Presentación LM V10.pptx

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Actualización Económica
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Contenido
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Actividad económica crece moderadamente, impulsada por
sectores de servicios
Var. interanual IMAE por sectores
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Incluso los enfocados al exterior
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Desaceleración IMAE es liderada por sector Industria
IMAE Tendencia Ciclo: Var. Interanual del primer trimestre de cada año
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Resto: Restaurantes, Actividades Inmobiliarias, Servicios Administración Pública y servicios Comunales, Sociales y Personales
Qué puede explicar la reactivación
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Parte de demanda se va vía importaciones, especialmente
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Aunque expectativas y precios de transables empiezan a subir
IPC y Expectativas: Var. interanual
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IPC Transables y No Transables: Var. interanual
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Contenido
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Ingresos tributarios se recuperan y gasto corrientes crecen
menos
Ingresos Tributarios y Gastos Corrientes del Gobierno Central: Var. Interanual
(acum. abril de cada año)
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Aduanas y renta explican casi todo el crecimiento de ingresos
Ingresos Tributarios del Gobierno Central: Var. Interanual
(acum. abril de cada año)
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Peso y Crec. Pond. abril 2011
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Peso
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Renta
28.6
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2.1
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V. Interna
21.7
5.8
1.2
C. Interno
1.1
2.3
0.03
Resto
21.2
-1.3
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Gastos de Capital, el gran sacrificado
Gastos Corrientes del Gobierno Central: Var Interanual
(acum. abril de cada año )
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Peso
Crec. Pond.
Remuneraciones
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Transferencias
44.3
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Gastos de Capital
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Total
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Déficit primario sigue creciendo
Superávit Primario del Gobierno Central
(acum. abril de cada año )
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Que obliga al gobierno a buscar financiamiento Saldo deuda interna del gobierno central por tipo de instrumento
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Gobierno Central: Déficit Financiero
(mill. de colones, Acum. Abril)
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Déficit Financiero
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Diferencia en saldo deuda interna del gobierno central por tipo de
instrumento
(30 abril 2011 – 31 dic. 2010)
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Y a estar más activo en el mercado local
Montos asignados en subasta por tipo de titulo
(incluye M Hacienda y BCCR)
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Lo cual presiona las tasas de interés
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Pero el BCCR está preocupado por otra cosa
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Nuevo esquema de control monetario
Corredor de las tasas de Interés
(diarias)
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Habrá que esperar reacción del mercado de tasas de
corto plazo
Tasas de Interés
(diarias)
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Los “premios” por invertir en colones vuelven a estar altos
(porcentajes)
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Las tasas de interés revelan expectativa de devaluación baja
(porcentajes)
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En conclusión •  L95.>93YE-.!B9!:-.!X-.-.!B9!&%195/.<!
•  7-.!B9!3'51'!>:-S'<!
–  [002!Q$.3-!B9.&%39%YE-5!3->&1-:!_9.>93$:-YE'`!
–  89%'5!&%195E9%3&F%!B9!?953-B'!3-?Q&-5&'!:9!-P$B-6!
–  [-N-.!1-.-.!&%195%-3&'%-:9.!_'Q:&R-%`!-!?-%19%95!Q-N-.!:-.!B9!3':'%9.6!
–  8-P'5!_->9Y1'`!>'5!3'51'!>:-S'!1-?Q&/%!:-.!?-%Y9%9!Q-N-.6!!
•  7-.!B9!?9B&-%'!P!:-5R'!>:-S'<!!
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IED
Inversión Extranjera Directa
(Montos Absolutos. Por trimestres)
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Recuperación del Turismo
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Bajo crecimiento de exportaciones, negativo en Zona Franca
Exportaciones por Industria: Var. Interanual
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Empleo Neto por Sectores: 2008-2011
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35,549
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-1,944
17,161
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Industria
Industria: Var. Interanual
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Comercio
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Hoteles
Hoteles: Var. Interanual
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Hoteles: Relación Var. Interanual
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Telecomunicaciones
Telecomunicaciones: Var. Interanual
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Los salarios reales crecen, mas por mercado que por decreto
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Crédito: Montos Absolutos reales y Var. Interanual real
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