) (6.404.357) 8.115.710 (1.838.948) (3.356.303) (3.483.898) 286.842 13.129.771 20.490 2.968.986 117.537 277.055 13.025.568 1.111.026 61.346 Cambios en ciertos activos y pasivos operativos -(Aumento) de Créditos por Ventas -(Aumento) de Otros Créditos -(Aumento) de Bienes de Cambio -Aumento de Proveedores -(Disminución) / Aumento de Otros Pasivos -Aumento de Deudas Soc. Art. 33 Ley 19.550 -(Aumento) / Disminución de Créditos Soc. Art. 33 Ley 19.550 -(Disminución) / Aumento de Remuneraciones y Cargas Sociales -(Disminución) de Previsiones -Aumento de Deudas Fiscales -Intereses (8.864.435) (4.090.018) (104.761) 24.762.509 (32.069.847) 1.632.158 (2.007) (18.632) (41.276) 2.146.421 (1.123.977) (24.413.102) (2.815.106) (278.202) 24.001.538 15.277.822 1.170.760 250.762 80.871 (687) 2.366.939 3.797.446 Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades operativas (11.149.968) 30.430.138 Actividades de inversión -Adquisición de Bienes de Uso (14.585.384) (28.972.805) Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión VARIACIONES DEL EFECTIVO Efectivo al inicio del ejercicio Efectivo al cierre del período (Disminución) neto del efectivo Causas de las variaciones del efectivo Actividades operativas (Pérdida) del período Intereses sobre deudas y créditos devengados en el período Resultados Financieros y por Tenencia generados por efectivo y equivalentes Impuesto a las Ganancias Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas -Aumento neto de Previsión por Deudores Incobrables -Depreciaciones de Bienes de Uso -Amortización de Activos Intangibles -Bajas de Bienes de Uso -Aumento neto de Previsiones (14.585.384) (28.972.805) Actividades de financiación -Aumento de Préstamos -Intereses Pagados -(Disminución) / Aumento de Deudas Soc. Art. 33 Ley 19.550 3.092.731 (4.741.141) 3.398.949 (11.207.588) 629.355 Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación (1.648.410) (7.179.284) 582.718 578.040 (243.762) 916.996 867.852 946.815 24.281 1.838.948 (26.466.766) (3.883.003) (1.438.438) 1.438.438 - (547.675) 547.675 - Resultados Financieros y por Tenencia generados por el Efectivo y sus Equivalentes -Intereses -Diferencia de Cotización -Diferencia de Cambio (Disminución) neto del efectivo Operaciones que no generan aumento ni disminución de efectivo -(Altas) netas de Bienes de Uso -Aumento de Otros Pasivos Total de operaciones que no generan aumento ni disminución de efectivo Las notas y anexos que se acompañan son parte integrante de los Estados Contables. Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 Dr. Rubén O. Vega Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 84 F° 219 5 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! NOTA 1: " # CONSTITUCION Y MARCO REGULATORIO DE LA SOCIEDAD El Poder Ejecutivo Nacional, a través del Decreto Nº 2252/92 otorgó la licencia para la prestación del servicio público de distribución de gas a la Sociedad, la que se llevaría a cabo mediante la operación de los bienes transferidos por Gas del Estado Sociedad del Estado. El plazo de la licencia es de 35 años, que pueden prorrogarse por diez más, siempre que la Sociedad de cumplimiento en lo sustancial a las obligaciones impuestas por la mencionada licencia. La actividad de la Sociedad se encuentra regulada por la Ley Nº 24.076, el Decreto Nº 1.738/92, otros decretos regulatorios, el Pliego, el Contrato de Transferencia y la Licencia, los cuales contienen ciertos requisitos con relación a la calidad del servicio, las inversiones de capital, restricciones a la transferencia y constitución de gravámenes sobre los activos, restricciones a la titularidad por parte de los productores, transportadoras y distribuidoras de gas. Una porción importante de los activos de la Sociedad la constituyen los “Activos Esenciales para la Prestación del Servicio”, y por ello la Sociedad está obligada a identificarlos y conservarlos, de acuerdo con las normas definidas en la licencia y al finalizar la misma, se deberán transferir los mismos al Estado o a un tercero que éste designe, libres de cargas y gravámenes. En ese momento la Sociedad tendrá derecho a cobrar el menor valor entre el valor de libros, obtenido sobre la base del importe pagado al estado nacional y el costo original de las inversiones realizadas, llevadas en dólares estadounidenses y ajustadas por el índice de precios al productor de EEUU, neto de la amortización acumulada, y el importe de una nueva licitación, neto de gastos e impuestos. Las tarifas para el servicio de distribución de gas fueron establecidas en la Licencia y están reguladas por el Ente Nacional Regulador del Gas (ENARGAS). Las mismas están sujetas a ajustes quinquenales, a partir del 31 de diciembre de 1997, de acuerdo con los criterios que establezca la Autoridad Regulatoria. NOTA 2: BASES DE PREPARACION DE LOS ESTADOS CONTABLES Con fecha 23 de enero de 2003, la Sociedad ha dejado de estar bajo jurisdicción de la Comisión Nacional de Valores, ingresando a la órbita de la Inspección General de Justicia. Asimismo, la Sociedad ha decidido, a pedido de los accionistas mayoritarios, continuar con la aplicación de la normativa establecida por la Comisión Nacional de Valores. En función a lo anteriormente expresado, los presentes estados contables fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (FACPCE), aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) y de acuerdo con las resoluciones emitidas por la Comisión Nacional de Valores (CNV). Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 6 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 2: %& (continuación) Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001. Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con la resolución N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la resolución N° 415 de la Comisión Nacional de Valores se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación en los estados contables a partir del 30 de junio de 2002. Para ello se ha seguido el método de reexpresión establecido por la resolución técnica N° 6, con las modificaciones introducidas por la resolución técnica N° 19 de la FACPCE, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha. Asimismo, de acuerdo con la resolución N° 441 de la Comisión Nacional de Valores, se ha discontinuado la aplicación del método de reexpresión de estados contables en moneda homogénea a partir del 1° de marzo de 2003, en tanto que el CPCECABA a través de la resolución MD N° 41/2003 ha discontinuado su aplicación a partir del 1° de octubre de 2003. Consecuentemente, de haberse aplicado el método de reexpresión entre dichas fechas, el efecto de la inflación no reconocida en los presentes estados contables no hubiese generado efectos significativos. A los efectos de la comparabilidad se han efectuado reclasificaciones sobre la información comparativa, para exponerla sobre bases uniformes con la del presente período. NOTA 3: CRITERIOS DE VALUACION Los criterios de valuación y exposición utilizados en la preparación de los presentes estados contables han sido los siguientes: a) Activos y Pasivos en moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera fueron convertidos a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada período / ejercicio, incluyendo los correspondientes intereses devengados. b) Caja y Bancos Las sumas de dinero en pesos, sin cláusula de ajuste, han sido valuadas a su valor nominal al cierre de cada período / ejercicio. c) Inversiones Corresponden a: Cuotas partes en fondos comunes de inversión y títulos públicos, los que se encuentran valuados a su valor de cotización al cierre de cada período / ejercicio. Depósitos a plazo fijo, los cuales se encuentran valuados a su valor descontado al cierre de cada período / ejercicio. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 7 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 3: %& (continuación) d) Créditos y Deudas en moneda nacional Se exponen a su valor nominal, el cual no difiere significativamente de su medición contable obtenida mediante el cálculo del valor descontado de los flujos de fondos que originarán. e) Créditos a Recuperar de los Usuarios Corresponden a: Plantas de GLP Créditos a recuperar Art. 41 Ley 24.076 Tasas municipales Impuesto a los débitos y créditos bancarios f) Bienes de Cambio Se encuentran valuados a su costo de reposición al cierre de cada período / ejercicio, el que no excede su valor recuperable. g) Bienes de Uso Los bienes de uso transferidos por Gas del Estado al inicio de las operaciones de la Sociedad, ocurrido el 28 de diciembre de 1992, han sido valuados en forma global de acuerdo a las cláusulas del contrato de transferencia de las acciones de la Sociedad por parte de Gas del Estado y reexpresados en moneda homogénea (ver Nota 2). El valor arriba indicado fue reproporcionado individualmente a cada bien en función de un inventario y valuación, realizado por consultores externos durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1993. Los bienes incorporados con posterioridad han sido valuados a su costo de adquisición reexpresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en la Nota 2. Hasta el 30 de junio de 1995 las incorporaciones de redes de distribución de gas recibidas sin obligación de contraprestación, fueron registradas al costo de reposición al momento de la transferencia con contrapartida al rubro Otros Ingresos. De acuerdo a lo resuelto por la Comisión Nacional de Valores en sus reuniones del 28 de julio y 16 de agosto de 1995, las redes de distribución de gas transferidas con posterioridad al 30 de junio de 1995, por los usuarios a título no oneroso o construidas parcialmente con aportes de terceros, se incorporan por el menor valor entre el costo de construcción o, el que se fije para la transferencia, y el de utilización económica de dicho activo. Su contrapartida, en la medida que el valor de la obra incorporada exceda el valor de las contraprestaciones a que se obliga la Sociedad, o cuando estas contraprestaciones no existan (incorporaciones a título gratuito), se registra en una cuenta regularizadora que se expone deducida de bienes de uso, y cuyo criterio de depreciación es equivalente al del bien incorporado. La obligación de compensar parcial o totalmente a los terceros se expone como pasivo de la Sociedad. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 8 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 3: %& (continuación) Los valores así determinados se exponen netos de las correspondientes depreciaciones acumuladas calculadas por el método de la línea recta sobre la base de la vida útil estimada de los bienes. La Sociedad activa los costos netos generados por la financiación con capital de terceros de obras cuya construcción se prolongue en el tiempo hasta que se encuentran en condiciones de ser puestas en marcha. El monto activado en bienes de uso ascendió durante los períodos finalizados el 30 de junio de 2008 y 2007 a $ 897.376 y $ 2.719.501 respectivamente. Los valores de los bienes de uso en su conjunto, no exceden su valor recuperable. h) Activos Intangibles Corresponden a desarrollos de software de computación, los que se amortizan en un plazo de hasta tres años. Los activos intangibles se exponen a su costo de incorporación, neto de su correspondiente amortización acumulada. i) Patrimonio Neto El capital social ha sido expresado a su valor nominal histórico. El ajuste del capital social representa la diferencia entre el valor nominal histórico del capital y su valor expresado en moneda homogénea de acuerdo con lo indicado en Nota 2. Los movimientos de las cuentas del patrimonio neto se encuentran reexpresados teniendo en cuenta los lineamientos detallados en Nota 2. j) Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta La Sociedad ha reconocido el efecto por impuesto a las ganancias en base al método del pasivo por impuesto diferido, reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos contables e impositivos (ver Nota 11). A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de estos estados contables. La Sociedad ha optado por exponer los activos y pasivos por impuestos diferidos a su valor nominal. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 9 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 3: %& (continuación) Adicionalmente, la Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta devengado en el período y pagado en ejercicios anteriores como crédito debido a que estima que en ejercicios futuros podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias. k) Cuentas de Resultado Los resultados del período se exponen a sus importes históricos, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso y amortización de activos intangibles), que se determinaron en función de los valores de dichos activos. La Sociedad no brinda información por segmentos dado que los mismos no alcanzan los límites enunciados en la resolución técnica N° 18. l) Reconocimiento de ingresos El reconocimiento contable de los ingresos por distribución de gas se produce en el momento de la prestación del servicio, con débito a la cuenta "consumos de gas no facturados". m) Estado de Flujo de Efectivo Para la presentación del Estado de Flujo de Efectivo se ha adoptado el método indirecto de la resolución técnica N° 8 de la F.A.C.P.C.E. y sus modificatorias, considerando efectivo a caja y bancos e inversiones de rápida realización. n) Estimaciones Contables La preparación de los estados contables a una fecha determinada requiere que la gerencia de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. La gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, el cargo por impuesto a las ganancias, impuestos diferidos, valores descontados, los consumos de gas no facturados, las bonificaciones a otorgar a los usuarios y las provisiones para contingencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los estados contables. o) Resultado por Acción Ordinaria El cálculo del resultado por acción ordinaria es el resultante del cociente entre el resultado del período y el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 10 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 4: %& COMPOSICION DE LOS RUBROS Balance General 30.06.08 $ a) Caja y Bancos Bancos (Anexo “G”) Fondo fijo Total Caja y Bancos 31.12.07 $ 9.502.104 82.872 9.584.976 30.905.468 78.900 30.984.368 28.970.162 29.097.700 34.441.999 50.111.479 24.797.237 8.268.792 1.068.253 1.525.830 16.489 26.710 b) Créditos por Ventas - Corrientes: Subsidios a cobrar (Nota 16) Deudores por ventas Consumos de gas no facturados Créditos a recuperar de usuarios – Impuesto a los débitos y créditos bancarios (Nota 3.e.) Créditos a recuperar de usuarios – Tasas municipales (Nota 3.e.) Créditos a recuperar Art. 41 Ley 24.076 (Notas 3.e. y 14.d.) Subtotal Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E") Total 25.246 93.619.849 (19.675.230) 73.944.619 25.366 84.755.414 (19.388.388) 65.367.026 - No Corrientes: Subsidios a cobrar Deudores por ventas Subtotal Menos: Previsión para deudores incobrables (Anexo "E") Total Total Créditos por Ventas 1.667.752 238.144 1.905.896 (1.786.823) 119.073 74.063.692 1.667.752 238.144 1.905.896 (1.786.823) 119.073 65.486.099 5.127.945 - 5.703.649 4.122.016 1.431.327 1.007.121 376.870 1.272.615 556.834 496.138 169.098 165.817 8.278.178 222.718 137.373 12.511.343 c) Otros Créditos - Corrientes: Créditos fiscales Impuesto a la ganancia mínima presunta Créditos a recuperar de fideicomiso – Gasoducto Patagónico Gastos pagados por adelantado Depósitos en garantía Créditos a recuperar de usuarios – Plantas de GLP (Nota 3.e.) Diversos Total - Transporte Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 11 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 4: %& (continuación) 30.06.08 $ 8.278.178 31.12.07 $ 12.511.343 36.976.873 29.345.398 23.665.814 558.957 37.152.774 23.273.969 21.487.167 555.235 194.880 19.299 90.761.221 99.039.399 143.794 1.000 82.613.939 95.125.282 44.113.180 378.627 2.969.216 47.461.023 18.037.009 1.783.482 2.878.023 22.698.514 79.375.166 37.226.335 10.810.848 127.412.349 80.448.666 33.060.104 5.526.121 119.034.891 f) Remuneraciones y Cargas Sociales Provisión vacaciones Cargas sociales a pagar Otros Total Remuneraciones y Cargas Sociales 2.510.170 1.293.190 184.161 3.987.521 2.384.646 1.031.167 590.340 4.006.153 g) Deudas Fiscales - Corrientes: Régimen de asistencia financiera ampliada – RG 1856 (Nota 14.a.1.) Impuesto a la ganancia mínima presunta Retenciones y percepciones a depositar Impuesto al GNC Impuesto sobre los ingresos brutos Tasa de infraestructura hídrica - Dto 1381/01 Otros Total – Transporte 2.319.180 1.975.840 517.373 378.143 1.189.186 172.081 34.562 6.586.365 2.046.270 1.398.339 267.498 3.992 47.256 3.763.355 Total – Transporte - No Corrientes: Impuesto diferido (Nota 11) Impuesto a la ganancia mínima presunta Créditos fiscales Gastos pagados por adelantado Créditos a recuperar de usuarios – Plantas de GLP (Nota 3.e.) Diversos Total Total Otros Créditos d) Proveedores Por compras de gas y transporte (Anexo “G”) Por compras y servicios varios (Anexo “G”) Provisión por compras y servicios varios Total Proveedores e) Préstamos Deudas bancarias (Nota 19 y Anexo “G”) Coeficiente de estabilización de referencia (Nota 19) Intereses devengados (Nota 19 y Anexo “G”) Total Préstamos Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 12 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 4: %& (continuación) Total – Transporte - No Corrientes: Régimen de asistencia financiera ampliada – RG 1856 (Nota 14.a.1.) Total Total Deudas Fiscales h) Otros Pasivos - Corrientes: Fideicomiso gas Fondo fiduciario – Res 415/04 y 624/05 Bonificaciones a otorgar (Nota 13) Consumidores por depósitos en garantía (Anexo “G”) Fondo fiduciario – Ley 25.565 Art. 75 Otras cuentas por pagar Total - No Corrientes: Bonificaciones a otorgar (Nota 13) Reintegros a trasladar por cargos adicionales de transporte Reintegros a trasladar por tasas municipales Otras cuentas por pagar Total Total Otros Pasivos Estado de Resultados i) Ventas Brutas Ventas de gas Ingresos por servicios de transporte y/o distribución Ventas de subproductos Ingresos por servicios de compresión Ventas de otros conceptos Total Ventas Brutas j) Resultados Financieros y por Tenencia Generados por Activos Intereses Diferencia de cotización Diferencias de cambio Total Resultados Financieros y por Tenencia Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 13 30.06.08 $ 6.586.365 31.12.07 $ 3.763.355 8.974.871 8.974.871 15.561.236 9.651.460 9.651.460 13.414.815 12.894.266 491.984 4.764.700 284.996 56.935 2.094.668 20.587.549 15.251.792 29.860.071 3.548.498 277.944 151.419 2.129.246 51.218.970 19.626.023 19.626.023 129.305 54.683 1.000 19.811.011 40.398.560 129.293 54.683 1.000 19.810.999 71.029.969 30.06.08 $ 30.06.07 $ 107.976.324 17.043.962 273.077 76.807 1.450.793 126.820.963 103.050.720 14.854.794 3.135.611 981.545 1.255.038 123.277.708 (541.259) 578.042 (243.762) (206.979) 4.665.298 946.815 24.281 5.636.394 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 4: (continuación) 30.06.08 $ k) Otros Ingresos y Egresos Otros Ingresos Alquileres Resultado de venta de bienes de uso Recupero de previsiones (Anexo “E”) Recupero de provisiones Diversos Total Otros Egresos Bienes de uso desafectados Multas y penalizaciones Diversos Total Total Otros Ingresos y Egresos – Ganancia NOTA 5: %& 30.06.07 $ 617.559 293.404 105.484 869.648 1.886.095 527.324 33.111 7.422 997.900 245.125 1.810.882 (803.796) (32.006) (931.250) (1.767.052) 119.043 (317.167) (2.563) (4.808) (324.538) 1.486.344 PLAZOS DE CREDITOS Y PASIVOS La composición de los activos y pasivos según el plazo estimado de cobro o pago es la siguiente: Activos Inversiones Créditos por Ventas $ $ A vencer 1er. Trimestre 2do. Trimestre 3er. Trimestre 4to. Trimestre De 1 a 2 años A más de 2 años Subtotal De plazo vencido Sin plazo establecido Total 11.475.762 10.149.815 21.625.577 57.541.973 451.494 6.312 6.312 119.073 58.125.164 15.938.528 74.063.692 Que no devengan interés A tasa fija A tasa variable Total al 30.06.08 Total al 31.12.07 10.625.577 11.000.000 21.625.577 26.692.951 58.099.918 25.246 15.938.528 74.063.692 65.486.099 Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 8.340.145 3.135.617 Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 14 Créditos Soc. Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas $ - 32.474 32.474 6.843 39.317 - 32.474 6.843 39.317 37.310 Otros Créditos $ 7.236.893 329.923 254.154 80.338 558.957 90.183.966 98.644.231 395.168 99.039.399 99.039.399 99.039.399 95.125.282 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 5: %& (continuación) Pasivos A vencer 1er. Trimestre 2do. Trimestre 3er. Trimestre 4to. Trimestre De 1 a 2 años A más de 2 años Subtotal De plazo vencido Sin plazo establecido Total Que no devengan interés A tasa fija A tasa variable Total al 30.06.08 Total al 31.12.07 NOTA 6: Proveedores Préstamos $ $ 28.911.984 28.911.984 18.549.039 47.461.023 47.461.023 47.461.023 22.698.514 Deudas Soc. Art. 33 Ley 19.550 y Soc. Relacionadas $ 127.412.349 127.412.349 10.810.848 50.305.166 66.296.335 127.412.349 119.034.891 2.930.621 181.149.255 184.079.876 184.079.876 55.691.456 128.388.420 184.079.876 180.986.557 Remuneraciones y Cargas Sociales $ 1.434.951 15.900 15.900 10.600 1.477.351 2.510.170 3.987.521 3.987.521 3.987.521 4.006.153 Deudas Fiscales Otros Pasivos Previsiones $ $ $ 2.853.383 573.839 585.729 2.573.414 2.405.797 6.569.074 15.561.236 15.561.236 13.031.041 2.530.195 15.561.236 13.414.815 16.001.578 1.191.175 1.191.175 1.191.175 19.575.103 20.823.457 40.398.560 40.398.560 40.398.560 71.029.969 1.890.211 1.890.211 1.890.211 1.890.211 1.813.950 OPERACIONES Y SALDOS CON SOCIEDADES ART. 33 - LEY N° 19.550 Y SOCIEDADES RELACIONADAS 30.06.08 $ Créditos Edersa S.A. (Otras partes relacionadas) Sodigas Sur S.A. (Sociedad controlante) Total Créditos Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Sociedades Relacionadas Deudas Mill Hill Investments N.V. (Otras partes relacionadas) (Anexo “G”) Sempra Energy (Denmark-1) APS (Accionista de Sodigas Sur S.A.) (Anexo “G”) Camuzzi Gas Pampeana S.A. (Sociedad controlada por Sodigas Pampeana S.A.) Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Sur S.A.) Total Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 y Sociedades Relacionadas Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 15 31.12.07 $ 39.217 100 37.302 8 39.317 37.310 103.092.044 102.260.497 78.057.211 77.427.597 2.449.627 480.994 1.278.021 20.442 184.079.876 180.986.557 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 6: %& (continuación) 30.06.08 $ 30.06.07 $ Resultados – Ganancia / (Pérdida) Camuzzi Gas Pampeana S.A. (Sociedad controlada por Sodigas Pampeana S.A.) - Servicios administrativos y de personal - Recupero de gastos - Diversos - Alquiler de máquina motocompresora - Servicios software SAP (7.248.921) (817.270) (56.843) (42.642) (284.711) (5.887.968) (824.061) (150.529) (42.642) (272.231) Camuzzi Argentina S.A. (Sociedad controlante de Sodigas Sur S.A.) - Honorarios según contrato de asistencia técnica y servicios de asistencia profesional - Servicios de gerenciamiento integral - Servicios de secretaría (915.000) (249.996) (16.500) (926.250) (208.330) (13.200) 31.046 (42.507) 23.100 (41.322) Mill Hill Investments N.V. (Otras partes relacionadas) - Intereses (4.500.797) (5.234.348) Sempra Energy (Denmark-1) APS (Accionista de Sodigas Sur S.A.) - Intereses (3.407.825) (3.963.241) Edersa S.A. (Otras partes relacionadas) - Ventas de gas - Compra de energía eléctrica Sodigas Sur S.A. (Sociedad controlante) - Intereses NOTA 7: - 22.159 SALDOS CONTABLES REGISTRADOS CON EL ESTADO Y OTROS ENTES OFICIALES Al 30 de junio de 2008 el detalle de los créditos es el siguiente: Vencido Estado Nacional - Subsidios - Comerciales Total Estados Provinciales Total Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 16 A vencer 4.904.176 561.854 5.466.030 22.285.265 2.283 22.287.548 3.824.380 9.290.410 1.565 22.289.113 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 7: %& (continuación) En opinión de la Sociedad los citados créditos se consideran recuperables. Tal como se menciona en Nota 16, con fecha 10 de mayo de 2002, el Poder Ejecutivo Nacional ha dictado el decreto N° 786/02, por el que se creó el fondo fiduciario para subsidios de consumos residenciales de gas natural y licuado, con el objeto de compensar las tarifas para la zona sur del país aplicadas a las ventas efectuadas a partir del mes de mayo de 2002. NOTA 8: ESTADO DEL CAPITAL Al 30 de junio de 2008 el estado del capital es el siguiente: Aprobado por Capital Inscripto, suscripto e integrado Inscripto, suscripto e integrado Inscripto, suscripto e integrado NOTA 9: $ Fecha 12.000 138.220.272 35.793.818 Órgano Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio 24.11.92 Acta constitutiva 01.12.92 28.12.92 Asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas 10.09.93 19.04.94 Asamblea ordinaria de accionistas 16.09.94 RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES De acuerdo a disposiciones legales vigentes, el 5 % de la ganancia del ejercicio deberá transferirse a la reserva legal, hasta que ésta alcance el 20 % del capital social. NOTA 10: ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Según lo establecido en el pliego de bases y condiciones para la privatización de la prestación del servicio público de distribución de gas, la Sociedad no podrá, sin previa autorización de la autoridad regulatoria bajo pena de caducidad de la licencia para la prestación del servicio, vender, ceder o transferir bajo cualquier título o constituir gravámenes sobre los activos esenciales para la prestación del servicio. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 17 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 11: %& IMPUESTO DIFERIDO De acuerdo a lo indicado en la Nota 3.j, las diferencias temporarias que generan activos y pasivos por impuesto se componen de: 30.06.08 $ Evolución $ 31.12.07 $ Impuesto Diferido Activo Deudores por Ventas Deudas Sociedades Art. 33 Ley 19.550 Previsiones Quebrantos Impositivos Previsión por Desvalorización de Quebrantos Impositivos Previsión Impuesto Diferido Proveedores y Otros Pasivos Otros 6.070.023 18.485.485 809.684 5.760.992 (5.803.937) 10.159.703 8.869.612 97.453 2.378.327 45.756 (5.107.730) 7.809.784 (5.803.937) 61.638 753.513 5.972.570 16.107.158 763.928 10.868.722 (7.809.784) 10.098.065 8.116.099 Total Impuesto Diferido Activo 44.351.562 234.804 44.116.758 Impuesto Diferido Pasivo Bienes de Uso Otros (6.816.411) (558.278) (166.601) (244.104) (6.649.810) (314.174) Total Impuesto Diferido Pasivo (7.374.689) (410.705) (6.963.984) Impuesto Diferido [Activo] 36.976.873 (175.901) 37.152.774 La evolución del cargo a resultados por impuesto diferido computado y el que resulta de aplicar la tasa impositiva correspondiente al resultado contable es el siguiente: Pérdida del período antes del Impuesto a las Ganancias (35%) Diferencias permanentes a la tasa del impuesto (35%) Previsión Impuesto Diferido Resultado exento (35%) Otros Total Impuesto a las Ganancias Impuesto Corriente Impuesto Diferido Total 30.06.08 $ 7.557.809 (2.358.023) (5.803.937) 441.354 (13.104) (175.901) (175.901) (175.901) 30.06.07 $ 3.416.231 (2.335.507) 2.276.335 (756) 3.356.303 3.356.303 3.356.303 La Sociedad estima que el activo diferido registrado podrá ser compensado con utilidades impositivas de ejercicios futuros. Los quebrantos impositivos acumulados que se encuentran pendientes de utilización al cierre del período, ascienden aproximadamente a $ 16,5 millones los cuales podrán ser compensados con utilidades impositivas de ejercicios futuros, de acuerdo al siguiente detalle: Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 18 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 11: %& (continuación) Año de generación Monto $ 8.739.823 7.720.154 16.459.977 2005 2008 Total quebrantos impositivos Año de expiración 2010 2013 La Sociedad ha decidido no reconocer el pasivo por impuesto diferido que surge de la diferencia entre el valor contable ajustado por inflación de los bienes de uso y su valor fiscal. En consecuencia se informa: a. El valor del pasivo por impuesto diferido que se optó por no reconocer al cierre del período asciende a $ 85,8 millones aproximadamente. b. El plazo para su reversión es de 18 años promedio aproximadamente, y el importe que corresponde a cada ejercicio anual asciende a $ 4,7 millones promedio aproximadamente. c. La Sociedad ha optado por medir los activos y pasivos por impuesto diferido a su valor nominal. La clasificación de los activos y pasivos diferidos netos contabilizados en función de su plazo estimado de reversión se expone en Nota 5. NOTA 12: PRESTAMO DE MILL HILL INVESTMENTS N.V. Y SEMPRA ENERGY (DENMARK-1) APS Con el objeto de cancelar el capital de las obligaciones negociables, la Sociedad obtuvo una financiación de las empresas Camuzzi Gazometri SpA (Camuzzi) y Sempra Energy (Denmark-1) APS (Sempra). El convenio se firmó el 12 de diciembre de 2001, y los fondos se desembolsaron el 14 de diciembre de 2001. Las condiciones del préstamo son las siguientes: -Monto: u$s 50.557.000 -Participación de los prestamistas: Camuzzi 56,91% y Sempra 43,09% -Tasa de Interés: Libor más 7% -Cancelación de intereses: 13 de marzo de 2002, 13 de junio de 2002, 13 de septiembre de 2002 y 13 de diciembre de 2002. -Vencimiento original del capital: 13 de diciembre de 2002. Con fecha 31 de enero de 2002 y 7 de febrero de 2002 la Sociedad procedió a las precancelaciones de capital por u$s 8.584.000 y u$s 16.000 respectivamente. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 19 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 12: %& (continuación) Con fecha 21 de mayo de 2002, Camuzzi Gazometri SpA cedió a Camuzzi International S.A., el crédito a favor de la Sociedad, respetando las condiciones y términos preexistentes. En igualdad de condiciones con fecha 5 de noviembre de 2002, Camuzzi International S.A. cedió el crédito a su favor a Mill Hill Investments N.V. Asimismo, con fecha 24 de junio de 2005, 26 de junio de 2006, 26 de junio de 2007 y 26 de junio de 2008, Mill Hill Investments N.V. y Sempra Energy (Denmark-1) APS, han reprogramado el plazo de vencimiento del capital e intereses adeudados para el 30 de junio de 2006, 30 de junio de 2007, 30 de junio de 2008 y 30 de junio de 2009, respectivamente. NOTA 13: INCORPORACION DE OBRAS SOLVENTADAS POR TERCEROS Las obras solventadas por terceros incorporadas durante los períodos / ejercicios económicos finalizados el 30 de junio de 2008 y 31 de diciembre de 2007 respectivamente fueron las siguientes: 30.06.08 $ 1.438.438 Con contraprestación 31.12.07 $ 1.742.433 La Sociedad está siguiendo los pasos necesarios para la instrumentación de la devolución de los metros cúbicos determinados por el ENARGAS mediante las resoluciones N° 269/96, 389/96, 422/96, 587/98 y notas 1877/96 y 4688/97. Una vez finalizado el plazo fijado por la autoridad regulatoria para el otorgamiento de las bonificaciones, se realizará un análisis del valor real de cada proyecto en función de los usuarios efectivamente incorporados y de su valor de negocio, aumentando o disminuyendo el valor del pasivo según corresponda. Respecto a las redes transferidas a título oneroso, el pasivo se irá reconociendo en la medida que se vaya acordando con los usuarios el monto a contraprestar. NOTA 14: ASUNTOS LEGALES Y FISCALES a. Impuesto a las ganancias a.1. Transferencia de Redes Con fecha 28 de diciembre de 2001 la Sociedad regularizó a través del régimen de facilidades de pago instituido por los decretos N° 1005 y 1384, la pretensión fiscal, de considerar sujeta a impuesto la utilidad proveniente de la incorporación de redes recibidas por la Sociedad a título gratuito, durante los períodos fiscales 1993 a 1995. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 20 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 14: %& (continuación) Con fecha 22 de abril de 2003 la Administración Federal de Ingresos Públicos (A.F.I.P.) intimó a la Sociedad al pago de la suma de $ 11,4 millones por entender que se produjo el decaimiento de los beneficios otorgados por los citados decretos, en lo atinente a la exención parcial de intereses resarcitorios por el período fiscal 1993, al interpretar que la Sociedad no habría ingresado la totalidad de los intereses no eximidos a la fecha de la regularización. El 11 de septiembre de 2003 la A.F.I.P. notifica a la Sociedad el rechazo del recurso de apelación interpuesto contra el citado acto administrativo, por lo que con fecha 25 de septiembre de 2003 se solicita la revisión y/o reconsideración de la mentada resolución y la suspensión de los efectos del acto, así como la abstención de trabar medidas cautelares, atento al agregado de nuevos elementos en el expediente. Con fecha 18 de mayo de 2005, la A.F.I.P. notifica el rechazo de la revisión y/o reconsideración solicitada por la Sociedad. El 1 de marzo de 2004 la Sociedad interpuso una demanda ante la Justicia Nacional en lo contencioso administrativo federal. Con fecha 3 de septiembre de 2004, la Sociedad procedió a ingresar la suma de $ 1,05 millones (con más los intereses resarcitorios por $ 1,06 millones), en el entendimiento que éste es el monto que corresponde ingresar en concepto de intereses resarcitorios por el período fiscal 1993. Asimismo, y sin perjuicio de continuar con la discusión judicial, y al solo efecto de evitar la promoción de un juicio ejecutivo por parte del fisco, la Sociedad con fecha 31 de agosto de 2005 regularizó la pretensión fiscal mediante la adhesión al régimen de asistencia financiera ampliado (RAFA). El monto total por el cual se efectuó la adhesión ascendió a la suma de $ 18,2 millones (importe que incluye intereses) el cual será cancelado en 96 cuotas mensuales y consecutivas. Si al finalizar la discusión judicial la decisión resultara a favor de la Sociedad, las sumas abonadas al fisco se considerarán ingresadas sin causa, y consecuentemente, la Sociedad podrá ejercer la acción de repetición o solicitar su devolución, según corresponda. Por otra parte con fecha 28 de diciembre de 2005, la A.F.I.P. notificó a la Sociedad de la determinación de oficio, también respecto al valor de incorporación al patrimonio de las redes transferidas por terceros para los períodos fiscales 1999 a 2001, por la suma $ 2,5 millones en concepto de impuesto, intereses y multas. Con fecha 15 de febrero de 2006 la Sociedad presentó el correspondiente recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación. Con fecha 23 de agosto de 2006, la A.F.I.P. notificó a la Sociedad la existencia de nuevas diferencias, respecto al valor de incorporación al patrimonio de las redes transferidas por terceros, para los períodos fiscales 2002 y 2003. En este sentido la pretensión fiscal implica la reducción del quebranto impositivo en la suma de $ 6,0 millones. El 6 de septiembre de 2006 la Sociedad presentó su descargo. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 21 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 14: %& (continuación) Con fecha 19 de febrero de 2008 la A.F.I.P. confiere vista a la Sociedad de las actuaciones administrativas y de los cargos formulados e instruye sumario, confirmando la pretensión fiscal mencionada en el párrafo anterior. El 11 de marzo de 2008 la Sociedad presentó el correspondiente descargo. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen argumentos razonables de defensa por el tema en cuestión. a.2. Deudores Incobrables La Sociedad ha interpuesto recursos de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación, contra las determinaciones de oficio efectuadas por la A.F.I.P., a través de las cuales se objetó las deducciones practicadas por la Sociedad en concepto de deudores incobrables, principalmente los clientes residenciales, por entender que los mismos no cumplen con los índices de incobrabilidad previstos en la ley del impuesto. Los montos reclamados ascienden a $ 0,4 millones (período fiscal 1995) y $ 2,3 millones (períodos fiscales 1996 a 1998), ambos importes incluyen intereses y multas. Con fecha 3 de mayo de 2004, el Tribunal Fiscal de la Nación (Expediente N° 20.912-I, caratulado “Camuzzi Gas del Sur S.A. s/recurso de apelación - Impuesto a las Ganancias”) resolvió revocar la determinación de la A.F.I.P. por los períodos fiscales 1996 a 1998, haciendo lugar consecuentemente al recurso presentado por la Sociedad. Contra dicha sentencia, la A.F.I.P. interpuso recurso de apelación y revisión limitada ante la Cámara Nacional de Apelaciones en lo contencioso administrativo federal, el cual se encuentra pendiente de resolución. En igual sentido, y con relación al recurso planteado por la Sociedad respecto del período fiscal 1995, con fecha 19 de mayo de 2005 el Tribunal Fiscal de la Nación (Expediente N° 18.857-I, caratulado “Camuzzi Gas del Sur S.A. s/recurso de apelación - Impuesto a las Ganancias”) resolvió revocar la determinación de la A.F.I.P., haciendo lugar consecuentemente al recurso presentado por la Sociedad. Contra dicha sentencia, la A.F.I.P. interpuso el recurso de apelación con fecha 4 de julio de 2005. Por otra parte, y no obstante la existencia de antecedentes judiciales a favor de la Sociedad en materia de deducción de deudores incobrables, con fecha 28 de diciembre de 2005, la A.F.I.P. notificó a la Sociedad de la determinación de oficio, también por este mismo concepto para los períodos fiscales 1999 a 2001, por la suma $ 0,5 millones en concepto de impuesto, intereses y multas. Con fecha 15 de febrero de 2006 la Sociedad presentó el correspondiente recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen sólidos argumentos de defensa en este tema, conforme lo ha evaluado y resuelto el Tribunal Fiscal en las causas mencionadas precedentemente. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 22 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 14: %& (continuación) a.3. Intereses sobre Anticipos Como consecuencia de haber rectificado las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias correspondientes a los períodos fiscales 1993, 1994 y 1995, con fecha 19 de septiembre de 2003 la A.F.I.P. intimó a la Sociedad el pago de intereses resarcitorios sobre la diferencia no ingresada de anticipos correspondientes a los períodos fiscales 1994, 1995 y 1996. El monto reclamado asciende a $ 6,7 millones. Con fecha 5 de diciembre de 2003 la Sociedad interpuso ante la Justicia con competencia en lo contencioso administrativo federal una demanda ordinaria contra la A.F.I.P. El 8 de junio de 2007, el juzgado notificó la sentencia de fecha 4 de junio de 2007 a través de la cual hace lugar a la demanda interpuesta por la Sociedad, dejando sin efecto la intimación administrativa de pago citada precedentemente; impone costas a la parte demandada vencida; y posterga la regulación de honorarios para el momento de aprobarse la liquidación a practicarse a los fines regulatorios. Contra dicha sentencia, el 19 de junio de 2007 la A.F.I.P. interpuso el recurso de apelación. Con fecha 5 de febrero de 2008 la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Contencioso Administrativo Federal dicta sentencia confirmando lo resuelto por el Tribunal el 4 de junio de 2007 e impone costas a la actora vencida. Contra dicha sentencia la A.F.I.P. interpone recurso de apelación el 27 de marzo de 2008. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen sólidos argumentos para presumir un resultado favorable en la instancia de revisión. b. Impuesto a la ganancia mínima presunta – Transferencia de Redes En la notificación de fecha 23 de agosto de 2006, a que se hizo referencia en el punto a.1, la A.F.I.P. también notificó la existencia de diferencias respecto al valor de incorporación al patrimonio de las redes transferidas por terceros, para los períodos fiscales 2002 y 2003, por la suma de $ 0,1 millones en concepto de impuesto. El 6 de septiembre de 2006 la Sociedad presentó su descargo. Con fecha 19 de febrero de 2008 la A.F.I.P. confiere vista a la Sociedad de las actuaciones administrativas y de los cargos formulados e instruye sumario, confirmando la pretensión fiscal mencionada en el párrafo anterior. El 11 de marzo de 2008 la Sociedad presentó el correspondiente descargo. c. Impuesto al Valor Agregado – Transferencia de Crédito Fiscal La Sociedad fue notificada por Camuzzi Gas Pampeana S.A. de la intimación que recibió por parte de la A.F.I.P., con fecha 8 de noviembre de 2007, por la cual se la intima a ingresar la suma de $ 0,8 millones con más intereses, bajo apercibimiento de gestionar su cobro por vía de ejecución fiscal. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 23 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 14: %& (continuación) Dicha intimación se origina como consecuencia que la A.F.I.P. archivó la solicitud de transferencia del saldo de libre disponibilidad del IVA, efectuada en el año 2002 entre la Sociedad (cedente) y Camuzzi Gas Pampeana S.A. (cesionaria), por considerar que no se habrían cumplimentado con alguno de los requisitos previstos en la Resolución General N° 1466 sobre transferencias de créditos fiscales, dictada con posterioridad al perfeccionamiento y notificación de la citada transferencia. Con fecha 9 de Enero de 2008 Camuzzi Gas Pampeana S.A. regularizó la pretensión fiscal ingresando la suma de $ 1,8 millones, importe que incluye intereses. El 31 de enero de 2008, la Sociedad le restituyó dicho importe a la espera que la justicia resuelva el recurso presentado por Camuzzi Gas Pampeana S.A., respecto a la validez de la transferencia de IVA efectuada. En opinión de la Sociedad junto con sus asesores legales externos se considera que existen sólidos argumentos para presumir un resultado alentador. d. Impuesto sobre los Ingresos Brutos – Provincia de Buenos Aires Al 30 de junio de 2008, la Sociedad mantiene un crédito a recuperar de sus clientes, autorizado a trasladar a la tarifa originado en el mayor impuesto pagado por la Sociedad como consecuencia del cambio de base imponible dispensado por la provincia, por $ 0,03 millones que ha sido expuesto dentro del rubro Créditos por Ventas. e. e.1. Tasas Municipales Ocupación del Espacio Público En las reglas básicas de la licencia se estableció que la licenciataria tendrá derecho a la ocupación y uso gratuitos de todas las calles, avenidas, caminos y demás lugares del dominio público. No obstante ello, si por sentencia judicial firme se admitiera la validez de normas municipales que impongan a la licenciataria un cargo por dicha ocupación o uso, la licenciataria podrá trasladarlo a las tarifas de los usuarios residentes en la jurisdicción que impuso dicho cargo. Asimismo, el régimen de subsidios al consumo de gas natural establece que no se podrá gravar la utilización de espacios públicos. En caso de incumplimiento, los usuarios de la jurisdicción –municipalidad– de que se trate perderán los beneficios del subsidio, debiendo además la respectiva jurisdicción reintegrar al fondo fiduciario, la totalidad del importe equivalente a los subsidios otorgados a partir del momento en que la misma se encontrase en incumplimiento. Sobre el particular, la Sociedad ha recibido algunos reclamos por parte de ciertas municipalidades, contra las que ha interpuesto los descargos correspondientes, poniendo en conocimiento lo expuesto precedentemente. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 24 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 14: %& (continuación) e.2. Otras tasas Municipalidad del Neuquén - Provincia del Neuquén En el mes de febrero de 2002 la municipalidad notificó a la Sociedad un reclamo por un total de $ 0,1 millones en concepto de tasa por el derecho de inspección y control de seguridad e higiene. Contra dicho reclamo, la Sociedad presentó el correspondiente descargo que fue rechazado por el municipio en agosto de 2002, intimando para que se ingrese el monto adeudado. En mayo 2004 la Sociedad ha interpuesto un recurso jerárquico que ha sido rechazado por la municipalidad con fecha 15 de diciembre de 2004. Contra dicho acto, la Sociedad interpuso con fecha 28 de febrero de 2005 la demanda contenciosa administrativa ante el Tribunal Superior de Justicia de Neuquén, debiendo abonar la suma mencionada precedentemente de $ 0,1 millones como requisito previo de la acción. En opinión de la Sociedad y sus asesores legales externos, se considera que existen argumentos razonables de defensa por el tema en cuestión. f. Aspectos Regulatorios Con fecha 24 de marzo de 1998, el ENARGAS, mediante la resolución N° 588/98 intimó a Camuzzi Gas del Sur S.A. a devolver a los usuarios aproximadamente $ 4,5 millones en concepto de “apartamiento de la calidad de gas prescripta por la licencia y la resolución N° 113/94, en los términos del capítulo X de la licencia”, por el plazo comprendido entre enero de 1996 y marzo de 1997. Dicha resolución fue recurrida por la Sociedad ante la Secretaría de Energía cuestionando el plazo y los procedimientos aplicados por la autoridad regulatoria para la determinación del monto. Asimismo con fecha 7 de enero de 1999, la Secretaría de Energía emitió un pronunciamiento técnico preliminar, en el que interpreta que lo exigido por el ENARGAS debe aplicarse por el período comprendido entre septiembre de 1996 y marzo de 1997. A la fecha de los presentes estados contables, aún está pendiente de emisión la resolución definitiva por parte de dicho organismo. El 10 de junio de 1998 el ENARGAS sancionó a Camuzzi Gas del Sur S.A., a raíz de la deficiente calidad de gas entregada a los usuarios de la localidad de Zapala, ordenando se les reintegrara las sumas erróneamente percibidas a causa de ello (resolución N° 629/98). La resolución fue apelada ante el Ministerio de Economía de la Nación, el cual mediante resolución N° 653/00 desestimó el recurso de alzada interpuesto por Camuzzi Gas del Sur S.A. Con fecha 21 de junio de 2001, el ENARGAS emitió la nota ENRG GD/GDyE/GAL/D/N° 2671 por la cual determinó el monto total a reintegrar a los usuarios de la localidad de Zapala y a la provincia de Neuquén, según lo dispuesto por resolución ENARGAS N° 629/98 y resolución N° 653/2000 del Ministerio de Economía. A la fecha de los presentes estados contables la Sociedad ha devuelto a los usuarios aproximadamente $ 2,1 millones. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 25 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 14: %& (continuación) La Sociedad mantiene constituida una previsión de $ 10,4 millones para hacer frente a los reclamos mencionados. En opinión de la Sociedad el monto previsionado es suficiente para hacer frente al reclamo mencionado. NOTA 15: PRODUCER PRICE INDEX Las licenciatarias del servicio de transporte y distribución de gas natural por redes, firmaron un acuerdo con el ENARGAS, prorrogando en forma excepcional y por única vez el ajuste por PPI (producer price index) previsto como ajuste tarifario en el artículo 41 de la ley 24.076, el artículo 41 del decreto N° 1738/92 y el punto 9.4.1.1 de las reglas básicas de las licencias. Con fecha 17 de julio de 2000 la Sociedad firmó un nuevo acuerdo con el Estado Nacional, por medio del cual se resolvió la metodología de traslado a tarifa de la deuda devengada por las diferencias del período enero – junio de 2000, y la constitución de un fondo estabilizador del PPI a partir del 1 de julio de 2000, con las diferencias entre las tarifas aplicadas y la que debería haberse aplicado según el marco regulatorio desde julio de 2000. Este acuerdo ha sido ratificado mediante el decreto N° 669/00 del Poder Ejecutivo Nacional de fecha 17 de julio de 2000. Con fecha 18 de agosto de 2000, el Juzgado Nacional en lo contencioso administrativo federal N° 8, secretaría 15, hizo lugar a la medida cautelar solicitada por el Defensor del Pueblo de la Nación en los autos “Defensor del Pueblo de la Nación c/ Estado Nacional -PEN- ME Dto. 1738/92 y otro s/ordinario” resolviendo suspender la aplicación del Decreto 669/00. Con fecha 30 de agosto de 2000, el ENARGAS comunicó a la Sociedad mediante nota N° 3480, que acatando la medida judicial, la tarifa a aplicar a partir del 1 de julio de 2000 debía contemplar el nivel tarifario anterior al decreto suspendido, es decir la tarifa aprobada para el mes de mayo de 2000, hasta tanto haya una resolución judicial definitiva. Con fecha 5 de octubre de 2001, la Cámara Nacional en lo contencioso administrativo federal N° 5 (CNACAF N° 5), resolvió por mayoría, confirmar la medida cautelar dictada por el Juzgado Nacional en lo contencioso administrativo federal N° 8, secretaría 15, manteniéndose en consecuencia suspendida la aplicación del Decreto 669/00, y consecuentemente, en función de lo manifestado por el Ente Nacional Regulador del Gas en la nota N° 3480, la aplicación del ajuste de las tarifas por PPI, según lo dispone el artículo 41 de la ley Nº 24.076 y los decretos Nº 1738/92 y Nº 2255/92 (“Reglas Básicas de la Licencia” (RBL)). Adicionalmente el 6 de enero de 2002 se sancionó la ley N° 25.561 de emergencia pública y reforma del régimen cambiario, mediante cuyo artículo 8° se dispone que a partir de la sanción de la misma, en los contratos celebrados por la administración pública bajo normas de derecho público, comprendidos entre ellos los de obras y servicios públicos, quedan sin efecto las cláusulas de ajuste en dólar y las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios de otros países. Basado en dicha norma, el ENARGAS mantuvo en las tarifas que rigen a partir del 1 de enero de 2002 las mismas tarifas vigentes al 31 de diciembre de 2001, por lo cual el ajuste por PPI no se aplica desde diciembre de 1999. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 26 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 15: %& (continuación) Como consecuencia de lo expresado en los párrafos anteriores, en el presente período la Empresa no ha devengado ingresos en concepto de ajustes de tarifas diferidos, debido a que su traslado a tarifas se encuentra condicionado a hechos futuros que escapan al control de la Sociedad. Por las mismas razones, la Sociedad reversó en diciembre de 2001 los ajustes de tarifas diferidos que habían sido reconocidos en el ejercicio 2000, y no continuó devengando ingresos por este concepto. Con fecha 29 de marzo de 2006, la Sociedad fue notificada del escrito de demanda instaurada en su oportunidad por el Defensor del Pueblo de la Nación, habiendo contestado el traslado manifestando que no consentía la jurisdicción de la juez actuante, y que no correspondía la citación de la Sociedad, a lo cual el tribunal contestó que tenía por efectuada en tiempo y forma la citación. El criterio adoptado por la Sociedad en esta materia no obsta de manera alguna las acciones que pueda ejercer destinadas a obtener el reconocimiento del traslado a tarifas de los ajustes mencionados, ni debe interpretarse como renuncia o desistimiento de las acciones realizadas o a realizarse con tal finalidad. NOTA 16: SUBSIDIOS A COBRAR Desde la privatización de Gas del Estado, el Estado Nacional ha establecido en las distintas leyes de presupuesto nacional, una partida de fondos con los que se subsidia las tarifas residenciales de gas en la patagonia. Por dicho subsidio, la Sociedad le aplica a todos los usuarios residenciales en la patagonia una tarifa diferencial, y recupera luego el mismo a través de las transferencias del tesoro nacional. Este mecanismo beneficia a más de 458.000 clientes, en las provincias de Río Negro, Neuquén, Chubut, Santa Cruz y Tierra del Fuego y la región sur de Buenos Aires. La magnitud del subsidio oscila entre un 59% y hasta el 100% según la zona y el nivel de consumo. Desde el inicio mismo del sistema, el Estado Nacional siempre mantuvo una deuda con la empresa, ya que nunca canceló durante un año la totalidad de lo que correspondía. Sin embargo, durante el año 2001, esa deuda se fue incrementando mensualmente hasta que, finalmente, el Estado Nacional suspendió los pagos, a partir de septiembre de 2001. La licencia de distribución autoriza a la Empresa a aplicar tarifa plena cuando se registran atrasos en la cobranza de subsidios, y a tal efecto la Sociedad notificó al ENARGAS que la misma se aplicaría a partir del 15 de noviembre de 2001. Sin embargo, ante una propuesta de solución, la Sociedad se abstuvo de facturar a tarifa plena y continúo negociaciones con el Estado Nacional, las que concluyeron con la firma de un acta acuerdo el 12 de diciembre de 2001, en representación del Estado Nacional las mismas fueron rubricadas por los Ministros de Economía y de Infraestructura y Vivienda. Dicho acta no fue ratificado por el P.E.N. tal cual lo estipulaba, y por ende el Estado Nacional no cumplió con los compromisos asumidos en el acta acuerdo. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 27 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 16: %& (continuación) Con fecha 10 de mayo de 2002, el Poder Ejecutivo Nacional dictó el decreto N° 786/02, por el que se creó el fondo fiduciario para subsidios de consumos residenciales de gas natural y licuado, con el objeto de compensar las tarifas para la zona sur del país aplicadas a las ventas efectuadas a partir del mes de mayo de 2002. A tal efecto se constituyó un recargo de hasta 0,004 $/m3, que se aplicará a la totalidad de los metros cúbicos de gas natural que se consuman por redes o ductos en el territorio nacional, siendo los productores de gas quienes actuarán como agentes de percepción en las entregas de gas natural a cualquiera de los sujetos de la industria. Los valores del recargo para el cálculo del monto que deben ingresar los agentes de percepción, oscilan entre 0,0038 y 0,00365 en función de la cuenca. Asimismo, el decreto mencionado estableció la creación de un fondo compensador reglamentado y administrado por el ENARGAS. Dicho fondo cuenta como recursos con las sumas que ingresen las distribuidoras y subdistribuidoras de gas natural como consecuencia del saldo positivo que resulte entre el monto trasladado por las mismas a los usuarios finales y el monto efectivamente percibido por los agentes de percepción. En función de lo establecido en el artículo 59 del presupuesto general de la administración nacional para el año 2002, en el cual se estableció que la cancelación de deudas del Tesoro Nacional se efectuará en seis (6) cuotas anuales, iguales y consecutivas a partir del ejercicio 2003, la Sociedad ha intensificado las gestiones para el cobro de la primera cuota prevista en el mencionado artículo, iniciando un fluido contacto con la Subsecretaría de relaciones con las provincias del Ministerio de Economía de la Nación. En tal sentido, dicha subsecretaría, informó a la Sociedad que las provincias signatarias del acta acuerdo de diciembre de 2001 debían ceder los derechos para que sea el Estado Nacional quien abone en forma directa a la Sociedad. Asimismo, la Secretaría legal y técnica del Ministerio de Economía resolvió que el tratamiento del pago en términos de las erogaciones del tesoro nacional se tratará como “obligaciones a cargo del tesoro nacional” (Jurisdicción 91, en la que históricamente estaba asignada la partida para el pago de subsidios). Con fecha 6 de noviembre de 2003, mediante la resolución N° 828, la Secretaría de Energía estableció la metodología para que, con el excedente de lo recaudado por el fondo fiduciario para subsidios de consumos residenciales de gas natural y licuado, se cancelen aquellas deudas no contempladas en el artículo 59 del presupuesto general de la administración nacional para el año 2002. La Sociedad ha cobrado: • De la 1ra cuota de 6: $ 3,6 millones y $ 1 millón con fecha 22 de septiembre de 2003, $ 4,9 millones con fecha 26 de noviembre de 2003, $ 3,0 millones con fecha 21 de enero de 2004, $ 4,5 millones con fecha 25 de marzo de 2004 y $ 0,5 millones con fecha 1 de febrero de 2006. • De la 2da cuota de 6: $ 17,0 millones con fecha 1 de abril de 2004 y $ 0,5 millones con fecha 3 de octubre de 2005. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 28 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 16: %& (continuación) • De la 3er cuota de 6: $ 2,0 millones con fecha 1 de marzo de 2005, $ 3,3 millones con fecha 29 de marzo de 2005, $ 6,8 millones con fecha 6 de mayo de 2005, $ 4,9 millones con fecha 31 de mayo de 2005 y $ 0,5 millones con fecha 3 de octubre de 2005. • De la 4ta cuota de 6: $ 1,5 millones con fecha 1 de febrero de 2006, $ 2,9 millones con fecha 28 de febrero de 2006, $ 1,6 millones con fecha 31 de marzo de 2006 y $ 11,5 millones con fecha 18 de mayo de 2006. • De la 5ta cuota de 6: $ 2,7 millones con fecha 1 de febrero de 2007, $ 8,9 millones con fecha 1 de marzo de 2007 y $ 8,9 millones con fecha 27 de marzo de 2007. • De la 6ta. cuota de 6: $ 5.1 millones con fecha 1 de febrero de 2008, $ 3,0 millones con fecha 3 de marzo de 2008, $ 5,9 millones con fecha 31 de marzo de 2008 y $ 3,6 millones con fecha 2 de mayo de 2008. Asimismo, la Sociedad ha efectuado las gestiones para el cobro de la deuda que el Estado Nacional mantiene con la empresa por el período octubre a diciembre del año 2001, no incluido en la firma del acta acuerdo del 12 de diciembre de 2001 ni con la creación del fondo compensador. La Sociedad ha cobrado con fecha 1 de marzo de 2005 $ 2,3 millones, con fecha 29 de marzo de 2005 $ 3,0 millones, con fecha 6 de mayo de 2005 $ 8,3 millones, con fecha 3 de junio de 2005 $ 3,6 millones, con fecha 3 de octubre de 2005 $ 0,2 millones y con fecha 31 de octubre de 2006 $ 3,8 millones, correspondientes a la deuda del período antes mencionado. Adicionalmente, la Sociedad ha efectuado las presentaciones con los requisitos establecidos en la resolución N° 828 de la Secretaría de Energía, comenzando las gestiones para el cobro de la deuda que el Estado Nacional mantiene con la empresa por el período enero a abril del año 2002. La Sociedad ha cobrado con fecha 10 de noviembre de 2006 $ 3,5 millones, con fecha 11 de diciembre de 2006 $ 6,1 millones, con fecha 13 de enero de 2007 $ 4,9 millones, con fecha 27 de enero de 2007 $ 0,1 millones y con fecha 6 de agosto de 2007 $ 4,1 millones. NOTA 17: PROVISION DEL SERVICIO EN LA LOCALIDAD DE EL CALAFATE Con fecha 11 de mayo de 2004 el ENARGAS notificó a la Sociedad el dictado de la resolución N° 3006 por la cual dispuso la intervención cautelar de la operación en El Calafate y designó a Distrigas S.A. para llevar adelante provisoriamente la operación técnica y comercial del servicio. El hecho generador de esta decisión del ENARGAS fue el inconveniente ocurrido en la planta de El Calafate el 8 de abril de 2004, a consecuencia de lo cual se interrumpió el suministro a 2.329 usuarios, lo que obligó a instrumentar el posterior proceso de rehabilitación de los servicios, que finalizó a las 14.30 hs del 9 de abril de 2004. Con fecha 28 de mayo de 2004 se culminó formalmente la transferencia de la operación a Distrigas S.A., dando cumplimiento a la intervención cautelar, asumiendo esta última a partir de ese momento las responsabilidades operativas, económicas y financieras por la operación de la planta. La transferencia mencionada implicó la puesta a disposición de Distrigas S.A., para su utilización, de los activos de Camuzzi Gas del Sur S.A. afectados a la operación de la planta, sin que esto implique la transferencia de dominio. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 29 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 17: %& (continuación) El 30 de junio de 2004 se impugnó en sede administrativa la resolución N° 3006, por intermedio de recurso de alzada ante la Secretaría de Energía, solicitándose la suspensión de la resolución N° 3006. A la fecha de emisión de los presentes estados contables no hubo una resolución definitiva de la cuestión, encontrándose las actuaciones en dicha repartición desde el 29 de julio de 2004. El 22 de diciembre de 2005 se presentó formal pedido de pronto despacho ante la Secretaría de Energía para que se expida sobre el recurso presentado por la Sociedad. Los bienes afectados a la operación técnica y comercial del servicio en la localidad mencionada, han sido amortizados aceleradamente en el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2006. NOTA 18: CONTRATOS DE COMPRA DE GAS Y TRANSPORTE Camuzzi Gas del Sur S.A. ha celebrado diversos contratos que le permiten asegurar una cierta capacidad de compra y transporte de gas con el objetivo de poder satisfacer las necesidades de suministro. 1. Compras de gas Con fecha 13 de junio de 2007 la Secretaría de Energía procedió al dictado de la Resolución 599/07 “Acuerdo con los productores de gas natural 2007-2011, tendiente a la satisfacción de la demanda doméstica”. Ésta reemplaza a la Resolución 208/04 vencida en diciembre de 2006 y prorrogada hasta abril de 2007. Mediante la Resolución 599/07 se asigna gas natural a todas la distribuidoras hasta el año 2011 para abastecer a la demanda prioritaria (consumos R, P1, P2 y P3 esenciales) que son los consumos para los cuales las distribuidoras compran el gas. La Secretaría de Energía, además, establece mecanismos para que las distribuidoras puedan conseguir gas adicional en caso que los volúmenes asignados resulten insuficientes. Tal lo previsto por la Resolución mencionada, mensualmente la Secretaría de Energía asigna el gas correspondiente a los volúmenes de productores que no adhirieron al Acuerdo, mediante el mecanismo conocido como DDR, obligándolos a inyectar el gas. En base a los volúmenes asignados por la Resolución 599/07 y a estimaciones de la gerencia, los volúmenes máximos contratados, volúmenes mínimos pactados en virtud de cláusulas “adquirir o pagar” (take or pay), y los montos involucrados, son los siguientes: Años 2008 Volúmenes máximos contratados MM m3 día (1) Montos anuales – MM de $ Volúmenes Take or Pay pactados - MM m3 día (1) Montos anuales – MM de $ 2009 2010 2011 2012 2013 Años siguientes 10,2 122,4 10,4 124,8 10,6 127,3 10,8 129,9 11,0 132,5 11,3 135,1 11,5 137,8 7,1 85,7 7,2 87,4 7,4 89,1 7,5 90,9 7,7 92,7 7,8 94,6 8,0 96,5 (1) Volúmenes promedios diarios MM de $: Millones de pesos MM m3 día: Millones de metros cúbicos por día Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 30 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 18: %& (continuación) Con respecto a los precios de los contratos de gas, la Resolución 599/07 mantiene los precios establecidos en la Resolución 208/04 del Ministerio de Planificación Federal de Inversión Pública y Servicios, y establece que “las partes (productores y Secretaría de Energía) acuerdan discutir la segmentación correspondiente a la demanda prioritaria a partir del momento que las partes determinen, bajo el principio de propender una más rápida adecuación a precios de mercado de la parte de la demanda prioritaria con mayor capacidad de pago”. A la fecha de los presentes estados contables no existe fecha específica para esto. Se estima que durante el 2008 el costo del gas natural para los clientes que aún continúan adquiriendo el fluido a la distribuidora permanecerá sin variaciones. 2. Transporte de gas La Sociedad ha celebrado diferentes contratos con Transportadora Gas del Sur S.A., a fin de satisfacer las necesidades de transporte de gas. De acuerdo a los mismos y a estimaciones de la gerencia, la cantidad contratada es la siguiente: 2008 MM de metros cúbicos por día Transporte Firme Total Subzona NQN (Neuquén) Montos anuales – MM de $ Total Subzona BAS (Buenos Aires Sur) Montos anuales – MM de $ Total Subzona SCS (Santa Cruz Sur) Montos anuales – MM de $ Total Subzona CHS (Chubut Sur) Montos anuales – MM de $ Total Patagónico Cordillerano Montos anuales – MM de $ MM de metros cúbicos año Transporte Interrumpible Total Subzona NQN (Neuquén) Montos anuales – MM de $ Total Subzona BAS (Buenos Aires Sur) Montos anuales – MM de $ Total Subzona SCS (Santa Cruz Sur) Montos anuales – MM de $ Total Subzona CHS (Chubut Sur) Montos anuales – MM de $ Total Subzona TFS (Tierra del Fuego Sur) Montos anuales – MM de $ MM de metros cúbicos por año Total ED (Intercambio de desplazamiento) 2009 2010 Años 2011 2012 2013 Años siguientes 11,09 4,84 3,95 11,09 4,84 3,95 10,89 4,64 3,79 9,94 4,64 3,79 9,54 4,64 3,79 4,47 0,94 0,77 4,47 0,94 0,77 2,15 8,70 1,25 1,94 2,30 5,31 0,55 9,17 2,15 8,70 1,25 1,94 2,30 5,31 0,55 9,17 2,15 8,70 1,25 1,94 2,30 5,31 0,55 9,17 1,65 7,84 1,10 1,80 2,00 5,04 0,55 9,17 1,65 7,84 1,10 1,80 1,60 4,67 0,55 9,17 0,75 4,59 1,00 1,71 1,24 2,96 0,55 9,17 0,75 4,59 1,00 1,71 1,24 2,96 0,55 9,17 296,82 59,1 1,64 35,4 0,82 0,72 0,03 201,6 1,72 32,10 32,10 MM de $: Millones de pesos MM m3 día: Millones de metros cúbicos por día Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 31 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 18: %& (continuación) Cabe destacar que si bien los volúmenes contratados de transporte firme se muestran decrecientes en el tiempo, la Sociedad tiene prioridad para su renovación, y asegurar así el suministro. Adicionalmente destacamos que a partir del mes de mayo del 2007 se encuentra en operaciones el gasoducto patagónico aportando en la actualidad 550.000 m³/día lo que implicará una operación más segura en la zona cordillerana. La interconexión del Gasoducto Patagónico con el Cordillerano evitó desde su entrada en Operaciones la inyección de GLP en las redes de Bariloche. Con relación al precio de transporte, las tarifas se encuentran en proceso de renegociación, al igual que las tarifas de distribución. Es por ello que para la evaluación de los montos involucrados según los volúmenes contratados, se han considerado las tarifas de transporte del cuadro vigente, que coinciden con el cuadro tarifario de los últimos dos años. NOTA 19: CONTEXTO ECONÓMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD La economía argentina mantuvo un desempeño aceptable en sus principales variables económicas, esperándose un crecimiento del PBI del 6,8% para el año 2008. Paralelamente, se observó un aumento en el índice de precios minoristas (IPC) del 4,6% (INDEC) y del 6,3% en el índice de precios mayoristas (IPM) acumulado para el primer semestre del 2008. Dadas las presiones inflacionarias que afectan a la Argentina, la evolución a futuro del nivel general de precios es una de las variables a monitorear de cerca durante 2008. El índice de producción industrial continuó su fase expansiva a principios del año 2008, mientras la capacidad instalada ascendió al 71,2% al mes de abril de 2008. Se estima que es necesario que se realicen ciertas inversiones a efectos de permitir que la industria siga expandiéndose a lo largo del año. Con respecto al empleo, la tasa de desocupación se situó, en el cuarto trimestre del año 2007, en el orden del 7,5% (INDEC). Se espera que continúen los reclamos gremiales en la mayoría de los sectores, potenciados por el crecimiento general de la economía, con el consiguiente impacto en la inflación. El sistema financiero muestra indicios de una desaceleración. El acceso al crédito se ha limitado por la incertidumbre imperante en los mercados debido a la crisis global originada en Estados Unidos y a la percepción de mayor riesgo para Argentina en particular. Se observa cierta reducción en los depósitos del sector privado y una suba en las tasas de interés por el efecto de menor liquidez. El BCRA mantiene su política de intervención en el mercado cambiario, actualmente vendiendo divisas ante la creciente demanda de dólares por parte del sector privado. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 32 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 19: %& (continuación) A la fecha, la Sociedad posee préstamos financieros vencidos por aproximadamente $ 127,4 millones. En el marco del inicio de la reestructuración de dichos préstamos, la Sociedad ha definido suspender los pagos de intereses a partir de julio de 2007, no obstante se continúan devengando los mismos de acuerdo a las condiciones vigentes a dichas fechas. Con relación al proceso de renegociación de los contratos, el Acta Acuerdo que fuera suscripta por la Sociedad con la UNIREN, que prevé entre sus cláusulas un incremento del 27% en el margen de la Sociedad a partir del 1° de julio de 2007, fue aprobada por ambas Cámaras del Congreso Nacional en diciembre último, estando actualmente a la espera del Decreto del Poder Ejecutivo Nacional que disponga la efectiva entrada en vigencia de lo estipulado en la mencionada Acta Acuerdo. A su vez, dicha vigencia dependerá del cumplimiento de una serie de pasos procesales tanto por parte de la Sociedad, sus accionistas y del mismo Poder Ejecutivo Nacional. El fallo del CIADI por el cual Sempra Energy International – sociedad controlante indirecta del accionista minoritario de Sodigas Sur S.A. – obtuvo un laudo favorable por un monto de aproximadamente U$S 128.000.000.- (más intereses), hace referencia al reclamo realizado por este accionista con relación a sus inversiones en Camuzzi Gas Pampeana S.A. y Camuzzi Gas del Sur S.A. en forma conjunta. Dicho esto, consideramos oportuno resaltar que según la información obtenida por la Sociedad, aproximadamente un 54% del monto del laudo correspondería a las inversiones realizadas por Sempra Energy International en forma indirecta en Camuzzi Gas del Sur S.A. Con fecha 24 de enero de 2008, y con anterioridad al vencimiento del plazo establecido, la República Argentina solicitó al Tribunal Arbitral, mediante un escrito, la suspensión de ejecución del laudo arbitral, conjuntamente con la anulación del mismo, para su tratamiento. En otro orden estimamos pertinente aclarar algunos aspectos formales, sobre el proceso de renegociación contractual que está llevando la Sociedad conjuntamente con el Estado Nacional, y sobre todo acerca de la cláusula de indemnidad. Al respecto, es importante destacar que la indemnidad establecida, a favor de la República Argentina y de los usuarios del servicio, mantendrá su validez y producirá efectos una vez que el Acta Acuerdo se encuentre vigente y mantenga su vigencia. Respecto del párrafo anterior, con fecha 8 de julio de 2008 la Sociedad fue notificada de la demanda promovida por los ex directores Santiago Albarracin, Joaquín Pérez Weber y Ramón María Lanús, todos ellos en su carácter de directores de la Sociedad a dicha fecha –en la actualidad solamente el Sr. Albarracin reviste el cargo de director suplente-, con el objeto de que se declare la nulidad de la decisión social adoptada, el 15 de diciembre de 2006, por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas, al considerarse el punto 2do. del Orden del Día; solicitando asimismo se declaren nulos todos aquellos actos que sean consecuencia de dicha decisión. En legal tiempo y forma la Sociedad arbitrará las defensas correspondientes. En otro orden de cosas, por resolución del Enargas se aprobó la norma de “Protección Ambiental” (NAG 153), que modifica sustancialmente el tratamiento a dar a las instalaciones que se desafectan del servicio. Dicha norma establece que previo a la desafectación de una instalación debe realizarse una Auditoria Ambiental, de la cual resultará la mayor o menor conveniencia desde el punto de vista ambiental entre efectuar el abandono o el retiro de las instalaciones, debiéndose requerir la respectiva autorización del Enargas, y debiendo, a su vez, mediar la notificación y conformidad del propietario del predio. De acuerdo a lo dispuesto por la norma, el abandono no Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 33 Carlos Alberto de la Vega Presidente $ NOTA 19: %& (continuación) solo es un procedimiento técnico, sino también legal, a través del cual la operadora se desprende de la propiedad de la instalación abandonada. Es un contexto de expectativas con relación a definiciones económicas y estructurales todavía pendientes de resolución de importante impacto en la Sociedad. Estas definiciones tienen un necesario impacto sobre la posición económica y financiera de la Sociedad, así como sobre la evolución futura de sus flujos de efectivo. En consecuencia, los estados contables de Camuzzi Gas del Sur S.A. deben ser leídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 34 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! & " ) " #$$% & ' #$$ & ' , + ($ * ( ) #$$% #$$ - . . Cuenta Principal Terrenos Inmuebles en Propiedad Horizontal Edificios Instalaciones Gasoductos Ramales Principales y Secundarios Redes de Distribución Maquinarias y Equipos Estaciones Reductoras Equipos para Proceso Plantas Industriales Rodados Muebles y Útiles Medidores para Gas Cilindros para Gas Obras en Curso Equipos de Computación Equipos de Comunicación Materiales en Almacenes Anticipos a Proveedores SUBTOTAL AL 30.06.08 Redes Cedidas por Terceros TOTAL AL 30.06.08 TOTAL AL 31.12.07 Valor al comienzo del ejercicio $ 4.190.505 9.210.322 17.777.751 14.405.224 198.748.752 91.872.450 249.552.784 7.636.309 40.329.950 22.775.334 8.097.187 9.320.348 2.718.470 63.770.134 1.044.171 74.407.998 5.614.214 11.598.888 6.326.667 2.625.450 842.022.908 123.649.545 965.672.453 919.307.875 Altas $ 1.217 36.778 352.746 13.071 7.151.211 6.645 4.922.852 2.100.864 14.585.384 1.438.438 16.023.822 50.476.588 Transferencias $ 831.689 2.826.091 1.049.857 1.805.132 1.144.819 2.457.369 2.035.770 (8.298.947) 58.641 (2.684.263) (1.275.259) (49.101) 49.101 - Bajas $ (44.296) (1.363.202) (134.977) (108.147) (72.093) (548.848) (815.075) (727) (19.904) (1.365.666) (4.472.935) (2.321) (4.475.256) (4.112.010) Valor al cierre del período / ejercicio $ 4.190.505 9.210.322 18.565.144 14.406.441 200.211.641 92.787.330 251.249.769 7.673.087 41.402.676 24.683.855 8.097.187 8.858.019 2.730.814 65.786.000 1.044.171 73.260.262 5.620.859 11.657.529 7.199.590 3.451.055 852.086.256 125.134.763 977.221.019 965.672.453 Acumuladas al comienzo del ejercicio $ 2.395.687 7.408.206 7.463.044 81.713.729 30.046.877 91.640.138 3.868.904 11.464.720 8.662.818 8.097.187 6.067.964 1.960.964 30.465.160 723.125 4.998.427 9.028.708 306.005.658 45.812.676 351.818.334 326.597.163 Depreciaciones Del período / ejercicio (1) Monto Bajas $ 94.059 210.069 254.060 2.225.898 1.115.729 4.051.705 194.583 689.004 561.635 515.359 101.995 1.384.876 20.419 109.991 212.912 11.742.294 1.387.477 13.129.771 26.340.026 $ (26.945) (628.530) (31.308) (808.199) (42) (10.860) (1.505.884) (386) (1.506.270) (1.118.855) Acumuladas al cierre del Neto Resultante período / ejercicio al 30.06.08 $ $ 4.190.505 2.489.746 6.720.576 7.591.330 10.973.814 7.717.104 6.689.337 83.311.097 116.900.544 31.162.606 61.624.724 95.691.843 155.557.926 4.063.487 3.609.600 12.122.416 29.280.260 9.224.453 15.459.402 8.097.187 5.775.124 3.082.895 2.062.917 667.897 31.839.176 33.946.824 743.544 300.627 73.260.262 5.108.418 512.441 9.241.620 2.415.909 7.199.590 3.451.055 316.242.068 535.844.188 47.199.767 77.934.996 363.441.835 613.779.184 351.818.334 - Neto Resultante al 31.12.07 $ 4.190.505 6.814.635 10.369.545 6.942.180 117.035.023 61.825.573 157.912.646 3.767.405 28.865.230 14.112.516 3.252.384 757.506 33.304.974 321.046 74.407.998 615.787 2.570.180 6.326.667 2.625.450 77.836.869 613.854.119 (1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo "H". Las alícuotas de depreciaciones son variables en función de la vida útil restante asignada a los bienes recibidos al momento de la transferencia, para lo cual se han tomado en cuenta las características de los mismos, estados de conservación y planes de renovación. Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 35 Carlos Alberto de la Vega Presidente & + ! ())* + , #' . #' ())% + , Cuenta Principal Valor al comienzo del ejercicio $ Aumentos Bajas $ $ Valor al cierre del período / ejercicio $ " ## $%$ -) -# Acumuladas al comienzo del ejercicio $ . ())* ())% Amortizaciones Del período / ejercicio Alícuota Monto (1) Anual % $ Acumuladas al cierre del período / ejercicio $ Software de sistemas de computación 3.232.803 - - 3.232.803 3.048.389 - 20.490 3.068.879 Total al 30.06.08 Total al 31.12.07 3.232.803 3.048.389 184.414 - 3.232.803 3.232.803 3.048.389 3.048.389 - 20.490 - 3.068.879 3.048.389 Neto Resultante al 30.06.08 Neto Resultante al 31.12.07 $ $ - 163.924 184.414 163.924 184.414 (1) El destino contable de las amortizaciones del período se informa en el Anexo "H". Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 36 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! "# $ %##& ' " ( %## ) * +,+ Emisor y características de los valores Cantidad V. N. Valor de Cotización Valor Registrado al 30.06.08 $ Valor Registrado al 31.12.07 $ Inversiones Corrientes Fondos Comunes de Inversión Banco Patagonia Sudameris Banco Macro Bansud Depósitos a Plazo Fijo Depósitos a Plazo Fijo - Intereses Títulos Públicos Pro 12 1.995.864 4.105.131 - 2,550455 1,232471 - - - Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 37 20.635.786 - 11.000.000 391.850 - 83.912 - 21.625.577 Total Inversiones Corrientes Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 5.090.361 5.059.454 6.057.165 26.692.951 Carlos Alberto de la Vega Presidente & + #' . Rubros ! ())* + , #' ())% + , Saldos al comienzo del ejercicio $ " ## $%$ -) / -# . ())* ())% Aumentos Disminuciones Saldos al 30.06.08 Saldos al 31.12.07 $ $ $ $ Deducidas del Activo Para Deudores Incobrables 21.175.211 (1) 286.842 1.813.950 (2) 224.021 21.462.053 21.175.211 (147.760) 1.890.211 1.813.950 (147.760) 23.352.264 22.989.161 - Del Pasivo Para Juicios TOTAL 22.989.161 (3) 510.863 (1) Imputado a Gastos de Comercialización en el Anexo "H" (2) Imputado $ 62.131 a Gastos Operativos en el Anexo "H" (2) Imputado $ 161.890 a Gastos de Administración en el Anexo "H" (3) Imputado $ 105.484 a Otros Ingresos (3) Imputado $ 1.000 a Gastos de Administración en el Anexo "H" Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 38 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! &' ($ " #$$% & #$$ ) #$$% & #$$ * + ,-, 30.06.08 $ Existencia al inicio del ejercicio Gas Natural 30.06.07 $ 650.542 585.911 Compras de gas para clientes Compras de gas para procesamiento 53.087.011 - 52.537.895 332.350 Compras de capacidad de transporte para clientes Compras de capacidad de transporte para procesamiento 19.182.565 66.534 16.047.425 80.604 37.800.390 2.264.577 30.906.686 3.125.940 (755.303) (864.113) 112.296.316 102.752.698 Más: Compras Gastos (Según Anexo "H") Por ventas de gas y transporte a clientes Por procesamiento de gas Menos: Gas Natural (Existencia al cierre del período) COSTO DE VENTAS Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 39 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! "# $ ) '* ) %##& ' + " ,- ( %## $ - . . Clase y Monto de la Moneda Extranjera Cambio Vigente Monto en Moneda Local al 30.06.08 $ Monto en Moneda Local al 31.12.07 $ Activo Corriente Caja y Bancos U$S 2.176.438 Total del Activo Corriente U$S 2.176.438 Total del Activo U$S 2.176.438 U$S Eur 3.076.231 1.253 3,025 4,766 9.305.599 5.972 U$S U$S U$S U$S U$S U$S 7.000.000 2.500.000 1.232.012 41.957.000 17.242.103 29.117 3,060 3,060 3,060 3,060 3,060 3,025 21.420.000 7.650.000 3.769.957 128.388.420 52.760.835 88.079 22.211.000 7.932.500 2.145.830 133.129.561 46.558.533 91.689 Total del Pasivo Corriente Eur U$S 1.253 73.036.463 - 223.388.862 219.971.352 Total del Pasivo Eur U$S 1.253 73.036.463 - 223.388.862 219.971.352 Pasivo Corriente Proveedores Proveedores Préstamos: Marathon Master Fund Ltd. Banco Comercial Préstamos - Intereses Deudas Soc. Art 33 Deudas Soc. Art 33 - Intereses Otros Pasivos Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora 3,0580 6.655.547 6.899.784 - 6.655.547 6.899.784 - 6.655.547 6.899.784 Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 40 - 7.902.239 Carlos Alberto de la Vega Presidente # $ " ! " %& + $ 3 # $ %% & ' " % ( )) * * $ " *, # % -. / 0 )1 22 % )0 Gastos Bienes Rubros Gastos Operativos de Uso $ Remuneraciones y otros Beneficios al personal 351.949 Venta de Gas Subproductos $ $ 9.800.652 Gastos de Gastos Total al Total al Comercialización Financieros 30.06.08 30.06.07 $ $ $ 411.821 7.541.266 63.120 1.213.247 $ $ 3.804.392 - 21.558.131 16.955.011 656.759 4.666.992 Cargas Sociales - Honorarios de Directores y Síndicos - - Honorarios por Servicios Profesionales - - Honorarios por Asesoramiento Operador Técnico - 915.000 Materiales Diversos - 1.010.344 15.665 Servicios y Suministro de terceros - 671.754 146.814 793.850 Gastos de Correos y Telecomunicaciones - 245.084 6.228 Arrendamientos - 295.957 4.061 Transportes y Fletes - 71.092 2.549 Servidumbres - 666.377 Materiales de Oficina - 216.198 1.268 97.235 Viajes y Estadías - 450.601 30.147 Primas de Seguros - 171.701 Mantenimiento y Reparación de Bienes de Uso - 6.740.361 Depreciación de Bienes de Uso - 12.455.027 Amortización de Activos Intangibles - Impuestos, Tasas y Contribuciones - Publicidad y Propaganda - - - Deudores Incobrables - - - Gastos y Comisiones Bancarias - - - 650.481 599.551 - - - - 12.628.285 12.628.285 11.625.754 Intereses por Operaciones Financieras 3.614.738 Gastos de Administración 5.547.864 - - 40.929 40.929 958.790 - - 963.529 765.916 - - - 915.000 926.250 - - - 1.026.009 902.540 2.697.871 - 4.310.289 3.152.790 449.149 84.125 - 784.586 736.038 226.603 101.587 - 628.208 488.328 54.537 24.449 - 152.627 145.353 - 666.377 777.513 43.591 - 358.292 333.472 345.008 154.669 - 980.425 990.549 11.569 193.184 86.605 - 463.059 428.820 21.166 216.776 97.182 - 7.075.485 3.595.503 20.419 451.787 202.538 - 13.129.771 13.025.568 - 20.490 2.413.279 - 4.106.999 - 135.118 - 135.118 94.431 - 286.842 - 286.842 277.055 4.739 - - - - 437.926 897.376 - 40.929 - - 20.490 39.196 1.216.598 650.481 - - - 4.022.611 Diferencias de Cambio - - - - - (8.192.206) (8.192.206) 909.766 Intereses Otros - - - - - 1.827.472 1.827.472 1.065.154 Coeficiente de Estabilización de Referencia - - 4.166.231 4.166.231 3.256.449 Gastos Diversos - Procesamiento de Líquidos - 37.578 1.577 - 1.484.238 328.831 - 12.900 - - 380.886 199.485 - 1.484.238 1.459.206 Totales al 30.06.08 1.249.325 37.800.390 2.264.577 14.798.761 10.801.907 10.429.782 Totales al 30.06.07 2.883.573 30.906.686 3.125.940 11.612.563 8.938.722 16.857.123 Inicialado a efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 Fabián G. Marcote por Comisión Fiscalizadora Véase nuestro informe de fecha 6 de agosto de 2008 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17 41 76.095.417 - 71.441.034 Carlos Alberto de la Vega Presidente ! " # ! COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL PERÍODO Las ventas brutas de gas, de subproductos y servicios de transporte y/o distribución del período ascendieron a $ 125,3 millones, y fueron principalmente a residenciales (68%), comerciales (20%), y transporte y/o distribución a industrias (12%). Las entregas de gas durante el período totalizaron 1.954,6 millones de metros cúbicos, equivalentes a un volumen promedio diario de despacho de 10,8 millones de metros cúbicos. Dicho total incluye 909,2 millones de metros cúbicos de gas transportados para industrias, subdistribuidores, GNC y SGP. Se utilizó el 72% de la capacidad de transporte firme contratada. Los costos de compra y transporte de gas para este período fueron de $ 53,0 millones y $ 19,1 millones respectivamente. Durante el período se incorporaron 10.214 nuevos clientes, llegando al total de 522.859 clientes al 30 de Junio de 2008. El incremento de clientes fue del 2,0%, neto de los cierres por falta de pago efectuados. En lo referente al despacho de gas, la demanda de gas estuvo en línea con lo esperado para esta época del año. A partir del 1° de mayo estamos dentro del período invernal regulatorio, en donde se esperan elevadas demandas a partir de bajas temperaturas. El gobierno nacional ha dispuesto cubrir una porción del faltante de inyección de gas natural con el aporte de la vaporización de Gas Natural Licuado (“LNG”), para lo cual se ha instalado en el puerto de Bahía Blanca una barcaza regasificadora de este combustible, la que está operativa con éxito desde principios del mes de junio. Se realizaron en sectores específicos de ingeniería, proyectos, mantenimiento, integridad y protección catódica, los proyectos, pliegos y requerimientos de materiales correspondientes a las obras previstas en el Budget 2008 del primer semestre. Se encuentra en ejecución la obra de renovación de cruce de colector aluvional en gasoducto Filo Morado – Chos Malal. Se encuentra parcialmente ejecutada y neutralizada hasta después del invierno la obra de renovación de red y servicios en barrio INTEVU de la ciudad de Río Grande. Se encuentra terminada la obra de refuerzo de red en General Roca. Se encuentra terminada la obra de refuerzo de red en Senillosa. Se encuentra terminada la obra de refuerzo de red de Puerto Madryn. Se encuentra terminada la obra de ampliación de la capacidad del ramal alimentación a Bariloche. Se encuentra terminada la obra de adecuación de estación reguladora de presión Zapala. Se encuentra terminada la obra de modificación de la estación reguladora de presión Trampa D de Ushuaia, primera etapa. Se encuentra terminada la obra de adecuación de estación reguladora de presión en punto de medición 22 de Río Grande. Se encuentra terminada la obra de instalación de separador de líquido en Planta Compresora Río Grande. Se encuentra terminada la obra de instalación de separador en punto de medición 48, cabecera del gasoducto San Sebastián – Ushuaia, quedando pendiente la habilitación para después de la época invernal. Se encuentra en ejecución la obra de adecuación de estación reguladora de presión Dolavon Parque Industrial primera etapa. Se encuentra en ejecución la obra de adecuación de estación reguladora de presión Rawson primera etapa. Se encuentra terminada la obra de renovación de cruce Río Chico, sobre el gasoducto alimentación a Río Gallegos. Se encuentra terminada la obra de recomposición de tapada del gasoducto Senillosa – Chelforo. Se encuentra en ejecución la obra de renovación de red en la ciudad de Neuquén. Se encuentra terminada la obra de telecomando de válvulas reguladoras en el punto de medición 48, cabecera del gasoducto San Sebastián – Ushuaia. Se encuentra terminada la obra de adecuación de la estación reguladora de presión El Mirador, de la ciudad de Trelew. Se encuentra terminada la obra de cambio de válvulas de bloqueo y de alivio en la estación reguladora de presión Trelew I. Se encuentra en ejecución la obra de reemplazo de la estación reguladora de presión Astra - Km 20. Se encuentra terminada la obra de renovación de válvulas reguladoras en estación reguladora de presión Dolavon Alta. Se encuentra en etapa de construcción en taller la obra de Instalación de válvula de bloqueo de entrada y salida en estación reguladora de presión Schneider primera etapa. Se encuentra en ejecución la obra de mantenimiento integral de calentadores de las unidades de negocio Neuquén y Bariloche. Se encuentra terminada la obra de normalización de red en Ushuaia. Se encuentran habilitados los siguientes loops del gasoducto cordillerano: primer y segundo tramo loop en gasoducto Pilcaniyeu – Bariloche y loop en alimentación a Junín de los Andes y San Martín de los Andes. Se encuentra en ejecución loop del ramal alimentación a San Martin de los Andes. Se encuentran terminadas las obras de refuerzo de red en General Roca, Cipolletti y Plottier. Se encuentran terminadas las obras de renovación de red de las localidades de Villa Regina, Belisle y Cutral Co. Se encuentra terminada la obra de realización de pozos para inspección en gasoductos y reparación de revestimiento en el ámbito de Camuzzi Gas del Sur. Se encuentra parcialmente ejecutada y neutralizada hasta después del invierno la obra de retiro de válvula de Ø 10" en ramal Comodoro Rivadavia - Buenos Aires. Se encuentra en etapa de proyecto constructivo la obra de instalación de protección mecánica en gasoducto Línea III y Huincul – Zapala. Se encuentra en ejecución la obra de refuerzo de red de distribución en la localidad de Trevelin. Se encuentra en ejecución la obra de adecuación de estación reguladora de presión Aguadas Matías. Se encuentra en ejecución la obra de reemplazo de filtros en estación reguladora de presión Sarmiento primera etapa. Se encuentra en ejecución la obra de montaje y puesta en servicio de rectificadores y dispersores de corriente impresa en el ámbito de Camuzzi Gas del Sur. Se encuentra en ejecución la obra de renovación de servicios en el ámbito de Camuzzi Gas del Sur. Se encuentra en ejecución la obra de construcción, montaje y puesta en marcha de nueva estación reguladora de presión Río Grande 70/40. Se encuentra terminada la obra de renovación de red de Comodoro Rivadavia, quedando pendiente la ejecución de un muro de contención. Se encuentra en etapa de proyecto constructivo la obra nueva alimentación a Caleta Olivia. Se encuentra terminada la obra de retiro e instalación de válvula de bloqueo de 4” en la Pcia. de Río Negro. A fin de asegurar la adopción de las Normas e Instructivos de Trabajo en materia de Seguridad y Medio Ambiente y garantizar el cumplimiento de la legislación vigente, la Gerencia de Seguridad y Medio Ambiente tomó intervención en los proyectos desarrollados para nuevas instalaciones y ampliación o desafectación de las existentes, a llevarse a cabo tanto por Camuzzi Gas del Sur como por sus Empresas Contratistas. Durante el primer semestre de 2008 se elaboraron Estudios Ambientales Previos (EAP) y se encomendaron Estudios de Impacto Ambiental (EIA), según los requerimientos establecidos en la Norma Técnica NAG 153 y la legislación provincial y municipal de aplicación en la jurisdicción donde se ubicara cada obra. Además, luego de su presentación ante las Autoridades de Aplicación competentes, se efectuó el seguimiento del proceso administrativo correspondiente. Se elaboraron y presentaron ante el ENARGAS Estudios Ambientales Previos y Declaraciones Juradas de Obra Menor en conjunto con Dictámenes Ambientales de Desafectación según NAG 153 para las siguientes obras de Camuzzi: Desafectación Red Villa Regina (Río Negro); Renovación cruce de Río Chico – Gasoducto Alimentación a Río Gallegos (Santa Cruz); Desafectación tramos de Red Zapala y Cutral-Co (Neuquén); Desafectación tramos de Red Comodoro Rivadavia (Chubut); Renovación Ramal de Alimentación a ERP 2° Etapa Plaza San Martín (Río Negro) y Renovación por invasión tramo Gasoducto de Alimentación a Viedma (Río Negro). En cumplimiento de la Ley de Impacto Ambiental de la Pcia. de Río Negro, fue presentado ante el Consejo de Ecología y Medio Ambiente de dicha provincia el EIA de la obra Renovación Ramal de Alimentación a ERP 2° Etapa Plaza San Martín. Asimismo, se presentó ante la Subsecretaría de Medio Ambiente de la Provincia de Santa Cruz el EIA para la obra Nueva Alimentación a Caleta Olivia, el cual se encuentra actualmente en proceso de aprobación. Complementariamente, se llevó a cabo la primer Auditoría Ambiental Externa del Ramal a San Martín de los Andes y se continúa con el seguimiento ambiental de la finalización de la obra del Gasoducto Cordillerano. El Comité de Seguridad y Medio Ambiente, integrado por representantes de las Gerencias de RRHH, Operativa, Técnica, de Asuntos Regulatorios y de Seguridad y Medio Ambiente, continúa desarrollando sus tareas de planificación, seguimiento y evaluación de objetivos y metas en materia de seguridad y medio ambiente. En base a un sistema de indicadores se busca cuantificar el desempeño de los mismos y justificar decisiones y acciones tendientes al mejoramiento continuo de la gestión y la reducción de la siniestralidad en accidentes de trabajo y vehiculares. Se continúa con el proceso de actualización y mejoramiento continuo de las Normas e Instructivos de Trabajo que en materia de Seguridad y Medio Ambiente rigen el accionar de la Compañía en cada una de sus etapas operativas, a fin de promover la mejora continua de los procedimientos implementados y garantizar su efectividad. Dando cumplimiento a un requerimiento formal del ENARGAS, se presentó ante este Organismo de Control el Manual de Procedimientos Ambientales de la Compañía. El mismo brinda las medidas de prevención y modalidades de trabajo destinadas a la protección ambiental en las etapas de diseño, construcción, operación, mantenimiento, desafectación y abandono o retiro de los sistemas de transporte y distribución de gas que opera la compañía; y adicionalmente, contempla las medidas preventivas y modalidades de trabajo destinadas a la prevención en temas de seguridad e higiene ocupacional. Este documento sienta las bases del Sistema Integral de Gestión de la Seguridad y el Medio Ambiente de Camuzzi Gas del Sur e involucra tanto a su propio personal como a sus contratistas. Se iniciaron las actividades correspondientes al año 2008 del Programa de Asistencias a Unidades de Negocio, bajo la intervención de los Coordinadores de Seguridad y Medio Ambiente en cada una de ellas. Su objetivo es el de brindar apoyo en lo que respecta a la implementación y control de medidas de seguridad y protección ambiental, con énfasis en la prevención de accidentes. Se dio inicio al Plan de Capacitación 2008 destinado a Jefes Técnicos y Jefes de Proyecto de las Unidades de Negocio y personal de Sede Central que se encuentra directamente ligado a la aplicación del Manual de Procedimientos Ambientales y la Norma NAG 153, brindándose la primera capacitación en NAG 153 el día 29 de Mayo del corriente en la localidad de Olavarría Complementariamente, se realizaron cursos de capacitación en materia de Seguridad y Medio Ambiente al personal de todas las unidades de negocio, abarcando temas diversos según las tareas desarrolladas en cada sector. Además se llevaron a cabo charlas y jornadas externas sobre Monóxido de carbono, Plan de Prevención de Daños y Plan de Atención de Emergencias a municipios, colegios y fuerzas vivas dando cumplimiento a los requerimientos establecidos en la Norma Regulatoria NAG 100. Se continuó con el programa de capacitación en el Sistema E-Learning sobre Supervisión y Control de Riesgos, implementado conjuntamente con la ART, para los Jefes de las Unidades de Negocio. En el mes de abril se realizó en el Centro Operativo Río Gallegos un Simulacro de Rescate del interior de una cámara de válvula subterránea. El mismo estuvo a cargo del Coordinador Regional de SyMA y contó con la participación de personal de Bomberos de la ciudad de Río Gallegos. Como iniciativa singular y complementaria a los ejercicios de evacuación del edificio de Sede Central, se está desarrollando paulatinamente una capacitación en el Uso de Matafuegos y Química del Fuego para todo su personal. Se han llevado a cabo las primeras jornadas, con una modalidad teórico – práctica, y está prevista la continuidad del curso a lo largo del año, hasta completar la instrucción de todo el personal en los sucesivos encuentros. Los accidentes vehiculares y personales ocurridos en el período fueron informados desde el Sistema de Estadística de Accidentes, el cual funciona en el Portal de Intranet de la Compañía. Este sistema se lanzó a fines del año 2007 mediante un trabajo conjunto con la Gerencia de Sistemas y apunta a mejorar el circuito de comunicación en la gestión y tratamiento de accidentes con el objetivo de reducir el índice de siniestralidad. En cuanto a las estadísticas de accidentes personales de la Compañía, se pudo obtener una reducción del Índice de Incidencia con respecto al mismo índice obtenido en el primer semestre del año 2007. En cuanto a los accidentes vehiculares, en el semestre pudo obtenerse una reducción de los Índices de Incidencia y Frecuencia con respecto al mismo período del año 2007. El precio de la divisa norteamericana finalizó en junio en un nivel de 3,060 $/US$ mayorista vendedor y 3,058 $/US$ mayorista comprador. El índice CER (coeficiente de estabilización de referencia) alcanzó un porcentaje acumulado del 115,35% al 30 de junio de 2008 versus su valor acumulado a fines de 2007 de 105,1%. Durante el primer semestre del presente año, el índice de precios al consumidor (IPC) registró una suba de 4,6% mientras que el incremento en el índice de precios mayoristas fue de 6,3%. La tasa BAIBOR a 30 días en pesos durante los primeros seis meses del año aumentó desde 13,81% a fines del año 2007 a 14.81%, mientras que durante el mismo período la tasa LIBOR en dólares a un plazo de 90 días disminuyó desde 4,70% a 2,78%. El índice Merval cerró a fines de junio con una disminución del 2,04% respecto de diciembre de 2007. El 22 de enero del 2008 el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos resolvió bajar la tasa de interés de referencia en 75 puntos básicos. Posteriormente, en sus reuniones llevadas a cabo el 30 de enero, 18 de marzo y 30 de abril de 2008 dicho Comité resolvió bajar la tasa de interés de referencia en 50, 75 y 25 puntos básicos adicionales respectivamente, fijando la misma en 2%. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA Activo corriente Activo no corriente Total 30.06.08 $ 114.227.970 704.823.402 819.051.372 30.06.07 $ 144.397.695 684.119.498 828.517.193 30.06.06 $ 130.464.855 671.249.491 801.714.346 30.06.05 $ 135.478.267 667.427.127 802.905.394 30.06.04 $ 118.479.095 682.655.461 801.134.556 Pasivo corriente Pasivo no corriente Subtotal Patrimonio neto Total 392.004.894 28.785.882 420.790.776 398.260.596 819.051.372 364.561.576 29.860.179 394.421.755 434.095.438 828.517.193 322.766.228 32.974.581 355.740.809 445.973.537 801.714.346 314.957.657 29.651.550 344.609.207 458.296.187 802.905.394 331.569.296 10.296.080 341.865.376 459.269.180 801.134.556 ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVA 30.06.08 $ Resultado operativo ordinario Resultados financieros netos Otros ingresos y egresos Impuesto a las Ganancias Resultado Ordinario Resultado Neto – (Pérdida) / Ganancia 30.06.07 $ 30.06.06 $ 30.06.05 $ 30.06.04 $ (11.076.021) (10.636.761) 119.043 (175.901) (21.769.640) (26.275) (11.220.729) 1.486.344 3.356.303 (6.404.357) 3.533.277 (18.196.946) 222.940 1.675.515 (12.765.214) 10.564.141 (7.288.840) 1.964.310 (4.465.240) 774.371 9.052.639 (9.877.970) 3.220.913 (1.499.398) 896.184 (21.769.640) (6.404.357) (12.765.214) 774.371 896.184 30.06.08 30.06.07 30.06.06 30.06.05 30.06.04 Liquidez 0,29 0,40 0,40 0,43 0,36 Solvencia 0,95 1,10 1,25 1,33 1,34 Inmovilización del capital 0,86 0,83 0,84 0,83 0,85 30.06.08 30.06.07 30.06.06 30.06.05 30.06.04 INDICES DATOS ESTADISTICOS (miles de m3) Volumen de gas natural disponible para la venta (2) 1.062.985 1.020.868 952.511 1.269.835 1.035.474 Volumen de ventas gas natural (2) 1.037.198 997.730 935.569 1.250.949 1.015.078 Volumen de venta de gas propano indiluido por redes 8.132 12.859 11.360 10.626 13.812 (2) No incluye volumen de transporte a industrias. COMENTARIO SOBRE LAS PERSPECTIVAS PARA EL RESTO DEL EJERCICIO 2008 El 29 de noviembre de 2007 el Congreso de la Nación prorrogó por cuarta vez la vigencia de la ley de Emergencia Económica hasta el 31 de diciembre de 2008. Esta ley, que el Congreso sancionó originalmente con motivo de la crisis de 2001, otorga al Poder Ejecutivo Nacional la facultad de renegociar los contratos con las empresas privadas prestadoras de servicios públicos, entre otros temas de decisión económica, los cuales extenderán sus efectos en el ejercicio 2008. En el contexto internacional para el año 2008 se plantean ciertos interrogantes que pueden afectar el crecimiento global. Se destaca la posible recesión en Estados Unidos, y el impacto de medidas de política monetaria y estímulos fiscales que buscan atemperar su impacto. En lo que respecta al ámbito nacional, los distintos centros de estudios económicos y estimaciones privadas auguran un crecimiento del PBI del orden del 7,5%, con un rango de cotización del dólar estadounidense entre $ 3 y $ 3,20, para el año 2008. Para finalizar, el pronóstico para 2008 muestra un crecimiento sostenido de la economía alentado por el buen nivel de inversiones, los altos precios de las materias primas y la mejora en el salario y en el empleo, aunque algunas variables tales como el alto nivel de la capacidad utilizada, el escaso crédito a largo plazo, la incertidumbre provocada por la inflación, la coyuntura energética y la desaceleración de la economía mundial, aún seguirán vigentes junto a reclamos gremiales en la mayoría de los sectores. El plan operativo implementado se mantendrá vigente, de forma tal de continuar con la racionalización de los costos y la optimización de los flujos financieros y recursos disponibles. El plan comercial continuará con la búsqueda de crecimiento de la cartera de clientes, teniendo especial consideración que los mismos puedan ser abastecidos con la infraestructura disponible. Con relación al proceso de renegociación de los contratos, el Acta Acuerdo que fuera suscripta por la Sociedad con la UNIREN, la que prevé entre sus cláusulas un incremento del 27% en el margen de la Sociedad a partir del 1° de julio de 2007, fue aprobada por ambas Cámaras del Congreso Nacional en diciembre último, estando actualmente a la espera del Decreto del Poder Ejecutivo que disponga la efectiva entrada en vigencia de lo estipulado en la mencionada Acta Acuerdo. Buenos Aires, 6 de agosto de 2008. Carlos Alberto de la Vega Presidente ! 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