Memoria Anual 2013 1

Memoria Anual 2013
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Memoria Anual 2013
Declaración de Responsabilidad
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del
negocio de la Bolsa de Valores de Lima, durante el año 2013. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido, conforme a las disposiciones legales aplicables.
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Memoria Anual 2013
Planeamiento Estratégico de la empresa
Visión
“Ser la puerta de acceso al Mercado de Capitales del Perú y de la Región”
Misión
“Contribuir al desarrollo del Perú, liderando el crecimiento del mercado de
capitales, promoviendo e incentivando el financiamiento y la inversión a través
de instrumentos de mercado de valores”.
Valores:
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Memoria Anual 2013
Contenido
Carta a los accionistas
1.
Descripción de operaciones y desarrollo respecto a la entidad emisora ................... 9
2.
Entorno económico y bursátil - Memoria BVL 2013 ............................................... 11
3.
Un gran logro: certificaciones ISO ......................................................................... 16
4.
Bolsa de Valores de Lima en números ................................................................... 17
5.
Desarrollo de nuestras prácticas de gobierno corporativo ..................................... 26
6.
Cambios en la organización – Personal .................................................................. 30
7.
Nuevos Proyectos ................................................................................................. 31
8.
Promoviendo el listado de nuevas empresas en la BVL .......................................... 32
9.
Eventos y Ceremonias 2013 .................................................................................. 35
10.
Centro de Estudios Bursátiles ............................................................................ 38
11.
inPERU .............................................................................................................. 39
12.
Responsabilidad Social Corporativa ................................................................... 41
13.
Procesos Judiciales, administrativos y arbitrales ................................................ 43
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Memoria Anual 2013
Estimados Accionistas:
En nombre del Directorio de la Bolsa de Valores de Lima, el cual tengo el honor de
presidir, me dirijo a ustedes para presentarles la memoria anual y un resumen de las
actividades de nuestra empresa en el año 2013.
Me gustaría iniciar este informe, anunciando con gran orgullo, que la Bolsa de Valores de
Lima se convirtió en el mes de diciembre en la primera bolsa del mundo en contar con tres
importantes certificaciones en simultáneo, como son la de calidad - ISO 9001, seguridad
de la información- ISO 27001 y continuidad de negocio - ISO 22301. Este logro es fruto de
un inmejorable trabajo en equipo y una constante preocupación por la mejora de nuestros
procesos.
El desarrollo de buenas prácticas de gobierno corporativo era una tarea pendiente dada
su importancia en nuestro mercado y sobre todo teniendo en cuenta que somos los
creadores del Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC). En ese contexto, incorporamos
en el nuevo directorio, elegido en marzo de 2013, la presencia de 2 directores
independientes. Hemos adicionado mecanismos para evaluar al directorio y determinar el
grado de cumplimiento de los compromisos de actuación y gestión. Así mismo, se definió
el tratamiento de los casos de Conflictos de intereses entre la administración, los
miembros del Directorio y los accionistas, entre otras acciones que podrán ver con más
detalle en la memoria.
Considero importante ofrecerles una visión global, resumiendo primero el
comportamiento del mercado internacional y como éste ha afectado en nuestra economía
y más concretamente a la Bolsa de Valores de Lima durante el 2013.
La economía mundial continuo viéndose afectada por las secuelas negativas de la crisis
financiera (2008), centrándose la atención en potencias como EE.UU. y China quienes no
cumplieron con sus expectativas. Cerrando el año con un crecimiento cercano al 2,9%, una
ligera desaceleración respecto al 2012 en que se expandió 3.2%.
Algunos de los principales hechos que marcaron este panorama mundial fueron: el
“Abenomics” en Japón (agresivo programa de reformas del primer ministro con el cual
inyectó liquidez a la economía), la salida de la recesión de la Eurozona, el Shutdown o
abismo fiscal y el inicio del “tappering” de la FED en EEUU, las reformas económicas y la
desaceleración en China, entre otros.
La economía peruana continua siendo sólida, este año se expandió en 5.29% según el INEI,
acumulando así quince años de crecimiento consecutivo. Si bien se han observado tasas
decrecientes estos últimos años, los principales analistas sostienen que este crecimiento,
por debajo de lo esperado, se debe a la desaceleración de la economía china, el retiro de
liquidez de la FED y el retraso de proyectos de gran envergadura, entre otros.
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Memoria Anual 2013
Las actividades económicas que destacaron por su mayor dinamismo fueron: comercio
(+5.83%), construcción (+8.56%), servicios prestados a empresas (+6.92), transportes y
comunicaciones (+5.33%), entre otros.
La inestabilidad global sumada al descenso en los precios de los commodities (sobre todo
las cotizaciones de oro y la plata) afectaron al mercado local caracterizado por el dominio
de acciones mineras, es así que el Índice General (IGBVL) cerró en 15,753.65 puntos,
registrando una variación acumulada anual de -23,63%, el Índice Selectivo (ISBVL) obtuvo
una perdida mayor de -26.20%; en el caso de los índices de capitalización, la disminución
fue más moderada; en el caso del Índice Nacional de Capitalización (INCA) fue de -18.78%
y el Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) -8.97%. Estos rendimientos estuvieron en
línea con los resultados presentados por otros mercados de la región.
El volumen total del mercado fue de USD 6,002.35 millones de dólares; el mercado de
renta variable experimentó un descenso, cerrando con USD 4,100 millones de dólares el
mismo que representa el 70 % del monto total negociado. Este año contrariamente, se
observó una apreciable mejoría de más de 69% en el movimiento del mecanismo de renta
fija con respecto al 2012, mientras que en el caso de las operaciones de reporte sus cifras
(USD 948.9 millones de dólares) fueron similares a las del año anterior.
Respecto a la Capitalización Bursátil BVL, que abarca la valorización de todas las acciones
inscritas en Bolsa, se ubicó en 120,653 millones de dólares, lo que significó un retroceso
de 21.35% respecto al año anterior. Por segundo año consecutivo, las tres empresas de
mayor tamaño listadas en la BVL fueron Southern Copper Corp., Credicorp y Cerro Verde.
Cerramos el año con 13 nuevas empresas listadas, 10 de las cuales ingresaron al mercado
regular, 2 de ellas mineras en etapa de exploración “Junior” y la empresa Agrícola y
Ganadera Chavín de Huántar, con la que inauguramos el mercado alternativo (MAV),
segmento dirigido a las pequeñas y medianas empresas peruanas, que facilita el acceso a
financiamiento en el mercado bursátil a menores costos y con menores requerimientos y
obligaciones de información que el mercado regular.
Chavín se sumó a este mercado para continuar con su estrategia de expansión y nosotros
seguiremos apostando porque más empresas medianas se beneficien financiando sus más
importantes proyectos a través del MAV.
Una iniciativa importante de la cual debo hablarles fue la del Ministerio de Economía y
Finanzas, al reglamentar la emisión y negociación de las Letras del Tesoro, con el objetivo
de ofrecer instrumentos accesibles para un segmento minorista. Esto ha permitido darle
un mayor dinamismo a nuestro mercado.
En el 2013 pusimos en marcha nuevos retos de los que me gustaría hablarles; en el mes
de enero, iniciamos el proyecto de implementación de una nueva plataforma de
negociación para el mercado bursátil peruano, la misma que será provista gracias al
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Memoria Anual 2013
acuerdo suscrito entre la BVL y London Stock Exchange Group, que permitirá ofrecer al
mercado la última tecnología en Smart Order Routing, una plataforma de trading
altamente escalable y de baja latencia a través del aplicativo Millennium. Se estima que la
plataforma esté implementada a mediados del 2014.
La suscripción de un acuerdo de intención con la Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V.
(BMV) se llevó a cabo en febrero, como base para una asociación estratégica, cuya
principal intención fue y sigue siendo desarrollar y fortalecer sus mercados de valores;
consolidándose como líderes en Perú y México; así como también, convertirse en
referentes de la región.
En septiembre, la BVL anunció la reducción de sus tarifas de negociación en un 70%, en un
esfuerzo conjunto con Cavali y la SMV quienes también las disminuyeron en un 30% y
70% respectivamente, obteniendo en conjunto una reducción de 53% en total y entrando
en vigencia en el mes de noviembre. El mismo mes en el obtuvimos la autorización para
administrar el módulo de negociación de divisas, mediante el cual las Sociedades Agentes
de Bolsa podrán ingresar directamente sus órdenes de compra y venta de monedas.
Nuestra firme apuesta por la difusión del mercado de valores contempla distintas
actividades en Lima como la visita a puntos estratégicos del interior del país; mediante
INFOBOLSA visitamos las ciudades de Trujillo y Arequipa. Así mismo, realizamos por
primera vez los Congresos de Inversión Bursátil (CIB) en Tacna, Huancayo y Cusco. En la
misma línea y por séptimo año consecutivo llevamos a cabo Expobolsa en Lima, contando
con la presencia de excelentes expositores y una gran convocatoria.
Puedo decir que estamos muy satisfechos con los resultados ya que con todas nuestras
actividades logramos interesar a un total de 18000 personas en el 2013.
Nuestra bolsa continua liderando inPERU, asociación que congrega a las principales
entidades del sector privado y que cuenta con el respaldo del gobierno peruano, durante
el 2013 continuó con tres exitosos road shows en: Estados Unidos (Nueva York, Chicago y
San Francisco), Emiratos Árabes Unidos (Abu Dhabi y Dubái) y Europa (Frankfurt y
Londres), y la Alianza del Pacífico (Santiago, Bogotá y Ciudad de México). En total, 10
ciudades visitadas y más de 2,000 potenciales inversionistas en el Perú que fueron
convocados.
La Bolsa de Valores de Lima no es ajena a la llamada de los niños y jóvenes discapacitados,
es por ello que por tercer año consecutivo nos sumamos a la Teletón a través del
tradicional “Campanazo”, cuyo objetivo fue y sigue siendo, comprometer al sector
empresarial con el desarrollo de una cultura de solidaridad en nuestro país,
convirtiéndonos así en la primera bolsa de la región en realizar algo semejante.
En esta misma línea y a lo largo de los últimos cuatro años, la BVL ha puesto en marcha la
campaña Operación Sonrisa, a través de la cual ha logrado recaudar más de S/. 50 mil
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Memoria Anual 2013
soles destinados a solventar los gastos de operación a 29 niños con labio leporino y
paladar hendido.
Si tuviese que resumir este año en pocas palabras, diría que en medio de un contexto
internacional complicado, el 2013 ha sido un año lleno de actividades y proyectos que han
representado un gran reto y que se han traducido en diversos logros para nuestra
organización, siguiendo el firme objetivo de convertirnos en el centro financiero de
Latinoamerica.
Nos queda el gran reto de recuperar los volúmenes de negociación en renta variable y
alcanzar los niveles de liquidez a los que aspiramos; que no deberían ser menores a los de
nuestros socios del MILA en relación a su PBI o Capitalización de mercado. Asimismo,
buscamos incrementar el número de empresas que se acerquen a la BVL para un mayor y
mejor financiamiento y diversificar nuestras fuentes de ingresos, tarea en la que nos
encontramos.
Para concluir este informe sobre la gestión y los resultados del ejercicio 2013 deseo
reiterar nuestro reconocimiento a los accionistas, por la confianza depositada; a las
empresas emisoras por su compromiso y transparencia, y una mención especial a los
miembros de nuestro directorio, a la gerencia general y todos nuestros colaboradores por
el arduo trabajo desempeñado.
CHRISTIAN LAUB BENAVIDES
Presidente del Directorio
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Memoria Anual 2013
1. Descripción de operaciones y desarrollo respecto a la entidad emisora
Respecto a la entidad Emisora al 31.12.13
NEMONICO
SALDO
CONTABLE
N° ACCIONES
OBSERVACIONES
ACCIONES CLASE A
PEP900001103
56,405,407
CON DERECHO A VOTO
ACCIONES CLASE B
PEP900004206
3,310,433
SIN DERECHO A VOTO
VALOR
Capital Social
59,715,840
Accionistas Principales
La Bolsa de Valores de Lima S.A. cuenta con (06) accionistas con participación mayor al 5% del
capital social.
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIÓN
ACCIONISTA
PARTICIPACIONES GRUPO BMV SA DE CV
8.71%
SCOTIA BOLSA
7.98%
DIVISO GRUPO FINANCIERO S.A.
7.97%
TREASURE FINANCE HOLDING CORP.
6.24%
BBVA BANCO CONTINENTAL
6.01%
CREDICORP CAPITAL SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA S.A.
5.44%
Composición Accionaria al 31.12.13
Acciones con Derecho a Voto
TENENCIA
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
NÚMERO DE
ACCIONISTAS
103
16
6
0
125
PORCENTAJE
DE
PARTICIPACIÓN
6.77%
48.60%
44.62%
0.00%
100.00%
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Memoria Anual 2013
Acciones sin Derecho a Voto
TENENCIA
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
NÚMERO DE
ACCIONISTAS
58
8
2
1
69
PORCENTAJE
DE
PARTICIPACIÓN
60.04%
14.26%
19.81%
5.89%
100.00%
Eficiencia Operativa
Distribución Clase A
TENENCIA
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
NÚMERO DE
ACCIONISTAS
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIÓN
103
16
6
0
125
6.77%
48.60%
44.62%
0.00%
100.00%
NÚMERO DE
ACCIONISTAS
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIÓN
58
8
2
1
69
5.89%
19.81%
14.26%
60.04%
100.00%
Distribución Clase B
TENENCIA
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
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Memoria Anual 2013
Distribución Consolidad A y B
TENENCIA
NÚMERO DE
ACCIONISTAS
PORCENTAJE DE
PARTICIPACIÓN
157
17
6
0
180
8.36%
49.29%
42.35%
0.00%
100.00%
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% - 10%
Mayor al 10%
Total
2. Entorno económico y bursátil - Memoria BVL 2013
El mercado de la Bolsa de Valores de Lima se caracterizó el 2013 por un predominio de la
aversión al riesgo, en donde los inversionistas mostraron escepticismo y pasividad en la
toma de decisiones, lo que se tradujo en un significativo descenso de las cifras de
negociación así como en los principales índices de cotizaciones.
La economía mundial continuo viéndose afectada por las secuelas negativas de la crisis
financiera (2008), centrándose la atención en la lenta recuperación de los países
desarrollados y en la desaceleración de la economía china.
Un elemento clave que alteró continuamente la evolución de los mercados fue la
expectativa que se generó respecto a la decisión de la Reserva Federal Norteamericana
(FED) de efectuar cambios en su política de estímulos monetarios (aplicada desde
diciembre 2008). A lo largo del año, los inversionistas fueron asimilando la información
sobre los indicadores económicos de este país en función a la incidencia que podía tener
en la orientación de la FED.
En las primeras sesiones del año los mercados iniciaron sus actividades al alza, aliviados
por el acuerdo del Congreso de Estados Unidos que evitó el denominado “abismo fiscal”
(que hubiera implicado una subida generalizada de impuestos y fuertes recortes del gasto
público), así como por algunos datos económicos favorables.
Es a partir de la segunda quincena de enero que nuestra Bolsa ingresa a un periodo de
clara tendencia bajista, el cual se prolongó hasta mediados de julio, produciéndose las
caídas más acentuadas del Índice General BVL en los meses de abril (-12.62%) y mayo (7.51%).
De esta manera, el Índice General BVL -que había cerrado el 2012 en 20,629 puntosalcanzó a superar los 21,900 puntos el 11 de enero para luego iniciar un descenso desde el
día 14 hasta el 10 de julio, fecha en que llego a su nivel más bajo del año: 14,643 puntos.
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Memoria Anual 2013
Por el contrario, la mayoría de los índices bursátiles de países desarrollados mostraron un
comportamiento volátil con sucesivas alzas y bajas, pero con una tendencia secundaria
alcista. Un caso excepcional fue el de Japón, donde el “Abenomics” (agresivo programa de
reformas del primer ministro) inyectó liquidez a la economía, eliminando la deflación y
promoviendo una devaluación del yen que favoreció a las exportaciones, al aparato
productivo y a su bolsa.
Entre abril y mayo del 2013 se dio un punto de quiebre, cuando se tuvieron los primeros
indicios de que la Reserva Federal norteamericana consideraba la posibilidad de iniciar el
retiro de los estímulos monetarios, ante las mejores perspectivas en la economía de ese
país.
Estos indicios provocaron una salida abrupta de capitales en la los países emergentes, así
como una compra masiva de dólares, lo que a su vez impulso a una devaluación de los
tipos de cambio. De esta manera, en el caso del Perú, el sol subió de 2.58 soles (abril)
hasta 2.82 soles en agosto, lo que obligó a la intervención del BCRP.
Los rumores del llamado “tapering” incrementaron la tasa de los bonos del tesoro de
EE.UU. (reconocida como el referencial de la tasa libre de riesgo en los modelos de
valuación financieros), llevándola de 1.62% (en mayo) hasta 3.00% (en el mes de
setiembre), nivel que no alcanzaba desde julio del año 2011. Esto también repercutió en la
subida de tasas de nuestros bonos soberanos, encareciendo el costo de endeudamiento
del mercado local.
En este contexto se produjo un descenso en los precios de los commodities, sobre todo en
las cotizaciones del oro y la plata, afectando aún más al mercado de acciones local,
caracterizado por el predominio de acciones mineras en su negociación.
Así, en los últimos cinco meses, nuestro principal indicador ingreso a un periodo de
tendencia lateral en un canal que osciló entre los 15,000 y 17,000 puntos. A inicios de
diciembre el mercado “rompió” el piso del canal por una semana, cuando se agudizaron
los temores por el advenimiento del “tapering”.
Con este desenvolvimiento, el Índice General BVL cerró el 2013 en 15,753.65 puntos con
una variación anual de -23.63%. En el caso del Índice Selectivo la pérdida fue aún mayor (26.20%), mientras que para el Índice Nacional de Capitalización y el Índice de Gobierno
Corporativo las disminuciones fueron más moderadas (-18.78% y -8.97%,
respectivamente).
A nivel sectorial, se produjo un comportamiento bastante diferenciado. El rubro Servicios,
que se caracteriza por congregar a las acciones “defensivas” (de mayor estabilidad en
épocas de declive), registró un incremento de 21.42%; del mismo modo que el sector
Diversas, que obtuvo una ganancia de 6.64%. Por otro lado, entre los sectores que
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Memoria Anual 2013
mostraron las mayores pérdidas, se encuentran el Agrario (-44.11%), Mineras (-42.17%) e
Industriales (-9.82%). Entre los Índices Subsectoriales, las variaciones más elevadas se
dieron en Juniors (-30.99%), Telecomunicaciones (+29.60%) y Eléctricas (+18.78%).
La Capitalización Bursátil BVL, que abarca la valorización de todas las acciones inscritas en
Bolsa, se ubicó en 120,653 millones de dólares, lo que significó un retroceso de 21.35%
respecto al año anterior. Por segundo año consecutivo, las tres empresas de mayor
tamaño listadas en la BVL fueron Southern Copper Corp., Credicorp y Cerro Verde.
El Monto Efectivo Negociado global fue de 6,002.35 millones de dólares, es decir 21%
menos que el año anterior, siendo el mercado de renta variable al contado el que
experimentó el mayor descenso (-32.9%), transándose 4,100 millones de dólares (6,108
millones de dólares en el 2012). Contrariamente, se observó una apreciable mejoría en el
movimiento del mecanismo de renta fija al contado, tanto en el mercado de dinero como
en el de negociación continua, mientras que en el caso de las operaciones de reporte sus
cifras fueron muy cercanas a las del año anterior.
Respecto a las estadísticas del número de operaciones, el escenario fue muy similar al de
los montos, observándose un descenso en renta variable (-24.3%), un significativo repunte
en renta fija (+70.6%) y una leve mejoría en reporte (+2.5%). En total se realizaron 192,355
transacciones, siendo el promedio diario de 736 (1,449 operaciones en el 2012 y 993 en el
2013). Una vez más Volcan “B” fue la acción más líquida (bajo el concepto de número de
operaciones), seguida de Rio Alto, Ferreycorp, Minsur Inv., Relapasa y Graña y Montero,
todas ellas con una frecuencia de cotización superior al 99%.
En cuanto al mercado de renta fija, en el ejercicio 2013 se efectuaron colocaciones de
bonos y de otros instrumentos de deuda por aproximadamente 1,749 millones de dólares,
representando un incremento de 5.33% en relación al monto alcanzado el año anterior.
De este total, el 59% fue obtenido mediante la emisión de valores en moneda nacional y el
41% restante por emisiones en dólares.
Por tipo de instrumento, destacaron las colocaciones efectuadas con bonos de titulización
por Credicorp Capital Sociedad Titulizadora S.A. (438 millones de dólares y 165 millones de
soles), Scotia Sociedad Titulizadora S.A. (84.32 millones de soles y 40 millones de dólares)
y Continental Sociedad Titulizadora S.A. (25 millones de dólares).
En el sector de Fondos de Inversión se produjo el ingreso dos nuevos fondos: Coril
Instrumentos de Corto y Mediano Plazo 4 (administrado por Grupo Coril SAF S.A.) y Faro
Capital Fondo de Inversión Inmobiliario I (administrado por Faro Capital SAFI S.A.). De
esta manera el número de fondos con cuotas de participación inscritas para su
negociación en Rueda de Bolsa se incrementó a nueve a diciembre 2013. En cuanto a la
negociación de cuotas de participación, se observó una significativa disminución (- 43%)
con respecto al resultado obtenido en el año anterior, alcanzando un importe de 11.54
millones de dólares (20.39 millones de dólares en el 2012), a través de 137 operaciones.
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Memoria Anual 2013
En lo que se refiere al ingreso de nuevos emisores al mercado, durante el 2013 fueron 13
las compañías que listaron sus valores en la BVL, culminando en 282 emisores al finalizar
el año. Entre las empresas que registraron valores figuran las mineras junior Lupaka Gold
Corp. y Rokmaster Resources Corp.; asimismo inscribieron sus acciones Financiera
Proempresa, AFP Habitat, Rigel Perú Cía. de Seguros, Factoring Total y Moche Inversiones.
Entre los nuevos emisores con valores de renta fija figuran Caja Municipal de Ahorro y
Crédito de Huancayo S.A., Gerencia Inmobiliaria Edifica S.A.C. y Agrícola y Ganadera
Chavín de Huántar S.A., este último primer emisor en el Mercado Alternativo de Valores
(MAV).
En el plano económico; según cifras oficiales del INEI, la economía peruana se expandió en
5.02% en el 2013, acumulando así quince años de crecimiento consecutivo, aunque cabe
resaltar que los últimos tres años se han observado tasas decrecientes. Los analistas
sostienen que este crecimiento -por debajo de lo proyectado- se dio por la desaceleración
de la economía China, el retiro de la liquidez de la FED y por el retraso de importantes
proyectos de gran envergadura.
Las actividades económicas que destacaron por su mayor dinamismo, y que contribuyeron
más en la consecución de este crecimiento, fueron Comercio (+5.83%), Construcción
(+8.56%), Servicios prestados a empresas (+6.92%), Transportes y Comunicaciones
(+5.33%), entre otros, destacando que, en esta oportunidad, todos los sectores
registraron tasas positivas.
En lo que respecta al resultado de la Balanza Comercial en el 2013, esta se vio afectada
por el descenso que sufrieron las materias primas en general, produciendo un deterioro
de nuestros términos de intercambio (-9.4%), con un resultado negativo (en 365 millones
de dólares). Las importaciones crecieron 2.6% (42,191 millones de dólares, en tanto que
las exportaciones descendieron en 8.3% (41,826 millones de dólares) por los menores
envíos a Europa, Estados Unidos y China.
Uno de los commodities que se vio más afectado en términos de cotizaciones fue el Oro,
activo que venía subiendo durante doce años consecutivos (US$ 272/onza en el 2000) y
que llegó a cotizarse en US$ 1,911 en setiembre de 2011. Luego de iniciar el año en US$
1,672/onza, el 15 de abril sufre su peor caída diaria en 33 años, descendiendo hasta US$
1,360/onza, para cerrar en US$ 1,240/onza.
En cuanto a las finanzas públicas, se alcanzó un superávit del sector público no financiero
de 3,666 millones de soles, observándose un mayor incremento en los gastos no
financieros del gobierno general (+11.8%) respecto a los ingresos corrientes (+3.8%).
Asimismo, en diciembre la agencia calificadora Fitch señaló al Perú como el único país con
grado de inversión que registrará superávit fiscal en América Latina y el Caribe.
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Memoria Anual 2013
En el aspecto monetario, el Banco Central de Reserva – BCRP realizó algunos cambios
importantes al reducir su tasa de referencia a 4.00% en el mes de noviembre, luego de
haber permanecido -desde mayo 2011- en 4.25%. Los niveles de encaje a inicios de año
fueron elevados, pero a partir de junio se dictaron medidas que fueron flexibilizando los
encajes en moneda nacional, liberando recursos con el fin de dinamizar los préstamos en
moneda nacional, así como reducir la dolarización.
La inflación anual en este año se situó dentro del rango meta del Banco Central de Reserva
(entre 1% y 3%) al reportar el Índice de Precios al consumidor una variación de 2.86%. Los
mayores incrementos se dieron en los precios de las especies marinas, comidas fuera del
hogar, la gasolina, el gasto en educación y las tarifas eléctricas.
El tipo de cambio mostró durante los primeros meses del 2013 un comportamiento
estable, oscilando entre S/. 2.54 y S/. 2.60. Es a partir del 23 de abril que rompe la barrera
de los S/. 2.60 e inicia una clara tendencia ascendente hasta los primeros días de
setiembre cuando supera el nivel de S/. 2.80, luego de la cual se mantiene entre S/. 2.74 y
S/. 2.80 soles. Así, hasta mediados de abril, el BCRP efectuó la compra de US$ 5,210
millones y, posteriormente, con el cambio de expectativas del mercado, la mencionada
entidad vendió US$ 5,205 millones.
En lo que respecta al desarrollo de nuestro mercado hay dos aspectos a destacar. El
primero fue el inicio de operaciones en el Mercado Alternativo de Valores (MAV), con la
realización de las colocaciones de instrumentos de corto plazo de la empresa Agrícola y
Ganadera Chavín de Huántar S.A. –primera empresa en inscribir valores en este mercado-,
efectuadas en los meses de abril, mayo, agosto y diciembre (por un valor de 2’474,000
dólares).
Un segundo aspecto corresponde a la iniciativa que puso en marcha el Ministerio de
Economía y Finanzas al reglamentar la emisión y negociación de las denominadas Letras
del Tesoro (Decreto Supremo No.051-2013-EF), con el objetivo de ofrecer instrumentos
accesibles para el segmento minorista del mercado, contribuyendo a la vez a completar el
tramo corto de la curva de rendimientos soberana. En sus primeros meses de negociación,
estos valores dieron un mayor dinamismo a nuestro mercado secundario de renta fija.
Finalmente, en el mes de noviembre, con el objetivo de incentivar la realización de
operaciones en el mercado bursátil y alentar el ingreso de nuevas empresas, la BVL
efectuó una sustancial reducción de sus comisiones en el mercado de renta variable al
contado -en un 70%-, reduciéndose estas de 0.06975% a 0.021%.
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Memoria Anual 2013
3. Un gran logro: certificaciones ISO
Luego de dos años de haber dado inicio a un proyecto con miras a mejorar sus procesos, la
Bolsa de Valores de Lima se convirtió oficialmente en la primera plaza bursátil del mundo
en obtener tres certificaciones ISO: ISO 9001 Sistema de Gestión de la Calidad, ISO 27001
Sistema de Gestión de Seguridad de la Información e ISO 22301 Sistema de Gestión de
Continuidad del Negocio de negocio.
La obtención de dichos certificados representa un avance cualitativo en los procesos
implementados por la BVL ya que garantiza el cumplimiento de las expectativas de sus
clientes, la preservación de la confidencialidad, integridad y disponibilidad de sus activos
de información y asegura la continuidad de sus operaciones críticas en caso de
contingencias.
A su vez los beneficios se plasman a nivel interno ya que incorporan a la BVL una cultura
de trabajo acorde con las exigencias globales en materia de calidad, seguridad de la
información y continuidad del negocio.
Este gran logro coloca a la BVL a la vanguardia al ser la primera bolsa del mundo en contar
con tres estándares internacionales implementados y certificados de forma simultánea.
Prestigiosas plazas como la de Estados Unidos, Tokio, China y Brasil cuentan ya sea con el
ISO 9001 o ISO 27001, ninguno de ellos tiene en su haber el ISO 22301.
16
Memoria Anual 2013
4. Bolsa de Valores de Lima en números
2012
2013
5.94%
12.00%
-23.63%
-30.33%
79.49
30.34
63.98
23.82
Volumen / Volume
Renta Variable / Equity Securities
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles
Millones de Dólares / Millions of US Dollars
15,972.84
6,108.45
10,992.15
4,100.46
Instrum. de Deuda / Debt Isntruments
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles
Millones de Dólares / Millions of US Dollars
1,359.52
515.41
2,370.68
872.56
Variación del IGBVL / IGVBL Variation
Nominal / In nominal Value
En Dólares / In US Dollars
Promedio diario negociado / Daily Average Turnover
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles
Millones de Dólares / Millions of US Dollars
Operac. de Reporte y Préstamo/ Margin and stock loans transactions
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles
2,469.91
2,550.47
Millones de Dólares / Millions of US Dollars
937.19
948.97
Colocación Primaria / Primary Market
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles
Millones de Dólares / Millions of US Dollars
Compañías Listadas / Listed Companies
Capitalización Bursátil / Market Capitalization
Millones de Soles / Millions of Nuevos Soles
Millones de Dólares / Millions of US Dollars
17
148.54
55.51
210.50
80.36
282
282
391,180.69 337,226.21
153,404.19 120,653.39
Memoria Anual 2013
Información relativa al Mercado de Valores inscritos en el registro público del Mercado
de Valores
Renta Variable
COTIZACIONES 2013
Año Mes
Apertura
S/.
Código ISIN
Nemónico
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
PEP900001103
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
BVLAC1
2013-01
2013-02
2013-03
2013-04
2013-05
2013-06
2013-07
2013-08
2013-09
2013-10
2013-11
2013-12
9.80
10.50
10.30
11.00
11.00
10.40
10.35
10.44
10.40
10.40
10.45
10.25
10.20
10.30
11.20
11.00
10.50
10.50
10.50
10.50
10.40
10.50
10.25
10.25
10.20
10.50
11.20
11.00
11.00
10.50
10.50
10.50
10.50
10.50
10.45
10.25
9.79
10.30
10.00
11.00
10.50
10.25
10.35
10.40
10.40
10.25
10.25
10.25
10.11
10.30
11.00
11.00
10.50
10.39
10.35
10.43
10.46
10.36
10.41
10.25
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
PEP900004206
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
BVLBC1
2013-01
2013-02
2013-03
2013-04
2013-05
2013-06
2013-07
2013-08
2013-09
2013-10
2013-11
2013-12
7.00
6.49
6.49
6.46
-.-.6.51
-.7.20
-.-.-.-
6.60
6.49
6.62
6.47
-.-.6.80
-.8.25
-.-.-.-
7.10
6.49
6.62
6.47
-.-.6.80
-.8.25
-.-.-.-
6.60
6.49
6.45
6.46
-.-.6.51
-.7.20
-.-.-.-
6.99
6.49
6.50
6.47
-.-.6.74
6.74
7.96
-.-.-.-
18
Cierre
S/.
Máxima
S/.
Precio
Mínima Promedio
S/.
S/.
Memoria Anual 2013
Empresas con valores listados en la BVL, al 31 de diciembre del 2013, por sectores:
Sector
Administración de Fondos de Pensiones
5
Agrarias
Bancos y Financieras
Diversas
Fondos de Inversión
Industriales
Mineras
Mineras Juniors
Otras Entidades
Seguros
Servicios Públicos
21
36
70
9
50
27
17
1
15
31
Total Empresas
282
Incluye a las empresas extranjeras (con valores emitidos en el exterior) clasificadas según el sector al que
pertenecen.
Detalle de las empresas con valores listados en la BVL
Al 31 de Diciembre del 2013 (Por sectores):
ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES
5.
6.
7.
8.
9.
A.F.P. HORIZONTE S.A.
A.F.P. INTEGRA S.A.
AFP HABITAT S.A.
PRIMA AFP S.A.
PROFUTURO A.F.P.
AGRARIAS
1. AGRO INDUSTRIAL PARAMONGA S.A.A.
2. AGRO PUCALA S.A.A.
19
Memoria Anual 2013
3. AGROINDUSTRIAS SAN JACINTO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (AGROINDUSTRIAS SAN
JACINTO S.A.A.)
4. CARTAVIO SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CARTAVIO S.A.A.)
5. CASA GRANDE SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA (CASA GRANDE S.A.A.)
6. CENTRAL AZUCARERA CHUCARAPI PAMPA BLANCA S.A.
7. EMPRESA AGRARIA AZUCARERA ANDAHUASI S.A.A.
8. EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A. – EN REESTRUCTURACION
9. EMPRESA AGRICOLA BARRAZA S.A.
10. EMPRESA AGRICOLA GANADERA SALAMANCA S.A.
11. EMPRESA AGRICOLA LA UNION S.A.
12. EMPRESA AGRICOLA SAN JUAN S.A.
13. EMPRESA AGRICOLA SINTUCO S.A.
14. EMPRESA AGROINDUSTRIAL CAYALTI S.A.A.
15. EMPRESA AGROINDUSTRIAL LAREDO S.A.A.
16. EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A.
17. EMPRESA AGROINDUSTRIAL TUMAN S.A.A.
18. EMPRESA AZUCARERA "EL INGENIO" S.A.
19. NEGOCIACION AGRICOLA VISTA ALEGRE S.A.
20. PALMAS DEL ESPINO S.A.
21. SOCIEDAD AGRICOLA FANUPE VICHAYAL S.A.
BANCOS Y FINANCIERAS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
AMÉRIKA FINANCIERA S.A.
BANCO AZTECA DEL PERU S.A.
BANCO CENCOSUD S.A.
BANCO DE COMERCIO
BANCO DE CREDITO DEL PERU
BANCO FALABELLA PERU S.A.
BANCO FINANCIERO DEL PERU
BANCO GNB PERÚ S.A. (ANTES HSBC BANK PERU S.A.)
BANCO INTERAMERICANO DE FINANZAS S.A. - BANBIF
BANCO INTERNACIONAL DEL PERU S.A.A. - INTERBANK
BANCO LATINO – EN LIQUIDACIÓN
BANCO NUEVO MUNDO – EN LIQUIDACIÓN
BANCO RIPLEY PERÚ S.A.
BANCO SANTANDER CENTRAL HISPANO – PERU
BANCO SANTANDER PERU S.A.
BBVA BANCO CONTINENTAL
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE AREQUIPA S.A.
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE HUANCAYO S.A.
CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE SULLANA S.A.
CITIBANK DEL PERU S.A. - CITIBANK PERU
COMPARTAMOS FINANCIERA S.A. (ANTES FINANCIERA CREDITOS AREQUIPA S.A.)
CORPORACION ANDINA DE FOMENTO – CAF
CORPORACION FINANCIERA DE DESARROLLO S.A. – COFIDE
CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.
20
Memoria Anual 2013
25. DEUTSCHE BANK (PERÚ) S.A.
26. EMPRESA FINANCIERA EDYFICAR S.A.
27. FINANCIERA CONFIANZA S.A.A. (ANTES CAJA RURAL DE AHORRO Y CREDITO NUESTRA
GENTE S.A.A.)
28. FINANCIERA CONFIANZA S.A.
29. FINANCIERA EFECTIVA S.A.
30. FINANCIERA PROEMPRESA S.A.
31. FINANCIERA TFC S.A.
32. FINANCIERA UNIVERSAL S.A.
33. FINANCIERA UNO S.A.
34. MIBANCO BANCO DE LA MICRO EMPRESA S.A.
35. MITSUI AUTO FINANCE PERÚ S.A.
36. SCOTIABANK PERU S.A.A.
DIVERSAS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
ADMINISTRADORA DEL COMERCIO S.A.
AGROKASA HOLDINGS S.A.
ANDINO INVESTMENT HOLDING S.A.A.
BAYER S.A.
BCP CAPITAL S.A.A.
BOLSA DE VALORES DE LIMA S.A.
BRAJA CONSTRUCTORA INMOBILIARIA S.A.
CAVALI S.A. I.C.L.V.
CEMA COMUNICACIONES S.A. EN LIQUIDACION
COMERCIAL DEL ACERO S.A.
CONCESIONARIA TRASVASE OLMOS S.A.
CONSORCIO CEMENTERO DEL SUR S.A – CONCESUR S.A.
CONTINENTAL SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
CORPORACION CERVESUR S.A.A.
CORPORACION FINANCIERA DE INVERSIONES S.A.
CORPORACION FUNERARIA S.A.
CREDICORP CAPITAL SOCIEDAD TITULIZADORA S.A. (ANTES CREDITITULOS SOCIEDAD
TITULIZADORA S.A.)
CREDICORP LTD.
DESARROLLOS SIGLO XXI S.A.A.
DIVISO GRUPO FINANCIERO S.A. (ANTES NEGOCIOS CONTACTOS Y FINANZAS INVERSIONES S.A. / NCF INVERSIONES S.A.)
DUNAS ENERGÍA S.A.A.
ENERGÍA DEL PACÍFICO S.A.
FACTORING TOTAL S.A.
FALABELLA PERÚ S.A.A.
FERREYCORP S.A.A.
FERREYROS S.A.
FUTURA CONSORCIO INMOBILIARIO S.A.
GERENCIA INMOBILIARIA EDIFICA S.A.C.
GR HOLDING S.A. (ANTES LP HOLDING S.A.)
21
Memoria Anual 2013
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
51.
52.
53.
54.
55.
56.
57.
58.
59.
60.
61.
62.
63.
64.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
GRAÑA Y MONTERO S.A.A.
GRUPO ACP CORP. S.A.A.
H2OLMOS S.A.
HIPERMERCADOS TOTTUS S.A.
HIPOTECARIA SURA EAH
INMOBILIARIA IDE S.A.
INMOBILIARIA MILENIA S.A.
INMUEBLES COMERCIALES DEL PERÚ S.A.C.
INMUEBLES PANAMERICANA S.A.
INRETAIL PERÚ CORP.
INTERCORP FINANCIAL SERVICES INC.
INTERCORP PERU LTD.
INTERNACIONAL DE TITULOS SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
INVERSIONES CENTENARIO S.A.A.
INVERSIONES EN TURISMO S.A. – INVERTUR
INVERSIONES FINANCIERAS DEL PERÚ S.A.
INVERSIONES LA RIOJA S.A.
INVERSIONES NACIONALES DE TURISMO S.A. – INTURSA
INVERSIONES PACASMAYO S.A.
LATINA HOLDING S.A.
LEASING PERÚ S.A.
LEASING TOTAL S.A.
LIMA GAS S.A.
LOS PORTALES S.A.
MAESTRO PERU S.A.
NEGOCIOS E INMUEBLES S.A.
NORVIAL S.A.
PERU LNG S.R.L.
PERU HOLDING DE TURISMO S.A.A.
PLUSPETROL CAMISEA S.A.
PLUSPETROL LOTE 56 S.A.
PVT PORTAFOLIO DE VALORES S.A.
RASH PERÚ S.A.C.
RED BICOLOR DE COMUNICACIONES S.A.A.
SAGA FALABELLA S.A.
SCOTIA SOCIEDAD TITULIZADORA S.A.
SOLUCION EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA S.A.
SUPERMERCADOS PERUANOS S.A. - SP S.A.
TIENDAS EFE S.A.
TRADI S.A.
TRANSACCIONES FINANCIERAS S.A.
FONDOS DE INVERSION
1. COMPASS - FONDO DE INVERSION PARA PYMES
2. CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 1 - FONDO DE INVERSION
3. CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 2 - FONDO DE INVERSION
22
Memoria Anual 2013
4.
5.
6.
7.
8.
9.
CORIL INSTRUMENTOS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO 4 - FONDO DE INVERSIÓN
CORIL INSTRUMENTOS FINANCIEROS 5 - FONDO DE INVERSIÓN
CORIL INSTRUMENTOS FINANCIEROS 7 - FONDO DE INVERSIÓN
FARO CAPITAL FONDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIO I
FONDO DE INVERSION MULTIRENTA INMOBILIARIA
SIGMA - FONDO DE INVERSION EN LEASING OPERATIVO – LEASOP I
INDUSTRIALES
1. AGRÍCOLA Y GANADERA CHAVÍN DE HUANTÁR S.A. (MERCADO ALTERNATIVO DE
VALORES)
2. AGROINDUSTRIAS AIB S.A.
3. ALICORP S.A.A.
4. AMERAL S.A.A.
5. AUSTRAL GROUP S.A.A.
6. BRITISH AMERICAN TOBACCO DEL PERU HOLDINGS S.A.A (BAT HOLDINGS S.A.A)
7. CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.
8. CERVECERIA SAN JUAN S.A.
9. COMPAÑIA GOODYEAR DEL PERU S.A.
10. COMPAÑIA UNIVERSAL TEXTIL S.A.
11. CONSORCIO INDUSTRIAL DE AREQUIPA S.A.
12. CONSTRUCCIONES ELECTROMECANICAS DELCROSA S.A.
13. COPEINCA ASA
14. CORPORACION ACEROS AREQUIPA S.A.
15. CORPORACION CERAMICA S. A.
16. CORPORACION LINDLEY S.A.
17. CREDITEX S.A.A.
18. EMPRESA EDITORA EL COMERCIO S.A.
19. EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A.
20. EXSA S.A.
21. FABRICA DE HILADOS Y TEJIDOS SAN MIGUEL S.A. - EN LIQUIDACION
22. FABRICA NACIONAL DE ACUMULADORES ETNA S.A.
23. FABRICA PERUANA ETERNIT S.A.
24. FILAMENTOS INDUSTRIALES S.A.
25. GLORIA S.A.
26. HIDROSTAL S.A.
27. INDECO S.A.
28. INDUSTRIA TEXTIL PIURA S.A.
29. INDUSTRIAS DEL ENVASE S.A.
30. INDUSTRIAS ELECTRO QUIMICAS S.A. – IEQSA
31. INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A.
32. LAIVE S.A.
33. LIMA CAUCHO S.A.
34. MANUFACTURA DE METALES Y ALUMINIO "RECORD" S.A.
35. METALURGICA PERUANA S.A. – MEPSA
36. MICHELL Y CIA. S.A.
37. MOTORES DIESEL ANDINOS S.A.
38. PERUANA DE MOLDEADOS S.A. - PAMOLSA
23
Memoria Anual 2013
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
48.
49.
50.
PESQUERA EXALMAR S.A.A.
PETROLEOS DEL PERÚ - PETROPERU S.A.
QUIMPAC S.A.
RAYON INDUSTRIAL S.A. - EN LIQUIDACION
REACTIVOS NACIONALES S.A. (RENASA)
REFINERIA LA PAMPILLA S.A.A. – RELAPA S.A.A.
SAN FERNANDO S.A.
SOCIEDAD INDUSTRIAL DE ARTICULOS DE METAL S.A.C. - SIAM
TEXTIL SAN CRISTOBAL S.A. – EN LIQUIDACION
UNIÓN ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. –UNACEM S.A.A.
UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.
YURA S.A.
MINERAS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
AMERIGO RESOURCES LTD.
CASTROVIRREYNA COMPAÑIA MINERA S.A.
COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.
COMPAÑIA MINERA ATACOCHA S.A.A.
COMPAÑIA MINERA MILPO S.A.A.
COMPAÑIA MINERA PODEROSA S.A.
COMPAÑIA MINERA RAURA S.A.
COMPAÑIA MINERA SAN IGNACIO DE MOROCOCHA S.A.A.
COMPAÑIA MINERA SANTA LUISA S.A.
FORTUNA SILVER MINES INC.
FOSFATOS DEL PACÍFICO S.A. – FOSPAC S.A.
LUNA GOLD CORP.
MARMOLES Y GRANITOS S.A. (MYGSA)
MINERA ANDINA DE EXPLORACIONES S.A.A.
MINERA IRL LIMITED
MINSUR S.A.
PERUBAR S.A.
RIO ALTO MINING LIMITED
SHOUGANG HIERRO PERU S.A.A.
SIERRA METALS INC.
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.
SOCIEDAD MINERA CORONA S.A.
SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A.
SOUTHERN COPPER CORPORATION
SOUTHERN PERU COPPER CORPORATION - SUCURSAL DEL PERU
TREVALI MINING CORPORATION
VOLCAN COMPAÑIA MINERA S.A.A.
MINERAS JUNIORS
1. ALTURAS MINERALS CORP.
2. ANDEANGOLD LTD.
3. AQM COPPER INC.
24
Memoria Anual 2013
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
CANDENTE COPPER CORP.
CANDENTE GOLD CORP.
DURAN VENTURES INC.
KARMIN EXPLORATION INC.
LUPAKA GOLD CORP.
PANORO MINERALS LTD.
PERUVIAN PRECIOUS METALS CORP. (ANTES SIENNA GOLD INC.)
RIO CRISTAL RESOURCES CORPORATION
ROKMASTER RESOURCES CORP.
SOUTHERN LEGACY MINERALS INC.
SULLIDEN GOLD CORPORATION LTD.
SUNSET COVE MINING INC.
VENA RESOURCES INC.
ZINCORE METALS INC.
SEGUROS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
ACE SEGUROS S.A. COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS
BNP PARIBAS CARDIF S.A. COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS (ANTES CARDIF
DEL PERÚ S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS)
EL PACIFICO – PERUANO SUIZA CIA. DE SEGUROS Y REASEGUROS
EL PACIFICO VIDA COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
INSUR S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS
INTERSEGURO COMPAÑIA DE SEGUROS S.A.
LA POSITIVA SEGUROS Y REASEGUROS
LA POSITIVA VIDA SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
MAPFRE PERU COMPAÑIA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A.
MAPFRE PERÚ VIDA COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS
PROTECTA S.A COMPAÑÍA DE SEGUROS
RIGEL PERÚ S.A. COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA
RIMAC SEGUROS Y REASEGUROS
SECREX COMPAÑIA DE SEGUROS DE CREDITO Y GARANTIAS S.A.
SEGUROS SURA
SERVICIOS PUBLICOS
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
CHINANGO S.A.C.
CONSORCIO AGUA AZUL S.A.
DUKE ENERGY EGENOR S. EN C. POR A.
EDEGEL S.A.A.
EDELNOR S.A.A.
ELECTRO DUNAS S.A.A.
ELECTRO PUNO S.A.A.
ELECTRO SUR ESTE S.A.A.
EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PUBLICO DE ELECTRICIDAD ELECTRONORTE MEDIO S.A.HIDRANDINA
10. EMPRESA DE GENERACION ELECTRICA SAN GABAN S.A.
11. EMPRESA DE GENERACIÓN ELÉCTRICA DEL SUR S.A. - EGESUR
25
Memoria Anual 2013
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
EMPRESA ELECTRICA DE PIURA S.A.
EMPRESA ELECTRICIDAD DEL PERU - ELECTROPERU S.A.
EMPRESA REGIONAL DE SERVICIO PUBLICO DE ELECTRICIDAD – ELECTROSUR S.A.
ENERSUR S.A.
GAS NATURAL DE LIMA Y CALLAO S.A.
GENERANDES PERU S.A.
KALLPA GENERACIÓN S.A.
KUNTUR TRANSPORTADORA DE GAS S.A.
LUZ DEL SUR S.A.A.
MOCHE INVERSIONES S.A.
PERUANA DE ENERGIA S.A.A.
RED DE ENERGÍA DEL PERU S.A.
SERVICIO DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO DE LIMA - SEDAPAL
SHOUGANG GENERACION ELECTRICA S.A.A.
SOCIEDAD ELECTRICA DEL SUR OESTE S.A. - SEAL
TC SIGLO 21 S.A.A.
TELEFONICA DEL PERU S.A.A.
TELEFONICA MOVILES S.A.
TELEFONICA, S.A
TRANSPORTADORA DE GAS DEL PERU S.A. – TGP
OTRAS ENTIDADES
1. MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS – REPUBLICA DEL PERU
5. Desarrollo de nuestras prácticas de gobierno corporativo
En el año 2013, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) inició un proceso de cambios internos a
fin de adoptar buenas prácticas de gobierno corporativo, en concordancia con su
condición de creador del Índice de Buen Gobierno Corporativo.
Cabe resaltar la labor efectuada por el Comité de Gobierno Corporativo; quien, con la
asesoría de EY ha trabajado en forma muy constante y detallada todos y cada uno de los
cambios y/o incorporaciones de documentos, procesos, manuales y otros que aprobaron y
presentaron al Directorio quien ratificó las propuestas efectuadas a fin de elevar el
estándar de la sociedad, adoptando mejoras en las Prácticas de Gobierno Corporativo.
Este es un proceso ágil y de permanente revisión que nos obliga a mantener y mejorar
cada día el estándar ya alcanzado.
a. Directores Independientes
Uno de los principales cambios realizados este año y tal como se informara en
nuestra memoria anual del año pasado, es la incorporación de la figura del director
independiente en el estatuto social y consecuente designación de dos (02)
26
Memoria Anual 2013
directores independientes, realizada en la Junta General de Accionistas del 17 de
enero de 2013.
Definición de Director Independiente
Existen diversas definiciones para referirse a los directores independientes, la BVL
ha definido como directores independientes a aquellos que sean seleccionados por
su prestigio profesional, que no mantengan vinculación con la administración de la
sociedad, los principales grupos de accionistas o los grupos de control de acuerdo a
las normas aplicables y que no se encuentren en alguno de los supuestos
siguientes: (i) accionistas, directores, representantes o empleados de la sociedad y
auditores de esta última, aplicando a quienes hayan ocupado dicho cargo durante
los 24 meses inmediatos anteriores a la fecha de designación; (ii) gerentes
generales de empresas en cuyo directorio participe algún miembro de la Gerencia
de la sociedad; (iii) competidores directos o indirectos con respecto de las
actividades y servicios que ofrece la sociedad; (iv) accionistas, directores, gerentes
y trabajadores de una sociedad agente de bolsa y demás empresas reguladas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV); (v) directores, gerentes y
trabajadores de las sociedades emisoras de valores inscritos en el Registro Público
del Mercado de Valores que lleva la SMV, exceptuándose de esta regla los casos de
directores que ya cuenten con la condición de director independiente en las
referidas sociedades; y (vi) terceros proveedores de bienes y servicios en general
de la sociedad, sean estos accionistas, socios, gerentes o empleados.
Breve perfil profesional de los directores independientes.
Los directores independientes de la BVL elegidos para el periodo 2013 – 2016 son
los señores Alfredo Thorne Vetter y Luis Miguel Palomino Bonilla.
Alfredo Thorne Vetter, estudió economía en la Universidad Católica del Perú,
graduándose en la Universidad de Oxford en 1987, donde obtuvo un PhD en
economía y de la Universidad de Cambridge en 1982, donde obtuvo un MPhil en
desarrollo económico.
Es fundador de Thorne & Associates, una empresa de asesoría económica,
financiera, y de fusiones y adquisiciones domiciliada en Lima y con operaciones en
América Latina. También es Director Independiente de la Bolsa de Valores de Lima,
Prima AFP y de su Comité de Inversiones, y miembro del Comité de Asesores de
InPeru. Es columnista de la revista Poder México y Perú, revista mensual
especializada en economía y negocios.
Luis Miguel Palomino Bonilla, es economista de la Universidad del Pacífico y PhD.
en Finanzas de la Escuela de Wharton de la Universidad de Pennsylvania.
El Dr. Palomino ha sido Primer Vicepresidente y Economista Jefe para América
Latina de Merrill Lynch, Director Gerente General de Merrill Lynch Perú S. A.,
27
Memoria Anual 2013
Director Gerente General de Intervalores S.A.B., Director de Banca de Inversión del
Banco Interandino, Economista Principal de Apoyo S.A. e Investigador Principal de
GRADE.
b. Descripción de las dinámicas del directorio y de sus comités.
El Directorio revisa y aprueba la Planeación estratégica de la sociedad; así como, la
implementación de estrategias de Gobierno Corporativo a través del Comité de
Gobierno Corporativo.
En relación a los comités al interior de la sociedad; la BVL considera importante
contar con comités al interior de la sociedad con la finalidad de permitir al
directorio abordar eficientemente un mayor número de asuntos complejos,
permitiendo que los especialistas se centren en temas específicos y ofrezcan un
análisis detallado al directorio.
En Junta General de Accionistas del 17 de enero del 2013 se acordó incorporar a
nivel de Estatuto la denominación de los distintos comités de la sociedad, teniendo
que estos son los de: Inversión, Auditoría, Proyectos y Desarrollo; y, Comité de
Gobierno Corporativo, los cuales desarrollan una labor eficiente en apoyo del
directorio, contándose al interior de los mismos con la participación de al menos,
un director independiente. Cabe precisar que en sesión de Directorio del 19 de
agosto de 2013, se aprobó el cambio de nombre y funciones del Comité de
Auditoría, por el de Comité de Auditoría y de Riesgos, para incorporar la labor de
supervisión de la Gestión de Riesgos al interior de la BVL, el cual se encargará en
ese extremo de aprobar las políticas y la organización para la Gestión Integral de
Riesgos, así como las modificaciones que se realicen a los mismos, definir el nivel
de tolerancia y el grado de exposición al riesgo que la empresa está dispuesta a
asumir en el desarrollo del negocio; entre otros aspectos relevantes.
Cabe resaltar que los cuatro comités, han sesionado no menos de cinco (5) veces
durante el ejercicio que acaba de concluir; y en algunos casos han llegado hacerlo
hasta en diez (10) oportunidades.
c. Incorporación de mecanismos de evaluación del directorio
El Reglamento del Directorio; establece que el Comité de Gobierno Corporativo es
el responsable de coordinar el proceso de evaluación del Directorio como órgano
colegiado y de los miembros del Directorio en lo individual.
Mediante este mecanismo, se busca determinar el grado de cumplimiento de los
compromisos de actuación y gestión que ha asumido cada uno de sus miembros, el
valor que su desempeño agrega a la Sociedad, y las recomendaciones para hacer
del Directorio un órgano altamente efectivo.
28
Memoria Anual 2013
d. Independencia de los Auditores Financieros
Servicios contratados a la sociedad auditora independiente, distintos de la
auditoría financiera, porcentaje de honorarios pagados por estos servicios, con
respecto a la auditoría financiera.
RAZÓN SOCIAL DE LA
SOCIEDAD DE
AUDITORIA
SERVICIO
ERNST & YOUNG
ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
Honorarios profesionales
por asesoría en materia
tributaria - Millenium
ERNST & YOUNG
ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
Inscripción al IX Programa
de Gobierno Corporativo
para Directores de Empresa
ERNST & YOUNG
ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
Honorarios profesionales
relacionados con asistencia
en la evaluación de
prevención del Lavado de
Activos
ERNST & YOUNG
ASESORES S.CIVIL DE
R.L.
Honorarios profesionales
por la asistencia en la
Revisión de Prácticas de
Gobierno Corporativo
% EN BASE A
TOTAL DE
SERVICIOS
% EN BASE A TOTAL DE
AUDITORIA FINANCIERA
3
6
3
6
4
8
25
49
e. Tratamiento del carácter confidencial de la información solicitada por los accionistas
o por los grupos de interés relacionados con la sociedad.
El Directorio de la sociedad acordó incorporar en las Normas de Conducta y Ética de la
BVL, toda una sección referida a los Criterios y tratamiento a la información solicitada,
por la cual se establece que las solicitudes de información que provengan de
accionistas de la BVL o de grupos de interés relacionados se rigen de acuerdo a
criterios de confidencialidad y seguridad de información establecidos en dichas
normas de conducta.
Estableciéndose de este modo, que la información que se mantiene en la BVL y que
puede ser entregada a solicitud de parte se rige por los principios de Oportunidad,
Seguridad en la Información, confiabilidad, veracidad y suficiencia, entre otros.
En esta sección además, se clasifica la Información que obra en la BVL, analizando
diversos criterios como: uso y valor de la información, nivel de daño que se podría
29
Memoria Anual 2013
causar si la información es revelada, o alterada, nivel de protección de datos ante
autoridades, regulaciones o nivel de responsabilidad del colaborador o funcionario
dentro de la empresa; a fin de determinar cuál de las diferentes clasificaciones se
asignará a la información.
Se regula además todo un tratamiento para resolver los casos de duda sobre el
carácter confidencial de la información solicitada por los accionistas o por los grupos
de interés relacionados con la sociedad y el procedimiento a seguirse en cuanto a las
solicitudes de información de los accionistas de la BVL; determinándose que es la
Gerencia Legal en primera instancia, la responsable de dirimir cuándo una información
debe, puede o no puede ser divulgada al mercado en primera instancia.
f. Conflictos de intereses entre la administración, los miembros del Directorio y los
accionistas
El Comité de Gobierno Corporativo propuso una definición y procedimiento para el
tratamiento de los casos de Conflictos de intereses entre la administración, los
miembros del Directorio y los accionistas, la misma que fue aprobada por el
Directorio.
En ella se establece que un conflicto de intereses existe cuando el interés personal o
profesional de un director, administrador o colaborador (persona cubierta) es, o
puede ser, adverso, y/o involucre claramente intereses de los involucrados que
pueden o no, contravenir los intereses de la BVL; o que, que interfieran o puedan
llegar a interferir de alguna manera con los intereses de la Bolsa de Valores de Lima.
También existen conflictos de interés cuando una persona cubierta (o los miembros de
su familia, o de una organización a la que pertenece o con la cual está relacionada)
recibe o podría potencialmente recibir beneficios personales como resultado de su
posición.
6. Cambios en la organización – Personal
Porcentaje de monto de remuneraciones con respecto al nivel de ingresos brutos
El porcentaje que representa el monto total de las remuneraciones de los miembros del
Directorio y de la plana gerencial, respecto del nivel de ingresos brutos es de 9.93 %.
Cambios relevantes en la organización en el 2013
o A finales del mes de febrero se crea la Gerencia Central a cargo del Señor Tulio Freire
Ganoza. La Gerencia Central tiene a su cargo las áreas que pertenecían a la Gerencia de
30
Memoria Anual 2013
o
o
a.
b.
c.
Administración, Finanzas y Sistemas y también, la Gerencia de Gestión Humana y
Procesos.
En mayo, se crea el puesto de Subgerente de Administración y Contabilidad a cargo de la
Señora Vitalia López Franciskovic, quien hasta esa fecha tenía el cargo de Contador
General, funciones que aún mantiene. Se han agregado las funciones de Administración y
Finanzas.
La BVL logró adecuarse a estándares internacionales de las normas ISO, certificando en los
siguientes sistemas de gestión:
ISO 9001: Sistema de Gestión de Calidad
ISO 27001: Sistema de Gestión de Seguridad de la Información
ISO 22301: Sistema de Gestión de Continuidad del negocio
Variación del personal BVL
2012
2013
Funcionarios
15
12
Empleados (Estables)
75
75
4
2
94
89
Contratados (Temporales)
Total
Variación del personal 2012 al 2013: -5.32%
7. Nuevos Proyectos
a. Operaciones de reporte extendido
La denominada “Operaciones de Reportes extendidas”, es una nueva modalidad de
las actualmente vigentes operaciones de reporte, tiene por objeto permitir a las
SABS participar por cuenta de inversionistas acreditados no sólo con los valores
que conforman las tablas de valores referenciales 1,2 y 3 (ya existentes) sino
también con una nueva lista de valores referenciales 4.
b. Módulo de Negociación de Divisas:
En noviembre de 2013, la BVL obtuvo la autorización para administrar el Módulo
de Negociación de Divisas, mediante el cual las Sociedades Agentes de Bolsa
(SABs) podrán participar en la negociación al contado de divisas, enviando
directamente sus órdenes (a cuenta propia o de terceros) de compra o venta de
31
Memoria Anual 2013
monedas. Dicha autorización fue dada por la SMV mediante Resolución de
Intendencia General de Supervisión de Entidades N° 145-2013-SMV/10.2 del 28 de
noviembre del 2013.
c. Proyecto Millennium – Cambio de plataforma
Millennium es el proyecto de implementación de una nueva plataforma de
negociación para el mercado bursátil peruano, la misma que será proveída gracias
al acuerdo suscrito entre la BVL y London Stock Exchange Group y que permitirá
ofrecer al mercado la última tecnología en Smart Order Routing, una plataforma de
trading altamente escalable y de baja latencia a través del aplicativo Millennium,
dándole una mayor exposición ante mercados internacionales y permitiéndole
desarrollar nuevos productos y servicios. Se estima que la nueva plataforma este
implementada completamente a mediados del 2014 aproximadamente.
d. Reducción de tarifas de negociación de la BVL
Mediante Resolución N° 111-2013-SMV/02 de septiembre 2013, la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) aprobó la reducción de un 70%
en las tarifas de negociación propuesta por la Bolsa de Valores de Lima. Esta
reducción responde a un esfuerzo conjunto de la BVL, Cavali y la SMV quienes
también redujeron sus tarifas, disminuyendo en 53% en total, entrando en
vigencia a partir de noviembre 2013.
e. Acuerdo Estratégico con la Bolsa Mexicana de Valores
La Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. (BMV) y la BVL suscribieron un
Acuerdo de Intención como base para una asociación estratégica, la intención de
ambas Bolsas es la de desarrollar y fortalecer sus mercados de valores;
consolidándose como líderes en Perú y México; así como también, convertirse en
referentes de la región.
8. Promoviendo el listado de nuevas empresas en la BVL
a. Nuevas empresas listadas en la BVL
En el año 2013, listaron 13 empresas nuevas en la BVL. En el mercado regular
ingresaron 10 empresas, de las cuales 7 corresponden a valores de renta variable:
Financiera Proempresa S.A., Coril Instrumentos de Corto y Mediano Plazo 4 –
Fondo de Inversión, AFP Habitat, Rigel Perú S.A. Cía de Seguros de Vida, Factoring
Total S.A., Faro Capital Fondo de Inversión Inmobiliario I e Inversiones Moche S.A.;
32
Memoria Anual 2013
y 3 a valores de renta fija: Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Huancayo,
Ferreyros S.A. y Gerencia Inmobiliaria Edifica S.A.C.
En el Segmento de Capital de Riesgo, listaron 2 empresas mineras Junior: Lupaka
Gold Corp. y Rokmaster Resources Corp.
Al nuevo Mercado Alternativo de Valores – MAV, ingresó Agrícola y Ganadera
Chavín de Huantár S.A., primera empresa peruana en listar valores de renta fija en
este segmento.
La BVL cierra este año con muchas expectativas puestas en el MAV, esperando que
varias de las empresas que participaron y se prepararon a través del Programa
Avanza BVL puedan financiarse a través de este mercado.
b. Mercado Alternativo de Valores (MAV)
Con la finalidad de promover el MAV, la Bolsa de Valores de Lima ha llevado a cabo
diversas iniciativas. Es así que en mayo del 2013, BVL junto con la Asociación de
Empresas Familiares (AEF) organizaron el desayuno empresarial denominado “Hoja
de Ruta para Ingresar al Mercado de Valores”, evento que contó con la
participación de destacados ponentes vinculados al mercado de capitales peruano.
En esa misma línea y por primera vez, el Ministerio de Economía y Finanzas, La
Superintendencia del Mercado de Valores y la BVL unieron esfuerzos organizando
el desayuno “Mercado Alternativo de Valores como fuente de financiamiento
empresarial”, evento que tuvo una gran acogida, congregando a más de 150
empresarios de las principales empresas medianas de nuestro país, interesados en
escuchar sobre el MAV como una alternativa viable de financiamiento.
o Primera empresa: Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar
Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar inauguró el Mercado Alternativo de
Valores, inscribiendo en el mes de marzo un programa de instrumentos de
corto plazo hasta por UD$ 2 millones de dólares.
A lo largo del 2013, la agrícola realizó 4 exitosas colocaciones, en las que la
demanda de sus valores superó ampliamente la oferta de los mismos,
logrando disminuir progresivamente la tasa colocación. A continuación un
resumen de las mismas:
33
Memoria Anual 2013
Fecha
Tipo de
Instrumento
Valor
12/12/2013
22/08/2013
29/05/2013
23/04/2013
CP
CP
CP
CP
CHAVI1CP1D
CHAVI1CP1C
CHAVI1CP1B
CHAVI1CP1A
Monto
Colocado
(USD)
946,062
485,511
490,196
485,437
Tasa
(%)
Plazo
(días)
5.91
5.97
6
6
180
180
120
180
Chavín es una empresa mediana de capitales peruanos que inició sus
operaciones en el año 1998, y junto con Agroinversiones Chavín S.A.C.
forma parte del Grupo Económico Salazar Vergaray. Su negocio se enfoca
en la producción y comercialización de frutas y vegetales tanto frescos
como congelados en el los mercados de E.E.U.U, Bélgica, Países Bajos,
Noruega, Japón, entre otros. A la fecha mantiene importantes relaciones
comerciales con grandes multinacionales como Dole Packaged Foods, Crops
NV, Special Fruit, Total Exotics Europe y Univeg Katope France.
Con el objetivo de atender la gran demanda de sus clientes a nivel
internacional, ésta empresa ha ido creciendo, hoy en día cuenta con 394
colaboradores, campos de cultivo en el Valle de Casma, Ancash y oficinas
administrativas en Lima. La diversificación de sus mercados, ha permitido
que los ingresos de Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. hayan
mostrado un notable crecimiento en los últimos años.
Mario Salazar, presidente de la empresa, sabe que el camino de los
emprendedores en el Perú es duro, y considera imprescindible la búsqueda
de nuevas oportunidades para su negocio, es así como ingresó al Mercado
Alternativo de Valores, segmento de la BVL. Este empresario valora la
transparencia y buenas prácticas de Gobierno Corporativo que caracterizan
a su compañía, y está seguro que en el futuro contribuirán con el
crecimiento de la misma. Mario, está convencido de que el “MAV” dará la
oportunidad de encontrar financiamiento a miles de empresas medianas,
lo cual contribuirá con el desarrollo sostenido de nuestro país.
c. Programa de Gobierno Corporativo: Patrocinado por la BVL y la CAF
En el 2013 culminó el Programa de Gobierno Corporativo que la Bolsa de Valores
de Lima y el Banco de Desarrollo de América Latina – CAF vienen desarrollando
desde el 2010. Este programa buscaba la implementación de buenas prácticas de
Gobierno Corporativo, tomando en consideración la realidad económica y
empresarial de nuestro país.
34
Memoria Anual 2013
El programa estaba dirigido a diferentes tipos de empresas peruanas, incluyendo
compañías financieras, empresas e instituciones públicas y privadas. Cerramos esta
importante iniciativa con la participación de 17 empresas, entre las que se
encuentran: Manufactura de Metales y Aluminio Record, Banco de Comercio,
Cementos Pacasmayo y Diviso Grupo Financiero S.A. (antes NCF Inversiones S.A.)
quienes fueron reconocidas por obtener un buen puntaje en el proceso del Índice
de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) 2013.
En este trabajo nos acompañó un experto internacional en temas de Gobierno
Corporativo, Andrés Bernal de Corporate Governance Consultants (Colombia), y
un grupo de firmas consultoras locales entre las cuales destacan Grant Thornton;
Ernst & Young
(EY); Mercado de Capitales, Inversiones y Finanzas (MC&F);
PricewaterhouseCoopers (PwC) y Reaño Asesores Financieros.
Finalmente podemos concluir, que existen diferentes razones por las cuales las
empresas desean implementar buenas prácticas de Gobierno Corporativo, entre
las cuales podemos mencionar:
o Acceder al capital o reducir su costo.
o Responder a presiones externas del mercado.
o Equilibrar los intereses de los accionistas.
o Mejorar las relaciones con miembros de la familia-accionista.
o Garantizar la sostenibilidad de la empresa.
o Fortalecer la estructura de decisión para obtener mejores resultados
operativos.
Asimismo, podemos notar que en nuestro país, la aplicación de los principios de
Buen Gobierno Corporativo se encuentra en una etapa incipiente en comparación
con otros países como México y Brasil.
La Bolsa de Valores de Lima, sigue comprometida en promover la implementación
del Gobierno Corporativo en las empresas peruanas, en ese sentido, buscará
impulsar nuevos programas que difundan estas buenas prácticas.
9. Eventos y Ceremonias 2013
a. Premiación- evento IBGC
La Bolsa de Valores de Lima creó en el 2008 una herramienta a través de la cual se
impulse el cumplimiento de principios de responsabilidad para con los accionistas y
stakeholders de las empresas listadas: El Índice de Buen Gobierno Corporativo
(IBGC). Desde entonces, se instauró como evento oficial de la BVL el evento de
premiación anual IBGC, para dar mayor visibilidad a las empresas listadas que
mantienen buenas prácticas de gobierno corporativo.
35
Memoria Anual 2013
En Julio 2013 y por sexto año consecutivo, se presentó la nueva cartera del IBGC
con 26 empresas participantes, 4 de las cuales se incorporaron este año y 9 que
participan desde la primera edición. Fueron 10 las empresas que integraron la
Cartera 2013.
Se reconoció a Ferreycorp S.A. por ser la empresa que, por tercer año consecutivo,
presentó el mejor cumplimiento de prácticas de gobierno corporativo y factores de
liquidez, entregándole LA LLAVE BVL. Asimismo, se hizo entrega del
reconocimiento a la empresa con mayores mejoras a Manufactura de Metales y
Aluminio "RECORD" S.A.
De esta manera, la Bolsa de Valores de Lima reitera su compromiso con el
desarrollo sostenible del mercado de capitales peruano y reconoce este incentivo
como símbolo de confianza por parte de los diferentes agentes en las empresas,
creador de un mejor ambiente para realizar negocios y promotor de la
competitividad.
b. Infobolsa: Trujillo y Arequipa
La Bolsa de Valores de Lima, desde el año 2008, viene esforzándose en difundir el
mercado bursátil en el Perú. Es por eso que en los meses de mayo y setiembre de
2013 se llevó a cabo la quinta edición del evento Infobolsa, en las ciudades de
Trujillo y Arequipa respectivamente.
Infobolsa contó nuevamente con el apoyo de las principales empresas relacionadas
de la actividad bursátil, como son: Sociedades Agentes de Bolsa, la
Superintendencia del Mercado de Valores, Cavali, entre otros. Así también
importantes y destacados expositores captaron la atención de los ciudadanos del
interior del país alcanzando una convocatoria de alrededor de 1000 participantes.
c. 7mo Expobolsa
Expobolsa es el encuentro anual más importante entre inversionistas, empresas
emisoras y destacados participantes del mercado de valores. Desde su creación en
el 2007, el evento ha congregado a más de 16,000 visitantes, a una gran cantidad
de empresas participantes y expertos del mercado financiero.
En el 2013 se celebró la séptima edición de Expobolsa en donde se trataron temas
como: Inversiones, Financiamientos para empresas, Emprendimiento y Finanzas
personales. Cabe resaltar que en este último evento, se incluyó un curso rápido de
Mercado de Capitales que en la actualidad se dicta en el Programa Aprende a
Invertir, ofrecido por nuestro Centro de Estudios Bursátiles – BURSEN.
36
Memoria Anual 2013
d. Campanazo BBVA por sus 60 años de listado
Desde el 2011, la BVL conmemora a las empresas listadas que cumplen un
importante periodo en el mercado bursátil con el ya reconocido Campanazo.
Desde la fecha, hemos homenajeado a cuatro empresas reconocidas en el
mercado: Rimac Seguros, Interbank, Ferreycorp y Banco de Crédito del Perú.
En el 2013, la empresa BBVA Continental participó del Campanazo en celebración
de sus 60 años de listado en nuestra plaza local. A dicha ceremonia asistieron
principales representantes del BBVA, la BVL e importantes invitados como ex
presidentes de la BVL, gerentes generales de las Sociedades Agentes de Bolsa y
consultoras, entre otros.
e. Difusión en medios BVL
En la Bolsa de Valores de Lima somos conscientes del protagonismo que han
cobrado las redes sociales en los últimos años, es por ello que desde el 2010
contamos con nuestras cuentas en Facebook: bolsadevalores, Twitter: @bvlnews,
Youtube y Linkedin. A través de las cuales publicamos: el cierre de mercado,
invitación a nuestras diversas actividades, fotografías de las mismas, convocatoria
a los cursos del centro de estudios bursátiles, difusión de entrevistas y noticias
resaltantes.
Por otro lado, Bolsa Tv (www.bolsatv.pe), nuestro canal online cubre las
actividades de nuestro mercado de valores. Todos los días a partir de las 6 pm y
con tan sólo un clic podemos encontrar un resumen de la jornada y de las
principales noticias bursátiles. Cabe resaltar que desde el 2013, Bolsa Tv cuenta
con un espacio en la web Gestión, uno de los principales medios económicos de
nuestro país.
La BVL cuenta con el BlogBVL (www.blogbvl.pe), cuyo fin principal es llegar a los
periodistas de los distintos medios de comunicación de nuestro país y del mundo,
actualizándolos con notas de prensa, noticias y comunicados relacionados a
nuestra actividad.
A cierre del 2013 contamos con más de 40 000 personas que nos siguen a través de
los mencionados medios y redes sociales. Se continuará trabajando para
incrementar el número de interesados año a año, lo cual nos permitirá difundir la
cultura bursátil y mantenerlos informados sobre el acontecer del mercado de
valores.
37
Memoria Anual 2013
10. Centro de Estudios Bursátiles
Desde su creación en el año 2006, el Centro de Estudios Bursátiles de la Bolsa de Valores
de Lima (BURSEN), está comprometido con la promoción y desarrollo de nuestro mercado
de valores. Tal es así, que durante estos 8 años de existencia ha desarrollado programas
de capacitación, adaptándose a los cambios del mercado. Sólo en el 2013, han logrado
interesar a más de 18 000 personas, cifra que se espera incrementar año a año.
a. Congreso de Inversiones Bursátiles: CIB Tacna, Huancayo y Cusco.
Con la finalidad de seguir expandiendo y desarrollando la educación financiera y
bursátil en el Perú, el Centro de Estudios de la BVL diseñó en el 2013, un nuevo
formato de presentaciones que apunta a la visita de diversos puntos estratégicos
del interior del país con el fin de ofrecer charlas específicas y orientadas a la
instrucción financiera y a la importancia del mercado de valores para la sociedad:
Congreso de Inversiones Bursátiles – CIB.
Los primeros CIB se realizaron en las ciudades de Tacna, Huancayo y Cusco, con la
colaboración estratégica de las Cámaras de Comercio de cada localidad y de
importantes entidades de la capital como: Sociedades Agentes de Bolsa,
Superintendencia del Mercado de Valores, Fondos Mutuos y de Inversión.
Los CIB han captado una buena acogida en todas las ciudades visitadas, logrando
interesar a cerca de 650 personas en su totalidad.
b. Reto Inversión 2013
Desde el año 2008, la BVL organiza el Reto Inversión, concurso que simula las
operaciones de compra/venta de acciones en Bolsa, a través de un software
especialmente creado por la BVL para que los participantes interactúen como
“traders” del mercado de valores peruano.
Para la edición del 2013, Reto Inversión superó las expectativas al llegar a obtener
6,000 inscritos de los 24 departamentos del Perú, hecho que demuestra el interés
por parte de los peruanos, en conocer, aprender y participar más sobre el
mercado de capitales.
Cabe resaltar que el participante ganador de este año, consiguió una rentabilidad
superior al 30%.
c. Inauguración de Laboratorio de Mercado de Capitales en la Universidad
del Pacífico.
En el 2013 se firmó el Convenio de Cooperación con la Universidad del Pacífico con
el fin de que, de manera conjunta, se busca el desarrollo de habilidades y
38
Memoria Anual 2013
capacidades de los estudiantes. Esta alianza significó la inauguración de un
moderno laboratorio financiero en dicha casa de estudios que brinda a los
estudiantes todas las herramientas necesarias para aprender sobre el mercado de
valores y su funcionamiento.
La BVL también está presente en el laboratorio de CENTRUM.
11. inPERU
inPERU continuó durante el 2013 con el objetivo de ser un motor para promocionar al
Perú como un país atractivo para la inversión extranjera. En el 2013 se desarrollaron tres
road shows exitosos en plazas distintas: Estados Unidos (Nueva York, Chicago y San
Francisco), Emiratos Árabes Unidos (Abu Dhabi y Dubái) y Europa (Frankfurt y Londres), y
la Alianza del Pacífico (Santiago, Bogotá y Ciudad de México). En total, 10 ciudades
visitadas y cerca de 2,000 interesados en el Perú que fueron convocados.
El 28 de enero del 2013 comenzó el road show en Estados Unidos, siendo Nueva York la
primera ciudad visitada. Esa mañana, la delegación, encabezada por el Ministro de
Economía y Finanzas, Luis Miguel Castilla, fue parte del Opening Bell Ceremony en la Bolsa
de Valores de Nueva York. El tenor Juan Diego Flores acompañó a la delegación en esta
significativa ceremonia, que fue seguida por un seminario que logró convocar a más de
200 interesados en el Perú. Además, se lograron convocar aproximadamente 80 reuniones
uno-a-uno. Esa noche, la delegación continuó con un cocktail que fue ofrecido a
inversionistas extranjeros.
Tras el éxito de Nueva York, el road show continuó en Chicago, donde la delegación
peruana realizó una visita protocolar a la Chicago Mercantile Exchange. Ese mismo día, en
la sede de Baker & McKenzie, ubicada en la zona financiera, se realizó el seminario Invest
in Peru: A unique investment opportunity in emerging markets, seguido por un importante
almuerzo en el que se contó con la presencia de Pat Quinn, Gobernador de Illinois. Al día
siguiente, finalizó el road show con la última ciudad de la agenda: San Francisco. En esta
ciudad se logró convocar a más de 90 inversionistas y se generaron cerca de 50 reuniones
uno-a-uno. Como última actividad, el reconocido restaurante La Mar preparó una Ceviche
& Pisco Party para dar a conocer más del Perú a los inversionistas norteamericanos.
Para el cuarto road show, entre el 25 y 31 de mayo, se tuvo como objetivo visitar cuatro
ciudades: Dubái, Abu Dhabi, Frankfurt y Londres. En los Emiratos Árabes Unidos, los
representantes de la delegación, conformada por unos 40 peruanos, expusieron ante más
de 300 empresarios e inversionistas de diversos sectores. Además, miembros de la
representación peruana asistieron a un almuerzo organizado por el gobernador del Banco
Central de dicho país, H.E. Sultán Bin Nasser Al Suwaidi, donde el Ministro Castilla y Julio
Velarde expusieron acerca de oportunidades de inversión en el Perú. Más adelante, la
comitiva peruana fue invitada a una cena ofrecida por el Presidente de Dubai Ports World
39
Memoria Anual 2013
(compañía con inversiones en el puerto del Callao), H.E. Sultán Bin Sulayem. Al día
siguiente, asistieron a un cocktail organizado por Abraaj Capital, grupo de inversiones con
presencia en Asia, África y América Latina.
En Frankfurt, la comitiva peruana congregó a más de 150 empresarios de todas las
regiones de Alemania. El alto interés generado propició que una delegación de
empresarios bávaros visitara Perú en las siguientes semanas, pudiendo así conocer más
del país y analizar sus posibilidades de inversión. El interés extranjero se vio reflejado no
solo en el sector financiero, sino también de alimentos, infraestructura, educación y salud.
Tras visitar Alemania, el cuarto road show finalizó en Londres, donde inPERU regresó
luego de una experiencia exitosa el año anterior. La visita a la capital británica inició con el
campanazo en la Bolsa de Valores de Londres. Esta importante plaza bursátil recibió al
equipo peruano totalmente vestida de rojo y blanco. En sus dos días de exposiciones y
reuniones bilaterales, los peruanos sostuvieron contacto con más de 500 empresarios e
inversionistas ingleses dedicados a los sectores de infraestructura y telecomunicaciones,
principalmente. Tras el campanazo, se desarrolló el seminario Exporting Perú to the world,
en el que expusieron el Ministro de Economía y Finanzas, Luis Miguel Castilla; el
embajador de Perú en Londres, Julio Muñoz; el Lord Mayor de Londres 2011, Alderman Sr
David Wooton; y el Presidente de inPERU, José Antonio Blanco.
Meses después, el último road show del año sirvió para concretar de la mejor manera la
integración de los países de la Alianza del Pacífico: Perú, Chile, Colombia y México. Hasta
ese momento, los road shows de inPERU habían sido orientados en vender la imagen del
Perú al mundo. En contraste con los anteriores, el quinto road show buscó apoyar la
integración de la Alianza del Pacífico, fomentando los acuerdos comerciales y las
inversiones entre sus cuatro países miembros.
La gira por Latinoamérica comenzó el 2 de diciembre con un campanazo en la Bolsa de
Valores de Lima, que recibió aquel día a Luis Miguel Castilla, Ministro de Economía y
Finanzas, Juan Pablo Córdoba, Presidente de la Bolsa de Valores de Colombia, y José
Antonio Martínez, Gerente General de la Bolsa de Comercio de Santiago.
La semana siguiente, del 9 al 11 de diciembre, el road show inició oficialmente en Chile,
donde la delegación peruana –encabezada por Magali Silva, Ministra de Comercio Exterior
y Turismo, y Julio Velarde, Presidente del Banco Central de Reserva– fue recibida por casi
300 empresarios locales. Durante tres mañanas consecutivas se realizaron las ceremonias
de apertura en las Bolsas de Valores de Santiago, Bogotá y Ciudad de México. De igual
manera, en las tardes se realizaron las reuniones uno-a-uno y, en paralelo, el seminario La
Oportunidad de la Alianza del Pacífico en los hoteles W Santiago, Hilton Bogotá y J.W.
Marriott Mexico City, situados en las zonas financieras de las tres ciudades. El quinto road
show dejó resultados muy positivos de asistencia, congregando aproximadamente 700
inversionistas en total, con lo cual se pudo ver que hay mucho interés de nuevas
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Memoria Anual 2013
inversiones y que es posible dinamizar las relaciones comerciales aún más entre los cuatro
países. Este road show, además, fue el que más empresas auspiciadores logró convocar
inPERU: Banco de Chile, LAN, Llorente & Cuenca, Pacífico Seguros, PWC, BCP, Cofide,
Deloitte, EY, Rio Alto, Southern Copper, AFP Integra, Baker & McKenzie, El Dorado
Investments, Ferreycorp, Pesquera Exalmar e International Finance Corporation.
A pocos días de concluido el quinto road show, el diario El Comercio tomó en cuenta a
inPERU y lo mencionó, en el marco de la Alianza del Pacífico, dentro de los 10 hechos que
marcaron la economía internacional durante el 2013.
Se pudo confirmar el interés extranjero en nuestro país, directamente vinculado a la labor
de inPERU, tras la visita de la Bolsa de Valores de Londres y de delegaciones de Alemania,
Luxemburgo, entre otras. Además, representantes de países como Brasil, Italia, Australia,
Canadá, Dinamarca, entre otros, se han comunicado para explorar posibles road shows en
sus ciudades.
Así como en el 2012, la asociación inPERU fue liderada por la Bolsa de Valores de Lima, la
cual desempeñó un papel fundamental debido a la gestión de Christian Laub, Vice
Presidente de inPERU; Francis Stenning, Vice Presidente Alterno; y Ana María Soldevilla,
Directora Ejecutiva. Sus sistemas, infraestructura y el expertise de sus ejecutivos fueron un
apoyo muy valioso para poder realizar las misiones público-privadas en el exterior.
Asimismo, su relación con otras Bolsas y entidades del sistema financiero contribuyeron a
lograr que inPERU protagonice ceremonias en la Bolsa de Valores de Nueva York, Londres,
Santiago, México, entre otras.
12. Responsabilidad Social Corporativa
En la Bolsa de Valores de Lima se trabaja en equipo con la finalidad de alcanzar las metas
propuestas, sin estar ajenos a las necesidades del entorno, es por ello que se busca
trascender dándole más valor al trabajo a través de su participación en estas dos
importantes iniciativas.
Este es el inicio de una constante búsqueda para desarrollar una cultura responsable entre
los colaboradores BVL.
Teletón 2013
Por tercer año consecutivo la Bolsa de Valores de Lima se sumó al esfuerzo de la
Fundación TELETÓN por los niños y jóvenes del Hogar Clínica San Juan de Dios, evento de
Responsabilidad Social de mayor trayectoria y magnitud en el Perú, a través de “EL
CAMPANAZO TELETÓN”.
Además de importantes artistas, se contó con la presencia de los Gerente Generales de las
principales empresas del sector privado, así como representantes de la Fundación, el
Padre Isidro Vásquez y desde luego los niños símbolo. Todos juntos hicieron un llamado a
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Memoria Anual 2013
los peruanos y en especial sector empresarial con un mensaje de unión para alcanzar la
meta trazada para el 2013.
Cabe resaltar que el mes de Octubre fue además escenario para el emprendimiento de
una campaña interna de colaboración y sensibilización que hizo posible que se entregue
una importante donación a la Fundación. Los colaboradores BVL junto a sus pequeños
hijos, participaron en el proceso a través de la difusión del mes de la Teletón y la donación
presencial en la BVL.
Tanto la emotiva Ceremonia de Apertura, símbolo del inicio a esta gran cruzada de ayuda,
como la campaña interna BVL buscan impulsar el éxito de este esfuerzo nacional a favor
de los niños de la Fundación a través del compromiso del sector empresarial con el
desarrollo de una cultura de solidaridad en nuestro país. De esta manera, la BVL se
convierte en la primera bolsa de la región en realizar algo semejante.
Operación Sonrisa
Operación sonrisa es una institución que año a año opera a niños de escasos recursos
económicos con labio leporino y paladar hendido en Lima y Provincias.
La BVL apoya con los aportes voluntarios de los colaboradores y se compromete a donar,
además, la misma cantidad de dinero que se logre recaudar por parte de los
colaboradores. También participamos ofreciendo voluntariado en las campañas de
operación.
A lo largo de los últimos cuatro años, la Bolsa de Valores de Lima ha puesto en marcha la
campaña Operación Sonrisa, a través de la cual ha logrado recaudar más de S/. 50 mil
destinados a solventar los gastos de operación a 29 niños con labio leporino y paladar
hendido.
Fundades
Fundades es una organización peruana sin fines de lucro, con más de 20 años de
experiencia, que contribuye a mejorar la calidad de vida de grupos vulnerables. Sus
programas están abocados a potenciar el desarrollo de habilidades en personas con
discapacidad.
La BVL contribuye con Fundades a través del programa Recicla Más. En cada piso del
edificio cuenta con contenedores para el reciclaje de papel (impresiones, archivos,
revistas, periódicos y guías en desuso). De esta manera, reciclando papel la Bolsa de
Valores de Lima contribuye con la educación de niños con escasos recursos.
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Memoria Anual 2013
13. Procesos Judiciales, administrativos y arbitrales
a. Datos Generales:
Objeto Social
La Bolsa de Valores de Lima S.A. tiene por objeto principal facilitar la negociación
de valores inscritos brindando los servicios, sistemas y mecanismos adecuados
para la intermediación de valores de oferta pública, instrumentos derivados e
instrumentos que no sean objeto de emisión masiva que se negocien en
mecanismos centralizados de negociación distintos a la Rueda de Bolsa. Facilitando
el acceso a sus servicios las instituciones de compensación y liquidación de valores
así como a las sociedades agentes de bolsa que quieran operar en ella.
Realiza principalmente las funciones de:
o Inscribir y registrar valores para su negociación en bolsa, así como
excluirlos; fomentar la transacción de valores; proponer a la
Superintendencia de Mercado de Valores la introducción de nuevas
facilidades y productos en la negociación bursátil; brindar servicios
vinculados a la negociación de valores.
o Ofrecer información veraz, exacta y oportuna acerca de los valores inscritos
en sus registros de valores, sobre la marcha económica y los hechos de
importancia de los emisores de dichos valores, así como información
relativa a las sociedades agentes de bolsa que operan en ella y las
operaciones bursátiles.
Constitución
La Bolsa de Valores de Lima fue constituida en septiembre de 1970, como una
sociedad civil sin fines de lucro, ante el notario de lima, doctor Felipe de Osma,
mediante escritura pública de fecha 31 de diciembre de 2002 otorgada ante el
notario de Lima, doctor Julio Antonio Del Pozo Valdez, se transformó de asociación
civil a sociedad anónima; encontrándose inscrita en la partida N° 01974785 del
Registro de Personas Jurídicas de la Zona Registral N° IX. Sede Lima, Oficina
Registral de Lima.
Mediante Resolución CONASEV N° 031-2003-EF/94.10, fue aprobado el primer
Estatuto Social de la BVL como sociedad anónima; el cual, a la fecha ha sufrido
varias modificaciones, a fin de adecuar los cambios en la Ley del Mercado de
Valores; así como, las incorporaciones sobre Gobierno corporativo, aprobadas por
el Directorio y la Junta de Accionistas.
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Memoria Anual 2013
b. Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales
Al 31 de diciembre de 2013, existen en la Bolsa de Valores de Lima S.A. ciertos
procesos judiciales que han surgido como consecuencia del curso normal de
nuestras actividades. Sólo se ha iniciado en contra nuestra un nuevo proceso de
amparo, del cual se esperan resultados favorables. El monto de los procesos
judiciales iniciados en perjuicio de la Bolsa de Valores de Lima S.A., en su conjunto,
se mantiene de forma aproximada en el orden de los S/. 7 179 072.36. Nuevos
Soles. En relación a los procesos civiles de recuperación iniciados por nuestra
institución en su mayoría, por falta de pago en las cotizaciones mensuales a su
cargo, el monto demandado asciende aproximadamente a la suma de S/. 2 777
267.50 Nuevos Soles.
En opinión de la Gerencia y de los Asesores Legales de la Bolsa de Valores de Lima
S.A., los procesos antes referidos, resultan de ejecución remota, esto, porque los
argumentos de los demandantes carecen de suficiente sustento legal; o porque
nuestros deudores, a la fecha se encuentran en condiciones financieras tales que
hacen difícil la cobranza de dichas deudas.
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