LA BALANZA DE PAGOS

LA BALANZA DE PAGOS
La balanza de pagos es el resultado de una síntesis de la oferta y la demanda de
divisas, ya que resume todas las transacciones comerciales y financieras de un país
con respecto a todos los países restantes.
Régimen de flotación pura
- El tipo de cambio siempre se ajusta para equilibrar la oferta y la demanda en el
mercado, de tal suerte que la balanza de pagos se mantenga en cero, es decir, que
siempre esté equilibrada.
Régimen cambiario fijo, de flotación manejada o de deslizamiento controlado
- Las autoridades intervienen cuando la oferta y la demanda del mercado no se
equilibran al tipo de cambio deseado. La balanza de pagos no será necesariamente
igual a cero, sino que podría ser positiva o negativa.
Cuando es positiva, se dice que la balanza de pagos registró un superávit, lo que
implica un incremento en las reservas internacionales;
Si es negativa, decimos que la balanza de pagos registró un déficit, lo cual
representa una caída en las reservas internacionales.
Subdivisión tradicional de la balanza de pagos
1. Balanza comercial
Exportaciones de bienes
(-) Importaciones de bienes
2. Balanza de servicios
Exportaciones de servicios
(-) Importaciones de servicios
(+) Transferencias netas
3. Cuenta corriente = (1) + (2)
4. Balanza de capitales
Exportaciones de activos
(-) Importaciones de activos
5. Errores y omisiones
6. Saldo en la balanza de pagos = variaciones en las reservas internacionales
= 1+2+4+5
LA CUENTA CORRIENTE
La cuenta corriente esta formada por la balanza comercial y la balanza de servicios.
Los servicios que se comercian internacionalmente y que se incluyen en la cuenta
corriente son los siguientes:
 Turismo ingresivo y egresivo;
 Gastos de viajeros fronterizos;
 Servicios de transformación, que representan principalmente al valor agregado de las
maquiladoras;
 Remesas de trabajadores en el exterior (braceros);
 Fletes, transporte y seguros;
 Servicios de la deuda externa, tanto pública como privada;
 Intereses de capitales mexicanos en el exterior;
 Transferencias;
 Repatriación de utilidades.
Tres factores que afectan a la cuenta corriente de México: exportaciones de
petróleo, competitividad internacional de bienes y servicios mexicanos y el
servicio de la deuda externa.
LA BALANZA DE CAPITALES
La balanza de capitales o la cuenta de capital registra las transacciones
internacionales en activos efectuadas por personas físicas y morales mexicanas, o
efectuadas por extranjeros con activos mexicanos, de la misma manera en que la
cuenta corriente registra compras y ventas de bienes y servicios.
La balanza de capitales, incluye flujos de capitales públicos y privados, tanto a
corto como a largo plazo. También incluye la inversión extranjera directa (como en
fábricas y hoteles) y en cartera (en el mercado accionario y en instrumentos de renta
fija).
Por ejemplo:
Si un mexicano vende bonos a un extranjero, la cuenta de capital registra un crédito,
ya que México exportó un activo y recibió divisas en pago (directa o indirectamente).
Dos factores que afectan la balanza de capitales son los flujos de capital
privado y el endeudamiento externo.
ERRORES Y OMISIONES
El rubro de errores y omisiones se obtiene como residual, para que el saldo en
la balanza de pagos coincida con la variación de las reservas internacionales.
Este concepto captura todos los flujos de divisas que tienen lugar y que
difícilmente se pueden registrar.
Como por ejemplo:
 Las transacciones que son ilegales:



Como el contrabando
El tráfico de drogas
La evasión del control de cambios.
También, cuando existe una gran inestabilidad cambiaria y se generan fugas
de capitales, éstas pueden reflejarse en el concepto de errores y omisiones.
RESERVAS INTERNACIONALES
Bajo todos los regímenes de tipo de cambio, salvo el de flotación pura, los
niveles de reservas internacionales son el resultado neto del saldo de la cuenta
corriente, la cuenta de capital, y de errores y omisiones.
Las reservas internacionales se usan para defender la moneda, cuando existe
un exceso de demanda de moneda extranjera, es decir, un exceso de oferta de
moneda nacional. Cuando las reservas internacionales caen por debajo de un nivel
crítico, las autoridades ya no pueden defender el tipo de cambio y están obligadas a
devaluar.
Los activos que pueden ser reservas internacionales son:
 Algún bien que sea aceptado en los pagos internacionales. Este es un papel que ha
sido cumplido tradicionalmente por el oro.
 Dinero nacional aceptado en los pagos entre los países y activos líquidos
denominados en dicho dinero.
 Activos emitidos por alguna autoridad internacional y que sean aceptados en los
pagos internacionales. En el sistema existente en la actualidad estos activos son los
Derechos Especiales de Giro (DEGs), emitidos por el Fondo Monetario Internacional.
 Posición acreedora internacional registrada por alguna autoridad internacional que
actúa como intermediaria en el otorgamiento de crédito de balanza de pagos entre
los países.
La partida doble
Consiste en registrar, por medio de cargos y abonos, los efectos que producen las operaciones en los
diferentes elementos del Balance, de tal manera que siempre subsiste la igualdad entre el Activo y la suma
del Pasivo con el Capital.
Esta forma de registrar las operaciones fue concebida por primera vez en Venecia, en el siglo XV, año de
1494, por el fraile franciscano Luca Paccioli.
La partida doble, como teoría descansa en el principio de la causalidad, es decir, que toda causa tiene un
efecto.
Causa es la operación o transacción realizada por la entidad, que genera un efecto en dos o más
cuentas, que podrán aumentar o disminuir, según su naturaleza (deudora o acreedora), siempre bajo el
principio de que a uno o varios cargos deberá corresponder uno o varios abonos, de tal forma que la suma de
los cargos sea siempre igual a la suma de los abonos.
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Los principios contables fundamentales son:
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En todo hecho contable hay siempre un acreedor y un deudor.
En toda operación el deudor es el elemento patrimonial que recibe y el acreedor el que
entrega.
En todo hecho contable, la suma del valor adeudado a uno o varios elementos patrimoniales, ha de ser
igual a la suma del valor abonado a otros.
En cualquier momento la suma del debe ha de ser igual a la suma del haber.
Todo esto dando por resultado la igualdad básica contable:
ACTIVO = PASIVO + CAPITAL