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HEALTH WEALTH CAREER REMUNERACIÓN DE EJECUTIVOS: TENDENCIAS EN A M É R I C A L AT I N A 2015 JUNIO 30, 2015 Ivana Thornton, Principal, Cd. de México Martín Ibáñez-Frocham, Senior Partner, Miami ¡Únete a la conversación sobre este webinar Síguenos en @ MercerLatAm © MERCER e n Tw2015 itter! 0 NUESTROS CONFERENCISTAS I VA N A T H O R N T O N MARTÍN IBAÑEZ FROCHAM Ciudad de México [email protected] Miami [email protected] #WEBINARMERCER 1 AGENDA • Contexto de la remuneración ejecutiva • Tendencias de pago en América Latina • Perspectivas para los próximos años • Puntos clave • Preguntas #WEBINARMERCER 2 REMUNERACIÓN EJECUTIVA CONTEXTO #WEBINARMERCER 3 ACONTECIMIENTOS RECIENTES “Say on Pay”: voz creciente de accionistas y de asesores de voto (“proxy advisors”) La Remuneración de los Ejecutivos está siendo sometida a mayores niveles de control externo Balance entre cumplimiento, gobierno corporativo y necesidades de la empresa Salarios de ejecutivos y desigualdad de ingresos: ¿Cuánto es demasiado? #WEBINARMERCER 4 VOZ DE ACCIONISTAS EN FORMAS DE PAGO CADA VEZ MÁS LOS ACCIONISTAS INFLUENCIAN LAS DECISIONES DE PAGO EUROPA NORTEAMÉRICA • Estados Unidos: el voto es no vinculante (“non-binding”). • Canadá: Temor a la votación negativa tiene una fuerte influencia en programas de pago. • Movimiento de los países de la comunidad hacia voto vinculante para las decisiones de pago (RU ya lo tiene). ASIA • No hay mandato, el tipo de propiedad determina el enfoque. LATINOAMERICA • No hay obligación. • Brasil: Hay un mayor interés en la toma de decisiones responsables de compensación ejecutiva. • México: Hay mayor participación de consejeros independientes en la remuneración de ejecutivo. #WEBINARMERCER AUSTRALIA • Voto no vinculante sobre salarios pero regla “two strikes”. 5 “SAY ON PAY” Obligatoria Voluntaria ESTADOS UNIDOS “Binding” CANADÁ Asesoría Comentarios Miedo a votos negativos tiene mucha influencia. AUSTRALIA No vinculante, pero la regla “two-strikes” <75% votos en 2 años requiere reelección del director. INGLATERRA Prospectiva cada 3 años; retrospectiva anual no vinculante. FRANCIA ALEMANIA ITALIA Servicios Financieros ESPAÑA Legislación Pendiente Unión Europea Directiva de Derechos de Accionistas Estados Unidos Dodd-Frank #WEBINARMERCER Voto en políticas de remuneración efectiva desde 2014. Otras industrias Voto en políticas de remuneración cada 3 años, requiere aprobación de los accionistas. • • • Voto “vinculante” cada 3 años, voto consultivo cada año. Plantilla de reporte de remuneración ejecutiva estandarizado. Cambios esperados en 2015. • • Políticas de hedging. Políticas de “clawback”. 6 BALANCEAR EL CUMPLIMIENTO Y BUEN GOBIERNO CORPORATIVO CON NECESIDADES DE LA EMPRESA • Estados Unidos y Reino Unido: el pago se ha visto afectado por el incremento en la regulación, el mayor involucramiento de los accionistas y el ambiente de pago por desempeño. Las presiones de los reguladores, accionistas, medios de comunicación, etc. han dado lugar a enfoques estandarizados de pago. #WEBINARMERCER • Muchas empresas tratan de mantenerse "bajo el radar" diseñando esquemas de compensación estándar que no difieran demasiado de lo comúnmente aceptado. • Tales programas y prácticas requieren menores niveles de explicación y justificación, y ofrecen menor riesgo de escrutinio externo. • Este diseño desalienta un pensamiento “fuera de la caja”, como programas de compensación específicos de la empresa diseñados para impulsar las estrategias de negocio y estimular así la creación de valor real, a largo plazo. 7 R A T IO S D E PA G O MANDATOS EUROPA ESTADOS UNIDOS • Pago del CEO contra el pago del empleado promedio. • Pago promedio del director dividido por el pago promedio de otros empleados. ASIA / AUSTRALIA • No hay mandatos. LATIONOAMERICA • No hay mandatos. #WEBINARMERCER 8 RATIO DE PAGO Y ASUNTOS RELACIONADOS Divulgación UNIÓN EUROPEA REINO UNIDO ESTADOS UNIDOS • Pago promedio director / Pago promedio otros empleados. • Discusión de la “razonabilidad” de la proporción. • Si se excluye, explicar el por qué. • Para las políticas de remuneración de ejecutivos, se toman todas las condiciones salariales y laborales del empleado en cuenta y cualquier "métrica de comparación" considerada. • Porcentaje de variación para el CEO y para todos los demás empleados de sueldos, honorarios, beneficios, incentivos. • Pago CEO / pago del empleado medio. Pago = compensación total como se define en la tabla de compensación de los reportes (“proxies”). Propuesto Requerido Propuesto Impuestos y topes SUIZA • Limitar salarios de los ejecutivos a 12 veces el salario más bajo de trabajadores. ESTADOS UNIDOS (California) FRANCIA • Tasa de impuesto atada al ratio que resulte de el empleado mejor pagado vs la mediana de empleado. • Requerido • Aplicar un súper impuesto a empleados con una remuneración total mayor a E$1M. Limitar el pago anual en compañías estatales a 450,000 EUR. • Relacionar el pago del CEO con su salario y su desempeño Propuesto ALEMANIA #WEBINARMERCER Rechazado por congreso Rechazada por congreso 9 OTRAS CUESTIONES Clawbacks EUROPA ESTADOS UNIDOS AMÉRICA LATINA • • • • Frecuente en las compañías financieras. Requerido en Holanda. 85% prevalente Pendiente regulación SEC. • Sólo en el sector financiero. Lineamientos de propiedad de acciones EUROPA ESTADOS UNIDOS AMÉRICA LATINA • • • • • • • Frecuente (aprox. 50%). CEOs: 2.75x a 3.0x salario Otros ejecutivos: 2x salario. Muy frecuente (aprox. 85%). CEOs: 5x salario Otros ejecutivos: 2x to 4x salario Sin lineamientos. Diferimientos obligatorios EUROPA ESTADOS UNIDOS AMÉRICA LATINA #WEBINARMERCER • • • • Frecuente (si no requerido) en compañías financieras. Prevalencia creciente en compañías financieras. Requerido en Holanda. Poco común más allá de las compañías financieras. • Sólo en el sector financiero. 10 TENDENCIAS DE PAGO EN AMÉRICA LATINA #WEBINARMERCER 11 CRECIMIENTO DEL PIB POR PAÍS 6% 2014 2015E 4.6% 5% 3.8% 4% 3.4% 3.0% 2.4% 3% 2.1% 2% 1% 0.1% 0% -0.3% -1% -0.5% -1.0% -2% Argentina Brasil Colombia México Peru Fuente: IMF World Economic Database Abril 2015 #WEBINARMERCER 12 SA L A R IO B A SE IMPAC T O D E L A IN F L AC IÓN EN IN C R EM EN TO SAL AR IAL LATINOAMÉRICA • Los incrementos han estado levemente por encima del incremento promedio para todos los empleados en la mayoría de los países. Inflación (#) Incrementos Salariales 2013 2014 2015E 2013 2014 2015E ARGENTINA 27.0% 30.0% 32.0% 10.9%* 23.9%* 20.5%* BRASIL 7.7% 7.9% 8.3% 5.9% 6.4% 8.0% COLOMBIA 4.6% 4.5% 4.5% 1.9% 3.7% 3.6% MÉXICO 4.6% 4.9% 4.7% 4.0% 4.1% 3.1% PERU 5.7% 5.5% 5.4% 2.9% 3.2% 2.2% *Tasa oficial de inflación #WEBINARMERCER #Fuente: IMF World Economic Database Abril 2015 13 INCENTIVO DE CORTO PLAZO BR ASIL ES EL PAÍS M AS AG R ESIVO EN IN C EN T IVOS D E C OR TO PL AZ O 120% % SALARIO BASE ANUAL CEO VP 100% 100% Director 83% 80% 69% 67% 56% 60% 51% 43% 40% 43% 33% 32% 35% 30% 29% 26% 24% 20% 0% Argentina Brazil Colombia Mexico Peru Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer #WEBINARMERCER 14 IN C EN T IVO D E C O R T O PL A Z O L O S IN C EN T IVOS H AN EST AD O C ER C AN O S A T AR G ET (% de sueldo base anual) 89.7% 82.5% 55.5% 47.0% 46.7% 49.0% 31.5% 26.5% Argentina Real Argentina Target Brasil Real Brasil Target Colombia Real Colombia Target México Real México Target Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer #WEBINARMERCER 15 IN C EN TIVO D E C O R TO PLA ZO T EN D EN C IA A R ED U C IR L A D ISC R EC IÓN MÉXICO • Niveles target de incentivos a corto plazo sin cambio . COLOMBIA • Incremento en niveles target de incentivos a corto plazo. • Los pagos variables generalmente vinculados a las variables tradicionales de desempeño financiero, como el EBITDA o ventas. • Pago vinculado principalmente a EBITDA, las ventas y los ingresos netos. BRASIL • Metas más agresivas de niveles target de incentivos a corto plazo. • Retribuciones variables ligadas generalmente a EBITDA, ventas y EVA. PERU • Incremento en niveles target de incentivos a corto plazo. • Retribuciones variables ligadas normalmente a EBITDA, ventas y EBIT. Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer #WEBINARMERCER ARGENTINA • Mayor parte de la retribución variable entregado a través de incentivos de corto plazo. • Retribuciones variables ligadas normalmente a EBITDA, ventas y utilidad neta. 16 IN C EN T IVO D E L A R G O PL A Z O PO R L A EST R U C T U R A D E PR O PIED AD , AM ÉR IC A L AT IN A TIEN E U N AS PR ÁC TIC AS U N POC O D IFER EN TES E U R O PA E S TA D O S UNIDOS A S I A PA C I F I C O L AT I N O A M É R I C A Opciones de acciones Acciones restringidas (basadas en servicio) Acciones por desempeño Bono diferido Acciones fantasma No usadas No usadas No usadas Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer #WEBINARMERCER 17 IN C EN T IVO D E L A R G O PL A Z O EL TIPO D E PL AN D EPEN D E D EL OR IGEN D E L A C O M PAÑ ÍA Número 1 Número 2 Número 3 Número promedio de programas ofrecido ARGENTINA Acciones restringidas Opciones de acciones Acciones por desempeño 1 BRASIL Opciones de acciones Acciones restringidas Acciones por desempeño 1 COLOMBIA Acciones restringidas Opciones de acciones Incentivos a largo plazo en efectivo 1 MÉXICO Acciones restringidas Incentivos a largo plazo en efectivo Acciones por desempeño 1 Incentivos a largo plazo en efectivo Opciones de acciones Acciones por desempeño 1 PERU Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer #WEBINARMERCER 18 IN C EN T IVOS D E L A R G O PL A Z O EN PAÍSES G R AN D ES, EL T AR G ET D EL C EO ES C ASI EL D OBL E Q U E EL SU S VP 80% 75% 74% CEO VP 70% Director 60% 50% 47% 45% 42% 41% 40% 33% 30% 29% 28% 29% 29% 25% 20% 15% 11% 11% 10% 0% Argentina Brazil Colombia Mexico Peru Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer #WEBINARMERCER 19 M ED IA N A D E L A R EM U N ER A C IÓN T O T A L D EL C EO N IVEL ES VAR ÍAN PO R PAÍS 2,917 (USD $000s) 2,120 1,663 1,529 1,378 1,339 0.847 1,296 0.750 0.670 Argentina TC Oficial Argentina TC Paralelo Brasil Colombia México Peru Estados Unidos Canadá Inglaterra Australia Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer #WEBINARMERCER 20 M EZ C L A D E R EMU N ER A C IÓN D EL C EO M EZ C L A T AMBIÉN VAR ÍA PO R PAÍS 6% 8% 14% 28% 16% Salario Base Incentivos a corto plazo 30% 29% Incentivos a largo plazo 40% 23% 36% 76% 65% 48% 46% 36% Argentina Brasil Colombia México Peru Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer #WEBINARMERCER 21 B EN EF IC IOS País Plan de Retiro Seguro de Vida Argentina Prevalencia 36% Tipo de plan: • Contribución definida 94% Prevalencia 70% Tipo de cobertura por muerte: • 24 meses Prevalencia 85% Tipo de plan: • Contribución definida 92% Prevalencia 95% Tipo de cobertura por muerte: • 28 meses Colombia Prevalencia: 9% Prevalencia: 97% Tipo de cobertura por muerte: • 21 meses México Prevalencia 81% Tipo de plan: • Beneficio definido: 32% • Contribución definida: 32% • Mixto: 36% Prevalencia: 100% Tipo de cobertura por muerte: • 30 meses Brasil *Monto en USD #WEBINARMERCER Plan Médico Prevalencia 100% Prevalencia 100% Auto* Prevalencia 82% Presidente 58,800 100% de mantenimiento, seguros, combustible e impuestos Renovación: 4 años Prevalencia 73% Presidente 62,500 VP 50,700 100% de mantenimiento, seguros, combustible e impuestos Renovación: 3 años Prevalencia 91% Prevalencia 97% 100% de mantenimiento, seguros, combustible e impuestos Renovación: 4 años Prevalencia 100% Prevalencia 87% Presidente 51,278 100% de mantenimiento, seguros, combustible e impuestos Renovación4 años Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer 22 B EN EF IC IOS EL C H EQ U EO MÉD IC O T AM BIÉN ES F R EC U EN T E Membresía Club Chofer Guardia Personal Chequeo Médico Argentina No prevalente Prevalencia 14% Brasil Prevalencia 22% Prevalencia 73% Prevalencia 9% Prevalencia 91% Colombia Prevalencia 39% Prevalencia 52% Prevalencia 15% Prevalencia 76% México Prevalencia 90% Prevalencia 93% Prevalencia 57% Prevalencia 97% Prevalencia 25% Fuente: Encuestas Top Exec 2014 de Mercer #WEBINARMERCER 23 PERSPECTIVAS PARA LOS PRÓXIMOS AÑOS #WEBINARMERCER 24 PERSPECTIVAS PARA LOS PRÓXIMOS AÑOS Salario Base Argentina Brasil En línea con el promedio mercado (Inflación real) 32% En línea con el mercado promedio. Menores que en años anteriores (reestructuración) Incentivos de corto plazo Incentivos de largo plazo Gobierno corporativo Targets sin cambio. Targets sin cambio. Depende de panorama político de 2016 Sin actividad. Incremento: Elegibilidad y número de planes. Revisión de planes Mayor interés por transparencia y compensación responsable. Ligero incremento en elegibilidad y prevalencia. Sin actividad. Incremento: Prevalencia, target y número de planes. Mayor interés por transparencia y compensación responsable. Ligero incremento en elegibilidad y prevalencia. Sin actividad. Targets sin cambio. Ajustes en programas Targets en incremento. Colombia En línea con el promedio mercado. Targets sin cambio. México En línea con el promedio mercado, Perú En línea con el promedio mercado. Targets en incremento. #WEBINARMERCER 25 PUNTOS CLAVE #WEBINARMERCER 26 PUNTOS CLAVE La remuneración de ejecutivos seguirá bajo escrutinio, especialmente en países desarrollados; esta tendencia está llegando a países más grandes (Brasil y México) en Latinoamérica. Puntos clave La cultura de pago por desempeño continuará - usando vehículos de incentivos a largo plazo basados en desempeño e incrementando el peso de la compensación variable. Los niveles de pago continuarán variando por país, dado que reflejan la realidad del país (costo de vida, contexto macroeconómico, etc.). #WEBINARMERCER 27 CONTACTO ¡Envíanos tus preguntas! Por favor escribe tus preguntas en la sección P&R de la barra de herramientas. I VA N A T H O R N T O N Ciudad de México [email protected] • Para enviar una pregunta mientras te encuentres en modo de pantalla completa, utiliza el botón P&R en la parte superior de la pantalla. MARTÍN IBAÑEZ FROCHAM • Para enviar una pregunta mientras te encuentres en modo de mediapantalla, utiliza el P&R del panel ubicado en la parte inferior derecha de la pantalla. Miami [email protected] DA CLICK AQUÍ PARA PREGUNTAR A “TODOS LOS PANELISTAS” Tus comentarios son muy importantes. Un formulario de comentarios se abrirá en una nueva ventana en cuanto el webinar haya terminado. Por favor, llénalo y envíalo para poder seguir mejorando. ¿Ya nos sigues en redes sociales? Mercer Latinoamerica #WEBINARMERCER MercerLatam @MercerLatam 28 28
