GERENCIA FINANCIERA ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO Una técnica de análisis muy importante, empleada como instrumento de planificación de utilidades, de la toma de decisiones y de la resolución de problemas, es el Punto de Equilibrio. Para aplicar esta técnica es necesario conocer el comportamiento de los ingresos, costos y gastos, separando los que son variables de los fijos o semivariables. INGRESOS = COSTOS y GASTOS El procedimiento del punto de equilibrio o punto crítico desde el punto de vista contable, consiste en predeterminar un importe en el cual la empresa no sufra pérdidas ni obtenga utilidades; es decir, el punto donde las ventas son iguales a los costos y gastos. ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO De acuerdo con su Relación con la Producción Costos Primos Costos de Conversión Costos Variables Clasificación de los costos De acuerdo con el Volumen de producción Costos Fijos Costos Mixtos Costos Semivariables Costos Escalonados 1) DE ACUERDO CON SU RELACIÓN CON LA PRODUCCIÓN Esta clasificación está estrechamente relacionada con los elementos de los costos de producción (M.D., M.O.D. y CIF) y con los principales objetivos de la planeación y el control. Las dos categorías, con base en su relación con la producción, son los costos primos y los costos de conversión. Costos Primos Costos de Conversión 2) DE ACUERDO CON EL VOLUMEN DE PRODUCCIÓN Son aquellos en los que incurre el propietario del vehículo independientemente de si está en operación o no. Están dentro de estos los seguros, el parqueadero o garaje, los impuestos y tasas (stickers de rodamiento) y la recuperación de capital (Depreciación) Son aquellos que se generan por la movilización del vehículo. Están dentro de estos costos, los combustibles, el mantenimiento y reparaciones, las llantas, los peajes, los lubricantes, el lavado y engrase y los imprevistos. 2) DE ACUERDO CON EL VOLUMEN DE PRODUCCIÓN a). Costos Variables. Son aquellos en los que el costo total cambia en proporción directa a los cambios en el volumen, o producción, dentro del rango relevante, en tanto que el costo unitario permanece constante. b). Costos Fijos. Son aquellos en los que el costo fijo total permanece constante dentro de un rango relevante de producción, mientras el costo fijo por unidad varía con la producción. Más allá del rango relevante de producción, variarán los costos fijos. La alta gerencia controla el volumen de producción y es responsable de los costos fijos. Rango Relevante < a 999 unidades Entre 1,000 - 3,999 Costo del Alquiler C$ 20,000.00 C$ 35,000.00 2) DE ACUERDO CON EL VOLUMEN DE PRODUCCIÓN Costos Fijos Ejemplo para el patrón de comportamiento de los costos fijos del arrendamiento de una bodega por unidad, supongamos las siguientes unidades producidas aplicadas al rango relevante B, donde el costo total del alquiler es de C$ 35,000.00 Costo del Alquiler C$ 35,000.00 C$ 35,000.00 C$ 35,000.00 Para el Rango Relevante B Unidades Producidas 1000 2000 3000 Costo Unitario 35.00 17.50 11.67 Puntos A B C 2) DE ACUERDO CON EL VOLUMEN DE PRODUCCIÓN Costos Mixtos. Estos costos tienen las características de fijos y variables, a lo largo de varios rangos relevantes de operación. Existen dos tipos de costos mixtos: costos semivariables y costos escalonados. Costos Semivariables. Costos Escalonados. La parte fija de un costo semivariable representa un cargo mínimo al hacer determinado artículo o servicio disponibles. La parte variable es el costo cargado por usar realmente el servicio. La parte fija de los costos escalonados cambia abruptamente a diferentes niveles de actividad puesto que estos costos se adquieren en partes individuales. Un costo escalonado es similar a un costo fijo dentro de un rango relevante corto en comparación al rango relevante del costo fijo. 2) DE ACUERDO CON EL VOLUMEN DE PRODUCCIÓN El comportamiento de los COSTOS SEMIVARIABLES se puede presentar en la siguiente gráfica en base al siguiente ejemplo, Una empresa arrienda un camión de reparto con un cargo constante de C$ 2,000.00 mensuales más C$ 1.20 por cada kilómetro recorrido. El componente fijo es el cargo por arrendamiento mensual C$ 2,000.00; el componente variable son los C$ 1.20 por cada kilómetro. Si durante el mes recorrió 3,300 km, correspondiente a distancia entre Sébaco y Managua aproximadamente 220 km de ida y vuelta, haciendo 15 viajes. Podemos llegar al siguiente resultado: Costo fijo (componente fijo) Costo variable: Cargo por km. (3,300 km.) (C$ 1.20 /km) Costo total C$ 2,000.00 3,360.00 C$ 5,960.00 COMPRENSIÓN DE LOS COSTOS CON RELACIÓN AL VOLUMEN La compañía ABC necesita pronosticar el ingreso operacional del próximo año, suponiendo que se dupliquen la producción y las ventas de 10,000 unidades de este año. La única información disponible para la gerencia es el estado de ingreso funcional utilizado en la contabilidad financiera. Si la gerencia pronostica producir y vender 15,000 unidades, teniendo en cuenta que los costos fijos y la capacidad productiva de la planta en el período fiscal 2021-2022 fueron subutilizados, tendríamos el siguiente estado de ingreso pronosticado: En conclusión, cuando la capacidad productiva de la empresa es utilizada a su capacidad normal como mínimo o no es subutilizada y cuando los costos fijos tienen un nivel de aprovechamiento alto, se obtienen mayores utilidades por el nivel de explotación de los costos fijos y el nivel de aprovechamiento de la capacidad productiva de la empresa. FÓMULAS PARA CÁLCULAR EL PUNTO DE EQUILIBRIO a) Fórmula del punto de equilibrio en unidades Para obtener la fórmula del PEQ en unidades, trabajaremos los ingresos y ventas en función del costo fijo, costo variable unitario y precio de venta unitario. Para ello utilizaremos la siguiente simbología: CF = Costo Fijo CVU = Costo Variable Unitario PV = Precio de Venta por Unidad PEU = Punto de Equilibrio en unidades b) Fórmula de Punto de Equilibrio en Dinero (córdobas, dólares, euros, etc.) Habiendo calculado el punto de equilibrio en unidades, podemos obtener fácilmente el umbral de rentabilidad en dinero, para ello simplemente multiplicamos el precio de venta unitario por el PEU obtenido en la fórmula anterior. (C$40.00 X 4000) Asimismo, puedes calcular el valor directamente, sin necesidad de calcular el PEQ en unidades utilizando la siguiente fórmula: Tomando en cuenta estos datos, procedemos a elaborar la gráfica correspondiente al Punto de Equilibrio, donde intervienen la gráfica de las ventas, la gráfica de los costos variables y la gráfica del costo fijo. Industrias Manufacturera S,A. busca aumentar su capacidad, resolviendo una operación que representa un cuello de botella, al agregar un nuevo equipo. Dos proveedores presentaron sus propuestas. C$ Área de Ganancias F(x) = C$ 40.00x P.E.= (4,000 u; C$ 160,000.00) C$ 160,000.00 F(x) = C$ 25.00x + 60,000.00 Los costos fijos para la propuesta A son de $50,000 y, para la propuesta B, de $70,000. Los costos variables para A son de $12.00 y para B de $10.00. El ingreso que genera cada unidad es de $20.00. a. ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades para la propuesta A? b. ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades para la propuesta B? Costos Variables: C$ 100,000.00 Área de Pérdida F(x) = C$ 60,000.00 C$ 60,000.00 Costos Fijos: C$ 60,000.00 Unidades ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades para la propuesta A? Para la propuesta A se tienen los siguientes datos: Costo Fijo (CF) = $50000 Costo Variable Unitario (CVU) = $12 Precio de Venta Unitario (PV) = $20 El punto de equilibrio se calcula con la siguiente fórmula: Punto de Equilibrio (PEQ) = CF / (PV – CVU) Reemplazando los valores tendríamos: PEU = 50000 / (20 – 12) PEU = 50000 / 8 PEU = 6250 unidades ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades para la propuesta B? Para la propuesta B se tienen los siguientes datos: Costo Fijo (CF) = $70000 Costo Variable Unitario (CVU) = $10 Precio de Venta Unitario (PV) = $20 El punto de equilibrio se calcula con la siguiente fórmula: Punto de Equilibrio (PEU) = CF / (PV – CVU) Reemplazando los valores tendríamos: PEQ = 70000 / (20 – 10) PEQ = 70000 / 10 PEQ = 7000 unidades El punto de equilibrio es una herramienta clave para crear un plan de empresa y actualizarlo de acuerdo a la evolución de cada proyecto puesto que permite saber en todo momento si la empresa está perdiendo dinero o no. De hecho, el primer objetivo de cualquier nuevo proyecto empresarial es alcanzar ese punto de equilibrio. No obstante, este concepto no solo interesa a empresas de nueva creación, sino que se debe integrar en todo negocio y revisar de forma periódica para garantizar previsiones que no los cálculos hayan y las variado sustancialmente y que, por lo tanto, la entidad continúa siendo viable. Fuentes y usos de fondos y el estado de flujos de efectivo Sección 7 NIIF para las Pymes CONCEPTO DE ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO “Estado que muestra las fuentes y aplicaciones del efectivo de la entidad durante un periodo, las cuales se clasifican en actividades de operación, inversión y de financiamiento.” Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF) Estado de Flujos de Efectivo proporciona información sobre los cambios en el efectivo y equivalentes al efectivo de una entidad durante el periodo sobre el que se informa. EFECTIVO: Moneda Efectivo en cuentas corrientes Efectivo en cuentas de ahorro Dinero para gastos menores EQUIVALENTES DE EFECTIVO: Son inversiones a corto plazo de gran liquidez que se mantienen para cumplir con los compromisos de pago a corto plazo, más que para propósitos de inversión u otros. Que se puedan convertir a dinero en menos de 90 días. Que no tenga restricciones o penalizaciones para convertirla en efectivo. El riesgo de pérdida de valor de estas inversiones debe ser mínimo. Se mantienen para cumplir obligaciones a corto plazo. Informa sobre la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo clasificando los movimientos por actividades e indicando la variación neta del mismo. Busca evaluar la capacidad que tienen las entidades para generar efectivo, así como también las necesidades de liquidez de las entidades. Los elementos del estado de flujos de efectivo son los siguientes tipos de actividades: Actividades de Operación 1 Actividades que conforman la principal fuente de ingresos de las empresas, por ejemplo, efectivo recibido de clientes o pago a proveedores. 2 3 Actividades de Inversión Pagos realizados para la adquisición de activos. Actividades de Financiamiento Recursos económicos procedentes de préstamos u otros instrumentos de financiación. INTERPRETACIÓN DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO 1 2 3 Radica en la observación de la influencia de la política de ventas, la confiabilidad en el cumplimiento oportuno de los pagos de los clientes, el grado de exigibilidad de los compromisos a cubrir sobre los resultados deficitarios o positivos del presupuesto, derivándose de él, los elementos de juicios necesarios para alentar decisiones que cambien objetivamente dichos resultados. Debemos recordar que lo que en el presupuesto está planteando no ha ocurrido; esto les da ventaja al administrador financiero y demás estrategas de la empresa a maniobrar con antelación de manera provechosa sobre los flujos. Debemos revisar política de venta, precios, condiciones externas, promociones, ofertas, publicidad y como última alternativa préstamos bancarios. ESTAS SON LAS FUNCIONES CON LAS QUE CUMPLE LA ELABORACIÓN DE ESTE ESTADO FINANCIERO Suministrar información Identificar insuficiencias Su elaboración genera información confiable y oportuna que facilita la toma de decisiones acertadas por parte de los directivos. Ayuda a identificar de forma oportuna excedentes o faltantes de efectivo. Evaluar la capacidad de la empresa Elaborar pronósticos Proyecta los flujos de efectivo positivos o negativos que la empresa tendrá a futuro Determina si la empresa es capaz de cumplir con sus obligaciones financieras contraídas con terceros Desglosar egresos Describe las actividades en las que la empresa ha invertido sus recursos económicos IMPORTANCIA DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Elaborar correctamente este estado financiero es importante debido a que: EVALÚA la posibilidad de generar flujos de efectivo positivos. DETERMINA MIDE la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras el efecto de la situación financiera de la empresa en las actividades de operación, inversión y financiación ANALIZA la relación entre las ganancias, los ingresos y los desembolsos de efectivo. EXPLICA los movimientos de efectivo durante el periodo Flujo de efectivo generado por OPERACIÓN y el FINANCIAMIENTO OPERACIÓN El monto de este concepto se determina tomando como punto de partida el resultado neto del ejercicio, al que se le adicionan o se le deducen las partidas incordias en dicho estado que no implicaron una recepción o desembolso de efectivo. A estas partidas se les denomina usualmente partidas virtuales PARTIDAS VIRTUALES Depreciación y Amortización. Estimación de cuentas de dudosa recuperación. Estimación de inventarios de lento movimiento. Reservas para pensiones y primas por antigüedad. Gastos pendientes de pago: intereses, sueldos y salarios, rentas y servicios públicos, impuestos, pensiones y primas de antigüedad usualmente en el balance en el rubro de pasivos acumulado. Fluctuaciones cambiarias cargadas a resultados cuyos pasivos están pendientes de pago. Conceptos que comunmente constituyen fuentes de financiamiento: Créditos de proveedores de bienes y servicios. Créditos bancarios Prestamos de accionistas y/o empresas afiliadas. Aportaciones de Capital Desinversiones (ventas de activos fijos, reducciones de inventarios). FINANCIAMIENTO y otras fuentes de efectivo En esta sección deben figurar todos los conceptos que produjeron un flujo de efectivo. Desembolso por actividades de INVERSIÓN INVERSIONES y aplicaciones de efectivo. otras En esta sección deben de figurar todos aquellos conceptos distintos al flujo de operación que hayan ocasionado un desembolso de efectivo. Entre los reglones que comúnmente se localizan las aplicaciones de efectivo pueden mencionarse los siguientes: Inversiones circulantes: en inventarios, Cuentas por Cobrar y en pagos anticipados siempre que no se consideren como parte del flujo de operación. Inversiones en inmuebles, planta y equipo. Pago de pasivos a corto plazo, sin incluir el de proveedores si se agrupa dentro del flujo de operación. Reembolso por deducciones de capital. FORMULA DE LA DUALIDAD ECONOMICA INCREMENTO EFECTIVO En este estado todas ellas de efectivo: • • Los aumentos activos representan aplicaciones. • Los aumentos pasivos y capitales significan orígenes. • Las disminuciones de activo corresponden a los orígenes. • Las disminuciones aplicaciones. de pasivo y capital representan • O DECREMENTO NETO DE Esta cifra será la resultante de la suma algebraica de las tres secciones anteriores. La diferencia entre los orígenes y aplicaciones obtenidos de las diferentes cuentas, debe arrojar el importe del incremento o decremento neto de efectivo, cantidad sin lugar a dudas debe ser la misma que la que aparece como incremento o decremento de la cuenta de bancos. a ESTOS SON LOS ASPECTOS QUE CARACTERIZAN ESTE ESTADO FINANCIERO Muestra entradas y salidas: Describe los ingresos y egresos de la empresa en un periodo determinado. Analiza los flujos de efectivo: Evalúa la capacidad de la empresa de generar flujos positivos mediante las actividades de operación. Considera distintas actividades: Clasifica las entradas y salidas en flujos de efectivo por operación, inversión o financiación. COMERCIAL .S.A ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE 2021 Expresado en C$ COMERCIAL.S.A. HOJA DE TRABAJO RELATIVA AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE2021,2020 Expresado en C$ CONCEPTO BANCOS CLIENTES DEUDORES ALMACÉN EQUIPO DE CÓMPUTO MOB. Y EQUIPO OF EDIFICIO SUB TOTAL DEP.ACUM PC DEP.ACUM. MOB. DEP.ACUM EDIFICI PROVEEDORES ACREEDORES GTOS ACUM X PAG IR X PAGAR CAPITAL SOCIAL UNE 2020 RESERVA LEGAL UTILID ACUMUL UNE 2021 SUB TOTAL BALANCES VARIACIONES ELIMINACIONES 2021 2020 Aumento Disminución Debe Haber 45,168.75 56,625.00 -11,456.25 103,000.00 65,625.00 37,375.00 15,000.00 15,000.00 55,000.00 37,500.00 17,500.00 12,500.00 -12,500.00 20,000.00 20,000.00 25,000.00 25,000.00 263,168.75 172,250.00 7,500.00 -7,500.00 2,000.00 2,000.00 2,000.00 1,250.00 1,250.00 1,250.00 106,875.00 79,375.00 27,500.00 32,400.00 16,250.00 16,150.00 16,150.00 12,670.00 4,125.00 8,545.00 8,545.00 3,167.50 1,031.25 2,136.25 2,136.25 75,000.00 50,000.00 25,000.00 5,156.25 -5,156.25 698.44 440.62 257.82 13,270.31 8,371.88 4,898.43 15,837.50 15,837.50 15,837.50 2,000.00 1,250.00 16,150.00 8,545.00 2,136.25 263,168.75 172,250.00 30,081.25 30,081.25 EFECTIVO Origen Aplicación 11,456.25 (E) 37,375.00 15,000.00 17,500.00 12,500.00 (F) 20,000.00 25,000.00 7,500.00 27,500.00 (F) 25,000.00 (F) 45,918.75 122,375.00 122,375.00 FUENTES DE EFECTIVO FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACIÓN UNE 2021 15,837.50 Más cargos a resultados que no requirieron de la utilización del efectivo Depreciación 3,250.00 Pasivos acumulados por gastos devengados no pagados 0.00 Acreedores 16,150.00 Gastos Acumulados por pagar 8,545.00 I R por pagar 2,136.25 EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACIÓN 45,918.75 FINANCIAMIENTO Y OTRAS FUENTES DE EFECTIVO Incremento en Capital Social 25,000.00 Incremento en Proveedores 27,500.00 Venta de Equipo de cómputo 12,500.00 Depreciación Acumulada del Equipo de cómputo -7,500.00 Suma de fuentes de Efectivo 57,500.00 APLICACIÓN DE EFECTIVO Incremento en edificio 25,000.00 incremento en Mobiliario y equipo de oficina 20,000.00 Incremento en cuentas por cobrar a Deudores 15,000.00 Incremento en cuentas por cobrar a Clientes 37,375.00 Incremento en Inventarios (Almacén) 17,500.00 Suma de aplicación de efectivo 114,875.00 Decremento neto de Efectivo -11,456.25 A partir del ejemplo anterior realice la hoja de trabajo y elabore el Flujo de Efectivo correspondiente al periodo 2021. HOGAR.S.A. HOJA DE TRABAJO RELATIVA AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO HOGAR.S.A. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE 2021 Expresado en C$ AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021, 2020 CONCEPTO BANCOS CLIENTES DEUDORES ALMACÉN EQUIPO DE REPAR MOB. Y EQUIPO OF EDIFICIO SUB TOTAL DEP.ACUM E. R DEP.ACUM. MOB. DEP.ACUM EDIFICI PROVEEDORES ACREEDORES IR X PAGAR CAPITAL SOCIAL UNE 2018 RESERVA LEGAL UTILID ACUMUL UNE 2019 BALANCES VARIACIONES ELIMINACIONES 2021 2020 Aumento Disminución Debe Haber 15,067.50 22,650.00 41,200.00 26,250.00 6,000.00 22,000.00 15,000.00 5,000.00 8,000.00 10,000.00 102,267.50 68,900.00 3,000.00 800.00 500.00 42,750.00 31,750.00 9,960.00 6,500.00 6,335.00 2,062.50 30,000.00 20,000.00 2,062.50 279.37 176.25 5,308.13 3,348.75 6,335.00 EFECTIVO Origen Aplicación FUENTES DE EFECTIVO FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACIÓN UNE 2019 Más cargos a resultados que no requirieron de la utilización del efectivo Depreciación Pasivos acunulados por gastos devengados no pagados Acreedores I R por pagar EFECTIVO GENERADO POR LA OPERACIÓN FINANCIAMIENTO Y OTRAS FUENTES DE EFECTIVO Incremento en Capital Social Incremento en Proveedores Venta de Equipo de Reparto Depreciación Acumulada del Equipo de Reparto Suma de fuentes de Efectivo APLICACIÓN DE EFECTIVO Incremento en edificio incremento en Mobiliario y equipo de oficina Incremento en cuentas por cobrar a Deudores Incremento en cuentas por cobrar a Clientes Incremento en Inventarios (Almacén) Suma de aplicación de efectivo SUB TOTAL 102,267.50 68,900.00 Decremento neto de Efectivo PRONÓSTICO FINANCIERO La planeación financiera es una parte importante de las operaciones de la empresa, porque proporciona esquemas para guiar coordinar y controlar las actividades de ésta con el propósito de lograr sus objetivos. PLANEACIÓN FINANCIERA Dos aspectos fundamentales del proceso planeación financiera son: El proceso de planeación financiera comienza con planes financieros a largo plazo , o estratégicos, que a su vez conducen a la formulación de planes y presupuestos a corto plazo cumplen los objetivos estratégicos a largo plazo de la empresa. Planeación del efectivo 1 La primera implica la preparación del presupuesto de efectivo de la empresa Planeación de las utilidades 2 La segunda entraña la preparación de estados financieros proforma PRONÓSTICO FINANCIERO Planes Financieros a Largo Plazo (Estratégicos) Planes Financieros a Corto Plazo (Operativos) Determinan las acciones financieras planeadas de una empresa y su impacto pronosticado, durante periodos que varían de dos a diez años. Es común el uso de planes estratégicos a cinco años, que se revisan conforme surge nueva información. Por lo común, las empresas que experimentan alto grados de incertidumbre operativa, ciclos de producción relativamente cortos, o ambos, acostumbran utilizar periodos de planeación más breves. Forman parte de un plan estratégico integrado junto con planes de producción y de mercadotecnia. Especifican las acciones financieras a corto plazo y su impacto pronosticado. Estos planes abarcan a menudo un periodo de uno a dos años. La información necesaria fundamental incluye el pronóstico de ventas y diversas formas de datos operativos y financieros. La información final comprende varios presupuestos operativos, el presupuesto de efectivo y el estado financieros proforma. PRESUPUESTO DE EFECTIVO El presupuesto de efectivo o pronóstico de efectivo ofrece al gerente de finanzas una perspectiva clara del momento de la entradas y salidas de efectivo que se espera tener la empresa durante un periodo específico. PROPÓSITO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO PRESUPUESTO DE EFECTIVO El presupuesto efectivo se diseña para cubrir un periodo de un año. La información necesaria para el proceso de planeación financiera a corto plazo y, por tanto , para cualquier presupuesto de efectivo, es el pronóstico de ventas. Este pronóstico es la predicción de las ventas de la empresa correspondientes a un periodo especifico, que proporciona el departamento de mercadotecnia al gerente de finanzas. PRONÓSTICO DE VENTAS Con base en este pronóstico , el gerente de finanzas calcula los flujos mensuales que resultan de las ventas proyectadas y de la disposición de fondos relacionados con la producción, el inventario y las ventas. Pronóstico Externo Pronóstico Internos Pronóstico Combinados PREPARACIÓN DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO Ingresos de Efectivo Desembolsos de Efectivo. Incluyen todas las entradas de efectivo de Los desembolso de efectivo incluyen todos los gastos en una efectivo que realiza la empresa durante un periodo financiero empresa que ocurren en un periodo financiero determinado. Los componentes especifico. Los desembolsos de efectivo más comunes son: más comunes de los ingresos de efectivo Compras en efectivos. son las ventas en efectivo, las cuentas por Liquidación de cuentas por pagar. cobrar y otros ingresos de efectivos. Pagos de rentas. Pronóstico de ventas. Sueldos y salarios. Ventas en efectivo. Pagos de impuestos. Cuenta por cobrar Disposiciones de fondos para activos fijos. Con vencimiento a un mes. Pagos de intereses. Con vencimiento a dos meses. Pagos de dividendos en efectivo. Otros ingresos de efectivo. Pagos del principal (Préstamos) Total de ingresos de efectivo Recompras o retiros de acciones. EJEMPLO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO La empresa Dulces Artesanas, elabora un presupuesto de efectivo para octubre, noviembre y diciembre. Las VENTAS de respectivamente. Las Dulces Artesanas durante agosto y septiembre fueron de C$100,000.00 y C$200,000.00, pronósticadas para octubre, noviembre y diciembre fueron de C$400,000.00, C$300,000.00 y C$200,000.00, respectivamente. De manera histórica, el 20 % de las ventas de la empresa ha sido en EFECTIVO, el 50% ha generado CUENTAS POR COBRAR recolectadas después de un mes y el 30% restante ha generado cuentas por cobrar con vencimiento a dos meses. Los gastos por cuentas de cobro dudoso (incobrable) son insignificantes. En diciembre, la empresa recibirá un DIVIDENDO de C$30,000.00 por las acciones que posee en una subsidiaria. La empresa dulces artesanas reunió la siguiente información necesaria para la preparación de un programa de desembolso de efectivo para los meses de octubre, noviembre y diciembre. Las COMPRAS de la empresa representan el 70% de las ventas. De esta cantidad, el 10 % se paga de en efectivo, 70% un mes después de la compra y 20% restante dos meses después de la compra. Pagos de renta equivalen a C$5000.00 cada mes. EJEMPLO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO Sueldos y salarios. El costo de los SALARIOS FIJOS para el año es de C$96,000.00 u C$8000.00 al mes. Además, se calcula que los sueldos corresponden al 10 % de las ventas mensuales. Pagos de IMPUESTOS. Se deberán pagar C$25,000 de impuestos en diciembre. Disposición de fondos para ACTIVOS FIJOS. Se adquirirá nueva maquinaria a un costo de C$130,000 en noviembre. Pagos de INTERESES. Se requiere efectuar un pago de intereses de C$10,000 en diciembre. Pagos de DIVIDENDOS en efectivo. Se pagarán C$20,000 de dividendos en efectivo en octubre. Pagos de principal (PRÉSTAMO). Se requiere efectuar un pago del principal de C$20,000 en diciembre. Basados en los datos sobre ingresos y desembolso de efectivo obtenido antes. A fines de septiembre, el SALDO DE EFECTIVO de dulces artesanas de C$50,000 y sus documentos por pagar, así como sus valores negociables, fueron de C$0. La empresa desea mantener un saldo de efectivo mínimo de C$25,000, como reserva para necesidades inesperadas. EJEMPLO DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO Empresa Dulces Artesanas Presupuesto de efectivo Octubre a diciembre 2022 Expresado en miles de C$ Para la empresa Dulce artesanas mantenga sus saldo de efectivo final requerido de C$25,000, necesitará solicitar un préstamo total de C$76,000.00 en noviembre y C$41,000.00 en diciembre. En el mes de octubre, la empresa tendrá un saldo de efectivo excedente de C$22,000.00 que podrá invertir en un valor negociable que gane intereses. Las cifras del financiamiento total requerido que aparecen en el presupuesto de efectivo se refieren a la cantidad que la empresa deberá al final del mes; no representan los cambios mensuales de los préstamos. Meses Proyecciones de Vtas Vtas de contado 20% Vence a un mes 50% Vence a dos meses 30% Otros ingresos de efectivo Total ingreso Proy de compras 70% Compra de efectivo 10% Vence a un mes 70% Vence a dos meses 20% Pago de renta Sueldos y salarios Pagos de impuesto Disposición de fondo Activo Fijo Pago intereses Pago de dividendo Pago de principal Total de Egresos Flujo neto + Saldo inicial Efectivo final ( - )Saldo minimo de caja Financiamiento requerido Superavit Ago. 100 20 70 7 Sep 200 40 50 140 14 49 Oct 400 80 100 30 Nov 300 60 200 60 210 280 28 98 14 5 48 320 210 21 196 28 5 38 Dic 200 40 150 120 30 340 140 14 147 56 5 28 25 130 10 20 213 -3.00 50 47.00 25 22.00 418 -98.00 47.00 -51.00 25 -76 20 305 35.00 -51.00 -16.00 25 -41 Procedimientos para enfrentar la incertidumbre del presupuesto de efectivo Además de cuidar la preparación de los pronósticos de ventas y de otros cálculos incluidos en el presupuesto de efectivo, existen dos formas de enfrentar la incertidumbre del presupuesto de efectivo. Una consiste en elaborar varios presupuestos de efectivo: uno basado en un PRONÓSTICO PESIMISTA, otro basado en el PRONÓSTICO MÁS PROBABLE y uno más, basado en un PRONÓSTICO OPTIMISTA. A partir de esta gama de flujos de efectivo, el gerente de finanzas es capaz de determinar la cantidad de financiamiento necesario para afrontar la situación más adversa. El uso de varios presupuestos de efectivo, cada uno basado, en suposiciones distintas, también debe proporcionar al gerente de finanzas una idea del riesgo de las alternativas, de tal manera que pueda tomar decisiones financieras a corto plazo más inteligentes. VALOR GENERADO Ejemplo. Un análisis de sensibilidad del presupuesto de efectivo de la empresa Dulce Artesanas: Octubre Total de ingresos (-) Total de Egresos Flujo neto + Efectivo inicial Capital final ( - ) saldo Mínimo Financiamiento superavit Noviembre Pesimista Más probable Optimista 160 210 285 200 213 248 -40 -3 37 50 50 50 10 47 87 25 25 25 15 22 62 Total de ingresos (-) Total de Egresos Flujo neto + Efectivo inicial Capital final ( - ) saldo Minimo financiamiento superavit Pesimista Más probable Optimista 210 320 410 380 418 467 -170 -98 -57 10 47 87 -160 -51 30 25 25 25 -135 -76 5 Diciembre Total de ingresos (-) Total de Egresos Flujo neto + Efectivo inicial Capital final ( - ) saldo Minimo financiamiento superavit Pesimista Más probable Optimista 275 340 422 280 305 320 -5 35 102 -160 -51 30 -165 -16 132 25 25 25 -190 -41 107 Este análisis de sensibilidad o hipotético se utiliza a menudo para examinar los flujos de efectivo en diversas circunstancias posibles. Las computadoras y las hojas de cálculo electrónicas se usan con frecuencia para simplificar el análisis de sensibilidad.
