Versión en español
Declaración de Responsabilidad
Esta presentación contiene información a futuro, que refleja puntos de
vista y estimaciones actuales de la Gerencia. La mencionada información
a futuro tiene riesgos inherentes debido a la incertidumbre que rodea los
resultados futuros, los cuales pueden diferir sustancialmente de las
proyecciones que se presentan en este documento. Los riesgos
potenciales incluyen factores económicos en general, volatilidad en el tipo
de cambio, presiones de la competencia en términos de precios e
innovación de productos y el marco regulatorio.
2
Visión y Estrategia
al 2021
Paolo Sacchi
Gerente General
Nuestra Visión
Visión para el 2021
4
Crecimiento a través de Adquisiciones e Integración
S/. 4,256 MM (USD 1,579 MM) en Ventas en 2011
S/. 605 MM (USD 80 MM) en Ventas en 1995
Adquisición
1995
CIPPSA
La Fabril
Fusión
1996
Consorcio
de
Alimentos
Fabril
Pacífico
Alicorp
S.A.A
1997
2004
2005
Industrias
Pacocha
Planta de
detergentes
2006
2007
2008
2010
2011
2012
Molinera
del Perú
Consorcio
Distribuidor
Consolidación del Mercado Peruano
Expansión Internacional
5
Una Historia de Crecimiento Sostenido
Ventas (MM de Soles) & Volumen (k TM)
Ventas
Volumen
EBITDA (MM de Soles) (2)
(2) EBITDA se define como Utilidad Operativa más depreciación & amortización.
Margen EBITDA
UPA (Soles)
(1) Cifras de últimos 12 meses a junio 2012.
(3) Cifras de 2010, 2011 y últimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Información de años anteriores es expresada en PCGA en Perú.
6
… con Significativa Rentabilidad
ROE (2)
Dividendo por Acción Común (Soles) (3)
n.a.
(2) ROE se define como la Utilidad Neta de los últimos 12 meses dividido entre Promedio de
los últimos 12 meses de Patrimonio.
Capitalización Bursátil (MM de USD)
(3) Dividendos comunes son distribuidos a accionistas comunes desde el periodo fiscal 2007.
Valor de la Empresa/EBITDA (x)
(1) Cifras de últimos 12 meses a junio 2012.
(4) Cifras de 2010, 2011 y últimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF. Información de años anteriores es expresada en PCGA en Perú.
7
entusiasmo
innovar
sentido
visión
horizonte
oportunidades
2021
crear
latam
planificación
conoce personas
creatividad agilidad
accionar
red
respuesta
decisión
trabajo en
equipo
Conéctate
conocimiento
del consumidor
resultados
escala
dirección
autonomía
escuchar
fluidez
Conexión Enfoque
pasión
crecimiento
perseverancia
transparencia
sostenibilidad
grupos de interés
Directrices Estratégicas
Crecer de acuerdo a una estrategia de plataformas, priorizando el crecimiento en categorías core y adyacencias.
Consolidar un sólido portafolio con oportunidades de crecimiento tanto orgánico como inorgánico que cumplan
las expectativas de retorno sobre el capital invertido (ROIC).
Fortalecer nuestras capacidades en compras de commodities, distribución y ventas, gestión de marcas y
adquisiciones, como palancas principales que sustenten nuestras operaciones en cada geografía.
Enfocar nuestro crecimiento en Latinoamérica basado en escala, con plataformas de múltiples categorías (que
sigan la estrategia de plataformas) en cada geografía. Acceder a nuevas geografías mediante adquisición de
alguna compañía relevante que asegure presencia significativa, sobre la cual podrá construirse un negocio de
escala.
Ampliar agresivamente nuestro portafolio, de acuerdo a la estrategia de plataformas y del conocimiento del
consumidor.
9
Nuestra Estructura de Negocio
Número de Marcas
Participación
en Ventas (1)
Participación
en EBITDA (1)
Consumo
Masivo
106 familias de
marcas en 16
categorías
diferentes
60%
59%
Productos
Industriales
14 marcas dirigidas
a industrias y al
negocio de
food service
31%
30%
Nutrición
Animal
2 marcas para
alimentación de
peces y camarones
9%
11%
Ventas: USD 1,600 MM (1)
EBITDA: USD 203 MM (1)
(1) Las cifras de ventas y EBITDA corresponden a los últimos 12 meses a Junio de 2012.
10
Estrategia de Plataformas
Basaremos nuestra estrategia de crecimiento en el desarrollo de 7 plataformas:
Plataformas Core
Plataformas Next to Core
Farináceos / Fideos
Salsas / Culinarios
Oleos / Aceites
Galletas / Impulsos
Home Care
Personal Care
Nuevas Plataformas
Nuevos Desarrollos
Panificación
11
Nuestras Ventajas Competitivas
Alicorp tiene 4 ventajas competitivas principales en el Perú. Nuestra capacidad de
compra de commodities y el “Go to Market” tienen potencial de réplica. El
conocimiento del consumidor nos permite mejorar el desarrollo de productos.
Compra de Commodities
Estrategias “Go to Market”
Adquisiciones
Manejo de Marcas
12
Nuestro Plan de Acción
El crecimiento estará basado en nuestras 4 capacidades principales y en el fortalecimiento de otras.
Capacidad Operativa
Habilidad para Crecer por F&A
Activos Estratégicos
Relaciones Claves
- Compra de commodities (escala & administración del riesgo)
- Ventas y distribución en canal tradicional (Go To Market)
- Distribución regional en el mercado de Mercosur
- Identificación de potenciales adquisiciones
- Consolidación de las capacidades operativas de los negocios & sus
sinergias
-
Marcas sólidas (participaciones superiores al 40%)
Portafolio diversificado de productos (permanente innovación)
Tamaño y escala
Presencia regional
- Buenas relaciones con principales grupos de interés (sector público y
privado)
- Acceso a información selecta a través de proveedores
13
Liderazgo e Innovación de Productos
Farináceos
PdM
Marcas
44%
(May-Jun.
2012)
15%
(May-Jun.
2012)
11%
(Oct.-Dic.
2011)
Pastas
Panadería
Inca
Margarinas
Salsas
Marcas
51%
(May-Jun.
2012)
63%
(May-Jun.
2012)
Mayonesa
96%
Ketchup
44%
(May-Jun.
2012)
Jabón de Tocador
Cuidado del
Cabello
Marcas
Aceite
Lavandería
PdM
55%
Marcas
Jabón de Lavar
(May-Jun.
2012)
PdM
76%
(May-Jun.
2012)
54%
(May-Jun.
2012)
6%
(Oct.-Dic.
2011)
Detergentes
LIMZUL
Impulso
Marcas
PdM
(May-Jun.
2012)
Cuidado Personal
Marcas
PdM
Marcas
Harina Industrial
Óleos
Galletas
PdM
31%
(May-Jun.
2012)
3%
(Oct.-Dic.
2011)
2%
(Jun.-Jul.
2011)
PdM
18%
(Oct.-Dic.
2011)
27%
(Oct.-Dic.
2011)
(May-Jun.
2012)
4%
4%
(Jun.-Jul.
2012)
Otros
Marcas
PdM
Refrescos
65%
(May-Jun.
2012)
Mascotas
35%
(May-Jun.
2012)
Fuentes: Kantar Worldpanel (Perú y Argentina), Auditoría CCR (Perú),
Auditoría IPSA (Ecuador), Auditoría Nielsen (Colombia).
14
Resultados Notables en las Nuevas Categorías
Distribución de las Ventas (MM de Soles)
18%
25%
24%
82%
75%
76%
24%
76%
90%
2005: Refrescos (Yaps).
2006: Mascotas (Mimaskot), postres (Negrita), bebidas (Negrita), cuidado del cabello (Anua), infusiones (Zurit) y leche (Soyandina). Además, a
partir de este año iniciamos la producción propia del detergente Bolivar, y agregamos a esta categoría las marcas adquiridas Opal y
Marsella.
2007: Suavizantes (Suaviss).
2008: Jabones de tocador (Limol) y lavavajillas (Cristal).
2011: Cabe señalar que adquirimos Plusbelle incluyéndose a la categoría cuidado del cabello, en Argentina. Budines (Eurocake y Castello Ponte).
Cabe señalar que con ambas marcas hemos ingresado al negocio de alimentos en Argentina. Además, en Perú se desarrolló AlaCena
Huancaína, incluyéndose a la categoría salsas.
15
Nuestra Plataforma de Operaciones, Distribución y Ventas
Cobertura a Nivel Nacional
Plataforma de Distribución Regional
Colombia
 Cobertura a nivel nacional
 1 planta industrial
 Plan para aumentar masa crítica y cobertura
Ecuador
Iquitos




Piura
Chiclayo
Cobertura a nivel nacional mediante distribuidores locales
Sólida distribución en canales mayoristas y minoristas
Planes para incrementar participación en el mercado mayorista
Planta para el negocio de Nutrición Animal en construcción
Peru
 Cobertura a nivel nacional
 27 distribuidores exclusivos
 13 almacenes a nivel nacional
 25 oficinas de ventas
 16 plantas industriales
Tarapoto
Trujillo
Huanuco
Huaraz
Pucallpa
Argentina
Huacho
Tarma




Huancayo
Lima
Cusco
Chile
Chincha
Ica
Ayacucho
Juliaca
Arequipa
Distribuidores
Exclusivos
Oficinas de
Ventas
Almacenes




Cobertura a nivel nacional
Fuerte presencia en zonas rurales
5 plantas industriales en Buenos Aires
Planes para incrementar presencia en
supermercados.
Una planta industrial en la isla de Chiloe
Venta directa al cliente final
Mayoría de clientes cerca de la planta
Fuerza de ventas especializada en el negocio
acuícola y en constante contacto con el cliente
Tacna
16
Estrategia de Adquisiciones
Estrategia de Adquisiciones
Ventas de Adquisiciones (MM de Soles)
4,256
4,500.00
4,000.00
3,500.00
2,805
3,000.00
2,500.00
2,000.00
2,110
6%
500.00
94%
3,703
3,741
19%
24%
23%
81%
76%
77%
2008
2009
2010
22%
14%
1,500.00
1,000.00
3,666
86%
78%
0.00
2006
2007
Ventas orgánicas
2011
Ventas de adquisiciones (1)
Adquisiciones en LATAM se basarán en
nuestras plataformas core
(1) Ventas de marcas y empresas adquiridas en Perú y en el extranjero desde 2004:
ASA Alimentos, Molinera Inca, marcas Marsella, Opal y Amigo, Eskimo, TVB,
Propersa, Sanford, Italo Manera, Pastas Especiales.
17
Nuestra Última Adquisición: Salmofood
Resumen
Rationale
• Salmofood es una empresa chilena líder en la producción y
comercialización de alimento para pescado: salmones y truchas.
• Reforzar el negocio de Nutrición Animal de Alicorp en
Latinoamérica en las categorías de alimentos para camarones y
peces.
• Capacidad de producción anual: 200k TM.
• Tasa de utilización de capacidad instalada: 50%.
• Sinergias a partir de la innovación de productos realizada por
Alicorp en el sector acuícola y el buen posicionamiento de la
marca Nicovita.
• 170 empleados.
• Chile es el segundo participante en el mercado mundial de
alimentos balanceados para salmones (participación de 30% en
2011) con excelentes perspectivas de crecimiento para los
próximos años.
• La transacción y las sinergias asociadas representan una
adquisición estratégica para nuestro negocio de Nutrición Animal
debido al crecimiento y tamaño de las industrias acuícola y de
alimentación para peces a nivel mundial . Además, es importante
señalar que Salmofood es una marca sólida en el mercado de
salmones.
Ventas (USD MM)
Volumen (k TM)
86
140
96
70
53
65
2010
2011
(1) Cifras de últimos 12 meses son a julio de 2012.
Últ.
(1)
Last12M
12M*
2010
2011
Últ.
(1)
Last12M
12M*
18
Una Estrategia de Cobertura Exitosa en Tiempos Difíciles
Precio del Trigo y la Soya vs. Margen Bruto (MB)
19
Estrategia de Crecimiento &
Modelo de Distribución en el
Negocio de Consumo Masivo Perú
Álvaro Campos
Vicepresidente de Consumo Masivo Perú
Consumo Masivo Perú
“ Donde haya una bodega, ahí estaremos”
CM Perú – Perfil del Negocio
SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MÁS GRANDE EN PERÚ
2011
Ventas: USD 748 MM
EBITDA: USD 122 MM
TM: 440,000
EBITDA ( US$ MM )
140.0
ALIMENTOS
120.0
Ventas: USD 446 MM
2006
100.0
80.0
% Ventas: 60%
Ventas: USD 356 MM
EBITDA: USD 56 MM
TM: 313,000
CAGR (2006-Últimos 12M): 16%
Categorías: Aceites, Pasta, Margarinas,
Mayonesa, Harinas, Refrescos.
CAGR 16%
60.0
40.0
280,000
320,000
360,000
400,000
440,000
TM
22
CM Perú – Perfil del Negocio
SOMO EL NEGOCIO DE CONSUMO MASIVO MÁS GRANDE EN PERÚ
Líder en todas las categorías donde competimos
Categoría
Category
Alimentos
Foods
Cuidado
Fabric
deCare
ropa
Galletas
C&C
Marcas
Brands
Part.
Market
Mcdo. (2)
Share
(2)
Posición
Position
Mayonesa
Mayonnaise
96%
#1
Margarines
Margarinas
63%
#1
Refrescos
Juice
(Powder)
65%
#1
Edible Oil
Aceites
55%
#1
Pasta
44%
#1
Jello
Gelatina
33%
#1
Jabón
de Soap
Lavar
Laundry
76%
#1
Detergentes
Laundry
Detergent
54%
#1
Cookies
Galletas & Crackers
31%
#1
35%
#1
Pet
Food
Otros
Mascotas
Others
Fuentes: (1) fuente interna, (2) Kantar World Panel.
Competidores
Competitors
Molinos Río de la Plata
Local Brands
Marcas
Locales
23
CM Perú – Perfil del Negocio
DISPONIBILIDAD DE LOS PRODUCTOS DE ALICORP EN EL MERCADO
Distribución
Numérica
Numeric
Distribution
Categoría
Categoría
Alimentos
Foods
Alicorp
Alicorp
Competidor
Competitor
Mayonesa
Mayonnaise
91%
4%
Margarinas
Margarines
83%
58%
Juice
(Powder)
Refrescos
75%
71%
Edible
Aceites Oil
88%
65%
Pasta
83%
72%
Jello
Gelatina
46%
27%
Cuidado
Fabric
de Care
ropa
Jabón
de Lavar
Laundry
Soap
98%
65%
Laundry
Detergent
Detergentes
94%
94%
Galletas
C&C
Cookies
Galletas & Crackers
92%
89%
Pet
Food
Mascotas
70%
46%
Others
Otros
Fuente: CCR, MJ’012.
24
CM Perú – Principales Competencias
Escala
Estrategia “Go to Market”
Desarrollo de Marcas
Sólida Relación con Grupos de Interés
25
CM Perú : Estrategia Go to Market
NUESTROS CENTROS DE DISTRIBUCIÓN Y AMPLIA COBERTURA NOS PERMITE ABASTECER A LOS
PUNTOS DE VENTA MEJOR QUE LA COMPETENCIA
Iquitos
ORIENTE
240 clientes
Piura
• 27 Distribuidores Exclusivos (DEX)
Chiclayo
Tarapoto
• 80,000 Bodegas y Tiendas de Mercado
Trujillo
Huaraz
Huacho
• 2,500 mayoristas
Huánuco Pucallpa
• 12 almacenes en Perú
Tarma
Huancayo
Lima
• 25 oficinas de ventas
Cusco
Chincha
Ica
Ayacucho
Juliaca
Arequipa
Tacna
Distribuidores
Exclusivos
Almacenes
Oficinas de
Ventas
26
CM Perú : Modelo Go to Market
CANAL MODERNO
Supermercados
170 tiendas
A
L
130,000
MAYORISTA
I
BAJO
C
O
Ticket de venta:
DISTRIBUIDOR NO
EXCLUSIVO
R
50,000
Ticket de venta:
MEDIO
80,000
P
DEX
S
H
O
P
P
E
R
Ticket de venta:
ALTO
Atención directa
Atención indirecta
CANAL TRADICIONAL
27
CM Perú : Modelo Go to Market
ALICORP DESARROLLARÁ SU MODELO EN BASE A DISTRIBUIDORES EXCLUSIVOS (DEX)
Ventas por Canal de Distribución, 2011 (%)
Ventas por Canal de Distribución, 2021 (%)
10%
15%
15%
31%
Mayorista
Wholesale
DEX
Distribuidor
exclusivo
Non
Exclusivenodistributor
30%
5%
44%
50%
Canal moderno
Modern
Channel
Wholesale
Mayorista
DEX
Non
Exclusive
Distribuidor
nodistributor
exclusivo
Modern
Channel
Canal moderno
28
CM Perú : Distribuidores Exclusivos (DEX)
MODELO DE FRANQUICIA ÚNICO
•
Precios & Portafolio
•
Ruta de Ventas
• Procesos de Back Office estandarizados
•
100% conectado con Alicorp & reabastecimiento automático &
sistema Just in Time
ROL ESTRATÉGICO
• Poder de negociación con Mayoristas & Supermercados
•
Rápida introducción de nuevos productos
•
Control del punto de venta
29
CM Perú : Generadores de Crecimiento
Últimos 10 años
• Crecimiento Económico del
Siguientes 10 años
• Crecimiento Económico del Perú.
Perú.
• Nuevas Categorías / adyacencias
• Cuidado de la Ropa
• Modelo Go to Market
• Estrategia dirigida a segmentos de
mayor crecimiento
• Impulsar el modelo Go To Market
30
CM Perú : Generadores de Crecimiento
ORIENTACIÓN HACIA NUEVOS GRUPOS DE CRECIMIENTO
Peru -Demografía
28 MM
30 MM
5 MM
9 MM
14 MM
Participación de Mercado de Alicorp por NSE
33 MM
9 MM
9 MM
12 MM
13 MM
10 MM
Aceites
10 MM
A/B,C
• Fortalecer marcas Premium & Mainstream
• Desarrollar adyacencias para las nuevas
tendencias en el consumo
D,E
• Desarrollar un modelo de negocio costo-eficiente
• Un portafolio bien definido
• Un sistema de distribución de bajo costo
• Precios asequibles
• Apalancarnos en la escala de Alicorp
31
CM Perú – Generadores de Crecimiento
DESARROLLAR NUEVAS CAPACIDADES EN EL MODELO GO TO MARKET
• Ampliar la Cobertura
• Rural
• Urbano
• Segmentación de clase mundial
• Plataformas
• Canales
• Geografía
• Mantener estructura de servicio eficiente en costos
32
Consumo Masivo Perú
“ Donde haya una bodega, ahí estaremos”
33
Estrategia de Construcción de Marcas:
“Construimos marcas a través de un excelente manejo de categorías
acompañado de una innovación holística”
Mario Rossi
Vicepresidente de Marketing & CMO
Alicorp Perú ha Construído Marcas Líderes
Alicorp tiene altos niveles de participación de mercado (en la mayoría > 50%)
Categoría
Marcas
Part. Mcdo.
Posición
Competidores
Mayonesa
Jabón de Lavar
76%
Nutrición Animal
Margarinas
Refrescos
65%
Aceites
55%
Detergentes
Harinas Industriales
Pasta
Mascotas
35%
Galletas
31%
Participación de mercado de volumen para el periodo Mayo-Junio, 2012
Fuente: Kantar World Panel. (1) Fuente interna. (2) Auditoría CCR.
35
Alicorp Perú ha Construído Sólidas Marcas
Las marcas de Alicorp son reconocidas de gran valor en cada segmento
de precios
Harina
Aceites
Pastas
Detergentes
Industrial
220
Ariel
Valor de la marca
Santa Rosa
Ace
INCA
Victoria
100
Metro
Ideal
Sao
Don Maximo
Anita
Magia Blanca
Sapolio
Cristalino
Deleite
Bell’s
Don Angelo
Marco Polo
GN
Sayón
Cogorno
Ña Pancha
Patito
Anita
Molitalia
Cogorno
Las Mercedes
Invicto
0
Metodología de encuestas de IPSOS Apoyo: 1,500 familias en Lima + 12.
36
RETO
Premisa:
Alicorp ha construído marcas sólidas de gran valor, en
todos los segmentos de precio, con participaciones de
mercado cercanas o por encima del 50%.
La pregunta es:
¿Aún hay espacio para un crecimiento orgánico sostenido?
37
Crecimiento Orgánico Sotenible? Sí podemos:
+8 Caminos.
1. Momentum
2. Distribución
3. Crecimiento en participación de mercado
•
•
•
Administración de Portafolios
Segmentación y Posicionamiento
Excelente Ejecución
4. Innovación
•
•
•
Mega marcas
Portafolios más amplios
Medir el upside
5. Crecimiento en el negocio de comidas
fuera de casa (Food Service)
38
1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimiento.
La clase media emerge fuertemente en Perú.
PBI per Capita
12000
(US$)
10000
8000
6000
4000
2000
0
2002
2003 2004 2005 2006
GDP/per
cap PPP
PBI/per capita
PPP
2007
2008 2009 2010 2011
GDP/per
cap USD
PBI/per capita
USD
2012
La clase media ha crecido en 4 millones de personas en los últimos 5 años
Lima (31%)
Principales ciudades (31%)
Rural (24%)
NSE AB
21%
NSE AB
17%
NSE C
2%
NSE C
35%
NSE C
29%
NSE D
14%
NSE D
31%
NSE D
34%
NSE E
84%
NSE E
13%
NSE E
20%
(1) Fuente: IPSOS, Estudios Niveles Económicos, 2011
39
1) MOMENTUM : sobre la ola de crecimiento.
Esto se refleja en sólidos CAGRs en todas las categorías core
18
16
14
CAGR Mercado
(Vol)
Market
CAGR (Vol)
2005-2011
2005
- 2011
12
10
8
6
CAGR Mercado
(Val)
Market
CAGR (Val)
2005-2011
2005
- 2011
4
2
0
Aceites
Edible
oil
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
635
MM)
S/.635MM)
Pasta
Pasta
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
417
MM)
S/.417MM)
Detergentes
Laundry
detergent
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
417
MM)
S/.417MM)
Galletas
Cookies
& Crackers
(Ventas 2011:
(Revenues
'11:
S/.
293
MM)
S/.293MM)
40
2) DISTRIBUCIÓN
Tenemos una sólida distribución; pero puede ser aún mejor.
Numeric
Distribution
Distribución
Numérica
Categoría
Categoría
Alimentos
Foods
Alicorp
Alicorp
Competidor
Competitor
Mayonesa
Mayonnaise
91%
4%
Margarinas
Margarines
83%
58%
Juice
(Powder)
Refrescos
75%
71%
Edible
AceitesOil
88%
65%
Pasta
83%
72%
Jello
Gelatina
46%
27%
Cuidado
Fabric
de Care
ropa
Jabón de Lavar
Laundry
Soap
98%
65%
Laundry
Detergent
Detergentes
94%
94%
Galletas
C&C
Cookies
Galletas & Crackers
92%
89%
Pet
Food
Mascotas
70%
46%
Others
Otros
Fuente: CCR, MJ’012.
41
3) ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIO
Manejamos marcas en todos los niveles, con diferentes roles
estratégicos.
Premium
Mainstream
Económica
42
4) SEGMENTACIÓN & POSICIONAMIENTO - PASTA
Nuevos hábitos de consumo & nuevas tendencias generan nuevos mapas.
SEL
AB
AB
D
C
D
S
S
Who?
Cocinero
Cooking
Entusiasta
enthusiast
Traditional
Ama
de Casa
housewife
Comprador
por Objetivos
Go Getter
Enjoys cooking
for others,
Achieving
experimenting,
economic
being recognized independence
as expert
while taking care
Focus ed on
(15%)
of family
chi l dren's hea l th
a nd wel l bei ng &
(30%)
Hea l thy phys i ca l
& emoti ona l
l i fes tl ye for her
a nd her fa mi l y
(15%)
Prioritizes
savings. Goes the
extra mile to
save. Likes
feeling a smart
shopper
(20%)
bei ng a good
wi fe
(20%)
D
E
E
-
Nutrición
Generadores . Nutrition
Drivers of
de
preference - Ingredientes
preferencias
saludables
. Healthy
ingredients
Experiencia
. Expertise
Mejora del
sabor
. Enhancement
of
Apuesta
segura
/
. Sure
bet / never
nunca
falla
fails
-
flavor
Velocidad
.- Speed
/ ease /of
use fácil de usar
Ahorrador
Price hunter
Mama Urbana
Urban Mom
Estilo de vida
sano
. Fit w/
healthy
lifestyle
Últimas
tendencias /
en buscatrends
de
. Up-to-date
lo premium
/ premiumness
Precio
.- Price
& &
promociones
promotions
-
Marcas
Confiables
. Trusted
brands
43
4) SEGMENTACIÓN & POSICIONAMIENTO - ACEITES
Y nuevas & diferentes propuestas de valor para cada marca.
SEL
AB
AB
C
D
D
D
S
S
Who?
Cocinero
Cooking
Entusiasta
enthusiast
Traditional
Ama
de Casa
housewife
Comprador
por Objetivos
Go Getter
Enjoys cooking
for others,
Achieving
experimenting,
economic
being recognized
independence
as expert
while taking care
Focus e d on
(15%)
of family
chi l dre n's he a l th
a nd we l l be i ng &
(30%)
Mama Urbana
Urban Mom
He a l thy phys i ca l
& e moti ona l
l i fe s tl ye for he r
a nd he r fa mi l y
(15%)
Prioritizes
savings. Goes the
extra mile to
save. Likes
feeling a smart
shopper
(20%)
be i ng a good
wi fe
(20%)
E
E
-
-
Nutrición
Generadores
. Nutrition
Drivers
de of
preference - Ingredientes
preferencias
saludables
. Healthy
ingredients
-
Experiencia
. Expertise
Mejora del
sabor
. Enhancement
of
Apuesta
segura
/
. Sure
bet / never
nunca
falla
fails
-
flavor
Velocidad
.- Speed
/ ease /of
use fácil de usar
Ahorrador
Price hunter
-
Estilo de vida
sano
. Fit w/
healthy
Precio
.- Price
& &
promociones
promotions
lifestyle
Últimas
tendencias /
en buscatrends
de
Marcas
. Up-to-date
lo premium
Confiables
/ premiumness
. Trusted
brands
44
5) EJECUCIÓN SOBRESALIENTE - Actuamos localmente.
Pensamos Globalmente, Actuamos Localmente. Tomando el
mantra seriamente.
Competidor A
Competidor B
Competidor C
Competidor D
Radio
45
6) MEGAMARCAS - Adyacencias
Marcas sólidas nos conducirán (a categorías de productos adyacentes)
18000
16000
MT
TM
14000
12000
Salsas para Sauces
Foodservice
Foodservice
10000
Ketchup++Other
Otros
Ketchup
8000
Salsas
picantes
Chilli
Sauces
6000
Mayonesas
Mayonnaise
4000
2000
0
2000
2004
2008
2012
Year
Año
46
7) PORTAFOLIOS MÁS AMPLIOS - Plataformas (muy selectivamente)
Entrando a nuevas plataformas. Lavandería/Cuidado del
Cabello fueron bastante rentables.
80.0
69.5
70.0
Hoy - JA´12
60.0
53.9
Alicorp
55%
1
Bolívar
20%
2
Marsella
18%
3
Opal
17%
4
Marca X
16%
5
Marca Y
13%
6
Marca Z
7%
50.0
40.0
39.3
30.0
20.0
10.0
1.9
0.0
2004
2005
Fuente: Kantar World Panel
2004-2012
2006
2007
ALICORP
2008
2009
2010
Otros competidores
2011
Acum 12
47
7) PORTAFOLIOS MÁS AMPLIOS – Midiendo el Upside
Alcanzar entre 15%-30% en plataformas actuales e ingresar a nuevas.
PASTA / HARINAS
CUIDADO PERSONAL
Pasta
Shampoo
Harinas
Jabón
Avena
Cereales
Fideos
instantáneos
Tintes
para el
cabello
Pastas
especiales
Panadería
CUIDADO DEL HOGAR
Cuidado
de la boca
Desodorantes
SALSAS / COMPLEMENTOS
DE COCINA
Salsas de
mesa
Cuidado
de la
piel
Salsas de
cocina
GALLETAS / SNACKS
Detergentes
en polvo
Jabón de
Lavar
Detergentes
APC
líquidos
Lavavajilla
suavizador
Quitamanchas
Complementos
de cocina
Galletas
Goma de
Mascar
Snacks
Cereales en Chocolates
barra
Chupetines
Caramelos
48
8) Crecimiento del negocio de comidas fuera de casa (FS)
El negocio de Food Service tomará mayor importancia
Crecimiento del Gasto Familiar en los últimos 5 años
# de Restaurantes
Miles
Comidas fuera de casa
90
Salud
80
70
Muebles y electrodomésticos
60
Vestido
50
Alimentación (en casa)
40
Transporte/Comunicaciones
30
20
Alquileres/Combustibles
10
Entretenimiento
0
0%
20%
40%
60%
Fuente: Apoyo Consultoria
80%
100%
2002
2009
Fuente: Apoyo Consultoria
2011
49
Ejecución Sobresaliente - anexo
Nuevos Lanzamientos de
Productos – Últimos 10 años
% de Ventas de Nuevas
Categorías en los Últimos 10
años
Excedieron
expectativas
Nuevos
productos
Por debajo de
expectativas
Portafolio
vegetativo
50
Resultados de Nuestras
Operaciones Internacionales
Renato Falbo
Vicepresidente de Consumo Masivo Internacional
Crecimiento Internacional en los Últimos 12 Meses
Ventas de Consumo Masivo internacional: USD 225 MM (S/. 590 MM) Últimos 12M (1)
(56.8 % del Total de Ventas Internacionales)
CAGR 7.8% (2009-2011)
(1) Cifras de los últimos 12 meses hasta Junio-12
52
Presencia de Alicorp en Argentina
Alicorp Argentina es una de las empresas internacionales de consumo masivo más reconocidas en Argentina, con
tres de las marcas de Cuidado Personal y del Hogar tops en Argentina (Plusbelle, Limol & Zorro), asimismo registra
importantes niveles de participación de mercado en galletas y pastas en Argentina.
Ubicación
Buenos Aires & alrededores.
Modelo de Negocio
Consumo Masivo: Alimentos y Cuidado Personal y del Hogar
Empleados
800 aprox.
Plantas
3 Plantas en Buenos Aires y alrededores (Galletas, Detergentes y jabón
de tocador, y shampoo).
2 Plantas en Bahia Blanca (a 700 km. de Buenos Aires, pastas, kekes y
pastas premium) .
1 Planta en San Juan (a 1,000 km. de Buenos Aires, shampoo,
acondicionador, & desodorantes) .
53
Sólido Portafolio de Marcas
Pastas
Marcas
Impulso
PdM
PdM
3%
11%
Pasta
(Oct.-Dec. 2011)
Cuidado
Personal
Marcas
Marcas
Budines
PdM
18%
Jabón de
Tocador
Galletas
(Oct.-Dec. 2011)
Marcas
7%
Budines
(Sep. 2011)
(Oct.-Dec. 2011)
27%
Cuidado del
Cabello
PdM
Otros
Marcas
PdM
(Oct.-Dec. 2011)
5%
Refrescos
Lavandería
Marcas
(Sep. 2011)
PdM
6%
Detergentes
(Oct.-Dec. 2011)
LIMZUL
Fuente: Kantar Worldpanel.
54
Resultados Financieros - MERCOSUR
Ventas (USD MM) & Volumen (k TM)
Ventas
EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA
Volumen
(1) Cifras del 2012 representan información anualizada a Agosto 2012.
(2) Cifras del negocio de Mercosur (Argentina, Chile, Paraguay y Uruguay).
(3) Cifras de 2010, 2011 y últimos 12 meses incluyen contabilidad NIIF . Información del 2009 esta expresada en PCGA en Perú.
55
Estrategia para el 2012
2011: Año Dificil
• Elecciones
• Problemas de producción have been already resolved)
2012: Mejora Significativa
• Reposicionamiento de categorias principales
• Realizamos un programa de CAPEX intensivo
• Estrategias de precio para incrementar volumen.
Utilización de Planta:
• Capacidad de planta promedio: 70-95%
Economía Argentina:
• Incremento de la clase media en Argentina
• Aumento de la demanda interna (gasto en vez de ahorro)).
Resultados Sobresalientes
hasta ahora:
•
•
•
•
La mayoría de nuestros productos son marcas Value.
Buen posicionamiento en los segmentos B&C
El volumen se ha incrementado en casi 12% (1S11 vs. 1S12)
Hoy en día, las ventas representan el 13% de las ventas consolidadas de Alicorp
56
Lanzamiento de Productos
Pasta Nutregal
Shampoo
Plusbelle Effect
Anti transpirante
Plusbelle
Galletas
Okebon
Desodorante
Plusbelle
Nuevas Marcas
de Ítalo
Manera S.A. &
Pastas
Especiales
Jabón de Tocador
Plusbelle
Chips de
Chocolate
Okebon
Galletas
Naturales Molino
57
Actividades de la Administración de Riesgos
Inflación / Controles de
Precios
Restricciones en
importaciones de
Materias Primas
Compras de
commodities
El gobierno permite que los precios al consumidor se ajusten periódicamente debido a la inflación. Alicorp
Argentina ha reducido gastos significativamente para incrementar rentabilidad. El EBITDA ha aumentado casi
83% comparando 1S12 vs. 1S11.
La mayoría de nuestra materia prima es comprada localmente. La restricción solo ha aumentado un poco la
burocracia.
Hasta febrero 2011, las compras de commodities eran subsidiadas por el Gobierno. La mayoría de los comodities
son comprados localmente, pero en dólares Norteamericanos. Los commodities (ejemplo: trigo) están expuestos
a fluctuaciones de precios. Alicorp Argentina cubre este riesgo con transacciones de futuros y cobertura de
comodities.
Repatriación de los
Dividendos
No ha habido distribución de dividendos desde el 2008. Serán reinvertidos en la compañía en el futuro.
Deuda
67% en Pesos Argentinos y 33% en dólares Norteamericanos (Junio 2012).
Tasa de interés negativa, en línea con una inflación de 25% anual.
Precios aumentaron en un rango de 20-23% durante el año (lo cual contrarresta las altas tasas de interés).
Tasa de interés promedio: 11.7%.
(1)
Mercosur es una acuerdo económico y político entre Argentina, Brasil, Paraguay, Uruguay y Venezuela (fuente: Wikipedia.org)
(2)
Tasa de interés promedio para depósitos a plazo superiores a USD 1 MM.
58
Estrategia de Adquisiciones
Diego Rosado
Chief Financial Officer
Crecimiento a Través de Adquisiciones
Adquisiciones
en Perú
Domestic
Acquisitions
1995
1996
2004
2005
2006
2007
2008
2010
2011
2012
Industrias
Pacocha
CIPPSA
La Fabril
1997
Adquisiciones
InternationalInternacionales
Acquisitions
Molinera
Del Perú
Consorcio
Distribuidor
Un Total de USD 292 MM Adquiridos (EV)
60
Principales Cifras de Adquisiciones
Acquisiciones Standalone
Volumen Consolidado (k TM)
842
Resumen 2011
1,223
Volumen
319k TM
74%
100%
Ventas
26%
2006
Acquisitions
Adquisiciones
Organic
Orgánico
2011
Ventas Consolidadas (USD MM)
646
1,578
75%
100%
25%
2006
Acquisitions
Adquisiciones
Organic
Orgánico
2011
Adquisiciones: TVB, ASA, Molinera Inca, Okebon, Opal y Marsella, Propersa & Sanford
USD 398 MM
Margen
Bruto
32%
Participación de Mercado* Consolidación
2005
Detergentes
2011
Alicorp ex Opal y
Marsella
Alicorp inc Opal y
Marsella
12%
45%
Harinas Industriales
Alicorp ex
Molinera Inca
43%
Alicorp inc
Molinera Inca
53%
Participación de Mercado* = Volumen de Alicorp /Mercado Total
61
Opal
Descripción / Rationale de la Transacción
Volumen (k TM)
• Alicorp adquirió la marca de detergente Opal de Unilever
27
• Opal era una marca con limitada inversión en publicidad
23
18
• Alicorp relanzo la marca con una nueva formula y realizo extensivas
inversiones en publicidad (Mejor producto a mismo precio)
• La adquisición de Opal
detergentes.
mejoro el manejo de la plataforma de
15
9
2006
Ventas (USD MM) & Margen Bruto
35%
34%
38%
34
2007
2008
2009
40
2010
2011
Participación de Mercado*
40%
17%
25%
22%
30
45
14%
19%
19%
2010
2011
14%
9%
24
18
9
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2006
2007
2008
2009
Participación de Mercado* = Alicorp Volumen/Mercado Total
62
Molinera Inca
Descripción / Rationale de la Transacción
Portfolio de Productos
• Durante 2006, Molinera Inca fue la compañía líder en la producción de
harina en el norte del Perú.
Marca
Descripción del Producto
• Así mismo, Molinera también producía galletas y pasta
Inca
Harina industrial para
panaderías
• La adquisición permitió que Alicorp extienda su presencia en la
industria de harina alrededor del país y consolidara su participación de
mercado.
Galletas
Pasta
Volumen (k TM)
120
124
Ventas (USD MM) & Margen Bruto
83
121
112
71
111
72
59
78
23%
23%
22%
20%
2007
2008
2009
2010
2011
2007
21%
2008
2009
2010
2011
63
The Value Brands
Descripción / Rationale de la Transacción
• TVB era la tercera compañía en la industria de cuidado personal y del
hogar en Argentina.
• Canal de distribución adecuado:
Marca
Descripción del Producto
Shampoo
 Canal tradicional representaba: 66%
 Canal moderna representaba 34%
• TVB era dueña de tres plantas industriales modernas, dos en la
provincia de Buenos Aires y una en San Juan
Ventas (USD MM) & Volumen (k TM)
Ventas
Portafolio de Productos
Volumen
Jabón
Detergente
EBITDA (USD MM) & Margen EBITDA
64
Sólido Equipo Interno para Adquisiciones
CEO / CFO
Unidades de Negocios
Realizar Sinergias
Controller de unidades
de negocio / Marketing
RR.HH. / Supply Chain
Integración
Target Screening
Equipo
interno de
Adquisiciones
Contacto con la
empresa objetivo
Due Diligence
preliminar
Cierre
Consultores legales
Controller Financiero
Unidades de Negocio
Oferta no Vinculante
Documentación
Definitiva
Due Diligence de
confirmación
Unidades de Negocios
Asesores Legales
Tributarios / Controller /
Marketing
RR.HH. / Supply Chain
Oferta Vinculante
65
Solida Estructura de Capital para Sostener el Crecimiento
Ratio de Apalancamiento (USD MM)
316
196
190
1.02x
26
26
7.78x
7.71x
2011
Jun 2012
4.22x
2011
Deuda
46
1.56x
0.93x
2010
Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda (USD MM)
Jun 2012
Deuda / EBITDA
Deuda / EBITDA ≤ 3.25x
2010
Servicio de deuda
EBITDA / Servicio de Deuda
EBITDA / Servicio de Deuda ≥ 1.60x
Incremento de deuda en USD 550 MM
66