Venezuela, Rusia y Brasil pierden con el crudo lo que ganan

11/12/2015
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50.000 Categoría: Económicos
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Nacional
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20
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ECONOMIA
Cuánto supone el petróleo sobre el PIB de los principales países exportadores
57,47%
56,83%
53,25%
KUWAIT
REP. DEL CONGO
42,88%
34,55%
44,19%
43,60%
GUINEA ECUATORIAL
LIBIA
ARABIA SAUDÍ
23,62%
23,39%
22,82%
compran en el exterior más petróleo que toda Europa junta. China
compra en el exterior 5,6 millones
de barriles de crudo al día y 1,2 millones de otros productos petroleros. Por su parte, India importa a
diario cerca de 3,8 millones de barriles de crudo. “Los mercados emergentes importadores netos de materias primas y energía, como la India se beneficiarán de sus bajos precios”, apunta Alex Homan, director
de inversiones de renta variable
emergente de Fidelity. Quien añade, “esto elevará la renta disponible de los consumidores sin los efectos secundarios en forma de presiones de las cuentas públicas o la
balanza de pagos”.
¿Qué hay detrás de la caída?
IRAK
21,63%
OMÁN
VENEZUELA
16,19% 13,74%
13,61%
EMIRATOS A. U.
ECUADOR
RUSIA
NIGERIA
11,13%
YEMEN
8,34%
NORUEGA
QATAR
Los expertos atribuyen la actual situación a varios factores como la
desaceleración de la economía china, la inversión en energías renovables o el fracking (la técnica de extracción de gas natural que permi-
IRÁN
6,06%
5,64%
3,97%
MÉXICO
SUDáN
CANADÁ
Fuente: Bloomberg.
2,42%
ARGENTINA
elEconomista
Venezuela, Rusia y Brasil pierden con el
crudo lo que ganan Europa, China e India
Ecuador, Colombia y México también sufrirán en sus ‘arcas’ la guerra de precios
Marta Estarellas MADRID.
El mercado del petróleo se encuentra inmerso en una tormenta perfecta. El último desplome del crudo, provocado por la resaca de la reunión de la OPEP, –en la que tras
un claro desacuerdo se decidió mantener el actual objetivo de producción de crudo–, ha llevado al Brent,
el petróleo de referencia en Europa, a la barrera de los 39,79 dólares
el barril y al crudo ligero de referencia en EEUU, el West Texas, a
cotizar en el entorno de los 36,79
dólares barril. Se trata de la cuota
más baja desde 2009, y se sitúa a un
10 y 7 por ciento, respectivamente,
de sus mínimos de la década. Desde los máximos registrados el pasado año, ambos han retrocedido
un 30 por ciento.
¿Quién pierde?
El desplome de los precios supone
un duro varapalo para las arcas públicas de muchos países productores de petróleo cuyas finanzas tienen una alta dependencia a esta materia prima. “Una caída de 10 dólares del precio del barril supone una
caída del 0,1 por ciento del PIB (Producto Interior Bruto), aunque este
Una bajada de
10 dólares del
precio del barril,
supone una caída
del 0,1% del PIB
porcentaje depende del grado de
dependencia y de la eficiencia de
cada país”, comenta Javier Santacruz, profesor del IEB.
Hay que señalar que el margen
bruto por exportaciones de petróleo sobre PIB representan más del
23,62 por ciento para Venezuela,
para Rusia supone el 13,74 por ciento; y el 2,34 por ciento para Brasil
–que se ha sumado en los últimos
años a la lista de exportadores–.
Otras economías como Ecuador
(16,19 por ciento), Colombia (7,7 por
Arabia Saudí sigue en el centro
de todas las miradas
Las principales firmas de análisis han dado un vuelco a sus
previsiones: si antes pronosticaban el barril en la barrera de los
100 dólares, en la actualidad, la
mayoría dudan que se supere
los 60 dólares en el próximo lustro y algunas hasta vaticinan un
regreso a los 20 dólares en el
medio plazo. Desde JP Morgan,
estiman que el barril West Texas
se moverá en un rango medio de
43 y 48 dólares en 2016 y 2017,
respectivamente. Por su parte,
Bank of America Merrill Lynch,
rebajó hasta los 50 dólares por
barril el precio medio del Brent
para el año que viene desde los
55 dólares previos. También re-
cortó hasta los 48 dólares por
barril del West Texas desde los
53 dólares anteriores. “La brecha entre el Brent y el West Texas seguirá siendo muy ajustada, de sólo dos dólares por barril”, matizan desde el banco de
inversión. Aún así, creen que, a
corto plazo, existen presiones a
la baja para el precio del Brent,
dada la debilidad del renminbi
chino y las pobres condiciones
macroeconómicas. Además,
consideran que el ‘cisne negro’
de 2016 podría estar originado
en Arabia Saudí, si el riyal saudí
se desligará del dólar, lo que podrían colapsar el crudo hasta los
25 dólares por barril.
ciento) o México (6,6 por ciento)
también saldrán perjudicadas, es
más, las balanzas comerciales de las
economías dependientes de las materias primas ya muestran un claro
deterioro. “Esto supone una presión adicional para estas economías
ya que ingresan menos por la caída
de los precios de las materias primas, provocando una menor capacidad de amortización de la deuda,
mientras el nominal de su pasivo y
los intereses del mismo aumentan
por la depreciación de sus divisas
frente dólar”, matiza Francisco Esteban, de Alphaplus. “Además, estos países se ven afectados por la
apreciación del dólar al emitir su
deuda denominada en esta divisa
de forma mayoritaria”, remata el
experto.
Principales vencedores
En el otro extremo de la balanza se
sitúan aquellos países con una alta
dependencia energética que se perfilan como los principales beneficiados. Para Europa, China, Japón
e India los actuales niveles en los
que cotiza el crudo supondrán un
importante ahorro. China e India
son los mayores importadores de
petróleo a nivel mundial. Ambos
tió a EEUU reducir significativamente su dependencia energética).
No obstante, también la política de
tipos cero, acompañada de la flexibilización cuantitativa (QE) de la
Reserva Federal han afectado al crudo. Un pesimismo abonado también
por el inminente ciclo de subidas
de tipos por parte de la Fed este mes,
así como la fortaleza del dólar. De
confirmarse el alza el alza de tipos,
el billete verde podría ganar más
fuerza, lastrando aún más el precio
del crudo. A todo ello se une que el
ritmo de extracción ha echado por
la borda cualquier posible acuerdo
de recorte del suministro por parte de miembros y no miembros de
la OPEP. En este sentido, la Organización de Países Exportadores de
Petróleo, que controla cerca del 40
de la producción mundial, confirmó ayer que elevó su producción a
máximos de 3 años y medio en noviembre. Asimismo, según el cártel,
la cuota de producción de los países no miembros caerá con fuerza
el próximo año. “Derivado de su estrategia de mantener su cuota de
mercado frente a la anterior de estabilizar los precios”, comenta José Luis Martínez Campuzano, de
Citi. Y es que el objetivo de la guerra de precios de la OPEP no es otro
que obligar a sus rivales a recortar
su producción y suspender sus inversiones. “Para que el petróleo haga suelo es necesario que se produzcan recortes en los niveles de
producción, que devuelvan al punto de equilibrio los niveles de oferta y demanda en el mercado y un
balón de oxígeno en forma de depreciación temporal de la divisa