18 de agosto de 2016 El Colcap cerró la jornada de
Anuncio
18 de agosto de 2016 El Colcap cerró la jornada de ayer en 1,349 puntos, equivalente a una variación de 0.46% y registrando un volumen de COP 167,962 mm. Las acciones más valorizadas fueron PfAvianca Holdings (+6.44%), Ecopetrol (+3.53%) y Pfcorficol (+3.53%). Mientras que las acciones más desvalorizadas fueron Terpel (5.10%), El Condor (-1.69%) y Canacol (-1.70%). Noticias Principales en Colombia Celsia Celsia reportó positivos resultados financieros para el segundo trimestre de 2016 y continuó mostrando signos de recuperación comparado con periodos pasados tras la culminación del fenómeno de El Niño. A continuación resaltamos las principales cifras: i) Los ingresos del trimestre experimentaron una disminución acentuada pero esperada (-37% T/T) tras la culminación del fenómeno de El Niño; efecto que causó una normalización del nivel de los embalses y por ende una disminución en el precio de la energía. Sin embargo, es importante resaltar que en términos anuales este rubro muestra un crecimiento de 13% debido a A) venta de energía en bolsa a un precio promedio más alto respecto al año anterior, B) mayores ingresos por cargo por confiabilidad (TRM) y C) mayor IPP e IPC que favorece el negocio de distribución. ii) Destacamos el EBITDA de la compañía, el cual alcanzó COP 263 mil mm durante 2T16 y su respectivo margen el cual se ubicó en 30.5%, nivel no alcanzado desde 2014 (Pre Niño). Este comportamiento se dio principalmente por: i) menores gastos asociados a la generación térmica, ii) resultado positivo en Centroamérica y iii) aporte del negocio de distribución eléctrica. Finalmente, iii) la compañía reportó una pérdida neta asociada a la controladora de COP 3,262 millones, reflejando una recuperación respecto a periodos pasados (COP-14,814 mm en 2T15 y COP-29,681 en 1T16). Fuente: Emisor | Davivienda Corredores Sector Bancario La agencia calificadora Fitch Ratings tomó acciones sobre Bancolombia, Grupo Aval y Banco de Bogotá. Para Bancolombia, Fitch rebajó la calificación internacional (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y local, desde BBB+ a BBB. La perspectiva es Negativa. Adicionalmente, rebajó su calificación de viabilidad – VR – que mide la “capacidad crediticia” – creditworthiness – de una institución financiera desde bbb+ a bbb y eliminó el Rating Watch Negativo. Por último, rebajó la calificación de la deuda senior no garantizada y de la deuda subordinada desde BBB+ a BBB, eliminando el Rating Watch Negativo de ambas. Para Banco de Bogotá, Fitch rebajó la calificación internacional (IDR) de largo plazo en moneda local y extranjera, desde BBB+ a BBB. La perspectiva es Negativa. Asimismo, rebajó la calificación de viabilidad (VR) desde bbb+ a bbb y removió el Rating Watch Negativo. Finalmente, rebajó la calificación de la deuda subordinada (desde BBB a BBB-) y de la deuda senior no garantizada desde BBB+ a BBB, removiendo el Rating Watch Negativo de ambas. Por su parte, las calificaciones internacionales en moneda local y extranjera de largo plazo de Grupo Aval fueron afirmadas en BBB, con lo cual quedan en el mismo nivel que aquellas de su principal subsidiaria (Banco de Bogotá). Fuente: Fitch Cementos Argos La compañía y Argos USA firmaron un acuerdo con Heidelberg Cement, a través de sus subsidiarias norteamericanas Lehigh Hanson Inc. y Essroc Corp., para adquirir una planta de producción de cemento en West Virginia, Estados Unidos y ocho terminales de cemento que atienden la operación en los estados cercanos por un valor total de USD 660 mm. La planta cuenta con capacidad de producción de cemento de 2.2 millones de toneladas por año y utiliza tecnología moderna con base en un proceso de producción seco. El acuerdo está sujeto a la aprobación de las autoridades regulatorias correspondientes y a otro tipo de condiciones usuales para este tipo de transacciones. Con esta operación Argos incrementa en 29% su capacidad de producción de cemento en Estados Unidos, llegando a 9.9 millones de toneladas. Los recursos necesarios para llevar a cabo esta transacción provienen mayoritariamente de un crédito puente asegurado con J.P. Morgan, que a su vez, actuó como asesor financiero en esta transacción. Argos estará desplegando en el corto plazo una estrategia de desinversiones con el fin de fondear esta adquisición y hacer la cancelación de este crédito. Fuente: SFC Pacific E&P La petrolera informó de la aprobación del plan de compromiso y arreglo de la compañía en la reunión de ciertos acreedores de la misma que fueron afectados por la anteriormente anunciada transacción de restructuración integral. La resolución que aprueba el plan de conformidad con la Ley de Arreglos con Acreedores de Compañías de Canadá fue aprobada por el 98.4% del número de acreedores afectados que representan 97.2% del valor de las reclamaciones elegibles con derecho a voto de los acreedores que estaban presentes en la reunión realizada ayer 17 de agosto. Fuente: SFC Corficolombiana Fitch Ratings afirmó las calificaciones nacionales de Corficolombiana de largo y corto plazo en AAA y F1+ respectivamente. La Perspectiva de la calificación de largo plazo es Estable. La acción de calificación se enmarca dentro de la revisión de la calificación internacional del Banco de Bogotá y entidades relacionadas, después de que Fitch concluyera el proceso de análisis del perfil financiero del banco. Las calificaciones de C orficolombiana reflejan el soporte que obtendría de su accionista principal, Banco de Bogotá, en caso de ser necesario. La voluntad y capacidad de Banco de Bogotá de soportar a Corficolombiana permanecen sin cambios, mientras sea su accionista principal. Fuente: SFC EEB La compañía publicó sus resultados financieros a cierre del primer semestre del año. La EEB alcanzó ingresos operacionales por COP 1.79 bn lo que representa un crecimiento del 13.7% comparado con el cierre de junio de 2015. Por otra parte, el resultado de las actividades operacionales cerró en COP 662,099 mm, creciendo 43.1% con respecto al mismo periodo del año anterior. La utilidad neta ascendió a COP 924,534 mm, que representa un crecimiento 87.7% frente a lo obtenido durante el mismo período en el 2015. Finalmente, el EBITDA acumulado del grupo, al cierre del semestre alcanzó COP 1.8 bn. Fuente: SFC Carvajal Empaques La compañía informó que la teleconferencia de resultados del segundo trimestre de 2016 tendrá lugar el martes 30 de agosto a las 8:30 am (hora local). Fuente: SFC Informe Diario del Mercado Accionario Colombiano COLCAP 1,348.9 % Día 0.5% % Día Px Min Día VOLUMEN TOTAL COP MLL Cierres del día 17 de agosto de 2016 167,962 57.71 VOLUMEN TOTAL USD MLL SUBEN 8 BAJAN 9 IGUAL 2 Para Destacar Durante la Jornada Índice Volumen USD Mll % YTD 1,348.9 0.5% 1,337.8 1,348.9 115,411 39.7 16.9% 2,480.0 1,320.0 32,300.0 6.4% 3.5% 3.5% 2,320.0 1,265.0 31,200.0 2,485.0 1,320.0 32,300.0 4,903 21,264 198 1.68 7.31 0.07 46.3% 18.9% 0.8% 9,300.0 9,260.0 1,160.0 -5.1% -1.7% -1.7% 9,300.0 9,180.0 1,160.0 9,300.0 9,470.0 1,180.0 232 2,267 26 0.08 0.78 0.01 9.9% 54.3% 7.4% 27,320.0 13,588.0 1,320.0 -0.2% 0.1% 3.5% 27,260.0 13,554.0 1,265.0 27,360.0 13,596.0 1,320.0 30,240 25,959 21,264 10.39 8.92 7.31 26.5% 15.2% 18.9% 49.8 12.2 2,182.2 2,910.6 1.2% -3.8% 0.2% 0.3% 48.6 12.1 2,168.5 2,934.0 49.9 13.7 2,183.1 2,906.0 Cierre COLCAP Las más valorizadas PfAviancaHoldings Ecopetrol Pfcorficol Las más desvalorizadas Terpel Canacol El Condor Las más transadas PfBancolombia ICOLCAP Ecopetrol Otros Brent Vix S&P 500 COP Px Max Día Volumen COP Mll El Colcap cerró la jornada en 1,349 puntos equivalente a una variación de 0.46%. Las acciones más valorizadas fueron PfAviancaHoldings (+6.44%), Ecopetrol (+3.53%) y Pfcorficol (+3.53%). Mientras que las acciones más desvalorizadas fueron Terpel (5.10%), El Condor (-1.69%) y Canacol (-1.70%). Durante la jornada de hoy el volumen transado alcanzó COP 167,962 millones. El volumen fue impulsado por negociaciones en PfBancolombia (COP 30,240 millones), ICOLCAP (COP 25,959 millones) y Ecopetrol (COP 21,264 millones). 33.7% -33.2% 6.8% -8.3% Calendario dividendos Empresa Banco de Bogotá Grupo Aval Corficolombiana Nutresa Davivienda Bancolombia Grupo Sura Cementos Argos Avianca Éxito % Ytd - Colcap Ex-Dividendo Pago Valor 26-08-16 26-08-16 09-09-16 09-09-16 15-09-16 27-09-16 27-09-16 29-09-16 03-10-16 04-10-16 01-09-16 01-09-16 15-09-16 15-09-16 21-09-16 03-10-16 03-10-16 05-10-16 07-10-16 10-10-16 230.00 4.90 67.20 41.50 432.00 222.03 114.00 50.00 12.50 168.93 Pago Efectivo Efectivo Efectivo Efectivo Efectivo Efectivo Efectivo Efectivo Efectivo Efectivo Situación Frente a Nuestros Precios Objetivo Nombre Bancolombia Cemex Latam PFBancolombia Exito PfGrupo Argos Corficolombiana EEB Nutresa Grupo Argos PfAviancaHoldings PfGrupoSura Grupo Sura ISA Banco de Bogota PfCemargos Cemargos PfGrupoAval Ecopetrol Isagen* COLCAP % Colcap 5.8% 2.3% 14.9% 2.8% 3.7% 3.6% 4.4% 7.1% 6.4% 0.9% 4.6% 9.1% 4.8% 2.6% 2.6% 5.4% 5.4% 7.7% 0.0% Cierre 25,320 12,640 27,320 13,980 18,580 38,160 1,860 25,880 19,340 2,480 38,380 38,860 9,670 59,640 10,980 11,800 1,230 1,320 4,065 1,349 Precio Objetivo 2016 FA 26,800 14,600 26,800 16,500 20,700 42,700 2,000 27,100 20,700 2,600 39,800 39,800 8,350 63,200 10,400 10,400 1,000 1,200 4,130 1,518 Px Objetivo vs Px 5.85% 15.51% -1.90% 18.03% 11.41% 11.90% 7.53% 4.71% 7.03% 4.84% 3.70% 2.42% -13.65% 5.97% -5.28% -11.86% -18.70% -9.09% 1.60% 12.5% Actualización 27-06-16 18-02-16 18-02-16 18-02-16 18-02-16 31-03-16 18-02-16 18-02-16 18-02-16 03-06-16 18-02-16 18-02-16 25-04-16 18-02-16 18-02-16 18-02-16 18-02-16 13-05-16 18-02-16 PfAviancaHoldings Celsia ISA PfDavivienda PfBancolombia Cemex Latam Cemargos Isagen Ecopetrol Nutresa BVC PfGrupoAval EEB PfGrupoSura Terpel Exito Yield - Colcap 46.3% 41.1% PfGrupoAval 26.8% Banco de Bogota 26.5% EEB 22.7% 3.0% ISA 14.1% 12.8% 11.2% Exito 2.1% 2.0% Cemargos Grupo Argos 3.6% 2.8% PfAviancaHoldings Nutresa 10.3% 9.9% 1.9% 1.7% 1.5% P/VL - Colcap 26.2 21.3 Nutresa 21.2 PfGrupoSura 17.2 BVC 16.8 Terpel 15.9 ISA Banco de Bogota 3.3% 3.1% Celsia 18.9% 14.4% Cemargos Exito 4.5% 4.0% PfDavivienda 19.6% Cemex Latam PfBancolombia 4.6% PfBancolombia 21.4% P/E - Colcap PfGrupoAval 4.8% BVC 31.5% 13.5 12.6 12.4 11.5 10.5 Cemargos Corficolombiana PfGrupoAval EEB Cemex Latam Canacol Banco de Bogota Nutresa PfDavivienda PfBancolombia ISA Terpel Grupo Argos PfGrupoSura Celsia 2.1 2.0 1.9 1.7 1.7 1.6 1.5 1.5 1.4 1.4 1.4 1.2 1.1 1.0 1.0 Cifras en COP; Fuente: Bloomberg; *Valor Teórico;**Precio Objetivo bajo revisión; Análisis y cálculos Davivalores; Precios objetivo a 12 meses Informe realizado por el área de Investigaciones de Renta Variable. Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa no se hace responsable por la toma de decisiones de inversión que se deriven de la información y de los análisis presentados en este documento, dichas decisiones, sus efectos y consecuencias serán de exclusiva responsabilidad del inversionista. Los datos publicados son informativos y han sido tomados de fuentes confiables, pero Corredores Davivienda S.A. no garantiza que los mismos estén libres de errores. No se permite la reproducción total o parcial de este documento sin la autorización previa de Corredores Davivienda S.A. Cierres del día 17 de agosto de 2016 Informe Diario del Mercado Accionario Colombiano Nombre Cierre %Día Vol COP Mll Vol USD Mll Px Max Día Px Min Día P/E P/VL Yield ROE Volatilidad* Cap. COP Bn 3.4% Petroleo y Gas Canacol 9,260 -1.7% 2,267 0.8 9,470 9,180 Ecopetrol 1,320 3.5% 21,264 7.3 1,320 1,265 NA %Mes %YTD 1.5% 19.9% 1.6 0.0% -44.9% 40.0 1.6 -0.3% 54.3% 1.2 0.0% -10.1% 27.6 54.3 1.5% 18.9% 0.0% 0.0% Financiero Banco de Bogota 59,640 0.2% 540 0.2 59,640 59,300 11 1.5 4.5% 14.3% 14.6 19.8 2.3% 0.2% Bancolombia 25,320 -0.6% 5,104 1.8 25,380 25,220 11 1.3 3.5% 12.3% 18.6 24.4 4.2% 20.7% 19 1.6% 165 0.1 19 19 17 2.2 4.6% 13.0% 30.2 0.4 7.8% 14.1% Corficolombiana 38,160 -0.6% 2,573 0.9 38,380 38,160 14 2.0 6.5% 14.1% 13.4 7.9 -0.6% 0.5% Occidente 36,500 0.0% 79 0.0 36,500 36,500 11 1.4 5.1% 12.3% 27.9 5.7 0.0% -4.5% PfBancolombia 27,320 -0.2% 30,240 10.4 27,360 27,260 11 1.4 3.3% 12.3% 17.6 26.3 3.9% 26.5% Pfcorficol 32,300 3.5% 198 0.1 32,300 31,200 12 1.7 7.7% 14.1% 35.4 6.7 -0.3% 0.8% PfDavivienda 27,640 -0.6% 7,327 2.5 27,800 27,480 10 1.4 3.1% 14.9% 12.9 12.3 2.4% 26.8% 0.0% 0.0% BVC Holdings Grupo Argos 19,340 0.5% 3,470 1.2 19,480 19,120 44 1.1 1.5% 2.6% 19.2 15.8 4.5% 19.4% Grupo sura 38,860 0.6% 9,870 3.4 38,860 38,540 16 1.0 1.2% 6.3% 15.3 22.4 1.4% 8.9% Grupo Aval 1,230 2.5% 993 0.3 1,230 1,205 13 1.9 4.8% 15.1% 19.4 27.4 5.6% 12.8% PfGrupoAval 1,230 2.5% 16,362 5.6 1,230 1,195 13 1.9 4.8% 15.1% 12.8 27.4 5.1% 12.8% PfGrupoSura 38,380 0.9% 2,482 0.9 38,380 37,840 17 1.0 1.2% 5.8% 17.8 22.1 2.3% 10.3% PFGrupoArgos 18,580 0.4% 1,274 0.4 18,740 18,400 42 1.1 1.5% 2.6% 22.4 15.2 5.0% 21.6% 452 0.0% 544 0.2 452 452 15 0.9 1.0% 6.0% 57.7 1.2 -0.4% -1.7% 7.6% 46.3% 7.6% 46.3% 0.0% 0.0% Valorem Transporte Aéreo PfAviancaHoldings 2,480 6.4% 4,903 1.7 2,485 2,320 NA 0.6 2.0% -12.6% 59.1 2.5 Energía Celsia 3,950 0.9% 4,814 1.7 3,960 3,915 N.A. 1.0 3.0% -6.4% 14.5 2.9 4.9% 41.1% EEB 1,860 0.8% 751 0.3 1,860 1,845 7 1.7 4.0% 22.6% 15.5 17.1 2.8% 11.2% ISA 9,670 -0.3% 3,033 1.0 9,700 9,610 14 1.4 2.8% 10.2% 14.1 10.7 6.4% 31.5% Isagen 4,065 0.0% 55 0.0 4,065 4,065 35 3.2 0.0% 9.4% 47.8 11.1 -1.1% 19.6% 0.0% 0.0% Retail y Alimentos Exito 13,980 0.0% 3,815 1.3 14,100 13,960 12 0.9 2.1% 6.9% 18.7 6.3 -0.1% 3.6% Nutresa 25,880 -0.5% 3,503 1.2 25,980 25,680 21 1.5 1.9% 5.3% 11.0 11.9 2.6% 14.4% Terpel 9,300 -5.1% 232 0.1 9,300 9,300 16 1.2 0.0% 7.2% 83.1 1.7 -4.5% 9.9% 0.0% 0.0% Industrial PfCemargos 10,980 -0.2% 7,329 2.5 11,000 10,840 24 1.9 1.9% 7.0% 15.7 14.9 4.0% 42.6% Cemargos 11,800 -0.7% 6,324 2.2 11,960 11,720 26 2.1 1.7% 7.0% 18.2 16.1 2.6% 21.4% Cemex Latam 12,640 -0.5% 1,457 0.5 12,720 12,420 21 1.7 0.0% 7.8% 19.7 7.0 1.9% 22.7% 12 0.8% 118 0.0 12 12 NA 0.4 0.0% -3.7% 39.7 0.1 0.8% 9.2% 2,650 0.0% 53 0.0 2,650 2,650 N/A NA 7.7% N/A 66.1 0.3 0.0% 0.0% 1.3% 17.1% 1.3% 17.1% 0.0% 0.0% Enka Carvajal Empaques Telecomunicaciones ETB 608 1.0% 37 0.0 609 608 NA 1.0 3.1% -6.5% 11.4 2.2 Construcción e Infraestructura Volumen Diaro Mll (Promedio 6M) Max 52 Semanas Min 52 Semanas RSI 1,513.9 19,652.0 10,720 4,620 44.04 1,605 880 46.16 970.9 4,058.8 552.9 2,881.0 480.7 18,739.6 319.1 8,455.6 65,020 53,240 60.86 26,980 18,900 72.37 22.0 15.4 59.88 39,162 32,747 54.83 39,000 32,000 52.77 28,700 20,080 73.97 33,612 28,810 41.00 28,020 20,060 67.12 4,639.8 9,793.0 440.2 5,490.9 6,427.3 2,341.1 59.5 21,100 13,700 59.65 40,180 29,500 49.99 1,230 980 61.88 1,230 970 63.50 39,300 28,140 50.54 19,980 13,520 59.43 470 387 51.31 3,260.8 2,790 1,405 50.37 1,732.9 1,123.9 4,109.2 4,169.5 4,165 2,250 62.70 1,860 1,571 60.53 9,700 5,219 76.47 4,455 2,630 49.52 12,399.3 4,350.9 124.9 20,120 10,020 43.65 26,460 18,680 69.08 14,260 7,360 52.14 3,745.3 5,973.8 3,577.3 77.2 76.1 11,260 8,200 57.67 12,080 8,500 56.28 13,680 8,800 58.58 13.00 10.00 49.73 3,095.00 1,420.00 42.66 639 480 54.45 9,250 7,990 50.23 1,260 950 58.09 1,320 1,020 57.08 2,680 1,755 48.18 699.4 700.2 447.8 203.2 Odinsa 8,680 0.0% 90 0.0 8,680 8,680 14 2.2 0.0% 16.1% 41.6 1.7 -1.1% 2.1% Conconcreto 1,105 -1.3% 166 0.1 1,120 1,105 13 1.0 2.4% 7.6% 27.6 1.3 1.4% 2.3% El Condor 1,160 -1.7% 26 0.0 1,180 1,160 4 0.9 4.1% 20.5% 23.9 0.7 -1.7% 7.4% 2,435 1.5% 24 0.0 2,435 2,435 9 1.1 5.4% 12.1% 34.6 0.6 1.5% 32.0% 115.2 15 0.0% 78 0.0 15 15 NA 0.2 0.0% -0.6% 42.2 0.1 0.0% -2.0% 101.8 Minería Mineros Textil Fabricato ETF ICOLCAP 13,588 0.1% 25,959 8.9 13,596 13,554 0 0.0 0.0% 0.0% 12.1 2.5 2.4% 15.2% HCOLSEL 12,224 1.9% 1,222 0.4 12,224 12,224 0 0.0 0.0% 0.0% 17.7 0.3 1.9% 22.2% Colcap 1,349 0.5% 115,411 39.7 1,349 1,338 21 1.3 2.3% 0.0% 9.3 274.1 3.1% 16.9% Fuente: Bloomberg. Cálculos: Corredores Davivienda *Anualizada; %Mes últimos 30 días hábiles, %YTD valorización en lo corrido del año. P/E de Cemargos y Nutresa está ajustado por su valor de portafolio. 8,462.8 4,843.6 19.50 12.00 46.96 13,991 10,636 61.15 13,991 10,636 61.15 12,655 9,899 47.64 1,380 1,046 64.39
