departamento de economia de la empresa universidad de las islas

DEPARTAMENTO DE ECONOMIA DE LA EMPRESA
UNIVERSIDAD DE LAS ISLAS BALEARES
PROGRAMA
MERCADOS FINANCIEROS II
ASIGNATURA OPTATIVA
DIPLOMATURA DE EMPRESARIALES
CURSO ACADEMICO 2004-2005
SEGUNDO CUATRIMESTRE
Prof. ROBERTO PASCUAL
EDIFICIO JOVELLAMOS, DB-107
OBJETIVOS
El enfoque general de esta asignatura es el de proporcionar al alumno conocimientos
generales sobre funcionamiento de los mercados financieros de derivados y renta fija,
con especial hincapié en el caso del mercado nacional, sobre los instrumentos que en
ellos se negocian y sobre cómo se utilizan esos instrumentos para la cobertura de
riesgos, la especulación, o el arbitraje.
Esta asignatura se compone de dos bloques de temas. En la primera parte del curso se
analizan contratos de derivados sobre renta variable. Se estudian los contratos de futuro,
opción y a plazo tanto sobre acciones como índices bursátiles. El objetivo es que al
alumno entienda cómo se opera con ellos y cómo podemos utilizarlos para la cobertura
de riesgos o la especulación. Se presta especial atención a las particularidades de la
negociación de esos activos en los mercados nacionales.
En la segunda parte de la asignatura se proporciona un análisis sencillo, aunque
riguroso y actualizado, de las operaciones financieras y de los mercados de renta fija, tal
y como se desarrollan en el mercado español. Se estudia la estructura de los tipos de
interés y diferentes aspectos relacionados con la gestión y análisis del riesgo de interés
que afecta a los activos de renta fija. Finalmente, se estudian contratos derivados sobre
renta fija (tipos de interés) como son los swaps y los contratos a plazo.
Esta asignatura supone una extensión natural a los contenidos de la asignatura
optativa “Mercados Financieros I” dedicada básicamente al estudio del mercado de
renta variable en España. Aunque recomendables, los contenidos de la anterior
asignatura no son imprescindibles para un correcto seguimiento de “Mercados
Financieros II”. Al mismo tiempo, los conocimientos adquiridos en esta asignatura se
pueden complementar y ampliar con otras asignaturas optativas, como la optativa
“Gestión Bancaria”.
METODOLOGÍA DOCENTE
La asignatura constará de clases teóricas y prácticas, pero haciendo especial hincapié
en la aplicación práctica de las diferentes técnicas y conocimientos adquiridos a lo largo
del curso. Las clases prácticas constaran de casos prácticos que proporcionen los
complementos necesarios para la correcta comprensión de los contenidos de las clases
teóricas.
EVALUACION
La calificación de cada alumno dependerá de una prueba final teórico-práctica y de
trabajos que se propongan a lo largo del curso.
PROGRAMA
MERCADOS FINANCIEROS II
PARTE I. MERCADOS DE ACTIVOS DERIVADOS.
TEMA 1. Introducción.
PARTE II. DERIVADOS SOBRE RENTA VARIABLE.
TEMA 2. El mercado español de derivados sobre renta variable.
TEMA 3. Contratos de futuro sobre renta variable: Negociación.
TEMA 4. Contratos de futuro sobre renta variable: Valoración y arbitraje.
TEMA 5. Contratos de futuro sobre renta variable: Cobertura
TEMA 6. Contratos de opción sobre renta variable.
TEMA 7. Valoración de opciones: nociones básicas.
PARTE III. TIPOS DE INTERES. ESTRUCTURA, BONOS Y DERIVADOS.
TEMA 8. El mercado de Renta fija en España. Activos de renta fija.
TEMA 9. La ETTI y el valor de los activos de renta fija.
TEMA 10. Derivados sobre tipos de interés.
BIBLIOGRAFÍA BÁSICA
Hull, J., 2002, Introducción a los mercados de futuros y opciones, 4ª Ed., Prentice-Hall,
Madrid.
Jarrow, R. y S. Turnbull, 1996, Derivatives Securities, South-Western College
Publishing, Cincinati, Ohio.
Marín J., M., y Rubio, G., 2001, Economía Financiera, Antoni Bosh.
Navarro, E. y J. Nave, 2001, Fundamentos de matemáticas financieras, Antoni Bosch.
BIBLIOGRAFÍA ADICIONAL
AFI, 2000, Guía del Sistema Financiero Español en el nuevo contexto europeo, 3ª Ed.,
Escuela de Finanzas Aplicadas, Madrid.
Allen, S. L., y Kleintein, A. D., 1991, Valuing Fixed Income Investments and Derivative
Serurities. New York Institute of Finance.
Bodie, Z., Kane, A., y Marcus, A., 2002, Investments. 5ª edición. McGraw-Hill.
Borell, M., y Roa, A., 1990, Los Mercados de Futuros Financieros. Introducción a los
futuros de tipos de interés. Su utilización en España. Ariel Economía.
Casanovas, M., 1992, Opciones Financieras. Pirámide.
Cooper, S. K., y Fraser, D. R., 1990, The Financial Marketplace. 3ª edición.
Córdoba, Miguel, 2003, Análisis Financiero: Renta Fija: Fundamentos y Operaciones,
Ed. Thomson, Madrid.
Duffie, D., 1989, Futures Markets. Prentice Hall.
Elton, E., J y Gruber, M. J., 1995, Modern Portfolio Theory and Investments Analysis.
5ª edición. John Wiley & Sons.
Figlewsky, S., Silber, W. L., y Subrahmmanysm, M. G., 1990, Financial Options. From
Theory to Practice. Business One Irwin.
Haugen, R. A., 2001, Modern Investment theory. 5ª edición. Prentice Hall.
Hull, J., 2000, Options, Futures and other Derivatives. 4ª edición. Prentice Hall.
Hull, J., 2002, Fundamentals of Futures and Option Markets. 4ª edición. Prentice Hall.
Lamothe, P. y J.A. Soler, 1996, Swaps y otros derivados OTC en tipos de interés, Series
de McGraw-Hill de Management.
Lamothe, P., 1993, Opciones Financieras. McGraw-Hill.
Marshall, J., F., 1989, Futures and Option Contracting. Theory and Practice. SouthWestern Publishing.
Mauleon, I., 1991, Inversiones y Riesgos Financieros. Espasa Calpe.
Meneu, V., M.P. Jordá y M.T. Barreira, 1994, Operaciones Financieras en el mercado
español, Editorial Ariel Economía, Barcelona.
Meneu, V., E. Navarro y M.T. Barreira, 1992, Análisis y Gestión del riesgo de interés,
Editorial Ariel Economía, Barcelona.
Sánchez-Fernández, J.L., 2001, Curso de Bolsa y Mercados Financieros, Editorial Ariel
Economía, Barcelona.
EN LA RED
AIAF, Asociación de Intermediarios de Activos Financieros: www.aiaf.es.
Mercado Español de Derivados Financieros, MEFF: www.meff.es.
Ministerio de Economía y Hacienda: www.mineco.es/tesoro.