Presentación a Inversionistas

Presentación a Inversionistas
Abril 2014
I.
EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA
II.
UNIDADES DE NEGOCIOS
III.
a.
DULZURA
b.
ÁREA AGRÍCOLA
c.
NUTRICIÓN ANIMAL
d.
JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES
RESULTADOS FINANCIEROS
a.
DESTACADOS 2013
b.
BALANCE 2013
c.
COBERTURA DE AZÚCAR
Estructura de propiedad
61% de la
propiedad de
Campos Chilenos
14/04/2014
30/12/2013
Variación
Precio Acción (CLP)
20,00
17,52
14,2%
Market Cap (USD Millones)
145,3
133,3
9,0%
548
524
4,7%
Tipo de cambio
3
Nuestras Áreas de Negocios
Empresas Iansa
Alimentos
Nutrición Animal
Área Agrícola
Azúcar y
coproductos de
remolacha
Mascotas
Financiamiento a
agricultores
Endulzantes No
calóricos
Alimento ganado
bovino y equinos
Venta de insumos
Jugos
Concentrados
Producción
Agrícola
Pasta de tomates
Innovación y
Desarrollo
Equipo con experiencia en la industria
José Luis Irarrazaval
Gerente General
9 años en la Compañía y 20 en la
industria azucarera
Paul De La Taille
Gerente de RRHH y Fiscalía
Cristián Moran
Gerente de Finanzas
14 años en la Compañía.
5 años en la Compañía
José Luis Zabala
Gerente Comercial Retail
Raimundo Díaz
Gerente Comercial Industrial
5 años en la Compañía y 19 años
en la industria de alimentos.
7 años en la Compañía y 21 años en
la industria de alimentos.
Alvaro Prieto
Gerente Operaciones &
Negocio Agrícola
Andrés Lizama
Gerente Supply Chain
15 años en la Compañía
20 años en la Compañía
5
I.
EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA
II.
UNIDADES DE NEGOCIOS
III.
a.
DULZURA
b.
ÁREA AGRÍCOLA
c.
NUTRICIÓN ANIMAL
d.
JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES
RESULTADOS FINANCIEROS
a.
DESTACADOS 2013
b.
BALANCE 2013
c.
COBERTURA DE AZÚCAR
Qué ha pasado en los últimos 10 años en la
industria azucarera?
Miles tons.
Superávit
Fin
subsidio
Europeo
USD
Déficit
Superávit
Déficit
Fuente: LMC International Sugar Bulletin
7
Industria azucarera mundial
Principales Productores de Azúcar
2013
§
§
§
Principales Exportadores de Azúcar
2013
75% de la producción de mundial proviene de azúcar de caña
Brasil es el principal productor y exportador de azúcar a nivel mundial, con
un 70% de su producción destinada a exportaciones.
34% de la producción mundial es exportada.
Fuente: LMC International Sugar Bulletin
8
Brasil: un actor relevante
Mapa producción de Caña - Brasil
Zona expansión
Zona Centro-Sur
§
§
Zona Centro – Sur topada en crecimiento para el cultivo de caña
Zonas de expansión implican mayores costos de producción,
compensados parcialmente por un menor costo de tierras.
Fuente: LMC International Sugar Bulletin
9
Brasil: un actor relevante
Ventaja competitiva Costos – Brasil vs
exportadores
§
§
Apertura vs cierre de Ingenios
Brasil CS
En los últimos años ha disminuido considerablemente la ventaja competitiva de
Brasil en términos de costos de producción versus otros países exportadores,
principalmente por la mecanización del cultivo y el aumento en el valor de las tierras.
Los precios actuales, a niveles muy cercanos a los costos de producción han
generado el cierre de un mayor número de ingenios azucareros.
Fuente: LMC International Sugar Bulletin
10
Industria azucarera mundial
Evolución producción y consumo
mundial
MM/tons
178
180
175
170
170
§
2013/14 será la cuarta
temporada consecutiva con
superávit mundial de azúcar
§
El superávit en el mercado ha
sido un driver importante en la
caída que han experimentado
los precios del azúcar en los
últimos años
§
En el 2013, el precio
internacional del azúcar cayó
16,6% en comparación con el
2012.
165
160
155
150
145
140
135
2008/09
2009/10
2010/11
Producción
900
2011/12
2012/13
Consumo
Precio internacional azúcar
USD/TM
700
500
USD 449
USD 361
300
100
2008
2009
2010
2011
Azúcar refinda
2012
Azúcar cruda
2013
Fuente: LMC International Sugar Bulletin
11
Industria azucarera en Chile
Consumo anual de azúcar en Chile
Miles de tons.
800
762
750
700
650
600
550
500
450
400
2003
§
§
§
§
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Mercado estable (crecimiento promedio 0,8% anual 2003 – 2013)
Iansa es el único productor de azúcar en Chile con tres plantas productivas en
Chillán, Los Ángeles y Linares.
A partir del 2012, la Compañía tiene en operación una refinería con capacidad
para refinar 150 mil toneladas de azúcar cruda al año, localizada en Chillán.
Los principales competidores de Iansa son las compañías importadoras: Sucden
Agrocommerce y Panor
Fuente: Aduana y estimaciones Iansa
12
Fuentes de abastecimiento de azúcar
La flexibilidad de la Compañía en el abastecimiento de azúcar
permite reducir la volatilidad del negocio y aprovechar de mejor
manera las oportunidades que brinda el mercado
Producción azúcar de
remolacha
300 mil ton. anuales aprox
Azúcar refinada importada
100-150 mil ton. anuales
Azúcar refinada a partir de
azúcar cruda importada
100-150 mil ton. anuales
13
Marca Iansa – un valor distintivo
89% Top of mind
Marca preferida 87%
#25 en ranking Brand Asset Value (BAV)-2012
14
Azúcar: Segmento Retail
Calidad del producto e Innovación continua en packaging & mix de productos
+ fortaleza de nuestra marca: Sustento de nuestra diferenciación de mercado
§
52% market share de marca Iansa y 58% market share sobre el total de ventas de azúcar
§
Ventas sobre 170 mil toneladas al año
§
Portfolio de marcas para cubrir los diferentes segmentos de mercado
§
5% de nuestras ventas de 2013 provienen de innovación*
5.1 millones de productos marca Iansa por mes
Iansa Light
Azúcar+Sucralosa
Iansa
3 Kg. Doy Pack
Iansa Light
Azúcar+Stevia
Marcas retail y
propias.
Nuestros clientes
*Innovación se mide como el % de ventas aportado por productos lanzados en los últimos 5 años.
15
Azúcar: Segmento Industrial
Diferenciación basada en el servicio y la calidad de nuestros productos
§
70% market share (dic 2013)
§
Ventas sobre 350 mil toneladas anuales.
§
Amplia experiencia en el abastecimiento de azúcar
§ Relaciones de largo plazo con ingenios claves en la región.
§ Conocimiento del mercado internacional y sus tendencias.
§ Experiencia en herramientas de cobertura.
§ Servicio de cobertura de precios.
§ Optimización del stock de nuestros clientes.
§ Soluciones a medida para nuestros clientes
Camión de azúcar
líquida
Sacos
50Kg
Maxisacos
1.200 Kg
Azúcar +
Sucralosa
50Kg
Camión de azúcar
a granel
Nuestros clientes
16
Endulzantes No calóricos
30% del consumo de endulzantes en Chile proviene de endulzantes No
calóricos (*)
§
§
§
16,2% Market Share: 21,4% MS en Sucralosa – 17,4% MS en Stevia (YTD)
Nueva planta en Chillán con tecnología de vanguardia permitirá internalizar la
producción, generando eficiencias de costos.
Participación en los segmentos más saludables – Sucralosa & Stevia
Evolución consumo endulzantes no calóricos (valor)
+10%
MM CLP
+16%
+45%
*Consumo total equivalente de azúcar (volumen).
17
I.
EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA
II.
UNIDADES DE NEGOCIOS
III.
a.
DULZURA
b.
ÁREA AGRÍCOLA
c.
NUTRICIÓN ANIMAL
d.
JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES
RESULTADOS FINANCIEROS
a.
DESTACADOS 2013
b.
BALANCE 2013
c.
COBERTURA DE AZÚCAR
Más de 60 años en el negocio agrícola
Evolución rendimientos remolacha
Tons/ha
§
§
Entre 18 - 22 mil hectáreas anuales aprox.
50% de superficie con sistemas de riego tecnificado
Terrandes (siembras propias):
§
4 mil hectáreas propias.
§
Relación de largo plazo con agricultores
§
70% con sistemas de riego
§
§
Innovación tecnológica en el cultivo
Mejoras en la selección de semillas
§
Tecnología de vanguardia e
innovación en cultivos.
§
Asistencia ténica agrícola altamente especializada
19
Líderes mundiales en rendimiento
Rendimiento promedio remolacha por país
Temporada 2012/2013
Tons/ha
120
104
100
80
60
40
Promedio
Mundial
61 Tons/ha
20
0
§
§
Por tercera vez Chile cuenta con el récord mundial en rendimientos de
remolacha, con 104 toneladas por hectárea.
Rendimientos máximos durante la temporada 2013/2014 alcanzaron las
150 tn/ha.
Fuente: KWS
20
I.
EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA
II.
UNIDADES DE NEGOCIOS
III.
a.
DULZURA
b.
ÁREA AGRÍCOLA
c.
NUTRICIÓN ANIMAL
d.
JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES
RESULTADOS FINANCIEROS
a.
DESTACADOS 2013
b.
BALANCE
c.
COBERTURA FINANCIERA
Alimento Mascotas
Crecimiento de la industria
Crecimiento y cambio en el mix de Productos
(volumen)
+3%
+6%
+3%
+42%
§
Industria de alto crecimiento en Chile:
USD 600 millones en ventas anuales
estimado para 2014.
§
66% de los hogares chilenos posee
mascotas.
§
2013: inició de ampliación planta
alimento de mascotas de 20 mil a 80
mil toneladas anuales. Se espera
terminar durante el primer semestre
del 2014.
§
Ingresos crecen 13% durante 2013
§
Distribución: sinergia principal con el
negocio azucarero, y endulzantes.
§
Conocimiento y experiencia en las
materias primas agrícolas (granos).
+58%
+75%
Fuente: Nielsen
22
Ganado bovino y equinos
Crecimiento productivo de leche
(miles de litros)
2.650
2.620
§
Principal actor en el mercado de
rumiantes, con productos
destinados a mejorar los
rendimientos lecheros
§
Industria de crecimiento estable,
indexada a variaciones en el precio
de la leche y condiciones de forraje.
§
Iansa es líder en el mercado con más
de 50% de market share
§
Más de 25 años de experiencia
§
Importantes sinergias con el negocio
azucarero: Valor agregado a los
subproductos de la remolacha
§
Portfolio de productos & soluciones
a medida para nuestros clientes.
2.716
2.530
2.183
2.119
2.104
1.896
2010
2011
2012
Producción
2013
Recepción
Volumen venta Nutrición animal
(toneladas)
+45%
+27%
-8%
Fuente: Odepa, Iansa
23
I.
EMPRESAS IANSA – Reseña de la Compañía
II.
UNIDADES DE NEGOCIOS
III.
a.
DULZURA
b.
ÁREA AGRÍCOLA
c.
NUTRICIÓN ANIMAL
d.
JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES
RESULTADOS FINANCIEROS
a.
DESTACADOS 2013
b.
BALANCE 2013
c.
COBERTURA DE AZÚCAR
Jugos Concentrados - Patagoniafresh
§
§
§
§
Principal exportador de jugos concentrados
no cítricos de Latinoamérica, con ventas
totales de USD 64 millones el 2013.
Durante 2013 se lograron importantes
eficiencias en la producción que elevaron el
EBITDA de esta filial a USD 8 millones.
Ventas por USD 40 millones en jugo de
Manzanas (2013)
Distribución geográfica ventas
Ventas por USD 19 millones en jugo de Uva
(Dic 2013)
MANZANA
UVA
MERCADOS
PPALES.
USA, Canada, Mexico
and Japan
USA, South Korea and
Canada
PLANTAS
Molina
San Fernando &
Ovalle
OTROS
PRODUCTOS
USA, Canada,
Germany and
Australia
San Fernando
25
Pasta de Tomates - Icatom
Evolución de los rendimientos Icatom
(ton/ha)
127
Evolución Volúmenes Venta
(toneladas)
137
110
99
2010
§
§
§
2011
2012
2013
2013: Récord histórico en rendimiento de tomate a nivel mundial
54% de crecimiento en los volúmenes de venta (17 mil toneladas de pasta
de tomate), durante el 2013.
100% de las hectáreas cultivadas por Icatom están equipadas con
modernos sistemas de irrigación que aseguran la calidad de sus productos.
26
I.
EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA
II.
UNIDADES DE NEGOCIOS
III.
a.
DULZURA
b.
ÁREA AGRÍCOLA
c.
NUTRICIÓN ANIMAL
d.
JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES
RESULTADOS FINANCIEROS
a.
DESTACADOS 2013
b.
BALANCE 2013
c.
COBERTURA DE AZÚCAR
Diversificación de ingresos
Ingresos (USD Millones)
Azúcar y coproductos
Nutrición animal
Agrícola
Jugos y Pasta de tomate
Otros
TOTAL
2013
396,60
78,70
63,80
86,30
-20,70
604,40
vs. 2012
2013
34,70
6,00
10,50
10,80
-13,70
48,30
vs. 2012
-12,5%
3,4%
14,5%
>100%
>100%
1,8%
2013
EBITDA (USD Millones)
Azúcar y coproductos
Nutrición animal
Agrícola
Jugos y Pasta de tomate
Otros
TOTAL
-21,0%
-14,3%
45,8%
>100%
67,1%
-5,5%
2013
28
Programa de cobertura de azúcar – 2014
Abastecimiento
Producción
Nacional
Venta
Venta en mercado
de futuros
122 mil tn
278 mil tn
LND # 5 + Prima
Volumen no
cubierto
156 mil tn
Azúcar importada
(cruda y refinada)
Precio Spot
29
Márgenes estables
Márgenes estables a pesar de las fluctuaciones
del precio internacional del azúcar
“Plan Dulce”
USD MM
USD
* Utilidad Neta de 2012 excluye una ganancia no operacional de USD 10,2 millones por la disolución de Iansa Overseas
30
Resultados 2013
(Millones USD)
Resultados Consolidados 2013
2013
2012
Var.
604,4
153,5
593,9
140,9
1,8%
EBITDA
48,3
51,2
-5,5%
Ganancia Operacional
32,5
40,6
-20,0%
Utilidad Neta
24,2
34,0
-28,8%
Ingresos
Margen Bruto
§
§
§
8,9%
Ingresos: incluyen consolidación de Patagoniafresh, con ingresos de USD 64
Millones.
Excluyendo impacto de Patagoniafresh, margen bruto cae 2,4%
principalmente explicado por caída del precio internacional del azúcar de
16,6%
EBITDA alcanza USD 40,2 millones excluyendo el impacto de la
consolidación de Patagoniafresh.
31
I.
EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA
II.
UNIDADES DE NEGOCIOS
III.
a.
DULZURA
b.
ÁREA AGRÍCOLA
c.
NUTRICIÓN ANIMAL
d.
JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES
RESULTADOS FINANCIEROS
a.
DESTACADOS 2013
b.
BALANCE 2013
c.
COBERTURA DE AZÚCAR
Sólida posición de balance
Deuda Financiera Neta/Ebitda
§
§
Leverage *
Principales indicadores financieros estables
Clasificación de A- con perspectivas estables (Feller Rate, ICR)
* Leverage= Deuda total / (Deuda total + Patrimonio)
33
Fortalecimiento de los pasivos
Estructura de deuda antes del préstamo
Scotiabank
Condiciones préstamo a largo plazo
Scotiabank
Estructura de deuda después del préstamo
§
Monto: USD 50 millones
§
Plazo:
5 años (2 años gracia)
§
Venc:
Marzo 2019
§
Tasa :
5,12% anual en USD (IRS)
§
Amrt:
55% : 6 cuotas semestrales
45% : 1 cuota vencimiento
§
Covenants:
§
DFN/Patrimonio < 0,8 veces
§
CGFN > 3,0 veces
34
I.
EMPRESAS IANSA – RESEÑA DE LA COMPAÑÍA
II.
UNIDADES DE NEGOCIOS
III.
a.
DULZURA
b.
ÁREA AGRÍCOLA
c.
NUTRICIÓN ANIMAL
d.
JUGOS CONCENTRADOS & PASTA DE TOMATES
RESULTADOS FINANCIEROS
a.
DESTACADOS 2013
b.
BALANCE 2013
c.
COBERTURA DE AZÚCAR
Ciclo azucarero
Abr
May
Jun
Definición
Precio
Remolacha
Jul
Ago
Sept
Cierre contratos
agricultores
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
Siembra
Recepción de la remolacha
Producción, azúcar de
remolacha
Refinación de azúcar cruda
Contratos futuros Azúcar de remolacha
Contratos Futuros White Premium
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sept
Oct
Nov
Dic
Ene
Feb
Mar
36
Cobertura de azúcar producción nacional
T1
T2
T3
Refinación
Def. precio
Remolacha
Est. Costo y vol
producción
azúcar nacional
Venta Mercado
Futuro LND#5
Vencimiento T3
Fijación margen
Siembra
Producción
azúcar
remolacha
LND #5 + Prima
Refinación
Precio
Spot
Despacho cliente
LND#5 + Prima
Cierre cobertura
Compra Futuro
Azúcar
LND#5
Realización
margen
37
Curva de precios futuros de azúcar
1.000
950
Precio Prom Futuros
2010
US$571/TM
Precio Prom Futuros
2011
US$660/TM
Precio Prom Futuros
2012
US$577/TM
Precio Prom Futuros
2013
US$489/TM
900
850
800
750
700
650
600
550
500
450
400
350
300
Precio Spot
Cobertura Iansa 2011
US$472/TM
Vol: 70% prod. Az.
remolacha
Contratos Futuros
Cobertura Iansa 2012
US$582/TM
Vol: 96% prod. Az.
remolacha
Cobertura Iansa 2013
US$572/TM
Vol: 71% prod. Az.
remolacha
Cobertura Iansa 2014
US$500/TM
Vol: 50% prod. Az.
remolacha