inversión ganadera la posta srl

INVERSIÓN GANADERA LA POSTA SRL
Resultados actuales y proyecciones.
La inversión ganadera LA POSTA permite resguardar sus ahorros, de los vaivenes derivados de las
variaciones de precios de los productos de la canasta familiar; ya que un componente primordial
de su base de cálculo, es el valor del ternero en el Mercado de Liniers. Como sabemos el valor de
los productos cárnicos es el de mayor peso y preponderancia en el cálculo del IPC, cuando este es
correctamente determinado.
El análisis de las series de precios de este producto permite determinar una dinámica bastante
clara de aumentos sostenidos y amesetamiento, que se repite a lo largo del tiempo con una
marcada regularidad. Ello hace que la inversión basada en índices relacionados a este valor, sea en
el mediano plazo; a más de muy atractiva, muy previsible.
El siguiente gráfico elaborado en base a datos del Mercado de Liniers, muestra la evolución de los
precios del ternero y destaca la repetición regular de los ciclos de alza sostenida y de
mantenimiento de los precios:
Variación del precio medio mensual (fuente www.mercadoliniers.com.ar)
14
12
10
8
6
4
2
0
Oct-13
Jul-13
Apr-13
Jan-13
Oct-12
Jul-12
Apr-12
Jan-12
Oct-11
Jul-11
Apr-11
Jan-11
Oct-10
Jul-10
Apr-10
Jan-10
Oct-09
Jul-09
Apr-09
Jan-09
$x
Kg
Luego de períodos prolongados de 10 a 12 meses de precios promedio estables, se desencadenan
fuertes ajustes durante cuatro o cinco meses, seguidos de un semestre de precios volátiles;
constituyendo un ciclo que se repite regularmente.
Si bien la evolución creciente del índice elaborado en base a estos datos es de tendencia
constante, registra oscilaciones importante especialmente en la tercer etapa, que hacen más
riesgosas las inversiones de corto plazo, no afectando en general aquellas que abarcan todo el
ciclo. Como vemos en el siguiente gráfico, en los años considerados el índice creció cuatro veces
entre 2009 y 2013, abarcando tres ciclos de variación, el último de los cuales se encontraría en
fase ascendente.
Variación del Indice de precios terneros base 100 Abril 2010 (datos www.mercadoliniers.com.ar)
200
Indice
base
100
Abril
2010
150
100
50
Oct-13
Jul-13
Apr-13
Jan-13
Oct-12
Jul-12
Apr-12
Jan-12
Oct-11
Jul-11
Apr-11
Jan-11
Oct-10
Jul-10
Apr-10
Jan-10
Oct-09
Jul-09
Apr-09
Jan-09
0
La comparación de este índice terneros con el IPC y por tanto la inflación real queda evidenciada
en el cuadro siguiente. Naturalmente la alta participación del precio de la carne en la
determinación de los índices correctos de IPC, hacen que ambos no puedan registrar diferencia
significativas en la tendencia. Si existen distorsiones puntuales productos de políticas que tienden
a regular a este mercado, intentando de este modo morigerar los valores de IPC.
Indice ternero e IPC Córdoba
Base 100 abril 2010
200
150
Indice
precios
ternero
100
50
Oct-13
Jul-13
Apr-13
Jan-13
Oct-12
Jul-12
Apr-12
Jan-12
Oct-11
Jul-11
Apr-11
Jan-11
Oct-10
Jul-10
Apr-10
Jan-10
Oct-09
Jul-09
Apr-09
Jan-09
0
IPC
Cordoba
Aquí podemos apreciar en primer lugar como ambas curvas observan una misma tendencia,
aunque el valor del precio del ternero superó al IPC en la curva total. Podemos observar las
distorsiones ocasionadas por los intentos de intervenir el mercado: la primera de ellas debida a los
subsidios entregados por el exONCAA que mantuvieron los valores muy bajos hasta enero de
2010, en que estos se dispararon ocasionando el abandono de esta política. Otra baja importante
se observa entre noviembre 12 y febrero 13, resultado de las políticas de acuerdos de precios. Las
subas de los meses de enero a marzo de cada año son normales por ser periodos de restricción de
oferta , debido a la estacionalidad normal de pariciones y destetes, y constituyen el punto inicial
para luego sostener los valores recompuestos en el tiempo.
Para las inversiones realizadas en LA POSTA SRL, los rendimientos de los períodos que van
venciendo, es decir los iniciados un año atrás, arrojan valores normales según el tipo de riesgo
tomado:
Renta acumulada desde el inicio de la inversión en Porcentaje segun fecha de ingreso
35%
30%
100% Indice
ternero
25%
20%
fijo + 50 %
indice ternero
15%
10%
% fijo sin
variable
Oct-13
Sep-13
Aug-13
Jul-13
Jun-13
May-13
Apr-13
Mar-13
Feb-13
Jan-13
Dec-12
0%
Nov-12
5%
Aquí podemos observar que quienes realizaron su inversión entre febrero y junio, obtuvieron
mejor rédito con sistemas mixtos, aquellos que lo hicieron entre noviembre 12 y enero 13 o entre
julio y septiembre 13, obtienen mas beneficio de la renta 100 % por índice. En todos los casos la
renta fija es superada por los sistemas variables. Los valores son los de renta devengada, es decir
para quien haya realizado la inversión en nov 12, su resultado será el anual, si la misma fue
realizada en may 13 el acumulado será el correspondiente al semestre transcurrido, para
comparar con la inversión de noviembre debemos multiplicar por 2. Del mismo modo si nuestro
ingreso fue en septiembre multiplicamos por 12, así obtenemos la curva siguiente:
180%
160%
100 % Indice
ternero
140%
120%
100%
80%
% fijo+ 50 %
Indice ternero
60%
40%
20%
% Fijo sin
variable
0%
Naturalmente esta proyección es lineal y no es posible en la realidad, ya que los aumentos no se
sostienen en el tiempo (la demanda cae), por lo que lo que es dable esperar se produzca un
fenómeno similar al observado en la tendencia explicada inicialmente; es decir aumento hasta
marzo-abril y luego amesetamiento o retracción.
En todos los casos el uso de índices permite asegurar una eficaz protección contra las variaciones
de precios en inversiones de mediano plazo, cuanto mayor es el plazo, los sistemas más asociados
a los índices de variación aventajan en rendimiento a los sistemas de tasa fija.
En síntesis quienes invirtieron en noviembre 12 y cuyo contrato finaliza en noviembre 13,
obtuvieron rendimientos que van desde 15 % (renta fija); 24,61% (renta fija + Indice terneros)
hasta 29,21 % (renta variable por índice). Si el ingreso fue en la suscripción de agosto, su renta en
tres meses va acumulando 2,5 % ; 11,49% y 15,49% para cada opción.
Mas información: https://www.facebook.com/agronegocioslaposta
Elaborado por: Ing Guillermo Molina / CN Consultores Nacionales /
www.giordanomolinayasoc.com.ar
Datos Mercado Liniers www.mercadodeliniers.com.ar y dirección General de estadísticas y censos
de la Provincia de Córdoba www.estadisticascba.gov.ar .