1 nacional financiera, snc dirección fiduciaria fideicomiso

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BALANCES GENERALES
AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014
(IMPORTE EN PESOS)
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ESTADOS DE RESULTADOS
DEL 1 DE ENERO AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014
(IMPORTE EN PESOS)
2
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ESTADOS DE VARIACIONES EN EL PATRIMONIO
DEL 1 AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014
(IMPORTE EN PESOS)
3
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ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
AL 30 DE JUNIO DE 2015 Y 2014
(IMPORTE EN PESOS)
4
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Contenido
1.
Notas a los Estados Financieros ........................................................................................................................................ 6
2.
La Operación de Bursatilización ........................................................................................................................................ 9
a)
Patrimonio del Fideicomiso ........................................................................................................................................... 9
i)
Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos ....................................................... 11
ii)
Desempeño de los valores emitidos................................................................................................................... 35
b)
Información relevante del periodo .......................................................................................................................... 44
c)
Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores, en su caso.................. 44
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1. Notas a los Estados Financieros
RESUMEN DE LAS POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
 Costo amortizado
El costo amortizado de un activo o pasivo financiero es el importe por el que se mide el activo o pasivo
financiero al reconocimiento inicial, menos las devoluciones del principal, más o menos la amortización
acumulada usando el método de interés efectivo, de cualquier diferencia entre el importe inicial y el
monto al vencimiento, menos cualquier disminución por deterioro.
El método de interés efectivo es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento de deuda
o un pasivo financiero y de asignación de los ingresos por intereses o gastos en el período en cuestión.
La tasa de interés efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos futuros de efectivo o pagos
(incluyendo todos los honorarios y montos pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de
interés efectiva, los costos de transacción y otras primas o descuentos) a través de la vida esperada del
instrumento de deuda o, en su caso, un período más corto, al valor neto contable en el reconocimiento
inicial.
 Valor razonable
El valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado para transferir un pasivo
en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de valuación.
La valuación posterior de los instrumentos financieros depende de la categoría de referencia en que se
clasifican. El tratamiento contable para cada categoría en las políticas contables se describe a
continuación:
 Efectivo y equivalentes de efectivo
El efectivo consiste de efectivo disponible y depósitos a la vista. Equivalentes de efectivo consisten
principalmente en inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez. Los equivalentes se valúan a su
valor razonable. El Fideicomiso considera como equivalentes de efectivo a todos los instrumentos de
deuda de alta liquidez adquiridos con un vencimiento original de tres meses o menos.
 Activos Financieros
Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías específicas: activos financieros a valor
razonable con cambios a través de resultados (FVTPL, por sus siglas en inglés), inversiones conservadas
al vencimiento, activos financieros disponibles para su venta, y préstamos y cuentas por cobrar. La
clasificación depende de la naturaleza y el propósito de los activos financieros y se determina en el
momento de su reconocimiento inicial. A la fecha de estos estados financieros, el Fideicomiso presenta
instrumentos clasificados como FVTPL y préstamos y cuentas por cobrar.
Los activos financieros a FVTPL se registran a valor razonable, reconociendo cualquier ganancia o
pérdida que surge de su remedición en resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los
resultados incluye cualquier dividendo o interés obtenido del activo financiero y se reconoce en el estado
de resultado integral.
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 Préstamos y cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar, préstamos y otras cuentas por cobrar que tienen pagos fijos o determinables que
no cotizan en un mercado activo se clasifican como préstamos y cuentas por cobrar. Préstamos y partidas
a cobrar se reconocen a costo amortizado utilizando el método del interés efectivo sujetos a pruebas de
deterioro.
Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto las cuentas por
cobrar a corto plazo, cuando el reconocimiento de los intereses sea inmaterial.
 Deterioro del valor de los activos financieros
Por los activos financieros, distintos de los activos financieros a FVTPL, se evalúan los indicadores de
deterioro al cierre de cada ejercicio. Los activos financieros se deterioran cuando existe evidencia
objetiva de que, como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento
inicial del activo financiero, los flujos futuros de efectivo estimados de la inversión han sido afectados.
Para los activos financieros registrados al costo amortizado, el importe del deterioro es la diferencia
entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros, descontados a la
tasa de interés efectiva original del activo financiero.
 Baja de activos financieros
El Fideicomiso da de baja un activo financiero sólo cuando los derechos contractuales sobre los flujos de
efectivo del activo expiran, o cuando sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del
activo son transferidos a otra entidad.
 Clasificación como deuda o patrimonio
Los instrumentos de deuda y patrimonio se clasifican como pasivos financieros o patrimonio, de acuerdo
la sustancia del acuerdo contractual.
El factor clave en la clasificación de un instrumento financiero como pasivo es la existencia de una
obligación contractual para el Fideicomiso de entregar efectivo (u otro activo financiero al tenedor del
instrumento, o a cambio de activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente desfavorables).
En contraste, en el caso de instrumentos de patrimonio el derecho de recibir efectivo en la forma de
dividendos u otra distribución es a discreción del Fideicomiso, y, por lo tanto, no existe obligación de
entregar efectivo u otro activo financiero al tenedor del instrumento.
 Instrumentos de patrimonio
Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que ponga de manifiesto una participación residual
en los activos netos de la entidad. Los instrumentos de patrimonio emitidos por el Fideicomiso se
reconocen por el importe recibido, neto de costos directos de emisión.
 Pasivos financieros
Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros a FVTPL u otros pasivos financieros.
Otros pasivos financieros, incluyendo los préstamos, se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto
de los costos de la transacción.
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Otros pasivos financieros se valúan posteriormente a su costo amortizado utilizando el método de interés
efectivo, con gastos por intereses que se reconocen en función del método de interés efectivo.
 Baja de pasivos financieros
El Fideicomiso da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones se cumplen, cancelan o
expiran.
 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando el Fideicomiso tiene una obligación presente (ya sea legal o
implícita) como resultado de un suceso pasado, es probable que el Fideicomiso tenga que liquidar la
obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.
El importe reconocido como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la
obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las
incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de efectivo
estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente de dichos
flujos de efectivo.
 Reconocimiento de ingresos y costos de financiamiento
De conformidad con el método de interés efectivo el ingreso o costo financiero es resultado de la
asignación del interés del instrumento financiero, en este caso la cuenta por cobrar al Fideicomitente y
el pasivo por CBFs, en relación con la valuación a su costo amortizado, es reconocido durante el periodo
en resultados.
 Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses se reconocen conforme se devengan con base en los rendimientos de las
inversiones en valores que se tienen.
 Impuestos a la utilidad
El Fideicomiso es una entidad que no tiene personalidad jurídica propia, por consiguiente, las
operaciones del Fideicomiso deben ajustarse al régimen fiscal aplicable al Fideicomitente.
Consecuentemente, el Fideicomiso no es sujeto del Impuesto Sobre la Renta (“ISR”).
 Estado de flujo de efectivo
El Fideicomiso presenta sus estados de flujos de efectivo utilizando el método indirecto. Los intereses
recibidos se clasifican como flujos de efectivo de inversión, mientras que los intereses pagados se
clasifican como flujos de efectivo de financiamiento.
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2. La Operación de Bursatilización
a)
Patrimonio del Fideicomiso
El Patrimonio del Fideicomiso se integra, principalmente, por:
a) los Ingresos y flujos de efectivo presentes y futuros que deriven de las Cuotas de Peaje que se
cobren a los usuarios de las Carreteras,
b) los recursos derivados de la disposición de las Garantías Parciales que contrate el Fiduciario con
Banobras para cubrir un porcentaje del saldo insoluto de cada Emisión a Tasa Fija y de cada
Emisión a Tasa Variable, que se realice al amparo del Programa,
c) los recursos derivados de los CAPs que se contraten para las Emisiones a Tasa Variable y
d) los recursos existentes en las Cuentas y Fondos del Fideicomiso.
 Antecedentes de la Bursatilización
Con fecha 15 de noviembre de 2002, el Estado Libre y Soberano de Chihuahua, por conducto de la
Secretaría de Hacienda celebró el Contrato de Fideicomiso Irrevocable No. 80229, en donde actuó como
fideicomitente y fideicomisario en segundo lugar. Derivado de este contrato y al amparo de un programa
de emisión de certificados bursátiles fiduciarios, autorizado por la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores el 14 de noviembre de 2002, por un monto de $2´500,000,000.00 (Dos mil quinientos millones
de pesos 00/100 M.N.) se concluyeron exitosamente dos colocaciones los días 19 de noviembre y 20 de
diciembre de 2002, agotando dicho programa. Parte de los recursos provenientes de estas emisiones se
emplearon para liquidar el fideicomiso de garantía y pago, mencionado en el párrafo anterior y a
constituir un fondo para el desarrollo de infraestructura.
Con fecha 11 de agosto de 2004, el Estado Libre y Soberano de Chihuahua, por conducto de la Secretaría
de Hacienda, Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo, Dirección Fiduciaria; y como
Representante Común, Banco J.P. Morgan, S.A., Institución de Banca Múltiple, J.P. Morgan Grupo
Financiero, División Fiduciaria , celebraron el Contrato de Fideicomiso de Administración número 80402,
en el cual Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo, Dirección Fiduciaria, tiene el
carácter de institución fiduciaria.
Con fecha 13 de agosto de 2004, de conformidad con los fines del fideicomiso, el fiduciario emitió
10,000,000 (diez millones) de certificados bursátiles, con valor nominal de $100.00 (cien pesos 00/100
M.N.) cada uno, en cumplimiento de los fines del fideicomiso, los “Certificados CHIHCB 04”.
Con fecha 14 de septiembre de 2004, de conformidad con los fines del fideicomiso, el fiduciario emitió
7,500,000 (siete millones quinientos mil) certificados bursátiles fiduciarios, con valor nominal de
$100.00 (cien pesos 00/100 M.N.) cada uno, en cumplimiento de los fines del fideicomiso, los
“Certificados CHIHCB 04-2”.
Derivado de estas emisiones, el monto total emitido fue de $1,750,000,000.00 (un mil setecientos
cincuenta millones de pesos 00/100 M.N.), monto total aprobado para el programa de emisión.
Con fecha 29 de mayo de 2006 se llevó a cabo una Asamblea General de Tenedores de los Certificados
CHIHCB 04 y CHIHCB 04-2, en la que se autorizó la ampliación del monto total del programa de
$1,750,000,000.00 (un mil setecientos cincuenta millones de pesos 00/100 M.N.) por un monto adicional
de $1,600’000,000.00 (un mil seiscientos millones de pesos 00/100 M.N.) para llegar a un monto total de
$3,350,000,000.00 M.N. (tres mil trescientos cincuenta millones de pesos 00/100 moneda nacional); se
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autorizó realizar las modificaciones necesarias al fideicomiso y realizar la emisión correspondiente
CHIHCB 06, la cual se llevó a cabo el 14 de junio de 2006.
Con fecha 29 de agosto de 2008, la SCT modificó los títulos de las Concesiones Federales con el objeto de
ampliar el plazo de vigencia de las mismas a 30 (treinta) años contados a partir de su otorgamiento.
Con fecha 4 de noviembre de 2009, el Estado Libre y Soberano de Chihuahua, por conducto de la entonces
Secretaría de Finanzas y Administración, Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo,
Dirección Fiduciaria; y como Representante Común, The Bank of New York Mellon, S.A., Institución de
Banca Múltiple, División Fiduciaria, celebraron el Contrato de Fideicomiso Irrevocable número 80599,
en el cual Nacional Financiera, S.N.C., Institución de Banca de Desarrollo, Dirección Fiduciaria, tiene el
carácter de institución fiduciaria.
Con fecha 5 de noviembre de 2009, de conformidad con los fines del fideicomiso, Nafin como fiduciario
bajo el Fideicomiso 80599 emitió certificados bursátiles fiduciarios por un valor de $4,200’000,000.00
(Cuatro mil doscientos millones de pesos 00/100 M.N.), en cumplimiento de los fines del fideicomiso.
Posteriormente y al amparo del mismo Fideicomiso 80599, el 17 de diciembre de 2009 el fiduciario
emitió $1,300’000,000.00 (Mil trescientos millones de pesos 00/100 M.N.) en Certificados Bursátiles
Fiduciarios.
Mediante Decreto No. 1327/2013 XI P.E., aprobado por el H. Congreso del Estado de Chihuahua el 17 de
julio de 2013 y publicado en el Periódico Oficial del Estado el 20 de julio de 2013, la Sexagésima Tercera
Legislatura del Honorable Congreso del Estado Libre y Soberano de Chihuahua aprobó, entre otras cosas,
lo siguiente:
(i)
La constitución de un Fideicomiso cuyos fines, entre otros, serán: (i) la emisión o emisiones,
a través de un programa, de certificados bursátiles fiduciarios hasta por la cantidad de
$15,000’000,000.00 M.N. (quince mil millones de pesos 00/100 moneda nacional) o su
equivalente en Unidades de Inversión al momento de la emisión, y con un plazo de hasta 25
(veinticinco) años, para su oferta pública y colocación en el mercado de valores mexicano, a
través de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., y (ii) la celebración de los actos
necesarios y/o convenientes para la colocación de los certificados bursátiles fiduciarios que
emita.
(ii)
El Fideicomitente podrá afectar al Fideicomiso, además de la aportación inicial, sujeto a que
se liquiden los certificados bursátiles fiduciarios CHIHCB 09 y CHIHCB 09-2 emitidos por el
Fideicomiso 80599 constituido el 4 de noviembre de 2009 por el Estado Libre y Soberano
de Chihuahua, en calidad de fideicomitente, con Nacional Financiera, S.N.C., Institución de
Banca de Desarrollo, Dirección Fiduciaria, en calidad de fiduciario y The Bank of New York
Mellon, S.A., Institución de Banca Múltiple, como representante común (el “Fideicomiso
80599”), los siguientes bienes, ingresos o derechos, según corresponda:
(a) Los ingresos derivados de las cuotas de peaje por la explotación de las Carreteras.
(b) Cualquier ingreso que el Fideicomitente obtenga por el cobro de pólizas de seguros
que tenga contratadas o llegase a contratar para cubrir riesgos relacionados con la
operación de los tramos carreteros antes referidos.
(c) Cualquier ingreso que el Fideicomitente obtenga del Gobierno Federal, sea o no por
conducto de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, derivado de la
terminación o extinción anticipada de las Concesiones Federales, y cualquier otro
ingreso que el Fideicomitente perciba derivado de las Concesiones Federales.
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Los recursos que obtenga el Fiduciario de los financiamientos que se contraten por la
cantidad de hasta $15,000’000,000.00 M.N. (quince mil millones de pesos 00/100 moneda
nacional) por la emisión y colocación de los Certificados Bursátiles Fiduciarios, en términos
del Artículo Primero del Decreto, deberán destinarse a las inversiones públicas productivas
que a continuación se listan, en el siguiente orden de prelación:
(a) La amortización anticipada de los certificados bursátiles fiduciarios emitidos por el
Fideicomiso 80599, identificados con las claves de pizarra CHIHCB 09 y CHIHCB 09-2,
incluyendo todos sus accesorios.
(b) El pago de los gastos relacionados con el diseño, estructuración, instrumentación,
emisión y colocación de los certificados bursátiles fiduciarios, la contratación de las
garantías parciales a las que se refiere el Artículo Tercero del presente Decreto y, en
general con la instrumentación de la operación, incluyendo sin limitar, el pago de
honorarios de agencias calificadoras de valores, de asesores financieros y legales,
fiduciarios del Fideicomiso y del o los fideicomisos que, en su caso, sean constituidos
para llevar a cabo la colocación de los certificados bursátiles fiduciarios, pago de
derechos ante autoridades, así como para la constitución de fondos de reserva para las
emisiones, del fondo de mantenimiento mayor y la contratación de contratos de
cobertura de tasas de interés.
(c) La entrega al Estado, a través del Fondo para el Desarrollo de Infraestructura, creado
mediante Decreto 446/02 I P.O. y publicado en el Periódico Oficial del Estado el 9 de
noviembre de 2002, de los recursos netos por la emisión y colocación de los
certificados bursátiles fiduciarios, para que éste los destine a inversiones públicas
productivas. Los recursos que obtenga el Estado, a través del Fondo para el Desarrollo
de Infraestructura, no podrán aplicarse, en ningún caso, a gasto corriente.
i)
Evolución de los activos fideicomitidos, incluyendo sus ingresos
 Carreteras Federales
El 27 de octubre de 1988, el Gobierno Federal, por conducto de la Secretaría de Comunicaciones y
Transportes, otorgó al Gobierno del Estado de Chihuahua una concesión por 20 años para la construcción
y explotación del tramo de la carretera de cuatro carriles que comunica a las poblaciones de Ciudad
Delicias y Ciudad Camargo, localizado entre los kilómetros 70 y 137 del tramo Jiménez – Chihuahua, así
como la construcción de un segundo cuerpo de carretera de Delicias a Estación Conchos y de dos tramos
nuevos de Estación Conchos a Ciudad Camargo, incluyendo puentes y accesorios necesarios.
Con fecha 29 de agosto de 1989, el Gobierno Federal, por conducto de la SCT, otorgó al Fideicomitente
una concesión por 17 (diecisiete) años, para la construcción, explotación y conservación de los tramos
Jiménez – Camargo, con una longitud de 70 kilómetros a partir de la carretera México – Ciudad Juárez;
kilómetro 83 al kilómetro 152 (El Sueco); kilómetro 152 al kilómetro 239 (Villa Ahumada); y kilómetro
239 (Villa Ahumada) al kilómetro 319 (Samalayuca) de la carretera Chihuahua – Ciudad Juárez.
Con fecha 17 de agosto de 1994, la SCT modificó los títulos originales de las Concesiones con el objeto de
ampliar su plazo a 25 (veinticinco) años, de forma tal que su vencimiento sería el 26 de octubre de 2013
y el 28 de agosto de 2014, respectivamente.
Con fecha 29 de agosto de 2008, la SCT modificó los títulos de las Concesiones Federales con el objeto de
ampliar el plazo de vigencia de las mismas a 30 (treinta) años contados a partir de su otorgamiento.
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Con fecha 14 de junio de 2013, la SCT modificó los títulos de las Concesiones Federales con el objeto de
prorrogar el plazo de vigencia de las Concesiones Federales por 30 (treinta) años adicionales, de modo
que la Concesión Federal 1 vencerá el 27 de octubre de 2048 y la Concesión Federal 2 vencerá el 29 de
agosto de 2049.
Las características de las Concesiones Federales son las siguientes:
a)
Concesión Federal 1: concesión para la construcción y explotación del tramo carretero de cuatro
carriles que comunica a las poblaciones de Ciudad Delicias y Ciudad Camargo, localizado entre
los kilómetros 70 y 137 del tramo Jiménez-Chihuahua, así como la construcción de un segundo
cuerpo de carretera de Delicias a Estación Conchos y de dos tramos nuevos de Estación Conchos
a Ciudad Camargo, incluyendo puentes y accesorios necesarios.
El Concesionario adquiere las obligaciones de:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Ejecutar los trabajos necesarios para la conservación y mantenimiento de la carretera
materia de la Concesión Federal 1.
No cambiar las características de las obras existentes y no construir otras sin autorización
de la SCT.
No ceder, contratar, aportar a sociedades o asociaciones ni a ningún tercero, ni gravar los
derechos o bienes afectos a la concesión sin la autorización de la SCT.
Pagar a la SCT la contraprestación por la explotación de la Concesión Federal 1.
Sujetarse a las bases de regulación tarifaria que se establecen en la Concesión.
Administrar los ingresos de la explotación de la Concesión a través de un fideicomiso.
Someter a autorización de la SCT las inversiones o financiamientos que pretenda realizar
de tiempo en tiempo, en el entendido de que, una vez autorizadas las inversiones o
financiamientos de que se trate por la SCT, el Estado podrá cubrir con los ingresos
derivados de la explotación de las vías concesionadas todos los gastos y costos relacionados.
Entregar anualmente a la Secretaría de Comunicaciones y Transportes estados financieros
dictaminados y los reportes semestrales de conformidad con lo establecido en el título de
concesión.
Y se le otorgan los derechos de:
1.
2.
3.
b)
Cobrar a los usuarios de los tramos concesionados las cuotas de peaje autorizadas por la
SCT.
Solicitar la prórroga de la concesión en términos de la Ley de Caminos.
Ser indemnizado en caso de revocación de la concesión por causas de utilidad pública.
Concesión Federal 2: concesión para la construcción, explotación, y conservación de los tramos
Jiménez-Camargo, con una longitud de 70 kilómetros a partir de la Carretera México-Ciudad
Juárez: Kilómetro 83 al kilómetro 152 (El sueco); kilómetro 152 al kilómetro 239 (Villa
Ahumada); y kilómetro 239 (Villa Ahumada) al kilómetro 319 (Samalayuca) de la carretera
Chihuahua-Ciudad Juárez.
El Concesionario adquiere las obligaciones de:
1.
2.
Ejecutar los trabajos necesarios para la conservación y mantenimiento de la Carretera
Federal materia de la concesión.
No cambiar las características de las obras existentes y no construir otras sin autorización
de la SCT.
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3.
4.
5.
6.
7.
8.
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No ceder, contratar, aportar a sociedades o asociaciones ni a ningún tercero, ni gravar los
derechos o bienes afectos a la Concesión sin la autorización de la SCT.
Pagar a la SCT la contraprestación por la explotación de la Concesión.
Sujetarse a las bases de regulación tarifaria que se establecen en la Concesión.
Administrar los ingresos de la explotación de la Concesión a través de un fideicomiso.
Someter a autorización de la SCT las inversiones o financiamientos que pretenda realizar
de tiempo en tiempo, en el entendido de que, una vez autorizadas las inversiones o
financiamientos de que se trate por la SCT, el Estado podrá cubrir con los ingresos
derivados de la explotación de las vías concesionadas todos los gastos y costos relacionados.
Entregar anualmente a la Secretaría de Comunicaciones y Transportes estados financieros
dictaminados y los reportes semestrales de conformidad con lo establecido en el título de
concesión.
Y se le otorgan los derechos de:
1.
2.
3.
Cobrar a los usuarios de los tramos concesionados las cuotas de peaje autorizadas por la
SCT.
Solicitar la prórroga de la concesión en términos de la Ley de Caminos.
Ser indemnizado en caso de revocación de la concesión por causas de utilidad pública.
 Carreteras Estatales
Mediante decretos publicados en el Periódico Oficial del Estado Libre y Soberano de Chihuahua con
fechas 13 de mayo de 1989 y 17 de junio de 1992, el Congreso del Estado Libre y Soberano de Chihuahua
autorizó al Ejecutivo del Estado a establecer y cobrar cuotas a los usuarios de carreteras de doble cuerpo
o cuatro carriles de jurisdicción estatal.
 Carreteras Fideicomitidas
Caseta
Jiménez – Savalza
Jiménez – Camargo
Camargo – Conchos
Conchos - Delicias
Chihuahua – Sacramento
Sueco - Villa Ahumada
Santa Isabel –
Cuauhtémoc
Ojo Laguna – Flores Magón
Acortamiento Flores
Magón – Galeana
(Savalza)
(Jiménez)
(Camargo)
(Saucillo)
(Sacramento)
(Villa Ahumada)
(Santa Isabel)
Km.
10+500
11+800
73+800
116+400
31+300
216+000
68+000
(Ojo Laguna)
0+950
(Galeana)
18+000
Tramo
Jiménez - Savalza
Jiménez – Camargo
Camargo – Conchos
Conchos – Delicias
Chihuahua – Sacramento
Sueco – Villa Ahumada
Santa Isabel –
Cuauhtémoc
Ojo Laguna – Flores
Magón
Acortamiento Flores
Magón – Galeana
Jurisdicción
Estatal
Federal
Federal
Federal
Estatal
Federal
Estatal
Estatal
Estatal
13
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
 Mapa de Autopistas Federales, Estatales y Casetas Fideicomitidas
 Características físicas de las Autopistas
Tipo de Terreno: En general, las Autopistas se ubican en terreno plano, y sólo algunas secciones se
encuentran en zonas de lomeríos. Ocho de los tramos presentan, en la mayor parte de su longitud,
condiciones de terreno plano. El tramo Chihuahua – Cuauhtémoc es el único en el que predomina el
lomerío.
Número de Carriles: Los tramos ubicados entre Savalza y Ciudad. Juárez, presentan características de
altas especificaciones. En su mayoría, las Autopistas presentan dos carriles por sentido, a excepción de
las vías libres y los tramos de autopistas Ojo Laguna – Flores Magón y Flores Magón - Galeana.
Estado de la Superficie de Rodamiento: El tipo de pavimento es de tipo asfalto. Las condiciones del
pavimento son buenas.
 Tránsito Histórico
En la siguiente tabla se presenta el TPDA de las casetas de jurisdicción federal. Cabe apreciar que estos
tramos han crecido con tasas promedio muy parecidas, del orden del 2.45 al 3.66% en los últimos 22
años.
En particular el tramo de Delicias-Conchos, es el que presenta el mayor volumen.
14
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
AÑO
TPDA
SUECO - VILLA
AHUMADA
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 junio
2,869
2,816
2,797
2,762
3,184
3,748
3,881
4,165
4,626
4,883
5,096
5,016
5,124
5,351
5,739
5,799
5,535
4,867
4,836
4,589
4,790
5,005
5,175
5,010
TPDA
DELICIAS CONCHOS
TCMA
-1.8%
-0.7%
-1.3%
15.3%
17.7%
3.6%
7.3%
11.1%
5.5%
4.4%
-1.6%
2.2%
4.4%
7.3%
1.0%
-4.6%
-12.1%
-0.6%
-5.1%
4.4%
4.5%
3.4%
TCMA
1992-2014
2,884
2,644
2,701
2,697
2,998
3,446
4,321
4,430
4,899
5,017
5,345
5,425
5,534
5,859
6,095
6,228
6,066
5,888
5,975
6,011
6,224
6,287
6,498
6,560
TCMA
-8.3%
2.2%
-0.2%
11.2%
14.9%
25.4%
2.5%
10.6%
2.4%
6.5%
1.5%
2.0%
5.9%
4.0%
2.2%
-2.6%
-2.9%
1.5%
0.6%
3.6%
1.0%
3.4%
TPDA
CONCHOS CAMARGO
2,074
1,824
1,761
1,706
1,932
2,209
2,608
2,753
3,031
3,208
3,222
3,303
3,428
3,744
4,000
4,080
3,996
3,819
3,907
4,073
4,214
4,381
4,598
4,711
1,852
1,632
1,629
1,594
1,832
2,047
2,424
2,571
2,979
3,098
3,116
3,417
3,587
3,760
4,069
3,974
3,953
3,530
3,631
3,693
3,844
3,975
4,135
4,231
-12.1%
-3.5%
-3.1%
13.2%
14.3%
18.1%
5.6%
10.1%
5.9%
0.4%
2.5%
3.8%
9.2%
6.8%
2.0%
-2.1%
-4.4%
2.3%
4.3%
3.5%
4.0%
5.0%
TCMA
-11.9%
-0.2%
-2.1%
14.9%
11.8%
18.4%
6.1%
15.9%
4.0%
0.6%
9.7%
5.0%
4.8%
8.2%
-2.3%
-0.5%
-10.7%
2.9%
1.7%
4.1%
3.4%
4.0%
3.66%
3.63%
3.64%
2.45%
TPDA
CAMARGO JIMÉNEZ
TCMA
Fuente: Secretaría de Hacienda, Estado de Chihuahua.
En los tramos carreteros de jurisdicción estatal los incrementos han registrado tasas del orden del 2.45
al 5.08%, como se puede observar en la siguiente tabla:
AÑO
TPDA
CHIHUAHUA SACRAMENTO
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 junio
2,673
2,430
2,014
2,570
3,318
3,908
4,383
4,935
5,413
5,554
5,180
5,281
5,569
5,931
6,248
6,201
5,592
5,652
5,592
5,873
6,226
6,393
6,380
TCMA
1992-2014
TCMA
-9.1%
-17.1%
27.6%
29.1%
17.8%
12.1%
12.6%
9.7%
2.6%
-6.7%
2.0%
5.4%
6.5%
5.4%
-0.8%
-9.8%
1.1%
-1.1%
5.0%
6.0%
2.7%
4.03%
TPDA
JIMENEZ SAVALZA
1,265
1,176
972
1,333
1,767
1,764
1,680
1,861
1,850
1,883
1,905
1,980
2,154
2,352
2,446
2,587
2,429
2,409
2,485
2,814
2,846
2,989
3,007
TCMA
-7.0%
-17.4%
37.2%
32.6%
-0.2%
-4.8%
10.7%
-0.6%
1.8%
1.2%
3.9%
8.7%
9.2%
4.0%
5.7%
-6.1%
-0.8%
3.1%
13.2%
1.2%
5.0%
4.02%
TPDA
STA ISABEL CUAUHTEMOC
2,675
2,708
2,558
2,835
3,170
3,418
3,503
3,604
3,618
3,832
4,025
4,188
4,446
4,704
4,890
5,020
4,953
4,977
5,083
5,289
5,316
5,666
5,787
TCMA
TPDA
OJO LAGUNA FLORES MAGON
1.3%
-5.6%
10.8%
11.8%
7.8%
2.5%
2.9%
0.4%
5.9%
5.0%
4.1%
6.2%
5.8%
4.0%
2.7%
-1.3%
0.5%
2.1%
4.1%
0.5%
6.6%
3.57%
859
818
795
904
1,006
1,048
1,039
990
987
966
1,002
1,113
1,154
1,237
1,268
1,279
1,201
1,242
1,276
1,388
1,445
1,449
1,462
TCMA
-4.8%
-2.9%
13.8%
11.3%
4.2%
-0.9%
-4.7%
-0.4%
-2.0%
3.7%
11.0%
3.7%
7.2%
2.5%
0.9%
-6.1%
3.4%
2.7%
8.8%
4.1%
0.3%
2.45%
TPDA
FLORES MAGON
- GALEANA
876
880
918
983
1,106
1,157
1,253
1,254
1,294
1,254
1,383
1,564
1,731
1,794
1,784
1,842
TCMA
0.5%
4.4%
7.1%
12.5%
4.6%
8.3%
0.1%
3.2%
-3.1%
10.3%
13.1%
10.7%
3.6%
-0.5%
5.08%
Fuente: Secretaría de Hacienda, Estado de Chihuahua.
15
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
En cuanto al comportamiento histórico de las Autopistas el aforo presentó un crecimiento anual
ponderado durante el periodo 1991- 2014 del 4.87%. Para el periodo 1997- 2014 el crecimiento anual
ponderado fue de 3.54%. El tráfico promedio diario anual ponderado registrado hasta el segundo
trimestre de 2015 fue de 4,066 vehículos.
4,500
35%
4,000
30%
3,500
25%
3,000
20%
2,500
15%
2,000
10%
1,500
5%
1,000
0%
%
500
-5%
-
-10%
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 junio
TPDA
TRAFICO PROMEDIO DIARIO ANUAL PONDERADO
TOTAL TPDA PONDERADO
CRECIMIENTO ANUAL
Fuente: Secretaría de Hacienda, Estado de Chihuahua.
 Composición Vehicular
La composición vehicular de las casetas correspondiente a los años 2006 a junio de 2015 se muestra a
continuación. Como se puede apreciar el automóvil tiene la mayor participación, con mayor presencia en
el tramo Santa Isabel - Cuauhtémoc con el 80%. En los tramos Camargo – Jiménez, Jiménez – Savalza, y
Ojo Laguna – Flores Magón los automóviles representan menos del 50% del aforo.
AUTOMOVILES
AUTOPISTA
SUECO - VILLA AHUMADA
2005
2006
2007
1,417,586 73% 1,550,762 74% 1,569,621 74%
2008
2009
1,520,292 75% 1,312,212 74%
2010
1,245,350 71%
2011
1,134,562 68%
2012
1,174,801 67%
2013
1,246,334 68%
2014
1,302,200 69%
2015 junio
611,342 67%
DELICIAS - CONCHOS
1,375,632
64% 1,463,827
66% 1,473,278
65%
1,431,317
1,340,426
61%
1,298,286
59%
1,329,824
58%
1,322,834
58%
1,399,716
59%
693,859
58%
CONCHOS - CAMARGO
852,329
62%
921,105
63%
915,300
61%
899,801
64% 1,384,287 64%
62%
843,892
61%
813,731
57%
826,025
56%
838,091
54%
855,608
54%
936,399
56%
469,581
55%
CAMARGO - JIMENEZ
685,325
73%
768,880
52%
733,599
51%
730,193
50%
633,945
49%
594,730
45%
575,169
43%
584,788
42%
602,837
42%
658,564
44%
328,362
43%
CHIHUAHUA - SACRAMENTO
1,506,602
74% 1,619,070
75% 1,717,427
75%
1,710,903
75% 1,534,868 75%
1,505,597
73%
1,452,654
71%
1,508,306
70%
1,579,301
69%
1,635,653
70%
794,841
69%
SANTA ISABEL - CUAUHTEMOC
1,342,217
83% 1,423,578
83% 1,490,301
83%
1,517,595
83% 1,497,585 83%
1,481,362
82%
1,491,564
80%
1,540,717
80%
1,557,325
80%
1,660,252
80%
839,549
80%
JIMENEZ - SAVALZA
429,866
55%
474,207
55%
473,698
53%
491,678
52%
444,168
50%
394,966
45%
363,131
40%
380,199
37%
388,285
37%
439,387
40%
213,152
39%
OJO LAGUNA - FLORES MAGON
222,188
53%
234,858
52%
238,173
51%
242,345
52%
227,355
52%
224,207
49%
222,165
48%
237,124
47%
234,743
45%
243,763
46%
124,893
47%
FLORES MAGON - GALEANA
187,746
44%
205,467
45%
195,138
43%
210,376
44%
206,592
45%
233,090
46%
271,767
48%
300,236
47%
308,032
47%
319,239
49%
166,207
50%
16
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
AUTOBUSES Y CAMIONES DE 2 A 4 EJES
AUTOPISTA
SUECO - VILLA AHUMADA
2005
236,554 12%
2006
235,016 11%
2007
233,370 11%
2008
2009
231,010 11% 216,639 12%
2010
217,268 12%
2011
219,872 13%
2012
232,441 13%
2013
221,273 12%
2014
212,853 11%
2015 junio
103,369 11%
DELICIAS - CONCHOS
335,600
16%
336,973
15%
326,383
14%
321,379
14% 308,390 14%
329,014
15%
340,767
16%
349,819
15%
345,771
15%
341,007
14%
166,282
14%
CONCHOS - CAMARGO
239,220
18%
253,939
17%
255,453
17%
243,645
17% 233,081 17%
251,077
18%
262,331
18%
273,210
18%
273,034
17%
269,095
16%
139,631
16%
CAMARGO - JIMENEZ
256,107
27%
265,650
18%
256,523
18%
253,318
18% 230,968 18%
240,861
18%
243,885
18%
255,555
18%
265,264
18%
275,528
18%
147,748
19%
CHIHUAHUA - SACRAMENTO
251,499
12%
259,064
12%
257,824
11%
260,439
11% 236,090 12%
242,094
12%
248,946
12%
266,836
12%
266,920
12%
257,244
11%
130,932
11%
SANTA ISABEL - CUAUHTEMOC
161,320
10%
170,958
10%
170,765
10%
177,463
10% 169,859
9%
182,524
10%
196,581
11%
210,374
11%
207,224
11%
211,121
10%
104,523
10%
JIMENEZ - SAVALZA
167,389
21%
174,458
20%
179,650
20%
181,983
19% 172,644 19%
179,374
20%
192,651
21%
216,699
21%
210,033
20%
208,201
19%
99,675
18%
OJO LAGUNA - FLORES MAGON
74,927
18%
75,892
17%
75,273
16%
72,942
16% 65,128
15%
69,259
15%
70,668
15%
75,334
15%
81,289
15%
73,281
14%
33,268
13%
FLORES MAGON - GALEANA
70,896
17%
69,768
15%
70,847
15%
71,567
15% 63,262
14%
68,307
14%
73,053
13%
79,628
13%
81,358
12%
77,119
12%
37,652
11%
CAMIONES DE 5 EJES O MAS
AUTOPISTA
SUECO - VILLA AHUMADA
2005
299,117 15%
2006
309,134 15%
2007
313,658 15%
2008
2009
274,459 14% 247,575 14%
2010
302,548 17%
2011
320,373 19%
2012
345,778 20%
2013
359,252 20%
2014
373,777 20%
2015 junio
192,116
21%
DELICIAS - CONCHOS
427,174 20%
424,019
19%
473,738
21%
467,591
21% 456,499 21%
511,522
23%
554,814
25%
598,509
26%
626,078
27%
631,093
27%
327,191
28%
CONCHOS - CAMARGO
274,922 20%
284,821
20%
318,439
21%
319,210
22% 317,080 23%
361,118
25%
398,178
27%
431,015
28%
470,256
29%
472,725
28%
243,400
29%
0%
450,497
30%
460,234
32%
463,169
32% 423,381 33%
489,843
37%
529,009
39%
566,590
40%
582,816
40%
575,311
38%
289,710
38%
CHIHUAHUA - SACRAMENTO
274,440 14%
286,545
13%
305,269
13%
298,081
13% 270,002 13%
SANTA ISABEL - CUAUHTEMOC
119,315
7%
127,434
7%
129,286
7%
142,438
JIMENEZ - SAVALZA
188,774 24%
209,894
24%
239,542
27%
OJO LAGUNA - FLORES MAGON
124,148 29%
140,720
31%
149,367
FLORES MAGON - GALEANA
163,623 39%
182,085
40%
191,606
CAMARGO - JIMENEZ
315,238
15%
339,542
17%
374,479
17%
426,391
19%
440,728
19%
228,931
20%
8%
152,624
8%
167,017
9%
184,834
10%
175,922
9%
196,832
10%
103,437
10%
273,122
29% 269,633 30%
305,049
35%
351,232
39%
432,871
42%
440,483
42%
443,444
41%
231,481
43%
32%
152,845
33% 145,952 33%
160,013
35%
172,773
37%
195,708
39%
211,368
40%
211,784
40%
106,534
40%
42%
191,651
40% 187,872 41%
203,352
40%
225,964
40%
253,522
40%
265,288
41%
254,816
39%
129,456
39%
8% 140,490
TOTAL
AUTOPISTA
SUECO - VILLA AHUMADA
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1,953,257 2,094,912 2,116,649 2,025,761 1,776,426 1,765,166 1,674,807 1,753,020 1,826,859
2014
1,888,830
2015 junio
906,827
DELICIAS - CONCHOS
2,138,406 2,224,819 2,273,399 2,220,287 2,149,176 2,180,962 2,193,867 2,278,152 2,294,683
2,371,816
1,187,332
CONCHOS - CAMARGO
1,366,471 1,459,865 1,489,192 1,462,656 1,394,053 1,425,926 1,486,534 1,542,316 1,598,898
1,678,219
852,612
941,432 1,485,027 1,450,356 1,446,680 1,288,294 1,325,434 1,348,063 1,406,933 1,450,917
1,509,403
765,820
CHIHUAHUA - SACRAMENTO
2,032,541 2,164,679 2,280,520 2,269,423 2,040,960 2,062,929 2,041,142 2,149,621 2,272,612
2,333,625
1,154,704
SANTA ISABEL - CUAUHTEMOC
1,622,852 1,721,970 1,790,352 1,837,496 1,807,934 1,816,510 1,855,162 1,935,925 1,940,471
2,068,205
1,047,509
1,091,032
544,308
CAMARGO - JIMENEZ
JIMENEZ - SAVALZA
786,029
858,559
892,890
946,783
886,445
879,389
907,014 1,029,769 1,038,801
OJO LAGUNA - FLORES MAGON
421,263
451,470
462,813
468,132
438,435
453,479
465,606
508,166
527,400
528,828
264,695
FLORES MAGON - GALEANA
422,265
457,320
457,591
473,594
457,726
504,749
570,784
633,386
654,678
651,174
333,315
Fuente: Secretaría de Hacienda, Estado de Chihuahua.
 Estacionalidad
En la figura siguiente se presenta el comportamiento estacional de los usuarios de las casetas, mostrando
la variación mensual promedio del período 1993 a junio de 2015. Los periodos en los que se captan más
usuarios corresponden a los meses de vacaciones: diciembre - enero, julio - agosto, y marzo - abril.
17
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
ESTACIONALIDAD
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
Diciembre
Noviembre
Octubre
Septiembre
Agosto
Julio
Junio
Mayo
Abril
Marzo
Febrero
Enero
0.00%
SUECO VILLA AHUMADA
DELICIAS CONCHOS
CONCHOS CAMARGO
CAMARGO JIMENEZ
CHIHUAHUA SACRAMENTO
OJO LAGUNA FLORES MAGON
SANTA ISABEL CUAUHTEMOC
JIMENEZ SAVALZA
FLORES MAGON GALEANA
Fuente: Secretaría de Hacienda, Estado de Chihuahua.
 Cuotas de Peaje
Actualmente se tienen tres formas de pago en las casetas:
 Pago Ordinario: se efectúa el pago en efectivo en la caseta.
 Pago con Tarjeta de Telepeaje Chihuahua: se carga a la tarjeta del usuario el pago. Regularmente
se tiene un descuento del orden del 10%.
 Pago con Tarjeta Preferencial: El usuario paga y se carga a su tarjeta. Este pago es muy bajo, en
muchos casos simbólico, como servicio a los habitantes que viven en la cercanía de las casetas.
Su principal finalidad es evitar que se hagan veredas a fin de evadir el pago. Se aplica únicamente
para automóviles.
En el 2005, en promedio, el 67% del ingreso provino del pago ordinario (efectivo), el 33% del pago a
través del sistema de Telepeaje Chihuahua y sólo una mínima proporción correspondió a los vehículos
con pago preferencial. Durante el 2006, 2007, 2008 y 2009, en promedio el 64% del ingreso provino del
pago ordinario. En el 2010, en promedio, el 59% del ingreso provino del pago ordinario (efectivo), el
40% del pago a través del sistema de Telepeaje Chihuahua, siendo el pago preferencial de 1%. En general,
durante 2010 y 2012 disminuyó el pago ordinario y se incrementó el pago a través del sistema de
Telepeaje Chihuahua. Durante 2013, en promedio, el 57% del ingreso provino del pago ordinario
(efectivo), el 42% del pago se realizó a través del sistema de Telepeaje Chihuahua y el 1% del pago
provino del modo preferencial. Para 2014 se mantuvieron los porcentajes registrados en 2013 y durante
el segundo trimestre de 2015 no se presentaron cambios significativos respecto a los niveles históricos
registrados.
18
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
AUTOPISTA
PAGO ORDINARIO
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
2015
junio
SUECO - VILLA AHUMADA
67% 67% 65% 65% 63% 58% 53% 54% 55%
55%
55%
DELICIAS - CONCHOS
68% 66% 65% 63% 61% 59% 57% 56% 55%
57%
58%
CONCHOS - CAMARGO
62% 62% 61% 59% 56% 53% 52% 51% 51%
53%
56%
CAMARGO - JIMENEZ
66% 65% 62% 60% 58% 54% 52% 51% 51%
53%
56%
CHIHUAHUA - SACRAMENTO
62% 62% 62% 61% 61% 57% 54% 54% 54%
56%
57%
SANTA ISABEL - CUAUHTEMOC
89% 89% 88% 87% 88% 86% 84% 82% 82%
80%
79%
JIMENEZ - SAVALZA
51% 50% 51% 52% 50% 46% 45% 48% 46%
49%
51%
OJO LAGUNA - FLORES MAGON
65% 61% 61% 59% 59% 57% 57% 56% 57%
60%
61%
FLORES MAGON - GALEANA
71% 67% 66% 65% 65% 65% 66% 66% 66%
67%
69%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
2015
junio
SUECO - VILLA AHUMADA
33% 33% 34% 35% 36% 42% 46% 45% 45%
44%
44%
DELICIAS - CONCHOS
31% 33% 34% 35% 37% 39% 41% 42% 43%
42%
40%
CONCHOS - CAMARGO
38% 38% 39% 40% 43% 46% 47% 48% 48%
46%
43%
CAMARGO - JIMENEZ
34% 35% 38% 39% 42% 46% 48% 48% 49%
47%
44%
CHIHUAHUA - SACRAMENTO
38% 37% 38% 38% 38% 42% 45% 45% 45%
43%
42%
SANTA ISABEL - CUAUHTEMOC
11% 11% 11% 12% 11% 13% 15% 17% 17%
19%
19%
JIMENEZ - SAVALZA
49% 50% 49% 48% 50% 54% 55% 52% 54%
51%
49%
OJO LAGUNA - FLORES MAGON
35% 39% 39% 41% 41% 43% 43% 44% 43%
40%
38%
FLORES MAGON - GALEANA
29% 33% 34% 35% 35% 35% 34% 34% 34%
33%
31%
AUTOPISTA
PAGO TELEPEAJE CHIHUAHUA
19
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
PAGO PREFERENCIAL
AUTOPISTA
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
2015
junio
SUECO - VILLA AHUMADA
0%
0%
1%
0%
1%
0%
1%
1%
0%
1%
1%
DELICIAS - CONCHOS
1%
1%
1%
2%
2%
2%
2%
2%
2%
1%
2%
CONCHOS - CAMARGO
0%
0%
0%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
CAMARGO - JIMENEZ
0%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
1%
0%
0%
0%
CHIHUAHUA - SACRAMENTO
0%
1%
0%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
SANTA ISABEL - CUAUHTEMOC
0%
0%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
1%
2%
JIMENEZ - SAVALZA
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
OJO LAGUNA - FLORES MAGON
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
1%
FLORES MAGON - GALEANA
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
Fuente: Secretaría de Hacienda, Estado de Chihuahua.
Cabe mencionar, que se tiene ejecutivos de promoción dedicados a invitar a los usuarios de la vía libre a
incorporase al pago por tarjeta de Telepeaje Chihuahua.
En las siguientes gráficas se presenta el comportamiento histórico de la tarifa ponderada, el nivel de la
tarifa ponderada real actual aún no ha alcanzado los niveles a los que se encontraba en 1992 y 1993. En
2012, la tarifa nominal ponderada para las Autopistas Federales fue de $142.19, mientras que la de las
Autopistas Estatales fue de $107.87, durante 2013, las tarifas fueron de $148.66 y $112.22,
respectivamente. Para 2014, las tarifas registradas fueron de $151.15 y $114.86 respectivamente.
Durante el segundo trimestre de 2015, la tarifa nominal ponderada para las Autopistas Federales fue de
$159.30, mientras que la de las Autopistas Estatales fue de $121.69.
20
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
180
160
140
120
100
80
60
40
20
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 junio
Pesos, pesos de 2007
AUTOPISTAS FEDERALES
TARIFA HISTORICA PONDERADA
TARIFA NOMINAL FEDERALES
TARIFA REAL FEDERALES
Fuente: Cofinza con base a datos de la Secretaría de Hacienda, Estado de Chihuahua.
140
120
100
80
60
40
20
-
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015 junio
Pesos, pesos de 2007
AUTOPISTAS ESTATALES
TARIFA HISTORICA PONDERADA
TARIFA NOMINAL ESTATALES
TARIFA REAL ESTATALES
Fuente: Cofinza con base a datos de la Secretaría de Hacienda, Estado de Chihuahua.
21
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
Las tarifas vigentes en el 2015 son las siguientes:
Motocicleta
Automóvil
Autobus 2 ejes
Camión 2 ejes
Autobus 3 ejes
Camión 3 ejes
Camión 4 ejes
Camión 5 ejes
Camión 6 ejes
Camión 7 ejes
Camión 8 ejes
Camión 9 ejes
Motocicleta
Automóvil
Autobus 2 ejes
Camión 2 ejes
Autobus 3 ejes
Camión 3 ejes
Camión 4 ejes
Camión 5 ejes
Camión 6 ejes
Camión 7 ejes
Camión 8 ejes
Camión 9 ejes
SUECO - VILLA
AHUMADA
DELICIAS CONCHOS
CONCHOS CAMARGO
CAMARGO JIMÉNEZ
78
156
248
248
325
349
479
618
696
770
871
936
29
59
85
85
128
126
159
209
253
257
295
359
29
59
85
85
128
126
159
209
253
257
295
359
40
80
126
126
195
178
233
304
361
381
438
529
CHIHUAHUA SACRAMENTO
JIMENEZ SAVALZA
STA ISABEL CUAUHTEMOC
OJO LAGUNA FLORES MAGON
FLORES MAGON
- GALEANA
29
59
85
85
128
126
159
209
253
257
295
359
29
59
103
103
140
132
159
204
238
251
278
334
46
91
157
145
200
191
235
303
332
358
386
430
39
78
144
140
173
163
215
261
304
320
346
443
48
95
144
144
196
180
223
270
306
325
355
446
Fuente: Secretaría de Hacienda, Estado de Chihuahua.
Respecto a la serie histórica de ingresos, el crecimiento real anual ponderado durante el periodo 19922014 fue de 3.92%. Para el periodo 1997-2014 el crecimiento real anual ponderado fue de 5.98%. En el
segundo trimestre de 2015 los ingresos ascendieron a $ 907 millones de pesos.
22
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
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NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
INGRESOS NOMINALES Y REALES
2,000,000
1,800,000
MILES DE PESOS
1,600,000
1,400,000
1,200,000
1,000,000
800,000
600,000
400,000
200,000
INGRESOS NOMINALES
2014
2015 junio
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
-
INGRESOS REALES PESOS DE 2007
Fuente: Gobierno del Estado de Chihuahua
 Ingresos
Con la celebración del Contrato de Liberación y Transmisión de Ingresos y el cumplimiento de la
condición suspensiva pactada en la Cláusula Cuarta de este contrato, el Estado transmitió al Fideicomiso
80672:
(i)
La totalidad de los Ingresos y flujos de efectivo presentes y futuros que deriven de las Cuotas de
Peaje que se cobren a los usuarios de las Carreteras, mismos que el Estado se obliga a entregar
ininterrumpidamente al Fiduciario del Fideicomiso 80672 hasta en tanto se liquide (a) la
totalidad de los Certificados Bursátiles Fiduciarios que se emitan conforme a lo previsto en el
Fideicomiso 80672, y (b) en su caso, las cantidades pagaderas bajo las garantías parciales que en
su caso se contraten en términos del Fideicomiso 80672;
(ii) El producto que se obtenga derivado de cualquier indemnización, o ingreso de cualquier especie
relacionado con las Carreteras; y
(iii) Los derechos derivados de las Pólizas de Seguro correspondientes a las Carreteras, incluyendo,
sin limitar, los derechos al cobro de las sumas aseguradas que eventualmente pudieran proceder
bajo dichas Pólizas de Seguro.
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 Clasificación del ingreso:
El ingreso está clasificado en:
1.
Ordinario: usuarios que pagan en el momento del paso por caseta.
2.
Telepeaje: usualmente empresas transportistas que pagan decenalmente su uso por casetas, se
cuenta con 988 empresas inscritas al sistema estatal, con un total de 59 mil vehículos inscritos
en el programa, y
3.
Preferenciales: usuarios que viven y/o su fuente de trabajo está en las inmediaciones de casetas
y que requieren el paso continuo por la misma.
Un porcentaje promedio de 42% del total de los ingresos son producidos por el sistema de telepeaje.
Este porcentaje es por mucho superior al promedio nacional.
 Ingresos de Peaje
Los ingresos que se han percibido por el cobro de las cuotas de peaje de los tramos carreteros desde
2009:
Los ingresos por cobro de Cuotas de Peaje recibidos por el Fideicomiso 80672, son los siguientes:
24
FIDEICOMISO:
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Flujo Histórico de Ingresos
250,000,000
200,000,000
150,000,000
100,000,000
50,000,000
0
ene
2015
feb
mar
2009
abr
may
2010
jun
2011
jul
ago
2012
sep
2013
oct
nov
dic
2014
 Aplicación de los Recursos del Fideicomiso
De conformidad con la Cláusula Sexta del Contrato de Fideicomiso, el Fiduciario aplicará los recursos que
formen parte del patrimonio del Fideicomiso conforme al orden de prelación con que dichos conceptos
aparecen relacionados en esa Cláusula:
 Contraprestación SCT
Significa la contraprestación por la operación y explotación de las Carreteras Federales que el Gobierno
del Estado debe pagar anualmente al Gobierno Federal, en términos de las condiciones Décima Primera
de la Concesión Federal 1 y Décima Cuarta de la Concesión Federal 2, equivalente al 0.000001% de los
ingresos derivados de la cobranza de las Cuotas de Peaje de las Carreteras Federales.
 Gastos de Mantenimiento de las Emisiones
Significa los honorarios, derechos, comisiones, cuotas, gastos y demás cantidades que periódicamente
deban cubrirse al Representante Común, el Fiduciario, las Agencias Calificadoras, la CNBV, la BMV, el
Indeval, el Contador Independiente, el Asesor Financiero y demás personas que, en su caso, autorice el
Comité Técnico, por sus servicios, incluyendo, sin limitar, los necesarios para mantener vigente la
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FIDEICOMISO:
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EMISORA:
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30 DE JUNIO DE 2015
calificación de riesgo crediticio de los Certificados Bursátiles Fiduciarios y su inscripción en el Registro
Nacional de Valores de la CNBV y el listado de la BMV, en el entendido que no se incluye la renovación
del CAP de las Emisiones a Tasa Variable, ya que dicho concepto se pagará con cargo a la Cuenta para
Emisiones a Tasa Variable, en términos del numeral 6.5.2.1 de la Cláusula Sexta del Contrato de
Fideicomiso.
Durante el periodo se reportan los siguientes gastos:
 Gastos de Operación y Mantenimiento Menor
Significan los gastos de operación y mantenimiento de las Carreteras, que al efecto se prevean en el
Presupuesto de Operación y Mantenimiento Menor, incluyendo sin limitar: los gastos de mantenimiento
de casetas de las Carreteras, las contraprestaciones del Ingeniero Independiente, las pólizas de fianza
y/o seguros, entre otros.
En el mes de diciembre se celebró sesión de Comité Técnico en la cual se autorizaron los presupuestos
correspondientes al ejercicio 2015, para Gastos de Operación la cantidad de $111,053,878.85, la cual será
ministrada por parte de la Fiduciaria con cargo a la cuenta General de forma mensual durante el período
de enero a diciembre de 2015, después de haber cubierto las cantidades que respectivamente
correspondan conforme a los numerales 6.1 y 6.2 de la Cláusula Sexta del Contrato de Fideicomiso, por
un importe de $9,254,489.90; para gastos de Mantenimiento Menor la cantidad de $117,912,375.00, la
cual será ministrada por parte de la Fiduciaria de forma mensual durante el período de enero a diciembre
de 2015, después de haber cubierto las cantidades que respectivamente correspondan conforme a los
numerales 6.1 y 6.2 de la Cláusula Sexta del Contrato de Fideicomiso, por un importe de $9,826,031.25.
Durante el periodo se reportan los siguientes gastos:
 Fondo de Mantenimiento Mayor
Significa la subcuenta contable de la Cuenta General mantenida por el Fiduciario que se operará en la
forma y términos de la Cláusula Sexta, numeral 6.4 del Contrato de Fideicomiso, y de la cual se cubrirán
los gastos de operación y mantenimiento de las Carreteras, que al efecto se prevean en el Presupuesto de
Mantenimiento Mayor.
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FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
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NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
El Comité Técnico del Fideicomiso autorizó en su sesión celebrada el pasado 18 de diciembre de 2015
como presupuesto de mantenimiento mayor para el ejercicio 2015, el siguiente:
 MANTENIMIENTO MAYOR
$153,500,168.00
El 27 de abril de 2015 se entregó al Operador la cantidad de $51,166,722.67, correspondiente a las
ministraciones de enero, febrero, marzo y abril de 2015.
 Cuentas de las Emisiones
Significa, conjuntamente: (i) la Cuenta para Emisiones a Tasa Fija, (ii) la Cuenta para Emisiones a Tasa
Variable y (iii) la Cuenta para Emisiones Denominadas en UDIs.
i.
Cuenta para Emisiones a Tasa Fija.
Significa, para todas las Emisiones a Tasa Fija, la cuenta mantenida por el Fiduciario con la institución
financiera que éste designe, misma que se abrirá y operará en la forma y términos descritos en la Cláusula
Sexta, numeral 6.5 del Contrato de Fideicomiso.
ii.
Cuenta para Emisiones a Tasa Variable.
Significa, para todas las Emisiones a Tasa Variable, la cuenta mantenida por el Fiduciario con la
institución financiera que éste designe, misma que se abrirá y operará en la forma y términos descritos
en las Cláusula Sexta, numeral 6.5 del Contrato de Fideicomiso.
iii.
Cuenta para Emisiones denominadas en UDIs.
Significa, para todas las Emisiones Denominadas en UDIs, la cuenta mantenida por el Fiduciario con la
institución financiera que éste designe, misma que se abrirá y operará en la forma y términos descritos
en la Cláusula Sexta, numeral 6.5 del Contrato de Fideicomiso.

Fondeo
El Fiduciario, (i) durante el plazo original de vigencia de las Emisiones a Tasa Fija y a Tasa Variable, 5
(cinco) Días Hábiles antes de cada Fecha de Pago o (ii) después de vencido el plazo original de vigencia
de las Emisiones a Tasa Fija y a Tasa Variable, los primeros 5 (cinco) Días Hábiles de cada mes, después
de haber abonado las cantidades que correspondan conforme a los numerales 6.1 a 6.4 anteriores, con
cargo a la Cuenta General, calculará los recursos que correspondan a cada una de las Cuentas para las
Emisiones, resultado de aplicar el Porcentaje Asignado que corresponda a los Ingresos Disponibles y
abonará los recursos respectivos a cada Cuenta para las Emisiones.
La distribución de recursos a las Cuentas del Fideicomiso se efectuó 5 (cinco) Días Hábiles antes del 16
de febrero de 2015, Fecha de Pago, conforme a lo siguiente:
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FIDEICOMISO:
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 Fondos de Reserva
Significa conjuntamente: (i) el Fondo de Reserva de las Emisiones a Tasa Fija; (ii) el Fondo de Reserva de
las Emisiones a Tasa Variable y (iii) el Fondo de Reserva de las Emisiones Denominadas en UDIs.
i.
Fondo de Reserva para Emisiones a Tasa Fija.
28
FIDEICOMISO:
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30 DE JUNIO DE 2015
Significa, para todas las Emisiones a Tasa Fija, la subcuenta contable de la Cuenta para Emisiones a Tasa
Fija mantenida por el Fiduciario, misma que se operará en la forma y términos descritos en la Cláusula
Sexta, numeral 6.6 del Contrato de Fideicomiso.
El Saldo Objetivo del Fondo de Reserva para Emisiones a Tasa Fija se mantiene invertido en Papel
Gubernamental en Nacional Financiera, S.N.C., en el Contrato de Inversión No. 1064750.
ii.
Fondo de Reserva para Emisiones a Tasa Variable.
Significa, para todas las Emisiones a Tasa Variable, la subcuenta contable de la Cuenta para Emisiones a
Tasa Variable mantenida por el Fiduciario, misma que se operará en la forma y términos descritos en la
Cláusula Sexta, numeral 6.6 del Contrato de Fideicomiso.
El Saldo Objetivo del Fondo de Reserva para Emisiones a Tasa Variable se mantiene invertido en Papel
Gubernamental en Nacional Financiera, S.N.C., en el Contrato de Inversión No. 1064752.
iii.
Fondo de Reserva para Emisiones denominadas en UDIs.
Significa, para todas las Emisiones Denominadas en UDIs, la subcuenta contable de la Cuenta para
Emisiones Denominadas en UDIs mantenida por el Fiduciario, misma que se operará en la forma y
términos descritos en la Cláusula Sexta, numeral 6.6 del Contrato de Fideicomiso.
A partir del 11 octubre de 2013, los recursos de este Fondo de Reserva se encontraban invertidos en la
sociedad de inversión VALUEF4, de conformidad con la instrucción del Comité Técnico del Fideicomiso,
contenida en la Resolución Primera y Segunda del Acta No. 5, mediante las cuales se autorizó (i) la
inversión del saldo del Fondo de Reserva para Emisiones denominadas en UDIS en los valores
identificados con clave de pizarra VALUE F4 y (ii) la celebración de un Contrato de Intermediación
Bursátil con Value, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Value Grupo Financiero, a fin de llevar a cabo dicha
inversión.
Mediante Resolución Tercera del Acta No.5 del Comité Técnico, se autorizó la contratación del Servicio
de Custodia con Nacional Financiera, S.N.C., a fin de que se supervise que en todo momento los valores
en los que se invertirá el Fondo de Reserva Para las Emisiones Denominadas en UDIs cumplan con lo
previsto en el régimen de inversión establecido en el Fideicomiso.
El 31 de octubre de 2013, el Comité Técnico del Fideicomiso, mediante la Resolución Segunda del Acta
No. 6, autorizó (i) la desinversión de los Recursos del Fondo de Reserva para las Emisiones Denominadas
en UDIs, que se mantenían invertidas en la Sociedad de Inversión VALUE F4 e (ii) instruyó la inversión
del producto de la venta, en los valores identificados con clave de pizarra VALUE F2 y VALUE F3, en el
entendido que el 80% de los recursos deberá de invertirse en valores identificados con clave de pizarra
VALUE F2 y el 20% restante en valores identificados con clave de pizarra VALUE F3.
Las citadas inversiones fueron realizadas al amparo del Contrato de Intermediación Bursátil No. 222186 que el Fideicomiso tiene celebrado con Value, S.A. de C.V., Casa de Bolsa, Grupo Financiero Value
(VALUE), conforme a la instrucción contenida en la resolución Segunda del Acta No. 5 del Comité Técnico
de este Fideicomiso.
El 31 de enero de 2014, el Comité Técnico en su Resolución Cuarta del Acta No. 7, ratificó la instrucción
de inversión dada a la Fiduciaria en los instrumentos VALUE F2 y VALUE F3, toda vez que en conjunto
muestran una plusvalía acumulada e instruyó a la Fiduciaria a mantener la inversión del Fondo de
Reserva en UDIS en estas sociedades de inversión.
29
FIDEICOMISO:
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El 26 de marzo de 2014, el Comité Técnico mediante acuerdo 08SO-26032014-A04, instruyó a la
Fiduciaria, para que los recursos necesarios para alcanzar el nuevo Saldo Objetivo del Fondo de Reserva
para las Emisiones en UDIS, los cuales ascienden a la cantidad de $19,123,823.00 (diecinueve millones
ciento veintitrés mil ochocientos veinte tres pesos 00/100 M.N.), se tomen de la Cuenta de Emisión en
UDIS que se mantiene en NAFIN y se inviertan en instrumentos denominados “VALUE F2” y “VALUE F3”,
en la misma proporción que fue autorizada en la resolución segunda del Acta de Comité Técnico No. 6, es
decir, 80% en valores VALUE F2 y 20% en valores VALUE F3.
El 13 de agosto de 2014, el Comité Técnico en su Resolución Sexta del Acta No. 9, instruyó a la Fiduciaria
a vender los títulos de la sociedad de inversión VALUE F3, por tener este instrumento liquidez diaria,
hasta por la cantidad de $12’906,295.35 pesos, cantidad que equivale a la diferencia entre el Fondo de
Reserva en UDIS aplicable al Cupón 2, menos la valuación de este Fondo de Reserva al 8 de agosto de
2014, fecha de fondeo de las cuentas para las emisiones.
El Saldo Objetivo para las emisiones en UDIs, aplicable al Cupón No. 4, al 30 de junio de 2015, se encuentra
invertido de la siguiente manera:
El comportamiento de las inversiones del Fondo de Reserva de las Emisiones en UDIs que se mantiene al
30 de junio de 2015 en las sociedades de inversión VALUEF2 y VALUEF3, es el siguiente:
30
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
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
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Fondeo
En cada Fecha de Pago, con cargo a la Cuenta para las Emisiones que corresponda, el Fiduciario abonará
al Fondo de Reserva que corresponda la cantidad necesaria para mantener el Saldo Objetivo del Fondo
de Reserva.
Mientras el Fondo de Reserva no haya sido utilizado, si el monto provisionado en el Fondo de Reserva
que corresponda, llega a ser mayor que el Saldo Objetivo del Fondo de Reserva que corresponda, el
excedente será aplicado al Fondo de Remanentes.
El Saldo Objetivo de los Fondos de Reserva que estarán vigentes durante el Cupón 4, son los siguientes:
31
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
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 Fondo de Remanentes
Significa la subcuenta contable de la Cuenta General mantenida por el Fiduciario, misma que se operará
en la forma y términos descritos en las Cláusula Sexta, numeral 6.7 del Contrato de Fideicomiso.

Fondeo
En cada Fecha de Pago, después de haber sido abonadas y aplicadas las cantidades que correspondan, el
Fiduciario abonará al Fondo de Remanentes la totalidad de los recursos excedentes que se encuentren
abonados en la Cuenta General.
El 31 de enero de 2014, el Comité Técnico en su Resolución Segunda del Acta No. 7, instruyó a la
Fiduciaria a entregar remanentes al Gobierno del Estado de Chihuahua, no en la Fecha de Pago, como lo
establece la Cláusula 6.7.2 del Contrato de Fideicomiso, sino hasta que sea autorizado el Presupuesto de
Gastos de Operación, Mantenimiento Menor, Casetas y Mantenimiento Mayor para el ejercicio 2014.
El 26 de marzo de 2014, el Comité Técnico autorizó la entrega de remanentes correspondientes al Cupón
No. 1, con fecha 11 de junio de 2014 la Fiduciaria recibe la instrucción para la entrega a la Fideicomitente
de las cantidades abonadas en la cuenta de Fondo de Remanentes, con fecha 18 de junio de 2014 la
Fiduciaria hace entrega a la Fideicomitente por la cantidad de $97,659,064.95, la cual incluye los
intereses que se devengaron hasta la fecha de entrega, conforme a las instrucciones recibidas por parte
del Fideicomitente.
El 20 de agosto de 2014, se determinaron remanentes correspondientes al Cupón No. 2, por
$217’211,184.29, de los cuales se destinaron $3’000,000.00 para constituir la reserva para la primera
renovación del CAP, transfiriendo en forma neta al Gobierno del Estado de Chihuahua $214’211,184.29.
El 19 de marzo de 2015, el Comité Técnico instruyó a la Fiduciaria a realizar diversos pagos con cargo a
los Remanentes determinados para el cupón No. 3, antes de ser transferidos al Fideicomitente:
1. El pago de la cuota anual 2015 de inspección y vigilancia de la CNBV por $1,077,561.00
2. El pago de las ministraciones de enero y febrero de los presupuestos 2015 de Gastos de
Operación y Mantenimiento Menor, por un total de $38,161,042.32.
3. Crear una reserva de $40’000,000, que se utilizará para la modernización de 8 casetas.
4. Entregar los remanentes finales correspondientes al Cupón No. 3, por $120’974,731.00,
mismos que fueron entregados al Fideicomitente con fecha 1 de abril de 2015.
 Administradores u Operadores
 Experiencia del Fideicomitente como Operador de Carreteras de Cuota
El Departamento de Ingresos de Carreteras de Cuota, dependiente de la Dirección de Ingresos de la
Secretaría de Hacienda del Gobierno del Estado de Chihuahua, es el encargado de operar las Autopistas
y cuenta con más de veinte años de experiencia en la operación, promoción y mantenimiento de las
mismas.
Cuenta con la certificación ISO9001-2008, otorgada por la casa registradora Perry Johnson Registrars
Inc., la cual certifica desde el año 2004 los procesos operativos y administrativos de oficinas centrales,
áreas de operación, mantenimiento, sistema Telepeaje Chihuahua y el control del ingreso, estos procesos
se encuentran alineados a prestar servicios de calidad a usuarios de las casetas de peaje del Estado de
Chihuahua, quienes de forma periódica evalúan y validan dichos servicios.
32
FIDEICOMISO:
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El sistema de calidad contribuye a mantener procesos estándar que aseguren certidumbre de los
servicios presentes y futuros, coadyuvando en parte a que los usuarios utilicen las carreteras del Estado
de Chihuahua, incrementándose el aforo vehicular.
Actualmente se mantiene el registro que certifica que las casetas de peaje cumplen los requisitos de la
norma internacional de calidad en el servicio ISO 9001-2008 teniendo programada la auditoria de recertificación a principios del año 2014.
 Departamento de Ingresos de Carreteras de Cuota
El Departamento de Ingresos de Carreteras de Cuota, tiene como objetivo desarrollar y llevar a cabo una
administración y operación eficiente y eficaz de las autopistas de cuota del Gobierno del Estado para
cumplir con los compromisos adquiridos y ofrecer al ciudadano o usuario en general un servicio de alta
calidad.
Dentro de las principales funciones y responsabilidades del Operador se encuentran las siguientes:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Operar ininterrumpidamente las casetas de cobro que existan en las Carreteras durante todos
los días del año y las veinticuatro horas del día, procurando que el flujo de los usuarios de las
Carreteras sea ágil, seguro y eficiente. Lo anterior, salvo que por razones de seguridad de los
usuarios o fuerza mayor, determinará cerrar parcial o totalmente el uso de cualquiera de dichas
casetas.
Recaudar las Cuotas de Peaje que sean aplicables, con base a las tarifas autorizadas.
Entregar al Fiduciario mediante depósito o transferencia electrónica de fondos a la Cuenta de
Ingresos del Fideicomiso, la recaudación de las Cuotas de Peaje, en el entendido que la entrega
se hará a más tardar el segundo Día Hábil inmediato siguiente al día que hubiera recaudado las
Cuotas de Peaje. Tratándose de días inhábiles, el Operador estará obligado a entregar al
Fiduciario la totalidad de las Cuotas de Peaje recaudadas en los días inhábiles que hubieren
transcurrido, en el primer Día Hábil siguiente.
Establecer y llevar los sistemas administrativos y contables que considere necesarios para
garantizar una clara administración y control de las cantidades que recaude derivadas del cobro
de las Cuotas de Peajes en las casetas ubicadas en las diversas Carreteras sujetas a los servicios
objeto del Contrato de Operación.
Gestionar los servicios de mantenimiento preventivo y correctivo a la infraestructura de todos
los equipos utilizados en la operación de las casetas de peaje y demás instalaciones, que
involucra edificios, casetas, áreas de baños y de descanso, así como toda la infraestructura de
soporte de servicios eléctricos, equipos y sistemas para mantener de forma constante el servicio
de cobro de peaje.
Contratar el temporadas de alta afluencia vehicular como semana santa y temporada
decembrina los servicios de primeros auxilios en tramos carreteros clave, en el entendido de que
el Operador no será, en ningún momento ni por ninguna causa, responsable por la salud,
accidentes y/o daños que sufra cualquier persona en su integridad física o en su salud.
El Operador deberá mantener en vigor las pólizas de seguro durante la vigencia del Contrato de
Operación. De ocurrir algún siniestro en alguno de las Carreteras, el Operador deberá gestionar
el pago que corresponda bajos las pólizas de seguro y entregar el mismo al Fiduciario.
Gestionar ante las autoridades correspondientes de Seguridad Pública Estatal, los recursos
humanos necesarios a fin de salvaguardar y proteger al personal de las casetas de peaje, los
recursos monetarios, así como la infraestructura misma de la caseta, de tal manera de trasmitir
al público usuario la imagen de cobertura y seguridad en el uso de las carreteras del Estado de
Chihuahua.
33
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9.
Coordinar las actividades de capacitación y formación al personal de las casetas de peaje, en base
a información básica solicitada por los usuarios, tales como ladas, distancias, centros turísticos
cercanos, entre otros, para mantener una buena percepción de personal competente en las
casetas de peaje.
10. Restringir y sancionar el acceso a terceros ajenos al personal del Operador a cualquiera de las
instalaciones o casetas que correspondan a los bienes objeto del Contrato de Operación.
11. Permitir al Fiduciario, al Ingeniero Independiente y al Comité Técnico y a sus apoderados y
representantes autorizados, acceso pleno durante Días Hábiles a todos los libros y registros que
se mantengan con respecto a las Carreteras, y deberá cooperar con el Ingeniero Independiente
en la preparación de los reportes y proyecciones relacionados con las Carreteras. El Operador
proporcionará al Ingeniero Independiente la información adicional que éste le solicite y deberá
poner a disposición del Ingeniero Independiente a cualquier personal involucrado en la
operación de las Carreteras.
12. Prestar todos los servicios a los que esté obligado en términos de la ley, los reglamentos o demás
disposiciones administrativas vigentes.
El Departamento está dividido en cuatro áreas:
1.
Operaciones: Conformada por un asesor y 6 supervisores de casetas, encargados de la logística
operacional de la caseta.
2.
Administrativa: Conformada por un asesor y 5 subdivisiones principales:
a. Control de ingreso.
b. Control de valores.
c. Control de gastos.
d. Control de nómina.
e. Control de sistemas.
3.
Mantenimiento: Conformada por un asesor:
a. Mantenimiento y limpieza: 20 personas encargadas.
4.
Telepeaje: Conformada por un asesor en 2 áreas, sistemas y comercialización.
 Sistemas de operación
Se cuenta con los siguientes sistemas de operación:
1.
Un sistema de clasificación (detección) automática vehicular:
a. Identificar el vehículo en cuanto al número de ejes, tanto en sistema como en video.
b. Analizar discrepancias entre lo marcado por el colector y lo censado por el equipo.
c. Tener reportes de ingresos confiables de ingresos.
d. Auditar el ingreso por turno y por caseta de manera continua.
2.
Un sistema de detección automática vehicular (Telepeaje Chihuahua): AMTECH, empresa
estadounidense líder en el sector de sistemas automáticos, es el proveedor de la tecnología
utilizada para este sistema, mismo que permite:
a. Identificar claramente al usuario, hora y vehículo que circula por casetas.
b. Personalizar el servicio de uso por casetas.
c. Dar un servicio de calidad a los transportistas.
d. Dar seguridad al dueño del transporte en el verdadero uso de la red carretera con
tramos de cuota, evitando la falsificación de documentación por parte del hombrecamión.
34
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
3.
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
Anualmente se realizan actualizaciones al sistema de control y transmisión de la información de
las casetas de cobro. Se adquirió tecnología para mejorar la comunicación entre las casetas y la
oficina central, aumentando el ancho de banda para poder atender a los usuarios y auditar a las
casetas y realizar las acciones administrativas y de control desde la oficina central al instante.
Diariamente es posible identificar y procesar las posibles discrepancias entre los cortes de caja
y auxiliar al equipo de auditoría externa a cotejar la información que revisan y reportan
mensualmente.
 Revisión de los ingresos
El despacho Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., realizará una revisión mensual de los ingresos, que
consistirá principalmente en:
1.
Entrevista con el responsable de la jefatura de ingresos de cada una de las casetas,
observando el correcto funcionamiento del sistema computarizado de registro de ingresos,
así como la verificación selectiva del cumplimiento al procedimiento de revisión y solución
a las discrepancias y justificación de vehículos exentos de cuotas.
2.
Arqueos del efectivo en poder del colector, en líneas y turnos seleccionados en forma
aleatoria y efectuados sin previo aviso y su validación con lo reportado por el sistema
computarizado de registro de ingresos.
3.
Revisión de una muestra de las liquidaciones por caseta, día, línea y turno, determinada en
forma estadística, verificando su correcta preparación e inclusión en el Reporte Control de
Ingresos preparado en cada caseta, y el cumplimiento de los procedimientos de control
establecidos.
4.
Revisión de la conciliación mensual de los ingresos incluidos en los Reportes Control de
Ingresos por caseta, día y turno.
5.
Revisión selectiva de los procedimientos y formas de pago de los usuarios para cubrir las
cuotas de peaje que se generen por el uso que hacen de los tramos carreteros, con base en el
Sistema de Identificación Automática Vehicular.
6.
Revisión de los respaldos de aforo de las casetas, verificando que el aforo que reporta la
concesionaria, sea el correcto de acuerdo al sistema electrónico de registro.
ii)
Desempeño de los valores emitidos
 Emisiones a Tasa Fija
Emisión
CB’s
Valor Nominal Inicial
Valor Emisión
Tasa Interés
CHIHCB 13
15,000,000
100.00 pesos
1,500,000,000.00 pesos
8.96%
35
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
a) Pagos Efectuados a los Tenedores
Los pagos efectuados a los Tenedores de la Emisión a Tasa Fija (CHIHCB 13) conforme a lo establecido
en el Título han sido los siguientes:
b) Intereses
A partir de la Fecha de Emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles CHIHCB 13
devengarán un interés bruto anual sobre su saldo insoluto, a la Tasa de Interés equivalente a 8.96 puntos
porcentuales.
Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Período de Rendimientos, el Representante
Común utilizará la siguiente fórmula:
 TB

I  SI  
* NDE 
 36000

Donde:
I =
SI =
TB =
NDE =
Interés bruto del Período de Rendimientos que corresponda
Saldo insoluto en Pesos de los CBF CHIHCB 13 en circulación al inicio del Periodo de
Rendimientos
Tasa de Interés
Número de Días efectivamente transcurridos en el Periodo de Rendimientos respectivo,
hasta la Fecha de Pago
El saldo insoluto de la Emisión se calculará de acuerdo a la siguiente fórmula:
𝑆𝐼𝑖 = 𝑆𝐼𝑖−1 − 𝐴𝑃𝑖
Donde:
SI i =
SI i-1 =
AP i =
i=
i–1=
Saldo insoluto en Pesos de los CBF CHIHCB 13 en la Fecha de Pago actual
Saldo insoluto en Pesos en la Fecha de Pago inmediata anterior de los CBF CHIHCB 13
Amortización del principal de los CBF CHIHCB 13 en la Fecha de Pago actual
Número correspondiente a cada Fecha de Pago. Toma valores de 1, 2,……. n. (Donde 1
corresponde a la primera Fecha de Pago, 2 a la segunda Fecha de Pago y
subsecuentemente hasta llegar a n que es la última Fecha de Pago)
Corresponde a una Fecha de Pago anterior a la indicada por i
Para calcular el saldo insoluto por cada CBF CHIHCB 13, el Representante Común deberá emplear la
siguiente fórmula:
𝑆𝐼𝑇𝑗 =
𝑆𝐼𝑗
𝑇𝐶
36
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
En donde:
SIT j =
SI j =
TC =
J=
Saldo insoluto en Pesos por cada CBF CHIHCB 13 en la Fecha de Pago j
Saldo insoluto en Pesos de la Fecha de Pago j de los CBF CHIHCB 13
Número de CBF CHIHCB 13 en circulación
Número correspondiente a cada Fecha de Pago. Toma valores de 1, 2,……. n. (Donde 1
corresponde a la primera Fecha de Pago, 2 a la segunda Fecha de Pago y
subsecuentemente hasta llegar a n que es la última Fecha de Pago).
El interés que causarán los CBF CHIHCB 13 se computará a partir de su Fecha de Emisión y los cálculos
para determinar el monto a pagar, deberán comprender el número de Días efectivamente transcurridos
en el Periodo de Rendimientos respectivo hasta la Fecha de Pago.
Los intereses devengados por los CBF CHIHCB 13 conforme a la sección 12 del Título, deberán ser
calculados por el Representante Común y cubiertos por el Fiduciario en cada Fecha de Pago con cargo a
la Cuenta para Emisiones a Tasa Fija, a través del Indeval y de acuerdo con las disposiciones legales
vigentes en dicha Fecha de Pago.
c) Amortización del principal
El importe principal de los CBF CHIHCB 13 deberá ser liquidado por el Fiduciario mediante 30 (treinta)
pagos semestrales, a partir del 15 de febrero de 2014, de acuerdo con lo establecido en el programa de
amortización que aparece en la sección “Fechas de Amortización de Principal” del título respectivo.
Asimismo, incluir las fórmulas y bases para la determinación de todos los pagos efectuados a que se
refiere el párrafo anterior. Tratándose de pagos de principal anticipados, señalar las causas que dieron
origen a dichos pagos.
d) Fechas de Amortización del Principal
Conforme a lo previsto en el calendario de amortizaciones siguiente:
37
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
e) Amortización Total Anticipada
A partir del 15 de febrero de 2017 (incluyendo dicha Fecha de Pago), el Fideicomitente (i) tendrá
derecho de aportar al Fideicomiso recursos adicionales suficientes para liquidar totalmente los CBF
CHIHCB 13, incluyendo el capital, los intereses devengados y las primas que procedan, en el entendido
que dichos recursos adicionales deberán provenir de cualquier fuente lícita y podrá estar relacionada o
no con las Carreteras, y (ii) tendrá derecho de instruir por escrito al Fiduciario para que éste proceda a
liquidar anticipadamente la totalidad de los CBF CHIHCB 13, incluyendo capital e intereses devengados
mediante el pago de la prima por prepago que corresponda.
 Emisiones a Tasa Variable
Emisión
CB’s
Valor Nominal Inicial
Valor Emisión
Tasa Interés
CHIHCB 13-2
13,000,000
100.00 pesos
1,300,000,000.00 pesos
TIIE 91 días
a) Pagos Efectuados
Los pagos efectuados a los Tenedores de la Emisión a Tasa Fija (CHIHCB 13-2) conforme a lo establecido
en el Título han sido los siguientes:
b) Cálculo de Intereses
A partir de la Fecha de Emisión, y en tanto no sean amortizados, estos CBF CHIHCB 13-2 devengarán un
interés bruto anual sobre su saldo insoluto, a la Tasa de Interés Bruto Anual Capitalizada, que el
Representante Común fijará en la Fecha de Determinación de la Tasa de Interés Bruto Anual.
Para determinar la Tasa de Interés Bruto Anual Capitalizada, el Representante Común utilizará la
siguiente fórmula.
NDE

TR
 PL   36000


TB  1  
* PL  
 1 * 

  36000
  NDE



  ST

Donde:
TB =
TR =
ST =
PL =
NDE =
Tasa de Interés Bruto Anual Capitalizada
TIIE o la tasa que la sustituya
Sobretasa
91, correspondiente al plazo de la TIIE, o en su caso el plazo de la tasa que la sustituya, o en
su caso, Tasa de Referencia correspondiente en días
Número de días efectivamente transcurridos en el Periodo de Rendimientos respectivo
hasta la Fecha de Pago
38
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
Los intereses que se devenguen sobre el saldo insoluto de esta Emisión serán calculados y determinados
por el Representante Común sobre la base de un año de 360 (trescientos sesenta) días, y por el número
de días efectivamente transcurridos en el Periodo de Rendimientos respectivo hasta la Fecha de Pago.
Los cálculos se efectuarán cerrándose a centésimas.
Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Período de Rendimientos, el Representante
Común utilizará la siguiente fórmula:
 TB

I  SI  
* NDE 
 36000

Donde:
I=
SI =
TB =
NDE =
Interés bruto del Período de Rendimientos que corresponda
Saldo insoluto en Pesos de los CBF CHIHCB 13-2 en circulación al inicio del Periodo de
Rendimientos
Tasa de Interés Bruto Anual Capitalizada
Número de Días efectivamente transcurridos en el Periodo de Rendimientos respectivo
hasta la Fecha de Pago
Iniciado cada Periodo de Rendimientos, la Tasa de Interés Bruto Anual Capitalizada determinada para el
Periodo de Rendimientos no sufrirá cambios durante el mismo.
El saldo insoluto de la Emisión se calculará de acuerdo a la siguiente fórmula:
𝑆𝐼𝑖 = 𝑆𝐼𝑖−1 − 𝐴𝑃𝑖
Donde:
SI i =
SI i-1 =
AP i =
i=
i–1=
Saldo insoluto en Pesos de los CBF CHIHCB 13-2 en la Fecha de Pago actual
Saldo insoluto en Pesos en la Fecha de Pago inmediata anterior de los CBF CHIHCB 13-2
Amortización del principal de los CBF CHIHCB 13-2 en la Fecha de Pago actual
Número correspondiente a cada Fecha de Pago. Toma valores de 1, 2, ……. n. (Donde 1
corresponde a la primera Fecha de Pago, 2 a la segunda Fecha de Pago y subsecuentemente
hasta llegar a n que es la última Fecha de Pago
Corresponde a una Fecha de Pago anterior a la indicada por i
Para calcular el saldo insoluto por cada CBF Tasa Variable 1, el Representante Común deberá emplear la
siguiente fórmula:
𝑆𝐼𝑇𝑗 =
𝑆𝐼𝑗
𝑇𝐶
En donde:
SIT j =
SI j =
TC =
Saldo insoluto en Pesos por cada CBF CHIHCB 13-2 en la Fecha de Pago j
Saldo insoluto en Pesos de la Fecha de Pago j de los CHIHCB 13-2
Número de CBF CHIHCB 13-2 en circulación
39
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
J=
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
Número correspondiente a cada Fecha de Pago. Toma valores de 1, 2, ……. n. (Donde 1
corresponde a la primera Fecha de Pago, 2 a la segunda Fecha de Pago y subsecuentemente
hasta llegar a n que es la última Fecha de Pago)
El interés que causarán los CBF CHIHCB 13-2 se computará a partir de su Fecha de Emisión y los cálculos
para determinar el monto a pagar, deberán comprender el número de Días efectivamente transcurridos
en el Periodo de Rendimientos respectivo hasta la Fecha de Pago.
Los intereses devengados por los CBF CHIHCB 13-2 conforme a la sección 12 del Título deberán ser
calculados por el Representante Común y cubiertos por el Fiduciario en cada Fecha de Pago con cargo a
la Cuenta para Emisiones a Tasa Variable, a través del Indeval y de acuerdo con las disposiciones legales
vigentes en dicha Fecha de Pago.
c) Amortización del principal
El importe principal de los CBF CHIHCB 13-2 deberá ser liquidado por el Fiduciario mediante 30 (treinta)
pagos semestrales, a partir del 15 de febrero de 2014, de acuerdo con lo establecido en el programa de
amortización que aparece en la sección “Fechas de Amortización de Principal” del título respectivo.
d) Fechas de Amortización del Principal
Conforme a lo previsto en el calendario de amortizaciones siguiente:
e) Amortización Total Anticipada
A partir del 15 de febrero de 2017 (incluyendo dicha Fecha de Pago), el Fideicomitente (i) tendrá derecho
de aportar al Fideicomiso recursos adicionales suficientes para liquidar totalmente los CBF CHIHCB 132, incluyendo el capital, los intereses devengados y las primas que procedan, en el entendido que dichos
recursos adicionales deberán provenir de cualquier fuente lícita y podrá estar relacionada o no con las
Carreteras, y (ii) tendrá derecho de instruir por escrito al Fiduciario para que éste proceda a liquidar
anticipadamente la totalidad de los CBF CHIHCB 13-2, incluyendo capital e intereses devengados
mediante el pago de la prima por prepago que corresponda.
40
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
 Emisiones denominadas en UDIs
Emisión
CB’s
Valor Nominal Inicial
Valor Emisión
Tasa Interés
CHIHCB 13-U
24,256,800
100.00 udis
2,425,680,000.00 udis
5.95%
a) Pagos Efectuados a los Tenedores en UDIS
Los pagos efectuados a los Tenedores de la Emisión denominada en UDIs (CHIHCB 13-U) conforme a lo
establecido en el Título han sido los siguientes:
b) Pagos Efectuados a los Tenedores en Moneda Nacional
c) Cálculo de Intereses
A partir de la Fecha de Emisión, y en tanto no sean amortizados, los CBF CHIHCB 13-U devengarán un
interés real bruto anual sobre su saldo insoluto, a la Tasa de Interés equivalente a 5.95 puntos
porcentuales.
Para determinar el monto de intereses a pagar en cada Período de Intereses, el Representante Común
utilizará la siguiente fórmula:
Donde:
I =
VALORUDI =
SI =
TB =
NDE =
𝑇𝐵
𝐼 = 𝑉𝐴𝐿𝑂𝑅𝑈𝐷𝐼 ∗ 𝑆𝐼 ∗ (
) ∗ 𝑁𝐷𝐸
36000
Interés bruto en Pesos del Período de Rendimientos que corresponda
Valor en pesos de las Unidades de Inversión en la Fecha de Pago
Saldo insoluto en UDIS de los CBF CHIHCB 13-U en circulación al inicio del Periodo
de Rendimientos.
Tasa de Interés
Número de días efectivamente transcurridos en el Periodo de Rendimientos
respectivo.
El saldo insoluto en UDIS de los CBF CHIHCB 13-U se calculará de acuerdo a la siguiente fórmula:
𝑆𝐼𝑖 = 𝑆𝐼𝑖−1 − 𝐴𝑃𝑖
Donde:
41
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
SI i =
SI i-1 =
AP i =
i=
i–1=
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
Saldo insoluto en UDIS de los CBF CHIHCB 13-U en la Fecha de Pago actual
Saldo insoluto en UDIS en la Fecha de Pago inmediata anterior de los CBF CHIHCB 13-U.
Amortización del principal en UDIS de los CBF CHIHCB 13-U en la Fecha de Pago actual
Número correspondiente a cada Fecha de Pago. Toma valores de 1, 2, ……. n. (Donde 1
corresponde a la primera Fecha de Pago, 2 a la segunda Fecha de Pago y
subsecuentemente hasta llegar a n que es la última Fecha de Pago)
Corresponde a una Fecha de Pago anterior a la indicada por i
Para calcular el saldo insoluto de cada CBF UDIs 1, el Representante Común deberá emplear la siguiente
fórmula:
𝑆𝐼𝑇𝑗 =
𝑆𝐼𝑗
𝑇𝐶
En donde:
SIT j =
SI j =
TC =
J=
Saldo insoluto en UDIS por cada CBF CHIHCB 13-U en la Fecha de Pago j
Saldo insoluto en UDIS de la Fecha de Pago j de los CHIHCB 13-U
Número de CBF CHIHCB 13-U en circulación
Número correspondiente a cada Fecha de Pago. Toma valores de 1, 2, ……. n. (Donde 1
corresponde a la primera Fecha de Pago, 2 a la segunda Fecha de Pago y subsecuentemente
hasta llegar a n que es la última Fecha de Pago)
El interés que causarán los CBF CHIHCB 13-U se computará a partir de su Fecha de Emisión y los cálculos
para determinar el monto a pagar, deberán comprender el número de días efectivamente transcurridos
en el Periodo de Rendimientos respectivo.
Los intereses devengados por los CBF CHIHCB 13-U conforme a la sección 12 del Título deberán ser
calculados por el Representante Común y cubiertos por el Fiduciario en cada Fecha de Pago con cargo a
la Cuenta para Emisiones Denominadas en UDIs, a través del Indeval y de acuerdo con las disposiciones
legales vigentes en dicha Fecha de Pago.
d) Amortización del principal
El importe principal de los CBF CHIHCB 13-U deberá ser liquidado por el Fiduciario mediante 50
(cincuenta) pagos semestrales, a partir del 15 de febrero de 2014, de acuerdo con lo establecido en el
programa de amortización que aparece en la sección “Fechas de Amortización de Principal” del título
respectivo.
e) Fechas de Amortización del Principal
Conforme a lo previsto en el calendario de amortizaciones siguiente:
42
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
f)
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
Amortización Total Anticipada
A partir del 15 de febrero de 2017 (incluyendo dicha Fecha de Pago), el Fideicomitente (i) tendrá
derecho de aportar al Fideicomiso recursos adicionales suficientes para liquidar totalmente los CBF
CHIHCB 13-U, incluyendo el capital, los intereses devengados y las primas que procedan, en el entendido
que dichos recursos adicionales deberán provenir de cualquier fuente lícita y podrá estar relacionada o
no con las Carreteras, y (ii) tendrá derecho de instruir por escrito al Fiduciario para que éste proceda a
liquidar anticipadamente la totalidad de los CBF CHIHCB 13-U, incluyendo capital e intereses
devengados mediante el pago de la prima por prepago que corresponda.
En el periodo se reportan los siguientes pagos a los Tenedores correspondientes a los cupones 1 y 2, por
concepto de intereses y amortización.
43
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
b)
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
Información relevante del periodo
Al cierre del periodo reportado:
 No se tuvo conocimiento de la existencia de factores de riesgo que pudieran afectar
significativamente el desempeño de los activos que respaldan la emisión y la fuente de pago de
los instrumentos.
 No existen cambios en el desempeño de los activos que respaldan la emisión y la fuente de pago
de los instrumentos
 Se mantienen los términos y condiciones del contrato de fideicomiso y todos los contratos
relevantes para la operación.
 No existen incumplimientos en los términos y condiciones del contrato de fideicomiso ni en los
documentos de la emisión.
 No existen procedimientos legales pendientes en contra del originador, operador de los activos,
fiduciario, así como cualquier otro tercero que sea relevante para los tenedores de los valores o
procedimientos que puedan ser ejecutados por autoridades gubernamentales.
 No existen procesos legales que hubieren terminado durante el periodo reportado.
 El 15 de junio de 2015 Fitch ratificó las calificaciones de las emisiones de las autopistas de
Chihuahua. Durante el periodo reportado no se publicaron eventos relevantes ni actualizaciones
en la calificación de las Emisiones por parte de las demás Calificadoras de Valores.
c)
Otros terceros obligados con el fideicomiso o los tenedores de los valores,
en su caso
 Coberturas de Intereses
 Emisiones a Tasa Variable
Mediante Resolución Primera y Segunda contenida en el Acta No. 4, el Comité Técnico del Fideicomiso
instruyó al Fiduciario a realizar lo siguiente:
i.
ii.
Celebrar el Contrato Marco para Operaciones Financieras Derivadas con BBVA Bancomer,
S.A.
Cerrar la operación del CAP con BBVA Bancomer, S.A., con base en la siguiente cotización:
Plazo
CHIHCB 13-2
30 meses
44
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
Periodo
Monto nocional máximo
Precio de Ejercicio
Prima %
Prima $
17-02-14 al 15-08-16
1,291,316,000.00
10%
0.15%
1,882,516.00
El 24 de septiembre de 2013, se celebró un Contrato Marco para Operaciones Financieras Derivadas con
BBVA Bancomer, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA Bancomer.
El 25 de septiembre de 2013, se llevó a cabo la Operación de Opción (CAP) para cubrir la volatilidad de
la TIIE a 91 (noventa y un) días para el cien por ciento de la emisión a Tasa Variable considerando las
amortizaciones programadas de principal, a un nivel máximo de 10 % (diez por ciento), por un plazo
inicial de 3 (tres) años.
El pasado 10 de abril se realizó la renovación del CAP con las siguientes características:
Plazo
Periodo
Monto nocional máximo
Precio de Ejercicio
Prima %
Prima $
CHIHCB 13-2
30 meses
15-08-16 al 15-02-17
15-02-17 al 15-08-17
1,233,830,000.00
10%
0.11%
1,373,900.00
 Garantías
 Emisiones a Tasa Fija
Los CBF CHIHCB 13 cuentan como fuente de pago, con el Porcentaje Asignado a la Cuenta para Emisiones
a Tasa Fija de los Ingresos Disponibles, y con la Garantía Parcial, hasta por el 15% (quince por ciento) del
saldo insoluto de los CBF CHIHCB 13 amparados por el Título, la cual cubre, hasta donde baste y alcance,
los faltantes de liquidez para cubrir el principal e intereses de los CBF CHIHCB 13, la cual se ejecutará en
términos del Fideicomiso y de la Garantía Parcial.
La Garantía Parcial podrá ser dispuesta por el Fiduciario a partir de la Fecha de Emisión, siempre que
hayan sido cumplidas las condiciones de efectividad previstas en la propia Garantía Parcial y hasta la
Fecha de Vencimiento, en el entendido que el plazo mencionado podrá reducirse en caso de que el Emisor
liquide anticipadamente la Emisión. Una vez cumplidas las condiciones de efectividad antes
mencionadas, la Garantía Parcial será irrevocable, incondicional, congelada y revolvente.
El pago del Servicio de la Garantía Parcial, estará subordinado al pago del Servicio de los CBF CHIHCB 13
durante el plazo original de la vigencia de la Emisión o hasta que se amorticen en su totalidad los CBF
CHIHCB 13, lo que suceda primero; en el entendido que en caso de que existieran cantidades pendientes
de pago derivadas de los CBF CHIHCB 13 después de dicho plazo, éstas se pagarán en pari passu (a la par
y al mismo paso) con las cantidades pagaderas bajo la Garantía Parcial, de acuerdo a lo previsto en el
Fideicomiso y en el Contrato de Garantía Parcial.
 Emisiones a Tasa Variable
Los CBF CHIHCB 13-2 cuentan como fuente de pago, con el Porcentaje Asignado a la Cuenta para
Emisiones a Tasa Variable de los Ingresos Disponibles, y con la Garantía Parcial, hasta por el 15% (quince
45
FIDEICOMISO:
CLAVE DE PIZARRA:
EMISORA:
FECHA DE CORTE:
80672 - CHIHUAHUA CEBURES 2013
CHIHCB 13, CHIHCB 13-2, CHIHCB 13-U
NACIONAL FINANCIERA, S.N.C.
30 DE JUNIO DE 2015
por ciento) del saldo insoluto de los CBF CHIHCB 13-2 amparados por el Título, la cual cubre, hasta donde
baste y alcance, los faltantes de liquidez para cubrir el principal e intereses de los CBF CHIHCB 13-2, la
cual se ejecutará en términos del Fideicomiso y de la Garantía Parcial.
La Garantía Parcial podrá ser dispuesta por el Fiduciario a partir de la Fecha de Emisión, siempre que
hayan sido cumplidas las condiciones de efectividad previstas en la propia Garantía Parcial y hasta la
Fecha de Vencimiento, en el entendido que el plazo mencionado podrá reducirse en caso de que el Emisor
liquide anticipadamente la Emisión. Una vez cumplidas las condiciones de efectividad antes
mencionadas, la Garantía Parcial será irrevocable, incondicional, congelada y revolvente.
El pago del Servicio de la Garantía Parcial, estará subordinado al pago del Servicio de los CBF Tasa
CHIHCB 13-2 durante el plazo original de la vigencia de la Emisión, o hasta que se amorticen los CBF
Tasa Variable 1, lo que suceda primero; en el entendido que en caso de que existieran cantidades
pendientes de pago derivadas de los CBF CHIHCB 13-2 después de dicho plazo, éstas se pagarán en pari
passu (a la par y al mismo paso) con las cantidades pagaderas bajo la Garantía Parcial, de acuerdo a lo
previsto en el Fideicomiso y en el Contrato de Garantía Parcial.
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