UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL DE LOS LLANOS OCCIDENTALES “EZEQUIEL ZAMORA” -UNELLEZVicerrectorado de Planificación y Desarrollo Social Programa Ciencias Sociales LA UNIVERSIDAD QUE SIEMBRA Arteaga Evelin C.I: 20.965.366 Briceño Alba C.I: 19.518.166 Farias Génesis C.I: 23.549.332 Leal Alba C.I: 13.960.480 Tablante María C.I: 22.116.729 IV Sem. Contaduría Pública Sección N-1 Prof: Bernardo Azócar Barinas, mayo de 2012 1 ÍNDICE CONTENIDO Pág. INTRODUCCIÓN……………………………………………………….. 3 Grupo económico………………………………………………………. 4 Causas que originan afiliación del grupo económico……………….. 4 Estructura de afiliación empresarial…………………………………... 5 Relaciones directas…………………………………………………….. 5 Relaciones indirectas…………………………………………………… 6 Relaciones recíprocas………………………………………………….. 7 Relaciones circulares…………………………………………………… 7 Relaciones conectantes……………………………………………….. Reparto y consolidación de utilidades entre las compañías de un grupo económico………………………………………………………... Ejemplo relaciones directas…………………………………………... 8 Ejemplo relaciones indirectas…………………………………………. 10 Ejemplo relaciones recíprocas………………………………………… 13 Ejemplo relaciones circulares…………………………………………. 15 Ejemplo relaciones conectantes……………………………………..... 17 CONCLUSIÓN………………………………………………………….. 19 BIBLIOGRAFÍA…………………………………………………………. 20 2 8 9 INTRODUCCIÓN La afiliación entre empresas es la conformación de un grupo económico que busca el fortalecimiento interno mutuo y la expansión de las mismas. Es decir, tratar de globalizar las maniobras de crecimiento económico en combinación con estrategias de diversificación, bajo un control común. Lo que se pretende conseguir con este trabajo, es destacar la estructura de afiliación empresarial, así como las posibles relaciones entre las organizaciones, las cuales dependerán del comportamiento y la acción que ejerza una sobre otra, o entre todas a la vez. Además de ello, destacar con cada tipo de relación, el papel que juega la “empresa matriz” o accionista mayoritaria respecto a las demás empresas afiliadas. De igual modo, enfatizar que es muy poco frecuente que exista una empresa matriz o contralora 100% propietaria de las acciones, dado que en el hecho real existen para las estructuradas afiliadas empresas que son denominadas accionistas minoritarias y tienen un rol participativo en las ganancias y pérdidas. 3 Grupo económico Un grupo económico está formado por diversas compañías que por derecho o por hecho están sometidas a un control común. Causas que originan la afiliación de grupos económicos Cuando una compañía crea o adquiere el control parcial o total de una u otras compañías su objetivo principal es lograr mayores beneficios, no obstante se debe reconocer que desgraciadamente en algunos casos los objetivos pasan a ser secundarios, y se da prioridad a intentar satisfacer el deseo de poder y dominio de algunos seres humanos, para conseguir los objetivos, existen diversos medios. Cabe destacar a. Seguridad en el abastecimiento de inventarios: una empresa dedicada a la confección de ropa, desea obtener seguridad en cuanto al desarrollo de su materia prima, para lo cual trata de obtener el control de la empresa que produce esa materia prima. b. Distribución de su producción: creara o tratara de obtener el control de una empresa distribuidora. c. Estrategias en el campo competitivo: los denominados acuerdos de caballeros no siempre se mantiene, aun existiendo los denominados directorios, y es por ello que se hace necesario obtener un control del inventario legal que atenúe o elimine la competencia y cada empresa se dedique a producir determinados artículos que no sean competitivo. En la fábrica de ropa del ejemplo anterior, si se obtiene el control de una empresa competidora, una de ellas puede producir ropa para caballeros y otra ropa para dama, lo cual podría aumentar las ganancias al aplicar la denominada economía de operación o producción en gran escala, que anualmente disminuye los costos. d. Aprovechar el nombre o marca comercial de una empresa que se encuentre en dificultades financieras. En algunas oportunidades es factible conseguir de una buena empresa a un bajo costo cuando aquella se encuentra en dificultades financieras. e. Reducir el riesgo: es normal que cuando existe un razonable riesgo en nuevas operaciones, no se desee que sea asumido por las empresas del grupo que 4 disfrutan de un buen nombre comercial. En estos casos se suele adoptar una nueva empresa que asumirá el riesgo de esas operaciones f. División de responsabilidades: una empresa puede haber extendido y diversificado sus operaciones en tal forma que se hace necesario su agregación en diversas compañías, dirigidas por consejos de administración separados, responsables de cada una de las empresas. g. Diversificación de inversiones minimizándolas, sin perder el control de las compañías que forman un grupo económico. h. Reducir el monto a pagar por concepto de impuesto sobre la renta, al no encontrarse la ganancia total del grupo. Estructuras de afiliación empresarial Las empresas que forman un grupo económico pueden estar relacionadas entre si en cinco (5) formas básicas. Ellas son: 1. Relaciones Directas. 2. Relaciones Indirectas. 3. Relaciones Recíprocas. 4. Relaciones Circulares. 5. Relaciones Conectantes. De acuerdo que, al referirse a acciones deberá entenderse que representan acciones con derecho a voto. 1. Relaciones Directas: Existe una relación directa entre dos (2) o más empresas cuando una (1) de ellas es propietaria de una parte o del total del capital en acciones de la otra o las otras empresas. 5 A B D A C B Gráfico 1 E Gráfico 2 En los gráficos anteriores, podemos observar que las flechas indican la posesión de acciones, en el gráfico 1, existe una relación directa entre A y B. en el gráfico 2 se puede apreciar que existe una relación directa entre A y otras empresas, pero no existe una relación de acciones entre las empresas B-C-D-E, puesto que solo una de ellas tiene acciones con las demás. 2. Relaciones indirectas Las relaciones indirectas se dan cuando alguna de las empresas es propietaria de una parte o del total de las acciones de otra empresa, la cuál a su vez es propietaria de una parte o el total de otra compañía. Para que las relaciones sean indirectas, deben estar separadas por una o más compañías intermedias. A H M N Gráfico 3 En el gráfico 3, se puede apreciar que la compañía A, que pudiera ser contralora es propietaria de mas de 50% de las acciones de la compañía M, la cual es propietaria de más del 50% de las acciones de la compañía H, que a su vez es propietaria de más del 50% de las acciones de la compañía N (subsidiaria). Del ejemplo propuesto las relaciones directas serán A con M; M con H, y H con N. las indirectas serán A con H; puesto que las mismas están separadas por M; también tendrán relaciones indirectas con N, ya que están separadas por M y por H. Por último existirán relaciones indirectas entre M y N, puesto que están separadas por H. 6 3. Relaciones Reciprocas: Se considera que existe una relación reciproca cuando dos empresas están relacionadas están directamente relacionadas, es decir, ambas son propietarias de una parte de las acciones de la otra. A A B B C Gráfico 4 Gráfico 5 En las relaciones reciprocas no es importante el estrato en que se realicen, con tal las relaciones entre ambas empresas sean directas. 4. Relaciones circulares Se considera que existe una relación circular (se ha formado un circuito) cuando en una estructura estratificada, una empresa de un estrato inferior, indirectamente relacionada con otra de un estrato superior, es propietaria de una parte de las acciones de esta última. A Primer estrato B Segundo estrato C Tercer estrato Gráfico 6 7 5. Relaciones Conectantes Se asume que existe una relación conectante, cuando en una estructura estratificada, una empresa de un estrato o nivel superior indirectamente relacionada con otra de un nivel inferior adquiere acciones de esta última. A Primer estrato B Segundo estrato C Tercer estrato Gráfico 7 En el gráfico anterior se puede observar que la compañía A que se encuentra en el primer estrato mantiene relaciones concertantes con la compañía C que se encuentra en el tercer estrato, pero al mismo tiempo las tiene indirectas por intermedio de B, que en estos casos se suele denominar compañías conectoras. Este tipo de relación es parecida a las circulares, pero pese a que ambas relaciones son conectantes y no relaciones circulares la compañía de un nivel inferior adquiere acciones de otra compañía de un nivel superior, mientras que en las conectantes la relación es la inversa. Es decir, una empresa de nivel superior adquiere acciones de una empresa situada en un estrato inferior. Reparto y consolidación de utilidades entre las compañías de un grupo económico En un grupo económico es muy raro que la compañía contralora o matriz sean propietarias del 100% de las acciones con derecho a voto con las subsidiarias. En la vida practica lo más común es que, en las compañías que forman un grupo económico existan 8 accionistas minoritarios, los cuales a los efectos de los estados consolidados, se les suele denominar accionistas minoritarios. Como es lógico de suponer y bajo el punto de vista legal, con derecho y el deber de participar en las ganancias o pérdidas que se van a obtener las compañías del grupo del cual sean accionistas. Hemos visto que las compañías que forman un grupo económico, de una de ellas mantiene su personalidad jurídica propia, por lo tanto en el reparto de utilidades se efectuara entre los accionistas de cada una de las empresas, recordando que las relaciones entre empresas pueden ser: directas, indirectas, reciprocas, circulares y conectantes. Trataremos el reparto de las utilidades para cada una de las relaciones. a. Relaciones directas Con objeto de conectar la teoría con la práctica y que de una manera más clara se pueda apreciar la gran diferencia que existe, y algunas de sus repercusiones en una estructuración con relación directa entre la compañía controladora o matriz y sus subsidiarias, y una estructuración con relaciones indirectas a continuación se presentan los siguientes ejemplos: Ejemplo: La empresa Varyna, para el periodo terminado el 31/12/00 presenta los siguientes resultados de las compañías, B = Bs 2.000.000,00 (perdida), C= Bs 9.810.000,00 (utilidad), D= Bs 7.000.000,00 (utilidad) E= Bs 4.000.000,00 (perdida) F= Bs 10.000.000,00 (utilidad). En consecuencia el monto de la utilidad neta del grupo fue de Bs 20.810.000,00. Los resultados del periodo 2000 son similares para cada una de las compañías, a los tres últimos y parece ser que esta la tendencia, en el supuesto de no realizarse una reorganización. La política establecida por el grupo Varyna establece que sus inversiones deberán producir una utilidad contable mínima del 25% anual sobre el capital invertido. Se pide: en base a la información suministrada determinar las utilidades obtenidas en el grupo Varyna, y las correspondientes pérdidas o utilidades de los accionistas minoritarios. 9 El grupo Varyna tiene una inversión de Bs 46.145.820,00, representado por el 51% de las acciones de cada una de las compañías: B,C, D, E y F controladas directamente por la compañía controladora A. por lo tanto le corresponderá el 51% de las ganancias y el 49% restantes los accionistas minoritarios. A continuación presentaremos un cuadro donde se reparten las utilidades o pérdidas que corresponden tanto a los accionistas mayoritarios como a los minoritarios. GRUPO VARYNA PRORRATEO DE UTILIDADES Y PÉRDIDAS ENTRE ACCIONISTAS MAYORITARIOS Y MINORITARIOS RELACIONES DIRECTAS CONCEPTO E C F D B Utilidad o perdida (4.000.000,00) 9.810.000,00 10.000.000,00 7.000.000,00 (2.000.000,00) Perdida A (2.040.000,00) Utilidad A 5.003.100,00 Utilidad A 5.100.000,00 Utilidad A Perdida A Accionistas minoritarios (1.960.000,00) 4.806.900,00 4.900.000,00 49% Utilidades consolidadas en compañía controladora A 3.570.000,00 (1.020.000,00) 3.430.000,00 A Accionistas minoritarios (2.040.000,00) 5.003.000,00 5.100.000,00 3.570.000,00 (1.020.000,00) (980.000,00) 10.196.900,00 10.613.100,00 Accionistas minoritarios 10.196.900,00 b. Relaciones indirectas Ejemplo: Tomaremos como ejemplo también el grupo Varyna, en este caso con una estructura piramidal estratificado, y la inversión en la compañía contralora A es de Bs. 7.580.000,00 que representa el 7.73 % (aproximadamente) del capital de Bs 98.062.000,00, de las compañías que forman el grupo. Como hemos visto la compañía A controla directamente a la compañía B e indirectamente a las compañías restantes. Supondremos que los resultados de las compañías para el año 2000 fueron los mismos que en el ejemplo anterior, es decir, presenta los siguientes resultados de las compañías, B = Bs 2.000.000,00 (perdida), C= Bs 9.810.000,00 (utilidad), D= Bs 10 7.000.000,00 (utilidad) E = Bs 4.000.000,00 (perdida) F= Bs 10.000.000,00 (utilidad). En consecuencia el monto de la utilidad neta del grupo fue de Bs 20.810.000,00. Se pide: en base a la información suministrada determinar utilidades consolidadas para el grupo Varyna y para los accionistas minoritarios. La estructura está compuesta por cuatro estratos. La compañía A, controladora, ocupa el primer estrato, la compañía B, el segundo, las compañías C y D el tercero y las compañías E y F el cuarto estrato o nivel mas inferior. En estos casos el reparto de utilidades se comienza por la o las compañías del estrato mas inferior hasta llegar a la del nivel mas superior. En el ejemplo que estamos resolviendo el nivel más inferior lo ocupa las compañías E y F. supongamos que comenzamos por E. como C es propietaria de una parte de las acciones de E, esta última compañía le traspasara a la primera parte de sus utilidades o perdidas, por otra parte, como B es propietaria de parte de las acciones de C, esta última compañía C, deberá traspasar a la primera una parte de sus utilidades o perdidas. Aplicaremos el mismo procedimiento de reparto de utilidades o perdidas cuando comencemos por la compañía E, es decir, F traspasara utilidades a D y esta última D, hará lo mismo con las utilidades que correspondan a B. Una vez realizadas las operaciones nos encontramos que la compañía del cuarto nivel E y F. han traspasado sus utilidades o perdidas a C y D respectivamente que ocupan el tercer nivel y estas últimas, a su vez, han traspasado parte de las utilidades a b que ocupa el segundo nivel, seguidamente la compañía B del segundo nivel traspasa el 55% de sus utilidades a la compañía A que se encuentra en el primer nivel. 11 GRUPO VARYNA PRORRATEO DE UTILIDADES Y PÉRDIDAS ENTRE ACCIONISTAS MAYORITARIOS Y MINORITARIOS RELACIONES INDIRECTAS CONCEPTO E C F D B Utilidad o perdida (4.000.000,00) 9.810.000,00 10.000.000,00 7.000.000,00 (2.000.000,00) E: 55% para compañía C 45% para accionistas minoritarios Utilidad neta compañía C 52% para compañía B 48% para accionistas minoritarios F 51% para compañía D 49 % para accionistas minoritarios Utilidad neta compañía D 51%para compañía B 49% para accionistas minoritarios Utilidad neta compañía B 55% para compañía A 45% para accionistas minoritarios 2.200.000,00 A Accionistas minoritarios (2.200.000,00) 1.800.000,00 (1.800.000,00) 7.610.000,00 3.957.200,00 3.957.200,00 3.652.800,00 3.652.800,00 5.100.000,00 5.100.000,00 4.900.000,00 4.900.000,00 12.100.000,00 6.171.000,00 6.171.000,00 5.929.000,00 5.929.000,00 8.128.200,00 4.470.510,00 4.470.510,00 3.657.600,00 Utilidades consolidadas en compañía controladora A 4.470.510,00 Accionistas minoritarios 16.339.490,00 De acuerdo con los resultados observados en el anterior cuadro, el monto de las utilidades que corresponden a los accionistas minoritarios de las cinco compañías asciende a Bs 16.339.490,00 y la compañía controladora A Bs 4.470.510,0. En consecuencia, el grupo económico Varyna, con una inversión de Bs. 7.580.000,00 8en la controladora mantiene utilidades del 58,98% anual. 12 c. Relaciones reciprocas Recordemos que existe una relación recíproca cuando dos compañías, directamente relacionadas, ambas son propietarias de una parte de las acciones de la otra. Ejemplo: Las compañías A y B forman parte de un grupo económico. La compañía A es propietaria del 80% de las acciones de la compañía B. Esta última, compañía B, es propietaria del 30% de las acciones de la compañía. En el periodo correspondiente al 2000, la compañía A obtuvo una utilidad de Bs 100.000,00 y la compañía B de Bs 10.000,00. Se pide: determinar las utilidades netas consolidadas del grupo de accionistas mayoritarios y la que correspondan a los accionistas minoritarios. En la compañía A los accionistas minoritarios están representados por el 30% de las acciones que corresponden a la compañía B. los accionistas minoritarios de la compañía B están conformados por el 20% de sus acciones puesto que el 80% es propiedad de la compañía A. Podríamos representarlo de la forma siguiente: Utilidad de A = Bs 100.00,00 Accionistas minoritarios: 30% subsidiaria B. A 80 % 30 % B Utilidad de B = Bs 80.000,00 Accionistas minoritarios: 20% Cuando existen relaciones reciprocas entre las compañías de un grupo, para determinar las utilidades consolidadas, pueden aplicarse varios procedimientos. Uno de los mas usados es el prorrateo económico, especialmente cuando las compañías con relaciones reciprocas no son muchas. Este procedimiento consiste en plantearnos una serie de acciones y determinar cada una de sus incógnitas. Para el ejemplo propuesto podríamos razonar en la forma siguiente: si representamos por: 13 A= utilidad en base a consolidación, compañía A B= utilidad en base a consolidación, compañía B Si en base a la información suministrada formáramos dos ecuaciones, nos resultaría: Primera ecuación: A = 100.000,00 + 0,80 B Segunda ecuación: B= 80.000,00 + 0,30 A Si en la primera ecuación sustituimos B por su valor en la ecuación y efectuamos las operaciones indicadas, obtendremos: A= 100.000 + 0,80 (80.000 + 0,30 A) A= 100.000 + 64.000 + 0,24 A Si pasamos el termino + 0,24 al primer miembro y en el segundo realizamos la suma indicada, nos quedara: A – 0,24 A = 164.000 A= = Bs 215.789.47 Si en la segunda ecuación sustituimos A por su valor, nos quedara B = 80.000 + 0,30 (215.789,47) = 80.000 + 64.736,84 = 144.736,84 Determinada la utilidad neta de consolidación de las compañías A y B en acciones reciprocas, se procede al prorrateo de las utilidades de las compañías Utilidades consolidadas 1. Accionistas mayoritarios de A 70 de 215.789,47 2. Accionistas minoritarios de B 20 % de 144.736,84 Total utilidades consolidadas Bs 151.052,63 Bs 28.947,37 Bs 180.000,00 14 d. Relaciones circulares Recordemos que en las relaciones circulares, una compañía del nivel inferior adquiere acciones de otra compañía del grupo situada en un nivel superior Ejemplo: La compañía matriz M controla dos subsidiarias A y B. la casa más las relaciones directas con la subsidiaria A de la cual es propietaria del 90% de las acciones. Tiene relaciones indirectas con la subsidiaria B, por intermedio de la a, también las tiene circulares ya que el 10% de sus acciones son propiedad de la subsidiaria B. la subsidiaria a es propietaria del 70% de las acciones de B. Para el cierre del periodo correspondiente al año 2000, las utilidades de las empresas del grupo fueron las siguientes: compañía matriz M = Bs 500.000,00, A = Bs 600.000,00 y B = Bs 400.000,00 Se pide: determinar las utilidades o perdidas del grupo y la de los intereses minoritarios. La representación gráfica del ejemplo propuesto podría ser la siguiente M Utilidad de M = Bs 500.000,00 Accionistas minoritarios : 10% (subsidiaria B) A Utilidad de A = Bs 600.000,00 Accionistas minoritarios: 10% B Utilidad de B = Bs 400.000,00 Accionistas minoritarios: 30% Al resolver este tipo de problemas también podremos aplicar el procedimiento de prorrateo algebraico. Si representamos por: M = utilidad en base a consolidación, Matriz M 15 A = Utilidad en base a consolidación, subsidiaria A B = Utilidad en base a consolidación, subsidiaria B. En base a la información suministrada formamos tres ecuaciones, sabemos que: Primera ecuación: M= 500.000 + 0,90 A Segunda ecuación: A= 600.000 + 0,70 B Tercera ecuación: B= 400.000 + 0,10 M En la primera ecuación sustituimos A por su valor en la segunda ecuación quedara: M = 500.000 + 0.90 (600.000 + 0,70 B) = 500.000 + 540.000 + 0,63 B Analizamos las operaciones indicadas y, después, sustituimos B por su valor en la tercera ecuación, nos quedara: M= 1.040.000 +0,63 (400.000 + 0,10 M) M= 1.040.000 + 252.000 + 0,063 M = 1.292.000 + 0,063 M M= = 1.378.868,73 Si en la tercera ecuación sustituimos a M por su valor nos quedaremos B= 400.000 + 0,10 (1.378.868,73) = 537.886,87 Si en la segunda ecuación sustituimos B por su valor, nos queda A = 600.000 + 0,70 (537.886,73) = 976.520,80 Seguidamente procedemos al prorrateo de las utilidades 16 Utilidades consolidadas Accionistas Mayoritarios Matriz M: 90% de Bs 1.378.868,73 Accionistas Minoritarios 1.240.981,85 Accionistas minoritarios Subsidiaria A: 10% de Bs 976.520,80 97.652,08 Subsidiaria B: 30% de Bs 537.886,87 161.366,061 Total utilidades consolidadas 1.240.981,85 259018,141 e. Relaciones conectantes En las relaciones conectantes, no circulares una compañía de un nivel superior, indirectamente relacionada, adquiere acciones situadas de otras a un nivel inferior. Ejemplo: La compañía matriz M controla dos subsidiarias A y B. la casa mantiene relaciones directas con las subsidiarias A de la cual es propietaria del 90% de las acciones. Tiene relaciones indirectas con la subsidiaria B, por intermedio de la subsidiaria A, pero también esta conectada con B, por ser propietaria del 10% de las acciones. Las acciones de la matriz M pertenecen en su totalidad a un grupo económico. La subsidiaria A es propietaria del 70% de las acciones de la subsidiaria B. Para el cierre del periodo correspondiente al año de 200, las utilidades de las empresas del grupo fueron las siguientes: la compañía matriz M = Bs 500.000,00, la subsidiaria A = Bs 600.000,00, la subsidiaria B = Bs 400.000,00 Se pide: determinar las utilidades consolidadas del grupo y la de las acciones minoritarias En el ejemplo propuesto, la matriz M está conectada con la subsidiaria podríamos representarlo en la forma siguiente: 17 M Utilidad de M = Bs 500.000,00 No existen intereses minoritarios A Utilidad de A = Bs 600.000,00 Accionistas minoritarios: 10% B Utilidad de B = Bs 400.000,00 Intereses minoritarios: 20% Procedimiento: prorrateo algebraico M = 500.000 + 0.90 + 0,10 B A = 600.000 + 0,70 B B = 400.000 A= 600.000 + 0,70 (400.000) = 600.000 + 280.000 = 880.000 M = 500.000 + 0,90 (880.000) + 0,10 (400.0009 = 1.332.000 Utilidades consolidadas Accionistas Mayoritarios Matriz M: utilidades consolidadas Accionistas Minoritarios 1.332.000,00 Intereses minoritarios subsidiarias Subsidiaria A: 10% de Bs 880.000 88.000,00 Subsidiaria B: 20% de Bs 400.000 80.000,00 Total utilidades consolidadas 1.332.000,00 18 168.000,00 CONCLUSIÓN Cuando existe una estructura económica con afiliación, en el caso de una empresa que crea o adquiere el control parcial o total de uno u otros entes, se plantea como finalidad la obtención de mayores beneficios, tales como: seguridad en abastecimiento de inventarios, distribución de su producción, ampliación de sus estrategias en el campo de competencia, división de responsabilidades, diversificación de inversiones, entre otros. No obstante, en algunas ocasiones los objetivos pasan a ser secundarios, puesto que comienzan a dar prioridades a otras metas que buscan el alcance de poder absoluto, así como el dominio de los integrantes de la afiliación, esto a fin de conseguir los objetivos y beneficio total del grupo particular sobre el grupo total. 19 BIBLIOGRAFÍA Redondo A. (1995) "Curso Práctico de Contabilidad General y Superior", Tomo II, 3ra. Edición. (Pág: 1234-1253). Caracas 20