GLORIA S.A. INFORME DE GERENCIA TERCER TRIMESTRE DEL

GLORIA S.A.
INFORME DE GERENCIA
TERCER TRIMESTRE DEL 2004
ANALISIS DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y DE LA SITUACION
ECONOMICA FINANCIERA
Resultados
Los resultados del tercer trimestre del año 2004 muestran una utilidad neta de S/. 21.6
millones (S/. 23.9 millones en similar trimestre del 2003). La rentabilidad sobre ventas
en el tercer trimestre del 2004 fue de 7.0% (8.7% en similar trimestre del 2003).
Ventas y Costo de Ventas
Las ventas netas de Gloria S.A. en el tercer trimestre del 2004 fueron superiores en 13.0%
comparado con el mismo trimestre del año 2003, debido principalmente al mayor volumen
de ventas en leche evaporada ( 22.7%), ventas de Derivados Lácteos (27.6%), ventas en
leche UHT (18.8%), ventas en quesos (37.8%) y ventas en jugos por nuevos productos
(60.2%), neto de menores precios promedio principalmente en leche evaporada de 0.92% y
derivados lácteos de 4.0%. El costo de ventas en el tercer trimestre del año 2004 equivale
al 76.4% y en el 2003 equivale al 75.2% sobre las ventas.
Gastos de Operación
Los gastos administrativos en el tercer trimestre del 2004 ascendieron a S/. 10.8 millones ó
3.5% de las ventas (S/. 10.9 millones ó 4.0% de la venta en el 2003). Los gastos de ventas
en el tercer trimestre del 2004 ascendieron a S/. 25.7 millones ó 8.3% de las ventas (S/. 20.9
millones ó 7.6% de la venta en el 2003); el incremento en el tercer trimestre del 2004 se
debe principalmente a mayores gastos en comisiones, publicidad y promociones.
Otros ingresos y egresos
En el presente trimestre existe una pérdida debido principalmente al incremento por pago
del impuesto a las transacciones bancarias (ITF) neto de ingresos por venta de chatarra,
mientras en el mismo trimestre del año anterior tiene una utilidad debido principalmente a
la venta de activos fijos y devolución por certificados de reposiciones.
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Resultado por exposición a la inflación (REI)
En el tercer trimestre del 2004 el resultado por exposición a la inflación es de S/. 6.9
millones y en el mismo período del 2003 es de S/. 0.9 millones. El incremento en el
presente trimestre se debe principalmente a que la variación en el tipo de cambio frente al
dólar estadounidense tuvo una revalorización del 3.7% mientras que en el trimestre del año
2003 tuvo una devaluación del 0.3%, y el índice general de precios al por mayor en el tercer
trimestre del 2004 fue de 1.001 y en el mismo trimestre del año 2003 fue de 1.005.
Estructura Financiera
Al 30 de setiembre del año 2004 la relación deuda patrimonio de Gloria S.A. fue de 0.71
(0.73 al 31 de diciembre del 2003). El ratio de liquidez en el 2004 es de 1.16 y al 31 de
diciembre del 2003 es de 1.10 veces.
El total de activos al 30 de setiembre del 2004 ascendió a S/. 1,319.8 millones y está
compuesto en un 27.8% por activos corrientes, que aumentó en 6.4%, de S/. 344.5 millones
al 31 de diciembre del 2003 a S/. 366.6 millones al 30 de setiembre del 2004, debido
principalmente al aumento en cuentas por cobrar a empresas afiliadas e inventarios, neto de
una disminución en cuentas por cobrar comerciales.
La rotación de inventarios a setiembre del 2004 es de 63 días y a setiembre del 2003 fue de
62 días.
El pasivo corriente de S/. 315.1 millones a setiembre del 2004, aumentó en un 0.7% con
relación al 31 de diciembre del 2003, debido principalmente al incremento de sobregiros de
S/. 3.2 millones y S/. 7.2 millones en pagarés y obligaciones con empresas afiliadas neto de
una disminución de la parte corriente de la deuda a largo por cancelación de obligaciones.
El pasivo no corriente al 30 de setiembre del 2004 tuvo un incremento de 1.2% debido
principalmente a la emisión de un bono corporativo por S/. 35 millones y a nuevas
obligaciones con afiliadas, neto de cancelación anticipada del préstamo CAF.
El Patrimonio varió de S/. 739.5 millones en diciembre del 2003 a S/. 772.2 millones en
setiembre del 2004, debido principalmente a la utilidad de los primeros nueve meses del
2004 de S/. 98.1 millones neto de los dividendos declarados por S/. 62.9 millones.