Panorama exportaciones 2009

Los países centrales que caerán en su actividad demandan
básicamente productos primarios y manufacturas agrarias
El 96,4% de las exportaciones
argentinas se destinan a países que
diminuirán su crecimiento en 2009
por el impacto de la crisis

El récord histórico de ventas externas que se logrará este año no podrá
repetirse el próximo. Entre los principales factores que atentarán contra la
dinámica exportadora se destacan, por el lado de la oferta, la caída de los
precios internacionales de los commodities exportados por el país y, por el
lado de la demanda, la reducción esperada de los niveles de consumo en la
mayor parte de los destinos a los que llegan los productos argentinos.

En la estructura exportadora, el 96,4% de las ventas se destinan a países
que reducirán su ritmo de crecimiento económico el año que viene,
empezarían a decrecer o caerían más que el corriente año. Solamente el
3,6% se destina a países que seguirán con buen ritmo de crecimiento

Dentro de las perspectivas de la demanda de exportaciones debe tenerse
en cuenta que los países con perspectivas de caídas del nivel de actividad
demandan desde la Argentina productos primarios y manufacturas de
origen agropecuario, siendo el 80% de los envíos a EEUU y la Unión
Europea commodities y derivados. Asimismo, el menor ritmo de las
economías emergentes también disminuyen las expectativas de ventas
externas a estos destinos. Actualmente, se destina un 37% de las
exportaciones al BRIC + Chile y más del 60% de esas ventas se componen
de commodities y sus derivados.
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Los países destinos de exportación: ¿aún quedan socios con economías
en expansión en 2009?
Las consecuencias de la crisis financiera internacional ya empiezan a
sentirse en la economía real a lo largo de todo el planeta. La mayoría de los
países enfrentarán en el año 2009 un escenario de menor crecimiento o bien
de retracción en sus niveles de actividad. Es más, en muchos casos, las
estimaciones de variación del PBI están siendo revisadas a la baja
constantemente.
Sin dudas, esto afectará al flujo de comercio global. Este, luego de
expandirse a un promedio de 16,5% anual entre el 2003 y el 2007, cerraría el
año 2008 con una variación del 8,5%, pero ya se prevé un techo de
crecimiento del 2% en el 2009.
Ante dicho escenario, el sector externo argentino sentirá el impacto en
el ritmo de sus exportaciones. El récord histórico de ventas externas que se
logrará este año no podrá repetirse el próximo. Entre los principales factores
que atentarán contra la dinámica exportadora se destacan, por el lado de la
oferta, la caída de los precios internacionales de los commodities exportados
por el país y, por el lado de la demanda, la reducción esperada de los niveles
de consumo en la mayor parte de los destinos a los que llegan los productos
argentinos.
El primer factor es trascendental dado que el 60% de los bienes
exportados por Argentina son Productos Primarios o Manufacturas de Origen
Agropecuario.
Por otro lado, el segundo factor agrega un condicionante más, ya que
no sólo se prevé un escenario de menores precios (tema que afecta
principalmente a los productos básicos), sino que también se retraerá la
demanda externa general en cantidades (cuestión que será más relevante
entre los bienes manufacturados).
Se reduce la demanda potencial
Existe una relación directa y positiva entre nivel de actividad y el ritmo
de las importaciones. Es por ello que analizando la expectativa de
crecimiento económico de los principales destinos de exportaciones puede
disponerse de una primera aproximación al comportamiento físico de la
demanda externa.
En los primeros 9 meses de 2008, el 97,2% del total exportado se dirigió
a países cuya economía se encuentra en expansión. Pero en 2009, este
porcentaje será sensiblemente inferior. Si se mantuviera la estructura de
exportaciones de 2008, sólo el 81% de las exportaciones argentinas se
destinaría a naciones en las que se prevé crecimiento económico.
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Un análisis más específico sobre la posible reducción de la demanda
externa potencial surge de clasificar a los países a los que se exporta, de
acuerdo al comportamiento del PBI en 2008 y 2009.
En ese caso, es esperable una reducción de la demanda externa en las
naciones que dispusieron de variaciones positivas del PBI en 2008 pero que
esperan tasas inferiores o negativas en 2009, así como también de aquellos
cuyo PBI continuará cayendo en 2009 incluso a tasas mayores que en 2008.
Para el conjunto de países destino con las mencionadas características es
lógico una menor demanda externa, dicho conjunto contiene 132 países que
representan el 96,4% de las exportaciones argentinas. En algunos casos, se
trata de países que reducirán su tasa de crecimiento económico (como Brasil,
China, Chile, Holanda, Uruguay, entre otros) o que pasarán a tener caída en
su nivel de actividad (como Estados Unidos, España, Alemania, Francia y Reino
Unido, entre otros).
Por otro lado, son acotadas las naciones en las que sería previsible una
mayor demanda externa como consecuencia de su mejora relativa en el nivel
de actividad. El conjunto de países destino con este comportamiento
esperado, si bien totalizan 58, los mismos apenas superan el 3,6% de las
exportaciones de nuestro país. Se destacan países como Ecuador, Canadá,
Siria y varios países africanos (Libia, Nigeria, Kenia, Senegal) cuyo PBI se
expandiría a tasas superiores a las de 2008 según el FMI.
Análisis de los destinos de exportación de Argentina, según variación
esperada de PBI en 2008 y 2009
Categoría de los destinos
(según el comportamiento de su PBI)
PBI crece en 2008, pero en 2009 crecerán menos
Posible
reducción de la
PBI crece en 2008, pero caerá en 2009
demanda
potencial
PBI cae en 2008 y la caída será mayor en 2009
Subtotal Países con reducción de demanda potencial
PBI crece en 2008, pero en 2009 crecerán más
Posible
incremento de
la demanda PBI cae en 2008 pero se expande en 2009
potencial
PBI cae en 2008 y la caída es menor en 2009
Subtotal Países con incremento de demanda potencial
Total general
Part. % de las
exportaciones
en 2008
Cantidad de
países
77,6%
117
Brasil, China, Chile, Holanda, Uruguay,
Perú, Venezuela, México, Egipto
16,2%
13
Estados Unidos, España, Alemania,
Francia, Reino Unido
2,6%
2
Italia, Letonia
96,4%
132
3,4%
55
Ecuador, Canadá, Siria, Libia, Nigeria,
Kenia, Senegal
0,01%
2
Estonia, Brunei
0,2%
3,6%
1
58
Irlanda
53.064.448.485
Principales destinos a los que exporta
actualmente Argentina
100,0%
Fuente: abeceb.com
Si bien este cuadro resulta llamativo, debe tenerse en cuenta el peso
relativo de cada país en la estructura exportadora, el comportamiento
esperado de la actividad de los principales socios y el tipo de bienes que ellos
demandan.
Tomando como referencia los principales 15 destinos de exportación
que representan el 67,3% de las ventas externas totales de Argentina, se
encuentra que 14 de ellos cerrarán el año 2008 con expansión de su PBI pero
que en el año próximo esta cifra se reducirá a 11 países. Asimismo, vale
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agregar que en estas 11 naciones el crecimiento esperado de 2009 será
inferior al del año en curso.
Variación % del PBI en 2008 y 2009 (e) de los principales destinos de
exportación de Argentina
5,2
Brasil (18,3%)
3,0
9,7
China (10,0%)
EE.UU. (6,7%)
8,5
1,4
-0,7
4,5
Chile (6,5%)
España (4,3%)
3,8
1,4
-0,7
2,3
Holanda (4,2%)
Italia (2,5%)
Alemania (2,3%)
1,0
-0,2
-0,6
Var.% PBI 2008
1,7
-0,8
Var.% PBI 2009
6,5
Uruguay (2,2%)
5,5
9,2
Perú (1,9%)
7,0
6,0
Venezuela (1,8%)
2,0
1,9
M éxico (1,7%)
0,9
7,2
Egipto (1,6%)
6,0
5,5
5,0
Irán (1,6%)
6,8
Rusia (1,5%)
-2,0
3,5
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
Nota: entre paréntesis se expone la participación de cada destino en el total
de las exportaciones argentinas en los primeros 9 meses de 2008.
Fuente: abeceb.com
Por otra parte, dentro de las perspectivas de la demanda de
exportaciones debe tenerse en cuenta que los países con perspectivas de
caídas del nivel de actividad demandan desde la Argentina productos
primarios y manufacturas de origen agropecuario, siendo el 80% de los envíos
a EEUU y la Unión Europea commodities y derivados. Asimismo, el menor
ritmo de las economías emergentes también disminuyen las expectativas de
ventas externas a estos destinos. Actualmente, se destina un 37% de las
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exportaciones al BRIC + Chile y más del 60% de esas ventas se componen de
commodities y sus derivados.
La reducción de la participación de las exportaciones argentinas hacia
los países centrales en los últimos años y el hecho de que la oferta exportable
se componga en gran medida de productos primarios, si bien limitan en cierta
forma los efectos directos de reducción de la demanda, el mayor impacto en
la reducción vendrá del lado de las menores cotizaciones en el mercado de
commodities. En ese sentido los precios continúan cayendo debido a la
renovación del pesimismo macroeconómico.
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