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Programa de Estudios: Economía Internacional
Coordinadora del Programa: Magíster Martín Guinart
Working Paper N° 01
Título: “La estrategia de los EE.UU. atenta contra la Humanidad y
amenaza al planeta”
Autora: Jacob Goransky
Tipo de Publicación: Paper
El CAEI (Centro Argentino de Estudios Internacionales) es una asociación civil cuya
tarea es incrementar el estudio y análisis sobre los tópicos internacionales. El CAEI
no comparte necesariamente las opiniones manifestadas en los documentos firmados
por sus miembros y difundidos en su página web o en cualquier otra publicación.
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La estrategia de los EE.UU. atenta contra la
Humanidad y amenaza al planeta
Por Jacob Goransky
Es imprescindible analizar y comprender el proceso que llevó a los EE.UU. a erigirse en
una potencia imperialista como nunca antes conoció la Humanidad. Asimismo comprender la
conversión de una sociedad que privilegiaba sobre todo la Democracia y la participación en
las decisiones en los distintos niveles de gestión ciudadana, en una población que privilegia
el consumo, la riqueza y desprecia, en su gran mayoría, valores que eran caros a sus
“padres fundadores”.
Esa necesidad se va hilvanando a lo largo del libro: en sus páginas de reflexiones, en
las de teoría y en las que me ocupo de la crisis. Consecuencia de ello me reiteraré en
párrafos y concepciones y ello explica la denominación de epílogo a los dos últimos capítulos
del libro.
En el aporte denominado "ALCA e IRAK y la estrategia de un capitalismo que en su
crisis sistémica se manifiesta como fascismo", digo:
“ALCA e IRAK forman parte de una similar estrategia, responden a similares intereses,
resultan de una historia similar y reconocen a intelectuales, políticos, empresarios, que
conformaron y conforman un grupo monolítico de Poder que en el marco de la crisis
sistémica del capitalismo, afectan a cada país en particular y la comunidad mundial.
“La crisis del capitalismo se evidencia cuando el saldo de sus aportes se tornan
crecientemente negativos hasta convergir en las dos últimas décadas en una lógica que pone
en riesgo a la Humanidad. Espacial y simultáneamente, convergen políticas deliberadas
impuestas por el poder de Gobiernos y Estados en defensa de sus Conglomerados
Transnacionales (CTN), particularmente los EE.UU., y una competencia feroz entre los
mismos por cada porción del mercado mundial”.
En el capítulo Un análisis sistémico del capitalismo y su crisis cité de U Thant,
Secretario General de las Naciones Unidas, que en su informe de Mayo de l969, con el título
de “El reto de un decenio: desarrollo global o fracaso global”, dice:
“No quiero parecer excesivamente dramático, pero a juzgar por la información de la
cual dispongo, como Secretario General, sólo puedo inferir que a los Miembros de las
Naciones Unidas quizás les queden diez años más para subordinar sus antiguas querellas o
iniciar una asociación global a fin de poner coto a la carrera de los armamentos, mejorar el
medio ambiente humano, reducir la explosión demográfica y cobrar el impulso necesario
para los esfuerzos del desarrollo. Si tal asociación global no se forja durante el próximo
decenio, mucho me temo que los problemas mencionados puedan alcanzar proporciones tan
aterradoras que escapen a nuestra capacidad de control”.
“Lo acontecido en 30 años demuestra que la advertencia de U Thant cayó en el vacío;
Se hizo realidad el escenario temido y lo terrible es que el vaticinio se cumplió como
resultado de acciones deliberadas orientadas por el poder coactivo de los países centrales,
y sus empresas, que en la práctica impusieron políticas que continuamente disminuyeron la
población activa al excluir, en una selección perversa, a miles de millones de seres humanos
en el planeta. En los Países en Desarrollo, o Emergentes, la desocupación, marginación y
exclusión, llega a límites extremos. La brecha entre países creció a niveles impensados.
“En el capítulo citado me refiero al tema, señalo:
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“Podemos afirmar que hubo un retorno al funcionamiento del capitalismo emergente del
siglo XVIII, en el que primaban la codicia, el egoísmo y el individualismo, sin las normas e
instituciones que el sistema fue conformando.
“Después de doscientos años, en una gran parábola se actualizó la filosofía del
capitalismo concurrencial, con primacía de la microeconomía.
“Nuevamente, como en sus comienzos como modo de producción consolidado y
expandido por todo el mundo, el sistema queda prisionero de un grupo pequeño más
concentrado y centralizado (aunque no ya monárquico absolutista), como nunca antes: es la
dictadura del gran capital financiero y productivo.
“Su consecuencia inmediata fue el surgimiento de una dinámica capitalista que dejó de
lado las normas, las reglas de conducta, la moral y cultura empresaria, la de los individuos y
las de la sociedad; que afecta las instituciones que la distinguían y que se manifestaban en
un Estado que si bien atendía el interés de las clases dominantes, debía asimismo responder
al contexto creado, y que lo habilitaban a arbitrar entre el Poder Económico y la sociedad:
Constituciones, Parlamentos, Poder Judicial, formas electivas que impusieron el gobierno de
las mayorías con respeto de las minorías, y gestiones municipales más o menos
participativas. Instituciones que se generaron en su devenir y que hoy son bastardeadas por
el poder de los CTN ejercido con creciente descaro a través del poder ejecutivo.
“Fascismo, como manifestación del poder de los EE.UU., como dictadura del gran
capital financiero, productivo y de servicio, que antepone el interés de sus CTN sobre las
instituciones que se gestaron en el capitalismo y de otras que se forjaron en la Historia de la
Sociedad y que conformaron la Democracia Burguesa”. Lo que acontece tenía que
necesariamente acontecer, proviene de las entrañas del sistema, todo el tiempo
que los pueblos no pudieron, por diversas razones, interrumpir su lógica.
La Trascendencia de tener la divisa patrón en una economía mundializada
Durante la segunda mitad del siglo XX Estados Unidos gozó por vía del acuerdo de
Bretton Woods del privilegio más extraordinario que tuviera país alguno en la historia;
posible porque emergió como indiscutida potencia líder del mundo capitalista, e impuso sus
condiciones al resto de los grandes Países Capitalistas (PC).
El beneficio acordado a los EE.UU. al hacer de su moneda, en un comienzo, el patrón de
cambio dólar-oro y luego directamente transformarla en moneda patrón, permite pensar que
se hizo realidad, sin exageración alguna, el sueño de los alquimistas del medioevo. Los
EE.UU. tuvieron a su disposición los bienes del resto del mundo capitalista con la simple
emisión de su papel moneda.
La desaparición del oro en las transacciones comerciales y en el flujo de capitales, en
un mundo en el que crecía en flecha el intercambio entre Naciones, se dio con la
preeminencia de la moneda de la potencia líder (Ver apéndice). Pero el carácter de su poder
no era comparable al del poder del Estado en un País particular.
Al interior de un país es el Estado, con el poder que ejerce, quién da a la moneda sus
cualidades como papel moneda de curso forzoso. Extrapolar ese poder al intercambio
internacional implicó de hecho la subordinación del resto del mundo a los intereses de los
EEUU. (Ver capítulo....). El haber otorgado al dólar el papel de moneda patrón de circulación
forzosa en el entorno de un No SMI, necesariamente generó y genera condiciones para
recurrentes coyunturas en las que prima la incertidumbre, la inestabilidad, y un peligro cierto
de conmociones crecientes expresadas en la subordinación de las políticas nacionales, de
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cada país, a los dictados del entorno internacional financiero, que perturban no tan sólo el
desenvolvimiento económico, también el social con todo lo que implica, aún en los grandes
PC. (Peter Evans “la eclipse del estado”, World Politics nº 50, 1997, the Hopkins University)
Al igual que la denominada regulación a nivel nacional constituía el ejercicio, a través
del aparato del Estado, del poder monopólico; a nivel internacional los acuerdos e
instituciones creadas en BW constituirían el ejercicio, a través de las mismas, del poder de
Estados Unidos.
Ya en los años posteriores al 45 era posible prever el futuro.
En diversos capítulos del libro cito a J. Reuff, J Denizet, Robert Triffin, P. Samuelson,
funcionarios del FMI, de la Reserva Federal y del Gobierno de los EE.UU. que permiten
elucidar el camino que llevaría a los EE.UU. a ejercer un liderazgo sin precedentes en la
Historia.
Jean Denizet (Cahiers Francais, Nº 198, 1980, reproduce un artículo del año 1971),
decía:
“Debería haber sido evidente desde el comienzo que un tal sistema no era viable.
Constituía tal facilidad tal tentación para el país beneficiario que este debía ceder un día u
otro. Un sistema de pago internacional no puede privilegiar a este punto al país más potente,
que se beneficiaría ya de la ventaja de disponer de una moneda mundialmente reverenciada.
“La Banca Central de los EE.UU. no tenía necesidad de defender la cotización del dólar,
los otros lo hacían por ella. ¿Esto es verdad en caso de déficit de la balanza de pagos
norteamericana? Absolutamente. ¿En caso de un déficit muy importante? Nada cambia. ¿En
caso de un déficit ilimitado? Aún así.
“¿Qué pasa si los EE.UU. tienen déficit? Ante todo ellos pagan a sus acreedores en
dólares, mientras que el resto de los países no pueden en general pagar con su moneda
nacional. Pero este no es el punto más importante, si los acreedores exigen marcos
alemanes (DM), la Banca estadounidense venderá dólares contra marcos.
“El punto importante es que los dólares que satisfacen el déficit gravitan sobre el
cambio dólar contra DM, dólar contra yen, dólar contra francos, etc. Esta presión bajará la
cotización del dólar por debajo de la paridad oficial, pero cuando el punto de intervención
obligatorio para la banca central afectada haya sido alcanzado esta comprará dólares contra
su moneda nacional.
El déficit estadounidense puede entonces, de acuerdo al sistema no tener límites, por
regla de juego, los dólares emitidos para financiarlo deben se adquiridos a tasa fija por los
Bancos Centrales de los países que tienen superávit respecto de los EE.UU”
J. Rueff, asesor del Gral. De Gaulle, fue quien lo orientó en su política de denuncia de la
asimetría e iniquidad del SMI que se tradujo en un crecimiento de los activos de las grandes
empresas norteamericanas en Europa, financiadas de hecho por los propios europeos.
En su libro El pecado monetario de Occidente, (Buenos Aires, Emecé Editores S.A.), a
través de subtítulos que serán la envidia de un libretista de series policiales -“Donde los
perdedores recuperan sus apuestas”, o “El secreto del déficit sin llanto”, “El tiempo de la
acción”, “La nada disfrazada de moneda”, “¿Aventura o expansión?”, “Una moneda que no es
ganada”, “Cuidado que te están viendo”, “¿Seguirán los acreedores comportándose como
ovejas?”- denuncia la política monetaria de Occidente como suicida. Aunque señala a EE.UU.
como el país beneficiado, le quita responsabilidad:
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“No es posible que los estados acreedores no terminen por darse cuenta un día, que
mediante la acumulación de activos-dólar, son ellos los que pagan, al menos mientras la
repatriación de las sumas colocadas en los EE.UU. no haya sido obtenida, los bienes reales
adquiridos en su propio territorio por los americanos. Es, pues, a sus expensas que los
EE.UU. compran fábricas, empresas, sociedades o aún financian algunos de sus gastos de
ayuda o de prestigio.
“Yo no puedo creer que los EE.UU.-país orgulloso y generoso- no se sientan
desagradados, a la larga, por esas prácticas, que les permiten vivir a expensas de sus
proveedores o de los destinatarios de su generosidad. Pero estoy convencido que, si la
situación continúa, los ojos de Occidente terminarán por abrirse y que, consciente de los
efectos de un sistema de expoliación sin precedentes en la historia, exigirá que se le ponga
fin”......
J. Rueff destaca las consecuencias de la sustitución del patrón oro por el patrón de
cambio oro que serían tres:
“a) Bajo el régimen del patrón oro todo déficit de la balanza de pagos suscitaba, por la
transferencia a la que su cancelación daba lugar, una contracción del poder de compra en el
país deficitario. Por el contrario, bajo el régimen del patrón de cambio dólar - oro, el
volumen global del poder de compra de ese país no se ve en absoluto afectado por los déficit
de su balanza de pagos, cualesquiera sean sus montos.
“b) Bajo el régimen del patrón de cambio dólar - oro, todo déficit de la balanza de
pagos de un país cuya moneda es devuelta por los bancos de emisión que la reciben a su
punto de partida (Estados Unidos y, dentro del área de la libra, Gran Bretaña) produce una
verdadera duplicación de las bases de crédito en el mundo.
“c) Pero la consecuencia más grave del patrón de cambio dólar - oro deriva del carácter
falaz de la estructura de créditos que engendra.
“Si los titulares de activos extranjeros en dólares demandasen el pago en oro de una
parte apreciable de sus créditos, podrían provocar un verdadero derrumbe en el fondo
crediticio de los Estados Unidos.
“Seguramente no lo harán. Pero el simple hecho de que estén en condiciones de
hacerlo obliga a recordar que fue precisamente el derrumbe del castillo de naipes construido
sobre el patrón de cambio en oro, en Europa, el que hizo de la depresión de 1929, una gran
depresión.”
El sistema significó para EE.UU. la posibilidad de un crecimiento sin orden monetario
alguno; su mercado interno incrementó permanentemente su poder de compra y aunque
soportó crisis coyunturales, ninguna fue de gravedad suficiente como para frenarlo
seriamente. Las empresas norteamericanas aprovechando la Revolución Informacional (RI)
desarrollaron una economía de escala con índices de productividad desconocidos, muy
superiores al resto de los PD. Sin problemas de déficit interno y externo, las transnacionales
se desarrollaron provocando la admiración de los epígonos del sistema, que proclamaron el
descubrimiento de la “piedra filosofal”.
Recordemos los años previos al 71: desde comienzos de los sesenta con los primeros
indicios de la crisis, hubo discursos de los presidentes Kennedy y Johnson en los que
reiteradamente se comprometieron a que los EE.UU. defenderían al dólar y a la paridad
fijada en B.W., así como harían honor a sus compromisos y responsabilidades de primera
potencia. Sin embargo los EE.UU. no tuvieron dudas en romperlos cuando la crisis los
amenazaba. Hicieron pagar al resto del mundo los desequilibrios internos y los gastos de las
guerras de Viet Nam y Corea, entre otras aberraciones.
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Para todos era previsible que tal sistema inequitativo de relaciones internacionales no
podía continuar pero la salida no fue la que imaginara JR. No hubo un colapso pero,
efectivamente, hubo un cambio radical que marcó la segunda mitad del siglo.
La salida la dio Nixon al declarar la inconvertibilidad del dólar y terminar con Bretton
Woods; fue la estafa más grande en la historia de la Humanidad; formó parte de una
estrategia “acerca de lo que debía hacerse” orientada por los institutos que se forjaron en la
guerra y que luego jugaron un papel decisivo para consolidar el poder del imperialismo
yanqui.
La llamada por sus seguidores “Revolución keynesiana” había dado todo lo que podía
dar y el sistema, los EE.UU., recurrió desde el Poder y con todo su Poder, a
engendrar la contrarrevolución neoliberal.
La política coactiva concreta fue posible por la acción ideológica que la
acompañó y que concitó el necesario apoyo y consenso
Previamente a la manifestación de la crisis aparecieron estudios y propuestas desde sus
usinas intelectuales. (Ver capítulo ...)
Recuerdo a Herman Kahn (futurólogo, fundador del Hudson Institut, famoso por su
libro “El Año 2000” y Bruce Briggs, que publicaron en 1967 un libro denominado “Lo que
habrá de suceder: década de 1975 a 1985”. K y B luego de identificar a sus enemigos
proponen las medidas a tomar para alejar a los EE.UU. de las mejores tradiciones liberales,
republicanas y democráticas, y consolidar la derecha y su cultura en el poder.
Como buenos futurólogos pergeñaron los escenarios posibles convenientes a los
intereses de sus mandantes: los acontecimientos posteriores evidenciaron que fueron
escuchados.
En verdad Khan y Briggs se vieron recompensados como pronosticadores cuando
Roland Reagan ascendió a la Presidencia de los EE.UU., una profecía auto cumplida.
Recordemos, asimismo, “La Era Tecnotrónica” de Zbigniew Brzezinsky, o a Henri Kissinger.
Los intelectuales orgánicos funcionales al sistema hicieron un buen trabajo, contribuyeron y
contribuyen a hacer la Historia. También las universidades como Chicago y sus economistas
formaron ideológicamente a los que habrían de regir el Estado y los gobiernos. Y, desde ya,
a los medios de comunicación de masas y por su intermedio a los electores.
Pensemos en algunos premios Nóbel como Milton Fridman, Gari Becker, Robert Lucas,
James Buchanan. Todos permitieron dejar en el pasado a “La Nueva Frontera” de Kennedy y
“La Gran Sociedad” de Johnson. También para lavarle la cabeza a Paul Samuelson. No son
cosas burdas: La teoría de un nuevo Federalismo de Buchanan puede ganar adeptos por
postular llevar la democracia y la participación ciudadana a los Municipios que es donde se
toman las decisiones y la gente puede participar con más facilidad. La diferencia está en que
en su postulación quienes orientan la inversión son los CTN y lo hacen a través de las
fronteras, haciendo perder entidad a los Estados Naciones.
Políticos, Ideólogos, pronosticadores, economistas, hombres que conocieron e
interpretaron la historia en beneficio de sus patrocinantes, y formando opinión de quienes
habrían de turnarse en el Gobierno. Para ellos siempre estuvo claro la importancia del
Poder en el devenir histórico. Tema alrededor del cual hay un tremendo impasse en las
ciencias sociales.
El Post 71 “Todo estado que toma medidas juzgadas inoportunas por los financieros
internacionales es penado por una baja del valor de su moneda y por dificultades mayores
en el acceso a los mercados de capitales. Es necesario considerar la experiencia de los países
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asiáticos. Su crecimiento fue posible por la intervención activa del estado, su crisis fue
consecuencia de la acción de los agentes privados. (Peter Evans “la eclipse del estado”,
World Politics nº 50, 1997, the Hopkins University)
Tom de Vries, holandés ex Director Ejecutivo Suplente del FMI para Chipre, Israel,
Holanda, Rumania y Yugoslavia de los Diez, en “Finanzas y Desarrollo” la revista del FMI,
vol. 13, núm. 13, de setiembre de 1976 “Análisis de la reforma de las relaciones monetarias
internacionales”, lo precisa así:
<<Los profundos cambios de los últimos años en las relaciones financieras
internacionales son el resultado de una quiebra del antiguo sistema y no una reforma
consciente”; da como ejemplo las tasas de cambio y dice: “Las tasas de cambio flotante han
sido consecuencias del resultado no deseado de este estado de cosas”. Y luego al analizar los
inconvenientes, destaca que: 1) “la existencia del sistema anterior de paridades ajustables
es incompatible con la libertad de movimiento de los capitales internacionales que da lugar a
una especulación insostenible sobre las monedas”; 2) que numerosos países encontraron
cómodo ajustar sus balances en dólares que aportan intereses y son fácilmente utilizables en
sus reservas monetarias en lugar del oro. Esto si bien permitió aumentar la liquidez, la
misma se hizo sin que tenga nada que ver con la necesidad de liquidez de la economía
mundial. “No existió ningún sistema de control internacional de la liquidez internacional”; 3)
la ausencia de un activo de reserva bajo gestión internacional>>.
El triángulo de imposibilidad nos indica que es imposible pretender una flotación sucia,
o limpia, con libre flujo de capitales y apertura económica, y considerar que con ello se logra
la posibilidad de gestión de una política monetaria autónoma. Hubo un solo país que pudo
sortear la imposibilidad teórica, los EE.UU.
Al igual que en el período anterior fue el poder de los EE.UU., que en definitiva impuso
las nuevas pautas. El carácter de la hegemonía cambió porque había desaparecido la
limitación que le imponía el patrón dólar – oro. A partir de entonces la hegemonía de los
EE.UU fue una hegemonía coactiva.
Los hechos se dieron de tal manera que el poder de compra externo y el interno de
EE.UU. y su moneda fueron y son una preocupación constante del resto del mundo. Es el
gran chantaje a que somete “el hermano mayor” a sus cofrades. Y ha probado que sabe
ejercerlo sin miramientos cuando las circunstancias lo exigen: tengamos presentes los
ejemplos de Francia (en la época del General De Gaulle) a la que retiró su apoyo,
promoviendo la fuga de divisas al exterior; la amenaza permanente sobre la Italia de la
posguerra para impedir que entraran comunistas en el gabinete; desestabilizando y haciendo
caer al gobierno de Salvador Allende y, en la actualidad, amenazando a Colombia,
invadiendo Irak, beneficiándose abusivamente del NAFTA y empeñándose en imponer el
ALCA.
Los EE.UU. pudieron desarrollar su estrategia por la imposición de sus intereses en los
organismos multilaterales, entre otros FMI y BM. El FMI se alejó de lo que prescribían sus
estatutos y a partir de 1982 el Banco Mundial perdió todo rasgo de autonomía; ambos
terminaron subordinándose a las necesidades de la Reserva Federal.
Los problemas esenciales que hoy dificultan cualquier posibilidad de una estabilidad de
largo plazo, habida cuenta de los riesgos sistémicos propios, es la coincidencia de:
• Flotación monetaria en el intercambio comercial y financiero;
• Liberación en el flujo de capitales;
• Desaparición de controles de los Bancos Centrales;
• Falta de normas que permitan una regulación por parte
Internacionales;
de
Instituciones
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Hubo un aspecto que tuvo continuidad histórica desde el 45 hasta la
actualidad con un dólar subvaluado o sobrevaluado, y en cualquier circunstancia,
los EE.UU. usufructuaron de las ventajas de país emisor de la divisa patrón.
Las crisis asiáticas, fueron previsibles y previstas
Eric Barthalon (a quién podemos calificar de discípulo, por sus concepciones, de JR),
en el número de octubre de 1996 del mensual “Conjoncture” del Banco Paribas, reproducido
en el número 2.514 del 2 de abril de 1997 de Problèmes Économiques, con el título de
L’inflation des avoirs officiels de reserve des banques centrales depuis 1990”: recuerda a
Jacques Rueff quien advirtiera no sólo la ventaja extraordinaria ( y la inequidad que de ella
resulta), que se dio a los EEUU por ser emisor de la moneda patrón, sino las consecuencias
que se generan por la duplicación de los medios de pago, en el país acreedor y en los propios
EEUU. ( Ver asimismo el libro citado de JG).
Es un mecanismo que evita que disminuya el poder de compra del país con déficit, para
el caso los EEUU, en tanto que hay creación monetaria ex nihilo en el país acreedor. EB hace
un minucioso examen de su funcionamiento, que siempre permitió a los EEUU soslayar las
diversas coyunturas multiplicando el patrimonio de sus empresas.
“Aunque no bien conocido, el hecho es que numerosos son los países que acogen desde
hace años, entradas netas de capital - inversiones directas, inversiones de portafolios o
préstamos bancarios - largamente superiores a sus déficit de balance corriente. En el caso
más general de Asia, tales entradas de capitales han tenido lugar aún cuando no había nada
a financiar, ya que sus balances de pago corrientes eran superavitarios”.
El artículo es de un gran Banco, publicado en 1996, sabían lo que sucedía en Asia;
tenían experiencia por las anteriores crisis de lo que podía acontecer; la duplicación de los
medios de pago y el dólar como moneda de circulación forzosa, se manifiesta desde los años
cincuenta.
EB, en el artículo citado, analiza la balanza de pagos de los EEUU y destaca :que los
institutos de emisión situados fuera de los EEUU han cubierto, desde el 90, cerca del %60
del déficit de la balanza de pagos corrientes y el %75 de la balanza de base. Y precisa ,
asimismo que: “la nivelación del financiamiento de la economía americana por los bancos
centrales, principalmente asiáticos, ha contribuido en gran parte al acrecentamiento de las
reservas mundiales en el curso de los cinco años del decenio, los capitales fluyendo de
alguna manera de un país que no tiene a otro país que no tiene tanta necesidad de ellos”.
En la fecha del artículo los activos de reservas internacionales de los institutos de
emisión alcanzaban: los activos en oro poco menos del % 20 del total y en divisas el % 80;
A comienzos de los ochenta los activos en oro, valorizados a precio de mercado,
constituían alrededor del % 60 del total de los activos oficiales de reserva.
“A fines de 1994 los países industrializados tenían el % 84 de los activos en oro de todo
el mundo, y el % 50 de las reservas en divisas”.
Destaca el autor el crecimiento de las reservas brutas en divisas de los Bancos
Centrales que a fines de 1996 se elevaban a un $ 1.460 miles de millones y progresaban a
un ritmo ligeramente superior al %13 anual; a fines del 1997 el crecimiento se mantenía
superior al %12... Desde el comienzo del decenio el incremento ha sido del % 80 en dólares.
¿Qué dirían RT y tantos otros autores acerca de lo que sucede ahora?
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EB llama la atención acerca de que los nuevos países industrializados y los países en
desarrollo, entre los cuales el primer lugar lo ocupan los asiáticos, tienen tantas reservas (
con un más o menos %5 de margen), como los países desarrollados y precisa que el modelo
de Banco Central independiente, guardián de la estabilidad de la moneda en términos reales,
tan tenido en cuenta en el mundo occidental, no prevalece en Asia.
EB da precisiones acerca de las diferencias de objetivos de las políticas de los PD que
priorizan la estabilidad del valor real de su moneda, es decir la lucha contra la inflación, en
tanto que los nuevos países industrializados y los países emergentes de Asia tienen como
objetivo preservar la competitividad de sus economías manteniendo el valor externo de sus
monedas.
“La monetización del déficit exterior americano dura ya un buen medio siglo,
provocando así un acostumbramiento intelectual. ¿Es sano, sin embargo, hacer reposar una
parte importante de la creación monetaria mundial sobre una doble confianza, la de los
prestatarios como la de los prestamistas?. Probablemente no, ya que éste bello mecanismo
no está al abrigo de golpes tanto coyunturales como estructurales”. ( * 1)
Desde 1980, destaca EB, que el exceso de demanda respecto a la oferta en los EEUU,
se manifiesta más por el crecimiento del déficit de la balanza de pago corriente, que por la
aceleración de la inflación.
Repite la observación de JR en el sentido que los EEUU pueden comprar sin
efectivamente pagar, por lo que la oferta de fondos prestables sobre el mercado doméstico se trate de fondos propios o de fondos tomados - no disminuyen de hecho sus déficit
exteriores.
Concluye que los precios de los activos financieros y/o el nivel del PBI americanos son
más elevados que los que deberían ser”...y se interroga ¿cuál sería el desempeño de la
economía americana si estuviera sometida a idénticas limitaciones que el resto de los
países?”.
EB hace un análisis riguroso de los efectos de la inflación de los medios de pago
provocado por la monetización del déficit de los EEUU; advirtió un año antes las turbulencias
en países como Hong- Kong, Malasia, Thailandia; destacó como no casual la suba de los
precios de los alquileres y de los bienes inmobiliarios, éstos último más aceleradamente que
los primeros; de igual manera sobre la suba de los activos financieros en los EEUU como en
los países asiáticos.
“¿Cómo no recordar que ha sido tradicionalmente con fondos tomados que se fabrican
las burbujas financieras y que la especulación, por útil que ella sea en principio, puede
devenir inútilmente desestabilizante cuando se financia a crédito?. ¿Cómo no ver, en fin, que
con el costo del capital mantenido a un nivel artificialmente bajo, su derroche es inevitable?
( * 2)
Lo señalado por EB fue posible por formas perversas de gestión que configuraron la
Corparate Governance y que se puso de manifiesto con los affaire Enron y otros sobre las
que me extendí en el capítulo sobre el Neoliberalismo. Con la CG se suplantan los antiguos
sistema de solidaridad para cubrir los seguros de jubilaciones y pensiones, por la
capitalización de los aportes de los asalariados en acciones de las empresas. Así como se
privatizaron los servicios sociales se intenta hacerlo con la salud. Los cambios en la gestión
de las empresas revela el Poder en el entorno de la crisis, cuyo rasgo prominente es la
magnitud de la dependencia del imperialismo Yanqui del resto del mundo que lo financia
expresión de su debilidad estructural.
Debemos precisar la magnitud del poder del imperialismo yanqui
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En el espacio mundial se condensan las diferentes actitudes que adoptan frente a los
fenómenos citados, las políticas activas de los Estados Naciones (o regiones para el caso de
la UE) y, en particular, la de los EE.UU.
El agravamiento se debe, justamente a la actitud Imperial que asumió esa potencia,
con absoluto desprecio por la opinión mundial, aún las de sus pares.
Lo hizo en los temas que mayor preocupación causan de los enunciados más arriba y a
los que hice referencia en el capítulo 5º.
Agreguemos que la desestructuración de las Instituciones tradicionales de los EE.UU.,
necesaria para el avance conservador, se compadece con la crisis de su economía:
El panorama descrito de los EE.UU. es posible porque succiona el ahorro de los PD y
aún de los P en D.
Lo reseñado culmina en el Gobierno de Bush con la declaración del derecho de los
EE.UU. a iniciar un ataque preventivo que rompe una tradición de siglos en el derecho
internacional y que ha motivado la denuncia del Vaticano. Debe unirse esa declaración a las
afirmaciones reiteradas de Bush cuando dice que el que no está con nosotros está contra
nosotros.
Crisis, políticas deliberadas y lógica sistémica explican la invasión a Irak que va más
allá de su estrategia para apropiarse de las fuentes de producción del petróleo del Golfo
Arábigo, del Mar Negro, del Golfo Pérsico, de las ex Repúblicas Soviéticas, avanzando sobre
el oriente y amenazando a China y la India; hubo un antes de IRAK y hay un después de
IRAK
Y coherente con lo anterior en su “patio trasero” impone coactivamente al ALCA en
detrimento de los pactos regionales como el MERCOSUR, e introducir por esa vía el Acuerdo
Multilateral de Inversiones (AMI); La coacción a que somete a Colombia para subordinarla e
impedir la paz con las guerrillas que luchan por la autonomía y soberanía nacional.
Agreguemos la creciente manipulación del desprestigio de las Instituciones
Internacionales como la ONU el FMI, el BM, la OMC y las regionales para privilegiar sobre
ellas el interés de sus CTN económicos y financieros
por encima de cualquier otra
consideración en la que puedan terciar otros intereses, u otros países.
El Imperialismo Yanqui ha declarado la guerra a la Humanidad y la Sociedad
Civil lo enfrenta. Ese es el desafío
El desempeño de los Estados Unidos no tiene explicación posible recurriendo a
la teoría económica neoclásica: Lo podemos sintetizar señalando: tasa de ahorro nula ( *
4) , déficit comercial que de acuerdo a las cifras de los últimos meses se puede proyectar a
más de $600.000M de dólares; déficit fiscal que con Bush alcanzará $477.000M; deuda
pública y privada medida en billones de dólares; tasa de inflación de % 6; tasa de
desocupación superior al % 6, la más alta del último decenio; tasas de interés similar a la de
fines de los cincuenta y que hacen pensar en que cayó en una trampa de liquides similar al
Japón y que no tiene las mismas consecuencias, por el momento, por su rol hegemónico;
tasas de crecimiento más altas que las del resto de los PD pero muy bajas respecto a las
décadas anteriores; elevada productividad montada esencialmente en la racionalización y
flexibilización laboral.
Los datos evidencian la orientación general: la política impositiva reflejada en
el Presupuesto y la comercial son demostrativas:
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CTN;
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Incremento de la concentración de capitales, todo se hace en beneficio de su
2.
Desprecio absoluto por el resto de las naciones, aun de sus pares;
3.
Los EE. UU. están haciendo pagar al resto del mundo sus problemas;
4.
El gobierno de Bush recurre como en otros momentos de la historia al gasto
militar para enfrentarlos;
5.
Lo anterior agravado por el anuncio del retorno de la guerra de las Galaxias
cuando informan que se establecerá una cabecera de puente en la Luna para colonizar a
Marte; ello permite afirmar que la conjunción del déficit fiscal y el déficit de la cuenta
corriente son resultado DELIBERADO de la política del gobierno de los EE.UU.
A pesar que sus títulos públicos siguen siendo una inversión refugio, y su
Reserva Federal es de hecho el prestamista de última instancia del sistema
financiero mundial, el panorama no es el mismo que el de 20 o 30 años atrás, y los
cambios se dan en lo socio económico y en lo político.
Respecto
últimamente
de
sus
consecuencias
nos
remitimos
a
algunos
opiniones
vertidas
En el aporte denominado "ALCA e IRAK y la estrategia de un capitalismo que en su
crisis sistémica se manifiesta como fascismo", digo:
“ALCA e IRAK forman parte de una similar estrategia, responden a similares intereses,
resultan de una historia similar y reconocen a intelectuales, políticos, empresarios, que
conformaron y conforman un grupo monolítico de Poder que en el marco de la crisis
sistémica del capitalismo, afectan a cada país en particular y la comunidad mundial.
La mundialización económica se manifiesta como dictadura de los CTN, en particular de
los EE.UU., ergo fascismo.
La globalización financiera se manifiesta como dictadura del capital financiero y en
particular de la Reserva Federal a través del manejo del mercado de títulos y del precio del
dólar respecto de las demás monedas, ergo fascismo.
Fascismo, como manifestación del poder de los EE.UU., como dictadura del gran capital
financiero, productivo y de servicio, que antepone el interés de sus CTN sobre las
instituciones que se gestaron en el capitalismo y de otras que se forjaron en la Historia de la
Sociedad y que conformaron la Democracia Burguesa.
Nos falta mentalizar que enfrentamos al fascismo, pareciera necesario reflotar la
imagen de la mujer soviética, tantas veces vistas, cuando clamaba al pueblo a enfrentar la
bestia nazi.
También hay que tener en cuenta ¿cómo han de actuar los EE.UU., si la crisis los
comienza a afectar?.
Los antecedentes permiten afirmar que:
1) los EE.UU., como en el 71 y ante todo, harán lo necesario para defender en primer
lugar sus propios intereses, aún a costa del resto del mundo. Siempre fue así y no hay nada
que permita suponer otra cosa. A menos que aceptemos que en los EE.UU. un gobierno
demócrata al estilo J Kennedy o Clinton puede cambiar radicalmente su política, sin que la
propia sociedad americana asuma como propia las banderas de los movimientos sociales.
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2) Frente a la dinámica señalada y a la actitud posible de los EE.UU., están las
necesidades insatisfechas de la población mundial, con un escenario probable de que todos
los problemas seguirán incrementándose. Situación que siempre tuvo un límite.
3) La observación de la Historia de la Humanidad evidencia que se salió adelante
mediante la confrontación entre la dinámica irracional y anárquica del mercado y los
conflictos que la misma generaba en la sociedad.
La Humanidad siempre avanzó a través de los conflictos. Nada ha de cambiar en tanto
la suma de crisis parciales y conmociones tormentosas, no termine por imponer una nueva
regulación con cambios radicales a la actual forma de acumulación y asignación de plusvalía.
Cambios que se han de dar en las finanzas, en la economía productiva y en la sociedad.
¿Hacia donde se puede expandir el capitalismo actualmente?
¿Qué nuevos vectores de demanda pueden generarse que implique una expansión a su
interior, en tanto está claro que la Dinámica Sistémica en el marco de la RI incrementa la
marginalidad y la exclusión?.
1.Pueden surgir demandas de sectores que están aún en pañales como la biotecnología.
Es interesante su análisis porque satisfacerla implica una severa confrontación entre la
dinámica de mercado de las TN y los eventuales, pero reales, problemas que traerá su
desarrollo.
Las nuevas tecnologías constituyen una amenaza tremenda para la Humanidad. Es un
desafío que demuestra que la consideración de que vivimos una crisis cuya salida marca su
derrotero futuro es correcta. La tensión a que se someterá a los pueblos agudizará la
confrontación entre la dinámica TN y los intereses del Hombre.
2. Se puede considerar que las iniciativas de Bush de la plataforma lunar y la
colonización de Marte se inscriba en la concepción de dar lugar a una expansión capitalista,
comandada por los EE.UU., similar a la expansión de fines del siglo XIX y comienzos del XX
cuando la segunda revolución industrial y que diera origen al Imperialismo.
3. Las contradicciones que antes se manifestaban en el ámbito de las naciones, hoy se
manifiestan en el mercado mundial, trascendiendo el concepto de tiempo y de espacio
geográfico; todo cambia en segundos y afecta a la economía mundial. Es posible considerar
que las competencias devaluatorias entre naciones (factor decisivo en la crisis de los años
’30) y regiones, por un menor costo salarial, y por la búsqueda de descargar la crisis en sus
respectivos pueblos es el futuro escenario de los conflictos que han de marcar el siglo que
comienza.
4. He aquí cuando hay que recurrir al análisis sistémico e indagar las posibilidades de
ese escenario a la luz de la RI analizada en el capítulo... en lo que hace a las modificaciones
de la lógica sistémica y al resto de los capítulos en los que se trata la teoría y la crisis.
5. La crisis del capitalismo se evidencia cuando el saldo de sus aportes se tornan
crecientemente negativos hasta convergir en las dos últimas décadas en una lógica que pone
en riesgo a la Humanidad. Espacial y simultáneamente, convergen políticas deliberadas
impuestas por el poder de Gobiernos y Estados en defensa de sus Conglomerados
Transnacionales (CTN), particularmente los EE.UU., y una competencia feroz entre los
mismos por cada porción del mercado mundial”.
Debemos destacar que es imposible que la coacción fascista se imponga por mucho
tiempo; el poder creciente de la UE; de los países asiáticos (entre ellos China, Japón e
India), y el de Rusia, necesariamente es confrontativo con el de los EE.UU. Y considerar una
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especie de alianza, particularmente con la UE, para beneficiarse con la explotación de sus
pueblos y del resto de los países emergentes como hasta ahora implica:
i) . Desconocer la magnitud y calidad de los diversos intereses en juegos; ni la
mundialización ni la globalización financiera han borrado los conflictos, tampoco la
competencia entre los Estados Naciones y entre los grandes Conglomerados
Transnacionales; la disminución de la demanda masiva por la lógica de la RI, exacerbó, por
el contrario, la lucha por los mercados. (Ver Apéndice “El retorno de los déficit
mellizos en los EE.UU.” - Henri Bourguinat- PE, 2832)
ii) . Desconocer la magnitud y calidad del surgimiento de movimientos sociales que han
pasado de la resistencia, también ellos, a la confrontación. Hoy también existe una
globalización de las luchas sociales en un marco de creciente cultura y acción unitaria.
Lo expresado es el escenario objetivo en que se manifiesta el Poder. Y surgen Seattle,
Chiapas, los Foros Sociales de Porto Alegre, Ginebra, Florencia, las luchas contra la guerra y
las diversas formas en que los pueblos del mundo lo enfrentan. Es la Sociedad Civil que
resiste y confronta con el capitalismo como sistema, convirtiéndose en un actor
trascendental como “agente económico” activo, pero también como actor socio-político que
influencia en el devenir de la sociedad. Hasta ahora en los textos de estudio de Economía se
destacan tres agentes: el Estado, las Empresas y las Familias; como una nueva
manifestación de la crisis en el final del siglo XX y comienzo del actual, es necesario agregar
a la Sociedad Civil como otro agente con igual, o mayor, entidad o jerarquía.
La Sociedad Civil ha pasado a ser un actor trascendente que influencia en las políticas
económicas, así como en lo socio – político; un ejemplo es el presupuesto en el que se
evidencia el carácter del gobierno, los intereses que defiende y la correlación de fuerza entre
capas y clases sociales.
Influye, asimismo, en los Derechos Humanos amplios, en la ecología, antropología,
cultura, moral y ética, en los problemas de población, urbanos.. Ya es tenida en cuenta por
gobiernos, estados, parlamentos, partidos y otras instituciones en cada país y en las
relaciones entre países gravitando, también, en las decisiones de política internacional, tanto
geopolíticas, como económicas.
Tal es el panorama en el que se ha de diseñar el futuro. La salida a la situación
planteada por el capitalismo a la Humanidad surgirá de los conflictos y confrontaciones,
serán los mismos pueblos los que irán dando su impronta, no una mente privilegiada, ni
tampoco vanguardias esclarecidas. Está claro que el capitalismo siempre encontró una
salida. Si su historia probó lo acertado de las conclusiones de Marx y Engels en cuanto al
carácter sistémico de su crisis, también probó que la única posibilidad para los pueblos de
superarla es mediante la lucha política, ya que en el desenvolvimiento económico – social, la
lógica sistémica encontraría sus propios caminos.
La salida probable dentro de su lógica será de una tremenda desvalorización del capital,
en primer lugar del financiero, que dará lugar a una crisis sin parangón en la historia del
capitalismo.
Las reflexiones señaladas implican que para superar la crisis hay que superar
al neoliberalismo, superar la propia dinámica sistémica, su lógica de
funcionamiento, sus relaciones de propiedad y poder. No será todavía socialismo,
pero tampoco capitalismo.
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Citas
( * 1) Para el FMI, los déficit de EE.UU. jaquean a la economía mundial
Clarín 9 de enero de 2004.
THE NEW YORK TIMES. ESPECIAL.
Con su creciente déficit fiscal y el cada vez más inflado desequilibrio comercial, Estados Unidos
está asumiendo una deuda externa de proporciones tan inéditas que amenaza la estabilidad
económica mundial, dice un informe del Fondo Monetario Internacional.
Preparado por economistas del organismo, el informe da una fuerte alarma sobre la tambaleante
base fiscal de EE.UU., cuestiona el recorte impositivo que aplicó el gobierno de George Bush y
advirtió que grandes des balances presupuestarios ponen en "significativo riesgo" no sólo a ese país
sino al resto del mundo.
El estudio sostiene que las obligaciones netas de EE.UU. con el exterior podrían equivaler a 40% del
tamaño de su economía en los próximos cinco años —"nivel sin precedentes para la historia de un país
industrializado", dice—, lo cual podría generar caos en el valor del dólar y en diversos tipos de cambio
en el mundo.
El peligro, para el trabajo, es que el voraz apetito de EE.UU. para tomar crédito con el cual financiar
sus dos déficit (fiscal y comercial) podría elevar las tasas de interés y así frenar el crecimiento
económico y el ritmo de inversiones globales.
"Mayor costo del endeudamiento externo podría significar que los efectos adversos del rojo
presupuestario de EE.UU. se desparramen sobre la producción y las inversiones globales", indica el
informe.
Funcionarios de la Casa Blanca le restaron importancia al informe y dijeron que Bush se comprometió a
bajar el déficit presupuestario en los próximos cinco años. En 2003 el desequilibrio fue de US$ 374 mil
millones, récord en dólares pero no como porcentaje del PBI, pero este año excederá los 400 mil
millones (o 4% del PBI). Y un gráfico del informe del FMI muestra un balance gubernamental negativo
de 6%. La gente de Bush dijo no estar preocupada, pese a que el dólar perdió 25% de valor frente
al euro en un año y medio.
Muchos economistas dijeron sentirse complacidos porque el FMI puso el tema en debate. "El Fondo
tiene razón", dijo Fred Bergsten, del Instituto de Economía Internacional en Washington. "Si estos
déficit gemelos (fiscal y comercial) siguen subiendo aumentará el riesgo de reconocer el asunto cuando
ya las cosas sean demasiado graves".
A diferencia de informes anteriores del FMI sobre el tema, éste es inusualmente largo y detallado. Y
parece que quiso darle la suficiente difusión como para llamar la atención en EE.UU.
Del sector privado, un defensor de la política de Bush fue Kermit Schoenholtz, del Citigroup, para quien
"Japón tiene un déficit presupuestario muy superior, y Francia y Alemania también lo están
aumentando".
El FMI ha sido acusado de estar subordinado a EE.UU., su principal accionista. Pero una de las críticas
que le hace ahora el organismo es que, a este ritmo de desbalances, se desfinanciará el sistema de
seguridad social y de salud (Medicare), con un déficit de US$ 47 billones (casi 5 veces el PBI
actual de EE.UU.) en los próximos 70 años.
(*2) - Un déficit difícil de reabsorver. En The Economist (Londres - Gran Bretaña) PE, 2832
Cuando los extranjeros pierden confianza en los activos estadounidenses, es suficiente cliquear
sobre un mouse. Los mercados de capitales son particularmente líquidos y eficientes: miles de millones
de dólares pueden cambiar de mano mediante la simple presión de un botón.
El problema es que la otra parte de la balanza de pagos estadounidense * - las importaciones y
las exportaciones - es mucho menos dinámica.
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Según los manuales de economía, debería ser bastante simple reducir un déficit corriente. Para
hacerlo, es necesario que el déficit comercial disminuya, lo que significa que los Estados Unidos deben
importar menos y exportar más. La demanda proveniente del extranjero para los bienes y servicios
estadounidenses debe crecer relativamente más rápido que las importaciones estadounidenses.
Hay dos grandes medios de llegar a esto. Ya sea que las economías extranjeras conozcan un
fuerte crecimiento de su PIB y su gasto global aumente más rápido que los gastos de los
estadounidenses, ya sea - escenario más doloroso - que la economía estadounidense decaiga. A fin de
facilitar las cosas, sería necesario que los estadounidenses orientaran más sus gastos hacia los bienes
producidos localmente. Un dólar más bajo los alentara a esto, así como favorecerá las exportaciones
estadounidenses.
El vector de ajuste más eficaz consistiría en un aumento espontáneo de la demanda extranjera
para los productos estadounidenses, quizá gracias a un fuerte crecimiento en los países clientes. Según
un estudio realizado por el FMI, el ajuste típico de la cuenta corriente está asociado a la vez a una
caída sensible de la tasa de cambio y a una baja en la producción en la economía en curso de ajuste. El
estudio realizado por Mme. Freund para la Reserva federal llegó a la misma conclusión. Esta sugiere
que un alza sostenida de las exportaciones es el factor más importante para cubrir un déficit.
Aunque sea más fácil para los Estados Unidos que para la mayoría de los países financiar su
déficit corriente atrayendo capitales extranjeros, su economía presenta un cierto número de
características que vuelven mucho más difícil la reducción de este déficit. El primer problema es
simplemente el tamaño de este déficit y la enorme diferencia entre importaciones y exportaciones.
El monto de las importaciones estadounidenses en el 2002 - justo por debajo de los 1,4 trillones
de dólares - supera el de las exportaciones (974 miles de millones de dólares) en casi un 50%. Para
cubrir esta fosa, sería necesario que las exportaciones progresaran mucho más rápidamente que las
importaciones. A título de ejemplo, si las importaciones aumentaran un 4% (una tasa que representa
alrededor de la mitad de la tasa de crecimiento de las importaciones desde mediados de los años 90, y
que corresponde a un crecimiento económico modesto en los Estados Unidos), sería necesaria un alza
del 11% de las exportaciones (es decir más de 1,5 veces la tasa media registrada cuando el boom de
fines de los años 90) para reducir el déficit comercial a 300 miles de millones de dólares en dos años.
Además, los estadounidenses tienen una preferencia particular para las importaciones. En 1969,
dos economistas, Hendrik Houthakker y Stephen Megee, remarcaron un extraño fenómeno:
independientemente de la tasa de crecimiento económico, las importaciones estadounidenses tendían a
crecer más rápidamente que las de los otros países (y más rápidamente que las exportaciones
estadounidenses). Por consecuencia, si el crecimiento del PIB evolucionaba al mismo ritmo en todos los
países y si las tasas de cambio permanecían estables, el déficit comercial estadounidense se crece
inexorablemente. Para parar esta tendencia, la economía estadounidense debería progresar más
lentamente que las otras, o bien sería necesario que el dólar cayera.
Última hipótesis: la relación entre crecimiento e importaciones debería cambiar a medida que las
economías se desarrollan. Según Catherine Mann, del Instituto para la Economía Internacional, la
predilección por las importaciones es mucho menos pronunciada en los servicios que en los bienes. Así,
a medida que la parte de los servicios en la economía internacional aumenta, la tendencia
estadounidense a importar debería aparecer cada vez menos marcada.
Sin embargo, la tendencia a la importación sigue presente. Tres economistas de la Reserva
federal, Peter Hooper (hoy en el Deutsche Bank), Karen Johnson y Jamie Marquez, realizaron una
nueva estimación detallada de las estadísticas del 2000: descubrieron que las importaciones
estadounidenses progresaban un 1,8% cuando los gastos totales aumentaban un 1%. A la inversa, un
aumento del 1% de la demanda extranjera producía un alza de las exportaciones estadounidenses
menos que proporcional (0,8%).
Esta asimetría, combinada a la extensión del déficit corriente estadounidense, significa que será
difícil ocuparse de hacer disminuir este déficit. A menos que las economías extranjeras no progresen
más rápidamente - en relación a la economía estadounidense - de lo que lo hacen actualmente, lo
esencial del ajuste pasará por una depreciación del dólar.
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Abajo el dólar
Volvamos a los manuales de economía. Una baja de la tasa de cambio mejora la balanza
comercial en dos etapas. Primero, un dólar más bajo aumenta el precio relativo de los autos japoneses,
de los vinos franceses y de las vacaciones en Italia. A la inversa, los autos de Detroit, el chardonnay de
California y los viajes a Disney World se vuelven menos caros en valor relativo. Luego, esta evolución
de los precios relativos alienta a los estadounidenses a comprar menos productos importados, dando
alentando a las exportaciones estadounidenses.
Pero en realidad las cosas son más complejas. En primer lugar, una baja de la tasa de cambio no
se traduce necesariamente en un aumento equivalente del precio de los productos importados. Esto se
debe en parte debido al hecho de que el precio final de un producto importado incluye numerosos
costos, como los costos de distribución y de marketing, que no se ven afectados por la tasa de cambio.
En segundo lugar, numerosos países que exportan hacia los Estados Unidos (en particular los países
asiáticos) liberan sus bienes en dólares. Como en general estas exportaciones quieren conservar su
parte del mercado en la primera economía mundial, absorben frecuentemente el efecto de una baja del
dólar reduciendo sus beneficios más que aumentando sus precios.
Aún si los precios siguen la evolución de la tasa de cambio, la estructura de los gastos puede
permanecer globalmente sin cambios durante un momento, porque los consumidores tienden a ajustar
tardíamente sus gastos a las evoluciones de precio. Las empresas, también, se toman su tiempo para
modificar sus demandas y sus niveles de producción. Incluso a largo plazo, el impacto de una baja del
dólar sobre las importaciones se demuestra más fiable que el de una baja del ingreso. Según los
cálculos de Mme. Johnson y de MM. Hooper y Marquez, una baja del 1% del dólar reduce la demanda
de importación de los estadounidenses en sólo un 0,3% a largo plazo. Por lo contrario, una baja del
ingreso del 1% reduce las importaciones un 1,8%. En consecuencia, para que una baja del dólar
reduzca fuertemente el déficit comercial, esta debería ser muy importante.
¿Qué decir? Si bien las estimaciones difieren según la manera en que los economistas construyen
sus modelos, la mayoría de las cifras siguen siendo impresionantes. Fred Bergsten, del Instituto para la
Economía Internacional, propone el análisis quizá más optimista: según él, el dólar debería bajar
todavía un 15 al 20% en valor comercial para llevar el déficit de la cuenta corriente estadounidense al
3% del PIB. Sus cálculos se fundan en la hipótesis de un aumento de la demanda proveniente del
extranjero. Si esta hipótesis no se verifica, el ajuste monetario a efectuar se vuelve mucho más
importante. Ken Rogoff, que se apresta a volver a la Universidad de Harvard luego de un paso obligado
de dos años por el FMI como jefe economista, así como Maurice Obstfeld, economista en la Universidad
de California (Berkeley), piensan que el retorno de la cuenta corriente al equilibrio necesita más bien
de una baja del dólar del orden del 35%. M. O'Neill, de Goldman Sachs, es todavía más pesimista.
Estima que una baja del 43% en valor comercial sería necesaria para reducir el déficit corriente en 2
puntos del PIB de aquí al 2007. Por último, M. Rosenberg, del Deutsche Bank, piensa que si la
estructura de la demanda permanece igual, será necesaria quizá una depreciación del 40 al 50% para
llevar el déficit a entre el 3 y el 5% del PIB.
( * 3) ESTADOS UNIDOS: EL PENTAGONO, CON UN 7% MAS DE RECURSOS
Clarín 3 de febrero de 2004 Sección El Mundo
Bush aumenta el gasto militar a 401.000 millones de dólares
Lo anunció ayer al presentar el presupuesto federal para el año 2005, que será de US$ 2,4
billones. La Casa Blanca prevé un déficit fiscal sin precedentes que llegará a los 521.000 millones de
dólares.
Nuestro país está en guerra". Con su reelección en juego, fue con esa frase que el presidente George
Bush intentó explicar por qué el presupuesto de 2,4 billones de dólares que presentó ayer al Congreso
tiene un fuerte aumento del gasto militar —que llega a la friolera de US$ 401.000 millones—, lo
que provocará un déficit sin precedentes de 521.000 millones de dólares este año y con
reducciones sustantivas de los gastos en educación y salud en 2005.
"Este país se ha comprometido en una guerra prolongada contra el terrorismo .Y
continuaremos la guerra hasta su conclusión inevitable: la destrucción de los terroristas", afirmó Bush
en el mensaje que acompaña los cuatro volúmenes del nuevo presupuesto que envió al congreso .
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Para el ejercicio fiscal 2005, que comienza el 1 de octubre de este año, el presupuesto para la
Defensa aumentará 7% y llegará a 401.000 millones de dólares, sin tener en cuenta el costo de
las futuras operaciones en Irak y en Afganistán, para lo que pedirá una nueva partida después de las
elecciones presidenciales de noviembre próximo.
El dinero para el Departamento de Seguridad Interna (Homeland Security), encargado de la lucha
contra el terrorismo en territorio estadounidense, aumentará un 9,7% a 30.000 millones de
dólares, según el proyecto. Estos sectores vinculados a la seguridad del país representarían el 3,6%
del
PBI
en
2005.
En total, los gastos previstos en este presupuesto implican un aumento de 3,5% a 2,4 billones de
dólares. En rigor, el gobierno espera un fuerte aumento de los ingresos debido a la recuperación
económica, que debería estimular la recaudación por impuestos. Por eso Bush se comprometió en su
mensaje a reducir el enorme agujero fiscal a la mitad para el próximo quinquenio.
Para acomodar estos incrementos de gastos militares y policiales, el Gobierno ha reducido las
asignaciones para otras áreas como la educación y la salud, en un esfuerzo que hipotéticamente
bajaría el déficit previsto y lo llevaría a unos US$ 364.000 millones para el año 2005.
Los ministerios que más deberán ajustarse en 2005 serán el de Agricultura (-8,1%), Salud (-1,6%),
Justicia (-3,1%) y Transporte (-2,1%). Los gastos de funcionamiento y de protección ambiental
también
deberán
bajar.
(* 4) - Eric Barthalon, en otro número de Conjoncture de enero de 1999 opina sobre el financiamiento
de la economía americana (en un artículo titulado: “¿Los EE.UU. : pagador en última instancia?”). En el
acápite: “El árbol Federal cubre el bosque del sector privado”, dice: refiriéndose al endeudamiento de
los EE.UU.:
“ El crecimiento del endeudamiento bruto no financiero doméstico alcanzó el % 186 del PBI ( $B
15,865) y progresó sobre los doce últimos meses a un ritmo de % 6.2. El endeudamiento federal (
%43.6 del PBI) decreció en sus tasas de endeudamiento en un % -1.4 . El endeudamiento de los
Estados y municipios (% 13.8 del PBI), se aceleró a un %7.6, después de un período de moderación.
Es del sector privado donde se encuentra lo esencial del endeudamiento ($B 10, 966 o sea el %128.4
del PBI). Las familias $B 5, 823 o sea el % 68. 2 del PBI (aumenta a un ritmo de % 8.8/año); las
empresas B 5. 143, o sea el % 60. 2 del PBI ( aumenta a un ritmo de % 9. 9/año). Podrían
considerárselos débil, no lo son en razón de las tasas anuales de inflación.
“ Menos las familias ahorran, más han devenido ricas ( en los papeles por lo menos)” y explica
que una parte creciente de la compra de sus activos financieros es financiado recurriendo al crédito…;
Han bajado sus activos líquidos en sus tenencias financieras pero han subido sus acciones, pero por
precio. Afirma que bajó el ahorro, prácticamente a cero.
Las familias venden acciones y se endeudan”; se han endeudado más pero han cambiado activos,
por ejemplo han vendido títulos del Tesoro a no residentes y se han endeudado en hipotecas… “ El
aumento de los activos de las familias en acciones se deben más al efecto precio que al volumen.
“ Si las familias americanas han vendido acciones ¿quién las compró?: el resto del mundo y sobre
todo las empresas. La paradoja es que las empresas han comprado sus propias acciones ( a un ritmo
de $M 110. 000/año, y para ello se han endeudado. Por cada dólar invertido en la compra de sus
propias acciones las empresas del sector no financiero han contraído tres dólares de nueva deuda,
especialmente con emisión de obligaciones ( %40 del total). Paradojas de paradojas las empresas han
continuado con la compra de sus títulos aún cuando sus beneficios se erosionaban. Sus beneficios
sufren por la disminución de las ventas como de la aceleración de sus gastos: salarios, amortizaciones,
impuestos, cargas netas de intereses”.
Analiza también las tasas de incremento del endeudamiento del sector financiero privado. Y
destaca “la monetización creciente del endeudamiento”.
“Desde 1995 y por primera vez desde fines de los ´70, la tasa de la monetización de la deuda definida como la relación entre masa monetaria, M3, y endeudamiento del sector no financiero - sube.
¿Cómo no pensar que ésta monetización acelerada del stock de deudas que crece así mismo
rápidamente, no se debe a la suba de los precios de los activos financieros americanos?. Destaca como
“Contrapartida de la creación monetaria: los títulos, siempre los títulos”
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“El circuito de financiamiento de la economía americana puede ser resumida como sigue:
“ Los no residentes, prestan dinero a las familias americanas comprando obligaciones del sector
público;
“Prestan, igualmente, a las empresas americanas, comprando las obligaciones que ellas emiten.
“Las empresas recompran a las familias sus propias acciones. “ Gracias a los aportes de fondos
extranjeros, éste circuito permite financiar la suba de los precios de los activos financieros americanos
y el gasto de las familias. Por el efecto riqueza que genera, ello contribuye a acentuar el déficit de
ahorro financiero americano. Este se autoalimenta: Más le presta el resto del mundo a los EE.UU, más
tendrán que hacerlo unos meses más tarde. Lo que no es por fuerza sostenible.
“ Como el Sistema federal de reserva parece tener otras preocupaciones que el déficit de pagos
corrientes, únicamente los acreedores internacionales de los EE.UU. pueden imponer un reequilibraje
del crecimiento americano. Ellos lo pueden hacer sea prestando menos, sea exigiendo ser mejor
remunerados, lo que se logra con tasas de interés más altas y/o un dólar más débil.
“ Siendo desde hace mucho tiempo el consumidor en última instancia, los EE.UU. podrán serlo,
en forma diferente que en moneda de “monos”, el pagador en última instancia”.
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