Año 2004

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EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
INDICE
Carta del Presidente
Páginas 1 / 2
M emoria y Reseña Informativa
Páginas 1 / 34
Estados contables al 31 de diciembre de 2004
Balance general
Página 2
Estado de resultados
Página 3
Estado de evolución del patrimonio neto
Página 4
Estado de flujo de efectivo
Página 5
Notas a los estados contables
Páginas 6 / 20
Anexos A, C, D, E, G, H e I
Páginas 21 / 27
Informe de los Auditores
Informe de la Comisión Fiscalizadora
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
CARTA DEL PRESIDENTE A LOS ACCIONISTAS
Señores Accionistas:
Tengo el agrado de presentar a ustedes la Memoria y Balance General del ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2004, que corresponde al duodécimo cierre anual de la Empresa Distribuidora Sur
Sociedad Anónima (EDESUR S.A.).
Durante el ejercicio, se consolidó el proceso de recuperación del país luego de la gran crisis de fines de
2001 y principios de 2002.
En 2004 y dentro de un contexto internacional favorable (precio de commodities, tasa de interés, etc), el
Producto Bruto Interno (PBI) creció más de un 8%, las cuentas públicas registraron un superávit
primario de alrededor de 4 puntos del PBI, mientras que la balanza comercial también resultó positiva en
más de US$ 12.000 millones, verificándose incrementos tanto en las exportaciones como en las
importaciones, en tanto que las reservas del Banco Central llegaron a los US$ 20.000 millones.
Sin embargo, esta mejoría general no ha tenido su correspondencia en la realidad de la Compañía puesto
que, en lo que a EDESUR se refiere, el ejercicio transcurrió sin avances en el proceso de renegociación
de los contratos y por tanto, sin que se pudiera comenzar a transitar un sendero de recomposición de la
ecuación económico-financiera, afectada por la devaluación, la pesificación y el congelamiento de tarifas
dispuestos, en enero de 2002, por la ley 25.561 de Emergencia Económica.
De tal manera que, a tres años del comienzo de la emergencia, EDESUR sigue sufriendo el
congelamiento de su remuneración (el Valor Agregado de Distribución), mientras que los precios de la
economía registraron en igual lapso una inflación mayorista del 140% y una inflación minorista del 55%.
Con todo ello, la pérdida neta del ejercicio ascendió a M$28.301, que se compara desfavorablemente con
la pérdida neta de M$17.133 sufrida en el año 2003.
Sobre la gestión de EDESUR en la crisis
Sin embargo existe un motivo de satisfacción en la forma en que la Compañía sigue adaptándose a las
limitaciones que le ha impuesto la emergencia, orientando adecuadamente la gestión técnica, comercial,
administrativa, fiscal y financiera, a atenuar –en cuanto fuese posible- los graves efectos de la crisis.
En este sentido y considerando el contexto adverso en el que se ha desarrollado, la gestión de EDESUR
en 2004 ha obtenido ciertos resultados favorables:
•
A pesar de los condicionamientos descriptos y demostrando su compromiso de largo plazo con el
país, EDESUR realizó inversiones por $147,6 millones, que elevan el acumulado desde el inicio de
la concesión a $2.981,3 millones en moneda constante.
•
Las inversiones realizadas en 2004 y todas las acumuladas por la Sociedad en doce años de
concesión, permitieron abastecer un crecimiento de la demanda del 5,2% y sostener la calidad de
servicio alcanzada que transforman a Buenos Aires en una de las capitales con mejor servicio
eléctrico de América Latina.
•
Uno de los mayores logros de este ejercicio ha sido que EDESUR ha vuelto a ser sujeto de crédito
en el mercado financiero. En efecto, con una emisión de Obligaciones Negociables, en condiciones
de plazo y tasa muy favorables, la Sociedad se transformó en una de las primeras en acceder a los
mercados locales luego de la crisis. Es necesario recordar aquí que EDESUR fue una de las empresas
de servicios públicos que evitó el “default” de su deuda financiera. Este logro, basado en un
endeudamiento prudentemente asumido en el pasado fue sostenido, a pesar de las dificultades de
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acceso al crédito, gracias a una gestión que privilegia el cumplimiento de las obligaciones como
valor central de su política financiera.
•
Muy relevante para alcanzar este resultado fue la mejora en la calificación crediticia otorgada por la
calificadora Fitch Argentina que, al pasar a EDESUR de categoría B+ a BBB- en abril de 2004, la
elevó a “grado de inversión local”, reconociendo la voluntad y la capacidad de la Sociedad de honrar
sus compromisos.
•
En un año en que la Argentina ha experimentado un incremento de la conflictividad social, EDESUR
y las asociaciones sindicales se han distinguido, evidenciando una vocación de diálogo y consenso,
en pro de la paz social y en beneficio del servicio público prestado a millones de clientes. Así es que,
durante el ejercicio, EDESUR firmó nuevos Convenios Colectivos de Trabajo con el Sindicato de
Luz y Fuerza-Capital y con la Asociación del Personal Superior de Empresas Eléctricas.
•
A partir de la ejecución exitosa de planes de acción específicos, la Compañía pudo mantener
razonablemente bajo control dos variables claves como son el hurto de energía y la morosidad.
•
La renovación hasta el 2007 de las certificaciones de los sistemas de gestión en las normas ISO
14001, ISO 9001 e IRAM 3800 ratificó el compromiso de EDESUR con la calidad, la seguridad y el
medio ambiente. Algo que también demostró, la actitud de EDESUR de transformarse en una de las
primeras grandes empresas argentinas en adherir al Pacto Global de las Naciones Unidas.
•
La profundización de los programas de responsabilidad social corporativa de la Compañía para con
sus empleados, contratistas y para la comunidad toda, constituye en las actuales circunstancias una
demostración del compromiso de largo plazo de EDESUR con el país. Durante 2004, se ha
disminuido en un 54% el índice de accidentes en personal propio y de contratistas, al tiempo que la
tasa de gravedad se redujo en un 80%. Este año, asimismo, el plan de asistencia alimentaria en las
zonas más pobres e indigentes del Gran Buenos Aires distribuyó más de 640.000 kilogramos de
alimentos a unos 130.000 niños, con la ayuda de Cáritas Argentina y la participación de nuestros
clientes que pudieron donar el vuelto de sus pagos en oficinas comerciales.
•
Es muy importante señalar, a los señores accionistas, que sobre la finalización del ejercicio, el Poder
Ejecutivo Nacional dictó el Decreto N°1972/04 (de fecha 29 de diciembre de 2004 y publicado en el
Boletín Oficial el día 5 de enero de 2005) con la firma del nuevo “Acuerdo Marco” entre el
Gobierno Nacional, el Gobierno de la Provincia de Buenos Aires y las empresas distribuidoras
EDENOR, EDESUR y EDELAP, dando continuidad al financiamiento del consumo de energía
eléctrica de sectores carenciados en el conurbano bonaerense. Este nuevo acuerdo prevé además, la
cancelación de las deudas generadas por los consumos de los asentamientos a partir de septiembre
de 2002 y la regularización de los suministros de energía eléctrica a clientes con dificultades de
pago.
En esta presentación debo reconocer y destacar el esfuerzo, la dedicación y la capacidad de los
trabajadores y ejecutivos de EDESUR, que han logrado sobreponerse a condiciones muy adversas para
seguir operando la Compañía con verdadera vocación de servicio, orientados al cliente y comprometidos
con la comunidad. A todos ellos, vaya el sincero agradecimiento del Directorio.
RAFAEL FERNANDEZ MORANDE
VICEPRESIDENTE
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MEMORIA
De conformidad con las disposiciones legales y estatutarias vigentes, sometemos a su consideración la
documentación del Balance General correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004.
A NT ECEDENT ES GENER A L ES DE EDESUR S.A .
HIST OR IA DE L A SOCIEDA D
EDESUR S.A. (en adelante EDESUR, o la Compañía, o la Sociedad) fue una de las sociedades surgidas del
proceso de transformación del sector eléctrico desarrollado por el Poder Ejecutivo Nacional entre los años 1991 y
1992, a efectos de permitir el ingreso de capital privado y la experiencia internacional a la operación del sistema.
La ley N° 24.065, conocida como de “Marco Regulatorio Eléctrico” –sancionada por el Congreso de la Nación- y
sus decretos reglamentarios, establecieron los lineamientos y pautas principales para la reestructuración y
privatización de la industria eléctrica.
En general, el nuevo marco regulatorio estableció una desintegración vertical del negocio en tres
segmentos: la generación, la transmisión y la distribución eléctrica. A su vez, sentó las pautas para una
desintegración horizontal de las grandes empresas del estado que permitieran su posterior privatización.
Así fue que la empresa estatal SEGBA (Servicios Eléctricos del Gran Buenos Aires) quedó dividida en
siete unidades de negocio: cuatro empresas generadoras y tres distribuidoras, una de las cuales fue
EDESUR. El proceso de privatización comenzó en febrero de 1992 con la venta de las unidades de
negocio de generación de SEGBA y posteriormente con las empresas de distribución, en julio de 1992.
EDESUR fue constituida por escritura pública de fecha 21 de julio de 1992 en cumplimiento del decreto
del Poder Ejecutivo Nacional (PEN) Nº 714 del 28 de abril de 1992 y las disposiciones legales allí
citadas. En ellas se declaró sujeta a privatización y concesión la actividad de distribución y
comercialización de energía a cargo de SEGBA.
Tras una licitación pública internacional de la que participaron varios de los operadores del negocio eléctrico más
importantes del mundo, junto con los grupos empresarios más relevantes de la Argentina, el Poder Ejecutivo
Nacional, mediante el decreto N° 1507/92, adjudicó el 51% de las acciones a la oferta presentada por el consorcio
Distrilec Inversora S.A. (“DISTRILEC”), integrado por Compañía Naviera Perez Companc S.A.C.F.I.M.F.A. (ExPECOM), Distribuidora Chilectra Metropolitana S.A. (Chilectra), Enersis S.A. (Enersis), Empresa Nacional de
Electricidad S.A. (Endesa) y PSI Energy Argentina Inc. (PSI) al ofertar el mejor precio (US$ 511.021.021),
firmando el contrato de transferencia de acciones con fecha 6 de agosto de 1992.
El 1º de setiembre de 1992 se realizó la toma de posesión por parte del consorcio adjudicatario,
iniciando EDESUR sus actividades dentro del área de concesión.
El 12 de diciembre de 1995, Enersis -por medio de una subsidiaria- presentó la única oferta por el 39% de las
acciones ordinarias escriturales clase “B” de EDESUR que conservaba el Gobierno argentino. La oferta por las
387.263.754 acciones fue de US$390 millones y le fue adjudicada en el proceso.
El 31 de mayo de 2000, EDESUR culminó la operación del rescate de las acciones clase “C” correspondiente al
Programa de Propiedad Participada, representativas del 10% del paquete accionario de la Sociedad. Por un monto
de US$150,2 millones, se procedió a la compra de aproximadamente el 95% del total de acciones clase “C”,
representando 94.398.956 acciones, para su cancelación mediante una reducción de capital social. Las restantes
4.899.443 acciones clase “C”, que estaban en manos de los empleados que no aceptaron la propuesta de
adquisición, fueron convertidas en acciones clase “B” y se encuentran prendadas a favor de la Sociedad.
Al presente, Distrilec, la sociedad inversora controlante de EDESUR, posee el 56,36% de las acciones, siendo sus
dueños sociedades del grupo Enersis (51,5%) y Petrobras Energía (48,5%).
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EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
En cumplimiento de lo previsto en el pliego de Bases y Condiciones del concurso público internacional para la
venta de acciones clase “A” de EDESUR y el contrato de transferencia, la sociedad ha firmado un contrato de
operación con Chilectra S.A.
OBJET O SOCIA L
El objeto social de EDESUR es la prestación del servicio de distribución y comercialización de energía eléctrica
en la zona sur de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y en doce partidos de la provincia de Buenos Aires
(Almirante Brown, Avellaneda, Berazategui, Cañuelas, Esteban Echeverría, Ezeiza, Florencio Varela, Lanús,
Lomas de Zamora, Presidente Perón, Quilmes y San Vicente), así como la adquisición de la propiedad de acciones
de otras empresas distribuidoras de energía eléctrica, en forma individual o asociada con terceros, previo
cumplimiento de la legislación aplicable, y la prestación de servicios de operación vinculados con distribución y
comercialización de energía eléctrica a dichas empresas.
Asimismo y previa autorización del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (ENRE), otorgada para cada caso
en particular, EDESUR podrá prestar servicios a terceros y realizar actividades de asesoramiento y de operación,
accesorias, afines o relacionadas con la industria de la energía eléctrica.
EST R UCT UR A DE L A PR OPIEDA D
El capital autorizado de EDESUR es de $898.585.028 representado por 506.421.831 acciones ordinarias
escriturales clase “A” y 392.163.197 acciones ordinarias escriturales clase “B”.
La participación accionaria en EDESUR, al 31 de Diciembre del 2004, era la siguiente:
ACCIONISTA
CANTIDAD
%
CLASE A
Distrilec Inversora S.A.
506.421.831
56,358%
Enersis S.A.
143.996.758
16,025%
Chilectra S.A.
143.996.758
16,025%
Endesa Internacional
55.933.000
6,224%
Chilectra Internacional
43.337.238
4,823%
4.899.443
0,545%
CLASE B
Accionistas minoritarios
TOTALES
898.585.028
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100,000%
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COM POSICION DEL DIR ECT OR IO
La Sociedad es administrada por un Directorio compuesto por nueve directores titulares que podrán
ser reemplazados por los directores suplentes, exclusivamente de su misma clase. Los directores son
elegidos por el período de un ejercicio, pudiendo ser reelegidos.
Los accionistas de la clase “A” tienen derecho a elegir cinco directores titulares y cinco directores
suplentes. Los accionistas de la clase “B” tienen derecho a elegir cuatro directores titulares y cuatro
directores suplentes.
La fiscalización de EDESUR es ejercida por una comisión fiscalizadora compuesta por tres síndicos
titulares que durarán un año en el ejercicio de sus funciones. También se designan tres síndicos
suplentes que reemplazarán a los titulares en los casos previstos por la ley.
La composición del Directorio de EDESUR, al 31 de diciembre de 2004, era la siguiente:
Presidente:
Rafael López Rueda
Vicepresidente:
Rafael Fernández Morandé
Directores titulares:
Marcelo Silva Iribarne
Rafael Arias Salgado
Daniel Maggi
Julio Valenzuela Senn
Gonzalo Vial Vial
Jorge Volpe
Alfredo Mac Laughlin
Directores suplentes:
Santiago Daireaux
Manuel María Benites
Roberto Fagan
Horacio Babino Garay
Jorge Gustavo Casagrande
Pablo Martín Lepiane
Alan Arntsen
Pedro Eugenio Aramburu
Mariano Florencio Grondona
COM ISION FISCA L IZA DOR A
Síndicos titulares:
Síndicos suplentes:
Daniel Rennis
María Inés Justo
Jorge Luis Pérez Alati
Daniel Casal
Betina Di Croce
Adela Alicia Codagnone
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COM IT É DE A UDIT OR ÌA
En virtud de lo dispuesto por el Decreto N° 677/2001 y las resoluciones de la Comisión Nacional de
Valores (CNV) Nº 400/2002 y N° 402/2002, las sociedades que hacen oferta pública de sus acciones
deben contar con un Comité de Auditoría.
La función principal del Comité de Auditoría es la de asesorar al Directorio en el cumplimiento de sus
responsabilidades de vigilancia mediante la revisión de las siguientes áreas:
•
•
•
•
el cumplimiento de requisitos legales y reglamentarios a los que esté sujeta la Sociedad;
el funcionamiento del sistema de control interno y del sistema administrativo contable, el
cumplimiento de las normas de conducta que resulten aplicables;
la independencia, la idoneidad y desempeño de los auditores externos;
el funcionamiento y desempeño de la auditoría interna de la Sociedad.
EDESUR modificó su reglamento interno por acta de Directorio de fecha 5 de mayo de 2003,
incluyéndose cláusulas sobre la creación y el funcionamiento del Comité de Auditoría, tal como lo exige
la resolución N° 400/2002 de la CNV . Por acta de Directorio del 22 de abril de 2004, se modificaron
algunos puntos de la cláusula 7 del reglamento interno de EDESUR que regula el Comité de Auditoría.
Asimismo, el Comité de Auditoría dictó su propio reglamento interno que se encuentra transcripto en el
Acta N°1 del Libro de Actas de dicho Comité.
El Comité de Auditoría de EDESUR está formado por tres directores, de los cuales dos son
independientes. Sus miembros fueron designados por el Directorio en su reunión del 20 de mayo de
2004 y son: Rafael Fernández Morandé, vicepresidente de EDESUR, como miembro no independiente;
Alfredo Mac Laughlin y Julio Valenzuela Senn, directores titulares de la Sociedad, como miembros
independientes. Asimismo, Rafael Fernández Morandé fue designado Presidente del Comité por sus
miembros, en la reunión del 9 de junio de 2004.
EST R UCT UR A OR GA NIZ A CIONA L Y PR INCIPA L ES EJECUT IV OS
La estructura de la Compañía está conformada por la Gerencia General de la cual dependen siete
direcciones (Asuntos Legales, Recursos Humanos, Comercial, Distribución, Servicios, Planificación y
Control Económico y Administración y Finanzas) y dos gerencias (Comunicación y Medio Ambiente y
Calidad). Existe, además, la gerencia de Auditoría Interna que depende directamente del Directorio.
Esta estructura, junto con la fijación de límites de aprobación y la existencia de sistemas de información,
favorecen la toma de decisiones y el control en la gestión de EDESUR por parte de sus distintos
órganos.
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DIRECTORIO
Gerencia
General
Gerencia de
Auditoría Interna
Gerencia de
Medio Ambiente
y Calidad
Gerencia de
Comunicación
Dirección de
Asuntos Legales
Dirección de
Recursos
Humanos
Dirección
Comercial
Dirección de
Distribución
Dirección de
Servicios
Dirección de
Planificación y
Control
Económico
Dirección de
Administración y
Finanzas
M IEMBR OS DEL COM IT E Ejecutivo A L 31 de diciem bre de 2004
Gerente General
José María Hidalgo Martín-Mateos
Director de Asuntos Legales
Alvaro Eduardo Estivariz
Director de Recursos Humanos
Héctor Hernán Ruiz Moreno
Director Comercial
Sandro Ariel Rollan
Director de Distribución
Daniel Héctor Colombo
Director de Servicios
Daniel Roberto Alasia
Director de Planificación y Control
Económico
Juan Garade
Director de Administración y Finanzas
Juan Eduardo Verbitsky
Gerente de Medio Ambiente y Calidad
José María Gottig
Gerente de Comunicación
Daniel Horacio Martini
Gerente de Auditoría Interna
Jorge Lukaszczuk
COMPENSA CION A MIEM BROS DEL DIR ECT OR IO, DIR ECT OR ES Y GER ENT ES
La remuneración de los miembros de Directorio es fijada por la Asamblea General Ordinaria, en el
momento de la aprobación de la memoria y balance anual.
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La política de remuneraciones del personal ejecutivo de EDESUR se compone de una retribución fija,
mensual, conforme la legislación vigente, una retribución variable y un programa de beneficios.
La retribución variable, consiste en un esquema de bonos anuales sujetos a objetivos fijados anualmente
por el Directorio de la Compañía, los cuales determinan su percepción y cuantía.
En cuanto al programa de beneficios, complementa los conceptos anteriores.
2002-2004: PER IODO DE EM ER GENCIA PÚBL ICA EN M A T ER IA SOCIA L Y ECONOM ICA EN L A
A R GENT INA
1. L a sanción de la ley de Em ergencia Económica y el quiebre del equilibrio económicofinanciero del contrato de concesión
La ley N° 25.561, sancionada por el Congreso Nacional y publicada en el Boletín Oficial de la
República Argentina el día 7 de enero de 2002, declaró la emergencia pública en materia social,
económica, administrativa, financiera y cambiaria. Esta norma modificó la ley de convertibilidad y dejó
sin efecto las cláusulas de ajuste en dólar o en otras divisas extranjeras y las cláusulas indexatorias
basadas en índices de precios de otros países y cualquier otro mecanismo indexatorio en los contratos
celebrados por la administración pública bajo normas de derecho público, comprendidos entre ellos los
de obras y servicios públicos. De este modo, los precios y tarifas resultantes de dichas cláusulas
quedaron establecidos en pesos a la relación de cambio 1 peso = 1 dólar estadounidense.
La sanción de esta ley de Emergencia Económica fue un hecho relevante que afectó la situación de
EDESUR, puesto que produjo un grave daño sobre la ecuación económico-financiera de la Compañía y
arrastró a la misma a un estado de particular criticidad respecto de la prestación del servicio y del
cumplimiento de las obligaciones contractuales en los términos originalmente pactados.
La pesificación de las tarifas produjo una insuficiencia de ingresos para atender adecuadamente el
financiamiento de la actividad de la Sociedad, como así también desvirtuó lo previsto por los artículos
40 y 42 de la ley N° 24.065, en cuanto al aseguramiento de una tasa de rentabilidad razonable,
comparable nacional o internacionalmente. En tanto, el congelamiento de tarifas vigente desde
principios de 2002, impidió el reconocimiento del real mínimo costo de la prestación del servicio.
2. El proceso de renegociación de los contratos
A efectos de tratar de recomponer esta situación y de conformidad a lo previsto por la ley 25.561, en el
mes de febrero de 2002, el PEN dictó el Decreto N°293/02 por medio del cual se encomendaba al
Ministerio de Economía la misión de llevar a cabo, a través de una comisión ad hoc, el proceso de
renegociación de los contratos de obras y servicios públicos en un plazo máximo de 120 días.
El objetivo primario del proceso, declarado a través de la resolución N°20/02 del Ministerio de
Economía de la Nación, resultaba el de adecuar los contratos de concesión o de licencia durante el
período de emergencia y hasta tanto sea superada dicha situación, sin introducir cambios estructurales, a
efectos de preservar la vida del contrato y las condiciones originariamente pactadas con miras a su
restablecimiento futuro.
Dicho objetivo fue ratificado por el actual gobierno a través del dictado de la resolución conjunta
N°44/03 del Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios y N°188/03 del
Ministerio de Economía y Producción.
El incumplimiento del plazo original previsto hizo que, en el mes de septiembre de 2002, el PEN dictara
el Decreto N°1839/02, extendiendo el término del proceso de renegociación en otros 120 días hábiles.
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El nuevo gobierno que asumió funciones el 25 de mayo de 2003, dispuso a través del Decreto N° 311/03
de fecha 3 de julio de 2003, la creación de la Unidad de Renegociación y Análisis de los Contratos de
Servicios Públicos (UNIREN) en el ámbito de los ministerios de Economía y Producción y de
Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios. Esta unidad tiene la misión de asesorar y asistir al
Poder Ejecutivo en el proceso de renegociación, en su carácter de continuadora de la comisión creada
por el Decreto N° 293/02.
Asimismo, con fecha 22 de octubre de 2003, se publicó en el Boletín Oficial de la República Argentina
la ley N°25.790, sancionada por el Congreso de la Nación, que dispuso la extensión, hasta el 31 de
diciembre de 2004, del plazo para llevar a cabo la renegociación de los contratos. Dicha ley determina
que las facultades de los entes reguladores en materia de revisiones contractuales, ajustes y
adecuaciones tarifarias previstas en los marcos regulatorios respectivos, podrán ejercerse en tanto
resulten compatibles con el desarrollo del proceso de renegociación.
El 17 de diciembre de 2004, en tanto, se publicó en el Boletín Oficial de la República Argentina, la ley
N° 25.972, sancionada por el Congreso de la Nación, que vuelve a prorrogar, esta vez hasta el 31 de
diciembre de 2005, el plazo para llevar a cabo la renegociación de los contratos.
A tres años de su convocatoria inicial y más allá de la evolución de su régimen normativo, la
renegociación de contratos no alcanzó resultados satisfactorios ni mostró avances significativos.
3. A justes tarifarios de urgencia suspendidos por la Justicia (2002 y 2003)
En los años 2002 y 2003, frente a la falta de avances en el proceso de renegociación, el PEN tomó
distintas iniciativas –todas ellas frustradas- tendientes a socorrer la prestación del servicio eléctrico.
Se trata de los aumentos tarifarios de urgencia, a cuenta del proceso de renegociación, que fueron
dispuestos por los decretos N°2437/02 de diciembre de 2002 y N°120/03 y 146/03 de enero de 2003,
cuyos efectos quedaron suspendidos por resoluciones judiciales.
Resulta dable destacar que, repasando sus considerandos, se observa la convicción firme del PEN
respecto de la existencia de una situación de crisis en el sector que, de no remediarse, afectará el normal
funcionamiento del servicio eléctrico.
4. Colaboración de la Compañía con las autoridades
La Compañía, en todo momento, brindó a las autoridades la información pertinente y prestó su
colaboración para encontrar soluciones posibles y realistas.
En el mes de abril de 2002, EDESUR dio cumplimiento a la presentación de la “Propuesta de
Renegociación”, en la cual explicitó un esquema de recomposición progresiva de la ecuación
económico-financiera del contrato de concesión, que posibilitara el resarcimiento del perjuicio sufrido
por la devaluación, la pesificación y el congelamiento de la tarifa.
Más adelante, siempre en 2002, se comunicó a la Sociedad que, de resultar necesario requerir un ajuste
tarifario de urgencia a cuenta del resultado final de dicha renegociación, debía realizarse una
presentación fundada al respecto.
EDESUR, dando muestras de su compromiso de largo plazo con el país, presentó una propuesta de
ajuste de urgencia que no contemplaba la retribución al capital invertido (rentabilidad), cuyo análisis y
discusión quedaba para etapas siguientes del proceso de renegociación.
Sin embargo, no medió respuesta alguna a las propuestas mencionadas. Los años 2002, 2003 y 2004
transcurrieron casi sin avances en el proceso de renegociación.
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Hacia fines del ejercicio 2004, la UNIREN remitió a EDESUR una propuesta de Carta de
Entendimiento que la Compañía se ha visto impedida de considerar en detalle, en virtud de la falta de
coincidencia que se mantiene con el planteo conceptual de la misma. Esto es, la pretensión de EDESUR
de desarrollar un proceso consensuado de renegociación que fije el régimen contractual transitorio y la
reestructuración definitiva del contrato, tal cual lo establece la ley N° 25.561.
En sendas cartas remitidas a las autoridades del Poder Ejecutivo que presiden la UNIREN, EDESUR ha
ratificado su plena disposición para avanzar en el desarrollo del proceso de renegociación bajo los
lineamientos establecidos en la ley N° 25.561. Al mismo tiempo, se ha expresado que, lejos de rechazar
o dilatar la celebración de un acuerdo, dicho hito constituye una necesidad y un derecho largamente
reclamado por la Compañía, acogiéndose a los dictados de la ley de la materia, cuyos objetivos y
alcances han sido explicitados con certeza en la normativa dictada por el Poder Ejecutivo, a través de las
resoluciones citadas precedentemente.
5. Proyecto de R égim en Nacional de Servicios Públicos del Poder Ejecutivo Nacional
(2004)
El 24 de agosto de 2004, el Poder Ejecutivo remitió a la Honorable Cámara de Diputados de la Nación,
el proyecto de ley “Régimen Nacional de Servicios Públicos” que promueve cambios en la regulación
de los servicios públicos en general.
Dicho proyecto de ley mantiene estado parlamentario aún cuando no ha tenido avances significativos
durante el ejercicio. De ser sancionado y su redacción definitiva se ajustase al texto remitido al
Congreso de la Nación, modificaría sustancialmente las bases del marco regulatorio establecido en la
ley N° 24.065.
En síntesis
Durante los últimos tres ejercicios no se produjeron avances significativos en el proceso de
renegociación.
Así, las tarifas de EDESUR han permanecido congeladas y pesificadas durante tres años en los cuales se
produjo una devaluación del 200% aproximadamente.
Merece consignarse que, actualmente, la tarifa retribuye el valor agregado de distribución a razón de 1
centavo de dólar el kWh y que, a ese precio, no existe en el mundo tecnología disponible que permita
realizar la actividad de distribuir energía eléctrica.
Por las graves consecuencias que de ello devienen para la prestación futura del servicio eléctrico,
EDESUR no ha dejado de advertir a las autoridades y la opinión pública sobre la imperiosa necesidad
de hallar, por parte del Estado, en su carácter de poder concedente, soluciones a la grave situación
planteada.
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A CT IV IDA D EM PR ESA R IA
1. CONSIDER A CIONES GENER A L ES
Durante el ejercicio, la situación política y económica de la Argentina evolucionó positivamente,
consolidando el proceso de recuperación del país luego de la gran crisis de fines de 2001 y principios de
2002.
En 2004, y dentro de un contexto internacional favorable (precio de commodities, tasa de interés, etc), el
Producto Bruto Interno aumentó alrededor de un 8%, las cuentas públicas registraron un superávit
primario de alrededor de 4 puntos del PBI, mientras que la balanza comercial también resultó positiva,
verificándose incrementos tanto en las exportaciones como en las importaciones, en tanto las reservas
del Banco Central llegaron a valores cercanos a los US$ 20.000 millones.
Algunas cuestiones de fondo para la economía del país han comenzado a transitar un sendero de
definición, tal como ocurre con la deuda pública en default, cuyo proceso de canje ya ha sido lanzado
oficialmente por el gobierno nacional. No obstante ello, permanecen asignaturas pendientes, como es el
caso de la renegociación de los contratos de concesión de empresas de servicios públicos.
En efecto, la Compañía ha visto transcurrir otro ejercicio sin que el proceso de renegociación de su
contrato de concesión haya evidenciado avances significativos. De esta manera, a tres años del
comienzo de la emergencia, EDESUR sigue sufriendo el congelamiento de sus tarifas, mientras que los
precios de la economía registraron en igual lapso una inflación mayorista del 140% y una inflación
minorista del 55%.
EDESUR no ha podido, durante el ejercicio, comenzar a recomponer su ecuación económico-financiera
quebrada por la devaluación y la pesificación en enero de 2002 y es por ello que toda su gestión en
materia técnica, comercial, administrativa, fiscal y financiera, se mantuvo orientada a tratar de
minimizar –en cuanto fuese posible- los graves efectos de la emergencia.
2. EV OL UCION DE L A DEM A NDA
La recuperación económica de la Argentina, durante 2004, tuvo su efecto en la demanda de energía
eléctrica, que ya ha superado los niveles de consumo previos a la crisis de 2001.
En efecto, durante el presente ejercicio, la demanda de energía en el área de concesión de EDESUR
aumentó un 5,2% respecto de 2003. La energía ingresada a la red de EDESUR alcanzó los 15.097 GWh.
En el mes de abril, en tanto, EDESUR registró la máxima demanda de potencia de la historia con un
valor de 2650 MW, superando en un 2,2% al valor anterior que databa del mes de julio de 2000. Con
respecto al año 2003, la demanda de potencia máxima creció un 4,1%.
Evolución de la Demanda de Energía
(en GWh - incluye Peaje)
14354 13748 14355 15097
13384 14058
12727
11577 12189
10446 10832 10920
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
-9-
2000
2001
2002
2003
2004
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Evolución de la Demanda de Potencia Máxima
(en MW - incluye Peaje)
1929
2002
2078
2170
2224
2291
2369
2593
2582
2547
2546
2650
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
3. INV ER SIONES
A pesar del condicionamiento impuesto por la emergencia, EDESUR utilizó todos los recursos
disponibles con el objeto de realizar las inversiones necesarias para sostener la prestación del servicio.
El monto invertido por EDESUR en el año fue de $147,6 millones, lo cual eleva el acumulado desde el
inicio de la concesión a $2.981,3 millones.
4. GEST ION T ECNICA
La gestión técnica de EDESUR se desarrolló dentro de la limitación de recursos impuesta por la
emergencia. Los positivos resultados de esta gestión se han alcanzado gracias a una administración
eficiente, con fijación de estrategias y objetivos estrictamente adaptados a las circunstancias y con un
estrecho seguimiento y control sobre las variables claves de la gestión.
4.1. NUEV A S OBR A S
Nueva interconexión eléctrica en alta tensión entre las subestaciones Costanera y A zopardo.
En febrero de 2004, en un acto que contó con la presencia del Ministro de Planificación Federal,
Inversión Pública y Servicios, Arq. Julio De Vido y del Secretario de Energía de la Nación, Daniel
Cameron, EDESUR inauguró una nueva interconexión en alta tensión para la ciudad de Buenos
Aires, que vincula las subestaciones Costanera y Azopardo.
Este vínculo se construyó con el objetivo de desarrollar la red de alta tensión que alimenta las
subestaciones ubicadas en la zona del micro y macrocentro, de manera de aumentar la confiabilidad
del servicio, vinculando generación con demanda.
El electroducto está constituido por una doble terna de cable seco de 132 kV, de 3,5 km de longitud
aproximada, con capacidad para transmitir 130 MVA por terna.
La obra también contempló la instalación de dos bahías GIS de 132 kV en subestación Costanera y
dos bahías GIS de 132 kV en subestación Azopardo 220/132 kV.
- 10 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
R enovación tecnológica y am pliación de la subestación L uro.
Este proyecto se realizó con el objeto de adecuar la oferta de transformación de nivel 132/13,2 kV en
la zona oeste de la ciudad de Buenos Aires, abastecida por las subestaciones Luro, Devoto y Falcón,
de manera tal de poder atender el crecimiento de la demanda de esta área.
El proyecto consistió en la renovación total del equipamiento de la subestación Luro, incluyendo la
instalación de dos transformadores de 80 MVA – 132/13,2 kV. La alimentación se realizó por medio
de una doble terna de cable subterráneo de aproximadamente 5 km de longitud, proveniente de la
subestación Perito Moreno.
R enovación tecnológica y am pliación de la subestación Charcas.
Ampliar la capacidad instalada para la atención de la demanda en parte del microcentro y en los
barrios de Retiro, Catalinas, Recoleta y Barrio Norte, fue el principal objetivo de esta obra. La zona
antes mencionada se encuentra abastecida por las subestaciones Charcas, Reconquista, Paraná y Tres
Sargentos.
Charcas era una subestación de 27,5/13,2 kV, que tenía una potencia instalada de 48 MVA (4x12
MVA). El proyecto contempló la conversión de la subestación Charcas en su actual ubicación,
mediante la instalación de dos transformadores de 80 MVA de potencia y relación de transformación
132/13,2 kV. La alimentación se realizó mediante el tendido de una doble terna de aproximadamente
2 km de longitud, de cable subterráneo de 132 kV, desde la subestación Azopardo 132/13,2 kV.
Durante el año 2004, se concretó la puesta en servicio de esta obra, mediante la construcción y
montaje de la segunda sala de media tensión, instalación del segundo transformador de 80MVA, y
finalización de la obra correspondiente a la alimentación en alta tensión. De esta manera se consiguió
transferir toda la demanda de la vieja subestación Charcas a la nueva, previéndose completar para
inicios de 2005 las transferencias de red necesarias.
A m pliación de la subestación Cañuelas.
La subestación Cañuelas está ubicada en la provincia de Buenos Aires, sobre el límite sur del área de
concesión. Dicha zona es preponderantemente de características rurales, de gran extensión y baja
densidad de clientes, con un núcleo urbano en la cabecera del partido.
El objetivo de este proyecto fue ampliar la oferta de transformación a nivel 132/13,2 kV en la zona
actualmente abastecida por la subestación Cañuelas.
La subestación Cañuelas poseía instalados un transformador de 20 MVA y otro de 40 MVA de
relación 132/13,2 kV. El proyecto consistió en reemplazar el transformador de 20MVA por otro de
40MVA.
Durante el año 2004, se realizaron las tareas de desmontaje y retiro del transformador de 20 MVA y
posteriormente se montó y puso en servicio el transformador de 40 MVA.
Nuevos interruptores de alta y m edia tensión en subestaciones.
Con el objeto de sostener la seguridad operativa de la red, se ha reemplazado un interruptor de 220
kV y otro de 132 kV en la subestación Bosques.
En media tensión se han renovado ocho interruptores de 13,2 kV en la subestación Gutiérrez, catorce
en la subestación Sobral y diecisiete en Monte Chingolo. En todos los casos se trata de nuevo
equipamiento de la más avanzada tecnología, con óptima prestación.
- 11 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
A m pliación y renovación de las redes de m edia y baja tensión.
Durante 2004 se instalaron y/o renovaron 1.270,6 kilómetros de redes eléctricas, 888
transformadores de media tensión/baja tensión, 106.417 medidores monofásicos y 12.084 medidores
trifásicos.
4.2. CA L IDA D DE SER V ICIO Y PRODUCT O T ECNICO
En el año 2004, los indicadores de calidad de servicio técnico –cantidad y duración de las
interrupciones- no han mostrado variaciones significativas respecto de 2003.
En relación con la calidad del producto técnico -nivel de tensión y perturbaciones- los ciclos de
medición realizados durante el año arrojaron un nivel aceptable de calidad.
Es importante señalar que, a pesar de las circunstancias adversas y gracias al esfuerzo de la
Compañía y de sus trabajadores orientados a lograr la mayor eficiencia en la aplicación de los
limitados recursos disponibles, se ha logrado sostener el nivel de la calidad de servicio. Debe
destacarse, no obstante, que esta situación no será sustentable en el tiempo mientras persista el
quiebre de la ecuación económico-financiera y la consecuente insuficiencia de recursos.
4.3. PR OY ECT O T ÉCNICO EDESUR
Durante el presente año se consolidaron, como herramientas de gestión de la información del ciclo
técnico, las aplicaciones informáticas implementadas en la primera etapa del proyecto.
Las actividades desarrolladas en este entorno permitieron mayor eficiencia en las tareas y una mayor
agilidad en la toma de decisiones y en el control operativo de las redes.
En el último trimestre del año, se tomó la decisión de reiniciar la implementación de nuevos módulos
del sistema, los cuales permitirán proveer al ciclo técnico de aplicaciones orientadas, en esta nueva
etapa, al control de la calidad técnica del servicio y a la gestión de la operación. La incorporación de
estos medios tecnológicos se encuentra alineada con la permanente mejora continua, cuyo objetivo
es el aumento en la eficiencia de las actividades de la Compañía.
4.4. PL A N GENER A L DE CONT INGENCIA S
Este año, EDESUR actualizó y extendió la certificación IRAM del “Plan general de contingencias”
que estaba vigente desde el año 2000. La auditoría estudió toda la documentación del plan y sus
procedimientos, además de verificar su aplicación en casos de emergencia. Cabe aclarar que, de la
auditoría, no se desprendieron “no conformidades”, superando de esta manera el logro de 2003.
El Plan fue aplicado exitosamente en dos oportunidades:
1. En circunstancias de la emergencia climática desatada en el área de concesión de la
Compañía, los días 31 de enero y 1° de febrero de 2004.
2. El 23 de agosto de 2004, durante la contingencia en el equipo eléctrico de la terna N°103 de
132 kV en la Subestación Nuevo Puerto, perteneciente a otra empresa distribuidora (causa
externa a nuestras redes).
4.5. EST A BL ECIMIENT O DE L A PAFT T A EDEL A P
EDESUR continuó, durante 2004, con las gestiones tendientes a asegurarse la prioridad de
utilización de sus redes con respecto a otros agentes, luego de lograrse, en 2003, la determinación,
por parte de la Secretaría de Energía de la Nación, de la condición de EDESUR como “Prestador
- 12 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Adicional de la Función Técnica de Transporte” (PAFTT) respecto de EDELAP. En tal sentido, el
ENRE sancionó, con fecha 19 de febrero de 2004, la resolución N° 104/04, la cual estableció la
potencia firme mínima de EDELAP, en el nodo de la subestación Abasto. Esto implica que, ante
contingencias, se reducen los riesgos de corte para la demanda propia de EDESUR, frente a la de
EDELAP.
4.6. CER T IFICA CION DEL SIST EM A DE GEST IÓN DE SEGUR IDA D PÚBL ICA
En cumplimiento de lo dispuesto por la Resolución ENRE N° 311/01, EDESUR completó el proceso
que culminó en el mes de agosto de 2004 con la certificación por parte del IRAM de su “Sistema de
Gestión de Seguridad Pública”.
Este hito afirma el compromiso de la Compañía con el resguardo de la seguridad pública, asegurando
niveles de riesgo compatibles con la ley N° 24.065 y demás normas y reglamentaciones nacionales,
provinciales y municipales que resultan aplicables en la materia.
5. GEST ION COM ER CIA L
En 2004, la gestión comercial de EDESUR mantuvo su énfasis en las actividades de disciplina de
mercado (control de pérdidas y morosidad) y consolidó su orientación hacia la calidad, obteniendo la
certificación ISO 9001 en nuevos procesos comerciales y manteniendo las certificaciones ya
obtenidas.
En efecto, durante el ejercicio, EDESUR obtuvo la certificación ISO 9001 en los procesos de
“Morosidad Activa T1”, “Atención comercial T1” y ”Atención Integral de Clientes T2 y T3” que
representa la totalidad de los procesos que involucran a estos clientes.
Por otro lado, se produjo un replanteo de los paradigmas de la actividad de control de pérdidas y, en
consecuencia, se definieron planes especiales de detección de hurto que, además de los tradicionales,
han permitido sortear exitosamente la gestión de disciplina de mercado del año, aun cuando el fuerte
crecimiento de la demanda y las características del despacho de generación produjeron un
incremento de las pérdidas técnicas.
Como otro hecho destacable, merece consignarse que, sobre la finalización del ejercicio, el PEN
dictó el Decreto N°1972/04 (de fecha 29 de diciembre de 2004 y publicado en el Boletín Oficial el
día 5 de enero de 2005) con la firma del nuevo “Acuerdo Marco” entre el Gobierno Nacional, el
Gobierno de la Provincia de Buenos Aires y las empresas distribuidoras EDENOR, EDESUR y
EDELAP, dando continuidad al financiamiento del consumo de energía eléctrica de las villas de
emergencia en el conurbano bonaerense. Este nuevo acuerdo prevé además, la cancelación de las
deudas generadas por los consumos de los asentamientos a partir de septiembre de 2002 y la
regularización de los suministros de energía eléctrica a clientes con dificultades de pago.
5.1. M ER CA DO DE EDESUR
Clientes
El número total de clientes a fines de 2004 alcanzó los 2.138.753, representando un incremento neto
de 1,02%, comparándolo con el año 2003. Este indicador mantiene la tendencia creciente retomada
el año anterior luego de dos períodos críticos en los que se había reducido la cantidad de clientes. La
desagregación de los mismos según el uso de la energía es:
Tipo de Consumidor
Residencial
General
Grandes Consumidores
Total
2003
1.827.016
284.495
5.744
2.117.255
- 13 -
2004
1.840.497
292.347
5.909
2.138.753
+
0,74%
2,76%
2,87%
1,02%
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Durante el año se registraron, asimismo, 81.308 altas de suministro (+2% respecto de 2003). Por otro
lado, se registraron 59.810 bajas de suministro (+13% respecto de las bajas de 2003).
Participación del peaje en la energía
total
Clientes
propios
86%
Clientes de
Peaje
14%
Resulta importante destacar que, en el caso de
los grandes clientes, durante el año 2004 el
bloque “tarifa 3 + Peaje” creció en 165 clientes
(+2,9%), registrándose el 91% de este
crecimiento de clientes en la tarifa 3.
V ENT A DE ENER GÍA
La venta total anual alcanzó el valor de 13.323 GWh, cifra que representa un crecimiento del 5,3%
respecto de 2003. En este número se encuentran incluidos 1.913 GWh de servicio de distribución
(peaje) a grandes usuarios. El aumento de la actividad económica, durante el 2004, tuvo su correlato
en el crecimiento de la venta de energía eléctrica, que alcanzó su máximo valor histórico.
Evolución de la venta total de energía
(en GWh - incluye Peaje)
11597
12106
12596
12909
10372
11093
1996
1997
1998
1999
2000
2001
12159
12658
13323
2002
2003
2004
La distribución de la venta por tipo de cliente ha sido:
Energía Vendida por tipo de cliente
Grandes
Clientes
36%
43%
Residencial
21%
General
- 14 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
5.2. HUR T O DE ENER GÍA Y M OROSIDA D
Durante 2004, el hurto de energía y la morosidad concentraron gran parte de los esfuerzos de la
gestión comercial.
Gracias a ello, EDESUR logró por primera vez desde el comienzo de la crisis, disminuir el índice de
pérdidas de 11,83% en 2003 a 11,75% en 2004 (tasa anual móvil). Este logro, es mucho más
relevante si se considera que la Compañía tuvo que enfrentar un crecimiento de las pérdidas técnicas.
5.2.1. HUR T O DE ENER GÍA
Durante el año 2004, se replantearon los paradigmas de la actividad de disciplina de mercado. Esto
significó rever conceptos tales como que no hay prácticamente hurto en conexiones subterráneas,
que el hurto en los grandes clientes es casi inexistente y que el hurto sucede en zonas carenciadas
exclusivamente.
A partir de este proceso fue implementada, durante el año, la campaña de control de pérdidas
subterráneas, donde se utilizaron, por primera vez, nuevas tecnologías como los radio-detectores y
georadares, que hicieron posible la identificación de anormalidades en redes subterráneas, donde las
conexiones son menos identificables. A través del plan, se obtuvo una recuperación de
aproximadamente 15 GWh asociados a 187 casos.
También se detectó la intervención de “especialistas” en adulteraciones de equipos de medida y
conexiones eléctricas clandestinas, que realizan estos trabajos a pedido de los hurtadores.
Las principales adulteraciones encontradas se pueden clasificar en dos grupos según se detalla a
continuación:
• Intervenciones en la medición: Se trata de adulteraciones en los sistemas de medida,
modificando el conexionado, sus componentes u otros tipos de manipulación, variando el
grado de sofisticación de acuerdo al equipo del que se trate y los conocimientos del
“especialista”.
• Conexiones ilegales: Se trata de derivaciones desde los cables matrices y acometidas de baja
tensión hasta el interior de la propiedad. Por lo general son realizados con materiales de rezago
y/o robados de las distribuidoras, sin seguir las mínimas reglas técnicas, ni de seguridad.
Cabe señalar que la actuación del plan se desarrolló en zonas clave de la ciudad de Buenos Aires y
del conurbano donde tradicionalmente no se presumía hurto.
En el marco de la campaña, se detectaron irregularidades en importantes cadenas de restaurantes,
locales de moda, locales de accesorios e industrias frigoríficas y de alimentos.
Esta tarea fue acompañada por una intensa acción en los proyectos tradicionales de normalización,
elevación de redes a 11 metros de altura y desplazamiento de cajas de distribución.
La utilización de las herramientas informáticas desarrolladas en los últimos años, los equipos de
contraste diseñados por la Compañía y los criterios de direccionamiento de las inspecciones han
posibilitado seguir mejorando los niveles de eficiencia alcanzados en los años precedentes,
permitiendo obtener más energía por cada peso invertido.
Así fue que la eficiencia de órdenes de trabajo creció un 49% en tarifa 1 y 27% para tarifa 2, respecto
de 2003. En tanto, el indicador “(Gasto+Inversión)/KWh” de eficiencia, se redujo un 31% para tarifa
1 y un 22% para la tarifa 2, en el mismo período.
- 15 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Ene
Mar
Abr
May
Jun
Jul
Ago
Sep
11.83
11.75
11.80
11.80
Feb
11.83
11.79
11.81
2003
11.76
11.83
11.78
11.84
11.84
11.73
11.77
11.79
11.69
11.88
11.79
11.70
11.79
11.74
11.70
11.67
11.82
PERDIDAS: EVOLUCION DE LA TASA ANUAL MOVIL
2004
Oct
Nov
Dic
5.2.2. MOR OSIDA D
Respecto de la morosidad, se han volcado los máximos esfuerzos tendientes a reducir los montos
adeudados a través de una efectiva política de suspensión de suministro, apoyada por planes y
facilidades de pago, lográndose disminuir el saldo gestionable y continuar con la mejora sistemática
de la relación del saldo respecto del volumen de facturación.
MOROSIDAD: Saldo Equivalente a días de Facturación
20
15
13
11
10
9
5
SG/Fact.12 M. REAL 2002
-
ENE
FEB
MAR
ABR
SG/Fact.12 M. REAL 2003
MAY
JUN
JUL
AGO
SG/Fact.12 M. REAL 2004
SEP
OCT
NOV
DIC
La cobrabilidad de la Compañía fue, en el presente ejercicio, del 97,8% respecto de la facturación.
Este indicador se vio fuertemente afectado por la postergación de la firma del Acuerdo Marco, hecho
que finalmente se concretó el 29 de diciembre del 2004, a través de la promulgación del decreto N°
1972/2004 del PEN.
5.3. GEST ION DE INGR ESOS
La facturación de otros ingresos, sin considerar los recargos e intereses por mora, y contemplando la
facturación de los recuperos de energía a los hurtadores, los cargos por conexión y rehabilitación, los
servicios a municipios, empresas y clientes, tanto residenciales como generales, estuvo por encima
de los $30 millones superando ampliamente el monto obtenido en 2003.
Cabe destacar el crecimiento de las obras a grandes clientes mediante la línea de negocios “EDESUR
EMPRESAS”, como así también el crecimiento de la facturación en los servicios de mantenimiento
de Alumbrado Público en los municipios de Quilmes, Lomas de Zamora y Berazategui.
Al igual que en años anteriores, continuó auspiciosamente la campaña de reclasificación tarifaria de
la tarifa 1, registrándose 6.761 casos que pasaron de clientela residencial a general.
- 16 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
5.4. CA L IDA D DE SER V ICIO COM ER CIA L
La premisa en la gestión de la calidad fue continuar trabajando sobre la causa de los problemas. Para
ello se establecieron planes y actividades, manteniendo y profundizando la filosofía de “Calidad
total” y “Mejora continua” de las normas ISO 9001. Durante el año se certificaron nuevos procesos,
se renovaron los ya obtenidos y se realizó la instrucción al personal propio y de contratistas respecto
de los aspectos básicos de calidad.
Las encuestas de opinión sobre la atención a clientes muestran que se han alcanzado los objetivos
propuestos, puesto que tanto la atención comercial en las oficinas como la brindada por el
Fonoservicio y el Servicio de Atención de Emergencias, han mantenido el alto nivel de calificación,
superándose o igualando los resultados de la medición del año anterior.
5.5. OT ROS SER V ICIOS A L CL IENT E
Con el objeto de brindar a nuestros clientes servicios adicionales, se han emprendido acciones
tendientes al desarrollo de nuevos productos y servicios, a la vez que se optimizaron lo ya existentes.
•
Cobranza de otros servicios: Se lograron superar los niveles de 2003, con un 2,1% de
incremento en talones cobrados y 4,1% de monto de facturación cobrada por cuenta y orden
de otras empresas.
•
Venta de lámparas de bajo consumo: Se vendieron más de 58.000 lámparas de bajo
consumo en 13 oficinas comerciales de la empresa y sumando también ventas a la Empresa
Provincial de Energía de Córdoba (EPEC). Representa un incremento del 87% respecto de
2003 y ha sido una contribución relevante de la Compañía al Programa Uso Racional de la
Energía Eléctrica (PUREE) convocado por el PEN.
•
Publicidad de terceros en facturas: Se incrementó a veinte el número de empresas que
contrataron el servicio.
•
Medición del factor de potencia en tarifa 2: Fue reprogramado el 60% del parque de
medidores tarifa 2, permitiendo la lectura óptica de energía reactiva.
•
Fidelización de grandes clientes: Se efectuaron más de 250 visitas comerciales. Se
celebraron acuerdos comerciales con clientes como Metrovías, Citibank, Telefónica, Día,
entre otros. Se gestionó un plan de acercamiento al cliente a través de cámaras empresariales
como la Cámara Argentina de Comercio, la Cámara Argentina de la Propiedad Horizontal y
Actividades Inmobiliarias, etc.
5.6. PR OY ECT O EL I (PROMOCION DE LA ILUMINACION EFICIENTE)
ELI fue diseñado por la Corporación Financiera Internacional (CFI) y financiado por el Fondo para
el Medio Ambiente Mundial (FMAM) para acelerar la introducción de lámparas, luminarias y
equipos auxiliares que contribuyen a la iluminación eficiente.
Argentina fue seleccionada entre otros siete países para participar en ELI, siendo EDESUR la
empresa elegida para su gerenciamiento, el cual lleva adelante desde el año 2000.
- 17 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Los principales logros alcanzados en 2004 han sido:
•
•
•
El reconocimiento otorgado por las Naciones Unidas “IFC/GEF 2004”, reconocido como
“Buena Práctica Internacional” (Naciones Unidas, Dubai 2004).
El premio a la “Excelencia Ambiental Empresaria 2004” otorgado por la Universidad de
Ciencias Empresariales y Sociales (UCES).
La declaración de Interés Educativo por el Ministerio de Educación, Ciencia y Tecnología de
la Nación (curso ELI-UTN 2004).
6. GEST ION DE R ECUR SOS HUM A NOS
Durante el año 2004, el enfoque de la gestión del área estuvo dirigido, muy especialmente, a sustentar
las necesidades del negocio en el ámbito de los Recursos Humanos, en un período signado por la
complejidad y las negociaciones con autoridades, con las entidades gremiales, con entidades financieras,
contratistas y proveedores.
En tal sentido, es importante destacar la firma de los dos convenios colectivos de trabajo con las
organizaciones sindicales correspondientes, haciendo importantes esfuerzos para mantener la equidad
retributiva en todos los niveles de la organización. Se trabajó intensamente en materia de seguridad e
higiene tanto en ámbitos propios como en la vía pública. Se desarrollaron actividades de capacitación en
todos los niveles, e incluso se implementó un proyecto muy exitoso tendiente a apuntalar a la familia. Se
dió un especial énfasis a la antigüedad del personal en la Compañía. En materia de salud ocupacional, se
elaboraron varias iniciativas que tienen por objeto velar por el bienestar del personal.
La dotación de personal no ha registrado variaciones significativas durante el año y era, al 31 de
diciembre de 2004, de 2.277 trabajadores.
6.1. R EL A CIONES L A BOR A L ES
En un clima de convivencia y respeto mutuo se trabajó en la negociación de las nuevas normas que
regirán las relaciones entre las organizaciones gremiales, sus representados y la Compañía.
Como conclusión de la negociación, en el transcurso del año se suscribieron sendos acuerdos
colectivos con las entidades gremiales que representan al personal, es decir el Sindicato de Luz y
Fuerza-Capital y la Asociación del Personal Superior de Empresas de Energía. En los mismos se
establecieron incrementos remuneratorios más favorables que los establecidos en los decretos N°
1273/02, 2641/02, 905/03 y 392/03 del PEN.
Al finalizar el ejercicio, los nuevos Convenios Colectivos de Trabajo se encontraban en la etapa de
registración prevista en la ley N° 25.877.
Por otra parte, se ha continuado con el proceso de renovación de mano de obra altamente calificada,
a través de la incorporación de egresados de escuelas técnicas. Estos egresados, en su gran mayoría,
fueron capacitados a través de pasantías educativas concretadas con los institutos en el marco de la
política de colaboración social implementada en la EDESUR.
Se incorporaron 67 trabajadores con conocimientos teóricos para desempeñarse en las áreas técnicas
y operativas.
6.2. CA PA CIT A CION
Durante el año 2004, se realizaron más de 123.000 horas-hombre de capacitación para el personal
propio, destacándose el esfuerzo por profundizar en las habilidades y competencias tanto técnicas
- 18 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
como comerciales que requiere el negocio de distribución eléctrica. Es así como a lo largo del año,
las acciones de capacitación estuvieron orientadas a innovar en las metodologías y herramientas de
entrenamiento del personal.
Entre las acciones más innovadoras se pueden mencionar:
•
•
•
•
•
•
Desarrollo del programa acuerdo cliente – proveedor
Se inserta en la búsqueda de nuevas y mejores formas de gestión entre las distintas áreas de la
Compañía. Se trata de una metodología de desarrollo de proyectos que permite el
mejoramiento de los procesos y la satisfacción del servicio tanto para los sectores que lo reciben
como para aquellos que lo brindan, facilitando la relación entre cliente y proveedor. Esto
permitió la firma de acuerdos cliente–proveedor entre distintas áreas, así como el entrenamiento
de profesionales de la Compañía en el uso específico de esta metodología de trabajo.
Desarrollo de la m etodología de “e-learning”
Fue una alternativa en la capacitación del departamento de Atención Telefónica, migrando de la
modalidad tradicional presencial, al aprendizaje a través de intranet con aplicación de nuevas
tecnologías para la comunicación y la transmisión de información. La aplicación “Sistema de
Atención de Emergencias” constituye un recurso didáctico y amigable a partir del cual se
simulan los diálogos entre cliente y operador. El aprendizaje se realiza a partir de la exposición
de una diversidad de casos concretos entre el cliente y el asesor telefónico que deben ser
resueltos, explicando los procedimientos y detallando los pasos a seguir. A través de esta
herramienta han sido capacitadas más de 300 personas.
Im plementación del program a de habilitación de tareas para personal contratista
El mismo consiste en evaluar la correcta realización, de acuerdo a las descripciones
correspondientes de las tareas técnicas, integrando la seguridad para el colaborador y para
terceros, y el cuidado del medio ambiente.
Program as de form ación y entrenamiento para los ciclos técnico y com ercial
Este año se profundizó en los aspectos referidos a la operación y mantenimiento de equipos e
instalaciones, gestión comercial, control de la morosidad y en la seguridad como condición
indispensable para el desarrollo de todos los trabajos en la Compañía. Un total de 2000 personas
asistieron a estas actividades de formación en este periodo.
Form ación de ejecutivos y m andos m edios
Este año se incorporó la realización de jornadas de integración también para el nivel de jefes de
departamento.
Program a de higiene y seguridad
Continuó desarrollándose como en años anteriores, contando con el compromiso de todos los
niveles de la organización. En esta oportunidad directores y gerentes fueron capacitados en
“Auditoria Comportamental”, metodología que pretende la constatación en directo del
cumplimiento de las normas de seguridad en el trabajo.
6.3. DESA R R OL L O DEL PER SONA L
EDESUR siguió implementando, con visión de largo plazo, algunos programas relevantes:
Program a em presa y fam ilia
Surge de la convicción que abordando y fortaleciendo la relación de los colaboradores con su grupo
familiar, se incrementa la productividad y satisfacción en el medio laboral. Para realizar este
programa, se contó con la colaboración de la Universidad Austral. Iniciado en el año 2003,
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EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
contempló la realización de 16 encuentros para trabajadores, sus esposas e hijos, abarcando alrededor
de 700 participantes.
Program a de relaciones con la com unidad educativa
Permitió continuar realizando programas de pasantías secundarias y prácticas rentadas, fortaleciendo
la relación de la Compañía con las instituciones de formación superior, a la vez de contribuir al
aprendizaje y entrenamiento de los estudiantes que se enfrentan por primera vez a la realidad del
mundo del trabajo. Se mantuvo durante todo el año 2004 a más de 60 estudiantes participando de los
programas de pasantías y prácticas rentadas.
Program a de relaciones con el personal
Estuvo orientado fundamentalmente a implementar acciones de motivación y reconocimiento para
los colaboradores de la Compañía. Es así como se realizaron ceremonias de reconocimiento a los
trabajadores que cumplen cierta antigüedad en EDESUR, dando comienzo a una nueva tradición
dentro de la Compañía. En este año, un total de 300 colaboradores recibieron la medalla recordatoria
de su trayectoria en EDESUR.
Program a de flujo de personal
Buscó satisfacer las necesidades de personal que se generan en la Compañía, producto de la
dinámica propia de la evolución del negocio. Es así como se trabajó fuertemente en el cubrimiento
de las vacantes que surgieron en los ciclos técnico, comercial y de apoyo. La incorporación a
EDESUR de jóvenes técnicos y estudiantes de los programas de prácticas rentadas permitió renovar
la plantilla con personal altamente comprometido con su trabajo y con lo que la Compañía les ofrece.
6.4. HIGIENE Y SEGUR IDA D
Seguridad del personal
En el año se ha logrado disminuir en un 54% el índice de accidentes en personal propio y
contratistas, al tiempo que la tasa de gravedad se redujo en un 80%. Fue el fruto de la política
prevención de riesgo de la Compañía y de sus 15 directrices de control. Al mismo tiempo
efectuaron 5.225 auditorías de control en trabajos de empresas contratistas y 850 en tareas
personal propio.
de
de
se
de
Igualmente relevante ha sido el aporte que la comunicación y la difusión han realizado para alcanzar
este logro. En este sentido, se han impulsado iniciativas tales como el otorgamiento de premios a los
trabajadores más seguros de la Compañía; trípticos de información dirigidos a todo el personal;
mensajes vía e-mail; difusión por cartelera de la política de prevención de riesgos y manual de roles
de prevención para todo el personal.
Por último cabe consignar que, este año, EDESUR ha desarrollado el primer encuentro de
prevención de riesgos para empresas contratistas, buscando alinear conceptos integrales entre todos
los actores de la Compañía.
Seguridad en la vía publica
Este proyecto se lleva a cabo en concordancia con las exigencias de EDESUR en materia de
seguridad y tiene como objetivo fundamental el inspeccionar el estado de las instalaciones y las
condiciones de seguridad en que se desarrollan los trabajos del personal propio y del personal
contratista.
El alcance se extiende a toda el área de concesión, priorizando las zonas de mayor sensibilidad,
como por ejemplo: cercanías de escuelas, hospitales, zonas de alto tránsito peatonal, etc.
Este año se ha relevado más del 32% del área de concesión de la Compañía.
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EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Seguridad contra incendios
Se realizaron los mantenimientos preventivos y correctivos de todos los sistemas fijos de
instalaciones de EDESUR y las cargas correspondientes a los matafuegos de la Compañía, según
normativa.
Además, se ha realizado la instalación de audio de evacuación, bomba de presurización, muros
cortafuegos y automatización de portones de incendio en el edificio Roca. En el edificio San José, en
tanto, se instaló un sistema de detección en el mural de la red de media tensión y, en la subestación
Dock Sud, una nueva bomba presurizadora
6.5. M EDICINA DEL T R A BA JO
En cumplimiento con la normativa vigente, se prosiguió con los planes y acciones para reducir la
incidencia de enfermedades inculpables y accidentes de trabajo, mejorando la capacidad laboral y la
productividad.
En lo que respecta a exámenes de salud, se realizaron los exámenes médicos periódicos a todo el
personal.
6.6. BENEFICIOS A L PER SONA L
A pesar del contexto de austeridad en el que se debieron continuar llevando a cabo las actividades de
beneficios, EDESUR sostuvo aquellas tendientes a fomentar la integración del trabajador y su
familia con la Compañía. Entre ellas merecen consignarse el concurso de dibujo infantil dirigido a
los hijos de trabajadores sobre el tema “La Navidad”, la entrega de útiles escolares y juguetes a hijos
de trabajadores en ocasiones tales como el comienzo de la actividad escolar, el Día del Niño y la
fiesta de Navidad.
Por otra parte, a lo largo del año, el personal tuvo la posibilidad de adquirir productos o contratar
servicios a precios más convenientes, a través de acuerdos celebrados por la Compañía con distintas
empresas.
6.7. SEGUR IDA D PA T R IM ONIA L
Durante el presente ejercicio, EDESUR tuvo que lamentar el trágico asesinato de un trabajador de
una empresa contratista que desarrollaba tareas de suspensión de suministro en una localidad del sur
del Gran Buenos Aires.
El hecho fue punto culminante de la ola de agresiones que el personal propio y de contratistas ha
venido sufriendo desde el comienzo de la crisis.
EDESUR venía denunciado sistemáticamente la inseguridad que afecta a quienes, con su trabajo,
hacen posible la prestación de un servicio público esencial como el eléctrico y exigió medidas
urgentes por parte del Estado nacional y provincial. En virtud de lo ocurrido, volvió a hacerlo
todavía con mayor determinación.
Gracias a la pronta respuesta de las autoridades del Ministerio de Seguridad de la Provincia de
Buenos Aires y a la diligencia de las autoridades de la Policía Federal Argentina y de la Policía de la
Provincia de Buenos Aires se implementó un sistema de custodias policiales que mejoró, durante el
segundo semestre, las condiciones de seguridad de los colaboradores de la Compañía.
Los servicios de Gendarmería Nacional y las 500 custodias brindadas por Policía Federal Argentina
y Policía de la Provincia de Buenos Aires permitieron que no se hayan vuelto a registrar incidentes
de gravedad.
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Seguridad en subestaciones
Atendiendo a las necesidades de seguridad de la Compañía y con el fin de incorporar nueva
tecnología, durante el 2004 se instalaron 10 sistemas de transmisión de imágenes digitales en
subestaciones de la ciudad de Buenos Aires, con el fin de controlar los accesos por vía remota.
R obo de instalaciones
Durante el corriente año, se incrementó de manera notable el robo de instalaciones de EDESUR en la
vía pública, en el ámbito de la Ciudad de Buenos Aires, sobre todo de cajas esquineras y puestas a
tierra de centros de transformación. Se efectuaron las denuncias policiales correspondientes y la
investigación de los hechos está actualmente a cargo de las autoridades policiales.
Asimismo, se han esclarecido distintos hechos delictivos, por los cuales varios delincuentes fueron
detenidos y procesados por robo de elementos en centros de transformación de la Compañía.
7. GEST ION M EDIOA MBIENT A L Y DE CA L IDA D
Durante el corriente ejercicio, la Compañía renovó por tres años la certificación de sus sistemas de
gestión ambiental en la norma ISO 14001; de seguridad y salud ocupacional, en trabajos con tensión en
alta y media tensión, en las normas OHSAS 18001/IRAM 3800 y de gestión de la calidad para el
proceso de lectura, facturación y cobranza, en la norma ISO 9001.
Estas certificaciones, logradas a fines de 2001, sostenidas durante toda la emergencia y vigentes hasta
fines del 2007, representan una demostración del compromiso asumido por la Compañía con la calidad,
la seguridad y el medio ambiente.
En el sistem a de gestión de la calidad , la nueva certificación amplió su alcance a la gestión comercial
de clientes tarifa 2 y tarifa 3 y otros aspectos comerciales de clientes tarifa 1.
Los sistemas de gestión están fundamentados en una sólida estructura documental con casi 3800
documentos, disponibles a todo el personal vía intranet, de los que casi el 50% fueron revisados y/o
emitidos durante el corriente ejercicio.
Las certificaciones requieren un gran esfuerzo de capacitación. En tal sentido, se llevaron a cabo cursos
y talleres para la formación y actualización de evaluadores internos (auditores) en las normas ISO
14001:2004 e ISO 9001:2000 y a mandos medios en OHSAS 18001, habiéndose realizado 86 auditorías
internas de los sistemas de gestión y gran número de evaluaciones de calidad a contratistas, para
verificar el alineamiento de terceros a los procesos de gestión de EDESUR.
En el sistem a de gestión m edioam biental se destaca el empeño sostenido durante el ejercicio para
seguir avanzando en la solución de la problemática de los PCBs. Al finalizar el año se han retirado del
servicio las dos terceras partes de los transformadores contaminados con PCB y se ha avanzado en la
descontaminación de 517 transformadores, mediante un contratista local y con la técnica de
descontaminación de aceites (declorinación) validada por la Secretaría de Ambiente y Desarrollo
Sustentable de la Nación.
Desde el inicio de la aplicación de la técnica se han descontaminado 677 transformadores.
Cabe recordar que ya en el año 2000, con la exportación para destrucción de sus transformadores
refrigerados con PCB puro, heredados de la administración estatal, EDESUR había eliminado el 99%
del PCB existente en sus equipos y que ahora se halla abocada a la eliminación de la presencia residual
en el aceite mineral de parte de sus transformadores.
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EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
La legislación nacional en la materia -que se encuentra entre las más exigentes del mundo- establece el
año 2010 como plazo final para que EDESUR complete este proceso.
En abril de este año, EDESUR estuvo entre las grandes empresas argentinas que suscribió el Pacto
Global de las Naciones Unidas, afirmando así su compromiso con la comunidad y el desarrollo
sostenible.
Otros indicadores de los logros de la gestión medioambiental son los siguientes:
Se alcanzó, en la Compañía, un nivel de reciclado y reutilización del 60% del total de residuos
generados.
Se ha reducido a la cuarta parte el consumo de aceite de los equipos transformadores, llegando a
un valor actual que representa el 26% del consumo del año 2000.
Desde el año 2000, se han reciclado más de 150 toneladas de papel, marcando una tendencia en
alza para los próximos años.
En los últimos cuatro años, se redujo más de un 30% el consumo de agua en las instalaciones
propias.
Se ha mejorado la comunicación con partes interesadas, marcando una tendencia de
disminución de la cantidad de reclamos ambientales, merced a un tratamiento más
personalizado de las distintas consultas e inquietudes.
8. COM UNICA CIÓN E INT EGR A CION CON L A COM UNIDA D
Con el objeto de profundizar las relaciones con la comunidad, EDESUR dio continuidad a las iniciativas
sociales que viene desarrollando desde hace varios años e implementó nuevas acciones con el fin de
ampliar los públicos beneficiados por sus iniciativas de responsabilidad social.
Cam paña de búsqueda de chicos perdidos.
En el ámbito de la promoción social y los derechos del niño, EDESUR ha renovado su convenio con
Missing Children de Argentina con el objetivo de colaborar con la búsqueda de chicos perdidos. Al final
del ejercicio sumaban diez los niños encontrados gracias a que su foto fue publicada en el espacio
cedido gratuitamente por la Compañía en sus facturas.
Program a de colaboración con comedores infantiles. Cam paña de donación del vuelto por parte
de los clientes de la Com pañía.
Por tercer año consecutivo, EDESUR desarrolló con Cáritas de Argentina, el programa de donación de
alimentos a comedores comunitarios en las zonas más pobres del sur del Gran Buenos Aires.
En el año 2004, este programa benefició a más de 130.000 niños que asisten a 645 comedores. En esos
lugares, EDESUR entregó casi 640.000 kilogramos de alimentos.
El programa recibió una destacada muestra de solidaridad y compromiso por parte de nuestros clientes
que, durante el transcurso del año, realizaron cerca de 1.700.000 actos de donación del vuelto de sus
facturas en las oficinas comerciales, con destino a Cáritas de Argentina, para ser utilizados en este
programa. Así se alcanzó a reunir una suma de $345.000 que complementó el aporte de EDESUR a esta
iniciativa.
Program a de pintura de m urales en subestaciones.
EDESUR desarrolla este programa junto con la Dirección General de Escuelas Primarias de la
Secretaría de Educación del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires. Con el aporte de EDESUR, los
alumnos aprenden la técnica del mural en la asignatura Actividades Plásticas y a su vez embellecen el
barrio. En el año 2004, más de 500 niños de 8 escuelas de los barrios de Villa Luro y Villa Devoto
pintaron 16 murales que fueron colocados en las paredes exteriores de la nueva Subestación Luro.
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Cam paña de educación “EDESUR por los chicos”.
En un trabajo conjunto con la Asociación para la Promoción de la Seguridad Eléctrica (APSE) y con la
colaboración del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires y de los distintos municipios del conurbano,
EDESUR desarrolló esta campaña de educación para niños en el uso seguro y eficiente de la energía
eléctrica. En el año 2004, se organizaron cuatro reuniones con la asistencia de 1.200 niños y 600 padres.
Un capítulo relevante de esta iniciativa es el módulo especial para niños hipoacúsicos. En 2004, se
visitaron 12 escuelas especiales donde 350 niños recibieron los consejos sobre el uso seguro y racional
de la energía eléctrica a través del lenguaje de señas.
EDESUR y la cultura.
Para promover el arte y la cultura e integrar personas con capacidades diferentes, EDESUR creó en sus
oficinas comerciales un espacio alternativo de expresión al arte. Las exposiciones son auspiciadas por
la Comisión Nacional Asesora para la Integración de Personas Discapacitadas (CONADIS) organismo
dependiente de la Presidencia de la Nación. Además, comenzó el Programa Nuestras Raíces, iniciativa
que contempla dar lugar a las expresiones artísticas de distintas provincias de Argentina para que
puedan mostrar su arte autóctono. En el año 2004, 32 artistas presentaron sus obras en 6 exposiciones
organizadas por EDESUR en sus oficinas comerciales.
Ilum inación fundam ental.
EDESUR continúa realizando obras para cambiar las tradicionales señales sonoras (timbres) en los
colegios de educación especial para niños hipoacúsicos por un sistema de señales lumínicas. En el
transcurso del año se realizó el cambio de la instalación en una escuela especial beneficiando a 300
niños.
Program a de reciclado de papel.
En este ejercicio, EDESUR firmó un convenio con la Fundación del Hospital de Pediatría “Dr. Juan
Garrahan” con el objetivo de colaborar con esta institución a través del programa de reciclado de papel.
En el año, se reciclaron 75.019 kilogramos de papel.
Padrinazgo Plaza Neuquén.
Desde el año 2000, EDESUR apadrina la plaza “Provincia del Neuquén” por un acuerdo firmado con la
Dirección de Espacios Verdes del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires. Dicha plaza está ubicada en
la Avenida 9 de Julio en su intersección con la calle Bartolomé Mitre, en pleno centro de la Ciudad de
Buenos Aires, sobre la subestación Carlos Pellegrini.
Política de A uspicios y Donaciones.
EDESUR mantiene su política de auspicios y donaciones con el objetivo de apoyar iniciativas
desarrolladas por instituciones de bien público de reconocida trayectoria que promueven la educación, la
cultura y el bienestar social.
Sem inarios Puertas abiertas.
EDESUR organizó seminarios orientados a promover el conocimiento general del mercado eléctrico y
el uso seguro de la electricidad orientados a alumnos de colegios técnicos del área de concesión. Para
desarrollar este programa, EDESUR y APSE firmaron un convenio de cooperación mutua. Durante el
transcurso del año, participaron en estas actividades 125 alumnos de tres instituciones educativas:
Instituto 13 de Julio; Nuestra Sra. de Fátima y el colegio Otto Krausse.
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9. GEST ION DE A PROV ISIONA MIENT O, INFOR M A T ICA Y T EL ECOM UNICA CIONES
9.1. A PROV ISIONA M IENT O
Durante el año 2004, se realizaron compras de bienes y contrataciones de servicios por un monto
aproximado de $ 200 millones. Más del 93 % de dichas compras y contrataciones fue realizada a
proveedores nacionales y a proveedores del exterior sin competencia local.
La evolución de los precios de dichos bienes durante los últimos dos ejercicios, respecto de los
valores pagados por la Compañía en 2001, acompañó la evolución de la inflación mayorista. Sin
embargo, varios de los principales insumos para las inversiones de la Compañía (cobre, aluminio,
hierro, etc.) superaron claramente la barrera del 140% de incremento. Así, por ejemplo, el precio
promedio de los cables y conductores eléctricos creció un 166% y el precio promedio de los
transformadores de distribución subió un 188%.
Continuando con el plan de reformas edilicias iniciado oportunamente, en el corriente año se
realizaron obras por un monto M$2.150 y se renovaron unidades dentro del plan de renovación de
flota vehicular por M$ 1.731.
9.2. INFORM Á T ICA
W indows 2000.
Se realizó la migración del software operativo del todo el parque de PC´s de la Compañía al sistema
Windows 2000. Esta tarea se realizó bajo un diseño propio ajustado a las necesidades de la
Compañía, en colaboración con Microsoft Argentina. Entre otras mejoras significativas, la
mencionada migración mejora sensiblemente los aspectos vinculados con la seguridad informática,
la seguridad de la información y la performance de los puestos de trabajo.
A m pliación de la red de datos.
Se efectuó un cambio tecnológico de la red existente en el edificio San José, pasando de una red
basada en HUB a una red basada en tecnología Switch, con un incremento de velocidad de base 10 a
base 100 Mb. También se realizó la reingeniería del Backbone de fibra óptica de 100 Mb a 2 Gb y se
implementó un software de monitoreo y administración de la red, realizándose todas estas
actividades con un mínimo impacto sobre la actividad y disponibilidad de los sistemas.
M odernización del sistema de tarifa 2 y 3.
Durante el transcurso del año, se ha realizado un proceso de modernización de aspectos tecnológicos
y de seguridad en la aplicación mencionada, que la ubican actualmente en la más moderna
infraestructura de hardware y software en operación dentro de la Compañía. Todo este proceso ha
posibilitado mejorar la performance de las tareas en ejecución y ampliar las posibilidades futuras en
cuanto a almacenamiento de información e incremento de productividad en la clientela más
significativa, desde el punto de vista económico.
Seguridad Inform ática.
Se continuó dándole una significativa importancia a este rubro a través de medidas preventivas,
pudiendo de esta manera aprobar las distintas auditorías realizadas y no sufrir, durante el corriente
año, intervenciones en los sistemas por acción de virus u otros agentes externos. Con incorporación
de software de filtrado de spam y contenidos de internet, se contribuyó a mejorar el ambiente de
seguridad informática vigente en la empresa. Adicionalmente y en línea con la norma ISO 17799, se
avanzó en la confección de los procedimientos que regulan todos los procesos de la Gerencia de
Informática.
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Nuevas funciones de la página de internet de EDESUR .
Se incorporaron nuevas aplicaciones autogestionables en la página de EDESUR en internet, como las
consultas de pliegos de licitaciones para proveedores y contratistas y las de clientes con crédito.
9.3. T EL ECOM UNICA CIONES
Se incorporaron dos modernos radioenlaces digitales entre las subestaciones Monte Chingolo–
Escalada y Alte. Brown–Bosques, los cuales operan en las bandas de 15 Ghz y 7 Ghz,
respectivamente.
Además, se concretaron los primeros tendidos de fibra óptica entre edificios de la empresa, los que
se efectivizaron entre las subestaciones Azopardo-Costanera, Azopardo-Charcas y Perito MorenoLuro. Estas implementaciones alcanzaron una longitud de tendido de más de 12 kilómetros,
realizándose a través de ductos subterráneos coincidentes con la traza de los cables subterráneos de
alta tensión, aprovechando el zanjeo necesario para el tendido de estos últimos. Las obras
mencionadas han permitido reforzar en su zona de influencia a la red subterránea de cables de
comunicaciones.
Estas dos importantes innovaciones tecnológicas representaron una inversión superior a M$ 1.800.
10. GEST ION ECONOMICO FINA NCIER A Y R ESUL T A DOS DE L A OPER A CIÓN
Durante el año 2004, la economía nacional continuó evidenciando fuertes signos de recuperación y
crecimiento. Dentro de un contexto internacional favorable (precio de commodities, tasa de interés, etc),
el Producto Bruto Interno aumentó un 8%, las cuentas públicas registraron un superávit primario de
alrededor de 4 puntos del PBI, mientras que la balanza comercial también resultó positiva, verificándose
incrementos tanto en las exportaciones como en las importaciones, en tanto las reservas del Banco
Central de la República Argentina (BCRA) llegaron a valores cercanos a los US$ 20.000 millones. Las
principales variables macroeconómicas se mantuvieron estables, con un tipo de cambio que fluctuó
levemente por debajo de los $3 por dólar y una inflación que llegó al 6,1%. Algunas cuestiones
estructurales han comenzado a resolverse, tal como ocurre con la deuda pública en default, cuyo proceso
de canje ya ha sido lanzado oficialmente por el Gobierno Nacional. No obstante, aún continúan sin
resolverse otras cuestiones de fondo. Tal es el caso de la renegociación de los contratos de concesión de
empresas de servicios públicos y la consecuente recomposición tarifaria.
Dentro de este marco general, la demanda de energía en el área de concesión de EDESUR se incrementó
en un 5,2%, impactando positivamente en los ingresos por ventas. Aún así, los aumentos registrados en
ciertos costos de distribución, como insumos, servicios y salarios, y fundamentalmente, el
mantenimiento de los valores de la remuneración del servicio prestado por la Compañía a precios del
año 2001, continuaron afectando la rentabilidad del negocio.
En efecto, el resultado neto del presente ejercicio refleja una pérdida de M$ 28.301, en tanto el resultado
operativo, que ascendió a una ganancia de M$ 8.237, representa una rentabilidad sobre la inversión de
sólo un 0,3%.
En el aspecto financiero, durante el año 2004 se alcanzaron satisfactoriamente los objetivos perseguidos.
Primeramente, en reconocimiento a la voluntad y capacidad demostrada por la Sociedad en el
cumplimiento de los compromisos financieros asumidos previamente a la crisis del año 2001, sin haber
declarado el default, la Compañía obtuvo en abril de 2004 una mejora en la calificación crediticia por
parte de la calificadora Fitch Argentina, pasando de B+ a BBB (grado de inversión local).
Este hecho fue fundamental para permitir a EDESUR ser una de las primeras compañías en acceder,
luego de la crisis, al mercado de capitales local mediante la emisión de obligaciones negociables, en
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condiciones de plazo y tasas muy favorables. Los fondos obtenidos de la emisión se utilizaron
mayoritariamente para la cancelación de pasivos financieros en dólares, logrando de esta manera,
extender la vida promedio de la deuda y reducir el nivel de exposición al tipo de cambio. Es importante
mencionar que, paralelamente, y a partir de una responsable aplicación de los fondos generados por la
operación, pudieron realizarse las inversiones en la red necesarias para mantener una adecuada calidad
de servicio.
Los logros alcanzados en materia financiera adquieren mayor relevancia cuando se destaca que los
mismos se obtuvieron dentro de un marco de incertidumbre sobre los flujos de fondos futuros, generado
por la demorada recomposición de la ecuación económico financiera del negocio, que sobrevendrá una
vez que se renegocie el contrato de concesión.
Además, y por primera vez desde el inicio de la crisis, se obtuvieron nuevas líneas de crédito del
exterior en dólares, que fueron aplicadas a la refinanciación de pasivos, tanto financieros como
comerciales. En el mercado local, y como fruto de los esfuerzos realizados a lo largo del año, se
lograron duplicar las líneas de crédito, ya sea incorporando nuevas líneas o ampliando las existentes.
Finalmente, podemos afirmar que, a la luz de los mencionados logros, EDESUR ha vuelto a ser total
sujeto de crédito en el mercado financiero.
10.1. A NÁ L ISIS DEL R ESUL T A DO DE L A S OPER A CIONES
La pérdida neta del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004 ascendió a M$28.301, en
comparación con una pérdida neta de M$17.133 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de
2003.
Los ingresos por servicios del ejercicio 2004 fueron de M$1.103.848, lo que significó un aumento de
aproximadamente un 20% respecto de los M$920.203 alcanzados durante el ejercicio 2003. Esto se
debió fundamentalmente a un incremento en el precio promedio de venta de energía (incluyendo
peaje) del 13% y a un incremento en la demanda de energía del 5,2%.
Como consecuencia de lo anterior y parcialmente compensado por un aumento del 19,5% en el costo
de explotación, la utilidad bruta del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004 mejoró en un
22,4%, ascendiendo a M$186.479 en comparación con los M$152.317 del ejercicio finalizado el 31
de diciembre de 2003, lo que representa márgenes brutos del 16,9% y el 16,6%, respectivamente. La
mejora en la utilidad bruta fue producto fundamentalmente del incremento de la demanda
mencionado en el párrafo anterior, ya que la porción de la tarifa que retribuye la distribución no ha
sufrido cambios desde la sanción de la ley N° 25.561. El aumento del costo de explotación respondió
fundamentalmente a mayores costos por compra de energía, como consecuencia de un aumento en su
precio promedio del orden del 28% y de un mayor volumen de energía comprada del orden del 8%.
Los gastos de administración, de comercialización y los otros egresos operativos netos del ejercicio
2004 aumentaron aproximadamente un 5%, totalizando M$178.242 en comparación con M$169.524
en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003. Esto se debió principalmente a mayores cargos
por servicios contratados, remuneraciones y por el impuesto sobre los débitos y créditos en cuenta
corriente bancaria, sólo parcialmente compensado por una menor incobrabilidad en los créditos por
ventas.
El resultado operativo del ejercicio 2004 resultó en una ganancia de M$8.237 en comparación con
una pérdida de M$17.207 en el 2003.
Los resultados financieros netos empeoraron significativamente, de una ganancia neta de M$63.083
para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, a una pérdida neta de M$31.072 durante el
ejercicio 2004. Esto se debió fundamentalmente al impacto sobre la posición neta pasiva de los
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saldos en moneda extranjera que había tenido durante el 2003 la apreciación en un 12,8% del peso
respecto del dólar estadounidense, mientras que durante 2004 la moneda argentina se devaluó un
1,3% contra la divisa estadounidense. Por otra parte, durante 2003 se había reconocido una ganancia
por la exposición de la posición monetaria neta pasiva a una inflación del 0,74%, mientras que,
debido a que el método de ajuste por inflación fue derogado a partir de marzo de 2003, no se registró
ningún efecto por este concepto durante el ejercicio 2004. Adicionalmente, durante diciembre de
2004 se reconoció una ganancia de M$10.751 por la condonación de intereses sobre los honorarios
del operador impagos, como consecuencia de la disminución de un 5% en la tasa de interés
originalmente pactada con aplicación retroactiva a partir del año 2002. Además, en el ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2004 se registró una pérdida de M$2.893 como resultado de
operaciones con instrumentos financieros derivados, mientras que durante 2003 se había reconocido
por el mismo concepto una ganancia de M$7.093. Por último, durante el ejercicio 2004 se
reconocieron menores ingresos por recargos e intereses a clientes por pagos fuera de término.
Los otros egresos no operativos del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004 muestran una
ganancia de M$36.949 correspondiente al convenio conciliatorio al que se arribó con la empresa
Alstom Argentina S.A. y su representada Alstom Energietechnik GMBH, en relación con la
responsabilidad de las mismas en el siniestro acontecido el 15 de febrero de 1999 en la Subestación
Azopardo. El mencionado convenio, cierra definitivamente todo reclamo por cualquier concepto
entre las partes, derivado del proceso judicial oportunamente promovido por EDESUR.
Por último, la Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del
35% sobre la utilidad impositiva estimada. Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de
2004, se provisionó una pérdida por este concepto de M$1.374, mientras que en el ejercicio 2003 no
se había registrado ninguna pérdida dada la existencia de quebranto impositivo. Adicionalmente, las
normas contables establecen la obligación de reconocer los efectos de los impuestos diferidos
originados por aquellas diferencias temporarias existentes entre la valuación contable e impositiva de
determinados rubros del activo y el pasivo. Por este concepto, durante el ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2004 se registró un cargo de M$41.041, mientras que para el ejercicio finalizado el 31
de diciembre de 2003, la pérdida reconocida había sido de M$61.476. En ambos casos, la pérdida se
originó principalmente en la reversa del activo diferido por la utilización del quebranto impositivo.
10.2. SIT UA CION FINA NCIER A
L iquidez
Al 31 de diciembre de 2004 y 2003 los fondos totalizaban M$120.170 y M$98.828, respectivamente.
Los fondos generados por las operaciones al 31 de diciembre de 2004 alcanzaron M$280.411,
comparados con M$252.006 al 31 de diciembre de 2003.
La estabilidad de las variables macroeconómicas, juntamente con el incremento de la base monetaria,
otorgaron al mercado financiero mayor dinamismo que el observado el año anterior. Esto se vio
reflejado en una mayor disponibilidad de líneas de crédito local, que auguran una normalización
gradual de los instrumentos de crédito tradicionales y una mayor estabilidad de las tasas de interés
activas y pasivas. El persistente superávit de la balanza comercial, permitió flexibilizar las políticas
cambiarias por parte del BCRA, disminuyendo las restricciones a las transferencias de fondos al
exterior para el pago de proveedores financieros y comerciales.
Respecto a la tenencia de Títulos Públicos, se finalizó con la aplicación de los Certificados de
Crédito Fiscal (CCF) al pago de impuestos nacionales. Adicionalmente, el gobierno anunció
recientemente la incorporación del Bono Patriótico en el conjunto de títulos en default sujetos al
canje de deuda. La Compañía se encuentra analizando los cursos de acción alternativos.
- 28 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Con referencia a los excedentes transitorios de fondos, y debido a la baja rentabilidad de las
colocaciones bancarias, en especial las de corto plazo, la Compañía decidió privilegiar la liquidez,
realizando inversiones de escaso o nulo riesgo en entidades de primera línea. Los instrumentos
utilizados principalmente fueron cuentas corrientes remuneradas a plazos inferiores al mes, y fondos
comunes de inversión de renta fija. Hacia fin de año, el gobierno dispuso la eliminación del impuesto
a los débitos y créditos bancarios para los movimientos de fondos desde y hacia depósitos a plazo
fijo. A partir de dicho momento, se comenzaron a realizar operaciones a plazo fijo a plazos
promedios de 30 días, con el objeto de ir mejorando la rentabilidad de dichas colocaciones.
Como una medida para reducir el riesgo cambiario, se mantuvo una reserva de liquidez en dólares
para hacer frente a eventuales contingencias operativas y financieras.
Calificación de riesgo crediticio
En abril del corriente año y en reconocimiento al prudente desempeño de la Compañía, la
calificadora de riesgo Fitch Argentina otorgó una mejora de la calificación pasando de B+ a BBB.
Esta calificación tiene el carácter de “grado de inversión” o “investment grade” local, que permite a
la empresa ser sujeto de crédito de fondos de pensión y compañías de seguro de retiro. EDESUR fue
la primera compañía del sector eléctrico en recuperar dicho “grado de inversión”.
La calificadora fundamenta su calificación en:
•
•
•
•
la exitosa refinanciación de los vencimientos de deuda operados a lo largo del 2003,
la capacidad de la Compañía de acumular un importante nivel de liquidez,
el bajo nivel de endeudamiento,
la concreción de las inversiones necesarias para mantener la calidad de servicio.
El mantenimiento a futuro y, eventualmente, la mejora de la calificación obtenida por parte de Fitch
Argentina, está sujeta a la favorable resolución del proceso de renegociación del contrato de
concesión.
Em isión de obligaciones negociables
Lograda la calificación antes mencionada y la refinanciación anticipada de los vencimientos
financieros, la Compañía exploró distintas alternativas de financiamiento en el mercado de capitales.
Es así como en septiembre se inició el proceso de oferta pública y a principios de octubre se concretó
la emisión de dos nuevas series de obligaciones negociables bajo el programa de deuda vigente desde
1993.
El monto total de la emisión fue de $120 millones, con una vida promedio de 25 meses.
Las Obligaciones Negociables Clase 5, se emitieron por un monto total de $40 millones, a un plazo
de 18 meses, devengado un cupón semestral con tasa fija del 8,5%. El precio de corte fue de 97,32%,
representando una tasa nominal anual implícita del 10,5%.
Las Obligaciones Negociables Clase 6, se emitieron por un total de $80 millones a un plazo de 3
años, con cuatro amortizaciones trimestrales iguales y consecutivas a lo largo del tercer año. Este
instrumento devenga un cupón trimestral a una tasa variable, que es igual a la tasa encuesta (con un
mínimo del 4%) más un spread o margen del 3%. En diciembre tuvo lugar el vencimiento del primer
cupón de intereses por $1,3 millones.
Los fondos obtenidos de la emisión se destinaron principalmente (92%) a la amortización de deuda
financiera y el remanente a la inversión en activos fijos en el país.
- 29 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Como resultado, se extendió significativamente la vida promedio de la deuda y el perfil de
vencimientos, así como también se mejoró sustancialmente el mix de moneda (pesos/dólar) en la
estructura de la deuda.
Mediante esta emisión, EDESUR vuelve a tener presencia en los mercados de capitales, aspirando a
incrementarla en el futuro y reconociendo el valor de los mismos como genuina fuente de
financiamiento.
A ctividades de inversión
En 2004, los fondos aplicados a las actividades de inversión totalizaron M$163.155 comparados con
M$116.624 en 2003. El incremento verificado se debió a las mayores inversiones en la red,
orientadas fundamentalmente a mantener una adecuada calidad en la prestación del servicio a los
clientes, atender la seguridad en la vía pública y a mantener razonablemente bajo control, las
pérdidas de energía y la morosidad.
A ctividades de financiación y recursos de capital
En 2004, los fondos aplicados a las actividades de financiación alcanzaron a M$97.543, en
comparación con M$93.941 del ejercicio 2003.
Adicionalmente al crédito obtenido en la emisión de obligaciones negociables, la Compañía ha
podido duplicar las líneas de crédito locales pasando de $35 millones, a fines del 2003, a $70
millones a fines del 2004, las cuales aún no han sido utilizadas y se encuentran disponibles.
Asimismo, EDESUR pudo acceder nuevamente al mercado financiero del exterior tomando nuevo
financiamiento en dólares por US$ 32 millones aproximadamente, que fueron utilizados para la
refinanciación de pasivos financieros y comerciales de corto plazo en dólares.
No obstante, la generación de fondos operativos continuó siendo la fuente fundamental de
financiación para la Compañía, cuya aplicación en forma prudente y conservadora a gastos e
inversiones, logró mantener la calidad del servicio y sobrellevar satisfactoriamente las consecuencias
de la emergencia.
Los requerimientos de capital para el próximo ejercicio dependerán de los planes de inversión, de la
refinanciación de deuda financiera y de las necesidades de capital de trabajo, definiciones que
estarán fuertemente condicionadas por la evolución de la economía y las medidas que adopte el
Gobierno Nacional, siendo de especial importancia el grado de solución que se alcance sobre la
normalización del contrato de concesión de la Compañía. Hasta tanto se logre, deberán seleccionarse
cuidadosamente los programas de inversión y prestar especial atención al nivel de gastos.
Finalmente, la Sociedad ha sabido aprovechar las circunstancias favorables y oportunidades
aparecidas durante el 2004 para despejar en la medida de lo posible los riesgos inherentes a su
estructura de endeudamiento. El logro de estos objetivos ha generado las condiciones para afrontar
los nuevos desafíos, resguardando en cada oportunidad la prudencia y respeto por los compromisos
asumidos, que han sido los pilares de su política financiera, la cual ha permitido superar airosamente
las condiciones adversas acaecidas.
Estructura de deuda
La deuda financiera de EDESUR al cierre del ejercicio, asciende a M$418.121, en comparación con
los M$ 515.950 registrados a diciembre del 2003.
El presente año fue especialmente importante en lo que a la estructura de la deuda financiera se
refiere, con cambios significativos en el perfil de vencimientos, en la vida promedio, en el mix de
monedas, en el mix de tasas y en el tipo de instrumentos de deuda.
- 30 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
La aplicación de las obligaciones negociables a la amortización de deuda financiera off shore,
permitió pasar de un mix de moneda del 90% dólares–10% pesos, a diciembre del 2003 a uno de
58% dólares–42% pesos a diciembre del 2004.
La vida promedio también sufrió una mejora significativa, pasando de 11 meses al cierre del año
anterior a 18 meses al cierre del presente año, con una clara reducción de los vencimientos del 2005.
En lo que respecta al tipo de acreedores e instrumento de deuda, la emisión cambió el escenario
pasando de 100% préstamos bancarios bilaterales a 72% préstamos bancarios bilaterales-28%
Obligaciones Negociables.
En ningún caso se otorgaron garantías reales y adicionalmente, ningún instrumento de deuda está
sujeto al cumplimiento de “covenants” de tipo financiero.
Finalmente, en el siguiente cuadro podemos observar la evolución favorable verificada en los
principales ratios financieros, como resultado de las políticas y acciones instrumentadas durante el
ejercicio.
RATIO
Deuda Financiera / EBITDA
Cobertura (EBITDA / Intereses Deuda Financiera)
Endeudamiento (Deuda Financiera / Capitalización total)
Liquidez
- 31 -
2004
1,8
7,9
16,6%
0,62
2003
2,3
7,0
19,5%
0,40
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
RESEÑA INFORMATIVA POR EL EJERCICIO
FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en miles de pesos según nota 2.I. a los estados contables)
De acuerdo con las disposiciones de la resolución general Nº434 de la Comisión Nacional de Valores y
sus modificatorias, el Directorio informa:
1. Estructura patrim onial com parativa. (1)
31/12/04
31/12/03
31/12/02
31/12/01
31/12/00
Activo corriente
Activo no corriente
Total
310.015
2.686.420
2.996.435
266.086
2.788.753
3.054.839
237.984
2.974.792
3.212.776
360.325
2.960.785
3.321.110
415.212
2.900.970
3.316.182
Pasivo corriente
Pasivo no corriente
Subtotal
497.409
402.581
899.990
673.078
257.015
930.093
991.705
79.192
1.070.897
848.232
278.883
1.127.115
909.073
238.105
1.147.178
Patrimonio neto
2.096.445
2.124.746
2.141.879
2.193.995
2.169.004
Total
2.996.435
3.054.839
3.212.776
3.321.110
3.316.182
2. Estructura de resultados com parativa. (1)
31/12/04
Resultados operativos
31/12/03
31/12/02
31/12/01
31/12/00
8.237
(17.207)
46.862
347.692
308.997
(31.072)
63.083
(328.364)
4.076
2.482
Otros ingresos no operativos netos
36.949
(1.533)
-
-
Utilidad (Pérdida) ordinaria
14.114
44.343
(281.502)
351.768
311.479
Impuesto a las ganancias
(42.415)
(61.476)
260.088
(135.195)
(106.110)
Pérdida (utilidad) neta
(28.301)
(17.133)
(21.414)
216.573
205.369
Resultados financieros netos
-
(1) Las cifras indicadas en la estructura patrimonial y de resultados comparativa por los ejercicios finalizados el 31 de
diciembre de 2001 y 2000, no consideran los efectos de los cambios de criterios contables, según se detalla en nota 2.II
a los estados contables.
- 32 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
3. Datos estadísticos (en unidades físicas) comparativos. (No cubierto por el inform e del
auditor).
T rimestre
Oct/Dic'04
Oct/Dic'03
Oct/Dic'02
Oct/Dic'01
Oct/Dic'00
Energía comprada (Gwh)
3.194
3.092
2.790
2.777
2.736
Energía facturada (Gwh) (1)
2.692
2.614
2.328
2.353
2.362
A cumulada
31/12/04
31/12/03
31/12/02
31/12/01
31/12/00
Energía comprada (Gwh)
13.211
12.233
11.336
11.719
11.309
Energía facturada (Gwh) (1)
11.384
10.415
9.704
10.212
9.765
(1)
No incluye energía entregada por peaje.
4. Indices com parativos
31/12/04
31/12/03
31/12/02
31/12/01
31/12/00
Liquidez
0,62
0,40
0,24
0,42
0,46
Solvencia
2,33
2,28
2,00
1,95
1,89
Inmovilización del capital
0,90
0,91
0,93
0,89
0,87
Deuda corto plazo /
Patrimonio neto
0,24
0,32
0,46
0,39
0,42
0,7%
2,1%
(13,0%)
16,1%
13,7%
1,3%
4,8%
(26,3%)
18,0%
15,8%
0,5%
1,4%
(8,6%)
10,6%
9,5%
Utilidad (Pérdida) neta del ejercicio
Patrimonio neto promedio
(1)
Utilidad (Pérdida) neta del ejercicio
Ingresos por servicios
(1)
Utilidad (Pérdida) neta del ejercicio
Activo promedio
(1)
/
/
/
(1) Antes del impuesto a las ganancias
-33 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
11. PER SPECT IV A S FUT UR A S
La gestión de EDESUR durante el año 2005, seguirá orientada a tratar de superar las limitaciones que se
imponen a sus tarifas y a minimizar, en cuanto sea posible, sus efectos sobre la operación de la Compañía.
Mientras no se logren avances en la renegociación del Contrato de Concesión, siga congelada la
remuneración de la Compañía a valores de 2001 y no se pueda comenzar a transitar un sendero de
recomposición de la ecuación económico-financiera, EDESUR continuará realizando el mayor esfuerzo
tendiente a tratar de sostener la operación de la empresa con las actuales estrategias y políticas financieras.
De este modo se continuará evaluando prudentemente la realización de gastos, adecuando e implementando
eficientemente los planes de inversión, procurando controlar variables relevantes como el hurto de energía y
la morosidad, cumpliendo con las obligaciones financieras y realizando el máximo esfuerzo para que, en
cuanto resulte posible, no se vea afectada la calidad de servicio a los clientes.
Buenos Aires, 3 de febrero de 2005.
-34 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Domicilio legal:
San José 140 - Buenos Aires, República Argentina.
Ejercicio Económico Nº 13:
Iniciado el 1º de enero de 2004.
Estados contables:
Correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2004.
Actividad principal:
Distribución y comercialización de energía eléctrica.
Inscripción en el Registro Público de Comercio:
- Del estatuto o contrato social: 3 de agosto de 1992.
- De las modificaciones: 26 de agosto de 1992, 18 de septiembre de 1992, 12 de julio de 1993, 4 de octubre de 1995,
12 de agosto de 1996, 2 de mayo de 1997, 27 de febrero de 2001 y 10 de junio de 2004.
Número de inscripción en la Inspección General de Justicia:
7042 - Libro 111 - Tomo A, de Sociedades Anónimas.
Fecha de vencimiento del contrato social:
2 de agosto de 2087.
Sociedad controlante:
Distrilec Inversora S.A.
Domicilio legal de la sociedad controlante:
San José 140 - Buenos Aires, República Argentina.
Actividad principal de la sociedad controlante:
Inversora.
Porcentaje sobre el capital y los votos poseídos en Edesur por la sociedad controlante:
56,36%.
Composición del capital:
Acciones ordinarias escriturales de VN $ 1 y con derecho a un voto cada una
Capital autorizado a realizar oferta pública,
Tipo
suscripto e integrado
$
Clase "A"
506.421.831
Clase "B"
392.163.197
898.585.028
-1-
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004 COMPARATIVO CON
EL BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
ACTIVO
Activo corriente
Caja y bancos
Inversiones (Anexo D)
Créditos por servicios (Nota 3.a)
Otros créditos (Nota 3.b)
Total del activo corriente
2004
2003
6.608
113.562
178.564
11.281
310.015
3.457
97.012
146.245
19.372
266.086
Activo no corriente
Inversiones (Anexo C)
Créditos por servicios (Nota 3.a)
Otros créditos (Nota 3.b)
Materiales y repuestos
Bienes de uso (Anexo A)
Total del activo no corriente
373
6.639
76.787
68.434
2.534.187
2.686.420
373
8.726
107.428
71.644
2.600.582
2.788.753
Total del activo
2.996.435
3.054.839
PASIVO
Pasivo corriente
Cuentas por pagar (Nota 3.c)
Deuda financiera (Nota 5)
Deudas sociales y fiscales (Nota 3.d)
Otros pasivos (Nota 3.e)
Previsiones (Anexo E)
Total del pasivo corriente
219.900
91.195
57.349
67.596
61.369
497.409
216.666
297.848
54.087
38.939
65.538
673.078
Pasivo no corriente
Cuentas por pagar (Nota 3.c)
Deuda financiera (Nota 5)
Deudas sociales y fiscales (Nota 3.d)
Previsiones (Anexo E)
Total del pasivo no corriente
33.083
326.926
8.333
34.239
402.581
741
218.102
10.211
27.961
257.015
Total del pasivo
899.990
930.093
PATRIMONIO NETO (Según estados correspondientes)
2.096.445
2.124.746
Total del pasivo más patrimonio neto
2.996.435
3.054.839
Las notas 1 a 13 y los anexos A, C, D, E, G, H e I que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
-2-
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
ESTADO DE RESULTADOS
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
2004
Ingresos por servicios (Nota 3.f)
Costo de explotación (Anexo H)
Utilidad bruta
2003
1.103.848
(917.369)
186.479
920.203
(767.886)
152.317
(78.252)
(80.356)
(19.634)
8.237
(72.302)
(76.684)
(20.538)
(17.207)
16.809
(51)
1.765
1.553
20.076
22.741
1.347
1.854
(5.357)
(2.729)
17.856
(43.741)
(2.893)
(4.165)
(349)
(51.148)
(45.241)
7.093
75.644
7.827
(96)
45.227
Otros ingresos (egresos) no operativos netos (Nota 12)
36.949
(1.533)
Utilidad antes del impuesto a las ganancias
14.114
44.343
Impuesto a las ganancias (Nota 4)
(42.415)
(61.476)
Pérdida neta
(28.301)
(17.133)
(0,032)
(0,019)
Gastos de administración (Anexo H)
Gastos de comercialización (Anexo H)
Otros egresos operativos netos (Nota 3.g)
Resultado operativo
Resultados financieros:
Generados por activos
Intereses y recargos ganados
Resultado por tenencia de materiales y repuestos
Resultado por tenencia de títulos
Diferencias de cambio
Resultado por exposición a la inflación
Generados por pasivos
Intereses perdidos
Resultado de operaciones con instrumentos financieros derivados
Diferencias de cambio
Resultado por exposición a la inflación
Gastos financieros
Resultado por acción ordinaria (en pesos)
Las notas 1 a 13 y los anexos A, C, D, E, G, H e I que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
-3-
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
Rubro
Saldos al inicio
Modificación de saldo (Nota 2.II)
Saldos al inicio modificados
Distribución de utilidades dispuesta por la Asamblea General
Ordinaria de Accionistas del 17 de marzo de 2004
2004
Ganancias
reservadas
Aporte de los
propietarios
Ajuste
Capital
de
social
capital
Saldos al cierre
Resultados
no
asignados
Reserva
legal
Total
Total
43.426
5.186
2.124.746
2.013.250
-
-
-
-
128.629
898.585
1.177.549
43.426
5.186
2.124.746
2.141.879
-
-
-
-
-
-
-
-
898.585
1.177.549
-
a Reserva legal
Pérdida del ejercicio
2003
259
(259)
-
-
-
(28.301)
898.585
1.177.549
43.685
(23.374)
Las notas 1 a 13 y los anexos A, C, D, E, G, H e I que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
-4-
(28.301)
2.096.445
(17.133)
2.124.746
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO (1)
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
2004
2003
Efectivo generado por las operaciones:
Pérdida neta
(28.301)
(17.133)
Ajustes para conciliar la pérdida neta con el efectivo
generado por (aplicado a) las operaciones:
Constitución de previsiones
Provisión retiro y jubilación anticipada
Depreciación de los bienes de uso
Resultado neto bajas de bienes de uso
Otros egresos no operativos netos
Impuesto a las ganancias
Resultado por tenencia de materiales y repuestos
Resultado inversión sociedad vinculada
Otros resultados financieros netos
42.958
78
192.509
22.177
42.415
51
29.189
58.140
1.374
198.752
23.228
1.533
61.476
(1.347)
(30)
(37.851)
Cambios en activos y pasivos:
Inversiones
Créditos por servicios
Otros créditos
Materiales y repuestos
Cuentas por pagar
Deudas sociales y fiscales
Otros pasivos y utilización de previsiones
1.641
(40.944)
(2.309)
18.024
35.576
(68)
(1.480)
8.156
(14.825)
(2.729)
19.536
7.060
(10.141)
(8.701)
Intereses pagados netos
Total efectivo generado por las operaciones
(31.105)
280.411
(34.492)
252.006
Efectivo generado por (aplicado a) las actividades de inversión:
Adquisición de bienes de uso
Adquisición de materiales y repuestos
Ingreso por venta de bienes de uso
Total efectivo aplicado a las actividades de inversión
(89.840)
(73.931)
616
(163.155)
(65.961)
(54.107)
3.444
(116.624)
Efectivo generado por (aplicado a) las actividades de financiación:
Toma de préstamos
Cancelación de préstamos
129.980
(227.523)
16.665
(110.606)
(97.543)
(93.941)
Aumento de efectivo
19.713
41.441
Efectivo al inicio
98.828
64.094
1.629
(6.707)
Total efectivo aplicado a las actividades de financiación
Diferencia de cambio y R.E.I. generados por el efectivo
Efectivo al cierre
120.170
(1) Caja y bancos más Inversiones corrientes con vencimiento original no superior a 3 meses.
Las notas 1 a 13 y los anexos A, C, D, E, G, H e I que se acompañan forman parte integrante de estos estados contables.
-5-
98.828
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Cifras expresadas en miles de pesos - ver nota 2.I.)
1. Constitución y actividad de la Sociedad
Empresa Distribuidora Sur S.A. (Edesur o la Sociedad) fue constituida el 21 de julio de 1992 en relación con el
proceso de privatización y concesión de la actividad de distribución y comercialización de energía a cargo de
Servicios Eléctricos del Gran Buenos Aires S.A. (Segba S.A.).
Por una Licitación Pública Internacional el Poder Ejecutivo Nacional adjudicó el 51% del paquete accionario de
Edesur, representado por las acciones Clase “A”, a la oferta presentada por Distrilec Inversora S.A., firmándose
el contrato de transferencia el 6 de agosto de 1992.
El 1º de septiembre de 1992 se iniciaron las actividades de Edesur dentro del área de la Ciudad Autónoma de
Buenos Aires y del Gran Buenos Aires (zona sur) que determina el correspondiente Contrato de Concesión.
La Sociedad tiene la prestación en forma exclusiva del servicio público de distribución y comercialización de
energía eléctrica dentro del área de concesión para todos los usuarios que no tengan la facultad de abastecerse en
el Mercado Eléctrico Mayorista (M.E.M.), debiendo satisfacer toda demanda de suministro que se le solicite y
dar libre acceso a sus instalaciones a todos los agentes del M.E.M. que así lo requieran.
2. Bases de presentación de los estados contables
Los presentes estados contables han sido preparados de conformidad con las normas pertinentes de la Comisión
Nacional de Valores (C.N.V.). Asimismo, los criterios aplicados coinciden con los requeridos por las normas
contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, excepto por:
a) la presentación del saldo de impuesto diferido sin aplicar valores descontados, de acuerdo con lo requerido por
la Resolución General N° 434 de la C.N.V., lo cual no generó un efecto significativo sobre los estados contables
tomados en su conjunto.
b) la no aplicación a partir del 1° de marzo de 2003 del método de ajuste por inflación establecido en la
Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas
(F.A.C.P.C.E.). En este sentido, en cumplimiento de la Resolución General N° 441 de la C.N.V., la Sociedad ha
discontinuado la aplicación del método de ajuste por inflación a partir de la fecha anteriormente mencionada,
mientras que las normas contables profesionales en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires disponen dicha
discontinuación a partir del 1° de octubre de 2003. La variación del índice de precios internos al por mayor entre
el 1° de marzo y el 30 de septiembre de 2003, no ha sido significativa.
Los principales criterios contables aplicados fueron los siguientes:
I. Consideración de los efectos de la inflación:
Los estados contables reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda en forma
integral hasta el 31 de agosto de 1995, mediante la aplicación del método de reexpresión en moneda constante
establecido por la RT N° 6 de F.A.C.P.C.E.. A partir del 1° de septiembre de 1995, de acuerdo con lo estipulado
por la Resolución General N° 368 de la C.N.V., la Sociedad discontinuó la aplicación del método manteniendo
las reexpresiones registradas hasta dicha fecha.
-6-
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Con fecha 25 de julio de 2002 la C.N.V. aprobó la Resolución General N° 415 que estableció la reanudación del
ajuste por inflación establecido en la RT N° 6 de la F.A.C.P.C.E. a partir del 1° de enero de 2002, y admitía que
las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta la interrupción
de los ajustes indicados en el párrafo anterior, como las que tuvieran fecha de origen en el período de estabilidad,
se consideraran reexpresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001. Este criterio fue aplicado hasta el 28 de
febrero de 2003. En cumplimiento de la Resolución General N° 441 de la C.N.V., a partir del 1° de marzo de
2003 se ha discontinuado, a todos los efectos, la aplicación del método de reexpresión de estados contables en
moneda homogénea establecido por la RT N° 6.
II. Cambios en los criterios de valuación y exposición de los estados contables:
A partir del 1° de enero de 2003 entraron en vigencia las RT N° 16, 17, 18, 19 y 20 de la F.A.C.P.C.E.,
aprobadas con modificaciones por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de
Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) y adoptadas por la C.N.V. a través de su Resolución General N° 434. Estas
nuevas RT se enmarcan en el proyecto de armonización de las normas contables profesionales con las normas
contables internacionales emitidas por el International Accounting Standards Board (I.A.S.B.), así como también
aclaran situaciones que no estaban expresamente previstas en el marco normativo anterior, lo que daba lugar a
tratamientos contables no uniformes.
La aplicación de las nuevas normas generó cambios de valuación y de exposición. En el caso particular de
Edesur, los primeros pueden resumirse en la contabilización del impuesto a las ganancias por el método de lo
diferido y en la obligatoriedad de constituir pasivos por vacaciones integrales para todo tipo de personal durante
el período de prestación del servicio. Respecto de los cambios de exposición, se dan principalmente en el estado
de flujo de efectivo, en lo que hace a intereses, dividendos, impuesto a las ganancias y el resultado por
exposición a la inflación originado por el efectivo y efectivo equivalente, y la incorporación de algunas notas y
exposiciones adicionales.
La adopción de los nuevos criterios de valuación provocó un ajuste retroactivo de 128.629 (ganancia) sobre los
resultados no asignados al inicio del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003.
El detalle de los ajustes efectuados a los estados contables al 31 de diciembre de 2002 que fueran oportunamente
aprobados, es el siguiente:
Otros créditos no corrientes
Deudas sociales y fiscales corrientes
Resultados no asignados
134.813
(6.184)
128.629
III. Criterios de valuación y exposición:
Los principales criterios de valuación y exposición utilizados para la preparación de los presentes estados
contables fueron los siguientes:
a) Caja y bancos, otros créditos y pasivos:
- En moneda nacional: a su valor nominal más, de corresponder, los intereses devengados al cierre del ejercicio.
- En moneda extranjera: a su valor nominal en moneda extranjera más, de corresponder, los intereses devengados
al cierre del ejercicio, convertidos a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio para la liquidación de
estas operaciones.
Los saldos por cobrar o por pagar de largo plazo han sido valuados a su valor nominal, dada la escasa
significatividad del ajuste a su valor descontado.
-7-
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
b) Créditos por servicios:
A su valor nominal. Incluye los servicios facturados y no cobrados y aquellos devengados y no facturados a la
fecha de cierre del ejercicio. Los servicios devengados y no facturados fueron determinados en función a
estimaciones realizadas en base a series históricas de datos reales y en base a facturaciones posteriores al cierre
del ejercicio. El monto total de los créditos por servicios se encuentra neto de una previsión para deudores de
dudoso cobro, la cual se basa en estimaciones de cobro realizadas por la Sociedad.
Los saldos por cobrar de largo plazo han sido valuados a su valor nominal, dada la escasa significatividad del
ajuste a su valor descontado.
c) Inversiones:
Colocaciones a plazo: A su valor nominal más los intereses devengados al cierre del ejercicio. Los saldos en
moneda extranjera han sido convertidos a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio para la liquidación
de estas operaciones.
Fondos comunes de inversión: Al valor de cotización de las cuotas partes al cierre del ejercicio.
Inversión en títulos públicos: A su valor de realización, estimado según valores de mercado, en moneda
extranjera, convertido a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.
Participación en empresa vinculada: La misma comprende la participación directa del 50% en el capital social de
la Sociedad Anónima Centro de Movimiento de Energía (Sacme S.A.). Dicha inversión se valúa a su valor
patrimonial proporcional, utilizándose para ello los últimos estados contables de Sacme S.A. disponibles al cierre
del ejercicio.
d) Materiales y repuestos:
Los más significativos se valuaron a su costo de reposición a la fecha de cierre y el resto fue valuado a su costo
de adquisición ajustado por inflación según se describe en el apartado I de la presente nota. El monto total de los
materiales y repuestos se encuentra neto de una previsión por desvalorización la cual se basa en estimaciones de
la Sociedad sobre los bienes en existencia.
e) Bienes de uso:
La valuación de los bienes de uso fue determinada de la siguiente forma:
- Los bienes incorporados con motivo del contrato de transferencia, se valuaron en función del precio
efectivamente pagado por el paquete mayoritario licitado, ajustado por inflación según se describe en el apartado
I de la presente nota. La apertura del valor global transferido entre las respectivas cuentas de este rubro fue
realizada en base a estudios técnicos de un experto independiente.
- Las incorporaciones posteriores se valuaron a su costo de adquisición más, de corresponder, aquellos costos
directos e indirectos relacionados con su puesta en servicio, como así también aquellos costos financieros
generados por el endeudamiento para la realización de las obras cuya construcción se prolonga en el tiempo,
ajustado por inflación según se describe en el apartado I de la presente nota.
Durante el presente ejercicio, la Sociedad activó en concepto de costos directos e indirectos y resultados
financieros, 13.675 y 614, respectivamente. Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, la
Sociedad activó por dichos conceptos 12.051 y 783, respectivamente.
-8-
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Los valores así determinados fueron reducidos por la correspondiente depreciación acumulada, la que fue
calculada por el método de la línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de
la vida útil estimada.
El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.
f) Previsiones para contingencias:
Se han constituido para afrontar situaciones existentes al cierre del ejercicio que pueden resultar en una pérdida
para la Sociedad y cuya materialización depende de que uno o más eventos futuros ocurran o dejen de ocurrir. La
evaluación de dichas situaciones contingentes es realizada por la Dirección de la Sociedad sobre la base de la
opinión de los asesores legales y los restantes elementos de juicio disponibles a la fecha de los presentes estados
contables.
Si en la evaluación de la contingencia existe la probabilidad de que se materialice una pérdida y el monto puede
ser estimado, un pasivo es contabilizado en el rubro previsiones. Si la potencial pérdida no es probable, pero sí
razonablemente posible, o es probable pero su monto no puede ser estimado, la naturaleza del pasivo contingente
y una estimación de la posibilidad de ocurrencia es expuesta en nota a los estados contables. Las contingencias
consideradas remotas no se exponen en los estados contables, excepto que involucren garantías, en cuyo caso se
incluyen en nota a los estados contables indicando la naturaleza de las mismas.
g) Cuentas del patrimonio neto:
Se encuentran reexpresadas según lo indicado en el apartado I de la presente nota, excepto la cuenta “Capital
social”, la cual permanece a su valor nominal. El ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta
“Ajuste de capital”.
h) Cuentas del estado de resultados:
- Las cuentas que acumulan operaciones monetarias se computaron a su valor nominal.
- Los cargos por consumos de activos no monetarios se computaron en función de los valores de dichos activos
determinados siguiendo el criterio descripto en el apartado I de la presente nota.
- Los resultados financieros se exponen abiertos en generados por activos y generados por pasivos, netos de los
resultados financieros activados mencionados en el inciso e) de la presente nota. Los componentes financieros
implícitos no se encuentran segregados dada su escasa significatividad en relación a los estados contables
tomados en su conjunto.
- Los costos de explotación, gastos de administración y comercialización, se encuentran netos de los costos
directos e indirectos activados, mencionados en el inciso e) de la presente nota.
i) Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta:
La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 35% sobre la utilidad
impositiva estimada. Adicionalmente, la Sociedad contabiliza los efectos de los impuestos diferidos originados
por aquellas diferencias temporarias existentes entre la valuación contable e impositiva de determinados rubros
del activo y el pasivo, según se detalla en nota 4. Los activos y pasivos por impuesto diferido han sido valuados
a su valor nominal, de acuerdo con lo previsto en la Resolución General N° 434 de la C.N.V.
-9-
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
De acuerdo a lo establecido por la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario
sancionada el 6 de enero de 2002, la pérdida resultante de la aplicación del nuevo tipo de cambio sobre la
posición neta de activos y pasivos en moneda extranjera a la fecha de sanción de la ley, es deducible en el
impuesto a las ganancias a razón de un 20% anual durante cinco ejercicios, a partir de 2002.
La Sociedad posee un quebranto impositivo al cierre del ejercicio 2003, originado en el ejercicio fiscal 2002, de
aproximadamente 104.400, que podrá utilizarse para compensar futuras utilidades hasta el año 2007. Al 31 de
diciembre de 2004 la Sociedad estima la absorción del quebranto acumulado y provisionó un impuesto a las
ganancias a pagar de 1.374 y, adicionalmente, ha reconocido un cargo por impuesto diferido de 41.041.
El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley N° 25.063 por el término de diez ejercicios
anuales a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1998. Este impuesto es complementario del
impuesto a las ganancias, dado que constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos
activos productivos a la tasa del 1%, de modo que la obligación fiscal de la Sociedad coincida con el mayor de
ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un período fiscal al
impuesto a las ganancias a pagar, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del
impuesto a las ganancias a pagar sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en
cualquiera de los diez ejercicios siguientes. La Sociedad ha determinado un cargo por impuesto a la ganancia
mínima presunta acumulado al 31 de diciembre de 2004 de 37.854, que incluye 12.099 determinados en el
ejercicio, neto de la provisión del impuesto a las ganancias a pagar mencionada en el párrafo anterior. Dicho
cargo fue activado en el rubro “ Otros créditos no corrientes”.
j) Estimaciones:
La preparación de los estados contables, de acuerdo con las normas contables vigentes, requiere que la Dirección
de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan la determinación de los importes de los activos y pasivos y la
revelación de contingencias a la fecha de presentación de los estados contables. Los resultados e importes reales
pueden diferir de las estimaciones efectuadas para la preparación de los estados contables.
k) Reclasificaciones:
Se han efectuado ciertas reclasificaciones en los estados contables al 31 de diciembre de 2003 para unificarlos
con la presentación de los correspondientes al 31 de diciembre de 2004.
IV . Contabilización de instrumentos financieros derivados:
La Sociedad utilizó instrumentos financieros derivados consistentes en contratos de compra a futuro de yenes
con dólares estadounidenses, que hasta el 31 de diciembre de 2001 eran considerados instrumentos de cobertura
por reducir la exposición a la variabilidad de la fluctuación de los tipos de cambio futuros de las monedas
originales de los préstamos con respecto al dólar. A partir de los cambios introducidos por la Ley N° 25.561 en
el régimen cambiario en lo que respecta a la paridad 1 peso por dólar estadounidense, dichos contratos dejaron
de ser efectivos como instrumentos de cobertura de los préstamos en yenes en relación con el peso, por lo que se
valuaron a su costo estimado de cancelación, reconociendo la ganancia o pérdida generada por su variación en
los resultados del período en que se produjeron. Al 31 de diciembre de 2004 no existe saldo por este concepto y
la pérdida imputada al rubro resultados financieros generados por pasivos ascendió a 2.893.
V . Participación en uniones transitorias de empresas:
De acuerdo a lo establecido en la RT N° 14 de la F.A.C.P.C.E., la Sociedad utiliza el método de consolidación
proporcional para exponer su participación en las uniones transitorias de empresas (U.T.E.) Edesur S.A. – Lesko
S.A.C.I.F.I.A., Edesur S.A. - Covelia S.A. - Emcoserv S.A. y Edesur S.A. – Mor S.A.. Dicho método implica
- 10 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
reconocer su porcentaje de participación en los activos, pasivos, ingresos, costos y gastos de las U.T.E., en cada
uno de los rubros de los estados contables.
Al 31 de diciembre de 2004, la participación de Edesur en las U.T.E., que representa el 77% en Edesur S.A. –
Lesko S.A.C.I.F.I.A. y el 90% en las dos restantes, comprende activos por 2.891, pasivos por 1.562 y una
ganancia del ejercicio por 924.
3. Composición de ciertos rubros de los estados contables
a) Créditos por servicios:
- Corrientes:
Energía facturada
Energía a facturar
Créditos varios
Previsión para deudores de dudoso cobro (Anexo E)
- No corrientes -- Energía facturada
b) Otros créditos:
- Corrientes:
Gastos pagados por adelantado
Créditos diversos con sociedades relacionadas (Nota 7)
Gastos a recuperar
Adelantos al personal
Certificado de crédito fiscal
Diversos
- No Corrientes:
Impuesto diferido neto (Nota 4)
Impuesto a la ganancia mínima presunta (Nota 2.III.i )
Créditos con accionistas minoritarios (Nota 8.a)
Impuestos provinciales a recuperar
Gastos abonados por cuenta de Segba S.A.
Diversos
c) Cuentas por pagar:
- Corrientes:
Por compra de energía
Por compra de materiales y servicios a
sociedades relacionadas (Nota 7)
Por compra de materiales y servicios
- No Corrientes:
Por compra de materiales y servicios
- 11 -
2004
2003
124.167
75.066
4.570
203.803
(25.239)
178.564
103.005
63.796
4.754
171.555
(25.310)
146.245
6.639
8.726
1.474
1.683
356
1.665
6.103
11.281
1.525
2.310
1.163
864
10.848
2.662
19.372
31.880
37.854
3.079
1.376
1.100
1.498
76.787
72.921
25.762
3.079
1.376
1.100
3.190
107.428
118.170
61.912
10.767
90.963
219.900
114.500
40.254
216.666
33.083
741
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
2004
d) Deudas sociales y fiscales:
- Corrientes
Deudas sociales:
Provisiones, jubilación anticipada y otros
Aportes y contribuciones
Deudas fiscales:
Impuestos, fondos y contribuciones nacionales, provinciales
y municipales
Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
(netos de anticipos y retenciones)
Otros pasivos fiscales
- No Corrientes:
Deudas sociales -- Provisión retiros, jubilación anticipada y otros
e) Otros pasivos:
Multas
Otros pasivos con sociedades relacionadas (Nota 7)
Diversos
2003
27.850
3.457
31.307
22.790
3.254
26.044
19.169
21.698
4.559
2.314
26.042
57.349
4.031
2.314
28.043
54.087
8.333
10.211
62.559
1.023
4.014
67.596
37.391
1.010
538
38.939
(Pérdida) - Ganancia
f) Ingresos por servicios:
1.031.412
72.436
1.103.848
Ingresos por ventas de energía
Otros ingresos por servicios
856.361
63.842
920.203
g) Otros egresos operativos netos:
(22.177)
2.543
(19.634)
Resultado bajas de bienes de uso
Diversos
(23.228)
2.690
(20.538)
4. Impuesto a las ganancias e impuesto diferido
Los activos y pasivos por impuesto diferido al cierre del ejercicio han sido determinados en base a las diferencias
temporarias generadas en determinados rubros que poseen distinto tratamiento contable e impositivo. Se
exponen en forma neta en el rubro “Otros créditos” del activo no corriente.
El activo por impuesto diferido al 31 de diciembre de 2004 se genera principalmente por las diferencias
temporarias resultantes de aquellas previsiones que no son deducibles para fines impositivos, por la diferencia de
cambio diferida de acuerdo con lo establecido por la Ley N° 25.561, por los honorarios devengados y no
pagados y por la desvalorización de títulos públicos no considerada a los efectos impositivos.
- 12 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
El pasivo por impuesto diferido se genera principalmente por las diferencias temporarias entre la valuación
contable y la impositiva de los bienes de uso, por los distintos criterios de depreciación y el tratamiento dado a
las activaciones de intereses, diferencias de cambio y gastos indirectos.
A continuación, se detalla la composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados y del
impuesto diferido:
2004
Impuesto a las ganancias del ejercicio
Impuesto a pagar estimado
Impuesto diferido - (pérdida)
Total impuesto a las ganancias
2003
(1.374)
(41.041)
(42.415)
(61.476)
(61.476)
Impuesto diferido
Activo no corriente por impuesto diferido
Previsión para contingencias
Honorarios
Diferencia de cambio diferida
Previsión para deudores de dudoso cobro
Desvalorización de títulos públicos
Quebranto impositivo
Diversos
Total
35.119
19.925
12.105
8.834
1.708
958
78.649
34.136
24.832
18.158
8.859
2.309
36.522
924
125.740
Pasivo no corriente por impuesto diferido
Bienes de uso
Créditos por servicios
Intereses devengados no percibidos
Materiales y repuestos
Diversos
Total
32.264
12.925
73
1.507
46.769
28.558
13.612
1.325
7.667
1.657
52.819
Impuesto diferido neto
31.880
72.921
Seguidamente, se muestra la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que
resultaría de aplicar a la ganancia contable (antes del impuesto) la tasa impositiva vigente del 35%:
Impuesto a las ganancias cargado a resultados
Diferencias permanentes
Efecto del ajuste por inflación
Honorarios no deducibles
Otros
Impuesto a las ganancias calculado a la tasa impositiva
vigente (35%) sobre la ganancia contable antes del
impuesto
- 13 -
2004
2003
(42.415)
(61.476)
32.172
2.662
2.641
41.988
4.009
(41)
(4.940)
(15.520)
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5. Endeudamiento
Obligaciones negociables:
Con fecha 13 de agosto de 2003, la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de accionistas de la Sociedad, ha
resuelto prorrogar el plazo de duración del programa de emisión de títulos de deuda de mediano plazo por un
monto de hasta US$ 450.000.000, o su equivalente en otras monedas, por 5 años más a contar desde el 14 de
octubre de 2003, o el plazo máximo que puede ser fijado por la futura regulación.
Con fecha 5 de octubre de 2004, EDESUR emitió bajo su programa de emisión de títulos de deuda de mediano
plazo, obligaciones negociables en pesos por un monto total de 120.000 en dos series a 18 meses (Clase 5) y 3
años (Clase 6), respectivamente.
Las obligaciones negociables Clase 5 se emitieron por un valor nominal de 40.000 a un precio de emisión de
97,32% con un cupón fijo de 8,5% anual, en tanto la emisión de las obligaciones negociables Clase 6 ascendió a
80.000, devengando una tasa variable calculada en base a una tasa de referencia publicada por el Banco Central
de la República Argentina (B.C.R.A.), con un mínimo del 4% nominal anual, más un margen diferencial del 3%
anual. Al 31 de diciembre de 2004 dicha tasa de interés es del 7%.
El destino de los fondos netos recibidos fue principalmente la refinanciación de pasivos financieros.
Préstamos con instituciones bancarias:
Ciertos contratos de préstamo contienen cláusulas de incumplimiento cruzado o “cross default”, según las cuales
los bancos acreedores pueden declarar vencida y exigible la totalidad de los importes adeudados, en caso de que
cualquier endeudamiento de la Sociedad no sea cancelado oportunamente, siempre que dichos importes vencidos
y no pagados excedan los montos estipulados en los contratos.
Parte de estos contratos cuentan, además, con cláusulas de aceleración cruzada o “cross acceleration”, que
consisten en que los bancos acreedores pueden declarar vencida y exigible la totalidad de los importes a ellos
adeudados, en caso que le sea requerida a la Sociedad la precancelación de cualquier otro endeudamiento en
hipótesis previstas en esos contratos.
Cabe destacar, adicionalmente, que los contratos de préstamos no otorgan ningún tipo de garantía.
Los préstamos bancarios devengan intereses a tasas que oscilan entre 5,70% y 6,65% en dólares estadounidenses
y entre 7,06% y 9,70% en pesos, con distintos plazos de vencimiento entre 1 y 3 años.
Los efectos de las medidas resultantes de la Ley N° 25.561 y de los decretos posteriores, tal como se describe
con más detalle en la nota 9, podrían tener un impacto significativo sobre los términos del Contrato de Concesión
y el mercado eléctrico en general. No obstante la Sociedad a través de los diferentes acuerdos con sus
acreedores, sumados a la emisión de deuda mencionada en el apartado I de la presente nota, ha conseguido
estructurar un perfil adecuado de vencimientos de su deuda para todo el año 2005.
- 14 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Composición de la deuda financiera no corriente:
Instrumento
Préstamo
Préstamo
Préstamo
Préstamo
Préstamo
Préstamo
Préstamo
Obligaciones Negociables
Obligaciones Negociables
Entidad financiera / Clase
J. P. Morgan Chase
Compagnie Belge de la West LB (CBW) S.A.
Deutsche Bank
Bayerische Landesbank
Santander Central Hispano
B.N.L.
B.N.P.
Clase 5
Clase 6
Total
Monto
en moneda local
48.235
33.586
49.655
45.001
20.843
3.400
7.200
39.762
79.244
326.926
Moneda
original
US$
US$
US$
US$
US$
$
$
$
$
6. Normalización del suministro eléctrico en asentamientos y barrios carenciados
Con fecha 17 de octubre de 2003, se recibió nota del Subsecretario de Energía con la firma del Nuevo Acuerdo
Marco entre el Gobierno Nacional, la Provincia de Buenos Aires y las empresas distribuidoras Edenor, Edelap y
Edesur, dando continuidad al financiamiento del consumo de energía eléctrica de las villas de emergencia en el
conurbano bonaerense. Este nuevo acuerdo prevé además, la cancelación de las deudas generadas por los
consumos de los asentamientos a partir de septiembre de 2002 y la regularización de los suministros de energía
eléctrica a clientes con dificultades de pago. El mismo fue ratificado por el Poder Ejecutivo Nacional mediante el
Decreto 1972/2004 de fecha 29 de diciembre de 2004.
Este financiamiento es sostenido por un fondo especial del Estado Nacional y de la Provincia de Buenos Aires,
generado con aportes porcentuales sobre impuestos nacionales y provinciales incluidos en la facturación
efectivamente cobrada a los clientes T1 Residencial con "características particulares", según se encuentran
definidos en el acuerdo.
Por otra parte, existen saldos del Acuerdo Marco anterior, que a la fecha de cierre de los presentes estados
contables mantienen saldos pendientes de cobro por 1.613. Adicionalmente, se han generado créditos por
aproximadamente 23.000 correspondientes al período del nuevo acuerdo. Ambos montos se encuentran incluidos
en el rubro “Créditos por servicios” del activo corriente.
- 15 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
7. Saldos y operaciones con sociedades relacionadas
a) Saldos
Deudas
Sociedad
Central Costanera S.A.
Chilectra S.A.
Chilectra S.A. (Agencia Islas Caimán)
Chilectra Internacional
Codensa
Coelce
Edelnor S.A.
CAM S.R.L.
CEMSA
Elesur S.A.
Endesa Internacional S.A.
Enersis S.A.
Enersis Internacional
Enersis S.A. (Agencia Islas Caimán)
Sacme S.A.
Synapsis Argentina S.R.L.
Total 2004
Total 2003
Créditos
1
85
13
242
719
20
37
26
14
85
441
1.683
2.310
Por materiales
y servicios
23
9.652
200
17
7
573
295
10.767
114.500
Otros pasivos
246
672
61
44
1.023
1.010
b) Operaciones
Sociedad
Central Costanera S.A.
Chilectra S.A.
CAM S.R.L.
CEMSA
Sacme S.A.
Synapsis Argentina S.R.L.
Total 2004
Total 2003
Honorarios
por servicios
41.247
41.247
39.859
Compra de materiales
Intereses
y servicios
sobre honorarios
133
3.908
574
81
1.764
1.071
3.623
3.908
4.083
12.708
8.Capital social y restricciones para la distribución de los resultados no asignados
a) Estado del capital
Al 31 de diciembre de 2004 el capital de la Sociedad asciende a 898.585, el cual está totalmente suscripto,
integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio. Durante los tres últimos ejercicios, el capital social no
ha tenido modificaciones.
- 16 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
El 3 de abril de 2000, la Asamblea Extraordinaria de Accionistas y Especial de clases “A”, “B” y “C” aprobó la
adquisición de las acciones Clase “C” correspondientes al programa de propiedad participada y su cancelación
mediante una reducción de capital social.
El 30 de mayo de 2000 se obtuvo la aprobación del Ente Nacional Regulador de la Electricidad (E.N.R.E.) y se
procedió a la cancelación del saldo del precio de adquisición de las acciones Clase “C” adeudado por los
empleados adherentes y no adherentes al Estado Nacional Argentino. La deuda mantenida por estos últimos fue
transferida a la Sociedad y será cancelada mediante la asignación del 50% de lo que cada uno reciba del Bono de
Participación en las ganancias y de los dividendos provenientes de distribución de utilidades futuras. El saldo al
31 de diciembre de 2004 y 31 de diciembre de 2003, ha sido expuesto en la línea “Otros créditos no corrientes”.
b) Restricciones a los resultados no asignados
De acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 19.550 y sus modificatorias, y según la resolución general N° 368
de la C.N.V., el 5% de la utilidad neta del ejercicio más/menos ajustes de ejercicios anteriores, debe ser
destinado a la reserva legal hasta que la misma alcance el 20% del capital social.
Asimismo, de acuerdo con las disposiciones de la Ley N° 25.063, aquellos dividendos en efectivo o en especie
que se distribuyan en exceso de las utilidades impositivas acumuladas estarán sujetos a una retención del 35%,
con carácter de pago único y definitivo en concepto de impuesto a las ganancias.
c) Limitación a la transmisibilidad de las acciones
El Contrato de Concesión establece que, a partir del 1° de septiembre de 1997, Distrilec Inversora S.A., titular de
las acciones Clase “A”, puede vender dichas acciones previa aprobación del E.N.R.E.
Asimismo, el Contrato de Concesión dispone que las acciones Clase “A” se mantendrán prendadas durante todo
el plazo de la concesión, como garantía del cumplimiento de las obligaciones asumidas en el Contrato de
Concesión. Esta prenda no interfiere en los derechos políticos o patrimoniales asociados a las acciones de la
Sociedad.
9. M arco R egulatorio
La actividad de la Sociedad se encuentra regulada por la Ley N° 24.065 que estableció el Marco Regulatorio
Eléctrico y creó el E.N.R.E., siendo éste el organismo de aplicación, el cual tiene entre sus facultades controlar la
calidad del servicio y aprobar y fiscalizar la correcta aplicación de las tarifas.
El Contrato de Concesión ha fijado una concesión territorial exclusiva por 95 años. Dicho lapso ha sido dividido
en nueve períodos de gestión (15 años el primero y 10 años cada uno de los ocho restantes). Antes de finalizar
cada uno de los períodos de gestión, el E.N.R.E. licitará la venta del paquete mayoritario de acciones de Edesur
(acciones Clase “A” propiedad de Distrilec Inversora S.A.) en condiciones similares a las del primer concurso,
pudiendo cotizar el titular del paquete mayoritario. En caso de que ninguno de los oferentes superara o igualara a
la oferta del titular, éste conservará la propiedad sin obligación de abonar suma alguna.
En el Contrato de Concesión se describe el cuadro tarifario que está fijado en dólares estadounidenses, el que
originalmente tenía vigencia hasta agosto de 2002, fecha en la cual el régimen tarifario y cuadro tarifario
deberían haber sido revisados. Con posterioridad a dicha fecha, la mencionada revisión se efectuaría cada cinco
años. Esto ha sido afectado a partir de la sanción de la Ley N° 25.561 y los eventos descriptos más adelante.
- 17 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Como contrapartida, el contrato obliga a Edesur a proveer el servicio de distribución de acuerdo a niveles de
calidad definidos, a atender el pedido de nuevas conexiones y de aumento de capacidad de suministro, debiendo
satisfacer toda demanda de servicios de electricidad que les sea requerida en los términos de su contrato de
concesión, efectuando las inversiones y trabajos necesarios para mantener la calidad del servicio. El
incumplimiento de las disposiciones del Contrato de Concesión y de las disposiciones que regulan la actividad
de la Sociedad hacen pasible a ésta de penalidades que prevé el propio contrato según el caso.
El Contrato de Concesión establece que es obligación de Edesur abstenerse de constituir hipoteca, prenda u otro
gravamen o derecho real en favor de terceros sobre los bienes afectados a la prestación del servicio público,
consignando asimismo que tal prohibición no alcanzará a la constitución de derechos reales que Edesur otorgue
sobre un bien en el momento de su adquisición, como garantía de pago del precio de compra.
Al término de la concesión los bienes afectados a la prestación del servicio serán transferidos a una nueva
sociedad titular de la concesión de tal servicio.
En cumplimiento de lo previsto en el Pliego de Bases y Condiciones del Concurso Público Internacional para la
venta de acciones Clase “A” de Edesur y el contrato de transferencia, la Sociedad ha firmado un Contrato de
Operación con Chilectra S.A. para el asesoramiento técnico en la distribución y comercialización de energía
eléctrica, suministrando su experiencia, conocimientos técnicos, dirección y capacitación para la conducción de
la operación del servicio de distribución y comercialización de electricidad a cargo de Edesur. Este contrato tiene
vigencia hasta agosto de 2007.
A partir de la sanción de la Ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario, de fecha 6
de enero de 2002, quedaron sin efecto las cláusulas de ajuste en dólares estadounidenses del cuadro tarifario, así
como las cláusulas indexatorias basadas en índices de precios de otros países, convirtiéndose las tarifas vigentes
a pesos al tipo de cambio 1 peso por cada dólar estadounidense. Asimismo el Gobierno Nacional quedó
facultado para renegociar los contratos de concesión con las empresas de servicios públicos, debiéndose
contemplar en la renegociación los siguientes criterios establecidos en el art. 9 de la Ley N° 25.561:
1) El impacto de las tarifas en la competitividad de la economía y en la distribución de los ingresos,
2) la calidad de los servicios y los planes de inversión, cuando ellos estuviesen previstos
contractualmente,
3) el interés de los usuarios y la accesibilidad de los servicios,
4) la seguridad de los sistemas comprendidos, y
5) la rentabilidad de las empresas.
Durante 2002, mediante diferentes decretos y resoluciones, se encomendó la renegociación de los contratos y se
dispuso el tratamiento a dar a todo reclamo por incumplimiento de los contratos mencionados.
Si bien Edesur asistió a las convocatorias efectuadas y cumplió en tiempo y forma con la presentación de toda la
documentación e información requerida en la Guía de Procedimientos de la Renegociación, el proceso se vio
afectado por distintas circunstancias y cambios de autoridades en el área del Ministerio de Economía, lo que
provocó el incumplimiento del plazo original así como el de las sucesivas extensiones. Asimismo, las distintas
medidas tomadas por el P.E.N., tendientes a otorgar aumentos tarifarios de urgencia y a cuenta del resultado final
del proceso de renegociación, fueron dejadas sin efecto por resoluciones judiciales.
Con posterioridad a la asunción del actual Gobierno Nacional, ocurrida el 25 de mayo de 2003, el 3 de julio se
dictó el Decreto N° 311/2003 que dispone la creación de la Unidad de Renegociación y Análisis de Contratos de
Servicios Públicos (UNIREN), presidida por los señores Ministros de Economía y Producción y de Planificación
Federal, Inversión Pública y Servicios. Esta unidad es la continuadora de la Comisión de Renegociación de
Contratos de Obras y Servicios Públicos creada por el Decreto N° 293/2002, prosiguiendo los trámites que se
hallaren en curso en el ámbito de la mencionada comisión.
- 18 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
Con fecha 22 de octubre de 2003, se publicó en el Boletín Oficial de la República Argentina la Ley N° 25.790
sancionada por el Congreso de la Nación que dispone la extensión, hasta el 31 de diciembre de 2004, del plazo
para llevar a cabo la renegociación de los contratos de obras y servicios públicos. Dicha ley determina que las
facultades de los entes reguladores en materia de revisiones contractuales, ajustes y adecuaciones tarifarias
previstas en los marcos regulatorios respectivos, podrán ejercerse en tanto resulten compatibles con el desarrollo
del proceso de renegociación. Finalmente la Ley N° 25.972 promulgada el 15 de diciembre del 2004, prorroga
nuevamente el plazo para renegociar los contratos de obras y servicios públicos hasta el 31 de diciembre del
2005.
Con fecha 25 de Noviembre de 2004 la UNIREN, remitió un proyecto de Carta de Entendimiento en la que se
transcriben los términos de la propuesta de adecuación del Contrato de Concesión, solicitando en la misma
misiva la opinión de Edesur sobre el particular. Edesur respondió a la UNIREN señalando las razones por las
cuales no correspondía aceptar dicha propuesta.
10. Contratos de disponibilidad de potencia
Con fecha 1° de febrero de 2004, Edesur firmó con las sociedades relacionadas, Central Costanera S.A. y
Comercializadora de Energía del Mercosur S.A. (CEMSA), sendos contratos de disponibilidad de potencia, por
medio de los cuales éstas ponen a disposición de Edesur las potencias de unidades por ellas comercializadas,
para ser convocadas en caso que se cumplan las condiciones previstas, a saber:
-
Que exista déficit programado en el M.E.M. que afecte el abastecimiento de Edesur; o
-
Que existan restricciones de abastecimiento en el área del Gran Buenos Aires debido a déficit de oferta y/o
transporte que afecte el abastecimiento de Edesur; y
-
Que la potencia de las máquinas contratadas no esté asignada al cubrimiento de los contratos de
exportación a Brasil suscriptos por CEMSA.
La potencia contratada asciende a un total de 1.062 MW, conformados por 562 MW contratados a CEMSA y
500 MW, a Central Costanera S.A.
La vigencia de ambos contratos es de 20 trimestres, a contar desde el 1° de febrero de 2004, siendo renovables
automáticamente por sucesivos períodos de 4 trimestres, a menos que una de las partes manifieste su opción en
contrario con 180 días de antelación a la fecha de inicio del nuevo período.
La remuneración de estos contratos consiste en un precio de 300/MW-mes, reajustable a partir del trimestre
mayo - julio del año 2004 por la evolución del precio de la potencia en el M.E.M. Al 31 de diciembre de 2004,
este precio no ha sufrido modificaciones. Además, cuando la potencia es convocada, se remunera la energía
suministrada al precio reconocido por CAMMESA a las unidades involucradas en el nodo de Central Costanera
S.A.
11. L itigios con T ransportes M etropolitanos General R oca (T .M .G.R .)
Transportes Metropolitanos General Roca (T.M.G.R.) pretende cobrar a la Sociedad un canon anual de
arrendamiento por cada cruce o tendido de líneas de electricidad paralelo a la zona de vía, existente o futuro,
sobre zonas destinadas a la prestación del servicio ferroviario. Asimismo, persigue el pago de gastos de trámite e
inspección por los cruces que se efectúen en el futuro.
- 19 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
En virtud de la pretensión mencionada precedentemente, con fecha 28 de febrero de 1997, la Sociedad inició un
proceso judicial (acción declarativa) ante los Tribunales de La Plata, cuestionando el pago del canon anual,
fundado en que el artículo N° 17 del Contrato de Concesión de Edesur establece la gratuidad de los
asentamientos en zonas de dominio público.
Contrariamente a lo dispuesto por el régimen de la concesión de Edesur, el contrato de concesión ferroviario
establece el arancelamiento de los cruces correspondientes a servicios públicos. Asimismo, T.M.G.R. disiente
con Edesur, respecto de la naturaleza jurídica de los terrenos que ocupa el ferrocarril.
Con fecha 21 de marzo de 1997, se dictó una medida cautelar de no innovar mediante la cual la Sociedad no se
encuentra obligada al pago del mencionado canon mientras el juicio se encuentre pendiente de resolución. A la
fecha de emisión de los presentes estados contables, el juicio se encuentra en autos para sentencia.
En razón de que T.M.G.R. se presentó oportunamente en concurso preventivo y en virtud del “fuero de
atracción”, las actuaciones quedaron radicadas ante la Justicia Comercial, donde continúan actualmente su
trámite.
Finalmente, si bien existe incertidumbre sobre la resolución de la cuestión de fondo, en opinión de la Dirección
de la Sociedad y de sus asesores legales, la misma cuenta con argumentos sólidos, fundados en una
interpretación razonable de las normas aplicables para sustentar su posición, y la decisión de la cuestión
planteada no tendría impacto significativo con respecto a los estados contables tomados en su conjunto.
12. Proceso judicial promovido contra A lstom A rgentina S.A . y su representada A lstom Energietechnik
Gmbh
Con fecha 14 de diciembre de 1999, Edesur inició un reclamo judicial contra las empresas mencionadas en el
epígrafe por un monto de aproximadamente 77.000, en relación con la responsabilidad de las mismas en el
siniestro acontecido el 15 de febrero de 1999 en la Subestación Azopardo.
Durante el primer trimestre de 2004 se alcanzó un acuerdo extrajudicial de conciliación entre las partes, el cual
pone fin al pleito, dejando sentado las partes que nada tienen que reclamarse entre sí por ningún concepto
derivado de este juicio. El efecto en resultados de dicho acuerdo se expone en la línea “Otros ingresos (egresos)
no operativos netos”.
13. Hechos posteriores al cierre del ejercicio
Con fecha 20 de enero de 2005, la Sociedad fue notificada de la resolución N° 42/2005 del ENRE, mediante la
cual instruye sumario y formula cargos a Edesur a los fines de determinar los incumplimientos y
responsabilidades en que pudiera haber incurrido la Sociedad en relación con la realización de las inversiones
necesarias para satisfacer la demanda exigida y garantizar los niveles de calidad requeridos.
En este sentido, la Sociedad se encuentra en proceso de preparación de su descargo, considerándose que ante la
eventual aplicación de multas de esta naturaleza, Edesur cuenta con fundamentos legales y técnicos para recurrir
el acto administrativo que impusiera las mismas, toda vez que en el Contrato de Concesión no se prevén
sanciones de este tipo. Las penalidades contempladas en el mencionado contrato, se encuentran previstas como
sanción por incumplimiento de los parámetros de calidad y no están relacionadas con la cuantía de las
inversiones, que de ningún modo se encuentran comprometidas. Asimismo, en el aspecto técnico, los
fundamentos de la Sociedad se basan en demostrar que la capacidad de su red no se ha visto superada por la
demanda, inclusive durante la primera semana del mes de enero de 2005, cuando se verificó la mayor demanda
de potencia en su historia, a raíz de la inusual ola de calor registrada en Buenos Aires.
- 20 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
- 21 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
ANEXO " C "
PARTICIPACION EN SOCIEDAD VINCULADA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
Cuenta
principal
Tenencia accionaria
Clase
Valor
nominal en $
Cantidad
Valor
de
libros
2004
Información sobre el ente emisor según último balance emitido
Actividad
principal
Fecha
Capital
social
31/12/2004
12
Utilidad
neta
Patrimonio
neto
Porcentaje de
participación
sobre el
capital social
746
50%
2003
Valor
de
libros
Inversiones
no corrientes -Sociedades art.33
Ley N° 19.550
Sociedad
vinculada
Sacme S.A.
Ordinarias
no
endosables
1
6.000
373
Prestación
de
servicios
- 22 -
-
373
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
ANEXO " D "
OTRAS INVERSIONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
Rubro
Valor de
costo
2004
Valor de
libros
2003
Valor de
libros
Inversiones Corrientes
Colocaciones a plazo
Fondos Comunes de Inversión
Bonos Argentina 2004
Total inversiones corrientes
21.231
- 23 -
52.828
50.737
9.997
113.562
48.494
40.322
8.196
97.012
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
ANEXO " E "
PREVISIONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
Rubro
2004
Saldos
al
inicio
Aumentos
Disminuciones
Saldos
al
cierre
2003
Saldos
al
cierre
Deducidas del activo:
- Para deudores de dudoso cobro
- Para desvalorización de materiales y repuestos
25.310
3.687
28.997
10.712
10.712
(1)
10.783 (3)
26 (3)
10.809
25.239
3.661
28.900
25.310
3.687
28.997
65.538
27.961
93.499
122.496
108.791
25.968
6.278
32.246
42.958
58.140
(2)
30.137 (3)
- (3)
30.137
40.946
44.435
61.369
34.239
95.608
124.508
65.538
27.961
93.499
Incluidas en el pasivo:
- Corriente - Para contingencias
- No corriente - Para contingencias
Total 2004
Total 2003
(1) Cargo del ejercicio imputado a Gastos de Comercialización del estado de resultados (Anexo H).
(2) Cargo del ejercicio imputado al Costo de Explotación del estado de resultados (Anexo H).
(3) Utilización del ejercicio.
- 24 -
(2)
122.496
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
ANEXO " G "
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
2003
2004
Rubro
Activo corriente
Caja y bancos
Inversiones:
Colocaciones a plazo
Bonos Argentina 2004
Otros créditos:
Sociedades relacionadas
Diversos
Activo no corriente
Bienes de Uso - Anticipo a proveedores
Total del activo
Pasivo corriente
Cuentas por pagar:
Por compra de materiales y servicios
Por compra de materiales y servicios
Por compras de servicios a sociedad relacionada - Chilectra S.A.
Préstamos:
Préstamos bancarios
Instrumentos derivados
Otros pasivos:
Sociedades relacionadas
Pasivo no corriente
Por compra de materiales y servicios
Préstamos:
Préstamos bancarios
Total del pasivo
Clase de moneda
extranjera
Monto
en miles
Cambio
vigente
Moneda local
e importe
contabilizado
Moneda local
e importe
contabilizado
Dólares EE.UU.
343
(1)
2,9725
1.020
167
Dólares EE.UU.
Dólares EE.UU.
19.897
3.363
(1)
(1)
2,9725
2,9725
59.144
9.997
46.493
8.196
Dólares EE.UU.
Dólares EE.UU.
385
-
(1)
-
2,9725
-
1.144
-
1.776
6
Dólares EE.UU.
1.321
(2)
2,9775
3.933
75.238
2.106
58.744
Dólares EE.UU.
Euros
Dólares EE.UU.
13.249
27
3.242
(2)
(2)
(2)
2,9775
4,0592
2,9775
39.449
110
9.652
2.890
136
113.405
Dólares EE.UU.
Dólares EE.UU.
13.980
-
(2)
-
2,9775
-
41.625
-
243.323
2.192
Dólares EE.UU.
344
(2)
2,9775
1.023
1.010
Dólares EE.UU.
11.111
(2)
2,9775
33.083
-
Dólares EE.UU.
66.270
(2)
2,9775
197.320
322.262
218.102
581.058
(1) Tipo de cambio comprador vigente al cierre del ejercicio.
(2) Tipo de cambio vendedor vigente al cierre del ejercicio.
- 25 -
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
ANEXO " H "
INFORMACION REQUERIDA EN EL ART. 64 - INC. B) DE LA LEY N° 19.550 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
Rubro
Compras de energía
Depreciaciones de bienes de uso
Remuneraciones y cargas sociales
Honorarios
Servicios contratados
Previsión para contingencias
Previsión para desvalorización de materiales y repuestos
Previsión para deudores de dudoso cobro
Servicios de transporte
Impuestos y contribuciones
Impuesto sobre débitos y créditos en cuenta corriente bancaria
Comisiones bancarias
Insumos
Seguros
Gastos varios
Total 2004
Total 2003
Costo de
explotación
2004
Gastos de
Gastos de
administración comercialización
557.407
177.109
54.880
41.408
33.698
32.246
4.874
909
13.971
867
917.369
767.886
- 26 -
7.700
29.230
1.473
9.847
570
3.352
15.542
165
923
2.661
6.789
78.252
72.302
7.700
21.646
425
28.749
10.712
1.413
283
5.070
3.176
1.182
80.356
76.684
Costos
activados
11.222
1.773
188
136
113
16
227
13.675
12.051
Total
557.407
192.509
116.978
43.306
74.067
32.246
10.712
7.045
4.680
15.542
5.235
18.183
2.677
9.065
1.089.652
2003
Total
403.764
198.752
106.682
41.593
62.128
42.519
2.145
13.476
5.851
4.970
13.183
4.661
18.595
3.019
7.585
928.923
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
ANEXO " I "
APERTURA DE INVERSIONES, CREDITOS Y PASIVOS POR PLAZO DE VENCIMIENTO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
(Expresados en miles de pesos - ver nota 2.I)
Plazo
Inversiones
Créditos
Pasivos
Deuda
financiera
Sin Plazo
Otros
-
40.256
-
1.023
9.997
60.262
-
62.567
103.565
103.565
150.433
1.684
854
466
40.782
1.608
940
599
626
197.992
42.293
2.786
28.413
17.703
216.107
110.819
418.121
274.944
4.478
923
910
35.086
1.438
897
516
388
3.091
322.671
113.562
258.254
418.121
385.238
113.562 (2) (3)
298.510
Con Plazo
Total vencido
A vencer
Hasta tres meses
De tres a seis meses
De seis a nueve meses
De nueve a doce meses
De más de un año y hasta dos años
De más de dos años y hasta tres años
De más de tres años y hasta cuatro años
De más de cuatro años y hasta cinco años
De más de cinco años y hasta seis años
De más de seis años
Total a vencer
Total con plazo
TOTAL
(1)
(4)
418.121
(1) Corresponde a Colocaciones a plazo en pesos y en moneda extranjera y a Fondos Comunes de Inversión que devengan una tasa
promedio ponderada aproximada de 4,14%, 2,09% y 2,39% anual, respectivamente, y a Bonos Argentina 2004. No incluye 373
correspondientes a la participación en Sacme.
(2) Sin netear 25.239 correspondientes a la previsión para deudores de dudoso cobro.
(3) Alrededor del 12% devenga una tasa de interés variable de aproximadamente un 18,85% anual
(4) Ver nota 5 a los estados contables. Los préstamos devengan interés a una tasa promedio ponderado de aproximadamente 7,50% que
incluye comisiones e impuestos.
(5) Comprende el total del pasivo, excepto previsiones y préstamos.
- 27 -
(5)
386.261
INFORME DE LOS AUDITORES
A los señores Presidente y Directores de
Empresa Distribuidora Sur Sociedad Anónima (EDESUR S.A.)
San José 140
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
1. Identificación de los estados contables objeto de la auditoría
Hemos efectuado un examen de los balances generales de Empresa Distribuidora Sur Sociedad Anónima
(EDESUR S.A.) al 31 de diciembre de 2004 y 2003 y de los estados de resultados, de evolución del
patrimonio neto y de flujo de efectivo, con sus notas 1 a 13 y anexos A, C, D, E, G, H e I, correspondientes a
los ejercicios económicos finalizados en esas fechas.
La preparación y emisión de los estados contables citados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad
en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre dichos
estados contables, basada en nuestro examen de auditoría llevado a cabo con el alcance que describimos en
el apartado 2.
2. Alcance del trabajo
Nuestro examen se practicó de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina,
establecidas por la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de
Ciencias Económicas y adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad
Autónoma de Buenos Aires. Estas normas requieren que el auditor planifique y desarrolle la auditoría para
formarse una opinión acerca de la razonabilidad de la información significativa que contengan los estados
contables considerados en su conjunto. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos
de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables y, asimismo, evaluar las normas
contables utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones de significación hechas por el Directorio de la
Sociedad.
3. Aclaraciones previas
En las notas 5 y 9 a los estados contables, se señala que los efectos de las medidas resultantes de la Ley N°
25.561 y de los decretos posteriores correspondientes, podrían tener un impacto significativo sobre el
mercado eléctrico en general y los términos del contrato de concesión, el que se encuentra en proceso de
renegociación.
4. Dictamen
En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el apartado 1 presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Empresa Distribuidora Sur Sociedad Anónima
(EDESUR S.A.) al 31 de diciembre de 2004 y 2003, los resultados de sus operaciones, la evolución de su
patrimonio neto y el flujo de su efectivo por los ejercicios económicos finalizados en esas fechas, de acuerdo
con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina aprobadas por el Consejo Profesional
de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
-1-
2.
5. Información especial requerida por disposiciones legales vigentes
(estados contables al 31 de diciembre de 2004)
a) Las cifras de los estados contables mencionados en el apartado 1 de este informe, concuerdan con los
registros contables de la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con
las disposiciones legales vigentes. De las verificaciones efectuadas sobre el mantenimiento de las
condiciones de seguridad e integridad de los sistemas de registro contable de la Sociedad en base a las
cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores, no han surgido observaciones en lo que
es materia de nuestra competencia.
b) Los estados contables indicados en el apartado 1 de este informe se exponen de acuerdo con lo dispuesto
en la Ley N° 19.550 y la Resolución General No. 434/03 de la Comisión Nacional de Valores y se
encuentran asentados en el libro Inventario y Balances.
c) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el apartado 2, hemos revisado la Información
adicional a las notas de los estados contables y la Reseña informativa preparadas por el Directorio de la
Sociedad y requeridas por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y la Comisión Nacional de Valores,
sobre las cuales, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
d) En cumplimiento de lo establecido en el Libro 1, Capítulo III, artículo 18 inciso e) de la Resolución
General Nº 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que
- el cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros servicios
de auditoría prestados a la Sociedad y el total facturado a la Sociedad por todo concepto, incluidos los
servicios de auditoría, es 1;
- el cociente entre el total de honorarios por servicios de auditoría de estados contables y otros servicios
de auditoría prestados a la Sociedad y el total de servicios de auditoría facturados a la Sociedad y a sus
controlantes, controladas y vinculadas, es 0,66; y
- el cociente entre el total de servicios de auditoría de estados contables y otros servicios de auditoría
prestados a la Sociedad y el total facturado a la Sociedad y a sus controlantes, controladas y vinculadas
por todo concepto, incluidos los servicios de auditoría, es 0,66.
e) Según surge de los registros contables de la Sociedad, el pasivo devengado al 31 de diciembre de 2004 a
favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones en concepto de aportes y contribuciones
previsionales ascendía a $ 2.359.570 y no era exigible a esa fecha.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 3 de febrero de 2005
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los Señores Accionistas de
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANÓNIMA
(EDESUR S.A.)
De nuestra consideración:
I.
Hemos examinado el inventario y el balance general de Edesur S.A. al 31 de diciembre de 2004 y los
correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo con
sus notas 1 a 13 y anexos A, C, D, E, G, H e I y la Memoria y Reseña Informativa por el ejercicio
terminado en esa fecha. Adicionalmente hemos examinado la correspondiente "Información
adicional a las notas a los estados contables - Art. N° 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de
Buenos Aires". Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad en
ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad se limita a expresar una opinión sobre
dichos documentos basada en el trabajo que se menciona en el párrafo siguiente.
II.
Nuestro trabajo se basó en la auditoría de los documentos arriba indicados efectuada por la firma
Deloitte & Co. S.R.L. según lo prevén las normas de auditoría vigentes en la Argentina, y se
circunscribió a verificar la razonabilidad de la información significativa de los documentos
examinados, su congruencia con la información sobre las decisiones de los órganos societarios y la
adecuación de dichas decisiones a la ley argentina y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos
formales y documentales. No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos
evaluado los criterios y decisiones empresarias de administración, financiación, comercialización e
inversión, dado que estas cuestiones son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
III.
En las notas 5 y 9 a los estados contables, se señala que los efectos de las medidas resultantes de la
Ley N° 25.561 y de los decretos posteriores correspondientes, podrían tener un impacto significativo
sobre el mercado eléctrico en general y los términos del contrato de concesión, el que se encuentra
en proceso de renegociación.
IV.
En nuestra opinión, basados en nuestro trabajo y en el informe de auditoría de fecha 3 de febrero de
2005 de Deloitte & Co. S.R.L., los estados contables indicados y la "Información adicional a las
notas a los estados contables -Art. Nº 68 del Reglamento de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires"
mencionados en el primer párrafo, incluyen todos los hechos y circunstancias que son de nuestro
conocimiento y en relación a ellos no tenemos objeciones que formular para que los mismos estén
presentados de conformidad con la legislación vigente en la República Argentina.
V.
De acuerdo a lo requerido por la Resolución General N° 340 de la Comisión Nacional de Valores,
sobre la independencia del auditor externo y sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas
por el mismo y de las políticas de contabilización de la Sociedad, el informe del auditor externo
descripto anteriormente incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes,
que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades en relación a la
aplicación de dichas normas y de las normas contables profesionales.
VI.
Informamos además, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes en la República Argentina,
que en ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los
restantes procedimientos descriptos en el art. N° 294 de la Ley 19.550, que consideramos necesarios
de acuerdo con las circunstancias, y cumplido con el Reglamento de la Bolsa de Comercio de
Buenos Aires, no teniendo objeciones que formular al respecto.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 3 de febrero de 2005.
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR
SOCIEDAD ANONIMA
(EDESUR S.A.)
San José 140 – Buenos Aires
INFORMACION ADICIONAL A LAS NOTAS
A LOS ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2004
ART. Nº 68 DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE
COMERCIO DE BUENOS AIRES
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
INFORMACION ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES - ART. N° 68
DEL REGLAMENTO DE LA BOLSA DE COMERCIO DE BUENOS AIRES
(V alores expresados en miles de pesos -ver nota 2.I.)
En cumplimiento de lo establecido por la Bolsa de Comercio de Buenos Aires en el artículo N° 68 del Reglamento
para la autorización, suspensión y cancelación de la cotización de títulos valores, el Directorio de Empresa
Distribuidora Sur Sociedad Anónima (Edesur) ha aprobado la presente información correspondiente al ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2004, referente a los puntos en él solicitados:
Cuestiones generales sobre la actividad de la sociedad
1.
Regímenes jurídicos específicos: excepto por lo mencionado en la nota 9 a los estados contables, al 31 de
diciembre de 2004 no existen otros regímenes jurídicos específicos que impliquen decaimientos o renacimientos
contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.
2.
No existen modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras circunstancias similares
ocurridas durante el ejercicio que afecten su comparabilidad con el presentado en el ejercicio anterior.
3.
Créditos y deudas - Clasificación de los saldos según su vencimiento: se exponen en el Anexo “I” a los estados
contables al 31 de diciembre de 2004.
4.
Créditos y deudas - Clasificación según los efectos financieros que produce su mantenimiento. Se exponen en
los Anexos “G” e “I” a los estados contables al 31 de diciembre de 2004.
5.
Participación y saldos en Sociedades del artículo 33 Ley N° 19.550: el detalle del porcentaje de participación en
el capital de Sacme S.A. se expone en el Anexo “C” a los estados contables 31 de diciembre de 2004.
6.
Créditos por ventas o préstamos con directores y síndicos: no existen créditos por ventas significativos o
préstamos contra Directores, miembros de la Comisión Fiscalizadora y sus parientes hasta el segundo grado
inclusive. (Información no cubierta por el informe del auditor).
7.
Inventario físico de los bienes de cambio: si bien no existen bienes de cambio, existen otros activos sujetos a
inventarios físicos rotativos periódicos dentro del ejercicio económico.
8.
Bienes de uso: los criterios de valuación de los bienes de uso se describen detalladamente en la nota 2.III.e) de
los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2004.
9.
Bienes de uso: no se practicaron revalúos técnicos.
10. Bienes de uso: no hay consignados bienes de uso obsoletos en los estados contables al 31 de diciembre de 2004.
Los materiales y repuestos se exponen netos de una previsión por desvalorización.
-1-
EMPRESA DISTRIBUIDORA SUR SOCIEDAD ANONIMA (EDESUR S.A.)
11. Participaciones en otras sociedades: la Sociedad no posee participaciones en otras sociedades en exceso de lo
admitido por el art. 31 de la ley N° 19.550.
12. Valores recuperables: el valor recuperable de los bienes de uso, considerados en su conjunto, se determinó en
base a su valor de utilización económica.
13. Seguros: a continuación se exponen los seguros que cubren los bienes tangibles:
Bienes
A segurados
Inmuebles varios y subestaciones
Equipos de análisis de energía
Automotores
Equipos montados en móviles
Valores en caja fuerte
Valores en tránsito
R iesgos
Cubiertos
Todo riesgo / Avería de
maquinarias
Todo riesgo
Todo riesgo
Todo riesgo
Robo, destrucción o daño
Robo, destrucción o daño
Sumas
aseguradas
801.802
1.761
1.491
1.002
400
20
V alores
contables
930.246
512
-
14. Contingencias positivas y negativas: los elementos considerados para calcular las previsiones cuyos saldos,
considerados individualmente o en conjunto, superen el dos por ciento (2%) del patrimonio neto se exponen en
las notas 2.III.b), 2.III.d) y 2.III.f) de los estados contables 31 de diciembre de 2004.
15. No existen adelantos irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.
16. No existen dividendos acumulados impagos de acciones preferidas.
17. En la nota 8.b de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2004 se indican las restricciones a
los resultados no asignados.
Buenos Aires, 03 de febrero de 2005.
-2-