Recompra de BPAS 2005

Subasta de Compra de Bonos de
Protección al Ahorro
07 de diciembre de 2005
BANCO DE MEXICO
Antecedentes
El Instituto de Protección para el Ahorro Bancario (IPAB)
realizará el 14 de diciembre de 2005 una
SUBASTA DE COMPRA DE BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO
(BPAs)
„
Banco de México, en su carácter de agente financiero del IPAB,
llevará a cabo esta subasta de compra.
„
A través de su página electrónica en la red mundial (Internet),
Banco de México ha puesto a disposición del público las
disposiciones relativas al procedimiento de subasta de compra en
la siguiente dirección*:
www.banxico.org.mx
* Existe una liga en esta dirección electrónica, en el extremo inferior derecho de la
página principal de BANXICO en la sección “NUEVO”.
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2
Objetivos
Los objetivos de la Subasta de Compra de BPAS son:
Reducción
de vencimientos de
la segunda mitad de 2006
Generar mayor
liquidez a los BPAS
Sustituir emisiones
de menor plazo por
aquellas de mayor plazo
Disminución de recursos
líquidos acumulados
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3
Emisiones objeto de compra
Las emisiones que, conforme a los objetivos planteados son
objeto de la subasta, se presentan a continuación:
BPAS objeto de recompra
Clave de Días por
Emisión vencer 1_/
IP060706
IP060727
IP060824
IP060907
IP060914
IP061005
IP061026
IP061123
IP061214
Fecha de
Vencimiento
Monto 2_/
Fecha de corte
de cupón
06-Jul-06
4,500
22-Dic-05
27-Jul-06
6,000
15-Dic-05
24-Ago-06
4,500
15-Dic-05
07-Sep-06
3,800
29-Dic-05
14-Sep-06
4,400
08-Dic-05
05-Oct-06
4,200
29-Dic-05
26-Oct-06
5,600
22-Dic-05
23-Nov-06
4,200
22-Dic-05
14-Dic-06
5,600
15-Dic-05
Total
42,800
1/ Respecto al 15 de diciembre de 2005.
2/ Monto nominal en circulación en millones de pesos.
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203
224
252
266
273
294
315
343
364
Subasta de Compra de Bonos de Protección al Ahorro
4
Características de la subasta de compra
MONTO NOMINAL MAXIMO COMPRA:
MXN 10,000 MDP
• El mecanismo de subasta seleccionado establece
un precio máximo de compra por emisión, por lo
que el IPAB se obliga a asignar hasta 10,000
millones de pesos en monto nominal, siempre y
cuando el precio de las posturas sea menor o
igual a dichos precios máximos (Posturas
Competitivas).
• El sistema de subasta sólo acepta Posturas
Competitivas, es decir, las posturas en las que el
precio ofertado es menor o igual al precio máximo
establecido.
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5
Características de la subasta de compra
„
El IPAB determinará los precios limpios máximos a los que
está dispuesto a comprar cada emisión, con base en las
sobretasas mínimas que fueron dadas a conocer el martes 6
de diciembre:
BPAS
Clave de
Emisión
IP060706
IP060727
IP060824
IP060907
IP060914
IP061005
IP061026
IP061123
IP061214
„
Fecha de
Sobretasa Mínima de
Vencimiento
Compra
06-Jul-06
0.1385%
27-Jul-06
0.1389%
24-Ago-06
0.1394%
07-Sep-06
0.1397%
14-Sep-06
0.1399%
05-Oct-06
0.1404%
26-Oct-06
0.1410%
23-Nov-06
0.1417%
14-Dic-06
0.1423%
Dichos precios limpios serán dados a conocer el martes 13
de diciembre, a partir de las 15:00 hrs.
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6
Características de la subasta de compra
„
En la fecha de la subasta, el agente participante deberá
ingresar sus posturas entre las 12:30 y las 13:30 hrs.
„
Para cada postura, elegirá la fecha de liquidación de los
BPAs que desea vender, es decir, el 15 ó 22 de diciembre de
2005; de esta forma, podrá ingresar posturas de una misma
emisión, pero con diferente fecha de liquidación.
„
El postor que elija como liquidación el 22 de diciembre,
recibirá adicionalmente al pago de compra, una semana de
interés devengado de acuerdo a la tasa de cupón vigente.
„
El monto acumulado asignado entre todos los participantes,
no podrá exceder de $10,000 mdp a V.N.
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7
Calendario de la subasta
„
Divulgación de sobretasas mínimas:
6 Diciembre.
„
Convocatoria de la subasta:
9 Diciembre.
„
Publicación de los precios limpios máximos: 13 Diciembre
(después de la subasta primaria de los CETES).
„
Subasta de compra:
14 Diciembre.
„
Recepción de posturas:
de las 12:30 a las 13:30 hrs.
„
Divulgación de resultados:
a partir de las 14:30 hrs.
„
Primera de liquidación:
15 Diciembre.
„
Segunda liquidación:
22 Diciembre.
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Características de la subasta de compra
„
La subasta se realizará de manera simultánea para las 9
emisiones objeto de la compra, a través del sistema
Primaria-IPAB 1.2 de BANXICO.
„
Podrán participar en la subasta:
1. Instituciones de Crédito
2. Casas de Bolsa
3. Sociedades de Inversión
4. Sociedades de Inversión Especializadas de Fondos
para el Retiro
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9
Mecanismo de asignación
Para cada postura, se calculará el
precio relativo al precio máximo de
compra de cada postura. Los
precios relativos obtenidos de las
nueve emisiones se ordenarán en
un
solo
vector
de
manera
creciente:
Px Relativo = PxPostura / PxMax
Se asignará en orden creciente de
los precios relativos, hasta cubrir
el monto de 10,000 mdp.
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PxR0 =
−
Precio Postura 0
Precio Máximo
PxR1 =
Precio Postura 1
Precio Máximo
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+
10
Liquidación de la subasta
En las fechas de liquidación de la Subasta de Compra (15 y 22 de
diciembre de 2005), el Banco de México recibirá a través del S.D.
Indeval, contra su pago, los títulos adquiridos por el IPAB.
En caso de que el postor no entregue los títulos asignados en la fecha
respectiva de liquidación, por causas que le sean imputables, se
cargará una pena convencional por un monto igual a:
1% del monto nominal
del incumplimiento
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11
Características del sistema de subasta
Semanalmente se
lleva a cabo la
subasta de
valores del IPAB
en el servidor:
170.70.91.22
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El sistema PrimariaIpab 1.2 permite
manejar servidores
alternos.
Será
necesario
instalar una nueva
aplicación
para
poder elegir entre
las dos fechas de
liquidación.
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12
Características del sistema de subasta
Para el desarrollo de la subasta de compra
de BPAs será necesario cambiar el número
de servidor en el nuevo cliente a:
170.70.91.21
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13
Características del sistema de subasta
El resto de la operatividad es la misma que para la
subasta que se desarrolla semanalmente.
Se debe ingresar
el LOGIN de la
institución, su
PASSWORD, y
automáticamente
tendrán a la vista
el sistema
habilitado.
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14
Características del sistema de subasta
Seleccionando la
opción de
CONSULTAS se
podrá ver la
convocatoria una
vez que sea
difundida a través
de la página web de
Banco de México.
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15
Características del sistema de subasta
Seleccionando la
Asimismo, como en
opción de
la subasta primaria ,
CONSULTAS se
tendrán que
podrá ver la
configurar los
convocatoria una
límites de precios de
vez que sea
compra por emisión
difundida a través
para evitar errores
de la página web de
involuntarios en las
Banco de México.
posturas.
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16
Características del sistema de subasta
Antes de aceptar una
postura, el sistema valida
que las posturas enviadas
no excedan los precios
máximos establecidos por
el IPAB, ni los límites de
configuración.
Una vez en el sistema, los
participantes
capturan
las
posturas
seleccionando
la
convocatoria correspondiente, e
ingresando el precio limpio por
título, el monto nominal en miles
y
la
fecha
de
liquidación
deseada.
Las posturas enviadas, y aceptadas por el sistema, aparecerán en la pantalla bajo el
mismo esquema de la subasta primaria de BPAs.
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17
„
El Banco de México y el IPAB agradecen su
asistencia a esta presentación y esperan contar
con su participación en la Subasta del próximo
miércoles 14 de diciembre.
„
Sesión de Preguntas y Respuestas.
www.banxico.org.mx
www.ipab.org.mx
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CIRCULAR 4/2005
Ciudad de México, D.F., a 13 de diciembre de 2005.
A LAS INSTITUCIONES DE CRÉDITO,
CASAS DE BOLSA, SOCIEDADES DE
INVERSIÓN Y SOCIEDADES DE INVERSIÓN
ESPECIALIZADAS DE FONDOS PARA
EL RETIRO:
ASUNTO:
PRECIOS MÁXIMOS PARA LA SUBASTA DE
BONOS DE PROTECCIÓN AL AHORRO (BPA’S).
El Banco de México, en su carácter de agente financiero del Instituto para la Protección al Ahorro
Bancario (IPAB), con fundamento en lo previsto en el artículo 2° de la Ley de Ingresos de la
Federación para el Ejercicio Fiscal de 2005 y en cumplimiento de lo dispuesto en el numeral 6. del
oficio IPAB/SAPAB/DGF/658/2005 dado a conocer por este Instituto Central mediante la Circular
3/2005, les informa los precios máximos de compra determinados por el IPAB para cada emisión de
Bonos de Protección al Ahorro (BPA’s) que será subastada el miércoles 14 de diciembre de 2005.
Clave de la
emisión
IP060706
IP060727
IP060824
IP060907
IP060914
IP061005
IP061026
IP061123
IP061214
Fecha de
Vencimiento
06-Jul-06
27-Jul-06
24-Ago-06
07-Sep-06
14-Sep-06
05-Oct-06
26-Oct-06
23-Nov-06
14-Dic-06
Precio
máximo
99.93263
99.91602
99.90549
99.91358
99.91334
99.90288
99.89006
99.87928
99.86240
Atentamente,
BANCO DE MÉXICO
Lic. Javier Duclaud González de Castilla
Director de Operaciones
Lic. Fernando Corvera Caraza
Director de Disposiciones de Banca Central
La presente Circular consta de 1 página. Para cualquier aclaración sobre su transmisión, favor de comunicarse a nuestra Oficina de
Telecomunicaciones Internacionales a los teléfonos 5237.2121 o 5237.2142. Para cualquier consulta sobre el contenido de la presente
Circular, sírvanse acudir a la Gerencia de Autorizaciones, Consultas y Control de Legalidad, ubicada en Avenida 5 de Mayo número 1
(Anexo Guardiola), tercer piso, Colonia Centro, México, Distrito Federal, C.P. 06059, o a los teléfonos 5237.2308 o 5237.2317.
LA PRESENTE CIRCULAR SE EXPIDE CON FUNDAMENTO EN LOS ARTÍCULOS 8°, 10, 12 Y 17 DEL REGLAMENTO INTERIOR DEL
BANCO DE MÉXICO.
CONVOCATORIA A SUBASTA DE VALORES DEL IPAB
9 DICIEMBRE 2005
El IPAB a través del Banco de México, en su carácter de agente financiero, llevará a cabo una
subasta de compra de Valores del IPAB de conformidad con lo dispuesto en la Circular
3/2005, y con las características siguientes:
Fecha de Liquidación 1: 15 DICIEMBRE 2005
Fecha de Liquidación 2: 22 DICIEMBRE 2005
BPAs
1
M
Monto Clave de la
Plazo
(Mill)
Emisión
(Días)
$ 4500 IP060706
203
BPAs
2
M
$ 6000 IP060727
224
BPAs
3
M
$ 4500 IP060824
252
BPAs
4
M
$ 3800 IP060907
266
BPAs
5
M
$ 4400 IP060914
273
BPAs
6
M
$ 4200 IP061005
294
BPAs
7
M
$ 5600 IP061026
315
BPAs
8
M
$ 4200 IP061123
343
BPAs
9
M
$ 5600 IP061214
364
Título
'
Conv. Tipo
Precio
Máximo'
Los precios máximos se darán a conocer el martes 13 de diciembre a partir de las 15:00 horas.
M: Tasa o Precio Múltiple
Tasa
Tasa
Tasa
Tasa
Tasa
Tasa
de
de
de
de
de
de
Interés
Interés
Interés
Interés
Interés
Interés
para
para
para
para
para
para
BPAs
BPAs
BPAs
BPAs
BPAs
BPAs
plazo
plazo
plazo
plazo
plazo
plazo
203:
266:
273:
294:
315:
343:
8.61
8.50
8.42
8.50
8.61
8.61
%
%
%
%
%
%
NOTA: LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 203 DIAS ES DEL 8.61 %. LOS DIAS
TRANSCURRIDOS DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 203 DIAS SERAN 21 EN LA PRIMERA
FECHA DE LIQUIDACION.
LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 266 DIAS ES DEL 8.50 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS
DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 266 DIAS SERAN 14 EN LA PRIMERA FECHA DE
LIQUIDACION.
LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 273 DIAS ES DEL 8.42 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS
DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 273 DIAS SERAN 7 EN LA PRIMERA FECHA DE
LIQUIDACION.
LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 294 DIAS ES DEL 8.50 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS
DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 294 DIAS SERAN 14 EN LA PRIMERA FECHA DE
LIQUIDACION.
LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 315 DIAS ES DEL 8.61 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS
DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 315 DIAS SERAN 21 EN LA PRIMERA FECHA DE
LIQUIDACION.
LA TASA DE INTERES DE LOS BPAs A 343 DIAS ES DEL 8.61 %. LOS DIAS TRANSCURRIDOS
DEL CUPON VIGENTE DE LOS BPAs A 343 DIAS SERAN 21 EN LA PRIMERA FECHA DE
LIQUIDACION.
Resultados de la Subasta
El IPAB a través del Banco de México, en su carácter de agente financiero, informa
los resultados de la subasta de valores IPAB de conformidad con la Circular 3/2005
14 de Diciembre del 2005
Título 1/
Plazo
(días)
BPAs
( 8.61%)
203
BPAs
( 8.14%)
224
BPAs
( 8.14%)
252
BPAs
( 8.50%)
266
BPAs
( 8.42%)
273
BPAs
( 8.50%)
294
BPAs
( 8.61%)
315
BPAs
( 8.61%)
343
BPAs
( 8.14%)
364
Montos en millones de
pesos
Precio en pesos
Mínimo
Máximo
Solicitado
$ 1578.790
$ 99.92412
$ 99.93263
Asignado
$ 601.490
$ 99.92412
$ 99.93071
Solicitado
$ 2245.795
$ 99.90775
$ 99.91602
Asignado
$ 1290.860
$ 99.90775
$ 99.91355
Solicitado
$ 1717.165
$ 99.90142
$ 99.90549
Asignado
$ 435.610
$ 99.90142
$ 99.90237
Solicitado
$ 776.325
$ 99.90622
$ 99.91323
Asignado
$ 667.145
$ 99.90622
$ 99.90980
Solicitado
$ 635.695
$ 99.90301
$ 99.91150
Asignado
$ 535.695
$ 99.90301
$ 99.90999
Solicitado
$ 1082.025
$ 99.89532
$ 99.90287
Asignado
$ 870.775
$ 99.89532
$ 99.90090
Solicitado
$ 2246.430
$ 99.87912
$ 99.89005
Asignado
$ 2146.430
$ 99.87912
$ 99.88795
Solicitado
$ 922.080
$ 99.87017
$ 99.87699
Asignado
$ 922.080
$ 99.87017
$ 99.87699
Solicitado
$ 3588.915
$ 99.84762
$ 99.86212
Asignado
$ 2529.915
$ 99.84762
$ 99.86010
1/ El número en porcentaje corresponde a la tasa de interés del cupón del título
Ponderado
$ 99.92685
$ 99.91207
$ 99.90202
$ 99.90706
$ 99.90755
$ 99.89807
$ 99.88260
$ 99.87332
$ 99.85522