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CASO PRÁCTICO
Instrumentos Financieros disponibles para la venta II.
Autores: Magdalena Cordobés y Horacio Molina Sánchez
Revisado por Antonio Barral Rivada
El 31 de mayo de 2008, la Sociedad DECOR S.A. compra 2.000 obligaciones
de AVB en bolsa por un valor de cotización de 30 € / obligación y unos
gastos de 800 €. El valor nominal de las obligaciones es de 25
€/obligación. Las obligaciones devengan un interés del 5% liquidable por
semestres vencidos los días 1 de mayo y 1 de noviembre de cada año. La
empresa no pretende mantener a vencimiento estos valores ni venderlos a
corto plazo.
Al cierre de 2008 las obligaciones cotizan a 35 €/obligación. La cotización
media del último trimestre fue de 37 € /obligación.
Al cierre de 2009 el valor de cotización de las obligaciones al cierre es de
20 €/obligación motivado por problemas de tesorería de AVB. La cotización
media del último trimestre fue de 22 €.
Al cierre de 2010 la cotización de las obligaciones es de 32 €/obligación,
habiendo desaparecido los problemas de liquidez de AVB. LA cotización
media del último trimestre fue de 33 €.
(Con la finalidad de facilitar la comprensión, se han omitido los efectos
tributarios de las transacciones)
SOLUCIÓN:
La solución al caso la hemos dividido en cuatro partes:
-La primera es el tratamiento bajo el marco contable previo al PGC-2007, marco al
que denominamos PGC-1990.
-La segunda parte es la solución según el PGC-2007 que es equivalente al
tratamiento bajo Normas Internacionales de Contabilidad.
-La tercera parte es la solución del PGC-PYMES de 2007.
-Finalmente, la cuarta parte resume las diferencias entre los distintos marcos
regulatorios.
1. PGC-1990
En el PGC-1990 las obligaciones se valoraban inicialmente a su coste de
adquisición, más los gastos de la transacción menos los intereses explícitos
devengados y no vencidos.
El coste de adquisición, siguiendo la norma 8.1., sería:
El asiento contable a 31 de mayo de 2008 sería:
A 31 de diciembre de 2008, se procede a la periodificación de los intereses
explícitos:
Por otra parte, se analiza si es preciso dotar una provisión por depreciación de valor
de las inversiones financieras (norma de valoración 8.2). A tal fin se compara el
valor contable con el valor de mercado. El valor de mercado es el menor entre el
valor de cotización del último día y el valor de cotización medio del último
trimestre. El valor de cotización es 35 € que es menor que la cotización media del
último trimestre: 37 €.
Como se puede observar, el valor de mercado es superior al valor contable por lo
que no será preciso dotar ninguna provisión.
Al cierre de 2009, se procede a la periodificación de intereses al cierre del ejercicio,
el cual es por el mismo importe al realizado al cierre de 2008. El valor de mercado
de la cartera será 20 € por obligación.
Al cierre del ejercicio 2010, tras realizar la periodificación de intereses, se analiza la
pérdida de valor potencial, reconocida a través de la provisión por depreciación de
valores negociables.
Los asientos al cierre de 2010 son:
2. PGC-2007
a) Reconocimiento y clasificación
La inversión realizada el 31 de mayo se considera como "Activo financieros
disponibles para la venta" dado que no se trata de una inversión mantenida para
negociar en el corto plazo, ni tampoco se tiene la intención de mantenerlas hasta el
vencimiento. Por tal motivo, la inversión es clasificada, residualmente, en la
categoría de "Activos financieros disponibles para la venta" (norma 9.2.6.).
b) Valoración inicial
En esta cartera, los instrumentos financieros "se valorarán inicialmente por su valor
razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que
equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de
transacción que les sean directamente atribuibles. Formará parte de la valoración
inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares que, en su
caso, se hubiesen adquirido" (norma 9.2.6.1.).
En el caso que nos ocupa sería:
c) Valoración posterior
Los instrumentos financieros clasificados en la categoría "Activos financieros
disponibles para la venta" se medirán al cierre del ejercicio "por su valor razonable,
sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación.
Los cambios que se produzcan en el valor razonable se registrarán directamente en
el patrimonio neto, hasta que el activo financiero cause baja del balance o se
deteriore, momento en que el importe así reconocido, se imputará a la cuenta de
pérdidas y ganancias." (Norma 9.2.6.2, párrafo 1º).
El 31 de diciembre de 2008, al estar ante la presencia de instrumentos de deuda se
deberán periodificar los intereses devengados desde la última liquidación.
Asimismo será preciso actualizar el valor contable al valor razonable, considerando
que el cupón corrido forma parte del valor contable.
La actualización y posterior regularización de la cuenta de ingresos en patrimonio
sería:
c) Deterioro de valor
Una de las novedades que trae consigo el PGC-2007 y que, sin duda, supone
atemperar el principio de prudencia, es que no cualquier reducción de valor se
considera deterioro y, por lo tanto, un cargo en la cuenta de pérdidas y ganancias.
El deterioro se debe reconocer cuando se presume una falta de recuperabilidad de
la inversión; el regulador entiende que una disminución de valor no necesariamente
es un indicio suficiente de la pérdida de valor futura de un activo.
A tal efecto, la norma de valoración 9.2.6.3. indica que "al menos al cierre del
ejercicio, deberán efectuarse las correcciones valorativas necesarias siempre que
exista evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero disponible para la
venta, o grupo de activos financieros disponibles para la venta con similares
características de riesgo valoradas colectivamente, se ha deteriorado como
resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento
inicial, y que ocasionen:
a) En el caso de los instrumentos de deuda adquiridos, una reducción o retraso en
los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la
insolvencia del deudor".
Tras analizar en el ejercicio 2009 las causas de la caída de valor de las obligaciones
se puede determinar que se produce un deterioro, dado que los problemas de
liquidez en el emisor es un evento que puede ocasionar efectos adversos en los
flujos de efectivo. Al tratarse de un deterioro, la disminución de valor se registra en
la cuenta de pérdidas y ganancias y el activo es corregido con una cuenta
correctora de deterioros (c. 297. Deterioro de valor de valores representativos de
deuda a largo plazo).
La revalorización realizada al cierre de 2008 es corregida por patrimonio a través de
la transferencia de beneficios de activos financieros disponibles para la venta y se
periodifican los intereses.
Al cierre de 2009, se regulariza igualmente la cuenta (800) Pérdidas en activos
financieros disponibles para la venta.
En 2010, no sólo revierte la pérdida por deterioro registrada al cierre de 2009, sino
que se produce un incremento de valor.
En el caso de instrumentos de deuda, la reversión del deterioro de valor se
reconoce en pérdidas y ganancias.
Al cierre de 2010, se regulariza igualmente la cuenta (900) Beneficios en activos
financieros disponibles para la venta.
3. PGC-PYMES 2007
Una de las principales novedades del PGC-Pymes respecto al PGC-2007 es la
simplificación de categorías para clasificar los instrumentos financieros de activo
desde las seis que establece éste a tan sólo tres categorías para las Pymes:
1. Activos financieros a coste amortizado.
2. Activos financieros mantenidos para negociar.
3. Activos financieros a coste.
La cartera objeto de nuestro caso se clasificaría en la primera categoría "Activos
financieros a coste amortizado".
La medición de este tipo de instrumentos financieros va a ser similar al criterio
empleado en el PGC-1990. La valoración posterior seguirá siendo el coste menos
posibles deterioros.
Por tanto, el registro inicial, a 31 de mayo de 2008, sería equivalente a los casos
anteriores:
A 31 de diciembre de 2008, se periodifican los intereses explícitos.
Al 31 de diciembre de 2009, además de la periodificación de intereses explícitos, se
analiza si es preciso registrar un deterioro de los activos financieros cuyo
criterio es similar al de los activos financieros disponibles para la venta.
A 31 de diciembre de 2010, además de la periodificación de intereses explícitos,
revierte en deterioro.
4. DIFERENCIAS ENTRE LOS MARCOS REGULATORIOS
La primera diferencia que observamos entre el PGC-1990 y el PGC-2007 es la
clasificación previa de las inversiones en función de la intención de la compañía
sobre las mismas. Los criterios de clasificación también son diferentes en el PGCPYMES 2007 y en el PGC-2007.
La valoración posterior es la principal diferencia entre los tres sistemas. Según el
PGC-1990, las inversiones financieras se valoran por el menor entre el coste o el
valor de mercado (siendo el valor de mercado el menor entre la cotización del
último día o la media del último trimestre); sin embargo, según el PGC-2007, se
valoran por el valor razonable, registrando la diferencia en el patrimonio neto. Por
el contrario, el PGC-PYMES utiliza la regla coste o mercado (ahora valor
recuperable) del PGC-1990, pero se considera valor recuperable el mayor entre el
valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados o el valor razonable menos
los costes de venta, suprimiendo la referencia a la cotización media del último
trimestre.
Fuente: Newsletter AECA "Actualidad Contable" Nº 27 - Mayo 2008