Inversiones Extranjeras en China Introducción

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Programa Asia-Pacífico
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Inversiones Extranjeras en China
Autores:
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Natalizio, Ma. Victoria 维多利亚
-
Negre, María Isabel 伊萨贝尔
-
Teh, Ya Wen 郑雅文
Introducción
Desde los años ochenta, la República Popular de China viene experimentando un
crecimiento fuerte y sostenido sin paralelo: un nivel de producción que avanza a un ritmo
anual del 10% frente a un contexto mundial del 3.2%.
Con un PBI que, entre el año 2000 y 2004, aumentó un 9% anual, acompañado de
un nivel de consumo menor –6,4%-, China logró un ahorro progresivo que le ha permitido
financiar crecientes niveles de inversión, como el del 2004: 48% del PBI. Estas cifras junto
a una suba del 76.3% en sus fondos de inversión extranjera directa, el aumento del 51.9%
del superávit comercial en los primeros siete meses del presente año (US$ 75.950 millones
en relación a igual lapso de 2005) y el incremento del 24.8% de las exportaciones en este
mismo periodo (US$ 508.900 millones) 1 , confirman el posicionamiento protagónico de
este global trader en el escenario económico internacional.
Su mayor participación en la Economía Mundial (aporta el 1.4% sobre un
crecimiento del 4.9% 2 ), con impactos cada vez mayores sobre su región y el sistema
internacional en su conjunto, hacen del fenómeno de la República Popular de China un
1
Julio del presente año significó una incremento del 40.6% del superávit comercial (US$ 14.600 millones
sobre el mismo período de 2005), y un incremento del 22.6% de sus exportaciones en el mismo mes (US$
80.340 millones sobre igual período en 2005).
El total del superávit en la balanza de pagos internacionales de China en 2005 fue de US$ 223.800 millones y
en 2004 de US$ 110.000 millones. Fuente: http:argenpress.info/nota.asp?num=033106, artículo publicado el
14/08/2006. “El desequilibrio de los pagos internacionales es un serio problema para China”
1
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objeto obligado de estudio para quienes pretenden comprender el comportamiento, las
tendencias y dinámicas internacionales de los actores económicos más relevantes de la
coyuntura actual.
En este contexto y mediante una aproximación descriptiva a las inversiones
provenientes de capitales extranjeros que hoy operan en China, el presente trabajo
pretende ser un aporte para el conocimiento de uno de los tantos fenómenos que se
desprenden de este nuevo posicionamiento internacional del gigante asiático, sin
precedentes en su historia.
Antecedentes
La estrategia china de inserción económica internacional de los últimos años,
indudablemente, ha sido determinante en la reconfiguración de los procesos económicos
asiáticos y en la consolidación de la modernización económica de dicho país.
El incremento de las inversiones fue consecuencia natural de esta estrategia y de
oportunidades históricas para China como la Crisis del Sudeste Asiático. La debacle
financiera desatada a fines de los años noventa en las economías asiáticas más pujantes de
la región, constituyó un factor clave para el cambio de la estrategia regional del gigante
asiático, el cual supo aprovechar eficazmente dicha coyuntura para fomentar el interés de
inversores extranjeros en su mercado.
El nuevo rol asumido, evidenciado en el aporte de fondos para la reconstrucción de
las economías del Sudeste (cooperación financiera) - a fines de ayudar al proceso de
estabilización e impedir cualquier posible resurgimiento de situaciones de crisis-, actuó
como un catalizador del protagonismo al que su economía venía exponiéndose.
Sumado a esto, la desaceleración de la economía japonesa y las progresivas reformas
económicas impulsadas por el Gobierno Chino que concluyeron en la entrada a la
2
Seguida de Estados Unidos, con un aporte del 0.7% y Japón con un 0.2%.
2
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Organización Mundial del Comercio (OMC), ayudaron a que China comience a ser vista
como un mercado ideal para nuevas inversiones.
Una mayor previsibilidad en sus comportamientos en materia económica, financiera
y monetaria junto con mayores garantías a las inversiones externas contribuyeron a que el
grado de incertidumbre sobre China se redujera, generándose incentivos positivos para los
capitales extranjeros a la hora de invertir. La mayor apertura de China hacia su región y el
mundo, acompañada de una economía en crecimiento interrumpido, fue crucial en el
trazado de nuevas expectativas por parte de los inversores externos, hecho que ha
colaborado para dejar atrás las históricas “teorías de la amenaza china”3.
Inversiones en China
Desde que se llevó a cabo la reforma económica organizada por Deng Xiao Ping4,
China ha experimentado un crecimiento sostenido en su economía y un gradual ingreso de
inversiones externas, hecho que se intensificó significativamente en los últimos años.5
Los antecedentes arriba desarrollados, ayudan a comprender mejor el contexto en
que las inversiones externas en China han experimentado una evolución desde los ochenta
a la actualidad, como se ilustra en el siguiente gráfico:
INVERSION EXTERNA EN CHINA (porcentaje del PBI)
1980
1990
2003
2004
27.8 %*
26.2 %**
42.2%
45.6%
3
China ha sido fuente de distintos mitos sobre las amenazas que su crecimiento significaría para Occidente:
“amenaza para la democracia”, “amenaza para los derechos humanos”, “amenaza de dumping”, “amenaza de
mano de obra barata”, “amenaza de demanda de energéticos” ,“amenaza de demanda de alimentos”,
“amenaza de riesgos financieros”, “amenaza de inversiones”… . Citado en el artículo publicado el 31/07/2006
http://spanish.peopledaily.com.cn/31620/4650652.html “¿También es una amenaza invertir en el exterior?
¿Por qué siempre rodea a China la “teoría de amenaza”?
4
Fue Deng Xiaoping quien incorporó mediante las Cuatro Modernizaciones una reforma económica que
logró mejorar el nivel de vida de la población, concentrando una mayor atención en la agricultura, y
expandiendo a la vez los bienes de consumo.
5
Cabe destacar que el crecimiento en los índices de inversión externa también se ha debido a una inclusión de
los datos de la inversión extranjera directa en el sector financiero (sector bancario y activos financieros),
anteriormente excluidos de la contabilización. Fuente: Oficina Económico Comercial de España en Pekín,
“Informe Económico y Comercial China”, julio 2006. Pág. 12. Artículo publicado en www.iberglobal.com
3
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* 1979-1981 / ** 1989-1991
Fuente: “El Estado del Mundo – Anuario Económico Geopolítico Mundial 2006”. Akal ediciones. París,
2005. Pág. 268.
El año 2004 significó una inversión externa directa (IED) de US$ 60.000 millones,
hecho que la posicionó en el segundo lugar del ranking de estados destinatarios de IED
pero que a su vez, necesitó ser acompañado de un conjunto de políticas estatales que
evitaran el peligro de sobreinversión en sectores de la economía, como el inmobiliario,
siderúrgico y metalúrgico.
En la línea de crecimiento e inversión “duraderos” 6 promovida por el actual
gobierno, donde mayor apertura, receptividad y seguridad jurídica para la inversión externa
se conjugan con un acompañamiento de cerca por parte del Estado, las medidas
regulatorias no han tardado en llegar. El gobierno central, en ejercicio de sus facultades en
materia de macro-regulación y control sobre la tendencia de las inversiones, busca graduar
la velocidad de aumento de las inversiones entre un 20% y 25% a fines de prevenir
eventuales excesos de inversión (sobreinversión).
Asimismo, está intentando limitar las inversiones en sectores que tengan un exceso
de oferta, que consuman energía en exceso, y aquellas que produzcan elevados índices de
contaminación. De acuerdo con el Ministerio de Comercio, la presentación de proyectos de
inversión sustentables que contemplen la protección del Medio Ambiente 7será, en adelante,
condición sine qua non.
Esto, no obstante, no resta vigencia a todo el camino trazado por el gobierno para el
fomento de la inversión extranjera, en el cual existen instrumentos como el Foreign
Investment Industrial Guidance Catalogue8, aplicable a todos los proyectos de inversión en
que participe capital extranjero. En éste se explica cómo, más allá de los compromisos
6
En marzo de 2005 el Gobierno adoptó un nuevo enfoque con objetivos menos estrictos en términos de
productividad pero más respetuosos con la idea de una crecimiento social equilibrado y sostenido que
despejara todo temor de un posible sobrecalentamiento de la economía.
7
Citado en http://spanish.peopledaily.com.cn/31620/4669022.html , artículo publicado el 04/08/2006 “Se
espera descenso de la velocidad de aumento de inversiones en China”
8
Oficina Económica y Comercial de España en Pekín, “Guía País China”. Artículo publicado en
www.ibergoblal.com Pág. 24 y ss.
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firmados en la OMC, el gobierno busca utilizar con los capitales extranjeros, el mismo
proceso de aprobación de proyectos domésticos de inversión.
Los proyectos están divididos en tres categorías:
-
categoría fomentada: conforma el 65% de los proyectos y pueden ser: fabricación
de autos y motos, de maquinaria para la transmisión de electricidad y la generación
de energía; construcción de líneas de ferrocarril; compañías de transporte aéreo;
construcción y operación de tuberías, almacenes y muelles; construcción de
carreteras; transporte internacional marítimo y de containers; transporte de
mercancías por carreteras.
Es decir, proyectos que permitan el desarrollo de nuevas técnicas agrícolas y de
explotación agrícola; que utilicen una nueva y alta tecnología, permitiendo el
desarrollo de capacidades productivas y la economía de energía y de materias
primas; proyectos que mejoran la calidad de los productos, la explotación de nuevos
mercados y el aumento de la exportación de los productos; y proyectos que utilicen
recursos del centro y oeste del país.
-
categoría restringida: estos proyectos requieren aprobación previa y pueden ser:
telecomunicaciones; construcción y gestión de grandes redes municipales de gas,
calefacción, suministro de agua y alcantarillado; construcción y gestión de salas de
cine.
Es decir, proyectos que utilizan tecnología atrasada, que no favorecen la eficiencia
en la utilización de recursos ni en la mejora del medio ambiente; proyectos de
extracción o explotación de recursos minerales designados por el Estado como
protegidos; proyectos donde el Estado está ofreciendo una apertura gradual.
-
categoría prohibida: son los sectores en los que el gobierno quiere mantener el
control para salvaguardar a la población, a saber: proyectos que afecten a la
seguridad del Estado o el interés público; aquellos que generan contaminación o
destruyan recursos naturales o sean perjudiciales para la salud de la población;
5
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proyectos que ocupan gran cantidad de tierras cultivables; y proyectos que afecten
la seguridad de las instalaciones militares.
Así entonces, el Estado chino puede restringir el comercio por razones de seguridad
nacional, escasez, interés público o moral, problemas sanitarios; así como imponer cuotas o
contingentes arancelarios. Pero, al mismo tiempo, las empresas extranjeras gozan de una
mayor libertad a la hora de importar, exportar, distribuir y comercializar sus productos.
El caso de inversiones extranjeras en el sector de telecomunicaciones chinas
merece ser destacado por las estrictas condiciones y medidas regulatorias que el Estado
impone sobre ellas. Clasificadas como categoría restringida, las empresas nacionales de
telecomunicación, “no deben actuar de manera disfrazada para arrendar, ceder y vender
bajo ninguna forma la licencia de operación de telecomunicación a inversionistas
extranjeros, ni tampoco pueden proporcionar bajo ninguna forma recursos, lugares e
instalaciones a los inversionistas extranjeros para que estos administren ilícitamente
operaciones de telecomunicación en China”9. Sólo mediante el permiso correspondiente
emitido por el Estado, empresas extranjeras pueden llegar a invertir en operaciones de
telecomunicación de valor agregado e Internet.
Tales políticas sugieren que el manejo de la información es, para este gigante
asiático, cuestión de seguridad nacional.
¿Quiénes y dónde invierten en China?
En la actualidad, un importante número de multinacionales buscan ingresar e
invertir en el mercado chino, por un lado, debido a las ventajas que la mano de obra barata
y los bajos índices de sindicalización generan en términos de costos; y por el otro, gracias a
los beneficios impositivos que otorga el gobierno central.
Así entonces, mientras que en los comienzos del proceso de reformas y apertura
económica china, la inversión externa estaba orientada simplemente a adaptar productos y
9
“Circular sobre el Fortalecimiento del Control sobre Inversiones Extranjeras en Operaciones de
Telecomunicación de Valor Agregado”. Citado en http://spanish.peopledaily.com.cn/31620/4674064.html
07/08/2006.
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tecnologías existentes en dicho mercado, hoy las condiciones favorables resultantes de
aquel proceso posibilitan el total desarrollo de productos en el país para el mercado
mundial.
El hecho que China sea miembro de la Organización Mundial del Comercio brinda
otro beneficio a los inversores en cuanto a mayor transparencia en las operaciones, apertura
y liberalización de la economía. Un claro indicador es el tratamiento fiscal favorable que
recibe la inversión extranjera: el “impuesto a las sociedades” es del 17% para empresas
extranjeras operando en el país en contraposición al 33% para empresas 100% chinas.
Este acontecimiento ha dado lugar a un fenómeno llamado “roundtripping”, por el cual
muchas empresas de capitales chinos sacan sus capitales a Hong Kong para luego
invertirlos desde allí a fines de obtener esos beneficios impositivos.10
Según datos oficiales, al año 2005, las principales fuentes de inversión extranjera
en China provienen no solamente de la “Gran China” (China, Taiwán, Hong Kong y
Macao), sino también de otros países regionales y extrarregionales, entre los cuales constan
algunos casos curiosos.
PRINCIPALES INVERSORES
PAÍS
% DE LA I.E.D.
Hong Kong
29.75%
Islas Vírgenes
14.96%
Japón
10.82%
Unión Europea
8.61%
Corea del Sur
8.57%
Estados Unidos
5.07%
Singapur
3.65%
Taiwán
3.57%
10
Fuente: Oficina Económico Comercial de España en Pekín, “Informe Económico y Comercial China”,
julio 2006. Pág 13. Artículo publicado en www.iberglobal.com
7
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Islas Caimán
3.23%
Samoa Occidental
2.24%
Fuente: Oficina Económico Comercial de España en Pekín, “Informe Económico y Comercial China”,
julio 2006.
Indudablemente es llamativo que paraísos fiscales como las Islas Vírgenes
constituyan la segunda inversión extranjera más importante en términos cuantitativos. El
caso de las Islas Caimán también es bastante sugestivo.
Actualmente ya se han establecido más de medio millón de empresas extranjeras
en la República Popular China, muchas de ellas relacionadas con la industria
manufacturera, inmobiliaria y de servicios; estas empresas han realizando una inversión
por un monto de más de 600.000 millones de dólares. El siguiente cuadro indica cuáles son
aquellos sectores donde principalmente se concentra la inversión externa:
PRINCIPALES SECTORES DE I.E.D
SECTOR
2004
2005
Manufacturas (equipos electrónicos y de comunicaciones)
70.9%
63.83%
Inmobiliario
9.8%
10.22%
Leasing y servicios comerciales
4.66%
9.76%
Energía y aguas
1.9%
2.57%
Agricultura, Ganadería y Pesca
1.8%
0.95%
Fuente: Oficina Económico Comercial de España en Pekín, “Informe Económico y Comercial China”,
julio 2006.
Paralelamente y de a poco, China se está convirtiendo en un lugar propicio para el
desarrollo de la industria de farmacéuticos debido al bajo costo de los materiales y la mano
de obra. Esto coincide al mismo tiempo con el interés que tiene el gobierno Chino en
fortalecer la innovación de sectores como la biotecnología, farmacéuticos y
semiconductores.
8
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También cabe destacar la creciente puesta en marcha de centros de investigación y
desarrollo de capital extranjero; los últimos cuatro años evidenciaron un incremento de 200
a 7508, de acuerdo con los datos revelados por el Ministerio de Comercio de China.
Es notable que 450 de las 500 multinacionales más importantes del mundo ya han
invertido en la República Popular China; entre las más destacadas cabe mencionar a
Volkswagen, con dos grandes centros de producción en Shanghai y en Changchun y con
más de cien centros de abastecimiento que la convierten en la mayor empresa
automovilística de inversión mixta en dicho país; Microsoft6 , que firmó un acuerdo con la
Comisión de Reforma y Desarrollo de China en Beijing con la garantía que China sus
inversiones en empresas de software en el país por un valor de U$S 3.500 millones en los
próximos cinco años; Motorola7 el mayor inversionista extranjero en el área electrónica de
China, que actualmente cuenta con una empresa exclusivamente con capital propio;
Michelin, entre muchas otras.
El “Libro Blanco”11
El “Libro Blanco sobre Ambiente para Inversión Extranjera” publicado por la
Comisión de Comercio Exterior y Cooperación Económica de Shanghai y el Comité
Municipal de Trabajo para la inversión extranjera, demuestra que el 90% de las compañías
extranjeras encuestadas que invierten en China, eligen a esa ciudad como destino elegido
de inversión en la parte continental de China.
El 45.1% consideran la eficiencia del gobierno como una ventaja competitiva
internacional de la ciudad, y el 56,8 y el 69,5 % eligen la calidad de la mano de obra y la
infraestructura, respectivamente.
8
Fuente: http://www.icex.es/icex/cda/controller/page/0,2956,35582_13637_16030_491141,00.html artículo
publicado el 9/8/06 “China promueve la inversión extranjera en el sector de la alta tecnología”
6
Fuente: http://www.servicios.clarin.com/notas/jsp/clarin/v8/notas/imprimir.jsp?pagid=1185901
7
Fuente: http://spanish.peolpledaily.com.cn/spanish/200209/09/sp20020909_57508.html
11
Fuente: http://spanish.peopledaily.com.cn/31621/4680049.html , artículo publicado el 08/08/2006
“Shanghai: Publican libro blanco sobre ambiente para inversión extranjera”
9
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De acuerdo con las estadísticas oficiales, hasta finales de 2005, Shanghai había
aprobado el establecimiento de casi 40.500 proyectos de inversión extranjera y había atraído
US$ 99.960 millones en el capital extranjero contratado, con US$ 59.760 millones en uso real.
Las compañías extranjeras en Shanghai generaron el año pasado unos 1,4 billones de
yuanes (US$ 175.000 millones) de ingresos por ventas, un aumento del 35 % en comparación
con el año anterior, con beneficios combinados de 66.790 millones de yuanes (US$ 8.300
millones). Estas empresas emplean a 1,55 millón de personas, un 7,2 % más que el año anterior,
lo que involucra 57.900 millones de yuanes (US$ 7.200 millones) de nómina de pagos.
Dichas empresas de inversión extranjera entregaron 38.900 millones de yuanes (US$ 4.860
millones) de impuestos, un aumento del 7,6 %.
No obstante estas cifras significativas referentes a la inversión extranjera en Shanghai,
se ha constituido en Política de Gobierno la facilitación de medidas para el acceso al mercado
chino a aquellos inversores que destinen su capital a las zonas más occidentales del país, a
fines de permitir que el noreste y el centro también puedan disfrutar de los beneficios de la
inversión extranjera.
10
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Conclusiones
Las líneas precedentes han evidenciado un aspecto significativo resultante de la
estrategia china de inserción económica internacional de los últimos años: la continua e
ininterrumpida llegada de capitales extranjeros a la región. Este acontecimiento no ha
hecho más que incentivar la reconfiguración de los procesos económicos asiáticos y la
modernización económica de la República Popular China.
Hemos visto cómo desde los años ochenta hasta la actualidad, las inversiones
externas en China han experimentado una evolución constante; indudablemente han
contribuido a este fenómeno el nuevo papel regional asumido por el Estado Chino evidenciado en la cooperación financiera brindada para la reconstrucción de las economías
del Sudeste-, la desaceleración de la economía japonesa y las progresivas reformas
económicas impulsadas por el Gobierno Central que llevaron a la entrada a la OMC. Esta
última significó una vuelta de página en el tratamiento a capitales extranjeros, evidenciable
en el tratamiento fiscal más favorable recibido en el “impuesto a las sociedades”.
Además de los beneficios impositivos, las ventajas que la mano de obra barata y los
bajos índices de sindicalización generan en términos de costos, también han sido
determinantes para que un importante número de multinacionales busquen ingresar e
invertir en el mercado chino. Así es como hoy 450 de las 500 multinacionales más
importantes del mundo ya han invertido en el país, junto con más de medio millón de
empresas extranjeras, relacionadas con la industria manufacturera, inmobiliaria y de
servicios.
No obstante esta política de apertura, China todavía tiene algunas cuestiones
pendientes a mejorar que podrían afectar a algunos capitales que operan en el país, sobre
todo referentes a la distribución comercial: todavía no hay una infraestructura adecuada
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para todo el territorio y recién ahora han comenzado a destinarse inversiones en el noroeste
y centro del país.
Pero más allá de estos asuntos pendientes a resolver, hay un gran desafío que el
Gobierno Central debe enfrentar con muchísimo cuidado: el peligro de sobreinversión en
sectores de la economía. Graduar la velocidad de aumento de las inversiones a fines de
prevenir eventuales excesos de inversión, es quizá el mayor reto del presente. Y no
solamente debe el Gobierno aplicar mecanismos de contención en sectores de la economía,
como el inmobiliario, siderúrgico y metalúrgico: el sector financiero también merece
recibir especial atención.
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Anexos
ANEXO 1
Cuadro comparativo del porcentaje de representación de la inversión en la formación
del P.B.I.
PAIS
Estados Unidos
China
Japón
Unión Europea
FORMACION DEL PBI
EXPORTACIONES CONSUMO
7%
15%
10%
10%
75%
45%
65%
68%
INVERSION
18%
40%
25%
22%
Fuente: García Martínez, Carlos “Economía China – Su prospectiva en los bloques del
siglo XXI”, Ed. Ciudad Argentina, Bs.As., 2005.
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Bibliografía Consultada
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XXI”. Ed. Ciudad Argentina, Buenos Aires, 2005.
-
“El Estado del Mundo – Anuario Económico Geopolítico Mundial 2006”. Akal
ediciones. París, 2005.
-
Oficina Económica y Comercial de España en Pekín, “Guía País China”.2006.
-
Oficina Económico Comercial de España en Pekín, “Informe Económico y
Comercial China”, julio 2006.
-
Standard Chartered Bank, “China´s currency policy”, Informe Especial nº3,
Febrero de 2004.
-
Malvarez, F. M. “La consideración de la República Popular China como economía
de mercado”, artículo publicado en el diario La Ley el 26/12/2004.
-
Oviedo, E. D. “Un país grande no prohíbe exportar” artículo publicado en el diario
La Nación el 18/03/2006, pág. 20
-
“¿También es una amenaza invertir en el exterior? ¿Por qué siempre rodea a
China la “teoría de amenaza”?, artículo publicado en el diario People Daily el
31/07/2006.
-
“Se espera descenso de la velocidad de aumento de inversiones en China”, artículo
publicado en el diario People Daily el 04/08/2006.
-
“Circular sobre el Fortalecimiento del Control sobre Inversiones Extranjeras en
Operaciones de Telecomunicación de Valor Agregado”, publicado en el diario
People Daily el 07/08/2006.
-
“Shanghai: Publican libro blanco sobre ambiente para inversión extranjera”,
artículo publicado en el diario People Daily el 08/08/2006.
-
“China promueve la inversión extranjera en el sector de la alta tecnología”,
artículo publicado en el diario People Daily el 09/08/2006.
-
“El desequilibrio de los pagos internacionales es un serio problema para China”
artículo publicado en el sitio web Argenpress el 14/08/2006.
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Sitios Web Consultados
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Asia & Argentina: www.asiayargentina.com
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Iberglobal: www.iberglobal.com
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People Daily: http://spanish.peolpledaily.com.cn/spanish/
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Icex: www.icex.es/icex
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Argenpress: www.argenpress.info
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Diario Clarín: www.servicios.clarin.com/notas
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CincoDías.com: http://www.cincodias.com/
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Pueblos: http://www.revistapueblos.org
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