ISSN en trámite
Anuncio
M Maarrzzoo 22001144 NNúúm meerroo 77 AAññoo VV ISSN en trámite Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 S u ma r i o Brasil Perfil Económico – Relaciones Económicas externas – Coyuntura macroeconómica: fiscal y monetaria – Fenómenos relevantes – Gráfica de indicadores clave - Conclusiones By Daniel León Brasil Perfil Económico – Relaciones Económicas externas – Coyuntura macroeconómica: fiscal y monetaria – Fenómenos relevantes – Gráfica de indicadores clave - Conclusiones By Patricio Gómez Talavera Cuba Perfil Económico – Relaciones Económicas externas – Coyuntura macroeconómica: fiscal y monetaria – Fenómenos relevantes – Gráfica de indicadores clave - Conclusiones By David Conejero Panamá Perfil Económico – Relaciones Económicas externas – Coyuntura macroeconómica: fiscal y monetaria – Fenómenos relevantes – Gráfica de indicadores clave - Conclusiones By Daniel León Venezuela Perfil Económico – Relaciones Económicas externas – Coyuntura macroeconómica: fiscal y monetaria – Fenómenos relevantes – Gráfica de indicadores clave - Conclusiones 2 by Raúl González García Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 ¿Cómo trabaja nuestro monitor? CAEI How our monitor works? MONITOR ECONOMICO LATINOAMERICANO© tiene como objetivo realizar un seguimiento empírico y analítico de las variables macroeconómicas de los países de nuestra región, como así también de los impactos provocados por las interrelaciones de un mundo económico globalizado. & Method Methode Méthode Método Style Stil Style Estilo En este sentido, las profundas desigualdades latinoamericanas requieren un análisis minucioso de nuestro pasado y presente, relacionando los datos cuantificables con aquellos que no lo son; esos factores políticos, sociales e ideológicos que han mellado fuertemente en la identidad latinoamericana e impactan cabalmente en cada uno de los entramados económicos nacionales y regionales. Por lo tanto, el análisis será abarcativo y reflexivo, tratando “objetivadamente” una realidad que sin duda debe ser modificada. Con una mirada en la tangibilidad de los números que nos brinda la coyuntura; pero con el norte en entender las mejores decisiones económicas que deriven en un futuro de prosperidad para nuestros pueblos. ISSN en trámite. MONITOR ECONOMICO LATINOAMERICANO es una publicación del Centro Argentino de Estudios Internacionales. Guatemala 4478, 12, 72, Ciudad de Buenos Aires, República Argentina, Código Postal: C1029AAB. Editor Centro Argentino de Estudios Internacional. Coordinador: Pablo Kornblum. MONITOR ECONOMICO LATINOAMERICANO en Internet www.caei.com.ar MONITOR ECONOMICO LATINOAMERICANO es editado por el Centro Argentino de Estudios Internacionales. MONITOR ECONOMICO LATINOAMERICANO y el Centro Argentino de Estudios Internacionales no asumen ninguna responsabilidad por las opiniones en los artículos publicados. MONITOR ECONOMICO LATINOAMERICANO es una publicación pluralista en la cual ni el Consejo Editor ni el Consejo Asesor comparten necesariamente las opiniones y posturas expresadas por los autores. 3 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Brasil By Ma. Daniel León } Magíster en Economía, Lic. en Relaciones Internacionales Cita sugerida: Daniel León, Brasil, Monitor Económico Latinoamericano, CAEI, Marzo de 2014 Perfil Económico El segundo semestre del año 2013 fue menos tenso que el primero ya que las protestas populares se disiparon y Brasil evita ser el epicentro de una especie de “Primavera Latina.” Su ámbito económico durante este periodo, tanto interno como regional, se ha caracterizado por un gran dinamismo que no siempre es favorable para las perspectivas del gigante sudamericano. Analizando su indicador económico principal, el producto interno bruto (PIB), cerró en el 2013 en 2,5%. A pesar de ser una mejora en compasión con el 0,9% reportado en el 2012, este indicador cierra medio punto porcentual por debajo del pronosticado. Inicialmente se pronosticó que este indicador incremente al 4% en el 2014 y se mantenga en ese digito por los próximos cuatro años. Sin embargo el pronostico para el gigante sudamericano ha sido reducido a una figura que debe rondar en 2,5%.1 Esto se debe a las dudas que existen sobre el desempeño del país de Pele como anfitrión de la Copa Mundial de la FIFA. Después de los derrumbes parciales de algunos estadios que resultaron en fallecimientos, y el retraso en otros, se pone en duda si Brasil desempeñara como se espera de un anfitrión del torneo futbol mas importante del mundo, ara que a su vez este funcione como un impulsador de la economía lusa. Sin embargo, vale destacar que los porcentajes de este año, y el de los siguientes son proyecciones, y por ende pueden variar. Otro importante evento que afecta el perfil económico de Brasil es el desenvolvimiento del MERCOSUR y la competencia generada por la recientemente creada Alianza del Pacifico. La hegemonía económica que Brasil ha gozado en el continente Sudamericano podría estar siendo seriamente afectada. Brasil tendrá que llevar a cabo profundos cambios en su política económica 1 International Monetary Fund. “IMF Data Mapper, World Economic Outlook.” www.imf.org/external/datamapper. Octubre. 2013. 4 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 exterior para poder mantenerse como una potencia comercial en la región. Mas allá de la esclerosis económica que Brasil pueda sufrir internamente, el país amazónico se ve seriamente afectado por el bajo rendimiento y las dificultades económicas de los otros dos principales socios del MERCOSUR, Argentina y Venezuela. Estos dos países han sido importantes consumidores de productos brasileños. Por lo tanto las penurias económicas de estos dos países afectan a Brasil ya que además de ser miembros del mismo mercado común, son vecinos geográficos. En el entorno socioeconómico Brasil ha mostrado lentas pero estables mejoras en el importante indicador del Índice de Desarrollo Humano (IDH) proveído por el Programa de las Naciones Unidad para el Desarrollo (PNUD). El IDH fue calculado para el 2012 en 0,730 lo cual muestra una pequeña mejora con respecto al año pasado cuando se situó en 0,728. Brasil se mantiene en el puesto numero 85 del ranking mundial de desarrollo humano. Además, Brasil tiene la apreciación de desarrollo humano mas alta del grupo de los BRICS (Brasil, Rusia, India, China, y Sudafrica). El Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo explica que Brasil ha avanzado en la mejora de su IDH en comparación a otros países de la región como Colombia y Paraguay, que también han visto mejoras. Sin embargo, Brasil todavía tiene un IDH menor que el promedio de la región el cual se sitúa para el 2012 en 0.741.2 Relaciones Económicas Externas Brasil ha entrado en una coyuntura internacional en donde su actual posición compromete la posibilidad a mediano y corto plazo de utilizar el comercio internacional como una fuente de recursos para el desarrollo. Esto se debe a que la penetración internacional Brasileña en el comercio internacional no ha incrementado desde el 2002. Desde la creación del Mercado Común del Sur (MERCOSUR), en el cual Brasil pertenece como Estado fundador, este país solo ha concretado tres tratados de libre comercio (con Egipto, Israel, y Palestina). Mientras que su principal rival económico en la región, México, ha concretado mas de 40 tratados de libre comercio desde la creación del Tratado de Libre Comercio de America del Norte. Un país que busca mantener una alta tasa de producción interna tiene que mantener una creciente penetración en el comercio internacional, ya que este sector es una de las variables del producto interno bruto. El Profesor Marcos Troyjo de la Universidad Ibmec ubicada en Río de Janeiro explica que Brasil ha utilizado el consumo interno como su principal motor económico durante la ultima década. El agrega que esto 2 United Nations Development Program. “Human Development Report 2013. Brazil.” http://hdrstats.undp.org/images/explanations/BRA.pdf. 2013. 5 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 no es suficiente y que sin una política externa que tenga un énfasis mayor en el pragmatismo económico, donde el país se aleje de alianzas internacionales principalmente políticas, las perspectivas económicas se verán negativamente afectadas.3 Este ultimo análisis esta respaldado por la desaceleración económica que ha experimentado el país amazónico en los últimos meses. Externamente, durante el primer semestre del 2013 Brasil ha presenciado dos posibles amenazas mayores en el ámbito económico internacional. Estas son la puesta en marcha de la Alianza del Pacifico y la reanudación de las negociaciones entre Estados Unidos y la Unión European para concretar un tratado de libre comercio, el mas amplio y ambicioso en la historia. Estas dos son amenazas comerciales mayores ya que le quitarían a Brasil cabida en el mercado internacional si el país amazónico no llega a realizar drásticos cambios en su política económica externa. En relación a la Alianza del Pacifico, la amenaza proviene del hecho que Brasil pierde su hegemonía económica en el continente sudamericano debido a que México competirá con Brasil a través de los tratados de libre comercio con Chile, Colombia y Perú en el marco de la Alianza del Pacifico. A esto se le tiene que agregar el hecho de que dicha organización está diseñada como una organización regional abierta. Es decir que puede incluir a países extrarregionales como son los norteamericanos y los asiáticos. Además de poseer un marco institucional liberal, el cual las organizaciones económicas regionales a las que Brasil pertenece (MERCOSUR y UNASUR) han perdido. Esto se debe a las políticas iliberales que estados como Argentina y Venezuela han aportado a estas organizaciones. En relación a el probable tratado de libre comercio entre estados Unidos y la Unión Europea la amenaza para Brasil es mucho mas grave ya que esta yace en la posible perdida de su principal socio comercial. Brasil sostiene un promedio para el 2012 del 19,2% de su comercio internacional con la Unión Europea (la media entre las importaciones y exportaciones).4 Muchos de los productos que Brasil exporta a la Unión Europea son de rubros agrícolas. El tema agrícola es el tema mas sensible e importante en las negociaciones entre el viejo mundo y el gigante del Norteamérica. Si este tratado se lleva a cabo, la Unión Europea podría sustituir las importaciones provenientes de Brasil por las Americanas debido a que el potencial agrícola de Estados Unidos es importante y este 3 Troyjo, Marcos. “Brazil’s place in the map of trade and investment.” UNASUR Outlook. Unasuroutlook.org. Junio 17. 2013. 4 European Commission. “Brazil: EU Bilateral Trade and Trade With the World.” www.trade.ec.europa.eu/doclib/docs/2006/september/tradoc_113359.pdf. Julio 13. 2013. 6 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 país esta mas cercano a Europa lo cual reduciría costos. También, Europa utilizaría a Estados Unidos como puente comercial con China, ya que aprovecharía los tratados comerciales entre estos dos países. Brasil debe evaluar sus actual política económica externa y ajustarla para poder evitar cualquier shock comercial adverso, y no perjudicar sus perspectivas económicas al mediano y largo plazo. Coyuntura Macroeconómica: Fiscal y Monetaria Para el año del 2013 el Fondo Monetario Internacional (FMI) afirmó que el crecimiento real del PIB del gigante sudamericano cerró en 2,5%. Esta cifra fue substancialmente menor a la cifra estimada inicial de 3%. El mismo organismo económico internacional estima que este importante indicador cierre en 2,5% para el actual año del 2014, lo cual muestra una amenaza de estancamiento económico. Vale destacar que las proyecciones de crecimientos brasileñas han sido regularmente ajustadas, reflejando proyecciones cada vez mas negativas por los últimos dos años.5 Las reservas internacionales brasileñas, según datos del 2012, se sitúan en 18,9 mil millones de dólares americanos. Esto es una significativa ciada con respecto al año previo cuando las reservas se situaban en 58,6 mil millones de dólares americanos. Su deuda externa se situó en el año 2013 en 68,3 mil millones de dólares americanos lo cual muestra una ligera mejoría con respecto al año pasado. Se espera que esta cifra suba durante el presente año á 69 mil millones de dólares. En el 2013 la cuenta corriente brasileña cerró en -3,4% en relación al PIB. Lo cual es un saldo mucho más negativo en relación el 2012 cuando este indicador cerró en -2,4%. Se pronostica que este indicador cierre para el 2014 en -3,2%. En la relación entre activos y pasivos netos el diferencial brasileño cerró en el 2012 en -2,8%. Para el actual año se estima que este indicador cierre en -1,2% en relación al PIB.6 Es importante notar que este indicador no incluye simplemente la suma entre activos y pasivos públicos. El propósito de este indicador es mostrar cuantos recursos financieros un determinado gobierno esta poniendo a disposición de la economía geral (activos netos), y cuantos recursos financieros este gobierno esta tomando de otros sectores económicos (pasivos netos). Los que significa que el gobierno brasileño ha estado absorbiendo recursos financieros de la economía general, en vez de proveerlos a ella. 5 International Monetary Fund. “IMF Data Mapper, World Economic Outlook.” www.imf.org/external/datamapper. Octubre. 2013. 6 International Monetary Fund. “IMF Data Mapper, World Economic Outlook.” www.imf.org/external/datamapper. Octubre. 2013. 7 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 El Fondo Monetario Internacional recalcó que la tasa de inflación brasileña cerró en 6,3% en el 2013. Se espera una mejoría en esta tasa para el 2014 al ser estimada en 5,7% Este importante indicador macroeconómico sigue siendo bastante positivo para una economía con grandes ambiciones de desarrollo ya que estimula el crecimiento económico sin reducir precariamente el poder adquisitivo de los brasileños, lo cual desincentiva la inversión. Otro importante indicador macroeconómico es la tasa de desempleo. El porcentaje de desempleo para el año del 2013 cerró en un 5,8%. Se espera que para el 2014 este indicador cierre en 6.7 Fenómenos Relevantes del 2012 • Retrasos y accidentes en la construcción de la infraestructura para el mundial de futbol de la FIFA en el 2014 coloca dudas sobre la fortaleza económica del gigante sudamericano. • Se teme que Brasil entre en una etapa de leve estancamiento económico. • La emergente organización regional económica llamada la Alianza del Pacifico promete competir con Brasil y el MERCOSUR en el mercado sudamericano. Esto presenta una amenaza comercial para el país amazónico debido a que la Alianza del Pacifico fue constituida bajo un marco económico liberal que puede abarcar mas cabida en el mercado que el progresivamente marco iliberal que ha venido adoptando el MERCOSUR. • El posible acuerdo de libre comercio entre Estados Unidos y la Unión Europea podría amenazar seriamente las relaciones comerciales con el viejo mundo, ya que este es su principal socio económico, y el acuerdo podría crear un desvío comercial Conclusiones El segundo semestre del 2013 ha sido uno de los mas problemáticos para Brasil, económicamente, en los años mas recientes. En el ámbito domestico, la ambición del gobierno Brasileño en ser el anfitrión de diversos eventos deportivos internacionales para promover al país ha creado serios descontentos en su población. Especialmente entre los sectores jóvenes que ven el gasto necesario en infraestructura como una inversión sin impacto social. Esto se puede analizar bajo el marco teórico proveído por las perspectiva modernista. La cual explica que el desarrollo económico y la movilidad social vertical reduce, o elimina, los vestigios tradicionales y 7 International Monetary Fund. “IMF Data Mapper, World Economic Outlook.” www.imf.org/external/datamapper. Octubre. 2013. 8 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 colectivistas de una sociedad, y resalta el razonamiento individualista de sus miembros. En el caso brasileño se puede concluir que el desarrollo económico de las ultimas décadas han producido que la clase media (y por ende productiva) coloque menos valor en el refuerzo de la identidad colectiva, que aporta los eventos deportivos, y prefiera ver los recursos nacionales distribuidos para el beneficio de su calidad de vida individual. En el ámbito internacional, Brasil tendrá que reestructurar su política económica exterior. Brasil se ha visto atrapada por la corriente sudamericana que aboga por políticas iliberales, la cual favorece unas relaciones internacionales estrictamente políticas, y poco pragmáticas en el ámbito económico. De no realizar un cambio a un marco de económico internacional liberal, la variable del comercio internacional, elemento fundamental para el crecimiento del PIB, crecerá negativamente durante el mediano y largo plazo. Lo cual pondría en riesgo la ambición brasileña de mantener un paulatino crecimiento económico y social. Graficas de Indicadores Clave Crecimiento (var %) 9 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Cuenta Corriente y Cuenta de Capital (Porcentaje de PIB) 0 -0.5 -1 2010 2011 2012 2013 2014E Cta. Corriente Cta. Capital -1.5 -2 -2.5 -3 -3.5 Tasa de Inflación y Desempleo (%) 10 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Brasil By Patricio Goméz Talavera Lic. en Historia Cita sugerida: Patricio Gómez Talavera, Brasil, Monitor Económico Latinoamericano, CAEI, Marzo de 2014 1. Perfil Económico El segundo semestre de 2013, en términos económicos, ha presentado índices tan preocupantes como inconvenientes desde el punto de vista de un gobierno en búsqueda de su reelección. A tal punto ha sido así, que en el último cuatrimestre el rumor sobre la salida de Guido Mantega de la cartera de Economía se ha amplificado, no ya en los medios de comunicación críticos al gobierno de Dilma Rousseff, sino también en actores y agentes parlamentarios cercanos a la coalición oficialista. En materia de crecimiento, sin embargo, cabe remarcar que Brasil rompió en 2013 la declinación de la tasa de crecimiento que mostraba desde 2010. Ese año, la economía creció un 7.5%, por delante de Chile (5.8%), Colombia (4%) y México (5.1%). Pero a partir de ahí la caída fue marcada: 2.7% en 2011, 0.9% en 2012. Con una coyuntura mundial difícil, los fantasmas de la recesión técnica comenzaron a amenazar a la economía brasileña en 2013, de cara a un año donde Brasil tendrá una cita importante, no solo con el universo deportivo, sino con la promoción de la “Marca Brasil”: el Mundial de Fútbol. Así y todo, Brasil logró crecer un 2.2% en 2013, inferior a muchos vecinos y socios de la región: Argentina (5.1%), Uruguay (3.5%) y Paraguay (14.1%). Aquí cabe hacer una aclaración: una vez alcanzadas determinadas escalas económicas (como la brasileña) la comparación de crecimiento por porcentaje pierde capacidad ilustrativa. Alcanzar extraordinarios crecimientos es, por razones de escala, mas sencillo de lograr con economías pequeñas que con economías grandes. Como ha sido remarcado desde Monitor Económico en números anteriores y por especialistas en diversos foros, el pretendido rasgo “apalancador” de los grandes eventos como los JJOO o el Mundial sobre la economía es algo de lo que se puede dudar. Las irregularidades presupuestarias en las edificaciones, dejan la puerta abierta a un endeudamiento que podría abismar a la economía brasileña, que no tiene, en la actualidad, y como veremos, unas condiciones marco 11 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 especialmente óptimas. En términos socioeconómicos, y como ya ha marcado Vadadao, la ralentización del ritmo de crecimiento económico en Brasil , una sociedad con una pendiente demográfica ascendente, conduce a un deterioro de la distribución del ingreso que promueve las incidencias sociales a lo largo de su geografía. En 2013 han aminorado también las tensiones financieras, producidas no solo por la volatilidad de los capitales en un contexto global inestable y convulsionado, sino también por una sostenida política de abstención regulatoria por las administraciones de Lula y Dilma, que engendró un alto nivel de concentración y extranjerización de la banca, a la par de una legislación que facilita la composición de cuerpos accionarios en bolsa con escasa participación de tenedores minoritarios, a la vez que potencian la opacidad de las rendiciones de cuentas sobre rendimientos e inversiones de cotizantes en Bolsa. Un ejemplo fueron las fusiones de bancos llevadas adelante en los últimos años, con ejemplo paradigmático en la fusión Itaú-Unibanco en el año 2009. Esa fusión solamente, hizo que el porcentaje de activos en manos de los cinco primeros bancos pasara del entorno del 60% a un 75% sobre el total de activos del sistema bancario. En otro orden de cosas, reaparecen en el escenario las tensiones inflacionarias, luego de casi dos décadas de bajos ratios anuales de aumento de precios, en un fenómeno que comparten con los demás BRICs, siendo claramente superior al conjunto de la Eurozona y Estados Unidos, pero inferior a casos como Argentina o Venezuela. Las maniobras del titular del Banco Central, Alexandre Tombini, de ampliación del ciclo de ajuste monetario, apenas han logrado moderaciones transitorias de las subas de precios, no pudiendo evitar que el índice se mantenga en la banda superior de las proyecciones, cuando no las infringe francamente. Sin embargo, el segundo semestre implicó algún nivel de recuperación de las expectativas sobre la economía: entre agosto y octubre la bolsa recuperó un 20% de lo perdido hasta julio. La moderación de la tensión inflacionaria en un último cuarto del año estaría íntimamente relacionada con los precios regulados por el gobierno, que abarcan el 23% del IPCA (Índice de Precios al Consumidor Amplio). En octubre, los precios regulados vieron una variación negativa del 1,0%, su cifra mas baja en veinte años. Dicha mejora en el índice se contrapone a la contundente alza en servicios (8.7%) y bienes no transables (8.2%). Si bien la inversión mantuvo cierto dinamismo a lo largo de 2013, dicho dato contrastó con el comportamiento del consumo privado, que se mantuvo inmutable o bien retractivo. En materia de crecimiento, el mercado interno sigue siendo, por lejos, el principal motor de la economía (83%). A finales de agosto, cuando el real llegó a un 20% de depreciación con respecto a mayo, el Banco Central anunció un programa de intervención diaria para ofrecer“cobertura a los agentes 12 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 económicos y liquidez a los mercados de divisas”. En virtud de este programa, desde el 23 de agosto hasta el final del año, el BCB ofertó 500 millones de dólares diarios de lunes a jueves a través de swaps cambiarios y hasta 1.000 millones de dólares cada viernes a través de operaciones de recompra al contado. Tras el anuncio del programa de intervención diaria y los indicios de que la Fed no comenzaría el tapering tan pronto como se esperaba, el Real comenzó a apreciarse paulatinamente, convergió al 2,20 en octubre, quedando en 2,30 a principios de noviembre. En términos generales, el Real casi un 20% más depreciado respecto al promedio de 2012. En este contexto, hay dos factores fundamentales que deberían respaldar una depreciación del Real en 2014: las eventuales medidas hacia la reducción de estímulos en EE.UU. y la necesidad de Brasil de recuperar la competitividad perdida en los últimos años. La retirada de estímulos monetarios implicaría que el Real pierda algo de fuerza. Además, creemos que la depreciación del tipo de cambio es la forma más probable de que el país afronte su problema de competitividad. Pero por otra parte, ad portas de un año electoral, la posibilidades de grandes acometidos y cambios en la política económica se reducen dramáticamente. Perfil Comercial Entre los factores que explican el deterioro de los niveles de competitividad del sector de manufacturas brasileño, destaca la apreciación de 22% del tipo de cambio efectivo real entre el 2002 y el 2012, concentrada entre el final de 2002 y mediados de 2008. Asimismo, el cambio se mantuvo en un nivel mucho más apreciado en la segunda mitad del período 2002-2012, lo que ayuda a entender que la pérdida de competitividad del sector manufacturero haya sido observada en dicho período. En este sentido, la pérdida de competitividad del sector manufacturero aparece como el principal indicador: si el déficit comercial manufacturero se cifraba en 5 mil millones de dólares en 2002, diez años después se multiplicaba por 19: 94 mil millones. Solo el avance en la producción de materias primas en general, y de algunos productos como la soja, en particular, contrapesó dicha situación, implicando una expansión del porcentaje de las exportaciones brasileñas sobre el total mundial: de 0.54% en 2002 a 0.68% en 2007, para situarse en 0.74% en 2012. En el caso de Brasil, la evidencia disponible para la última década nos hace concluir que hubo poco avance —en algunos casos, ninguno— en términos de apoyo a la competitividad. En todo caso, los avances puntuales seguramente no fueron suficientes para compensar el cuadro general de pérdida de competitividad del sector manufacturero. Es ilustrativo que Brasil ocupara en 2012 el puesto 27 entre 188 países en 13 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 la clasificación del coste para exportar un contenedor y fuera el segundo país donde más aumentó este coste entre 2005 y 2012. En términos de sus relaciones comerciales con sus vecinos, como lo demostró recientemente el informe anual de la CEPAL, Brasil no está absorbiendo insumos del resto del continente en volúmenes significativos, con la excepción de algunos productos procedentes desde la Argentina y, en menor medida, desde sus otros socios del MERCOSUR. Así lo ilustra la baja proporción en que las importaciones brasileñas de bienes intermedios provienen de América del Sur, que alcanza solo al 5% en el caso de los insumos intermedios industriales. Perfil Fiscal En líneas generales, los analistas coinciden en señalar que si bien Brasil no se encuentra enfrentando un escenario de crisis fiscal, hay un claro deterioro de los indicadores, opinión en la que convergen inclusive, todos los secretarios de Política Económica de los gobiernos del PT: Marcos Lisboa (2003-2005), Bernard Appy (2005-2009) y Nelson Barbosa (2009-2011). En el plano doméstico, se pasó de un superávit primario de 3.1% del PBI, en 2011, a un 1.5% proyectado para 2014 según diversos bancos y consultorías. Ese superávit, para una economía en crecimiento entre un 2 y 2.5% y una tasa de interés (Selic) encaminándose a los dos dígitos (10% anual). Los años de bajo crecimiento del PBI (2012-2013) revirtieron el positivo panorama fiscal que Brasil mostró en los años del gobierno de Lula Da Silva. En ese contexto, la expansión de inversiones públicas para reactivar la economía y contrarrestar el ciclo negativo externo, aumentaron los costos fiscales y financieros del Estado. Según los cálculos de la Secretaría de Política Económica del Ministerio de Hacienda, anexados a los presupuestos 2014, el costo fiscal de subsidios, beneficios financieros y crediticios, pasa de estar, en líneas generales, en 44 mil millones de reales (20112012) a estar por arriba de los 72 mil millones (2013-2014), más del 60% de aumento. Vale resaltar que el costo de los subsidios de los programas del gobierno no será mayor porque una parte de esos subsidios tiene su ejecución postergada. Este es el caso, por ejemplo, de las operaciones de igualación de tasas de interés en marco del Programa de Sustentaçao do Investimento (PSI), un programa que permite que hasta 312 mil millones de reales de préstamos del BNDES sean subsidiados. Según la Portaria (documento propio del Estado brasileño que contiene instrucciones de aplicación de normativas vigentes) nº 357, del 15 de octubre de 2012 del Ministerio de Hacienda, los subsidios de este programa, a partir de abril de 2012 solo serán abonados 24 meses después. Eso significa que los saldos pendientes del PSI a lo largo de 2013 y 2014 aparecerán recién en las cuentas del nuevo ejecutivo brasileño, a asumir en enero de 2015. Sin embargo, aún con los aumentos señalados, la inversión pública en el área subsidios no tuvo un despegue fundamental, 14 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 manteniéndose en el entorno del 1.5%, incluyendo el Programa Minha Casa Minha Vida. Es de esperar que en un contexto electoral esto pueda conocer variaciones de consideración. Pero si la masa de subsidios se mantuvo estable, ¿Cómo se llega a la presente situación?. El superávit primario8 menor con tasas de interés altas, significa déficit nominal del sector público mayor. El 2013 cerró con un déficit público del 3,28%, quebrando la meta del 3% fijada por Hacienda, superando también el record de agosto de 2010 (déficit de 3.25% del PBI), con el agregado que esto se produce con una tasa de interés menor hoy (9.5% anual) que en el 2010 (10.75%). A pesar de una tasa de interés menor (aún alta), el resultado nominal de la economía fiscal de Brasil fue peor. En ese contexto, la deuda pública mantuvo un crecimiento consistente en los últimos años, al financiar el Estado a bancos públicos en más de ocho puntos del PBI (2007-2012). También merece ser destacado la toma de deuda en el ámbito estadual, que según la Comisión de Asuntos Económicos del Senado Federal, ya trepa a los 88,9 mil millones de reales (2% del PBI del 2012). El año electoral de 2014 y las obras del Mundial prometen una renegociación que creemos que podría disparar la cifra, ya considerable. Conclusiones El obligado aumento de la inversión pública por año electoral y Mundial de Fútbol, el aumento previsible de los precios al consumidor producto de un aumento del consumo (que seguramente no se mantendrá al término de la cita mundialista) hacen pensar que la tendencia a un crecimiento del costo de vida conjugada con una situación fiscal deteriorada se mantengan, enrarecidas las expectativas por la campaña presidencial, aún cuando las encuestas hoy muestran una ventaja de la entente oficialista de entre 25 y 30 puntos con respecto a sus inmediatos perseguidores, sea Eduardo Campos o Aécio Neves el que ocupe el segundo lugar en el sondeo, con clara posibilidad de Dilma de obtener su reválida en primera vuelta. Esa coyuntura nos sugiere el mantenimiento de tendencias actuales, que obligará a la administración electa a generar un ordenamiento fiscal del Estado distinto al actual, para evitar una crisis fiscal que complique las posibilidades de gobernabilidad de la economía, que afronta algunas perspectivas sombrías de estancamiento en algunos sectores. 8 Diferencia entre el gasto gubernamental corriente en bienes y servicios y el ingreso total actual de todos los tipos de impuestos por transferencias de pagos. 15 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Fuentes: • Ministerio de Hacienda de Brasil • Banco Central del Brasil • CEPAL • Fondo Monetario Internacional • Banco Mundial • Fundación Getulio Vargas • Secretaría de Política Económica, Ministerio de Hacienda de Brasil 16 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Cuba By David Conejero Cita sugerida: David Conejero, Cuba, Monitor Económico Latinoamericano, CAEI, Marzo de 2014 República de Cuba I. Información General Actualmente la estructura poblacional cubana se encuentra en un aumento del envejecimiento paulatino de la población, situación que a los dirigentes de Cuba están observando con preocupación por las consecuencias futuras que pueda esta originar. Gracias al censo realizado en 2012 a la población de cuba y que se ha conocido recientemente, nos permite confirmar que la población se está reduciendo debido a la reducción de natalidad respecto años anteriores. En el grafico podemos observar las edades que oscilan entre los 35 y 55 años se encuentran los márgenes con mayor número de población. Esta pirámide poblacional regresiva en el futuro puede acarrear grandes problemas económicos a la isla y su población, debido al peligro de que el estado no pueda mantener una calidad de vida razonable a la población de mayor edad. 17 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 La república de Cuba durante este segundo semestre fue profundizando en las relaciones bilaterales y multilaterales con el resto de países de la región realizando numerosos encuentros con mandatarios latinoamericanos. También debemos recordar que en este periodo Cuba ejerció la presidencia protempore de la CELAC, culminando en una Cumbre que se realizara a principios de enero, donde se cederá la presidencia a Costa Rica. Este periodo le permitió a Cuba continuar su proceso de normalización de relaciones con todos los países miembros, permitiendo poder entablar nuevas relaciones económicas y políticas gracias a la firma de diversos acuerdos. Asimismo no debemos de olvidar que la Habana continua siendo la sede elegida para realizar las conversaciones entre las autoridades colombianas y las FARC, situándolo como un actor irrelevante en la resolución de conflictos en el continente. II. Perfil Económico. 18 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Durante el segundo semestre de 2013 la política economía cubana ha continuado profundizando en las reformas económicas implementadas en los últimos años, además de iniciar parte de las reformas que se habían proyectado su aplicación durante este periodo del año 2013, según los “Lineamientos Políticos y Sociales” marcados por el partido en el año 2012. La economía cubana a continuado la senda marcada por el gobierno de reformas económicas, con la intención de apertura de algunos de los sectores económicos generando la creación de nuevos cuentapropistas y mejorando los sectores y empresas que se consideran deficitarias, aplicando renovaciones, reformas o inclusión anexionando varias empresas públicas con la intención de mejorar la eficiencia de la economía cubana. Sectores como el de la construcción han sobresalido durante el año 2013, debido a las políticas de fomento generadas por el gobierno, ejemplo de ello son las actividades realizadas para mejorar el aspecto de La Habana Vieja y La Habana. Este resurgimiento de la actividad de construcción fue ayudado parcialmente con inversión estatal, pero podemos observar un incremento de la inversión entre particulares, con estimaciones promedio de un aumento de 19,7%. Pero la rehabilitación y construcción de viviendas ha ido acompañada de un aumento de la demanda de electricidad en la isla, aspecto que el gobierno no ha descuidado incrementando la generación de energía eléctrica un 4,1% este año. Hasta el mes de septiembre el gobierno confirmo que se habían concedido créditos a personas naturales por un monto total de 1.600 millones de pesos cubanos, repartidos entre varios sectores, llamando la atención la gran cantidad de ellos destinados para la reparación de las viviendas, compra de materiales y para el pago de mano de obra. Pero especialmente sobre salen los créditos al sector agrícola con cerca de 623 millones, a un tipo ventajoso de interés anual del 3%. También ha sido un buen año para el sector agrícola, incrementando su producción entre un 3% y un 4% dependiendo del tipo de cultivo, respecto al año anterior. Sin embargo debemos recordar que el año 2012 fue uno de los años con baja producción agrícola por culpa del paso del huracán Sandy por la isla, arrasando cosechas enteras. Con el crecimiento mencionado anteriormente que oscila el 3% o 4% se recuperaron las producciones de cultivos básicos como el arroz, maíz, hortalizas, cítricos y frutales. Por el contrario no podemos mencionar lo mismo del cultivo de frijoles o en el ámbito de la ganadería que no llegaron a cumplir con la producción planeada para el año. 19 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Además durante el segundo semestre a continuado el proceso de bancarización de la economía impulsado por el gobierno, a través de la obligación a las personas naturales de poseer una cuenta corriente si sus ingresos brutos anuales son iguales o superiores a 50.000 pesos. Esta medida junto al fomento del uso de la banca electrónica y el mejoramiento y ampliación de la red de cajeros automáticos, y un mayor impulso y normalización del uso de tarjetas magnéticas como medio de pago, Durante el año 2013, se continuó con el proceso de separación de funciones estatales y empresariales en los distintos ministerios, y se promovió la creación de formas de gestión económica no estatales, tales como las cooperativas no agropecuarias que se prevé sirvan para ayudar a dinamizar la economía cubana en posteriores años. II.Relaciones económicas exteriores. En el transcurso del año 2013 se estima que existió una bajada en las exportaciones realizadas por Cuba, con una intensidad mayor durante el segundo semestre del año. Esta situación no es única de la isla, se muestra como una constante en todos los países de su entorno (CARICOM). Las relaciones comerciales de Cuba con los países miembros del CARICOM se fundamental especialmente en relaciones interindustriales, siendo excepcional el comercio intraindustrial potencial. Debido a esto, podemos observar una tendencia existente de alejamiento o desvinculación con las cadenas comerciales de valor dentro de la región latinoamericana. Respecto a la exportaciones totales de bienes cubanas durante el año han sufrido una caída, en comparación con el año 2012,estimada por parte de la CEPAL y el FMI en un 45,2% y para el primer semestre del año y un 29,3% en el segundo, proporcionando una media anual de una caída del 37,7%. Esta reducción conlleva a su vez una caída de ingresos y divisas por esta vía. Así podemos observar como los ingresos procedentes de la exportación de níquel se han reducido por causa de la bajada en el precio internacional, habiendo iniciado el año a $ 17,422.50 y acabando el año a $ 13,967.50. Una diferencia tan elevada en la cotización durante un periodo tan corto resulto ser un problema para le economía cubana, restándole una gran capacidad de generación de riqueza al estado. Junto a esto, debemos de mencionar las dificultades que atraviesa Cuba debido al bloqueo existente, especialmente a la hora de poder generar nuevos destinos donde exportar, ejemplo de ello 20 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 es la industria de productos biotecnológicos de consumo humano siendo un sector importante de las exportaciones cubanas (generando alrededor de 1.000 millones de dólares anuales) y que durante este año no pudo mejorar su nivel de exportación, aun siendo un referente dentro de la región. En relación con los países receptores de las exportaciones continúan siendo los principales países receptores la República Bolivariana de Venezuela, República Popular China, Canadá y diferentes países de la Unión Europea, especialmente España, Italia y Holanda. Por su parte, los ingresos por concepto de turismo decrecieron un 0,2% en el período comprendido entre enero y septiembre de 2013 según datos oficiales. Junto a esto, Cuba cuenta dentro de la región como un gran exportador de servicios, especialmente de carácter médico, enviando a sus propios profesionales a numerosos países, más de 50 estados en el planeta cuentan con médicos enviados desde Cuba, ejemplo de ellos son los médicos que trabajan en Sudáfrica, Qatar y dentro del continente se encuentran la República Bolivariana de Venezuela, Brasil, Haití. Estos servicios le reportan anualmente a Cuba una cifra cercana a los $5.000 millones dólares, siendo las estimación más optimista. Además de los servicios médicos, Cuba actualmente también nutre de educadores a diferentes países, la cifra se encuentra a 2.000 profesores movilizados. Esta exportación de servicios al exterior de forma progresiva se está convirtiendo en un rubro vital para los ingresos del estado. Cuba ha continuado con las políticas de reducción de los gastos como método de control de la economía, esta reducción también influyo en las importaciones. Las políticas asignadas a este rol ha producido la disminución de bienes que no son considerados vitales para la producción industrial o alimentación de la población. Estos rubros mencionados, cuentan con estimaciones realizadas por la CEPAL y los escasos datos actualizados que dio el gobierno, se ha mantenido el número de importaciones relacionadas con la alimentación, como son; arroz, soja, materias primas, productos cárnicos y leche en polvo, alcanzando una estimación de valor en su conjunto cercano a los 2.000 millones de dólares anuales. Los datos anuales ofrecidos respecto a la totalidad de importaciones de bienes refutan lo comentado hasta ahora, mostrando una reducción del 30,9% durante el primer semestre del año y un 28,5% en el segundo semestre, promediando una reducción del 29,7%. 21 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 En relación al déficit de la balanza comercial de bienes se compensa con las exportaciones de servicios, que siguen siendo el rubro más importante de ingreso de divisas como ya se mencionó (además de las remesas). Se espera que el balance en cuenta corriente prácticamente termine equilibrado. En este segundo semestre el gobierno ha cerrado un acuerdo satisfactorio con Brasil, anunciando inversiones brasileñas destinadas a modernizar infraestructuras en la isla, cinco aeropuertos en el país. Por su parte, Cuba enviará a Brasil médicos, lo cual responde al llamado internacional realizado por el gobierno brasileño de médicos para impulsar el programa “Más médicos”, a fin de cubrir las necesidades de salud que confronta la población que vive en lugares aislados dentro del país brasileño. III.Coyuntura Macroeconómica: fiscal y monetaria. A. Política fiscal Durante todo el año 2013 continuó la política fiscal que se inició a principio de año de racionalización del gasto público, como intento de reducción del déficit fiscal de los años anteriores, priorizando el gasto de las actividades generando disminuciones presupuestarios para los rubros que no se consideraron prioritarios. Además como ya mencionamos se han producido cambios en las políticas de subsidio de empresas que presentan perdidas, en algunos casos constantes de su creación. El estado a través de reasignaciones realizadas a final del año, de rubros que manifestaron superávit hacia rubros con mayores carencias, permitiendo regular el déficit respecto al PIB, enmarcándolo en la senda que el gobierno había fijado como previsión para ese año de un total de $ 2.661 millones de pesos cubanos, es decir el 1,2 % del PIB. Otra novedad que ha surgido este año respecto al financiamiento del déficit fiscal corresponde a la financiación del mismo. Hasta el año 2012 el déficit se había financiado a través de la emisión primaria de dinero. A partir de este año, y según marcaron los Lineamientos de la política económica y social del partido y la revolución, el estado diversifico las fuentes de financiamiento; así, en 2013 el 49% del déficit se financiará con crédito bancario y el resto con emisión monetaria. 22 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 En relación a lo anterior, se establece un impuesto territorial en las provincias de Artemisa y Mayabeque destinando para el desarrollo local del resto del país. Este nuevo impuesto prevé recaudar un 23 millones de pesos cubano anuales, permitiendo al estado un ahorro considerable y con la visión de poder generar nuevas zonas económicas en la isla, capaces de poder elevar la economía de sus comunidades. B. La política monetaria y cambiaria El comienzo del proceso de unificación monetaria que había sido divulgado en numerosas ocasiones este año fue anunciado y aprobado oficialmente en el mes de octubre. El proceso de unificación está marcado por un cronograma de cambios graduales con la intención de perjudicar lo menos posible a la macroeconomía cubana, y especialmente evitando un deterioro económico que recaiga sobre la población. A causa de esta unificación se realizara un reordenamiento integral del sistema monetario y por tanto de la economía cubana. Debemos recordar que actualmente en la isla circulan dos monedas, el Peso Cubano (CUP) y el Peso Cubano Convertible (CUC). Ambas monedas tienen cotizaciones diferentes siendo 1 CUC equivalente a 25 CUP, siendo estas cotizaciones fijadas por el estado. En las tiendas que venden en pesos cubanos convertibles, se amplía la posibilidad de aceptar pagos en pesos cubanos con tarjetas bancarias denominadas en esta moneda. También será posible en algunos lugares efectuar pagos en efectivo en pesos cubanos, por el equivalente calculado al tipo de cambio de 25 CUP por 1 CUC. C. La inflación, las remuneraciones y el empleo9. En el segundo semestre de 2013 la inflación estimada en Cuba aumento hasta alcanzar un 3,5 % la más alta registrada desde el año 2006. Aunque datos ofrecidos por la Agencia Central de Inteligencia (CIA) estadounidense sitúan sus estimaciones de inflación para la isla en un 6% anual en 2013. 9 La mayoría de los datos utilizados fueron obtenidos de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe, disponible en: http://www.eclac.org/ . 23 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Este aumento inflacionario se debe sobre todo al aumento de los precios de los productos que dejaron de ser regulados por el estado durante el primer semestre del año, junto con el aumento salarial cubano, que aunque mínimo es constante. Este aumento salarial mencionado permite que el salario medio real de los trabajadores se mantenga estable respecto a la capacidad de compra. Respecto a las tasas de desempleo Cuba continua situándose entre los países de la región con menor porcentaje, estimándose para el año 2013 entre un 3,5% y un 4%, dato cercano a la tasa del año 2012 que fue de un 3,8%. Esto es debido a que la reducción gradual que está realizando el gobierno de trabajadores públicos está siendo absorbida por el creciente pero aun precoz sistema de trabajo privado, o como es llamado por “cuenta propia”. En el trabajo por cuenta propia, se mantiene la tendencia creciente: a fines de octubre de 2013 existían 440.603 personas que trabajaban en este régimen, la mayoría concentradas en las áreas de alimentos (13%), transporte (10%), arrendamiento de vivienda (6%) y en el rubro de contratación de trabajadores (19%). Junto a esto, se espera que en el año 2014 gracias a la finalización e inicio de actividades del Puerto de Mariel, el cual empezó a funcionar parcialmente a finales de 2013 y se prevé que, una vez se encuentre completamente operativo en 2014, generará en la región 3.000 empleos directos y 5.000 indirectos, que beneficiaran a toda la población, reduciendo la tasa de desempleo existente en Cuba. Durante este segundo semestre y cumpliendo con lo anunciado a principios de año se aprobó la nueva Ley del Código del Trabajo de Cuba sustituyendo la anterior normativa reguladora que se encontraba vigente desde 1985. El nuevo código estipula nuevas normativas en temas de modalidad de empleo, salario, seguridad social y empleadores estatales y de ámbito privado. Esta normativa cumple con la promesa del gobierno cubano de regular el trabajo realizado desde el sector no público o cuenta propista especialmente. 24 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 IV.Conclusiones El Gobierno de Cuba continúa afianzando las medidas de reducción de gastos anunciadas en los “Lineamientos de la Política Económica y Social del Partido de la Revolución” aprobados en 2012, junto a la apertura comercial hacia nuevos estados, o consolidando e incrementando las relaciones económicas con estados tan importantes en el ámbito internacional como China o Brasil. También se incluyen dentro de los lineamientos la reducción del déficit fiscal y el equilibrio en la balanza de cuenta corriente. Pese a los cambios realizados en los últimos años orientados a modernizar el modelo económico cubano, reduciendo el peso del estado en sectores económicos que no se consideran prioritarios y el número de trabajadores públicos, aumentando el número de trabajadores cuentapropista evitando un incremento de población desempleada, siendo su porcentaje actual uno de los más bajos de la región. Estos cambios realizados progresivamente permite al gobernó seguir manteniendo un control sobre la economía cubana evitando su colapso, como sucedió en numerosos países que tomaron la decisión de modificar sus modelos económicos o productivos, manteniendo una economía de carácter abierta y estable. Ahora el gobierno se enfrenta a nuevos retos, entre los más importantes debemos destacara la unificación monetaria, renovación e infraestructuras de carácter comercial y civil modernizando la isla, el incremento de exportaciones destinados a afianzar las relaciones con los países emergentes, aumentando la presencia e importancia de Cuba dentro del contexto internacional, siempre teniendo en cuenta y como han manifestado diferentes fuentes oficiales sin repercutir en la calidad de vida de la población cubana. Con la unificación monetaria el gobierno prevé en el mediano plazo se debe esperar que toda la economía en su conjunto, incluyendo a la población, gane con la reforma. 25 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 V.Fenómenos relevantes En el segundo semestre del 2013 se ha continuado con los procesos de liberalización de la economía, especial atención mediática tuvo la liberalización de compra y venta de automóviles nuevos. Aunque consideramos que esta política es importante, no la consideramos la de mayor importancia de este segundo semestre. Realizaremos un análisis en mayor profundidad de la unificación monetaria, mencionado en el apartado III b) Política monetaria y cambiaria. Desde 1994 existe la dualidad monetaria en Cuba, con la coexistencia del peso cubano (CUP) y el llamado peso convertible (CUC), aunque dicha conversión es fijada igualmente por el gobierno en una relación de 25 CUP = 1 CUC = 1 USD10. Esta dualidad monetaria tuvo repercusiones de forma directa en la economía, generando una segmentación de rubros económicos donde se utilizan las diversas monedas. El CUC es utilizado principalmente en la contabilidad monetaria – financiera, venta de mercancías, por el contrario se usa el CUP para las cuentas nacionales. Presupuestos, salarios, pensiones, pagos del acopio, precios de productos subvencionados, tarifas de servicios públicos y el ahorro generado por la población. El doble uso de las monedas creo distorsiones en contabilidad fiscal y en política monetaria e impide la concreción de un mercado financiero estable. Junto a esto, distorsiono los costos, impidiendo conocer con certeza la productividad de las empresas, reduce el tamaño del mercado interno y de las cadenas económicas, y esconde subsidios e impuestos incorrectamente asignados. El sobrevaluado CUC incrementa el valor de las exportaciones a la par que reduce el valor de las importaciones, lo cual agrava el déficit en la balanza comercial de mercancías. Respecto al método de unificación monetario que va a iniciar recientemente el gobierno de Cuba se encuentra ante una situación adversa debido a la gran brecha existente entre ambas tasas cambiarias (2.300%) realizando como ya han mencionado una devaluación gradual. Según ha informado el gobierno la unificación se iniciara de forma gradual en el sector empresarial y posteriormente a la población. En esta última fase el gobierno ha asegurado que no afectará el valor de las cuentas de ahorro. 10 El cambio del CUC y el dólar era par y se le imponía un gravamen de 10 % y una comisión del 3,5%, por lo cual 1 CUC equivale a $ 0,86 USD 26 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Los experimentos realizados hasta hoy por parte de un grupo seleccionado de empresas nos permiten imaginar cómo se realizara la unificación. Estos experimentos se han llevado a cabo a través de una devaluación del peso cubano en la empresa de 10CUP:1USD representa una devaluación de 900% en relación al tipo de cambio oficial. La devaluación que se realizara para converger ambos tipos de cambio conllevara determinadas consecuencias, siendo principalmente las presiones inflacionarias y estrés en la situación financiera de las empresas. A su vez los principales beneficios de la devaluación se ubicarían en los exportadores, los cuales verán incrementada su rentabilidad y competitividad. Asimismo, los productores nacionales apreciarán una mejora relativa de su competitividad frente a los bienes y servicios importados. La economía quedará más integrada e interrelacionada, se estarían eliminando segmentaciones y fomentándose la aparición de encadenamientos entre las organizaciones, y se estaría promoviendo una mayor oferta de bienes y servicios de consumo en pesos cubanos. Esta situación conllevara a la inversión extranjera tener una mayor voluntad de invertir en el mercado doméstico cubano, apoyando y fortaleciendo la economía cubana. Las mejoras económicas que conllevara la reforma monetaria se basan en disponer de un tipo de cambio que no esté sobrevaluado y contarse con una única moneda para todas las transacciones económicas implica mejorías en la eficiencia, la competitividad, la integración empresarial y fortalece el mercado doméstico. 27 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 P a n a má By Mg. Daniel León Cita sugerida: Daniel Leon, Panama, Monitor Económico Latinoamericano, CAEI, Marzo de 2014 Perfil Económico La atención del segundo semestre del 2013 fue dominado por el principal motor económico panameño, el canal de Panamá. El crecimiento económico de este país durante el 2011 y 2012 fue fuertemente impulsado por la fuerte inversión en la expansión del canal. Sin embargo, el trabajo de expansión ha sido reducido, y a su vez la inversión a este, lo cual ha causado una desaceleración en el principal indicador macroeconómico panameño. Según el desempeño del 2013 el crecimiento real del PIB panameño cerró en 7,5%. Debido a los retrasos en la expansión del canal, y la posible parálisis de este proyecto, se espera este indicador económico cierre para el 2014 en 6,9%. Lo cual sería mas de 2 puntos porcentuales por debajo de lo que fue previamente anticipado.11 12 El gobierno panameño prevé que las ganancias provenientes del canal se quintuplicaran de 1 billón USD en la actualidad a 5 billones para el 2025. Esto ayudara directamente a reducir la importancia del sector financiero, y el secreto bancario, como motor de la economía y llevar a Panamá de ser una pequeña Suiza a una pequeña Singapur.13 Sin embargo, actualmente la agencia de noticias financieras Reuters ha reportado que los ingresos provenientes del canal han estado disminuyendo en los últimos dos años. Esta reducción de ingresos se debe a que compañías 11 International Monetary Fund. “IMF Data Mapper, World Economic Outlook.” www.imf.org/external/datamapper. Octubre. 2013. 12 BBC World News. “Breakdown in Panama expasion row talks.” http://www.bbc.co.uk/news/world-latin-america-26047097. Febrero 5. 2014. 13 Rathbone, John Paul. “Panama: from poor man’s Switzerland to poor man’s Singapore.” Financial Times. http://blogs.ft.com/beyond-brics/2011/11/16/panama-not-just-a-poor-man’sswitzerland/#axzz21BnutUhR. November 16. 2011. 28 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 europeas están utilizando el canal de Suez para recibir y trasladar mercancía a Asia.14 Si la expansión del canal llega a paralizarse permanentemente podría afectar aun más las posibilidades de incrementar la ganarías provenientes del canal de Panamá. En el ámbito socioeconómico Panamá muestra en el 2012 según el Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo un Índice de Desarrollo Humano (IDH) de 0,780, el cual es un poco más alto del alcanzado al final del 2011 el cual se situó en 0,776. Otro factor que le da al país centroamericano una alta resistencia contra los shocks internacionales es su saludable tasa de ahorro sobre sus ingresos nacionales brutos el cual se sitúa en un porcentaje de 28,4. Sin embargo, el nivel de inequidad de ingresos es bastante alto. El coeficiente Gini de ingresos es de 52,3 y cuando sus IDH es ajustado a la inequidad este indicador se reduce a 0,588. Esto claramente indica que a pesar de las positivos atributos de la economía panameña tales como su resistencia a shocks económicos internacionales el país centroamericano todavía tiene importantes déficits en el ámbito socioeconómico.15 Relaciones Económicas Externas El factor principal del desempeño económico panameño son los navíos que atraviesan el canal de Panamá y este es utilizado principalmente por aquellos que llevan sus cargas comerciales de Asia a la costa este de las Américas.16 Esta estrategia puede verse amenazada por dos posibles competencias. La primera ya existe, y también fue mencionada, la del canal de Suez. Sin embargo el conflicto político en Egipto puede crear problemas de seguridad en dicho canal lo que resultaría en un incremento de flujo hacia el canal de Panamá. La segunda competencia que podría enfrentar el canal de Panamá es la posible construcción de un segundo canal en Nicaragua. Es importante notar que los Estados Unidos considero en un principio construir el canal en Nicaragua ya que es geográficamente factible. Sin embargo, este plan está en su infancia y habría que esperar a que se lleve a cabo para poder analizar el verdadero impacto que la pérdida del monopolio del comercio Pacifico-Atlántico tendría en las relaciones económicas externas de Panamá. El atraso de la 14 Kriel, Lomi. Update 1-Panama economic activity hits 2-year low. Reuters. http://www.reuters.com/article/2013/05/27/panama-economy-idUSL3N0E82BU20130527. Mayo 27. 2013. 15 United Nations Development Program. “International Human Development Indicators: Panama.”www.hdrstats.undp.org. 2013. 16 Rathbone, John Paul. “Panama: from poor man’s Switzerland to poor man’s Singapore.” Financial Times. http://blogs.ft.com/beyond-brics/2011/11/16/panama-not-just-a-poor-man’sswitzerland/#axzz21BnutUhR. November 16. 2011. 29 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 expansión del canal podría también aumentar el riesgo de darle una ventaja a la competencia. Sin embargo, la construcción del canal nicaragüense no comenzará hasta el 2015. Esto le podría dar suficiente tiempo para completar la expansión del canal panameño y mantener la ventaja en el ámbito del comercio internacional.17 En el ámbito del comercio internacional panameño los Estados Unidos es el principal socio comercial del país caribeño representando el 21,6% de la actividad comercial internacional del país caribeño (esto se calcula a través de la media entre exportaciones e importaciones de Panamá con el país o países en cuestión). El gigante del norte es seguido por la Unión Europea representa el 9,4% del comercio internacional panameño. Corea del Sur se ubica en el tercer lugar con 5,6% y China en cuarto lugar con el 5,3%. En lo que se refiere a bloques económicos el TLCAN (Canadá, Estados Unidos y México) en el mas importante de todos representando el 26,7% del comercio internacional panameño, y seguido por los países latinoamericanos y caribeños que representan el 19,2%.18 Es importante destacar que la actividad comercial con Europa ha crecido 1,4% en relación al año pasado. Esto puede indicar que los tratados de doble tributación que Panamá ha suscrito con varios miembros de la Unión Europea pueden estar dando frutos a pesar que el desvío comercial de empresas europeas que han preferido utilizar el canal de Suez en vez de el de Panamá para acceder al mercado asiático. Coyuntura Macroeconómica: Fiscal y Monetaria Panamá al ser un estado dolarizado no posee de una política monetaria autónoma y por consecuencia lógica carece de un banco central y reservas internacionales. Por ende, la coyuntura fiscal será la única variable macroeconómica que será analizada en esta sección. El Fondo Monetario Internacional reportó que el crecimiento real de la economía panameña en el 2012 fue de 10,7%. El mismo órgano internacional estima que el crecimiento económico panameño para el actual año del 2013 cierre en 9%, lo cual es una cifra muy positiva. Es importante destacar que para finales del año pasado se esperaba que el actual año Panamá iba a experimentar un crecimiento entre el 6 y 7 puntos porcentuales. Lo que indica que el desempeño de la economía ha sido mejor de lo esperado. Se estimaba una desaceleración parcial debido a que en los últimos años Panamá ha exhibido un crecimiento económico inflado por inversiones muy altas en infraestructura que 17 BBC World News. “Nicaragua canal construction `will not begin’ until 2015. http://www.bbc.co.uk/news/world-latin-america-25607757. Enero 5. 2014. 18 European Commission. “Panama: EU Bilateral Trade and Trade With the World.” www.trade.ec.europa.eu/doclib/docs/2006/september/tradoc_113433.pdf. Junio 5. 2013. 30 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 culminaran en los próximos años. Este indicador es directamente afectado de forma positiva por las tasas de inflación anuales. Esta tasa cerró en el 2012 en 5,7%. Este importante indicador económico se ha mantenido en cifras muy positivas durante las ultimas décadas debido a que el sistema monetario panameño esta ligado al de los Estados Unidos lo que impide el incremento repentino de la oferta de dinero circulante, y a su vez, la globalizada economía panameña ayuda a mantener una alta oferta de productos en el país. Se estima que la inflación en el país se desacelere en los próximos años junto a la desaceleración parcial de la economía. Por otra parte, la tasa de desempleo panameña que ha sido uno de los problemas económicos mas grandes del país. Sin embargo, esta tasa culminó en el 2012 en 4,2% y se estima que la misma tasa continúe mostrando los mismos dígitos durante los próximos años. En el área de las finanzas gubernamentales Panamá ha mantenido su cuenta corriente en dígitos negativos por los últimos 20 años. Este indicador macroeconómico cerró en -8.9% en relación al PIB en el año del 2013. El FMI estima que este indicador cierre en -8,5% al final del 2014 y que mejore en el mediano plazo, pero se mantendrá alejado de cifras positivas. La relación entre los activos y pasivos en relación con el PIB es igualmente negativa pero mucho menos problemática. Los pasivos superaron a los activos en el 2013 y por eso este indicador cerró en 3.1%. Se estima que para este año del 2014 este indicador cierre en -2,7%. Además, el Fondo Monetario Internacional rectificó sus proyecciones de la brecha entre activos y pasivos panameños se va a reducir esta no entrara en un porcentaje positivo en el mediano plazo.19 Fenómenos Relevantes del 2013 • Panamá cerró el 2012, y se espera cerrar el 2013 con tasas de crecimiento mucho mejor de las que fueron previamente estimadas. • La expansión del Canal de Panamá ha sido reducida, al igual que la inversión a esta, lo cual impacta negativamente el crecimiento económico del país. • El crecimiento económico panameño es inflado por la inversión en la expansión del canal de Panamá, ya que el flujo de navíos y containers que pasan por el canal han disminuido. 19 International Monetary Fund. “IMF Data Mapper, World Economic Outlook.” www.imf.org/external/datamapper/index.php. Octubre. 2013. 31 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 • Nicaragua planifica la construcción de un segundo canal Pacifico-Atlántico en su territorio. Sin embargo, los efectos económicos internacionales de este evento no se pueden apreciar con claridad hasta que este plan se lleve a cabo. Sin embargo, la construcción de este canal no empezará hasta el 2015. Conclusiones Panamá es un país que tiene un rol protagónico en la economía mundial y esto lo hace un actor muy activo en este escenario. El 2013 no ha sido ninguna excepción. Panamá sigue en la búsqueda de expandir el acceso a mercados para mantener la estupenda tasa de crecimiento que ha mostrado en los últimos años. La economía caribeña pudo crecer con figuras muy alentadoras gracias a una inversión publica muy significante en la expansión del canal de Panamá y otros proyectos públicos como el metro de la ciudad capital. Sin embargo, cabe destacar que existen debilidades detrás de las tentadoras cifras de crecimiento económico. Principalmente es la sostenibilidad de este crecimiento que es impulsado por el sector publico. La reducción de estas inversiones afectaría negativamente la tasa de crecimiento sí estas no propician el desarrollo económico intensivo. Por ejemplo, sí la expansión del canal de Panamá no trae los ingresos extras que promete el gasto publico no estará para cubrir su lugar. Los cual afectaría el rendimiento macroeconómico del país caribeño y afectaría a su sociedad debido a una posible alza de la tasa de desempleo. 32 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Graficas de Indicadores Clave Crecimiento (var %) 12 10 8 6 4 2 0 2010 2011 2012 2013 2014E Cuenta Corriente y Cuenta de Capital (Porcentaje de PIB) 33 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Tasa de Inflación y Desempleo (%) 34 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 Vene z u ela By Raúl González García Cita sugerida: Raúl Gonzalez García, Venezuela, Monitor Económico Latinoamericano, CAEI, Marzo de 2014 I. Perfil Económico Según las estimaciones del INE se espera que en 2015 Venezuela supere los 31 millones de habitantes20. Lo que le sitúa como el 5º país por número de habitantes de Latinoamérica tras Brasil, México, Colombia y Argentina. La población del País habrá aumentado según estas cifras un 36,5% en apenas 25 años. La estructura poblacional del país conserva la forma clásica de pirámide, aunque en los segmentos de edades de entre 0 y 9 años se aprecia una reducción con respecto a las de entre 15 y 24 años, lo cual podría ser signo del comienzo de una reciente transición demográfica. Sin embargo aún el 70% de la población es menor de 44 años21, lo que nos indica que en la actualidad la población venezolana está formada en su gran mayoría por personas jóvenes. En cuanto al nivel de desarrollo humano del país, Venezuela se ubica en el puesto septuagésimo primero, un puesto menos con respecto a 2011. Con un Índice de Desarrollo Humano (IDH) de 0,74822 para 2012, ligeramente por encima de la media regional que se sitúa en 0,741, Venezuela se sitúa como un país de desarrollo humano alto según los varemos del PNUD. En lo referente a la pobreza, Venezuela ha experimentado un notable descenso de esta desde el segundo semestre de 2003. En aquel año la tasa de pobreza rondaba el 55,1% de la población, frente al 21,2% a principio de 2013 última fecha con estadísticas oficiales23. Lo mismo ocurrió con 20 Datos del INE http://www.ine.gov.ve/documentos/Demografia/SituacionDinamica/Proyecciones/html/PoblacionSexo.html 21 Datos del Censo Nacional de Población y Vivienda 2011 http://www.redatam.ine.gob.ve/Censo2011/index.html 22 Datos del PNUD http://hdr.undp.org/en/media/HDR2013_ES_Summary.pdf 23 Datos obtenidos del INE http://www.ine.gov.ve/ 35 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 respecto a la extrema pobreza que descendió en el mismo periodo bruscamente pasando de un 25% a un 6%. Solo en el último semestre de 2012 la pobreza descendió 6 puntos porcentuales, un ritmo muy superior a los 1,8 puntos de media de descenso por semestre experimentado en el periodo 2003 – 2012. Mientras, la indigencia descendió 1,7 puntos porcentuales también en el último semestre de 2012, igualmente por encima de la media de 1,1 puntos de descenso de la indigencia por semestre en el periodo 2003 – 2012. Esto nos indica que tanto la pobreza como la indigencia descendieron con especial fuerza en los últimos seis meses del año 2012. La estructura productiva del país se distribuye en los siguientes sectores, un 6% del PIB proveniente del sector primario, un 52% del sector secundario y un 42% del sector terciario24. II. Relación Económica Externas Las relaciones económicas externas de Venezuela se encuentran marcadas por un factor estructural. Este no es otro que la dependencia que supone para la balanza de bienes del país la evolución de las exportaciones petroleras, que durante los tres primeros trimestres de 2013 supusieron un 96,3% del total de las exportaciones25 realizadas por el país, alcanzando un valor de 64.396 millones de dólares6. Lo que representa 4.547 millones de dólares menos que en el mismo periodo de 2012, pese a suponer dos décimas más del total de las exportaciones realizadas por Venezuela con respecto a dicho periodo. El instrumento más fiable para evaluar las relaciones económicas de un país con el exterior no es otro que la balanza de Pagos, y en el caso de Venezuela esta muestra un patrón muy peculiar. Un superávit en la cuenta corriente, producto del gran superávit en la balanza de bienes fruto de las exportaciones petroleras, que le sitúa como el país con la Balanza por Cuenta corriente más elevada de América Latina7. Y un saldo negativo en los otros dos rubros de dicha cuenta, servicios y renta, así como un déficit estructural en lo que a la cuenta de capital y financiera se refiere. De hecho Venezuela es el octavo país de América Latina que menos servicios exporta, situándola al nivel de Guatemala, y es el cuarto país que más servicios importa de la región26. Mientras que posee la Balanza de Capital y Financiera más deficitaria de América Latina7, lo cual se refleja en la Inversión Extranjera Directa. Venezuela es el noveno país de la región por volumen de IED lo que la sitúa al 24 Datos del Banco Mundial http://datos.bancomundial.org/indicador Datos obtenidos del INE http://www.ine.gov.ve/ 26 Datos obtenidos de la CEPAL http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/2/51822/BalancePreliminar2013DocInf.pdf 25 36 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 nivel de Uruguay. A eso debemos sumar que Venezuela pose el mayor riesgo país de la región con 997, lo que hace que desde 2011 no se financie en los mercados internacionales7. Este patrón se reprodujo en los últimos 15 trimestres en 14 de ellos. Pese al superávit de la cuenta corriente, la balanza de Pagos siempre acaba siendo deficitaria, lo cual no le ha permitido al país acabar con un superávit final en los últimos seis ejercicios anuales. Esto ha ido produciendo una erosión en el volumen de reservas de divisas con las que cuenta el país. Estas alcanzaron en este IIIº Semestre de 2013 su cifra más baja desde el Iº Semestre de 2007. Dicha cifra sigue a la baja situándose a la fecha del 8 de Febrero de 2014 en 20.753 millones de dólares27, lo que supone una caída del 10,3% con respecto al semestre anterior y un 33% menos en los últimos 18 meses. Dichas reservas suponen un 5% con respecto al PIB, lo que coloca a Venezuela como uno de los países de la región con menor proporción de reservas en función de su PIB de la región28. Con respecto al tercer trimestre de 2012 la balanza de Pago mostro un empeoramiento del 12% alcanzando un déficit de 2.993 millones de dólares29, frente a los 2334 millones de dólares del III trimestre de 201210. Se produjo un cambio importante la caída del valor de las exportaciones petroleras con respecto al mismo periodo de 2012. Mientras el acumulado en los tres primeros trimestres de 2012 alcanzaba los 72.714 millones, en el mismo periodo de 2013 solo se alcanzó los 66.881 millones de dólares10, lo que supone un retroceso de casi el 8%. Esta disminución de los ingresos petroleros se reflejó en el balance de la Cuenta Corriente que con respecto al mismo periodo de 2012 había empeorado un 35.5%. Pasando de un superávit en los tres primeros trimestres de 2012 de 11.614 millones de dólares10, a un superávit de tan solo 7.484 millones de dólares10 en los tres primeros trimestres de 2013. Esto se debe a la disminución de la producción de PDVSA que se estima en un retroceso del 1,1%30 y la disminución del valor del crudo en los mercados internacionales cercana al 3% con respecto a 201331. Y es que Venezuela depende altamente de las exportaciones petroleras para intentar equilibrar su balanza de pagos, con el fin de evitar la subsiguiente merma de reservas fruto de dicho desequilibrio. Como ya vimos los productos petroleros suponen más del 96% de las exportaciones 27 Datos del BCV http://www.bcv.org.ve/ Datos obtenidos de la CEPAL http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/2/51822/BalancePreliminar2013DocInf.pdf 29 Datos obtenidos del INE http://www.ine.gov.ve/ 30 http://www.eluniversal.com/economia/140106/pdvsa-afronta-2014-con-la-necesidad-de-elevar-produccion 31 Datos obtenidos de Investing.com http://es.investing.com/commodities/brent-oil-historical-data 28 37 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 venezolanas, esto se debe a que el valor de las exportaciones no petroleras ha ido descendiendo desde 2006 reduciéndose en un 51,2%, esta tendencia continúo en 2013. Hasta Septiembre de 2013 las exportaciones no petroleras alcanzaron los 2.485 millones de dólares32, un 15% menos que en el mismo periodo del año anterior. Todo lo contrario viene sucediendo con las exportaciones petroleras las cuales se encuentran absolutamente ligadas con la variación del precio del crudo en los mercados internacionales, el cual a partir de 2003 experimento un crecimiento espectacular pasando de 30 dólares el barril, a los más de 140 que alcanzo en 2008 antes del comienzo de la crisis económica, y que en la actualidad ronda los 110 dólares. Las exportaciones petroleras de Venezuela han sufrido en los últimos años un cambio significativo, si en 2009 el 61% de dichas exportaciones tenía por destino EEUU33, para 2012 dicho porcentaje se había reducido hasta el 45%. Una tendencia opuesta a la que habían seguido las exportaciones de crudo con destino a Asia que en 2009 suponían el 11%, y para 2012 ya alcanzaban el 32% teniendo a China e India como los destinos principales. Mientras, las exportaciones a otras regiones se mantenían constantes, al rededor del 15% tenían por destino el Caribe, como parte del proyecto Petrocaribe impulsado por Venezuela desde 2005. Entorno al 6% para Europa, un 1% Sudamérica y un 1% Centroamérica. Aunque este proceso ha supuesto una mayor diversificación en el destino de las exportaciones petroleras venezolanas, EEUU sigue siendo de lejos el mayor receptor del crudo venezolano. Por ello la evolución económica de este país y su necesidad de petróleo, junto con la marcha económica de los dos gigantes asiáticos, es clave para predecir la evolución de la balanza comercial venezolana. En cuanto a las Importaciones, Venezuela importa principalmente material eléctrico un 32,2%, productos químicos un 14,7%, productos agrícolas un 11%, metales comunes un 10,7% y productos alimenticios un 7,7%. Los países origen de dichas importaciones son EEUU con un 23,2%, China con un 17,1%, Brasil con un 9,9%, Colombia con un 5,2% y México y Argentina con un 4,9% y un 4,1% respectivamente. Mientras las exportaciones estadounidenses, brasileñas y colombianas han perdido peso en las importaciones venezolanas durante el último año, las importaciones procedentes de China y Ecuador aumentaron34. 32 Datos obtenidos del INE http://www.ine.gov.ve/ Datos obtenidos de los Informes de Gestión anuales de PDVSA http://www.pdvsa.com/ 34 Datos obtenidos del INE http://www.ine.gov.ve/ 33 38 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 III. Coyuntura Macroeconómica En cuanto a la coyuntura macroeconómica Venezuela atraviesa dos graves problemas. En primer lugar el estancamiento de la Economía, el PIB creció un 1,2% durante 2013, lo que supuso una desaceleración brusca con respecto a 2012 cuando el crecimiento alcanzo el 5,6%15. Organismos como la Cepal estiman que el crecimiento para el conjunto de 2014 rondara el 1%, sien do el crecimiento más bajo de la región35. Y en segundo lugar el problema no es otro que el aumento de la Inflación durante 2013, y los peligros que este hecho puede suponer para la economía venezolana en su conjunto. En cuanto al comportamiento de uno de los indicadores que en la actualidad supone una de las mayores distorsiones de la macroeconomía venezolana, la inflación cerro 2013 en un 56,2%36. Esta cifra se sitúa muy por encima de la de 2012, año en el que la inflación se situó en el 20,1%17. La tendencia del último año muestra dos importantes repuntes de la inflación una primera a partir de Febrero que alcanzo su techo en mayo con una inflación del 6,1% intermensual17. Y la segunda a partir de Agosto que alcanzó su punto máximo en Octubre con un 5,1% de variación intermensual17. El primer repunte fue consecuencia de la devaluación que realizo el Gobierno en febrero en la que el Bolívar fuerte perdió un 32% de su valor, devaluación que fue seguida de la supresión del SITME (Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera) que funcionaba como un sistema obtención de divisas secundario37. Mientras que el segundo repunte tuvo su origen en la crisis de abastecimiento de productos que empezó a intensificarse en el país caribeño. Sin embargo pese a estos hechos puntuales las raíces de la Inflación vienen de más atrás y tienen su origen en la estructura económica del país, así como en la actuación de los diferentes actores políticos que actúan en él. Tres de las principales causas de la inflación en Venezuela no son otras que en primer lugar, las Políticas redistributivas del Gobierno bolivariano. En su afán por redistribuir las ganancias de la renta petrolera y de disminuir la pobreza en el país, en gobierno genero un aumento de la capacidad de compra de la mayoría de la población del país lo cual se reflejo en un aumento de los precios fruto del aumento de la demanda y de la capacidad de compra de grandes sectores de la población venezolana. 35 Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe 2013, CEPAL http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/2/51822/BalancePreliminar2013DocInf.pdf 36 Datos del BCV http://www.bcv.org.ve/ 37 http://www.laprensademonagas.info/Articulo.aspx?aid=115867 39 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 El segundo factor no es otro que la Memoria inflacionaria que posee el propio país. L a inflación no es un fenómeno novedoso en Venezuela y en décadas pasadas, durante la década de los 80 y los 90 la inflación alcanzo en el país tasas anuales del 80% y el 100%, durante la década de los 90 la inflación en Venezuela era de un 52% anual de promedio, frente al 22% anual de promedio durante los gobiernos chavistas38. Lo que demuestra que la inflación no es un fenómeno nuevo en el país, pero que influye mucho en la percepción y las expectativas inflacionarias que puedan tener los ciudadanos. El tercer factor, y no por ello el menos importante, tiene que ver con la política monetaria y cambiaria del Gobierno. Y es que Venezuela viene aumentando su base monetaria anual desde 2004 una media de 53,5%, lo que le sitúa como el país de la región que más aumento su volumen monetario39, fruto de la redistribución de ingresos y de una política de gasto gubernamental muy elevado. Esto ha desembocado en una inestabilidad cambiaria que produjo una fuerte Fuga de Capitales. Dicho proceso fue combatido por el Gobierno con una restricción cambiaria que resulto excesivamente inflexible. Dicha restricción sumada a la sobrevaluación premeditada del Bolivar, el 70% de los productos que se consumen en Venezuela tienen su origen en el exterior40, con el fin de no aumentar los precios de los productos en el mercado local desembocaron en dos nuevas distorsiones en la economía. Una primera que tiene que ver con la estructura productiva del país que es la asfixia de los productores locales de bienes, que no pueden competir contra los productos importados que se mantienen artificialmente bajos y que limita su competitividad en el exterior fruto de esa sobrevaluación artificial de la moneda local. La segunda es la creación de una cotización paralela del dólar que desemboca en un aumento de los precios locales, al servir este índice para fijar las expectativas en la economía local. Dicho dólar paralelo había pasado de unos 10 bolívares fuertes por dólar a principios de 2012, a unos 20 bolívares por dólar a comienzos de 2013, duplicando su valor en apenas un año41. Actualmente dicha brecha se sitúa en el 1.238%, el dólar paralelo cotiza a 78 bolívares frente a los 6,3 de la cotización oficial42. Para combatir dicha escalada del tipo de cambio paralelo el gobierno procedió en Febrero a devaluar un 32% el Bolívar y a suprimir el SITME como ya vimos con anterioridad, lo cual desemboco en un recrudecimiento del 38 Le Monde diplomathique nº 173 Noviembre de 2013, Argentina “Venezuela se ahoga en petróleo”, por Gregory Wilpert http://www.eldiplo.org/index.php?cID=2001623 39 Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe 2013, CEPAL http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/2/51822/BalancePreliminar2013DocInf.pdf 40 Le Monde diplomathique nº 173 Noviembre de 2013, Argentina “Venezuela se ahoga en petróleo”, por Gregory Wilpert http://www.eldiplo.org/index.php?cID=2001623 41 http://dolar-paralelo.info/historico-dolar 42 http://dolartoday.com/ 40 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 proceso inflacionario y una escalada en el tipo de cambio paralelo. Este paso de los 18 bolívares fuertes por dólar a primeros de Febrero de 2013, a los actuales 78,94 bolívares fuertes por dólar a principios de Marzo de 2014, lo que supuso un aumento del 400% en trece meses22. Para luchar contra dicho proceso inflacionario el Gobierno comenzó un programa de control de precios, que desemboco en un aumento del contrabando en las zonas fronterizas del país, ya que los productos comercializados en Venezuela son mucho más baratos que en los países fronterizos. Al mismo tiempo se impulsó un acaparamiento masivo de alimentos por parte de los productores y distribuidores, con el fin de aumentar la presión sobre el Gobierno Central. El contrabando según fuentes oficiales podría alcanzar al 20% de la producción nacional43. El desabastecimiento en el país pasó del 11,7% a mediados de 2012, al 28% a finales de 201344, lo que muestra el aumento de la tensión con respecto a ambos fenómenos. Estos factores provocaron el segundo repunte inflacionario del año a partir de Agosto. La inflación junto con la brecha cambiaria han impulsado al alza algunos sectores de la Económica venezolana como los sectores bursátiles e inmobiliarios, dada su alta rentabilidad para las divisas que ingresan de manera ilegal al país. En el caso del sector bursátil, el índice bursátil de referencia en el país aumento un 528% en 2013 con respecto a 2012, el aumento más elevado de América latina y del Mundo45. Con respecto al sector inmobiliario este aumento un 2,5% con respecto al tercer trimestre de 201223. El resto de actividades la Economía venezolana experimentaron un aumento con respecto al tercer trimestre de 2012, un 3,5% en el sector de la reparación, un 6% en el caso del sector de la Comunicación y un 3% los servicios prestados por el gobierno central. El sector Manufacturero se mantuvo estable, mientras que la construcción cayó un 3,5% en el mismo periodo. Mientras que la actividad petrolera aumento un 2,5% con respecto al mismo periodo de 201246. En cuanto al mercado laboral, la tasa de desocupación se situó en Diciembre en el 5,6%. Dicha cifra venia reduciéndose significativamente desde el 10,3%47 en la que se encontraba en Enero del año anterior, esta tendencia solo se vio significativamente interrumpida a comienzos del pasado año con un repunte que alcanzo el 9,4%. Desde entonces la tendencia ha sido a la baja, salvo por un 43 http://www.elmundo.com.ve/noticias/economia/banca/contrabando-de-extraccion-se-lleva-20--de-laprodu.aspx 44 Datos del BCV http://www.bcv.org.ve/ 45 Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe 2013, CEPAL http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/2/51822/BalancePreliminar2013DocInf.pdf 46 Datos obtenidos del INE http://www.ine.gov.ve/ 47 Datos del INE http://www.ine.gov.ve/index.php?option=com_content&view=category&id=103&Itemid=40 41 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 repunte a partir de Agosto, que termino con el 5,6% de Diciembre, la cifra más baja de la última década. Dicha tendencia de descenso de la desocupación con el trascurso de los meses, y su aumento a comienzos de año suele repetirse en el mercado laboral venezolana, durante los últimos años, por ello habrá que estar atentos a la cifra que nos depare Enero del presente año. Este gran logro en materia de empleo se debe según la Cepal a que Venezuela posee la elasticidad EmpleoProducto más alta de la región solo por detrás de Honduras, con un 2,42 frente al 0,45 de la región48. Según datos del INE desde Diciembre de 2012 hasta Diciembre del 2013, la ocupación en el sector formal creció 4,1 puntos desde el 58% al 62,1%, logro más que notable si le sumamos que en el mismo periodo el desempleo descendió 3 décimas49. Según datos de la Cepal en 2013 el Gasto del Gobierno se habría moderado pasando de representar 28,4% del PIB en 2012, al 26,9% del PIB en 201350. Sin embargo la deuda Pública Bruta habría seguido aumentando situándose en el 30,95% del PIB 3,4 puntos más que en 2012, y alcanzando sus niveles más altos desde 200530. Sin embargo la deuda externa que viene en ascenso desde 2006, hasta alcanzar los 118.949 millones de dólares en 201251, prácticamente cuadruplicando el nivel de deuda de 2006. En 2013 dicha deuda disminuyo apenas una décima. IV. Conclusiones En conclusión, el enfriamiento de la Economía que se comenzaba a vislumbrar a principios del año pasado se confirmó durante ese año y los organismos internacionales mantienen su previsión de estancamiento de la Economía venezolana para el presente año. El valor del crudo y la capacidad de aumentar la producción por parte de PDVSA resultaran claves para la mejora de la Balanza de Pagos, y en consecuencia para el aumento de reservas y el descenso del déficit fiscal. Sin embargo se estima que el crudo baje su valor durante 2014, durante enero el barril Brent cotizo entorno a los 107 dólares el barril algo por debajo de la media de 201352. Si a esto le sumamos el enfriamiento de la economía estadounidense durante el IV trimestres de 2013, junto con las perspectivas de autoabastecimiento futuro de este país, las perspectivas sobre un aumento del precio del crudo que podrían aliviar a la economía venezolana no son muy halagüeñas. 48 Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe 2013, CEPAL http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/2/51822/BalancePreliminar2013DocInf.pdf 49 http://www.ine.gov.ve/documentos/Social/FuerzadeTrabajo/pdf/informemensual.pdf 50 Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe 2013, CEPAL http://www.eclac.cl/publicaciones/xml/2/51822/BalancePreliminar2013DocInf.pdf 51 Datos del BCV 52 Datos obtenidos de Investing.com http://es.investing.com/commodities/brent-oil-historical-data 42 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 La caída de reservas sigue profundizándose, sin embargo la moderación del gasto público durante el año pasado, sirvió para frenar el aumento de la deuda pública, que en 2013 se estabilizo en los niveles de 2012. Con respecto al principal problema de la Economía venezolana, la inflación, ¿cuáles han sido las últimas medidas tomadas por el gobierno bolivariano?. En primer lugar a endurecido el control de precios y la lucha contra el acaparamiento de bienes endureciendo las penas contra aquellos comercios que fijen precios por encima de un 30% de su tasa de ganancia con duras multas y penas de prisión. En segundo lugar a reforzado el combate contra el contrabando mediante la firma de un acuerdo internacional de colaboración con Colombia. Y por último ha flexibilizado la obtención de divisas por parte de los ciudadanos venezolanos mediante la implantación de un nuevo sistema de obtención de divisas, el SICAD 2, que pretende disminuir la cotización del dólar paralelo. Actualmente la Inflación de Febrero ha moderado su crecimiento con un 2,4% de incremento con respecto al mes de Enero, lo que modera el crecimiento de la inflación interanual, si esta tendencia se conforma la inflación podría comenzar a estabilizarse en los propios meses. ¿Serán dichas medidas suficientes?. Mientras Venezuela no afronte sus problemas económicos estructurales, reforzando y diversificando la producción local la cual asfixia con un tipo de cambio sobrevaluado. Y sea capaz de mejorar su balanza comercial y financiera, en primer lugar para no depender tanto de las importaciones de bienes. Y en segundo lugar logrando cierto nivel de inversión extranjera, y frenando la fuga de divisas locales para poder eliminar las restricciones cambiarias, la economía venezolana seguirá sufriendo de estos males endémicos de los que la inflación no es más que su máximo exponente. ¿Pueden realizarse estos virajes en la economía venezolana, sin agravar los problemas de precios y abastecimiento, y sin poner el riesgo los avances de la última década?. Ese es el gran dilema con el que deberá lidiar el gobierno revolucionario. Sin embargo la Economía venezolana sigue dando algunos signos de esperanza. El empleo siguió descendiendo alcanzando los niveles más bajos desde finales de los 70. Esto junto con los programas y el gasto social impulsado por el gobierno, permite que la calidad de los más desfavorecidos mejore, y que la pobreza y la desigualdad sigan disminuyendo en el país caribeño. Sin embargo la inestabilidad Económica y Política ponen en riesgo estos logros. 43 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 V. Hechos relevantes - 26 de Junio: INDEPABIS inicia el Plan de Fiscalización para garantizar precios Justos, mediante la fiscalización gubernamental y ciudadana del Plan - 12 de Julio: Venezuela asume la presidencia pro témpore del Mercosur - 13 de Septiembre: el Gobierno crea el Órgano Superior de la economía con el objetivo de velar por la estabilidad económica del país - 6 de Noviembre: el Presidente Maduro anuncia nuevos planes económicos agrupados en cuatro objetivos: la lucha contra la especulación, la reestructuración del ordenamiento económico para estabilizar la producción, el reajuste de los precios de bienes y productos del todo el país y la creación de una red de comités de defensa de la economía - 12 de Noviembre: la Asamblea retira la Inmunidad a la parlamentaria de María Aranguren tras haber sido admitido a trámite por el Tribunal Superior de Justicia la acusación de corrupción contra presentada contra ella por la Fiscalía General del Estado - 20 de Noviembre: la Asamblea aprueba la Ley Habilitante que concede poderes extraordinarios al Presidente Nicolás Maduro - 22 de Noviembre: el Presidente Maduro aprueba gracias a los poderes concedidos por la Ley habilitante la Ley de Costos, Ganancias y Precios, además de crear el Centro Nacional de Comercio Exterior de Venezuela, que sustituye al CADIVI - 30 de Noviembre: el Presidente Maduro aprueba un nuevo paquete de leyes económicas que fija el precio máximo de los arrendamientos comerciales por metro cuadrado, establece un nuevo tipo de cambio del dólar y fomenta el ahorro familiar con un incremento de los réditos del 12,5% al 16% anual. - 8 de Diciembre: se realizan elecciones Municipales y Regionales, en las que el PSUV y sus aliados obtienen la victoria en 242 municipios con un 48,69% de los votos, frente a los 75 municipios obtenidos por el MUD y sus aliados con el 38,86% de los votos - 23 de Enero: se lanza la Ley de Costos y Precios Justos que prevé sanciones, expropiaciones y hasta penas de prisión de 2 a 14 años para aquellos comerciantes que superen precios con más de un 30% de ganancias 44 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 - 6 de Febrero: las autoridades de Colombia y Venezuela firman un acuerdo para combatir el contrabando de alimentos, gasolina y materiales de construcción entre otros bienes de origen venezolano que ingresas de manera irregular en Colombia - 10 de Febrero: vence el plazo para que los comerciantes de Venezuela se pongan al día con la Ley de Costos y Precios Justos, que establece un máximo de 30 por ciento de ganancia para los comercios. La medida busca frenar la especulación a través de la aplicación de multas y sanciones. - 13 de Febrero: una manifestación convocada por estudiantes universitarios en Caracas se salda con 3 muertos. Estallan disturbios en diferentes lugares del país, la tensión entre la oposición y el gobierno llega a niveles de Abril de 2002 - 20 de Febrero: Venezuela aprueba el Sistema de compra de divisas SICAD 2 - 11 de Marzo: entra en marcha el Sistema de cambio de divisas SICAD 2 tanto para empresas como para particulares Gráficos destacados 45 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 46 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 47 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 48 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 49 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 50 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 51 Monitor Económico Latinoamericano, Número 7 Año V, 2014 52
