SISTEMA SISTEMA MONETARIO Y FINANCIERO

SISTEMA
MONETARIO Y
FINANCIERO
1
ÍNDICE
Sistema Monetario Internacional
1.1. NECESIDAD DE UN MECANISMO DE CAMBIOS
1.2. EL SMI DESDE BRETTON WOODS HASTA NUESTROS DÍAS.
1.3. LA SITUACIÓN ACTUAL: EL MERCADO DE DIVISAS.
Sistema Financiero internacional
2.1. LOS MERCADOS FINANCIEROS.
- CARACTERÍSTICAS FUNCIONALES
- CLASIFICACIÓN.
2.2. LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS INTERNACIONALES.
2
1. Sistema Monetario Internacional.
1.1. Necesidad de un mecanismo de cambio.
¿Qué es sistema monetario? = mecanismo de cambio entre las
distintas monedas de los diferentes países.
¿por qué es necesario?
Comercio multilateral – convertibilidad de las monedas.
Transacciones monetarias por movimientos de capitales.
1.2. El SMI desde Breton Woods hasta nuestros días.
Desde el siglo XIX:
El patrón oro
El sistema de flotación dirigida.
Tratado de Bretón Woods
3
Tratado de Bretton Woods
CARACTERISTICAS
oMecanismo monetario de cambio fijo.
oPatrón cambios-oro; Dólar = única moneda convertible
directamente en oro.
oBanda fluctuación 1%.
oCreación FMI: órgano de ajuste y autoridad monetaria.
oCreación BIRF: financiación y reequilibrios estructurales de las
balanzas de pago.
ETAPAS
oHasta finales 50´s: 1958-libre convertibilidad.
oDécada 60´s: Primeros problemas:
-De carácter técnico.
-De carácter político.
o1971: fin convertibilidad formal del dólar en oro.
4
1.3.La situación actual: el mercado de divisas.
Países subdesarrollados: alguna formula de cambios fijos.
Países industrializados: sistema de flotación en los
MERCADOS DE DIVISAS:
Localizados en cada país, aunque cada vez menos
independientes.
Tipo de cambio determinado por la interacción oferta y
demanda.
Razones demanda:
-Compra bienes y servicios de otro país.
-Compra de activos financieros de otro país.
-Compra de moneda extranjera por motivos especulativos.
Enfrentamiento S y D + actuación Banco Central = tipo de cambio
de cada moneda nacional frente al resto divisas participantes
mercado.
Devaluaciación / Revaluación –Depreciación/ Apreciación.
Factores determinantes del TC.
5
2. Sistema Financiero Internacional.
2.1. Los mercados financieros
2.1.1: Características funcionales
a)
Globalización: Creciente internacionalización de los flujos de
capital.
b)
Liberalización: Progresiva reducción de las diferencias y
barreras legislativas existentes entre los países y elevada
volatilidad de las inversiones.
c)
Desintermediación: Proceso hacia la desintermediación entre
el ahorro y la inversión. Razones.
d)
Innovación: Incremento innovación tecnológica: nuevos
productos y aplicación de las nuevas tecnologías informáticas
y electrónicas al campo de las finanzas.
e)
Liquidez: Búsqueda de tipos a corto plazo (implicaciones
inflacionistas, incertidumbre y crisis bursátiles).
6
2.1.2. Clasificación.
-
Perspectiva formal:
o
Mercado de divisas: Configuran los tipos de cambios en el SMI.
o
Mercado de valores: Formalmente se inserta en los limites nacionales,
pero asistimos a una internacionalización de los mismos.
o
Mercados monetarios: Mercados interbancarios y mercados derivados.
-
Perspectiva mas funcional
o
Mercados offshare: Ni prestamistas ni prestatarios tienen relación con la
economía nacional y cuentan con legislación flexible.
o
Mercados entrepot: proyección interna de las transacciones
producidas.
o
Euromercados: Englobando los dos anteriores, su desarrollo esta
vinculado a la afluencia de dólares norteamericanos fuera de las
fronteras USA a partir de los 60´s.
7
Clasificación
Mercado de divisas
Perspectiva
formal
Mercados
financieros
Internacionales
Mercado de valores
(bolsas)
M. Interbancarios
Mercados
monetarios
M. derivados
Otros mercados
Perspectiva
funcional
Mercados
offshore
Euromercados
Mercados
entrepot
8
2.2. Las Instituciones Financieras
internacionales.
Ámbito público
Fondo Monetario Internacional.
Banco Mundial (BIRF): Instituciones de ayuda a los países
subdesarrollados:
Corporación financiera Internacional (CFI).
Asociación Internacional de Fomento (AIF).
Organización Multilateral de Garantía de Inversiones
(MIGA).
Ámbito privado
9