ACTIVIDADanalisisverticalyhorizontaldelosestadosfinancieros

Análisis Financiero empresa Bavaria
Taller análisis vertical y horizontal de los Estados Financieros
Tutor (a)
Julio Cesar Zapata Franco
Presentado Por:
Alexandra Colorado Vélez
Luz Amparo Mora Pérez
Jhon Franklin Rincón
Steffany Escobar
NRC
65-34175
Programa Administración en Seguridad y Salud en el Trabajo
Corporación Universitaria Minuto de Dios
Sede Pereira Risaralda
Octubre 7 2022
BAVARIA, S. A.
Nit. 860.005.224-6
Bogotá, D. C.
VIGILADO SUPERSALUD
Míllones de pesor
ACTIVOS
NO CORRIENTE
Activos intangibles
Inversiones
Activos financieros
Propiedad, planta y equipo
Instrumentos financieros derivados
Clientes y otras cuentas par cobrar
TOTAL NO CORRIENTE
31 de diciembre de 2016
% TOTAL
55.609
3.407.322
3.299
2.389.786
270
27.773
5.884.059
75%
46%
0%
32%
0%
0%
79%
171.184
901.151
271.747
2.875
180.726
1.527.683
7.411.742
2%
12%
4%
0%
2%
21%
268.095
391.143
1.000
104.576
71.798
117.850
954.462
9%
13%
0%
3%
2%
4%
31%
CORRIENTE
Proveedores y otras cuentas por pagar
Pasivos financieros
Instrumentos financieros derivados
Provisiones para otros pasivos y gastos
Pasivos por impuestos corrientes
TOTAL CORRIENTE
TOTAL DEL PASIVO
1.518.825
23.664
19.432
55.733
492.803
2.110.457
3.064.919
50%
1%
1%
2%
16%
69%
PATRIMONIO
Capital ordinario
Prima emisión
Otras reservas
Ganancias acumuladas
Utilidad del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
$ 791
$ 142.296
$ 2.056.228
$ 826.848
$ 1.320.660
4.346.823
0%
3%
$0
19%
30%
CORRIENTE
lnventarios
Clientes y otras cuentas por cobrar
Activos por impuestos corrientes
Instrumentos financieros derivados
Efectivo y equivalentes al efectivo
TOTAL CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
NO CORRIENTE
Beneficios post - empleo
Provisiones para otros pasivos y gastos
Instrumentos financieros derivados
Pasivo por impuestos diferidos
Proveedores y otras cuentas por pagar
Pasivos financieros
$
BAVARIA S.A.S
ESTADO DE RESULTADOS
Millones de pesos
Ingresos ordinarios
Costo de producción
Costos variables
31 de diciembre de 2016
5.178.646
-1.089.376
-498.095
3.591.175
% TOTAL
100%
-21%
-10%
69%
Gastos de distribución
Gastos de mercadeo
Gastos fijos
Otros ingresos y gastos (netos)
-507.639
-304.762
-1.319.485
-154.559
1.304.730
-10%
-6%
-25%
-3%
25%
Ingresos (gastos) financieros netos
Ingreso método de participación
Utilidad aotas.de‹provisión para fazpuesto
sabre la renta
27.016
684.265
2.016.011
1%
13%
39%
Provisión para impuestos sobre la renta
Utilidad ceta
Utilidad neta por acción básica en
operaciones
continuadas en pesos colombianos
(695,35 1)
1.320.660
1,34
26%
0%
5.362,41
0%
Míllones de pesor
ACTIVOS
NO CORRIENTE
Activos intangibles
Inversiones
Activos financieros
Propiedad, planta y equipo
Instrumentos financieros derivados
Clientes y otras cuentas par cobrar
TOTAL NO CORRIENTE
31 de diciembre de 2017
97.277
3.533.469
3.630
2.348.806
14.161
5.997.343
CORRIENTE
lnventarios
Clientes y otras cuentas por cobrar
Activos por impuestos corrientes
Instrumentos financieros derivados
Efectivo y equivalentes al efectivo
TOTAL CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
233.471
2.484.433
236.977
9.025
785.734
3.749.640
9.746.983
PASIVO Y PATRIMONIO
NO CORRIENTE
Beneficios post - empleo
Provisiones para otros pasivos y gastos
Instrumentos financieros derivados
Pasivo por impuestos diferidos
Proveedores y otras cuentas por pagar
Pasivos financieros
$295.747
$396.740
$
6.006
$96.760
$102.699
$897.952
CORRIENTE
Proveedores y otras cuentas por pagar
Pasivos financieros
Instrumentos financieros derivados
Provisiones para otros pasivos y gastos
Pasivos por impuestos corrientes
TOTAL CORRIENTE
TOTAL DEL PASIVO
2.173.067
30.487
10.396
54.723
367.214
2.635.887
3.533.839
PATRIMONIO
Capital ordinario
Prima emisión
Otras reservas
Ganancias acumuladas
Utilidad del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
$ 791
$ 142.296
$ 2.433.952
$ 1.742.654
$ 1.843.451
6.163.144
$
B A VA R IA
B AVAR IA, S . A.
Nit. 860.005.224-6
B o go tá , D. C . VIGILADO S UP ER S ALUD ES TADO DE R ES ULTADOS
F e c ha de public a c ió n: 28 de fe bre ro de 2018
P o r lo s a ño s te rm ina do s e n
Millones de pesos
31 de diciembre de 2017
Ingresos ordinarios
Costo de producción
Costos variables
5.176.913
-1.096.752
-345.475
3.734.686
%
TOTAL
100%
-21%
-7%
72%
Gastos de distribución
Gastos de mercadeo
Gastos fijos
Otros ingresos y gastos (netos)
-541.945
-346.282
-1.283.167
48.873
1.612.165
-10%
-7%
-25%
1%
31%
Ingresos (gastos) financieros netos
Ingreso método de participación
Utilidad aotas.de‹provisión para fazpuesto sabre la renta
-9.624
735, 501
2.338.043
0%
1%
45%
Provisión para impuestos sobre la renta
Utilidad ceta
Utilidad neta por acción básica en operaciones
continuadas en pesos colombianos
-494.591
1.843.451
-10%
36%
0%
0%
7.485,16
BALANCE GENERAL
BAVARIA S.A.S
2018
EN M ILLONES DE PESOS
2018
% TOTAL
ACTIVO
NO CORRIENTE
Activos intangibles
Inversiones
Activos financieros
Propiedades, planta y equipo
Clientes y otras cuentas a cobrar
Total, no corriente
127.249
3.768.727
4.054
2.300.857
16.226
6.217.113
CORRIENTE
Inventarios
270.363
Clientes y otras cuentas a cobrar
2.557.795
Activos por impuestos corrientes
202.412
Instrumentos financieros derivados
69.625
Efectivo y equivalentes al efectivo
123.269
Total, corriente
3.223.464
TOTAL, DEL ACTIVO
9.440.577
1,35%
39,92%
0,04%
24,37%
0,17%
65,86%
0,00%
2,86%
27,09%
2,14%
0,74%
1,31%
34,14%
PASIVO Y PATRIMONIO
NO CORRIENTE
Obligaciones por prestaciones por jubilación
277.128
Provisiones
446.882
Pasivos por impuestos diferidos
Proveedores y otras cuentas a pagar
Obligaciones con instrumentos financieros
Pasivos por arrendamiento
Total, no corriente
32.064
2.577.258
69.769
3.403.101
CORRIENTE
Proveedores y otras cuentas a pagar
2.040.678
Obligaciones con instrumentos financieros
33.076
Instrumentos financieros derivados
23.301
Provisiones
53.031
Pasivos por arrendamiento
Pasivos por impuesto corriente
296.674
Total corriente
2.446.760
TOTAL DEL PASIVO
5.849.861
4,74%
7,64%
0,55%
44,06%
1,19%
0,00%
58,17%
0,00%
34,88%
0,57%
0,40%
0,91%
0,00%
5,07%
41,83%
PATRIMONIO
Capital ordinario
791
Prima emisión
142.296
Otras reservas
1.890.286
Ganancias acumuladas
(888.060)
Utilidad del Ejercicio
2.445.403
Total patrimonio
3.590.716
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
9.440.577
0,02%
3,96%
52,64%
-24,73%
68,10%
ESTADO DE RESULTADOS
BAVARIA S.A.S
2018
2018
Ingresos ordinarios
4.582.164 100%
Costo de producción
Costos variables
U.bilidad bruta
(1.084.043) -24%
(66.596) -1%
3,431;528
Gastos de distribución
Gastos de mercadeo
Gastos fijos
Otros ingresos (gastos) netos
Utilidad operacionál.
(364.950)
-8%
(275.900) -6%
(1.018.247) -22%
350.945 8%
2,1'23,373
-7%
Costos financieros netos
(307.231)
Método departicipación
UtiTiflad antes de impuestos
1.014.784 22%
2;8¥O,926
Provisión para impuestos sobre la renta
(385.523)
Utilidad neta
2;445,403
-8%
BALANCE GENERAL
BAVARIA S.A.S
2019
EN M ILLONES DE PESOS
ACTIVO
NO CORRIENTE
Activos intangibles
Inversiones
Activos financieros
Propiedades, planta y equipo
Clientes y otras cuentas a cobrar
Total no corriente
CORRIENTE
Inventarios
Clientes y otras cuentas a cobrar
Activos por impuestos corrientes
Instrumentos financieros derivados
Efectivo y equivalentes al efectivo
Total corriente
TOTAL DEL ACTIVO
PASIVO Y PATRIMONIO
NO CORRIENTE
Obligaciones por prestaciones por jubilación
Provisiones
Pasivos por impuestos diferidos
Proveedores y otras cuentas a pagar
Obligaciones con instrumentos financieros
Pasivos por arrendamiento
Total no corriente
CORRIENTE
Proveedores y otras cuentas a pagar
Obligaciones con instrumentos financieros
Instrumentos financieros derivados
Provisiones
Pasivos por arrendamiento
Pasivos por impuesto corriente
Total corriente
TOTAL DEL PASIVO
PATRIMONIO
Capital ordinario
Prima emisión
Otras reservas
Ganancias acumuladas
Utilidad del Ejercicio
Total patrim onio
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
2019
% TOTAL
137.597
3.961.006
4.693
2.443.597
8.606
6.555.499
1,40%
40,33%
=
24,88%
0,09%
66,74%
286.627
2.661.582
232.560
13.431
72.248
3.266.448
9.821.947
2,92%
27,10%
2,37%
0,14%
0,74%
33,26%
283.640
292.475
283.284
2.595.194
55.574
10.224
3.520.391
4,66%
4,80%
4,65%
42,62%
0,91%
0,17%
57,81%
2.117.052
38.168
33.121
71.525
1.199
308.253
2.569.318
6.089.709
34,76%
0,63%
0,54%
1,17%
0,02%
5,06%
42,19%
791
142.296
2.123.138
(888.711)
2.354.724
3.732.238
9.821.947
0,02%
3,81%
56,89%
-23,81%
63,09%
ESTADO DE RESULTADOS
BAVARIA
2019
EN M ILLONES DE PESOS
Ingresos ordinarios
2019
4.535.456
% TOTAL
100,00%
(1.291.287)
(133.901)
3.110.268
(292.879)
-28,47%
-2,95%
68,58%
-6,46%
Gastos de mercadeo
Gastos fijos
Otros ingresos (gastos) netos
Utilidad operacional
Ingresos (gastos) financieros
(279.111)
(681.640)
259.522
2.116.160
(164.000)
-6,15%
-15,03%
5,72%
46,66%
-3,62%
Método de participación
Utilidad antes de impuestos
Provisión para impuestos sobre la renta
980.132
2.932.292
(577.568)
21,61%
64,65%
-12,73%
Utilidad neta
Utilidad neta por acción básica en operaciones continuadas
2.354.724
9.561,13
51,92%
0,21%
Costo de producción
Costos variables
Utilidad bruta
Gastos de distribución
en pesos colombianos
BALANCE GENERAL
BAVARIA S.A.S
2020
Millones de pesos
ACTIVO
NO CORRIENTE
Activos intangibles
Inversiones
Activos financieros
Propiedades, planta y equipo
Clientes y otras cuentas a cobrar
Total no corriente
CORRIENTE
Inventarios
Clientes y otras cuentas a cobrar
Activos por impuestos corrientes
Instrumentos financieros derivados
Efectivo y equivalentes de efectivo
Total corriente
TOTAL DEL ACTIVO
2020
142.221
3.605.740
3.966
2.497.448
8.341
6.257.716
281.917
974.733
247.758
16.656
1.693.586
3.214.650
9.472.366
% TOTAL
1,50%
38,07%
0,04%
26,37%
0,09%
66,06%
0,00%
2,98%
10,29%
2,62%
0,18%
17,88%
33,94%
PASIVO
NO CORRIENTE
Beneficios post-empleo
Provisiones
Pasivo por impuestos diferidos
Proveedores y otras cuentas a pagar
Obligaciones financieras
Pasivos por arrendamientos
Total no corriente
CORRIENTE
Proveedores
Obligaciones financieras
Instrumentos financieros derivados
Provisiones para otros pasivos y gastos
Pasivos por arrendamientos
Pasivos por impuesto corriente
Total corriente
TOTAL DEL PASIVO
PATRIMONIO
Capital ordinario
Prima emisión
Reservas
Pérdidas acumuladas
Utilidad del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
290.295
197.172
173.632
3.295.922
52.943
18.277
4.028.241
2.376.540
38.129
85.127
152.892
448
164.316
2.817.452
6.845.693
791
142.296
1.757.088
(888.711)
1.615.209
2.626.673
9.472.366
4,24%
2,88%
2,54%
48,15%
0,77%
0,27%
58,84%
0,00%
34,72%
0,56%
1,24%
2,23%
0,01%
2,40%
41,16%
0,03%
5,42%
66,89%
-33,83%
61,49%
ESTADO DE RESULTADOS
BAVARIA S.A.S
2020
Millones de pesos
Ingresos ordinarios
Costo de producción
Costos variables
Utilidad bruta
Gastos de distribución
Gastos de mercadeo
Gastos fijos
Otros ingresos (gastos), neto
Utilidad operacional
Ingresos (gastos) financieros, neto
Método de participación
Utilidad antes de im puestos
Provisión para impuestos sobre la renta
Utilidad neta
Utilidad neta por acción básica en operaciones continuadas
2020
3.954.842
(1.213.429)
(174.326)
2.567.087
(226.769)
(186.263)
(670.768)
(100.951)
1.382.336
(324.401)
800.291
1.858.226
(243.017)
1.615.209
6.558,40
100,00%
-30,68%
-4,41%
64,91%
-5,73%
-4,71%
-16,96%
-2,55%
34,95%
-8,20%
20,24%
46,99%
-6,14%
40,84%
0,17%
BAVARIA & CIA. S.C.A. NIT 860.005.224-6
BOGOTA-CUNDINAMARCA VIGILADO SUPERSALUD
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA FECHA DE PUBLICACION: 01 DE MARZO DE 2022
AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Millones de pesos
ACTIVO
NO CORRIENTE
Activos intangibles
Inversiones
Activos financieros
Propiedades, planta y equipo
Clientes y otras cuentas a cobrar
Instrumentos financieros derivados
Total no corriente
CORRIENTE
Inventarios
Clientes y otras cuentas a cobrar
Activos por impuestos corrientes
Instrumentos financieros derivados
Efectivo y equivalentes de efectivo
Total corriente
TOTAL DEL ACTIVO
2021
153.478
4.212.399
5.120
2.899.401
22.883
58
7.293.339
359.752
1.433.775
211.714
121.423
830.548
2.957.212
10.250.551
1,50%
41,09%
0,05%
28,29%
0,22%
0,00%
71,15%
0,00%
3,51%
13,99%
2,07%
1,18%
8,10%
28,85%
PASIVO
NO CORRIENTE
Beneficios post-empleo
Provisiones
Pasivo por impuestos diferidos
Proveedores y otras cuentas a pagar
Obligaciones financieras
Pasivos por arrendamientos
Total no corriente
CORRIENTE
Proveedores
Obligaciones financieras
Instrumentos financieros derivados
Provisiones para otros pasivos y gastos
Pasivos por arrendamientos
Pasivos por impuesto corriente
Total corriente
TOTAL DEL PASIVO
PATRIMONIO
Capital ordinario
Prima emisión
Reservas
Pérdidas acumuladas
Utilidad del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO
247.100
193.276
130.347
2.541.933
56.714
1.502
3.170.872
3,82%
2,99%
2,02%
39,34%
0,88%
0,02%
2.976.462
19.923
3.710
151.835
793
138.181
3.290.904
6.461.776
46,06%
0,31%
0,06%
2,35%
0,01%
2,14%
50,93%
791
142.296
1.814.769
(925.079)
2.755.998
3.788.775
10.250.551
0,02%
3,76%
47,90%
-24,42%
72,74%
BAVARIA & CIA. S.C.A. NIT 860.005.224-6
BOGOTA-CUNDINAMARCA VIGILADO SUPERSALUD
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA FECHA DE PUBLICACION: 01 DE MARZO DE 2022
AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Millones de pesos
Ingresos ordinarios
Costo de producción
Costos variables
Utilidad bruta
Gastos de distribución
Gastos de mercadeo
Gastos fijos
Otros ingresos (gastos), neto
Utilidad operacional
Ingresos (gastos) financieros, neto
Método de participación
Utilidad antes de im puestos
Provisión para impuestos sobre la renta
Utilidad neta
Utilidad neta por acción básica en operaciones continuadas
2021
4.917.901
(1.797.714)
(152.536)
2.967.651
(302.583)
(288.122)
(778.724)
782.921
2.381.143
(387.322)
1.082.997
3.076.818
(320.820)
2.755.998
11.190,46
1. Análisis Financiero Vertical
Si se analiza la empresa Bavaria S.A.S se pueden hacer, entre otros, los siguientes
comentarios:
1.
La composición en el año 2021 es la siguiente:
Activo Corriente:
28,85 %
Activo no Corriente:
71,15%
Total
100%
Existe una exagerada concentración en los activos no corrientes, y esto se debe a las
inversiones realizadas en el último periodo representado en el 41,09% en las inversiones y un
28,89% en las propiedades planta y equipo, esto se debe a que posiblemente la empresa en
este año adquirió más inmuebles para incremento de sus ventas. Es bien explicable en una
empresa industrial, en la cual las instalaciones implican costos muy elevados y se requiere
asimismo una alta inversión en los activos no corrientes, principalmente en inversión y en
propiedades planta y equipo. Para detectar este último aspecto se podría también tomar como
100,00%
-36,55%
-3,10%
60,34%
-6,15%
-5,86%
-15,83%
15,92%
48,42%
-7,88%
22,02%
62,56%
-6,52%
56,04%
0,23%
cifra base el total de los activos no corrientes y determinar el porcentaje de los diferentes
rubros así:
NO CORRIENTE
Activos intangibles
Inversiones
Activos financieros
Propiedades, planta y equipo
Clientes y otras cuentas a cobrar
Instrumentos financieros derivados
Total no corriente
153.478
4.212.399
5.120
2.899.401
22.883
58
7.293.339
1,50%
41,09%
0,05%
28,29%
0,22%
0,00%
71,15%
Se encuentra entonces que las inversiones representan el 41.09% del total de los
activos no corrientes, esto refuerza la idea de que la empresa tiene concentrada la mayor parte
de su inversión en activos de inversión a saber bolsa de valores, títulos etc., y el 28.29% en
propiedad planta y equipo.
2.
El análisis de la parte derecha del balance, por su lado, nos muestra la
siguiente comparación, en nuestra empresa Bavaria S.A.S; en el año 2021:
Pasivo corriente:
50,93%
Pasivo no corriente:
49,07%
La empresa no cuenta con que solventar una necesidad de urgencia porque muestra un
déficit financiero. La empresa tiene inversiones pero no puede asumir más riesgo, en
inversiones puede haber una ganancia pero si existiera una utilidad en diferencia en cambio
pero asi las deudas con las obligaciones en el extranjero, la subida en el dólar puede tener
perdida por la diferencia en cambio.
3. Conclusión
Para llevar a cabo la valoración de la compañía Bavaria, se realizó el descargue de la
información de economatica, con los valores que arrojo para los años 1993 a 2013, el cual se
realizó el análisis de estos veinte años a los dos últimos 2012 y 2013, y realizar un análisis
antes de obtener un resultado final. Primero, se efectuó un análisis de los estados financieros
de la empresa Bavaria, con el fin de conocer su evolución durante los últimos 20 años, cuáles
han sido las variables que han influido en dichos resultados y que consideraciones se deben
tener en cuenta para realizar las proyecciones de los flujos de ingresos y egresos. En segundo
lugar, se analizó el estado de resultados y ganancias, y se analizó el flujo de caja, donde para
cada cuenta se analizaron las variables que podrían influir en su comportamiento futuro, con
el fin de reflejar lo mejor posible como se comportaría la compañía en los dos años
estudiados.
En conclusión, esta compañía y las decisiones de alta gerencia destaca la estructura de
su capital, que corresponde al nivel de deuda y patrimonio con que operan, proporcionando
un incremento en el valor de la compañía.
4. Referencias
Ortiz, Anaya Héctor, Análisis Financiero Aplicado 11 edición, Universidad Externado de
Colombia. 2002. Bogotá – Colombia.
Economatica