5.5 Publicación de la memoria institucional del año anterior, aprobado por el directrio (SA)o Junta General de Socios (SRL), en un plazo no mayor al 30 de junio de cada ejercicio

CUSCO - PERU
MEMORIA 2015
CONTENIDO
Presentación……………………………………………………………………..………………………… 02
I. Filosofía Organizacional….…………………………………………………………………………..
1.1. Visión…….……………………………………………………………………………………………….
1.2. Misión….……………………………………………….………………………………………………..
1.3. Valores......................................................................................................
04
04
04
04
II. Organización...................................................................................................
2.1. Accionariado……………………….……………………………………………………………………
2.2. Junta General de Accionistas .......................................................................
2.3. Directorio ...................................................................................................
2.4. Dirección Ejecutiva .....................................................................................
2.5. Organigrama Estructural ………………………………………………………………………….
05
05
06
07
08
10
III. Gestión Operativa ..........................................................................................
3.1. Producción de agua potable………………….……………………………………………………
3.2. Cobertura de agua potable y alcantarillado ………………….……………………………..
3.3. Continuidad ……………………………………….……………………………………………………
3.4. Control de calidad de agua potable ………………….………………………………………..
3.5. Actividades de Mantenimiento……..………..………….………………………………………
11
11
12
12
13
13
IV. Gestión de Imagen y Responsabilidad Social ……………………………..……………
4.1. Charlas de Sensibilización sobre el Uso del Agua Y Alcantarillado………………….
4.2. Programa Gasfitero del Hogar………………………………………………………………..….
4.3. Primera Maratón “Sensibilización para el Cuidado del Agua………………………….
18
18
18
19
V. Gestión Comercial ..........................................................................................
5.1. Usuarios………………………………….………….…………………………………………………..
5.2. Facturación ……………………………………………….……………….…………………………..
5.3. Micromedición …………………………………………………………………………………………
5.4. Tarifas ……………………………………………………………………………………………………
5.5. Recaudación ……………………………………………………………………………………………
20
20
20
21
22
23
VI. Inversiones Realizadas .................................................................................
6.1. Proyectos de inversión …………………………………………………………………………….
6.2. Principales obras ejecutadas………………………………………………………………………
6.3. Adquisición de bienes de capital ……………………………………………………………….
24
24
25
31
VII. Gestión Presupuestal y Financiera ……………………………….………….………………..
7.1. Presupuesto ……………………………………………………………………………………………
7.2. Resultados económicos ……………………………………………………………………………
7.3. Indicadores financieros …………………………………………………………………………….
32
32
33
33
VIII. Estados Financieros ……………………………………………………………………………………. 37
1
MEMORIA 2015
PRESENTACIÓN
Señores Miembros de la Junta General de Accionistas:
Dando cumplimiento a las normas estatutarias de la empresa y en concordancia a
la Ley General de Sociedades, me es grato presentar la Memoria Anual y los
Estados Financieros del ejercicio fiscal 2015 de la EPS SEDACUSCO S.A., así como
dar a conocer los resultados de la gestión.
Durante el año 2015 las diversas actividades estuvieron orientadas a lograr las
metas y objetivos trazados en el Plan Maestro Optimizado 2013-2018, es así que
se realizaron inversiones del orden de S/ 25 332 148, que ha comprendido la
ejecución de 15 proyectos, la formulación de estudios y la adquisición de bienes y
equipos de capital, orientados a mejorar el nivel de vida de la población a quienes
servimos.
Los proyectos ejecutados permitirán la ampliación, mejoramiento y renovación de
las redes de agua potable y alcantarillado sanitario en la ciudad del Cusco,
destacando de entre ellos los siguientes proyectos: “Renovación de la Línea de
Conducción de Piuray”, iniciado en el mes de diciembre de 2015, obra a cargo de
la empresa SADE COMPAGNIE GENERALE DE TRAVAUX D’HYDRAULIQUE –
SUCURSAL DEL PERÚ, que es financiado mediante transferencias del Ministerio de
Vivienda, Construcción y Saneamiento; “Mejoramiento del Servicio Institucional de
la Empresa Prestadora de Servicios SEDACUSCO en el Distrito de Wanchaq –
Cusco, Cusco”, “Instalación Reservorio Zona Sur Este de la Ciudad del Cusco",
“Mejoramiento Redes de Alcantarillado Area de Influencia de los Interceptores
Huatanay y General de la ciudad del Cusco”, estas tres últimas obras son
financiadas íntegramente con recursos directamente recaudados.
Los estudios realizados comprendieron estudios de investigación, perfiles de
proyectos y expediente técnicos, todos orientados a ampliar y mejorar la
infraestructura sanitaria de la empresa.
Con la finalidad de posicionar la imagen de la Empresa, se realizaron actividades
en pro de la fidelización de nuestros clientes, entre ellas destacamos: Charlas de
Sensibilización sobre el Buen Uso del Agua y Alcantarillado, Programa Gasfitero del
Hogar, Primera Maratón de Sensibilización para el cuidado del Agua, Festival del
Agua y visitas guiadas a nuestras instalaciones.
En el ámbito comercial se debe señalar que el monto facturado tuvo un
crecimiento respecto al año anterior del 14,9%, debido al incremento del número
de usuarios y al reajuste de las tarifas de los servicios de agua potable y
alcantarillado, en cumplimiento al Plan Maestro Optimizado, permitiendo generar
ingresos por S/ 49 159 432.
2
MEMORIA 2015
En el aspecto financiero, en el ejercicio 2015, los resultados de la gestión
muestran una utilidad operativa de S/ 3 812 263, sin embargo la utilidad neta fue
negativa en S/ 1 407 196, cifra por debajo de lo logrado en ejercicios anteriores,
esto se debió al alza de los tipos de cambio del Dólar y del Yen, que impactaron
en nuestros resultados por la deuda externa e interna contraídas por nuestra
empresa.
Con relación a nuestras obligaciones con la deuda externa, tanto ante el Gobierno
de Francia como ante el Gobierno Japonés (JICA), se ha cumplido con los pagos
de manera puntual habiéndose desembolsado S/ 2 800 461 por concepto de
amortización del capital y pago de intereses.
Quiero expresar mi agradecimiento a los señores miembros de la Junta General de
Accionistas, a los miembros del Directorio, al Gerente General, a los Gerentes y
Jefes de Área, y Trabajadores en general, por su esfuerzo y cooperación que nos
han permitido lograr las metas y objetivos, en beneficio de la ciudad del Cusco.
Atentamente,
Ing. César Paniagua Chacón
Presidente del Directorio
3
MEMORIA 2015
I. FILOSOFIA ORGANIZACIONAL
1.1. VISIÓN
Empresa de servicios de saneamiento líder a escala nacional y referente a
nivel latinoamericano, que cuenta con el más alto grado de indicadores de
calidad de servicio, financieramente sólida, orientada a una gestión
empresarial con eficiencia hasta alcanzar la satisfacción del cliente, con
responsabilidad socio-ambiental.
1.2. MISIÓN
Somos la empresa prestadora de servicios de saneamiento en la Región del
Cusco, nuestros servicios mantienen niveles de calidad exigidos por las
normas nacionales e internacionales. SEDACUSCO está integrada por
personal identificado y capacitado, con vocación de servicio a la comunidad;
innovando y usando tecnología vigente, orientadas a la sostenibilidad
empresarial y ambiental; de esta manera contribuimos a mejorar la calidad
de vida de nuestros clientes.
1.3. VALORES







Servicio
Honestidad
Respecto socio-ambiental
Perseverancia
Lealtad con el cliente interno y externo
Responsabilidad
Eficacia
4
MEMORIA 2015
II. ORGANIZACIÓN
2.1. ACCIONARIADO
La EPS SEDACUSCO S.A. es una empresa municipal de derecho privado,
su Junta General de Accionistas está conformada por las municipalidades,
provinciales y distritales, en cuya jurisdicción opera la empresa y su
participación es proporcional al número de habitantes de cada localidad,
en el siguiente gráfico se muestra la composición del accionariado.
5
MEMORIA 2015
2.2. JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
PRESIDENTE:
Dr. Carlos Moscoso Perea
Alcalde de la Municipalidad Provincial del Cusco
Desde el 01/01/2015 a la fecha.
INTEGRANTES:
Ing. Franklin Isaac Sotomayor Apaza
Alcalde de la Municipalidad Distrital de Santiago
Desde el 01/01/2015 a la fecha.
Econ. Willy Cuzmar del Castillo
Alcalde de la Municipalidad Distrital de Wanchaq
Desde el 01/01/2015 a la fecha.
Abog. Andmar Sicus Ccahuana
Alcalde de la Municipalidad Distrital de San Sebastián
Desde el 01/01/2015 a la fecha.
Abog. Willíam Paño Chinchazo
Alcalde de la Municipalidad Distrital de San Jerónimo
Desde el 01/01/2015 a la fecha.
Sr. Juan Vargas Ccahuana
Alcalde de la Municipalidad Provincial de Paucartambo
Desde el 01/01/2015 a la fecha.
6
MEMORIA 2015
2.3. DIRECTORIO
PRESIDENTE:
Ing. César Paniagua Chacón
Representante de los accionistas mayoritarios
Desde el 18/03/2015 a la fecha.
Dr. Luis Danilo Vilca Ochoa
Desde el 30/03/2011 al 17/03/2015.
INTEGRANTES:
Dr. Luis Danilo Vilca Ochoa
Representante de las Municipalidades
Desde el 18/03/2015 a la fecha.
Lic. Daniel Juan Bellatín Vingerhoets
Representante del Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento
Desde el 18/03/2015 a la fecha.
Ing. Carlos Enrique Vélez Medina
Representante de la Sociedad Civil
Desde el 15/07/2015/2015 a la fecha.
Ing. Washington Venancio Coello Tairo
Representante del Gobierno Regional del Cusco.
Desde el 15/07/2015 a la fecha.
Ing. Cesar Paniagua Chacón
Desde 30/03/2011 al 05/01/2015.
Ing. Frantz Luis Olazabal Ibañez
Desde el 24/07/2007 al 17/03/2015.
Ing. César Paniagua
Chacón
Dr. Luis Danilo Vilca Ochoa
Lic. Daniel Juan
Belatín Vingerhoets
Ing. Carlos Enrique Vélez
Medina
Ing. Washington Venancio
Coello Tairo
7
MEMORIA 2015
DIRECCION EJECUTIVA
GERENTE GENERAL
Ing. José Luis Becerra Silva
Desde el 16 de setiembre de 2013 a la fecha.
Ing. José L. Becerra Silva
GERENTE DE OPERACIONES
Ing. Álvaro Flores Boza
Desde el 16/09/2013 al 15/06/2015
Desde el 04/11/2015 a la fecha.
Ing. Antonio Negrón Andía
Desde el 20/07/2015 al 03/11/2015.
Ing. Álvaro Flores Boza
GERENTE COMERCIAL
Ing. Héctor Pérez Camacho
Desde el 11/11/2013 a la fecha.
Ing. Héctor Pérez Camacho
GERENTE DE ADMINISTRACION Y DE FINANZAS
Ing. Edgar Rolando Zamalloa Bendezú
Desde el 06/01/2014 a la fecha.
Ing. Rolando Zamalloa
Bendezú
GERENTE DE INGENIERIA
Ing. Joel Dario Zamalloa Jordán
Desde 02/03/2015 a la fecha.
Ing. Porfirio Corimanya Barrio de Mendoza
Desde el 08/11/2013 al 02/03/2015.
Ing. Joel Zamalloa Jordán
8
MEMORIA 2015
GERENCIA DE PLANEAMIENTO Y DESARROLLO
Lic. Francisco Mateos Sotomayor
Desde el 28/09/2015 a la fecha.
Lic. William Blacutt Vigil
Desde el 22/06/2015 al 27/09/2015.
Lic. Francisco Mateos
Sotomayor
Eco. Yanet Aragón Aedo
Desde el 17/10/2011 al 21/06/2015.
JEFE DE LA OFICINA DE ASESORIA Y DEFENSA
LEGAL
Abog. Juan Ernesto Figueroa Vargas
Desde el 16/05/2013 a la fecha.
Abog. Juan E. Figueroa Vargas
JEFE DE LA OFICINA DE CONTROL
INSTITUCIONAL
CPC. Miriam Gamarra Contreras
Desde el 09/06/04 a la fecha.
CPC Miriam Gamarra Contreras
JEFE DE LA OFICINA DE IMAGEN INSTITUCIONAL
Lic. Milagros Alvarez Saavedra
Desde 15/03/2015 a la fecha.
Lic. Lilian Zecenarro Rojas
Desde el 06/01/2014 al 30/01/2015.
Lic. Milagros Alvarez
Saavedra
9
2.5. ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL
Junta General de
Accionistas
Aprobado por Acuerdo de Junta General de Accionistas
N° 02/JGAF-2014 de fecha 25 de marzo de 2014
Directorio
Oficina de Control
Interno
Gerencia General
Gerencia de
Administración y
Finanzas
Oficina de Servicios
de Personal
Oficina de Logística y
Servicios
Oficina de
Contabilidad y
Costos
Unidad de Control de
Calidad y Pérdidas
Gerencia de Ingeniería
y Proyectos
Oficina de
Supervisión de Obras
Oficina de Tesorería
y Control Financiero
Gerencia de
Planeamiento y
Desarrollo
Oficina de Asesoría y
Defensa Legal
Oficina de
Formulación y
Planificación de
Proyectos
Oficina de
Planeamiento y
Control de Gestión
Oficina de Desarrollo
Organizacional y
Talento Humano
Oficina de Imagen y
Responsabilidad
Social
Oficina de
Tecnologías de
Información y
Comunicaciones
Oficina de
Programación e
Inversiones (OPI)
Unidad de
Seguridad
Gerencia de
Operaciones
Departamento de
Producción y
Distribución de Agua
Departamento de
Aguas Residuales
Departamento de
Mantenimiento
Gerencia
Comercial
Departamento de
Catastro, Ventas e
Instalaciones
Departamento de
Catastro y Gestión de
Pérdidas
Departamento de
Atención del Cliente
Departamento de
Gestión Comercial
Oficina Zonal de
Paucartambo
10
MEMORIA 2015
III. GESTION OPERATIVA
3.1. PRODUCCIÓN DE AGUA POTABLE
La producción de agua potable, a nivel de la EPS SEDACUSCO, alcanza a 20
831 625 m3; lo que representa una producción promedio anual de 660,56
lts/seg.
En la localidad del Cusco, la producción total ha sido de 20 462 143 m3,
nivel inferior en 2,0 % al conseguido en el año anterior, por los cortes de
servicio con motivo de la realización del empalme de la red de agua de la
Margen Derecha al Sistema Vilcanota.
PRODUCCION DE AGUA POTABLE
AÑO
LOCALIDAD
2011
FUENTE
M3
CUSCO
Piuray
Línea auxiliar Kor Kor
Salkantay
Jaquira
Hatun Huaylla
Vilcanota
PAUCARTAMBO
TOTAL SEDACUSCO
25,000
En miles de m3
20,000
2012
%
M3
2013
%
M3
17,101,664
6,442,703
559,121
560,267
272,954
695,389
8,571,230
267,688
98.5% 19,090,372
37.1% 9,253,167
3.2%
694,564
3.2%
628,985
1.6%
253,301
4.0%
612,154
49.3% 7,648,201
1.5% 268,486
98.6%
47.8%
3.6%
3.2%
1.3%
3.2%
39.5%
1.4%
17,369,352
100.0% 19,358,858
100.0%
20,191,012
9,751,495
788,383
656,687
242,341
772,078
7,980,028
254,044
2014
%
M3
2015
%
M3
%
98.8% 20,847,244 98.7%
47.7% 9,831,293 46.5%
3.9%
815,244
3.9%
3.2%
639,905
1.3%
1.2%
270,389
1.3%
3.8%
743,983
3.5%
39.0% 8,546,430 40.5%
1.2%
280,946
1.3%
20,462,143
8,960,579
754,157
615,755
232,592
684,394
9,214,667
369,481
98.2%
43.0%
3.6%
1.1%
1.1%
3.3%
44.2%
1.8%
20,445,056 100.0% 21,128,190 100.0%
20,831,625
100.0%
Volumen de Producción de agua potable 2011-2015
17,369
19,359
20,445
21,128
20,831
2013
2014
2015
15,000
10,000
5,000
0
2011
2012
11
MEMORIA 2015
3.2. COBERTURA DE AGUA POTABLE Y ALCANTARILLADO
La zona urbana de la ciudad del Cusco de los distritos de Cusco, Santiago,
Wanchaq, San Sebastián y San Jerónimo, a diciembre de 2015 cuenta con
una población de 428 506 habitantes, según la proyección del INEI, y la
localidad de Paucartambo con 2 251 habitantes, haciendo una población
total de 430 757 habitantes en la jurisdicción de SEDACUSCO.
La población neta dentro del ámbito de operaciones de la empresa, es de
364 315 habitantes, excluyendo las zonas donde el servicio de agua es
prestado por otras organizaciones, frente al cual en el ejercicio 2015 la
cobertura del servicio de agua potable alcanzó a 89,21%, mientras que en
alcantarillado llegó a 86,59%, en ambos casos se superó los valores del
ejercicio anterior que fue de 87.2% para la cobertura de servicio de agua
potable y de 84.6% para la cobertura de alcantarillado.
3.3. CONTINUIDAD
La continuidad de servicio de agua potable en la ciudad del Cusco para el
año 2015, fue de 20,59 hrs. ligeramente mayor al nivel obtenido en el año
2014 que fue de 20,21 hrs. y en Paucartambo se tuvo una continuidad de
19,33 hrs.
En el siguiente gráfico se muestra la evolución de la continuidad durante los
últimos cinco años, los cuales corresponden a las localidades de Cusco y
Paucartambo en forma conjunta.
Continuidad del servicio de agua potable
25.00
Horas por dia
20.00
19.80
20.99
20.79
20.21
20.59
2014
2015
15.00
10.00
5.00
0.00
2011
2012
2013
Año
12
MEMORIA 2015
3.4. CONTROL DE CALIDAD DE AGUA POTABLE
El control de calidad de las aguas se realiza en diferentes puntos del
sistema tales como captaciones, plantas de tratamiento, reservorios y redes
de distribución a través de parámetros como cloro residual, turbiedad, y
otros parámetros físicos químicos y bacteriológicos, exigidos por las
directivas de SUNASS, las que son cumplidas por la empresa en forma
satisfactoria.
El porcentaje de muestras con cloro residual mayor o igual a 0.5 ppm es el
100%, superando ampliamente lo establecido en la Directiva 190-97SUNASS donde el porcentaje mínimo tolerable es del 80% de las muestras.
Los valores obtenidos en turbiedad también cumplen ampliamente con los
parámetros establecidos por la directiva emitida por la SUNASS.
3.5. ACTIVIDADES DE MANTENIMIENTO
Las actividades de mantenimiento han tenido una ejecución de S/ 1 737
032, estando a cargo de la Gerencia de Operaciones, fueron financiadas
con fondos de transferencias provenientes del Ministerio de Vivienda
Construcción y Saneamiento, en cumplimiento al Convenio N° 973-2013MVCS/PNSU, las actividades realizadas se detallan a continuación.
1. Renovación de Macro Medidores en Principales Clientes.
Para el grupo de principales clientes, se han adquirido 51 macro medidores,
gestionándose ante el Instituto Nacional de la Calidad - INACAL, su
homologación para proceder a su instalación, estando a la espera de
respuesta, por otro lado la actividad comprendió también la renovación de
las cajas de registro, la ejecución en el año 2015 fue de S/ 398 303.
13
MEMORIA 2015
2. Mantenimiento Integral del Sistema de Filtración de la Planta
de Tratamiento de Agua Potable Santa Ana.
Se ha realizado el mantenimiento integral del sistema de filtración de la
Planta de Tratamiento de Agua Potable de Santa Ana, comprendiendo la
renovación de 10,000 toberas de polipropileno de cola larga, la renovación
de 220m3 de lecho filtrante con arena cuarzosa de tamaño efectivo entre
0.7 a 0.8 mm, la renovación de válvulas tipo mariposa de diámetros de 14,
8, 6, 4 y 3 pulgadas de diámetro; el pintado del interior y exterior de los
filtros con pintura base zincromatada y pintura anticorrosiva. Esta actividad
se ha concluido el 16 de julio de 2015, con un costo de S/ 203 452.
14
MEMORIA 2015
3. Mantenimiento preventivo de las válvulas compuertas de la red
de distribución de la ciudad del Cusco.
Comprendió la renovación de válvulas compuerta de 63mm, 90mm y
100mm de diámetro, componentes que contaban con una antigüedad
mayor a 20 años y se encontraban inoperativas, esta actividad permite
devolver al sistema de distribución sus condiciones normales de operación y
regulación, fue concluida el 20 de mayo de 2015, con una ejecución de S/
17 803.
4. Renovación de la línea de interconexión de Ununchis de Agua
Potable.
Se efectuaron trabajos de renovación de la tubería que era de A.C. y que
tenía una antigüedad mayor a 20 años, la obra comprendió la renovación
desde la cámara reductora de presión ubicada en la Calle Bolívar de San
Sebastián hasta el Reservorio Ununchis ubicado en la Urbanización Santa
Rosa, con tubería PVC de 160mm de diámetro de la clase C-10, en una
longitud de 1 765,00 m. comprendió además la renovación de la totalidad
de sus accesorios y
válvulas compuerta, la
actividad tuvo un costo
de S/ 163 373.
15
MEMORIA 2015
5. Mantenimiento preventivo y correctivo de los colectores Zona
Sur Este Cusco con Hidrojet.
Se realizó el mantenimiento preventivo y correctivo de los colectores de la
ciudad del Cusco con el uso del hidrojet por el arenamiento que
presentaban las tuberías, se intervino una longitud de 30 000m, la
reposición de 20 lozas techo de buzón y el mantenimiento correctivo de 20
buzones, con una ejecución de S/ 106 410.
6. Mantenimiento correctivo de redes colectoras de la cuenca APV
Los Incas
Se realizaron trabajos de renovación de las captaciones del 100% de
descargas que entregan directamente al canal de evacuación de aguas
pluviales, de la quebrada Los Incas, renovando las entregas a los colectores
existentes en este sector, habiéndose concluido el 27 de febrero de 2015,
con una ejecución de S/ 64 532.
16
MEMORIA 2015
7. Mantenimiento correctivo en redes colectoras de desagüe en la
Urb. Cachimayo
Comprendió la renovación de las tuberías de concreto simple normalizado
por tuberías PVC SN-2 de 250mm de diámetro, habiendo mejorado la
pendiente y la capacidad de conducción al emisor, esta actividad fue
concluida el 23 de abril de 2015, con una ejecución de S/ 253 153.
17
MEMORIA 2015
4. GESTION DE IMAGEN Y RESPONSABILIDAD SOCIAL.
A través de la Oficina de Imagen y Responsabilidad Social se realizaron
diversas actividades en pro de la fidelización de nuestros clientes,
describiendo a continuación las más importantes:
4.1.
Charlas de Sensibilización sobre el Buen Uso del Agua y
Alcantarillado, dirigido a 1 370 alumnos de las diferentes instituciones
educativas de la ciudad del Cusco, del nivel inicial, primario y secundario.
Jardín 468 - charla sobre Buen Uso del Agua a niños de nivel inicial
4.2
Programa Gasfitero del Hogar, a través del cual se realizó la inspección,
detección y reparación de fugas en Instituciones Educativas, contando con la
presencia de la representante de la SUNASS en Cusco.
18
MEMORIA 2015
4.3.
Primera Maratón de Sensibilización para el cuidado del Agua y
Festival del Agua, donde se contó con la participación de más de 1 000
estudiantes del tercer y cuarto nivel secundario, teniendo como punto de
partida la Alameda de Pachacuteq y como meta la Plaza de Armas del
Cusco, para este evento se obtuvo todos los permisos de las diferentes
instituciones como es UGEL, IPDC, Gobernadora del Cusco, PNP, Bomberos
Voluntarios del Perú, habiéndose brindando la seguridad de los
participantes, se hizo entrega de premios a los diez primeros lugares
consistentes en bicicletas, buzos y zapatillas.
19
MEMORIA 2015
V.
GESTIÓN COMERCIAL
5.1.
USUARIOS
A nivel de EPS, el número de conexiones totales que comprende las
conexiones activas y cortadas, al 31 de diciembre de 2015, fue de 77 207
conexiones, habiendo crecido el número de usuarios, por las obras de
ampliación de redes de agua y alcantarillado, ejecutados por la empresa en
años anteriores, lo que demuestra que la cobertura de atención del servicio
de agua potable es cada vez mayor; en el siguiente cuadro se muestran los
usuarios por categorías.
COMPOSICION DE LA CARTERA DE CLIENTES
EPS. SEDACUSCO S.A. AÑO 2015
CATEGORIA
Doméstica
Comercial
Social
Estatal
Industrial
TOTAL
CLIENTES
68,629
7,396
224
402
556
77,207
%
88.89
9.58
0.29
0.52
0.72
100.00
Composición de la cartera de
clientes
Social
0%
Estatal
0%
Industrial
1%
Comercial
10%
Doméstica
89%
El 88,89 % de los clientes corresponde a la categoría doméstica, el 9,58% a
la categoría comercial y el 1,53% restante están conformados por los
clientes de las categorías social, estatal, e industrial.
5.2.
FACTURACIÓN
La facturación por los servicios de agua y alcantarillado correspondiente al
año 2 015 ascendió a S/ 49 525 728, mayor en S/ 6 876 121 al del año
anterior, y representa un crecimiento de 16,12%. Por otro lado los
volúmenes facturados alcanzaron a 13 322 204 m3, ligeramente mayor en
0,83% a los volúmenes del año anterior.
VARIABLES
Conexiones totales de agua potable
Conexiones facturadas de agua
Importe facturado por agua y alcantarillado
Volumen producido de agua
Volumen facturado de agua
UNIDAD
conex.
conex.
S/.
m3
m3
2011
2012
2013
2014
2015
68,335
68,810
73,850
74,333
77,207
61,558
64,023
67,803
67,803
73,002
29,602,349 32,310,714 37,120,328 42,649,607 49,525,728
17,369,352 19,358,858 20,445,055 21,128,190 20,656,889
11,274,211 12,207,822 13,049,789 13,212,677 13,322,204
20
MEMORIA 2015
Importe facturado por agua y alcantarillado
55,000,000
49,525,728
Nuevos Soles
50,000,000
42,649,607
45,000,000
40,000,000
35,000,000
30,000,000
37,120,328
29,602,349
32,310,714
25,000,000
20,000,000
15,000,000
10,000,000
5,000,000
2011
2012
2013
2014
2015
5.3. MICROMEDICIÓN
La empresa, al finalizar el período 2015 cuenta con 77 207 conexiones de
agua de los cuales 72 471 cuentan con medidores operativos, lo que
significa un 92,0% de nivel de micromedición.
Evolución del nivel de Micromedición
100.0%
98.0%
Porcentaje
96.0%
94.0%
92.0%
92.0%
90.0%
90.6%
88.9%
89.0%
89.1%
2011
2012
2013
88.0%
86.0%
84.0%
82.0%
2014
2015
21
MEMORIA 2015
5.4.
TARIFAS
Mediante Resolución de Consejo Directivo N° 026-2013-SUNASS-CD, se
aprueban las metas de gestión, formula tarifaria y estructura tarifaria de la
EPS SEDACUSCO S.A. para el quinquenio regulatorio 2013 – 2018. La
empresa en cumplimiento a dicha norma aplicó los siguientes reajustes
tarifarios en la ciudad del Cusco: en el mes de febrero, 5% en agua potable
y alcantarillado, vinculados a la mejora en la atención al público; en el mes
de julio 16.71% en agua y alcantarillado vinculados a la operación de la
Planta de Tratamiento de Aguas Residuales de San Jerónimo y en el mes de
agosto 2.45% en agua y alcantarillado vinculado al Plan de Gestión de
Riesgos y Mitigación de Desastres.
En el siguiente cuadro se muestra las tarifas vigentes tanto en la ciudad del
Cusco como en la localidad de Paucartambo.
TARIFARIO
TARIFARIO
LA EPS SEDACUSCO
S.A.
AprobadoPLIEGO
por Resolución
N°DE
170-2015-GG-EPS
SEDACUSCO
S.A.
CLASE
RANGOS
CATEGORIA
Código
m3/mes
RESIDENCIAL
Social
082
Doméstico I
012
0 a 20
21 a más
0 a 10
11 a 28
29 a más
0 a 20
21 a más
Doméstico II
022
LOCALIDAD DEL CUSCO
TARIFA (S/. por m3)
Asignación
Cargo Fijo
de Consumo
Agua Potable Alcantarillado S/. por mes
m3/mes
0.4185
1.4384
0.7557
1.2986
3.3372
0.6768
1.4384
0.3683
1.2663
0.6636
1.1430
2.9366
0.5954
1.2663
3.773
3.773
3.773
3.773
3.773
3.773
3.773
15
19
15
NO RESIDENCIAL
Comercial I
092
Comercial II
Industrial
Estatal
CLASE
CATEGORIA
Doméstico
Social
Estatal
Comercial
Industrial
0 a 50
3.2033
2.8183
3.773
50
51 a más
6.2857
5.5313
3.773
162
0 a 30
2.0338
1.7888
3.773
30
31 a más
4.2507
3.7414
3.773
302
0 a 100
3.8106
3.3527
3.773
90
101 a más
7.9753
7.0199
3.773
512
0 a 70
2.0338
1.7888
3.773
60
71 a más
2.3113
2.0338
3.773
LOCALIDAD DE PAUCARTAMBO
RANGOS
TARIFA (S/. por m3)
Asignación
Cargo Fijo
Agua
Alcantarilla
de
S/. por mes
Código
m3/mes
Potable
do
Consumo
011
0a8
0.2810
0.1530
18
9 a mas
0.2900
0.1570
3.773
081
0 a mas
0.2710
0.1470
3.773
13
511
0 a mas
0.5180
0.2810
3.773
20
091
0 a mas
0.5710
0.3100
3.773
30
301
0 a mas
0.9890
0.5370
3.773
30
22
MEMORIA 2015
RECAUDACIÓN
La recaudación por pensiones de agua potable y alcantarillado durante el
ejercicio 2015 alcanzó a S/ 49 159 432 (sin IGV), esta cifra es mayor en
6,0% al obtenido en el año 2014.
Evolución de la Cobranza
60,000,000
46,547,291
50,000,000
49,159,432
36,899,466
Nuevos Soles
5.5.
40,000,000
30,419,040
32,755,963
2011
2012
30,000,000
20,000,000
10,000,000
0
2013
2014
2015
23
MEMORIA 2015
VI.
INVERSIONES REALIZADAS
Los proyectos de inversión y la adquisición de bienes de capital no ligados a
proyectos de inversión, en conjunto, alcanzan a la suma de S/ 25 332 148,
donde la inversión con Recursos Directamente Recaudados asciende a S/
15 009 577, y mediante Transferencias a la suma de S/ 8 242 811.
Ingresos e Inversión
60,000,000
49,159,432
Nuevos Soles
50,000,000
45,513,209
48,979,590
45,936,053
36,899,466
40,000,000
30,419,040
32,755,963
30,000,000
25,332,148
20,000,000
10,000,000
13,209,270
8,864,768
0
2011
2012
Inversión
6.1.
2013
2014
2015
Ingresos
PROYECTOS DE INVERSIÓN
El gasto en proyectos de inversión alcanzó a S/ 23 252 388, tienen el
objetivo de ampliar y mejorar los sistemas de agua potable y alcantarillado
de la ciudad del Cusco.
a. Estudios
El costo en este rubro ascendió a S/ 381 842 y comprendió la ejecución de
3 Estudios de investigación, 2 Perfiles a nivel pre inversión, 9 Expedientes
Técnicos, todos destinados a ampliar y mejorar las redes de distribución de
agua potable y de alcantarillado asimismo, se formuló el Plan de Mitigación
de Riesgos y el Plan de Emergencia de la EPS SEDACUSCO S.A., que
comprende a las localidades de Cusco y Paucartambo.
b. Ejecución de Obras.
Durante el año 2015, se han ejecutado 15 proyectos, cuya inversión total
llega a S/ 22 870 546, de los cuales S/ 14 627 735 fueron financiados con
Recursos Directamente Recaudados y S/ 8 242 811 con Transferencias del
Ministerio de Vivienda Construcción y Saneamiento.
Las obras ejecutadas durante el año 2015 y su inversión, se muestran en el
siguiente cuadro:
24
MEMORIA 2015
PROGRAMA
SNIP
Codigo
DNPP
DE
I NV ERS I ONES
2015
PROYECTOS
2001621 Estudios de Pre Inversión
RECURSOS DIRECTAMENTE RECAUDADOS
186213 2148023 Mejoramiento del Servicio Institucional de la Empresa Prestadora de Servicios
SEDA CUSCO S. A., en el Distrito de Wanchac - CUSCO - CUSCO
152897 2115079 Ampliacion Lineas de Aduccion y Redes de Agua Potable en la Zona Sur Este de
la Ciudad del Cusco
152898 2116999 Ampliacion de Redes Secundarias de Alcantarillado Cusco Zona Periferica
159791 2130351 Renovacion de Medidores con antiguedad Mayor a 5 años en la Ciudad del Cusco
182551
193170
221589
2152733 Mejoramiento Interceptores y Colectores Principales Cusco
2159256 Instalacion Reservorio Zona Sur Este de la ciudad del Cusco
2217016 Mejoramiento Redes de Alcantarillado Area de Influencia de los Interceptores
Huatanay y General de la Ciudad del Cusco
228322 2165730 Mejoramiento de los Sistemas de Produccion y Distribucion de Agua Potable y
Recolección de Aguas Residuales de la ciudad Cusco
223165 2217012 Mejoramiento del Sistema de Distribucion de Agua Potable Ciudad del Cusco
265378 2199681 Recuperacion Reduccion del agua no Facturada 2014-2017 Cusco
301347 2252151 Mejoramiento del Sistema de Distribucion de Agua Potable de los Distritos de
Cusco, Wanchac, Santiago, San sebastian y san jeronimo
319844 2272602 Instalacion de Los Servicios de Agua Potable, Desague y Mejoramiento del
Almacen Central de la EPS SEDACUSCO S.A.
308279 2252216 Mejoramiento del Sistema de Recoleccion de los Distritos de Wanchaq,
Santiago, San Sebastian y San Jeronimo
47641 2088784 Planta de Tratamiento de Aguas Residuales
TOTAL RECURSOS DIRECTAMENTE RECAUDADOS
TRANSFERENCIAS
47641 2088784 Planta de Tratamiento de Aguas Residuales
113260 2117093 Renovacion Linea de Conduccion Piuray
TOTAL TRANSFERENCIAS
TOTAL POR TODA FUENTE
6.2.
Total en
Soles
381,842
6,160,272
97,492
77,733
772,881
293,718
952,492
951,280
167,078
737,851
291,780
742,235
149,927
308,211
2,924,785
15,009,577
733,273
7,509,538
8,242,811
23,252,388
PRINCIPALES OBRAS EJECUTADAS
1. Mejoramiento del Servicio Institucional de la Empresa Prestadora de
Servicios SEDACUSCO S.A. en el Distrito de Wanchaq – Cusco –
Cusco.
Comprende la construcción de la nueva sede institucional de la EPS
SEDACUSCO S.A., y considera una edificación compuesta por 5 bloques
de 7 niveles, con un área total construida de 7 014,34 m2 y 3 657,82 m2 de
tratamiento de áreas exteriores, circulación y losa deportiva. Esta obra se
inició el 14 de octubre de 2015, se viene ejecutando por contrata y se
encuentra a cargo de la empresa MANFER S.R.L. CONTRATISTAS
GENERALES, al 31 de diciembre de 2015 se cuenta con un avance físico
del 20%, y una ejecución presupuestal de S/ 6 160 272, el costo total de
obra asciende a S/ 14 468 190.
25
MEMORIA 2015
CONSTRUCCION DE LA
NUEVA SEDE INSTITUCIONAL
DE LA EPS SEDACUSCO S.A.
26
MEMORIA 2015
27
MEMORIA 2015
2. Mejoramiento del Sistema de Distribución de Agua Potable ciudad del
Cusco.
El proyecto tiene por finalidad el mejoramiento del sistema de distribución
de agua potable en la ciudad del Cusco, en el presente ejercicio se ha
ejecutado la “Renovación de la Línea de Conducción Kor Kor Sector
Cincunvalación – Tica Tica – Puquin”, el “Mejoramiento y Renovación Red
de Agua Potable Urb. San Mónica”, y la “Sectorización e Inserción de VRP
en el Area de Influencia Reservorio R- 14”, en conjunto significa la
instalación de 7 072,28 m de tubería y una ejecución en el periodo de S/
737 851, que acumulado a lo ejecutado desde su inicio en el año 2012
hacen un total de S/ 1 965 152.
Renovación línea de
conducción Kor Kor –
sector Circunvalación Tica
Tica - Puquín
Trabajos
excavación de
zanjas red de agua
potable Urb. Santa
Mónica
28
MEMORIA 2015
3. Instalación Reservorio Zona Sur Este de la ciudad del Cusco
Este proyecto tiene por finalidad la construcción de un reservorio en la zona
Sur Este de la ciudad del Cusco de 1 830 m3 de capacidad, comprende
además obras complementarias como el tratamiento a los taludes así como la
instalación del sistema eléctrico con media tensión, tiene un avance del
89.00%, cuya ejecución en el presente ejercicio fue de S/ 952,492 y
acumulado a lo ejecutado desde su inicio en el 2012 hacen un total de S/ 2
956 869.
Tratamiento de
taludes
4. Planta de Tratamiento de Aguas Residuales – Cusco.
Comprende la operación y mantenimiento de la Planta de Tratamiento de
Aguas Residuales que estuvo a cargo de COSAPI hasta el mes de mayo de
2015, y a partir del 16 de junio estuvo a cargo de la Empresa Proactiva Medio
Ambiente Perú S.A.C. durante el año 2015, tuvo una ejecución por toda fuente
de financiamiento de S/ 3 658 058, con recursos directamente recaudados S/
2 924 785 y con fondos de transferencias provenientes del Ministerio de
Vivienda, Construcción y Saneamiento S/ 733 273.
Filtros
Percoladores
Secundarios
29
MEMORIA 2015
5. Renovación Línea de Conducción de Piuray
El proyecto tiene por finalidad garantizar la conducción del agua de la Laguna
de Piuray (principal fuente de abastecimiento), hacia la ciudad del Cusco que
permitirá atender con una mejor presión y continuidad a la población del área
de influencia de Piuray.
El proyecto comprende la reubicación de la Línea de Conducción en una zona
mas estable, con tubería HDF de 800 mm y 400 mm en clases de C-20 C-25
C-50, en una longitud de 18 662,42 m., así como obras de protección y
tratamiento de taludes y la construcción de vías de acceso en 5 335,51 m. El
Presupuesto total de la obra es de S/ 47 912 742, la modalidad de ejecución
es por contrata, encontrándose a cargo de la empresa SADE COMPAGNIE
GENERALE DE TRAVAUX D’HYDRAULIQUE – SUCURSAL DEL PERÚ, esta
obra se inició en diciembre de 2015 y está previsto su ejecución en 349 días
calendarios.
La obra es financiada con transferencias provenientes del Ministerio de
Vivienda, Construcción y Saneamiento, y se tiene una ejecución de S/ 7 509
538.
Línea
proyectada
Línea
existente
30
MEMORIA 2015
6.3. ADQUISICIÓN DE BIENES DE CAPITAL
Con la finalidad de dar cumplimiento a nuestras metas y objetivos, durante
el año 2015, se han realizado adquisiciones de maquinarias, equipos y otros
bienes de capital no relacionados con proyectos de inversión, ascendiendo
en total a la suma de S/ 2 079 760 por toda fuente de financiamiento, S/ 1
132 729 con Recursos Directamente Recaudados, y S/ 947 031 con
Donaciones y Transferencias.
Se adquirió equipos como: data logger con sensor de nivel, válvula
anticipadora de onda, incubadora, electrobombas centrifuga, motobombas
autocebante, turbidímetro digital, conductímetro digital, colorímetro digital,
equipo ablandador de agua, botella para muestreo Van Dorn, equipo de
osmosis inversa, potenciómetro, rotomartillo, computadoras, impresoras,
entre otros.
Entre los equipos adquiridos de mayor importancia para el desarrollo de las
labores operativas, tenemos: una impresora láser multifuncional de 122
ppm, que permitirá optimizar los trabajos de impresión de recibos del área
comercial.
31
MEMORIA 2015
VII. GESTION PRESUPUESTALY FINANCIERA.
7.1.
PRESUPUESTO
El Presupuesto Institucional de Apertura (PIA) del ejercicio 2 015 fue
aprobado por S/ 42 250 020 y el Presupuesto Institucional Modificado final,
alcanza a S/ 106 009 696, para ello se realizaron modificaciones
presupuestarias que en resumen significaron la incorporación de S/ 16 886
304 por recursos directamente recaudados y S/ 46 873 372 de
transferencias del Ministerio de Vivienda Construcción y Saneamiento.
En la ejecución, los ingresos por toda fuente de financiamiento superó la
meta en 8,45%; a nivel desagregado en la fuente de financiamiento
“Recursos Directamente Recaudados” se logró un 6,08% mayor a los
ingresos programados; y en la fuente de financiamiento “Donaciones y
Transferencias” también los aportes recibidos son mayores en 11,64%
respecto al monto programado;
EJECUCION PRESUPUESTARIA DE INGRESOS Y EGRESOS
AL CUARTO TRIMESTRE DE 2015
En Soles
RUBROS
PRESUPUESTO
INSTITUCIONAL
DE APERTURA
PIM FINAL
AVANCE (%)
EJECUCION
FINAL
PIA
272.12%
148.47%
116.35%
PIM
108.45%
106.08%
93.65%
204.34%
0
0
I. INGRESOS
42,250,020
1.1. RECURSOS DIRECTAMENTE RECAUDADOS
42,250,020
1.1.1. INGRESOS CORRIENTES
42,250,020
1.1.2. SALDOS DE BALANCE
1.2. RECURSOS POR OPERACIONES OFICIALES DE CREDITO
0
1.2.1. ENDEUDAMIENTO EXTERNO
1.2.2. ENDEUDAMIENTO INTERNO
1.3. DONACIONES Y TRANSFERENCIAS
0
1.3.1. TRANSFERENCIAS
1.3.2. SALDOS DE BALANCE
106,009,696
59,136,324
52,495,362
6,640,962
0
114,971,375
62,729,357
49,159,432
13,569,925
0
46,873,372
733,273
46,140,099
52,242,018
733,273
51,508,745
II. EGRESOS
2.1. RECURSOS DIRECTAMENTE RECAUDADOS
2.1.1. GASTOS CORRIENTES
1 Personal y obligaciones sociales
2 Pensiones y otras prestaciones sociales
3 Bienes y servicios
4 Otros gastos
42,250,020
42,250,020
27,674,018
13,038,974
44,112
13,082,776
1,508,156
106,009,696
59,136,324
36,637,508
13,714,930
49,534
18,854,903
4,018,141
67,189,618
57,209,775
38,267,009
13,416,366
43,303
20,789,211
4,018,129
159.03%
135.41%
138.28%
97.19%
101.87%
62.93%
37.53%
63.38%
96.74%
104.45%
97.82%
87.42%
110.26%
100.00%
11,238,044
11,238,044
19,160,858
17,252,794
1,908,064
16,142,305
15,009,577
1,132,728
143.64%
133.56%
84.25%
87.00%
59.37%
3,337,958
2,769,180
568,778
3,337,958
2,769,180
568,778
2,800,461
2,494,034
306,427
83.90%
90.06%
53.87%
83.90%
90.06%
53.87%
2.1.2. GASTOS DE CAPITAL
1 Inversiones
2 Otros gastos de capital
2.1.3. SERVICIO DE LA DEUDA
1 Amortización de la deuda
2 Intereses de la deuda
2.2. RECURSOS POR OPERACIONES OFICIALES DE CREDITO
2.2.1. GASTOS DE CAPITAL
1 Inversiones
0
2.3. DONACIONES Y TRANSFERENCIAS
2.3.1. GASTOS CORRIENTES
3 Bienes y servicios
0
2.3.1 GASTOS DE CAPITAL
1 Inversiones
2 Otros gastos de capital
Saldo
0
0 211.64%
100.00%
111.64%
0
0
46,873,372
1,393,483
1,393,483
9,979,843
790,001
790,001
0
45,479,889
44,453,226
1,026,663
9,189,842
8,242,811
947,031
47,781,757
0
21.29%
56.69%
56.69%
20.21%
18.54%
92.24%
32
MEMORIA 2015
Los gastos totales, por toda fuente de financiamiento, fueron del 63,38%
con respecto a lo programado, donde en la fuente de financiamiento
“Recursos Directamente Recaudados” el nivel del gasto llega a 96,74%; y
en la fuente de financiamiento “Transferencias”, el gasto tiene un nivel de
21,29%, nivel bajo debido a que el proyecto de inversión “Renovación Línea
de Conducción Piuray”, se inició recién en el mes de diciembre de 2015.
7.2.
RESULTADOS ECONÓMICOS.
Al 31 de diciembre de 2015, los estados de gestión de la empresa revelan
una utilidad operativa de S/ 3 812 263 y una utilidad negativa total del
ejercicio de S/ 1 407 196, debido a que se tuvo pérdidas en la diferencia de
cambios de las monedas extranjeras, conforme se puede apreciar en el
Estado de Resultados Integrales.
INDICADORES FINANCIEROS
a.
Liquidez General
La empresa dispuso en el 2015 de S/ 7,15 de activo corriente por
cada sol de pasivo corriente, indicador que en el 2014 fue de S/
8,37.
Liquidez general
8.37
Índice
8.50
8.00
7.15
7.50
7.00
6.50
2015
2014
Años
b.
Prueba Ácida
La empresa contó a fines del 2015 con S/ 6,90 de activo corriente de
inmediata realización por cada sol de pasivo corriente, indicador que
en el 2014 fue de S/ 8,25.
Prueba ácida
6.90
8.25
3.00
Índice
7.3.
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2015
2014
Años
33
MEMORIA 2015
c.
Capital de Trabajo
El capital de trabajo al término del ejercicio 2015; es de S/ 47 576
061, capital que permite realizar las inversiones en el corto y
mediano plazo.
Capital de trabajo
63,850,505
Nuevos Soles
80,000,000
47,576,061
60,000,000
40,000,000
20,000,000
2015
2014
Años
d.
Rotación de Cuentas por Cobrar
Este indicador muestra el número de veces que los saldos de clientes
se han recuperado.
Rotación cuentas por cobrar
51.01
Número de veces
60.00
27.00
40.00
20.00
0.00
2015
2014
Años
Endeudamiento Patrimonial
Las obligaciones con terceros, tanto a corto como a largo plazo,
están ampliamente respaldadas por el patrimonio de la empresa.
Según el indicador, en el año 2015, la deuda total equivale a un
42.96% del patrimonio total.
Endeudamiento patrimonial
100.00
80.00
Porcentaje
e.
60.00
42.96
40.00
22.28
20.00
0.00
2015
2014
Deuda
Patrimonio
34
MEMORIA 2015
f.
Rentabilidad de las Ventas Netas
En el ejercicio 2015 no se ha logrado una rentabilidad favorable
obteniéndose un valor de - 2.71%.
Rentabilidad sobre ventas
13.77
Porcentaje
15.00
10.00
5.00
-2.71
0.00
2015
Años
2014
En los siguientes cuadros se presenta un resumen de todos los indicadores
financieros mencionados.
35
MEMORIA 2015
INDICADORES FINANCIEROS
INDICADOR
1. LIQUIDEZ
VALORES
2014
VARIACION
FORMULA
UND.
2015
ACT.CTE. - G.P. POR ANTICIPADO
S/.
7.15
8.37
(1.22)
S/.
6.90
8.25
(1.35)
ACTIVO CTE - PASIVO CTE
S/.
47,576,061
ROTACION DE CUENTAS
=
POR COBRAR
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES
VENTAS/360
Núm.
Días
27.00
51.01
(24.00)
GASTOS FINANCIEROS =
GASTOS FINANCIEROS
VENTAS NETAS
* 100
%
18.39
9.96
8.43
PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
* 100
%
42.96
22.28
20.68
PASIVO LARGO PLAZO
INMUEB.MAQ Y EQUIP-DEPRECIACION
* 100
%
22.65
21.20
1.45
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO-UTILIDAD
* 100
%
-0.92
2.92
(3.85)
RENTABILIDAD DE LAS
=
VENTAS
UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS
* 100
%
-2.71
13.77
(16.48)
RENTABILIDAD DE LOS
=
ACTIVOS
UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTAL
* 100
%
-0.44
2.32
(2.77)
LIQUIDEZ GENERAL =
PRUEBA ACIDA =
CAPITAL DE TRABAJO =
PASIVO CORRIENTE
ACTIVO CTE - G.P.POR ANTICIPADO -EXISTENCIAS
PASIVO CORRIENTE
63,850,505 (16,274,444)
2. GESTION
3.SOLVENCIA
ENDEUDAMIENTO
=
PATRIMONIAL
ENDEUDAM. ACTIVO
=
FIJO A LARGO PLAZO
4. RENTABILIDAD
RENTABILIDAD DEL
=
PATRIMONIO
36
MEMORIA 2015
VIII. ESTADOSFINANCIEROS
37
MEMORIA 2015
38