201406_Estados_Financieros_Molibdenos_y_Metales_SA_93628000-5_(20140820_1034).pdf

MOLIBDENOS Y METALES S.A.
Y FILIALES.
ESTADOS FINANCIEROS
CONSOLIDADOS INTERMEDIOS
AL
30 DE JUNIO DE 2014
En miles de Dólares Estadounidenses (MUSD)
El presente documento consta de 2 secciones:
Estados financieros consolidados.
Notas a los Estados financieros consolidados.
MOLIBDENOS Y METALES S.A. Y FILIALES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO CONSOLIDADO INTERMEDIO AL 30 DE JUNIO DE
2014 Y 31 DE DICIEMBRE 2013.
(En miles de Dólares Estadounidenses)
ACTIVOS
Nota
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo
5
178.906
173.901
Otros activos financieros corrientes
6
29.071
51.169
Otros activos no financieros, corriente
7
3.632
3.560
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes
8
132.286
95.236
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente
9
183
1.667
Inventarios
10
333.983
254.413
Activos por impuestos corrientes
11
5.979
5.411
684.040
585.357
Total activos corrientes
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros no corrientes
6
19.593
20.405
Otros activos no financieros no corrientes
7
232
240
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes
8
445
751
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No corriente
9
202
206
Inventarios no corrientes
10
27.643
24.498
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación
13
542.678
581.948
Activos intangibles distintos de la plusvalía
14
1.738
2.014
Propiedades, Planta y Equipo
15
473.865
475.028
Activos biológicos, no corrientes
16
27.584
29.024
Activos por impuestos diferidos
17
47.502
38.771
Total de activos no corrientes
1.141.482
1.172.885
Total de activos
1.825.522
1.758.242
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
1
MOLIBDENOS Y METALES S.A. Y FILIALES
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO CONSOLIDADO INTERMEDIO AL 30 DE JUNIO DE
2014 Y 31 DE DICIEMBRE 2013.
(En miles de Dólares Estadounidenses)
PATRIMONIO Y PASIVOS
Nota
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros corrientes
18
9.758
109.943
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
19
207.329
126.239
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente
9
801
518
Pasivos por impuestos corrientes
21
3.192
1.595
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
22
776
787
Otros pasivos no financieros corrientes
23
5.735
14.650
227.591
253.732
Pasivos corrientes totales
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros no corrientes
18
483.995
489.790
Otras provisiones a largo plazo
20
1.616
1.261
Pasivo por impuestos diferidos
17
74.140
64.764
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
22
18.900
18.925
Otros pasivos no financieros no corrientes
23
-
135
Total de pasivos no corrientes
578.651
574.875
Total pasivos
806.242
828.607
PATRIMONIO
Capital emitido
24
501.962
422.187
Ganancias (pérdidas) acumuladas
24
516.084
512.851
Otras reservas
24
(6.907)
(14.947)
1.011.139
920.091
8.141
9.544
Patrimonio total
1.019.280
929.635
Total de patrimonio y pasivos
1.825.522
1.758.242
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
Participaciones no controladoras
24
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
2
MOLIBDENOS Y METALES S.A. Y FILIALES
ESTADO DE RESULTADO POR FUNCIÓN CONSOLIDADO INTERMEDIO AL 30 DE JUNIO DE 2014 Y 2013.
(En miles de Dólares Estadounidenses)
ESTADO DE RESULTADO POR FUNCIÓN
Nota
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
Ingresos de actividades ordinarias
25
570.323
461.658
332.867
213.581
Costo de ventas
10
(469.406)
(384.994)
(273.002)
(166.796)
100.917
76.664
59.865
46.785
Ganancia bruta
Otros ingresos, por función
28
219
1.614
1
317
Costos de distribución
28
(8.834)
(6.465)
(4.870)
(3.166)
Gasto de administración
28
(22.824)
(21.619)
(11.734)
(11.004)
Otros gastos, por función
28
(2.540)
(2.899)
(802)
(1.437)
Otras ganancias (pérdidas)
28
(1.786)
(191)
(1.267)
43
65.152
47.104
41.193
31.538
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales
Ingresos financieros
18
5.042
6.957
731
3.592
Costos financieros
18
(11.467)
(16.488)
(5.333)
(9.443)
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y
negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el
método de la participación
13
(44.766)
27.546
(18.032)
(14.249)
Diferencias de cambio
(2.123)
132
112
(1.000)
Ganancia (pérdida), antes de impuestos
11.838
65.251
18.671
10.438
(5.102)
(13.806)
(5.180)
(2.234)
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones
continuadas
6.736
51.445
13.491
8.204
Ganancia (pérdida)
6.736
51.445
13.491
8.204
24
5.295
49.730
12.933
7.295
24
1.441
1.715
558
909
6.736
51.445
13.491
8.204
0,04
0,39
0,10
0,06
0,04
0,39
0,10
0,06
0,04
0,39
0,10
0,06
0,04
0,39
0,10
0,06
Gasto por impuestos a las ganancias
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la
controladora
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no
controladoras
17
Ganancia (pérdida)
Ganancia (pérdida) por acción básica en operaciones
continuadas (USD-acción)
24
Ganancia (pérdida) por acción básica
Ganancia (pérdida) diluida por acción procedente de
operaciones continuadas (USD-acción)
Ganancia (pérdida) por acción diluida
24
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
3
MOLIBDENOS Y METALES S.A. Y FILIALES
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL CONSOLIDADO INTERMEDIO AL 30 DE JUNIO 2014 Y 2013.
(En miles de Dólares Estadounidenses)
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
Nota
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
Ganancia (pérdida)
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
6.736
51.445
13.491
8.204
(2.188)
(1.015)
(125)
(2.588)
(2.188)
(1.015)
(125)
(2.588)
4.727
11.044
5.643
8.809
4.727
11.044
5.643
8.809
2.539
10.029
5.518
6.221
(945)
(2.208)
(1.128)
(1.761)
(945)
(2.208)
(1.128)
(1.761)
Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán al resultado del periodo,
antes de impuestos
Diferencias de cambio por conversión
Ganancias (pérdidas) por diferencias de cambio de conversión,
antes de impuestos
Otro resultado integral, antes de impuestos, diferencias de
cambio por conversión
Coberturas del flujo de efectivo
Ganancias (pérdidas) por coberturas de flujos de efectivo, antes de
impuestos
Otro resultado integral, antes de impuestos, coberturas del flujo
de efectivo
24
24
Otros componentes de otro resultado integral, antes de
impuestos
Impuestos a las ganancias relativos a componentes de otro resultado integral que se
reclasificará al resultado del periodo
Impuesto a las ganancias relacionado con coberturas de flujos de
17
efectivo de otro resultado integral
Impuestos a las ganancias relativos a componentes de otro
resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo
Otro resultado integral
1.594
7.821
4.390
4.460
Resultado integral
8.330
59.266
17.881
12.664
6.889
1.441
57.551
1.715
17.323
558
11.755
909
8.330
59.266
17.881
12.664
Resultado integral atribuible a
Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora
Resultado integral atribuible a participaciones no controladoras
Resultado integral
24
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
4
MOLIBDENOS Y METALES S.A. Y FILIALES
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO INTERMEDIO ENTRE EL 1 DE ENERO Y EL 30 DE JUNIO
2014 Y 2013.
(En miles de Dólares Estadounidenses)
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO
Estado de flujos de efectivo
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Clases de cobros por actividades de operación:
Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios
Otros cobros por actividades de operación
Clases de pagos:
Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
Pagos a y por cuenta de los empleados
Pagos por primas y prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las pólizas suscritas
Flujos de Efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación
Intereses pagados
Intereses recibidos
Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Flujos de efectivo utilizados en la compra de participaciones no controladoras
Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades
Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades
Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos
Importes procedentes de ventas de propiedades, planta y equipo
Compras de propiedades, planta y equipo
Importes procedentes de subvenciones del gobierno
Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera
Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera
Intereses recibidos, clasificados como actividades de inversión
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Importes procedentes de la emisión de acciones
Importes procedentes de préstamos de largo plazo
Importes procedentes de préstamos de corto plazo
Reembolsos de préstamos
Dividendos Pagados
Intereses pagados
Otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación
Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los
cambios en la tasa de cambio
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo
Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período
Nota
01-01-2014
30-06-2014
MUSD
01-01-2013
30-06-2013
MUSD
623.284
-
484.815
6
(531.088)
(38.866)
(145)
(404.753)
(38.120)
(1.962)
(8)
4
(4.286)
21
48.916
(19)
9
4.697
389
45.062
(3.191)
100.000
(77.198)
(156)
(25.461)
253
(446)
1.006
(5.193)
(90.003)
65.427
(139.924)
17
(31.633)
405
(415)
81
3.150
(192.895)
84.126
100.000
(200.399)
(13.437)
(9.245)
2.461
(36.494)
157.097
300.000
(426.602)
(18.454)
(5.586)
(855)
5.600
7.229
(142.233)
(2.224)
5.005
173.901
554
(141.679)
235.198
178.906
93.519
5
5
5
24
5
5
18
24
5
5
5
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
5
Índice
01. Actividades e información general de la compañía...............................................................9
02. Resumen de las principales políticas contables. ..................................................................10
03. Riesgos financieros. ................................................................................................................26
04. Estimaciones y criterios contables críticos...........................................................................32
05. Efectivo y equivalentes al efectivo. .......................................................................................34
06. Otros activos financieros corrientes y no corrientes. ..........................................................36
07. Otros activos no financieros corrientes y no corrientes......................................................38
08. Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes y no corrientes. 38
09. Saldos y transacciones con partes relacionadas. .................................................................40
10. Inventarios. .............................................................................................................................42
11. Activos por impuestos corrientes. .........................................................................................43
12. Estados financieros consolidados..........................................................................................44
13. Inversiones contabilizadas utilizando el método de participación.....................................46
14. Activos intangibles distintos de la plusvalía.........................................................................53
15. Propiedades, planta y equipos...............................................................................................55
16. Activos biológicos ...................................................................................................................58
17. Impuestos diferidos. ...............................................................................................................61
18. Informaciones a revelar sobre instrumentos financieros. ..................................................64
19. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. ...............................................77
20. Provisiones. .............................................................................................................................77
21. Pasivos por impuestos corrientes. .........................................................................................79
22. Beneficios y gastos por empleados. .......................................................................................79
23. Otros pasivos no financieros corrientes y no corrientes. ....................................................81
24. Informaciones a revelar sobre el capital emitido y ganancias por acción........................82
25. Ingresos de actividades ordinarias........................................................................................88
26. Arriendos.................................................................................................................................88
27. Informaciones a revelar sobre segmentos de operación. ....................................................90
28. Información sobre ingresos y gastos no financieros............................................................96
29. Moneda extranjera. ................................................................................................................97
30. Medio ambiente. ...................................................................................................................101
31. Hechos ocurridos después de la fecha del balance. ...........................................................106
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
8
MOLIBDENOS Y METALES S.A. Y FILIALES.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERMEDIOS CORRESPONDIENTES AL PERIODO
TERMINADO AL 30 DE JUNIODE 2014.
(En miles de Dólares Estadounidenses)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.
1.
Actividades e información general de la compañía.
filiales, integran el
Molibdenos y Metales S.A. es una sociedad anónima abierta con su domicilio social y oficinas principales
en Camino Nos a los Morros N° 66, comuna de San Bernardo, Provincia de Maipo, Región Metropolitana,
Chile. La Sociedad se encuentra inscrita en el registro de valores de la Superintendencia de Valores y
Seguros de Chile, con el Nº 0191.
Molymet tiene por objeto social el procesamiento de concentrado de molibdeno, proveniente de la minería
del cobre de Chile y del extranjero, obteniendo como productos finales, según requerimientos de los
distintos clientes, óxido de molibdeno en sus grados técnico y puro, ferromolibdeno, sales de molibdeno,
molibdeno metálico, dióxido de molibdeno, renio metálico, perrenato de amonio y ácido perrénico. Como
consecuencia de sus procesos de control ambiental, se produce ácido sulfúrico, cementos de cobre y
cátodos de cobre. La actividad comercial se desarrolla, en parte, como una prestación de servicios de
tostación y de lixiviación, por lo que se cobra una tarifa, y por otra parte, comprando materia prima y
vendiendo los productos obtenidos en el exterior.
Los productos de Molymet son comercializados principalmente en el mercado europeo, asiático y
norteamericano, siendo utilizados por empresas de sofisticada tecnología de sectores tales como la
industria aeroespacial, química, electrónica y siderúrgica.
Al 30 de Junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, el Grupo cuenta con una dotación de 1.637 y 1.535
trabajadores, distribuidos según el siguiente cuadro:
Dotación
Ejecutivos
Profesionales y técnicos
Otros
N° Trabajadores
al 30-06-2014
N° Trabajadores
al 31-12-2013
75
717
845
72
699
764
La dotación promedio durante el ejercicio de enero a junio de 2014 fue de 1.586 trabajadores.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
9
2.
Resumen de las principales políticas contables.
A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos
estados financieros consolidados. Estas políticas han sido diseñadas en función a las NIIF vigentes al 30
de junio de 2014 y aplicadas de manera uniforme en los periodos que se presentan en estos estados
financieros consolidados.
2.1 Bases de presentación.
Los estados financieros consolidados de Molibdenos y Metales S.A. al 30 de junio de 2014 han sido
preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el
International Accounting Standards Board (IASB) y aplicadas uniformemente en los periodos que se
presentan.
Estos estados financieros consolidados se presentan en miles de dólares estadounidenses por ser ésta la
moneda funcional del entorno económico principal en el que opera Molymet. El Estado de Situación
Financiera Consolidados al 30 de junio de 2014 se presenta comparado con el correspondiente al 31 de
diciembre del 2013.
El Estado de Resultados por Función y el Estado de Resultados Integrales reflejan los movimientos de los
periodos comprendidos desde el 1 de enero al 30 de junio y 1 de abril al 30 de junio de los años 2014 y
2013 respectivamente.
El Estado de Flujos de Efectivo refleja los flujos de los periodos comprendidos entre el 1 de enero y el 30
de junio de 2014 y 2013.
El Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, incluye la evolución de éste en los periodos comprendidos
entre el 1 de enero y el 30 de junio de 2014 y 2013.
La preparación de los estados financieros consolidados conforme a las NIIF, exige el uso de ciertas
estimaciones y criterios contables. También exige a la Administración que ejerza su juicio en el proceso
de aplicar las políticas contables de la Sociedad. En la nota 4 se revelan las áreas que implican un mayor
grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas. Los
estados financieros consolidados intermedios han sido preparados bajo la NIC 34.
A la fecha de los presentes estados financieros no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones
que pueden aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y sus Filiales sigan funcionando
normalmente como empresas en marcha.
Los estados financieros consolidados se han preparado bajo el criterio del costo histórico, excepto por
ciertos instrumentos financieros y activos biológicos, los cuales se reflejan a su valor justo.
Para efectos de una adecuada comparabilidad de la información financiera, algunas cifras del año anterior,
han sido reclasificadas de acuerdo a la presentación al 30 de junio de 2014.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
10
2.2. Nuevos pronunciamientos
(a) Pronunciamientos contables con aplicación efectiva a contar del 1 de enero de 2014:
A la fecha de emisión de estos estados financieros consolidados, se han publicado Enmiendas, Mejoras e
Interpretaciones a las normas existentes que han entrado en vigencia durante el ejercicio 2014, que la
compañía ha adoptado. Estas fueron de aplicación obligatoria a partir de las fechas indicadas a
continuación:
Normas e interpretaciones
CINIIF 21:
Gravámenes
NIC 32:
Instrumentos financieros: Presentación
NIC 27:
Estados financieros separados
NIIF10:
Estados financieros consolidados
NIIF12:
Información a revelar sobre participaciones en otras entidades
NIC 36:
Deterioro del valor de los activos
NIC39:
Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición
Aplicación obligatoria para:
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2014.
La adopción de estas normas, según la fecha de aplicación obligatoria de cada una de ellas, no tuvo
impacto significativo en los estados financieros.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
11
(b) Pronunciamientos contables con aplicación efectiva posterior al 30 de junio de 2014:
Asimismo a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, los siguientes
pronunciamientos contables habían sido emitidos por el International Accounting Standards Board
(IASB), pero no eran de aplicación obligatoria:
Normas e interpretaciones
NIC 19:
Beneficios a los empleados
NIIF 2:
Pagos Basados en Acciones
NIIF 3:
Combinaciones de negocios
NIIF 8:
Segmentos de Operación
NIIF 13:
Medición del valor Razonable
NIC 16:
Propiedad, planta y equipo
NIC 38:
Activos intangibles
NIC 24:
Información a revelar sobre partes relacionadas
NIC 40:
Propiedades de Inversión
NIIF 11:
Acuerdos Conjuntos
NIC 41:
Agricultura
NIC 16:
Propiedades plantas y equipos, y Activos intangibles
NIC 38:
Propiedades plantas y equipos, y Activos intangibles
NIIF 15:
Ingresos Procedentes de contratos con clientes
NIIF 9:
Instrumentos financieros
Aplicación obligatoria para:
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de julio de 2014.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2016.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2017.
Períodos anuales iniciados en o después del
1 de enero de 2018.
El grupo no ha adoptado en forma temprana ninguna de estas normas.
La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones,
antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados del Grupo en el
período de su aplicación.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
12
2.3. Bases de consolidación
(a) Filiales (subsidiarias)
Filiales son todas las entidades (incluidas las entidades de cometido especial) sobre las que la Sociedad
tiene poder para dirigir las políticas financieras y de operación, que generalmente viene acompañado de
una participación superior a la mitad de los derechos de voto. A la hora de evaluar si la Sociedad controla
otra entidad, se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean
actualmente ejercidos o convertidos. Las filiales se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el
control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.
En cuadro adjunto se muestra el detalle de las compañías que conforman el grupo Molymet, donde se
especifica: a) moneda funcional, b) país de la inversión y c) porcentaje de participación que la matriz
posee en cada compañía:
Porcentaje de participación al
30 de junio de 2014
31 de diciembre de 2013
Directa
Indirecta
Total
Directa
Indirecta
Total
Sociedad
Rut
País
Consolidación
Moneda
local
Moneda
funcional
Molibdenos y Metales
S.A.
93.628.000-5
Chile
Matriz
CLP
USD
Molymet Trading S.A.
Inmobiliaria San
Bernardo S.A.
76.107.905-0
Chile
Directa
CLP
USD
99,000000
1,000000
100,000000
99,000000
1,000000
100,000000
96.953.640-4
Chile
Directa
CLP
CLP
93,460755
-
93,460755
93,460755
-
93,460755
Molymex S.A. de C.V.
Extranjera
México
Directa
MXN
USD
99,999000
0,001000
100,000000
99,999000
0,001000
100,000000
Extranjera
USA
Directa
USD
USD
99,900000
0,100000
100,000000
99,900000
0,100000
100,000000
Extranjera
Bélgica
Directa
EUR
USD
99,999900
0,000100
100,000000
99,999900
0,000100
100,000000
96.103.000-5
Chile
Directa
CLP
USD
99,989482
-
99,989482
99,989482
-
99,989482
Carbomet Energía S.A.
Molymet Do Brasil
Representações e
Serviços Ltda.
Molymet Services
Limited
Sadaci N.V.
Reintech GmbH
Inversiones Strategic
Metals Ltda.
91.066.000-4
Chile
Directa
CLP
CLP
52,763385
-
52,763385
52,763385
-
52,763385
Extranjera
Brasil
Directa
Real
USD
90,000000
10,000000
100,000000
90,000000
10,000000
100,000000
Extranjera
Inglaterra
Indirecta
GBP
USD
-
100,000000
100,000000
-
100,000000
100,000000
Extranjera
Extranjera
Bélgica
Alemania
Indirecta
Indirecta
EUR
EUR
USD
USD
-
100,000000
100,000000
100,000000
100,000000
-
100,000000
100,000000
100,000000
100,000000
76.603.010-6
Chile
Directa
CLP
USD
-
-
-
99,997000
0,003000
100,000000
Eastern Special Metals
Hong Kong Limited
Molymet Beijing
Trading Co. Ltd.
Extranjera
China
Indirecta
HKD
USD
-
100,000000
100,000000
-
100,000000
100,000000
Extranjera
China
Indirecta
CNY
USD
-
100,000000
100,000000
-
100,000000
100,000000
Chemiemetall GmbH
Complejo Industrial
Molynor S.A.
Compañía Auxiliar
Eléctrica del Maipo
S.A.
Extranjera
Alemania
Indirecta
EUR
USD
-
100,000000
100,000000
-
100,000000
100,000000
76.016.222-1
Chile
Directa
CLP
USD
94,06670
5,933300
100,000000
0,012500
99,987500
100,000000
91.904.000-9
Chile
Indirecta
CLP
CLP
-
35,172243
35,172243
-
35,172243
35,172243
Molymet Corporation
Strategic Metals
B.V.B.A.
Carbomet Industrial
S.A.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
13
Para contabilizar la adquisición de filiales efectuadas por la Sociedad se utiliza el método de adquisición.
El costo de adquisición es el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio
emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. Los activos identificables
adquiridos y los pasivos y contingencias identificables asumidos en una combinación de negocios se
valoran inicialmente por su valor razonable a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de
los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación
de la Sociedad en los activos netos identificables adquiridos, se reconoce como goodwill o plusvalía. Si el
costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la filial adquirida, la
diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados.
En la consolidación se eliminan las transacciones intercompañías, los saldos y las ganancias no realizadas
por transacciones entre entidades del Grupo. Las pérdidas no realizadas también se eliminan, a menos que
la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido.
(b)
Transacciones intercompañía e intereses minoritarios
El Grupo aplica la política de considerar las transacciones con minoritarios como transacciones con
terceros externos al Grupo, revelando las transacciones con minoritarios, cuando no corresponden a
pérdidas de control, como transacciones patrimoniales sin efecto en resultado.
(c)
Coligadas o asociadas
Coligadas o asociadas son todas las entidades sobre las que la Sociedad ejerce influencia significativa pero
no tiene control, lo que generalmente implica una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos
de voto o representación en consejo de administración o participación en los procesos de fijación de
políticas o transacciones importantes relativas entre el inversor y la participada o intercambio de personal
directivo o suministro de información técnica. Las inversiones en coligadas o asociadas se contabilizan
por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. Esto involucra el reconocimiento
de activos identificables (incluyendo activos intangibles anteriormente no reconocidos) y pasivos
(incluyendo pasivos contingentes) del negocio adquirido al valor justo. La inversión de la Sociedad en
coligadas o asociadas incluye goodwill o plusvalía (neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada)
identificado en la adquisición.
La participación de la Sociedad en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus coligadas o
asociadas se reconoce en resultados y su participación en los otros movimientos patrimoniales posteriores
a la adquisición se reconoce en reservas. Los movimientos posteriores a la adquisición acumulados, se
ajustan contra el importe en libros de la inversión. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de
una coligada o asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a
cobrar no asegurada, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, a no ser, que haya incurrido en
obligaciones o realizado pagos en nombre de la coligada o asociada.
Las ganancias o pérdidas de dilución en coligadas o asociadas, se reconocen en el estado de resultados
consolidado.
Las ganancias no realizadas por transacciones entre la Sociedad y filiales o subsidiarias se eliminan en
función del porcentaje de participación de la Sociedad en éstas. También se eliminan las pérdidas no
realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se
transfiere.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
14
La Sociedad Matriz contabiliza sus inversiones en asociadas, donde existe control conjunto y/o influencia
significativa, según el método del valor patrimonial.
El detalle de las inversiones en asociadas es el siguiente:
Sociedad
Luoyang Hi-Tech
Metals Co. Ltd.
Comotech S.A.
Molycorp Inc.
Porcentaje de participación al
30 de junio de 2014
31 de diciembre de 2013
Rut
País
Consolidación
Moneda
local
Moneda
funcional
Directa
Indirecta
Total
Directa
Indirecta
Total
Extranjera
China
No Consolida
CNY
CNY
-
50,000000
50,000000
-
50,000000
50,000000
76.009.778-0
Extranjera
Chile
USA
No Consolida
No Consolida
CLP
USD
CLP
USD
48,192771
20,830000
-
48,192771
20,830000
48,192771
20,940000
-
48,192771
20,940000
2.4. Información financiera por segmentos operativos
Un segmento del negocio es un grupo de activos y operaciones encargados de suministrar productos o
servicios sujetos a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos de negocio. Un segmento
geográfico está encargado de proporcionar productos y servicios en un entorno económico concreto sujeto
a riesgos y rendimientos diferentes a los de otros segmentos que operan en otros entornos económicos.
2.5. Transacciones en moneda extranjera
(a) Moneda funcional
Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se valoran
utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera o «moneda funcional».
(b) Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de
cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que
resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los
activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados,
excepto las transacciones que califiquen como cobertura de flujos de efectivo y cobertura de inversiones
netas, las cuales se difieren en el patrimonio.
(c) Moneda de presentación
Los estados financieros consolidados se presentan en dólares de los Estados Unidos de Norteamérica, que
es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad Matriz.
Los resultados y la situación financiera de todas las entidades del Grupo (ninguna de las cuales mantiene
como moneda funcional la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional
diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue:
(i)
Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de
cambio de cierre correspondiente a la fecha de los estados financieros;
(ii)
Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio a la fecha
de transacción (para los casos en que no se puede determinar de esta forma se utiliza el tipo de cambio
promedio mensual como una aproximación razonable); y
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
15
(iii)
Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como un componente dentro del
patrimonio, clasificado como otras reservas.
En consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en
entidades extranjeras, y de préstamos y otros instrumentos en moneda extranjera designados como
coberturas de esas inversiones, se registran como un componente separado del patrimonio.
Los ajustes al goodwill o plusvalía y el valor razonable que surgen en la adquisición de una entidad
extranjera, se tratan como activos y pasivos de la entidad extranjera y se convierten al tipo de cambio de
cierre del ejercicio.
2.6. Propiedades, planta y equipos
Los terrenos y construcciones comprenden principalmente instalaciones industriales utilizadas en el giro
de las compañías del Grupo.
2.6.1 Valorización y actualización
Los elementos del activo fijo incluidos en propiedades, planta y equipos se reconocen por su costo
menos la depreciación y pérdidas por deterioro acumuladas correspondientes, excepto en el caso de los
terrenos, que se presentan a su costo neto de las pérdidas por deterioro.
Terreno y edificios comprenden principalmente fábricas y oficinas. Todas las propiedades, planta y
equipos están expuestas a su costo histórico menos depreciación. El costo histórico incluye gastos que son
directamente atribuibles a la adquisición del bien.
Los costos posteriores se incluyen en el valor del activo inicial o se reconocen como un activo separado,
sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos del activo fijo
vayan a fluir al Grupo y el costo del elemento pueda determinarse de forma fiable. El valor del
componente sustituido se da de baja contablemente. El resto de reparaciones y mantenciones se cargan en
el resultado del período en el que se incurre.
2.6.2 Método de depreciación.
Los terrenos no se deprecian.
La depreciación de los demás activos fijos se calcula usando el método lineal basado en la vida útil
estimada de los bienes, considerando el valor residual de los mismos, cuyo promedio por rubro es:
Construcciones
Maquinarias
Vehículos
Mobiliario, accesorios y equipos
30 años
10 años
4 años
8 años
El valor residual y la vida útil de los activos se revisan y ajustan si es necesario, al cierre anual de estados
financieros. Cuando el valor de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce
de forma inmediata hasta su importe recuperable.
Las pérdidas y ganancias por la venta de activo fijo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el
valor en libros y se incluyen en el estado de resultados por función.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
16
2.7. Activos biológicos
Los activos biológicos son valorados, tanto en el momento de su reconocimiento inicial como en la fecha
de cierre de cada estado financiero, según su valor razonable menos los costos estimados en el punto de
venta.
Si el valor razonable de un activo biológico no puede ser cuantificado a partir de precios determinados por
el mercado para dicho activo en su estado actual, su valor será establecido a través de la determinación del
valor actual de los flujos futuros netos que generará el activo biológico durante su vida útil.
La metodología señalada anteriormente considera los siguientes parámetros para determinar el valor actual
de los flujos futuros netos:
Vida útil del activo biológico: Contar con una estimación sobre la vida útil del activo desde su
plantación.
Tipos de productos y precios: Definir las variedades de productos que produce (o producirá) el activo
biológico. Asimismo, se debe determinar el precio de cada tipo de producto hasta el momento de la
cosecha.
Estimación del volumen de producción por hectárea: Contar con una estimación técnica del volumen
de producción por hectárea. Esta estimación deberá ser basada en información histórica de cosechas
anteriores, o bien, es sustentada sobre una opinión técnica de un profesional calificado en el área.
Proyección de ventas según tipo de producto y precio: Contar con una proyección de ventas para cada
uno de los períodos de cosecha, evaluado sobre la base de los volúmenes de producción por hectárea y
el precio de cada producto en el punto de cosecha, deducidos los costos estimados para mantener el
activo vivo.
Costos de producción: A fin de determinar el flujo neto que producirá el activo biológico en cada
período, se deben deducir los costos que estén relacionados con mantener con vida al activo.
Descuento de los flujos netos: Los flujos netos generados en cada período, son descontados a valor
presente a través de la metodología de cálculo del valor actual neto.
El modelo señalado anteriormente incorpora adicionalmente un factor de riesgo determinado por la
incertidumbre ante la realización de los flujos futuros proyectados. Este factor de riesgo es incorporado al
modelo, a través de la tasa de interés, el precio, cantidad proyectada o cualquier otra variable que permita
reflejar este factor.
2.8. Activos intangibles
(a) Programas informáticos
Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto
cuando se incurre en ellos. Los costos directamente relacionados con la producción de programas
informáticos únicos e identificables controlados por el Grupo, y que es probable que vayan a generar
beneficios económicos superiores a los costos durante más de un año, se reconocen como activos
intangibles. Los costos directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas
informáticos.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
17
Los costos de desarrollo de programas informáticos, reconocidos como activos intangibles, se amortizan
durante sus vidas útiles estimadas (que no superan los 4 años).
(b) Gastos de investigación y desarrollo
Los gastos de investigación se reconocen como un gasto cuando se incurre en ellos. Los costos incurridos
en proyectos de desarrollo (relacionados con el diseño y prueba de productos nuevos o mejorados) se
reconocen como activo intangible cuando se cumplen los siguientes requisitos:
Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que pueda estar
disponible para su utilización o su venta;
La administración tiene intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o
venderlo;
Existe la capacidad para utilizar o vender el activo intangible;
Es posible demostrar la forma en que el activo intangible va a generar probables beneficios
económicos en el futuro;
Existe disponibilidad de adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para completar el
desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y
Es posible valorar, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo intangible durante su desarrollo.
Los costos de desarrollo previamente reconocidos como un gasto no se reconocen como un activo en un
ejercicio posterior.
Los desarrollos reconocidos como activos intangibles se someten anualmente a pruebas de pérdidas por
deterioro.
(c)
Derechos de emisión
Los derechos de emisión asignados por la Comisión Nacional del Medio Ambiente (CONAMA), que son
necesarios para la operación normal de las fábricas, se registran a valor de compra, en la medida que
existan desembolsos, desde que la Compañía queda en condiciones de ejercer el control y la medición de
ellos. Estos derechos no son amortizables, sin embargo anualmente deben ser sometidos a evaluación de
deterioro.
2.9.
Costos por intereses
Los costos por intereses incurridos para la construcción de cualquier activo se capitalizan durante el
período de tiempo que es necesario para completar y preparar el activo para el uso que se pretende. Otros
costos por intereses se llevan a gastos.
2.10. Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros
Los activos que tienen una vida útil indefinida, como los terrenos o la plusvalía, no están sujetos a
amortización y se someten a lo menos anualmente a pruebas de pérdidas por deterioro del valor. Los
activos sujetos a amortización se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o
cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una
pérdida por deterioro por el exceso del importe en libros del activo sobre su importe recuperable. El
importe recuperable es el valor razonable de un activo menos los costos para la venta o el valor de uso, el
mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel
más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
18
Los activos no financieros, distintos del goodwill, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se
someten a revisiones a cada fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.
2.11. Activos financieros
2.11.1 Clasificación
El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:
(a)
(b)
(c)
(d)
A valor razonable con cambios en resultados.
Préstamos y cuentas a cobrar.
Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento.
Disponibles para la venta.
La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La administración
determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial.
(a) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados son activos financieros mantenidos
para negociar. Un activo financiero se clasifica en esta categoría si se adquiere principalmente con el
propósito de venderse en el corto plazo. Los derivados también se clasifican como adquiridos para su
negociación a menos que sean designados como de cobertura. Los activos de esta categoría se clasifican
como activos corrientes.
(b) Préstamos y cuentas a cobrar
Los préstamos y cuentas a cobrar son activos financieros no derivados, con pagos fijos o determinables
que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en activos corrientes, excepto para vencimientos
superiores a 12 meses seguidos desde la fecha de los estados financieros, los que se clasifican como
activos no corrientes.
(c) Activos financieros mantenidos hasta su vencimiento
Los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento son activos financieros no derivados, con pagos
fijos o determinables y vencimiento fijo, para los que la administración del Grupo tiene la intención
positiva y la capacidad de mantener hasta su vencimiento. Si el Grupo vendiese un importe que no fuese
insignificante de los activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, la categoría completa se
reclasificaría como disponible para la venta. Estos activos financieros disponibles para la venta se
incluyen en activos no corrientes, excepto aquellos con vencimiento inferior a 12 meses seguidos a partir
de la fecha de los estados financieros, los que se clasifican como activos corrientes.
(d) Activos financieros disponibles para la venta
Los activos financieros disponibles para la venta son no derivados que se designan en esta categoría o no
se clasifican en ninguna de las otras categorías. Se incluyen en activos no corrientes a menos que la
administración pretenda enajenar la inversión en los 12 meses siguientes a la fecha de los estados
financieros.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
19
2.11.2 Baja de instrumentos financieros
En general, se dan de baja activos financieros cuando vencen o se han cedido los derechos contractuales
de recibir flujos de efectivo o cuando la entidad ha transferido substancialmente todos los riesgos y
retornos por su posesión. Por otra parte, los pasivos financieros se dan de baja cuando se hayan
extinguido, es decir, cuando la obligación especificada en el contrato se haya pagado, cancelado o
expirado o cuando se esté legalmente liberado de la responsabilidad por el acreedor.
2.11.3 Reconocimiento y medición
Las adquisiciones y enajenaciones de inversiones se reconocen en la fecha de negociación, es decir, la
fecha en que el Grupo se compromete a adquirir o vender el activo. Las inversiones se reconocen
inicialmente por el valor razonable más los costos de la transacción para todos los activos financieros no
llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con
cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transacción se
llevan a resultados. Las inversiones se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de
efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y el Grupo ha traspasado sustancialmente
todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad. Los activos financieros disponibles para la venta y
los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su
valor razonable. Los préstamos, las cuentas a cobrar y los activos financieros mantenidos hasta su
vencimiento se contabilizan por su costo amortizado de acuerdo con el método de tasa de interés efectiva.
Las pérdidas y ganancias que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría de activos
financieros a valor razonable con cambios en resultados se incluyen en el estado de resultados dentro de
período en que surgen. Los ingresos por dividendos derivados de
activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen en el estado de resultados
Las variaciones en el valor razonable de títulos monetarios denominados en moneda extranjera y
clasificada como disponibles para la venta se analizan separando las diferencias surgidas en el costo
amortizado del título y otros cambios en el importe en libros del título. Las diferencias de conversión de
títulos monetarios se reconocen en el estado de resultados; las diferencias de conversión de títulos no
monetarios se reconocen en el patrimonio. Las variaciones en el valor razonable de los títulos monetarios
y no monetarios clasificados como disponibles para la venta se reconocen en el patrimonio.
Cuando los títulos clasificados como disponibles para la venta se enajenan o sufren una pérdida por
deterioro, los ajustes acumulados al valor razonable reconocidos en el patrimonio se incluyen en el estado
anancias (pérdidas)
Los intereses de títulos disponibles para la venta calculados utilizando el método del tipo de interés
efectivo, se reconocen en el estado
tros ingresos financieros
dividendos de instrumentos de patrimonio disponibles para la venta, se reconocen en el estado de
tros ingresos financieros
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
20
2.11.4 Deterioro de activos financieros
El Grupo evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo fina nciero o un
grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro. En el caso de títulos de capital
clasificados como disponibles para la venta, para determinar si los títulos han sufrido pérdidas por
deterioro, se considerará si ha tenido lugar un descenso significativo o prolongado en el valor razonable de
los títulos por debajo de su costo. Si existe cualquier evidencia de este tipo para los activos financieros
disponibles para venta, la pérdida acumulada determinada como la diferencia entre el costo de adquisición
y el valor razonable corriente, menos cualquier pérdida por deterioro del valor en ese activo financiero
previamente reconocido en las pérdidas o ganancias, se elimina del patrimonio y se reconoce en el estado
de resultados. Las pérdidas por deterioro del valor reconocidas en el estado de resultados por instrumentos
de patrimonio no se revierten a través del estado de resultados. Las pruebas de pérdidas por deterioro del
valor de las cuentas a cobrar se describen en la Nota 2.14.
2.12. Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura
Los instrumentos financieros derivados se valorizan, tanto al inicio como posteriormente a su valor
razonable. La contabilización de los cambios depende de la siguiente clasificación:
Derivados que no califican para contabilidad de cobertura
Los derivados que no califican para contabilidad de cobertura se reconocen a su valor razonable con
cambios en resultados.
Derivados que califican para contabilidad de cobertura
A la fecha de reporte éstos contemplan Cross Currency Swaps y contratos forwards designados en
coberturas de flujos de caja. En todo momento se reconocen a su valor razonable en el Estado de Situación
Financiera Clasificado, con los cambios en su valor razonable reconocidos en el Estado de Cambios en el
ada fecha de reporte, se reclasifica desde el estado de
Diferencia de cambio
, el monto en la reserva que contrarresta la diferencia de cambio y de tasa de interés,
respectivamente, originada por el objeto de cobertura asociado al instrumento, excepto, por las coberturas
no efectivas, las cuales en caso de existir, se reconocen directamente en resultados.
2.13. Inventarios
2.13.1. Política de Inventarios
Los inventarios se valorizan a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos.
2.13.2. Política de medición de los inventarios
El grupo valoriza sus inventarios de acuerdo a lo siguiente:
a) El costo de producción de inventarios fabricados comprende costos directa e indirectamente
relacionados con las unidades producidas tales como materia prima, mano de obra, costos fijos y
variables que se hayan incurrido para la transformación de la materia prima en productos terminados.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
21
b) En el caso del costo de inventario adquirido, el costo de adquisición comprende el precio de compra,
los derechos de internación, transporte, almacenamiento y otros costos atribuibles a la adquisición de
mercaderías y materiales.
2.13.3. Fórmula para el cálculo de los costos de inventarios
Los inventarios de productos terminados se valorizan utilizando el método del costo promedio registrado
al principio del ejercicio y el costo de los artículos comprados o producidos durante el ejercicio.
Los inventarios de materias primas, envases y materiales están valorizados al costo promedio ponderado
de compra.
2.14. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
Las cuentas comerciales a cobrar se reconocen inicialmente por su valor razonable y posteriormente por su
costo amortizado de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva, menos la provisión por pérdidas
por deterioro del valor, si correspondiera. Se establece una provisión para pérdidas por deterioro de
cuentas comerciales a cobrar cuando existe evidencia objetiva de que el Grupo no será capaz de cobrar
todos los importes que le adeudan de acuerdo con los términos originales de las cuentas a cobrar. La
existencia de dificultades financieras significativas por parte del deudor, la probabilidad de que el deudor
entre en quiebra o reorganización financiera y la falta o mora en los pagos se consideran indicadores de
que la cuenta a cobrar se ha deteriorado. El importe de la provisión es la diferencia entre el importe en
libros del activo y el valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados, descontados al tipo de interés
efectivo. El importe en libros del activo se reduce a medida que se utiliza la cuenta de provisión y la
pérdida se reconoce en el e
importes dados de baja con anterioridad se reconoce como partidas al haber de
2.15. Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los saldos en bancos, los depósitos a
plazo en entidades de crédito, otras inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo con un
vencimiento original de tres meses o menos. En el balance de situación, los sobregiros bancarios se
clasifican como
.
2.16. Capital emitido
Las acciones ordinarias se clasifican como patrimonio.
Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones se presentan
en el pat
2.17. Acreedores comerciales
Los proveedores o acreedores comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y
posteriormente se valoran por su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
22
2.18. Préstamos que devengan intereses
Los pasivos financieros se reconocen, inicialmente, por su valor razonable, netos de los costos en que se
haya incurrido en la transacción. Posteriormente, los pasivos financieros se valorizan por su costo
amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costos necesarios para su
obtención) y el valor de reembolso, se reconoce en el estado de resultados durante la vida de la deuda de
acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva.
Los pasivos financieros se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga un derecho
incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha del balance.
2.19.
Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos.
a) Impuesto a la renta
El gasto por impuesto a la renta, de la matriz y las filiales domiciliadas en Chile, se calculan en función
del resultado antes de impuestos, aumentado o disminuido, según corresponda, por las diferencias
permanentes y temporales, contempladas en la legislación tributaria relativa a la determinación de la base
imponible del citado impuesto.
El gasto por impuestos a la renta de las filiales domiciliadas en el exterior se determina de acuerdo a la
legislación vigente en cada país.
b) Impuestos diferidos
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método de pasivo, sobre las diferencias temporarias
que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus importes en libros en las cuentas anuales
consolidadas. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un pasivo o un
activo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no
afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se contabiliza. El impuesto diferido se
determina usando las tasas de impuesto (y leyes) aprobadas o a punto de aprobarse en la fecha del balance
y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por
impuesto diferido se liquide.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que es probable que vaya a disponerse
de beneficios fiscales futuros con los cuales se puede compensar las diferencias temporarias, o existan
diferencias temporarias imponibles suficientes para absorberlos.
Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en filiales y
asociadas, excepto en aquellos casos en que la Sociedad Matriz pueda controlar la fecha en que se
revertirán las diferencias temporarias y sea probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible.
Al cierre de los presentes estados financieros no se han reconocido impuestos diferidos por inversiones en
filiales.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
23
2.20. Beneficios a los empleados
Indemnización por años de servicio
La obligación por prestaciones definidas se calcula anualmente de acuerdo con el método de la unidad de
crédito proyectada. El valor actual de la obligación se determina descontando los flujos de salida de
efectivo futuros estimados a tasas de interés de bonos del Estado denominados en la moneda en que se
pagarán las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las correspondientes obligaciones.
Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis
actuariales se cargan o abonan en el patrimonio en el estado de ingresos y gastos integrales, reconocidos
en el período en el que surgen las mismas.
2.21. Provisiones
Las provisiones para restauración medioambiental, costos de reestructuración y litigios se reconocen
cuando: el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos
pasados; es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación; y el
importe se ha estimado de forma fiable. Las provisiones por reestructuración incluyen sanciones por
cancelación del arriendo y pagos por despido a los empleados. No se reconocen provisiones para
pérdidas de explotación futuras.
Cuando exista un número de obligaciones similares, la probabilidad de que sea necesario un flujo de
salida para la liquidación se determina considerando el tipo de obligaciones como un todo. Se reconoce
una provisión incluso si la probabilidad de que un flujo de salida con respecto a cualquier partida
incluida en la misma clase de obligaciones puede ser pequeña.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para
liquidar la obligación usando una tasa antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado
actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. El incremento en la
provisión con motivo del paso del tiempo se reconoce como un gasto por intereses.
2.22. Reconocimiento de ingresos
Los ingresos ordinarios incluyen el valor razonable de las contraprestaciones recibidas o por recibir, por
la venta de bienes y servicios en el curso ordinario de las actividades del Grupo. Los ingresos ordinarios
se presentan netos del impuesto sobre el valor agregado, devoluciones, rebajas y descuentos, después de
eliminadas las ventas dentro del Grupo.
El Grupo reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es
probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y se cumplen las condiciones
específicas para cada una de las actividades del Grupo, tal y como se describe a continuación. No se
considera que sea posible valorar el importe de los ingresos con fiabilidad hasta que no se han resuelto
todas las contingencias relacionadas con la venta. El Grupo basa sus estimaciones en resultados
históricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada
acuerdo.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
24
Los ingresos ordinarios se reconocen como sigue:
(a) Ventas de bienes
El Grupo fabrica y vende productos de molibdeno, renio y cobre. Las ventas de bienes se reconocen
cuando una entidad del Grupo ha transferido los riesgos y beneficios de los productos al cliente, quien ha
aceptado incondicionalmente los mismos y encontrándose la cobrabilidad de las cuentas a cobrar
razonablemente asegurada.
(b) Prestación de servicios
El Grupo presta servicios de maquila. Estos servicios se suministran sobre la base de una fecha y
material concreto o bien como contrato a precio fijo, por períodos que oscilan entre uno y diez años.
Los ingresos derivados de la prestación de servicios se reconocen cuando estos han sido prestados.
(c) Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Cuando una
cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, el Grupo reduce el importe en libros a su importe
recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del
instrumento. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor
se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo.
(d) Ingresos por dividendos
Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el pago.
2.23. Arriendos
Los contratos de arriendos en los cuales no se transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas
inherentes de la propiedad, son clasificados como arriendo operacional. Las cuotas derivadas de los
arrendamientos operativos se reconocerán como gasto de forma lineal en el período en que se realicen.
Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arriendo operativo se incluyen dentro de Propiedades,
planta y equipo en el balance.
Los ingresos derivados del arriendo se reconocen de forma lineal durante el plazo del arriendo.
2.24. Activos no corrientes (o grupos en desapropiación) mantenidos para la venta
Los activos no corrientes (o grupos de enajenación) se clasifican como activos mantenidos para la venta y
se reconocen al menor valor entre el importe en libros y el valor razonable menos los costos de venta.
2.25. Plusvalía
La plusvalía representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor justo de la participación de la
sociedad en los activos netos identificables de la filial, asociada y/o negocio conjunto adquirida. La
plusvalía relacionada a la adquisición de filiales, asociadas y/o negocios conjuntos no se amortiza, pero
se somete a pruebas de deterioro del valor en forma anual.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
25
2.26. Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como un pasivo en las cuentas
anuales consolidadas del Grupo en el período, en función al dividendo mínimo legal, correspondiente al
30% de los resultados del período vigente o en función a la política de dividendos de la Sociedad, si es
que el porcentaje es mayor. Al cierre de los presentes estados financieros, el pasivo registrado por este
concepto en la Sociedad Matriz corresponde al 40% de los resultados del período, de acuerdo a la política
de dividendos definida por la Sociedad.
2.27. Medio ambiente
Los desembolsos relacionados con el cuidado del medio ambiente son reconocidos en resultados en la
medida que se incurren.
3.
Riesgos financieros.
3.1. Presentación de exposiciones a riesgos financieros
proposiciones que evidencian componentes de incertidumbre, clasificando los mismos según las fuentes
de incertidumbre y los mecanismos de transmisión asociados. Específicamente, en lo que respecta a
ra referirse a aquella incertidumbre
financiera, en distintos horizontes de tiempo, que originan las operaciones de Molymet y sus filiales.
aquella incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de
obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo
u otros activos financieros.
En lo que respecta al c
referirse a aquella incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con la capacidad
de una entidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones,
tanto bajo condiciones normales como también excepcionales de operación.
aquella incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con la trayectoria futura de
aquellas variables de mercado relevantes al desempeño financiero de un instrumento financiero en
particular o de un conjunto.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
26
3.1.1. Exposición al riesgo de crédito
Clas ificación
Grupo
Tipo
Contraparte
Total activos
Activos financie ros con cambio e n re sultado
Ef ectivo y equivalentes al efectivo
Fondos Mutuos
Otros A ctivos Financieros
Opciones
Futuros de Molibdeno
Activos fina ncieros Mante nidos hasta el Ve ncimiento
Otros A ctivos Financieros
Bonos Corporativos
Derivados de cobertura
Otros A ctivos Financieros
Forw ards (Cobertura)
CCS Banco de Chile
IRS HSBC
IRS BBVA
Presta mos y cue ntas por cobrar
%
exposición
sobre total
MUSD
MUSD
%
%
360.686
360.686
100,00
2.454
2.454
100,00
0,68
1.580
1.580
1.580
1.580
64,39
64,39
0,44
0,44
874
860
14
874
860
14
35,61
35,04
0,57
0,24
0,24
-
18.116
18.116
100,00
5,02
18.116
18.116
18.116
18.116
100,00
100,00
5,02
5,02
1.846
1.846
100,00
0,51
1.846
369
139
1.078
260
1.846
369
139
1.078
260
100,00
19,99
7,53
58,40
14,08
0,51
0,10
0,04
0,30
0,07
100,00
93,79
177.326
6
16
36
1.414
14
10
72
2.547
14
6.280
102
329
30
826
2.290
1.672
707
907
177.326
6
16
36
1.414
14
10
72
2.547
14
6.280
102
329
30
826
2.290
1.672
707
907
52,41
0,01
0,42
0,02
0,75
1,86
0,03
0,10
0,01
0,24
0,68
0,49
0,21
0,27
49,16
0,01
0,39
0,02
0,71
1,74
0,03
0,09
0,01
0,23
0,63
0,46
0,20
0,25
Citibank N.Y.
Santander
BCI
BBV A
Banco Estado
Corpbanca
JP Morgan
Itau
3.322
18.182
39.989
16.284
40.500
186
35.768
5.348
3.322
18.182
39.989
16.284
40.500
186
35.768
5.348
0,98
5,37
11,83
4,81
11,98
0,05
10,58
1,58
0,92
5,04
11,09
4,51
11,24
0,05
9,93
1,48
475
475
0,14
0,13
Santander
Corpbanca
27.828
9.987
17.300
27.828
9.987
17.300
8,22
2,95
5,11
7,72
2,77
4,80
541
541
0,16
0,15
132.731
98.075
10.179
24
886
132.731
98.075
10.179
24
886
39,26
29,01
3,01
0,01
0,26
36,80
27,19
2,82
0,01
0,25
18.332
1.591
4
3.291
349
18.332
1.591
4
3.291
349
5,43
0,47
0,97
0,10
5,08
0,44
0,91
0,10
385
385
385
385
0,11
0,11
0,11
0,11
Fondo Pershing
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Clientes
Clientes producto Mo y s us derivados
Clientes servicio maquila
Clientes servicio energía electrica
Deudores por ventas productos agricolas
Otras cuentas por
cobrar
% exposición
sobre
clasificación
338.270
Caja
Otros A ctivos Financieros
Depósitos a plazo
Exposición
sin garantía
338.270
Ef ectivo y equivalentes al efectivo
Depósitos bancario
Corpbanca
Banco Estado
BCI
Santander
Fortis
JP Morgan
Deutsche Bank
Security
Banco BICE
HSBC
China Construction Bank
Banamex
ING
Banco de Chile
KBC
Dexia
Citibank
Commerzbank
Depósitos a plazo
Valor libro
Remanente IV A
Cuentas por cobrar al personal
Otros impuestos por cobrar
Anticipo Proveedores
Otros
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Relacionados
Indirec ta
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
27
3.1.3 Riesgo de moneda
El dólar estadounidense es la moneda funcional de la Sociedad Matriz, ya que es la moneda relevante para
gran parte de las operaciones del Grupo. Por consecuencia, las exposiciones al riesgo de moneda resultan
de transacciones y saldos realizados en monedas distintas al USD. Como resultado, las potenciales
exposiciones al riesgo de moneda del Grupo son de dos tipos:
a. Exposición por conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos financieros
denominados en monedas distintas a la funcional.
b. Exposición por transacciones de ingresos y gastos denominados en monedas distintas a la
funcional de las operaciones de cada filial.
Tabla Análisis de sensibilidad de activos y pasivos a variables de mercado (MMUSD)
Variable
CLP-USD
CLF-USD
EUR-USD
MXN-USD
RMB-USD
Posición
Activa
105,16
0,01
4,02
6,47
37,20
Posición
Pasiva
(40,59)
(89,38)
(24,46)
(390,01)
-
Exposición
neta
Valor de
(moneda
Referencia
funcional)
64,42
0,0018
(89,36)
43,464
(20,44)
0,7303
(383,54)
0,770
37,20
0,1611
Exposición neta
(moneda no
funcional)
35.607
(2)
(15)
(4.981)
231
Perturbación de
variable
Efecto sobre
resultado
Valor de la variable
- (%)
-
(16%)
(2%)
(16%)
(15%)
(3%)
33%
5%
24%
32%
6%
-
0,00181
43,4539
0,7292
0,0769
0,1611
0,00182
43,4851
0,7321
0,0773
0,1612
(0,106)
0,021
40,914
0,588
(0,012)
Tabla Análisis de sensibilidad del patrimonio a variables de mercado (MMUSD)
Variable
CLP-USD
CLF-USD
EUR-USD
MXN-USD
RMB-USD
Exposición
neta
Valor de
(moneda
Referencia
funcional)
0,77
0,0018
(12,94)
43,464
10,01
0,7303
(9,41)
0,770
2,80
0,1611
Exposición neta
(moneda no
funcional)
424
7
(122)
17
Perturbación de
variable
- (%)
(16%)
(2%)
(16%)
(15%)
(3%)
Valor de la variable
-
33%
5%
24%
32%
6%
0,00181
43,4539
0,7292
0,0769
0,1611
Efecto sobre
resultado
-
0,00182
43,4851
0,7321
0,0773
0,1612
(0,001)
0,003
0,016
0,014
(0,001)
0,003
(0,006)
(0,024)
(0,030)
0,002
3.1.4 Riesgo Tasa de Interés
La estructura de tasa de interés de la deuda del Grupo es administrada con el fin de disminuir el costo
financiero ante escenarios probables de tasas. Actualmente un 100% de la deuda está denominada en tasa
fija. Sin embargo, a partir de febrero 2018 tendremos parte de nuestra deuda denominada flotante, esto
dado que tendremos un vencimiento de Interest Rate Swap, el cual tiene como objeto cubrir la tasa
denominada fija por la mitad del período del instrumento de deuda. Lo anterior implica que, según los
instrumentos de deuda actuales, a partir del 2018 existirían variaciones de flujos de intereses debido a
posibles cambios en las tasas de interés. Si la tasa flotante tiene un aumento o disminución de un 10%,
sobre la parte variable actual (libor 6M), implica que los gastos financieros anuales se incrementarían o
disminuirían en aproximadamente US$ 0,04 millones.
Las inversiones financieras del Grupo están denominadas en tasa fija.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
29
0,212
(0,043)
0,049
(1,233)
0,021
3.1.5 Estimación de valor justo
Los valores justos (razonables) de las inversiones que cotizan se basan en precios de compra corrientes. Si
el mercado para un activo financiero no es activo (y para los títulos que no cotizan), el Grupo establece el
valor justo empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre
partes interesadas y debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el
análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fijación de precios de opciones haciendo un uso
máximo de los inputs del mercado y confiando lo menos posible en los inputs específicos de la entidad.
Al 30 de junio de 2014 la Sociedad mantiene instrumentos financieros que deben ser registrados a su valor
justo. Estos incluyen:
a.
b.
c.
d.
e.
Inversiones de fondos mutuos y acciones.
Contratos derivados de opciones.
Contratos derivados de moneda y tasa de interés.
Contratos forwards.
Futuros de Molibdeno.
La Sociedad ha clasificado la medición de valor justo utilizando una jerarquía que refleja el nivel de
información utilizada en la valoración. Esta jerarquía se compone de 3 niveles (I) valor justo basado en
cotización en mercados activos para una clase de activo o pasivo similar, (II) valor justo basado en
técnicas de valoración que utilizan información de precios de mercado o derivados del precio de mercado
de instrumentos financieros similares (III) valor justo basado en modelos de valoración que no utilizan
información de mercado.
El valor justo de los instrumentos financieros que se transan en mercados activos, tales como las
inversiones adquiridas para su negociación o mantenidas para la venta, está basado en cotizaciones de
mercado al cierre del período utilizando el precio corriente comprador. El valor justo de activos
financieros que no se transan en mercados activos (contratos derivados) es determinado utilizando técnicas
de valoración que maximizan el uso de información de mercado disponible. Las técnicas de valoración
generalmente usadas por la Sociedad son: cotizaciones de mercado de instrumentos similares y/o
estimación del valor presente de los flujos de caja futuros utilizando las curvas de precios futuros de
mercado al cierre del ejercicio.
El detalle de las partidas valorizadas a valor justo se detalla a continuación:
Descripción
Activo
Inversiones de fondos mutuos
Contratos derivados de opciones
Contratos derivados de moneda y tasa de interés
Contratos forwards
Futuros de Molibdeno
Pasivo
Contratos forwards
Contratos derivados de moneda y tasa de interés
Valor justo al
30-06-2014
MUSD
Medición del valor justo
Usando valores considerando como
Nivel I
Nivel II
Nivel III
MUSD
MUSD
MUSD
1.580
860
1.477
369
14
1.580
-
860
1.477
369
14
-
354
17.673
-
354
17.673
-
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
30
Adicionalmente, al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Sociedad tiene instrumentos
financieros que no se registran a valor justo. Con el propósito de cumplir con los requerimientos de
revelación de valores razonables, la Sociedad ha valorizado estos instrumentos según se muestra en el
siguiente cuadro:
Instrumentos Financieros
Activo
Efectivo en caja
Saldos en bancos
Depósitos a plazo
Fondo Pershing
Inversiones en instrumentos de deuda de otras entidades
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Pasivo
Otros pasivos financieros
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
30-06-2014
MUSD
Valor
Libro
31-12-2013
MUSD
Valor
Razonable
Valor
Libro
Valor
Razonable
475
17.272
186.866
541
18.116
132.731
385
475
17.272
186.866
541
16.061
132.731
385
333
16.874
203.148
17.779
95.987
1.873
333
16.874
203.148
17.443
95.987
1.873
475.726
207.329
801
539.654
207.329
801
575.185
126.239
518
635.278
126.239
518
El importe en libros de las cuentas a cobrar y pagar se asume que se aproxima a sus valores razonables,
debido a la naturaleza de corto plazo de ellas. En el caso de efectivo en caja, el saldo en bancos, depósitos
a plazo, el valor justo se aproxima a su valor en libros.
El valor justo de los pasivos financieros, se estima descontando los flujos contractuales futuros de caja a la
tasa de interés corriente del mercado que está disponible para instrumentos financieros similares.
3.2. Mecanismos de gestión del riesgo financiero
En noviembre del año 2008 el Directorio aprobó la Política Corporativa de Gestión del Riesgo
Financiero , especificándose como objetivo de la misma, resguardar en todo momento la estabilidad y
sustentabilidad financiera de Molymet y sus filiales.
En términos generales, la mencionada política, especifica las directrices de gestión definidas en relación a
todos aquellos componentes de incertidumbre financiera que han sido comprobados relevantes a las
operaciones de Molymet y sus filiales, así como también determinar cómo el Grupo está organizado para
tales efectos. Simultáneamente, se define como propósito de las actividades de gestión del riesgo
financiero llevadas a cabo, resguardar en todo momento la estabilidad y sustentabilidad financiera de
Molymet y sus filiales, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.
Como política, el Directorio ha definido adoptar una estructura de gestión del riesgo financiero simple,
transparente y flexible, que permita resguardar en todo momento los objetivos de estabilidad y
sustentabilidad financiera ya definidos.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
31
Como estrategia, el Directorio ha decidido adoptar un esquema sistemático de gestión del riesgo
financiero, el cual se basa en:
a. Roles y responsabilidades para todos aquellos agentes relevantes a las actividades de gestión del
riesgo financiero;
b. Metodologías y sistemas de generación y divulgación de información;
c. Especificación de objetivos financieros globales y particulares para todas las operaciones de
Molymet y sus filiales;
d. Especificación de riesgos financieros identificados y evaluados relevantes a las operaciones de
Molymet y sus filiales;
e. Especificación de grados de tolerancia al riesgo que Molymet y sus filiales están en condiciones
de soportar financieramente;
f.
Especificación de objetivos globales y particulares para toda decisión y actividad en materia de
gestión del riesgo financiero; y
Mecanismos de evaluación de efectividad de toda decisión y actividad en materia de gestión del riesgo
financiero.
4.
Estimaciones y criterios contables críticos.
Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica
y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran
razonables de acuerdo con las circunstancias.
El Grupo efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes
por definición podrían ser distintas a los resultados reales. A continuación se explican las estimaciones
y juicios que tienen un riesgo significativo de generar un ajuste material en los importes de los libros de
los activos y pasivos dentro del período financiero siguiente.
(a)
Vidas útiles de activos.
La valorización de las inversiones en propiedades, planta y equipos considera la realización de
estimaciones para determinar tanto los valores residuales como las vidas útiles a utilizar para el cálculo
de las depreciaciones de cada activo. Estas estimaciones consideran factores de operación, tecnológicos
y de usos alternativos de los activos, los cuales podrán cambiar en el futuro.
(b)
Test de deterioro de activos.
El grupo evalúa al cierre de cada período, o antes si existiese algún indicio de deterioro, el valor
recuperable de la propiedad, planta y equipo, agrupada en unidades generadoras de efectivo (UGE),
para comprobar si hay pérdidas por deterioro en el valor de los activos. Cambios posteriores en las
agrupaciones de las unidades generadoras de efectivo, o la periodicidad de los flujos de efectivos y las
tasas de interés podrían impactar los valores libros de los respectivos activos.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
32
Molymet evalúa periódicamente (anualmente o antes si existen indicios) si existe evidencia de deterioro
respecto de las inversiones que mantiene en asociadas y negocios conjuntos. De acuerdo a la política
contable indicada en la nota 2.10., para determinar el valor recuperable de las inversiones, se ha
utilizado una metodología de valorización teórica, que se basa en una estimación de flujos de efectivo
descontados a una tasa única, la cual es capaz de incorporar como supuesto el efecto de toda expectativa
en relación a los flujos, así como también un premio por riesgo apropiado. Estas estimaciones
consideran proyección de precios, volúmenes de ventas, costos, volúmenes de producción, gastos, tasa
de interés, entre los más relevantes. En el futuro, si las variables mencionadas resultaran diferentes de
las estimadas, eventualmente podría generarse un cargo por deterioro. En nota 13 se muestra la
sensibilización de las variables criticas y los principales supuestos del test de deterioro en la inversión
de Molycorp, Inc.
(c)
Impuestos diferidos
La Sociedad Matriz y sus filiales contabilizan los activos por impuestos diferidos en consideración a la
posibilidad de recuperación de dichos activos, basándose en la existencia de pasivos por impuestos
diferidos con similares plazos de reverso y en la posibilidad de generación de suficientes utilidades
tributarias futuras. Todo lo anterior en base a proyecciones internas efectuadas por la administración a
partir de la información más reciente o actualizada que se tiene a disposición.
Los resultados y flujos reales de impuestos pagados o recibidos podrían diferir de las estimaciones
efectuadas por la Sociedad, producto de cambios legales futuros no previstos en las estimaciones.
(d)
Provisiones por desmantelamiento, restauración y rehabilitación
Producto de las incertidumbres inherentes a las estimaciones contables registradas al cierre de cada
período, los pagos o desembolsos reales pueden diferir de los montos reconocidos previamente como
pasivo, específicamente, en lo referido a costos por desmantelamiento, restauración y rehabilitación de
terrenos en la filial Sadaci N.V.
(e)
Beneficios post empleo
La Sociedad y sus filiales han establecido beneficios post empleo, relacionados con planes de pensiones
e indemnizaciones por años de servicio.
El monto de las obligaciones relacionadas con los principales beneficios por estos conceptos (valor
razonable de la obligación y efectos en resultados) se determina y reconoce sobre la base de métodos y
cálculos actuariales. Estas evaluaciones implican hacer suposiciones y juicios respecto de parámetros
tales como, tasas de descuento y mortalidad, variaciones salariales, entre otros. Para la determinación de
la tasa de descuento, de acuerdo a lo establecido en IAS 19, se ha utilizado tasas de interés de bonos de
empresas de alta calidad.
(f)
Reconocimiento de ingresos
El Grupo fabrica y vende productos de molibdeno, renio y cobre. Las ventas de bienes se reconocen
cuando una entidad del Grupo ha transferido los riesgos y beneficios de los productos al cliente, quien
ha aceptado incondicionalmente los mismos y encontrándose la cobrabilidad de las cuentas a cobrar
razonablemente asegurada.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
33
(g)
Activos biológicos
La determinación del valor razonable se efectúa a través de la determinación de flujos futuros
descontados, lo que obliga a estimar ciertos factores cuyas variaciones pueden implicar cambios en los
valores justos del activo valorizado. Los principales factores utilizados son volumen de producción
anual, precios de venta, costos de cosecha y tasas de interés. En Nota 16 se detallan los principales
parámetros utilizados en su valorización.
La valorización de las plantaciones nuevas se realiza al costo, el cual equivale a su valor razonable a esa
fecha.
5.
Efectivo y equivalentes al efectivo.
La composición del rubro Efectivo y equivalente al efectivo al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre
2013 es la siguiente:
Clases de Efectivo y equivalentes al efectivo
Efectivo en caja
Saldos en bancos
Depósitos a corto plazo
Fondos mutuos
Total
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
475
333
17.272
16.874
159.579
152.734
1.580
3.960
178.906
173.901
A la fecha de los presentes estados financieros no existen diferencias entre el monto de efectivo y efectivo
equivalente registrado en el estado de situación financiera y el estado de flujo de efectivo.
1. La composición de las inversiones en depósitos a plazo y fondos mutuos es la siguiente:
a)
Detalle de los depósitos a plazo.
Detalle de Depósitos a plazo
Banco Itaú
Banco Citibank NY
BBVA
Banco CorpBanca
JP Morgan
Banco BCI
Banco Estado
Banco Santander
Total
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
5.348
3.322
1.182
16.284
115.000
186
214
35.768
36.338
39.989
40.500
18.182
159.579
152.734
Se clasifican en este rubro los depósitos a corto plazo cuyo vencimiento se encuentra en un período
inferior a tres meses desde su fecha de adquisición y devengan el interés de mercado para este tipo de
inversiones de corto plazo. No existen restricciones por montos significativos a la disposición de efectivo.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
34
b)
Detalle de los fondos mutuos.
Saldo al
Detalle de fondos mutuos
BBVA Monetario 1
Banco Security Serie C Cuenta 0
Total
30-06-2014
MUSD
1
1.579
1.580
31-12-2013
MUSD
1
3.959
3.960
La exposición del grupo a los riesgos para los activos y pasivos financieros se revela en la nota 3.1
2. Apertura de algunos rubros del estado de flujo de efectivo
a) Intereses recibidos y pagados.
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en)
actividades de financiación
Intereses pagados por emisión de bonos
Intereses pagados por préstamos
Total
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en)
actividades de inversión
Intereses recibidos por Inversiones en Fondos Mutuos
Intereses recibidos por Inversiones en Depósito a Plazo
Total
Flujos entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
31-06-2013
MUSD
MUSD
(9.129)
(5.229)
(116)
(357)
(9.245)
(5.586)
Flujos entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
60
83
946
3.067
1.006
3.150
b) Otros flujos de operación
Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como
actividades de operación
Comisión/gastos banco corresponsal
Indemnización Seguro
Otros ingresos no operacionales
Total otras entradas (salidas) de efectivo
Flujos entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(42)
(79)
464
63
4
21
389
c) Otros flujos de financiación
Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como
actividades de financiación
Gasto emisión de bonos
Pagos por adquirir acciones de Inmobiliaria San Bernardo
Instrumentos derivados con cargo a resultado
CCS Credit Suisse
Utilidad Arbitraje
Comisiones y gastos bancarios
Gastos financieros por inversiones estructuradas
Total
Flujos entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(647)
1
(1.182)
1.205
1.850
1
341
(19)
51
5
2.461
(855)
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
35
d) Préstamos
Importes procedentes de la obtención de préstamos de
largo plazo
Emisión Bonos México Molymet 2013 (serie E)
Emisión Bonos México Molymet 2013 (serie F)
Total
Importes procedentes de la obtención de préstamos de
corto plazo
Préstamos de corto plazo Banco Estado (Nota 18)
Total
Reembolso de préstamos
Pago Bono Chile BMOLY-A
Pago préstamos Banco Estado (Nota 18)
Pago préstamos Banco Scotiabank (Nota 18)
Pago préstamos Banco Commerzbank (Nota 18)
Total
Flujos entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
79.480
77.617
157.097
Flujos entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
100.000
300.000
100.000
300.000
Flujos entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(126.226)
(100.000)
(300.000)
(100.000)
(399)
(376)
(200.399)
(426.602)
e) Importes procedentes de subvenciones del gobierno
Reembolso de préstamos
Subvención Corfo Chile (Ley N° 20.570)
Subvención gobierno Alemán - Inversión en nuevas
construcciones
Total
6.
a)
Flujos entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
405
253
-
253
405
Otros activos financieros corrientes y no corrientes.
Otros activos financieros corrientes
La composición de otros activos financieros corrientes al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013
es la siguiente:
Otros activos financieros corrientes
Opciones
Futuros de Molibdeno (ver nota 18)
Contratos Forwards Cobertura (ver nota 18)
Fondo Pershing
Depósitos a Plazo
Otros activos financieros corrientes
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
860
684
14
369
71
541
27.287
50.414
29.071
51.169
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
36
a.1)
Depósitos a Plazo
El detalle al 30 de junio de 2014, es el siguiente:
Fecha Inicio
24-03-2014
02-04-2014
27-06-2014
Total
Banco
Vencimiento
Corpbanca
Corpbanca
Santander
30-09-2014
30-09-2014
30-12-2014
Capital Inicial
MUSD
10.000
7.000
10.000
Inversión
Contable MUSD
10.245
7.055
9.987
27.287
El detalle al 31 de diciembre de 2013, es el siguiente:
Fecha Inicio
26-12-2013
Total
Banco
Vencimiento
Santander
31-03-2014
Capital Inicial
MUSD
50.000
Inversión
Contable MUSD
50.414
50.414
El detalle de los instrumentos de cobertura, se incluye en la nota 18.
b)
Otros activos financieros no corrientes
La composición de otros activos financieros no corrientes al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de
2013 es el siguiente:
Otros Activos Financieros No Corrientes
Instrumentos derivados de cobertura (ver nota 18)
Bonos Molycorp, Inc.
Intereses Devengados Bono Molycorp, Inc.
Total
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
1.477
2.626
16.690
16.690
1.426
1.089
19.593
20.405
EL 25 de enero del 2013 Molibdenos y Metales S.A. suscribió compra de bonos convertibles de
Molycorp, Inc. por MUSD $20.000, a cinco años y a una tasa de interés de 5,5% anual.
El bono antes mencionado incluye un derivado implícito, correspondiente a la opción de convertir dicho
instrumento de inversión en acciones de la compañía emisora. La valoración de la opción al momento de
la inversión ascendió a MUSD 3.310 y por lo tanto el bono fue valorizado en MUSD 16.690. El valor de
la opción por MUSD 3.310 ha sido registrado rebajando la reserva patrimonial correspondiente.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
37
7.
a)
Otros activos no financieros corrientes y no corrientes.
Otros activos no financieros corrientes
La composición de los otros activos no financieros corrientes es la siguiente:
Concepto
Pagos anticipados
Derechos de aduana
Gastos diferidos (seguros, patentes y contribuciones)
Otros
Otros activos no financieros, corriente
b)
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
421
904
56
59
3.139
2.572
16
25
3.632
3.560
Otros activos no financieros no corrientes
La composición de los otros activos no financieros no corrientes, es la siguiente:
Saldo al
Concepto
Depósitos en garantía
Otros
Otros activos no financieros, no corriente
30-06-2014
MUSD
47
185
232
31-12-2013
MUSD
230
10
240
8.
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes y no
corrientes.
a)
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes
La composición de las Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes es la
siguiente:
Saldo al
Concepto
Deudores por ventas productos del molibdeno, renio, cobre
y ácido sulfúrico
Deudores por ventas servicios maquila
Deudores por ventas servicio energía eléctrica
Deudores por ventas productos agrícolas
Cuentas por cobrar al personal
Remanente de I.V.A. (crédito a favor)
Otros impuestos por cobrar
Anticipo Proveedores
Otros
Total
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
98.075
61.153
10.179
24
886
1.146
18.332
4
3.291
349
132.286
7.339
270
217
2.425
21.717
1.066
1.049
95.236
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
38
b)
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes
La composición de las Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes es la
siguiente:
Concepto
Cuentas por cobrar al personal
Total
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
445
751
445
751
La distribución de las Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar, en moneda nacional y
extranjera, es la siguiente:
Concepto
Nacional
Extranjero
Total
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
26.139
32.534
106.592
63.453
132.731
95.987
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, no existe evidencia de deterioro de las cuentas por
cobrar, ya que las facturas emitidas a los clientes son cobradas dentro de los plazos y condiciones
establecidas con ellos mediante contratos de venta.
Con respecto a los criterios de morosidad, el Grupo evalúa periódicamente a sus clientes de acuerdo a un
análisis individual de ellos y no se basa en un criterio fijo de antigüedad, en consideración a que las
operaciones de ventas se formalizan por medio de contratos de ventas, los cuales son actualizados
permanentemente.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
39
9.
Saldos y transacciones con partes relacionadas.
9.1. Controlador
Molibdenos y Metales S.A. no tiene controlador.
9.2 Principales accionistas
En Molibdenos y Metales S.A., al 30 de junio de 2014, el número de accionistas de la sociedad es de 199.
El detalle de los principales accionistas y porcentaje de participación, es el siguiente:
Accionista
% Acciones
Plansee Limitada
Nueva Carenpa S.A.
Inversiones Lombardia S.A.
The Atlantic S.A.
Fundación Gabriel y Mary Mustakis
Ed Harvey Trust Corp.
Phil White International Corp.
Osvald Wagner Trust Co. Inc.
Marea Sur S.A.
Inversiones Octay Limitada
Whar Plot Corportation
Minera Valparaíso S.A.
20,04
9,75
9,11
7,58
5,98
4,48
4,48
4,48
3,97
3,88
3,58
3,49
9.3 Revelaciones más significativas entre partes relacionadas.
a) Remuneración personal clave de la gerencia
Las siguientes son las categorías de remuneraciones recibidas por el personal clave de la gerencia:
Tipo Remuneración
Salarios
Honorarios de Administradores
Beneficios a corto plazo para los empleados
Beneficios post-empleo
Beneficios por terminación
Otros beneficios
Total
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
5.761
5.126
6
7
347
382
51
33
17
167
236
194
6.418
5.909
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
3.117
2.599
3
6
194
259
27
9
166
3.516
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
17
51
86
3.018
40
b) Transacciones con entidades relacionadas
El detalle de las transacciones entre partes relacionadas es el siguiente:
RUT
93.305.000-9
90.269.000-K
Sociedad
Proveedora
Industrial Minera
Andina S.A.
Inversiones
Agrícolas y
Comerciales S.A
País de
origen
Chile
Chile
Naturaleza de la relación
Accionista en común
Negocios conjuntos en los
que la entidad es uno de los
participantes
Naturaleza de la
transacción
Venta de productos
Recaudación cuenta
corriente
Venta de energía
eléctrica
Compras a Carozzi
Recaudación cuenta
corriente
30-06-2014
MUSD
Mutuo
95.177.000-0
Compañía Eléctrica
los Morros S.A.
ATU32990305 Plansee SE
Chile
Austria
Relacionada al Accionista
Alemania
Relacionada al Accionista
DE151484826
Plansee Composite
Materials GmbH
E-0
Luoyang Hi-Tech
Metals Co Ltd.
China
Global Tungsten &
Powders Corp
EE.UU.
EIN7720929
Entidades con control
conjunto o influencia
significativa sobre la entidad
Negocio conjunto
Relacionada al Accionista
Venta de Insumos
Recaudación cuenta
corriente
Recaudación cuenta
corriente
Venta de productos
Recaudación cuenta
corriente
Venta de productos
Compras de materiales
Recaudación cuenta
corriente
Venta de productos
Recaudación cuenta
corriente
290
31-12-2013
MUSD
1.824
(657)
(1.534)
283
425
(435)
(539)
157
64
(4)
206
3
3
(2)
(4)
-
(4.514)
187
210
(148)
(180)
34
(1.382)
8
(526)
1.062
(445)
1.483
4.379
(2.648)
(3.677)
Las transacciones entre partes relacionadas se efectúan a precios de mercado.
c) Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
El detalle de las cuentas por cobrar relacionadas corrientes es el siguiente:
RUT
Sociedad
Tipo de Relación
País de
Origen
CLP
Director
común
Accionista de subsidiaria
95.177.000-0 Compañía Eléctrica Los Morros
CLP
Actuación conjunta
Chile
DE151484826 Plansee Composite Materials GmbH
USD
Relacionada al
Accionista
Alemania
93.305.000-9
90.269.000-K
E-0
EIN7720929
Proveedora Industrial Minera Andina
S.A.
Inversiones Agrícolas y Comerciales S.A.
Tipo
Moneda
CLP
Luoyang Hi-Tech Metals Co. Ltd.
USD
Global Tungsten & Powders Corp.
USD
Negocio
Conjunto
Director
Común
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
Chile
59
426
Chile
51
46
1
-
69
30
China
3
-
EE.UU.
-
1.165
183
1.667
Total
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
41
Al cierre de los periodos informados, el detalle de cuentas por cobrar a entidades relacionadas no
corrientes es el siguiente:
RUT
Sociedad
Tipo
Moneda
Tipo de Relación
País de
Origen
90.269.000-K
Inversiones Agrícolas y Comerciales S.A.
CLP
Accionista de
subsidiaria
Chile
Total
Saldo al
30-06-2014 31-12-2013
MUSD
MUSD
202
206
202
206
d) El detalle de las cuentas por pagar relacionadas es el siguiente:
RUT
E-0
Sociedad
Luoyang Hi-Tech Metals Co. Ltd.
Tipo
Moneda
Tipo de Relación
País de
Origen
USD
Negocio
Conjunto
China
Total
10.
Saldo al
30-06-2014 31-12-2013
MUSD
MUSD
801
518
801
518
Inventarios.
a) Clases de inventarios.
La composición de los Inventarios Corrientes y No corrientes al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre
2013, es la siguiente:
Clases de Inventarios
Corrientes
Materias primas
Suministros para la producción
Trabajo en curso
Bienes terminados
Total inventarios Corrientes
Clases de Inventarios
No Corrientes
Bienes terminados
Total inventarios No Corrientes
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
116.740
126.689
24.402
22.047
19.534
12.403
173.307
93.274
333.983
254.413
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
27.643
24.498
27.643
24.498
Los bienes terminados principalmente corresponden a: oxido de molibdeno en sus grados técnico y puro,
ferromolibdeno, sales de molibdeno, molibdeno metálico, dióxido de molibdeno, renio metálico, perrenato
de amonio, ácido perrénico, ácido sulfúrico, cementos de cobre y cátodos de cobre. Al 30 de junio de 2014
y 31 de diciembre de 2013, no se han contabilizado provisiones por obsolescencia debido a que gran parte
de los productos finales, son fabricados de acuerdo a los requerimientos de los clientes y no hay indicios
de obsolescencia.
La sociedad ha estimado las circunstancias de indicio de obsolescencia, en función del mercado, rotación
y estado de los inventarios.
b) Información adicional sobre provisiones y castigos:
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
42
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, el Grupo no ha realizado ajustes al valor neto de
realización de los productos terminados ni provisiones o castigos por obsolescencia al cierre de cada
ejercicio. Los inventarios se valorizarán a su costo o a su valor neto realizable, el menor de los dos.
Adicionalmente, el Grupo no mantiene existencias entregadas en prenda como garantía al cierre de cada
ejercicio.
Los conceptos reconocidos en costo de ventas al cierre de cada ejercicio se presentan en cuadro siguiente:
Conceptos
Costos de venta de productos
Costos por servicios
Total
11.
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(443.143)
(373.659)
(26.263)
(11.335)
(469.406)
(384.994)
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(259.530)
(166.818)
(13.472)
22
(273.002)
(166.796)
Activos por impuestos corrientes.
Los impuestos por cobrar corrientes se detallan en cuadro adjunto.
Conceptos
Impuesto Renta por recuperar año anterior
Pagos Provisionales por Impuesto Renta (P.P.M.)
Pagos Provisionales por Utilidades Absorbidas
Total
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
1.322
1.334
4.167
3.402
490
675
5.979
5.411
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
43
Fusión Inversiones Strategic Metals Ltda. y Molibdenos y Metales S.A.
Con fecha 23 de Junio de 2014, Molibdenos y Metales S.A. Adquirió 0,003% de la Propiedad que poseía
Molymet Services Limited, sobre Inversiones Strategic Metals Ltda., obteniendo con esto el 100% de la
propiedad de esta última.
Con lo anterior, Inversiones Strategic Metal Limitada se incorpora en el patrimonio de Molibdenos y Metales
S.A. con el total de sus Activos y Pasivos, disolviéndose por el solo ministerio de la ley.
Fusión Molymet Recycling Ltda. y Molibdenos y Metales S.A.
Con fecha 8 de agosto de 2011 se constituyó Molymet Recycling Ltda. cuyo objeto social es la recuperación,
reutilización, reciclaje, neutralización o cualquier otra forma de tratamiento de metales contenidos en materias
primas, concentrados, productos o residuos industriales de cualquier tipo.
Con fecha 17 de diciembre de 2013, Molibdenos y Metales S.A. adquirió el 1% de la propiedad que poseía
Carbomet Industrial S.A. sobre Molymet Recycling Ltda., obteniendo con esto 100% de la propiedad de esta
última.
Con lo anterior, Molymet Recycling se incorpora en el patrimonio de Molibdenos y Metales S.A. con el total
de sus activos y pasivos, disolviéndose por el sólo ministerio de la ley.
División Carbomet Energía S.A. Creación Carbomet Inmobiliaria S.A.
En Junta de Accionistas de fecha 24 de abril de 2012, se acuerda la división de Carbomet Energía S.A.,
subsistiendo esta última y creando la nueva sociedad Carbomet Inmobiliaria S.A. Dicha división se aprueba
con efecto al 1° de mayo de 2012 y sobre la base de los estados financieros auditados de Carbomet Energía
S.A. y Filiales al 31 de diciembre de 2011. Producto de esta división, Carbomet Energía S.A. traspaso un
único activo a Carbomet Inmobiliaria S.A., correspondiente a la inversión de Carbomet Energía S.A en
Inmobiliaria San José de Nos S.A., ascendente a M$5.076.455 y equivalente al 99.9998% de participación
(1.297.416 acciones).
Fusión Inmobiliaria San José de Nos S.A. y Carbomet Inmobiliaria S.A.
De acuerdo a escritura pública de fecha 2 de octubre de 2012, firmada ante notario Sra. Lylian Jacques
Parraguéz, se aprueba la fusión por incorporación de Carbomet Inmobiliaria S.A. e Inmobiliaria San José de
Nos S.A., a través de la cual, esta última Sociedad es absorbida y Carbomet Inmobiliaria S.A. es la sociedad
absorbente y continuadora de las actividades y operaciones de la sociedad absorbida, haciéndose cargo de
todo su activo y pasivo a partir del 1 de noviembre de 2012.
Fusión Inmobiliaria San Bernardo S.A. y Carbomet Inmobiliaria S.A.
Con fecha 27 de Diciembre de 2012 se acuerda la fusión de la sociedad Inmobiliaria San Bernardo S.A. con
Carbomet Inmobiliaria S.A. (sociedad absorbida) con efecto y vigencia a partir del 1° de diciembre de 2012,
con lo cual Inmobiliaria San Bernardo S. A. adquiere todo del patrimonio de Carbomet Inmobiliaria S.A.
sucediendo a la absorbida en todos sus derechos y obligaciones, lo que provoca la disolución anticipada de
Carbomet Inmobiliaria S. A. sin que sea necesaria su liquidación.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
45
Producto de esta fusión se emitieron nuevas acciones, representativas del aporte patrimonial generado de la
fusión, las que fueron distribuidas en los accionistas que poseía la sociedad absorbida, en consecuencia, la
participación directa de Molibdenos y Metales S.A. sobre Inmobiliaria San Bernardo, disminuyó pasando de
un 99,9998% a un 91,607816%.
Durante el primer trimestre del año 2013, parte de los accionistas de la filial Inmobiliaria San Bernardo S.A.
ejercieron su derecho a retiro de la Sociedad y en consecuencia 143.468 acciones de Inmobiliaria San
Bernardo S.A. fueron adquiridas por la filial a dichos accionistas. Las acciones adquiridas son presentadas por
la filial rebajando el patrimonio de la misma y no son susceptibles de recibir dividendos, razón por la cual, el
porcentaje de participación de Molymet sobre Inmobiliaria San Bernardo S.A. al cierre del año 2013 es de
93,460755%.
13.
Inversiones contabilizadas utilizando el método de participación.
a) Detalle de inversiones en asociadas y negocios conjuntos
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013 la Sociedad mantiene inversiones valorizadas bajo el
método de participación en las siguientes sociedades:
Inversiones
Molycorp, Inc. (b)
Comotech S.A. (c)
Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd. (c)
Total
Porcentaje de
participación
30-06-2014
Porcentaje de
participación
31-12-2013
20,82000%
48,19277%
50,00000%
20,94000%
48,19277%
50,00000%
Inversión contable
30-06-2014
MUSD
505.475
7
37.196
542.678
31-12-2013
MUSD
543.917
38.031
581.948
Efectos en resultado
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(44.251)
28.601
(8)
(52)
(507)
(1.003)
(44.766)
27.546
La inversión en Molycorp, Inc. ha sido registrada bajo el método de participación, de acuerdo a lo señalado
en Nota 2.3. c), considerando que Molibdenos y Metales S.A. posee influencia significativa sobre dicha
sociedad debido a que cumple con los factores cualitativos y cuantitativos definidos en la Norma.
Algunos de los aspectos considerados en esta definición son los siguientes:
Molibdenos y Metales S.A. posee representación en el Directorio de la Compañía, aportando con dos
Directores sobre un total de 10 Directores.
Transacciones de importancia relativa entre el inversor y la participada y suministro de información
técnica esencial: Molymet es una compañía con larga experiencia en el procesamiento y
comercialización de metales estratégicos, lo que permite la posibilidad que en un futuro se puedan
efectuar posibles cooperaciones, en ámbitos técnicos y/o comerciales; considerando además que es el
único accionista con particular conocimiento de la industria de los metales, al menos en el contexto de
Molycorp.
Los valores antes mencionados incluyen la plusvalía generada en la adquisición de las siguientes sociedades:
Inversiones
Molycorp, Inc.
Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd.
Total
Saldos a
30-06-2014
MUSD
157.552
1.622
159.174
31-12-2013
MUSD
160.620
1.622
162.242
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
46
La plusvalía representa el exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la
Sociedad en los activos netos identificables de la asociada o negocio conjunto adquirido, determinado en la
fecha de adquisición. Tal como se señala anteriormente, la plusvalía relacionada con adquisiciones de
asociadas y negocios conjuntos se incluye en el valor contable de la inversión.
La plusvalía conjuntamente con la inversión es evaluada mediante el test de deterioro, siempre que haya
indicios que la inversión pueda estar deteriorada.
Los cambios en las inversiones en asociadas y negocios conjuntos son los siguientes:
Saldo inicio al 1 de enero de 2013
Inversiones en asociadas
Participación en utilidad (pérdida) de negocios conjuntos contabilizados por el método de participación
Exceso de participación a valor razonable sobre el costo de inversión
Efectos de conversión
Efectos de patrimonio
Otras variaciones
Saldo final al 31 de diciembre de 2013
Monto
MUSD
430.141
160.000
(76.179)
64.593
1.118
(684)
2.959
581.948
Saldo inicio al 1 de enero de 2014
Reversa provisión patrimonio negativo
Inversiones en asociadas
Participación en utilidad (pérdida) de negocios conjuntos contabilizados por el método de participación
Dilución por conversión de acciones preferentes en acciones comunes
Exceso de participación a valor razonable sobre el costo de inversión
Efectos de conversión
Efectos de patrimonio
Saldo final al 30 de junio de 2014
581.948
(135)
3.347
(36.310)
(10.573)
2.117
(334)
2.618
542.678
b) Inversión en Asociadas
Molycorp, Inc.
Molycorp, Inc. es una compañía constituida en el Estado de Delaware, USA, y sus acciones están registradas
en la Bolsa de Valores de Nueva York. Su principal actividad es la extracción, procesamiento y
comercialización de minerales conocidos como tierras raras.
Las tierras raras son un conjunto de 17 elementos químicos que, debido a sus propiedades magnéticas y
luminiscentes, poseen una amplia gama de aplicaciones, destacando la producción de magnetos utilizados en
la generación de energía, electrónica, catalizadores y aleaciones metálicas, entre otros.
Molycorp, Inc. posee minas de tierras raras y plantas de procesamiento, siendo el mayor productor occidental
de estos minerales.
Con fecha 31 de enero de 2012, Molibdenos y Metales S.A. suscribió con la sociedad norteamericana
Molycorp, Inc., un contrato de compraventa de acciones para la adquisición de 12.500.000 acciones comunes.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
47
Con fecha 8 de marzo de 2012, Molibdenos y Metales S.A. y Molycorp, Inc., perfeccionaron definitivamente
el contrato antes señalado, debido a que se cumplieron las condiciones de cierre establecidas en dicho contrato,
referidas especialmente a las aprobaciones de las autoridades pertinentes de Estados Unidos de América. De
esta manera, Molibdenos y Metales S.A. Adquirió el 12,97% transitoriamente de la propiedad de Molycorp,
Inc., con una inversión total de MUSD 390.225. Posteriormente el 11 de junio de 2012 Molycorp, Inc.,
concretó la adquisición del 100% de la compañía Canadiense Neo Material Technologies Inc., por un valor de
USD 1.192 millones, mediante el pago en efectivo y la emisión de acciones propias, producto de esta emisión
de acciones, la participación en Molycorp, Inc. quedo en un 11,37%.
Con fecha 22 de agosto de 2012, Molibdenos y Metales S.A. adquirió 4.500.000 acciones comunes de
Molycorp, Inc., lo que implicó una inversión de MUSD 45.000 quedando finalmente con una participación de
un 13,69%.
Los días 28 y 29 de noviembre de 2012, Molibdenos y Metales S.A., adquirió 50.700 acciones comunes de
Molycorp, Inc., por un monto de MUSD 415.
Durante el último trimestre de 2012, Molycorp, Inc. completo la adquisición de derechos de exploración por
un monto de MUSD 16.200, el cual fue pagado mediante la emisión de 788.410 acciones comunes a USD
10,147 por acción y un pago en efectivo por MUSD 8.200. Molibdenos y Metales S.A. no concurrió a esta
emisión de acciones comunes, disminuyendo su participación en Molycorp, Inc. de un 13,69% a un 13,64%.
Con fecha 25 de enero de 2013, Molibdenos y Metales S.A. adquirió 15.000.000 de acciones comunes de
Molycorp, Inc., lo que implicó una inversión de MUSD 90.000. Además y con esta misma fecha, se suscribió
una compra de bonos convertibles de Molycorp, Inc., por MUSD 20.000 a cinco años y a una tasa de interés
de 5,5% anual (ver Nota N°6 b).
Con fecha 16 de octubre de 2013 Molibdenos y Metales S.A. adquirió 14.000.000 de acciones comunes de
Molycorp, Inc., lo que implicó una inversión de MUSD 70.000.
El 1 de marzo de 2014 Molycorp, Inc., efectuó la conversión de 2.070.000 acciones preferentes en acciones
comunes, lo cual significo una disminución en la participación en Molycorp, Inc., pasando de un 20,94% a un
20,54%.
Con fecha 5 de marzo de 2014 Molibdenos y Metales S.A. adquirió 650.000 acciones comunes de Molycorp,
Inc., lo que implicó una inversión de MUSD 3.191.
Al 30 de junio de 2014, la participación de Molibdenos y Metales S.A. en Molycorp, Inc., es de 20,82%,
consolidándose como el accionista principal.
El valor patrimonial de esta inversión al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013 es el siguiente:
Inversión contable a VP
Asociada
Molycorp, Inc.
Total
30-06-2014
MUSD
347.923
347.923
31-12-2013
MUSD
383.297
383.297
Efectos en resultado
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(44.251)
28.601
(44.251)
28.601
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
48
Los principales efectos en resultado en la valorización de la inversión en Molycorp Inc., se detallan a
continuación:
Conceptos
Dilución por conversión de acciones preferentes y otros en acciones comunes
Exceso de participación a valor razonable sobre el costo de inversión
Participación en los resultados de Molycorp, Inc.
Total inversión
Ganancia (Pérdida)
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(10.573)
2.117
49.086
(35.795)
(20.485)
(44.251)
28.601
Durante el primer trimestre del año 2013, se han determinado los valores justos de los activos y pasivos
identificables de la asociada Molycorp, Inc., generando una plusvalía por la inversión inicial efectuada en el
mes de marzo de 2012, ascendente a MUSD 160.620. En las compras efectuadas con posteriormente no se ha
generado incremento en el Goodwill.
Al 30 de junio de 2014, se ha disminuido la plusvalía en MUSD 3.068, producto de la dilución de inversión
provocada por la conversión de acciones preferentes en acciones comunes de fecha 1 de marzo de 2014,
quedando en MUSD 157.552.
En consideración a las condiciones de mercado en que actualmente se desenvuelve Molycorp, Inc, la
administración de Molymet, efectuó la evaluación del deterioro del valor de esta inversión, para lo cual se han
actualizado las proyecciones de ingresos, costos y producciones de esta compañía y en base a esta nueva
información se ha procedido a aplicar el test de deterioro.
Entre los principales ajustes de conversión de los estados financieros de Molycorp, Inc. de USGAAP a NIIF,
se encuentran la valorización de las Pertenencias Mineras de acuerdo a las NIIF, las cuales fueron efectuados
por tasadores independientes. Al cierre de los estados financieros de junio de 2014 su valorización neta
asciende a MMUS$ 498, estas Pertenencias Mineras periódicamente son evaluadas, a fin de monitorear si
existe algún grado de deterioro en dicha inversión.
Molymet comprueba trimestralmente si el valor contable registrado bajo la inversión en Molycorp Inc. ha
sufrido algún deterioro, de acuerdo con las normas establecidas bajo IFRS. Para los efectos anteriores, se ha
utilizado una metodología de valorización teórica, que se basa en la estimación de flujos de efectivo
descontados a una tasa única (WACC).
Al cierre de junio de 2014 y luego de haber absorbido los resultados proporcionales de Molycorp al cierre del
mismo periodo, se llevó a cabo una nueva valorización de la inversión en Molycorp, la cual reflejo que no
existe un menor valor por deterioro. Al sensibilizar esta valorización, en el caso que los Flujos de Caja libre
considerados por la compañía fueran un 10% menor, hubiera sido necesario reconocer un deterioro por US$
41,87 millones después de impuesto. Por otro lado, si la tasa de descuento utilizada en la valorización de esta
inversión (WACC) fuera 100 puntos básicos mayor, hubiera sido necesario reconocer un deterioro por US$
110,59 millones después de impuesto.
Los principales supuestos utilizados son: tasa de interés, proyección de precio, volúmenes de venta y
producción.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
49
A continuación se presenta la información financiera resumida de los estados financieros consolidados de
Molycorp, Inc., convertidos a NIIF, correspondiente al estado de situación financiera al 30 de junio de 2014 y
31 de diciembre de 2013, estados de resultados por función para el período comprendido entre el 1 de enero y
30 junio de 2014 y 2013.
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
3.630.872
3.809.393
416.532
574.565
3.214.340
3.234.828
Estado de Situación Financiera , resumido
Convertido a NIIF
Activos totales
Activos corrientes
Activos no corrientes
Patrimonio y pasivos totales
Pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Patrimonio Total Molycorp
No controladores
Total Patrimonio
3.630.872
126.992
1.804.443
1.671.102
28.335
1.699.437
3.809.393
151.875
1.797.727
1.830.452
29.339
1.859.791
Acumulado
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
235.432
281.511
(277.668)
(306.541)
(129.688)
(82.445)
(171.924)
(107.475)
Estado de Resultados, resumido
Convertido a NIIF
Ingresos ordinarios
Costos de ventas
Otros resultados
Importe de ganancia (pérdida) neta
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la sociedad Molycorp, Inc., presenta la siguiente
información en relación a sus acciones:
Cantidad de acciones Molycorp, Inc.
Acciones de Propiedad de Molymet
% de participación
Cotización bursátil - USD por acción
30-06-2014
224.266.447
46.700.700
20,82%
2,57
31-12-2013
219.913.428
46.050.700
20,94%
5,62
El valor bursátil de la inversión al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, equivale a MUSD 120.021
y MUSD 258.804, respectivamente.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
50
c) Negocios Conjuntos
La Sociedad tiene participación en negocios conjuntos orientados al desarrollo de actividades comerciales,
industriales e investigación para aumentar la demanda a nivel nacional e internacional de Molibdeno a través
de nuevas aplicaciones, usos y/o mercados y producción, transformación, venta, importación y exportación
de productos de molibdeno metálico y la prestación de servicios auxiliares relacionados.
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, la Sociedad participa en los siguientes negocios conjuntos:
Inversión contable
Negocio Conjunto
30-06-2014
MUSD
Comotech S.A. (*)
Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd.
Total
(*)
7
35.574
35.581
31-12-2013
MUSD
36.409
36.409
Efectos en resultado
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(8)
(52)
(507)
(1.003)
(515)
(1.055)
Al 31 de diciembre de 2013, la sociedad Comotech S.A. presentaba patrimonio negativo, por la cual
la provisión por la valorización de esta inversión a dicha fecha ascendió a MUSD 135, se presento
o
A continuación se presenta la información financiera resumida de los estados financieros de cada negocio
conjunto, correspondiente al estado de situación financiera al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013,
y estados de resultados para el período comprendido entre el 1 de enero y 30 de junio de 2014 y 2013:
c.1.) Comotech S.A.
Estado de Situación Financiera , resumido
Activos totales de negocio conjunto
Activos corrientes de negocio conjunto
Activos no corrientes de los negocios conjuntos
Patrimonio y pasivos totales de negocio conjunto
Pasivos corrientes de negocio conjunto
Pasivos no corrientes de los negocios conjuntos
Patrimonio de negocio conjunto
Estado de Resultados, resumido
Otros resultados de negocio conjunto
Pérdida neta de negocio conjunto
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
160
233
116
184
44
49
160
144
16
233
206
306
(279)
Acumulado
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(17)
(109)
(17)
(109)
Durante el primer trimestre de 2014, Molymet concurrió al aumento de capital de la sociedad Comotech S.A.
lo cual significo una inversión de MUSD 156.
La moneda funcional de Comotech S.A. es CLP y en consecuencia Molymet para el período comprendido
entre en 1 de enero y 30 de junio de 2014, ha reconocido un cargo en Otras Reservas de MUSD 6, reflejando
por la inversión en esta empresa un saldo deudor en Otras Reservas de MUSD 125 (MUSD 119 al 31 de
diciembre de 2013). La composición de Otras Reservas se presenta en Nota 24.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
51
En el período comprendido entre en 1 de enero y 30 de junio de 2014, se ha reconocido la participación
proporcional sobre el resultado de dicha empresa que implicó una pérdida de MUSD 8 en los resultados
consolidados de la Sociedad (pérdida de MUSD 52 entre en 1 de enero y 30 de junio de 2013).
c.2.) Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd.
Estado de Situación Financiera , resumido
Activos totales de negocio conjunto
Activos corrientes de negocio conjunto
Activos no corrientes de los negocios conjuntos
Patrimonio y pasivos totales de negocio conjunto
Pasivos corrientes de negocio conjunto
Pasivos no corrientes de negocio conjunto
Patrimonio de negocio conjunto
Estado de Resultados, resumido
Ingresos ordinarios de negocio conjunto
Otros gastos de negocios conjuntos
Pérdida neta de negocio conjunto
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
72.512
73.299
47.166
46.533
25.346
26.766
72.512
1.055
311
71.146
73.299
447
34
72.818
Acumulado
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
9.477
6.927
(10.491)
(8.933)
(1.014)
(2.006)
Conforme a lo señalado en cuadro anterior, al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de 2013, Molibdenos y
Metales S.A. es dueña del 50% de la sociedad China Luoyang Hi-Tech Metals Co. Ltda. , adquirida el 27 de
mayo de 2010. La compra de esta inversión generó una plusvalía de MUSD 1.622, debido al mayor valor
pagado por sobre el valor justo de la inversión a la fecha de compra.
Adicionalmente la moneda funcional de Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd. es CNY (RMB) y en consecuencia
Molymet, para el períodos comprendido entre el 1 de enero y 30 de junio de 2014, ha reconocido un cargo en
Otras Reservas por MUSD 328 (abono de MUSD 1.118 al 31 de diciembre de 2013), reflejando por esta
inversión un saldo acreedor en Otras Reservas de MUSD 2.794 (MUSD 3.122 al 31 de diciembre de 2013). La
composición de Otras Reservas se presenta en Nota 24.
En el período comprendido entre en 1 de enero y 30 de junio de 2014, se ha reconocido el 50% del resultado
de esta empresa, lo que significó el reconocimiento de una pérdida de MUSD 507 en los resultados
consolidados de la Sociedad (pérdida de MUSD 1.003 entre en 1 de enero y 30 de junio de 2013)
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
52
14.
Activos intangibles distintos de la plusvalía.
A continuación se presenta el saldo de los activos intangibles al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre 2013.
30-06-2014
MUSD
Clases de Activos Intangibles, neto (Presentación)
Activos Intangibles, neto
31-12-2013
MUSD
1.738
2.014
646
925
Activos Intangibles de vida indefinida, neto
1.092
1.089
Activos Intangibles identificables, neto
1.738
2.014
Patentes, marcas registradas y otros derechos, neto
1.092
1.089
646
925
Activos Intangibles de vida finita, neto
Programas informáticos, neto
30-06-2014
MUSD
Clases de Activos Intangibles, bruto (Presentación)
31-12-2013
MUSD
Activos Intangibles, bruto
3.365
3.362
Patentes, marcas registradas y otros derechos, bruto
1.092
1.089
Programas informáticos, bruto
2.273
2.273
Clases de amortización acumulada y deterioro del valor, Activos Intangibles
(Presentación)
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
Amortización acumulada y deterioro del valor, Activos Intangibles identificables
(1.627)
(1.348)
Amortización acumulada y deterioro de valor, Programas informáticos
(1.627)
(1.348)
El movimiento en los Activos Intangibles durante los períodos terminados al 30 de junio de 2014 y 31 de
diciembre 2013, es el siguiente:
Movimientos en Activos Intangibles
identificables
Saldo Inicial 01-01-2014
Adiciones
Amortización
Saldo Final al 30-06-2014
Movimientos en Activos Intangibles
identificables
Saldo Inicial 01-01-2013
Adiciones
Amortización
Saldo Final al 31-12-2013
Patentes, marcas registradas y otros
derechos
MUSD
Programas informáticos
MUSD
1.089
925
3
-
(279)
1.092
646
Patentes, marcas registradas y otros
derechos
MUSD
955
Programas informáticos
MUSD
1.490
134
-
1.089
(565)
925
Los activos intangibles de vida útil indefinida de la Sociedad, corresponden a Derechos de Emisión y Aguas,
los cuales son objeto de revisión en cada período con el fin de seguir apoyando la evaluación de vida útil
indefinida para tales activos.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
53
Los activos intangibles con vida útil definida corresponde al programa computacional SAP, para el cual la
Sociedad ha definido una vida útil de 4 años. La Sociedad valoriza sus intangibles al costo de adquisición, la
amortización se realiza sobre la base del método lineal a lo largo de las vidas útiles estimadas.
La amortización de cada ejercicio es reconocida en el estado de resultados por función consolidado en los
gastos de administración. La amortización acumulada de los programas informáticos al 30 de junio de 2014,
asciende a MUSD 1.627 (MUSD 1.348 al 31 de diciembre de 2013).
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
54
15.
Propiedades, planta y equipos.
a) Clases de propiedades, plantas y equipos.
La composición del rubro corresponde al siguiente detalle:
Saldo al
Clases de propiedades, planta y equipo, neto (presentación)
Propiedades, planta y equipo, neto
Terreno
Edificio
Maquinaria
Equipos de transporte
Enseres y accesorios
Equipos de oficina
Construcciones en proceso
Otras propiedades, planta y equipo, neto
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
473.865
54.780
136.509
220.165
783
1.647
3.851
53.206
2.924
475.028
56.455
140.170
234.379
704
1.807
4.260
33.952
3.301
Saldo al
Clases de propiedades, planta y equipo, bruto (presentación)
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
Propiedades, planta y equipo, bruto
842.088
831.116
Terreno
Edificio
Maquinaria
Equipos de transporte
Enseres y accesorios
Equipos de oficina
Construcciones en proceso
Otras propiedades, planta y equipo, neto
54.780
195.305
518.280
2.238
5.272
10.083
53.206
2.924
56.455
195.659
523.674
2.092
5.246
10.122
33.952
3.916
Clases de depreciación acumulada y deterioro del valor, propiedades, planta y equipo
(presentación)
Saldo al
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
Depreciación acumulada y deterioro de valor, propiedades, planta y equipo, total
368.223
356.088
Edificio
Maquinaria
Equipos de transporte
Enseres y accesorios
Equipos de oficina
Otras propiedades, planta y equipo, neto
58.796
298.115
1.455
3.625
6.232
-
55.489
289.295
1.388
3.439
5.862
615
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre 2013, los activos fijos brutos totalmente depreciados ascienden a
MUSD 128.033 y MUSD 126.203 respectivamente.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
55
Cambios
Cambios
Cambios
c) Seguros sobre los activos fijos
El Grupo tiene contratadas pólizas de seguros para cubrir los riesgos a los que están expuestos los
elementos del activo fijo. El Grupo considera que la cobertura de estas pólizas es adecuada para los
riesgos inherentes a su actividad.
d) Pérdida por deterioro del valor de los activos fijos
Para el presente período, ningún elemento significativo del activo fijo ha presentado deterioro de su valor.
e) Activos afectos a garantía o restricciones
El Grupo no tiene restricciones de titularidad, así como las propiedades, plantas y equipos no están afectos
por garantías para el cumplimiento de obligaciones.
f) Retiros
Los
etiros en el cuadro de movimientos de activos fijos, corresponden al
importe en libros de los activos netos de depreciación al momento de darlos de baja.
g) Otros incrementos y decrementos.
Los montos involucrados en la fila Otros incrementos y decrementos en el cuadro de activos fijos,
corresponden principalmente a transferencias de activos, que se han incorporado a través de obras en
curso (proyectos) a las cuentas de activo fijo relacionada con el tipo de bien, que en definitiva fue
incorporado una vez concluida la obra en curso.
16.
Activos biológicos.
Información a revelar sobre activos biológicos
La Sociedad Matriz, a través de su filial Inmobiliaria San Bernardo posee 123 hectáreas con plantaciones
de nogales.
Métodos significativos utilizados en la valorización de activos biológicos
Método de valorización: Dada la naturaleza de los activos biológicos pertenecientes a la categoría de
árboles frutales, se presume la inexistencia de un mercado activo que permita transar las plantaciones de
nogales, y de esta forma, obtener un valor de mercado en estado actual para su valorización contable. Por
ello, se ha estimado pertinente obtener el valor razonable de las plantaciones de nogales a partir de la
valorización de los flujos futuros esperados para este activo biológico.
Periodicidad de los flujos: No obstante la presunción establecida para la vida útil de las plantaciones de
Nogales, existe intención de la administración para mantener en el tiempo estas plantaciones y con ello
garantizar los flujos futuros esperados.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
58
Valor presente de los flujos esperados: Para calcular el valor presente de los flujos futuros esperados para
dada por:
VP = VF
i
Donde:
VP
VF
i
: Valor Presente de los flujos
: Valor de los Flujos Futuros esperados en el tiempo.
: Tasa de descuento forward a largo plazo
La utilización de esta fórmula se sustenta en :
1) La intención de la administración de mantener indefinidamente las plantaciones de nogales.
2) La posibilidad real que la vida útil de los nogales se extienda mas allá de los 35 años utilizados como
base de referencia para esta valorización.
3) La baja materialidad que posee la sumatoria de flujos descontados a partir del período 36, lo cual, a
juicio de la administración, no afecta significativamente la determinación del valor actual de las
plantaciones de nogales.
Cantidad producida: Se presume que la cantidad promedio producida por hectárea plantada será de
5.000kgs y 4.500kgs para variedad Chandler y Serr respectivamente.
Primera producción: Se ha considerado un período de 8 y 9 años, para las variedades Chandler y Serr
respectivamente, entre la fecha de plantación del nogal hasta obtener la primera producción.
Precio futuro: Se ha proyectado un valor futuro de $2.326 por Kg. de nuez orgánica tanto para variedad
Chandler como para Serr, a este valor se descuentan los costos estimados para mantener vivo el nogal, las
cifras que han sido estimadas en $440 y $489 por Kg para Chandler y Serr respectivamente.
Tasa de interés: Considerando que gran parte de los flujos futuros esperados se generarán a contar del
octavo y noveno año de efectuadas las plantaciones (dependiendo de la variedad), se utilizará una tasa de
interés para traer a valor actual (previo a la producción) el monto determinado en base a la perpetuidad
señalada anteriormente, la tasa de interés utilizada para estos efectos será calculada por medio del modelo
Nelson-Siegel.
Tasa de Interés Forward: Corresponde a la tasa a la cual serán descontados los flujos futuros esperados a
contar del primer período de producción, para efectos de valorización se ha utilizado la tasa de interés
calculada por medio del modelo Nelson-Siegel.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
59
Estrategias de gestión del riesgo financiero referente a la actividad agrícola
Debido al bajo volumen de operaciones realizadas actualmente por Inmobiliaria San Bernardo S.A. no se
aplica una política de riesgo financiero específicamente para la actividad agrícola, en su lugar, se aplica la
política de manejo de riesgo establecida a nivel corporativo.
Grupo de activos biológicos
Grupo de Activos Biológicos
Descripción de Grupo de Activos Biológicos
Naturaleza de actividades para Grupo de Activos Biológicos
Importe en libros de Grupo de Activos Biológicos
Activos Biológicos, por Grupo, Total, Saldo inicial
Adiciones mediante adquisición, Activos Biologicos
Ganancia (Pérdida) de cambios en valor razonable menos costos estimados para mantener
vivo el nogal
Incremento (Decremento) en el cambio de moneda extranjera, por Grupo de Activos
Biológicos
Total de Cambios, por Grupo de Activos Biológicos
Activos Biológicos, por Grupo, Total , Saldo final
30-06-2014
MUSD
Activos Biológicos para
producir frutos
(nogales)
Producción y
Comercialización de
nueces
27.584
29.024
31-12-2013
MUSD
Activos Biológicos para
producir frutos
(nogales)
Producción y
Comercialización de
nueces
29.024
29.893
36
-
-
1.704
(1.476)
(2.573)
(1.440)
(869)
27.584
29.024
Información a revelar sobre productos agrícolas
El nogal es un árbol grande de hoja caduca, con médula en el centro del tronco, con hojas compuestas de
foliolos impares, siendo su fruto la nuez, la cual es esencialmente comestible y destacada por su contenido
de ácidos grasos poliinsaturados.
La cosecha de nueces se realiza en los meses de abril y mayo de cada año, tras lo cual es sometida a un
proceso de limpieza y secado, para finalmente ser comercializada en el país y el extranjero.
La cantidad de activos biológicos disponibles por el grupo al 30 de junio de 2014 asciende a 24.073
nogales.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
60
17.
Impuestos diferidos.
El detalle de los impuestos diferidos incluidos en el balance general al 30 de junio 2014 y 31 de
diciembre 2013, es el siguiente:
Conceptos
Propiedades, planta , equipos y otros
Acreedores y otras cuentas por pagar
Inventarios
Préstamos que devengan intereses
Pérdidas Tributarias
Obligaciones por Beneficios Post-Empleo
Activos Biológicos
Deudores y otras cuentas por cobrar
Derivados con efecto en Resultados Integrales
Ganancias (pérdidas) actuariales
Derivados con efecto en Resultados
Inversión en Asociadas con efectos en Resultados
Inversión en Asociadas con efectos en Patrimonio
Relativos a Otros
Totales
Activo
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
2.257
1.796
4.406
730
14.224
17.811
192
213
41
4.493
5.438
277
277
974
636
20.679
11.829
47.502
38.771
Pasivo
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
44.034
42.401
17.328
8.369
1.595
1.734
845
1.012
5.275
5.565
141
216
194
2.248
1.371
2.008
1.484
1.543
1.541
74.140
64.764
Los movimientos de impuesto diferidos al 30 de junio de 2014 y 31de diciembre 2013 son los siguientes:
Análisis del movimiento del impuesto diferido (neto)
Impuestos
Diferidos
(neto)
MUSD
Al 1 de enero de 2013
Cargo a resultado por impuesto diferido
Efecto por diferencia conversión
Abono a resultados integrales por impuesto diferido
Abono a patrimonio por impuesto diferido
Movimiento del período
Al 31 de diciembre de 2013
Abono a resultado por impuesto diferido
Efecto por diferencia conversión
Cargo a resultados integrales por impuesto diferido
Abono a patrimonio por impuesto diferido
Movimiento del período
Al 30 de junio de 2014
(23.888)
2.105
423
(3.942)
(691)
(2.105)
(25.993)
629
195
(945)
(524)
(645)
(26.638)
Las variaciones netas del impuesto diferido, en cada ejercicio, tiene componentes con efecto en resultado,
una por efectos de diferencias de conversión y otra por efectos en patrimonio asociada a los resultados
integrales.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
61
a) Gasto por impuesto
El detalle del gasto por impuestos diferidos e impuesto a la renta al cierre de cada periodo es el siguiente:
(Gasto) Ingreso por Impuestos a las Ganancias
Gasto por impuestos corrientes
Ajuste al impuesto corriente del período anterior
Otros gastos por impuesto corriente
Gasto por Impuestos Corrientes, Neto, Total
Gasto diferido por impuestos relativos a la creación y reversión de
las diferencias temporarias
(Gasto) Ingreso por Impuestos Diferido, Neto, Total
(Gasto) Ingreso por Impuesto a las Ganancias
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(5.609)
(7.104)
61
(243)
(183)
2
(5.731)
(7.345)
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04 -2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(2.313)
(5.487)
61
(243)
(126)
(201)
(2.378)
(5.931)
629
(6.461)
(2.802)
3.697
629
(5.102)
(6.461)
(13.806)
(2.802)
(5.180)
3.697
(2.234)
Los impuestos diferidos relacionados con partidas cargadas o abonadas directamente a la cuenta otros
resultados integrales del patrimonio son los siguientes:
Impuestos diferidos con efecto en patrimonio
Impuesto diferido activos financieros disponibles para la venta
Impuesto diferido coberturas flujos de efectivo
Impuesto diferido inversiones en asociadas
Impuesto diferido ganancias (pérdidas) actuariales
Cargo (abono) a patrimonio
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(945)
(2.208)
(524)
(511)
(1.469)
(2.719)
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
(1.128)
(1.761)
(684)
(250)
(1.812)
(2.011)
El efecto en resultado de los impuestos atribuibles a parte nacional y extranjera se detalla a continuación:
ACUMULADO
(Gasto) Ingreso por Impuesto a las ganancias por partes
extranjera y nacional
01-01-2014
30-06-2014
MUSD
TRIMESTRE
01-01-2013
30-06-2013
MUSD
01-04-2014
30-06-2014
MUSD
01-04-2013
30-06-2013
MUSD
Gasto por impuestos corrientes, neto, extranjero
Gasto por impuestos corrientes, neto, nacional
Gasto por impuestos corrientes, neto, total
Gasto por impuestos diferido, neto, extranjero
(4.219)
(1.512)
(5.731)
(1.852)
(3.265)
(4.080)
(7.345)
978
(1.839)
(539)
(2.378)
(1.618)
(1.113)
(4.818)
(5.931)
166
Gasto por impuestos diferido, neto, nacional
Gasto por impuestos diferido, neto, total
(Gasto) ingreso por impuesto a las ganancias
2.481
629
(5.102)
(7.439)
(6.461)
(13.806)
(1.184)
(2.802)
(5.180)
3.531
3.697
(2.234)
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
62
Los efectos en resultados por impuestos de las sociedades filiales es el siguiente:
ACUMULADO
Participación en Tributación Atribuible a Inversiones
Contabilizadas por el Método de la Participación
Participación en gastos por impuestos corrientes atribuible a
Subsidiarias
Participación en gastos por impuestos diferidos atribuibles a
Subsidiarias
Participación en tributación atribuible a inversiones
contabilizadas por el método de la participación, total
01-01-2014
30-06-2014
MUSD
TRIMESTRE
01-01-2013
30-06-2013
MUSD
01-04-2014
30-06-2014
MUSD
01-04-2013
30-06-2013
MUSD
(5.204)
4.008
(2.432)
1.727
(3.809)
(828)
(2.645)
(384)
(9.013)
3.180
(5.077)
1.343
b) Tasa efectiva
El gasto por impuesto a la renta de la Sociedad al 30 de junio de 2014 y 2013 representa un 43,09% y
21,15%, respectivamente, del resultado antes de impuesto. A continuación se presenta una conciliación
entre dicha tasa efectiva de impuesto y la tasa estatutaria de impuesto vigente en Chile:
Conciliación de Tributación Aplicable
Utilidad antes de impuesto
Gasto por Impuesto Utilizando la Tasa Legal
Ajustes para llegar a la tasa efectiva:
Efecto de la Tasa Impositiva de Tasas de Otras Jurisdicciones
Otro Incremento (Decremento) en Cargo por Impuestos Legales
Déficit (exceso) impuestos ejercicio anterior
Impuesto a la renta
01-01-2014
30-06-2014
MUSD
11.838
(2.368)
(2.453)
(342)
61
(5.102)
ACUMULADO AL
Tasa
01-01-2013
efectiva
30-06-2013
%
MUSD
65.251
20,00
(13.050)
20,72
2,89
(0,52)
43,09
(2.254)
1.741
(243)
(13.806)
Tasa
efectiva
%
20,00
3,45
(2,67)
0,37
21,15
En el ítem otros incrementos (decremento) en cargo por impuestos legales, se incluye el efecto de ingresos
no imponibles y gastos no tributables así como el efecto de tasa de cambio.
Las diferencias temporales que dan origen a los impuestos diferidos, tanto de activo como pasivo, se
producen principalmente por:
a) Diferencias de vidas útiles de los bienes de propiedad, planta y equipo
b) Diferencias en el tratamiento del cálculo de los beneficios al personal (provisión de vacaciones,
provisión por Indemnizaciones por años de servicio) y
c) En las compañías filiales y asociadas que aplica:
i) Tratamiento de los activos biológicos,
ii) Pérdidas tributarias.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
63
18.
Informaciones a revelar sobre instrumentos financieros.
Valorización de instrumentos financieros.
a.
Valorización de instrumentos financieros derivados: Molymet cuenta con metodologías internas
formalmente documentadas en materia de valorización de todos los tipos de instrumentos
financieros derivados susceptibles de operaciones financieras regulares. El desarrollo y
actualización periódica de las mencionadas metodologías es responsabilidad de la Vicepresidencia
de Finanzas. Adicionalmente, las valorizaciones de este tipo de instrumentos se encuentran
centralizadas, ya que todos se valorizan en la Matriz y los valores se informan mensualmente a las
Filiales correspondientes. Las metodologías adoptadas se encuentran en línea con las mejores
prácticas internacionales en la materia, siguiendo directrices que privilegian la utilización de
información tanto histórica como también reciente de mercado.
b.
Valorización de bonos corporativos: Las valorizaciones de los bonos corporativos clasificados
como disponibles para la venta provienen de corredores independientes que se especializan en la
valorización de instrumentos de renta fija. En términos generales, al igual que en el contexto de
instrumentos financieros derivados, los modelos utilizados en la valorización de los distintos bonos
corporativos privilegian el uso de información e inputs de mercado. Las observaciones provenientes
de mercados activos se utilizan y complementan con modelos de valorización que entregan
periódicamente estimaciones de precios adecuados para los diferentes tipos de instrumentos a
valorizar. Para estimar estos precios se utiliza toda la información de mercado disponible, a través
de transacciones del día.
c.
Valorización de bonos corporativos mantenidos hasta el vencimiento: La valorización inicial de
estos bonos se llevará por su valor razonable, es decir al precio que se adquirió el activo. Las
valorizaciones posteriores se llevan a costo amortizado, donde los intereses devengados se
registrarán en la cuenta de resultado.
d.
Valorizaciones de emisiones propias (para efectos informativos): Con el objetivo de obtener una
estimación confiable del valor razonable de bonos emitidos, se recurre a ciertos proveedores de
precios especializados en los distintos mercados de renta fija nacional. Las metodologías utilizadas
para la obtención de estas estimaciones se asemejan a aquélla descrita para la valorización de bonos
corporativos, donde se utiliza toda la información de mercado disponible, a través de transacciones
del día, así como también históricas, las cuales permiten estimar spreads históricos y estructuras de
referencia que permiten obtener valorizaciones que se ajustan a la realidad de los mercados
relevantes.
e.
Créditos y préstamos que devengan intereses (para efectos informativos): La estimación del valor
razonable de los créditos a tasa variable Libor 6 meses en USD asumidos por Molymet se realiza
internamente. Durante este proceso se utilizan como inputs las estructuras intertemporales de tasas
forward en USD empleados para la valorización de instrumentos financieros derivados.
Los flujos contractuales de cada crédito se traen a su valor presente descontando a tasas libres de
riesgo ya que el componente spread exigido por la contraparte financiera es capturado al momento
de calcular los flujos.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
64
f.
Cuentas por cobrar y pagar (para efectos informativos): Debido a que en el caso de las cuentas por
cobrar, los plazos no superan los 60 días, la Administración adopta como supuesto metodológico
que el costo amortizado de estos instrumentos es una buena aproximación del valor razonable de los
mismos. De la misma manera, este supuesto también se utiliza en la valorización de las cuentas por
pagar.
Instrumentos financieros por categorías.
a.
Al 30 de junio de 2014
Total Activos
Efectivo y equivalentes al efectivo
Otros activos financieros (*)
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar (*)
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (*)
Total
Total Pasivos
Préstamos y
cuentas por
Cobrar
MUSD
177.326
27.828
132.731
385
338.270
Activos
Financieros con
cambio en
Resultado
MUSD
1.580
874
2.454
Otros pasivos
financieros
MUSD
Otros pasivos financieros (*)
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Total
Mantenidos
hasta el
vencimiento
MUSD
18.116
18.116
Derivados de
cobertura
MUSD
475.726
207.329
801
683.856
Derivados de
Cobertura
MUSD
18.026
18.026
Total
MUSD
1.846
1.846
Pasivos
Financieros con
cambio en
Resultado
MUSD
1
1
178.906
48.664
132.731
385
360.686
Total
MUSD
493.753
207.329
801
701.883
* Los rubros presentados comprenden su clasificación Corriente y No Corriente.
b.
Al 31 de diciembre de 2013
Total Activos
Efectivo y equivalentes al efectivo
Otros activos financieros (*)
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar (*)
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas (*)
Total
Total Pasivos
Otros pasivos financieros (*)
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Total
Préstamos y
cuentas por
Cobrar
MUSD
169.941
50.414
95.987
1.873
318.215
Activos
Financieros con
cambio en
Resultado
MUSD
3.960
684
4.644
Otros pasivos
financieros
MUSD
575.185
126.239
518
701.942
Mantenidos
hasta el
vencimiento
MUSD
Derivados de
Cobertura
MUSD
17.779
17.779
Derivados de
cobertura
MUSD
2.697
2.697
Pasivos
Financieros con
cambio en
Resultado
MUSD
24.548
24.548
Total
MUSD
173.901
71.574
95.987
1.873
343.335
Total
MUSD
-
599.733
126.239
518
726.490
* Los rubros presentados comprenden su clasificación Corriente y No Corriente.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
65
Resumen de Pasivos Financieros.
El resumen de Otros pasivos financieros corrientes y no corrientes es el siguiente:
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
1.709
1.853
Otros Pasivos Financieros Corrientes
Obligaciones por titulo de deuda (bonos)
Préstamos que devengan intereses
Contratos forwards (cobertura)
7.695
353
Contratos forwards
Total
107.860
230
1
-
9.758
109.943
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
465.528
464.270
Otros Pasivos Financieros No Corrientes
Obligaciones por titulo de deuda (Bonos)
Préstamos que devengan intereses
Instrumentos derivados de cobertura
Total
794
17.673
1.202
24.318
483.995
489.790
Detalle de Instrumentos Financieros.
a.
Obligaciones por titulo de deuda (bonos)
Emisión de bono en Chile
Con fecha 14 de julio de 2008, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó la inscripción en el
registro de valores, bajo el Nº 540, de una línea de bonos reajustables, al portador y desmaterializado de
Molibdenos y Metales S.A.
La emisión vigente es la siguiente:
Serie
BMOLY-C
Fecha Nominal
De Emisión
01-06-2008
Monto
UF
2.000.000
Tasa
Colocación
4,20%
Plazo
Amortización
20 Años
Semestral
Emisión de Bonos en México
Molibdenos y Metales S.A. ha concretado la colocación de bonos corporativos en el mercado mexicano,
con cargo a una línea revolvente aprobada por la Comisión Nacional Bancaria de Valores Mexicana.
Las emisiones vigentes son las siguientes:
Fecha Nominal
De Emisión
06-08-2010
Monto
MXN
1.300.000.000
Tasa
Colocación
TIIE + 135 Bps.
Plazo
Amortización
5 Años
29-06-2012
1.700.000.000
TIIE + 80 Bps.
5 Años
Cada 28 Días
Cada 28 Días
MOLYMET 13
26-02-2013
1.020.000.000
7,03%
10 Años
Semestral
MOLYMET 13-2
11-03-2013
1.000.000.000
TIIE + 70 Bps.
5 Años
Cada 28 Días
Serie
MOLYMET 10
MOLYMET 12
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
66
c.
Contratos forwards (cobertura)
El detalle de los contratos Forwards de cobertura al 30 de junio de 2014, es el siguiente:
i. Detalle de forward de cobertura posición deudora:
Fecha Inicio
25-06-2014
Institución
BCI
Fecha Vencimiento
02-07-2014
Derecho
40.004
Obligación
39.799
Patrimonio
205
27-06-2014
BCI
30-06-2014
30-06-2014
JP Morgan
HSBC
30-12-2014
10.052
10.034
18
11-07-2014
03-07-2014
40.007
328
39.974
328
33
-
02-12-2013
Natixis
03-07-2014 al 26-12-2014
5.311
5.198
113
95.702
95.333
369
TOTAL
ii. Detalle forward de cobertura posición acreedora:
Fecha Inicio
Institución
Fecha Vencimiento
24-03-2014
02-04-2014
BCI
BCI
30-09-2014
30-09-2014
Derecho
10.078
7.051
Obligación
10.354
7.124
Patrimonio
276
73
30-05-2014
BBVA
29-08-2014
543
544
1
27-06-2014
Corpbanca
30-12-2014
10.036
10.038
2
03-07-2014 al 26-12-2014
TOTAL
BBVA
01-07-2014 al 06-08-2014
619
28.327
620
28.680
1
353
El detalle de los contratos Forwards de cobertura al 31 de diciembre de 2013, es el siguiente:
i. Detalle forward de cobertura posición deudora:
Fecha Inicio
Institución
Fecha Vencimiento
26-12-2013
02-12-2013
BICE
Natixis
31-03-2014
03-01-2014 al 26-12-2014
TOTAL
Derecho
Obligación
Patrimonio
50.432
5.235
50.402
5.194
30
41
55.667
55.596
71
Derecho
50.188
Obligación
50.418
Patrimonio
230
50.188
50.418
230
ii. Detalle forward de cobertura posición acreedora:
Fecha Inicio
26-12-2013
TOTAL
Institución
BCI
Fecha Vencimiento
31-03-2014
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
69
d.
Contratos forwards
El detalle de los contratos Forwards al 30 de junio de 2014, es el siguiente:
i. Detalle forward posición acreedora:
Fecha Inicio
Institución
Fecha Vencimiento
30-06-2014
BBVA
25-07-2014
TOTAL
e.
Derecho
Obligación
Patrimonio
998
999
1
998
999
1
Futuros de Molibdeno
El detalle de los contratos Futuros de Molibdeno al 30 de junio de 2014, es el siguiente:
i. Detalle Futuros de Molibdeno posición deudora:
Fecha Inicio
08-05-2014
TOTAL
Institución
Amalgamated Metal
Trading Limited
Fecha Vencimiento
08-08-2014
Derecho
Obligación
Patrimonio
368
354
14
368
354
14
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
70
Los valores justos, por tipo de derivado, de los contratos registrados bajo la metodología de cobertura, se
presentan a continuación:
Credit Suisse
BBVA Bancomer
Banco de Chile
HSBC
BBVA
BBVA
Santander
Commerzbank AG
TOTAL
30-06-2014
MUSD
113.481
101.855
133.554
12.113
94.705
11.385
78.551
21
545.665
31-12-2013
MUSD
108.380
101.517
133.080
14.725
89.810
13.360
78.207
37
539.116
Credit Suisse
BBVA Bancomer
Banco de Chile
HSBC
BBVA
BBVA
Santander
Commerzbank AG
TOTAL
120.066
107.305
133.415
11.035
96.220
11.125
82.645
50
561.861
114.362
108.634
134.901
12.986
94.605
12.473
82.769
78
560.808
Credit Suisse
BBVA Bancomer
Banco de Chile
HSBC
BBVA
BBVA
Santander
Commerzbank AG
Total activo (pasivo)
(6.585)
(5.450)
139
1.078
(1.515)
260
(4.094)
(29)
(16.196)
(5.982)
(7.117)
(1.821)
1.739
(4.795)
887
(4.562)
(41)
(21.692)
Asociado a:
Derechos Swap por Bonos
Obligaciones Swap por Bonos
Reserva Operaciones Cobertura
Coberturas
A la fecha de las revelaciones, Molymet realiza coberturas de los flujos de caja asociados a las emisiones
de bonos Serie C en Chile, emisiones en el mercado Mexicano, inversiones en monedas distintas a la
funcional, toma de préstamos a tasa de interés variable en su filial Chemiemetall y gastos operacionales
futuros en pesos mexicanos en su filial Molymex. Los nocionales correspondientes a cada bono se
encuentran cien por ciento cubiertos durante toda la vida del pasivo. Los derivados Cross Currency Swap
de la serie C contienen una opción de terminación anticipada que coincide con la fecha de la opción de
rescate anticipado de cada uno de los bonos. Las coberturas en cuestión son las siguientes:
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
73
Cobertura de bono serie C
La emisión realizada en julio de 2008 con vencimiento en junio de 2028 fue por UF 2.000.000 con una
tasa efectiva de UF+4,85% anual calculado sobre la base de años de 360 días y compuesto semestralmente
sobre semestres de 180 días, lo que equivale a una tasa de UF+2,425% de interés semestral. Dos días
después de la emisión, se suscribió un contrato de Cross Currency Swap (CCS) con Credit Suisse
International, donde el componente activo corresponde a un nocional de UF 2.000.000 a tasa cupón de
UF+4,205779% anual lo que equivale a UF+2,10289% semestral. El componente pasivo corresponde a un
nocional de USD 80.818.806 a una tasa cupón de 6,97%. Las fechas efectivas de pago y vencimiento del
CCS coinciden con aquellas del bono, así como también las características de amortización (bullet).
El objetivo definido para esta relación de cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones
USD-CLP y CLP-UF en el momento del pago de cupones y de la amortización final. Esto se logra con el
instrumento suscrito ya que con éste se fija la relación USD-UF para toda la vida del pasivo, lo cual
resulta en la re-denominación de la deuda a la moneda funcional y en la eliminación de la incertidumbre
antes mencionada.
Emisión mercado mexicano a 5 años
La emisión realizada en marzo de 2013 con vencimiento en marzo de 2018 fue por MXN 1.000.000.000
con una tasa cupón de TIIE+0,7% anual calculado sobre la base de años de 360 días y compuesto
mensualmente sobre meses de 28 días. El mismo día de la emisión, se suscribió un contrato Cross
Currency Swap (CCS) con Banco Santander, donde el componente activo corresponde a un nocional de
MXN 1.000.000.000 a tasa cupón TIIE+0,7% anual. El componente pasivo corresponde a un nocional de
USD 78.125.000 a una tasa cupón de 2,83%. Las fechas efectivas, de pago y vencimiento del CCS
coinciden con aquéllas del bono, así como también las características de amortización (bullet).
El objetivo definido para esta relación de cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones
USD-MXN y tasa base TIIE en el momento del pago de cupones y de la amortización final. Esto se logra
con el instrumento suscrito ya que con éste se fija la relación USD-MXN y la tasa base TIIE para toda la
vida del pasivo, lo cual resulta en la re-denominación de la deuda a la moneda funcional, la fijación de
tasa y en la eliminación de la incertidumbre antes mencionada.
Emisión mercado mexicano a 10 años
La emisión realizada en febrero de 2013 con vencimiento en febrero de 2023 fue por MXN 1.020.000.000
con una tasa cupón de 7,03% anual calculado sobre la base de años de 360 días y compuesto
semestralmente sobre semestres de 182 días. El mismo día de la emisión, se suscribió un contrato Cross
Currency Swap a 10 años (CCS) con Banco BBVA, donde el componente activo corresponde a un
nocional de MXN 1.020.000.000 a tasa cupón 7,03% anual. El componente pasivo corresponde a un
nocional de USD 80.000.000 a una tasa cupón de Libor (180 días) + 2,41% y se suscribió un contrato de
intercambio de tasas de interés (Interest Rate Swap, IRS) a 5 años con BBVA, donde el componente
flotante de la tasa en dólares más el spread (Libor (180 días) + 2,41%) se fija a una tasa en dólares de
3,495%
Las fechas efectivas, de pago y vencimiento del CCS coinciden con aquéllas del bono, así como también
las características de amortización (bullet).
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
74
El objetivo definido para esta relación de cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones
USD-MXN. Esto se logra con el instrumento suscrito ya que con éste se fija la relación USD-MXN para
toda la vida del pasivo, lo cual resulta en la re-denominación de la deuda a la moneda funcional, la fijación
de tasa durante los primeros 5 años y en la eliminación de la incertidumbre antes mencionada.
Emisión mercado mexicano a 5 años
La emisión realizada en junio de 2012 con vencimiento en junio de 2017 fue por MXN 1.700.000.000 con
una tasa cupón de TIIE+0,8% anual calculado sobre la base de años de 360 días y compuesto
mensualmente sobre meses de 28 días. El mismo día de la emisión, se suscribió un contrato Cross
Currency Swap (CCS) con Banco de Chile, donde el componente activo corresponde a un nocional de
MXN 1.700.000.000 a tasa cupón TIIE+0,8 anual. El componente pasivo corresponde a un nocional de
USD 125.000.000 a una tasa cupón de Libor (30 días) + 2,27%. A partir del 24 de agosto de 2012, se
suscribió un contrato de intercambio de tasas de interés (Interest Rate Swap, IRS) con HSBC, donde el
componente flotante de la tasa en dólares más el spread (Libor (30 días) + 2,27%) se fija a una tasa en
dólares de 2,94%.
Las fechas efectivas, de pago y vencimiento del CCS coinciden con aquéllas del bono, así como también
las características de amortización (bullet).
El objetivo definido para esta relación de cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones
USD-MXN y tasa base TIIE en el momento del pago de cupones y de la amortización final. Esto se logra
asumiendo una exposición en moneda funcional USD en tasa variable, de tal manera que la desviación
potencial (alza) de sus flujos de efectivo (egresos), a lo largo del período de constitución de la posición, no
supere el nivel objetivo definido como tolerable por el directorio.
Emisión mercado mexicano a 5 años
La emisión realizada en agosto de 2010 con vencimiento en julio de 2015 fue por MXN 1.300.000.000
con una tasa cupón de TIIE+1,35% anual calculado sobre la base de años de 360 días y compuesto
mensualmente sobre meses de 28 días. El mismo día de la emisión, se suscribió un contrato Cross
Currency Swap (CCS) con Banco BBVA Bancomer México, donde el componente activo corresponde a
un nocional de MXN 1.300.000.000 a tasa cupón TIIE+1,35% anual. El componente pasivo corresponde a
un nocional de USD 103.503.185 a una tasa cupón de 3,445%. Las fechas efectivas, de pago y
vencimiento del CCS coinciden con aquéllas del bono, así como también las características de
amortización (bullet).
El objetivo definido para esta relación de cobertura es eliminar la incertidumbre asociada a las relaciones
USD-MXN y tasa base TIIE en el momento del pago de cupones y de la amortización final. Esto se logra
con el instrumento suscrito ya que con éste se fija la relación USD-MXN y la tasa base TIIE para toda la
vida del pasivo, lo cual resulta en la re-denominación de la deuda a la moneda funcional, la fijación de
tasa y en la eliminación de la incertidumbre antes mencionada.
Cobertura de inversiones financieras en moneda distinta a la funcional
Molymet realiza inversiones en monedas distintas a la funcional, las cuales cubre con los instrumentos
forwards de moneda y tasa de interés. El objetivo definido para esta cobertura es eliminar la incertidumbre
asociada a las relaciones USD-CLP y USD-UF en el momento de vencimiento de las inversiones.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
75
Toma de Préstamos a tasa de interés variable
La filial Chemiemetall realizó la toma de un préstamo a tasa variable (3M EURIBOR + 0,95%), para lo
cual se suscribió un contrato de intercambio de tasas de interés (Interest Rate Swap, IRS) con
Commerzbank AG, donde el componente flotante de la tasa en euros más el spread se fija a una tasa en
euros de 2,79%.
Cobertura gastos operacionales en pesos mexicanos
La filial Molymex realiza coberturas de sus gastos operacionales esperados en pesos mexicanos, con el fin
de minimizar la incertidumbre en los resultados producidos por movimientos asociados a la relación USDMXN.
Evaluación de efectividad de las coberturas
Molymet y sus filiales han desarrollado metodologías internas tanto prospectivas como retrospectivas para
la evaluación de efectividad de las relaciones de cobertura presentadas. Las evaluaciones se realizan
periódicamente, con frecuencia al menos trimestrales o más frecuentes de ser necesario ante circunstancias
excepcionales. A grandes rasgos, las metodologías consisten de la comparación de los flujos provenientes
del objeto e instrumento de cobertura en cada período. Debido a la naturaleza de la relación, éstas han
resultado ser aproximadamente 100% efectivas en todas las evaluaciones realizadas a la fecha, lo cual
permite aplicar la contabilidad especial de coberturas estipulada en IAS 39 según corresponde para
coberturas de flujos de caja.
Efectos en Resultado de Instrumentos Financieros.
Los efectos en resultado de los instrumentos financieros se muestran en el cuadro siguiente:
Ingresos y Gastos Financieros
Ingresos por intereses
Instrumentos de derivados con cargo a
resultados
Otros ingresos financieros
Ingresos financieros
Gastos por intereses
Otros gastos financieros
Costos financieros
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
2.020
6.545
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
861
3.610
1.172
388
(130)
(26)
1.850
5.042
24
6.957
731
8
3.592
(9.634)
(1.833)
(11.467)
(11.632)
(4.856)
(16.488)
(4.737)
(596)
(5.333)
(6.218)
(3.225)
(9.443)
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
76
19.
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar.
La composición de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes y no corrientes es la
siguiente:
Clases de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
corrientes
Deudas por compras o prestación de servicios
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
183.028
102.237
Anticipo de clientes
10.308
6.808
Otros impuestos por pagar
2.328
737
IVA debito fiscal
1.576
1.391
Cuentas por pagar al personal y participaciones
9.504
11.926
585
3.140
207.329
126.239
Otras cuentas por pagar
Total cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
corrientes
La distribución de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes y no corrientes, entre
nacional y extranjero es:
Clases de cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Nacional
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
86.449
22.710
Extranjero
120.880
103.529
Total cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
207.329
126.239
20.
Provisiones.
a) Los saldos de provisiones no corrientes, se detallan en el siguiente cuadro:
Clases de provisiones (presentación)
Desmantelamiento, costos de restauración y rehabilitación, no
corriente
Provisión total
No Corrientes
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
1.616
1.261
1.616
1.261
El detalle de los movimientos de provisiones, entre el 1 de enero y el 30 de junio 2014, es el siguiente:
Movimientos en provisiones
Provisión total, saldo inicial 01-01-2014
Provisiones adicionales
Provisión utilizada
Incremento (decremento) en el cambio de moneda extranjera
Reversión de provisión no utilizada
Provisión total, saldo final 30-06-2014
Por
desmantelamiento,
costos de restauración
y rehabilitación
1.261
904
(493)
(13)
(43)
1.616
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
77
A continuación se presenta información respecto a la naturaleza de la obligación contraída:
Tipo provisión
Compañía afectada
Desmantelamiento,
costos de restauración y
SADACI N.V.
rehabilitación, no
corriente
Desmantelamiento,
costos de restauración y
SADACI N.V.
rehabilitación, no
corriente
Total provisiones al 30 de junio de 2014
Descripción
Descripción de la fecha esperada de
las salidas de beneficios económicos
Monto MUSD
Costos de restauración
escorias Femo
Existe incertidumbre sobre la fecha y
el monto final en el que se espera la
salida de los beneficios económicos
1.268
Costos de restauración
asbestos en edificios
Existe incertidumbre sobre la fecha y
el monto final en el que se espera la
salida de los beneficios económicos
348
1.616
Por otro lado, los terrenos que pertenecen a la filial belga Sadaci N.V. están inscritos en los registro de
terrenos con contaminación histórica desde el año 1996. Las autoridades Belgas solicitarán a la empresa
realizar una detallada investigación de suelos. Basado en los resultados del estudio, la empresa tendrá que
decidir si debe efectuar un programa de remediación de suelos.
Sadaci N.V. recibió adicionalmente un reclamo de la empresa vecina Kronos Europa N.V., por supuestos
problemas de contaminación de suelo en terrenos vendidos por Sadaci N.V. a Kronos Europa N.V. en
1992, once años antes de la adquisición de esta filial por Strategic Metals B.V.B.A. La administración
estima que Sadaci N.V. no tiene responsabilidad en este asunto.
Al 30 de junio de 2014, no se han reconocido activos por reembolsos asociados a provisiones.
b) Juicios u otras acciones legales
A continuación, se indican las causas por pasivos contingentes más significativos que tiene Molymet:
1.
Demanda de reparación por daño ambiental por escorias de ferromolibdeno, eventualmente
depositadas hace más de 30 años en un sitio de propiedad de la Empresa de Ferrocarriles del
Estado, interpuesta por el Consejo de Defensa del Estado en contra de la Empresa de Ferrocarriles
del Estado y Molibdenos y Metales S.A., ante el 29° Juzgado Civil de Santiago, Rol N° 64542010. El juicio se tramita bajo el Procedimiento Sumario, su cuantía es indeterminada y se dictó
sentencia de 1ª Instancia el 30 de marzo de 2012, habiéndose rechazado la demanda respecto de
Molibdenos y Metales S.A.
En contra de la sentencia el Consejo de Defensa del Estado interpuso recurso de casación en la
forma y de apelación, la Empresa de Ferrocarriles del Estado dedujo recurso de apelación y
Molibdenos y Metales S.A. se adhirió a la apelación. Con fecha 4 de noviembre de 2013 la Corte
de Apelaciones de Santiago acogió el recurso de apelación interpuesto por el Consejo de Defensa
del Estado, estableciendo que tanto Molymet como la Empresa de Ferrocarriles del Estado deben
ejecutar un proyecto de saneamiento del suelo, incluyendo el retiro de las escorias, que deberá ser
aprobado por las autoridades competentes.
En contra de la sentencia de 2ª Instancia, Molymet interpuso un recurso de casación en el fondo
con fecha 21 de noviembre de 2013, estando pendiente su resolución por la Corte Suprema.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
78
2.
Demanda por desocupación con todos sus usos, accesiones y costumbres de aproximadamente 32
hectáreas, supuestamente del Ejido Villa de Cumpas, más pago por ocupación y daños y
perjuicios, interpuesta por el señalado Ejido en contra de la filial mexicana Molymex S.A. de
C.V., ante el Tribunal Unitario Agrario, Distrito N° 28, Poblado Villa de Cumpas, Municipio de
Cumpas, Estado Sonora, México, Expediente 42/2012. Se promueve juicio agrario en la vía
ordinaria, su cuantía es indeterminada y se encuentra en la etapa probatoria de la 1ª Instancia.
3.
Demanda arbitral interpuesta por Eqiip Limitada en contra de Molibdenos y Metales S.A., que
fuera notificada el 6 de marzo de 2014. Actualmente en periodo probatorio. La demandante
solicita indemnización de perjuicios por la supuesta infracción a un contrato de mantención de 3
filtros utilizados en la planta de MolymetNos y a la patente que tienen los equipos. En la
contestación Molymet rechazó la demanda sosteniendo que el contrato de mantención no
establece "exclusividad" ni le impide ejecutar directamente las mantenciones y reparaciones que
estime necesarias en su calidad de propietario de los mismos.
De las causas mencionadas anteriormente, en atención al estado procesal de ellas al 30 de junio de 2014,
se ha estimado en cada caso que no corresponde la constitución de provisión alguna.
21.
Pasivos por impuestos corrientes.
La composición de las cuentas por pagar por impuestos corrientes es la siguiente:
Concepto
Impuesto renta por pagar año anterior
Impuesto Renta por Pagar del Ejercicio
Total
22.
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
741
2.451
1.595
3.192
1.595
Beneficios y gastos por empleados.
Obligaciones por beneficios post-empleo
El Grupo tiene establecidos ciertos beneficios de indemnizaciones por años de servicio a sus trabajadores.
El pasivo reconocido en el balance respecto de dichos beneficios se calcula anualmente de acuerdo con el
método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación se determina descontando los
flujos de salida de efectivo futuros estimados a tasas de interés de bonos del Estado denominados en la
moneda en que se pagarán las prestaciones y con plazos de vencimiento similares a los de las
correspondientes obligaciones.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
79
El Grupo presenta a continuación el efecto de las obligaciones corrientes y no corrientes por
indemnización por años de servicio del período comprendido entre el 1 de enero al 30 de junio de 2014 y
1 de enero al 31 de diciembre de 2013.
Movimientos Entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
Plan de beneficios Definidos
Valor presente obligación , saldo inicial
Costo del servicio corriente obligación plan de beneficios definidos
Costo por intereses por obligación de plan de beneficios definidos
Incremento disminución en el cambio de moneda extranjera obligación del
plan de beneficios definidos.
Contribuciones pagadas obligación de planes de beneficios definidos
Valor presente obligación plan de beneficios definidos, saldo final
19.712
1.060
288
20.185
3.105
1.282
(979)
(2.870)
(405)
19.676
(1.990)
19.712
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
Provisiones por beneficios a los empleados total
776
18.900
19.676
787
18.925
19.712
Los montos registrados en los resultados consolidados son los siguientes:
ACUMULADO
01-01-2014
30-06-2014
MUSD
Total Gasto Reconocido en el Estado de Resultados
Costo del servicio corriente plan de beneficios definidos
Costo por intereses plan de beneficios definidos
Incremento (disminución) en el cambio de moneda extranjera obligación del
plan de beneficios definidos.
Total Gasto reconocido en el estado de resultados
01-01-2013
31-12-2013
MUSD
1.060
3.105
288
1.282
(979)
(2.870)
369
1.517
Supuestos actuariales:
A continuación se presentan las principales hipótesis y parámetros actuariales utilizados en la
determinación del beneficio por indemnización por años de servicio en la compañía Matriz y sus filiales al
30 de junio de 2014:
Parámetro
Molymet
Sadaci
Molymex
Tasa real anual de descuento
Tasa de inflación
Tasa real de incremento salarial anual por carrera
Tabla de mortalidad
Tabla de invalidez
5,55 %
3,00 %
3,00 %
RV-2009
PDT 1985 (III)
3,25 %
2,00 %
4,00 %
MR-FR-5 (Bélgica)
-
6,00 %
4,00 %
5,50 %
EISS97
Carbomet
Industrial
5,55 %
3,00 %
3,00 %
RV-2009
PDT 1985 (III)
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
Carbomet
Energía
5,55 %
3,00 %
3,00 %
RV-2009
PDT 1985 (III)
80
Gastos por empleados
Los gastos por empleados incurridos por el Grupo durante los periodos comprendidos entre 1 de enero al
30 de junio de 2014 y 2013, respectivamente, son los siguientes:
ACUMULADO
Clases de beneficios y gastos por empleados
01-01-2014
30-06-2014
MUSD
TRIMESTRE
01-01-2013
30-06-2013
MUSD
01-04-2014
30-06-2014
MUSD
01-04-2013
30-06-2013
MUSD
Gastos de personal
36.018
32.823
18.743
16.879
Sueldos y salarios
25.470
23.627
Beneficios a corto plazo a los empleados
7.462
5.951
12.869
4.393
11.953
3.415
Gasto por obligación por beneficios post empleo
1.315
1.524
707
760
92
239
114
147
54
73
1.440
1.460
135
585
115
563
Beneficios por terminación
Otros beneficios a largo plazo
Otros gastos de personal
23.
Otros pasivos no financieros corrientes y no corrientes.
La composición de los otros pasivos no financieros corrientes, es la siguiente:
Concepto
Dividendos por pagar
Ingresos diferidos
Otros
Otros pasivos no financieros, corriente
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
3.509
13.615
1.155
212
1.071
823
5.735
14.650
El concepto dividendos por pagar considera la provisión para pago de dividendo de Molymet equivalente
al 40% del resultado del período de Molymet y la parte del 100% del resultado de Carbomet Energía, que
corresponde a los accionistas minoritarios de dicha compañía.
La composición de los otros pasivos no financieros no corrientes, es la siguiente:
Concepto
Pérdida Inversión Asociada (Comotech)
Otros pasivos no financieros, no corriente
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
135
135
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
81
24. Informaciones a revelar sobre el capital emitido y ganancias por acción.
Capital emitido
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre 2013, la Sociedad Matriz posee un capital suscrito y pagado de
MUSD 501.962 y MUSD 422.187, sobre un total de 132.999.304 y 128.050.721 acciones
respectivamente.
A continuación se presenta la clase de capital en acciones ordinarias correspondientes a los ejercicios
terminados al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre 2013.
Clase de capital en acciones ordinario
Descripción de clase de capital en acciones ordinarias
Número de acciones autorizadas por clase de capital en acciones ordinarias
Importe del capital en acciones por clase de acciones ordinarias que constituyen el
capital en dólares
30-06-2014
Emisión Única, sin
Valor Nominal
132.999.304
31-12-2013
Emisión Única, sin
Valor Nominal
128.050.721
501.962.044
422.187.292
En la junta extraordinaria de accionistas de fecha 28 de agosto de 2013, Molibdenos y Metales S.A.
acordó aumentar su capital en 6.888.916 acciones a un valor de US$ 17 por acción. Estas acciones
deberán ser emitidas, suscritas y pagadas dentro de un plazo máximo de tres años contados desde el 28 de
agosto de 2013.
Con fecha 28 de noviembre de 2013 Molibdenos y Metales S.A. inscribió en el registro de valores de la
Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), la emisión de 6.888.916 acciones.
Con fecha 10 de diciembre, a través del diario La Segunda, se comunico la colocación de una primera
parcialidad de acciones equivalente a 5.888.916 acciones del total autorizado. Los accionistas con derecho
a suscribir las acciones o los cesionarios de la opción, cuentan con un plazo de 30 días, cuyo vencimiento
es el 8 de enero de 2014. Al cierre del período terminado el 30 de junio de 2014, se han suscrito y pagado
5.888.220 acciones equivalentes a MUSD 100.100, quedando pendientes de suscripción y pago de esta
primera parcialidad 1.000.696 acciones equivalentes a MUSD 17.012.
Ganancias por acción
El cálculo de las ganancias por acción al 30 de junio de 2014 y 2013 se basó en la utilidad atribuible a los
accionistas, en base al número promedio ponderado de acciones.
Información a revelar sobre ganancias por acción
Ganancia (pérdida) atribuible a los tenedores de instrumentos de
participación en el patrimonio neto de la controladora
Resultado disponible para accionistas comunes, básico
Promedio ponderado de número de acciones, básico
Ganancias (pérdidas) básicas por acción (USD-Acción)
Resultado disponible para accionistas comunes, diluido
Promedio ponderado de número de acciones, diluido
Ganancias (pérdidas) diluida por acción (USD-Acción)
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
5.295
49.730
12.933
7.295
5.295
132.999.304
0,04
5.295
132.999.304
0,04
49.730
127.111.084
0,39
49.730
127.111.084
0,39
12.933
132.999.304
0,10
12.933
132.999.304
0,10
7.295
127.111.084
0,06
7.295
127.111.084
0,06
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
82
Dividendos pagados
Con fecha 17 de abril de 2014, se celebró la 38ª Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad. La Junta
aprobó el dividendo definitivo N° 83 de US$ 0,082 (ocho coma dos centavos de dólar) por acción, a pagar
el 29 de abril de 2014.
Con fecha 18 de abril de 2013, se celebró la 37ª Junta Ordinaria de Accionistas de la Sociedad. La Junta
aprobó el dividendo definitivo N° 82 de US$ 0,12 (doce centavos de dólar) por acción, a pagar el 29 de
abril de 2013.
Dividendo definitivos pagado, acciones ordinarias
Descripción de dividendo pagado, acciones ordinarias
Descripción de clase de acciones para las cuales existe
dividendo pagado, acciones ordinarias
Fecha del dividendo pagado, acciones ordinarias
Importe de dividendo para acciones ordinarias USD
Número de acciones emitidas sobre las que se paga dividendo,
acciones ordinarias
Dividendo por acción, acciones ordinarias en dólares
30-06-2014
31-12-2013
Dividendo
Dividendo
Definitivo N° 83, Definitivo N° 82,
cancelado el 29 cancelado el 29
de abril de 2013 de abril de 2013
Acciones de
Acciones de
emisión única
emisión única
29-04-2014
29-04-2013
10.905.848
15.253.383
132.999.304
127.111.084
0,082
0,12
La filial Carbomet Energía S.A. pago dividendos a accionistas minoristas según el siguiente detalle:
Año 2014
MUSD 2.530, correspondiente al dividendo N° 83 de fecha 14 de abril 2014.
Año 2013
MUSD 3.201, correspondiente al dividendo N° 82 de fecha 09 de abril 2013.
La filial Inmobiliaria San Bernardo S.A. pago dividendos a accionistas minoristas según el siguiente
detalle:
Año 2014
USD 837, correspondiente al dividendo N° 2 de fecha 16 de abril 2014.
Año 2013
USD 914, correspondiente al dividendo N° 1 de fecha 25 de julio 2013.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
83
Otras reservas
a)
Reservas por diferencias de conversión
El detalle por sociedades de las diferencias de conversión al convertir los estados financieros de filiales de
su moneda funcional a la moneda de presentación del Grupo son las siguientes:
Saldo al
Diferencias de Conversión Acumuladas
Inmobiliaria San Bernardo S.A.
Strategic Metals B.V.
Carbomet Energía S.A.
Carbomet Industrial S.A.
Comotech S.A.
Luoyang Hi-tech Metals Co. Ltd.
Molymet Brasil
Total
b)
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
(5.192)
(3.603)
9.663
382
514
(125)
2.794
18
8.054
9.656
672
514
(119)
3.122
10.242
Reservas por operaciones de cobertura
Corresponde a operaciones de cobertura de flujo de caja.
Operaciones de cobertura acumuladas
Ajuste Conversión bonos Chile
Valorización SWAP bonos Chile
Ajuste Conversión bonos México
Valorización SWAP bonos México
Ajuste Conversión Forward de Cobertura
I.D. Operaciones Cobertura
Forward de Cobertura
Total
c)
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
(6.351)
(8.287)
(6.585)
(5.982)
55
2.551
(9.582)
(15.669)
20
404
4.493
5.438
(13)
(200)
(17.963)
(21.745)
Reservas Varias
Corresponde a los desembolsos por la emisión o colocación de acciones y efectos en inversiones.
Saldo al
Reservas Varias
Asesorías Legales
Comisiones de Colocación
Acciones Propias en Cartera en Inmobiliaria San Bernardo
S.A.
Derechos de Registro e Inscripción
Efecto neto opción bono convertible Molycorp, Inc.,
Efectos patrimoniales de Molycorp Inc.,
I.D. Participación otro resultado integral de asociada
Total
30-06-2014
MUSD
-
31-12-2013
MUSD
(159)
(4.182)
(974)
(974)
(10)
850
5.878
(2.008)
3.736
(20)
850
3.259
(1.484)
(2.710)
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
84
d)
Reserva de ganancias o pérdidas actuariales
Reserva de ganancias o pérdidas actuariales
Resultado actuarial en planes de beneficios definidos
I.D. Resultado actuarial en planes de beneficios definidos
Total
Saldo al
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
(817)
(817)
83
83
(734)
(734)
Ganancias (pérdidas) acumuladas
Ganancias (pérdidas) acumuladas
Saldo Inicial
Provisión de Dividendos
Pago Dividendos en Excesos o Déficit
Resultado del período
Total
Movimientos entre
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
512.851
502.865
(2.119)
(10.962)
57
(6.458)
5.295
27.406
516.084
512.851
Participaciones no controladoras
Corresponde al reconocimiento de la porción del patrimonio y resultado de las filiales que pertenecen a
personas que no son parte del Grupo.
Sociedad
Porcentaje
Patrimonio
30-06-2014
31-12-2013
MUSD
MUSD
2.908
3.069
2
2
Resultado
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
1.388
1.671
-
Carbomet Energía S.A.
Carbomet Industrial S.A.
47,24%
0,01%
Cia.Elect. del Maipo S.A.
64,83%
1.806
1.851
46
29
Inmobiliaria San Bernardo S.A.
6,54%
Total participaciones no controladoras
3.425
8.141
4.622
9.544
7
1.441
15
1.715
Gestión de capital
La entidad considera como capital el patrimonio neto de la sociedad.
a) Información de los objetivos, políticas, y los procesos que la entidad aplica para gestionar el capital
El objetivo de Molymet es mantener una base de capital sólida, la cual garantice retornos de capital para
los inversionistas, rendimiento para tenedores de instrumentos, una estructura de capital óptima que
reduzca los costos del mismo, y a su vez, conserve la confianza de los inversionistas, los acreedores y el
mercado, sustentando el desarrollo futuro de la Compañía.
b) Información cualitativa sobre los objetivos, políticas, y los procesos que la entidad aplica para gestionar
el capital
Para cumplir con los objetivos de gestionar su capital, Molymet puede mantener o ajustar su estructura de
capital mediante el aumento o disminución del importe de pago de dividendos a los accionistas, reembolso
de capital a los accionistas, emisión de nuevas acciones y/o venta de activos.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
85
c) Información cuantitativa sobre cómo se gestiona el capital
Molymet hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento y su rating crediticio.
El índice de apalancamiento es calculado como el total de pasivos consolidados, menos las existencias,
menos las cuentas por pagar por compra de productos de molibdeno, dividiendo todo lo anterior por
patrimonio más participaciones minoritarias.
La estrategia de Molymet ha sido mantener un índice de apalancamiento inferior a 1,75.
Los índices de apalancamiento a junio de 2014 y 31 de diciembre 2013 fueron de 0,61 y 0,70
respectivamente.
Miles de USD
Pasivos consolidados
Existencias menos cuentas por pagar productos de Mo
Patrimonio
Interés minoritario
Índice de apalancamiento
30-06-2014
806.242
183.889
1.011.139
8.141
0,61
31-12-2013
828.607
177.791
920.091
9.544
0,70
El objetivo de Molymet en términos de rating crediticio, es mantener su condición de Investment Grade en
el mercado internacional, es decir, igual o superior a BBB-; y un rating igual o superior a A en el mercado
nacional.
Actualmente Molymet cuenta en el mercado internacional con rating BBB (Fitch Ratings) y con rating
BBB- (S&P), en el mercado mexicano cuenta con un rating de AA+ (Fitch Ratings) y con rating AA
(S&P), y en el mercado nacional cuenta con rating A+ (Fitch Ratings y S&P).
d) Cambios desde el ejercicio anterior
No se registran cambios en los objetivos, políticas o procesos que Molymet aplica para gestionar el
capital.
e) Requerimientos externos de capital al cual este sujeto durante el ejercicio actual.
La Sociedad Matriz Molibdenos y Metales S.A. ha realizado emisiones de bonos y contratos de
financiamiento bancario de largo plazo en el mercado local y extranjero. Tanto en las emisiones de bonos
como en los financiamientos bancarios, se han pactado covenants de acuerdo con las prácticas habituales
de mercado, los cuales se describen a continuación:
(i) Patrimonio mínimo consolidado.
(ii) Relación de resultado operacional más depreciación sobre gastos financieros netos.
(iii) Relación total de pasivos consolidados menos las existencias, menos las cuentas por pagar por
compra de productos de molibdeno, todo lo anterior sobre el patrimonio mínimo.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
86
Al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre 2013, Molibdenos y Metales S.A. ha cumplido
satisfactoriamente con los indicadores financieros (covenants) y las restricciones impuestas por sus
acreedores. El cumplimiento de estos indicadores y restricciones, su valor, y sus respectivas fórmulas de
cálculo, se resumen a continuación:
Covenants
Condición
Patrimonio Mínimo (MUSD)
EBITDA / Gastos Financieros Netos
Nivel de Endeudamiento
1,75
30/06/2014
31/12/2013
Vigencia
1.019.280
929.635
01/06/2028
8,98
6,30
01/06/2028
0,61
0,70
01/06/2028
Patrimonio = Patrimonio Neto Atribuible + Participaciones Minoritarias
Nivel de Endeudamiento = Total Pasivos / Patrimonio
EBITDA = Resultado Operacional + Depreciación + Amortización de Intangibles + Revalorización Activos Biológicos.
Total Pasivos = Total pasivos según FECU - (Existencias CxP por compra de concentrado)
Resultado Operacional= Ganancia Bruta + Otros Ingresos por Función - Costos de Distribución - Gastos de Administración Otros Gastos por Función + - Otras Ganancias (Pérdidas)
En ambos ejercicios, se ha verificado e informado el cumplimiento de las restricciones y covenants a los
respectivos acreedores de la compañía. Esto se ha llevado a cabo junto con la entrega de los Estados
Financieros a la Superintendencia de Valores y Seguros, y junto al resto de la información pública que la
compañía haya hecho llegar a la Superintendencia.
Se registra en los libros de contabilidad de la compañía toda provisión que surja de contingencias adversas
que, a juicio de la compañía, deban ser reflejadas en los Estados Financieros de esta y/o en los de sus
filiales.
Se mantienen seguros que protegen razonablemente sus activos operacionales, incluyendo oficinas
centrales, edificios, plantas, existencias, muebles, equipos de oficina y vehículos, de acuerdo a las
prácticas usuales de industrias de la naturaleza de la compañía.
La compañía vela por que las operaciones que realiza con sus filiales o con otras personas naturales o
jurídicas relacionadas, se efectúen en condiciones de equidad similares a las que prevalecen en el
mercado.
f) Consecuencias de incumplimiento, cuando la entidad no haya cumplido los requerimientos externos
La persistencia en el incumplimiento de los requerimientos externos por parte de Molibdenos y Metales
S.A., tanto en el caso de los contratos de financiamiento como en la emisión de bonos, le da derecho al
acreedor o a la Junta de Acreedores, según el caso, a acelerar el crédito y sus intereses, haciendo exigible
el total de la deuda como si fuera de plazo vencido.
A la fecha, Molymet ha cumplido con todos los requerimientos externos.
De conformidad a las disposiciones vigentes y por acuerdo de la Junta de Accionistas, dependiendo de la
situación económica de la Sociedad y de los proyectos de inversión que se deba financiar, el Directorio
propuso continuar con la política de dividendos de los últimos años, esto es, distribuir un mínimo de 40%
de las utilidades liquidas del ejercicio, manteniendo una razonable estabilidad en el monto absoluto a
repartir.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
87
25.
Ingresos de actividades ordinarias.
El detalle de este rubro para los periodos al 30 de junio 2014 y 2013 es el siguiente:
Clases de Ingresos Ordinarios
Venta de Bienes
Prestación de Servicios
Total
26.
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
507.354
406.918
62.969
54.740
570.323
461.658
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
289.241
179.242
43.626
34.339
332.867
213.581
Arriendos.
a) Informaciones sobre arriendos operativos, como arrendatario:
Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelables,
arrendatarios (presentación)
Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelables, hasta un
año, arrendatarios
Pagos mínimos futuros de arrendamiento no cancelable, a más de
un año y menos de cinco años, arrendatarios
Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelables,
arrendatarios, total
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
96
250
(29)
(22)
414
342
21
(344)
510
592
(8)
(366)
Adicionalmente, el Grupo posee un contrato de arriendo de equipos computacionales por un período de
tres años. Este contrato no posee cuotas de carácter contingente pactadas ni restricciones especiales
impuestas a la entidad.
b) Información respecto a las cuotas de arriendos y subarriendos reconocidas en el estado de resultados:
Cuotas de arrendamientos y subarriendos reconocidas en el
estado de resultados (presentación)
Pagos mínimos por arrendamiento, bajo arrendamientos
operativos
Cuotas de arrendamientos y subarriendos reconocidas en el
estado de resultados, total
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
108
103
57
85
108
103
57
85
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
88
c) Informaciones sobre arriendos operativos, como arrendador.
Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelables,
arrendador
Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelables, hasta un
año, arrendadores (número)
Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelables, a más de un
año y menos de cinco años, arrendadores (número)
Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelables, a más de
cinco años, arrendadores (número)
Pagos futuros mínimos del arrendamiento no cancelables,
arrendadores, total
Cuotas de arrendamientos y subarriendos reconocidas en el estado
de resultados , arrendador
Importe de arrendamiento reconocidas en el estado de resultados
Cuotas de arrendamientos y subarriendos reconocidas en el estado
de resultados, total
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
31-06-2013
MUSD
MUSD
319
300
(114)
(115)
127
163
13
15
219
262
(2)
(11)
665
725
(103)
(111)
ACUMULADO
01-01-2014
01-01-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
225
270
225
270
TRIMESTRE
01-04-2014
01-04-2013
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
122
113
122
113
El Grupo arrienda bienes inmuebles a través de contratos suscritos a un año, renovables automáticamente
por igual período, además se tiene en arriendo un terreno por un período de 10 años, renovable
automáticamente.
Los contratos señalados anteriormente, no poseen cuotas de carácter contingente pactadas ni existen
restricciones especiales impuestas a la entidad en virtud de ellos.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
89
27.
Informaciones a revelar sobre segmentos de operación.
El negocio del Grupo es el tratamiento y procesamiento de concentrado de molibdeno (molibdenita) que
es la principal fuente de mineral de molibdeno, con el fin de producir una variedad de productos del
molibdeno y sus derivados. Los segmentos están definidos y gestionados por la ubicación de sus plantas
productivas; Chile - Molibdenos y Metales S.A., Complejo Industrial Molynor S.A., Bélgica-Sadaci N.V.,
México-Molymex S.A. de C.V. y Alemania-CM Chemiemetall GMBH. A continuación se resumen las
principales actividades de cada una de las plantas productivas:
Molibdenos y Metales S.A. (Planta Nos Chile), en planta Nos se procesa el concentrado de molibdeno
para producir óxido de molibdeno, briquetas de oxido de molibdeno y polvo, ferromolibdeno, químicos de
molibdenos de alta pureza, productos de renio, acido sulfúrico, cátodos de cobre y cemento de cobre.
Complejo Industrial Molynor S.A. (Planta Mejillones
molibdeno para producir oxido de molibdeno.
Chile), en esta planta se procesa el concentrado de
Sadaci N.V. (Planta Ghent Bélgica), las instalaciones de la planta de Ghent proveen de tostación al
concentrado de molibdeno para producir óxido técnico de molibdeno, briquetas de oxido de molibdeno,
ferromolibdeno, molibdato de sodio, calcina de catalizadores reciclados.
Molymex S.A. de C.V. (Planta Cumpas México), en la planta de Cumpas, se procesa concentrado de
molibdeno principalmente de origen mexicano o estadounidense, para producir oxido de molibdeno y
briquetas de oxido de molibdeno.
CM Chemiemetall GMBH (Planta Bitterfeld Alemania), en la planta de Bitterfeld, el producto principal
procesado es el polvo metálico a través de reducción directa de óxidos con hidrogeno y dióxido de
molibdeno.
El segmento mostrado como Otros, representa aquellas actividades que no califican como plantas
productivas de procesamiento de concentrado de molibdeno, en las que se incluyen las siguientes
actividades:
Fabricación de carburo de calcio, ferrosilicio, ferromanganeso, etc.
Producción, comercialización y distribución de energía eléctrica.
Explotación comercial y administración de bienes raíces.
Comercializadora de productos de molibdeno y sus derivados.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados.
90
Saldo al
30-06-2014
MUSD
Conciliación de Activos
Saldo al
31-12-2013
MUSD
Conciliación de Activos Totales de los Segmentos
2.497.201
2.573.901
Conciliación de Otros Activos
(543.254)
(565.065)
Eliminación de las Cuentas por Cobrar de la Sede Corporativa a los Segmentos
(128.425)
(250.594)
Total Activos
1.825.522
1.758.242
Saldo al
30-06-2014
MUSD
Conciliación de Pasivos
Conciliación de Pasivos Totales de los Segmentos
Conciliación de Otros Pasivos
Eliminación de las Cuentas por Pagar de la Sede Corporativa a los Segmentos
Total Pasivos
Conciliaciones de los Ingresos de las Actividades Ordinarias,
Resultados, Activos y Pasivos del Segmentos
Conciliación de Ingresos de las Actividades Ordinarias Totales
de los Segmentos
Conciliación de Eliminación de las Actividades Ordinarias Entre
Segmentos
Total Ingresos Ordinarios
Conciliación de Ganancia (Pérdida)
Conciliación de Ganancia (Pérdida) Totales de los Segmentos
01-01-2014
30-06-2014
MUSD
01-01-2013
30-06-2013
MUSD
Saldo al
31-12-2013
MUSD
936.007
1.078.182
(1.340)
1.023
(128.425)
(250.598)
806.242
828.607
01-04-2014
30-06-2014
MUSD
01-04-2013
30-06-2013
MUSD
759.351
609.953
460.012
284.136
(189.028)
(148.295)
(127.145)
(70.555)
570.323
461.658
332.867
213.581
01-01-2014
30-06-2014
MUSD
01-01-2013
30-06-2013
MUSD
01-04-2014
30-06-2014
MUSD
01-04-2013
30-06-2013
MUSD
48.694
73.056
44.147
14.197
Conciliación de Eliminación de Ganancia (Pérdida) Entre
Segmentos
(36.856)
(7.805)
(25.476)
(3.759)
Conciliación de Ganancia (Pérdida) antes de Impuesto
11.838
65.251
18.671
10.438
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
95
28.
Información sobre ingresos y gastos no financieros.
ACUMULADO
Concepto
Ventas de materiales y otros
Reevaluación de Activos Biológicos
01-01-2014
30-06-2014
MUSD
TRIMESTRE
01-01-2013
30-06-2013
MUSD
01-04-2014
30-06-2014
MUSD
01-04-2013
30-06-2013
MUSD
87
712
-
145
-
534
-
94
Otros resultados varios de operación
132
368
1
78
Otros ingresos, por función
219
1.614
1
317
Fletes internacionales por venta
(3.040)
(3.050)
(1.405)
(1.303)
Fletes nacionales por venta
(2.355)
(1.580)
(1.264)
(1.045)
Seguros por venta
(285)
(193)
(193)
(97)
Gastos de embarque por venta
(481)
(462)
(341)
(271)
(2.058)
(725)
(1.326)
(204)
(615)
(455)
(341)
(246)
Costos de distribución
(8.834)
(6.465)
(4.870)
(3.166)
Impuesto territorial y patentes comerciales
(1.111)
(1.031)
(364)
(495)
(422)
(378)
(318)
(181)
(2.793)
(2.550)
(1.457)
(1.554)
Otros gastos por venta
Otros costos de distribución
Gastos de viajes
Gastos generales
Gastos mantención
(344)
(412)
(189)
(166)
(12.746)
(11.342)
(7.133)
(5.622)
Seguros
(1.204)
(1.293)
(596)
(649)
Servicios externos
(2.917)
(3.218)
(1.327)
(1.665)
(21)
(187)
(13)
(172)
Remuneraciones
Suscripciones
Otros gastos de administración
Gasto de administración
Mercadotecnia
Comisiones por ventas
(1.266)
(1.208)
(337)
(500)
(22.824)
(21.619)
(11.734)
(11.004)
(98)
(284)
79
(153)
(295)
(412)
(20)
(368)
(1.632)
(1.354)
(582)
(380)
(429)
(730)
(244)
(477)
(86)
(119)
(35)
(59)
(2.540)
(2.899)
(802)
(1.437)
(535)
42
(530)
42
Otras ganancias (pérdidas)
(1.251)
(233)
(737)
1
Otras ganancias (pérdidas)
(1.786)
(191)
(1.267)
43
Investigación y desarrollo
Costo materiales vendidos
Otros gastos varios de operación
Otros gastos, por función
Ganancia (pérdida) por venta o baja de activos fijos
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
96
29.
Moneda extranjera.
a) En cuadro adjunto se muestra la composición de los activos corrientes por tipo de moneda:
Clase de activo
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo
Dólares
Euros
Pesos mexicanos
Otras monedas
Peso chileno
Otros activos financieros corrientes
Dólares
Euros
Otros activos no financieros corrientes
Dólares
Euros
Pesos mexicanos
Peso chileno
Otras monedas
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas
por cobrar corrientes
Dólares
Euros
Pesos mexicanos
Otras monedas
Peso chileno
Unidad de Fomento (Chile)
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
corriente
Dólares
Peso chileno
Inventarios
Dólares
Peso chileno
Activos por impuestos corrientes
Euros
Pesos mexicanos
Peso chileno
Otras monedas
Total activos corrientes
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
178.906
172.329
1.407
793
369
4.008
29.071
28.211
860
3.632
2.863
286
320
163
-
173.901
164.627
1.030
647
284
7.313
51.169
50.444
725
3.560
1.974
114
258
1.210
4
132.286
95.236
106.027
1.294
3.826
136
20.990
13
64.779
1.855
2.824
96
25.518
164
183
1.667
129
54
333.983
332.718
1.265
5.979
1
1.529
4.442
7
684.040
1.667
254.413
254.262
151
5.411
5
1.285
4.080
41
585.357
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
97
b) En cuadro adjunto se muestra la composición de los activos no corrientes por tipo de moneda:
Clase de activo
Activos no corrientes
Otros activos financieros no corrientes
Dólares
Otros activos no financieros no corrientes
Dólares
Euros
Peso chileno
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas
por cobrar corrientes
Peso chileno
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas, no
corrientes
Peso chileno
Inventarios No Corrientes
Dólares
Inversiones contabilizadas utilizando el método
de la participación
Dólares
Peso chileno
RMB
Activos intangibles distintos de la plusvalía
Dólares
Euros
Peso chileno
Propiedades plantas y equipos
Dólares
Peso chileno
Activos biológicos no corrientes
Peso chileno
Activos por impuestos diferidos
Dólares
Peso chileno
Total activos no corrientes
Total activos
30-06-2014
MUSD
31-12-2013
MUSD
19.593
19.593
232
28
171
33
20.405
20.405
240
4
206
30
445
751
445
751
202
206
202
27.643
27.643
206
24.498
24.498
542.678
581.948
505.476
7
37.195
1.738
1.602
4
132
473.865
430.790
43.075
27.584
27.584
47.502
44.889
2.613
1.141.482
543.917
38.031
2.014
2.013
1
475.028
429.738
45.290
29.024
29.024
38.771
37.888
883
1.172.885
1.825.522
1.758.242
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
98
c) En cuadro adjunto se muestra la composición de los pasivos corrientes por tipo de moneda:
Clase de pasivo
Pasivos corrientes
Otros pasivos financieros corrientes
Dólares
Euros
Pesos mexicanos
U.F.
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por
pagar
Dólares
Euros
Pesos mexicanos
Otras monedas
Peso chileno
U.F.
Cuentas por pagar a entidades relacionadas,
corriente
Dólares
Pasivos por Impuestos corrientes
Dólares
Euros
Peso chileno
Otras monedas
Provisiones corrientes por beneficios a los
empleados
Peso chileno
Otros pasivos no financieros corrientes
Dólares
Euros
Peso chileno
Total Pasivos corrientes
30-06-2014
91 días
hasta 1 año
MUSD
Hasta 90
días
MUSD
31-12-2013
91 días hasta 1
Hasta 90 días
año
MUSD
MUSD
Total
MUSD
Total
MUSD
1.908
1
198
1.240
469
7.850
353
596
6.901
9.758
354
794
1.240
7.370
108.853
100.233
200
1.364
7.056
1.090
601
489
109.943
100.233
801
1.364
7.545
207.329
-
207.329
126.239
-
126.239
174.307
7.241
5.211
279
20.258
33
-
174.307
7.241
5.211
279
20.258
33
94.007
7.639
4.086
521
19.909
77
-
94.007
7.639
4.086
521
19.909
77
801
-
801
518
-
518
801
2.675
2.500
170
5
517
517
-
801
3.192
2.500
687
5
518
875
2
746
127
720
720
518
1.595
2
746
847
-
776
776
-
787
787
4.345
776
1.390
776
5.735
11.998
787
2.652
787
14.650
2.129
1.061
1.155
217.058
1.390
10.533
2.129
1.061
2.545
227.591
10.971
823
204
248.483
2.652
5.249
10.971
823
2.856
253.732
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
99
d) En cuadro adjunto se muestra la composición de los pasivos no corrientes por tipo de moneda:
Clase de pasivo
30-06-2014
Más de 3
años
Más de 5
hasta 5
años
años
MUSD
MUSD
Más de 1
año
hasta 3
años
MUSD
31-12-2013
Más de 3
años
Más de 5
hasta 5
años
años
MUSD
MUSD
Más de 1
año
hasta 3
años
MUSD
Total
MUSD
Total
MUSD
Pasivos no corrientes
Otros pasivos financieros no corrientes
Dólares
Euros
Pesos mexicanos
U.F.
235.832
80.417
167.746
483.995
107.177
210.990
171.623
489.790
5.450
4.094
8.100
17.644
7.116
6.383
10.778
24.277
823
-
-
823
1.243
-
-
1.243
229.559
76.323
77.673
383.555
98.818
204.607
77.114
380.539
-
-
81.973
81.973
-
-
83.731
83.731
Otras provisiones a largo plazo
1.616
-
-
1.616
1.261
-
-
1.261
Dólares
Euros
Pasivo por impuestos diferidos
1.616
49.176
1.065
23.899
1.616
74.140
415
846
42.541
852
21.371
415
846
64.764
Dólares
41.173
517
23.899
65.589
34.463
260
21.371
56.094
8.003
-
548
-
8.003
548
7.922
156
592
-
7.922
748
Euros
Peso chileno
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
-
-
18.900
18.900
-
-
18.925
18.925
Dólares
Euros
-
-
530
2.426
530
2.426
-
-
498
2.226
498
2.226
Peso chileno
-
-
15.777
15.777
-
-
16.072
16.072
-
-
167
167
-
-
129
129
-
-
-
-
135
-
-
135
286.624
81.482
210.545
578.651
135
151.114
211.842
211.919
135
574.875
Otras monedas
Otros pasivos no financieros no corrientes
Peso chileno
Total Pasivos no corrientes
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
100
31.
Hechos ocurridos después de la fecha del balance.
El Directorio con fecha 19 de agosto de 2014, ha aprobado los presentes estados financieros y ha
autorizado su divulgación.
No existen otros hechos posteriores a ser informados por la administración de la sociedad que pueda
afectar significativamente la información presentada.
Las notas explicativas adjuntas, de la 1 a la 31, forman parte integral de estos estados financieros consolidados
intermedios.
106
MOLIBDENOS Y METALES S.A.
Y FILIALES.
HECHOS RELEVANTES
CONSOLIDADOS INTERMEDIOS
AL
30 DE JUNIO DE 2014
Hechos Relevantes FECU al 30 de Junio de 2014
1. El Directorio, en sesión de fecha 9 de enero de 2014, con relación al proceso de aumento de
capital aprobado en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de agosto de 2013 y luego de
expirado el primer período de opción preferente, acordó ofrecer las acciones no suscritas y
pagadas durante el referido período de opción preferente, esto es, 4.949.105 acciones de pago, en
una Segunda Vuelta solo a aquellos accionistas que hubieren manifestado su voluntad de suscribir
acciones adicionales, por escrito al momento de ejercer el derecho de opción preferente, y
hubieren suscrito, durante el período de opción preferente todas las acciones que les hayan
correspondido. Las acciones serán ofrecidas al precio de US $ 17 por acción, deberán ser pagadas
en moneda nacional, dentro del plazo de 6 días corridos, contado desde el 17 de enero de 2014 y
hasta el 22 de enero de 2014. Todo ello de conformidad al procedimiento acordado por la Junta
Extraordinaria de Accionistas, publicado en el diario La Segunda de fecha 3 de diciembre de
2013.
2. El Directorio, en sesión de fecha 28 de enero de 2014, con relación al proceso de aumento de
capital aprobado en junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de agosto de 2013 y luego de
expirado el período de Segunda Vuelta, informó que se suscribieron un total de 5.888.220
acciones, equivalentes a un 99,98% de las 5.888.916 acciones ofrecidas, habiéndose recaudado la
suma de $53.198.189.084 y, dado que se alcanzaron los objetivos de recaudación fijados, se
acordó no realizar vueltas adicionales para la colocación de las 696 acciones remanentes.
3. El 27 de febrero de 2014 se notificó la renuncia del Sr. Michael Schwarzkop, al Directorio de
Molibdenos y Metales S.A, con efecto a partir del 18 de marzo de 2014.
4. En Sesión de Directorio Nº897 celebrada el 19 de marzo de 2014, se acordó a citar a Junta
General Ordinaria de Accionistas y Junta Extraordinaria de Accionista para el día 17 de abril de
2014. El objeto de la Junta Ordinaria de Accionistas será tratar las siguientes materias: Memoria y
Estados Financieros del ejercicio 2013; Distribución de utilidades del ejercicio 2013; Fijar la
remuneración del Directorio para el 2014; Fijar la remuneración de los Directores integrantes del
Comité a que se refiere el Artículo 50 de la Ley 18.046 y fijar el presupuesto de gastos del
funcionamiento para dicho Comité; Política de dividendos; Designación de auditores externos;
Elección de Directorio; Dar cuenta de las operaciones a las que se refieren los artículos 146 y
siguientes de la Ley 18.046; Otras materias que sean de competencia de la Junta Ordinaria de
Accionistas.
Igualmente, el Directorio de la sociedad, en la misma sesión ya referida, acordó proponer a la
próxima Junta Ordinaria de Accionistas, el pago del dividendo definitivo Nº83, ascendente a USD
0,082 por acción, con cargo a las utilidades del ejercicio 2013, a ser pagado el día 29 de abril de
2014.
A continuación de la Junta Ordinaria de Accionistas, se celebrará la Junta Extraordinaria de
Accionistas cuyo objeto será modificar el capital social con el objeto de deducir del mismo, el
total de los costos de emisión y colocación de acciones incurridos en los procesos de aumento de
capital llevados a cabo durante los años 2010 y 2013, todo ello de conformidad a lo establecido en
las Circulares 1.370 y 1.736 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
5. El 17 de abril de 2014 se celebró la Junta Ordinaria de Accionistas de la sociedad, en la que se
adoptaron los siguientes acuerdos:
1
- Se aprobaron la Memoria Anual, el Balance y los Estados Financieros al 31 de diciembre de
2013.
- Se eligió a PricewaterhouseCoopers (PWC) como empresa de auditoría externa de la
sociedad para el año 2014.
- Se aprobó un dividendo definitivo de US$0,082 por acción, a ser pagado el 29 de abril de
2014, en su equivalente en moneda nacional, según dólar observado al 23 de abril de 2014, en
las oficinas de la sociedad, calle Camino Nos a Los Morros N°66, Comuna de San Bernardo,
o mediante depósito en cuenta corriente, si así fuere solicitado por los señores accionistas.
- Fueron elegidos Directores de la Sociedad por un período estatutario de tres años, los señores
George Anastassiou Mustakis, José Miguel Barriga Gianoli, Raúl Álamos Letelier, Carlos
Hurtado Ruiz-Tagle, Gonzalo Ibáñez Langlois, Jorge Gabriel Larraín Bunster, Alberto Pirola
Gianoli, Eduardo Guilisasti Gana, Michael Schwarzkopf y Bernhard Schretter.
- Se acordó la remuneración de los Directores y del Comité de Directores de Molymet y
determinó el presupuesto anual para este último.
- Se acordó publicar en el diario La Segunda los avisos a citación a Juntas de Accionistas.
A continuación de la Junta Ordinaria, se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas, que
acordó deducir del capital social la suma de US$4.351.159,10 correspondiente a costos de emisión
y colocación de acciones, incurrido en el proceso de aumento de capital acordado en la Junta
Extraordinaria de Accionistas de 25 de septiembre de 2008.
2
MOLIBDENOS Y METALES S.A.
ANÁLISIS RAZONADO
DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
AL 30 DE JUNIO DE 2014
Análisis Razonado
Junio 2014
INDICE
Pág.
I.
RESUMEN EJECUTIVO….…………..…………..……………………….…….……
3
II.
ACERCA DE MOLYMET………………………………………………….…….……
4
III.
RESULTADOS
i.
Análisis Estado de Resultado Consolidado ………………..……….
6
ii.
Análisis de Segmentos de Operación…………………………..………
9
iii.
IV.
Molycorp Inc.
a. Sobre Molycorp …...……………….......……………….........….......
10
b. Resultados Asociada Molycorp (IFRS)….……...................
13
c. Efectos de Molycorp en Molymet………..………..……..........
14
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO
1. Activos…………………………………………………………………….………….
16
2. Pasivos………………………………………………………………….…………….
17
3. Patrimonio…………………………………………………………….…………...
17
4. Covenants…………………………………………………………….……………..
18
5. Aumento de Capital…………………………………………………………….
18
6. Liquidez y Solvencia……………………………………………….…………..
19
7. Perfil Financiero…………………………………………………….…………..
20
8. Valor Libro y Valor Económico de los activos.………….…….......
20
V.
FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO………………………………………
22
VI.
HECHOS RELEVANTES……………………………………………………………..
23
VII.
ANÁLISIS DE LOS RIESGOS DE MERCADO ………………………………..
25
2
Análisis Razonado
Junio 2014
I. RESUMEN EJECUTIVO
El EBITDA del primer semestre de 2014 presentó un aumento de 27,28% con respecto al mismo
periodo de 2013, pasando de US$ 67,68 millones el 2013 a US$ 86,14 millones al 30 de junio de
2014.. Cabe mencionar que el crecimiento en la ganancia bruta por US$ 24,25 millones fue el
principal factor en este aumento y el cálculo del EBITDA no se ve afectado por la participación en el
resultado de asociadas.
Con respecto a los volúmenes procesados y vendidos de productos de molibdeno, éstos presentaron
una variación positiva de un 14,68% con respecto al cierre de junio de 2013.
El negocio tradicional de la compañía, sin considerar los efectos de Molycorp en sus resultados,
obtuvo una utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 30 de junio de 2014 de US$ 40,69
millones, un 51,54% mayor con respecto al mismo periodo de 2013, la cual fue de US$ 26,85
millones.
Al 30 de junio de 2014, el efecto en los resultados de Molymet por la inversión que mantiene en la
compañía estadounidense Molycorp, asciende a US$ -44,25 millones. El efecto neto después del
impuesto diferido (20%) es de US$ -35,40 millones. A junio de 2014, el resultado de Molycorp no
afectó el resultado operacional de Molymet.
Al cierre del primer semestre de 2014, la utilidad neta atribuible a los propietarios de Molymet fue
de US$ 5,30 millones, un menor valor con respecto a la utilidad del mismo periodo del año 2013, lo
cual se explica principalmente por el efecto de Molycorp.
Al finalizar el segundo trimestre de 2014 y luego de haber absorbido los resultados proporcionales
de Molycorp al cierre del mismo periodo, se llevó a cabo una nueva valorización de la inversión en
Molycorp, la cual reflejó que no existe un menor valor por deterioro. Se hace presente que la
evaluación antes mencionada considera, entre otros, estimaciones de flujos de caja y tasas de
descuento, las cuales podrían cambiar en el tiempo, ocasionando efectos significativos en el
resultado de la compañía.
La deuda neta consolidada alcanzó los US$ 265,83 millones, lo que representa una disminución de
un 24,91% durante el primer semestre de 2014. Al cierre de junio de 2014, la compañía cuenta con
una caja de US$ 227,57 millones.
Las clasificadoras de riesgo Fitch Ratings y Standard & Poor’s han ratificado la calificación global de
Molymet de BBB y BBB-, respectivamente, manteniendo la calificación Investment Grade.
La compañía, a través de un Hecho Esencial con fecha 29 de enero de 2014, informó a la
Superintendencia de Valores y Seguros que en reunión de Directorio con fecha 28 de enero de 2014,
y en relación al proceso de aumento de capital aprobado en junta extraordinaria de accionistas de
fecha 28 de agosto de 2013, se suscribieron un total de 5.888.220 acciones, equivalentes a un
98,98% de las acciones ofrecidas, habiéndose recaudado la suma de US$ 100 millones. Del monto
antes mencionado, US$ 16,00 millones fueron recaudados a fines del 2013 y US$ 84,00 millones en
enero de 2014.
3
Análisis Razonado
Junio 2014
II. ACERCA DE MOLYMET
Molymet es el principal procesador de concentrados de Molibdeno y Renio en el mundo, con una
participación en la capacidad de procesamiento mundial de aproximadamente 35% y 70%,
respectivamente. Actualmente, cuenta con plantas en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y
China, y oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos, Brasil y Chile.
El Molibdeno es usado principalmente en aleaciones especiales de aceros, donde mejora
significativamente la dureza, la resistencia a las altas temperaturas y la corrosión, aumenta la
durabilidad y mejora la eficiencia de la maquinaria. También existen usos del molibdeno en
fertilizantes, catalizadores, lubricantes, entre otros. Los productos de molibdeno más relevantes
son: óxido técnico, ferromolibdeno, dimolibdato de amonio, óxido puro y molibdeno metálico.
Dentro de sus procesos, Molymet recupera subproductos del Molibdeno, siendo el más importante
el Renio.
La compañía tiene más de 75 años de experiencia en la industria de las ferroaleaciones y mantiene
calificación Investment Grade desde el año 2007.
El liderazgo indiscutido en el mercado internacional está basado en el desarrollo permanente de
ventajas competitivas, a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera coherente de
productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes del área
minera, industrial y de renio. Asimismo, su extensa presencia internacional le ha permitido
conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes.
En octubre de 2013 se completó la construcción de un segundo horno en Molynor, lo que permitió
aumentar en 30 millones de libras la capacidad de procesamiento anual de la compañía. Esta nueva
capacidad comenzó su operación durante enero de 2014. Como resultado de lo anterior, al cierre de
junio de 2014, la capacidad total de procesamiento de Molymet es de 204 millones de libras anuales.
Molymet mantiene una base de contratos a largo plazo que le dan estabilidad al negocio. Dentro de
sus contratos de maquila destacan el de Codelco por 10 años a partir del 2010, el de Minera Lumina
Copper Chile a 5 años comenzando el 2014, el de Sierra Gorda a 10 años a partir del 2014 y el de
Kennecott por 4 años comenzando el año 2014.
Con fecha 28 de enero de 2014, el Directorio de Molibdenos y Metales S.A., con relación al proceso
de aumento de capital aprobado en junta extraordinaria de accionistas de fecha 28 de agosto de
2013, informó que se suscribieron un total de 5.888.220 acciones, habiéndose recaudado la suma de
US$ 100 millones. Cabe mencionar que la recaudación fue de US$ 16 millones durante diciembre de
2013 y de US$ 84 millones durante enero de 2014. El 98,5% del aumento de capital fue suscrito por
el accionista Plansee Limitada, convirtiéndose en el principal accionista de la sociedad.
Con fecha 17 de abril de 2014, en la junta ordinaria de accionistas fueron elegidos Directores de la
Sociedad por un período estatutario de tres años, los señores George Anastassiou Mustakis, José
Miguel Barriga Gianoli, Raúl Álamos Letelier, Carlos Hurtado Ruiz-Tagle, Gonzalo Ibáñez Langlois,
Jorge Gabriel Larraín Bunster, Alberto Pirola Gianoli, Eduardo Guilisasti Gana, Michael Schwarzkopf
y Bernhard Schretter.
Molymet, a través de su filial Inmobiliaria San Bernardo, cuenta entre sus activos con una superficie
de 133 hectáreas, de las cuales 123 hectáreas están plantadas con nogales. Estas hectáreas se
encuentran alrededor de la planta Molymet Nos, que está situada sobre un terreno de 40 hectáreas.
4
Análisis Razonado
Junio 2014
En conjunto, ambas propiedades alcanzan un total aproximado de 173 hectáreas, lo que constituye
un terreno de gran atractivo económico con un importante potencial a futuro.
Desde marzo de 2012, Molymet es partícipe de la industria de las Tierras Raras a través de la
compañía estadounidense Molycorp Inc. Al 30 de junio de 2014, Molymet tiene un 20,82% de la
propiedad de esta compañía, con una inversión total contable de US$ 505,48 millones.
Molycorp es una empresa estadounidense dedicada a la extracción, procesamiento y
comercialización de Tierras Raras y Metales Raros.
Las Tierras Raras la conforman un grupo de 17 elementos químicos. Estos elementos son insumos
críticos en aplicaciones existentes y emergentes, lo que los convierte en grandes protagonistas del
desarrollo internacional y, a su vez, en factores cada vez más importantes en la economía mundial.
El Molibdeno, el Renio y las Tierras Raras, son considerados minerales de un alto valor estratégico a
nivel global, debido a sus valiosas aplicaciones tecnológicas y al importante rol que juegan en el
desarrollo global de: mega construcciones, desarrollo urbano, cuidado medioambiental, aleaciones
más eficientes, seguras y durables.
Molymet tiene una diversificación geográfica única en la industria. La ubicación estratégica de sus
plantas de procesamiento y de sus oficinas comerciales, le ha permitido lograr ventajas en términos
de abastecimiento y alcanzar ventajas comerciales a través de un servicio más completo y eficiente
para sus clientes.
Plantas de Producción:
o
o
o
o
o
o
Molymet Nos (Chile)
Molynor (Chile)
Molymex (México)
Sadaci (Bélgica)
Chemietmetall (Alemania)
Luoyang Hi-Tech (China)
Oficinas Comerciales:
o
o
o
o
o
Molymet Corporation (Texas)
Molymet Services (Londres)
Molymet Beijing Trading (Beijing)
Molymet (Chile)
Molymet do Brasil (Brasil)
5
Análisis Razonado
Junio 2014
III. RESULTADOS
i. Análisis Estado de Resultado Consolidado
Junio
2013
Junio
2014
Ingresos Ordinarios, Total
461,66
Costo de Ventas
Millones de USD
Variación
Jun. 2013 / Jun. 2014
MM US$
%
570,32
108,66
23,54%
-384,99
-469,40
-84,41
21,93%
Ganancia bruta
76,67
100,92
24,25
31,63%
Otros costos y gastos de operación
-31,17
-35,98
-4,81
15,43%
Otros Ingresos por función
1,61
0,22
-1,39
↓
Ingresos Financieros
6,96
5,04
-1,92
-27,59%
Costos Financieros
Participación en Ganancia
(Pérdida) de Asociadas
Diferencia de cambio
-16,49
-11,47
5,02
-30,44%
27,54
-44,77
-72,31
↓
0,13
-2,12
-2,25
↓
Impuestos
-13,81
-5,10
8,71
↓
Utilidad del Ejercicio
Utilidad atribuible a
participaciones minoritarias
51,44
6,74
-44,70
↓
1,71
1,44
-0,27
-15,79%
Ganancia (pérdida), atribuible a los
propietarios de la controladora
49,73
5,30
-44,43
↓
EBITDA
67,68
86,14
18,46
27,28%
Al cierre de junio de 2014, los ingresos ordinarios acumulados fueron de US$ 570,32 millones, lo
que representa un aumento de 23,54% respecto a los US$ 461,66 millones obtenidos al cierre de
junio de 2013.
Los ingresos de la compañía dependen principalmente de los precios mundiales del óxido de
molibdeno, de los volúmenes procesados y vendidos de productos de molibdeno, y de los niveles de
eficiencia conseguidos durante el ejercicio.
6
Análisis Razonado
Junio 2014
Con respecto al precio internacional del óxido de molibdeno, el cual se utiliza como base en las
ventas de productos de molibdeno, en promedio durante el primer semestre varió de US$ 11,10 por
libra en el 2013 a US$ 11,80 por libra en el 2014, lo que significó un aumento de un 6,31%. El precio
promedio de junio fue de US$ 10,62 por libra para el 2013 y US$ 14,45 por libra al 2014,
aumentando en un 36,06%. Esta fluctuación en los precios fue el principal factor en la variación
positiva de los ingresos, lo que se reflejó en mayores ingresos percibidos por concepto de OPAS,
ferromolibdeno, y óxido técnico en polvo. Esto se vio compensado en parte por una disminución en
el nivel de molibdeno metálico en briquetas.
Con respecto a los volúmenes procesados y vendidos de productos de molibdeno, éstos tuvieron
una variación positiva con respecto al cierre de junio de 2013, de un 14,68%.
Los costos de venta consolidados al 30 de junio de 2014 alcanzaron los US$ 469,40 millones,
representando un aumento de 21,93% con respecto de los US$ 384,99 millones registrados en el
ejercicio anterior. El aumento en los costos de venta responde principalmente al mayor valor de
compra registrado durante el semestre, dados los mayores precios internacionales del molibdeno.
Al 30 de junio de 2014, la ganancia bruta alcanzó los US$ 100,92 millones, lo cual representa un
aumento de 31,63% respecto a los US$ 76,67 millones que se registraron al cierre de junio de 2013.
Es importante destacar que Molymet mantiene una base estable de clientes de mediano y largo
plazo para sus líneas de negocio de Maquila, Venta Propia y Renio.
A junio de 2014 el resultado financiero, que corresponde a la diferencia entre los ingresos y egresos
financieros, alcanzó US$ -6,43 millones, mientras que el resultado al cierre de junio de 2013 alcanzó
US$ -9,53 millones. La variación de este resultado se genera por menores egresos financieros por
US$ 5,02 millones, mientras que los ingresos financieros fueron menores por US$ 1,92 millones.
Con respecto a los impuestos, estos fueron de US$ -5,10 millones, lo que representa una
disminución de US$ 8,71 millones. Esta disminución se debe principalmente a la menor
participación en ganancia (pérdida) de asociadas.
La utilidad neta atribuible a los accionistas de Molymet consolidado, acumulada a junio de 2014, fue
de US$ 5,30 millones, comparado con los US$ 49,73 millones de utilidad neta registrada en el
ejercicio 2013. Esta variación se explica, en gran parte, por el menor resultado en la participación de
ganancias (pérdidas) de asociadas por US$ 72,31 millones, lo cual se debió principalmente al efecto
en resultado por Molycorp, el cual disminuyó de US$ 28,60 millones el primer semestre de 2013 a
US$ -44,25 millones en el mismo periodo de 2014.
Al considerar el negocio tradicional de la compañía, es decir sin tomar en consideración el negocio
de las tierras raras, la utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 30 de junio de 2014 habría
sido de US$ 40,69 millones, un 51,54% mayor con respecto al mismo periodo de 2013, la cual habría
sido de US$ 26,85 millones.
El EBITDA alcanzó los US$ 86,14 millones al 30 de junio de 2014, un aumento de 27,28% respecto al
mismo ejercicio de 2013, que fue de US$ 67,68 millones. Esto se debe principalmente al crecimiento
en la ganancia bruta al cierre del periodo por US$ 24,25 millones. Cabe mencionar que el cálculo del
EBITDA no se ve afectado por la participación en el resultado de asociadas.
A continuación se presentan los principales Indicadores Financieros al 30 de junio de 2014:
7
Análisis Razonado
Junio 2014
Índice
Rentabilidad del Patrimonio 1
Rentabilidad del Activo 2
Rentabilidad Activo Operacional
3
Utilidad por Acción (USD x Acción)
Retorno de Dividendo 5
4
Junio 2013
Junio 2014
5,47%
0,54%
2,95%
0,30%
4,81%
0,47%
0,39
0,04
0,87%
0,81%
1 Corresponde a la utilidad neta dividida por el patrimonio promedio de los últimos 2 períodos/ejercicios.
2 Corresponde a la utilidad neta dividida por el total de activos promedio de los últimos 2 períodos/ejercicios.
3 Corresponde a la utilidad neta dividida por el total de activos no corrientes promedio de los últimos 2 períodos/ejercicios.
4 Corresponde a la utilidad neta dividida por el total de acciones suscritas y pagadas.
5 Corresponde a los dividendos pagados por acción divididos por el precio de mercado por acción.
8
Análisis Razonado
Junio 2014
ii.
Análisis de Segmentos de Operación
Para los principales segmentos de operación de Molymet, las variaciones en sus ingresos y egresos
fueron las siguientes:
Molymet Individual (Planta Nos, Chile) tuvo un margen bruto, al 30 de junio de 2014, de US$ 54,73
millones comparado con los US$ 52,52 millones al cierre de junio de 2013. El ingreso por venta al
cierre del primer semestre 2014 fue de US$ 409,79 millones comparado con los US$ 342,19
millones del mismo periodo 2013. A su vez, los costos de venta al 30 de junio de 2014 llegaron a US$
355,06 millones, mientras que al 30 de junio de 2013 fueron de US$ 289,67 millones.
El margen bruto de Molymex S.A. de C.V. (Planta México) fue de US$ 11,83 millones al cierre de junio
de 2014, a diferencia del ejercicio 2013, que tuvo un margen de US$ 8,06 millones. El ingreso por
venta acumulado durante los seis primeros meses de 2014 fue de US$ 23,28 millones comparado
con los US$ 20,65 millones del mismo periodo de 2013. A su vez, los costos de venta al 30 de junio
de 2014 llegaron a US$ 11,44 millones, mientras que en el ejercicio 2013 alcanzaron los US$ 12,59
millones.
Sadaci N.V. (Planta Bélgica) tuvo como margen bruto, al 30 de junio de 2014, US$ 17,69 millones,
que fue mayor a los US$ 8,39 millones alcanzados en el mismo ejercicio en 2013. Los ingresos por
venta al cierre de junio de 2014 alcanzaron los US$ 170,04 millones, en comparación con los US$
131,44 millones del ejercicio 2013. Los costos de venta aumentaron de US$ 123,05 millones al 30 de
junio de 2013 a US$ 152,04 millones en el 2014.
Molynor S.A. (Planta Mejillones, Chile) tuvo un margen bruto de US$ 18,23 millones al 30 de junio de
2014, a diferencia de los US$ 0,45 millones del ejercicio 2013. El ingreso por venta al cierre de junio
de 2014 fue de US$ 29,58 millones, siendo que en el ejercicio anterior fue de US$ 11,14 millones. A
su vez, los costos de venta al 30 de junio de 2014 llegaron a US$ 11,35 millones, a diferencia de los
US$ 10,69 millones alcanzados durante el ejercicio 2013.
CM Chemiemetall GMBH (Planta Alemania) tuvo un margen bruto de US$ 2,44 millones al 30 de
junio de 2014, a diferencia de los US$ 1,02 millones al cierre de junio de 2013. Los ingresos por
venta acumulados durante los seis primeros meses de 2014 alcanzaron los US$ 22,05 millones,
mientras que en el periodo anterior fueron de US$ 18,19 millones. A su vez, los costos de venta al 30
de junio de 2014 llegaron a US$ 19,60 millones, a diferencia de los US$ 17,17 millones a junio de
2013.
Junto a estos segmentos, se considera también uno denominado “otros”, el cual representa aquellas
actividades que no califican como plantas productivas de procesamiento de concentrado de
molibdeno, en las que se incluyen las siguientes actividades:



Producción, comercialización y distribución de energía eléctrica.
Explotación comercial y administración de bienes raíces.
Comercializadora de productos de molibdeno y sus derivados.
Este segmento presentó al cierre de junio de 2014 un margen bruto de US$ 4,54 millones, un
42,60% menor en comparación con los US$ 7,91 registrados en el mismo periodo de 2013.
9
Análisis Razonado
Junio 2014
iii.
Resultados Asociada Molycorp, Inc
a. Sobre Molycorp
Molycorp Inc. es una compañía estadounidense líder a nivel mundial en la extracción,
procesamiento y comercialización de Tierras Raras y Metales Raros. Su integración vertical, la
convierte en un actor único en la industria, operando desde la extracción hasta la producción de
avanzados productos de Tierras Raras, como son los polvos magnéticos.
Las Tierras Raras están conformadas por un grupo de 17 elementos químicos. Estos elementos son
insumos críticos en aplicaciones existentes y emergentes, lo que los convierte en grandes
protagonistas del desarrollo internacional y, a su vez, en factores cada vez más importantes en la
economía mundial.
Molycorp, cuyas oficinas centrales están ubicadas en Denver, Colorado y en Toronto, Ontario, posee
las siguientes propiedades mineras e instalaciones industriales en el mundo:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
Mina en Mountain Pass, California, Estados Unidos.
Molycorp Blanding, Utah, Estados Unidos.
Molycorp Gallium Compounds, Quapaw, Oklahoma, Estados Unidos.
Molycorp Tolleson, Arizona, Estados Unidos.
Molycorp Peterborough, Ontario, Canadá.
Molycorp Silamae, Estonia.
Molycorp Ingal-Stade GmbH, Alemania – Joint Venture.
Molycorp Buss & Buss Spezialmetalle GmbH, Sagard, Alemania – Joint Venture.
Molycorp Hyeongok, Corea del Sur.
Molycorp Zibo, Shandong, China.
Molycorp Jiangyin, Jiangsu, China.
Molycorp Tianjin, China.
Molycorp Intermetallics, Japón.
Molycorp Korat, Tailandia.
Molycorp también cuenta con instalaciones de investigación y desarrollo en Canadá, Reino Unido,
Estonia, China, Singapur, Tailandia y Estados Unidos, y oficinas administrativas en Canadá,
totalizando 26 instalaciones en 11 países. Del total de los activos, aproximadamente un 10% se
encuentran ubicados en China.
Con respecto a las inversiones del año 2014, Molycorp ha realizado desembolsos por US$ 44,69
millones al cierre de junio de 2014, los que corresponden principalmente al proyecto Phoenix en
Mountain Pass. La disminución sustancial en inversiones durante el segundo trimestre de 2014, con
respecto a los periodos anteriores, responde a la finalización de la mayoría de los sistemas de
producción en Mountain Pass. Las inversiones presupuestadas para el segundo semestre de 2014 y
para el año 2015, alcanzarían los US$ 40 millones y US$ 60 millones, respectivamente. Estas
inversiones, en conjunto con sus actuales plantas productivas, que operan normalmente alrededor
del mundo al día de hoy, han transformado a Molycorp en una empresa completamente integrada a
nivel global.
El proceso de puesta en marcha de la Fase I del proyecto Phoenix se inició el 2013, y actualmente
están operativos todos los componentes necesarios para la producción, encontrándose en un
10
Análisis Razonado
Junio 2014
proceso de optimización de instalaciones. Tratándose de un proceso básicamente en serie, el
periodo de producción a máxima capacidad ha resultado más complejo y prolongado de lo esperado.
La planta Chlor-Alkali, cuya puesta en marcha fue finalizada durante febrero de 2014, actualmente
presenta ineficiencias operacionales, explicadas principalmente por problemas en la calidad de los
agentes que la abastecen. Molycorp está tomando las medidas necesarias para resolver este
inconveniente, sin embargo, se espera que el proceso de optimización de esta planta pueda demorar
varios meses. Es importante mencionar que si bien la planta Chloralkali no es necesaria en la
producción de Tierras Raras, su operación permite reducir significativamente los costos de
producción, lo que afectará de gran manera el nivel de competitividad de la compañía.
Los costos de Molycorp dependen, entre otros, de los niveles de producción de su mina en Mountain
Pass. Debido a que una porción importante de los costos son fijos, en la medida que la producción se
incrementa, el costo promedio por volumen producido disminuye. Durante el segundo trimestre de
2014, debido al aumento en los niveles de producción, los costos por volumen producido
disminuyeron un 39% en comparación al trimestre anterior, alcanzando los US$ 16 por kilogramo.
Durante el primer semestre de 2014, la producción alcanzó 2.750 toneladas. La Fase I está diseñada
para producir 19.050 toneladas al año. La Fase II del proyecto elevará la capacidad de producción a
40.000 toneladas métricas anuales y su puesta en marcha dependerá de las condiciones del
mercado.
Es importante destacar la importancia de la división de Mountain Pass en el correcto
funcionamiento de las operaciones integradas de Molycorp. En la medida que se concrete la
optimización de esta división, se debiera esperar un mejor desempeño en el resto de las divisiones.
La completa integración vertical entregará a Molycorp una ventaja competitiva única en el mercado
global de las Tierras Raras. Cada kilogramo enviado desde Mountain Pass a las demás divisiones,
será finalmente vendido con un mayor valor agregado a clientes alrededor del mundo.
En agosto de 2014, Molycorp anunció el compromiso de financiamiento por hasta US$ 400 millones
a través de fondos administrados por Oaktree Capital Management. Este financiamiento entregará
mayor flexibilidad y liquidez a la compañía, permitiendo asegurar las necesidades de caja a nivel
operacional y el cumplimiento de sus compromisos financieros. El financiamiento considera el
desembolso de US$ 250 millones en una primera instancia, mientras que los restantes US$ 150
millones quedarán disponibles para su desembolso hasta el 30 de abril de 2016, en la medida que
Molycorp satisfaga ciertas condiciones financieras y operacionales.
En marzo de 2012, Molymet ingresó a la propiedad de Molycorp con una inversión inicial de
US$ 390,00 millones por el 13% de la compañía. Al 30 de junio de 2014, Molymet incrementó su
participación al 20,82%, con un monto de inversión real acumulado de US$ 598,83 millones. Para
Molymet, la participación en Molycorp constituye la base para consolidar el liderazgo mundial en la
industria de metales estratégicos.
Durante los 29 meses en los que Molymet ha sido parte de esta compañía, ha demostrado confianza
en sus proyectos, participando en los aumentos de capital, llegando a convertirse en el principal
accionista. Además, participa como tenedor de bonos convertibles. Actualmente, Molymet se
encuentra autorizada por el “Commitee on Foreign Investment in the United Stated (CFIUS)” para
aumentar el límite de su participación en la propiedad de Molycorp hasta un 27,5% de la misma.
Molymet ha asumido un compromiso activo en Molycorp, siendo parte de su Directorio y Comités de
Directores, potenciando su Gobierno Corporativo.
11
Análisis Razonado
Junio 2014
A partir del 3 de marzo de 2012, el Presidente Ejecutivo de Molymet, Sr. John Graell, integra el
Directorio de Molycorp y el Comité de Nominaciones y Gobierno Corporativo. Además, a partir del 7
de agosto de 2013, el Director de Molymet, Sr. Michael Schwarzkopf, también integra el Directorio
de Molycorp.
Molymet ha destinado un grupo de profesionales en Molycorp, con dedicación exclusiva, para el
seguimiento del avance de los proyectos y de la gestión de la asociada.
En la siguiente figura se muestran las principales instalaciones de Molycorp en el mundo.
12
Análisis Razonado
Junio 2014
b. Resultados Asociada Molycorp Inc. (IFRS)
Los ingresos consolidados de la compañía al cierre del primer semestre de 2014 alcanzaron los
US$ 235,43 millones, registrando una disminución de un 16,37% en comparación con los US$
281,51 millones registrados en el mismo periodo de 2013. Lo anterior se explica principalmente por
la disminución en el precio promedio de venta unitario de las distintas divisiones de Molycorp. En
relación al volumen de venta de los productos producidos en la mina de Mountain Pass, cabe
destacar un aumento del 8,28% al 30 de junio de 2014 en comparación al mismo periodo del 2013,
pasando de 1.812 toneladas a 1.962 toneladas. Esto se explica principalmente por el mayor
abastecimiento otorgado a las demás divisiones de la compañía para la producción de productos con
mayor valor agregado.
Los costos consolidados de la compañía al cierre del primer semestre de 2014 alcanzaron los
US$ 277,67 millones, registrando una disminución de un 9,42% en comparación con los US$ 306,54
millones registrados en el mismo periodo de 2013.
Molycorp, durante el primer semestre de 2014, reportó como resultado acumulado una pérdida de
US$ 171,92 millones, lo que representa una pérdida mayor en comparación a los US$ 107,48
millones del mismo periodo de 2013.
El detalle se presenta en forma resumida a continuación:
Acumulado al
Estado de Resultados, resumido
30-06-2014
30-06-2013
MUSD
MUSD
Ingresos ordinarios
235,43
281,51
Costos de ventas
-277,67
-306,54
Otros resultados
-129,68
-82,45
Importe de ganancia (pérdida) neta
-171,92
-107,48
La pérdida neta proporcional del resultado de Molycorp para Molymet asciende a US$ 35,80
millones.
13
Análisis Razonado
Junio 2014
c. Efectos de Molycorp Inc. en Molymet
Al 30 de junio de 2014, el efecto en los resultados de Molymet por la inversión que mantiene en la
compañía estadounidense Molycorp, asciende a US$ -44,25 millones. Este valor corresponde a la
variación neta entre el reconocimiento del valor proporcional del resultado del periodo
correspondiente a US$ -35,80 millones, un efecto dilución debido principalmente a la conversión de
acciones preferentes en acciones comunes por US$ -10,57 millones y el efecto de la compra de
650.000 acciones que implicó un mayor monto de participación a valor razonable sobre el costo de
inversión por US$ 2,12 millones. El efecto neto después del impuesto diferido (20%) es de US$ 35,40 millones.
A junio de 2014, el resultado de Molycorp no afectó el resultado operacional de Molymet.
Durante el periodo diciembre 2013 y marzo de 2014, la participación de Molymet en Molycorp
disminuyó de 20,94% a un 20,54%, principalmente debido a la conversión de 2.070.000 de acciones
preferentes en acciones comunes, lo que significó un efecto dilución para la compañía.
El mayor monto de participación a valor razonable sobre el costo de inversión, se debe a que
durante el mes de marzo de 2014, Molymet realizó una nueva inversión en Molycorp. El detalle de
ésta se entrega a continuación:
La inversión llevada a cabo en marzo de 2014 alcanzó un monto total de US$ 3,19 millones (650.000
acciones a US$ 4,91 por acción), lo que al cierre de marzo de 2014 significó aumentar la
participación al 20,83%. Este aumento de participación en Molycorp, implicó el reconocimiento de
abono por US$ 2,12 millones, producto de un mayor monto del valor razonable neto de los activos y
pasivos identificables de Molycorp versus el costo de esta nueva inversión, de acuerdo a las normas
contables contenidas en NIC 28 en relación con la norma NIIF 3.
En base al último patrimonio informado bajo NIIF de Molycorp, esto es, US$ 1.830,45 millones al 31
de diciembre de 2013, se aplicó el cambio de participación de 20,54% a 20,83%, es decir, 0,29%, a
fin de cuantificar el monto que proporcionalmente Molymet se hace dueño del patrimonio inicial, lo
que corresponde a US$ 5,31 millones.
El efecto en resultado, de acuerdo al dato determinado en el párrafo anterior, por US$ 5,31 millones,
se compara con el monto invertido, esto es, US$ 3,19 millones, reconociendo la diferencia de US$
2,12 millones en resultado como una utilidad, tal como lo indica la NIC 28 en su párrafo 32 (b), el
cual señala que cualquier exceso en el valor razonable neto de los activos y pasivos identificables de
la participada sobre el costo de la inversión se incluirá como ingreso en el periodo que se adquiera
la inversión. Por tanto y de acuerdo a la metodología indicada precedentemente se reconoció US$
2,12 millones producto de la nueva inversión efectuada en Molycorp.
Durante el periodo marzo 2014 y junio de 2014, la participación de Molymet en Molycorp
disminuyó de 20,83% a un 20,82%, principalmente debido a la emisión de 33.855 acciones por
concepto de bonos convertibles en acciones, stock-based compensation y otras conversiones, lo que
significó un efecto dilución para la compañía.
Al cierre de junio de 2014, luego de actualizar proyecciones de ingresos, costos y producciones, el
valor de la inversión en Molycorp, que incluye su respectiva plusvalía, fue evaluada de acuerdo a lo
14
Análisis Razonado
Junio 2014
requerido en la NIC 28, 36 y 39 mediante un test de deterioro, determinando que al cierre de junio
de 2014 no existe pérdida por deterioro.
Molymet comprueba trimestralmente si el valor contable registrado bajo la inversión en Molycorp
Inc. ha sufrido algún deterioro, de acuerdo con las normas establecidas bajo IFRS. Para los efectos
anteriores, se ha utilizado una metodología de valorización teórica, que se basa en la estimación de
flujos de efectivo descontados a una tasa única (WACC = 10,11%).
Al cierre de junio de 2014 y luego de haber absorbido los resultados proporcionales de Molycorp al
cierre del mismo periodo, se llevó a cabo una nueva valorización de la inversión en Molycorp, la cual
reflejó que no existe un menor valor por deterioro. Al sensibilizar esta valorización, en el caso que
los Flujos de Caja libre considerados por la compañía fueran un 10% menor, hubiera sido necesario
reconocer un deterioro por US$ 41,87 millones después de impuesto. Por otro lado, si la tasa de
descuento utilizada en la valorización de esta inversión (WACC) fuera 100 puntos básicos mayor,
hubiera sido necesario reconocer un deterioro por US$ 110,59 millones después de impuesto.
15
Análisis Razonado
Junio 2014
IV. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO
Diciembre
2013
Junio
2014
585,35
Activo No Corriente
Total Activos
Millones de USD
Variación
Dic. 2013 / Jun. 2014
MM US$
%
684,04
98,69
16,86%
1.172,89
1.141,48
-31,41
-2,68%
1.758,24
1.825,52
67,28
3,83%
Pasivos Corrientes
253,73
227,59
-26,14
-10,30%
Pasivos No Corrientes
574,87
578,65
3,78
0,66%
Patrimonio Neto
929,64
1.019,28
89,64
9,64%
1.758,24
1.825,52
67,28
3,83%
Activo Corriente
Total Pasivos
1. Activos
Al 30 de junio de 2014, los activos totales de la compañía presentan un aumento de US$ 67,28
millones respecto al cierre de diciembre de 2013. Esto se debe principalmente a:
Los activos corrientes aumentaron, al 30 de junio de 2014, en US$ 98,69 millones con respecto al
cierre de diciembre de 2013, que se explican principalmente por el aumento en inventarios
corrientes por US$ 79,57 millones y en deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
por US$ 37,05 millones, que no fueron compensados por la disminución en otros activos financieros
corrientes por US$ 22,10 millones. La principal explicación de esta disminución en los niveles de
caja recae en el pago de US$ 100,00 millones del PAE tomado en diciembre 2013. Lo anterior se
compensa por US$ 84,00 millones recaudados en el aumento de capital que se llevó a cabo en enero
2014.
Los activos no corrientes presentaron una disminución, a junio de 2014, de US$ 31,41 millones con
respecto al cierre de 2013, explicados principalmente por la disminución en inversiones
contabilizadas utilizando el método de la participación por US$ 39,27 millones, en activos biológicos
no corrientes por US$ 1,44 millones y en propiedades planta y equipos por US$ 1,16 millones. Lo
anterior, fue compensado por el aumento en activos por impuestos diferidos por US$ 8,73 millones
y en inventarios no corrientes por US$ 3,15 millones.
2. Pasivos
Al cierre de junio de 2014, el total de pasivos corrientes y no corrientes de la compañía disminuyó
en US$ 22,36 millones respecto al cierre de 2013. Esto se debe principalmente a:
Los pasivos corrientes disminuyeron, a junio de 2014, en US$ 26,14 millones con respecto al cierre
de diciembre de 2013, explicados principalmente por la disminución en otros pasivos financieros
corrientes por US$ 100,19 millones y en otros pasivos no financieros corrientes por US$ 8,92. Todo
esto no fue compensado por el aumento en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
por US$ 81,09 millones.
16
Análisis Razonado
Junio 2014
Los pasivos no corrientes aumentaron, a junio de 2014, en US$ 3,78 millones, con respecto al cierre
de diciembre de 2013, explicados principalmente por el aumento en pasivos por impuestos
diferidos por US$ 9,38 millones, mientras que hubo una disminución en otros pasivos financieros no
corrientes por US$ 5,80 millones.
3. Patrimonio
El patrimonio neto, al cierre de junio de 2014, registró un aumento de US$ 89,64 millones, con
respecto al cierre del año 2013, explicados principalmente por el aumento en capital emitido por
US$ 79,78 millones, en otras reservas por US$ 8,04 millones y en las ganancias acumuladas por
US$ 3,23 millones.
Diciembre
2013
Junio
2014
Variación %
Dic. 2013 / Jun. 2014
3,16
2,04
-35,44%
0,89
0,79
-11,24%
% Pasivo Corto Plazo
30,62%
28,23%
-7,81%
% Pasivo Largo Plazo
69,38%
71,77%
3,44%
EBITDA / Gastos Financieros 2
3,78
7,51
98,68%
Liquidez Corriente
2,31
3,01
30,30%
1,30
1,54
18,46%
Índice
Deuda Neta / EBITDA
Razón de endeudamiento
Razón ácida
1
3
4
1 Corresponde al total de pasivos dividido por el total de patrimonio neto.
2 Corresponde al EBITDA dividido por los gastos financieros.
3 Corresponde al total de activos corrientes dividido por el total de pasivos corrientes.
4 Corresponde al total de activos corrientes, menos los inventarios, dividido por el total de pasivos corrientes.
Con respecto a los índices anteriores, podemos señalar que:
i.
El ratio Deuda Neta a EBITDA disminuyó un 35,44% entre el cierre de diciembre de 2013 y
el cierre de junio de 2014, alcanzando en este último periodo un valor de 2,04 veces, lo que a
juicio de la administración corresponde a niveles completamente apropiados para la
compañía. La razón de endeudamiento de la compañía disminuyó un 11,24% desde el cierre
del año 2013, alcanzando a junio de 2014 un valor de 0,79.
ii.
La razón de cobertura de la compañía aumentó un 98,68%, pasando de 3,78 veces al cierre
de diciembre de 2013 a 7,51 veces al cierre de junio de 2014.
iii.
El índice de liquidez corriente de la sociedad al cierre de junio de 2014 alcanzó a 3,01 veces,
aumentando en un 30,30% con respecto a las 2,31 veces al cierre de diciembre de 2013. La
razón ácida aumentó en un 18,46%, pasando de 1,30 veces al cierre de diciembre de 2013 a
1,54 veces al cierre de junio de 2014.
17
Análisis Razonado
Junio 2014
4. Covenants
Con respecto a los Covenants de la compañía, estos son:
Acreedores
Covenant
Condición
31/12/2013
30/06/2014
Vigencia
Bonos: Chile – México
Patrimonio
Mínimo (mm US$)
≥ 300
930
1.019
01/06/2028
Bonos: Chile - México
EBITDA / Gastos
Financieros Netos
≥ 5,00
6,30
8,98
01/06/2028
Bonos: Chile - México
Nivel de
Endeudamiento
≤ 1,75
0,70
0,61
01/06/2028
Patrimonio = Patrimonio Neto Atribuible + Participaciones Minoritarias
Nivel de Endeudamiento = Total Pasivos / Patrimonio
EBITDA = Resultado Operacional + Depreciación + Amortización de Intangibles - Revalorización Activos Biológicos
Total Pasivos = Total pasivos según FECU - (Existencias - CxP por compra de concentrados)
Al 30 de junio de 2014, se cumplen con holgura.
5. Aumento de Capital
Con fecha 28 de agosto de 2013, se realizó la 22ª Junta Extraordinaria de Accionistas, la cual aprobó
un aumento de capital de US $ 117.111.572, mediante la emisión de 6.888.916 acciones de pago, a
un precio de US $ 17 por acción, facultando ampliamente al Directorio para emitir las acciones de
una sola vez y por el total, o bien por parcialidades; y una vez inscrita la emisión de acciones en el
Registro de Valores de esa Superintendencia, colocar las acciones así registradas de una sola vez o
por parcialidades, según lo acordara el mismo Directorio.
De acuerdo a la Junta Extraordinaria de Accionistas antes indicada, los fondos que se obtuvieran con
esta emisión de acciones se destinarán a financiar, en parte, capital de trabajo (30%) y, en parte,
soportar el desarrollo, inversiones y crecimiento orgánico e inorgánico de la compañía (70%). En
cuanto a este último aspecto, actualmente la estrategia de la compañía requiere, principalmente,
financiamiento para el desarrollo de proyectos de inversión en el ámbito de los metales estratégicos
entre los cuales se distinguen:
a) El crecimiento vegetativo de la capacidad instalada, destacando una planta de
limpieza de concentrados en la Planta de Mejillones, Chile.
b) Proyectos de inversión asociados a potenciales aumentos de participación, así como
a nuevas adquisiciones y/o participaciones.
Con fecha 18 de noviembre de 2013, la Superintendencia de Valores y Seguros inscribió con número
989 la emisión citada.
Con fecha 19 de noviembre de 2013, el Directorio de Molibdenos y Metales S.A. acordó finalmente
aprobar una colocación de 5.888.916 acciones por un total aproximado de US$ 100,00 millones.
Con fecha 28 de enero de 2014, el Directorio de Molibdenos y Metales S.A. con relación al proceso de
aumento de capital aprobado en la Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de agosto de
18
Análisis Razonado
Junio 2014
2013 y luego de expirado el periodo de segunda vuelta, informó que se suscribieron un total de
5.888.220 acciones, habiéndose recaudado la suma de US$ 100 millones, dándose por concluido el
aumento de capital.
6. Liquidez y Solvencia
Las necesidades por capital de trabajo, así como los ingresos percibidos o desembolsados por
concepto de finalizaciones, dependen principalmente del precio del molibdeno y sus fluctuaciones.
Es por esto que Molymet evalúa permanentemente el precio del molibdeno, de manera que las
variaciones, a pesar de que influyen en los activos y pasivos de la compañía, no afecten su resultado
y patrimonio.
Debido al leve aumento en el precio promedio del molibdeno, con respecto al cierre de junio de
2013, no se vieron reflejadas mayores variaciones en las necesidades por capital de trabajo.
Molymet disminuyó su deuda total, quedando con una deuda consolidada, a junio de 2014, de US$
493,40 millones, un 17,70% menor a la que mantenía a diciembre de 2013 por US$ 599,50 millones.
Cabe destacar también que al cierre de junio de 2014 la deuda es principalmente de largo plazo.
A su vez, Molymet disminuyó su caja de US$ 245,48 millones a diciembre de 2013 a US$ 227,57
millones a junio de 2014, principalmente debido al pago del PAE en marzo 2014 por US$ 100,00
millones. Esta variación fue en parte contrarrestada por el aumento de capital por US$ 84,00
millones en enero 2014.
La deuda neta consolidada a junio de 2014 disminuyó en un 24,91%, pasando de US$ 354,02
millones en diciembre de 2013, a US$ 265,83 millones en junio de 2014. Esto se explica
principalmente por el aumento en los niveles de caja dado el aumento de capital, que fue
compensado por las inversiones en Molycorp.
En cuanto a las actividades financieras de las filiales que Molymet consolida, éstas no presentaron
información relevante al cierre de junio de 2014. Cabe señalar que casi la totalidad del
financiamiento es obtenido por la matriz, Molibdenos y Metales S.A.
19
Análisis Razonado
Junio 2014
7. Perfil Financiero
A continuación se presenta el perfil de vencimientos de la compañía al cierre de junio de 2014:
Perfil de Vencimientos Deuda Financiera al cierre de junio de 2014
(US$ mm)
140,0
120,0
100,0
80,0
125,0
103,5
60,0
78,1
40,0
20,0
7,4
0,8
0,0
2014
2015
80,0
80,8
0,4
2016
2017
2018
Créditos
2023
2028
Bonos
8. Valor Libro y Valor Económico de los Activos
El valor libro del activo circulante no difiere significativamente de su valor de mercado.
Como se indica en las notas a los Estados Financieros que se adjuntan, los depósitos a plazo se
encuentran valorizados al costo de la inversión más reajustes e intereses devengados al 30 de junio
de 2014, valorización que no excede al valor del mercado.
Las existencias se encuentran valorizadas a su costo o a su valor neto realizable; utilizándose el
menor de los dos. El costo se determina por el método precio promedio ponderado. El costo de los
productos terminados y de los productos en curso incluye los costos de las materias primas, la mano
de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, basados en una capacidad
operativa normal. Lo que no incluye son los costos por intereses. El valor neto realizable es el precio
de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos variables de venta aplicables.
Determinar el valor económico de los bienes del activo fijo en este tipo de empresas, es
extremadamente complejo por tratarse en general de maquinarias y equipos muy específicos y
sofisticados, no siendo habituales sus transacciones comerciales, desconociéndose por consiguiente
una referencia de su valor de realización. Lo anterior incluye las construcciones y obras de
infraestructura que están especialmente acondicionadas para estos elementos, lo que también
dificulta determinar su valor económico.
El valor económico de los bienes del activo fijo debe ser evaluado con relación al funcionamiento de
la empresa y a su capacidad para generar ingresos que le permitan absorber el costo involucrado, lo
que en esta empresa, a criterio de la administración de la sociedad, se cumple ampliamente.
20
Análisis Razonado
Junio 2014
La inversión de Molymet en Molycorp, se encuentra contabilizada de acuerdo al método de la
participación.
Durante el año 2012, Molymet llevó a cabo 4 inversiones en Molycorp. El precio de compra de la
primera inversión por 12,5 millones de acciones fue de US$ 31,218 por acción. El precio de compra
de la segunda inversión por 4,5 millones de acciones fue de US$ 10,00 por acción. Posteriormente,
se llevaron a cabo dos inversiones menores en la Bolsa de NY que totalizaron 0,06 millones de
acciones a un precio promedio de US$ 8,19 por acción.
Durante enero de 2013, Molymet aumentó su participación a un 19,73%, al desembolsar US$ 90,00
millones por 15 millones de acciones a US$ 6 por acción en un nuevo aumento de capital realizado
por Molycorp. Al completarse el proceso de este aumento de capital, Molymet terminó con una
participación final de 19,07% al cierre de marzo de 2013. Al cierre de septiembre de 2013, Molymet
mantenía el 19,06% de la propiedad de Molycorp.
Al 31 de diciembre de 2013, Molymet mantenía una participación del 20,94%, luego de participar en
un nuevo aumento de capital realizado durante octubre, desembolsando US$ 70,00 millones por 14
millones de acciones a US$ 5 por acción. Al 30 de junio de 2014, Molymet mantiene una
participación del 20,82%.
Al cierre de junio de 2014, luego de actualizar proyecciones de ingresos, costos y producciones, el
valor de la inversión en Molycorp, que incluye su respectiva plusvalía, fue evaluada de acuerdo a lo
requerido en la NIC 28, 36 y 39 mediante un test de deterioro, determinando que al cierre de junio
de 2014 no existe pérdida por deterioro.
Es importante considerar que Molycorp se encuentra en la etapa final de la Fase I de su proyecto en
Mountain Pass, por lo que aún es susceptible a los riesgos que presenta un proyecto de esta
naturaleza, así como también al análisis del mercado en relación con el cumplimiento de sus flujos
presupuestados y a cómo su participación afectará la estructura del mercado. En el período
comprendido entre el 12 de septiembre de 2010 y el 14 de agosto de 2014, el precio ha alcanzado
máximos de US$ 77,54 por acción hasta mínimos de US$ 1,86 por acción como se muestra en el
grafico siguiente:
21
Análisis Razonado
Junio 2014
US$/Acc
90
Precio Acción Molycorp
80
70
60
50
40
30
US$ 2.13 al
14/08/2014
20
10
0
V.
FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO
Millones de USD
Junio 2013
Junio 2014
Variación
Jun 2013 / Jun 2014
MM US$
%
Flujos de Efectivo de actividades
de Operación
$ 45,06
$ 48,91
$ 3,85
8,54%
Flujos de Efectivo de actividades
de Inversión
$ -192,89
$ -5,19
$ 187,70
-97,31%
$ 5,60
$ -36,49
$ -42,09
↓
$ 0,55
$ -2,22
$ -2,77
↓
$ -141,68
$ 5,01
$ 146,69
↑
Flujos de Efectivo de actividades
de Financiamiento
Efectos de las variaciones en las
tasas de cambio sobre el efectivo
y equivalentes al efectivo
Variación Neta final de Flujo de
Efectivo
Las actividades de operación generaron a junio de 2014, un flujo de US$ 48,91 millones, lo que
representa un aumento de US$ 3,85 millones respecto al mismo periodo de 2013. Esto se debe
principalmente al aumento en los cobros procedentes de la venta de bienes y prestación de servicios
por US$ 138,47 millones. Lo anterior se vio compensado por el aumento en los pagos a proveedores
por el suministro de bienes (Molibdenita) y servicios por US$ 126,33 millones y por el aumento en
los impuestos a las ganancias pagados por US$ 8,98 millones.
Las actividades de inversión generaron a junio de 2014, un flujo negativo de US$ 5,19 millones, lo
22
Análisis Razonado
Junio 2014
que representa una menor inversión de US$ 187,70 millones respecto al cierre de junio de 2013.
Esto se debe principalmente a un menor flujo de efectivo utilizado en la compra de participaciones
no controladoras por US$ 86,81 millones (inversión en Molycorp de enero 2013), a una disminución
en otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades por US$ 62,73
millones, y a un aumento en otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de
otras entidades por US$ 34,57 millones.
Las actividades de financiamiento generaron a junio de 2014, un flujo negativo de US$ 36,49
millones, lo que representa una disminución de US$ 42,09 millones respecto a junio de 2013. Esto se
explica por el menor ingreso por importes procedentes de préstamos de corto y largo plazo por US$
357,10 millones. Lo anterior se vio compensado por el menor pago en reembolsos de préstamos por
US$ 226,20 millones y por el mayor ingreso por importes procedentes de la emisión de acciones por
US$ 84,13 millones (aumento de capital).
El flujo de efectivo neto de la sociedad generado durante el primer semestre del 2014 alcanzó los
US$ 5,01 millones positivos, US$ 146,69 millones mayor respecto al mismo ejercicio del 2013, lo que
se explica principalmente por los menores flujos de inversión percibidos durante el semestre y por
los mayores flujos de operación. Lo anterior se compensa con los menores flujos de financiamiento
incurridos.
VI.
HECHOS RELEVANTES
Hechos relevantes al 30 de junio de 2014:
1. El Directorio, en sesión de fecha 9 de enero de 2014, con relación al proceso de aumento de
capital aprobado en Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de agosto de 2013 y
luego de expirado el primer período de opción preferente, acordó ofrecer las acciones no
suscritas y pagadas durante el referido período de opción preferente, esto es, 4.949.105
acciones de pago, en una Segunda Vuelta solo a aquellos accionistas que hubieren
manifestado su voluntad de suscribir acciones adicionales, por escrito al momento de
ejercer el derecho de opción preferente, y hubieren suscrito, durante el período de opción
preferente todas las acciones que les hayan correspondido. Las acciones serán ofrecidas al
precio de US $ 17 por acción, deberán ser pagadas en moneda nacional, dentro del plazo de 6
días corridos, contado desde el 17 de enero de 2014 y hasta el 22 de enero de 2014. Todo
ello de conformidad al procedimiento acordado por la Junta Extraordinaria de Accionistas,
publicado en el diario La Segunda de fecha 3 de diciembre de 2013.
2. El Directorio, en sesión de fecha 28 de enero de 2014, con relación al proceso de aumento de
capital aprobado en junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de agosto de 2013 y
luego de expirado el período de Segunda Vuelta, informó que se suscribieron un total de
5.888.220 acciones, equivalentes a un 99,98% de las 5.888.916 acciones ofrecidas,
habiéndose recaudado la suma de $53.198.189.084 y, dado que se alcanzaron los objetivos
de recaudación fijados, se acordó no realizar vueltas adicionales para la colocación de las
696 acciones remanentes.
3. El 27 de febrero de 2014 se notificó la renuncia del Sr. Michael Schwarzkopf, al Directorio de
Molibdenos y Metales S.A, con efecto a partir del 18 de marzo de 2014.
4. En Sesión de Directorio Nº897 celebrada el 19 de marzo de 2014, se acordó a citar a Junta
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Análisis Razonado
Junio 2014
General Ordinaria de Accionistas y Junta Extraordinaria de Accionista para el día 17 de abril
de 2014. El objeto de la Junta Ordinaria de Accionistas será tratar las siguientes materias:
Memoria y Estados Financieros del ejercicio 2013; Distribución de utilidades del ejercicio
2013; Fijar la remuneración del Directorio para el 2014; Fijar la remuneración de los
Directores integrantes del Comité a que se refiere el Artículo 50 de la Ley 18.046 y fijar el
presupuesto de gastos del funcionamiento para dicho Comité; Política de dividendos;
Designación de auditores externos; Elección de Directorio; Dar cuenta de las operaciones a
las que se refieren los artículos 146 y siguientes de la Ley 18.046; Otras materias que sean
de competencia de la Junta Ordinaria de Accionistas. Igualmente, el Directorio de la
sociedad, en la misma sesión ya referida, acordó proponer a la próxima Junta Ordinaria de
Accionistas, el pago del dividendo definitivo Nº83, ascendente a USD 0,082 por acción, con
cargo a las utilidades del ejercicio 2013, a ser pagado el día 29 de abril de 2014. A
continuación de la Junta Ordinaria de Accionistas, se celebrará la Junta Extraordinaria de
Accionistas cuyo objeto será modificar el capital social con el objeto de deducir del mismo, el
total de los costos de emisión y colocación de acciones incurridos en los procesos de
aumento de capital llevados a cabo durante los años 2010 y 2013, todo ello de conformidad
a lo establecido en las Circulares 1.370 y 1.736 de la Superintendencia de Valores y Seguros.
5. El 17 de abril de 2014 se celebró la Junta Ordinaria de Accionistas de la sociedad, en la que
se adoptaron los siguientes acuerdos:
- Se aprobaron la Memoria Anual, el Balance y los Estados Financieros al 31 de diciembre
de 2013.
- Se eligió a PricewaterhouseCoopers (PWC) como empresa de auditoría externa de la
sociedad para el año 2014.
- Se aprobó un dividendo definitivo de US$0,082 por acción, a ser pagado el 29 de abril
de 2014, en su equivalente en moneda nacional, según dólar observado al 23 de abril de
2014, en las oficinas de la sociedad, calle Camino Nos a Los Morros N°66, Comuna de San
Bernardo, o mediante depósito en cuenta corriente, si así fuere solicitado por los señores
accionistas.
- Fueron elegidos Directores de la Sociedad por un período estatutario de tres años, los
señores George Anastassiou Mustakis, José Miguel Barriga Gianoli, Raúl Álamos Letelier,
Carlos Hurtado Ruiz-Tagle, Gonzalo Ibáñez Langlois, Jorge Gabriel Larraín Bunster,
Alberto Pirola Gianoli, Eduardo Guilisasti Gana, Michael Schwarzkopf y Bernhard
Schretter.
- Se acordó la remuneración de los Directores y del Comité de Directores de Molymet y
determinó el presupuesto anual para este último.
- Se acordó publicar en el diario La Segunda los avisos a citación a Juntas de Accionistas.
A continuación de la Junta Ordinaria, se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas, que
acordó deducir del capital social la suma de US$4.351.159,10 correspondiente a costos de
emisión y colocación de acciones, incurrido en el proceso de aumento de capital acordado en
la Junta Extraordinaria de Accionistas de 25 de septiembre de 2008.
24
Análisis Razonado
Junio 2014
VII.
ANALISIS DE LOS RIESGOS DE MERCADO
La administración emplea el término “riesgo” para referirse a situaciones en las cuales se está
expuesto a proposiciones que evidencian componentes de incertidumbre, clasificando los mismos
según las fuentes de incertidumbre y los mecanismos de transmisión asociados.
Específicamente, Molymet y sus filiales están expuestas a un conjunto de riesgos de mercado,
financieros y operacionales inherentes a sus negocios, donde los principales riesgos se relacionan
con el grado de exposición con relación a precio de las materias primas, tipo de cambio, solvencia y
liquidez, y tasas de interés.

Riesgo de Mercado:
Grado de exposición con relación al precio de las materias primas.
Debido a la exposición intrínseca que las líneas de negocio de Molymet presentan frente a la
volatilidad de precios de sus productos, Molymet mantiene un porcentaje limitado de sus ventas y
abastecimiento en contratos de corto plazo o spot, manteniendo la mayoría de sus contratos
cubiertos a través de contratos de mediano plazo y largo plazo.
Molymet lleva un estricto control respecto a este tema y para ello evalúa permanentemente el riesgo
de la posición propia del molibdeno, renio y cobre, de manera de minimizar los posibles efectos de
variaciones bruscas de los precios internacionales de los mismos.
Competencia en los mercados en que Molymet participa.
Molymet enfrenta altos niveles de competencia en los mercados en que participa y en las líneas de
negocio que tiene, dado los otros procesadores de molibdeno que existen en el mundo: Freeport
McMoran y Thompson Creek en Estados Unidos, Freeport McMoran en Europa, además de otros
procesadores en Asia (China, principalmente).
Frente a esto, la compañía ha tomado medidas como el desarrollo de productos con un mayor valor
agregado para los clientes, incorporación de adelantos tecnológicos y desarrollo de tecnologías
propias que entreguen una mayor eficiencia operacional, servicio a la medida tanto para sus clientes
de maquila como sus clientes de ventas propias, contratos de abastecimiento a mediano y largo
plazo que aseguran el abastecimiento de Molymet, y contratos con sus clientes finales a mediano
plazo.

Riesgo Financiero:
En noviembre del año 2008 el Directorio aprobó la Política Corporativa de Gestión del Riesgo
Financiero, especificándose como objetivo de la misma, resguardar en todo momento la estabilidad
y sustentabilidad financiera de Molymet y sus filiales.
En términos generales, la mencionada política específica las directrices de gestión definidas en
relación con todos aquellos componentes de incertidumbre financiera que han sido comprobados
relevantes en las operaciones de Molymet y sus filiales, y determina cómo el Grupo está organizado
para tales efectos. Simultáneamente, se define como propósito de las actividades de gestión del
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Análisis Razonado
Junio 2014
riesgo financiero llevadas a cabo, resguardar en todo momento la estabilidad y sustentabilidad
financiera de Molymet y sus filiales, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.
Riesgo por tipo de cambio.
En Molymet este aspecto está controlado por las operaciones con instrumentos derivados que se
efectúan para cubrir la posición en moneda extranjera de la sociedad.
Cabe señalar que el 98,21% de la deuda de la empresa está expresada en moneda funcional, es decir,
dólar americano.
Riesgo de solvencia y liquidez.
Molymet administra este riesgo a través de una apropiada distribución de los plazos y volumen de
los montos adeudados. Asimismo, mantiene niveles de liquidez suficientes que le permiten en todo
momento estar preparado para solventar sus obligaciones financieras, su plan de inversión,
variaciones en el capital de trabajo requerido y también para poder tomar las oportunidades de
inversión y adquisición que presente el mercado.
Cabe señalar que dadas las buenas prácticas que la compañía ha implementado en sus políticas
financieras internas, actualmente Molymet cuenta en el mercado internacional con un rating BBB
(Fitch Ratings) y BBB- (S&P), en el mercado mexicano con un rating de AA+ (Fitch Ratings) y AA
(S&P), en Colombia con un rating interno de AAA (Fitch Ratings) y en el mercado nacional con un
rating A+ (Fitch Ratings y Feller Rate), lo que cumple los objetivos en términos de rating crediticio
de Molymet, el cual apunta a mantener su condición de Investment Grade en el mercado
internacional, es decir, igual o superior a BBB-; y un rating igual o superior a A en el mercado
nacional.
Además, a la fecha Molymet ha cumplido con todos los requerimientos externos, tanto en sus
contratos de financiamiento como en sus emisiones de bonos.
Riesgo por tasa de interés.
Este aspecto está controlado por las operaciones swap de tasas de interés que se efectúan
precisamente para cubrir este riesgo, que junto al alto índice de cobertura de gastos financieros de
la compañía, permiten tener una baja exposición al riesgo de variación de tasa de interés. Al 30 de
junio de 2014, del total de la deuda, el 98,57% está en tasa fija. Cabe destacar que la emisión de
Bonos en México a 10 años se encuentra a tasa fija durante los primeros 5 años, y a partir del año
2018 tiene tasa variable.

Riesgo Operacional:
Molymet, para sus negocios de molibdeno y renio, no tiene minas y su abastecimiento depende de
contratos con distintos proveedores.
Molymet no tiene yacimientos mineros con los que pueda abastecer sus necesidades de molibdenita,
lo que representa un riesgo en caso de que no se renueve un contrato de abastecimiento o el
proveedor disminuya las cantidades suministradas.
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Análisis Razonado
Junio 2014
Frente a esto, Molymet ha logrado desarrollar fuertes relaciones con sus proveedores y contratos
que le permiten mantener un abastecimiento asegurado por largos períodos. Estos contratos son
principalmente a largo plazo.
Riesgo asociado a factores medioambientales y a la relación con la comunidad.
Las operaciones de Molymet están reguladas por normas medioambientales en Chile y en los demás
países donde opera, por lo que la empresa ha desarrollado políticas de control que eviten el
incumplimiento de estas normas, dado que podría llegar a afectar las operaciones de la empresa.
Esta estricta política medioambiental que Molymet aplica en todas sus filiales se ha mantenido a la
fecha y se ha ajustado a las necesidades de los distintos escenarios de producción y requerimientos
ambientales a los cuales están sometidos la gestión y el desempeño ambiental de la compañía.
Cabe destacar que Molymet sigue participando activamente en los planes de vigilancia ambiental
requeridos por la autoridad.
A su vez, Molymet continúa invirtiendo en renovación y actualización de equipos para el control de
emisiones.
Molymet mantiene proactivas relaciones con las comunidades vecinas e instituciones que la
representan, realizando permanentemente proyectos de RSE que van en directo beneficio de la
comunidad vecina organizada.

Riesgo por participación en Molycorp:
Proyecto Mina Mountain Pass
El actual plan de expansión y modernización está en su fase final de implementación, por lo que se
espera alcanzar durante el año 2014 la capacidad de producción anual máxima de la Fase I. La
viabilidad de lo anterior dependerá de la implementación efectiva y completa de este plan de
expansión, para poder llevar a cabo sus operaciones de acuerdo al tiempo y ratios de producción
presupuestados. Cualquier costo u atraso asociado a este proceso de expansión y modernización
puede conllevar un efecto material negativo en la condición financiera de la compañía o en sus
resultados de operación, y podría requerir la recaudación de mayor capital en el mercado.
Riesgos Operacionales
El desarrollo de Molycorp depende directamente de la correcta implementación de las nuevas
tecnologías que ha desarrollado en sus plantas, del correcto estudio y administración de las posibles
sinergias entre sus diversas instalaciones alrededor del mundo, de conseguir y mantener nuevos
clientes que le aseguren la venta de la nueva capacidad de producción que se vaya incorporando en
el tiempo y que al mismo tiempo permitan mantener los niveles de producción óptimos de cada
planta, de mantener los costos operacionales en los óptimos preestablecidos y de cumplir con los
tiempos presupuestados para la entrada en operación de las diversas plantas.
Por otro lado, su operación depende principalmente del abastecimiento otorgado de su mina en
Mountain Pass. De aparecer algún problema en esta mina, las operaciones de Molycorp se verían
perjudicadas.
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Análisis Razonado
Junio 2014
Molycorp tiene la posibilidad de transformarse en el productor de menores costos de producción
del mundo, dada sus excelentes ventajas competitivas basadas en su ley de mineral, costos de
energía, producción propia de reactivos químicos y su integración vertical.
Riesgos de Mercado
El mercado de la minería y procesamiento de las Tierras Raras es altamente competitivo e intensivo
en capital. Por lo tanto, frente a los competidores chinos (sus principales competidores), los cuales
podrían tener un mejor acceso a recursos financieros y al mismo tiempo menores costos laborales,
Molycorp se encuentra bajo la presión de lograr bajos costos de producción en forma rápida y
estable. De lo contrario, podría ver efectos negativos sobre su negocio.
En China existe el riesgo de intervención en materias empresariales y/o financieras que podrían
afectar la volatilidad de los precios internacionales de tierras raras, los costos laborales y el acceso a
recursos financieros de nuestros competidores chinos, que controlan aproximadamente el 90% del
mercado.
Además, los altos niveles de competitividad de esta industria exigen el desarrollo de nuevos
mercados y nuevos usos para los productos de Molycorp. De no generarse lo anterior, se podría ver
afectada la rentabilidad de la compañía y por consiguiente, su viabilidad.
Por otro lado, el mercado de las Tierras Raras presenta gran volatilidad tanto en precios como en
sus niveles de demanda, lo que puede afectar directamente el óptimo funcionamiento de Molycorp.
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