banco de la republica departamento de contaduria subdirección

BANCO DE LA REPUBLICA
DEPARTAMENTO DE CONTADURIA
SUBDIRECCIÓN TECNICA
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO EN LA BANCA CENTRAL BAJO NIIF
Primer Congreso Nacional de Contaduría
“Avances y retrocesos de la Normatividad, Teoría Contable y Tributación”
Universidad Pedagógica y Tecnológica de Colombia
Octubre 3 y 4 de 2013
Tunja, Colombia
CONTENIDO
INTRODUCCIÓN
1. ANTECEDENTES Y SITUACION ACTUAL DEL ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO EN LOS BANCOS CENTRALES
1.1. Antecedentes
1.2. Situación actual
2. PRINCIPALES ASPECTOS DE LA NIC 7
2.1. Objetivo
2.2. Alcance y beneficios
2.3. Definiciones y presentación
2.4. Transacciones no monetarias
2.5. Componentes de la partida de efectivo y equivalentes al efectivo e
información a revelar
3.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO EN UN BANCO CENTRAL
3.1. Aplicación de la NIC 7 en un banco central
3.1.1. Marco operativo del manejo de efectivo y sus equivalentes en un banca
central
3.1.2. Definición del efectivo y equivalentes al efectivo
3.1.3. Identificación de los flujos de efectivo por actividades
3.1.4. Métodos para informar el flujo de efectivo
3.1.5. Manejo de los flujos de efectivo en moneda extranjera y conversión a la
moneda funcional
3.1.6 Información a revelar
3.2
Objetivos y usos del estado de flujos de efectivo en un banco central
4. CONCLUSIONES
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
APLICACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
EN LA BANCA CENTRAL1
INTRODUCCION
Las áreas contables de las entidades en general tienen como objetivo primordial
producir información financiera indispensable para el análisis del desempeño
financiero y la toma de decisiones por parte de los usuarios, luego esta información
debe ser oportuna, confiable y útil. Este objetivo se cumple mediante la elaboración
de los estados financieros que están conformados por el estado de situación
financiera, estado de resultados, estado de cambios en el patrimonio, estado de
flujos de efectivo y notas.
El propósito de este estudio es establecer la utilidad de la información suministrada
por el estado de flujos de efectivo en los bancos centrales elaborado según las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIC 7). En el desarrollo del
mismo se analizará la metodología de preparación en una muestra de bancos
centrales destacando las dificultades en la aplicación de la norma e identificando su
utilidad y usos. Finalmente se presentaran algunas propuestas o sugerencias para
su discusión.
La motivación del presente estudio obedece a que los bancos centrales tienen
como principal objetivo velar por el mantenimiento de la capacidad adquisitiva de la
moneda o estabilidad de los precios, para su cumplimiento se les asignan funciones
especiales como autoridad monetaria, cambiaria y crediticia. En este contexto, se
ha cuestionado la importancia que pueda ofrecer la información suministrada por el
Estado de Flujos de Efectivo establecido en las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIC 7).
1
Documento preparado por José Antonio Lombana Sosa, Subdirector Técnico del Departamento de Contaduría
del Banco de la República. Las opiniones expresadas son de responsabilidad del autor y no comprometen al
Banco de la República.
En principio los objetivos de la información de los flujos de efectivo establecidos en
la NIC 7 no tendrían valor agregado en las actividades particulares que desarrolla
un banco central, en especial conocer las bases para evaluar la capacidad de
generar efectivo y establecer las necesidades de liquidez en razón a que
precisamente en este tipo de entidad una de las funciones básicas es la emisión y
regulación de la moneda legal, es decir, ejercer en forma exclusiva el atributo de
emitir el efectivo (billetes y moneda metálica).
De otra parte, tampoco es clara la identificación del efectivo en un banco central, de
acuerdo a lo establecido en la NIC 7, debido a que la función de emisión de un
banco central se ve reflejada en la base monetaria que corresponde al pasivo que
emite el banco central y está compuesta por los billetes y monedas en circulación
(especies monetarias) y por los depósitos que tiene el sistema financiero en el
banco central (cuentas corrientes). Este pasivo es utilizado para satisfacer las
necesidades de efectivo de los agentes de la economía.
El desarrollo de este documento se divide en cuatro partes, en la primera se
describen los antecedentes y la situación actual de la elaboración del estado de
flujo de efectivo en los bancos centrales asociados y colaboradores del Cemla, en la
segunda parte se presentan los principales aspectos de la norma internacional de
información financiera NIC 7, en la tercera parte se analiza la aplicación de la NIC 7
en un banco central y los posibles usos económico-financieros del estado de flujo
de efectivo y finalmente se presentan las conclusiones y recomendaciones para su
discusión.
1. ANTEDECENTES Y SITUACION ACTUAL DEL ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO EN LOS BANCOS CENTRALES
1.1 Antecedentes
Justamente hace 15 años con ocasión de la IV reunión sobre aspectos
contables de banca central celebrada en 1997 en Cartagena de Indias
–
Colombia, se estudió formalmente por primera vez el tema del estado de flujos
de efectivo en la banca central, con las siguientes conclusiones:
La aplicación del estado de flujos de efectivo en un banco central como lo
establece las normas internacionales no resulta pertinente, por cuanto el
objetivo fundamental de éste es el de preservar la estabilidad monetaria y
facilitar los medios de pago, con base en la política monetaria, lo que lo
diferencia del resto de entidades.
En términos generales, la presentación del estado de flujos de efectivo para un
banco central debería incluir todos los movimientos derivados de las
transacciones que afectan la base monetaria y las reservas internacionales
netas. Es decir sería conveniente elaborar los siguientes informes: i) variaciones
de la base monetaria, ii) variaciones de las reservas internacionales netas, y iii)
variaciones consolidadas, expresado en moneda nacional.
1.2 Situación actual
Para establecer la situación actual, se realizó el análisis a una muestra de
treinta (30) bancos centrales de Latinoamérica y a once (11) bancos centrales
de países europeos, el banco central de Estados Unidos y Canadá (Cuadro No.
1). Del total de bancos centrales de Latinoamérica se estableció que ocho (8)
bancos presentan el estado de flujos de efectivo de acuerdo a
la NIC 7
haciendo parte integral de los estados financieros que se encuentran bajo las
normas internacionales de información financiera, nueve(9) bancos presentan
estado de flujos de efectivo con metodologías similares a la NIC 7 y tres (3) con
otras metodologías propias de cada país que tienen en común definir las
variaciones de la base monetaria y las reservas internacionales como
el
efectivo y equivalentes al efectivo; estos casos que no se presentan bajo NIC 7
en su mayoría los publican pero no hacen parte de los estados financieros y
diez (10) bancos no presentan ningún tipo de estado de flujos de efectivo. Del
resto de bancos centrales de la muestra tres (3) presentan el estado de flujos
de efectivo con base en lo prescrito por la NIC 7 y ocho (8) no lo presentan.
CUADRO No. 1
MUESTRA BANCOS CENTRALES
Banco
Centrales
Región
Metodologías en la Preparación Estado de Flujos de Efectivo
Similares a
Otras
No
NIC 7
Metodologías 1/
Presenta
8
9
3
10
30
Canadá
0
3
0
8
11
Totales
8
12
3
18
41
Latinoamérica
NIC 7
Total
Europa, EU y
1/ El efectivo y equivalentes al efectivo corresponden a las variaciones de la base
monetaria y de la reservas internacionales.
Fuente: Páginas web de los bancos
centrales
Dentro de los países que presentan el estado de flujos de efectivo de acuerdo a
la NIC 7
se presentan variaciones en la determinación del efectivo y
equivalentes al efectivo y en la clasificación de los movimientos de los flujos de
efectivo en actividades de operación, de inversión y financiación. Siete (7)
bancos informan los flujos de efectivo de las actividades de operación utilizando
el método indirecto y uno (1) con el método directo. En general estos bancos
establecen como efectivo y sus equivalentes, los saldos de efectivo en moneda
nacional y/o moneda extranjera, los depósitos en bancos locales y en el
exterior, depósitos en otros bancos centrales e instrumentos y créditos a corto
plazo.
En la clasificación de las actividades se realizó un análisis de los principales
conceptos (Cuadro No. 2), en donde se observa que cuatro (4) bancos incluyen
los flujos (variaciones) de billetes y monedas en circulación en actividades de
financiación, uno (1) en actividades de operación y tres (3) no lo informan en
ninguna actividad ni como componente del efectivo o sus equivalentes. De otra
parte, se presentan criterios diferentes en las clasificaciones de compras de
títulos y ventas de títulos entre las actividades de operación y actividades de
inversión. En las actividades de financiación incluyen además de las variaciones
de los billetes y monedas en circulación, las variaciones de los saldos de las
cuentas de depósito de bancos comerciales y depósitos del gobierno en el
banco central mientras otros bancos presentan los flujos de estos mismos
conceptos en actividades de operación.
CUADRO No. 2
CLASIFICACIÓN FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES
Bancos centrales que utilizan NIC 7
Aumentos / disminuciones en los
Actividades
No informa
Flujos de Efectivo
o No aplica
Operación Inversión Financiación
Rendimientos / Ingresos Intereses
5
2
1
Gastos Intereses
5
3
4
4
Aportes FMI - Derechos especiales
Giro
Obligaciones con el FMI
2
6
Colocación derechos especiales de
giro
1
7
Cuentas por cobrar y cuentas por
pagar
7
1
0
Billetes y moneda en circulación
1
4
3
Depósitos de bancos comerciales
5
3
0
Depósitos del Gobierno
2
2
4
Util. / perd. venta propiedades y
equipo
5
3
0
Títulos valores / Inversiones
5
3
0
Fuente: Páginas web de los bancos
centrales
Se puede concluir que no existe un criterio unificado frente a la aplicación de la
NIC 7 no obstante las funciones de los bancos centrales en su mayoría son
similares. De los bancos centrales que no aplican la Normas Internacionales de
Información Financiera, doce (12) elaboran el estado de flujos de efectivo
siguiendo la metodología establecida en la NIC 7 pero también presentan
diferencias en la aplicación de la norma similares a los bancos centrales que lo
elaboran estrictamente bajo la NIC 7, ya comentadas.
Únicamente tres (3)
bancos presentan las variaciones de las reservas internacionales y la base
monetaria como el efectivo y sus equivalentes; y también tres (3) presentan el
estado de flujos del periodo sin compararlo con el periodo anterior.
2.
PRINCIPALES ASPECTOS DE LA NIC 7 – ESTADO DE FLUJOS DE
EFECTIVO
A continuación se señalan los aspectos básicos de la norma.
2.1 Objetivo
Suministrar a los usuarios de los estados financieros de una entidad las bases
para evaluar: i) la capacidad para generar efectivo y equivalentes de efectivo y
ii) las necesidades de liquidez; para la toma de decisiones económicas. Esta
información se elabora mediante un estado de flujos de efectivo en donde los
flujos de fondos del periodo se clasifiquen de acuerdo a su procedencia en
actividades de operación, de inversión y de financiación.
2.2 Alcance y beneficios
La entidad que prepare un estado de flujo de efectivo, de acuerdo a la norma, lo
debe presentar como parte integral de los estados financieros. La necesidad de
conocer por parte de los usuarios el origen y utilización del efectivo y sus
equivalentes es independiente de la naturaleza de las actividades de la entidad.
Esta afirmación se soporta en que las entidades en general requieren efectivo
por las mismas razones sin importar las actividades que constituyan la fuente
de ingresos, es decir, todas necesitan efectivo para poder operar tal como
pagar obligaciones y suministrar rendimientos a los inversores.
Dentro de los beneficios se indica que un estado de flujo de efectivo permite: i)
suministrar información a los usuarios para evaluar los cambios en los activos
netos, en la estructura financiera (incluyendo liquidez y solvencia) y la
capacidad de afectación de los importes y flujos de efectivo, información que
ayuda a la entidad a adaptarse a la evolución de la situación y a las
oportunidades, ii) desarrollar modelos para evaluar y comparar el valor presente
de los flujos netos de efectivo de diferentes entidades, iii) la comparabilidad de
la información sobre el rendimiento de las operaciones de diferentes entidades
ya que elimina los efectos de utilizar diferentes políticas contables sobre los
mismo hechos económicos, y iv) examinar la relación entre rendimiento, flujos
de efectivo netos y el impacto de los cambios en los precios.
2.3 Definiciones y presentación
A continuación se describen las definiciones básicas establecidas en la norma
para analizarlas frente a las operaciones de la banca central.
El efectivo
comprende tanto el efectivo como los depósitos bancarios a la vista y los
equivalentes de efectivo como las inversiones a corto plazo de gran liquidez
fácilmente convertibles en efectivo sujetas a un riesgo poco significativo de
cambios de valor.
Las actividades de operación se definen como aquellas actividades ordinarias
de la entidad que constituyen la principal fuente de ingresos, las actividades de
inversión son las de adquisición y disposición de activos a largo plazo y otras
inversiones no incluidas en el efectivo o equivalentes al efectivo y las
actividades de financiación como aquellas que producen cambios en el tamaño
y composición de los capitales propios y de los préstamos tomados por parte
de la entidad.
La presentación del estado de flujos de efectivo se clasifica por las actividades
antes relacionadas, de tal manera que permita a los usuarios evaluar el impacto
de las mismas en la posición financiera de la entidad y las relaciones entre tales
actividades.
Para informar los flujos de efectivo de las operaciones se debe seguir
cualquiera de los dos siguientes métodos: i) en el método directo se presentan
por separado las principales categorías de cobros y pagos en términos brutos y
ii) en el método indirecto se inicia presentando la ganancia o pérdida en
términos netos, cifra que se corrige por los efectos de las transacciones no
monetarias, partidas de pago diferido y acumulaciones o devengos que son la
causa de cobros y pagos y partidas de pérdidas o ganancias asociadas con
flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversión o financiación.
La norma recomienda a las entidades que presenten los flujos de efectivo
utilizando el método directo ya que provee información útil en la estimación de
los flujos de efectivo futuros.
En general las entidades deben informar por separado sobre las principales
categorías de cobros y pagos brutos procedentes de las actividades de
inversión y financiación excepto los cobros y pagos por cuenta de clientes si los
flujos reflejan la actividad del cliente más que la correspondiente a la entidad,
los cobros y pagos procedentes de partidas con alta rotación, importes grandes
y vencimiento próximo. En las actividades de una entidad financiera pueden
presentarse los siguientes flujos de efectivo en términos netos: i) pagos y
cobros por aceptación y reembolso de depósitos con fechas fijas de
vencimiento, ii) colocación y recuperación de depósitos en otras instituciones
financieras y iii) anticipos y préstamos hechos a clientes y el reembolso de tales
partidas.
Los flujos de efectivo originados de transacciones en moneda extranjera se
convertirán a la moneda funcional aplicando al importe en moneda extranjera la
tasa de cambio en la fecha en que se produjo cada flujo en cuestión. Los flujos
en moneda extranjera se presentaran de acuerdo a la NIC 21. El efecto que la
variación en las tasas de cambio tiene sobre el efectivo y los equivalentes al
efectivo, mantenidos o que se deban en moneda extranjera es objeto de
presentación en el flujo de efectivo para permitir la conciliación entre las
existencias de efectivo al principio y al final de un periodo, este importe se
presenta por separado de los flujos procedentes de las actividades de
operación, inversión y de financiación.
2.4 Transacciones no monetarias
Las
transacciones de inversión o financiación que no requieran el uso de
efectivo o equivalentes al efectivo se excluyen del estado de flujos de efectivo.
Muchas de estas transacciones no tienen impacto directo en los flujos de
efectivo del periodo no obstante afectan la estructura financiera de la entidad.
Ejemplo de estas transacciones con la adquisición de activos a crédito o
conversión de deuda a patrimonio.
2.5 Componentes de la partida de efectivo y equivalentes al efectivo e
información a revelar
La entidad debe revelar los componentes del efectivo y sus equivalentes
presentando una conciliación de los importes de su estado de flujos de efectivo
con las partidas equivalentes sobre las que se informan en el estado de
situación financiera. Se debe revelar los criterios adoptados para determinar la
composición de las partidas de efectivo y cualquier importe significativo que no
este disponible para ser utilizado por la entidad.
3. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO EN UN BANCO CENTRAL
Se procederá a evaluar la aplicabilidad de la norma en los bancos centrales y
los usos y objetivos de la información.
3.1 Aplicación de la NIC 7 en un banco central
Los bancos centrales son entidades especiales con regímenes legales y
naturaleza propia que ejercen funciones de banca central y tiene como objetivo
velar a nombre del Estado por el mantenimiento de la capacidad adquisitiva de
la moneda del país.
Para lograr este objetivo los bancos centrales les corresponde estudiar y
adoptar medidas monetarias, crediticias y cambiarias para regular la circulación
monetaria y en general la liquidez del mercado financiero y el normal
funcionamiento de los sistemas de pagos internos y externos de la economía; y
es así como una de las funciones básicas del banco central es el ejercicio del
atributo de emisión y regulación de la moneda legal.
Para proceder al análisis de aplicación de la NIC 7 en los bancos centrales,
inicialmente se establecerá el marco operativo del manejo de efectivo de tal
manera que permita definir el efectivo y sus equivalentes, luego con base en las
operaciones se identificarán los flujos de efectivo por actividades de operación,
de inversión y de financiación, se evaluará la aplicación de los métodos para
informar los flujos de efectivo, la conversión a la moneda funcional de los flujos
de efectivo en moneda extranjera y la información a revelar.
3.1.1 Marco operativo del manejo de efectivo y sus equivalentes en un banco
central
Para efectos de la elaboración del estado de flujo de efectivo, se deben
identificar los rubros en donde se encuentra el efectivo y los equivalentes de
efectivo en la estructura financiera de un banco central. El papel de emisor
del banco central se refleja en la base monetaria que corresponde al pasivo
del banco central y se compone por los billetes y monedas en circulación
(especies monetarias) y por los depósitos que tiene el sistema financiero en
el banco central (cuentas corrientes).
Este pasivo se utiliza para satisfacer
las necesidades de efectivo por parte de los agentes de la economía (público
en general y sector financiero).
El pasivo del banco central compuesto por las especies monetarias
constituye un activo para quien las atesora y se refleja en las cuentas de caja
de los terceros en general. Esta situación se explica porque los bancos
centrales son quienes tienen la facultad exclusiva de emisión de los billetes y
monedas otorgándoles la característica de moneda de curso legal. Para el
caso de los depósitos que tiene el sistema financiero en el banco central
éstos se reflejan en el activo de las entidades que componen el sistema
financiero en el rubro depósitos en el banco central.
La dinámica del movimiento del efectivo en un banco central se diferencia de
cualquier otro tipo de entidad del sector económico del país en el sentido que
una operación de pago en efectivo en lugar de disminuir su activo (caja)
aumenta su pasivo por concepto de las especies monetarias desembolsadas,
las cuales se consideran a partir de ese momento como puestas en
circulación y aceptadas como medios de pago. En el caso contrario de una
operación de recaudo de efectivo, el banco central disminuye su pasivo por
el equivalente a las especies monetarias en circulación reembolsadas. La
dinámica del pasivo compuesto por los depósitos que tienen los
establecimientos de crédito en el banco central, representado en cuentas
corrientes, presenta un comportamiento similar a las especies monetarias, es
decir, un desembolso mediante las cuentas corrientes se refleja en un
aumento del pasivo, y un recaudo como una disminución del mismo.
Las operaciones de pagos o recaudos que realiza
un banco central,
mediante la utilización de las especies monetarias o cuentas corrientes,
originan una expansión o contracción de la base monetaria. Entre las
operaciones de expansión se encuentran la compra de divisas, redención de
operaciones de mercado abierto, otorgamiento de operaciones repo
y
distribución de utilidades; y entre las operaciones de contracción sobresale la
venta de divisas, recaudo de crédito y colocación de operaciones de
mercado abierto, entre otras.
De otra parte, un banco central maneja la política monetaria en una
economía abierta en donde la política financiera internacional tiene que ver
con los flujos de capital de la balanza de pagos, la intervención en los
mercados cambiarios, la acumulación de reservas internacionales y la
estabilidad de la tasa de cambio.
Es decir, un banco central también
presenta flujos de efectivo en moneda extranjera que se originan
básicamente para estabilizar el nivel de la tasa de cambio y atender las
operaciones con el exterior. Estos flujos se reflejan en la balanza cambiaria o
de pagos y se pueden identificar; luego para efectos del estado de flujos de
efectivo se podría decir que el efectivo o equivalentes al efectivo en moneda
extranjera corresponde a las variaciones en un periodo del stock de reservas
internacionales netas de caja a cargo del banco central (activo), que se
conforman con la depuración de las reservas brutas deducidos los ajustes
por valoración.
La dinámica de los flujos entre moneda nacional y moneda extranjera varían,
ya que mientras en moneda nacional (base monetaria) un pago incrementa el
pasivo monetario y un cobro lo disminuye, en moneda extranjera (reservas
internacionales), un pago disminuye el activo y un cobro lo aumenta. Esta
dinámica dificulta la elaboración del estado de flujos de efectivo en especial
la identificación del efectivo y sus equivalentes.
El manejo especial del efectivo en un banco central, explicado anteriormente,
genera la siguiente pregunta: ¿Existe un límite en la disponibilidad del
efectivo en un banco central? Para responder este interrogante se deben
identificar dos grandes clases de movimiento de efectivo que realiza un
banco central: i) los pagos y cobros por efecto de la ejecución de la política
monetaria y ii) los pagos por la operaciones corporativas que corresponden a
las operaciones administrativas en que debe incurrir para su funcionamiento
(pago sueldos, mantenimientos, asesorías entre otros).
Para el primer caso, cuando el banco central ejecuta la política monetaria
uno de los objetivos finales es la estabilidad de precios (control de la
inflación), para su cumplimiento cuenta con instrumentos monetarios tales
como la tasa de interés y los agregados monetarios (metas intermedias)2
sobre los cuales puede efectuar un control directo para lograr el objetivo final
antes señalado. Dentro de los agregados monetarios se encuentra la base
monetaria y sobre ésta se adoptan metas intermedias de crecimiento (se fijan
tasas y corredores de amplitud).
Para el segundo caso, en los pagos por operaciones corporativas los bancos
centrales cuentan con presupuestos aprobados de gastos de funcionamiento
y de inversión que determinan restricciones sobre estos flujos.
Los anteriores movimientos de efectivo, en ambos casos, tanto para la
ejecución de la política monetaria como para las operaciones corporativas
también generan flujos de efectivo en moneda extranjera afectando el nivel
de las reservas internacionales, variable sobre la cual los bancos centrales
realizan seguimiento para mantener un nivel apropiado que permita atender
los pagos de monetización y demás transacciones del país en el exterior 3.
De lo anterior se puede colegir que existen límites de disponibilidad del
efectivo en moneda nacional y moneda extranjera en un banco central por
efecto de la aplicación de políticas monetarias y cambiarias para el logro de
los objetivos finales (metas económicas) que están bajo su responsabilidad.
3.1.2 Definición del efectivo y equivalentes al efectivo
El marco operativo del manejo de efectivo en un banco central permite
establecer que su efectivo y equivalentes al efectivo está constituido para los
flujos de moneda nacional por la base monetaria y para los flujos en moneda
extranjera por las reservas internacionales netas de caja. La base monetaria
2
La elección de la meta intermedia genera conflictos, que no son del caso analizar en este documento, no
obstante sea cualquiera el instrumento que elija el banco central siempre va a realizar un seguimiento tanto a la
tasa de intereses como a los agregados monetarios.
3
Para efectos de análisis y facilitar la preparación del estado de flujos de efectivo se recomienda elaborar de
manera preliminar un informe de flujos en moneda extranjera y otro en moneda nacional. Esta información se
consolida para obtener el estado de flujos de efectivo.
comprende el efectivo y los depósitos bancarios del sistema financiero en el
banco central y las reservas internacionales netas de caja comprende los
activos de la nación sobre el exterior bajo el control de la autoridad monetaria
(el nivel de las reservas es el indicador de solvencia de un país).
Un banco central puede disponer de manera inmediata tanto de los recursos
de la base monetaria como de las reservas internacionales para ejecutar la
política monetaria, atender los gastos de funcionamiento y
financiar los
desequilibrios de la balanza de pagos mediante la intervención del mercado
cambiario.
En el caso de las reservas internacionales los bancos centrales
tienen inversiones bajo criterios de seguridad, liquidez y rentabilidad; parte
de estas inversiones se mantienen como capital de trabajo garantizando su
disponibilidad inmediata.
3.1.3 Identificación de los flujos de efectivo por actividades
La información de los flujos de efectivo que exige la norma clasificándolos
por actividades de operación, de inversión y de financiación se puede
homologar a las operaciones de un banco central. Debido a las operaciones
especiales es fundamental definir los flujos del banco central en cada una de
las actividades.
-
Actividades operación
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operación se
originan en las transacciones que conforman la principal fuente de
ingresos de las actividades ordinarias de la entidad, es decir, que se
originan básicamente de las operaciones que inciden en la determinación
de los resultados del ejercicio. Para un banco central se pueden
considerar flujos de efectivo por actividades de operación todos aquellos
utilizados en la ejecución de la política monetaria, tales como: i) pagos y
cobros procedentes de la compra y venta de instrumentos financieros
que componen las reservas internacionales, ii) pagos y cobros en la
operaciones de compra – venta de divisas, iii) pagos y cobros en las
operaciones de compras, ventas o vencimientos de títulos de regulación
monetaria, iv) Desembolsos en operaciones de liquidez otorgados y los
recaudos, v) cargos y abonos sobre los depósitos del gobierno nacional y
otros depósitos especiales, vi) los cobros de intereses y rendimientos
sobre las inversiones de las reservas internacionales y en títulos del
gobierno local, y sobre las operaciones de liquidez; vii) cobro comisiones
y honorarios sobre la prestación de servicios; viii) los pagos de intereses
por títulos emitidos, depósitos de contracción monetaria
y
otros
depósitos especiales; y ix) pagos a proveedores por el suministro de
bienes y servicios, pagos a empleados y otros pagos en que deba incurrir
un banco central para atender sus operaciones propias.
-
Actividades de inversión
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de inversión
corresponden a los desembolsos que origine el reconocimiento de un
activo ya que se prevé va a producir ingresos y flujos de efectivo en el
futuro, que no corresponden a las operaciones ordinarias de la entidad.
Los flujos de efectivo por actividades de inversión para un banco central
pueden ser: i) pagos por la adquisición o recaudos por la venta de
propiedades, planta y equipo y otros activos a largo plazo, ii) utilidades
en venta de activos fijos, iii) anticipos de efectivo y préstamos a terceros
(distintos de las operaciones de política monetaria).
-
Actividades de financiación
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de financiación se
utilizan para realizar los pronósticos de necesidades de efectivo para
cubrir los compromisos con los financiadores de capital a la entidad. Un
banco central utiliza los recursos de la base monetaria a un costo
financiero mínimo4, no obstante como ya se explicó la variación de este
rubro constituye el efectivo y sus equivalentes en un banco central.
Adicionalmente, como resultado de la ejecución de la política monetaria
la entidad puede generar otros pasivos tales como emitir títulos,
incrementar los encajes bancarios, realizar operaciones de contracción
monetaria e incrementar otros pasivos menores; transacciones que
hacen parte de las actividades de operación como se explicó
anteriormente, luego no se identifican en principio actividades de
financiación en cumplimiento de la NIC 7. No obstante, se sugiere
evaluar los préstamos otorgados por el Fondo Monetario Internacional
con el propósito de financiar la balanza de pagos del país.
3.1.4 Métodos para informar el flujo de efectivo
La entidad dispone de dos métodos para informar el flujo de efectivo de las
actividades de operación, el método directo, presentando por separado las
principales categorías de pagos y cobros en términos brutos, y por el método
indirecto, en el cual la información presenta la ganancia o pérdida en términos
netos, luego esta se corrige por los efectos de las transacciones no
monetarias, partidas de pago diferido y acumulaciones o devengos que son la
causa de cobros y pagos y partidas de pérdidas o ganancias asociadas con
flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de inversión o
financiación. Cualquiera de los dos métodos es viable aplicarlo en un banco
central sin embargo el método directo suministra información útil en la
estimación de los flujos de efectivo futuros y adicionalmente la elaboración del
flujo se facilita utilizando los registros contables de la entidad.
4
Un banco central obtiene sus rentas de señoreaje por la diferencia presentada entre los rendimientos recibidos
(intereses y valoraciones) sobre las inversiones en activos financieros adquiridos con la emisión y los costos del
pasivo originados con esa emisión (base monetaria). Básicamente los costos del pasivo corresponden a la
remuneración de algunas reservas de encaje y a los costos de producción y administración de las especies
monetarias, con lo que prácticamente el costo financieros es mínimo.
Para las actividades de operación, inversión y financiación, la entidad debe
informar las principales categorías de cobro y pagos en términos brutos
excepto para aquellos flujos de efectivo procedentes de partidas cuya rotación
es alta (montos grandes y vencimientos cortos), como ejemplo de este tipo de
flujos se encuentran las operaciones de liquidez y de cuentas de depósito,
que se pueden presentar los flujos en términos netos.
3.1.5 Manejo de los flujos de efectivo en moneda extranjera y conversión a la
moneda funcional
Los bancos centrales realizan operaciones en moneda extranjera por
diferentes razones, ya mencionadas anteriormente, y estas se reflejan en las
variaciones presentadas en el nivel de las reservas internacionales netas en
un periodo. Para facilitar la elaboración del estado de flujos de efectivo de un
banco central se debe preparar inicialmente el estado de flujos en moneda
extranjera atendiendo lo dispuesto en la NIC 21 “Efectos de las variaciones
en las tasas de cambio de la moneda extranjera”, que fija los parámetros
para su conversión a la moneda funcional.
Los flujos en moneda extranjera deben convertirse a la moneda funcional de
la entidad utilizando la tasa de cambio entre las monedas (moneda extranjera
y moneda funcional) en la fecha de cada flujo. No obstante, es permitido
utilizar una tasa de cambio aproximada al cambio efectivo del conjunto de
transacciones utilizando una media ponderada de las tasas de cambio del
respectivo periodo. En el caso de los bancos centrales existen transacciones
que se pueden identificar plenamente facilitando la conversión a la moneda
funcional utilizando la tasa de cambio del día de la operación, es el caso por
ejemplo de las operaciones de compra y venta de divisas. En general se
debe evaluar que flujos se convierten con la tasa de cambio del día del flujo y
cuales con una media ponderada de las tasas.
En la conciliación entre la existencia de efectivo y equivalentes al efectivo
mantenidos en moneda extranjera al inicio y final de un periodo se debe
presentar por separado, de los flujos originados en las actividades de
operación, de inversión y de financiación, el importe por el efecto que la
variación en las tasas de cambio tiene sobre dichas existencias incluyendo
las diferencias que eventualmente resultaran de presentar flujos a la tasa de
cambio de cierre.
Una vez finalizada la elaboración del estado de flujo de efectivo en moneda
extranjera convertido a la moneda funcional se procede a consolidarlo con el
flujo en moneda nacional para obtener el estado de flujo de efectivo
consolidado de la entidad en la moneda funcional.
3.1.6 Información a revelar
La entidad debe revelar los componentes del efectivo y equivalentes al
efectivo señalando los criterios adoptados en la determinación de estas
partidas, presentar una conciliación entre los importes del estado de flujos de
efectivo y las partidas equivalentes informadas en el estado de situación
financiera e informar cualquier cambio en las políticas para su determinación.
Además debe revelar en los estados financieros cualquier importe
significativo de los saldos de efectivo o equivalentes de efectivo que no se
encuentren disponibles para su utilización. Esta revelación debe ir
acompañada de un comentario de la gerencia. En un banco central, por
ejemplo, se podría comentar sobre las restricciones de uso de la base
monetaria de acuerdo a las metas intermedias utilizadas en la ejecución de la
política monetaria. Otra revelación podría ser presentar los flujos de efectivo
por segmentos o actividades de la entidad tales como la cambiaria,
monetaria y crediticia entre otras, información que permitiría a los usuarios
una mejor comprensión de la relación de los flujos de efectivo de la entidad
en su conjunto frente a cada una de las actividades.
3.2 OBJETIVOS Y USOS DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO EN LOS
BANCOS CENTRALES
Teniendo en cuenta, de una parte, que el objetivo fundamental del estado de
flujos de efectivo es suministrar a los usuarios de la entidad las bases para
evaluar la capacidad para generar efectivo y sus necesidades de liquidez y, de
otra parte, la naturaleza especial de un banco central, ya suficientemente
explicada, se podría afirmar que los usuarios de los bancos centrales no
requieren de esta información en el corto plazo ya que no se presentan
problemas de disponibilidad de efectivo y adicionalmente la capacidad para
generarlo es otorgada por la ley como banco emisor. No obstante, las áreas
técnicas si realizan seguimiento a la base monetaria y al nivel de reservas como
metas intermedias de política monetaria.
De acuerdo a lo anterior, los objetivos definidos en la norma sobre la utilidad
que la información reflejada en el estado de flujos de efectivo suministra a los
usuarios en general definitivamente no son coherentes con el funcionamiento
de los bancos centrales, tal como se ha comentado en éste documento. Sin
embargo esta información se puede utilizar en un banco central para otros
propósitos más acordes a las operaciones especiales desarrolladas por este
tipo de entidad. En este sentido a continuación se relacionan algunas
sugerencias:
-
El estado de flujos de efectivo permite establecer y analizar el impacto de las
operaciones realizadas en cumplimiento de la política monetaria, fijada por la
entidad en un periodo, informando las variaciones de la base monetaria, es
decir, las expansiones y contracciones relacionadas con sus respectivos
ingresos y costos. Las áreas técnicas de investigación económica de los
bancos centrales pueden apoyarse en este informe para evaluar financiera y
económicamente el comportamiento de los instrumentos utilizados en
desarrollo de la ejecución de sus decisiones de política monetaria.
-
También en la información del flujo en moneda extranjera se encuentran las
operaciones que realiza un banco central cumpliendo funciones de
intervención cambiaria y administrador de las reservas internacionales, el
estado de flujos de efectivo de estas operaciones facilita evaluar la eficacia
de los instrumentos utilizados y costos incurridos en el logro del nivel
requerido de reservas y la tasa de cambio proyectada. Adicionalmente, parte
de estas operaciones generan movimientos de la base monetaria (compra –
venta de divisas) y la información del flujo facilita también analizar el impacto
en la moneda local.
-
El estado de flujos de efectivo, ayuda a los usuarios en la evaluación de los
cambios de la estructura financiera de la entidad revelando una información
integral con el resto de los estados financieros. Por ejemplo, se pueden
obtener las ganancias o pérdidas resultantes de las operaciones de la
entidad (estado de resultados de caja) con el propósito de efectuar análisis
comparativos frente al estado de resultados contable y/o a la información de
otros bancos centrales, ya que éste informe financiero elimina los efectos de
los diferentes tratamientos contables que puedan tener los bancos centrales.
-
La información estadística histórica de las variaciones de periodos anteriores
sobre los cambios en el efectivo y sus equivalentes clasificada según el
origen de los flujos en las actividades de operación, inversión y financiación
podría utilizarse para avaluar tendencias y comportamientos en la aplicación
de la política monetaria y para diseñar mecanismos de gestión, desde el
punto de vista económico, conducentes a lograr el cumplimiento de los
objetivos de un banco central de manera óptima y eficiente.
4. CONCLUSIONES
Los bancos centrales que elaboran el estado de flujos de efectivo de acuerdo a la
NIC 7 tienen diferentes interpretaciones en la identificación del efectivo y
equivalentes al efectivo y en la clasificación de las transacciones en las
actividades de operación, inversión y financiación. Sobre el asunto se debe
propender por llegar a un consenso entre los bancos centrales en la unificación
de los criterios para aplicar la norma partiendo del hecho que las funciones de
éstas entidades son similares, para lo cual existen dos alternativas:
a) Utilizar la metodología establecida en la IAS
7, elaborando los reportes
anexos es decir:
Flujo de efectivo en moneda nacional (Variaciones de la Base Monetaria)
Flujo de efectivo en moneda extranjera (variaciones de las Reservas
Internacionales)
Flujo de efectivo consolidado.
b) Diseñar una metodología a la medida acorde con las operaciones de Banco
Central y que sea útil a la entidad y sus usuarios.
Respecto a la aplicación especifica de la norma (IAS 7); las IFRS permiten la no
aplicación de lo establecido en una IFRS cuando una entidad por las funciones
especiales que desarrolla (evaluado el fondo económico de la transacción),
pueda concluir que el cumplimiento de un requerimiento de una IFRS no
proporcione información relevante o no cumpla con los objetivos de la norma, se
puede recurrir al marco conceptual de las NIIF y a la IAS 8 que señalan que
alternativamente la entidad puede aplicar otro estándar contable de aceptación
mundial o estructurar metodologías propias acordes con las operaciones de
mayor utilidad a la entidad y a sus usuarios (estas decisiones quedan
documentadas mediante memorandos técnicos).
Las áreas contables y financieras de los bancos centrales deben coordinar con
las áreas técnicas de estudios económicos la utilidad y el uso de esta
herramienta financiera, que tal como se ha mencionado puede utilizarse con el
propósito de evaluar la eficacia de los instrumentos de política monetaria
aplicados por la entidad en el logro de los objetivos y la optimización de los
costos incurridos. También la Información histórica de los flujos de efectivo
podría constituir una herramienta de apoyo en la construcción de las
proyecciones de las metas económicas respecto a la selección y cuantificación
de los instrumentos de política monetaria requeridos.
El estado de flujos de efectivo facilita conocer las utilidades o pérdidas efectivas
de caja, identificando los rubros específicos de ingresos y egresos y su
incidencia en el resultado del periodo. Es decir, medir la participación en los
resultados de los rendimientos efectivos de las reservas internacionales, los
ingresos por operaciones de crédito interno y operaciones de expansión
monetaria, los intereses pagados por operaciones de contracción monetaria y en
general los ingresos y/o costos de la ejecución de la política monetaria.
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